Аналитика От Компании X-trade Brokers, Профессиональный взгляд на рынки, которым хочется поделиться Опции

[analytics.X-TB]

Обзор ситуации во вторник 12 июля 2011 года.

Идея «покупай доллар, пока он не подорожал» начинает набирать обороты.

Первая неделя июльских торгов завершилась попытками остаться в активах тех, кто остался торговать в летний период и в условиях высокой неопределённости. Эта попытка удавалась, вполне успешно, участникам торгов на мировых рынках всю прошлую неделю, что привело к новому росту на сырьевых рынках и менее сильному росту биржевых индексов. В то же время, удерживаться от фиксации прибыли на сырьевых рынках весь июнь было ещё, хоть как-то, обосновано. Однако продолжать оставаться в позициях в июле, было уже совсем не обосновано и активности покупателей могло хватить только на неделю. В принципе, при тех или иных внешних факторах, участники торгов могли удерживать рынки от снижения в, относительно, глубокую коррекцию до середины или конца второй недели июля, вплоть до 15-го. С другой стороны, в числе тех, кто летом проводит торговые операции, краткосрочных спекулянтов значительно больше, чем, даже, среднесрочных инвесторов. Этот расклад сил на рынке указывал на то, что более пугливые, если так выразиться, краткосрочные спекулянты могут начать спешить избавиться от рискованных позиций, и начать уходить, как говорится, в деньги. Основной же идеей рынков, уже давно витавшей в умах торговцев была идея, которая была названа ещё в середине июня. Идея проста: «покупай доллар, пока он не подорожал». В общем, если судить по динамике торгов во вторник, 11 июля, участники торгов на мировых рынках начали активно закрывать позиции на сырьевых рынках и покупать доллар.

Фондовый рынок

Динамика индекса Dow Jones (фьючерсный контракт) в период торгов во вторник направлена в область уровней 12200-12300, что, при условии снижения расчётных уровней индекса ниже области 12275-88, окажет негативное влияние на сырьевые активы, и усилит снижение стоимости сырьевых активов.

Сырьевые рынки

Сырьевые рынки начинают снижение. Это снижение может получить развитие в период сегодняшних торгов, и может продолжиться до конца текущей недели. Контракты нефти марки Brent направлены в период торгов во вторник в область уровней 113,75-114,25, а контракты на медь формируют снижение в область уровней 9375-9425 долларов за тонну.

Валютный рынок

На валютном рынке активность покупателей доллара усиливается против основных валют. Основным фактором падения котировок курса EUR/USD являются, вне всяких сомнений, финансовые проблемы стран ЕС. С другой стороны, снижение котировок курса EUR/USD оказывает негативное влияние на другие валюты мирового финансового рынка и, в первую очередь, на котировки сырьевых валют. С другой стороны, относительная слабость доллара и неуверенность в текущих экономических показателях американской экономики, не позволяет расти котировкам курсов USD/JPY и USD/CHF.

Таким образом, на период торгов во вторник и, вероятно, на период всей текущей недели, на финансовом рынке будет доминировать сценарий торгов 2008 года, когда следовали покупки американского доллара, японской иены и франка Швейцарии. В то же время, проводить активные операции по покупке франка или японской иене, скорее всего крайне рискованно.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Текущая ситуация в среду 13 июля 2011 года.

Сегодня в центре внимания рынков программа кредитно-денежной политики США.

