Уважаемые форумчане, Вашему вниманию - свежий и профессиональный взгляд аналитиков X-Trade Brokers на то, чем нас каждый день удивляют, радуют или огорчают финансовые рынки. Приятного чтения!

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers
Высокие уровни рынка нефти, фондовых индексов и стоимости сырьевых валют – текущая проблема мировой экономики.


Завершаются торги первых дней февраля 2011 года. Можно говорить, что закрывающаяся сегодня неделя может рассматриваться в качестве «переходной недели» с периода январских торгов на Обзор на 4 февраля 2011 годапериод торгов в феврале. Любой переходный период, в той или иной степени, может быть сложен. Не простой оказалась и оценка состояния тенденций мировых площадок за эту неделю. Восток же, как всегда, поступил мудро, как бы, подгадав на период этой недели празднование своего нового года. Итак, торги на биржах Китая, Гонконга, Сингапура и Южной Кореи закрыты. Напротив, фондовые площадки в Европе пытались расти всю неделю. Естественно, поддержкой роста европейских индексов могли быть положительные оценки перспектив экономики ЕС в период 2011 года, о чём говорят экономисты и политики. В определённой степени поддержку европейским индексам оказывают и высокие уровни рынка нефти, оказывающие поддержку бумагам компаний энергетического сектора. В то же время, трезвые оценки безудержного роста на сырьевых площадках и на продовольственном рынке начинает серьёзно беспокоить ростом риска коррекции.
Сегодня, в пятницу 4 февраля, в 15:30 киевского времени будут обнародованы данные о количестве новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственном секторе США за январь. Ожидается рост показателя до уровня 150 тыс. В это же время, опубликуют и данные об уровне безработицы в США за январь. Ожидается рост данного показателя на 0,1%. А завершит сегодняшний день в 20:00 киевского времени выступление президента ФБР Далласа Ричарда Фишера, которое состоится в университете Техаса. День, как день, кажется. Ничто не предвещает бури на рынках, но тучи серьёзной коррекции, всё больше и больше, сгущаются над рынками.

А на рынке валют к концу недели упал объём покупок единой европейской валюты.

Текущее положение на мировом межбанковском валютном рынке к концу недели выглядит противоречиво. Стоимость американского доллара с начала года снижается против единой европейской валюты, но немного растёт против японской иены, франка Швейцарии и доллара Австралии. Индекс доллара к пакету мировых валют с начала года снизился в область уровней 77-78, но к концу этой недели стал, снова, расти и находится в области уровней 77,70-80.

Итоги, ситуация и вероятная перспектива тенденции

EUR/USD – котировки курса закрылись на торгах в четверг ниже уровня 1,3650, что говорит об отсутствии желания участников торгов покупать единую европейскую валюту выше области уровней 1,3850-1,3925.

К моменту завершения недельных торгов сегодня, в пятницу 4 февраля, может показать снижение котировок курса EUR/USD в область уровней 1,3543-69.

GBP/USD – котировки курса закрылись в четверг в области уровней 1,6131-35, что ниже уровня 1,6150 и может формировать снижение котировок в область уровней 1,6069-75.

USD/CHF – положение котировок курса после закрытия торгов в четверг в области уровней 0,9443-50, указывает на заметное замедление динамики снижения уровня котировок данного курса. Рост котировок курса USD/CHF связан не с ростом стоимости американского доллара, а ростом покупок GBP против франка.

В период торгов в пятницу динамика котировок курса швейцарского франка оценивается, как нейтральная, без направления.

USD/JPY – текущее состояние котировок курса японской валюты нейтральное, как против доллара США, так и против единой европейской валюты. На период торгов в пятницу никаких заметных изменений в тенденции котировок курса, вероятнее всего, ждать не стоит.

AUD/USD – котировки курса выросли на торгах в четверг выше области ценового паритета с долларом США. Закрылись торги в области уровней 1,0140-43. На период торгов в пятницу котировки курса, вероятнее всего, останутся в коридоре уровней 1,0075-1,0143, без выраженного направления.

USD/CAD – котировки курса остаются под давлением динамики снижения с начала года показателя индекса доллара к пакету рыночных валют и высокими уровнями рынка нефти. Торги в четверг закрылись в области уровней 0,9902-05.

На период торгов в пятницу котировки курса зажаты границами коридора относительно уровней 0,9875-0,9912. Направление котировок курса USD/CAD не определено.

Общие, предварительные, итоги торгов переходной недели не указывают то, что на мировых рынках формируется идея в сторону снижения стоимости американской валюты. Сырьевые рынки накапливают высокие риски коррекции, а единая европейская валюта заметно снижается в стоимости против других валют рынка. Эти факторы могут стать основанием для начала формирования заметной коррекции на большинстве мировых торговых площадок в период следующей торговой недели.

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Рубль пока удерживает свои позиции на ММВБ против доллара

Прошлая неделя закончилась незначительным снижением рубля на локальном рынке. И на 5-7 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 29.41 рублей, данный показатель повысился на 7 копеек. А бивалютная корзина в свою очередь показала понижение на 8 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 34.15 рубля.

Эта торговая неделя, скорее всего, покажет укрепление американской валюты. Так как доллар сейчас укрепляется на Форексе. Этому поспособствовали пятничные новости по безработице в США, они оказались лучше ожидаемых. Так же в пользу «американца» сыграла нефть, ее стоимость упала (Brent откатилась до отметки $101 за баррель). И евро в свою очередь позволил укрепляться доллару. Недавнее заявление ЕЦБ о том, что процентные ставки не будут повышены, вызвало разочарование инвесторов, поэтому европейская валюта в пятницу потеряла свои позиции и стала снижаться против доллара.

Если касаться темы макроэкономической статистики, то данная неделя не ожидает бурных новостей. Ситуация в Египте пока еще оказывает влияния на финансовые рынки. Это ситуация сказалась положительной динамикой на российской валюте.

На наш взгляд, рубль сегодня будет удерживать свои позиции против «американца», возможно, его дальнейшее незначительное укрепление. Но эта неделя может оказаться неблагоприятной для курса рубля, т.к. доллар сейчас оживился и намерен вернуть свои потерянные позиции.
Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Продолжение тенденции укрепления рубля на локальном рынке

Торги в понедельник на ММВБ закончились очередным укреплением рубля против «американца». И на 8 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 29.36 рублей, данный показатель понизился на 4 копейки. Так же стоит отметить, что рубль отыграл у европейской валюты важный психологический уровень, опустившись на вчерашней торговой сессии, ниже отметки 40 рублей.

Как говорилось ранее, российская валюта довольно удачно укреплялась против доллара на прошлой недели, этому поспособствовал длительный рост цены на нефть (Brent всю прошлую неделю торговалась выше уровня $100 за баррель). Не смотря на то, что сейчас стоимость нефти начинает консолидироваться и незначительно падать в цене, это пока никаким образом не сказывается на курсе рубля.

Если возвращаться к теме высокой инфляции в России (рост цен в январе составил 2.4%, инфляция выросла на 0.8% по сравнению с предыдущим годом), то ЦБ пока что не намерен повышать ставки рефинансирования. Это в какой-то степени может спровоцировать рост ВВП в стране. Но рано или поздно ЦБ просто будет необходимо это сделать, так что в ближайшей перспективе это тоже сыграет на руку российской валюте.

На наш взгляд сегодня рубль продолжит свою дальнейшую тенденцию укрепления против «американца» и курс продолжит опускаться к отметке 29.2 рублей.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Ой, что-то будет! Тень китайского дракона снова над рынками

Благостная картина всеобщего роста на мировых торговых площадках, вероятно, с сегодняшнего дня может начать портиться. Кажется, что всё по-прежнему и ничего не изменилось в тенденциях мировых рынков и внешнего фона экономики и политики. Как и в начале года, риторические рассуждения политиков и экономистов, в основном, сводятся к выводам о перспективах восстановления мировой экономики и роста показателей спроса на сырьевые активы. ФРС продолжает штамповать зелёные бумажки. ЕЦБ, напротив, действует более прижимисто и бакам денег даёт уже меньше. В общем, ФРС и ЕЦБ общими усилиями снижают индекс доллара к пакету основных валют. Сказать, что снижение индекса доллара можно рассматривать в качестве сильного фактора, было бы слишком смело. Индекс доллара с 19 ноября прошлого года показывает снижение, страшно сказать, на 50 пунктов. Товарные рынки и фондовые индексы в США и Европе растут. Наглядная картина восстановления экономки и путь рынков в светлое будущее налицо. Однако в каждой бочке мёда может, случайно или не совсем случайно, оказаться целый черпак дёгтя. Естественно, решение КНР о повышении ключевой ставки по кредитам и депозитам на 25 пунктов негативным фактором не назовёшь. Рынки с прошлого года ждали ужесточения монетарной политики Народного банка КНР. Но в качестве фактора для коррекции на мировых торговых площадках решение ЦБ КНР может подойти вполне. Кстати, именно так отреагировали некоторые инструменты, на сообщение о решении КНР ещё до вступления его в силу. Что же, новый год в Китае наступил, заканчиваются торги четырёх, с половиной месяцев финансового полугодия и наступает пора более трезвой оценки итогов прошлого года.

Фондовый рынок США

Если оценивать безудержный рост основных фондовых индексов США, то может показаться, что эйфория покупок уже никогда не прекратиться. С момента закрытия торгов в середине третьего квартала прошлого финансового года (13.08.2010) индекс Dow Jones успешно преодолел уровень 10700, на котором завершилась фаза восстановления американской экономики после т.н. кризиса периода 2001-2002 года. Закрытие фазы активных торгов 2010 года, 19 ноября, показало уровни фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones выше отметки 11150. И пошло, и поехало! В начале января фьючерсные контракты показали, что ожидания участников торгов оцениваются уже на уровне 11500. Кажется, что перспективы роста в область 12000-13000 и далее, в период первой половины 2011 года, уже не могут ставиться под какое-либо сомнение. Однако январские торги, как по факту закрытия в пятницу 28 января (уровень 11769), так и закрытие торгов в понедельник 31 января (уровень 11818), оказалось ниже области нижней границы ценового диапазона 1200-13000.

Естественно, динамика котировок фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones не даёт и намёка на вероятность какой-либо коррекции, но и рост индекса без коррекции не вызывает доверия с технической точки зрения. Не вызывает доверие и рост индекса, отражающий ожидания участников торгов о состоянии итогов прошлого года и перспектив роста рынка в новом, только начавшемся, 2011 году. Нет, конечно, сомневаться в том, что кризис и его последствия для американской экономики уходят в прошлое, не стоит. Такова диалектика развития. Плохие события жизни забываются, убытки в бизнесе восстанавливаются, а те, кто выжил на рынке после провала, с ещё большей активностью стремятся покупать на самых «низах».

Нынешний рост американского рынка можно было бы рассматривать, как объективный показатель уверенности участников торгов в том, что восстановление экономики уже окончательно завершено. Но было бы неплохо, если бы эта уверенность была подкреплена объективными показателями статистики. Статистика, о которой сегодня может идти речь, это статистика не только показателей корпоративной отчётности за прошлый год. Ещё нужна общая статистика состояния темпа экономики США. К началу торгов в феврале нет ещё, ни показателей статистики корпоративной отчётности, ни общей статистики темпов Американской экономики за прошлый год. В таком случае, стоит задаться простым вопросом о том, что лежит в основе ожиданий участников торгов американского рынка? Свалить показатель роста ожиданий участников торгов на рынке акций только на политику ФРС и некий показатель совокупного снижения стоимости американского доллара, было бы, как мне кажется, совершенно не оправдано. Не оправданным было бы и, как представляется, валить всё и на высокие уровни рынка нефти или меди.

Если прикладывать к росту индексов, и всего фондового рынка, динамику снижения стоимости американского доллара, то его показатель относительно «низкой» стоимости по отношению к пакету рыночных валют можно смело ставить под сомнение. В первую очередь, сомнение в относительно «низкой» стоимости американского доллара может быть связано с ценовым соотношением доллара и китайского юаня. Верно, КНР поднял ставку вчера и ценовое соотношение, в таком случае изменится, что поможет переоценить доллар на более низкий уровень. Однако реакция валютного рынка на изменение ставки не происходит мгновенно. Следовательно, спешить рассматривать показатель доллара на относительно «низком» уровне пока рано. Да, естественно, ценовое соотношение доллара и юаня не входит в показатель индекса доллара к пакету рыночных валют. Однако рынок учитывает то, что с экономикой КНР взаимосвязь мировой экономики, как и экономики США, слишком велика и потому ценовое соотношение доллара и юаня крайне сильный фактор. Ну, в таком случае, соотношение доллара и юаня можно, пусть и виртуально, привязать к индексу доллара. Что можем получить? Думается, что показатель индекса доллара может, несколько изменить свой текущий показатель на уровне 78, на уровень 80, как минимум. Будет ли рассматриваться показатель 80 или 82, к примеру, по индексу доллара, показателем его относительной «слабости»? Сомнительно. В общем, связывать рост фондовых индексов с показателем низкой стоимости американского доллара, пока нет оснований.

Высокие уровни рынка нефти, меди и прочих сырьевых или просто товарных активов делать показателем роста фондов, так же может казаться не обоснованным. Опять же, что касается итоговых показателей корпоративной отчётности, то их пока нет. Если нет реальной статистики по корпоративной отчётности по итогам прошлого года, то и уверенно торговать рост капитализации компаний не совсем верно. Но торгуют же!

Представляется, что текущая капитализация имеет показатель, если так выразиться, «рыночной капитализации», капитализации, накаченной спекулятивными покупками. В свою очередь, эффект покупок на рынке акций краткосрочными спекулянтами может быть основан, не на трезвой оценке реального состояния эмитентов, а на ином факторе. К примеру, если краткосрочный спекулянт не видит фиксации прибыли со стороны держателей крупных пакетов акций, то он готов покупать акции и не имеет никакого опасения резкого падения котировок. С другой стороны, держатели крупных пакетов не предпринимают действий по выводу средств из активов, либо увеличению объёма рыночного пакета акций, пока не известны итоговые данные по корпоративной отчётности. Вот и получается, как можно предполагать, что держатели крупных пакетов рыночных активов не выходят в деньги, а спекулянты покупают и гонят котировки вверх, без каких либо экономических оснований. Кстати, ожиданиями эти покупки называть стоит, так же, с большой осторожностью.
Если так рассматривать текущее положение на рынке акций, который выражен ростом основных индексов, то текущие, т.н. «ожидания» участников торгов, могут сильно превышать реальные оценки состояния эмитентов. Чем ситуация, если её оценка верна, может быть опасной? Опасность кроется именно в показателях корпоративной отчётности. Если показатели отчётности окажутся положительными, но ниже уровня ожиданий, то падение котировок в коррекцию неизбежна, как «мировая революция».

Так, чего же ждать? Ну, например, того, что американскому доллару нет причин снижаться, если нет причин рассматривать его относительно «слабым». И того, что реакция китайских участников торгов на товарных рынках на решение о повышении ставки Народным банком Китая, скорее всего, не заставит себя ждать долго, что будет, выражено оттоком спекулятивных средств из сырьевых рынков. В свою очередь, отток спекулятивного капитала, заставит сырьевые рынки снизиться, что отразиться и на поведении фондового рынка. И начало таких событий последует не когда-то в будущем. Время этих событий уже пришло, хоть явных сигналов разворота пока нет.

В то же время, такой сценарий развития событий на мировых рынках делает идею «покупай доллар, пока он не подорожал» очень актуальной в период торгов до конца марта, как минимум. Приходит время роста доллара против иены, франка Швейцарии и сырьевых валют, что может оказаться основной прибылью для валютных спекулянтов в конце первого квартала.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Высокие уровни рынка нефти и фондов нынче не указ для доллара

С начала этого года о ралли роста на нефтяном рынке, как и росте основных американских фондовых индексов, говорят все биржевые аналитики, чуть ли, не ежедневно. А что, рост американских индексов уже превысил все, хоть чем-то обоснованные ценовые области. О росте предложения на рынке покупать медь дороже 10`000 долларов за тонну и говорить не стоит. Рыночные предложения покупки меди на уровне 10 тыс. долларов уже выходят за рамки разумной оценки ориентировочных темпов восстановления добывающих компаний по итогам прошлого года, после экономического кризиса. Не многим больше оснований для уровней цен предложения на рынке нефти, если оценивать котировки контрактов на смесь Brent выше уровня 100-102 доллара за баррель. В принципе, сами уровни цен рынка нефти могут быть, и приняты рынком в будущем. Естественно, почему бы цены более 105-110 долларов за баррель не совпадали бы с темпами роста показателей спроса. Но для роста этих показателей сегодня нет причини, как ни крути. Динамика показателей коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов с начала года не впечатляет и явно противоречит общей динамике нефтяного рынка в корне. К примеру, последние данные Министерства энергетики США констатируют факт того, что с 29 января по 4 февраля рост запасов составил 1,9 млн. баррелей. Правда, биржевые аналитики прогнозировали ещё больший рост запасов, на 2,4 млн. баррелей. Стоит заметить, что такие ожидания указывают, что аналитики, как-то, не сильно были уверенны в росте спроса на нефтянку. В общем, значение динамики рынка нефти, меди или фондовых индексов, как индикаторов тенденции снижения стоимости доллара, потеряно. Вероятно, постоянные участники мирового межбанковского рынка давно начали ставить под сомнение оценку «слабости» американского доллара относительно котировок курсов, т.н. сырьевых валют.

Валютный рынок

Любите доллар – источник маней!

Основным драйвером тенденций мирового межбанковского валютного рынка в период первого квартала, по традиции, является динамика изменения стоимости японской валюты против доллара США. В принципе, завершение финансового года в Японии, в конце марта, становится объективным началом формирования основных тенденций всего года. А, потому более, либо менее, активное снижение стоимости японской иены против американского доллара, чаще всего становится неким драйвером всего рынка, почти, до завершения торгов в сентябре. В общем, пора покупать доллар. На долго ли? Ответ на этот вопрос пока простой – до конца марта-начала апреля. Что будет дальше, в мае или августе, покажут итоговые данные прошлого года, которые рынок оценит к концу марта.

USD/ZAR – курс, который достаточно часто становится опережающим индикатором ожиданий роста или снижения котировок американского доллара против других валют рынка, растёт с начала года. Кстати, курс USD/ZAR даже не делал попытку как-то реагировать на то, что показывали котировки рынка меди, нефти или фондовые индексы.

В период торгов в четверг 10 февраля котировки курса USD/ZAR имеют склонность к продолжению роста в области уровней 7,18-7,35, что сохранит для них значения индикатора общего снижения основных валют против американского доллара.

EUR/USD – котировки курса по итогам торгов в среду подтвердили, очередной раз, что рост в период трёх недель январских торгов не может переломить тенденцию снижения с начал торгов в октябре месяце 2010 года из области уровня 1,38. Таким образом, для котировок курса начинается формирование коррекционного снижения.

На период торгов в четверг 10 февраля динамика курса EUR/USD имеет склонность к снижению в области уровней 1,3650-1,3569-75. В то же время, стоит учитывать, что снижение котировок курса EUR/USD может быть ограничено покупками EUR против GBP по кросс курсу EUR/GBP в области уровней 0,8475-88.

GBP/USD – котировки курса находились под давлением покупок единой европейской валюты и ожиданиями того, что вероятная коррекция на товарных и фондовых площадках приведёт к росту стоимости американского доллара. По итогам торгов в среду котировки курса GBP/USD закрылись ниже уровня 1,61, что создало условия для снижения котировок в область уровня 1,60 (1,5950-75).

В период торгов четверга котировки курса GBP/USD имеют склонность к снижению в область 1,5969-75.

USD/JPY – котировки курса формируют предпосылки роста выше области уровней 82,50-83,12. Торги в среду закрылись в области уровней 82,25-31.
Динамика роста котировок курса USD/JPY будет поддерживаться, как сигналами роста котировок американской валюты против других валют, так и ростом покупок американской валюты против иены. На период торгов в четверг динамика котировок курса USD/JPY имеет предпосылки роста в области 82,69-83,25-31.

USD/CHF – котировки курса по итогам торгов в среду остаются в области 0,9575-0,9650, что не указывает на готовность держателей длинных позиций в франке Швейцарии начинать закрывать эти позиции. Закрылись торги в области уровней 0,9673-75.

На период торгов в четверг котировки курса USD/CHF , вероятнее всего, останутся в боковом диапазоне уровней 0,9588-0,9643.
USD/CAD и AUD/USD. Котировки сырьевых валют формируют снижение против роста, стоимости американского доллара, по итогам торгов в среду. Динамика снижения стоимости сырьевых валют ограничена областью уровня ценового паритета с долларом США.
В период торгов, в четверг 10 февраля, котировки доллара Канады и Австралии формируются в динамике снижения в область ценового паритета с американским долларом.

Общая динамика рынка на период торгов в четверг рассматривается в пользу роста объёма конверсионных операций банков Европы, связанных с покупками американского доллара. Технические показатели торгов в четверг и пятницу этой недели, вероятнее всего, будут формироваться в краткосрочные разворотные фигуры. В то же время, формирование разворотных признаков может получить объективное подтверждение не ранее начала торгов следующей недели.

l

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Время продавать доллар кончилось, наступает время его покупать. На долго ли?

Прошлую неделю отнести к февральской неделе торгов на мировых площадках можно только с очень большой натяжкой. Вот текущую неделю, которая закрывается торгами сегодняшнего дня, стоит оценивать, уже, как полноценную неделю февральских торгов. Сказать, что к концу текущей недели, как первой недели февральских торгов, что-то заметно изменилось в положении на мировых рынках, было бы слишком смело. Однако изменения есть, но эти изменения, скорее, пока сигналы на период окончания торгов первого финансового полугодия, чем безоговорочный показатель направления. Фондовые индексы в Европе и США сохраняют некоторый темп роста, как и прежде. Рынок нефти, удерживает разрыв от 13до 15 долларов между ценами американской нефти и ценами на эталонную смесь нефти марки Brent. Кстати, биржевые котировки на пшеницу в Америке заметно ниже котировок на пшеницу в Европе. Рынок меди продолжает удерживаться в области показателя 10 тыс. долларов за тонну, а индекс Dow Jones сохраняет рост и удерживается выше уровня 12000. Доллар на мировом межбанковском валютном рынке удерживается в равной стоимости к таким валютам, как австралийский доллар и доллар Канады. Не теряет темп своего роста и золото, сохраняя стабильность котировок в области уровней 1343-1369 долларов за унцию. Китай поднял уровень ставки, что и ждали рынки ещё с конца прошлого года, а ФРС, даже, не намекает об изменении политики низких ставок. Цикл корпоративной отчётности идёт своим чередом, не принося каких-то неожиданностей. В общем, «всё хорошо, прекрасная маркиза! Всё хорошо!». Однако намёки на вероятность изменений этой милой картинки в самое ближайшее будущее уже начинают появляться. Намёки того, что ветер на мировых рынках начинает дуть не только с другой силой, но и, даже, в другую сторону, стоит искать в поведении котировок мирового межбанковского валютного рынка. А основным показателем изменений в текущем состоянии рынка валютных операций с наступлением торгов в феврале станет японская валюта, доллар Австралии и, примкнувший к ним франк Швейцарии. Заговор этой «милой коалиции» явно в пользу американского доллара.


Валютный рынок

Если что-то и происходит нынче, то это происходит на рынке Forex!

Драйвером динамики основных курсов мировых валют, по отношению к доллару США, к концу первой февральской недели стоит рассматривать закрытие длинных позиций в японской иене и австралийском долларе.
EUR/USD – котировки курса по итогам торгов в четверг упали в область уровня 1,36, а с открытия торгов в Азии уже в пятницу продолжили снижение в область котировок ниже уровня 1,3575. Дело сделано, господа! Котировки вернулись в область уровня 35 фигуры. Теперь первая половина второй недели февральских торгов будет определять что покупать. Можно купить единую валюту в сторону 1,3650-37, а можно покупать и доллар в сторону 1,33-1,3350. В общем, за первые дни следующей недели рынок определиться с настроением, как можно предполагать.

А в период торгов 11 февраля, в пятницу, движение котировок единой валюты, вероятнее всего, будет консолидироваться в области 35 фигуры рынка, в основном чуть выше него.
GBP/USD – котировки курса на фоне падения стоимости единой европейской валюты не показали того, что снижение основного рыночного курса указывает, уже теперь, на рост стоимости доллара. По этой причине котировки курса, хотя и показали снижение с начала торгов недели, но остаются стабильными в области уровней 1,6043-88. Поддерживают котировки курса покупки английского фунта против единой валюты, что можно наблюдать в поведении кросс курса EUR/GBP.

USD/JPY – котировки курса с начала торгов в четверг формируют рост в область уровня 83,50, который уже давно ограничивает область колебания котировок японской иены против американского доллара. Хотя торги в четверг завершились ниже уровня 83,50, но увеличение объёма покупок американского доллара против японской иены может стать сильным толчком для закрытия торгов в пятницу в области уровней 83,50-84,12.

USD/CHF – котировки курса всю неделю остаются в относительно сложном положении. С одной стороны, увеличение объёма покупок американского доллара ведёт к росту котировок курса. С другой стороны, общее положение рынков пока не указывает на то, что есть заметные признаки изменений в текущем положении. В таком случае причин закрывать длинные позиции в франке Швейцарии нет причин, что снижает потенциал роста котировок курса. В итоге котировки курса по итогам недели и к началу торгов в пятницу остаются в коридоре уровней 0,9650-0,9750. Хотя общий показатель котировок курса за неделю показывает рост, но этот рост может быть неожиданно приостановлен покупками франка против единой валюты или фунта стерлингов.
USD/CAD и AUD/USD. Котировки сырьевых валют формируют снижение в пользу роста стоимости американского доллара в период всей торговой недели. В то же время, наиболее показательным снижением стоимости является снижение стоимости австралийского доллара. Доллар Канады не отражает такого значительного объёма спекулятивных сделок с курсом, как курс австралийского доллара.

На период торгов в пятницу можно ожидать продолжения падения котировок австралийского доллара в области 0,9931-75. В то же время, устойчивое падение котировок в пятницу ожидать не стоит и потому открытие позиций на продажу курса австралийского доллара, представляются рискованными. В свою очередь, котировки доллара Канады в период торгов в пятницу 11 февраля имею склонность формироваться в боковом диапазоне уровней 0,9925-69, без выраженного направления.

Общая оценка положения на валютном рынке, как и оценка положения всех мировых торговых площадок к началу торгов в пятницу 10 февраля формулируется, как неопределённое положение. Да, есть сигналы вероятности заметных изменений на мировых рынках, что может создать условия для возникновения некой общей торговой идеи на период завершения первого финансового полугодия. Но конец недели показывает только намёки, которые называют многие «сигналами». Если это сигналы, то нужны и подтверждения, которые ранее середины следующей недели ждать не стоит. Конечно, автор обзора рассматривает сигналы этой недели в пользу роста стоимости американского доллара, но это только сигналы, не более.

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Внешние и внутренние факторы оказывают поддержку рублю

Прошлая торговая неделя на ММВБ закончилась очередным укреплением рубля против «американца». На 12-14 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 29.32 рублей, данный показатель понизился на 3 копейки. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала свое понижение на 10 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 34 рубля.

Стоит отметить, что рубль последнее время потерял сильную зависимость от нефтяного фактора, хотя, стоимость нефти по-прежнему оказывает поддержку рублю. Высокая стоимость «черного золота» сохраняется из-за неспокойной ситуации на Ближнем востоке.

Сейчас много внутренних факторов в стране, которые благоприятно сказываются на курсе рубля. Так, например, близится период очередных налоговых выплат и экспортеры готовы к продажам. В ближайшей перспективе ЦБ будет повышать ставки, а это тоже сыграет в плюс российской валюте. У рубля сейчас появилась хорошая перспектива к продолжительному укреплению против доллара, по прогнозам курс в среднесрочной перспективе может достигнуть уровня 28 рублей.

Что касается американской валюты, то она тоже в последние дни на Форексе укреплялась, в частности против евро. Такой ситуации поспособствовало обострившиеся опасения инвесторов насчет кризисной ситуации в Португалии, да и доллар в конце прошлой недели получил поддержку по статистике рынка труда в США (снижение уровня безработицы).

На наш взгляд, сегодня рубль вновь начнет возвращаться к своим минимума прошлой недели против «американца», курс достигнет отметки 29.3 рублей.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

События в Иране оказывают поддержку рублю

Торги на ММВБ в понедельник, показали продолжение тенденции укрепления рубля против «американца». И на 15 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 29.26 рублей, данный показатель понизился на 6 копеек. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала понижение на 13 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 33.83 рубля.

Сейчас для рубля создана благоприятная атмосфера. Наступил период налоговых выплат в стране. Скорее всего, в ближайшей перспективе участники рынка продолжат покупать отечественную валюту, т.к. цены на нефть продолжают расти (Brent торгуется выше отметки $103 за баррель).

Ситуация на ближнем востоке накаляется. Только-только успели затихнуть волнения в Египте, как волна негатива и протеста возобновилась в Иране. Эти события подстегивают к дальнейшему росту сырьевого сегмента, что в дальнейшем окажет укрепляющий эффект на российской валюте.

Также стоит отметить, что доллар на Форексе стал слабеть из-за значительных продаж американской валюты со стороны японских корпораций. Поэтому для рубля сейчас наиболее благоприятная обстановка: спрос национальную валюту растет, т.к. идет приток валюты в российскую экономику.

На наш взгляд, сегодня пара USDRUB продолжит свою нисходящую тенденцию, курс будет опускаться к отметке 29.2 рубля.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Долго ли, коротко ли, но история начала первого года нового цикла трёх лет развивается уже более четырёх месяцев. Быть может, сегодняшние торги среды 16 февраля 2011 года ничем примечательным сопровождаться не будут. Да, просто очередной день торгов, как и многие иные дни торгов любого иного года. В то же время, сегодняшний день может оказаться довольно значимым, не только в цикле торгов 2011 года, но, вероятно, этот день может быть памятен позже и в периоде торгов 2011,2012 и, даже, 2013 года. Прошлый год, завершавший цикл 2008-2010 года, ознаменовался, в первом полугодии, прогнозами аналитиков о второй волне глобального кризиса, а во втором полугодии, всеобщим оптимизмом и утверждениями, что кризис закончен, забудьте. Самые общие оценки итогов прошлого года дают положительные оценки темпов развития экономки США и ЕС в прошлом году, и эти показатели подтверждают тенденции основных фондовых индексов по обе стороны океана. ФРС продолжает удерживать ставки на низком уровне и активно выкупает у банков финансовые активы, вливая в банковскую систему миллиарды долларов. ЕЦБ, напротив, несколько перекрывает кран притока своих денег, что оказывает поддержку единой валюте Экономического Союза. В конце прошлого года были какие-то разногласия США и КНР по поводу ценового соотношения американского доллара и юаня. Однако после грозного заявления министра финансов США, а, позже, после посиделок президента и председателя госсовета всё успокоилось. Ну, и какие разногласия могут быть, когда экономика КНР выходит в мировые лидеры по темпам роста. Нефть в Америке дешевле на 18 долларов, чем в Европе? Ну и что? У них и индекс Dow, вон как резво, перевалил за отметку 12000, а индекс S&P выше 1300! Правда, индекс доллара к пакету основных валют мирового рынка, как-то не желает снижаться, и повис выше уровня 78. Падает по «всем фронтам» стоимость единой и неповторимой европейской денежной единицы, а австралийский доллар не слишком активно готовы покупать банки дороже американского доллара. А так, в остальном, прекрасная маркиза, всё хорошо, всё хорошо! Да, есть маленькая «проблемка» с высоким уровнем стоимости японской валюты, а март-то уже на носу! В общем, не всё так и ладно в нашем валютно-биржевом королевстве и что-то нужно менять, хоть немного. Да и день для таких изменений самый, что ни есть подходящий – среда 16 февраля и полтора месяца до окончания первого финансового полугодия.
Валютный рынок.

Если ждать сигналы коррекции на рынках, то искать их нужно на Forex!

Вероятно, оценивать положительное состояние динамики американского доллара можно в условиях тенденции снижения его стоимости. Собственно именно такая динамика и наблюдается с начала 2002 года. Однако с начала 2008 года положение изменилось. Теперь, с начала кризисного года индекс американского доллара растёт. Рост индекса в периоде 2008-2010 года не такой, уже, и значительный, но он есть. Однако более актуальным показателем мирового валютного рынка является, как кажется, динамика снижения стоимости единой европейской валюты в этот же период 2008-2010 года. В принципе, рост показателя индекса американского доллара в области 75-80 за три года можно и не рассматривать как рост и кардинальное изменение тенденции снижения, то снижение показателя европейской валюты выглядит не лучшим фактором. Фактически, снижение показателя стоимости единой валюты и, если так выразиться, замедление динамики снижения показателя доллара стало к концу 2010 года фактором заметного роста стоимости других валют рынка. Кстати, именно валюта Китая, хотя, и не входящая в расчётное значение индекса доллара, продолжает оставаться на, относительно, низком уровне по отношению к американскому доллару. Так или иначе, но показатель индекса доллара в начале 2011 года не указывает на то, что есть какие-то заметные изменения, имевшие место в период мирового финансового кризиса 2008-2009 года. Если нет заметных изменений индекса американской валюты, то, вероятно, и текущий рост оптимизма на фондовых площадках и товарных рынках не может вызывать большого доверия.

Индекс USD

Итак, с начала торгов первого финансового полугодия 2011 года индекс доллара не показывает рост или снижение относительно уровня открытия торгов в октябре 2010 года. Расчётные котировки индекса находятся в диапазоне 78-78,50. С началом торгов в 2011 году, за январь, индекс падал в область 78-78,50, что выглядит, казалось бы, объективным противоречием роста стоимости доллара против иены, швейцарского франка, австралийского и канадского доллара, норвежской кроны и ранда Южной Африки. Рост против доллара в январе, как стоимости английского фунта, так и европейской валюты, можно не брать в расчёт, их рост не перекрывает рост доллара против нескольких иных валют рынка. В итоге, индекс сохранил динамику роста с начала 2008 года в области уровней 77-78 и закрепился в области 78-78,50, как это и видно по фактической тенденции изменения расчётных значений индекса. В свою очередь, рост индекса вступает в явное противоречие с динамикой роста фондовых индексов и товарных рынков.

Надо полагать, что противоречивость тенденции индекса доллара в начале 2011 года может быть связана не с одним фактором. В первую очередь, динамика индекса, вероятно, может быть связана с объективным ростом объёма покупок доллара против других валют рынка. Рост объёмов покупок доллара в начале года не выглядит, как-то, странно на фоне высоких уровней рынка нефти, меди, иных товарных активов или показателей роста фондовых индексов. В то же время, рост на товарных рынках, весьма вероятно, в большей степени связан с объёмом спекулятивного капитала китайского происхождения. Собственно, след китайских спекуляций на рынке нефти, скорее всего, становится причиной того, что цены контрактов на американскую нефть WTI торгуются на 16-18 долларов дешевле контрактов на смесь Brent. С конца торгов января растёт ценовой разрыв стоимости в Европе и США контрактов на некоторые продовольственные товары.

В то же время, рост показателя индекса доллара, до некоторой степени, может быть связан и с показателем роста показателя притока капитала в США. Только в декабре 2010 года приток капитала составил 48,2 млрд. долларов, по данным министерства финансов США. Важным показателем стоит рассматривать, что именно объём покупок иностранными инвесторами ценных бумаг США, составил декабре 2010 года цифру в 76,8 млрд. долларов. В свою очередь, иностранные инвесторы продали в декабре только 47,8 млрд. долларов. В той или иной степени, эти показатели могли оказать положительное воздействие на поведение индекса доллара, отражающего рост обменных операций иностранных валют на американский доллар.
Положительная для американского доллара ситуация продолжает поддерживаться и, весьма далеко, не лучшим положением единой европейской валюты. Динамика падения стоимости европейской валюты против всех валют рынка объективный показатель, который пока не показывает признаков заметного изменения. Кстати, вероятно именно общая динамика снижения стоимости единой валюты против других валют рынка оказывает поддержку динамике слабого роста стоимости английского фунта. Потому рассматривать рост котировок курса GBP/USD, как показатель снижения стоимости доллара, кажется не верным.

В принципе, наиболее сложное положение, к началу торгов в феврале, складывается для курса американского доллара против японской валюты. Дело, даже, не в том, есть доверие устойчивости роста основных фондовых индексов или товарных рынков. Относительно текущей динамики фондовых индексов и товарных рынков вопрос стоит только в их соответствии с темпами экономического развития в прошлом году реального сектора и экономики в целом. Если темпы соответствуют текущим уровням рынка, то фондовым и товарным рынкам дальнейший рост обеспечен с текущих уровней. Хороший темп экономического роста по итогам прошлого года будет сильным основанием для генерации спроса на товарные и фондовые активы. В таком случае, сегодняшние цены большинства активов ещё, даже, сильно низкие. Вот тут на сцену и может выбраться японская валюта, которой, образно говоря, нужно выбирать объект инвестирования. Что покупать за иену? Европейскую валюту или доллар? Вот этот вопрос может сильно изменить картину всех рынков совершенно неожиданно. Правда, изменения, если таковые будут, опасны только краткосрочным спекулянтам, так как радикальные изменения на рынках уже ждать не стоит, в принципе.

Выбор иностранного инвестирования для японской иены не велик. Можно к моменту закрытия финансового года, в марте, купить EUR или USD. Понятно, что покупки, что EUR, что USD будет вести к снижению стоимости японской валюты. В итоге, какую валюту станут покупать за иену больше, не так и важно. За счёт снижения стоимости иены некоторую поддержку будет получать единая валюта и доллар. Другое дело, что какая-то валюта будет расти против иены больше. Во всяком случае, средний показатель покупок иены против доллара в период первого финансового полугодия, с марта по сентябрь 2010 года, составляет 88 иен за доллар. Проще говоря, соотношение 90 иен за доллар, соотношение вполне приемлемое для японской экономики, как можно предполагать. А, вот в каком положении окажется японская экономика, при условии такой высокой стоимости иены к доллару, после мая, вопрос пока без ответа.

Так или иначе, но перспективы роста котировок курса USD/JPY весьма высоки в области уровней 83-83,50. С другой стороны, активные покупки американского доллара против иены может вызвать общий рост объёмов покупок доллара против других валют. В таком случае, общий рост котировок доллара, став показателем роста его стоимости, окажется, или может оказаться, причиной замедления роста товарных рынков и фондовых индексов. В общем, иена, вероятнее всего, наиболее важный показатель валютного рынка в периоде окончания торгов первого финансового полугодия.

Показательным моментом для котировок курса USD/JPY становится динамика котировок в периоде торгов с начала финансового полугодия, с начала торгов в октябре, и с момента закрытия торгов в пятницу третьей недели ноября 2010 года. Показатель нейтральный по факту закрытия торгов в прошлую пятницу. Между тем, сегодня вечером станут известны важные показатели от ФРС, и они сдвинут динамику, которая не может быть нейтральной, так как время для формирования тенденций текущего года осталось совсем немного.
На фоне нейтральной тенденции котировок курса USD/JPY не выглядит странным состояние динамики котировок курса AUD/USD. В периоде торгов с начала октября котировки растут, но не могут закрепиться выше ценового соотношения паритета стоимости с американским долларом. Динамика котировок курса с начала года, за шесть недель, указывает на снижение котировок австралийского доллара.

Положение европейской валюты не менее сложное на сегодняшний день. Общая динамика курса EUR/USD сохраняет тенденцию всего прошлого года, которая отражалась ростом стоимости американского доллара.

Торги сегодня, в среду 16 февраля, находятся под влиянием ожиданий постоянных участников торгов данных от ФРС, которые будут известны поздно вечером. До опубликования данных с заседания ФРС рынки, скорее всего, заметно снизят активность торгов.

Таким образом, все торговые решения могут быть отложены до начала торгов завтра. В то же время, рост стоимости американского доллара на мировом рынке валют в период второй половины февральских торгов и марта, может рассматриваться в качестве торговой идеи. Покупай доллар, пока он не подорожал. Покупай доллар, если есть перспективы завершения цикла восстановления экономики и перехода её в фазу роста. Покупай доллар, если уже есть предположения о приближении момента завершения программ смягчения и грядёт цикл повышения ставок.

Пока это мысли и ожидания, а к концу недели рынки подтвердят, или опровергнут, эти, если хотите, надежды.

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Рубль сохраняет стабильность на внутреннем рынке

Прошедшие торги в среду на ММВБ показали, что рубль стабилен против «американца». И на 17 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 29.27 рублей, данный показатель понизился на 1 копейку. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала понижение на 4 копейки по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 30.9 рублей.

Стоит обратить внимание, что стоимость нефти стабильно находится на высоком уровне (Brent торгуется выше отметки $103 за баррель), это, как всегда, оказывает поддержку российской валюте. Но особенность повышения стоимости нефти заключается в том, что растет разница между европейскими и североамериканскими сортами, а это в дальнейшем может создать проблемы.

С начала текущего года, рубль показывает хорошую и стабильную тенденцию в сторону укрепления. За последние торговые дни наблюдаются покупки со стороны иностранных участников рынка.

На внутреннем рынке ситуация по-прежнему складывается в пользу рубля. Даже дело не в периоде налоговых выплатах, он еще наступит на следующей недели, а дело в том, что на локальном рынке отсутствуют крупные игроки (например ЦБ) которые открывают значительные объемы на продажу. Поэтому сейчас продолжается тенденция на фиксацию длинных позиций.

На наш взгляд, сегодня рубль продолжит укрепляться против «американца», в ближайшие дни эта тенденция будет продолжаться, курс будет двигаться к отметке 29.1 рубль.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Рубль. Продолжение тенденции укрепления

В четверг на ММВБ торги прошли, показав незначительное укрепление рубля против «американца». И на 18 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 29.24 рублей, данный показатель понизился на 3 копейки. А бивалютная корзина в свою очередь показала повышение на 7 копеек, по сравнению с предыдущим днем закрытия, и составила 33.97 рубля.

Ситуация как на внешнем, так и на внутреннем рынке остается стабильно благоприятной для российской валюты. Что касается внешнего рынка, то постоянный рост цен на нефть позволяет оставаться рублю стабильно крепким. Как ранее было отмечено, такая ситуация сложилась из-за волнений на Ближнем востоке, где волна недовольства перешла от Египта к Ирану. А это повышает цены на сырьевой сегмент.

На внутреннем рынке экспортеры активно продают валюту, готовясь к налоговому периоду. К тому же сейчас ЦБ России не загоняет рубль в жесткие рамки, а позволяет ему укрепляться. Еще одним фактором послужила новая политика ФРС, которая наоборот, направлена на сдерживания роста доллара, поэтому на Форексе сейчас американская валюта продолжает слабеть.

Текущая ситуация на руку ЦБ РФ, т.к. пока ничего не предвещает снижение стоимости нефти, то в дальнейшей перспективе российская валюта будет и дальше укрепляться, а это в свою очередь позволит российскому бюджету выйти на бездефицитный уровень к концу нынешнего года.

На наш взгляд сегодня пара USRUB будет, как и прежде, медленно, но верно приближаться к отметке 29.2 рублей.

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Рубль преодолевает новый рубеж

Прошедшие в пятницу торги на ММВБ не показали значительного движения рубля против «американца». И на 19-21 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 29.25 рублей, данный показатель повысился всего на 1 копейку. А бивалютная корзина в свою очередь показала свое понижение на 5 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 33.94 рубля.

Стоит отметить, что в России вырос показатель PPI (индекс цен производителей в стране), он повысился на 2.1% в месяц и его рост ускорился почти на 20% за последний год. Но негативной новостью для курса рубля оказался макроэкономический показатель (ниже ожидаемого), а это в свою очередь приведет ЦБ к принятию мер по ужесточению денежно-кредитной политики.

Выше приведенные показатели могут оказать разнонаправленное влияние на российскую валюту, но, на наш взгляд, курс продолжить крепнуть и дальше. Все таки в поддержку рубля играет куда более весомые факторы. Так, например, если взять нефть, она постоянно находится на рекордно высоких показателях, с пятницы стоимость нефти вновь стала повышаться в цене (Brent преодолела отметку$103 за баррель).
Сегодня не ожидаются сильные движения валют на внешнем рынке, т.к. на Форексе будут отсутствовать большинство игроков из США из-за празднования Дня президента. С прошлой недели евро вновь стала укрепляться против доллара, а это еще один положительный фактор для рубля.

Сегодня российская валюта против «американца» будет, как и прежде, укрепляться. С начала торгов в понедельник рубль преодолел новый рубеж в паре с «американцем» и опустился ниже отметки 29.2 рубля (как упоминалось ранее, курс будет приближаться к отметке в 29.1 рублей).

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Нефть не дает рублю слабеть

В ходе вчерашних торгов на ММВБ рубль продолжил свою затянувшуюся тенденцию против «американца» и в очередной раз укрепился. На 22 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 29.15 рублей, данный показатель понизился на 10 копеек. Рубль достиг своего максимального значения за последние 10 месяцев.

Такое укрепление вызывает опасение со стороны ЦБ РФ. Центральный банк усиливает интервенции с целью ослабления российской валюты. Но, тем не менее, рубль не слабеет, благодаря положительной макроэкономической статистике. К тому же сейчас наступил период налоговых выплат в стране.

Стоит отметить что основную поддержку рублю оказывает стоимость нефти, которая продолжает расти и остается уже длительное время на высоком уровне (Brent превысила уровень $107 за баррель). Данная ситуация складывается из-за волнений на Ближнем востоке, где народ восстает против правительства. В частности, недавние беспорядки в Ливии (экспортер нефти) оказали такой толчок в сторону повышения стоимости «черного золота».

Такая ситуация оказывает давление, в том числе и на евро, т.к. это вызывает опасение у инвесторов и они, как правило, прибегают к приобретению доллара.

Пока будут сохраняться высокие цены на нефть, рубль будет крепким, поэтому на наш взгляд, сегодня российская валюта против «американца» будет оставаться стабильной, возможно незначительное укрепление.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Придётся согласиться с тем, что февраль завершится снижением стоимости доллара

Так или иначе, но целенаправленные действия ФРС выраженные сохранением на низком уровне ключевой процентной ставки и выкупом у банковской системы казначейских облигаций, в конечном итоге ведёт к снижению стоимости американского доллара на мировом рынке. В свою очередь, как решение руководства ЦБ КНР поднять с 24 февраля норму резервирования на 50 пунктов, так и разрастание проблем в странах Ближнего Востока, что ведёт к росту стоимости рынка нефти так же, как и действия ФРС, поддерживает темп снижения доллара. Кажется, что ожидания роста инфляционных рисков в США, по крайней мере, никого сильно не волнует уже. В итоге, только эта сумма факторов, поддерживающая темп снижения стоимости американского доллара, создаёт условия для роста котировок основных валют мирового валютного рынка против американского доллара. К середине последней недели февральских торгов индекс доллара к пакету рыночных валют снижается, как по отношению к уровню завершения торгов 19 ноября прошлого года, так и по отношению к уровням диапазона 77-78. Слабая коррекция основных биржевых индексов в США и Европе, коррекция котировок рынка меди, не получили отражения на динамике рынка нефти. Снижение стоимости доллара продолжается, а ожидания коррекции мировых рынков стоит на время отложить.

Индекс Dow Jones

Динамика основного биржевого индекса американского рынка акций с начала торгов этой недели снижется. Снижение индекса Dow Jones, вероятнее всего, в данный момент времени не может отражать заметное ослабление интересов участников торгов покупать биржевые активы. Не наблюдая заметных изменений, как в политике ФРС, так и в динамике сырьевых рынков, биржевые спекулянты, скорее всего, имеют больше причин покупать бумаги с более низких уровней. По итогам торгов в понедельник и вторник текущей недели общее снижение расчётных уровней индекса Dow Jones снизилось в области уровней 12350-12150. Снижение в области значений 12150-12350 никаким образом не нарушает динамику роста индекса в область уровня 13000 и может рассматриваться, не более как, краткосрочной коррекцией.

По итогам торгов во вторник расчётные значения спот индекса Dow Jones закрылись на уровне 12213, а котировки фьючерсных контрактов на индекс завершили торги на уровне 12166. котировки индекса S&P завершили торги во вторник на уровне 1313.
На торгах в среду 23 февраля торги на американском рынке, вероятнее всего, будут выражены динамикой роста. Область уровней роста для котировок фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones на период торгов во вторник рассматривается в области уровней 12188-1275. Вероятны покупки с ограничением рисков ниже уровня 12165.

Нефть

События в Ливии с начала торгов этой недели являются основным фактором, который оказывает влияние на поведение участников рынка нефти. На нефтяном рынке ждут сообщений из Ливии и любые сообщения пытаются трактовать в пользу краткосрочных покупок либо продаж. Вероятно, в настоящий момент времени краткосрочных сделок на нефтяном рынке значительно больше, чем долгосрочных стратегических контрактов.

Положение на рынке нефти осложняется тем, что ранее иностранные нефтяные компании уже делали заявления о готовности остановить добычу и эвакуировать персонал из Ливии. По некоторым сведениям, некоторые компании уже начали эвакуацию своих сотрудников в связи с напряженной обстановкой в стране. Стоит отметить, что Ливия является членом ОПЕК и крупнейшим производителем нефти в регионе Северной Африки. Ливия входит в 10 крупнейших поставщиков нефти на мировой рынок. Ежедневная добыча в Ливии составляет, около, 1,6-1,8 млн. баррелей нефти. Экспортируется из этой страны, около, 1,1 млн. баррелей.

В ходе торгов во вторник 22 февраля, котировки контрактов на смесь Brent несколько снизилась, что могло быть связано с коррекционным снижением биржевых индексов США. По итогам торгов во вторник котировки смеси Brent cнизились к уровню 106,13, но попытка закрепить котировки ниже уровня 105,75 оказалась неудачной. На фоне динамики снижения стоимости американского доллара и сохранения темпа роста контрактов на смесь Brent, сохранили темп роста и котировки фьючерсных контрактов на смесь WTI (Light Sweet). По итогам торгов во вторник котировки WTI (Light Sweet) закрепились в области уровня 91,50.

Оценки текущего положения на нефтяном рынке в конце февральских торгов не сильно расходятся. Никто не сомневается в том, что на рынке нет недостатка в спекулятивном капитале. О величине доли китайского спекулятивного капитала можно только гадать и в настоящий момент времени оценка доли китайского капитала не рассматривается, как наиболее важный показатель. В настоящий момент времени основную динамику мирового рынка нефти поддерживают политические события.

Динамика торгов во вторник будет формироваться сохранением темпа роста нефтяного рынка, что может стать основанием для покупок нефтяных фьючерсных контрактов. Область роста котировок контрактов на смесь Brent рассматривается на период торгов во вторник в области уровней 106,88-108,25.

Валютный рынок

Кажется опасным, но можно покупать против доллара

Развитие событий в Ливии, которые поддерживают высокие уровни цен рынка нефти, динамика роста рынка золота, завершившего торги во вторник на уровне 1400, как и отсутствие причин серьёзной коррекции основных фондовых индексов, ведут к дальнейшему снижению стоимости американского доллара, вероятно, до конца этой недели и на сегодняшних торгах.

Индекс USD

Динамика индекса доллара к пакету рыночных валют с начала недели указывает на снижение в области уровней 77-78. По итогам торгов во вторник индекс закрылся на уровне 77,80, что указывает на положение котировок индекса в области фильтра (77,69-88) и, вероятность дальнейшего снижения в случае закрепления котировок ниже уровня 77,69.

На момент закрытия торгов в Азии, в среду 23.02.11., котировки индекса находились на уровне 77,47-50, что указывает на сохранение темпа снижения в область уровней 77,25-31, как минимум. В то же время, снижение индекса формирует общую динамику снижения котировок американского доллара против остальных валют рынка.

EUR/USD – котировки курса по итогам торгов во вторник закрылись выше уровня 1,3650. Что может рассматриваться основным показателем торгов на период среды и четверга, так это отсутствие показателя готовности участников торгов покупать американский доллар дороже уровня закрытия торгов 19 ноября 2010 года. Таким образом, для котировок курса EUR/USD формируются условия и предпосылки роста в область уровня 1,3925 и 1,3975. Стратегически, котировки курса могут быть направлены в область уровней 1,4075-1,42.

На период торгов в среду динамика котировок курса формируется ростом в области уровней 1,3688-1,3769. Вероятны покупки курса, с ограничением потенциального убытка в области уровней ниже 1,3650-43.

GBP/USD – котировки курса завершили торги, во вторник 22 февраля, в области уровней 1,6122-26. Попытка закрепиться ниже области уровней 1,60-75 во вторник оказалась неудачной и к моменту закрытия торгов в Азии, в среду 23 февраля, котировки курса растут в области уровней 1,6225-33.

На период торгов в среду 23 февраля динамика роста котировок курса GBP/USD ограничена областью уровней 1,6225-69, но закрепление котировок выше уровня 1,6269 может ускорить темп роста в область уровней 1,6312-25.

Вероятно, рассматривать возможность покупок курса, с ограничением область рисков ниже уровня 1,6150-43.

USD/JPY – котировки курса снижаются с начала торгов текущей недели, после того как, не смогли закрепиться выше области уровней закрытия торгов 19 ноября (83,50). Текущая динамика котировок курса USED/JPY формируется в диапазоне уровней 82,50-82,75 и не имеет выраженного направления. Краткосрочное снижение котировок с начала недели может измениться уже на торгах в среду либо в четверг.

Вероятность открытия спекулятивных позиций по данному курсу не рассматривается.

USD/CHF – котировки курса завершили торги в области уровней 0,9375-80, что может указывать на замедление динамики снижения котировок. На период торгов в среду динамика котировок может начать формировать консолидацию в области уровней 0,9343-69, что не может стать основанием для проведения спекулятивных торговых операций с курсом.
USD/CAD и AUD/USD. Котировки сырьевых валют находятся в сложном положении. С одной стороны, динамика снижения стоимости американского доллара создаёт условия роста котировок канадского, австралийского доллара, норвежской кроны и ранда Южной Африки. С другой стороны, преимущество роста котировок единой европейской валюты против американского доллара заметно снижает потенциал роста котировок сырьевых валют. Рост котировок курса EUR/USD формирует коррекционный рост EUR против сырьевых валют.
На торгах в среду динамика котировок сырьевых валют имеет повышенные риски и потому проведение операций по данным курсам не рассматривается. Наиболее вероятное движение котировок сырьевых валют это движение в сторону роста против американского доллара в пределах 0,5-0,7% (50-90 пунктов).

Общая оценка положения на валютном рынке рассматривается в пользу снижения стоимости американского доллара до конца текущей недели.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade
Рост противоречий на мировых рынках – не признак восстановления мировой экономики.

Тратить время на обоснования того, что на мировых рынках к концу торгов февраля месяца сложились серьёзные противоречия, нет причин – противоречия налицо. К началу торгов в четверг 24 Обзор на четверг 24 февраля 2011 годафевраля динамика рынка нефти, вероятно, начала отражать панические настроения инвесторов. Паника на нефтяном рынке, вероятно, может быть связана с тем, что крупные финансовые хедж фонды несут значительные потери от проведения арбитражных операций на разнице цен контрактов на смесь WTI и Brent. Схема арбитражных операций строилась на основе продаж контрактов на смесь Brent и покупке контрактов на смесь WTI. Естественно, такая торговая тактика фондов не учитывала всплеск волатильности рынка нефти и скачок котировок контрактов на смесь Brent выше уровня 117-118 долларов. В то же время, котировки рынка меди и расчётные показатели индекса Dow Jones снижаются с начала недели. Таким образом, на мировых рынках формируется расхождение между показателем ожиданий, выраженным динамикой основного биржевого индекса и активным ростом рынка нефти. Не менее важно и то, что слишком высокие уровни цен рынка нефти могут нанести уже серьёзный удар по всей мировой экономике.

Валютный рынок

На валютном рынке с начала недели сохраняется, в качестве основного фактора, фактор снижения стоимости американского доллара. В то же время, текущее положение опасно тем, что снижение стоимости доллара выражено, наиболее сильно, в росте стоимости франка Швейцарии и японской валюты. Не наблюдается заметный рост стоимости сырьевых валют рынка и стоимости единой европейской валюты против американского доллара.

Итоги, ситуация и вероятная перспектива тенденции

EUR/USD – по итогам торгов, в среду 23 февраля, котировки курса закрылись в области уровней 1,3745-50, что может рассматриваться показателем сохранения темпа роста стоимости EUR против доллара в сторону области уровня 1,40.

В период торгов в четверг динамика торгов по курсу EUR/USD будет, вероятнее всего, формироваться ростом котировок в области уровней 1,3769-1,3850-88. Вероятны покупки курса.

GBP/USD – по итогам торгов в среду котировки курса закрылись на уровне 1,62 и имеют склонность для дальнейшего роста в области уровней 1,6188-1,6343.

В период торгов четверга покупки курса вероятны и могут рассматриваться перспективными сделками.

USD/CHF – динамика котировок франка Швейцарии связана с общим положением неуверенности в перспективах роста мировой экономики и покупками со стороны финансовых фондов. Текущие котировки курса USD/CHF в области уровней 0,9243-50 могут рассматриваться в качестве основания для продолжения роста стоимости франка против американского доллара и других валют рынка.

В период торгов четверга вероятны продажи курса USD/CHF, так как причин вывода активов из франка до начала торгов в марте, вероятнее всего, ожидать не стоит.

Динамика снижение котировок курса USD/CHF на торгах в четверг может продолжиться.

USD/JPY – котировки курса USD/JPY по итогам торгов в среду закрылись в области уровней 82,43-50, что сохранило диапазон колебаний котировок курса в области 82-83, который рассматривается наиболее комфортным с начала торгов этого года.

На период торгов в четверг, котировки курса ограничены в тенденции снижения областью уровней 82,43-65 и вероятностью покупок EUR, GBP и других валют рынка против иены.

Проведение торговых операций по курсу USD/JPY в период торгов четверга не рассматривается.

В период торгов в среду движение котировок курса USD/JPY может замедлиться и находиться в боковом диапазоне.

AUD/USD – котировки курса AUD/USD остаются выше уровня 1,00 и консолидируются не выше области уровней 1,0075-88. На период торгов в четверг проведение торговых операций по курсу AUD/USD, как по другим курсам сырьевых валют не рассматривается.

Общий фон динамики мирового валютного рынка отражает снижение стоимости американского доллара, и отсутствие оснований снижать объём покупки таких защитных активов, как франк Швейцарии.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Индекс доллара с начала года снижается на 2,64%. Изменений тенденций в пятницу ждать не стоит

События в Ливии и вполне обоснованные опасения нефтяных трейдеров, что поставки нефти в Европу могут начать срываться вызвали лавину, можно сказать, панических покупок. На торгах в четверг 24 февраля котировки контрактов на смесь Brent достигали уровня 119,30 долларов за баррель. То, что на рынке нефти наблюдается беспрецедентный перевес спекулятивных контрактов, даже, не ставится кем-то под сомнение. Надо полагать, что объём спекулятивного капитала, который влился в нефтяной рынок. Опасность такого положения в том, что только постоянный рост цен рынка нефти будет удерживать этот объём спекулятивных денег в рынке. При условии, более или менее, серьёзного сигнала замедления роста, лавина спекулятивного капитала может весьма быстро уйти с рынка. Опасность оттока спекулятивного капитала с рынка нефти, проблема не только этого рынка, но и всех мировых рынков в настоящий момент времени. Вероятно, что опасения подобного рода стали драйвером коррекции основных фондовых индексов. Вероятно, коррекционная динамика фондовых индексов отразила неуверенность в обоснованности роста капитализации компаний нефтегазового сектора и компаний добывающих отраслей. Казалось бы, на фоне такого роста сырьевых рынков и снижение индекса USD с начала текущей недели на 0,8% в область расчётного значения 77,00, логично. Снижение индекса не противоречит общим тенденциям на товарных рынках и отсутствию признаков скорого сворачивания программ ФРС по количественному смягчению. Однако текущее положение на рынке нефти становится похоже на тротиловую шашку, с уже зажжённым запалом.

Внешний фон

Сегодня в 11:30, по киевскому времени, будет опубликована вторая оценка ВВП за IV квартал 2010 года. Предыдущее изменение показателя было выражено снижением на 0,5%. Сегодня, аналитики не ожидают изменений этого значения. В ЕС к 14 часам киевского времени будут опубликованы предварительные данные состояния индекса потребительских цен за февраль, которые ожидаются с показателем роста на 0,5%.

Во второй половине дня, в 15:30, киевского времени, опубликуют предварительные оценки ВВП США за 4 квартал 2010 года. Аналитики прогнозируют рост показателя на 3,4%, против предыдущего значения роста показателя на 3,2%. Позже, в 16:55 киевского времени станет известно состояние индекса потребительских настроений, который рассчитывается университетом Мичигана, за февраль. Изменений для этого показателя не ожидается.

В качестве наиболее важного показателя внешнего фона для торгов сегодняшнего дня, можно рассматривать заявление президента Федерального Резервного Банка Филадельфии Чарльза Плоссера. Судя по заявлению Плоссера, сделанному им вчера, Федеральная Резервная Система США может досрочно прекратить объявленную в ноябре 2010 года программу выкупа государственных облигаций на сумму 600 млрд. долларов. Программа была принята в качестве меры для стимулирования национальной экономики. Причиной сворачивания программы Плоссер назвал вероятность более активного роста потребительских цен. Кстати, г-н Плоссер ещё в январе уже высказывался за сокращение программы количественного смягчения. По его словам, программа ФРС по выкупу активов может разогнать инфляцию, если не предпринять шаги по постепенной смене курса, т.к. «потенциальные риски могут перевесить позитивные результаты данной политики».

Таким образом, внешний фон для мировых рынков на период торгов в пятницу 25 февраля не выглядит однозначно. В то же время, ожидать, что в пятницу рынки могут претерпеть заметные изменения текущих тенденций, не стоит.

Валютный рынок

Динамика мирового межбанковского валютного рынка, в той или иной степени, будет отражать на торгах в пятницу динамику снижения индекса USD к пакету рыночных валют с начала недели. Снижение индекса в период сегодняшних торгов, как наиболее вероятный показатель для тенденций валютного рынка, будет поддерживаться сохранением тенденции роста рынка золота и нефти. Вечером, недельная динамика снижения стоимости американского доллара может быть поддержана ростом основных биржевых индексов рынка США.

Итоги, ситуация и вероятная перспектива тенденции

EUR/USD – по итогам торгов в четверг 24 февраля, котировки курса закрылись выше уровня 1,38. Общий показатель тенденции котировок курса EUR/USD с начала года показывает рост стоимости EUR выше уровня закрытия торгов 19 ноября 2010 года и достижением области закрытия торгов в сентябре 2010 года (1,3775-80).

Общая динамика роста котировок курса EUR/USD указывает то, что котировки закрепились выше уровня закрытия торгов 19 ноября и уровня закрытия торгов в сентябре 2010 года. Эти показатели могут рассматриваться в качестве основания для проведения операций по покупке курса в область уровней 1,3850-88 в период торгов в пятницу 25 февраля.

GBP/USD – котировки курса на торгах в четверг закрылись в области уровней 1,6123-27. Общий показатель для котировок курса – рост выше уровня закрытия торгов в сентябре и 19 ноября 2010 года. Кроме того, котировки курса GBP/USD в пятницу остаются в диапазоне уровней 1,61-1,62, что указывает на сохранение потенциала роста в область уровней 1,6250-1,63.
На период торгов в пятницу 25 февраля возможны покупки курса EUR/USD в области уровней 1,6112-31, с потенциалом получения прибыли в области уровней 1,6212-31.

USD/CHF – завершение торгов в четверг показало уровни закрытия для котировок курса USD/CHF ниже уровня 0,93. Завершение торгов второго месяца первого квартала 2011 года в области уровней 0,9250-0,93 создаёт проблемы дальнейшего снижения котировок.

На период торгов в пятницу 25 февраля проведение операций по курсу USD/CHF не рассматриваются.

USD/JPY – котировки курса USD/JPY по итогам торгов в четверг остаются в границах диапазона уровней 81,50-83,50. Закрылись торги в четверг в области уровней 81,83-85, что сильно снижает потенциал движения котировок курса USD/JPY ниже области 81,65-69 на торгах в пятницу.

На период торгов в пятницу можно рассматривать покупки, как курса USD/JPY, так и кросс курсов японской валюты с другими валютами рынка. Рассматриваемый потенциал снижения стоимости японской валюты против единой европейской валюты и фунта стерлингов на торгах в пятницу – 0,7-1,5%.

Проведение операций по курсам сырьевых валют на период торгов в пятницу не рассматривается.

Александр Веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Рубль продолжает укрепляться на локальном рынке

Последние дни торговой недели закончились весьма удачно для рубля. В пятницу курс опустился ниже отместки в 29 рублей, который является психологическим важным уровнем. И на 26-28 февраля официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 28.94 рублей, данный показатель понизился на 22 копейки.

Февраль месяц для российской валюту оказался весьма продуктивным. Сейчас негативные события на Ближнем востоке дали весомы толчок к росту нефти, которая показала рекордный высокую стоимость (Brent торгует выше отметки $113 за баррель). Так же дополнительным фактором укрепления являются продажи валютной выручки компаниями экспортерами в России.
Стоит отметить, что наконец- то ЦБ РФ отреагировал на сложившуюся ситуацию, которая может привести к повышению и без того достаточно высокого уровня инфляции. Была повышена процентная ставка до уровня 8% годовых. Этот фактор тоже сыграл на пользу рублю.

Что касается доллара, то он сейчас продолжает слабеть не только против рубля, но и против основных валют на мировом рынке, так как сейчас американская валюта теряет статут резервной валюты. Не смотря на беспорядки в Ливии, доллар не укреплялся, консервативные инвесторы предпочитают сохранят свои инвестиции в валютах стран Японии и Швейцарии. Такое недоверие инвесторов тоже весьма положительно сказывается на укреплении российской валюты.
На наш взгляд сегодня пара USDRUB продолжит свою нисходящую тенденцию. На текущий момент, ничего не мешает укрепляться российской валюте, курс будет двигаться к отметке 28.8 рублей.

Александр веретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Рубль достиг максимума декабря 2008 года

Рубль уже не первую неделю подряд неудержимо крепнет против «американца». И на 4 марта официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 28.32 рублей. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала свое понижение на 11 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 33.20 рубля.

В начале 2011 года доллар стоил 30 рублей, но всего лишь за пару месяцев курс российской валюты уверенно отыграл свои позиции у «американца», при этом обновив свой максимум декабря 2008 года, и, по-видимому, это еще не предел.

Сейчас на доллар оказывает давление смягчающая политика ФРС. Продолжается эмиссия американской валюты и пока не предвидится никаких изменений.

Что касается рубля, то тут выглядит все иначе. Резкое укрепление российской валюты вызывает беспокойство ЦБ РФ. Основным фактором повлиявшим на сильный рубль, остается по-прежнему рекордно высокая стоимость нефти (Brent торгуется выше отметки $115 за баррель).

Также следует отметить, что во вторник ЦБ расширил коридор колебания бивалютной корзины и сократим объем интервенций на границах в того же коридора., а это в свою очередь дала возможно стать еще крепче рублю. Такие меры по борьбе с инфляцией пока сохраняют благоприятную атмосферу для российской валюты.

На наш взгляд, сегодня валютная пара USDRUB продолжит снижение, приближаясь к отметке 28.10 рублей, если так дело пойдет и дальше, то курс с определенной уверенностью сможет достигнуть отметки 27.5 рублей.

Александр Bеретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Доллар отыгрывает свои потери у рубля

Торги, проходившие в минувшую пятницу на ММВБ показали ослабление рубля. Он взял непродолжительную передышку против «американца» И на 14 марта официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 28.63 рублей, данный показатель повысился на 20 копеек. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала повышение на 14 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 33.60 рубля.

На ММВБ наблюдается картина коррекции российской валюты. Но в концу месяца у рубля есть все шансы продолжить тенденцию укрепления против основных валют, т.к. экспортеры могут возобновить продажи.
На наш взгляд, сегодня доллар продолжит крепнуть против рубля, этому способствует снижение стоимости нефти (Brent торгуется ниже отметки$ 112 за баррель). Такая ситуация будет сохраняться если нефть и дальше будет падать в цене.

Что касается ситуации на Форексе, то основные валюты сейчас имею возможность отыграться свои потери прошлой недели, в частности евро и доллар. Следует отметить новостной фон по финансовым событиям на этой недели. В США будут обнародованы данные по притоку капитала (импорт) за январь месяц. Также на этой недели пройдет заседание ФРС, на котором вновь будут обсуждаться процентные ставки. К концу недели станут известны данные по торговому балансу Еврозоны (значение сальдо).
Сегодня, на наш взгляд, пара USDRUB продолжит свое движение наверх, которое началось в конце прошлой недели. Ближайшим значимым уровнем для курса станет отметка 29 рублей.

Александр Bеретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Рубль продолжает слабеть на внутреннем рынке

Начавшаяся неделя на ММВБ показала незначительное снижение рубля против «американца». И на 15 марта официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 28.66 рублей, данный показатель повысился на 3 копейки. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала свое повышение на 17 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 33.63 рубля.
Рубль продолжает слабеть на внутреннем рынке, такая ситуация складывается из-за неблагоприятной внешней обстановки в мире. В частности, из-за недавних событий в Японии (землетрясения, цунами) и снижающийся стоимости нефти.
Так же волатильности российской валюте добавляет валютная пара EURUSD, ее динамика тоже оказывает влияние на рубль. На этой недели евро показало свое укрепление, это результат недавнего саммита, на котором были приняты решительные меры по выводу и кризиса ряда европейских стран (Ирландия, Греция, Португалия).
На наш взгляд, сегодня рубль начнет отыгрывать свои потери прошлой недели у «американца», т.к. данное ослабление было временным, к тому же близится период налоговых выплат по НДС и НДПИ. Курс начнет возвращаться к отметке 28.4 рублей.

Александр Bеретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

События в Японии ослабили рубль

В ходе торгов во вторник на ММВБ рубль незначительно ослаб против «американца». И на 16 марта официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 28.72 рублей, данный показатель повысился на 6 копеек. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала повышение, но более значительное, на 29 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 33.92 рубля.
Недавние катастрофические события в Японии вызвали опасения инвесторов, которые в свою очередь, по своему обычаю стали избегать рисковых активов, предпочитая доллар. События, происходившие на Ближнем Востоке, перешли на второй план.
Япония сейчас привлекает всеобщее внимание, возможно недавние пожары на АЭС во многом усложнят обстановку с развитием экономики Японии. Поэтому сейчас активно дешевеют металлы, акции и в том числе нефть (Brent торгуется ниже отметки $110 за баррель). А внешняя ситуация на рынке оказывает давление на российскую валюту.
В ближайшее время не стоит ожидать укрепление рубля, т.к. сейчас на рынке присутствует настрой к неприятию риска, а это не позволит российской валюте укрепляться.
На наш взгляд сегодня, пара USDRUB, возможно, достигнет уровней предыдущего дня, курс будет колебаться в диапазоне 28.6-28.7 рублей. Не следует ожидать в ближайшей перспективе его укрепление, по крайне мере до периода налоговых выплат в стране, который начнется в 20-х числа марта месяца.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Рыночная паника привела к неожиданному росту котировок японской валюты.

Рост котировок японской валюты после завершения торгов в Нью-Йорке оказался крайне неожиданным. Только снижение котировок курса EUR/JPY, в моменте, составляло более 5 рыночных фигур, а котировки курса GBP/JPY почти 6 фигур. Неожиданный рост котировок японской иены в ночь со среды на четверг, скорее всего, оказался следствием спекулятивных операций в условиях т.н. «тонкого рынка», когда основные торги в США закрывались.

Причиной для таких спекуляций, как считают в банковских кругах, стали опасения по поводу наличия ядерной угрозы. С другой стороны, рост котировок иены мог быть связан и с высокими объёмами репатриации национальной валюты со стороны японских компаний. В то же время, участники торгов теперь вполне обосновано ожидают возможности проведения банком Японии валютных интервенций, после роста стоимости иены, более чем, на 3% на вчерашних торгах.

Обоснованность проведения интервенций со стороны банка Японии может быть связана с новой волной панических распродаж на фондовом рынке. Так или иначе, но положение на мировых рынках к началу торгов в четверг оказалось заложником японских событий.

К концу торгов на азиатской сессии 17 марта положение на мировых рынках стала мало предсказуема. Вероятнее всего, положение на рынках сможет успокоиться, не ранее чем, к середине торгового дня.

Александр Bеретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Рубль возобновил рост на локальном рынке

Торги в четверг на ММВБ показали дальнейшее ослабление рубля против «американца», но оно было не значительным. И на 18 марта официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 28.74 рублей, данный показатель повысился на 8 копеек. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала повышение на 7 копеек по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 33.81 рубля.
Инвесторы по-прежнему остерегаются брать рисковые активы, ведут себя крайне осторожно, но ситуация с Японией по-тихоньку утихает, и рынок приходит к стабилизации. Поэтому у рубля появляются все шансы отыграть свои потери на этой недели.
К тому же заметно подорожала нефть, за последний торговый день ее стоимость видимо поднялась и на текущий момент, в частности, марка Brent торгуется выше отметки $116 за баррель. А этот показатель всегда оказывал поддерживающий эффект российской валюте.
Япония оказала давление на мировую экономику, в том числе и на российскую, но как было замечено ранее, Россия была более устойчивой к данным событиям, нежели развитые страны, поэтому национальная валюта практически не почувствовала никаких изменений.
Что касается доллара на Форексе, то он слабеет против основных валют. На наш взгляд сегодня пара USDRUB начнет нисходящую тенденцию, т.к. у российской валюты есть все шансы на укрепление против «американца», курс будет двигаться к отметке 29.5 рублей. Следующая неделя будет также благоприятна для укрепления российской валюты, наступит налоговый период в стране.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Недельный обзор рынков на 21 марта 2011 года

Слишком много конфликтов и природных катастроф для начала года.
Говорить о том, что внешний фон мировых событий первых месяцев 2011 года приносит всё больше негатива, порождённого природой или политическими событиями, ничего не говорить. В дополнение ко всем событиям марта в пятницу появились и сообщения, что полнолуние 19 марта будет необычным. Луна приблизится к Земле на минимальное расстояние за 18 лет и, из-за этого будет немного крупнее и ярче, чем в обычное полнолуние, как утверждают астрономы. Легковозбудимые астрологи и любители мистических теорий срочно стали предрекать, что «Суперлуна» может спровоцировать очередные катастрофические явления на планете и на мировых рынках. Пророчества относительно «лунного армагеддона» появились в блогосфере еще до землетрясения в Японии. В интернете циркулирует информация, что азиатское цунами 2004 года и крупное наводнение, произошедшее в Австралии в середине 1950-х, также, совпали с перигеем, то есть произошли в период наибольшего приближения Луны к Земле. Как известно учёным, сила притяжения Луны является фактором океанических приливов, но доказательств того, что эта сила способна оказать какое-то существенное влияние на тектоническую активность Земли и, тем более, значительно повлиять на общее поведение участников торгов на мировых рынках, нет. Но для тех экономистов и рыночных обозревателей, которые с середины первого квартала ждут значительной коррекции мировых рынков, нынешнее полнолунье пришлось кстати. Между тем, третья неделя марта на мировых торговых площадках завершилась, в основном, сохранив темпы роста. Если же откинуть мистику полной луны, то основной проблемой наступающей недели можно считать дальнейшее движение японских денег, которое затрагивает положение всех мировых рынков не меньше, чем любые иные тенденции.

Внешний фон вероятного влияния японских денег.
Серьёзно говоря, японский финансовый год уже завершился. Оставшиеся дни торгов до его календарного окончания, в принципе, уже ничего не изменят, существенно. В таком случае уже теперь стоит оценить сложившуюся динамику размещения капитала японского происхождения. Вероятно, оценивая пути размещения японского капитала в иностранные активы, важно оценить состояние мирового рынка размещения, а этот рынок с середины 2009 года ещё пока не в самом лучшем положении.
Самая примитивная оценка мирового рынка размещения с 2009 года по настоящий момент времени большого выбора не даёт. К примеру, после кризиса 2008-2009 года, ставить высокий инвестиционный рейтинг европейским или американским активам не стоило. В конце 2009 и начале 2010 года аналитические агентства и экономисты заговорили о перспективах развивающихся экономик. Однако инвестиции в КНР, как наиболее динамично растущую экономику, имеют реальные политические риски, а потенциал Индии, как мне кажется, мог оцениваться на порядки ниже. Таким образом, в конце 2009 года, когда японским инвесторам нужно было принимать стратегические инвестиционные решения, выбирать было сложно. Так либо иначе, но согласно последним неофициальным статистическим данным (сайт The Investment Trusts Association Japan), японские инвесторы больше всего инвестировали в экономику Бразилии. Неофициальная сумма японских инвестиций в бразильские активы составляет, что-то, около 50 миллиардов долларов.
Кстати, проблема инвестиционного выбора состоит не только и не столько в оценке среднесрочного или долгосрочного уровня доходности или стандартной оценке долгосрочных политических рисков. Крайне важным фактором является финансовая политика регуляторов инвестиционного региона. Фактически, финансовая политика регуляторов создаёт большую или меньшую привлекательность иностранных инвестиций. В то же время, регуляторы заинтересованы удержать привлечённые инвестиционные потоки тем или иным способом. В принципе, ничего «криминального» в действиях регуляторов, осложняющих вывод иностранных активов, нет. В первую очередь, «сложности» по выводу иностранных инвестиционных капиталов создаются для, т.н., «горячих денег», для снижения процента «кротких денег» в общей сумме инвестиционного потока.
Что касается самой Бразилии и инвестиций в активы этой страны со стороны японских инвесторов, то в конце прошлого года министерство Бразилии несколько раз меняло ставку налога на ввод и вывод иностранного инвестиционного капитала. Таким образом, у японских инвесторов появились проблемы по выводу своих капиталов из бразильских активов. Теперь нужно, либо заплатить налог, либо ждать окончания инвестиционного периода, после окончания которого, налог уже платить не нужно будет.
Относительно же положения с экономикой Японии, крайне сильно пострадавшей от природной катастрофы, усложнение условий вывода капиталов из бразильских активов, вопрос важный. Со стороны японских регуляторов уже последовали высказывания о том, что инвесторам нет необходимости продавать свои иностранные активы в долларах или евро, для покрытия дефицита в национальной валюте. Естественно, в первую очередь, такие заявления касаются японских страховых компаний, понёсших значительные расходы на выплату страховых премий и финансовых фондов. Что же касается инвестиций в бразильские активы, то, как рост их стоимости, так и стремительный рост реала принёс японским инвесторам хорошие доходы. В свою очередь, ужесточение условий вывода капиталов вынуждает японских инвесторов, если и выводить капиталы, то только в случае крайней необходимости. В общем, рассматривать вероятность массового вывода японского капитала из иностранных активов и, как следствие, репатриационных покупок иены ждать вряд ли стоит.
Что может следовать из того, что опасения по поводу активного возврата японского капитала из вояжа в иностранных активах и скупки иены против евро, американского доллара и иных валют, не совсем оправданы? Из этого может следовать, что снижение котировок большинства основных валют мирового рынка может в скором времени смениться их ростом. А смена тенденций котировок таких курсов, как EUR/JPY и USD/JPY, которые наблюдаются сегодня, может заметно повлиять не только на тенденции рынка Forex, но и на тенденции других рынков.

Фондовые рынки.
Сегодня, в понедельник 21 марта, МАГАТЭ планирует провести экстренную встречу по ситуации в Японии. Агентство по атомной энергии (МАГАТЭ) планирует обсудить обстановка на японских атомных объектах. В 16 часов по киевскому времени намечается выступление председателя ЕЦБ Жана-Клода Трише.

Европа
В пятницу, 18 марта, европейские торги завершились ростом основных биржевых индексов. Положительным фактором для динамики торгов на европейских площадках, вне всяких сомнений, стали данные о решении ЦБ стран «большой семёрки» провести интервенцию для стабилизации курса японской иены на мировом рынке. Не менее, положительное влияние на ход торгов оказали сведения о том, что ООН одобрил резолюцию, относительно безполетной зоны над Ливией и принятие «всех необходимых мер» для защиты мирных граждан. Дополнило положительный фон заявление руководства Ливии об отказе от военных операций против оппозиции, что выразилось некоторым снижением на рынке нефти на 0,8%.
С другой стороны, данные экономической статистики по ЕС, ставшие известны в понедельник, преимущественно, оказались негативными. Но негативные данные не оказали заметно влияния на ход европейских торгов, которые поддержал рост основных американских индексов с начала торгов в Нью-Йорке.
По итогам торгов в пятницу европейские фондовые индексы завершили торги недели ростом. По итогам пятницы французский индекс CAC 40 вырос на 0,63%, германский индекс DAX вырос на 0,11%, а индекс FTSE 100 вырос на 0,39%. Лидирующий рост наблюдался в секторе акции компаний горнодобывающей промышленности и производителей автомобилей.

США
На американском фондовом рынке в пятницу день, также как и Европейская сессия, закрылся существенным повышением, индекс Dow Jones подорожал на 1,39% до отметки 11774, а индекс S&P-500 вырос на 1,34% до 1273.
Лучше рынка выглядели компании нефтегазового сектора и производителей материалов. Положительными факторами для динамики торгов стали выводы о том, что Япония сможет справиться с кризисом в ядерной энергетике, сильная макроэкономическая статистика по рынку труда и деловой активности в производственном секторе. Кроме того, положительное влияние на торги оказали показатели роста цен на сырьевом рынке и на европейском фондовом рынке.
Общая тенденция роста на фондовых площадках в Европе и США сохраняет силу роста, которая будет поддерживаться на этой неделе, в первую очередь, данными о стабилизации положения в Японии.

Рынок нефти
Общая динамика торгов в пятницу на нефтяном рынке для котировок нефти смеси Brent завершилась снижением от уровня 115,23 до уровня 114,14 долларов за баррель. В первой половине пятничных торгов, 18 марта, нефтяные контракты росли, но вторая половина торгов в пятницу выразилась снижением. Скорее всего, снижение во второй половине пятничных торгов могло быть связано с закрытием участниками торгов части длинных мартовских позиций.
В принципе, рост нефтяного рынка с середины первого квартала наиболее существенно поддерживается политической нестабильностью в регионе Ближнего Востока, в первую очередь. Участники торгов на нефтяном рынке мало внимания обращают на состояние коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов, как второстепенные. Дополнительную поддержку бычьим настроениям нефтяных спекулянтов оказали японские события. Участники торгов на нефтяном рынке, вероятнее всего, рассматривают идею о том, что в ближайшее время Японии потребуется больше нефти и нефтепродуктов. Ожидание возможности роста потребности в нефти и нефтепродуктах со стороны Японии оценивается логичным, так как это может быть связано с обеспечением работы тепловых электростанций, которые должны будут генерировать большее количество электроэнергии, пока ее атомные электростанции не смогут работать на полную мощность.
На фоне ожиданий повышения уровня потребления нефти со стороны Японии, военный конфликт в Ливии втягивает новых участников. По всей видимости, ожидать в обозримом будущем возобновления поставок нефти из Ливии, явно, не стоит, что усиливает вероятность усиления темпа роста нефтяного рынка. Есть уже решение Совета Безопасности ООН объявить воздушное пространство Ливии запретной для полетов. В свою очередь, Франция заявила о готовности предпринять силовые действия против Ливии, если резолюция о воздушном пространстве Ливии не будет выполняться.
За период четверга и пятницу недельных торгов, цена нефти смеси Brent выросла на 6,40 доллара, а а цена нефти WTI (Light Sweet) – на 4,24 долларов. До завершения мартовских торгов на рынке нефти тенденция роста в области уровней 115-119,25 для котировок контрактов на смесь Brent продолжится.

Валютный рынок
Динамика торгов на мировом межбанковском рынке продолжает определяться тенденцией снижения стоимости американского доллара и ожиданиями того, какие действия будут предпринимать банк Японии и ЦБ европейских стран по стабилизации курса иены против американского доллара. Динамика изменения расчётных уровней индекса американского доллара к пакету 6 основных валют по итогам торгов в пятницу показала снижение в области уровней 76,75-75,55.

Итоги, ситуация и вероятная перспектива.
EUR/USD – по итогам недели котировки курса EUR/USD закрылись в области уровней 1,4175-80. средний уровень банковских сделок по курсу EUR/USD выше прошлой недели вырос против среднего уровня недели, завершившийся 11 марта на 2,1%, что указывает на силу роста спроса на единую европейскую валюту в данном курсе.

На период торгов в понедельник 21 марта котировки курса EUR/USD находятся в коридоре уровней 1,4125-1,4175 и сохраняют общий показатель роста. Учитывая закономерности условий торгов в понедельник, как первый день недельных торгов, котировки курса имеют потенциал коррекции к нижним границам ценового коридора.
GBP/USD –торги в пятницу для котировок курса GBP/USD завершились в области уровней 1,6231-35, что указывает на отсутствие готовности участников торгов проводить операции по данному курсу выше области уровней 1,6243-57. Технически, замедление роста котировок курса GBP/USD в среднем диапазоне уровней, 1,6243-57, относительно уровней 1,6150-6350, вероятнее всего, связано с показателем снижения среднего уровня недельных торгов. Средний уровень торгов прошлой недели показал снижение стоимости английского фунта на 0,28%, против среднего уровня недели закрытой 11 марта.

Дополнительным фактором замедления роста котировок курса GBP/USD в области уровней 1,6243-57, вероятнее всего, стал рост объёма покупок EUR в кросс курсе EUR/GBP, что выразилось закрытием котировок кросс курса в пятницу 18 марта выше уровня 0,87.
В период торгов в понедельник 21 марта котировки курса GBP/USD находятся в коридоре уровней 1,6188-1,6269 и имеют слабый потенциал роста. Вероятнее всего, на период понедельника стоит рассматривать сценарий формирования консолидации котировок.
USD/CHF – динамики котировок курса USD/CHF за прошедшую неделю не изменилась, и, к моменту закрытия торгов в пятницу 18 марта, котировки курса закрылись на уровне 0,9011. На период торгов в понедельник 21 марта котировки курса USD/CHF сохраняют тенденцию прошлой недели, снижение, но, вероятнее всего, останутся в диапазоне уровней 0,9475-0,9531.
USD/JPY – по итогам недели в пятницу 18 марта котировки курса USD/JPY закрылись ростом в области уровней 0,8050-55, но общий показатель недельных торгов – снижение из области уровней закрытия торгов 11 марта – 82,30-33. Средний показатель уровня сделок с курсом USD/JPY прошлой недели снизился по отношению к среднему показателя торгов недели, закрывшийся 11 марта, на 2,4%.


В период торгов понедельника 21 марта котировки курса USD/JPY могут продолжить рост в области уровней 80,88-81,43, но вероятность роста котировок выше области уровней 81,41-43 в понедельник, весьма слабая. В понедельник торги в Японии не проводятся и вероятность очередных интервенций со стороны банка Франции, о чём делались уже заявления, мало вероятны.
AUD/USD, USD/CAD. Динамика котировок курсов сырьевых валют в период наступающей недели, вероятнее всего будет формироваться ростом против американского доллара.
Вероятный коридор торгов для курса AUD/USD будет формироваться в диапазоне уровней 0,9988-1,00131. Динамика движения – боковой диапазон. Котировки курса USD/CAD в период торгов наступающей недели будут формировать снижение в области уровней 0,9731-0,9775.

Общее состояние мирового валютного рынка сохраняет динамику снижения стоимости американской валюты. На период наступающей недели основное внимание участников валютного рынка будет направлено на оценку тенденции изменения стоимости японской валюты по отношению к американскому доллару и единой европейской валюте.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Закрытие операционного дня в Европе 23.03.11

К середине торгов в среду, 23 марта, на мировом финансовом рынке наблюдается небольшая коррекция. В то же время ставки на межбанковском рынке для американской валюты продолжают падать, а ставки для единой европейской валюты растут. Всё это, без учёта внешнего фона событий, указывает на сохранение основных тенденций, которые сложились на финансовом рынке с начала года. Сегодня возобновил рост рынок золота, нефти и меди, где настроения участников торгов отражают уверенность в том, что причин для существенного изменения имеющихся тенденций до конца мартовских торгов, нет. Внешним фоном для торгов на всех мировых торговых площадках остаются события в Ливии и Японии. Однако основным фактором тенденций является завершение цикла торгов первого финансового полугодия и того, что за оставшиеся до его окончания дни торгов ничего не может уже измениться кардинально.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Обзор рынков на четверг 24 марта 2011 года

На торгах в четверг рынки могут замедлить рост и сформировать коррекцию.

Судя по всему, общая динамика снижения стоимости американского доллара за период первого финансового полугодия, отражаемой тенденцией индекса доллара к пакету рыночных валют, завершается. По итогам торгов в среду индекс доллара не смог закрепиться в области расчётного уровня 75.0 (74,25-75,75). В качестве наиболее важного фактора, способного оказать заметное влияние на настроения постоянных участников торгов на мировом финансовом рынке, остаётся состояние японской валюты в соотношении по отношению к американскому доллару и единой европейской валюте. Как заявил 23 марта Жан-Клод Юнкер, «Большая семерка» готова провести повторную валютную интервенцию для стабилизации курса японской иены. Кроме этого, европейский чиновник отметил, что готовность повторно провести интервенцию выразили центральные банки Японии и США и, также, Европейский банк (ЕЦБ). Кроме фактора вероятных тенденций изменения стоимости японской валюты, рынки в четверг продолжат оценивать ситуацию в Ливии и Японии. В то же время, оценка влияния фона событий на Ближнем Востоке и Японии, дополненная динамикой цен мирового рынка нефти и меди. А, вот, положение этих рынков, явно, не создаёт условий уверенности в том, что тенденции на мировых торговых площадках в последние дни финансового полугодия устойчивые. Так или иначе, но вероятность возникновения эффекта фиксации прибыли в последние дни текущей недели может выразиться коррекцией.

Европа
В среду, 23 марта, европейские торги сохранили тенденцию роста. В качестве положительного фактора для динамики торгов в Европе, скорее всего, можно рассматривать, как технические показатели тенденций фондового рынка с начала года, так и некоторые экономические показатели европейской статистики. Ну, а в качестве негативного фактора, вне всякого сомнения, участники торгов на европейском рынке приняли новости из Португалии, где 23 марта проходили слушания по поводу введения пакета мер по сокращению бюджетного дефицита. Начало двухдневного саммита руководителей стран Европейского Союза, скорее всего, не могло оказать заметного влияния на настроения участников торгов, так как вопрос об увеличении объёма т.н. «фонда стабильности» остаётся открытым. Ставка по Англии осталась без изменений, но на это событие участники торгов особого внимания не обратили.
Объем промышленных заказов в ЕС за январь вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Объем промышленных заказов в 27 странах ЕС за январь, по сравнению с показателем декабря 2010 года, вырос на 0,2%.
По итогам дня французский индекс CAC 40 вырос на 0,54%, германский индекс DAX прибавил 0,35%, а британский индекс FTSE 100 вырос на 0,58%.
Общий фон торгов на европейских площадках сохранил положительную динамику, которая в период торгов четверга и пятницы может замедлиться только за счёт фиксации части прибыли по длинным спекулятивным позициям, в связи с завершением периода торгов первого квартала.

США
Торги на американском рынке, как и в Европейские торги, завершились ростом. Факторы, которые могли оказывать негативное влияние на настроения участников торгов на американском рынке аналогичные факторам, которые рассматривали и в Европе. Естественно, внимание участников торгов направлено было на оценку положения в Ливии и всём Ближнем Востоке. Беспокоила инвесторов и ситуация на АЭС «Фукусима», где Несмотря на все усилия властей, обстановка взята под контроль лишь частично. Масштаб работ, который предстоит выполнить на АЭС огромный и остается неопределенность относительно сроков ликвидации последствий этой аварии.
Приостановка высокотехнологичного производства в Японии может прямо либо косвенно повлиять на американские компании так, по крайней мере, считают некоторые американские аналитики. Однако концерн Ford Motor, к примеру, сообщил, что не испытывает проблем, связанных с перебоями в поставках из Японии после произошедшего землетрясения. Представители General Motors пока не комментируют ситуацию, но отмечают, что компания продала привилегированные акции в капитале Ally Financial Inc. за 1 млрд долл.
По итогам торгов 23 марта индекс Dow Jones вырос на 0,56%, закрывшись на уровне 12086, а индекс S&P вырос на 0,29%, закрывшись на уровне 1297. Индекс NASDAQ прибавил 0,54%.
Общая динамика торгов на американском рынке сохраняется в положительной тенденции роста выше области уровня 12000. В то же время, индекс Dow Jones в период торгов четверга может замедлить темп роста в области уровней 12025-12043. Имеется вероятность начала формирования небольшой коррекции в область уровней 11975-11988.

Рынок нефти
Участники торгов на мировом рынке нефти обеспокоены тем, что поставки из Ливии ещё долгое время будут создавать некоторый эффект дефицита на рынке. В то же время, аналитики считают, что, что премия за риск, связанный с военными действиями, в 10 долларов может оказаться слишком высокой, что даёт основания рассматривать вероятность дальнейшего роста. Однако высокие цены на нефть могут привести к замедлению экономического роста, что, в свою очередь, приведет к реальному сокращению спроса. Ситуация, мягко говоря, противоречивая и сложная для периода завершения первого финансового полугодия.
Коммерческие запасы сырой нефти в США за неделю с 12 по 18 марта выросли на 2,1 млн. баррелей, что составило объём в 352,8 млн. Запасы стратегического нефтяного резерва США за отчетную неделю не изменились и составили 726,5 млн. баррелей.
Общая тенденция на мировом рынке нефти выражается формированием консолидации с начала торгов в марте. Нефть марки Brent находится в коридоре уровней 114,75-116,25. На период торгов в четверг на рынке нефти стоит ожидать формирования бокового диапазона торгов. Имеется вероятность незначительной коррекции за счёт фиксации части длинных квартальных позиций.

Валютный рынок
На валютном рынке сохраняется тенденция снижения стоимости американского доллара к пакету рыночных валют. Некоторый рост стоимости доллара на вчерашних торгах против единой валюты и сырьевых валют не может пока оцениваться началом заметной коррекции тенденции роста единой валюты против доллара. На период торгов в четверг и пятницу проведение краткосрочных сделок на валютном рынке, скорее всего, несёт повышенные риски.

Александр Bеретенников, аналитик компании X-Trade Brokers

Внешние факторы не сдерживают укрепление рубля

Пятничная сессия на ММВБ в очередной раз показала дальнейшее укрепление рубля против «американца». И на 26-28 марта официальный курс доллара к российской валюте, установленный ЦБ, составил 28.22 рублей, данный показатель понизился на 17 копеек. А бивалютная корзина в свою очередь тоже показала понижение на 4 копейки по сравнению с предыдущим днем закрытия и составила 33.57 рубля.
Рубль на прошлой недели показывал хорошую динамику на внутреннем рынке. Стоит отметить, что многие факторы играют в пользу рублю. Что касается внешней обстановке в мире, то конфликт на Ближнем Востоке и неопределенная ситуация в Японии по-прежнему способствуют росту цен на сырье. В частности «черное золото» во многом оказывает поддержку российской валюте.
Так же стоит отметить недавнее заседание ЦБ РФ, которое проходило в пятницу. На нем было принято решение оставить прежними все ключевые процентные ставки. Сейчас инфляция сдерживается, в частности, стоимостью топлива и сырьевым сегментом. А тому же наступил период налоговых выплат в стране.
На текущий момент курс рубля несколько ослаб, но это ослабление будет незначительное, главным фактором послужило снижение стоимости нефти. Сегодня на наш взгляд, пара USDRUB несколько поднимется в цене, будет приближаться к отметке 28.4 рублей, отыгрывая свои потери прошлой недели.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Закрытие операционного дня в Европе 29.03.11

Завершение первого финансового полугодия наполнено событиями не самого положительного свойства. В то же время, этот негатив событий политического и природного характера спекулянты прекрасно отыгрывали, покупая товарные активы и, в особенности, контракты рынка нефти. Но не только рынка нефти касались спекуляции на ожиданиях роста. Растут с начала года фондовые индексы и практически все рынки. Однако по мнению многих аналитиков рынки сильно перекуплены и это несёт опасность коррекции. С другой стороны, ждать коррекцию до завершения торгов в марте рано. До закрытия торгов в марте можно ждать, скорее, сигналы коррекции. В свою очередь, саму коррекцию стоит ждать уже в апреле. В общем, завершение торгов первого финансового полугодия заставляет задуматься о том, какие тенденции можно ждать в этом году.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Обзор ситуации на рынках на 30 марта 2011 года.

До завершения торгов первого финансового полугодия и годового отчёта банка Японии остаётся всего два торговых дня на мировых рынках. Надо полагать, что состояние основных валютных курсов мирового межбанковского валютного рынка в эти дни уже не может оказать заметного влияния на тенденции других мировых рынков. Однако поведение курса японской иены, образно говоря, ставит «точку» в совокупной тенденции изменения стоимости американского доллара в первом финансовом полугодии. Хотя некоторые высокие чиновники ФРС уже не в первый раз высказываются в пользу сворачивания программы количественного смягчения, ждать изменения финансовой политики ФРС в ближайший месяц, как минимум, преждевременно. Если причины призывов к сворачиванию программ количественного смягчения основаны на оценках роста инфляционных рисков, то до уровня каких-то критических показателей этих рисков весьма далеко. Если так, то, как минимум, для периода завершения первого квартала текущего календарного года серьёзных изменений в динамике снижения стоимости американского доллара ждать не имеет никакого смысла. В свою очередь, общее снижение стоимости доллара вполне совпадает с теми геополитическими факторами, которые поддерживают высокие уровни стоимости на мировом рынке нефти. И, вне всякого сомнения, нет пока никаких серьёзных причин для изменений в настроениях участников торгов на фондовых площадках. Экономисты или, тем более, финансовые чиновники, высказывают свои опасения, а реальные участники торгов выражают свои ожидания покупками и, следовательно, устойчивым ростом основных биржевых индексов. На мировом валютном рынке в последние дни марта доминирует динамика снижения стоимости японской иены и рост, т.н., «сырьевых валют». Драйвером для большинства биржевых индексов в последние дни марта может рассматриваться восстановление роста фондовых индексов азиатского региона. Азия начинала этот финансовый год, и Азия выигрывает этот год, даже в условиях природных катаклизмов. В 11:00 киевского времени, выйдут данные индекса потребительских настроений в ЕС за март. Ожидается снижение показателя на 11 пунктов. Так же, в это же время, выходит и мартовский показатель индекса настроений в экономике ЕС. Предыдущее значение – 107,8 пункта. Ожидаемое значение – 107,5 пункта. В 14:30 киевского времени будут опубликованы данные о количестве корпоративных увольнений за март по США, а в 15:15 данные количества созданных рабочих мест в частном секторе. Позже, в 17;30 киевского времени, публикуются данные по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю от министерства энергетики США. Предыдущие показатели коммерческих запасов показали рост на 2,1 млн. баррелей.

Фондовые рынки

Япония
Замедление тенденции роста стоимости иены, которая наблюдается с начала финансового полугодия, оказала, как надо полагать, наиболее положительное влияние на динамику основного биржевого индекса Японии, Nikkei. Торги на фондовом рынке в Японии 30 марта завершились ростом индекса на 2,4%. Значение роста индекса на сегодняшних торгах превысило уровень, который показывал индекс перед началом землетрясения 11 марта. В то же время, аналитики продолжают предупреждать о негативном факторе данных с AЭС «Фокусима», где ситуация пока не стабилизировалась. Естественно, как природная катастрофа, так и авария на АЭС беспокоит участников торгов, которые опасаются заметного замедления темпов восстановления японской экономики. Масштаб ущерба, постигший японскую экономику огромен. На ремонтно-восстановительные работы потребуются огромные суммы средств. В то же время, опасения инвесторов связаны, в большей степени с тем, что ущерб от стихийного бедствия для экономики Японии может оказаться более значительным, чем предполагается нынче.

По итогам торгов 30 марта индекс Nikkei вырос на 227,44 пункта, и закрылся на уровне 9687,52 пункта. Курс доллара к иене на межбанковском рынке на торгах в азиатскую сессию вырос до уровня 82,88.

США
Во вторник, 29 марта, торги в США закрылись ростом основных биржевых индексов. В целом настроения инвесторов не меняются, и выражены оптимистическими ожиданиями по поводу данных экономической статистики, которая будет опубликована в конце недели.
Судя по всему, риски, связанные с геополитическими событиями в мире снижают активность участников торгов. В центре внимания остаётся положение на Ближнем Востоке и, в частности, в Ливии. Операция коалиционных сил далека от своего завершения и сроки её завершения остаются весьма туманными. Политические конфликты на Ближнем Востоке создали реальный эффект негативного свойства на деятельность компаний, занятых в нефтегазовом секторе.
29 марта 2011 года индекс Dow Jones вырос на 0,67%, закрывшись на уровне 12279, а индекс S&P вырос на 0,71%, закрывшись на уровне 1319.

Динамика роста основных биржевых индексов в период торгов в среду 30 марта, вероятнее всего, сохранится.

Рынок нефти
В период торгов во вторник 29 марта динамика рынка нефти не выражена ростом или снижением. Краткосрочная попытка закрепить котировки нефтяных контрактов ниже уровней торгов в понедельник, оказалась неудачной. Вероятнее всего, снижение котировок нефтяных контрактов во вторник могло быть связано с закрытием части длинных позиций перед завершением периода квартала и финансового полугодия. В то же время, информация о том, что поставки нефти из Ливии могут возобновиться, так же, могли оказать негативное воздействие на поведение котировок нефтяных контрактов на вчерашних торгах.
Вне всякого сомнения, военный конфликт в Ливии оказывает серьёзную поддержку нефтяному рынку. Эффект фактора военного конфликта, эксперты называют термином «военная премия». Оценки такой премии, по разным оценкам, составляет, приблизительно, 10-15 долларов к, относительно, экономически обоснованным уровням цен мирового рынка. Естественно, военная премия является временным фактором, что создаёт высокие риски неожиданной коррекции котировок нефтяных контрактов. В то же время, поддержанию высоких уровней предложения на нефтяном рынке способствуют волнения в Сирии, Йемене и Бахрейне. В свою очередь, эти события, как могут полагать участники торгов, создают угрозу распространения нестабильности на другие страны Ближнего Востока.

Сегодня будут опубликованы данные по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США. Скорее всего, как и предыдущие данные, покажут рост уровня запасов. Однако заметного влияния на динамику мирового нефтяного рынка данные не смогут оказать. Вероятнее всего, в период торгов в среду 30 марта ожидать заметного роста или снижения на рынке нефти не стоит.

Валютный рынок
На валютном рынке доминирует динамика снижения японской иены против американского доллара. В свою очередь, снижение японской иены против доллара, поддерживает и общую динамику роста других валют против иены и самого американского доллара. Индекс доллара к пакету из 6 валют снижается с начала текущего года. По итогам торгов во вторник 29 марта индекс закрылся в области расчётных уровней 76,20-25. Динамика снижения остаётся устойчивой.
Динамика основных курсов мирового межбанковского валютного рынка на торгах в среду 30 марта определяется движением роста кросс курсов основных валют против японской иены.
Динамика котировок основных курсов против американского доллара в период завершения торгов полугодия рассматривается в условиях повышенных рисков, что не может давать возможность проводить торговые операции. Сохраняется показатель роста сырьевых валют против американского доллара и единой европейской валюты. Формируется тенденция стратегического снижения стоимости франка Швейцарии.

В связи с завершением период торгов первого квартала и финансового полугодия торговые решения, кроме покупок кросс курсов против японской иены, на период торгов в среду не рассматриваются.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers


GBP/USD: британский фунт восстанавливается под занавес недели

Пара GBP/USD на форексе сумела закрепиться сегодня в положительной области, но пока это движение вверх больше похоже на техническую коррекцию после продаж ранее. Для фунта пока не находится ни одной серьезной причины для покупок – не принимая во внимание вышедшие на уходящей неделе данные по ВВП Великобритании за IV квартал. Во втором чтении цифры оказались чуть лучше прогнозов, продемонстрировав сокращение на 0,5% в квартальном исчислении против предварительного значения -0,6%.
Уровни поддержки: 1.6030, 1.6000, 1.5960.
Уровни сопротивления: 1.6060/70, 1.6100, 1.6130/45.
На следующей неделе пара имеет все шансы продолжить падение, так как пока фунт выглядит слабым и неинтересным для покупок.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Ситуация на рынках 5 апреля 2011 года

Рынки готовятся замереть в ожидании решения ЕЦБ в четверг.
В принципе, положение на мировых рынках к началу торгов в апреле становится напряжённым. Напряжение нарастает, как можно предполагать, за счёт усиления инфляционных рисков, о которых всё чаще говорят в США и Европе. В то же время, на мировом финансовом рынке сохраняется значительный рост стоимости большинства мировых валют против американского доллара. Однако фактором с начала текущего финансового года для всех мировых рынков является фактор снижения стоимости американского доллара. Фактически, программа, т.н., количественного смягчения, создаёт условия постоянного притока дешёвых долларов в мировую финансовую систему, которые поддерживают рост товарных и фондовых рынков. В то же время, рост стоимости товарных активов и, следом за ними, рост фондовых индексов заметно опережает реальные показатели мировой экономики. Во вчерашнем выступлении руководителя ФРС, Бена Брнанке прозвучало то, что рост инфляции, а, вместе с ним, рост цен на продовольствие и сырьё, краткосрочные факторы. Можно считать, что высказывание Бернанке, не более чем, констатация имеющегося фактора. В то же время, эти слова председателя ФРС указывают и на рост обеспокоенности по поводу текущей экономической ситуации. Так или иначе, но текущая ситуация снижения стоимости доллара выражена ростом стоимости и, т.н., сырьевых валют, что является не самым лучшим показателем экономики для некоторых стран в текущий момент. Как известно, о необходимости ужесточения условий монетарной политики национальных ЦБ говорят с середины марта всё чаще. Вероятно, «первой ласточкой», среди Ц.Б., стал банк Израиля, недавно поднявший уровень базовой учётной ставки. Для некоторых стран с проблемой низкой стоимости доллара связан приток в национальную экономику, т.н. «горячих денег». Надо понимать, что такая проблема в большей, либо в меньшей степени, могла иметь место для экономики Австралии. По тем или иным причинам, но сегодня резервный банк Австралии оставил без изменений уровень ключевой процентной ставки, что может оцениваться в качестве первого шага к началу цикла мер по ограничению притока душёвых долларов. Ставка в Австралии оставлена на уровне 4.75%. Неудивительно оказалась и реакция участников торгов на финансовом рынке. Сразу после публикации решения по ставкам и, последовавшего за этим, заявления представителей резервного банка, на финансовом рынке началась фиксация длинных позиций в австралийском долларе. Однако на пару дней мировые рынки могут начать замирать. Причиной замирания на мировых рынках, вероятно, станет ожидание начала заседания ЕЦБ в четверг, на котором будет принято решение по ставкам. Будет поднят уровень ключевой ставки или ставка останется без изменений – вот основная интрига торгов текущей недели. До принятия решения о ключевой ставке ЕЦБ профессиональные спекулянты на мировых рынках, скорее всего, предпочтут остаться в стороне от торгов.

Фондовые индексы
Если оценивать текущую ситуацию для компаний, стоимость акций которых входит в расчётные значения индекса S&P 500, то их прибылей самый высокий за 100 лет. Важным является и то, что с марта 2009 года индекс на S&P 500, что может заметно снизить аппетит участников торгов к росту активных покупок. С другой стороны, ожидания значительной коррекции и индекса S&P 500 и индекса Dow Jones в текущих экономических условиях ждать, вероятно, не стоит. Настроенные по-медвежьи, аналитики могут предрекать что угодно, но фон фундаментальных показателей для американской экономики положительный и причин его кардинального изменения в сторону ухудшения нет. Картину положительного фона несколько портят показатели инфляции, но пока эти показатели далеко не критические, как можно было бы предполагать.

В понедельник, 4 апреля, индекс Dow Jones вырос 0,19%, что привело котировки индекса по итогам торгов к уровню 12400.

Вероятно, с начала торгов в Нью-Йорке во вторник 5 апреля динамика котировок индекса Dow Jones с открытия торгов может показать некоторый рост. Однако рост показателей индекса выше области уровней 12425-12331 может замедлиться. Вероятно, что на сегодняшних торгах некоторые игроки могут начать фиксировать часть прибыли, полученной от покупки бумаг в начале текущего года.

Валютный рынок
Вероятно то, что текущая динамика валютного рынка с начала этой недели определяется положением единой европейской валюты против доллара США в области котировок 1,4075-1,4250. Для всех участников торгов на мировом финансовом рынке крайне важна оценка, как способность котировок курса EUR/USD удержаться выше области уровня 1,40 (1,3925-1,4075), так и вероятность роста выше уровня завершения торгов в сентябре 2007 года – область уровней 1,42-1,43. В это же время, важным вопросом для участников торгов становится вероятность репатриации EUR и USD из австралийских активов, что может спровоцировать снижение курса AUD/USD и рост котировок кросс курса EUR/AUD. Однако до начала заседания ЕЦБ в четверг динамика котировок основных курсов мирового финансового рынка не может рассматриваться определённой и устойчивой в каком-то направлении.

EUR/USD. По итогам прошедшей недели котировки курса EUR/USD закрылись в области уровней 1,42-1,4250, где стратегическим уровнем сопротивления росту выступает область уровней 1,4250-69, где закрывались торги в сентябре 2007 года. В то же время, общая динамика роста котировок курса EUR/USD с начала года, на фоне общего роста стоимости EUR против остальных валют рынка рассматривается устойчивой. Важно и то, что ставки межбанковского рынка на EUR продолжают расти, а внешний фон экономических показателей, т.н., переферийных стран ЕС не ухудшается. Между тем, положительные факторы, которые поддерживают динамику роста котировок курса EUR/USD, могут во вторник перестать поддерживать рост котировок.

В период вторника котировки курса EUR/USD могут снизиться в область уровней 1,4025-43.

GBP/USD. Торги в понедельник для котировок курса GBP/USD завершились в области уровней 1,6123-25, что указывает на готовность участников торгов покупать курс выше уровня 1,6075-88. В то же время, объективное замедление роста котировок курса EUR/USD в области 1,4250-65, формирует вероятность роста продаж EUR против GBP в кросс курсе EUR/GBP.
Во вторник динамика роста котировок курса GBP/USD рассматривается в области уровней 1,6188-1,6275.

USD/CHF, USD/JPY. По итогам торгов в понедельник котировки этих курсов формируют боковой диапазон в области уровней 0,9188-0,9243 и 83,88-84,25, соответственно. Замедление роста котировок единой валюты против американского доллара замедлило динамику снижения японской валюты не только по кросс курсу EUR/JPY, но и в других кросс курсах.

Во вторник динамика формирования бокового диапазона для курсов USD/CHF, USD/JPY сохранится.

AUD/USD. Котировки курса AUD/USD по итогам торгов в понедельник не смогли закрепиться в области уровней 1,0350-1,0425. После объявления о том, что Резервный банк Австралии оставил ключевую ставку на прежнем уровне, котировки стали снижаться и к концу азиатской сессии закрепились в области уровней 1,0312-25.

Фактор замедления роста стоимости единой европейской валюты для котировок австралийского доллара может рассматриваться негативным фактором, и указывать на вероятность развития коррекционного снижения котировок курса AUD/USD в область уровней 1,0250-75.

Общая динамика торгов на финансовом рынке во вторник не имеет единой торговой идеи. Торги будут проходить в относительно узких диапазонах уровней. Торговые тактики могут рассматриваться только на период локальных изменений уровней котировок инструментов валютного рынка. Риски на период торгов во вторник повышенные.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Закрытие операционного дня в Европе 7 апреля 2011 года

К середине торгов в четверг, 7 апреля, рынки замерли в ожидании решения Европейского Центрального Банка по ключевой процентной ставке. В принципе, все аналитики сходятся во мнении, что ЕЦБ поднимет ставку. Однако все понимают и то, что рост ставки в ЕС это проблема для тех стран, которым нужно будет в этом году гасить свои кредитные обязательства. В то же время, сегодня стало известно, что Португалия обратилась за помощью к МВФ, фактически, объявив дефолт. Таким образом, рост ставки играет положительную роль для роста котировок курса EUR/USD, а финансовые проблемы некоторых европейских стран, как в прошлом году проблемы Греции, тормозят возможность роста котировок EUR/USD. В то же время, важен не сам факт подъёма ставки, а важен комментарий председателя ЕЦБ, из которого может стать понятно, чем является решение о ставке. Если подъём ставки только разовое действие ЕЦБ , то это не поддержит долго рост котировок курса EUR/USD. В том случае, если это начало целого цикла повышения ставок, то это долгосрочная поддержка роста котировок EUR/USD.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Закрытие операционного дня в Европе 8.04.11

Завершение торгов первой недели апреля не принесло на мировые рынки даже признаков какой-либо коррекции, которую ждёт часть аналитиков и игроков. Вчера, как ожидалось большинством аналитиков, ЕЦБ поднял уровень ключевой процентной ставки. В то же время векселя министерства финансов США продолжают снижаться в стоимости. Между тем, снижение стоимости векселей ставит ФРС в крайне сложно положение. Вероятно, необходимость изымать ту ликвидность, которую ФРС влила в финансовую систему, должна заставить центральный американский банк поднять ставку, но для этого нужно будет и начать сворачивать программу количественного смягчения. Однако председатель ФРС уже заявил, что программа QE2 будет завершена не ранее намеченного срока и потому ждать роста ставок в США до августа совершенно не обосновано. Всё это оказывает сильное давление на котировки американского доллара на мировом финансовом рынке, где в лидеры рост выходят, как это было и ранее, т.н., сырьевые валюты. Поддержку росту основных валют против доллара оказывает и тенденция снижения стоимости иены. На фоне снижения стоимости иены растёт стоимость единой европейской валюты, котировки которой против доллара закрепились выше области завершения торгов в сентябре 2007 года в области уровней 1,42-1,43.

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Ситуация на рынках во вторник 12 апреля 2011 года

Коррекция начинается, но долго ей не прожить.

Во вторник, 12 апреля, второй недели апрельских торгов внешний фон событий, которые могли оказать существенное воздействие на рыночные настроения, ничем новым не пополнился. Всё так же, как и в конце марта, не известны сроки возобновления поставок нефти из Ливии и объёмы экономических потерь Японии от последствий природных катастроф, растущие за счёт роста радиационной опасности на АЭС «Фокусима». Кроме фона геополитической нестабильности и последствий природных катастроф на финансовом рынке сохранилась тенденция снижения привлекательности долларовых активов и роста привлекательности активов, рассчитываемых в единой европейской валюте. Инфляционные показатели в США и Европе, как комментируют экономисты, растут, но пока не так значительны, что бы оказать опасное давление на мировую экономику. О рисках для единой европейской валюты, в связи с финансовыми проблемами Греции, Испании, Ирландии или Португалии рыночные аналитики, практически, не вспоминают. Вероятно, негативный фактор проблемных стран ЕС аналитики припасли в рукаве в качестве джокера, на случай, когда нужно будет объяснить коррекционное снижение того либо иного рынка. Проще говоря, ничем новым, с точки зрения оценок внешнего влияния на текущие тенденции мировых рынков, в понедельник наблюдать не приходится. С другой стороны, с понедельника начинается, т.н., сезон корпоративной отчётности, который открыла алюминиевая корпорация Alkoa. Кстати, как и ожидалось, отчёт корпорации неожиданностей не принёс, и оказался на хорошем уровне. Между тем, признаки не слишком, как можно предположить, коррекции на мировых рынках стали формироваться именно в понедельник.

Внешний фон
Внешний фон для мировых рынков, со стороны динамики основных биржевых индексов в Европе и США, выглядит нейтрально. Европейские биржевые индексы в понедельник немного снизились. Индекс Французской биржи потерял 0,57%, а индекс Германии снизился на 0,17%. Немного снизился и индекс Великобритании, на 0,04%..Снижение незначительное. Эксперты МВФ говорят, что восстановление экономики Европы будет постепенным и, вероятно, неравномерным, что может быть связано с наличием долговых проблем стран ЕС. В США в понедельник фондовые индексы торговались в боковом направлении, без наличия какой-либо инвестиционной идеи. Активность участников торгов на американском фондовом рынке заметно снизилась в связи с началом периода корпоративной отчётности и замедлением роста цен сырьевых рынков. По итогам торгов в понедельник индекс Dow Jones немного вырос, закрывшись на уровне 12381, прибавив 0,01%, в то же время, индекс S&P снизился на 0,28%, закрывшись на уровне 1324, индекс NASDAQ потерял в понедельник 0,32%. Динамика американского рынка на вторник, 12 апреля, нейтральная, с потенциалом незначительного снижения.

Рынок нефти
Оценки динамики роста мирового рынка нефти нынче не просто. Внешние факторы, которые оказывают влияние на нефтяные котировки, противоречивы. С одной стороны показатели роста объёмов загрузки хранилищ и общая оценка реальных показателей спроса на нефть не играют в пользу роста. С другой стороны, нестабильная геополитическая ситуация в Северной Африке и вероятность роста потребления нефти со стороны Японии создаёт условия спекуляций на основе этих факторов.
Техническая картина нефтяного рынка, судя по динамике котировок фьючерсных контрактов на нефть марки Brent, с начала текущего года только в период февральских торгов отразила незначительное замедление роста котировок. Естественно, рассуждать, что продолжительный рост нефтяных котировок должен начать формировать коррекцию только по причине своего длительного роста, не серьёзно. Нет пока и объективных показателей того, что факторы внешнего фона могут исчезнуть в мгновение ока. В то же время, динамика изменения среднего уровня недельных торгов для котировок контрактов на эталонную марку нефти Brent по итогам первой недели апреля не смог зак4репиться выше уровня 123,31 долларов за баррель. Этот показатель технического свойства может указывать на то, что участники торгов не имеют пока оснований проводить операции выше области уровней 123,50-124,25. В свою очередь, то, что участники торгов не готовы покупать к началу торгов апреля нефтяные контракты дороже уровня 125 долларов может давать сигнал о вероятности формирования коррекционного снижения уровня котировок в период наступившей недели.
В период торгов 12 апреля, вторник, динамика котировок контрактов на смесь Brent формируется снижением ниже области уровней 123,50-124,25. Показатель средней стоимости сделок за период торгов в понедельник и первую половину торгов вторника находится в области уровней 124,50-55, т.е. не указывает на покупки выше уровня 125 долларов. Текущее положение котировок контрактов на нефть марки Brent, может создавать условия открытия позиций на продажу в области уровней 123,31-124,25 и потенциалом снижения в область уровня 119,75-120,75. Риски продаж нефтяных контрактов можно рассматривать при условии роста среднего уровня сделок за период торгов в понедельник и вторник (на 15:00, 19:00 киевского времени) выше уровня 125,12.

Валютный рынок
Динамика валютного рынка в понедельник, как и в период прошедшей недели, формировалась ростом межбанковских ставок на единую европейскую валюту и снижением ставок на американский доллар. Дополнительным фактором для валютного рынка в понедельник стало положение индекса доллара к пакету из шести валют в области расчётного уровня 75, как показателя сохранения общей тенденции рынка. Лидирующим показателем валютного рынка стоит рассматривать высокие уровни котировок доллара Австралии и Канады по отношению к доллару и единой европейской валюте. На период торгов во вторник общая динамика валютного рынка носит противоречивый характер. Риски краткосрочных спекулятивных операций в период вторника несут повышенные риски.

Ситуация на рынках во вторник 5 июля, кратко.

Купил доллар в прошлом квартале, держи его, пока он ещё дешёвый!

Идея о том, что бы покупать доллар, пока он не подорожал, о которой говорилось с середины майских торгов, остаётся актуальной и в первую неделю июля. Внешний фон экономических показателей и политических событий в мире, как обычно, в летний период торгов не блещет разнообразием и потому тем, кто отслеживает текущие тенденции, остаётся констатировать только фактические тенденции изменений стоимости основных инструментов мировых рынков. В свою очередь, фактические изменения, которые претерпели уровни цен мировых рынков во втором квартале текущего года, указывают на то, что рынки, по крайней мере, на время исчерпали свой потенциал роста. Какое бы сильное влияние на тенденции сырьевых рынков и фондовых индексов не оказывала бы политика низких ставок по доллару, но покупать активы бесконечно и на любых уровнях, просто не реально. Кроме того, чем закончилась история покупок активов на любых уровнях, при условии дешёвого кредитования в долларах, известна на примере 2007-2008 года. Если же говорить об общей тенденции мирового финансового рынка за период 2009-2010 года, то тенденция, т.н. «бегства» от доллара, так же, как рост стоимости сырьевых активов, не может быть бесконечной. Так и ли иначе, но первые дни торгов в июле не показывают, что на мировых рынках может возникнуть новый потенциал роста. Впереди ещё один месяц лета и первая половина августа, когда появятся экономические показатели мировой экономики за первое полугодие. Вряд ли сегодня, когда итоговые экономические показатели неизвестны, стратегические инвесторы, которые, кстати, ещё в отпусках, начнут вновь активно покупать активы и фондовые индексы. Что остаётся тем, кто остаётся в рынке нынче? Вероятнее всего, как и во второй половине второго квартала, начинать или продолжать покупать доллара, фиксировать прибыль в контрактах на сырьевые активы, на рынке драгоценных и промышленных металлов. Ну, а что касается финансового рынка, то на время торгов в июле, риски продолжения покупать единую европейскую валюту или сырьевые валюты рынка, будут только расти.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

http://blog.xtb.ua/

www.xtb.ua

Обзор рыночной ситуации в среду, 6 июля 2011 года.

Первая неделя июля продолжает накапливать риски коррекции.

За первые два дня торгов в июле на мировых рынках напряжённость, связанная с высокой степенью неопределённости относительно реальных темпов экономики в первом полугодии, сохранилась и, даже, несколько усилилась. Добавляет неопределённости в текущее положение и проблема США по расширению коридора государственного долга США. Уже в первой половине мая величина государственного долга США находится на максимальном значении границы допустимого коридора. Теперь вопрос стоит о расширении границ колебания уровня долга государства, и не удивительно, что это сильно нервирует финансовые рынки. Максимальный уровень госдолга США в настоящий момент составляет 14,294 млрд. долларов. Однако уж в начале мая показатель госдолга колебался возле цифры в 13,9 млрд. долларов. Вероятно, для участников торгов вопрос о необходимости расширения коридора государственного долга не стоит, как таковой. О том, что границы коридора будут расширены, особых сомнений ни у кого нет. Рынки беспокоит то, что США может объявить дефолт по внутренним обязательствам. На фоне беспокойства и неопределённости вокруг экономических показателей США, способных прямо отразиться на поведении котировок американской валюты на мировом финансовом рынке, участников торгов беспокоит судьба единой валюты ЕС. Только, только неопределённость, связанная с проблемой предоставления Греции финансовой помощи, разрешилась. Казалось бы, опасения относительно других стран ЕС, имеющих не меньшие финансовые проблемы, чем у Греции, ушли с рынка. Но сегодня стало известно о понижении рейтинга Португалии сразу на четыре пункта, что вернуло на рынки неопределённость в отношении текущего положения котировок единой европейской валюты. Если бы только неопределённость в отношении текущего положения основных валютных курсов беспокоила мировые рынки, то это было бы только половина проблем текущего месяца. Весьма неопределённо, на сегодняшний день и положение сырьевых рынков и, в первую очередь, мирового рынка нефти. То, что текущие уровни рынка нефти вызывают обеспокоенность не только у стран, активно покупающих нефть на мировом рынке, но и добывающих стран, известно. Известно и то, что высокие уровни нефтяного рынка являются негативным фактором для, неустойчивого пока, состояния мировой экономики. В общем, положение на мировых рынках в первой половине торгов в среду, 6 июля, остаётся напряжённым и крайне неопределённым. Но, как бы то ни было, факторы, о которых говорится уже более месяца, указывающих на вероятность формирования коррекции на мировых рынках в период июля и первой половины августа, остаются актуальными. Если факторы коррекции пока не ушли с рынков, то сегодня, вероятно, могут появиться сигналы того, что такие ожидания верны. Естественно, сама коррекция сегодня начаться не может, скорее всего, но сигналы наличия торговцы готовы разыгрывать сценарий коррекции, сегодня могут быть.

Неопределённость на мировых рынках проявляется, в первую очередь, в поведении участников торгов на американском рынке акций. Текущие уровни фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones, в области уровня 12500, несут высокие показатели рисков при проведении краткосрочных торговых операций. Среднемесячный показатель уровня сделок с фьючерсными контрактами за период второго квартала текущего года не закрепился выше уровня 12500 в апреле, а в период мая и в июне, снижается в область 12000. Считать краткосрочный рост котировок фьючерсных контрактов на индекс в последнюю неделю июня сигналом нового роста выше уровня 12500, нельзя. С другой стороны, рост выше уровня 12500, технически возможет, как и коррекционное снижение. Вот, собственно, и полная неопределённость, которая затрагивает и инструменты мировых рынков.

Неопределённое положение основного биржевого индекса американского рынка акций, оказывает негативное влияние на поведение котировок рынка нефти. Рост уровня контрактов на североморскую смесь Brent с начала первой недели июльских торгов выше уровня 110 долларов за баррель в область 114 долларов, нельзя рассматривать объективным показателем возобновления роста. Стоит учитывать, что объективность роста на мировом рынке нефти может формироваться возвратом на рынки инвесторов, ушедших в мае, вместе с деньгами. Не стоит снимать со счёта и то, что международное энергетическое агентство может продолжить проводить интервенции на нефтяном рынке, что в настоящий момент не в пользу перспективы нового роста.

Сообщение о снижении, сразу, на четыре пункта рейтинга Португалии, негативно повлияло на состояние котировок единой европейской валюты, котировки которой с начала торгов в среду падают против остальных валют мирового рынка. Вероятнее всего, динамика снижения котировок единой валюты на торгах в среду будет продолжена, что будет совпадать с ожиданиями большинства банковских аналитиков, ожидающих снижение котировок курса EUR/USD ниже уровня 1,39.

Сегодня, в среду, снижение котировок курса EUR/USD, вероятнее всего, затронет и котировки сырьевых валют, которые могут заметно упасть против американского доллара. В то же время, положение франка Швейцарии и японской иены останется стабильным против доллара.

На рынке драгоценных металлов намечается формирование сильной коррекции, где снижение котировок уровня сделок по золоту рассматривается, вплоть, до области уровня 1425 долларов за унцию, а для котировок серебра до уровня 30-31 доллар.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

http://blog.xtb.ua/

www.xtb.ua

AUD/USD подтвердил пробой канала.



В ходе торгов среды австралийский доллар завершил коррекцию предыдущего восходящего движения и снова торгуется в зеленой зоне. Таким образом, на дневном графике мы можем наблюдать пробой долгосрочного нисходящего канала с подтверждением, что дает все основания предполагать дальнейший рост котировки AUD/USD. Исходя из размаха пробойного импульса ближайшими целями в среднесрочной перспективе станут уровни 1,1000 — 1,1030.

Ожидания — продолжение роста австралийца до диапазона 1,1000 — 1,1030

Ближайший уровень сопротивления — 1,0785; 1,0800

Ближайший уровень поддержки — 1,0700; 1,0655;

Рекомендации: вне рынка, ввиду высокой волатильности из-за сильного информационного фона.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Веденичев Артем,

аналитик X-trade Brokers

donetsk@xtb.ua

www.xtb.ua

Обзор ситуации на рынках в пятницу 8 июля 2011 года.

Рост мировых рынков всё больше становится похож на рост 2008 года.

Рост биржевых индексов, сырьевых и товарных рынков, наблюдающийся на этой неделе спровоцировал многих экономистов и биржевых аналитиков рассуждать, что опасения по поводу рисков коррекции уходят. Спад показателей американской экономики в первой половине года, активно обсуждавшийся теми же экономистами, сегодня называют уже, не иначе, как локальным спадом. Попытки международного энергетического агентства интервенциями на нефтяном рынке снизить его уровни, ни к чему не привели, как и продажи нефти из стратегических запасов США. Как известно, объёмы нефти, предложенные международным энергетическим агентством, были выкуплены, и не остановили рост нефтяного рынка. Главный мировой энергетический рынок уверенно и существенно вырос за эту неделю. Правда американская нефть марки WTI, по-прежнему остаётся ниже уровня 100 долларов за баррель. В свою очередь, среднестатистический уровень сделок по фьючерсным контрактам на эталонную нефть марки brent не превысили к закрытию торгов в четверг, 7 июля, ниже уровня 115 долларов за баррель. Текущий рост нефтяного рынка, кроме оценок факторов экономики, обосновывается сохранением проблемы военного противостояния в Ливии и низкими уровнями загрузки производственных мощностей в летний период. Вырос за неделю и рынок драгоценных металлов, на котором котировки золота, к концу торгов в четверг превысили уровень 1525 долларов за унцию. Самый же активный рост в период первой недели июля наблюдается на рынке меди, где стоимость контрактов выросла к моменту закрытия торгов в четверг от уровня до уровня 9700 долларов за тонну. В принципе, особо рассчитывать на то, что на торгах сегодняшних торга, в пятницу, рынки начнут корректировать недельный рост, уже не стоит. Скорее всего, сломить общую эйфорию покупок на рынках невозможно и неделя завершится без каких-либо явных признаков коррекции. Надо полагать, что в таких условиях всеобщего роста сырьевых рынков, рынка золота, меди и расчётных уровней индекса Dow Jones, стоит прислушаться к мнениям экономистов, забыть любые ожидания того, что на рынках может начаться коррекция. Но на фоне такого роста фондовых рынков и товарных активов, должна был бы падать стоимость доллара, как это было в прошлом полугодии. Однако с начала первой недели июля индекс доллара растёт, указывая на рост стоимости доллара к пакету мировых валют. Немного, но выросла вчера и ставка libor в Лондоне. Если же вспомнить аналогичный период торгов начала июля 2008 года, то высказывания по поводу того, что «мы находимся в фазе «бычьего рынка», слышались, как и нынче. Но с середины июля 2008 года рынки начали падать и падали так, что получило название «мировой финансовый кризис», от последствий которого мировая экономика и, что важно, мировые рынки не избавились до сих пор. Стоит отметить, что внешний фон экономических показателей с начала июля весьма слабый, что отмечается, практически, всеми экономистами и аналитиками.

Динамика расчётных уровней индекса Dow Jones за период четырёх дней первой недели июля, как и европейских индексов, выразилась ростом. Технические показатели роста расчётных уровней индекса Dow Jones не такие сильные, как на мировых рынках сырья, но не сопровождаются какими то резкими снижениями. Такие показатели динамики роста, как правило, трактуются участниками торгов так, что на рынке не наблюдается фиксации позиций крупными игроками. В принципе, такой устойчивый показатель роста индекса положительный фактор для краткосрочных торговцев, торгующих в период нескольких часов. В последний день торгов недели, сегодня, вероятность резкого изменения хода торгов в сторону роста, надо полагать, весьма мала. Сегодня днём будут опубликованы данные статистики по рынку труда США и некоторые другие данные экономики. Скорее всего, все данные американской экономической статистики окажутся, если не лучше прошлых показателей, то, во всяком случае, не хуже. Вероятно, статистические данные экономики поддержат настроения торговцев на американском рынке. Технически, уровни индекса Dow Jones сегодня находятся в состоянии роста в области 12675-12750. Тенденция – рост.

Динамика торгов мирового рынка нефти, хотя и вызывает обеспокоенность у экономистов негативным влиянием текущих уровней на показатели мировой экономики, выражена, более чем, активным ростом. В то же время, и положение котировок американской нефти в области верхних границ диапазона 95-100 долларов, и нефти марки brent в верхних границах диапазона уровней 115-120 долларов, весьма рискованно. Вероятность заметного разворота в период сегодняшних торгов, в пятницу, мало вероятна. С другой стороны, риски сделок на покупку нефтяных контрактов на торгах сегодня высокие.

На валютном рынке, не в пример другим мировым рынкам, положение не такое однозначное. Динамика котировок сырьевых валют, скорее всего, поддерживается динамикой роста на товарных рынках и ростом уровней биржевых индексов. Котировки сырьевых валют сохраняют рост против доллара. На сегодняшних торгах, динамика роста сырьевых валют против доллара может несколько замедлиться, но претерпеть существенных изменений, вероятнее всего, уже не сможет.

В противовес динамике роста против доллара котировок сырьевых валют, динамика котировок курса EUR/USD формируется снижением и направлена в область уровней 1,42 и ниже. В свою очередь, динамика котировок курсов USD/CHF и USD/JPY остаётся неопределённой и сохранит такое положение и в период сегодняшних торгов.

Итак, положение на мировых рынках к концу торгов первой июльской недели, более чем, напряжённое и несёт высокие риски. Текущие уровни, на которых оказались инструменты сырьевых рынков и фондовых индексов совпадают с уровнями, на которых они находились в период июля 2008 года, что опасно. В то же время, ждать заметных изменений на рынках сегодня не стоит, но удерживать, и переносить позиции на период следующей недели, не стоит.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

http://blog.xtb.ua/

www.xtb.ua

Европейские фондовые площадки болезненно реагируют на состояние рынка труда в США.

В пятницу ведущие фондовые индексы еврозоны активно снижались. Получив позитивный настрой от отмены для Португалии минимального кредитного порога, рынок отреагировал резким снижением на новости по изменению занятости вне сельскохозяйственного сектора и уровню безработици в США. Данные вышли, мягко говоря, не очень хорошие, что подтверждает продолжение кризиса в экономике Соединенных Штатов и заставляет крупных игроков искать более перспективные активы для своих капиталовлоожений. Присовокупив к вышесказанному все еще не решенные долговые проблемы Греции, Ирландии и Португалии, можем ожидать дальнейшего снижения интереса к фондовым рынкам еврозоны.

Торги на фондовых площадках еврозоны проходили следующим образом:

Индекс Франкфуртской фондовой биржи Ксетра Дакс (DE 30) снизился на 91 пункт (-1,21%) и торгуется на уровне 7432,8. Индекс Лондонской фондовой биржи Футси 100 (UK100) подешевел на 81 пипс (-1,34%) и продолжает торги на отметке 5955,3. Индекс Парижской фондовой биржи Кэк 40 (CAC 40) «просел» на 75,5 пункта (-1,89%) и подходит к завершению сессии значением 3919,8.

Неделя была весьма насыщена информативно, можно сказать, что в этом месяце все главные новости уже опубликованы, но время покажет. В понедельник можно расслабится и наблюдать за формированием нового тренда.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Веденичев Артем,

аналитик XTB

donetsk@xtb.ua

http://www.xtb.ua

Ситуация в понедельник 11 июля 2011 года.

Доллар постепенно растёт, растут и проблемы стран Европы.

Мировые рынки с начала июльских торгов выросли, но сомнений в обоснованности этого роста, более чем, достаточно. Не считая того, что обоснованной причиной для уверенного роста на мировых рынках необходим приток инвестиционного капитала, проблемы некоторых стран Европы, как ни парадоксально, оказывают косвенную поддержку американскому доллару. С другой стороны, любые факторы, способные формировать потенциал роста стоимости в период ближайших месяцев, накапливают риски коррекции для растущих сырьевых рынков и фондовых индексов. При этом стоит учитывать, что риски коррекции на сырьевых рынках могут реализовываться весьма быстро. По сути, внешний фон событий, оказывающих влияние на общее настроение мировых рынков, в основном, в конце прошлого полугодия и в начале торгов июля формируется данными о финансовом положении стран Европы и фактом завершения программы ФРС по количественному смягчению. Ну, усиливается внешний фон фактором летнего периода, когда и объёмы торгов не велики, мягко выражаясь, и рынок, как обычно в этот период, «тонкий». О рисках же, связанных с, крайне, негативными оценками положение мировой экономики в целом, говорить много не приходится. Пока же, понедельник, 11 июля, начинается с сообщений об усилении проблем на рынке долговых обязательств европейских стран и снижения котировок рынка нефти и меди от тех уровней, которые были достигнуты в конце прошлой недели. Основными же факторами для сегодняшних торгов можно считать рост доходности долговых бумаг Европы и заметное замедление роста стоимости сырьевых валют против доллара.

Фондовый рынок

Динамика индекса Dow Jones (фьючерсный контракт) с начала торгов в этом месяце формируется в боковом коридоре, не сформировав за первую неделю торгов направления. Текущее положение на фондовом рынке США может указывать на то, что в период сегодняшних торгов тенденция бокового коридора сохранится. Коридор торгов в области уровней 12475-12575, потенциал – снижение.

Сырьевые рынки

Сырьевые рынки, за счёт фактора заметного роста в первую неделю торгов июля, находятся в понедельник под некоторым давлением. Участники торгов, вероятнее всего, не спешат покупать активы, не рассматривая высокие уровни рынков, как выгодные для проведения торговых сделок. В то же время, риски европейского долгового рынка, оказывает давление на котировки единой европейской валюты, что оказывает поддержку американскому доллару. На торгах в понедельник можно ожидать некоторого снижения уровней сырьевых рынков, что будет отражать, пока, замедление их роста, не более.

Валютный рынок

На валютном рынке динамика котировок единой валюты Европы сохраняет потенциал снижения, начатый в период прошлой недели. Индекс доллара растёт, формируясь расчётными уровнями выше отметок 75,31-50.Однако на период торгов в понедельник, 11 июля, можно рассматривать, не более как, боковой диапазон торгов для котировок основных валютных пар рынка, и слабый сигнал роста стоимости доллара.
На торгах в понедельник снижение можно рассматривать для котировок курса EUR/USD, GBP/USD и AUD/USD. Котировки франка Швейцарии и японской валюты в понедельник не имеют выраженного направления.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Ситуация за неделю с 4 по 8 июля 2011 года.

Полугодие началось ростом рынков, а для продолжения роста оснований пока нет.

Итоги первой недели июльских торгов на мировых рынках назвать однозначными нельзя. Если судить по тем мнениям, которые высказывали экономисты, биржевые аналитики и ли управляющие крупных финансовых фондов относительно текущей ситуации на мировых рынках и экономике в целом, то дальнейшие перспективы тенденций туманны. В основном, рассуждения экономистов и аналитиков на прошедшей неделе выстраивались на оценке того, что принесла программа количественного смягчения ФРС для американской экономики и мировой экономике, в целом. Естественно, в обсуждениях постоянно затрагивалась тема китайской экономики и влияния, которое оказывают, или будут оказывать, действия Народного банка КНР по ужесточению кредитно-денежной политики. В то же время, если попытаться выделить основной вопрос экономической или около рыночной полемики тех, кто высказывал своё мнение, на прошлой неделе, вопрос стоит только в том, какова перспектива американского доллара. По сути, как бы не отмахивались экономисты от текущего положения американского доллара на мировом рынке, перспективы его дальнейшего снижения или роста, фактор, быть может, более важный, чем динамика рынка нефти или иного сырьевого рынка. Не сложно проследить то, что в 2008 году рост котировок доллара на мировом межбанковском рынке начался, почти на месяц, раньше снижения рынка нефти и, примерно, за 15 дней до начала снижения котировок рынка золота. Одновременно с ростом котировок доллара на межбанковском рынке начала падать только медь. Таким образом, противоречивые перспективы тенденции доллара, остающегося главной резервной валютой мировой финансовой системы, основная интрига начала второго полугодия текущего года. Но единого мнения о перспективах доллара на вторую половину года нет и, как следствие, нет единого мнения об общих перспективах во втором полугодии мировых рынков и мировой экономике в целом. Кто-то, из мировых светил экономики, предрекает очередную волну рецессии, кто-то говорит о факторах экономического роста. Сырьевые рынки, хотя, в первую неделю выросли, но накопили высокие риски коррекции, способной возникнуть без каких-либо внешних факторов, которых весьма мало в летний период торгов.

Индекс Dow Jones.

Данные о занятости в промышленном секторе США, ставшие известными в конце прошедшей недели, если можно так выразиться, неудачная шутка тех, кто эти данные публиковал. Для начала предварительные данные указывали на заметный рост числа рабочих мест, но данные в пятницу показали, что этих рабочих мест нет. Забавно? Вероятно, торговцам на рынке акций было не до смеха, если они строили свои планы на ожидании роста. Не до смеха оказалось и тем, кто ждал коррекции. В итоге, завершение торгов прошедшей недели показало то, что расчётные уровни индекса Dow Jones с начала торгов июля остались на одном уровне – 12500. Колебания же расчётных уровней в области 12500-12700, не более как, спекуляции на факторе динамики роста прошлого квартала. Средний уровень фьючерсных контрактов за пять дней июля вырос, но остаётся ниже области 12631-12650, что создаёт риски технической коррекции.

В период второй недели июля сила тенденции роста основного биржевого индекса американского рынка сохраняется, но вероятность формирования коррекции весьма вероятна. Формирование коррекции расчётных уровней индекса Dow Jones в период наступающей недели торгов рассматривается в области уровней 12425-12575.

Рынок золота

Динамика стоимости золота за период прошедшей недели выразилась ростом котировок срочного рынка контрактов выше уровня 1500 долларов за унцию. Завершились торги в пятницу ниже уровня 1543 доллара, что ставит под сомнение возможность дальнейшего роста, по крайней мере, на период наступающей недели. Снижение факторов роста рынка золота выше уровня 1543 доллара определяется динамикой периода торгов всего второго квартала текущего года и фактом того, что недельный средний уровень сделок за три месяца квартала не поднимался выше уровня 1536 долларов за унцию.

В период наступающей недели июльских торгов боковая динамика рынка золота, вероятнее всего сохранится. Учитывая вероятность коррекции индекса Dow Jones, есть вероятность формирования коррекции и на рынке золота. Однако в период наступающей недели вероятное снижение котировок золота не может снизить котировки ниже уровня 1475 долларов за унцию.

Валютный рынок

На валютном рынке, в противовес росту на прошедшей недели рынка нефти, меди и золота, снизились против доллара котировки таких валют, как доллар Австралии, Канады, фунта стерлингов и норвежской кроны. Снизились против американского доллара за неделю и котировки единой европейской валюты. Доллар снизился котировками против японской иены и франка Швейцарии. В свою очередь, расчётные уровни индекса доллара выросли выше отметки 75,20. Показатель закрепления расчётных уровней индекса доллара выше уровня 75, может указывать на вероятность роста стоимости доллара в период второй недели июля.

Котировки курса EUR/USD в период прошедшей недели формировались снижением в области уровней 1,4250-1,4575. Завершение торгов в пятницу, 8 июля, в области уровней 1,42-1,43 может указывать на вероятность формирования консолидации, с верхней границей в области уровня 1,43 и нижней границей в области уровня 1,4250. Общее направление котировок курса – снижение.

Котировки курса AUD/USD снижались в период прошлой недели, но сохранили диапазон уровней 1,07-1,08. В период торгов наступающей недели боковое движение котировок курса выглядит наиболее вероятным.

Котировки курса USD/CAD за прошедшую неделю замедлили своё снижение в область уровня 0,95 и формировались в боковом диапазоне уровней 0,9575-0,9650. В период торгов второй недели июля вероятность коррекции на рынке нефти, может позволить котировкам курса USD/CAD, вырасти в область уровней 0,97-0,9750. В то же время, рассматривать формирование уверенного роста котировок американского доллара против доллара Канады, пока рано.

Котировки курса GBP/USD за прошедшую неделю сформировали боковой диапазон в области уровней 1,5930-1,6075, в котором, скорее всего, торги наступающей недели и будут формироваться.

Динамика котировок курсов USD/CHF и USD/JPY за неделю, завершившуюся в пятницу, 8 июля, снизились, отразив снижение стоимости доллара. Низкие объёмы покупок доллара на межбанковском рынке, как и снижение доверия к инструментам долгового рынка, рассчитываемых в единой европейской валюте, продолжают поддерживать тенденцию покупки франка Швейцарии и японской иены. Скорее всего, в период наступающей недели, динамика роста стоимости франка и иены будет сохраняться.

Общая динамика котировок мирового межбанковского валютного рынка на период второй недели июля сохраняет высокие риски неопределённости. Возможность формирования устойчивого и выраженного направления в сторону роста или снижения котировок доллара против других валют рынка можно будет рассматривать не ранее завершения торгов в среду, 13 июля.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Обзор ситуации во вторник 12 июля 2011 года.

Идея «покупай доллар, пока он не подорожал» начинает набирать обороты.

Первая неделя июльских торгов завершилась попытками остаться в активах тех, кто остался торговать в летний период и в условиях высокой неопределённости. Эта попытка удавалась, вполне успешно, участникам торгов на мировых рынках всю прошлую неделю, что привело к новому росту на сырьевых рынках и менее сильному росту биржевых индексов. В то же время, удерживаться от фиксации прибыли на сырьевых рынках весь июнь было ещё, хоть как-то, обосновано. Однако продолжать оставаться в позициях в июле, было уже совсем не обосновано и активности покупателей могло хватить только на неделю. В принципе, при тех или иных внешних факторах, участники торгов могли удерживать рынки от снижения в, относительно, глубокую коррекцию до середины или конца второй недели июля, вплоть до 15-го. С другой стороны, в числе тех, кто летом проводит торговые операции, краткосрочных спекулянтов значительно больше, чем, даже, среднесрочных инвесторов. Этот расклад сил на рынке указывал на то, что более пугливые, если так выразиться, краткосрочные спекулянты могут начать спешить избавиться от рискованных позиций, и начать уходить, как говорится, в деньги. Основной же идеей рынков, уже давно витавшей в умах торговцев была идея, которая была названа ещё в середине июня. Идея проста: «покупай доллар, пока он не подорожал». В общем, если судить по динамике торгов во вторник, 11 июля, участники торгов на мировых рынках начали активно закрывать позиции на сырьевых рынках и покупать доллар.

Фондовый рынок

Динамика индекса Dow Jones (фьючерсный контракт) в период торгов во вторник направлена в область уровней 12200-12300, что, при условии снижения расчётных уровней индекса ниже области 12275-88, окажет негативное влияние на сырьевые активы, и усилит снижение стоимости сырьевых активов.

Сырьевые рынки

Сырьевые рынки начинают снижение. Это снижение может получить развитие в период сегодняшних торгов, и может продолжиться до конца текущей недели. Контракты нефти марки Brent направлены в период торгов во вторник в область уровней 113,75-114,25, а контракты на медь формируют снижение в область уровней 9375-9425 долларов за тонну.

Валютный рынок

На валютном рынке активность покупателей доллара усиливается против основных валют. Основным фактором падения котировок курса EUR/USD являются, вне всяких сомнений, финансовые проблемы стран ЕС. С другой стороны, снижение котировок курса EUR/USD оказывает негативное влияние на другие валюты мирового финансового рынка и, в первую очередь, на котировки сырьевых валют. С другой стороны, относительная слабость доллара и неуверенность в текущих экономических показателях американской экономики, не позволяет расти котировкам курсов USD/JPY и USD/CHF.

Таким образом, на период торгов во вторник и, вероятно, на период всей текущей недели, на финансовом рынке будет доминировать сценарий торгов 2008 года, когда следовали покупки американского доллара, японской иены и франка Швейцарии. В то же время, проводить активные операции по покупке франка или японской иене, скорее всего крайне рискованно.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Текущая ситуация в среду 13 июля 2011 года.

Сегодня в центре внимания рынков программа кредитно-денежной политики США.

Сегодня ожидается выступление председателя ФРС по поводу перспектив кредитно-денежной политики США. Вопрос о том, какие перспективы у кредитно-денежной политики США во второй половине нынешнего года, надо думать, не самая сложная задача для участников торгов на мировых рынках. Вероятно, не только экономисты и биржевые аналитики, но и постоянные участники торгов давно уверенны в том, что политика низких ставок и выкупа у банков плохих активов, сохранится до конца августа, как минимум. По сути, такая финансовая политика США вела к снижению стоимости доллара на мировом денежном рынке всё первое полугодие. Снижение стоимости доллара, начатое во втором полугодии прошлого года, продолжилось и в первом полугодии нынешнего года, под влиянием двух раундов программы количественного смягчения. В свою очередь, снижение стоимости доллара являлось, вероятно, основным стимулом роста всех сырьевых активов и американских фондовых индексов и роста стоимости национальных валют на мировом финансовом рынке. С другой стороны, рост сырьевых рынков накапливал показатели инфляции в экономиках стран мира, заставляя центральные банки поднимать уровень ключевых ставок и ужесточать денежные условия. Кроме того, рост сырьевых рынков и показателей инфляции наращивал и неуверенность инвесторов в устойчивости показателей роста, что и привело к существенному оттоку инвестиционного капитала с мировых рынков в конце апреля. Главным вопросом начала второго полугодия является, не вопрос о возможности дальнейшего роста, а о том, чем дальнейший рост будет поддерживаться, если главный драйвер роста, программа стимулирования ФРС США, завершилась в июне. Не меньшее значение имеет сегодня и вопрос о влиянии финансовых проблем стран ЕС на состояние единой европейской валюты. Если объединить факторы, то вопрос перед мировыми рынками в том, что окажет более сильное влияние, политика ФРС и снижение стоимости доллара или проблемы единой европейской валюты. Как считают некоторые аналитики, только тенденция снижения стоимости доллара удерживает единую валюту от снижения в область уровней ниже соотношения с долларом 1,35. Весьма вероятно, что завершение торгов этой недели может стать переломным фактором в том сложном положении, в котором находятся мировые рынки в конце первого полугодия и в период первой недели июля. Расти выше или падать? Возможно, сегодня выступление председателя ФРС окажется сигналом для выбора направления и потому сегодня проводить торговые операции на мировых рынках не стоит – риски слишком велики.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Обзор на четверг 14 июля 2011 года.

Заявление председателя ФРС может стать предвестником паники на мировых рынках.

Основным событием вчерашних торгов стало выступление председателя ФРС США, из которого следует, что, «в случае необходимости» программы стимулирования экономики будут продолжены. В принципе, это заявление, для части аналитиков и участников торгов, оказалось неожиданным. Ещё в июне, председатель ФРС говорил, что причин для запуска третьего раунда программы стимулирования нет, что могло указывать на постепенное снижение потока дешёвой ликвидности, поступавшей в финансовую систему. Теперь же, председатель ФРС сказал, что «кран с новым потоком дешёвых долларов может быть открыт снова и не будет закрыт столько времени, сколько это потребует. Именно так, трактуют многие биржевые аналитики то, что сказал председатель ФРС. Рынки отреагировали снижением стоимости доллара и ростом котировок сырьевых рынков. Казалось бы, теперь сырьевым рынкам и фондовым индексам нет иного направления, как рост. Казалось бы, не стоит ждать ничего иного, кроме роста снижения стоимости доллара, и на валютном рынке. Однако ситуация на мировых рынках, уже в самое ближайшее время, может стать не такой однозначной, как это может казаться нынче. Если более объективно оценить контекст высказывания Б. Бернанке, то однозначного утверждения того, что скоро последует начало очередной программы QE, не было. По этой причине, кажется, стоит более осторожно отнестись к перспективе бесконечного роста сырьевых рынков и повсеместному снижению стоимости доллара на межбанковском рынке. Кстати, факторов, способных существенно ограничить потенциал роста на сырьевых рынках достаточно. Меньше факторов ограничения роста для рынка золота, но риски у роста этого рынка, надо думать, более скрытые, чем для рынка нефти, рынка металлов или рынка продовольствия. Если же учитывать значение временных циклов и ценовые уровни, которые достигнуты в настоящий момент времени могут оказаться более важными для реальных участников торгов, то уверенность в бесконечном снижении доллара и росте сырьевых рынков заметно падает. Не стоит сбрасывать со счёта и то, что эта неделя завершается 15 июля, когда могут появляться конкретные сигналы для разворота или продолжения определённых тенденций. Напомним себе, в очередной раз то, что с 15 июля берёт старт снижение 2008 года, да, и не только того злосчастного года кризиса. В общем, для сегодняшних торгов, вопросов, в отношении выбора направления мировых рынков во второй половине июля и первой половине августа, у меня, во всяком случае, много. Мне же остаётся попробовать остановиться на, привычной для меня, оценке временных периодов развития тенденций и ценовых областей, в которых находятся рыночные активы теперь.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

По сути, все факторы внешнего влияния, включая экономические показатели и политические события, которые имеют отношение к периоду торгов нынешнего финансового года, рассматриваются в рамках тенденции роста с момента закрытия торгов 19 ноября 2010 года до закрытия торгов в июне 2011 года. Рассматривается тенденция роста индекса, как показателя роста ожиданий участников торгов на рынке акций США, в периоде текущего финансового года, за три квартала. Технически, рост ожиданий оценивается положительно, что и отражает динамика роста показателей из области уровней 11200-11300 выше уровня 12000. Фактическим показателем роста ожиданий участников торгов, инвесторов, другими словами, стало закрепление показателей индекса Dow Jones в стратегической области уровней 12000-13000. Однако для дальнейшего роста в этой стратегической области не оказалось в первом полугодии текущего года достаточных оснований ни стороны экономических факторов, ни со стороны политического фона событий. Отсутствие, поддерживающих рост, факторов внешнего влияния, не позволило расчётным уровням индекса закрепиться выше диапазона уровня 12500 в первой половине апреля. В итоге, среднемесячный уровень сделок по индексу во втором квартале (синяя линия на графике) стал снижаться. Текущий рост среднестатистического уровня сделок по индексу за период торгов с начала июля не превышает диапазон уровней 12525-12531. Такое положение не может трактоваться, как объективный показатель роста расчётных уровней индекса выше области уровней 12575-12650, что могло бы рассматриваться предпосылками роста в область уровней 12700-12850 и в область 13000.

Важным фактором вчерашних торгов можно рассматривать, что заметной реакции на выступление председателя ФРС не наблюдалось, и динамика снижения расчётных уровней индекса ниже уровня 12500 сохранилась. На период торгов в четверг и пятницу динамика торгов по индексу зажата в области уровней 12425-12525, потенциал роста индекса выше диапазона уровней 12525-12531 мало вероятен. Потенциал торгов в четверг, 14 июля – боковое движение.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

Основным показателем роста рынка нефти и уровня фьючерсных контрактов на нефть марки brent в период торгов, начиная с конца ноября 2010 года, стал рост из области уровней 85-90 в область уровней 110-120 долларов. Попытка удержать уровни контрактов в области уровней, выше 120 долларов в апреле, на факторе политического кризиса в странах Северной Африки и Ливии, в частности, оказалась неудачной. Текущие уровни котировок нефтяного рынка в области 117-118 долларов за баррель, не могут объективно указывать на вероятность очередного роста выше уровня 120 долларов. Среднемесячный показатель сделок по нефтяным контрактам, снижается. В период торгов в мае и в июне показатель (синя линия) снижается, против среднемесячного показателя сделок в апреле.

Важным фактором, для движения котировок на нефтяном рынке, может стать слабая реакция участников торгов на выступление председателя ФРС вчера. Стоит отметить, что какой-либо заметной реакции участников торгов на намёк о вероятности запуска третьего ранда программы QE, не последовало. Не нашлось в рынке и заметной реакции на положительные данные по китайской экономике. Таким образом, стоит рассматривать то, что на нефтяном рынке превалируют тенденции, которые формируются оттоком капитала с рынков в период апреля и мая и завершением второго раунда программы QE. Кроме того, нефтяные котировки остаются под давлением факторов, связанных с негативным влиянием высоких цен на темпы развития мировой экономики. Для динамики торгов в четверг и пятницу, вероятнее всего, будет превалировать боковая тенденция торгов, с показателем снижения. Область торгов на период четверга рассматривается в диапазоне уровней 116,88-17,75.

Валютный рынок

Контекст выступления председателя ФРС, в большей степени, затронул динамику котировок основных валютных курсов. С другой стороны, наиболее сильная реакция участников торгов наблюдается в покупке, т.н. «защитных» финансовых инструментов, в числе которых можно выделить покупки франка Швейцарии и сырьевых. Между тем, индекс доллара, отражающий его состояние по отношению к пакету рыночных валют, не снизился относительно уровня 75. Более того, за период торгов с начала второго полугодия индекс растёт из области значений 74,25.

Текущее положение котировок курса EUR/USD стоит рассматривать в области уровней 1,4188-1,4250, в динамике коррекционного роста, после снижения из области уровней 1,4475-1,4525 на прошлой неделе. Противоречивость реакции мировых рынков на вчерашнее выступление председателя ФРС не создаёт условий для роста котировок основного курса финансового рынка или для их снижения.

В динамике валютного рынка на период торгов в четверг превалируют покупки защитных инструментов, что создаёт условия роста сырьевых валют, франк Швейцарии, доллар Канады и Австралии. В то же время, противоречивость текущего положения на финансовом рынке формирует, в большей степени, покупки на рынке золота. Отмечу, что активность роста котировок сырьевых валют может заметно упасть, котировки перейти в формирование бокового диапазона.

Общая динамика торгов на мировых рынках в период четверга рассматривается сложной и противоречивой. Вероятнее всего, активность покупателей на сырьевых рынках и на рынке валют, сформированная ожиданиями запуска программы QE, будет снижаться. Как говорится, «покупай на слухах, а продавай на фактах» или иначе: «открывают рынки дилетанты, а закрывают рынок профессионалы». Так или иначе, но строить планы на бесконечное падение стоимости доллара и бесконечный рост сырьевых рынков и фондовых индексов весьма опрометчиво.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Silver покоряет новые максимумы.

Торги по серебру на сегодняшней азиатской сессии стартовали на новой вершине и сейчас проходят вблизи отметки 39,90. Последний раз цена фиксировалась на этом уровне 4 мая текущего года.

На часовом графике восходящая тенденция, цена инструмента вместе с более быстрой МА у верхней границы 6-ти процентного канала, очередной раз отбилась от линии тренда. Индикатор MACD в положительной зоне, выходит на новый максимум, стохастический осциллятор перекуплен.



На 15-ти минутке аналогичный тренд вверх, цена очень красиво консолидируется под уровнем 40,00 долл. за тройскую унцию. По нашим прогнозам, стоимость ценных металлов в ближайшие несколько дней должна расти, серебро в этом не исключение, на сегодняшних торгах можем дойти до 40,50 долл. за тройскую унцию.



Торговая рекомендация – покупаем по текущим уровням с фиксацией прибыли на отметке 40,50.


Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Сергей Вовк,

Аналитик X-Trade Brokers

sergey.vovk@xtb.ua

www.xtb.ua

Неделя с 11 по 15 июля 2011 года.

Вопрос по поводу потолка госдолга США – главный драйвер мировых рынков.

По сути, термин «валютная война» между евро и долларом, постоянно упоминавшийся в прошлом году, более актуален теперь, в период первого года нового цикла – 2011-2013 года. Понятно, что «война» становится более напряженной, учитывая повсеместное обсуждение возможного дефолта США и финансовое положение некоторых стран ЕС. Между тем, если объективно оценить ситуацию, термины «валютные войны» и, тем более, «дефолт», не экономические, а, скорее, журналистские. На самом деле, вероятность дефолта США по состоянию на 14 июля текущего года составляет 4,68%. Стоит отметить, что этот показатель много ниже показателя вероятности дефолта многих, других, стран мира. К примеру, показатель Испании – 25%, Италии – 22%, Греции – 90%, а в Португалии – 60%. Если так, то стоит ждать дефолты Греции, Португалии, Испании или Италии и, только, через несколько лет ожидать дефолт США. Важным фактором является и то, что проблема дефолта, в отличие от некоторых стран ЕС, перед США не стоит, в принципе. При всех проблемах американской экономики, которыми сегодня пытаются «запугать» аналитики и журналисты мировые рынки, ситуация в США значительно лучше, чем в странах ЕС. Вне всякого сомнения, внешний фон полнится вполне откровенной информационной войной между США и ЕС, как главными противостоящими сторонами.

Итак, прошедшая неделя завершилась ожиданием решения по вопросу потолка госдолга США. Что касается самого решения о толке госдолга, которое должно быть принято в субботу, 16 июля, агентство Standard & Poor’s заявило, что происходящие в последний месяц политические дебаты стали более запутанными. В агентстве заявили: «… мы считаем, что есть растущий риск значительного политического тупика, сохраняющегося в отсутствие какого-либо соглашения в ближайшей перспективе по повышению потолка долга». Отметим то, что министерство финансов США сделало заявление, согласно которому для выполнения своих долговых обязательств, США необходимо поднять потолок госдолга ко 2 августа.

Сейчас США имеют самый высокий рейтинг надёжности, соответствующий показателю ААА. По большому счёту, можно предположить, как минимум, три варианта развития событий, которые могут решить сложившуюся проблему. Первый вариант состоит в том, что президент США может воспользоваться 14-той поправкой к Конституции США, которая гласит, что госдолг США не может быть подвергнут сомнению. Проще говоря, президент не имеет права допустить потерю доверия к долгам США. А для этой цели он может, в экстренном случае, а экстренный случай наступил, без одобрения конгресса, дать распоряжение на размещение государственных облигаций сверх лимита госдолга. Второй вариант развития событий связан с основными держателями, государственных облигации США. Основными держателями государственных облигаций США сегодня являются такие страны, как Китай, Германия, Россия и Япония. Надо полагать, что эти страны совершенно не заинтересованы в том, что бы эти облигации потеряли бы в стоимости и оказались на равне с, т.н. «плохими активами». Вероятно, что эти страны могут оказаться готовыми на соглашение по увеличению сроков выплат процентов по облигациям. Третий сценарий развития событий предполагает то, что правительство США может предложить рынку новые ценные бумаги и не так важно, как они будут называться, но за счёт продажи этих бумаг появится возможность привлечь деньги для оплаты текущих расчётов по долгам.

В общем, ситуация к концу прошедшей недели накалилась. Мировые рынки завершили неделю весьма неопределённо, оставив возможности, как для дальнейшего роста, так и для формирования коррекции. Все ждут субботу и решение по вопросу потолка госдолга. Естественно, в условиях неопределённости неделя завершилась ростом на рынке драгоценных металлов, но, в это же время, рост стоимости золота таит в себе слишком много рисков. Фондовые индексы и рынок нефти завершили неделю снижением. Нет явного роста, по итогам недели, и на рынке металлов. Вероятнее всего, строить планы на период наступающей недели е имеет смысла.

К утру понедельника, 18 июля, стало известно, что решения о подъёме потолка госдолга, по-прежнему, нет.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Закрытие операционного дня в банках Европы 19.07.11

К середине торгов во вторник, 19 июля, положение на мировых рынках формируется ростом на сырьевых рынках и на рынке металлов, что совершенно объективно, может рассматриваться ростом рисков для мировой экономики в целом. В то же время, выше уровня 40 долларов закрепляются цены рынка меди, а рынок золота закрепился выше уровня 1600 долларов за унцию. Надо полагать, что риски того, что в США затягивается решение по уровню потолка государственного долга заставляет инвесторов активно уходить в рынок драгоценных металлов, как защитный актив.

Прослушать аудио подкаст

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Обзор ситуации на среду, 20 июля 2011 года.

Вопрос по поводу потолка госдолга США остаётся открытым, пока.

Главным вопросом, волнующим участников торгов на мировых рынках остаётся вопрос о том, как, и на каких условиях, конгрессмены США договорятся о поднятии потолка государственного долга. Утром в среду, 20 июля, стало известно, что некие договорённости в отношении потолка уже есть. С другой стороны, рынки ждут и решение в отношении Греции, которое будет приниматься на внеочередном саммите ЕС. По сути, общее положение, выраженное полной неопределённостью в отношении будущих тенденций, на рынках сохраняется.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

На вчерашних торгах в Нью-Йорке уровни фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones выросли, и закрылись выше уровня 12500. В условиях текущей, неопределённой, ситуации на мировых рынках и высокой неопределённости в отношении перспектив американской экономики, динамика главного биржевого индекса на торгах в среду находится в боковом диапазоне уровней 12475-12575. Динамика торгов по индексу на торгах в среду, на фоне, предполагаемой, договорённости о подъёме потолка госдолга, торги могут выразиться ростом расчётных уровней индекса выше уровня 12575. Рост уровней индекса на торгах сегодня может быть ограничен в области уровней 12595-12631.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

В условиях высокой неопределённости на мировых рынках, инвесторы не видят причин закрывать позиции в нефтяных контрактах. Текущий диапазон торгов для контрактов на нефть марки Brent находится с начала торгов в июле в диапазоне уровней 16,25-118,25, что совпадает с общей неопределённостью. С другой стороны, общая динамика нефтяного рынка сохраняется и на торгах в среду, 20 июля, скорее всего, позволит тестировать область уровней 118,50-118,95.

Валютный рынок

Динамика основных валютных курсов мирового валютного рынка, Forex, остаётся, как и иные мировые рынки, весьма неопределённой. Судя по движению расчётных уровней индекса доллара к пакету основных мировых валют, доллар стабилизировался относительно уровня 75. Этот показатель даёт возможность рассматривать, как рост стоимости доллара, так и продолжение его снижения. Основной проблемой валютного рынка остаётся проблема, связанная с окончательной договорённостью по поводу потолка государственного долга США. Остаётся не решённой проблема, связанная с решениями в отношении Греции. Таким образом, движение котировок валютного рынка на торгах в среду рассматривается противоречивым и имеющим высокие риски.
Основным показателем торгов в среду для рынка Forex можно рассматривать снижение котировок доллара против основных валют. Вероятен рост котировок курса EUR/USD в область уровней 1,4225-50. Кроме того, на торгах в среду можно ожидать новой волны покупок франка Швейцарии.

Рынок золота

В условиях высокой неопределённости на мировых рынках, которая, как можно предполагать, сохранится до начала августа, активность покупок золота, как защитного актива, вероятнее всего, может усилиться. Скорее всего, прогнозы некоторых западных аналитиков о том, что котировки золота могут в скором времени превысить уровни 1650 долларов, могут оказаться реальными.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Ситуация на рынках 21 июля 2011 года.

Сегодня ожидается решение по Греции, но это риск падения EUR остаётся.

В то время, как в Европе намерены поставить точку в греческой истории, заметно всем надоевшей в последние пару месяцев, в Китае начал снижение индекс PMI. Кстати, этот важный индекс начал снижаться впервые за, довольно, продолжительный период. Ситуация на мировых рынках к моменту окончания торгов в июле остаётся весьма не простой. Итоги торгов четырёх дней текущей недели формируются фактором снижения стоимости доллара на рынке forex, ростом котировок нефтяного рынка, фондовых индексов и рынка драгоценных металлов. Как бы положительно не смотрелась бы техническая картина роста на основных торговых площадках, риск вероятности, относительно, существенной коррекции, никто не отменил, и отменить не может. Что же касается текущих рисков, то не стоит сбрасывать со счёта текущий фактор того, что рынки в летний период «тонкие» и формируют тенденции, в основном, спекулянтами, а этот фактор не лучший друг краткосрочного спекулянта. В общем, если следовать тенденции мировых рынков с начала торгов в июле, то для торгов в четверг и, вероятнее всего, до конца недели доминирующим фактором является снижение стоимости доллара, покупка защитных активов и рост на сырьевых рынках.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

В целом, настроения участников торгов на американском рынке акций, вероятнее всего, формируется положительными показателями корпоративной отчётности и показателями роста товарных и сырьевых рынков. Вчерашние торги завершились закрытием выше уровня 125531, что указывает на то, что рост котировок контрактов на индекс может быть продолжен.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

Нефтяной рынок по итогам торгов в среду торгуется в диапазоне уровней 117,50-118,25, сохраняя тенденцию роста с начала недели. Настроения участников торгов на мировом рынке нефти формируются ожиданиями восстановления мировой экономики и низкой стоимостью доллара. На торгах в четверг боковой диапазон для динамики рынка нефти сохранится.

Валютный рынок

На валютном рынке сохраняется высокая степень рисков противоречивых, краткосрочных, движений котировок основных валютных курсов. Основная тенденция роста большинства валютных курсов против американского доллара сохраняется. Проведение торгов на валютном рынке рассматривается высоко рискованными операциями. В то же время динамика снижения стоимости доллара остаётся основным фактором для роста сырьевых валют и котировок единой европейской валюты.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Закрытие операционного дня в банках Европы 22 июля 2011 года.

Сегодня, в пятницу, рынки продолжают разыгрывать сценарий положительного разрешения вопроса о финансовой помощи Греции. С другой стороны, как считают аналитики, риски спада в Европе, за счёт проблемных стран, остаются высокими. В то же время, единая валюта Европы выглядит слабой, как по отношению к доллару, так и по отношению к другим мировым валютам. Инвесторы продолжают уходить в защитные активы, покупая франк Швейцарии и контракты на рынке драгоценных металлов. В то же время, активность на рынке нефти начинает падать, хотя, не перерастает в снижение. Вероятнее всего, торги этой недели завершаться снижением доллара, но это снижение не будет активным, каким оно было на вчерашних торгах. А, вот, что ждать рынкам в период последней недели месяца, понять уже сложнее и потому риски спада на рынках остаются актуальными.

Прослушать аудио подкаст


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Закрытие операционного дня в банках Европы 25.07.11

Вероятно, за несколько дней наступления времени «Ч» для Америки, когда ей нужно объявить о своей способности платить по своим долгам, всех волнут один вопрос. Вопрос простой: «есть ли шансы у доллара вырасти, хотя бы, временно. Другим вопросом, но менее важным в текущих условиях, является вопрос о способности евро продолжать расти против, всё того же, доллара. С евро задача решается, как кажется, просто – шансов у евро не много за счёт финансовых проблем. С долларом всё много сложнее. Вопрос о потолке государственного долга увяз в политических дебатах, хотя на кон поставлен престиж самой сильной экономики в мире. Аналитики разводят руками и говорят, что понять, как поведут себя мировые рынки, нельзя. Управляющие крупнейших финансовых фондов говорят о неизбежном снижении рейтинга США, что для доллара негативно. Со стороны Китая слышаться уверения, что с доверием к США, как плательщику, ничего не произойдёт. В общем, положение в понедельник остаётся таким, каким было и на прошлой неделе – напряжение растёт.

Прослушать аудио подкаст

Положение на рынках во вторник 26 июля.

Риск технического дефолта США нависла над рынками. У доллара большие проблемы.

В Европе долговые проблемы растут, но с ними руководство ЕС пробует бороться, выделяя денежную помощь. Вероятно, на некоторое время опасность вероятность цикла дефолтов проблемных стран ЕС, отошла в сторону. Зато место долговых проблем европейских стран уверенно заняла самая сильная мировая экономика, экономика США. Раньше на мировых рынках обсуждалось то, что слабость американской экономики после кризиса 2008 года не идёт в сравнение со слабостью европейских стран. Уверенно росла доходность долговых бумаг Греции, Испании, Ирландии или Португалии. На рынках все понимали, что европейскую экономику вытягивает, практически, одна Германия. Вероятно, в отношении всем понятных долговых проблем США никто не имел каких-то иллюзий. Самая сильная мировая экономика давно живёт и, что интересно, не плохо выживает уже не одно десятилетие, при условии роста уровня внешних и внутренних долгов. Но в отношении уровня государственных долгов США американским законом установлены рамки. Рамки границ, допустимого роста уровня государственного долга США, созданы для уверенности инвесторов в надёжности американской экономики. Забавно, но эти границы допустимого роста догов поднимались более, обратите внимание, 70 раз. За это время, а это время с 1917 года, рейтинг надёжности США оставался на самой высокой отметке. В общем, перефразируя высказывание некого персонажа какого-то американского боевика, можно сказать: долги США надёжней банковского сейфа. Но кризис 2008-2009 года оказался сильнее, чем считали экономисты. Естественно, и сроки выхода из этого кризиса дольше, чем рассуждали раньше. Не думаю, что стоит винить республиканцев и демократов в том, что они не могут окончательно договориться относительно текущего потолка государственного долга. Думаю, в одной и другой партии есть ответственные политики совершенно не стремящиеся утопить экономику родной страны, требуя сократить государственные расходы. Как бы то ни было, но решение о потолке госдолга зашёл в тупик, решения нет и момент, когда США придётся объявить или не объявить технический дефолт, приближается неумолимо. В таких условиях падает стоимость доллара падает и инвесторы спешат купить более надёжные активы, золото или любой биржевой товар.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

Индекс Dow Jones, на фоне отсутствия решения в отношении потолка государственного дога находится в сложном положении в области уровней, на которых завершились торги первого полугодия. Торги сегодня, во вторник 26 июля, на фондовом рынке могут проходить весьма неопределённо. Стоит учитывать, что негативная реакция инвесторов на то, что технический дефолт становится реальным, может стать фактором снижения на фондовом рынке и, следовательно, вызвать снижение уровней индекса Dow Jones.

Валютный рынок

На валютном рынке доминирует снижение стоимости доллара, что формирует рост против него всех валют рынка forex.

Котировки курса EUR/USD сегодня могут продолжить рост выше уровня 1,45 и достигнуть области уровней 1,46-1,4650.

Котировки курса GBP/USD находятся в области уровня 1,6350, и на торгах сегодня, могут вырасти в область уровня 1,64-1,6475.

Котировки курса USD/JPY консолидируются в области уровня 78 и в период сегодняшних торгов, вероятнее всего, не будет формироваться в сторону роста или снижения.

Котировки курса USD/CHF направлены сторону продолжения падения в область уровней 0,80 и ниже этого уровня. Покупки франка Швейцарии формируются желанием инвесторов купить надёжность, в условиях высокой неопределённости.

Котировки курса AUD/USD направлены в сторону роста и продолжат расти в область уровня 1,1.

Котировки курса USD/CAD снижаются и на фоне высоких уровней цен рынка нефти продолжат снижение в область уровня 0,9350.

Котировки курса USD/NOK направлены в сторону уровня 5,25 и, сохраняя темп снижения, могут оцениваться индикатором, как устойчивости роста рынка нефти, так и падением стоимости доллара.

Рынок золота

Рынок золота закрепился выше уровня 1600 и, на фоне проблем в мировой экономике, продолжают расти. Динамика рынка на торгах во вторник может усилиться за счёт неопределённости в отношении проблем с решением вопроса по уровню потолка госдолга. Рост рынка золота рассматривается в области 1610,50-1625,75. Рост рынка золота станет поддерживающим фактором для роста на рынке серебра и меди.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua