Аналитика От Компании X-trade Brokers, Профессиональный взгляд на рынки, которым хочется поделиться Опции

[analytics.X-TB]

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Ситуация на рынках 5 апреля 2011 года

Рынки готовятся замереть в ожидании решения ЕЦБ в четверг.
В принципе, положение на мировых рынках к началу торгов в апреле становится напряжённым. Напряжение нарастает, как можно предполагать, за счёт усиления инфляционных рисков, о которых всё чаще говорят в США и Европе. В то же время, на мировом финансовом рынке сохраняется значительный рост стоимости большинства мировых валют против американского доллара. Однако фактором с начала текущего финансового года для всех мировых рынков является фактор снижения стоимости американского доллара. Фактически, программа, т.н., количественного смягчения, создаёт условия постоянного притока дешёвых долларов в мировую финансовую систему, которые поддерживают рост товарных и фондовых рынков. В то же время, рост стоимости товарных активов и, следом за ними, рост фондовых индексов заметно опережает реальные показатели мировой экономики. Во вчерашнем выступлении руководителя ФРС, Бена Брнанке прозвучало то, что рост инфляции, а, вместе с ним, рост цен на продовольствие и сырьё, краткосрочные факторы. Можно считать, что высказывание Бернанке, не более чем, констатация имеющегося фактора. В то же время, эти слова председателя ФРС указывают и на рост обеспокоенности по поводу текущей экономической ситуации. Так или иначе, но текущая ситуация снижения стоимости доллара выражена ростом стоимости и, т.н., сырьевых валют, что является не самым лучшим показателем экономики для некоторых стран в текущий момент. Как известно, о необходимости ужесточения условий монетарной политики национальных ЦБ говорят с середины марта всё чаще. Вероятно, «первой ласточкой», среди Ц.Б., стал банк Израиля, недавно поднявший уровень базовой учётной ставки. Для некоторых стран с проблемой низкой стоимости доллара связан приток в национальную экономику, т.н. «горячих денег». Надо понимать, что такая проблема в большей, либо в меньшей степени, могла иметь место для экономики Австралии. По тем или иным причинам, но сегодня резервный банк Австралии оставил без изменений уровень ключевой процентной ставки, что может оцениваться в качестве первого шага к началу цикла мер по ограничению притока душёвых долларов. Ставка в Австралии оставлена на уровне 4.75%. Неудивительно оказалась и реакция участников торгов на финансовом рынке. Сразу после публикации решения по ставкам и, последовавшего за этим, заявления представителей резервного банка, на финансовом рынке началась фиксация длинных позиций в австралийском долларе. Однако на пару дней мировые рынки могут начать замирать. Причиной замирания на мировых рынках, вероятно, станет ожидание начала заседания ЕЦБ в четверг, на котором будет принято решение по ставкам. Будет поднят уровень ключевой ставки или ставка останется без изменений – вот основная интрига торгов текущей недели. До принятия решения о ключевой ставке ЕЦБ профессиональные спекулянты на мировых рынках, скорее всего, предпочтут остаться в стороне от торгов.

Фондовые индексы
Если оценивать текущую ситуацию для компаний, стоимость акций которых входит в расчётные значения индекса S&P 500, то их прибылей самый высокий за 100 лет. Важным является и то, что с марта 2009 года индекс на S&P 500, что может заметно снизить аппетит участников торгов к росту активных покупок. С другой стороны, ожидания значительной коррекции и индекса S&P 500 и индекса Dow Jones в текущих экономических условиях ждать, вероятно, не стоит. Настроенные по-медвежьи, аналитики могут предрекать что угодно, но фон фундаментальных показателей для американской экономики положительный и причин его кардинального изменения в сторону ухудшения нет. Картину положительного фона несколько портят показатели инфляции, но пока эти показатели далеко не критические, как можно было бы предполагать.

В понедельник, 4 апреля, индекс Dow Jones вырос 0,19%, что привело котировки индекса по итогам торгов к уровню 12400.

Вероятно, с начала торгов в Нью-Йорке во вторник 5 апреля динамика котировок индекса Dow Jones с открытия торгов может показать некоторый рост. Однако рост показателей индекса выше области уровней 12425-12331 может замедлиться. Вероятно, что на сегодняшних торгах некоторые игроки могут начать фиксировать часть прибыли, полученной от покупки бумаг в начале текущего года.

Валютный рынок
Вероятно то, что текущая динамика валютного рынка с начала этой недели определяется положением единой европейской валюты против доллара США в области котировок 1,4075-1,4250. Для всех участников торгов на мировом финансовом рынке крайне важна оценка, как способность котировок курса EUR/USD удержаться выше области уровня 1,40 (1,3925-1,4075), так и вероятность роста выше уровня завершения торгов в сентябре 2007 года – область уровней 1,42-1,43. В это же время, важным вопросом для участников торгов становится вероятность репатриации EUR и USD из австралийских активов, что может спровоцировать снижение курса AUD/USD и рост котировок кросс курса EUR/AUD. Однако до начала заседания ЕЦБ в четверг динамика котировок основных курсов мирового финансового рынка не может рассматриваться определённой и устойчивой в каком-то направлении.

EUR/USD. По итогам прошедшей недели котировки курса EUR/USD закрылись в области уровней 1,42-1,4250, где стратегическим уровнем сопротивления росту выступает область уровней 1,4250-69, где закрывались торги в сентябре 2007 года. В то же время, общая динамика роста котировок курса EUR/USD с начала года, на фоне общего роста стоимости EUR против остальных валют рынка рассматривается устойчивой. Важно и то, что ставки межбанковского рынка на EUR продолжают расти, а внешний фон экономических показателей, т.н., переферийных стран ЕС не ухудшается. Между тем, положительные факторы, которые поддерживают динамику роста котировок курса EUR/USD, могут во вторник перестать поддерживать рост котировок.

В период вторника котировки курса EUR/USD могут снизиться в область уровней 1,4025-43.

GBP/USD. Торги в понедельник для котировок курса GBP/USD завершились в области уровней 1,6123-25, что указывает на готовность участников торгов покупать курс выше уровня 1,6075-88. В то же время, объективное замедление роста котировок курса EUR/USD в области 1,4250-65, формирует вероятность роста продаж EUR против GBP в кросс курсе EUR/GBP.
Во вторник динамика роста котировок курса GBP/USD рассматривается в области уровней 1,6188-1,6275.

USD/CHF, USD/JPY. По итогам торгов в понедельник котировки этих курсов формируют боковой диапазон в области уровней 0,9188-0,9243 и 83,88-84,25, соответственно. Замедление роста котировок единой валюты против американского доллара замедлило динамику снижения японской валюты не только по кросс курсу EUR/JPY, но и в других кросс курсах.

Во вторник динамика формирования бокового диапазона для курсов USD/CHF, USD/JPY сохранится.

AUD/USD. Котировки курса AUD/USD по итогам торгов в понедельник не смогли закрепиться в области уровней 1,0350-1,0425. После объявления о том, что Резервный банк Австралии оставил ключевую ставку на прежнем уровне, котировки стали снижаться и к концу азиатской сессии закрепились в области уровней 1,0312-25.

Фактор замедления роста стоимости единой европейской валюты для котировок австралийского доллара может рассматриваться негативным фактором, и указывать на вероятность развития коррекционного снижения котировок курса AUD/USD в область уровней 1,0250-75.

Общая динамика торгов на финансовом рынке во вторник не имеет единой торговой идеи. Торги будут проходить в относительно узких диапазонах уровней. Торговые тактики могут рассматриваться только на период локальных изменений уровней котировок инструментов валютного рынка. Риски на период торгов во вторник повышенные.

[analytics.X-TB]

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Закрытие операционного дня в Европе 7 апреля 2011 года

К середине торгов в четверг, 7 апреля, рынки замерли в ожидании решения Европейского Центрального Банка по ключевой процентной ставке. В принципе, все аналитики сходятся во мнении, что ЕЦБ поднимет ставку. Однако все понимают и то, что рост ставки в ЕС это проблема для тех стран, которым нужно будет в этом году гасить свои кредитные обязательства. В то же время, сегодня стало известно, что Португалия обратилась за помощью к МВФ, фактически, объявив дефолт. Таким образом, рост ставки играет положительную роль для роста котировок курса EUR/USD, а финансовые проблемы некоторых европейских стран, как в прошлом году проблемы Греции, тормозят возможность роста котировок EUR/USD. В то же время, важен не сам факт подъёма ставки, а важен комментарий председателя ЕЦБ, из которого может стать понятно, чем является решение о ставке. Если подъём ставки только разовое действие ЕЦБ , то это не поддержит долго рост котировок курса EUR/USD. В том случае, если это начало целого цикла повышения ставок, то это долгосрочная поддержка роста котировок EUR/USD.

[analytics.X-TB]

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Закрытие операционного дня в Европе 8.04.11

Завершение торгов первой недели апреля не принесло на мировые рынки даже признаков какой-либо коррекции, которую ждёт часть аналитиков и игроков. Вчера, как ожидалось большинством аналитиков, ЕЦБ поднял уровень ключевой процентной ставки. В то же время векселя министерства финансов США продолжают снижаться в стоимости. Между тем, снижение стоимости векселей ставит ФРС в крайне сложно положение. Вероятно, необходимость изымать ту ликвидность, которую ФРС влила в финансовую систему, должна заставить центральный американский банк поднять ставку, но для этого нужно будет и начать сворачивать программу количественного смягчения. Однако председатель ФРС уже заявил, что программа QE2 будет завершена не ранее намеченного срока и потому ждать роста ставок в США до августа совершенно не обосновано. Всё это оказывает сильное давление на котировки американского доллара на мировом финансовом рынке, где в лидеры рост выходят, как это было и ранее, т.н., сырьевые валюты. Поддержку росту основных валют против доллара оказывает и тенденция снижения стоимости иены. На фоне снижения стоимости иены растёт стоимость единой европейской валюты, котировки которой против доллара закрепились выше области завершения торгов в сентябре 2007 года в области уровней 1,42-1,43.

[analytics.X-TB]

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Ситуация на рынках во вторник 12 апреля 2011 года

Коррекция начинается, но долго ей не прожить.