Сегодня ожидается выступление председателя ФРС по поводу перспектив кредитно-денежной политики США. Вопрос о том, какие перспективы у кредитно-денежной политики США во второй половине нынешнего года, надо думать, не самая сложная задача для участников торгов на мировых рынках. Вероятно, не только экономисты и биржевые аналитики, но и постоянные участники торгов давно уверенны в том, что политика низких ставок и выкупа у банков плохих активов, сохранится до конца августа, как минимум. По сути, такая финансовая политика США вела к снижению стоимости доллара на мировом денежном рынке всё первое полугодие. Снижение стоимости доллара, начатое во втором полугодии прошлого года, продолжилось и в первом полугодии нынешнего года, под влиянием двух раундов программы количественного смягчения. В свою очередь, снижение стоимости доллара являлось, вероятно, основным стимулом роста всех сырьевых активов и американских фондовых индексов и роста стоимости национальных валют на мировом финансовом рынке. С другой стороны, рост сырьевых рынков накапливал показатели инфляции в экономиках стран мира, заставляя центральные банки поднимать уровень ключевых ставок и ужесточать денежные условия. Кроме того, рост сырьевых рынков и показателей инфляции наращивал и неуверенность инвесторов в устойчивости показателей роста, что и привело к существенному оттоку инвестиционного капитала с мировых рынков в конце апреля. Главным вопросом начала второго полугодия является, не вопрос о возможности дальнейшего роста, а о том, чем дальнейший рост будет поддерживаться, если главный драйвер роста, программа стимулирования ФРС США, завершилась в июне. Не меньшее значение имеет сегодня и вопрос о влиянии финансовых проблем стран ЕС на состояние единой европейской валюты. Если объединить факторы, то вопрос перед мировыми рынками в том, что окажет более сильное влияние, политика ФРС и снижение стоимости доллара или проблемы единой европейской валюты. Как считают некоторые аналитики, только тенденция снижения стоимости доллара удерживает единую валюту от снижения в область уровней ниже соотношения с долларом 1,35. Весьма вероятно, что завершение торгов этой недели может стать переломным фактором в том сложном положении, в котором находятся мировые рынки в конце первого полугодия и в период первой недели июля. Расти выше или падать? Возможно, сегодня выступление председателя ФРС окажется сигналом для выбора направления и потому сегодня проводить торговые операции на мировых рынках не стоит – риски слишком велики.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Обзор на четверг 14 июля 2011 года.

Заявление председателя ФРС может стать предвестником паники на мировых рынках.

Основным событием вчерашних торгов стало выступление председателя ФРС США, из которого следует, что, «в случае необходимости» программы стимулирования экономики будут продолжены. В принципе, это заявление, для части аналитиков и участников торгов, оказалось неожиданным. Ещё в июне, председатель ФРС говорил, что причин для запуска третьего раунда программы стимулирования нет, что могло указывать на постепенное снижение потока дешёвой ликвидности, поступавшей в финансовую систему. Теперь же, председатель ФРС сказал, что «кран с новым потоком дешёвых долларов может быть открыт снова и не будет закрыт столько времени, сколько это потребует. Именно так, трактуют многие биржевые аналитики то, что сказал председатель ФРС. Рынки отреагировали снижением стоимости доллара и ростом котировок сырьевых рынков. Казалось бы, теперь сырьевым рынкам и фондовым индексам нет иного направления, как рост. Казалось бы, не стоит ждать ничего иного, кроме роста снижения стоимости доллара, и на валютном рынке. Однако ситуация на мировых рынках, уже в самое ближайшее время, может стать не такой однозначной, как это может казаться нынче. Если более объективно оценить контекст высказывания Б. Бернанке, то однозначного утверждения того, что скоро последует начало очередной программы QE, не было. По этой причине, кажется, стоит более осторожно отнестись к перспективе бесконечного роста сырьевых рынков и повсеместному снижению стоимости доллара на межбанковском рынке. Кстати, факторов, способных существенно ограничить потенциал роста на сырьевых рынках достаточно. Меньше факторов ограничения роста для рынка золота, но риски у роста этого рынка, надо думать, более скрытые, чем для рынка нефти, рынка металлов или рынка продовольствия. Если же учитывать значение временных циклов и ценовые уровни, которые достигнуты в настоящий момент времени могут оказаться более важными для реальных участников торгов, то уверенность в бесконечном снижении доллара и росте сырьевых рынков заметно падает. Не стоит сбрасывать со счёта и то, что эта неделя завершается 15 июля, когда могут появляться конкретные сигналы для разворота или продолжения определённых тенденций. Напомним себе, в очередной раз то, что с 15 июля берёт старт снижение 2008 года, да, и не только того злосчастного года кризиса. В общем, для сегодняшних торгов, вопросов, в отношении выбора направления мировых рынков во второй половине июля и первой половине августа, у меня, во всяком случае, много. Мне же остаётся попробовать остановиться на, привычной для меня, оценке временных периодов развития тенденций и ценовых областей, в которых находятся рыночные активы теперь.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

