Ежедневный Обзор Рынка От Компании Гк Forex Club Опции

[FOREX CLUB]

Спокойный день коррекции?
Два отчета по деловой активности вчера перевернули весь валютный рынок: день начал китайский PMI, отправивший «оззи» ниже 0,88, а еврозона переняла эстафету, подбросив евро к недельному максимуму, а американские данные внесли свою заключительную лепту. В итоге, EUR/USD к завершению четверга подошла к отметке 1,3690, а GBP/USD – к 1,6630.

EUR/USD, наконец, дождалась своего звездного часа: данные PMI и Франции, и Германии вышли выше прогнозов, за исключением небольшого разочарования по германской сфере услуг. Опубликованные первыми французские данные подтвердили, что экономика страны все же пытается стабилизироваться, хотя индексы все еще остаются ниже 50-пунктового уровня. Тем временем, германский индекс деловых условий в частном секторе достиг 31-месячного максимума на отметке 56,3 против прогнозных 54,7. Это помогло паре от уровня открытия 1,3546 дорасти до максимума 1,3694 и завершить торги неподалеку.

GBP/USD на всеобщей волне европейского оптимизма также сумела продолжить укрепление и уйти выше отметки 1,66, однако достигнув максимум 1,6615, пара начала откат. Возобновить движение вверх ей помогли действительно слабые данные с рынка жилья США, который, по идее, должен стать основой стабильного восстановления американской экономики. В итоге, был достигнут почти 3-летний максимум 1,6635, а закрытие торговых суток произошло вблизи 1,6620.

Предварительный PMI Китая от HSBC сильно разочаровал рыночную общественность, упав ниже 50-пунктовой отметки до 49,6, значительно ниже прогнозного уровня 50,6. Это на некоторое время вызвало спрос на «валюты-убежища» и отправило USD/JPY к сессионному минимуму 104,20, однако дальше дело не пошло и оставшуюся часть азиатской и европейской сессий пара провела вблизи 104,30, не реагируя на внешние раздражители. Однако с выходом слабых американских данных по рынку жилья и деловой активности пара все же попала вод новую волну распродаж, что привело ее к минимуму 102,98, неподалеку от которого и произошло закрытие.

Прогноз на пятницу, 24 января
Близящееся заседание FOMC уже сегодня может оказывать влияние на валютные торги, учитывая, что это первое заседание в этом году и последнее заседание для Бена Бернанке. В прошлом месяце уходящий управляющий заявил, что программа скупки активов, возможно, будет сокращаться на каждой последующей встрече Комитета. Однако с тех пор произошло немало событий, которые могут пошатнуть уверенность главы ФРС в необходимости столь быстрого перехода в режим сворачивания стимулов. Темпы роста занятости замедлились, снижая потребительский спрос как в розничном секторе, так и на рынке недвижимости, и оставляя нового главу Федрезерва – Джанет Йеллен – перед выбором: следовать завещанному Бернанке или выждать несколько месяцев. Вся эта масса сомнений и неопределенности, скорее всего, будет давить на американскую валюту вплоть до ближайшего заседания.

USD/JPY
Вчера был опубликован ежемесячный отчет Банка Японии, который нисколько не отличался от выпущенного ранее протокола заседания ЦБ. Глава управляющего совета Курода придерживается сдержанно оптимистичных взглядов на экономические перспективы страны, однако повышение налоговой нагрузки на населения, несомненно, окажет негативное влияние на темпы роста Японии. Очень велика вероятность, что регулятор решится на дополнительное стимулирование, а, значит, в среднесрочной перспективе у иены есть все основания вновь ослабнуть. Сегодняшний календарь практически пуст, так что можно ожидать консолидации пары в рамках 103,20-103,70.

EUR/USD
Несомненно, большую часть движения сделали совсем не данные PMI из Германии. По слухам, огромный интерес проявляли крупнейшие финансовые институты мира, диверсифицирующие свои валютные резервы в пользу EUR. Мы уже как-то отмечали повышенный спрос со стороны Азии в отношении европейской валюты, а теперь когда рост экономики медленно, но верно начинает стабилизироваться, что подтверждается и прогнозами МВФ и показателями Е-17, возможно примеру азиатских инвесторов последуют и другие крупные рыночные игроки. Впереди у нас совершенно пустой экономический календарь еврозоны, который переведет пару в режим коррекции с ближайшей целью на 1,3630.

GBP/USD
Фунт сумел получить прибыль даже на росте евро, несмотря на негативную для него динамику кросс-курса EUR/GBP. Фундаментальные основания для роста пары действительно внушительные, однако на текущий момент большая угроза исходит со стороны позиции монетарных властей. Регулятор явно не торопится с переходом в режим ужесточения, и боится текущего удорожания национальной валюты, которая может повредить британским экспортерам. Таким образом, запланированное на сегодня выступление главы Банка Англии Мервина Кинга может стать ключевым для пары. Если управляющий всеми силами будет убеждать рынки в том, что текущие уровни по безработице ничего не значат, а восстановление британской экономики остается «хрупким», GBP/USD может откатиться вниз с ближайшей целью на отметке 1,6580.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info

[FOREX CLUB]

Обзор за неделю, 20 – 24 января. Прогноз на неделю, 27 – 31 января.

Обзор за неделю, 20 – 24 января

Американский доллар отметился смешанной динамикой в период с 20 по 24 января по мере того как поступающая макроэкономическая статистика и заявления официальных лиц способствовали пересмотру перспектив денежно-кредитных политик в некоторых развитых странах мира.

Единая европейская валюта чувствовала себя не очень уверенно после выхода данных по индексу экономических ожиданий от центра экономических исследований ZEW, но резко двинулась вверх после того как индексы PMI в четверг 23 января просигналили о значительном росте делового оптимизма в еврозоне. Сводный индекс для всего региона был зафиксирован на максимальном уровне за последних тридцать два месяца. Пара EUR/USD, буквально взметнулась вверх и росла до конца недели, попробовав на прочность сопротивление в области 1,3744. Во второй половине пятницы 24 января она прибавляла по ее итогам 1,2%.

Британский фунт уверенно укреплялся с понедельника по четверг. Данные по рынку труда оказались лучше ожиданий и зафиксировали снижение уровня безработицы до 7,1%. Однако в пятницу глава Банка Англии Марк Карни во время выступления на экономическом форуме в Давосе дал понять, что учетная ставка в стране будет поддерживаться на низком уровне еще продолжительный период времени. По сути, он изменил официальные ориентиры по денежно-кредитной политике, озвученные летом 2013 года. Соответственно, пара GBP/USD попала под масштабное давление, сдав большую часть завоеванных в течение недели позиций. Ближе к ее окончанию она усиливалась на 0,7%.

Австралийский доллар продолжил снижение, несмотря на то, что данные по потребительской инфляции зафиксировали более активный рост цен по итогам декабря. Китайская экономика продолжает замедляться, а Резервный банк Австралии периодически проводит вербальные инвенции, пытаясь ослабить свою валюту, высокий курс которой создает проблемы для недобывающих секторов экономики. Пара AUD/USD по итогам отчетного периода утратила 0,6%.

Иена усилилась на 1,9% против доллара, воспользовавшись общем ослаблением «американца», наблюдавшимся в четверг и пятницу. Важных событий, способных повлиять на перспективы японской валюты, зафиксировано не было.

Прогноз на неделю, 27 – 31 января


На грядущей неделе основным событием для валютного рынка станет публикация итогов очередного заседания ФРС США. От американского регулятора ожидают, что он сократит программу количественного смягчения на очередные 10 миллиардов долларов. Слабые данные по рынку труда за декабрь пока списываются на аномальные погодные условия, а представители ФРС, выступавшие на прошлой неделе, дали понять, что уменьшение объемов покупок ценных бумаг будет происходить регулярно и может быть приостановлено, только если макроэкономическая статистика ухудшится значительно.

На таком фоне американский доллар может чувствовать себя более уверенно, но комитет пока не выпадает из графика сокращения объемов покупок, который он туманно обозначил еще в декабре. Соответственно, мы пока не ожидаем масштабных движений.

Основным событием недели для участников торгов по единой европейской валюте станет отчет по индексу делового климата в Германии от центра экономических исследований Ifo (27 января, 09.00 GMT). После публикации сильных данных по индексам PMI здесь возможны отклонения от медианы прогнозов в сторону роста. Пара EUR/USD имеет все шансы продолжить рост, если только ФРС не изменит расклад сил на рынке относительно доллара. C точки зрения технического анализа, максимальной целью движения вверх можно определить отметку 1,3820. Преодоление этого уровня, на наш взгляд, пока не поддерживается фундаментальными данными. Даже в случае быстрого улучшения в экономике еврозоны, ЕЦБ вряд ли перейдет к ужесточению денежно-кредитной политики в обозримом будущем, так как инфляционных угроз нет.

Марк Карни значительно ослабил позиции британского фунта. Участники рынка закладывались на возможность скорого повышения ставки, но регулятор просигналил, что готов отказаться от своих ориентиров по денежно кредитной политике и не готов торопиться. Мы допускаем возможность формирования импульса в сторону поддержки 1,6230, но для поиска коротких позиций стерлинг выглядит не очень привлекательно. Его позиции поддерживаются качественной макроэкономической статикой, а денежно-кредитная политика в Великобритании, даже если и не претерпит изменений, останется все же гораздо жестче, чем в США. Основным событием недели станет публикация данных по ВВП за четвертый квартал (28 января, 09.30 GMT) и выступление Марка Карни (29 января, 12.15 GMT). Ситуация в экономике Великобритании складывается неплохая, но это уже не сюрприз. И даже отклонения от медианы в сторону роста по ВВП, при изменившихся ориентирах по денежно-кредитной политике, могут не двинуть котировки фунта сильно вверх.

Австралийский доллар пребывает в свободном падении. Данные по индексу PMI в промышленном секторе Китая, просигналили, что вторая экономика мира продолжает замедляться, а меры государственного стимулирования не дают пока желаемого эффекта. Кроме того, на «ауси» довлеет позиция Резервного банка, который грозит интервенциями и считает виновником слабости в недобывающих отраслях экономики сильную национальную валюту. Целью текущего движения вниз является отметка 0,8545.

В отсутствие важных макроэкономических новостей из Японии динамика пары USD/JPY будет определяться поведением доллара. В случае ее дальнейшего снижения, она может быть интересна для поиска длинных позиций в области поддержки 100,60.

Валерий Полховский, старший аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREX CLUB]

Фунт находится в предвкушении

На открытии недели доллар США попытался вернуть часть своих потерь, что ему кое-где удалось. Европейские валюты двигались разнонаправлено, находясь под влиянием рыночных ожиданий и технических факторов. В итоге, EUR/USD к завершению понедельника подошла к отметке 1,3680, а GBP/USD – к 1,6580.

Опубликованные во время европейской сессии данные по доверию в деловых кругах подтвердили оптимистичные взгляды корпоративного сектора Германии на будущее. Показатель вырос до 2,5-летнего максимума 110,6, превысив прогноз на отметке 110,2. К тому же, индекса текущей оценки и ожиданий также порадовали, подбодрив спрос инвесторов на европейскую валюту. EUR/USD от уровня открытия 1,3676 сумела дорасти до максимума 1,3715, однако пробоя сильного сопротивления не состоялось, и коррекционный откат привел пару к 1,3680 на закрытии.
GBP/USD в отсутствие интересных национальных отчетов, но в ожидании скорой публикации сильных данных по ВВП Великобритании медленно, но верно шла вверх. Пара от уровня открытия 1,6503 смогла добраться до максимума 1,6586, завершив торги неподалеку.

Вчера утром Япония сообщила о более внушительном дефиците торгового баланса, чем предполагалось. Однако рынки восприняли это с должным пониманием: по большей части свою роль в этом сыграла резкая девальвация национальной валюты, которая привела к резкому росту цен на импортные товары. Таким образом, USD/JPY от уровня открытия 102,21 доросла до 102,92 во время американской сессии, однако слабые данные по рынку жилья США заставили пару понести потери. Закрытие торгов произошло в районе 102,30.

Прогноз на вторник, 28 января

Наблюдаемая паника на рынках развивающихся стран снижает шансы на то, что Бен Бернанке на своем последнем заседании в качестве председателя все же пойдет на очередное сокращение программы стимулирования. По сути, именно решение ФРС ограничить дальнейшие вливания ликвидности на рынки стало одним из важнейших катализаторов бегства из более рискованных валют развивающегося мира. Экономики уже прогнозируют начало глобального тренда, сопровождающегося ростом интереса к активам развитых стран и выход из активов Emerging Markets.

USD/JPY
Волнения на рынках развивающихся стран заставили инвесторов искать прибежище, однако, на удивление, иена не стала обычным спасательным кругом в текущей ситуации. Даже швейцарский франк показал более сильное укрепление, чем JPY, подтверждая, что экономика Швейцарии внушает гораздо больше доверия, чем японская. По-видимому, близящееся увеличение налоговой нагрузки на население заставляет игроков осторожничать. Неудивительно: в 1997 году схожий рост налога вызвал скатывание национальной экономики в рецессию. Кроме того, впереди нас ждет заседание FOMC по денежно-кредитной политике, причем, по рынку ходят слухи, что Бернанке все же проигнорирует слабые сигналы американской экономики и панику рискованных рынков, и вновь решится на сокращение программы стимулирования. Этот факт будет поддерживать спрос на пару в ближайшие дни с целью на 103,20, которая откроет путь к 103,60.
EUR/USD
Европа во вторник воздержится от публикации важных отчетов, однако нам предстоит увидеть выступления нескольких официальных лиц. В Давосе Марио Драги заявил, что факторов риска со стороны внешней экономики стало меньше, так что восстановление еврозоны будет набирать темпы. Такие комментарии действительно глоток свежего воздуха после бесчисленных намеков на дополнительное стимулирование. Если и сегодня мы услышим что-то столь же оптимистичное, это может дать паре импульс для пробоя 1,37 с дальнейшей целью на 1,3730.

GBP/USD
Пара вновь возвращает своих поклонников, учитывая запланированную на сегодня публикацию данных по ВВП Великобритании за 4 квартал. Предполагается, что квартальные темпы роста сохранятся на уровне 2 и 3 квартала (0,8%), а годовой показатель ускорится до 2,9%. Если данные действительно выйдут на таких хороших уровнях, это станет дополнительным стимулом для роста британской валюты. После довольно сдержанных комментариев Марка Карни рынок до конца осознал, что монетарные власти не будут торопиться с ужесточением, однако новые подтверждения стабильных темпов восстановления экономики будут и далее поддерживать спрос на GBP. Ближайшей целью станет отметка 1,66 и далее 1,6650.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info

[FOREX CLUB]

Когда уходит Бернанке…

Рынок до конца надеялся на сверхпозитивный толчок со стороны британских данных, и так как мечты не сбылись, спрос на американский доллар, наконец, вернулся, особенно в опасной близости от заседания FOMC. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3660, а GBP/USD – к 1,6570.

Пустой экономический календарь заставил EUR/USD двигаться под влиянием британских данных и рыночных настроений. Сначала неспособность закрепиться выше 1,3680, а затем и разочарования со стороны ВВП Великобритании заставили пару развернуться движение. В итоге, от уровня открытия 1,3672 пара доросла до дневного максимума 1,3687 и спустилась в район 1,3660 к закрытию.
GBP/USD не смог получить то, на что надеялся: квартальный показатель замедлился до 0,7%, вызвав волну разочарования у инвесторов, которые ждали еще одного позитивного сюрприза от Великобритании. Данные подтвердили хорошие темпы роста экономики, однако до достижения предрецессионных пиков не хватает порядка 1,3%, которые, впрочем, можно будет увидеть уже спустя 2-3 квартала. Что интересно, замедление вызвала слабая динамика строительного сектора, который последнее время подает довольно стабильные сигналы, и, возможно, даже будет пересмотрен на повышение уже в рамках вышедшего отчета. В итоге, пара от уровня открытия 1,6582 доросла до максимума 1,6624, но ослабла на разочаровании от показателей, завершив торги вблизи 1,6570.

Несмотря на совершенно спокойную азиатскую сессию, USD/JPY все же смогла укрепить свои позиции в течение второй половины дня. Восстановление интереса к американскому доллару в преддверии результатов заседания FOMC помогло паре от уровня открытия 102,56 дорасти до максимума 103,24 и завершить торги вблизи 102,90.

Прогноз на среду, 29 января

Сегодня утром станет известен исход экстренного заседания центробанка Турции, от которого ожидают повышения процентной ставки. Это может несколько успокоить рынок. Впрочем, волнения на развивающихся рынках создают американской валюте благодатные условия для роста: мало того, что USD испытывает спрос на разговорах о сворачивании QE3, так еще и выступает в качестве «валюты-убежища» в связи с оттоком капитала из рискованных активов. Кроме того, с приближением заседания FOMC по денежно-кредитной политике все больше растет уверенность, что никакие панические настроения на рынках не заставят Федрезерв и Бернанке поставить на паузу сворачивание программы стимулирования. По сути, точкой опоры для регулятора будет состояние рынка труда, и если уровень безработицы все также продолжит падать, в начале 2015 года уже можно будет увидеть ужесточение ДКП.

USD/JPY
Пара весь день проведет в подготовке к заседанию FOMC. С момента прошлой встречи Комитета экономические отчеты все только запутали. Несмотря на то, что рынок труда в декабре прибавил лишь 74 тысячи вместо прогнозных 241 тысяч, уровень безработицы достиг отметки 6,7% от которого рукой подать до 6,5%-ной цели, намеченной Федрезервом. Розничные продажи с момента последнего заседания подросли, а потребительское доверие подавало противоречивые сигналы. Тем не менее, общее восприятие ситуации в американской экономике остается позитивным, так что наше мнение – сворачиванию быть! Этот факт будет поддерживать спрос на пару с целью на 103,70, после пробоя 103,20.
EUR/USD
Среда вновь не сулит ничего интересного в плане событий из еврозоны. Из наиболее значимых данных – индекс потребительских настроений Германии от Gfk, который лишь разбавит скуку европейской сессии, но вряд ли произведет на рынок большое впечатление. Скорее всего, в течение всего дня спрос на американскую валюту будет возрастать и достигнет кульминационной точки в момент объявления о дальнейшем сворачивании QE3. По паре можно ждать достижения 1,36, однако вероятность коррекционного отката спустя пару часов очень велика, особенно, если Федрезерв еще раз подчеркнет, что до ужесточения еще очень далеко.

GBP/USD
Несмотря на отсутствие сюрпризов во время вчерашнего отчета из Великобритании, темпы роста на текущий год выглядят довольно внушительными (по прогнозам, 2,8%), причем каждый месяц оценка пересматривается на повышение. Кстати, именно это мы можем увидеть в рамках февральского инфляционного отчета. На текущей неделе интересных британских отчетов мы больше не увидим – ближайшим событием, способным вызвать колебания валют, будет запланированная на следующую неделю серия отчетов по деловой активности. Сегодня обратите внимание на выступление Марка Карни, однако вряд ли мы услышим что-то новое после его пятничных комментариев, взорвавших рынки. FOMC расставит все на свои места. Ближайшей целью станет отметка 1,65.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREX CLUB]

Развивающиеся рынки – развивайтесь сами

Несмотря на приятный сюрприз для рынков развивающихся стран, который с утра преподнесла Турция, повысив ставку с 7,5% до 12%, ко второй половине дня европейские валюты потеряли самообладание, обвалившись на новой волне спроса на безрисковые активы. В итоге, EUR/USD к завершению среды подошла к отметке 1,3650, а GBP/USD – к 1,6550.

Еврозона с утра порадовала еще одним сильным отчетом по потребительскому доверию, которое выросло до максимальной отметки с августа 2007 года, достигнув отметки 8,2 от 7,7 в предыдущем месяце. Несмотря на то, что показатель не вызвал бурной реакции на рынке, это еще один плюс в карму единой валюты, которая все же не спешит падать против доллара США на фоне разнонаправленных курсов денежно-кредитной политики центробанков. Пара от уровня открытия 1,3668 сначала доросла до 1,3684, однако под влиянием антирисковых настроений обвалилась к 6-дневному минимуму 1,3602, завершив торги вблизи 1,3650.

GBP/USD фактически дублировал поведение EUR/USD, начав день на 1,6578, после чего был отмечен рост до 1,6605, но продолжения ралли не получило, так как волна паники отправила пару к 3-дневному минимуму 1,6524, однако к завершению торгов пара скорректировалась в область 1,6550, и выход решения FOMC не смог поколебать пару.

Решение центробанка Турции повысить ставку наибольшее впечатление произвело на USD/JPY, которая от уровня открытия 102,93 доросла до 5-дневного максимума 103,43, однако быстро растеряла весь оптимизм, так как проблема недоверия рынкам развивающихся стран не была решена однократным повышением ставки. Пара быстро скатилась к минимуму 101,95, однако на выходе решения FOMC все же восстановилась выше отметки 102,00.

Прогноз на четверг, 30 января

«Шоковая тактика» от турецкого ЦБ, к сожалению, не дала видимых результатов, и даже последующее повышение ставки регулятором ЮАР также было проигнорировано финансовыми рынками. Волна страха вновь накрыла рискованные активы, увеличив спрос на такие валюты-убежища, как USD, CHF и JPY. Тема «угрозы перелива» настолько заняла умы трейдеров, что даже отвлекла на время от FOMC и сворачивания QE3. Тем не менее, прошедшее заседание FOMC было действительно важным, учитывая, что в феврале Комитет не будет встречаться, так что теперь до марта в рыночных настроениях по доллару все останется без изменений. И ситуация на развивающихся рынках вряд ли повлияет на дальнейший курс: по сути, ФРС предупреждала о сокращении стимулов с середины прошлого года, поэтому центробанки этих стран должны были сделать все возможное, чтобы предотвратить текущее положение дел.

Главный вывод, который можно сделать в результате прошедшего заседания таков: так как даже в текущих условиях решение по сокращению было принято единогласно, и Йеллен тоже была «за», далее темпы сворачивания могут только ускориться, а не замедлиться. Развивающиеся страны – готовьтесь решать свои проблемы сами, а инвесторы – покупайте доллар США.

USD/JPY
На фоне произошедшего вчера стоит отметить, что для пары гораздо большее значение играло состояние развивающихся рынков, чем курс ДКП Федрезерва. И даже отсутствие комментариев по поводу волатильности рискованных активов стало еще одним поводом для роста спроса на иену – традиционно более безопасный актив из пары USD/JPY. Таким образом, дальнейшая динамика пары будет вновь зависеть от рыночных аппетитов, и лишь во вторую очередь от фундамента. Публикуемые сегодня данные PMI Китая могут подлить масла в панический огонь, если выйдут ниже прогнозных 49,6. В таком случае имеет смысл ждать падения пары до отметки 101,60. Однако не стоит игнорировать американскую сессию, когда будут опубликованы данные по ВВП США – приятные сюрпризы вернут интерес к доллару США.
EUR/USD
Сегодня у пары будет возможность отвлечься от темы RATS (именно так окрестили «четверку» развивающихся стран, волнующихся по поводу политики ФРС). Публикация отчета по рынку труда и индекса потребительских цен Германии может дать паре основания для восстановления потерь, учитывая довольно продолжительную череду позитивных сигналов из разных отраслей экономики. Дальнейшее падение уровня безработицы и укрепление показателя инфляции могут стать основанием для роста пары с ближайшей целью 1,3680.

GBP/USD
Отсутствие важных отчетов из Великобритании отдаст пару во власть рыночных настроений: в европейскую сессию пара будет следовать за динамикой единой валюты, а во время американской сессии переориентируется на USD и соответствующие данные по темпам роста американской экономики. Скорее всего, пара будет сохранять стабильные позиции и демонстрировать колебания в рамках 50-пунктового диапазона 1,6550-1,66.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREX CLUB]

Паника развивающихся рынков продолжает давить на валюты

Инвесторы никак не могут успокоиться, останавливая распродажи рискованных активов лишь для того, чтобы перевести дух. Слабоватые данные из Китая только подливают масла в огонь. В итоге, EUR/USD к завершению четверга подошла к отметке 1,3550, а GBP/USD – к 1,6480.

EUR/USD долгое время держала себя в руках, не реагируя на панику, охватившую развивающиеся рынки. Однако вчера новая волна распродаж стала последней каплей, продавившей пару ниже 1,36. Причем стоит отметить, даже более сильные, чем предполагалось, данные низ Германии не смогли остановить падение. Число безработных в январе сократилось более внушительными темпами, чем предполагалось (-28 тыс против -5 тыс), а уровень безработицы и вовсе упал до 1,5-годового минимума 6,8%. В итоге, пара от уровня открытия 1,3661 упала к минимуму 1,3542, завершив торги неподалеку.

GBP/USD действовала примерно по тому же шаблону, однако за одним исключением – Великобритания не публиковала никаких позитивных отчетов в четверг. От уровня открытия 1,6562 пара скатилась к минимуму 1,6444, после чего начала откат, который привел пару в район 1,6480 на закрытии.

USD/JPY посвятила день коррекционному откату, так и не сумев пробить поддержку 102,00. Европейские волнения не поколебали решимости пары, так же как и слабоватые американские отчеты. Пара от уровня открытия 102,29 доросла до максимума 102,88 и завершила торги вблизи 102,70.

Прогноз на пятницу, 31 января

Несмотря на то, что волна распродаж началась не сразу после выхода слабоватых данных из Китая, падение индекса PMI в обрабатывающей промышленности до полугодового минимума 49,5 внесло свою лепту в снижение аппетитов к риску. Отчет подтвердил спад экономической активности в Поднебесной, что говорит о дальнейшем снижении спроса на импортируемые товары, а, значит, удар по торговым партнерам.

Вышедшие в американскую сессию данные по темпам роста США в 4 квартале, тоже разочаровали, продемонстрировав квартальное замедление роста. Кроме того, индекс личных расходов значительно не дотянул до прогнозов, составив 3,3% против 3,7%, что не совсем вяжется с позитивным настроем американского регулятора, уверенного в стабильном восстановлении экономики. Таким образом, тема интереса к валютам-убежищам на фоне нестабильного роста двух крупнейших экономических систем мира остается актуальной.

USD/JPY
USD/JPY готова продолжить укрепление, после разворота, который мы наблюдали в течение вчерашних торгов. Неспособность закрепиться ниже поддержки 102,00 выступает в нашу пользу. Конечно и у этой пары нет полного иммунитета к волнениям на развивающихся рынках, однако недавние решительные дейcтвия FOMC по сокращению программы стимулирования говорят об уверенности регулятора в стабильности экономики. Если динамика фондовых рынков стабилизируется, а доходность по «трежерис» возобновит рост, пара может вернуться в район 103,30.
EUR/USD
Волнения на рынках развивающихся стран продолжаются, и, несомненно, это будет оказывать некоторое давление на EUR/USD и впредь, однако мы полагаем, что ослабление пары будет носить ограниченный характер. Действительно, получается, из основных валют евро наиболее уязвим в связи со все еще ультрамягкой политикой ЕЦБ. Возможно, еще одна порция стимула в виде позитивных данных сможет развернуть направление пары. В пятницу ждем объемы розничных продаж Германии (31 января, 7.00 GMT), а также CPI еврозоны (31 января, 10.00 GMT). Если показатели выйдут выше прогнозов, это может поддержать спрос на EUR/USD с возможностью восстановления в район 1,36.
GBP/USD
Пара удерживала более стабильные позиции, чем EUR/USD, по сути, находя точку опоры в устойчивых темпах роста британской экономики, подтверждения которых мы видим на протяжении последнего полугодия. Пустой календарь Великобритании вновь заставит пару двигаться под влиянием рыночных настроений. После того, как она обрела опору, только исключительно резкий обвал рискованных валют может вызвать распродажу пары. Скорее всего, GBP/USD будет сохранять стабильные позиции и демонстрировать колебания в рамках вблизи 1,65.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREX CLUB]

Обзор рынка валют, 27 – 31 января. Прогноз на неделю, 3 – 7 февраля.

Обзор рынка валют, 27 – 31 января

Американский доллар отметился уверенным ростом на мировом валютном рынке в период с 27 по 31 января по мере того как Комитет по открытым рынкам ФРС США по итогам своего очередного заседания 29-30 января сократил программу количественного смягчения на 10 млрд. долларов. Данные по ВВП за четвертый квартал опубликованные днем позже подтвердили обоснованность решения регулятора, зафиксировав темпы роста ВВП на уровне 3,2% в годовом выражении по итогам четвертого квартала 2013 года.

Индекс деловых ожиданий от центра экономических исследований Ifo практически совпал с ожиданиями участников валютного рынка и не оказал на перспективы евро значительного влияния, а отчет по потребительской инфляции 31 января просигналил о сохраняющейся дефляционной угрозе и предоставил дополнительные поводы для снижения евро. На фоне усиления американской валюты, пара EUR/USD плавно теряла свои позиции всю неделю и ближе к ее окончанию утратила 1,0%.

Британский фунт не смог упрочить свои позиции. ВВП за четвертый квартал также совпал с медианой прогнозов и составил 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом. Экономика «Туманного Альбиона» продолжает активно восстанавливаться, но стерлинг не получает от этого преимуществ, так как Банк Англии сигналит, что не намерен повышать ставку в обозримом будущем, несмотря на достижение уровнем безработицы целевой отметки. Однако, стоит также отметить, что стерлинг пока хорошо сопротивлялся усилению доллара и по итогам недели утратил против него только 0,2%.

Австралийский доллар корректировался к 200-часовой скользящей средней, но, провалив попытку закрепиться выше, попал под серьезное давление, которое возросло после выхода неожиданно слабых данных по Индексу цен производителей в пятницу 31 января. Они намекнули на возможность снижения Индекса потребительских цен в недалеком будущем, что может открыть возможность для Резервного банка Австралии понизить ставку, с целью ударить по позициям «ауси». Пара AUD/USD на закрытии недели прибавляла 0,2, в то время как на недельных максимумах добавляла 1,3%.

Японская иена ослабевала на открытии недели. Однако, приблизившись к 200-часовой скользящей средней против доллара, она снова стала укрепляться и попробовала на прочность годовые максимумы в районе 101,90, пока на рынке активно муссировалась тема бегства капиталов из развивающихся экономик. Ближе к окончанию недели пара USD/JPY торговалась почти на уровне закрытия предыдущей.

Прогноз на неделю, 3 – 7 февраля

Грядущая неделя станет первой неделей нового месяца, а потому будет насыщена на важные макроэкономические релизы, способные существенно повлиять на перспективы доллара в феврале. В понедельник 3 февраля в 15.00 GMT Институт управления поставками США опубликует релиз по индексу PMI в промышленности. В среду (5 февраля, 15.00 GMT) эта же организация предоставит данные по аналогичному показателю в сфере услуг, а ADP Inc озвучит цифры по количеству новых рабочих мест за январь (13.15 GMT) по своей версии. Венчать неделю будет отчет по рынку труда от Бюро трудовой статистики (7 февраля, 13.30 GMT).

Макроэкономические данные из крупнейшей экономики мира в последнее время поступают позитивные. Январский слабый отчет по количеству новых рабочих мест в декабре был отнесен на счет аномальных морозов и, соответственно, медиана прогнозов находится на уровне 185 тысяч. Однако, любое значительное отклонение от нее в сторону снижения может уже просигналить о слабости в экономике и тогда ударит по доллару, так как ФРС получит повод притормозить с процессом сокращения программы количественного смягчения.

Единая европейская валюта будет ожидать итогов очередного заседания Управляющего совета ЕЦБ. Европейский регулятор находится в сложном положении. С одной стороны ведущие экономики региона нуждаются в некотором ужесточении денежно-кредитной политики, а с дугой - периферия требует ее смягчения. При этом регион стоит перед угрозой дефляции, которую хоть пока и не оценивают как значимую, но темпы роста цен неуклонно продолжают падать. Мы полагаем, что ЕЦБ имеет шансы удивить рынок дополнительным мерами по смягчению ДКП. На фоне укрепления доллара евро останется под давлением, если только Марио Драги не преподнесет очередной сюрприз во время пресс-конференции.

С точки зрения технического анализа, можно отметить, что пара EUR/USD наша сопротивление в области 50-дневной скользящей средней и двинулась вниз. Такое поведение часто сигналит о наличии потенциала для снижения. Поводов для укрепления евро сейчас практически нет, а вот доллар может усилиться в случае выхода позитивной макроэкономической статистики из США. В таком случае возможно тестирование поддержки в области 1,3360.

Британский фунт будет ожидать отчетов по индексам PMI в промышленности, строительстве и сфере услуг, которые будут опубликованы традиционно в первые три рабочих дня в 09.30 GMT. В центр внимания также попадут итоги очередного заседания Комитета по монетарной политике. Однако от британского регулятора никто не ждет никаких сюрпризов. Все изменения в денежно-кредитной политике, которые могут произойти, Марк Карни обозначил на форуме в Давосе. Мы полагаем, что пара GBP/USD может протестировать поддержку 1,6330, но только если доллар будет усиливаться вдоль всего рынка.

Резервный банк Австралии также проведет очередное заседание и огласит его итоги во вторник в 03.30 GMT. Ожидается, что он оставит без изменений учетную ставку, но сохранит свою риторику, направленную на ослабление «ауси». В четверг в 06.30 GMT также будут опубликованы данные по розничным продажам и торговому балансу, а в пятницу выйдет официальный релиз по монетарной политике. Если макроэкономическая статистика не преподнесет сюрпризов в сторону роста, пара AUD/USD может продолжить снижение и двинуться в район 0,85.

Динамика пары USD/JPY при пустом экономическом календаре будет определяться поведением доллара вдоль всего рынка. Тема бегства капитала с развивающихся рынков может продолжить доминировать на рынке и тогда японская валюта может нацелиться в район 100,00.

Валерий Полховский, старший аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREX CLUB]

На рынке смена интересов

Большинство валют открыли неделю в подавленном настроении, хотя торги большую часть дня носили довольно сдержанный характер, если не считать нескольких исключений. В итоге, EUR/USD к завершению понедельника подошла к отметке 1,3520, а GBP/USD – к 1,63.

EUR/USD провела первый торговый день недели в рамках довольно узких диапазонов, опасаясь надолго оставлять уровень поддержки 1,3480, вблизи которого она торговалась в течение большей части дня. Позитивные данные по PMI в обрабатывающей промышленности различных стран еврозоны приободрили пару на некоторое время, позволив ей добраться до дневного максимума 1,3518 во время европейской сессии. Американская сессия дала дополнительный стимул в виде слабых данных из США, что отправило пару к максимуму 1,3535.

Большое разочарование вчера вызвали британские данные, подтвердившие второй месяц замедления роста деловой активности в обрабатывающей промышленности. Показатель вышел ниже прогнозных значений, скатившись до 56,7 против ожидаемых 57,1. Свою роль играла и динамика EUR/GBP, которая вчера достигла недельного максимума. Это заставило GBP/USD понести потери: от уровня открытия 1,6418 пара скатилась к минимуму 1,6289, закрыв торговые сутки неподалеку.

USD/JPY вчера сумела прорваться ниже 102,00, на время споткнувшись о сильный уровень поддержки 101,63 (декабрьский минимум). Однако более слабые, чем ожидалось, данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности США стали тем самым стимулом, позволившим пробить отметку и устремиться к минимуму 101,04.

Прогноз на вторник, 4 февраля

Несмотря на то, что европейские валюты тоже не пышут здоровьем, американский доллар на их фоне все же выглядит довольно неуверенно. Текущая неделя будет очень интересной, так как данные по деловой активности и рынку труда США перетянут все внимание на себя. Если буквально несколько дней назад все были зациклены на развивающихся рынках и бегстве из рискованных активов, то сейчас динамикой правит фундамент. Очень многие ожидают увидеть восстановление уровней занятости после резкого снижения в декабре, а также дальнейшее снижение уровня безработицы, который уже находится на отметке 6,7%, недалеко от целевого уровня 6,5%, установленного Федрезервом. Если американские отчеты разочаруют, доллару не избежать распродаж.

Кстати, на этой неделе обязательно обратите внимание на выступление управляющих ФРС, которые могут коснуться темы достижения целей по рынку труда. Если раньше на 6,5% предполагалось начать ужесточению ДКП, то сейчас, скорее всего, официальные лица будут пытаться принизить значимость этого факта, а, значит, новые распродажи USD вполне вероятны.

USD/JPY
USD/JPY понесла внушительные потери, и неудивительно, учитывая масштабы разочарования от отчета ISM в обрабатывающей промышленности. Основной индекс обвалился максимально с октября 2008 года, компонент новых заказов - максимальными темпами с декабря 1980 года, а волнующих нас индикатор занятости скатился от 55,8 к 52,3, заставляя опасаться по поводу результатов пятничного NFP. Сегодня экономический календарь США практически пуст, так что предлагаем сосредоточиться на выступлениях представителей ФРС: разговоры о том, что американская экономика слишком слаба, чтобы говорить об ужесточении ДКП, будут давить на пару. Ближайшей целью в таком случае может стать поддержка100,70.

EUR/USD
Окончательный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности еврозоны подрос до 54,0, превысив прогнозные 53,9, а вот региональные показатели порадовали даже еще больше. Впечатлила Испания, где индекс вырос до 52,2 против ожидаемых 51,3, уже второй месяц подряд удерживаясь выше ключевой 50-пунктовой отметки, даря надежду, что «слабое звено» Е-17, возможно, наконец, встало на путь восстановления. Однако итальянские показатели чуть разочаровали, подтверждая, что стабилизация экономики еврозоны проходит неравномерно. Календарь событий на сегодня пуст, так что интерес к динамике развивающихся рынков может вернуться, что способно вызвать ослабление пары обратно к 1,3480.

GBP/USD
Несмотря на то, что основной индекс PMI Великобритании разочаровал, стоит отметить, что индикатор новых заказов добрался до новых многолетних максимумов, обещая ускорение роста деловой активности в ближайшие месяцы. Но стоит признать, что рынок ждал не этого, и вполне возможно, что на текущий момент в цены по фунту будут закладываться опасения, что британская экономика достигла пиковых темпов роста в прошлом квартале. Несколько раз уже британские отчеты преподносили нам сюрпризы в этом году, и причем не очень приятные, что заставляет верить, что полугодовое ралли от 1,48 до 1,66 исчерпало себя. Банк Англии не торопится с ужесточением, экономика дает противоречивые сигналы, а столь высокие уровни «британца» наносят удар по экспорту страны. Сегодня обратим внимание на PMI в строительном секторе – новое разочарование станет еще одним аргументом для продаж GBP/USD со среднесрочной целью на 1,62.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREX CLUB]

Первые сигналы с рынка труда США

Несмотря на практически пустой экономический календарь, пары все же смогли показать интересные движения в течение торговых суток. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3520, а GBP/USD – к 1,6330.

EUR/USD держалась тише воды и ниже травы, а точнее вблизи сопротивления 1,3530, которое так и не было пройдено в течение дня. Тем не менее, даже еврозона преподнесла приятный сюрприз в виде небольшого укрепления индекса PPI от предыдущего уровня (0,2% против -0,1%), нейтрализовав отчасти беспокойство по поводу дефляционного процесса. Такие новости могут стать еще одним аргументом в копилку ЕЦБ для того, чтобы отсрочить вмешательство в денежно-кредитную политику.

GBP/USD, наконец, дождалась своего звездного часа, хотя радость от сверхсильного PMI ограничилась максимумом 1,6343. Показатель деловой активности в строительном секторе составил 64,6 против прогнозных 61,6, отметив максимальный уровень за всю историю расчета индекса с 2008 года. Несмотря на то, что данная отрасль невелика в масштабах британской экономики, однако ее динамика подтверждает продолжающееся восстановление в стране.

Азиатская сессия прошла довольно насыщенно для USD/JPY, так как индекс Nikkei обвалился на 4,18%, однако не ограничил спрос на рискованные активы, благодаря более агрессивному заявлению Резервного Банка Австралии в отношении курса ДКП, рекордно высоким данным по британской деловой активности, а также немного подросшему индексу PPI Е-17. Это вызвало колебания пары из стороны в сторону: от уровня открытия 100,97 пара скатилась к минимуму 100,75, а затем доросла до максимума 101,62

Прогноз на среду, 5 февраля

Се6годня США опубликует отчеты, которые позволят сделать предварительный прогноз по исходу пятничного отчета NFP. Выход исследования ADP по уровням занятости в частном секторе и ISM в сфере услуг (особенно его компонента занятости) помогут определить динамику рынка труда за прошедший месяц. Напомним, что именно второй отчет будет иметь наибольшее значение, так как именно в секторе услуг занято наибольшее число работоспособных граждан США. Рост показателей выше прогнозов подбодрит спрос на USD.

USD/JPY
Выступивший вчера Эванс из ФРС нисколько не удивил рынки своими мягкими высказываниями – он давний приверженец ультрамягкой политики, а к тому же он не обладает правом голоса во время заседаний FOMC. Пара немного оправилась от панических настроений последних дней и вполне может продемонстрировать восстановление в район 102,00 в ближайшее время. Тот факт, что пара пережила слабые данные из США и резкий обвал индекса Nikkei, оставшись выше отметки 101,00, также выступает в пользу ее укрепления. Если американские отчеты порадуют, после пробоя огтметки 102,00 дальнейшей целью станет уровень 102,74.

EUR/USD
Сегодня мы увидим новую серию данных по деловой активности в странах-участницах Е-17, теперь уже по сфере услуг. Если после довольно позитивных отчетов по обрабатывающей промышленности и восстановившемуся PPI мы получим еще один приятный сюрприз, это увеличит шансы нейтральных высказываний представителей ЕЦБ без дополнительного смягчения денежно-кредитной политики. В таком случае пара может отправиться в район 1,36.

GBP/USD
После рекордных сюрпризов от PMI в строительном секторе все внимание переключается на индекс деловой активности в сфере услуг. Если и здесь показатель превысит прогнозы, британский фунт будет полностью реабилитирован, а спрос на него резко вырастет. На текущий момент пара может встретить довольно сильный барьер на отметке 1,6350, который необходимо преодолеть, чтобы вернуться в полноценный режим роста.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[FOREX CLUB]

Будет ли Драги «мягок»?


Опубликованные вчера данные из европейских стран и США заставили инвесторов задуматься, а на самом ли деле экономика восстанавливается или это лишь кратковременный эффект от продолжительных денежных вливаний. Пары замерли в узких диапазонах, ожидая ответы на вопросы. В итоге, EUR/USD к завершению среды подошла к отметке 1,3530, а GBP/USD – к 1,6320.

EUR/USD весь день боялась отойти от 1,35, и лишь слабоватые данные из США помогли ей достичь дневного максимума на отметке 1,3554. Надежды пары на сильные данные по деловой активности в сфере услуг еврозоны не оправдались. Позитив принесли лишь Италия и Франция, однако и от них радость была неполной – показатели продолжают оставаться ниже ключевой отметки в 50 пунктов. PMI Германии и еврозоны вовсе не дотянули до прогнозов, еще раз подтвердив нестабильные темпы восстановления экономики зоны обращения евро. А розничные продажи Е-17 только усугубили ситуацию, упав на 1,6% м/м и 1,0% г/г.

GBP/USD вновь получил разочарование со стороны данных по деловой активности. PMI в сфере услуг вышел ниже прогнозов, отметив 58,3 против ожидаемых 59,1, и подтвердив замедление роста в данной отрасли. Тем не менее, как и в случае с обрабатывающей промышленностью здесь были свои радости – укрепление компонента занятости до 55,6 от 55,2, а также достижение 74,3 от 73,5 по субиндексу ожиданий. В итоге, фунт хотя и ушел ниже 1,63, однако сумел восстановиться. От уровня открытия 1,6323 пара скатилась к минимуму 1,6251, однако вернулась в район 1,6320 на закрытии.

У USD/JPY вчера было два этапа: сначала падение от 101,63 до минимума 100,80, а затем коррекция с завершением торгов в районе 101,50. Пара среагировала на негативный ADP (175 против прогноза 191 тыс), а вот сильные данные ISM в сфере услуг не смогли вызвать полноценного ралли. Компонент занятости в рамках последнего отчета вырос до максимального с ноября 2010 года, однако инвесторы продолжают осторожничать в ожидании пятничного релиза.

Прогноз на четверг, 6 февраля

Вышедшие вчера данные по состоянию занятости в частном секторе в рамках исследования ADP не дотянули до прогнозов, вызвав сомнения по поводу высоких уровней прироста новых рабочих мест в январе. Даже хорошая динамика основного индекса ISM в сфере услуг и субиндекса занятости несколько успокоили рынок, так как именно данный индикатор наиболее точно прогнозирует направление «нон-фармов». Учитывая очень плохие показатели NFP в декабре, многие ожидают резкого коррекционного восстановления, однако опубликованные к текущему моменту опережающие индикаторы не позволяют нам быть сверхоптимистами. Сегодня обратите внимание на еженедельный отчет по числу заявок на получение пособий б/р. Если 4-недельная скользящая средняя пойдет на снижение, это будет аргументом в пользу сильных уровней занятости в рамках пятничного NFP, а, значит, поддержит спрос на USD.

USD/JPY
Пара все никак не может найти в себе силы выйти за пределы 101,70, что еще раз подтверждает, что рынок до конца не оправился от того, что происходит на рынках развивающихся стран, и может вновь легко перейти в антирисковый режим, если получит сигналы слабого восстановления мировой экономики. Сегодня обратите внимание на еженедельный отчет по числу заявок на получение пособий б/р. Если 4-недельная скользящая средняя пойдет на снижение, это будет аргументом в пользу сильных уровней занятости в рамках пятничного NFP, а, значит, поддержит спрос на USD. Если американские отчеты порадуют, после пробоя отметки 101,70 дальнейшей целью станет уровень 102,24.

EUR/USD
Вчерашние данные подтвердили, что потребительский спрос в еврозоне остается довольно сдержанным, хотя эта новость не произвела на евро особого впечатления, так как слабые темпы восстановления Е-17 – факт давно известный. Все внимание инвесторов уже приковано к заседанию ЕЦБ по денежно-кредитной политике, а еще больше к выступлению Драги по результатам заседания. Большая часть рынка верит в то, что регулятор воздержится от каких-либо нововведений до марта и займет выжидательную позицию, однако все же небольшая часть верит в презентацию дополнительных стимулов уже на текущей встрече управляющих. Если все останется на своих местах, EUR/USD получит дополнительный стимул для роста на вздохе облегчения с ближайшей целью на 1,3592.

GBP/USD
После достижения максимальной отметки 62,5 в октябре британский PMI в сфере услуг каждый месяц преподносит разочарования, еще раз подтверждая предположения о том, что темпы роста британской экономики могли достичь пиковых значений в 4 квартале прошлого года. Текущие показатели предполагают, что в 1 квартале ВВП вырос на 0,8%, что представляет хороший прогресс по сравнению с 1 кварталом прошлого года, однако все еще недостаточно сильный аргумент, чтобы убедить Банк Англии стать «жестче». Публикуемое сегодня сопроводительное заявление от MPC по итогам его заседания вряд ли заинтересует рынки, так как в нем мы не увидим ничего нового. Пара, скорее всего, будет двигаться под влиянием рыночных настроений, и если ЕЦБ оставит все на своих местах, это может надавить на пару с ближайшей целью на 1,6235.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/