Во вторник, 12 апреля, второй недели апрельских торгов внешний фон событий, которые могли оказать существенное воздействие на рыночные настроения, ничем новым не пополнился. Всё так же, как и в конце марта, не известны сроки возобновления поставок нефти из Ливии и объёмы экономических потерь Японии от последствий природных катастроф, растущие за счёт роста радиационной опасности на АЭС «Фокусима». Кроме фона геополитической нестабильности и последствий природных катастроф на финансовом рынке сохранилась тенденция снижения привлекательности долларовых активов и роста привлекательности активов, рассчитываемых в единой европейской валюте. Инфляционные показатели в США и Европе, как комментируют экономисты, растут, но пока не так значительны, что бы оказать опасное давление на мировую экономику. О рисках для единой европейской валюты, в связи с финансовыми проблемами Греции, Испании, Ирландии или Португалии рыночные аналитики, практически, не вспоминают. Вероятно, негативный фактор проблемных стран ЕС аналитики припасли в рукаве в качестве джокера, на случай, когда нужно будет объяснить коррекционное снижение того либо иного рынка. Проще говоря, ничем новым, с точки зрения оценок внешнего влияния на текущие тенденции мировых рынков, в понедельник наблюдать не приходится. С другой стороны, с понедельника начинается, т.н., сезон корпоративной отчётности, который открыла алюминиевая корпорация Alkoa. Кстати, как и ожидалось, отчёт корпорации неожиданностей не принёс, и оказался на хорошем уровне. Между тем, признаки не слишком, как можно предположить, коррекции на мировых рынках стали формироваться именно в понедельник.

Внешний фон
Внешний фон для мировых рынков, со стороны динамики основных биржевых индексов в Европе и США, выглядит нейтрально. Европейские биржевые индексы в понедельник немного снизились. Индекс Французской биржи потерял 0,57%, а индекс Германии снизился на 0,17%. Немного снизился и индекс Великобритании, на 0,04%..Снижение незначительное. Эксперты МВФ говорят, что восстановление экономики Европы будет постепенным и, вероятно, неравномерным, что может быть связано с наличием долговых проблем стран ЕС. В США в понедельник фондовые индексы торговались в боковом направлении, без наличия какой-либо инвестиционной идеи. Активность участников торгов на американском фондовом рынке заметно снизилась в связи с началом периода корпоративной отчётности и замедлением роста цен сырьевых рынков. По итогам торгов в понедельник индекс Dow Jones немного вырос, закрывшись на уровне 12381, прибавив 0,01%, в то же время, индекс S&P снизился на 0,28%, закрывшись на уровне 1324, индекс NASDAQ потерял в понедельник 0,32%. Динамика американского рынка на вторник, 12 апреля, нейтральная, с потенциалом незначительного снижения.

Рынок нефти
Оценки динамики роста мирового рынка нефти нынче не просто. Внешние факторы, которые оказывают влияние на нефтяные котировки, противоречивы. С одной стороны показатели роста объёмов загрузки хранилищ и общая оценка реальных показателей спроса на нефть не играют в пользу роста. С другой стороны, нестабильная геополитическая ситуация в Северной Африке и вероятность роста потребления нефти со стороны Японии создаёт условия спекуляций на основе этих факторов.
Техническая картина нефтяного рынка, судя по динамике котировок фьючерсных контрактов на нефть марки Brent, с начала текущего года только в период февральских торгов отразила незначительное замедление роста котировок. Естественно, рассуждать, что продолжительный рост нефтяных котировок должен начать формировать коррекцию только по причине своего длительного роста, не серьёзно. Нет пока и объективных показателей того, что факторы внешнего фона могут исчезнуть в мгновение ока. В то же время, динамика изменения среднего уровня недельных торгов для котировок контрактов на эталонную марку нефти Brent по итогам первой недели апреля не смог зак4репиться выше уровня 123,31 долларов за баррель. Этот показатель технического свойства может указывать на то, что участники торгов не имеют пока оснований проводить операции выше области уровней 123,50-124,25. В свою очередь, то, что участники торгов не готовы покупать к началу торгов апреля нефтяные контракты дороже уровня 125 долларов может давать сигнал о вероятности формирования коррекционного снижения уровня котировок в период наступившей недели.
В период торгов 12 апреля, вторник, динамика котировок контрактов на смесь Brent формируется снижением ниже области уровней 123,50-124,25. Показатель средней стоимости сделок за период торгов в понедельник и первую половину торгов вторника находится в области уровней 124,50-55, т.е. не указывает на покупки выше уровня 125 долларов. Текущее положение котировок контрактов на нефть марки Brent, может создавать условия открытия позиций на продажу в области уровней 123,31-124,25 и потенциалом снижения в область уровня 119,75-120,75. Риски продаж нефтяных контрактов можно рассматривать при условии роста среднего уровня сделок за период торгов в понедельник и вторник (на 15:00, 19:00 киевского времени) выше уровня 125,12.

Валютный рынок
Динамика валютного рынка в понедельник, как и в период прошедшей недели, формировалась ростом межбанковских ставок на единую европейскую валюту и снижением ставок на американский доллар. Дополнительным фактором для валютного рынка в понедельник стало положение индекса доллара к пакету из шести валют в области расчётного уровня 75, как показателя сохранения общей тенденции рынка. Лидирующим показателем валютного рынка стоит рассматривать высокие уровни котировок доллара Австралии и Канады по отношению к доллару и единой европейской валюте. На период торгов во вторник общая динамика валютного рынка носит противоречивый характер. Риски краткосрочных спекулятивных операций в период вторника несут повышенные риски.

[analytics.X-TB]

Ситуация на рынках во вторник 5 июля, кратко.

Купил доллар в прошлом квартале, держи его, пока он ещё дешёвый!

Идея о том, что бы покупать доллар, пока он не подорожал, о которой говорилось с середины майских торгов, остаётся актуальной и в первую неделю июля. Внешний фон экономических показателей и политических событий в мире, как обычно, в летний период торгов не блещет разнообразием и потому тем, кто отслеживает текущие тенденции, остаётся констатировать только фактические тенденции изменений стоимости основных инструментов мировых рынков. В свою очередь, фактические изменения, которые претерпели уровни цен мировых рынков во втором квартале текущего года, указывают на то, что рынки, по крайней мере, на время исчерпали свой потенциал роста. Какое бы сильное влияние на тенденции сырьевых рынков и фондовых индексов не оказывала бы политика низких ставок по доллару, но покупать активы бесконечно и на любых уровнях, просто не реально. Кроме того, чем закончилась история покупок активов на любых уровнях, при условии дешёвого кредитования в долларах, известна на примере 2007-2008 года. Если же говорить об общей тенденции мирового финансового рынка за период 2009-2010 года, то тенденция, т.н. «бегства» от доллара, так же, как рост стоимости сырьевых активов, не может быть бесконечной. Так и ли иначе, но первые дни торгов в июле не показывают, что на мировых рынках может возникнуть новый потенциал роста. Впереди ещё один месяц лета и первая половина августа, когда появятся экономические показатели мировой экономики за первое полугодие. Вряд ли сегодня, когда итоговые экономические показатели неизвестны, стратегические инвесторы, которые, кстати, ещё в отпусках, начнут вновь активно покупать активы и фондовые индексы. Что остаётся тем, кто остаётся в рынке нынче? Вероятнее всего, как и во второй половине второго квартала, начинать или продолжать покупать доллара, фиксировать прибыль в контрактах на сырьевые активы, на рынке драгоценных и промышленных металлов. Ну, а что касается финансового рынка, то на время торгов в июле, риски продолжения покупать единую европейскую валюту или сырьевые валюты рынка, будут только расти.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

http://blog.xtb.ua/

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Обзор рыночной ситуации в среду, 6 июля 2011 года.

Первая неделя июля продолжает накапливать риски коррекции.

За первые два дня торгов в июле на мировых рынках напряжённость, связанная с высокой степенью неопределённости относительно реальных темпов экономики в первом полугодии, сохранилась и, даже, несколько усилилась. Добавляет неопределённости в текущее положение и проблема США по расширению коридора государственного долга США. Уже в первой половине мая величина государственного долга США находится на максимальном значении границы допустимого коридора. Теперь вопрос стоит о расширении границ колебания уровня долга государства, и не удивительно, что это сильно нервирует финансовые рынки. Максимальный уровень госдолга США в настоящий момент составляет 14,294 млрд. долларов. Однако уж в начале мая показатель госдолга колебался возле цифры в 13,9 млрд. долларов. Вероятно, для участников торгов вопрос о необходимости расширения коридора государственного долга не стоит, как таковой. О том, что границы коридора будут расширены, особых сомнений ни у кого нет. Рынки беспокоит то, что США может объявить дефолт по внутренним обязательствам. На фоне беспокойства и неопределённости вокруг экономических показателей США, способных прямо отразиться на поведении котировок американской валюты на мировом финансовом рынке, участников торгов беспокоит судьба единой валюты ЕС. Только, только неопределённость, связанная с проблемой предоставления Греции финансовой помощи, разрешилась. Казалось бы, опасения относительно других стран ЕС, имеющих не меньшие финансовые проблемы, чем у Греции, ушли с рынка. Но сегодня стало известно о понижении рейтинга Португалии сразу на четыре пункта, что вернуло на рынки неопределённость в отношении текущего положения котировок единой европейской валюты. Если бы только неопределённость в отношении текущего положения основных валютных курсов беспокоила мировые рынки, то это было бы только половина проблем текущего месяца. Весьма неопределённо, на сегодняшний день и положение сырьевых рынков и, в первую очередь, мирового рынка нефти. То, что текущие уровни рынка нефти вызывают обеспокоенность не только у стран, активно покупающих нефть на мировом рынке, но и добывающих стран, известно. Известно и то, что высокие уровни нефтяного рынка являются негативным фактором для, неустойчивого пока, состояния мировой экономики. В общем, положение на мировых рынках в первой половине торгов в среду, 6 июля, остаётся напряжённым и крайне неопределённым. Но, как бы то ни было, факторы, о которых говорится уже более месяца, указывающих на вероятность формирования коррекции на мировых рынках в период июля и первой половины августа, остаются актуальными. Если факторы коррекции пока не ушли с рынков, то сегодня, вероятно, могут появиться сигналы того, что такие ожидания верны. Естественно, сама коррекция сегодня начаться не может, скорее всего, но сигналы наличия торговцы готовы разыгрывать сценарий коррекции, сегодня могут быть.

Неопределённость на мировых рынках проявляется, в первую очередь, в поведении участников торгов на американском рынке акций. Текущие уровни фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones, в области уровня 12500, несут высокие показатели рисков при проведении краткосрочных торговых операций. Среднемесячный показатель уровня сделок с фьючерсными контрактами за период второго квартала текущего года не закрепился выше уровня 12500 в апреле, а в период мая и в июне, снижается в область 12000. Считать краткосрочный рост котировок фьючерсных контрактов на индекс в последнюю неделю июня сигналом нового роста выше уровня 12500, нельзя. С другой стороны, рост выше уровня 12500, технически возможет, как и коррекционное снижение. Вот, собственно, и полная неопределённость, которая затрагивает и инструменты мировых рынков.

Неопределённое положение основного биржевого индекса американского рынка акций, оказывает негативное влияние на поведение котировок рынка нефти. Рост уровня контрактов на североморскую смесь Brent с начала первой недели июльских торгов выше уровня 110 долларов за баррель в область 114 долларов, нельзя рассматривать объективным показателем возобновления роста. Стоит учитывать, что объективность роста на мировом рынке нефти может формироваться возвратом на рынки инвесторов, ушедших в мае, вместе с деньгами. Не стоит снимать со счёта и то, что международное энергетическое агентство может продолжить проводить интервенции на нефтяном рынке, что в настоящий момент не в пользу перспективы нового роста.

Сообщение о снижении, сразу, на четыре пункта рейтинга Португалии, негативно повлияло на состояние котировок единой европейской валюты, котировки которой с начала торгов в среду падают против остальных валют мирового рынка. Вероятнее всего, динамика снижения котировок единой валюты на торгах в среду будет продолжена, что будет совпадать с ожиданиями большинства банковских аналитиков, ожидающих снижение котировок курса EUR/USD ниже уровня 1,39.

Сегодня, в среду, снижение котировок курса EUR/USD, вероятнее всего, затронет и котировки сырьевых валют, которые могут заметно упасть против американского доллара. В то же время, положение франка Швейцарии и японской иены останется стабильным против доллара.

На рынке драгоценных металлов намечается формирование сильной коррекции, где снижение котировок уровня сделок по золоту рассматривается, вплоть, до области уровня 1425 долларов за унцию, а для котировок серебра до уровня 30-31 доллар.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

http://blog.xtb.ua/

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

AUD/USD подтвердил пробой канала.



В ходе торгов среды австралийский доллар завершил коррекцию предыдущего восходящего движения и снова торгуется в зеленой зоне. Таким образом, на дневном графике мы можем наблюдать пробой долгосрочного нисходящего канала с подтверждением, что дает все основания предполагать дальнейший рост котировки AUD/USD. Исходя из размаха пробойного импульса ближайшими целями в среднесрочной перспективе станут уровни 1,1000 — 1,1030.

Ожидания — продолжение роста австралийца до диапазона 1,1000 — 1,1030

Ближайший уровень сопротивления — 1,0785; 1,0800

Ближайший уровень поддержки — 1,0700; 1,0655;

Рекомендации: вне рынка, ввиду высокой волатильности из-за сильного информационного фона.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Веденичев Артем,

аналитик X-trade Brokers

donetsk@xtb.ua

www.xtb.ua

Сообщение отредактировал analytics.X-TB - 7.7.2011, 9:25

[analytics.X-TB]

Обзор ситуации на рынках в пятницу 8 июля 2011 года.

Рост мировых рынков всё больше становится похож на рост 2008 года.

Рост биржевых индексов, сырьевых и товарных рынков, наблюдающийся на этой неделе спровоцировал многих экономистов и биржевых аналитиков рассуждать, что опасения по поводу рисков коррекции уходят. Спад показателей американской экономики в первой половине года, активно обсуждавшийся теми же экономистами, сегодня называют уже, не иначе, как локальным спадом. Попытки международного энергетического агентства интервенциями на нефтяном рынке снизить его уровни, ни к чему не привели, как и продажи нефти из стратегических запасов США. Как известно, объёмы нефти, предложенные международным энергетическим агентством, были выкуплены, и не остановили рост нефтяного рынка. Главный мировой энергетический рынок уверенно и существенно вырос за эту неделю. Правда американская нефть марки WTI, по-прежнему остаётся ниже уровня 100 долларов за баррель. В свою очередь, среднестатистический уровень сделок по фьючерсным контрактам на эталонную нефть марки brent не превысили к закрытию торгов в четверг, 7 июля, ниже уровня 115 долларов за баррель. Текущий рост нефтяного рынка, кроме оценок факторов экономики, обосновывается сохранением проблемы военного противостояния в Ливии и низкими уровнями загрузки производственных мощностей в летний период. Вырос за неделю и рынок драгоценных металлов, на котором котировки золота, к концу торгов в четверг превысили уровень 1525 долларов за унцию. Самый же активный рост в период первой недели июля наблюдается на рынке меди, где стоимость контрактов выросла к моменту закрытия торгов в четверг от уровня до уровня 9700 долларов за тонну. В принципе, особо рассчитывать на то, что на торгах сегодняшних торга, в пятницу, рынки начнут корректировать недельный рост, уже не стоит. Скорее всего, сломить общую эйфорию покупок на рынках невозможно и неделя завершится без каких-либо явных признаков коррекции. Надо полагать, что в таких условиях всеобщего роста сырьевых рынков, рынка золота, меди и расчётных уровней индекса Dow Jones, стоит прислушаться к мнениям экономистов, забыть любые ожидания того, что на рынках может начаться коррекция. Но на фоне такого роста фондовых рынков и товарных активов, должна был бы падать стоимость доллара, как это было в прошлом полугодии. Однако с начала первой недели июля индекс доллара растёт, указывая на рост стоимости доллара к пакету мировых валют. Немного, но выросла вчера и ставка libor в Лондоне. Если же вспомнить аналогичный период торгов начала июля 2008 года, то высказывания по поводу того, что «мы находимся в фазе «бычьего рынка», слышались, как и нынче. Но с середины июля 2008 года рынки начали падать и падали так, что получило название «мировой финансовый кризис», от последствий которого мировая экономика и, что важно, мировые рынки не избавились до сих пор. Стоит отметить, что внешний фон экономических показателей с начала июля весьма слабый, что отмечается, практически, всеми экономистами и аналитиками.

Динамика расчётных уровней индекса Dow Jones за период четырёх дней первой недели июля, как и европейских индексов, выразилась ростом. Технические показатели роста расчётных уровней индекса Dow Jones не такие сильные, как на мировых рынках сырья, но не сопровождаются какими то резкими снижениями. Такие показатели динамики роста, как правило, трактуются участниками торгов так, что на рынке не наблюдается фиксации позиций крупными игроками. В принципе, такой устойчивый показатель роста индекса положительный фактор для краткосрочных торговцев, торгующих в период нескольких часов. В последний день торгов недели, сегодня, вероятность резкого изменения хода торгов в сторону роста, надо полагать, весьма мала. Сегодня днём будут опубликованы данные статистики по рынку труда США и некоторые другие данные экономики. Скорее всего, все данные американской экономической статистики окажутся, если не лучше прошлых показателей, то, во всяком случае, не хуже. Вероятно, статистические данные экономики поддержат настроения торговцев на американском рынке. Технически, уровни индекса Dow Jones сегодня находятся в состоянии роста в области 12675-12750. Тенденция – рост.

Динамика торгов мирового рынка нефти, хотя и вызывает обеспокоенность у экономистов негативным влиянием текущих уровней на показатели мировой экономики, выражена, более чем, активным ростом. В то же время, и положение котировок американской нефти в области верхних границ диапазона 95-100 долларов, и нефти марки brent в верхних границах диапазона уровней 115-120 долларов, весьма рискованно. Вероятность заметного разворота в период сегодняшних торгов, в пятницу, мало вероятна. С другой стороны, риски сделок на покупку нефтяных контрактов на торгах сегодня высокие.

На валютном рынке, не в пример другим мировым рынкам, положение не такое однозначное. Динамика котировок сырьевых валют, скорее всего, поддерживается динамикой роста на товарных рынках и ростом уровней биржевых индексов. Котировки сырьевых валют сохраняют рост против доллара. На сегодняшних торгах, динамика роста сырьевых валют против доллара может несколько замедлиться, но претерпеть существенных изменений, вероятнее всего, уже не сможет.

В противовес динамике роста против доллара котировок сырьевых валют, динамика котировок курса EUR/USD формируется снижением и направлена в область уровней 1,42 и ниже. В свою очередь, динамика котировок курсов USD/CHF и USD/JPY остаётся неопределённой и сохранит такое положение и в период сегодняшних торгов.

Итак, положение на мировых рынках к концу торгов первой июльской недели, более чем, напряжённое и несёт высокие риски. Текущие уровни, на которых оказались инструменты сырьевых рынков и фондовых индексов совпадают с уровнями, на которых они находились в период июля 2008 года, что опасно. В то же время, ждать заметных изменений на рынках сегодня не стоит, но удерживать, и переносить позиции на период следующей недели, не стоит.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

http://blog.xtb.ua/

www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Европейские фондовые площадки болезненно реагируют на состояние рынка труда в США.

В пятницу ведущие фондовые индексы еврозоны активно снижались. Получив позитивный настрой от отмены для Португалии минимального кредитного порога, рынок отреагировал резким снижением на новости по изменению занятости вне сельскохозяйственного сектора и уровню безработици в США. Данные вышли, мягко говоря, не очень хорошие, что подтверждает продолжение кризиса в экономике Соединенных Штатов и заставляет крупных игроков искать более перспективные активы для своих капиталовлоожений. Присовокупив к вышесказанному все еще не решенные долговые проблемы Греции, Ирландии и Португалии, можем ожидать дальнейшего снижения интереса к фондовым рынкам еврозоны.

Торги на фондовых площадках еврозоны проходили следующим образом:

Индекс Франкфуртской фондовой биржи Ксетра Дакс (DE 30) снизился на 91 пункт (-1,21%) и торгуется на уровне 7432,8. Индекс Лондонской фондовой биржи Футси 100 (UK100) подешевел на 81 пипс (-1,34%) и продолжает торги на отметке 5955,3. Индекс Парижской фондовой биржи Кэк 40 (CAC 40) «просел» на 75,5 пункта (-1,89%) и подходит к завершению сессии значением 3919,8.

Неделя была весьма насыщена информативно, можно сказать, что в этом месяце все главные новости уже опубликованы, но время покажет. В понедельник можно расслабится и наблюдать за формированием нового тренда.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Веденичев Артем,

аналитик XTB

donetsk@xtb.ua

http://www.xtb.ua

[analytics.X-TB]

Ситуация в понедельник 11 июля 2011 года.

Доллар постепенно растёт, растут и проблемы стран Европы.

Мировые рынки с начала июльских торгов выросли, но сомнений в обоснованности этого роста, более чем, достаточно. Не считая того, что обоснованной причиной для уверенного роста на мировых рынках необходим приток инвестиционного капитала, проблемы некоторых стран Европы, как ни парадоксально, оказывают косвенную поддержку американскому доллару. С другой стороны, любые факторы, способные формировать потенциал роста стоимости в период ближайших месяцев, накапливают риски коррекции для растущих сырьевых рынков и фондовых индексов. При этом стоит учитывать, что риски коррекции на сырьевых рынках могут реализовываться весьма быстро. По сути, внешний фон событий, оказывающих влияние на общее настроение мировых рынков, в основном, в конце прошлого полугодия и в начале торгов июля формируется данными о финансовом положении стран Европы и фактом завершения программы ФРС по количественному смягчению. Ну, усиливается внешний фон фактором летнего периода, когда и объёмы торгов не велики, мягко выражаясь, и рынок, как обычно в этот период, «тонкий». О рисках же, связанных с, крайне, негативными оценками положение мировой экономики в целом, говорить много не приходится. Пока же, понедельник, 11 июля, начинается с сообщений об усилении проблем на рынке долговых обязательств европейских стран и снижения котировок рынка нефти и меди от тех уровней, которые были достигнуты в конце прошлой недели. Основными же факторами для сегодняшних торгов можно считать рост доходности долговых бумаг Европы и заметное замедление роста стоимости сырьевых валют против доллара.

Фондовый рынок

Динамика индекса Dow Jones (фьючерсный контракт) с начала торгов в этом месяце формируется в боковом коридоре, не сформировав за первую неделю торгов направления. Текущее положение на фондовом рынке США может указывать на то, что в период сегодняшних торгов тенденция бокового коридора сохранится. Коридор торгов в области уровней 12475-12575, потенциал – снижение.

Сырьевые рынки

Сырьевые рынки, за счёт фактора заметного роста в первую неделю торгов июля, находятся в понедельник под некоторым давлением. Участники торгов, вероятнее всего, не спешат покупать активы, не рассматривая высокие уровни рынков, как выгодные для проведения торговых сделок. В то же время, риски европейского долгового рынка, оказывает давление на котировки единой европейской валюты, что оказывает поддержку американскому доллару. На торгах в понедельник можно ожидать некоторого снижения уровней сырьевых рынков, что будет отражать, пока, замедление их роста, не более.

Валютный рынок

На валютном рынке динамика котировок единой валюты Европы сохраняет потенциал снижения, начатый в период прошлой недели. Индекс доллара растёт, формируясь расчётными уровнями выше отметок 75,31-50.Однако на период торгов в понедельник, 11 июля, можно рассматривать, не более как, боковой диапазон торгов для котировок основных валютных пар рынка, и слабый сигнал роста стоимости доллара.
На торгах в понедельник снижение можно рассматривать для котировок курса EUR/USD, GBP/USD и AUD/USD. Котировки франка Швейцарии и японской валюты в понедельник не имеют выраженного направления.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Ситуация за неделю с 4 по 8 июля 2011 года.

Полугодие началось ростом рынков, а для продолжения роста оснований пока нет.

Итоги первой недели июльских торгов на мировых рынках назвать однозначными нельзя. Если судить по тем мнениям, которые высказывали экономисты, биржевые аналитики и ли управляющие крупных финансовых фондов относительно текущей ситуации на мировых рынках и экономике в целом, то дальнейшие перспективы тенденций туманны. В основном, рассуждения экономистов и аналитиков на прошедшей неделе выстраивались на оценке того, что принесла программа количественного смягчения ФРС для американской экономики и мировой экономике, в целом. Естественно, в обсуждениях постоянно затрагивалась тема китайской экономики и влияния, которое оказывают, или будут оказывать, действия Народного банка КНР по ужесточению кредитно-денежной политики. В то же время, если попытаться выделить основной вопрос экономической или около рыночной полемики тех, кто высказывал своё мнение, на прошлой неделе, вопрос стоит только в том, какова перспектива американского доллара. По сути, как бы не отмахивались экономисты от текущего положения американского доллара на мировом рынке, перспективы его дальнейшего снижения или роста, фактор, быть может, более важный, чем динамика рынка нефти или иного сырьевого рынка. Не сложно проследить то, что в 2008 году рост котировок доллара на мировом межбанковском рынке начался, почти на месяц, раньше снижения рынка нефти и, примерно, за 15 дней до начала снижения котировок рынка золота. Одновременно с ростом котировок доллара на межбанковском рынке начала падать только медь. Таким образом, противоречивые перспективы тенденции доллара, остающегося главной резервной валютой мировой финансовой системы, основная интрига начала второго полугодия текущего года. Но единого мнения о перспективах доллара на вторую половину года нет и, как следствие, нет единого мнения об общих перспективах во втором полугодии мировых рынков и мировой экономике в целом. Кто-то, из мировых светил экономики, предрекает очередную волну рецессии, кто-то говорит о факторах экономического роста. Сырьевые рынки, хотя, в первую неделю выросли, но накопили высокие риски коррекции, способной возникнуть без каких-либо внешних факторов, которых весьма мало в летний период торгов.

Индекс Dow Jones.

Данные о занятости в промышленном секторе США, ставшие известными в конце прошедшей недели, если можно так выразиться, неудачная шутка тех, кто эти данные публиковал. Для начала предварительные данные указывали на заметный рост числа рабочих мест, но данные в пятницу показали, что этих рабочих мест нет. Забавно? Вероятно, торговцам на рынке акций было не до смеха, если они строили свои планы на ожидании роста. Не до смеха оказалось и тем, кто ждал коррекции. В итоге, завершение торгов прошедшей недели показало то, что расчётные уровни индекса Dow Jones с начала торгов июля остались на одном уровне – 12500. Колебания же расчётных уровней в области 12500-12700, не более как, спекуляции на факторе динамики роста прошлого квартала. Средний уровень фьючерсных контрактов за пять дней июля вырос, но остаётся ниже области 12631-12650, что создаёт риски технической коррекции.

В период второй недели июля сила тенденции роста основного биржевого индекса американского рынка сохраняется, но вероятность формирования коррекции весьма вероятна. Формирование коррекции расчётных уровней индекса Dow Jones в период наступающей недели торгов рассматривается в области уровней 12425-12575.

Рынок золота

Динамика стоимости золота за период прошедшей недели выразилась ростом котировок срочного рынка контрактов выше уровня 1500 долларов за унцию. Завершились торги в пятницу ниже уровня 1543 доллара, что ставит под сомнение возможность дальнейшего роста, по крайней мере, на период наступающей недели. Снижение факторов роста рынка золота выше уровня 1543 доллара определяется динамикой периода торгов всего второго квартала текущего года и фактом того, что недельный средний уровень сделок за три месяца квартала не поднимался выше уровня 1536 долларов за унцию.

В период наступающей недели июльских торгов боковая динамика рынка золота, вероятнее всего сохранится. Учитывая вероятность коррекции индекса Dow Jones, есть вероятность формирования коррекции и на рынке золота. Однако в период наступающей недели вероятное снижение котировок золота не может снизить котировки ниже уровня 1475 долларов за унцию.

Валютный рынок

На валютном рынке, в противовес росту на прошедшей недели рынка нефти, меди и золота, снизились против доллара котировки таких валют, как доллар Австралии, Канады, фунта стерлингов и норвежской кроны. Снизились против американского доллара за неделю и котировки единой европейской валюты. Доллар снизился котировками против японской иены и франка Швейцарии. В свою очередь, расчётные уровни индекса доллара выросли выше отметки 75,20. Показатель закрепления расчётных уровней индекса доллара выше уровня 75, может указывать на вероятность роста стоимости доллара в период второй недели июля.

Котировки курса EUR/USD в период прошедшей недели формировались снижением в области уровней 1,4250-1,4575. Завершение торгов в пятницу, 8 июля, в области уровней 1,42-1,43 может указывать на вероятность формирования консолидации, с верхней границей в области уровня 1,43 и нижней границей в области уровня 1,4250. Общее направление котировок курса – снижение.

Котировки курса AUD/USD снижались в период прошлой недели, но сохранили диапазон уровней 1,07-1,08. В период торгов наступающей недели боковое движение котировок курса выглядит наиболее вероятным.

Котировки курса USD/CAD за прошедшую неделю замедлили своё снижение в область уровня 0,95 и формировались в боковом диапазоне уровней 0,9575-0,9650. В период торгов второй недели июля вероятность коррекции на рынке нефти, может позволить котировкам курса USD/CAD, вырасти в область уровней 0,97-0,9750. В то же время, рассматривать формирование уверенного роста котировок американского доллара против доллара Канады, пока рано.

Котировки курса GBP/USD за прошедшую неделю сформировали боковой диапазон в области уровней 1,5930-1,6075, в котором, скорее всего, торги наступающей недели и будут формироваться.

Динамика котировок курсов USD/CHF и USD/JPY за неделю, завершившуюся в пятницу, 8 июля, снизились, отразив снижение стоимости доллара. Низкие объёмы покупок доллара на межбанковском рынке, как и снижение доверия к инструментам долгового рынка, рассчитываемых в единой европейской валюте, продолжают поддерживать тенденцию покупки франка Швейцарии и японской иены. Скорее всего, в период наступающей недели, динамика роста стоимости франка и иены будет сохраняться.

Общая динамика котировок мирового межбанковского валютного рынка на период второй недели июля сохраняет высокие риски неопределённости. Возможность формирования устойчивого и выраженного направления в сторону роста или снижения котировок доллара против других валют рынка можно будет рассматривать не ранее завершения торгов в среду, 13 июля.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

Сообщение отредактировал analytics.X-TB - 11.7.2011, 8:56