По сути, все факторы внешнего влияния, включая экономические показатели и политические события, которые имеют отношение к периоду торгов нынешнего финансового года, рассматриваются в рамках тенденции роста с момента закрытия торгов 19 ноября 2010 года до закрытия торгов в июне 2011 года. Рассматривается тенденция роста индекса, как показателя роста ожиданий участников торгов на рынке акций США, в периоде текущего финансового года, за три квартала. Технически, рост ожиданий оценивается положительно, что и отражает динамика роста показателей из области уровней 11200-11300 выше уровня 12000. Фактическим показателем роста ожиданий участников торгов, инвесторов, другими словами, стало закрепление показателей индекса Dow Jones в стратегической области уровней 12000-13000. Однако для дальнейшего роста в этой стратегической области не оказалось в первом полугодии текущего года достаточных оснований ни стороны экономических факторов, ни со стороны политического фона событий. Отсутствие, поддерживающих рост, факторов внешнего влияния, не позволило расчётным уровням индекса закрепиться выше диапазона уровня 12500 в первой половине апреля. В итоге, среднемесячный уровень сделок по индексу во втором квартале (синяя линия на графике) стал снижаться. Текущий рост среднестатистического уровня сделок по индексу за период торгов с начала июля не превышает диапазон уровней 12525-12531. Такое положение не может трактоваться, как объективный показатель роста расчётных уровней индекса выше области уровней 12575-12650, что могло бы рассматриваться предпосылками роста в область уровней 12700-12850 и в область 13000.

Важным фактором вчерашних торгов можно рассматривать, что заметной реакции на выступление председателя ФРС не наблюдалось, и динамика снижения расчётных уровней индекса ниже уровня 12500 сохранилась. На период торгов в четверг и пятницу динамика торгов по индексу зажата в области уровней 12425-12525, потенциал роста индекса выше диапазона уровней 12525-12531 мало вероятен. Потенциал торгов в четверг, 14 июля – боковое движение.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

Основным показателем роста рынка нефти и уровня фьючерсных контрактов на нефть марки brent в период торгов, начиная с конца ноября 2010 года, стал рост из области уровней 85-90 в область уровней 110-120 долларов. Попытка удержать уровни контрактов в области уровней, выше 120 долларов в апреле, на факторе политического кризиса в странах Северной Африки и Ливии, в частности, оказалась неудачной. Текущие уровни котировок нефтяного рынка в области 117-118 долларов за баррель, не могут объективно указывать на вероятность очередного роста выше уровня 120 долларов. Среднемесячный показатель сделок по нефтяным контрактам, снижается. В период торгов в мае и в июне показатель (синя линия) снижается, против среднемесячного показателя сделок в апреле.

Важным фактором, для движения котировок на нефтяном рынке, может стать слабая реакция участников торгов на выступление председателя ФРС вчера. Стоит отметить, что какой-либо заметной реакции участников торгов на намёк о вероятности запуска третьего ранда программы QE, не последовало. Не нашлось в рынке и заметной реакции на положительные данные по китайской экономике. Таким образом, стоит рассматривать то, что на нефтяном рынке превалируют тенденции, которые формируются оттоком капитала с рынков в период апреля и мая и завершением второго раунда программы QE. Кроме того, нефтяные котировки остаются под давлением факторов, связанных с негативным влиянием высоких цен на темпы развития мировой экономики. Для динамики торгов в четверг и пятницу, вероятнее всего, будет превалировать боковая тенденция торгов, с показателем снижения. Область торгов на период четверга рассматривается в диапазоне уровней 116,88-17,75.

Валютный рынок

Контекст выступления председателя ФРС, в большей степени, затронул динамику котировок основных валютных курсов. С другой стороны, наиболее сильная реакция участников торгов наблюдается в покупке, т.н. «защитных» финансовых инструментов, в числе которых можно выделить покупки франка Швейцарии и сырьевых. Между тем, индекс доллара, отражающий его состояние по отношению к пакету рыночных валют, не снизился относительно уровня 75. Более того, за период торгов с начала второго полугодия индекс растёт из области значений 74,25.

Текущее положение котировок курса EUR/USD стоит рассматривать в области уровней 1,4188-1,4250, в динамике коррекционного роста, после снижения из области уровней 1,4475-1,4525 на прошлой неделе. Противоречивость реакции мировых рынков на вчерашнее выступление председателя ФРС не создаёт условий для роста котировок основного курса финансового рынка или для их снижения.

В динамике валютного рынка на период торгов в четверг превалируют покупки защитных инструментов, что создаёт условия роста сырьевых валют, франк Швейцарии, доллар Канады и Австралии. В то же время, противоречивость текущего положения на финансовом рынке формирует, в большей степени, покупки на рынке золота. Отмечу, что активность роста котировок сырьевых валют может заметно упасть, котировки перейти в формирование бокового диапазона.

Общая динамика торгов на мировых рынках в период четверга рассматривается сложной и противоречивой. Вероятнее всего, активность покупателей на сырьевых рынках и на рынке валют, сформированная ожиданиями запуска программы QE, будет снижаться. Как говорится, «покупай на слухах, а продавай на фактах» или иначе: «открывают рынки дилетанты, а закрывают рынок профессионалы». Так или иначе, но строить планы на бесконечное падение стоимости доллара и бесконечный рост сырьевых рынков и фондовых индексов весьма опрометчиво.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Silver покоряет новые максимумы.

Торги по серебру на сегодняшней азиатской сессии стартовали на новой вершине и сейчас проходят вблизи отметки 39,90. Последний раз цена фиксировалась на этом уровне 4 мая текущего года.

На часовом графике восходящая тенденция, цена инструмента вместе с более быстрой МА у верхней границы 6-ти процентного канала, очередной раз отбилась от линии тренда. Индикатор MACD в положительной зоне, выходит на новый максимум, стохастический осциллятор перекуплен.



На 15-ти минутке аналогичный тренд вверх, цена очень красиво консолидируется под уровнем 40,00 долл. за тройскую унцию. По нашим прогнозам, стоимость ценных металлов в ближайшие несколько дней должна расти, серебро в этом не исключение, на сегодняшних торгах можем дойти до 40,50 долл. за тройскую унцию.



Торговая рекомендация – покупаем по текущим уровням с фиксацией прибыли на отметке 40,50.


Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Сергей Вовк,

Аналитик X-Trade Brokers

sergey.vovk@xtb.ua

www.xtb.ua

Неделя с 11 по 15 июля 2011 года.

Вопрос по поводу потолка госдолга США – главный драйвер мировых рынков.

По сути, термин «валютная война» между евро и долларом, постоянно упоминавшийся в прошлом году, более актуален теперь, в период первого года нового цикла – 2011-2013 года. Понятно, что «война» становится более напряженной, учитывая повсеместное обсуждение возможного дефолта США и финансовое положение некоторых стран ЕС. Между тем, если объективно оценить ситуацию, термины «валютные войны» и, тем более, «дефолт», не экономические, а, скорее, журналистские. На самом деле, вероятность дефолта США по состоянию на 14 июля текущего года составляет 4,68%. Стоит отметить, что этот показатель много ниже показателя вероятности дефолта многих, других, стран мира. К примеру, показатель Испании – 25%, Италии – 22%, Греции – 90%, а в Португалии – 60%. Если так, то стоит ждать дефолты Греции, Португалии, Испании или Италии и, только, через несколько лет ожидать дефолт США. Важным фактором является и то, что проблема дефолта, в отличие от некоторых стран ЕС, перед США не стоит, в принципе. При всех проблемах американской экономики, которыми сегодня пытаются «запугать» аналитики и журналисты мировые рынки, ситуация в США значительно лучше, чем в странах ЕС. Вне всякого сомнения, внешний фон полнится вполне откровенной информационной войной между США и ЕС, как главными противостоящими сторонами.

Итак, прошедшая неделя завершилась ожиданием решения по вопросу потолка госдолга США. Что касается самого решения о толке госдолга, которое должно быть принято в субботу, 16 июля, агентство Standard & Poor’s заявило, что происходящие в последний месяц политические дебаты стали более запутанными. В агентстве заявили: «… мы считаем, что есть растущий риск значительного политического тупика, сохраняющегося в отсутствие какого-либо соглашения в ближайшей перспективе по повышению потолка долга». Отметим то, что министерство финансов США сделало заявление, согласно которому для выполнения своих долговых обязательств, США необходимо поднять потолок госдолга ко 2 августа.

Сейчас США имеют самый высокий рейтинг надёжности, соответствующий показателю ААА. По большому счёту, можно предположить, как минимум, три варианта развития событий, которые могут решить сложившуюся проблему. Первый вариант состоит в том, что президент США может воспользоваться 14-той поправкой к Конституции США, которая гласит, что госдолг США не может быть подвергнут сомнению. Проще говоря, президент не имеет права допустить потерю доверия к долгам США. А для этой цели он может, в экстренном случае, а экстренный случай наступил, без одобрения конгресса, дать распоряжение на размещение государственных облигаций сверх лимита госдолга. Второй вариант развития событий связан с основными держателями, государственных облигации США. Основными держателями государственных облигаций США сегодня являются такие страны, как Китай, Германия, Россия и Япония. Надо полагать, что эти страны совершенно не заинтересованы в том, что бы эти облигации потеряли бы в стоимости и оказались на равне с, т.н. «плохими активами». Вероятно, что эти страны могут оказаться готовыми на соглашение по увеличению сроков выплат процентов по облигациям. Третий сценарий развития событий предполагает то, что правительство США может предложить рынку новые ценные бумаги и не так важно, как они будут называться, но за счёт продажи этих бумаг появится возможность привлечь деньги для оплаты текущих расчётов по долгам.

В общем, ситуация к концу прошедшей недели накалилась. Мировые рынки завершили неделю весьма неопределённо, оставив возможности, как для дальнейшего роста, так и для формирования коррекции. Все ждут субботу и решение по вопросу потолка госдолга. Естественно, в условиях неопределённости неделя завершилась ростом на рынке драгоценных металлов, но, в это же время, рост стоимости золота таит в себе слишком много рисков. Фондовые индексы и рынок нефти завершили неделю снижением. Нет явного роста, по итогам недели, и на рынке металлов. Вероятнее всего, строить планы на период наступающей недели е имеет смысла.

К утру понедельника, 18 июля, стало известно, что решения о подъёме потолка госдолга, по-прежнему, нет.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 19.07.11

К середине торгов во вторник, 19 июля, положение на мировых рынках формируется ростом на сырьевых рынках и на рынке металлов, что совершенно объективно, может рассматриваться ростом рисков для мировой экономики в целом. В то же время, выше уровня 40 долларов закрепляются цены рынка меди, а рынок золота закрепился выше уровня 1600 долларов за унцию. Надо полагать, что риски того, что в США затягивается решение по уровню потолка государственного долга заставляет инвесторов активно уходить в рынок драгоценных металлов, как защитный актив.

Прослушать аудио подкаст

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Обзор ситуации на среду, 20 июля 2011 года.

Вопрос по поводу потолка госдолга США остаётся открытым, пока.

Главным вопросом, волнующим участников торгов на мировых рынках остаётся вопрос о том, как, и на каких условиях, конгрессмены США договорятся о поднятии потолка государственного долга. Утром в среду, 20 июля, стало известно, что некие договорённости в отношении потолка уже есть. С другой стороны, рынки ждут и решение в отношении Греции, которое будет приниматься на внеочередном саммите ЕС. По сути, общее положение, выраженное полной неопределённостью в отношении будущих тенденций, на рынках сохраняется.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

На вчерашних торгах в Нью-Йорке уровни фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones выросли, и закрылись выше уровня 12500. В условиях текущей, неопределённой, ситуации на мировых рынках и высокой неопределённости в отношении перспектив американской экономики, динамика главного биржевого индекса на торгах в среду находится в боковом диапазоне уровней 12475-12575. Динамика торгов по индексу на торгах в среду, на фоне, предполагаемой, договорённости о подъёме потолка госдолга, торги могут выразиться ростом расчётных уровней индекса выше уровня 12575. Рост уровней индекса на торгах сегодня может быть ограничен в области уровней 12595-12631.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

В условиях высокой неопределённости на мировых рынках, инвесторы не видят причин закрывать позиции в нефтяных контрактах. Текущий диапазон торгов для контрактов на нефть марки Brent находится с начала торгов в июле в диапазоне уровней 16,25-118,25, что совпадает с общей неопределённостью. С другой стороны, общая динамика нефтяного рынка сохраняется и на торгах в среду, 20 июля, скорее всего, позволит тестировать область уровней 118,50-118,95.

Валютный рынок

Динамика основных валютных курсов мирового валютного рынка, Forex, остаётся, как и иные мировые рынки, весьма неопределённой. Судя по движению расчётных уровней индекса доллара к пакету основных мировых валют, доллар стабилизировался относительно уровня 75. Этот показатель даёт возможность рассматривать, как рост стоимости доллара, так и продолжение его снижения. Основной проблемой валютного рынка остаётся проблема, связанная с окончательной договорённостью по поводу потолка государственного долга США. Остаётся не решённой проблема, связанная с решениями в отношении Греции. Таким образом, движение котировок валютного рынка на торгах в среду рассматривается противоречивым и имеющим высокие риски.
Основным показателем торгов в среду для рынка Forex можно рассматривать снижение котировок доллара против основных валют. Вероятен рост котировок курса EUR/USD в область уровней 1,4225-50. Кроме того, на торгах в среду можно ожидать новой волны покупок франка Швейцарии.

Рынок золота

В условиях высокой неопределённости на мировых рынках, которая, как можно предполагать, сохранится до начала августа, активность покупок золота, как защитного актива, вероятнее всего, может усилиться. Скорее всего, прогнозы некоторых западных аналитиков о том, что котировки золота могут в скором времени превысить уровни 1650 долларов, могут оказаться реальными.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Ситуация на рынках 21 июля 2011 года.

Сегодня ожидается решение по Греции, но это риск падения EUR остаётся.

В то время, как в Европе намерены поставить точку в греческой истории, заметно всем надоевшей в последние пару месяцев, в Китае начал снижение индекс PMI. Кстати, этот важный индекс начал снижаться впервые за, довольно, продолжительный период. Ситуация на мировых рынках к моменту окончания торгов в июле остаётся весьма не простой. Итоги торгов четырёх дней текущей недели формируются фактором снижения стоимости доллара на рынке forex, ростом котировок нефтяного рынка, фондовых индексов и рынка драгоценных металлов. Как бы положительно не смотрелась бы техническая картина роста на основных торговых площадках, риск вероятности, относительно, существенной коррекции, никто не отменил, и отменить не может. Что же касается текущих рисков, то не стоит сбрасывать со счёта текущий фактор того, что рынки в летний период «тонкие» и формируют тенденции, в основном, спекулянтами, а этот фактор не лучший друг краткосрочного спекулянта. В общем, если следовать тенденции мировых рынков с начала торгов в июле, то для торгов в четверг и, вероятнее всего, до конца недели доминирующим фактором является снижение стоимости доллара, покупка защитных активов и рост на сырьевых рынках.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

В целом, настроения участников торгов на американском рынке акций, вероятнее всего, формируется положительными показателями корпоративной отчётности и показателями роста товарных и сырьевых рынков. Вчерашние торги завершились закрытием выше уровня 125531, что указывает на то, что рост котировок контрактов на индекс может быть продолжен.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

Нефтяной рынок по итогам торгов в среду торгуется в диапазоне уровней 117,50-118,25, сохраняя тенденцию роста с начала недели. Настроения участников торгов на мировом рынке нефти формируются ожиданиями восстановления мировой экономики и низкой стоимостью доллара. На торгах в четверг боковой диапазон для динамики рынка нефти сохранится.

Валютный рынок

На валютном рынке сохраняется высокая степень рисков противоречивых, краткосрочных, движений котировок основных валютных курсов. Основная тенденция роста большинства валютных курсов против американского доллара сохраняется. Проведение торгов на валютном рынке рассматривается высоко рискованными операциями. В то же время динамика снижения стоимости доллара остаётся основным фактором для роста сырьевых валют и котировок единой европейской валюты.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 22 июля 2011 года.

Сегодня, в пятницу, рынки продолжают разыгрывать сценарий положительного разрешения вопроса о финансовой помощи Греции. С другой стороны, как считают аналитики, риски спада в Европе, за счёт проблемных стран, остаются высокими. В то же время, единая валюта Европы выглядит слабой, как по отношению к доллару, так и по отношению к другим мировым валютам. Инвесторы продолжают уходить в защитные активы, покупая франк Швейцарии и контракты на рынке драгоценных металлов. В то же время, активность на рынке нефти начинает падать, хотя, не перерастает в снижение. Вероятнее всего, торги этой недели завершаться снижением доллара, но это снижение не будет активным, каким оно было на вчерашних торгах. А, вот, что ждать рынкам в период последней недели месяца, понять уже сложнее и потому риски спада на рынках остаются актуальными.

Прослушать аудио подкаст


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 25.07.11

Вероятно, за несколько дней наступления времени «Ч» для Америки, когда ей нужно объявить о своей способности платить по своим долгам, всех волнут один вопрос. Вопрос простой: «есть ли шансы у доллара вырасти, хотя бы, временно. Другим вопросом, но менее важным в текущих условиях, является вопрос о способности евро продолжать расти против, всё того же, доллара. С евро задача решается, как кажется, просто – шансов у евро не много за счёт финансовых проблем. С долларом всё много сложнее. Вопрос о потолке государственного долга увяз в политических дебатах, хотя на кон поставлен престиж самой сильной экономики в мире. Аналитики разводят руками и говорят, что понять, как поведут себя мировые рынки, нельзя. Управляющие крупнейших финансовых фондов говорят о неизбежном снижении рейтинга США, что для доллара негативно. Со стороны Китая слышаться уверения, что с доверием к США, как плательщику, ничего не произойдёт. В общем, положение в понедельник остаётся таким, каким было и на прошлой неделе – напряжение растёт.

Прослушать аудио подкаст

[analytics.X-TB]

Положение на рынках во вторник 26 июля.

Риск технического дефолта США нависла над рынками. У доллара большие проблемы.

В Европе долговые проблемы растут, но с ними руководство ЕС пробует бороться, выделяя денежную помощь. Вероятно, на некоторое время опасность вероятность цикла дефолтов проблемных стран ЕС, отошла в сторону. Зато место долговых проблем европейских стран уверенно заняла самая сильная мировая экономика, экономика США. Раньше на мировых рынках обсуждалось то, что слабость американской экономики после кризиса 2008 года не идёт в сравнение со слабостью европейских стран. Уверенно росла доходность долговых бумаг Греции, Испании, Ирландии или Португалии. На рынках все понимали, что европейскую экономику вытягивает, практически, одна Германия. Вероятно, в отношении всем понятных долговых проблем США никто не имел каких-то иллюзий. Самая сильная мировая экономика давно живёт и, что интересно, не плохо выживает уже не одно десятилетие, при условии роста уровня внешних и внутренних долгов. Но в отношении уровня государственных долгов США американским законом установлены рамки. Рамки границ, допустимого роста уровня государственного долга США, созданы для уверенности инвесторов в надёжности американской экономики. Забавно, но эти границы допустимого роста догов поднимались более, обратите внимание, 70 раз. За это время, а это время с 1917 года, рейтинг надёжности США оставался на самой высокой отметке. В общем, перефразируя высказывание некого персонажа какого-то американского боевика, можно сказать: долги США надёжней банковского сейфа. Но кризис 2008-2009 года оказался сильнее, чем считали экономисты. Естественно, и сроки выхода из этого кризиса дольше, чем рассуждали раньше. Не думаю, что стоит винить республиканцев и демократов в том, что они не могут окончательно договориться относительно текущего потолка государственного долга. Думаю, в одной и другой партии есть ответственные политики совершенно не стремящиеся утопить экономику родной страны, требуя сократить государственные расходы. Как бы то ни было, но решение о потолке госдолга зашёл в тупик, решения нет и момент, когда США придётся объявить или не объявить технический дефолт, приближается неумолимо. В таких условиях падает стоимость доллара падает и инвесторы спешат купить более надёжные активы, золото или любой биржевой товар.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

Индекс Dow Jones, на фоне отсутствия решения в отношении потолка государственного дога находится в сложном положении в области уровней, на которых завершились торги первого полугодия. Торги сегодня, во вторник 26 июля, на фондовом рынке могут проходить весьма неопределённо. Стоит учитывать, что негативная реакция инвесторов на то, что технический дефолт становится реальным, может стать фактором снижения на фондовом рынке и, следовательно, вызвать снижение уровней индекса Dow Jones.

Валютный рынок

На валютном рынке доминирует снижение стоимости доллара, что формирует рост против него всех валют рынка forex.

Котировки курса EUR/USD сегодня могут продолжить рост выше уровня 1,45 и достигнуть области уровней 1,46-1,4650.

Котировки курса GBP/USD находятся в области уровня 1,6350, и на торгах сегодня, могут вырасти в область уровня 1,64-1,6475.

Котировки курса USD/JPY консолидируются в области уровня 78 и в период сегодняшних торгов, вероятнее всего, не будет формироваться в сторону роста или снижения.

Котировки курса USD/CHF направлены сторону продолжения падения в область уровней 0,80 и ниже этого уровня. Покупки франка Швейцарии формируются желанием инвесторов купить надёжность, в условиях высокой неопределённости.

Котировки курса AUD/USD направлены в сторону роста и продолжат расти в область уровня 1,1.

Котировки курса USD/CAD снижаются и на фоне высоких уровней цен рынка нефти продолжат снижение в область уровня 0,9350.

Котировки курса USD/NOK направлены в сторону уровня 5,25 и, сохраняя темп снижения, могут оцениваться индикатором, как устойчивости роста рынка нефти, так и падением стоимости доллара.

Рынок золота

Рынок золота закрепился выше уровня 1600 и, на фоне проблем в мировой экономике, продолжают расти. Динамика рынка на торгах во вторник может усилиться за счёт неопределённости в отношении проблем с решением вопроса по уровню потолка госдолга. Рост рынка золота рассматривается в области 1610,50-1625,75. Рост рынка золота станет поддерживающим фактором для роста на рынке серебра и меди.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua