Послевкусие пресс-конференции
Драги все же припас сюрприз, хотя и напрямую не комментировал валютную динамику евро. Первая половина дня прошла на позитиве в ожидании Драги и его молчаливого согласия. Однако глава ЕЦБ заговорил о негативных эффектах для экономики и обрубил ралли EUR на корню. В итоге, EUR/USD закрыла день в области 1,34, а GBP/USD - у 1,5690.

EUR/USD с утра находилась в позитивном настрое, предвкушая не заседание ЕЦБ, а выступление Драги, на котором он будет молчать и тем самым поддерживать рост единой валюты. Открыв день на 1,3521, пара достигла максимума 1,3577, однако затем надежды начали таять. Да, управляющий центробанка признал, что рост евро - признак доверия инвесторов, но…курс валюты дожжен отражать экономическое состояние региона. Текущие уровни не представляют опасности, однако дальнейший рост может вызвать негативное влияние на экономику. Это стало приговоров, и пара обвалилась к минимуму 1,3370, вблизи которого и закрыла сутки.

GBP/USD с утра пристроилась в районе минимумов 1,5650-70, укрепившись лишь на 20 пунктов с начала торговых суток. В 13.45 мы наблюдали за выступлением будущего и настоящего глав Банка Англии. Карни не сказал ничего четкого по поводу монетарной политики в британских реалиях, намекнув на то, что будет осторожнее с использованием нетрадиционных инструментов. Со вздохом облегчения пара пробила 1,57, после чего добралась до максимума 1,5767. Однако к завершению торгов пара откатилась в район 1,57.

USD/JPY, как мы и предполагали, взяла паузу перед новой атакой с целью на 1,95. Пока что сил у пары недостаточно, да и катализаторов особо не наблюдалась. День был открыт на отметке 93,49, затем пара достигла максимума 93,91, но скатилась в район 93,40 к закрытию торгов.

Прогноз на пятницу, 8 февраля 2013 года

Тот факт, что Драги потратил столько времени на обсуждение валютного курса и последствий его роста, говорит о том, что динамика EUR все же оказывает влияние на монетарную политику ЕЦБ. Ценовая стабильность - главный приоритет центробанка, так что если евро слишком подорожает, интервенции (вербальной или реальной) не избежать. Таким образом, несмотря на то, что экономические индикаторы говорят о постепенном восстановлении региона, вчерашнее выступление Драги явно поставило ограничитель на рост EUR в краткосрочном периоде. Таким образом, не исключаем временного отката EUR/USD, однако нижняя граница 1,3270 будет сдерживать дальнейшее падение.

Несмотря на то, что Великобритания не планирует публикацию значимых показателей на сегодня, GBP/USD может показать укрепление, благодаря двум факторам. Во-первых, нижняя граница 1,5640 достаточно сильная для прорыва, и он дважды не удался. Во-вторых, на сравнении "настрой Драги и настрой Карни (будущего главы Банка Англии)", последний пока выигрывает, что и транслировалось в соответствующую динамику EUR/GBP. По GBP/USD цель на 1,5770 вполне реальна, а дальнейший рост в район 1,5860 возможен только при дополнительном катализаторе.

USD/JPY исчерпала запал. Она быстро взяла 80, 85, 90 и даже пересекала 94, однако 95 - это сильный уровень сопротивления. Несомненно, пара остается в восходящем тренде, однако не будет ничего удивительного, если на некоторое время пара испытает коррекцию, возможно, в район 92,25. По последним данным, Абэ планирует принять решение по кандидату на должность главы Банка Японии уже в этом месяце. Все претенденты настроены достаточно мягко, так что именно момент объявления может стать тем самым катализатором к пробою 95,00.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Когда политики говорят, валюты падают

В пятницу основные валюты успокоились и вяло дрейфовали в районе уровней закрытия предыдущего дня. Выступление Драги обрубило EUR/USD все желание расти, и этим воспользовалась GBP/USD, которая осторожно пробиралась вверх в отсутствие экономических катализаторов. В итоге, EUR/USD закрыла день на отметке 1,3364, а GBP/USD - на 1,5794.

EUR/USD в пятницу отходила от психологического потрясения, перенесенного накануне, даже не пытаясь восстановить потери. Пара в течение дня торговалась в рамках узкого 30-пунктового диапазона чуть выше 1,33, однако с наступлением американской сессии скатилась к минимуму 1,3352, недалеко от которого и закрыла неделю.

GBP/USD продолжила работать на контрасте, мелкими порциями восстанавливая потери против EUR, что затем отражалась и в остальных валютах. Несомненно, негативная аура еврозоны создает благоприятную атмосферу для покупки "второй европейской". Пара открыла день на 1,5705, достигла максимума 1,5843, откатившись чуть ниже 1,58 к закрытию.

USD/JPY в пятницу выделилась, совершив набег на ближайший уровень поддержки 92,20. Открыв день на 93,59, пара рванула к минимуму 92,16 на появлении комментариев министра финансов Японии Таро Асо о том, что текущее ослабление национальной валюты является достаточным. Рынок интерпретировал это как "больше продавать иену не надо", однако спустя некоторое время пара восстановилась, закрыв неделю на 92,74.

Прогноз на понедельник, 11 февраля 2013 года

Столь резкий разворот настроений по EUR/USD и USD/JPY заставил нас пересмотреть краткосрочные прогнозы по паре. Вот так вот фундамент еще раз подтвердил свою значимость для валютного рынка. Драги с его сомнениями можно понять: пока Германия хорохориться, остаются такие, как Франция, Италия, Испания и другие, которые и при более низких уровнях национальной валюты не справлялись со спадом активности.

Несомненно, рынок оправиться от всего пережитого, и скорее всего, даже на этой неделе, однако в понедельник будет еще один неприятный момент для евро - скандальный уход в отставку одной из старейших соратниц Меркель по партии в прошедшие выходные. Уход министра образования, вероятно, ослабит позиции текущего канцлера в преддверии назначенных на сентябрь выборов, а, значит, станет еще одним поводом для неопределенности. Таким образом, первоначальной реакцией EUR/USD может стать дальнейшее движений вниз с первичной целью на 1,3330 (200 SMA) и далее к 1,3270/80.

Возвращение фанатов GBP на рынки было обоснованным, правда, фундамент под ним остается довольно шатким. Посудите сами, стимулом для роста стали туманный Карни, который ничего толком не сказал. Кроме того, спрос на британские бонды остается довольно стабильным (пока фунт падал, он активно игнорировал этот факт). Ну а разочарование в евро лишь создало благоприятные условия для спроса. Но, сами понимаете, шансы на снижение наивысшего суверенного рейтинга остаются, поэтому все внимание направляем на экономические данные. Впереди ежеквартальный инфляционный отчет от Банка Англии, а также релизы CPI и розничных продаж. Первый может сделать все торги, так как именно в рамках инфляционного отчета ЦБ делает намеки в отношении направления монетарной политики. Признаки более мягкого настроя отправят фунт обратно к минимумам, достигнутым на прошлой неделе: 1,5640/50.

USD/JPY остановилась неслучайно, японские политики умышленно начинают осуществлять вербальные интервенции. Асо намеренно отметил, что "рост от уровня 78 до отметки 90" не был ожидаемым событием. Как так? А разве не Абэ говорил об уровне 90, а потом и 100? Видимо, реальной целью был все же первый вариант, и теперь, когда цель достигнута, политики Японии будут корректировать темпы дальнейшего падения иены (падение, естественно, не отменяется). Ближайшее время, ждем консолидацию 92,00 - 94,00. Лишь действительно значимое событие сможет вырвать пару из диапазона. Верхняя граница, к примеру, будет прорвана на новостях о приемнике Сиракавы.

Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Японским властям остался один день на реабилитацию

С утра мы получили сразу две новости: плохую и хорошую. Начнем с плохой: в Северной Корее вновь проводятся ядерные испытания, которые только усиливают волнения на рынках и напряженность в мире. Но было и хорошее: заявление от "Большой семерки", подтвердившее, что никто ничего плохого о валютных курсах говорить не собирался. Фактически, иене дали "зеленый свет" на дальнейшее ослабление, а евро - на дальнейший рост. В итоге, EUR/USD закрыла день в области 1,3450, а GBP/USD - в районе 1,5650.

В течение EUR/USD укрепилась к максимуму 1,3475 от уровня открытия 1,3399, чему поспособствовали упомянутые выше комментарии G7 и речь Олланда, заявившего, что "валютный курс нельзя использовать с целью коммерческой выгоды". Дополнительные выступления в подобном ключе могут поддержать укрепление пары в район 1,3530.

GBP/USD перенесла насыщенную сессию, то падая, то поднимаясь. Первоначальное падение от уровня открытия 1,5668 к минимуму 1,5571 было вызвано разговорами о том, что инфляционный отчет Банка Англии будет веять мягкостью и пессимизмом. Тем временем, показатель CPI полностью совпал с прогнозами, что подбодрило фунт и вернуло в район 1,5650 в преддверии сегодняшнего релиза.

А вот у USD/JPY все складывалось не так гладко. Известия о том, что Северная Корея только что провела под землей третьи по счету испытания ядерного оружия, оказали давление на пару, приостановив, начавшееся еще вчера ралли. В течение дня дважды падала и восстанавливалась, благодаря разнонаправленным слухам по поводу G7. Открыв день на 93,88, пара скатилась к минимуму 92,94, но завершила торги в районе 93,60.

Прогноз на среду, 13 февраля 2013 года

Немножко коснемся широко обсуждаемой вчера темы - темы толкования заявления G7. Тот факт, что текстовка не изменилась, дал рынкам надежду на то, что Японию не будут журить за "манипулирование валютой". Однако уже во время американской сессии официальное лицо G7 объявило, что все неправильно поняли, и как раз "Семерку" очень волнует масштабные колебания иены. Кроме того, стало известно, что эта тема будет в центре внимания заседания G20 в Москве.
Из этого можно сделать два вывода:
1. В четверг Японию будут критиковать, и USD/JPY попадет под обстрел.
2. Еще до четверга японские власти попытаются "заговорить" рынки, чтобы нацвалюта подросла, и их сильно не ругали.
Следовательно, вероятность отката пары в район 92,30 в ближайшие дни очень велика. Если же этого все же не произойдет, смело покупайте USD/JPY и готовьтесь к пробою 95,00.

GBP/USD все еще слаба и резко реагирует на все разговоры по поводу инфляционного отчета и планов Банка Англии. Сегодня дилемма будет разрешена: если прогнозы окажутся не настолько пессимистичными, пара способна вернуться в район 1,58. Хотя по сути, если показатели совпадут с ожиданиями рынка, также возможен небольшой откат вверх на теме "покупай на слухах, продавай на фактах", не выше района 1,5720.

И еще один интересный момент на сегодняшний вечер - публикация отчета по розничным продажам США. Показатель на этот раз обладает особой важностью, так как может наиболее адекватно отразить реакцию населения на повышение налогов, произошедшее с 1 января текущего года. Если уровни окажутся ниже прогнозируемых, это вызовет ослабление USD, тем самым поддерживая движение EUR/USD в район 1,3540 после прорыва 1,35.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Святой Валентин не спасет иену


Главное событие вчерашнего дня - резкая реакция GBP/USD на выход инфляционного отчета Банка Англии, в котором Кинг подтвердил, что инфляция останется высокой, а вот с темпами роста будут проблемы. Прочие валюты старались далеко не высовываться в преддверии встречи G20. В итоге, EUR/USD закрыла день в области 1,3440, а GBP/USD - в районе 1,5540.

В течение дня EUR/USD не демонстрировала особого желания двигаться, но вот розничные продажи США, как мы и предполагали, смогли немножко взволновать пару. От уровня открытия 1,3449 пара все же смогла уйти выше 1,35 до максимума 1,3519, но не смогла там удержаться, завершив торги вновь у 1.3440. Американский потребительский спрос действительно ослаб, и, по-видимому, в связи с дополнительной налоговой нагрузкой (+2% к аналогу нашего НДФЛ), введенной в начале года. Розничные продажи выросли лишь на 0,1% м/м после +0,5% в декабре), став еще одним аргументом в пользу продолжения эры QE в Штатах.

GBP/USD сильно пострадал от инфляционного отчета. Ничего нового, но рефлекторная реакция рынка, подбодренная распродажами британского клирингового банка, опустили GBP/USD от уровня открытия 1,5649 к минимуму 1,5522. Дело в том, что инвесторы боятся, что Банк Англии надолго перейдет в режим мягкости, и, возможно, даже расширит программу скупки активов. К тому же, глава ЦБ не дал никакой надежды и никакого намека на то, что хотя бы в следующем году экономика выберется из этой ямы. Пара завершила торги на 20 пунктов выше достигнутого дневного минимума.

USD/JPY вела себя тише воды, учитывая появившиеся днем ранее пояснения от G20, что "японское дело" их очень волнует. Пара даже делала попытки чуть ослабнуть, скатившись к минимуму 92,81, однако закрытие торгов произошло все же выше 93 в районе 93,35.

Прогноз на четверг, 14 февраля 2013 года

Шансов на то, что в "День всех влюбленных" сердца минфинов G20 смягчатся, и они не будут ругать японские власти, не так уж много. К тому же, учитывая такую активность G7 при корректировке толкования ее заявления, тема "валютных войн" все же будет затронута. И не думаем, что это пойдет на пользу USD/JPY. Пара с ноября прошлого года вошла в восходящий тренд и пока не думает из него выходить. Впереди действительно очень сильная преграда в виде 95,00 + не очень благоприятная обстановка для роста в виде мнения финансовой общественности. Любой достаточно жесткий комментарий в адрес слабого курса японской иены вызовет атаку пары на 92,30 с дальнейшей целью на 91,40/30. Однако не забывайте, что чем ниже пара уйдет в течение этой недели, тем привлекательнее она будет для инвесторов, ожидающих смены власти в стане Банка Японии.

По EUR/USD интерес сегодня будут представлять данные по ВВП за 4 квартал, особенно учитывая тот факт, что и во втором, и в третьем квартале прирост оставался отрицательным. Предполагается сокращение темпов роста на 0,4%, а если еще и Германия преподнесет неприятный сюрприз, это может подпортить настроение евро. Вероятность высока, учитывая столь сдержанный тон Драги во время последнего выступления. Таким образом, откат в район 1,3380 с дальнейшей целью на 1,3340 совсем не исключен.

GBP/USD остается в негативном настрое, а тот факт, что пара не смогла восстановиться после рефлекторной реакции на выступление Кинга, только подтверждает настрой на движение вниз. К сожалению, сегодня не планируется релизов данных из Великобритании, поэтому катализатором может стать лишь динамика коллег. Для пары уровень 1,5460 будет сложным для прохождения, но если пробой состоится, пара может устремиться в район майского минимума 1,5267.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Когда пары на грани


Вчерашний день прошел довольно спокойно, если не считать внушительную реакцию EUR/USD на релиз данных по ВВП. В итоге, EUR/USD закрыла день в области 1,3340, а GBP/USD - в районе 1,5480.

В День всех влюбленных инвесторы не взлюбили евро, и немалую роль в этом сыграл ВВП Е-17 за 4 квартал, который оказался даже хуже ожиданий. Показатель составил -0,6% кв./кв против прогноза -0,4%, так как и основные экономики региона, и периферийные показали очень плохие результаты в последнем квартале 2012 года. У Франции темпы роста вышли на уровне -0,3%, а у Германии -0,6%. EUR/USD пробила 1,34 от уровня открытия 1,3444 и скатилась к минимуму 1,3314, недалеко от которого и завершила торги.

GBP/USD весь день протопталась у поддержки 1,55, не находя сил прорваться ниже, однако в разгар американской сессии пробой все же удался. Пара достигла минимума 1,5474 и завершила торги 10 пунктами выше. Такая динамика случайным образом совпала с выступлением представителя Банка Англии Броадбента, который высказал сомнения, что QE будет достаточно, чтобы решить все проблемы британской экономики. Он предположил, что дополнительные меры, направленные напрямую на поддержку банковской системы, могли бы помочь восстановлению экономики.

USD/JPY продолжала держаться вблизи минимумов недели, не решаясь восстановиться, даже несмотря на довольно сильные данные по рынку труда США. Число заявок на пособие по безработице в США сократилось на 27 тысяч в течение прошлой недели до 341 тыс. Кроме того, число повторных заявок достигло минимума с июля 2008 года, однако инвесторы даже глазом не моргнули. Дело в том, что Департамент труда "рассчитал" число заявок в штатах Иллинойс и Коннектикут, так что на следующей неделе может быть внушительный отскок показателя.

Прогноз на пятницу, 15 февраля 2013 года

Первый день переговоров министров финансов в рамках G20 прошел довольно спокойно - пока что все говорит в пользу того, что ничего конкретного в отношении валютной динамики мы не услышим. Действительно в стане участников у слишком многих "рыльце в пушку", а кое-кто, возможно, рассматривает варианты воздействия на национальную валюту в ближайшем будущем. Этот фактор может удержать официальных лиц от резких комментариев, однако давайте все же дождемся завершения пятницы. USD/JPY пока не рискует возвращаться к максимумам, выжидая финального слова от G20. Предлагаем и вам подождать, учитывая, что на текущий момент шансов на откат к 92,30 гораздо больше.

Итак, теперь все встало на свои места с EUR/USD, и стало ясно, почему Драги был так сдержан и пессимистичен во время своего прошлого выступления, несмотря на череду сигналов, указывающих на восстановление экономики региона. На фоне всего этого начинают расти опасения по поводу того, что сильный EUR только усугубит ситуацию в 2013 году, серьезно подрывая потенциал экспортно-ориентированной Германии.

Вообще, шансы на снижение пары выросли после неудачной попытки пробить уровень 1,3500, произошедшей в среду. К тому же, на фоне вербальных интервенций Японии (крупнейшего конкурента Германии по экспорту), давление на Берлин будет расти. Так что не исключено, что в ближайшее время мы сможем услышать волну комментариев официальных представителей Е-17 на тему губительного эффекта "дорогого евро". Именно это может стать катализатором дальнейшего падения с целью на 1,3260 после прорыва 1,33.

GBP/USD медленно, но верно идет своей дорогой на юг. Сегодня интерес будет представлять отчет по розничным продажам. Показатель три месяца подряд не демонстрировал роста, что заставляет инвесторов надеяться на восстановление потребительского спроса в этот раз. Тем не менее, учитывая негативные сигналы из обрабатывающей промышленности, сферы услуг и строительного сектора, индикатор может оказаться ниже прогнозов. Для пары уровень 1,5460 будет сложным для прохождения, но если пробой состоится, пара может устремиться в район майского минимума 1,5267.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

И вновь начинается бой!

Волнение на валютном рынке ощущалось с самого утра, так как инвесторы с нетерпением ждали финального заключение G20: вмешиваться в валютные движения или нет? Во время европейской сессии самую интересную динамику демонстрировал лишь фунт, в то время как EUR/USD и USD/JPY держались вблизи недельных минимумов, не рискуя отойти выше. Однако публикация коммюнике внесла свои коррективы. В итоге, EUR/USD закрыла неделю на отметке 1,3361, а GBP/USD - на уровне 1,5515.

EUR/USD в течение дня не могла определиться с динамикой, достигнув минимума на уровне 1,3305 от открытия в области 1,3358. Однако дальше пройти не смогла на фоне сдержанных комментариев официальных лиц, а также незначительных экономических релизов. В итоге, пара скорректировалась к уровням открытия, однако пройти выше сильного сопротивления 1,3360 не смогла.

GBP/USD вела более активный образ жизни. Розничные продажи Великобритании расстроили и разочаровали, оказавшись не то, что на положительной территории (прогноз на уровне +0,5%), а и вовсе отразив сокращение на 0,6%, продолжив череду слабых показателей, отмечаемых с октября 2012 года. Естественно, GBP/USD отреагировала падением, от уровня открытия 1,5490 скатившись к минимуму 1,5460. Тем не менее, новостей было недостаточно, чтобы прорыв сильного уровня поддержки состоялся. К завершению торгов пара откатилась выше 1,55, где и закрыла неделю.

USD/JPY держалась, как могла в течение азиатской и европейской сессий, однако с релизом черновика коммюнике G20 все встало на свои места. Никто из стран-участниц не рискнул обвинить Японию в "манипулировании" валютами, да и вообще эту тему очень аккуратненько обошли, оставив более мягкие комментарии, чем те, что мы слышали от G7. В итоге, от уровня открытия 92,77 пара сначала скатилась к минимуму 92,22, но вернулась выше 93, завершив торге на отметке 93,53.

Прогноз на понедельник, 18 февраля 2013 года

Итак, теперь очевидно, что иена продолжит слабеть, а новым катализатором для взятия очередного максимума парой USD/JPY станет выбор из трех кандидатов в претенденты на пост главы ЦБ Японии. Согласно местным газетам, лидером является Муто, хотя, по сути, он меньше всех настроен на дополнительное смягчение монетарной политики и стимулирование экономики. От него действительно ожидают решительных шагов сразу после прихода к власти, однако действия могли бы быть более масштабными при победе других кандидатов. Взятие уровня 95 лишь дело времени, однако дальнейшая динамика будет определяться управляющим Банка Японии, и в случае с Муто на этом USD/JPY и остановится.

Теперь о EUR в свете все того же отсутствия комментариев по поводу "валютных войн". Последние выступления Драги, Вайдмана и Асмуссена говорят о том, что они довольны текущим курсом единой валюты. Но не факт, что их будет устраивать дальнейший ее рост, поэтому предлагаем использовать кросс с иеной, обладающий более высокими шансами на рост. Впереди преграда в виде 125,40, после пробоя которой будет открыт путь к 126,00.

Кстати, на неделе увидим приличное число релизов по экономике региона, которые могут повлиять на динамику EUR (учитывая печальный ВВП прошлой недели). Среди них исследования ZEW и IFO Германии, индексы деловой активности, а также выступления официальных лиц. Особым образом стоит отметить публикацию прогнозов по темпам роста от Еврокомиссии, которые могут быть пересмотрены на понижение. Само собой, EUR/USD может вновь совершить атаку на 1,3260. И особенно, если выступление Драги в понедельник будет давать на это основание.

И немного о Британии. Розничные продажи были просто ужасны, и особенно опасен тот факт, что они не растут уже 6 месяцев подряд, и снег в январе (!) тут вовсе не причем. Данные четко указывают на то, что британские потребители переживают нелучшие времена, и ВВП в 1 квартале, вероятно, вновь окажется отрицательным. Текущая неделя может расставить все точки в отношении GBP/USD.

Полагаю, катализатором резких прорывов может стать совсем не протокол прошлого заседания Банка Англии - они вновь намекнут на возможность дополнительного смягчения и все. Мы бы советовали присмотреться к рынку труда. Последние данные по деловой активности свидетельствуют о восстановлении показателей занятости и в промышленности, и в сфере услуг, и в строительном секторе. Если число безработных покажет значительное сокращение, ждем восстановление пары в район 1,5640 после пробоя 1,5570.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Два ориентира: Еврокомиссия и FOMC

Американские рынки были закрыты вчера на празднование Дня президента, а, значит, как начался день с вялых колебаний, так и закончится. Решение G20 не выделять Японии особым образом сегодня не получило продолжения на рынках, так как все отреагировали еще в пятницу при выходе чернового варианта коммюнике. В итоге, EUR/USD закрыла день в районе 1,3350, а GBP/USD - на уровне 1,5470.

EUR/USD в течение большей части дня удерживалась в рамках узкого 30-пунктового диапазона, не получая достаточных стимулов для более масштабной динамики. Выступление Драги не вызвало большого резонанса, однако все же насторожило. Глава ЕЦБ отметил, что в начале текущего года экономика региона будет оставаться довольно слабой, постепенно наращивая темпы к концу года. В итоге, пара открыла день на 1,3347, спустилась к минимуму 1,3320, но дальше пройти не смогла и восстановилась в район 1,3350 к закрытию.

GBP/USD не показывала особого желания восстанавливаться, но и прорвать ближайшую поддержку у нее сил не хватило. Пара открыла день на 1,5504, скатилась к минимуму 1,5436, но восстановилась к 1,5470 на закрытии.

Руки USD/JPYтеперь развязаны, чем она не преминула воспользоваться. От уровня открытия 93,64 (с гэпом вверх) пара достигла максимума 94,21, однако к завершению торгов скатилась ниже 94,00. Теперь следующим катализатором движений в паре станет номинация главы Банка Японии, который, несомненно, подтвердит свои планы по агрессивному смягчению монетарной политики.

Прогноз на вторник, 19 февраля 2013 года

На текущей неделе внимание рынка может переключиться на евро, так как Е-17 планирует публикацию большого числа довольно значимых отчетов, а также релиз прогнозов от Еврокомиссии. Недавний выход слабых данных по ВВП заставили инвесторов забеспокоиться по поводу перспектив еврозоны. И если отчеты и прогнозы подтвердят, что угроза восстановлению региона действительно существует, то и вероятность снижения рейтинга у таких стран, как Испания, Франция, Италия и Португалия, тоже вырастет. Этот список не случаен - именно об этих странах говорил один из представителей S&P на прошлой неделе.

Кстати, в этом плане особое значение на этой неделе приобретают именно показатели из Германии, которая до сих пор так и остается главным оплотом уже даже не роста, а стабильности в Е-17. Если экономическая активность продолжит удивлять в хорошем смысле этого слова, EUR/USD все же получит долгожданный импульс к росту. Тем не менее, хотим предостеречь: последние отчеты по производственным заказам и промышленному производству показывают стабильный, но небольшой прирост. Таким образом, остается под вопросом, сможет ли Германия потянуть на себе продолжающие агонию "слабые звенья"? Итак, если отчеты и прогнозы по темпам роста только подтвердят опасения рынка, EUR/USD сможет пробить 1,3330 и направиться в район 1,3260.

И отдельно хотелось бы коснуться Штатов, и протокола Федрезерва, в частности. Если вспомнить события января, протокол от декабрьского заседания вызвал бурю эмоций, оказав некоторую поддержку USD, хотя не было дано никаких намеков на завершение QE3 в этом году. На текущей неделе все может повториться, а разговоры о прекращении скупки активов только усилятся. Если в сопроводительном заявлении инвесторы увидят серьезный настрой и шансы на сокращение хотя бы части мер стимулирования, USD может начать укрепление - еще один повод для коротких позиций по EUR/USD.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Недельный прогноз аналитика Forex Club Кочергина С.Н.

Два протокола, но второй важнее

Вторник рынок вновь провел в спокойствии, мало реагируя на экономические данные и на ожидания более значимых событий недели. Однако под конец европейской сессии пары все же встрепенулись, а масла в огонь подлило и выступление главы Банка Швейцарии. В итоге, EUR/USD закрыла день в районе 1,3360, а GBP/USD - на уровне 1,5475.

Вчерашняя реакция рынка на данные Е-17 рассеяла последние сомнения - инвесторы действительно не так безоглядно верят в перспективы региона, как это было еще в январе. Посудите сами, во вторник было опубликовано исследование ZEW Германии, в рамках которого индекс ожиданий не только превысил все прогнозы (48,2 против 35,0), но и достиг максимума с апреля 2010 года. Но что самое интересное, показатель совершенно не имеет под собой реальных оснований, а лишь надежды и эйфорию первых месяцев. Возможно, именно поэтому рынок совершенно проигнорировал столь резкий скачок индекса, позволив EUR/USD от уровня открытия 1,3350 с трудом добраться до максимума 1,3373, но тут же откатиться. Тем не менее, во время американской сессии был достигнут новый максимум 1,3395, отчасти и благодаря выступлению Джордана из ШНБ, отметившего, что будет только "за" рост евро против фунта.

GBP/USD был все так же спокоен и недвижим. Пара открыла день на 1,5561, добралась до максимума 1,5603, но к закрытию достигла минимума 1,5414. Импульс пришел со стороны кросса с EUR, который быстро достиг максимума 0,8684 на закрытии европейской сессии, сдобренного выступлением Джордана.

Только USD/JPY настроился на укрепление, как японские политики вновь начали вставлять ей палки в колеса. Вчера этим занимался министр финансов Таро Асо. Он внезапно заявил, что страна не покупает иностранные облигации на средства Банка Японии. Это тут же привело к укреплению иены: от уровня открытия 93,95 к минимуму 93,29, откатившись в район 93,40 к закрытию.

Прогноз на среду, 20 февраля 2013 года

Детальнее о еврозоне и опубликованном ZEW. Вероятно, это последний всплеск оптимизма перед коррекцией к более реальным уровням. Всему этому может поспособствовать череда более слабых отчетов, а также сдержанные комментарии официальных лиц. В словах Драги во время вчерашнего выступления мы не заметили ни капли оптимизма, особенно в комментариях о слабости экономики. Кроме того, опубликованный вчера отчет по числу регистраций автомобилей подтвердил обвал показателя на 14,2% до нового рекордного минимума, а объемы строительства в регионе снижаются уже второй месяц подряд. И даже всплеск на комментариях Джордана исчерпал себя вблизи промежуточного уровня сопротивления. Так что новая волна слабости, а следом и недоверия инвесторов очень вероятна. EUR/USD пока не нашел катализатора для прорыва ниже 1,3330, однако агрессивный протокол FOMC может все изменить. Ближайшая цель на 1,3260.

Как мы говорили, текущая неделя может расставить все точки в отношении GBP/USD. Полагаем, катализатором резких прорывов может стать совсем не протокол прошлого заседания Банка Англии - они вновь намекнут на возможность дополнительного смягчения и все. Мы бы советовали присмотреться к рынку труда. Последние данные по деловой активности свидетельствуют о восстановлении показателей занятости и в промышленности, и в сфере услуг, и в строительном секторе. Если число безработных покажет значительное сокращение, ждем восстановление пары в район 1,5540 после пробоя 1,5480.

Что и сказать про USD/JPY - покупайте! Вполне очевидно, что потенциал ослабления иены необычайно велик вплоть до самого момента выбора нового главы Банка Японии. Таким образом, любой откат пары стоит воспринимать как приятный подарок и удачную возможность войти на минимумах. Повторюсь еще раз, любой из трех кандидатов (Муто, Ивата и Курода) вполне вписываются в рамки мягкой монетарной политики и агрессивной борьбы с дефляцией, так что паре будет хорошо и комфортно выше 95,00.
Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Перевариваем протоколы…

Вчерашний день прошел довольно интересно: в первой половине дня нас развлекал GBP, а во второй внимание переключилось на USD и FOMC. В итоге, EUR/USD закрыла день в районе 1,3280, а GBP/USD - на уровне 1,5240.

EUR/USD во время европейской сессии долго боролся с уровнем сопротивления 1,3420, но безуспешно. К наступлению американской сессии инвесторы начали готовить позиции к FOMC, что и вызвало откат пары в район 1,3350, и даже динамика EUR/GBP не спасла единую валюту. Ну а сама публикация более агрессивной текстовки от членов Федрезерва привел к пробою ниже 1,3330 и дальнейшему движению к минимуму 1,3273, недалеко от которого и произошло закрытие.
Слухи о снижении рейтинга Великобритании агентством S&P отправили пару GBP/USD к минимумам. Откуда появились текущие слухи непонятно, а само агентство пока отказывается давать какие-либо комментарии на эту тему. Тем временем,
GBP/USD пробила сильную поддержку 1,5460 и достигла локального минимума 1,5280, поддержанное и неожиданными данными из Великобритании. Протокол прошлого заседания Банка Англии, от которого никто не ждал подвоха, внезапно показал, что число сторонников дополнительного смягчения выросло: если ранее 1 против 8, то теперь 3 против 6. Протокол FOMC помог паре достичь новый рекордный минимум 1,5191, невиданный с июля 2010 года.

В течение дня USD/JPY вела себя настороженно, с минуты на минуты ожидая решения по новому главе Банка Японии. В итоге, пара весь день провела в колебаниях от минимума 93,13 до максимума 93,77. Лишь публикация агрессивного протокола FOMC помогла паре пробраться выше 94 (дневной максимум на 94,03) к концу американской сессии.

Прогноз на четверг, 21 февраля 2013 года

Кратко пробежимся по FOMC-е. Январский протокол, по праву, завоевал титул "самый агрессивный" за последние полгода точно. Особенно фраза, что "несколько участников заявили, что дальнейшая оценка эффективности, затрат и рисков в отношении покупок может убедить Комитет ограничить или завершить покупки", причем еще до того, как на рынке труда будут отмечены значительные признаки восстановления. Таким образом, спрос на USD будет расти, особенно в парах с теми валютами, центробанки которых активно выступают за смягчение монетарной политики.

С EUR/USD все будет не так легко, так как многое будет зависеть от экономических показателей еврозоны. Инвесторы в сомнениях по поводу перспектив региона, учитывая пессимизм Драги и слабый ВВП, однако сила Германии может исправить положение. Публикуемый сегодня PMI, по ожиданиям, вырастет выше 50 впервые с февраля прошлого года. Если это все же произойдет, откат пары в район 1,3380 (200 SMA) очень вероятен с возможностью прорыва в случае превышения прогноза.

USD/JPY ведет себя очень сдержанно в ожидании нового главы Банка Японии. Решение по одному из кандидатов может быть принято в любой момент, но, скорее всего, это произойдет прямо перед или сразу после визита премьер-министра Абэ в США, запланированного на следующую неделю. Ответная реакция USD/JPY (которая, кстати, может не совпадать со среднесрочным направлением) будет зависеть от выбора. Самый внушительный рост пары вызовет победа Иваты, на Куроду среагируют сдержаннее, а Муто даже может вызвать небольшое укрепление иены. Учитывая настрой членов FOMC, пробой 95,00 пройдет еще проще.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Еврокомиссия либо потопит, либо спасет

Четверг стал достойным продолжением среды, причем европейские валюты демонстрировали разнонаправленные движения. Пока единая валюта падала все ниже, фунт стерлингов делал попытки восстановиться. В итоге, EUR/USD закрыла день в районе 1,3180, а GBP/USD - на уровне 1,5250.

PMI Германии и Франции не оправдал никаких надежд и только еще раз объяснил грусть в глазах Драги при его недавнем выступлении. Итак, коснемся экономических релизов подробнее. Германия все же смогла пробраться на территорию роста выше 50-пунктовой границы - 50,1 в обрабатывающей промышленности, но вновь ниже ожиданий на 50,4; 54,1 в сфере услуг против прогноза 55,5. Это заставило EUR/USD продолжить падение и пробить сильную поддержку 1,3260, после чего пара устремилась к минимуму 1,3166, и откатилась к ставшему сопротивлением 1,32 на момент закрытия.

Пока инвесторы все внимание свое направили на проблемы еврозоны, GBP/USD попыталась восстановить свои позиции, что было нетрудно, учитывая перепроданность пары. На текущих уровнях продавцов становится все меньше, да и рекордные минимумы с июля 2010 года выглядят пугающе. Итак, пара от уровня открытия 1,5241 спустилась к минимуму 1,5130, но вернулась в район 1,5245 к закрытию. Экономические релизы особого значения для пары не имели.

USD/JPY, похоже, устала жить ожиданием, а слабоватые данные из США оказывают дополнительное давление на пару. От уровня открытия 93,82 пара скатилась к 92,77, и к завершению торгов смогла восстановиться лишь на 20 пунктов.

Прогноз на пятницу, 22 февраля 2013 года

Сегодняшний день будет полностью посвящен событиям в еврозоне, на чем мы и сосредоточимся. С нетерпением ждем прогнозов по темпам роста от Еврокомиссии. Данные ВВП и последние отчеты по PMI совсем расстроили фанатов EUR, подтверждая самые худшие опасения: ВВП Е-17 может продолжить сокращение и в 1 квартале текущего года. Кое-кто начинает поговаривать, что мы не дождемся положительных показателей до 3 квартала 2013 года. Вот вам и та самая коррекция на реальность после выхода завышенных индексов экономических настроений, основывающихся исключительно на надеждах и ожиданиях.

Особое значение в рамках прогноза Еврокомиссии будут иметь ожидания по дефициту. Если дефицит бюджета Испании будет прогнозироваться на уровнях выше 8%, это может создать угрозу снижения суверенного рейтинга этой страны. На текущий момент поддержка 1,3180 сдерживает движение пары, но если Еврокомиссия разочарует, прорыв отметки отправит пару в район 1,3140 с дальнейшей целью на 1,3020. Кстати, дополнительным фактором давления может стать и неопределенность в отношении итальянских выборов.

USD/JPY ведет себя очень сдержанно в ожидании нового главы Банка Японии. Решение по одному из кандидатов, похоже, на этой неделе не случится, и трейдеры позволили себе расслабиться. Тем не менее, не исключен вариант коррекции вверх в преддверии выходных. Так что используйте возможности, заходите на минимумах.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Секвестер: он придет…

Пятница прошла гораздо спокойнее, чем многим хотелось бы. Экономические данные из еврозоны не произвели фурора, заставив европейские пары колебаться в диапазоне. В итоге, EUR/USD закрыла неделю на отметке 1,3186, а GBP/USD - на уровне 1,5245.

Исследование IFO подтвердило, что деловые настроения выросли до 10-месячного максимума, превысив прогнозы, но не спровоцировав рынки на реакцию. EUR/USD смогла достичь лишь 1,3245, памятуя о недавних результатах исследования ZEW. Именно понимание, что все эти индикаторы ожиданий далеки от экономической реальности, пара скатилась ниже 1,3200 к завершению торгов. Естественно, свою лепту внесло преддверие итальянских выборов. Плюс последние прогнозы Еврокомиссии подтвердили, что темпы роста европейской экономики чуть превысят нулевую отметку, а еврозона и вовсе скатится на отрицательную территорию (-0,3%). К тому же, выплаты по LTRO II не дотянули до прогнозов: 61,1 млрд. против ожидаемых 100 млрд.

GBP/USD, в отличие от евро, активно боролась с ближайшим уровнем сопротивления, но все безрезультатно. Кстати, прогнозы Еврокомиссии на текущий год остались на уровне 0,9% по ВВП, что делает Великобританию привлекательнее. Правда, на 2014 год ожидания пересмотрены до 1,9% от 2,0%. Итак, пара от уровня открытия 1,5252 подобралась к максимуму 1,5322, но вернулась в район 1,5245 к закрытию.

USD/JPY потихонечку начинает готовиться к часу "Ч", который многие прогнозируют уже на предстоящей неделе. Пара от уровня открытия 93,11 укрепилась к максимуму 93,51, но откатилась к закрытию на 10 пунктов.

Прогноз на понедельник, 25 февраля 2013 года

На ближайшей неделе у нас будет возможность разобраться в направлении монетарной политики Федрезерва, благодаря запланированному полугодовому выступлению Бернанке перед Конгрессом на тему экономики. Особый интерес представляет часть, в которой ему будут задавать вопросы, особенно вопросы про будущее "количественного смягчения". Если последует признания, что изменения в QE3 вполне возможны, у USD хорошие перспективы. Естественно, яростная защита стимулирующих мер поставит крест на ралли доллара США. И кстати, дополнительным фактором давления может стать ожидание "секвестера", который придет 1 марта. И хотя в этом году ожидаются сокращения расходов в размере лишь 50 млрд. долларов (примерно, 0,5% ВВП), это станет серьезным ударом по итак слабой экономике Штатов. USD может отреагировать падением в виде краткосрочной реакции инвесторов на вероятность снижения рейтинга. В паре EUR/USD первичной целью станет 1,3260 и далее 1,3342.

Теперь о еврозоне отдельно. Большой риск для EUR/USD будет исходить из Италии, так как кандидаты шли "ноздря в ноздрю" и результаты могут оказаться непредсказуемыми. Все же если победа окажется в руках Берсани, и он сможет образовать коалицию с Монти, поддержка паре обеспечена, ведь для Италии очень важно продолжить курс на реформы, начатый предыдущим премьером. Во второй половине недели ориентиром будут данные по рынку труда и розничным продажам Германии.

Великобритания не планирует ключевых релизов на неделе, так что мы не исключаем коррекционное восстановление перепроданной GBP/USD. Такое укрепление пары можно использовать для более выгодной продажи, так как экономические показатели и настрой Банка Англии явно говорят о том, что средне и долгосрочные перспективы по валюте выглядят очень мрачно. После прохождения 1,53 дальнейшие цели 1,5360 и 1,5430.

Япония, видимо, порадует нас на этой неделе. USD/JPY, наконец, получит долгожданный катализатор в виде решение по одному из трех кандидатов на пост главы Банка Японии. Повторимся, что ответная реакция USD/JPY (которая, кстати, может не совпадать со среднесрочным направлением) будет зависеть от выбора. Самый внушительный рост пары вызовет победа Иваты, на Куроду среагируют сдержаннее, а Муто даже может вызвать небольшое укрепление иены. Учитывая настрой членов FOMC, пробой 95,00 пройдет еще проще.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Очередной приход Сильвио?

Понедельник стал днем сюрпризов. Сюрприз от Moody's, преподнесенный за полчаса до закрытия американских рынков в пятницу, был перекрыт сюрпризом от Банка Японии, преподнесенным с самого утра в виде слухов о выборе Куроды, но к вечеру уже его затмили первые результаты выборов в Италии. В итоге, EUR/USD закрыла день в районе 1,3090, а GBP/USD - на уровне 1,5180.

EUR/USD первую половину дня жила надеждой, что выбор итальянцев не испортит жизнь всему региону. Пара смогла укрепиться к отметке 1,3318 от уровня открытия 1,3210, но в 18.00 мск. появились первые данные "экзит-поллов". Результаты вызвали у инвесторов ужас, так как лидером оказался Берлюскони, от которого ждут прекращения реформирования и возвращение "эры расточительства". В итоге, пара скатилась к минимуму 1,3078, недалеко от которого и закрыла день.

Решение Moody's, принятой под закрытие пятницы, было принято довольно сдержанно, учитывая, что впервые агентство посягнуло на наивысший рейтинг Великобритании! Причем, очень интересно выбрано время - так чтобы не все трейдеры смогли среагировать (объявили о решении за полчаса до закрытия американских рынков в пятницу). За выходные большинство успели проанализировать событие, переварить и уже более сдержанно открывать позиции. Отчасти и поэтому падение GBP/USD составило лишь 158 пунктов, да и то пара восстановилась выше 1,51 уже к европейской сессии, а во время американской добралась до 1,5180, благодаря динамике EUR/GBP.

USD/JPY скакнула до максимума 94,65 в ответ на известия об окончательном кандидате на пост главы, утвержденный премьер-министром. Избранником стал Харухико Курода, скажем честно, не самый благоприятный для USD/JPY вариант, но и не самый плохой. Он известен как сторонник ультрамягкой политики, но все же он не настолько мягок, как Ивата. Однако ралли быстро исчерпало себя, так как официальных подтверждений так и не поступило. Пара откатилась ниже 94, торгуясь на отметке 92,60 к моменту закрытия.

Прогноз на вторник, 26 февраля 2013 года

Начнем с еврозоны, которая получила серьезный шок со стороны наивных и жадных итальянцев. Успех Берлюскони в том, что он пообещал всем проголосовавшим за него вернуть сумму введенного во времена Монти налога на имущество. Вот и первые результаты, которые свидетельствуют о вероятности политического ступора или же победы великолепного Сильвио. EUR/USD уже сделала большую часть движения, и уровень 1,3080 является неплохой поддержкой. Главное инвесторы уже поняли - путь реформ будет не таким легким, учитывая, что Монти остался вне гонки. Дальше остаются надежды на Берсани, слабенькие надежды.

Мы склоняемся к вероятности новой атаки на текущую поддержку с дальнейшей целью на 1,3030 и далее 1,2980. Дополнительным фактором давления на пару могут быть и события в США. Сегодня у нас будет возможность разобраться в направлении монетарной политики Федрезерва, благодаря запланированному полугодовому выступлению Бернанке перед Конгрессом на тему экономики. Особый интерес представляет часть, в которой ему будут задавать вопросы, особенно вопросы про будущее "количественного смягчения". Если последует признания, что изменения в QE3 вполне возможны, у USD хорошие перспективы.

GBP/USD находится в режиме коррекции, особенно благодаря динамике EUR/GBP. На текущей неделе важных релизов Британия не планирует, а вот число выступлений официальных лиц зашкаливает. Следим внимательно, делаем правильные выводы и открываем короткие позиции повыше. Восстановление в район 1,5260 вполне реально с ближайшей целью на 1,53 - не упустите хороший шанс входа, так как дальше у пары одна печаль впереди.

Куроду пока не подтвердили, но могут и вот-вот, что способно вызвать обратную коррекцию USD/JPY. Шансы на его приход действительно велики: на текущий момент Курода возглавляет Азиатский банк развития, и рассматривается как очень опытный политик. Если сообщения подтвердятся, то утверждение парламентом вероятнее всего пройдет "без сучка без задоринки". Его назначение без сомнений сделает монетарную политику более мягкой, однако все будет зависеть от конкретных мер, которые он предпримет. Скорее всего, следующим катализатором станет уже не просто официальное подтверждение кандидатуры, а первое выступление официального лица, после чего и можно будет увидеть пробой 95,00 с дальнейшей целью на 95,80.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Италия разочаровала Еврозону

Валюты, конечно, держались, как могли. Учитывая все эти страсти по итальянским выборам и вообще реакцию фондовых рынков на безвариантное поражение Монти, можно было увидеть гораздо более значительную реакцию. В итоге, EUR/USD закрыла день в районе 1,3050, а GBP/USD - на уровне 1,5130.

Реакция финансовых рынков на победу Берсани-Берлюскони была более чем адекватной: итальянские ценные бумаги обвалились почти на 5% на открытии, в то время как спрэды по госбондам взлетели вверх. EUR/USD от уровня открытия 1,3056 скатилась к минимуму 1,3017, но даже не добралась до психологически сильной поддержки 1,30. К закрытию пара вернулась в район 1,3050. Спрос со стороны Ближнего Востока, а также потоки, наблюдающиеся в конце месяца со стороны суверенных фондов, поддерживают укрепление.

GBP/USD большую часть дня провела в рамках довольно узкого диапазона, пытаясь пробить сопротивления 1,5220, однако катализаторов пара так и не получила. Комментарии официальных представителей MPC интереса не вызвали, и цены печально побрели на юг, завершив торги в районе 1,5130.

USD/JPY застряла в районе минимумов, отмеченных под закрытие понедельника и провела вторник, пытаясь пробить 91,40, учитывая молчание японского правительства. Пара завершила торги в районе 92,00.

Прогноз на среду, 27 февраля 2013 года

Итальянское правительство попало в капкан: Берсани одержал победу в нижней палате, а Берлюскони взял блокирующее меньшинство в Сенате. Кроме того, комедийный актер Беппе Грильо получил более 25% голосов, что делает его ключевым игроком в стенах парламента. Таким образом, в ближайшие дни мы будет наблюдать попытки основных участников создать коалиционное правительство, однако успешность этого дела сомнительна. Более того, "итальянское правительство будущего" вряд ли продолжит начинания Монти в плане мер экономии - кто же рискнет пойти по неблагодарному пути благих намерений?

Теперь все будет зависеть от скорости принятых решений и прихода определенности на рынки. Фондовые и кредитные рынки уже предвкушают опасность. Итальянский регулятор уже рассматривает варианты введения запрета на короткие продажи. Запрет на короткие продажи может временно ограничить падение индексов, но приведет к дальнейшей распродаже EUR/USD, так как спекулянты обратят свои взоры на валютные рынки. Тем не менее, если запрет все же будет введен регулятором, 1,30 будет пробит с ближайшей целью на 1,2930.

GBP/USD все еще медлит, не находя катализатора. Возможно, сегодня толчок даст динамика EUR и публикация отчета по ВВП. Несмотря на то, что показатель за 4 квартал будет уже во втором чтении, и данные, по прогнозам, выйдут без изменений, шансы на то пересмотр темпов роста на понижения все же есть. Тот факт, что пара вчера так и не смогла восстановиться, пройдя отметку 1,5220, наталкивают на мысли о новой волне распродаж. Не ждем масштабных движений, ближайшая цель на 1,5180.

На текущий момент, пока Япония молчит, а USD/JPY не знает, куда податься, Штаты могут взять все в свои руки. К сожалению, учитывая вчерашнее выступление Бернанке и его яростную защиту сверхмягкой монетарной политики Федрезерва, пока у пары большие шансы продолжить снижение. Ближайшая цель 91,25 - еще одна возможность купить пару подешевле.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Как Штайнбрюк поссорился с президентом

Среда принесла скуку на валютные рынки, и лишь австралийский доллар хоть как-то пытался разбавить обстановку, упав к трехмесячному минимуму на фоне слабых данных из строительного сектора Австралии. Европейские валюты затаились. В итоге, EUR/USD закрыла день в районе 1,3095, а GBP/USD - на уровне 1,5130.

Пока новостей с политического фронта не поступает, валютный рынок обратил свои взоры на динамику кредитного. Оттуда и плясал. Доходность по госбондам хотя и удерживается вблизи максимумов, несколько снизилась от уровней, наблюдаемых на денежном рынке. Да и спрос на аукцион был более чем достаточным. EUR/USD пыталась закрепить свои позиции выше 1.3120, однако достигнув максимума 1,3130, скатилась под отметку 1,31, вблизи которой и завершила торги.

GBP/USD также делала неумелые попытки пробоя сопротивления 1,5160, однако максимумом 1,5187 дело и закончилось, после чего пара откатилась в район уровней открытия, где и завершила торги. Вышедшие выше прогнозов данные ВВП за 4 квартал во втором чтении не оказали особого влияния на рынок, что еще больше подтверждает неверие трейдеров в "светлое будущее" для Великобритании.

USD/JPY продолжает оставаться жертвой неопределенности, так как японское правительство все еще хранит молчание. Неизбежность прихода секвестра на просторы США только еще больше ослабляет позиции USD. Пара открыла день на 91,97, скатилась к минимуму 91,13, но все же восстановилась в район 91,90 к закрытию.

Прогноз на четверг, 28 февраля 2013 года

Даже несмотря на динамику итальянских бондов, руки единой валюты будут связаны до тех пор, пока не появится определенность в отношении правительства третьей по размерам экономики региона. Конечно, вчерашние результаты аукциона подбодрили, так как спрос означает доверие инвесторов. Но факт остается фактом: договориться победителям будет сложно. Берсани сделал робкие предложения о коалиции Грильо, на которые комедиант ответил отказом. Хочет он насладиться своей значимостью и неожиданной политической победой подольше.

Страсти нарастают и за пределами Италии: Штайнбрюк (кстати, кандидат в канцлеры Германии), бросив фразу про двух клоунов, выигравших выборы, тут же получил отказ президента Неополитано провести ранее запланированную встречу. По-видимому, ситуация будет накаляться и, возможно, итальянское дело станет лишь новым катализатором раздора в стане Е-17. Сегодня помимо политических баталии из значимых событий публикация данных по рынку труда Германии. Число безработных в стране снижается с декабря прошлого года, и на этот раз все ждут отрицательного показателя. Если данные действительно совпадут с прогнозами или продемонстрируют еще большее падение, EUR/USD может получить долгожданный толчок к 1,32. Пробой вероятен лишь при появлении известий с политической арены - следующая цель на 1,3260.

USD/JPY продолжает оставаться под давлением, и все из-за молчания: молчания Японии и молчания Штатов, каждого по своему вопросу. Остались считанные часы до объявления нового главы, так как решение должно быть принято именно на этой неделе, иначе будет слишком поздно, чтобы оказать поддержку кандидату до ухода Сиракавы. Вполне очевидно, что пара просто жаждет увидеть новый катализатор для роста. Остаемся на низком старте - удачные точки входа, думаю, все нашли.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Весна пришла!

Четверг прошел довольно спокойно. Пока инвесторы ждали новых известий по ключевым вопросам, европейские валюты спокойно дрейфовали в разных направлениях. В итоге, EUR/USD закрыла день в районе 1,3060, а GBP/USD - на уровне 1,5170.

У EUR/USD день прошел в спокойствии с первоначальными попытками восстановиться и последующим откатом. В четверг были опубликованы данные по рынку труда, которые оказались чуть хуже прогнозов, что стало еще одним ударом для пары. Число безработных в Германии продолжило сокращение, однако более сдержанными темпами, чем предполагалось: - 3 тыс. против ожиданий -5 тыс. В условиях итак высокой неопределенности в отношении будущего Италии и вообще еврозоны, эти известия только подрывают доверие к региону. Пара открыла день на отметке 1,3137, подросла к максимуму 1,3160, но дальше не смогла продвинуться и откатилась ниже 1,31 к закрытию.

GBP/USD от уровня открытия 1,5159 подобралась к максимуму 1,5221, однако сопротивление пока остается слишком тяжелым для пробоя на пустом календаре. Пара начала откат и к закрытию ушла в район 1,5175.

USD/JPY продолжает чувствовать себя неуверенно, даже несмотря на то, что окончательное решение премьера Японии по утверждению Куроды на пост главы центробанка было сделано. Слишком затянули, плюс еще и ждать утверждение парламентом, а тут еще и Штаты не радуют экономическими показателями. В итоге, пара как открыла день на 92,18, где и держалась большую часть дня, а потом все же осторожненько поползла вверх, закрыв день в районе 92,70.

Прогноз на пятницу, 1 марта 2013 года

Пока что на рынках установилось иллюзорное спокойствие, но я бы попросила вас не слишком доверять такому положению дел. Помимо политических конфликтов между странами, входящими в зону обращения евро, существуют еще и экономические преграды. Если рынок труда Германии хотя бы медленно, но верно восстанавливается, то состояние потребительского сектора Франции вызывает тревогу. Вчера показатель расходов сократился на 0,8% против прогноза 0,1%. Сможет ли Германия вытянуть на себя весь регион - сомнительно, да и зачем ей это? Сигналом к тому, что инвесторы потеряли терпение, станет пробой парой EUR/USD отметки 1,3050, которая откроет путь к 1,2970, отмеченную в декабре прошлого года.

GBP/USD мелкими шажками осуществляет тот коррекционный откат, о котором мы говорили с начала недели. Возможно, сегодня будет дан долгожданный толчок для пробоя 1,5180 с дальнейшей целью на 1,5240, как раз чтобы закрыть недельный гэп. Следим за публикацией PMI в обрабатывающей промышленности Великобритании, от которого ожидают дальнейшего укрепления (индекс выше 50 с декабря прошлого года).

Абэ, наконец, определился, но не удивил - про Куроду мы знали еще в понедельник, и смысл было ждать до четверга? Рынок очень сдержанно и настороженно принял эту новость, в отличие от той реакции, что мы видели в начале недели. Однако не стоит обманываться текущей динамикой USD/JPY, на которую отчасти влияют и опасения по поводу секвестра. Уже следующая неделя ознаменует постепенное укрепление пары, а как только Курода произнесет свои первые слова, мы сможем насладиться полноценным ралли. После пробоя 93,00 цены направятся в район 93,80.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Март не несет поводов для оптимизма

Февраль порадовал валютные рынки достаточно высокой волатильностью. Некоторые валюты смогли обновить максимумы, но не смогли на них удержаться. А некоторые достигли многомесячных минимумов и не находят в себе сил совершить от них существенный откат. Итак, перейдем к частностям.

Пара евро/доллар 1 февраля обновила 14-месячный максимум на уровне 1,3710, от которого начала довольно решительное снижение и по итогам месяца потеряла около 7 фигур, снизившись до отметки 1,3017, что превысило нашу цель на 1,3370. Причин для этого было более, чем достаточно. Первый удар пара получила со стороны коррупционного скандала, разразившегося в Испании: правительство Рахоя получило обвинение в нелегальных поступлениях, результатом чего стали призывы о его отставке. И это в условиях, когда страна переживает жесточайший кризис. Любая политическая неопределенность подрывает доверие к региону, которому к тому же может понадобиться внешняя помощь. Несколько позднее удар евро получил со стороны такого ожидаемого события, как решение по монетарной политике, вернее, следующей за ним пресс-конференции главы ЕЦБ. Марио Драги напрямую не комментировал валютную динамику. Хотя и признал, что рост евро - признак доверия инвесторов, однако курс валюты дожжен отражать экономическое состояние региона. Текущие уровни не представляют опасности, но дальнейший рост может вызвать негативное влияние на экономику. Драги с его сомнениями можно понять: пока Германия «держит лицо», остаются такие, как Франция, Италия, Испания и другие, которые и при более низких уровнях национальной валюты не справлялись со спадом активности. В свете этого с нетерпением ждали и встречи Большой двадцатки, на которой ждали обсуждения «валютных войн», что снижало интерес к рискованным активам. Не обошлось в падении евро и без политических рисков. Прошедшие в конце месяца парламентские выборы в Италии, только добавили неопределенности. Дело в том, что ни одна из партий не смогла одержать безусловную победу. Левоцентристы во главе с Берсани и правоцентристы, возглавляемые бывшим премьер-министром Берлускони (во многом, это обусловлено его популистскими предвыборными обещаниями вернуть сумму введенного во времена Монти налога на имущество), набрали практически одинаковое число голосов (29,54% и 29,18%, соответственно). Таким образом, страна оказалась перед непростой задачей формирования коалиционного правительства. Но в любом случае, ждать, что это обновленное правительство продолжит начинания Марио Монти в плане мер экономии, не стоит. Путь этот явно неблагодарный, хотя и необходимый на данном этапе третьей по величине экономике еврозоны. Все это грозит новой волной раскола в Е17.
Если вернуться к состоянию экономики монетарного блока и стран, в него входящих, то и тут все не слишком оптимистично. ВВП Е-17 за 4 квартал оказался даже хуже ожиданий. Показатель составил -0,6% кв./кв против прогноза -0,4%, так как и основные экономики региона, и периферийные показали очень плохие результаты в последнем квартале 2012 года: ВВП Франции -0,3%, Германии -0,6%. Добавим к этому негативные прогнозы Еврокомиссии, которые подтвердили, что темпы роста экономики останутся весьма низкими. Да и выплаты по LTRO II не дотянули до прогнозов: 61,1 млрд. против ожидаемых 100 млрд. А это свидетельствует о том, что в финансовом секторе все не так стабильно.
При этом, отдельные поводы для оптимизма были, но реакция пары на, казалось бы, позитивные отчеты только подтвердила, что рынок не слишком верит в светлое будущее еврозоны. Например, исследование ZEW Германии, в рамках которого индекс ожиданий не только превысил все прогнозы (48,2 против 35,0), но и достиг максимума с апреля 2010 года. Исследование IFO подтвердило, что деловые настроения выросли до 10-месячного максимума, превысив прогнозы. Рынок труда Германии также демонстрирует хоть и медленный, но уверенный рост. Тем не менее, максимум, на что была способна пара в ответ на данные – краткосрочная восходящая коррекция и не более.

Не мене интересную динамику продемонстрировал и британский фунт. От уровня 1,5877 пара обвалилась до отметки 1,5067, обновив минимум второй половины июля 2010 года. Разочарований было более, чем достаточно. Помимо того, что негативное влияние на динамику пары оказывало в какой-то момент снижение интереса к риску, было немало и собственных причин для падения. Начало активного снижения положили слухи. Газета Telegraph сообщила, что в ежеквартальном отчете Банка Англии может быть повышен прогноз по инфляции и понижен прогноз по росту. Кроме того, рынок подогревали ожидания «мягких» комментариев представителей МРС. И, надо сказать, что сам отчет способствовал дальнейшим распродажам. Дело в том, что инвесторы серьезно опасаются, что Банк Англии надолго перейдет в режим мягкости, и, возможно, даже расширит программу скупки активов. К тому же, глава ЦБ не дал никакой надежды и никакого намека на то, что хотя бы в следующем году экономика выберется из этой ямы. Негатива добавили и комментарии представителя Банка Англии Броадбента, который высказал сомнения, что QE будет достаточно, чтобы решить все проблемы британской экономики. Он предположил, что дополнительные меры, направленные напрямую на поддержку банковской системы, могли бы помочь восстановлению экономики. Неприятный сюрприз преподнес и протокол февральского заседания Банка Англии. Монетарную политику сохранили без изменений, но вот число сторонников расширения программы количественного смягчения выросло. До последнего времени голоса распределялись как 8 к 1, а тут вдруг за расширение высказалось трое, в том числе и сам Кинг. Но, конечно, наиболее сильное разочарование вызывали сначала слухи о снижении рейтинга Великобритании агентством S&P, а в дальнейшем и решение Moody's понизить его. На наивысший рейтинг страны ААА покусились впервые, с 1978 года, что свидетельствует о том, что доверие к экономике региона явно снижается. И это неудивительно, поскольку большая часть опубликованных экономических отчетов свидетельствует о явном ее охлаждении.



Прогноз

Март будет не менее интересным. С одной стороны, по итогам февраля евро и фунт начинают выглядеть перепроданными, что могло бы спровоцировать их откат. С другой, объективных причин для существенного укрепления на данном этапе ни у британской, ни общеевропейской валют нет. А вот рисков остается достаточно.
В Италии, как уже отмечалось, сохраняется политическая неопределенность в связи с тем, что пока не удается сформировать новое правительство. В дальнейшем, многое будет зависеть от того, кто займет пост премьер-министра. Если все же во второй раз в этом кресле окажется Сильвио Берлускони, евро может продолжить падение, нацелившись на поддержку 1,2870 со следующей целью 1,2660. Дело в том, что в этом случае отношения Италии и ЕС могут серьезно испортиться, что ударит по стабильности региона. Хотя уже некоторая напряженность проявилась. На днях один из претендентов на пост канцлера Германии Штайнбрюк допустил неосторожное высказывание про двух клоунов, выигравших выборы, что сразу же привело к отказу президента Италии Наполитано провести ранее запланированную встречу. Кроме того, внимания заслуживает и очередное заседание ЕЦБ, вернее, традиционно, пресс-конференция Марио Драги. Тот факт, что не так давно, глава Центробанка потратил столько времени на обсуждение валютного курса и последствий его роста, говорит о том, что динамика валюты все же оказывает влияние на монетарную политику ЕЦБ. Ценовая стабильность - главный приоритет ЦБ. Посмотрим, как Драги на этот раз оценит перспективы экономики, учитывая существенно «полегчавший» евро. Если он будет достаточно оптимистичен, то у пары есть шанс на краткосрочное восстановление в район сопротивления 1,33. Естественно, не стоит забывать и о показателях, которые характеризуют состояние экономики. Если они будут подтверждать, что угроза восстановлению региона действительно существует, то вновь в фокусе появится вероятность снижения рейтинга Франции, Испании, Италии и Португалии. Любые намеки на подобные действия со стороны «тройки» рейтинговых агентств также станут фактором риска для евро.

Снизить интерес к риску могут и события в США. Дело в том, что 1 марта наступает день принудительного секвестра бюджета, поскольку противоборствующие партии пока так и не смогли договориться. В результате, госрасходы должны будут сократиться примерно на 85 млрд. долларов в 2013 году и примерно на 110 млрд. в последующие годы. Естественно, что с высокой долей вероятности это приведет к снижению прогнозов по темпам экономического роста США и, если сокращение произойдет в полном объеме, они могут быть понижены до 1,5% от существующих 2,0%. Хотя до текущего момента ситуация в экономике выглядела достаточно стабильной. Рынок труда, хоть и медленно, но демонстрировал прирост новых рабочих мест (+157 000), индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности достиг уровня 53,1. Рост был отмечен и показателя розничных продаж, а также заказов на товары длительного пользования. Сокращение расходов может нанести ощутимый удар не только по экономике США (которую снова может ждать рост безработицы со всеми вытекающими отсюда последствиями, учитывая ее сервисную ориентированность), но и по ее основным торговым партнерам. Тем не менее, даже такая непростая ситуация может пойти на пользу доллару, как основной валюте-убежищу и даже то, что ФРС пока (во всяком случае в ближайшие 6 месяцев) не собирается сворачивать меры количественного смягчения, в чем убедил своим выступлением Бен Бернанке, отметив, что риски от ее дальнейшей реализации не превышают потенциальных выгод, не помешают этому процессу.

Тема бегства от рисков, если она вернется на рынки, может дополнительно надавить и на фунт, который и без того продемонстрировал серьезное падение. Если пара закрепится ниже уровня поддержки 1,50, целью нисходящего движения, вероятно, станет уровень 1,4790. Хотя все же с достаточно высокой долей вероятности можно ждать краткосрочной технической коррекции к уровню 1,53/1,5310, поскольку 1,50 все же является достаточно сильной поддержкой. Тем не менее, новые свидетельства слабости британской экономики (взять хотя бы данные по индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности, который по итогам февраля снова оказался ниже водораздела 50, в зоне спада), которая пока, несмотря ни на что, в соответствии с прогнозами Еврокомиссии - на текущий год ждут рост ВВП уровне 0,9% - выглядит несколько более привлекательно, нежели европейская) или же исполнение угрозы S&P понизить рейтинг страны вполне способны оказать на пару давление. Хотя, бесспорно, такого же эффекта, как после неожиданного решения Moody’s, не последует.

Пара USDJPY в феврале обновила максимум с июня 2010 года на уровне 94,65. По-прежнему, давление на японскую валюту оказывали ожидания нового агрессивного смягчения монетарной политики с целью стимулирования экономики и максимально быстрого достижения целевого уровня инфляции в 2%. Кроме того, интерес подогревался и оглашением основного кандидата на пост нового главы Банка Японии, который и будет придерживаться этого ожидаемого направления монетарной политики. Как стало известно, Синдзо Абэ в качестве преемника Масааки Сиракавы назвал Хирохико Куроду. Однако, даже на фоне определенности, пара смогла откатиться к уровню 90,84, что неудивительно, поскольку рост пары проходил довольно активно и без ощутимых коррекций. К тому же, Банк Японии подвергся угрозе получить порицание со стороны Б20 за попытку разжигания «валютных войн». Тем не менее, в перспективе у пары попытка преодолеть ранее достигнутые максимумы, хотя, скорее всего, это станет возможным только после того, как новый глава будет подтвержден обеими палатами парламента (голосование ожидается 15 марта). Прорыв 95,00 не исключен после того, как Банк Японии начнет действовать в направлении агрессивного смягчения. Хотя не стоит забывать, что в Японии в марте заканчивается финансовый год, что может стать причиной репатриации прибыли и некоторого укрепления иены. Скорее всего, пара будет удерживаться в пределах диапазона 90,00 – 95,00.

ГК FOREX CLUB, аналитический отдел, Ирина Рогова
http://www.fxclub.org/tools_info/

Больше политики, меньше экономики

Утром в пятницу казалось, что рынки впали в кому под конец самой скучной недели февраля. Приход весны, так же как приход секвестра не оживили рынки. Лишь данные из Великобритании помогли валютам выбраться из этого болота. В итоге, пара EUR/USD закрыла неделю на 1,3020, а GBP/USD - на 1,5016.

EUR/USD открыла день на отметке 1,3054, где и держалась азиатскую и европейскую сессии, показав лишь одну вялую попытку укрепления к уровню 1,31, после чего вновь скатилась к уровням открытия, а затем под действием британских данных ушла еще ниже к минимуму 1,2966. Тем не менее, пара все же смогла вернуться выше 1,30 к закрытию.

GBP/USD, наконец, определилась с динамикой, и помогли ей в этом данные PMI в обрабатывающей промышленности. Индекс, вопреки прогнозам и предыдущим показателям, не смог остаться на территории роста выше 50-пунктового раздела. Показатель скатился к 47,9 от предыдущего 50,5 и ожидаемого 51,0. Пара от уровня открытия 1,5167 свалилась к минимуму 1,4984, пройдя сильную поддержку 1,50, однако к закрытию все же восстановилась выше 1,50.

USD/JPY медленно, но верно идет вверх, постепенно избавляясь от страхов и сомнений. Пара открыла день на 92,67, укрепилась к максимуму 93,68, закрыв неделю недалеко от этой уровни.

Прогноз на понедельник, 4 марта 2013 года

Попытка EUR/USD пройти ниже 1,30 - очень неплохой сигнал направления на будущее, особенно учитывая недавнюю череду слабых экономических показателей, снижение единой валюты за февраль на 4%, да плюс неоднозначность результатов итальянских выборов. На неделе нас ждет заседание ЕЦБ, и есть неплохие шансы увидеть более мягкий настрой Драги в отношении монетарной политики для стимулирования все еще слабой экономики региона.

Есть два варианта: снижение ставки на 25 б.п. или запуск новой программы LTRO, и это станет дополнительным фактором давления на EUR. Плюс ко всему, пессимистичные комментарии Драги только добавят эмоций и масштабы в валютную динамику. Таким образом, по EUR/USD мы ждем пробоя 1,2970 с дальнейшей целью на 1,2928 (минимум 11 декабря 2012).
Рынки немного подзабыли о снижении рейтинга Великобритании, произошедшего в позапрошлую пятницу, и даже вновь начали демонстрировать спрос на фунт стерлингов. Слабый PMI в обрабатывающей промышленности только еще раз подтверждает плачевность ситуации в стране и мрачные экономические перспективы. Это может убедить еще пару членов MPC присоединиться к Кингу и Co, так что близящееся заседание Банка Англии может быть очень интересным. Если смягчение все же произойдет, пара продолжит падение с первичной целью на 1,4950, который отмечался аж в июле 2010 года, а далее движемся к 1,4870.

Что касается USD/JPY, она может на время обратить взоры на Штаты в поисках новых катализаторов движения. На текущей неделе будет опубликовано исследование Beige Book и любимые нонфармы. Интерес будет представлять лишь резкое отклонение от прогнозов: сейчас для прорыва 95,00 нужны очень сильные уровни занятости и признаки восстановления экономика в большинстве регионов США. Ситуация в Японии вряд ли пока будет оказывать влияние на пару, так как теперь Куроду должны утвердить в верхней и нижней палатах: на текущей неделе пройдут слушания, а на следующей - голосование. Единственный шанс на резкие колебания - официальное выступление будущего главы ЦБ.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Прогнозы рынка FOREX

Почём фунт лиха для стерлинга?

Понедельник для основных валютных пар прошел совершенно спокойно, за исключением колебаний в паре AUD/USD. Европейские валюты завершили торговые сутки вблизи уровней открытия: пара EUR/USD закрыла день в области 1,3020, а GBP/USD - вблизи 1,51.

EUR/USD вела себя совсем сдержанно в отсутствие экономических данных, способных вызвать хоть какую-нибудь реакцию. Ситуация в Италии остается нерешенной с невысокими шансами на формирование коалиции. Доходность итальянских гособлигаций продолжает рост, так как Беппе Грильо активно выступает за выход страны из еврозоны. Пара открыла неделю на 1,3013, попыталась пройти 1,30, добравшись до минимума 1,2981, но все же вернулась к уровням открытия к завершению торговых суток.

В Великобритании данные продолжают говорить о рецессии: PMI в строительном секторе, так же как недавний отчет из обрабатывающей промышленности, не оправдал ожиданий, отметив уровень 46,8 против прогноза 49,2. Это стало минимальным уровнем с октября 2009 года, разрушив все надежды на восстановление на рынке жилья. На этой истории GBP/USD коснулась минимума 1,4998, однако быстро откатилась, не сумев пробить сильный уровень поддержки. К закрытию пара сумела откатиться в район 1.51.

USD/JPY весь день провела вблизи отметки 93,50, незначительно отклоняясь то в одну, то в другую сторону. Пара вошла в ступор в связи с противоречивыми потоками спроса на национальную валюту под конец финансового года и продаж иены на фоне мягкого настроя ЦБ.

Прогноз на вторник, 5 марта 2013 года

EUR/USD пока не получила ту самую последнюю каплю, которая бы помогла пробить поддержку 1,30. Тем не менее, число аргументов растет. Вряд ли Драги сможет с легкостью заявить в четверг во время пресс-конференции, что в еврозоне "все спокойно" на фоне яростных призывов Грильо покинуть еврозону и мудрого решения Берсани собрать "свою коалицию" не из числа лидеров. Вряд ли такая "группировка" сможет похвастаться стабильностью. Таким образом, по EUR/USD мы ждем пробоя указанной поддержки с первичным движением к 1,2970 и дальнейшей целью на 1,2928 (минимум 11 декабря 2012).

Сегодня в центре внимания для GBP/USD будут данные PMI в сфере услуг, которые будут иметь особое значение после череды разочарований их строительной отрасли и обрабатывающей промышленности. Сфера услуг отвечает за 70% экономической активности Великобритании, и пока остается на территории роста выше 50-пунктовой отметки. По прогнозам, показатель останется на январском уровне 51,5. Однако учитывая последние сигналы из экономики, велики шансы разочарования. Пробой 1,50 должен пройти достаточно легко, особенно учитывая ожидания смягчения монетарной политики банка Англии на предстоящем заседании. Далее возможно падение с первичной целью на 1,4950, который отмечался аж в июле 2010 года, а далее движемся к 1,4870.

Что касается USD/JPY, она может на время обратить взоры на Штаты в поисках новых катализаторов движения. На текущей неделе будет опубликовано исследование Beige Book и любимые нонфармы. Интерес будет представлять лишь резкое отклонение от прогнозов: сейчас для прорыва 95,00 нужны очень сильные уровни занятости и признаки восстановления экономика в большинстве регионов США. Ситуация в Японии вряд ли пока будет оказывать влияние на пару, так как теперь Куроду должны утвердить в верхней и нижней палатах: на текущей неделе пройдут слушания, а на следующей - голосование.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Прощай, Уго!

Вторник начался совсем тихо, однако к разгару европейской сессии мы насладились внушительным движением, инициатором которого стал фунт стерлингов, точнее экономические данные из Великобритании. Однако к завершению торговых суток европейские валюты откатились к уровням открытия. В итоге, пара EUR/USD закрыла день в области 1,3035, а GBP/USD - вблизи 1,51.

EUR/USD вчера делала робкие попытки укрепиться, но все было тщетно в отсутствие значимых катализаторов из еврозоны. Опубликованные сильные данные из США отправили пару к уровням открытия. Итак, день был начат на 1,3016, затем был достигнут максимум 1,3074, но к завершению торговых суток цены откатились в район 1,3030.

GBP/USD от уровня открытия 1,5105 пробилась к максимуму 1,5198, однако откатилась к начальным уровням на выходе сильных данных ISM из США, подкрепивших спрос на USD. Сегодня в центре внимания для GBP/USD были данные PMI в сфере услуг, которые имели особое значение после череды разочарований из строительной отрасли и обрабатывающей промышленности. По прогнозам, показатель должен был остаться на январском уровне 51,5, но даже превысил его, достигнув отметки 51,8.

USD/JPY открыла день 93,44, затем попыталась уйти ниже 93, достигнув даже минимума 92,90, но вернулась в область 93,40 к закрытию после выхода американских данных ISM, подтвердивших рост основного показателя до 56 против прогноза 55. Кстати, компонент занятости лишь чуть снизился до 57,2 против 57,5, что дает надежду на сильные показатели нонфармов, публикуемые в эту пятницу.

Прогноз на среду, 6 марта 2013 года

Смерть Уго Чавеса не произвела на рынке особого впечатления, по крайней мере, в начале азиатской сессии. Скорее всего, сегодняшний день инвесторы проведут в подготовке к ключевым событиям недели в виде заседаний по монетарной политике двух центробанков.

EUR/USD сегодня вряд ли получит инъекцию со стороны европейских данных, поэтому, возможно, внимание будет сосредоточено на американских данных. Если данные ADP по занятости в частном секторе подадут сигнал о дальнейшем восстановлении рынка труда, EUR/USD, наконец, пройдет 1,30 с первичным движением к 1,2970.

Для GBP/USD сегодня интерес может представлять выступление Мервина Кинга, которое сможет пролить свет на настрой Банка Англии. Если будут получены намеки на то, что MPC готово к расширению программы количественного смягчения, ждем отката к 1,50.

Что касается USD/JPY, пара пока держится довольно спокойно, даже не среагировав на сильные вчерашние данные из США. Возможно, сегодняшний ADP сможет расшевелить пару с вероятностью укрепления к 93,70 на сильном показателе.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Заседания будут горячими

Валютная динамика среды носила более активный характер: европейские валюты все больше тянуло вниз, а американский доллар - вверх. В итоге, пара EUR/USD закрыла день в области 1,2990, а GBP/USD - вблизи 1,5030.

EUR/USD все же справилась с поддержкой 1,3060, чему немало поспособствовали данные из еврозоны. Вышедший уточненный ВВП за 4 квартал полностью совпал с прогнозами по основному показателю, однако объем экспорта показал самое резкое сокращение с 1 квартала 2009 года. Плохой сигнал, если учесть экспортную ориентированность крупнейшей экономики еврозоны Германии. Тишина из Италии только подкрепляет давление на единую валюту, а сильные данные из США подливают масла в огонь. В итоге, пара открыла день на 1,3041, скатилась к минимуму 1,2982, и завершила торги совсем недалеко от этого уровня.

GBP/USD пошла вниз после довольно агрессивных попыток восстановления. Пара открыла день на 1,5119, достигла максимума 1,5154, но натолкнулась на сопротивление в виде 200-дневной скользящей средней, которая сейчас проходит через 1,5137. Цены были отброшены вниз к минимуму 1,5015, недалеко от которого и произошло закрытие торговых суток. Свою роль в откате пары сыграло выступление Мервина Кинга, которое не принесло ничего нового, но напомнило рынку о мягком настрое главы Банка Англии. Дополнительным фактором давления стало и превышение прогнозов ADP США, подкрепивших USD.

USD/JPY, наконец, сделала это - медленно, но верно пара достигла отметки 94,00. Более высокие, чем ожидалось, уровни занятости в частном секторе США (как показало исследование ADP) подкрепили надежды инвесторов на то, что нонфармы совпадут или превысят прогнозы. Прирост рабочих мест составил 192 тыс. против предполагаемых 178 тыс., и именно это подтолкнуло пару к максимуму 94,08, в районе которого и был закрыт день.

Прогноз на четверг, 7 марта 2013 года

Политическая ситуация в Италии все больше запутывается, так как Берсани в очередной раз отверг всяческие шансы на коалиционное правительство с Берлускони, а также подтвердил, что в его текущем состоянии он не может гарантировать стабильность в парламенте. И хотя мы не получаем особо значимых известий из Рима, сложно представить, что EUR сможет укрепиться в данных обстоятельствах. Кроме того, в паре EUR/USD закрытие среды ниже 1,30 также выступает серьезным аргументом в пользу дальнейшего снижения.

Сегодня все в руках Драги и Ко. Есть два варианта: снижение ставки на 25 б.п. или запуск новой программы LTRO, и это станет дополнительным фактором давления на EUR. Плюс ко всему, пессимистичные комментарии Драги только добавят эмоций и масштабов в валютную динамику. Таким образом, по EUR/USD мы ждем пробоя 1,2970 с дальнейшей целью на 1,2928 (минимум 11 декабря 2012). Все это откроет дорогу к 1,27 в среднесрочном периоде.

По GBP/USD есть один интересный момент, который мы не можем не отметить. Пара не смогла задержаться выше 1,52 даже на выходе сильных данных PMI в сфере услуг, а вчера продолжила падение в район 1,50, так как настрой инвесторов все еще остается медвежьим, так что очередную атаку на ближайшую поддержку мы совсем не исключаем. Напомним, что на прошлой встрече MPC Кинг присоединился к меньшинству. Такое было уже три раза и в двух случаях изменение политики следовало в ближайшие три месяца. Если сегодня в рамках заседания Банка Англии произойдет-таки смягчение, пробой 1,50 должен пройти с легкостью. Далее идут уровни 1,4950 и 1,4870.

Что касается USD/JPY, дело сделано - пара закрыла сутки выше 94,00 и далее дорога только вверх. Осталось получить финальный катализатор в виде сильных данных NFP. Если данные превысят прогноз, долгожданный 95,00 будет достигнут.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Когда врет Драги, на помощь приходят нонфармы

Сразу же хочу поздравить всех девушек с праздником, а особенно девушек трейдеров! Не буду желать вам профитов, пожелаю вам быть в меру сильными, в меру слабыми и бесконечно женственными! А теперь обратно к торгам.
Вот это денек выдался - не чета всей прошлой неделе. Европейские валюты нашли точку опоры и перевернули валютный мир, но, полагаем, ненадолго. Да и громко сказано "перевернули" - так, "встряхнули". В итоге, пара EUR/USD закрыла день в области 1,31, а GBP/USD - вблизи 1,5010.

С самого утра EUR/USD удерживалась ниже ключевой отметки 1,30, однако пара все же смогла воспрять духом и укрепиться поначалу благодаря хорошим результатам французского и испанского аукционов, а затем неожиданным фарсом от Драги. Фактически глава ЕЦБ одним своим предложением о "светлом будущем" еврозоны, вытянул единую валюту к дневному максимуму 1,3117. Он считает, что худшее уже позади, и именно об этом говорят последние исследования деловой активности. Пара закрыла день вблизи 1,31.

GBP/USD не получила стимулов со стороны заседания Банка Англии, но смогла немного укрепиться во время пресс-конференции Драги. В общем-то, в истории фунта стерлингов даже отсутствие новостей - одна хорошая новость. Пара открыла день на 1,5031, тут же спустилась к минимуму 1,4963, однако к концу европейской сессии уже торговалась на максимумах в районе 1,5082. Закрылись цены вблизи уровней открытия.

USD/JPY продолжает следовать нашему сценарию, правда, более робко и медлительно. Предвкушение сильных данных по рынку труда приободрило пару, заставив от уровня открытия 94,08 добраться до максимума 95,08 и завершить день чуть ниже 95.

Прогноз на пятницу, 8 марта 2013 года

Драги расстроил, можно сказать, разочаровал своей откровенной ложью. Особенно смешно все это смотрелось, когда в тот же день данные по объемам промышленных заказов подтвердили масштабное сокращение на 1,9% м/м и 2,5% г/г. Конечно, в условиях, когда необходимо поддерживать спрос инвесторов на долги периферии, и не такое скажешь. Драги полагает, что с завершением фазы программ жесткой экономии придет оптимизм и восстановление, однако пока фундаментальные данные говорят об обратном.

Таким образом, ралли EUR/USD может оказаться недолговечным: как только рынок убедится, что стабилизацией экономики даже не пахнет, возврат ниже поддержки 1,30 гарантирован. К тому же, в сегодняшнюю динамику пары могут вмешаться данные из США. После пробоя 1,3060 откат к указанной поддержке вполне вероятен на выходе более высоких, чем ожидалось, уровней занятости.

Итак, долгожданные нонфармы. На данный момент прогнозы говорят о приросте в 160 - 165 тысяч рабочих мест. Однако в этот раз надо быть особенно осторожными. Несколько факторов выступает в пользу более высоких уровней занятости: превышение прогнозов в рамках исследования ADP (198 тыс. против прогноза 172 тыс.), снижение показателя первичных заявок на пособия по безработице (340 тыс. против прогноза 355 тыс.), да и незначительное отклонение вниз субиндекса занятости в рамках ISM в обрабатывающей промышленности. Тем не менее, в релиз могут вмешаться искажения в результате снегопадов на северо-востоке страны, которые способны отрезать около 50 тысяч от прогнозируемого показателя.

Мы все же придерживаемся предположения, что уровни занятости выйдут в районе 180 тысяч, учитывая все вышеперечисленные опережающие индикаторы, поэтому с радостью и удовольствием увидим пробой 95,00 по USD/JPY с ближайшей целью на 95,30 и далее на 96,00.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

И все-таки доллар!

Недолго музыка играла для европейских валют - американские данные по уровням занятости вернули USD на сцену. В итоге, EUR/USD закрыла неделю на 1,2997, а GBP/USD - на 1,4918.

Нонфармы удивили в хорошем смысле, продемонстрировав рост до 246 тысяч против прогноза на уровне 165 тысяч. Кроме того, уровень безработицы скатился к 7,7% от ожидаемых 7,9%. EUR/USD с легкостью скатилась ниже 1,30, отметив минимум 1,2954, и вновь не смогла удержаться ниже области поддержки 1,2960/50. Уже к завершению пятницу пара вновь откатилась в район 1,30.

GBP/USD просто следовала всеобщей тенденции и реагировала. Пара открыла день на 1,5011, спустилась к минимуму 1,4883 на релизе NFP, однако к завершению торговой недели вернулся выше 1,49.

USD/JPY все делает, как надо. Американские данные действительно удивили, продемонстрировав резкое восстановление по всем фронтам, и выставив США в еще более благоприятном свете на фоне совсем нерадужной обстановки в Европе, Пара открыла день на 94,87, на "том самом релизе" добралась до максимума 96,55 и завершила неделю на 96,04.

Прогноз на понедельник, 11 марта 2013 года


Национальные данные из США делают американскую валюту особенно привлекательной на фоне политической и экономической нестабильности Европы, однако EUR/USD не спешит продолжать падение. Сила единой валюты имеет очевидные истоки - ЕЦБ пока не участвует в "валютных войнах", и баланс центробанка сокращается. К тому же, Драги четко дал понять, что на ближайшем заседании учетная ставка понижена не будет. Тем не менее, надо учитывать, что чем больше проблем отмечается у периферийных экономик региона, тем больше вероятности активации программы OMT, и как только рынок осознает это до конца (раскусив блеф от "Супер Марио"), у EUR/USD не будет серьезных преград вплоть до отметки 1,27.

На ближайшей неделе пара может получить дополнительный катализатор для дальнейшего ослабления и со стороны США. Ключевым событием станут американские данные по розничным продажам, и, учитывая продолжающееся восстановление рынка труда, есть все основания ожидать роста показателя выше прогнозов. Таким образом, ближайшие цели по паре на уровнях 1,2960, 1,2920, и 1,2880.

Вообще, что касается GBP/USD, то найти аргументы в пользу ее снижения довольно легко. Британская экономика переживает сложные времена, о чем свидетельствуют данные по деловой активности (за небольшими исключениями - сфера услуг), и ВВП вот-вот покажет третий отрицательный квартал подряд. Банк Англии явно все ближе к смягчению монетарной политики, особенно учитывая, что Мервин Кинг уже, скорее всего, дважды проголосовал за это. Есть и еще один момент. Вероятно, MPC останавливает высокий уровень инфляции, который должен оставаться в рамках диапазона 2-3%, однако ходят разговоры, что целевая отметка будет повышена. И произойти это может сразу после предоставления проекта бюджета (20 марта). Таким образом, мы придерживаемся медвежьего настроя по GBP/USD с ближайшей целью на 1,4870 и далее 1,48. Однако данные CFTC показывают, что число коротких позиций по фунту на максимальном с декабря 2011 года уровне, так что бойтесь кратковременных коррекций. Советуем использовать такие "мини-ралли" для более выгодного входа на рынок.

USD/JPY движется в северном направлении, и мы ждем продолжения такой тенденции. На текущей неделе мы увидим голосование парламента Японии за нового главу ЦБ Харухико Куроду, и когда мы получим окончательное подтверждение, пара может совершить новый рывок вверх с целью на 96,60 и далее к 97,20. Кроме того, поглядываем на доходность по краткосрочным гособлигациям США и индекс Dow: чем ниже первая и выше второй, тем больше шансов увидеть дальнейший рост пары. Небольшие коррекции вполне возможны на текущих уровнях - используем по назначению.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

EUR упадет, и у него на это две причины…

Японские и китайские данные разочаровали инвесторов, однако это не смогло разбудить рынки в понедельник, так что валютные торги прошли довольно спокойно. Только австралиец открылся гэпом вниз на очередных расстройствах по поводу замедления темпов роста в КНР. В итоге, EUR/USD закрыла сутки в области 1,3050, а GBP/USD - у 1,4920.

EUR/USD смогла вновь вернуться выше 1,30, поддерживаемая больше надеждами и обещаниями, чем реальными данными. Объемы промышленного производства во Франции обвалились на 1,2% против -0,1%, а итальянский ВВП сократился на -2,8% против прогнозируемых -2,7%. Единственное, что порадовало, так это рост профицита торгового баланса Германии до 13,7 млрд. против 12,1 млрд. месяцем ранее. К завершению торгов пара смогла восстановиться в район 1,3050.

GBP/USD более явно демонстрировала южную направленность, хотя стоит признать, что на фоне отсутствия катализаторов экономического или политического характера, это выражалось в рамках довольно узкого диапазона. Пара открыла день на 1,4915, скатилась к минимуму 1,4865, но к закрытию вернулась к точке отсчета.

USD/JPY веля себя совершенно спокойно, в то время как от протокола заседания Банка Японии никто ничего нового не ждет. Пара открыла неделю на 95,97, достигла максимума 96,36, недалеко от которого и завершила торговые сутки.

Прогноз на вторник, 12 марта 2013 года

Непреклонность фанатов EUR, конечно, поражает, но с другой стороны у них тоже аргументы - пока все остальные основные центробанки активно расширяют свой баланс, у ЕЦБ он сужается, и изменение монетарной политики на ближайшем заседании теперь точно не предвидится (мы же помним выступление Драги). Тем временем, спрэд доходности итальянских и германских бондов продолжает расширяться, итальянские свопы CDS продолжают расти (после снижения суверенного рейтинга страны это логично), а EUR/USD вновь тестирует район 1,3060. Ситуация может быстро измениться, и у нас есть два аргумента в пользу долгожданного пробоя 1,30.

1. В среду пара может получить дополнительный катализатор для дальнейшего ослабления со стороны США. Ключевым событием станут американские данные по розничным продажам, и, учитывая продолжающееся восстановление рынка труда, есть все основания ожидать роста показателя выше прогнозов.

2. Плюс ко всему к концу недели инвесторы начнут готовиться к запланированному на 20 марта FOMC. И пока ожидания вполне позитивны, учитывая благоприятную ситуацию на рынке труда, которую рисуют последние данные. Таким образом, ближайшие цели по паре на уровнях 1,2960, 1,2920, и 1,2880.

Сегодня Великобритания может дать GBP/USD очередной повод для падения. Как мы помним, деловая активность в обрабатывающей промышленности падала: на самом деле PMI резко обвалился к уровням, не только говорящем о спаде (ниже 50), но и невиданным с лета прошлого года. Таким образом, публикуемые сегодня данные по объемам промышленного производства вполне могут подтвердить наблюдаемую тенденцию к спаду. Мы придерживаемся медвежьего настроя по GBP/USD с ближайшей целью на 1,4870 и далее 1,48.

USD/JPY движется в северном направлении, и мы ждем продолжения такой тенденции. На текущей неделе мы увидим голосование парламента Японии за нового главу ЦБ Харухико Куроду, и когда мы получим окончательное подтверждение, пара может совершить новый рывок вверх с целью на 96,60 и далее к 97,20. Кроме того, поглядываем на доходность по краткосрочным гособлигациям США и индекс Dow: чем ниже первая и выше второй, тем больше шансов увидеть дальнейший рост пары. Небольшие коррекции вполне возможны на текущих уровнях - используем по назначению.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Этот день победы USD

Вторник прошел более интересно, по крайней мере, диапазоны расширились в ответ на появление новых экономических событий. Тем не менее, европейские валюты закрылись недалеко от уровней открытия. В итоге, EUR/USD завершила сутки в области 1,3010, а GBP/USD - у 1,49.

Динамика EUR/USD была довольно интересной на фоне практически пустого экономического календаря. Пара получила толчок во время европейской сессии благодаря динамике EUR/GBP, и укрепилась от дневного минимума 1,2990 до максимума 1,3074. Однако сильная область сопротивления не позволила пара удержать позиции, и к закрытию мы вновь наблюдали торговлю в районе 1,30.

GBP/USD вполне предсказуемо упал к новым минимумам на выходе слабых данных по промышленному производству. Объемы обвалились на 1,5% против ожидаемого роста на 0,1%, продемонстрировав самое резкое падение с сентября прошлого года. Все это только увеличивает шансы на отрицательный ВВП в 1 квартале. В результате, от уровня открытия 1,4912 пара спустилась к минимуму 1,4830, однако к завершению торгов все же откатилась обратно.

USD/JPY утром подавал неплохие надежды, отметив дневной максимум на 96,70, благодаря разговорам о том, что новый глава Банка Японии может созвать особое совещание еще в марте. Предполагается, что именно на нем будет принято решение о дополнительном расширении программы количественного смягчения. Однако к концу дня стало ясно, что это всего лишь слухи, да к тому же остаются вопросы по поводу утверждения замглавы ЦБ Иваты. В результате, пара скатилась к минимуму 95,63, но завершила торговые сутки вблизи сопротивления 96,00.

Прогноз на среду, 13 марта 2013 года

EUR/USD продолжает удерживаться в рамках узкого диапазона, ожидая достаточно сильного катализатора либо для пробоя вниз 1,2960, либо для пробоя вверх 1,3060. Про факторы более масштабного характера (сужение баланса ЕЦБ и переключение в режим "выхода из экономии") мы уже говорили, и все это продолжает удерживать единую валюту на плаву. Однако сегодня обратим внимание на известия из США в виде данных по розничным продажам, которые могут переломить ситуацию.

Текущий релиз имеет особое значение еще и потому, что он станет первым полноценным показателем реакции населения на повышение налогов с 1 января текущего года. Данные сложны для прогнозирования благодаря двум разнонаправленным факторам: сокращение доходов населения и рост числа занятого населения. По прогнозам, основной показатель вырастет на более внушительные 0,5% после слабоватого укрепления на 0,1% в предыдущем периоде. Однако есть основания полагать, что реальные уровни окажутся чуть выше (в районе 0,8%), о чем говорят неофициальные исследования сетей розничных магазинов. Таким образом, повторяем ближайшие цели по паре на уровнях 1,2960, 1,2920, и 1,2880.

Что касается GBP/USD, здесь есть информация к размышлению. Как мы говорили, британская валюта сильно перепродана, поэтому кратковременные коррекции не исключены - именно поэтому уровень 1,4870 сдержался даже на ужасающих данных по промпроизводству. В отсутствии запланированных на сегодня релизов из Британии, ждем катализаторов из США. Согласно нашему сценарию, GBP/USD все же сможет уйти ниже 1,4870 на выходе сильных розничных продаж с ближайшей целью на 1,48.

Несмотря на кратковременные неурядицы в виде сомнений по поводу Иваты как замглавы Куроды, USD/JPY все еще нацелена на север, и мы ждем продолжения такой тенденции. Американский релиз может подтолкнуть пару вверх с целью на 96,60 и далее к 97,20.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Без Иваты "мир неполный"

Розничные продажи не разочаровали, дав рынку именно то, чего он так долго ждал. Наконец-то, мы увидели закрытие европейских валют не на уровнях открытия. В итоге, EUR/USD завершила сутки в области 1,2960, а GBP/USD - у 1,4930.

EUR/USD открыла день на 1,3032 и потом умудрилась даже укрепиться к дневному максимуму 1,3064 в ожидании итальянского аукциона. Тем не менее, уровень сопротивления продолжает оставаться серьезной преградой на пути вверх, а результаты американского релиза поставили точку в текущем ралли. Розничные продажи оказались на высоте: 1,1% против прогноза 0,5%. Это отправило пару к минимуму 1,2922, однако к закрытию цены откатились на 40 пунктов.

Тем временем, GBP/USD не торопилась падать на фоне американского релиза. Мы предупреждали, что фунт стерлингов серьезно перепродан, поэтому путь вниз будет довольно тернистым. Вчера пара открыла день на 1,4898, достигла максимума 1,4980 и закрылась 50 пунктами ниже. Однако перспективы на дальнейшее падение остаются, и ниже мы расскажем, почему.

А вот USD/JPY удивила столь сдержанной реакцией. Пара весь день вела себя очень спокойно, да и динамика после выхода сверхпозитивных данных из США оказалась довольно вялой. Пара от уровня открытия 96,07 за весь день смогла укрепиться лишь до максимума 96,25, и то растеряла все заработанное к завершению торговых суток. Опасения по поводу утверждения Иваты все еще сдерживают движение пары вверх.

Прогноз на четверг, 14 марта 2013 года

Пока все внимание игроков было привлечено к событиям в США, еврозона продолжала поставлять все новые аргументы, подтверждающие дальнейший спад в экономике. Французский рынок труда и промышленное производство всей Е-17 не дотянули до прогнозов, и все это на фоне восстанавливающейся американской экономики.

Вдумайтесь, у вчерашних розничных продаж США были большие шансы не дотянуть даже до ожиданий. Если перечислять преграды, то из основных, конечно, повышение налоговой нагрузки и неопределенность в отношении секвестра, но есть еще и отсрочки в возмещении налогов, которые были вызваны "фискальным обрывом". И все-таки потребительские расходы не сократились, еще больше подчеркивая более стабильное состояние американской экономики на фоне бесконечной цепочки проблем еврозоны. Именно поэтому мы верим в то, что дальнейшее падений ниже 1,2920 все же состоится. Возможно, ближе к пятнице во время подготовки к заседанию FOMC, запланированному на следующую неделю.

Что касается GBP/USD, пара очень осторожничает с пробоем нижней границы, хотя признаем честно, сил для роста у нее тоже нет. Экономический календарь Великобритании пуст, а самым важным событием на ближайшее время станет публикация протокола прошлого заседания MPC. И чем ближе это событие, тем больше медведей по фунту стерлингов будет возвращаться на рынок. Согласно нашему сценарию, GBP/USD все же сможет уйти ниже 1,4870 на выходе сильных розничных продаж с ближайшей целью на 1,48.

Теперь о USD/JPY. Вроде бы все идет как нельзя лучше, и рынок знает практически всех действующих лиц в стане Банка Японии, однако без Иваты "мир неполный". Спросите, чем вызвана такая зацикленность? Дело в том, что г-н Ивата выступает за введение дополнительного надзора над Банком Японии, что и вовсе развязало бы руки Абэ в достижении его целей (2%-ная инфляция и более мягкая монетарная политика). Если замглаву не утвердят, это могут расценить как первый политический провал премьера, что окажет кратковременное давление на USD/JPY. Не исключаем откат в район 95,50.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Лавры Драги не давали Кингу покоя

Утренние торги были полностью сконцентрированы на товарных валютах: сначала упал NZD на выступлении главы центробанка, а затем вырос AUD на позитивных данных по рынку труда. Но затем инициативу перехватил фунт стерлингов. В итоге, EUR/USD завершила сутки в области 1,30, а GBP/USD - у 1,5075.

EUR/USD большую часть времени провела в рамках диапазона 1,2980-1,2950, но все же пробила нижнюю границу на сообщения о том, что Банк Италии потребовал от национальных банков, понесших убытки по капиталу первого уровня, не выплачивать в этом году дивидендов. К тому же, Испания привлекла небольшой спрос к своим долгосрочным обязательствам, говоря о недоверии со стороны инвесторов. Это отправило пару к минимуму 1,2910, однако прорыва поддержки вновь не состоялось, и мы увидели грандиозный откат на технических факторах, да и благодаря динамике GBP/USD, которая стала первопричиной коррекции. И вновь на закрытии мы увидели 1,30.

GBP/USD все же разыграла свою карту. Мы долго говорили о перепроданности пары, и пара долго топталась в нерешительности, но вчера это все же произошла. Открывшись на 1,4920, GBP/USD большую часть дня держалась неподалеку, однако с приходом американской сессии пара прорвала несколько довольно сильных уровней сопротивления, вызвав каскадное закрытие шортов и достигнув максимума 1,5118. На закрытии цены откатились в район 1,5070.

Больше всех расстраивает нерешительность USD/JPY. Почему-то инвесторы решили поосторожничать и дождаться результатов слушаний в японском парламенте. Тема будущего г-на Иваты сильно волнует финансовую общественность, хотя вряд ли это серьезно повлияет на политический курс Банка Японии. Страхи настолько сильны, что даже позитивные данные из США не смогли подтолкнуть пару выше 96,60. В итоге пара закрылась в области 96,10.

Прогноз на пятницу, 15 марта 2013 года

EUR/USD вновь в районе 1,30 и вновь ниже 200-дневной скользящей средней. Саммит ЕС продолжается и пока ничего позитивного мы не услышали и не получили. Скорее всего, политики попытаются пойти на уступки, сдавшись под натиском социальных протестов. Возможно, будут даны общие комментарии на тему более "мягких" мер "жесткой экономии". Туманность и неопределенность, вероятно, только восстановит давление на евро, а позитивные данные из США могут вернуть пару к минимумам вчерашнего дня. Обратите внимание на американский CPI и данные по потребительскому доверию - возможна еще одна порция оптимизма после недавних розничных продаж.

GBP/USD удивила своей активностью на довольно пустом календаре, а потом практически ночью вышла довольно интересная статья в Guardian, в которой тот самый Кинг, который недавно выступал за расширение программы количественного смягчения монетарной политики, заявляет, что восстановление "не за горами". Здесь же он упоминает о довольно стабильном экспортном спросе, и объясняет все неудачи Великобритании проблемами еврозоны (которая отвечает почти за 50% экспорта, являясь крупнейшим торговым партнером Туманного Альбиона). Такие неожиданные комментарии ставят под сомнение вероятность корректировки QE или процентной ставки. А значит, и у GBP/USD появятся новые основания для дальнейшего роста. После пробоя 1,5730 пара может устремиться в район 1,5770.

Было бы глупо продолжать говорить о большом потенциале роста USD/JPY, если сразу несколько аргументов говорит об обратном. Вспомним прошлое: на первых известиях о Куроде пара не смогла пробить 95, затем на его первом выступлении цены практически не двигались, а теперь сейчас на череде очень сильных данных из США иена продолжает показывать свою непоколебимость. Не признак ли это того, что на текущий момент движение вверх исчерпало себя. Если так, то можно бояться за Ивату, потому за здоровье Абэ, а еще за настроение Куроды, но суть в одном - число лонгов по паре достигло критической точки. Сегодняшний день может подтвердить нашу теорию: если Ивату утвердят, а пара не сможет пробить на этом известии 97,20, пора сворачивать длинные позиции.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Инвесторы любят в евро красивую иллюзию

Под каким бы не находились EUR и GBP давлением в начале недели, закончилось все в позитивном ключе для европейских валют. В итоге, EUR/USD завершила неделю на отметке 1,3071, а GBP/USD - на 1,5108.

EUR/USD все же сумела пробиться выше 1,3060 во время европейской сессии, благодаря комментариям, полученным в рамках саммита ЕС. Дело в том, что темы мер жесткой экономии старались не касаться, а все больше говорили о темпах роста, подбадривая инвесторов вновь поверить в единую валюту. Все, в принципе, соответствует тенденциям, наблюдаемым в последнее время, чтобы отвлечь всех от мрачных мыслей. В итоге, пара открыла день на 1,3003, пробилась выше 1,3060, достигла максимума 1,3106 и скатилась на 30 пунктов ниже к закрытию.

GBP/USD продолжила движение в северном направлении. В отсутствии британских релизов, пара ориентировалась на данные из США, и с радостью использовала еще одну возможность для роста. Открыв день на 1,5079, GBP/USD добралась до максимума 1,5175 и откатилась к 1,5108 на закрытии. Тот факт, что зафиксировалась пара выше 1,51, имеет большое значение.

И вот USD сдал позиции по итогам пяти торговых дней (впервые за последние 6 недель), и последней каплей стал слабый релиз индекса потребительского доверия США. USD/JPY открыла день на 96,09, скатилась к минимуму 95,07, и закрыла неделю на 95,23. Дело в том, что индикатор резко скатился к 71,8 против 77,6 месяцем ранее. Видимо, мысли по поводу последствий секвестра очень сильно волнуют американскую общественность. Кстати, тот факт, что пара не среагировала позитивом на утверждение Иваты, только еще раз подтвердила, что потенциал роста на текущий момент утрачен.


Прогноз на понедельник, 18 марта 2013 года

Вкратце коснемся событий, произошедших на саммите. Франция и Италия настаивали на более гибком подходе к лимитам, установленным в отношении дефицитов бюджета, и тот факт, что Германия официально не высказал протеста, был воспринят как немое согласие. Меркель очень мягко обошла эту тему, отметив, что все структурные реформы не должны стоять на пути темпам роста. Постепенно приходит понимание того, что одними мерами жесткой экономии можно вызвать лишь протест населения и усугубление экономического спада. Таким образом, EUR/USD сейчас больше реагирует на мечту и надежду, чем на реальность (как впрочем, в большинстве случаев). Тем не менее, отметка 1,31 остается серьезной преградой на пути к счастью, так что ее пробой еще под вопросом. Все будет зависеть от череды важнейших релизов из еврозоны: ZEW, PMI и IFO. Хорошие данные - хорошая возможность подойти к 1,33 к концу недели.

У GBP/USD тоже интересная неделя впереди. Все в руках Банка Англии или точнее его настроя. Последнее время нам начало казаться, что MPC готов к смягчению монетарной политики, однако недавние комментарии Кинга заставили нас усомниться, что протокол сможет принести что-то интересное. Глава Банка Англии выступал очень оптимистично, во всем виня еврозону и рисуя красивые перспективы Великобритании. Это, конечно, не значит, что экономику не будут стимулировать посредством монетарной политики, однако это ставит под сомнение сроки расширения QE. Возможно, протокол только подтвердит сдержанность членов MPC, и вот тогда перед парой будет открыт путь к сопротивлению 1,5260.

Что касается USD/JPY, все очень сложно. Теперь в Банке Японии все в сборе, и обычных выступлений для рынка недостаточно. Пара продолжит движение вверх лишь на конкретных действиях, а как мы узнали из недавнего заявления в рамках заседания по монетарной политике, реализовывать официальные лица ничего не планируют вплоть до следующего года. Таким образом, дальнейшее движение вверх ограничено, и единственным катализатором может стать более агрессивный настрой FOMC. Если ничего не услышим на этой неделе, значит, откат к 94,00 неминуем.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Куда бежать, кому верить?

Неделя началась с гэпов и сулит нам немало интересного впереди. Больше всех пострадал EUR, причем его слабость сказалась на динамике остальных валют: вырос спрос на иену как валюту убежище (в ущерб USD), а также упал интерес к рискованным товарным валютам. Похоже, и единая валюта вновь попадет в ранг рискованных, несмотря на то, что последнее время по EUR/USD мы наблюдали вполне адекватные реакции. В итоге, EUR/USD завершила торговые сутки в области 1,2940, а GBP/USD - в районе 1,5090.

Итак, утро EUR/USD открыла гэпом вниз на отметке 1.2986, после чего продолжила падение к минимуму 1,2881 и затем колебалась из стороны в сторону в течение остатка дня. Вся эта суматоха была вызвана неожиданным ультиматумом со стороны ЕС: Кипру будет выделено 10 млрд. евро из тех 17 млрд., которые необходимы экономике государства для ликвидации последствий экономического кризиса. Оставшиеся 7 млрд. евро Кипру предложили изыскать самостоятельно. Это и стало причиной введения однократного налога на депозиты. Пока что парламент не утвердил решение, но все еще впереди. Пара закрылась в районе 1,2940.

GBP/USD практически не отреагировала на то, что происходило на Кипре, так как основная реакция проявилась в кроссе с EUR. На фоне пустого календаря спрос на европейскую альтернативу неблагонадежному евро вырос. EUR/GBP открыла день гэпом вниз на 0,8533 и в течение дня смогла восстановить лишь 40 пунктов из потерянных с утра 113 пунктов.

USD/JPY также понесла потери на все той же теме. Как оказалось, инвесторы посчитали иену более безопасной, чем USD, поэтому и открытие произошло на 90 пунктов ниже - на уровне 94,33 с достижением в том же часе минимума 94,06. Однако дальше дело не пошло, и пара откатилась в район 95,20 на закрытии, практически нейтрализовав все потери.

Прогноз на вторник, 19 марта 2013 года

Как бы ни был мал Кипр, и какой бы плохой ни была его репутация, но прецедент конфискации денег у вкладчиков - это не то, что инвесторы с легкостью забудут в течение пары дней. EUR/USD будет с осторожностью торговаться в ближайшее время, причем вспышки хаотичных распродаж совсем не исключены. Уровень 1,29 будет служить поддержкой на текущий момент, но сильное разочарование со стороны экономических релизов или политических действий способно спровоцировать пробой.

Сейчас все внимание рынка будет сосредоточено на решении парламента Кипра: слишком много противоречий и слишком велика оппозиция, поэтому официальные лица попытаются придумать какой-то выход (уже сейчас прорабатывается снижение процентных ставок от ранее оговоренных). Если на выходе мы увидим более мягкий вариант "грабежа", EUR/USD откатится в район 1,30 со вздохом облегчения. Однако чем дольше будет тянуться неопределенность, тем больше шансов на нисходящее движение со среднесрочной целью на 1,27. И именно этот сценарий кажется нам наиболее вероятным: вряд ли голосование удастся политикам с первого раза. Кроме того, обратите внимание на релиз ZEW, так как данные хуже прогнозов только усилят давление на пару. Ближайшие уровни поддержки расположены на 1,2860 и 1,2780.

GBP выглядит более выигрышно, по сравнению со своим европейским коллегой, именно поэтому пара EUR/GBP даже не смогла перекрыть гэп в течение всего дня. Несмотря на мрачные перспективы британской экономики, пока что стабильность банковской системы страны не ставится под вопрос, так что валюта может продолжить восстановление. Однако не впадайте в крайности, а лучше внимательнее следите за экономическими релизами. Публикация сегодняшнего отчета по CPI может помочь при оценке дальнейшей монетарной политики MPC. Показатель ниже прогнозов может вызвать небольшое ослабление GBP/USD с целью на 1,5050. Однако гораздо важнее будет увидеть публикацию протокола прошлого заседания, запланированного на среду.

Движение USD/JPY на открытии недели стало логичным, учитывая последнюю динамику пары, однако не вполне адекватным, учитывая перспективы дальнейшего смягчения монетарной политики Японии, ибо Сиракава уже завтра сдает свой пост, на котором он процарствовал 5 лет. Такое поведение пары говорит о том, что больше игроки не хотят реагировать исключительно на слухи. Им требуется конкретные подтверждения того, что Курода будет претворять в жизнь желания Абэ. Посему мы довольно скептически относимся к вероятности пробоя отметки 96,50 на ближайшей неделе. Скорее, не исключаем новые попытки отката в район 94,00.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Кипр: между молотом и наковальней

Весь день валюты держались в узких диапазонах, затаившись в ожидании решения по Кипру. Правительство страны попало между молотом и наковальней, пытаясь получить деньги от Германии и не обидеть Россию. В итоге, EUR/USD завершила торговые сутки в области 1,2920, а GBP/USD - в районе 1,51.

EUR/USD вела себя очень тихо, и позитивные данные исследования ZEW по Германии не смогли разрядить обстановку. Пара открылась на 1,2955 и в течение дня смогла вырасти лишь к 1,2969, зато во время американской сессии активность игроков выросла. За это время был достигнут минимум 1,2843, но спустя время пара откатилась выше 1,29 на фоне известий о том, что ЕЦБ готов обеспечить Кипр ликвидностью. Тем временем, правительство никак не могло решить, что делать, разрабатывая различные варианты конфискации имущества вкладчиков: 12,5% по депозитам в размере выше 500 тысяч, 9,9% для тех, у кого 100-500 тыс., 6,75% для тех, у кого 20-100 тыс., и вообще никаких налогов для тех, у кого меньше 20 тысяч на счету. В итоге, парламент сказал "нет", а "Тройка" вроде сказала "да", так что пара завершила день почти нейтрально на 1,2920.

GBP/USD продолжала держать марку, не реагируя на все эти проблемы этого Кипра. Пара даже не отреагировала на публикацию британских релизов по инфляции, хотя показатель на производственном уровне значительно вырос. Кроме того, инвесторы не пытались скорректировать позиции перед публикацией протокола предыдущего заседания MPC. В итоге, пара открыла день на 1,5102 и завершила торговые сутки практически там же.

USD/JPY немного поволновалась в течение дня, больше на смене настроений в отношении риска. Финальное выступление Сиракавы из Банка Японии не произвело на рынок особого впечатления, хотя тот высказал опасения по поводу вероятности потери центробанком независимости. Пара открыла день на 95,17, достигла максимума 95,74, но откатилась в район 95,00 к закрытию.

Прогноз на среду, 20 марта 2013 года

Понятно, что все внимание остается на неразрешенной проблеме с Кипром, причем тема все больше обрастает слухами с уходом в отставку министра финансов страны, обсуждением вариантов выхода из еврозоны, а также с вероятностью того, что ЕС идет на попятную, уже осознав всю опасность того, что прецедент будет создан. Пока слишком много неясностей, и именно это удерживает EUR/USD в районе 1,29, не давая восстановиться к 1,30.

Если все останется на прежних местах, а решение Кипр отложит на конец недели (ходят слухи, что банки вообще откроются не раньше следующего вторника), пробой 1,2860 с целью на 1,2780 очень вероятны. Этому немало может поспособствовать заседание FOMC, о котором все как-то подзабыли. Новая порция риторики членов Комитета, сдобренная обновленными прогнозами может укрепить позиции USD. Особенно если представители будут показывать больше агрессии в отношении монетарной политики, намекая на скорое завершение программы QE3.

Что касается GBP/USD, как вы видите, пара не особо боится предстоящего протокола, ожидая, что соотношение голосов останется на прежнем уровне. Действительно, учитывая довольно высокий уровень инфляции (выше целевых 2%), члены MPC могут воздержаться от дополнительного смягчения монетарной политики. Недавние комментарии Кинга в отношении медленного, но верного восстановления только убеждают нас именно в таком исходе. Таким образом, не исключен новый рывок пары вверх с ближайшей целью на 1,52 и далее 1,5260.

Среда знаменует первый день правления нового главы Банка Японии, и Курода может подготовить что-нибудь интересное. В самом лучшем случае для USD/JPY новый управляющий созовет экстренное совещание по смене курса монетарной политики. При таком сценарии пара может резко рвануть в район 96,20 с дальнейшей целью на 97,00. Тем временем, USD/JPY может оказать поддержку и более агрессивный настрой Федрезерва., и ожидание первой пресс-конференции Банка Японии нового состава, запланированной на четверг. Единственное, что может помешать росту - это европейские перипетии, которые провоцируют бегство от риска. Но на сегодня мы нацелены на север.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Вернемся к нашим отчетам

Несмотря на то, что валютные рынки перенесли немало волнений, общая тенденция к восстановлению уже четко прослеживается. В итоге, EUR/USD завершила торговые сутки в области 1,2930, а GBP/USD - в районе 1,51.

EUR/USD немного успокоилась, так как на рынке растет уверенность, что правительство Кипра придумает что-то взамен грабительского налога на депозит. Пара открылась на 1,2879 и затем в течение всего дня медленно, но верно шла вперед и вверх, достигнув во время американской сессии максимума 1,2977 и откатившись в область 1,2930 к закрытию. Выступление Бернанке не произвело на пару должного впечатления.

GBP/USD продемонстрировала самые резкие колебания в течение европейской сессии, активно среагировав на протокол прошлого заседания MPC. Пара от уровня открытия 1,5095 сначала спустилась к минимуму 1,5026 в ожидании известий, а потом тут же совершила скачок к 1,5147. На этом переживания не закончились и в момент публикации годового бюджета вновь вызвали падение, а потом восстановление пары. В итоге, максимум дня был отмечен на 1,5185, и закрылись торговые сутки в районе 1,51.

USD/JPY быстро отреагировала на успокоение рынков восстановлением от минимумов. Как только потоки бегущих из рискованных активов в иену сократились, пара от уровня открытия 95,14 смогла подобраться к максимуму 96,13, чуть-чуть не дотянув до прогнозируемого нами 96,20. Закрытие пары произошло в районе 96,00. Свою лепту в восстановление американской валюты внесло заседание Федрезерва. Несмотря на то, что прогнозы по диапазону темпов роста были снижены с вероятностью более слабых уровней инфляции, рынок труда должен продолжить восстановление, причем быстрее, чем предполагалось, по мнению членов FOMC.

Прогноз на четверг, 21 марта 2013 года

Сегодняшний день можно назвать "днем проверочных работ". По еврозоне мы поймем, стоит ли ждать каких-либо решений по Кипру до конца недели, а еще посмотрим на состояние обрабатывающей промышленности Германии; по Великобритании - правы ли члены MPC, полагая, что экономике не нужно дополнительное стимулирование, а по США - на самом ли деле рынок труда продолжает восстановление хорошими темпами.

Тем временем, не стоит сбрасывать со счетов азиатскую сессию, а в особенности релиз из Китая, который может подтвердить, что деловая активность в стране продолжает падать. Прогнозы говорят о росте индекса 50,8 от 50,4 в предыдущем месяце. Но есть некоторые сомнения по этому поводу. Во-первых, в феврале официальный PMI (а не HSBC публикуемый сегодня) скатился к 50,1 - слишком близко к зоне спада. В то же время промпроизводство сбавило темпы прироста 9,9% против 10,3% в декабре. Мартовский показатель может подтвердить постепенное снижение активности в промышленности, что может в текущих условиях подкрепить спрос на USD.

Добавим к этому продолжающуюся неразбериху с Кипром и запланированную публикацию индексов деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг региона. Особый интерес представляет Германия и ее промышленный сектор, так как в течение последнего года индекс оставался на территории спада и лишь в феврале пересек 50-пунктовую отметку. Если это был лишь всплеск эмоций на фоне агрессивного выступления Драги, то показатель вновь вернется ниже указанного уровня, тем самым заставляя EUR/USD вновь протестировать 1,2860 с целью на 1,2780.

Протокол прошлого заседания Банка Англии удивил нас тем, что указал в качестве основной причины неизменных размеров QE опасность снижения фунта стерлингов. Именно таким образом власти намекают на то, что все еще боятся инфляции, которая продолжает удерживаться выше ключевой отметки 2%. GBP/USD получила неплохую точку опоры в связи с произошедшим, и теперь нужен лишь рычаг - данные по розничным продажам могут неплохо исполнить эту роль. Напомним, что состояние рынка труда пока остается довольно стабильным (последние показатели вышли выше прогнозов), а сфера услуг все еще в режиме роста, так что показатель вполне может выйти выше прогнозов. Таким образом, не исключен новый рывок пары вверх с ближайшей целью на 1,5160 и далее 1,52.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

К этим выходным надо как следует подготовиться

Европейские валюты вновь разошлись во мнениях и направлениях: EUR попал под давление, а GBP получил поддержку, однако под вечер четверга все вернулось на свои места. В итоге, EUR/USD завершила торговые сутки в области 1,2920, а GBP/USD - в районе 1,5170.

С начала европейской сессии EUR/USD скатилась ниже отметки 1,29 на выходе более слабых, чем предполагалось данных по деловой активности и продолжающейся неразберихи с банками Кипра. Предварительный PMI Е-17 показал дальнейшее падение показателя ниже ключевой 50-пунктовой отметки. Индекс в обрабатывающей промышленности скатился к 46,6 против прогноза 48,2, а в сфере услуг - до 46,5 от 48,2. И самое печальное, что локомотив региона Германия показала удручающее снижение от уровней предыдущего периода, подтверждая вероятность отрицательного ВВП страны в первом квартале. В итоге, пара открыла день на 1,2931, скатилась к минимуму 1,2879, и восстановилась к уровням открытия под конец торговых суток.

GBP/USD, напротив, получила хорошую поддержку от неожиданно сильных данных по розничным продажам. Действительно, стабильный рынок труда дает потребителям возможность увеличивать расходы, так что сдержанный настрой MPC на текущий момент вполне обоснован. Пара открыла день на 1,5094, достигла максимума 1,5208, но не смогла удержаться выше и закрыла сутки в районе 1,5160.

USD/JPY, несмотря на позитивные данные с рынка труда и из промышленного сектора США, немного сдала позиции, в основном, благодаря динамике EUR/JPY. Чем больше неопределенности в отношении еврозоны, тем больше желания у инвесторов спрятаться в "тихой гавани" в виде иены. Пара открыла день на 95,99, скатилась к минимуму 94,53, закрыв день в районе 95,00.

Прогноз на пятницу, 22 марта 2013 года

ЕЦБ поставил очередной ультиматум: поддержка банковской системы Кипра будет осуществляться лишь до понедельника, что сокращает сроки на переговоры. А в это время Россия ставит другие условия, угрожая тем, что не продлит сроки по займам. По сути, у Кипра совсем мало вариантов решения проблемы. Но они точно что-то придумают. Несмотря на небольшой размер самой страны и того вклада, который она вносит в общий ВВП еврозоны, коллапс банковской системы может вызвать системный риск, особенно если беспокойство среди вкладчиков остальных периферийных стран региона спровоцирует бегство из банков.

Календарь экономических событий пятницы довольно скуден. Интерес представляют лишь результаты исследования доверия в деловых кругах от IFO Германии. Учитывая тот факт, что индикаторы настроений последнее время подают позитивные сигналы, резонируя с данными из реальной экономики, мы не удивимся показателю на уровне или выше прогнозов. Однако рынок может полностью проигнорировать релиз, так как внимание рынков продолжает приковывать ситуация в маленьком островном государстве. Если решения не будет озвучено, мы не исключаем новую волну продаж EUR/USD в преддверии выходных, тем самым заставляя EUR/USD вновь протестировать 1,2860 с целью на 1,2780.

GBP/USD вчера предприняла попытку подобраться к отметке 1,52, однако позитивных розничных продаж оказалось недостаточно, чтобы удержать пару выше обозначенного сопротивления. Тем не менее, фунт стерлингов в отсутствие экономических релизов из Великобритании может неплохо сыграть на контрасте. Учитывая более стабильное состояние экономики страны, инвесторы могут обратить внимание на "вторую европейскую" в рамках перепозиционирования перед выходными. Мы все же не исключаем пробоя указанного сопротивления, с ближайшей целью на 1,5260.

USD/JPY продолжает оставаться под давлением отчасти благодаря спросу на более безопасные активы, отчасти благодаря динамике EUR/JPY, отчасти благодаря репатриационным потокам, традиционно укрепляющим иену в конце финансового года в Японии. Таким образом, вплоть до конца следующей недели паре будет довольно сложно продолжить свой рост. На текущий момент ожидаем дальнейшего отката пары с ближайшей целью на 94,30.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/



Читайте все о валютном рынке в блоге аналитика ГК FOREX CLUB Ирины Роговой http://russianexpert.ru/blogs/.

Кипр: решений все нет

Неделя завершилась на позитиве и вера в европейские валюты вновь вернулась на рынки. В итоге, EUR/USD закрылась на отметке 1,2985, а GBP/USD - на 1,5225.

Исследование IFO не дотянуло до прогнозов впервые за последние пять месяцев, однако на рынки, как и предполагалось, это не оказало особого влияния. Все внимание в последний торговый день недели было сконцентрировано на Кипре, где продолжали идти дебаты, а переговоры с Россией провалились. Слухи и надежды на то, что первые соглашения будут достигнуты уже в этот же вечер и подбодрили пару, которая от уровня открытия 1,2896 добралась до максимума 1,3009, завершив торги на 24 пункта ниже.

GBP/USD, тем временем, также продолжала идти вперед, получая поддержку от самого факта отсутствия плохих новостей. Пара открыла день на 1,5166, достигла максимума 1,5247, но не смогла пойти дальше и закрыла сутки в районе 1,5225.

USD/JPY продолжила движение вниз, в основном, благодаря традиционным репатриационным потокам в связи с окончанием финансового года в Японии. Пара открыла день на 94,89, скатилась к минимуму 94,19, закрыв день в районе 94,44.

Прогноз на понедельник, 25 марта 2013 года

Впереди достаточно скудный календарь, наполненный лишь событиями второстепенной важности. Некоторый интерес представляет выступление Бернанке, однако мы не ждем от него каких-то особых откровений. Таким образом, Кипр вновь будет оставаться главным драйвером движений. К сожалению, за выходные власти не смогли выработать нового плана решения проблем, хотя в прессе появлялись неподтвержденная информация о 20%-ном налоге на все вклады в размерах, превышающих 100 тысяч евро. Последний срок - текущий вторник, и если, наконец, Еврогруппа и Кипр придут к консенсусу, EUR/USD может восстановиться в район 1,31 после прорыва 1,3040 и 1,3070.

На момент написания обзора (00.30 мск. 25 марта) встреча Еврогруппы, запланированная на 23.00 мск. 24 марта так и не началась. Таким образом, в понедельник мы можем наблюдать небольшие откаты пары с ближайшими целями на 1,2960 и 1,2920.

Что касается GBP/USD, судя по динамике предыдущей недели, а также комментариям официальных представителей Банка Англии, можно сделать вывод, что мы увидим новую волну спроса на пару. Все объясняется более чем просто: MPC совсем не горит желанием торопиться с расширением программы количественного смягчения, а тем временем население сохраняет веру в перспективы экономики, даже несмотря на пакет жестких мер от Осборна (что и подтвердили сильные розничные продажи). Пара пробила сопротивление 1,52 и закрыла неделю выше отметки, что дает неплохие шансы на дальнейшее движение вверх при условии поддержки со стороны экономических релизов. Наибольший интерес будет представлять потребительское доверие, однако и корректировки к ВВП не стоит полностью сбрасывать со счетов. Напомним еще и о том, что с начала года по фунту стерлингов накопилось большое число коротких позиций, которые только и ждут повода для закрытия. Ближайшие цели на 1,5260, 1,53 и 1,5340.

По USD/JPY на ближайшую неделю мы продолжаем сохранять медвежий настрой благодаря двум факторам: конец финансового года и неубедительные действия нового главы Банка Японии, от которого все ждут решений, а не комментариев. До заседания ЦБ осталось полторы недели, причем шансов на изменение монетарной политики в его ходе не так много, так что трейдеры могут воздержаться от дополнительных лонгов. Если вместо консолидации мы увидим откат, то ближайшими целями на неделю станут 94,00 и 93,60 .

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Первые тревожные звоночки - "эффект бабочки" а-ля Кипр


Все выходные тройка и Кипр не могли прийти к консенсусу по поводу того, что же им делать в сложившейся ситуации. В СМИ появлялось большое количественно неподтвержденной информации по поводу размеров налога, который будет применен к депозитам кипрских банков. Назывались цифры от 20% до 40% для всех вкладов, превышающих 100 тысяч евро.

ПРОДОЛЖЕНИЕ читайте в блоге старшего аналитика ГК FOREX CLUB Алены Афанасьевой http://russianexpert.ru/blogs/

Инвесторы ждали решения, чтобы продать евро

Несмотря на довольно позитивное начало азиатской сессии для европейских валют, завершились торги обвалом основных валютных пар. Достигнутое соглашение между Кипром и тройкой поначалу вызвало вздох облегчения у инвесторов, однако последующие комментарии вызвали разочарование. В итоге, EUR/USD закрылась на отметке 1,2850, а GBP/USD - на 1,5180.

Итак, EUR/USD открыла утренние торги гэпом вниз в связи с долгими переговорами, которые вела Еврогруппа с президентом Кипра. Запланированная на вечер воскресенья встреча была отложена на раннее утро понедельника, что и заставило пару открыться на 1,2944. Как только стало известно, что соглашение достигнуто, EUR/USD подскочила до максимума 1,3047, но на большее сил не хватило. Затем пришло осознание, анализ и паника, особенно после слов президента Еврогруппы о том, что так будет с каждым. Он заявил, что несмотря на исключительность кипрской ситуации, ее можно в дальнейшем использовать как "шаблон" для всей еврозоны. Именно эти слова отправили пару к минимуму 1,2829, от которого пара смогла откатиться лишь на 20 пунктов вверх к закрытию.

GBP/USD попала под давление в связи с бегством из рискованных активов, в ранг которых попал и фунт стерлингов. Пара открыла день на 1,5229, достигла минимума 1,5141, но закрылась, восстановившись выше 1,5180. Тем не менее, динамика кросса с EUR явно демонстрировала предпочтения инвесторов в пользу фунта, так как в течение суток EUR/GBP колебалась в рамках 100-пунктового диапазона, потеряв по итогам около 40 пунктов.

USD/JPY продолжила движение вниз, в основном, благодаря традиционным репатриационным потокам в связи с окончанием финансового года в Японии. Пара открыла день на 94,37, скатилась к минимуму 93,52, закрыв день в районе 94,10.

Прогноз на вторник, 26 марта 2013 года

Власти ЕС и Кипр приняли решение защитить только вкладчиков с депозитом менее 100 тыс. евро, а вот более зажиточным придется смириться с потерями, правда, пока неясно в каком размере. Laiki bank будет ликвидирован, а депозиты меньше 100 тыс., застрахованные в рамках европейского законодательства, будут переведены в Bank of Cyprus. В свою очередь, в выжившем банке вклады, превышающие 100 000 евро, будут заморожены и могут столкнуться со значительными потерями, учитывая реструктуризацию и рекапитализацию кредитора. План не требует утверждения со стороны парламента Кипра, поскольку сокращение крупных вкладов будет достигнуто с помощью реструктуризации двух крупнейших банков острова, а не с помощью налогов.

Тем временем, EUR/USD после разрешения основной интриги с Кипром может вновь обратить внимание на экономические релизы из еврозоны. Учитывая разочарования прошлой недели по поводу PMI Германии и Франции, впереди у нас немало индикаторов, указывающих на слабость экономики региона. Данные по потребительскому доверию еврозоны, а также розничным продажам и рынку труда Германии могут представлять особый интерес на этой неделе. На сегодня пара будет оставаться под давлением, однако большую часть потерь она уже понесла. Сильная поддержка 1,27 может быть достигнута лишь в случае новых негативных развитий в отношении Кипра - к примеру, продление "выходных дней" банковского сектора до начала следующей недели.

Что касается GBP/USD, судя по динамике предыдущей недели, а также комментариям официальных представителей Банка Англии, можно сделать вывод, что мы увидим новую волну спроса на пару. Пара пробила сопротивление 1,52 и закрыла неделю выше отметки, что дает неплохие шансы на дальнейшее движение вверх при условии поддержки со стороны экономических релизов. Наибольший интерес будет представлять потребительское доверие, однако и корректировки к ВВП не стоит полностью сбрасывать со счетов. Напомним еще и о том, что с начала года по фунту стерлингов накопилось большое число коротких позиций, которые только и ждут повода для закрытия. Ближайшие цели на 1,5260, 1,53 и 1,5340.

USD/JPY продолжает падение и будет оставаться под давлением в течение недели, причем на это есть несколько причин. Основная, конечно, заключается в репатриационных потоках, которые наблюдаются в конце финансового года Японии. Помимо этого тихий приход Куроды и его новых замов без громких заявлений и обещаний немного разочаровал быков, и началась обычная коррекция по накопившимся длинным позициям. Добавим к этому спрос на "валюты-убежища", и вырисовывается вероятность отката пары в район 93,60 с дальнейшей целью на 93,00 перед новой попыткой подобраться к 100,00. Заметьте, тенденция к росту сохранится, однако в среднесрочной перспективе.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Убежавшие с Кипра российские деньги могут обвалить евро

Вторник прошел гораздо спокойнее: валюты перешили в режим консолидации после резкого падения, которое наблюдалось в ответ на действия ЕС. В итоге, EUR/USD закрылась на отметке 1,2860, а GBP/USD - на 1,5160.

Как только первые реакции на кипрские известия ослабли, EUR/USD стабилизировалась в районе открытия 1,2850. Отчасти успокоение принесли и попытки Дейсселблума переиграть, сказанное им в понедельник. Рынки слишком бурно отреагировали на слово "шаблон", поэтому глава Еврогруппы весь день провел в объяснениях, что он совсем не то имел в виду. Пара завершила торги вблизи уровней открытия.

GBP/USD продолжила оставаться под давлением пустого календаря и неопределенности. Пара открыла день на 1,5169, достигла минимума 1,5134, закрывшись на 20 пунктов выше. Тем временем, динамика кросса с EUR делала попытки восстановиться, однако закрытие произошло недалеко от уровней открытия.

USD/JPY получила поддержку со стороны Банка Японии. Новый глава в ходе выступления в парламенте звучал довольно оптимистичным в отношении экономики, пообещав дополнительное стимулирование со стороны монетарной политики. Пара открыла день на 94,14, добралась до максимума 94,44 во время азиатской сессии, но на этом все попытки укрепления прекратились. Отчасти свою лепту в такую динамику внесли и противоречивые данные из США. Один из ключевых отчетов сегодняшнего дня - исследование потребительского доверия CB - продемонстрировало резкое снижение показателя от 68 до 59,7. Таким образом, не исключено, что такие настроения выльются в сдержанные расходы населения по итогам первого квартала.

Прогноз на среду, 27 марта 2013 года

Мнимое спокойствие вторника может быстро смениться новой волной агрессивных распродаж, как только рынок получит новую порцию пищи для размышлений. Кстати, в качестве такой пищи могут оказаться появившиеся сообщения о том, что средства вроде бы заблокированные в кипрском банковском секторе, постепенно утекают из государства. Согласно сообщениям агентства Рейтер, у злополучного Laiki и у Bank of Cyprus есть отделения в Лондоне, которые все это время оставались открытыми и не устанавливали никаких ограничений на снятие средств. Кроме того, Bank of Cyprus владеет 80%-ной долей российского банка "Юниаструм", который также не вводил лимитов на изъятие в России.

Получается, что большая часть средств из двух кипрских банков выведена, а те несчастные, которые все же не нашли выходов, похоже, потеряют все 100% своих вкладов. Как только такая информация подтвердится, новая волна недовольства недальновидными действиями ЕС может обвалить EUR/USD. Теперь держим курс на 1,27. Возможно, не сегодня, но уже в четверг данные могут подтвердиться с открытием кипрских банков. Вот тогда и ждем реакций.

GBP/USD пока придерживается тактики ненападения на фоне пустого экономического календаря. Публикуемые сегодня данные вряд ли вызовут всплеск эмоций, однако корректировки к ВВП не стоит полностью сбрасывать со счетов. Напомним еще и о том, что с начала года по фунту стерлингов накопилось большое число коротких позиций, которые только и ждут повода для закрытия. Ближайшие цели на 1,5260, 1,53 и 1,5340.

USD/JPY уже делает попытки восстановиться, которые к концу недели усилятся в связи со снижением объемов репатриационных потоков. Вчерашнее выступление Куроды также приободрило пару, так как новый глава Банка Японии подтвердил свой настрой на применение более мягкой монетарной политики, включая продление сроков погашения облигаций, а также расширение объемов скупки долгосрочных бондов. Возможно, эти слова являются анонсом планов ЦБ на ближайшее заседание, которое состоится 3-4 февраля. Сегодняшний день консолидация по паре может продолжиться, однако уже с наступлением четверга USD/JPY может взять курс на ближайшее сопротивление 95,00 и далее 95,30.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Представляем вашему вниманию блоги наших аналитиков на http://russianexpert.ru/blogs/

С чем откроются банки?

С наступлением среды валюты возобновили свое падение вместе с вновь начинающими расти страхами по поводу будущего еврозоны в контексте происходящего с Кипром. В итоге, EUR/USD закрылась на отметке 1,2750, а GBP/USD - на 1,5130.

EUR/USD пробилась ниже 1,28, скатившись к минимуму 1,2750, в районе которого и торговалась в течение американской сессии. Масла в огонь подлили исследования доверия Е-17, подтвердившие снижение индекса в деловых кругах от 91,1 к 90. Затем внимание переключилось на Италию, где все еще остается нерешенным вопрос с новым правительством, и это спустя месяц после выборов. Естественно, слухи о том, что в банках Кипра не осталось средств, так как все они уже утекли через британские и российские отделения.

GBP/USD находится под давлением, однако делает попытки восстановиться. Пара от уровня открытия 1,5155 скатилась к минимуму 1,5091, однако смогла восстановиться выше 1,51 к завершению торгового дня. Свою лепту в ослабление британской валюты внесли экономические показатели, опубликованные в среду. Дефицит баланса текущих операций оказался хуже ожиданий: -15,1 млрд. против 12,8 млрд. ранее. К тому же годовой рост ВВП был пересмотрен на понижение с 0,3% до 0,2%. В основном, всему виною значительные объемы импорта, которые отрицательно отразились на торговой активности. Все это стало еще одним подтверждением слабости британской экономики, однако слабости именно в прошлом году.

USD/JPY также демонстрирует разнонаправленные движения, поначалу попытавшись восстановиться от уровня открытия 94,43 до максимума дня 94,90, но позже скатившись к минимуму 94,01 и завершив торговые сутки в районе открытия. Такая динамика только подтверждает неопределенность, царящую на рынке в свете происходящего в еврозоне.

Прогноз на четверг, 28 марта 2013 года

Пока с Кипром остается тысяча неясностей, дополнительным фактором давления на EUR/USD выступают и сложная политическая ситуация в Италии. Берсани в который раз пытается вести переговоры, и в который раз остается ни с чем. На этот раз коалиция не удалась с партией Берлускони "People of Liberty". На этом фоне усиливаются слухи о вероятности снижения рейтинга Италии агентством Moody's, что уже выразилось в росте доходности по пятилетним гособлигациям: 3,65% от 3,59% ранее. Кстати, доходность германских бундов, тем временем, снижается - инвесторы быстренько перепарковали свои активы в "тихую гавань".

Сегодня четверг, банки Кипра откроются с определенными ограничениями в операциях. Возможно, мы сможем узнать и о масштабах потерь вкладчиками своих незастрахованных депозитов в Bank of Cyprus. Учитывая, что тема утечки капитала уже после утверждения ограничений, обрастает новыми слухами, вполне возможно, что процент взимания с вкладов будет достигать 80-100%. В таком случае, даже поддержка 1,27 по EUR/USD не будет пределом. Если пробой удастся, дальнейшая цель на 1,2640 и 1,26. Свою лепту могут внести и данные по рынку труда и розничным продажам в Германии.

GBP/USD все еще может восстановиться. Несмотря на очередные подтверждения слабости экономики Великобритании, есть надежда на то, что все негативные тенденции остались в прошлом году, и деловая активность все же начнет расти. Публикуемые сегодня данные могут стимулировать рост пары в случае приятных сюрпризов. Ближайшая цель передвигается на 1,52.

USD/JPY скоро получит стимул: чем ближе конец недели, тем ниже объемы репатриационных потоков. Кроме того, сегодня стоит обратить внимание на запланированное выступление нового главы Банка Японии. Если Курода сделает намеки по поводу ближайшего заседания или приоткроет завесу тайны над планами ЦБ по стимулированию экономики, USD/JPY может взять курс на ближайшее сопротивление 95,00 и далее 95,30.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Представляем вашему вниманию блоги наших аналитиков на http://russianexpert.ru/blogs/

В страстную пятницу страстей не будет

Несмотря на долгожданное открытие банков Кипра, которое могло принести бесконечные очереди вкладчиков, жаждущих снять свои деньги, валюты вели себя относительно спокойно. Евро оставался подавленным, а фунт стерлингов даже нашел силы на восстановление. В итоге, EUR/USD закрылась на отметке 1,2820, а GBP/USD - на 1,5190.

С утра EUR/USD попала под новые распродажи после выхода печальных данных из Германии. Дело в том, что отчет по безработице подтвердил первое увеличение числа незанятого населения с октября прошлого года. Если даже крупнейшая экономическая система Европы начинает подавать такие сигналы (припомним и показатели PMI), то чего ждать от всего региона. Тем не менее, позитивные данные по розничным продажам и сдержанная реакция киприотов на открытие банков все же нейтрализовали негатив. В итоге, пара от уровня открытия 1,2778 ослабла к 1,2754, однако восстановилась в район 1,2830 к завершению торговых суток.

GBP/USD держалась достаточно бодро, чему немного поспособствовали и экономические данные. Опубликованный индекс активности в сфере услуг подтвердил прирост показателя максимальными за последние 5 месяцев темпами. Несмотря на то, что показатель вырос всего на 0,3%, трейдеры использовали это как предлог для восстановления спроса на пару. В итоге, от уровня открытия 1,5124 GBP/USD устремилась к максимуму 1,52, в районе которого пара и завершила день.

USD/JPY в четверг торговалась довольно вяло, удерживаясь в рамках 30-пунктового диапазона большую часть сессии. Выступление Куроды не произвело впечатления на рынки. Несмотря на снижение объемов репатриационных потоков, поддерживающих иену на протяжении последних недель, пара не может найти сил продолжить рост даже к ближайшему уровню сопротивления.

Прогноз на пятницу, 29 марта 2013 года


Вот мы и дожили до пятницы, так что можно немного успокоиться и подумать о том, что ждет нас уже на следующей неделе, так как сегодня больших движений от валютного рынка мы не ждем. Дело в том, что практически вся Европа, да еще и Канада празднуют страстную пятницу, так что объемы торгов будут ограниченными. Из экономических релизов сложно выделить что-то особенно важное, так что ожидаем спокойную консолидацию в ходе последнего торгового дня.

Я бы хотела коснуться темы, которая может играть большое значение на валютном рынке в среднесрочной перспективе. Обратите внимание, что недавние отчеты из Германии свидетельствуют о развивающейся слабости крупнейшей экономической системы Европы. Буквально на прошлой неделе показатель деловой активности в обрабатывающей промышленности скатился ниже 50-пунктовой отметки. Вчера, казалось бы, стабильный рынок труда; число безработных стабильно снижалось с прошлого октября по январь текущего года, в феврале уровень остался неизменным, а в марте резко вырос на 13 тысяч.

На фоне нестабильной обстановки в периферийных экономиках, внезапный сбой двигателя в виде Германии может привести к тяжелым последствиям для всего региона, а, значит, и подорвать позиции EUR. Таким образом, несмотря на то, что на текущий момент мы не исключаем вероятности коррекционного отката EUR/USD в район 1,2920, среднесрочной перспективе мы ждем очередной волны распродаж валюты. И на этот раз пробой 1,27 все же может состояться.

У GBP/USD есть потенциал, и ближайшая цель на 1,52 практически достигнута. Мы сомневаемся, что пара сможет продолжить восстановление сегодня, однако на следующей неделе не исключаем пробоя указанного сопротивления с целью на 1,5260. Движения будут сдержанными, так как на текущий момент единственным драйвером пары остается игра на контрастах с евро.

Неспособность USD/JPY восстановиться на фоне довольно благоприятной обстановки, говорит только об одном - рынок устал от разговоров и ждет действий. Абэ, Курода и Ко уже сказали все, что могло двинуть рынки, но выше пара не идет. Остается ждать ближайшего заседания, на котором можно увидеть первые попытки реализации обещанного. Кроме того, дополнительным стимулом к росту пары может стать и публикация на следующей неделе данных по рынку труда США. Последние данные свидетельствуют об уверенном восстановлении рабочих мест. После пробоя отметки 94,80 USD/JPY может взять курс на ближайшее сопротивление 95,00 и далее 95,30.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Банк Японии может решиться, а вот ЕЦБ и Банк Англии…

Пятницу, как и предполагалось, валютные пары провели в режиме консолидации на фоне тонкого рынка, пустого календаря и религиозного праздника. В итоге, EUR/USD завершила неделю на отметке 1,2814, а GBP/USD - на 1,5194.
EUR/USD в последний торговый день недели вела себя примерно, не выходя за рамки 40-пунктового диапазона, и не реагируя на слухи по поводу будущего Италии и настоящего Кипра. Пара открыла день на 1,2814, скатилась к дневному минимуму 1,2792 и вернулась обратно к завершению торговых суток.

GBP/USD также демонстрировала консолидацию в течение всего дня, лишь в начале азиатской сессии попытавшись пробить сопротивление 1,52. Попытка не удалась, и откат привел пару к минимуму 1,5175, после чего цены удерживались остаток дня в район 1,5790.

Экономические данные из Японии подавали противоречивые сигналы: PMI в обрабатывающем секторе вырос "водораздела" в 50 пунктов, в то время как число безработных увеличилось. Кроме того, CPI подтвердил, что страна все еще переживает дефляцию, так как чистый индекс составил -0,3% против прогноза -0,4%. Похоже, цель в 2% будет не так легко достигнуть. Тем не менее, отчеты не смогли оказать особого влияния на USD/JPY. Пара открыла день на 94,13, а завершила неделю 3 пунктами выше.

Прогноз на понедельник, 1 апреля 2013 года

Пока ситуация на Кипре относительно стабилизировалась, внимание рынков может переключиться на политический ступор в Италии. Под конец торговой недели появились слухи о том, что Берлускони готов создать коалицию с Берсани, однако позднее предположения были опровергнуты, и теперь единственным вариантом "активации" парламента является создание более масштабной коалиции с участием нескольких небольших партий. Однако не факт, что и такие попытки увенчаются успехом. Последние опросы населения страны говорят о том, что около 50% итальянцев готовы вновь участвовать в выборах. Если так, то самое раннее, когда мы увидим голосование - это этим летом.

Таким образом, чем дольше будет сохраняться неопределенность по поводу одной из крупнейших экономических систем еврозоны, тем меньше доверия региону будут показывать инвесторы. Добавим к этому последние настораживающие сигналы со стороны Германии, рост доходности гособлигаций Словении на 40%, угрозу бегства капитала из Испании, а также геополитическую напряженность в связи с заявлениями Северной Кореи, и вероятность отката EUR/USD к 1,27 в течение ближайших двух недель становится все выше.

Единственным фактором в пользу дальнейшего роста пары может стать упрямство ЕЦБ на ближайшем заседании. На фоне довольно низких уровней инфляции и слабых темпов роста вопрос о необходимости монетарного стимулирования встает все острее, однако Драги и его команда не торопится вносить изменения в текущую политику. На фоне нескольких раундов смягчения со стороны Федрезерва и готовности к решительным действиям со стороны Банка Японии, позиция ЕЦБ только поддерживает спрос на европейскую валюту. Таким образом, на текущей неделе стоит дождаться четверга, прежде чем принимать решение о продаже EUR/USD.

Как мы говорили ранее, единственным аргументом в пользу укрепления GBP/USD за последнее время была игра на контрастах с евро. Если убрать этот фактор, то в британской экономике тоже все не так уж радужно: после кратковременного стимула в виде олимпийских игр темпы роста вновь перешли на отрицательную территорию. Пока в еврозоне все слишком сложно, пара может продолжить укрепление с пробоем 1,52 и кратковременной целью на 1,5260. Заседание Банка Англии не несет в себе интриги - многие ожидают на неизменное состояние монетарной политики, учитывая последний протокол MPC.

Неспособность USD/JPY восстановиться на фоне довольно благоприятной обстановки, говорит только об одном - рынок устал от разговоров и ждет действий. Абэ, Курода и Ко уже сказали все, что могло двинуть рынки, но выше пара не идет. Остается ждать четверга, на котором можно увидеть первые попытки реализации обещанного. Вполне возможно, что программа количественного смягчения уже на текущем заседании будет расширена до 170 трлн. иен от утвержденных ранее 130 трлн. Кроме того, дополнительным стимулом к росту пары может стать и публикация на следующей неделе данных по рынку труда США. Последние данные свидетельствуют об уверенном восстановлении рабочих мест. После пробоя отметки 94,80 USD/JPY может взять курс на ближайшее сопротивление 95,00 и далее 95,30.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Всем успешной торговой недели, прошу ознакомиться с недельной аналитикой.

Короткая неделя, но много событий

Слабость доллара США стала самым примечательным событием в начале торговой недели. USD/JPY резко скатилась вниз, а EUR/USD и GBP/USD восстановили часть своих позиций. В итоге, EUR/USD завершила день в области 1,2850, а GBP/USD - в районе 1,5230.

Азиатская сессия прошла довольно спокойно, по крайней мере, для EUR/USD и GBP/USD, так как большая часть европейских стран все еще оставалась в состоянии праздника. Волнение вызвала лишь публикация данных ISM США, которые оказались гораздо хуже прогнозов. Показатель составил 51,3 против ожидаемых 54,2, что помогло парам достичь максимумов дня: 1,2867 и 1,5240, соответственно.

Несмотря на сдержанность европейских валют, USD/JPY нашла причины для падения. На этот раз катализатором стало снижение Nikkei более чем на 2% в ответ на разочаровывающую динамику индекса деловой активности в рамках исследования Танкан (-8 против -7). К тому же, выяснилось, что планы компаний по капитальным расходам значительно отличаются от рыночных ожиданий: -2% против прогноза +5%. Своеобразный вотум недоверия разговорам нового премьера-министра, которые никак не переходят в режим реализации. Пара от уровня открытия 94,25 скатилась к минимуму 93,16, откатившись в район 93,40 к закрытию.

Прогноз на вторник, 2 апреля 2013 года

Несмотря на то, что текущая неделя вышла укороченной в связи с католической Пасхой, оставшиеся четыре дня будут переполнены важными событиями, способными вызвать внушительную реакцию валютных пар. Помимо американских нонфармов нас ожидают решения 4 центробанков по монетарной политике, а также данные по деловой активности из Европы, Азии и США. Может не все из них спровоцируют пробой сильных технических уровней, но три точно имеют большие шансы: заседание Банка Японии и ЕЦБ, а также отчет по уровням занятости США. Таким образом, самое интересное ждет нас ближе к концу недели, а сегодня обратим внимание на то, что имеется.

Буквально в ближайшие часы будет опубликовано решение Банка Австралии, от которого не ждут изменений в монетарной политике, однако ждут новых намеков в тексте сопроводительного заявления. Если тон РБА будет четко указывать на дальнейшее удерживание ставки на прежнем уровне, AUD/USD вполне способна пробить ближайшее сопротивление 1,05. Правда, вчерашний PMI из Китая несколько подпортил настроение быков.

Во время европейской сессии нас ждут данные по деловой активности Великобритании, которые могут принести сюрпризы. Если PMI еврозоны вряд ли будут пересмотрены, то здесь мы можем увидеть возвращение выше 50-пунктовой отметки. В декабре и январе индекс удерживался выше данного уровня, однако в феврале скатился к 47,9. Если это лишь однократное событие в рамках восходящей тенденции, ждем движения GBP/USD к 1,5260 с дальнейшей целью на 1,53.

Вчерашняя реакция рынков, а также слабые данные исследования Танкан дали понять, что корпоративный сектор не верит в национальную экономику, и подстраховывается на случай, если темпы роста экономики останутся столь же слабыми, а дефляцию не удастся побороть. Именно поэтому результаты заседания Банка Японии на текущей неделе столь важны. Если программа количественного смягчения будет значительно увеличена, т.е. если политики перейдут от слов к действиям, USD/JPY возьмет курс на 95,00. В противном случае, тестирование 91,00 очень вероятно.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Банк Японии начинает

Во вторник основные валютные пары сменили направление движения. На этот раз мы наблюдали восстановление доллара США. В итоге, EUR/USD завершила день в области 1,2810, а GBP/USD - в районе 1,5110.

Как только на рынках восстановился полноценный рабочий режим, динамика EUR/USD стала адекватнее. Серия слабоватых данных по деловой активности в зоне обращения евро помогла в этом вопросе. Окончательные данные по PMI Испании и Италии оказались пересмотрены на понижение, причем испанский релиз показал самое резкое сокращение рабочих мест за последние 3 года. Дополнительным ударом стали и известия о том, что министр финансов Кипра подал в отставку. Пара открыла день на 1,2846, подросла к 1,2877, но затем вновь начала откат, завершив торги в районе 1,2810.

GBP/USD попала под прицел медведей в связи с выходом более слабых, чем ожидалось показателей по деловой активности. Несомненно, это стало лишь предлогом для коррекции, так как слабое состояние британской экономики не вызывает никаких сомнений. Так же как скорое смягчение монетарной политики со стороны MPC. Пара открыла день на 1,5223, предприняла робкую попытку пройти 1,5260, однако попала под распродажи, которые усилились с выходом PMI (48,3 против прогноза 48,9). В результате, был достигнут минимум 1,5106, недалеко от которого и завершились торги.

Несмотря на то, что во время азиатской сессии USD/JPY попала под давление, скатившись к минимуму 92,56, на большее трейдеров не хватило, и пара восстановилась в район 93,30, где и завершила торговые сутки. Инвесторы остаются в ожидании ближайшего заседания Банка Японии, что и определяет высокую волатильность валютной пары.

Прогноз на среду, 3 апреля 2013 года

Сегодня обратим внимание на экономические данные из США, в частности, показатели рынка труда: исследование ADP и ISM в сфере услуг. Если первый отчет не всегда точен в качестве опережающего индикатора по NFP, то в качестве индикатора направления его все же можно использовать. Превышение прогнозов будет означать высокую вероятность хорошего прироста уровней занятости. А вот компонент занятости ISM может скорректировать наши ожидания, так как является самым лучшим показателем для прогнозирования нонфармов.

Во время европейской сессии не будет особо значимых релизов, однако учитывая внушительную реакцию GBP/USD на публикацию PMI в обрабатывающей промышленности, не стоит совсем игнорировать аналогичный показатель в строительном секторе. Превышение прогнозов может реабилитировать пару с вероятностью возврата выше 1,5130 и далее к 1,5160. В любом случае пробой поддержки 1,51 будет не так-то просто осуществить.

Теперь о USD/JPY. На текущий момент программа скупки активов Банка Японии состоит из двух элементов:
1. Скупка активов на сумму 101 трлн. иен вплоть до 2013 года со сроком не более 3 лет;
2. Прямые покупки JGB на 21,6 трлн. иен со сроком до 30 лет, хотя срок погашения по большинству составляет 10 лет и менее.

Так вот, сейчас рассматривается вариант расширения объемов скупки активов в рамках первой составляющей с продлением срока погашения до 5 и более лет. Итак, если это произойдет уже 4 апреля, т.е. если политики перейдут от слов к действиям, USD/JPY возьмет курс на 95,00. Скорее всего, в ближайшее время будет достигнут уровень 94,50, а затем уже все будет в руках официальных лиц Японии, а также данных из США. Если же Банк Японии воздержится от каких-либо действий, очень вероятно тестирование 91,00 (в конце февраля уже были попытки).

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Обзор март-апрель

Не зря от марта мы ждали сюрпризов. Они и в самом деле были, причем весьма неприятные. В результате, по итогам месяца общеевропейская валюта, несмотря на то, что выглядела несколько перепроданной, продолжила падение. Но так было всегда: технические факторы вторичны, тон задают экономика, политика.

По итогам месяца евро/доллар обновил минимум 2013 года на уровне 1,2748, вернувшись к уровням ноября прошлого года. Для падения причин было более, чем достаточно. Начнем с той, которая оказалась в новинку. Как известно, Кипр обратился к ЕС за помощью. На последнем саммите было принято решение эту помощь в размере 10 млрд. евро выделить. Казалось бы, все неплохо. Но условия, которые были выдвинуты, оказались поистине драконовскими. Покусились не на что-то, а на частную собственность. Маленькому Кипру предложили 5,8 млрд. евро изыскать за счет введения единоразового налога на вклады в местных банках: для счетов до 100 тыс. евро – 6,75%, свыше этой суммы – 9,9%. Естественно, подобное было просто неприемлемо и правительство страны на подобные шаг не пошло, попытавшись предложить некий альтернативный план. В конечном итоге к некоему консенсусу власти ЕС и Кипра все же пришли. Но приняли решение защитить только вкладчиков с депозитами менее 100 тыс. евро. А вот тем, у кого денег в банках хранится больше придется смириться с потерями в размере 30 – 40 %. Laiki bank будет ликвидирован, а депозиты меньше 100 тыс., застрахованные в рамках европейского законодательства, будут переведены в Bank of Cyprus. В свою очередь, в выжившем банке вклады, превышающие 100 000 евро, будут заморожены и могут столкнуться со значительными потерями, учитывая реструктуризацию и рекапитализацию кредитора. При этом, подобное решение уже не требовало утверждения парламентом Кипра, поскольку сокращение вкладов будет производиться не за счет налогообложения, а произойдет в результате реструктуризации. В конце месяца банки все же возобновили свою работу, но при этом был введен ряд ограничений, призванных осуществлять контроль над капиталом (чтобы предотвратить бегство средств из банков). Подобные шаги не добавляют доверия всей банковской системе еврозоны, несмотря на уверения, что это мера беспрецедентная и разовая – больше подобных ультиматумов ЕС выдвигать никому не будет. Но как знать?...
Помимо больших проблем маленького Кипра (ведь его вклад в экономику еврозоны всего то 0,2%), никуда не исчезла политическая неопределенность в Италии. Несмотря на то, что с момента выборов прошло уже больше месяца, в стране так и не удалось сформировать правительство. А это значит, что не исключены новые выборы. Ни к чему это сейчас стране, которой и без того приходится бороться с большим числом проблем. Не слишком оптимистичными были и релизы макроэкономической статистики, которые, несмотря на все уверения Марио Драги о том, что экономика Е17 вот-вот начнет восстановление, явно сигнализируют об обратном. И наиболее тревожные сигналы поступают из Германии. Индекс деловой активности Германии продемонстрировал снижение от уровней предыдущего периода, снова оказавшись ниже ключевой 50-пунктовой отметки. Признаки охлаждения продемонстрировал и рынок труда страны: число безработных выросло на 13 000. Если и локомотив еврозоны, который длительное время был оплотом стабильности всего монетарного блока, то надеяться на то, что по итогам 1 квартала текущего года ВВП Е17 выйдет из отрицательной зоны, не приходится.

Британский фунт в марте продемонстрировал менее однозначную динамику. Котировки в первой половине месяца двигались вниз, отметив минимум на уровне 1,4830 (на таких отметках пару мы не видели с июля 2010 года), но в дальнейшем все же смогла восстановить потери, поднявшись до отметки 1,5258. Но пока зона 1,52 – 1,5258 довольно надежно сдерживает укрепление. Надо сказать, что основное влияние на динамику пары оказывает состояние экономики региона. И, отметим, что релизы макроэкономических данных свидетельствуют отнюдь не о здоровом ее состоянии. Первый толчок к падению пары дал отчет по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности. PMI вопреки прогнозам и предыдущим показателям, не смог остаться на территории роста выше 50-пунктового раздела. Показатель скатился к 47,9 от предыдущего 50,5 и ожидаемого 51,0. Признаки рецессии в Великобритании подтвердил и PMI в строительном секторе, скатившись до уровня 46,8, что стало минимальным уровнем с октября 2009 года. Таким образом, надежды на то, что рынок жилья будет восстанавливаться угасают. Масла в огонь негатива подлили данные по объему промышленного производства. Показатель обвалился на 1,5% против ожидаемого роста на 0,1%, продемонстрировав самое резкое падение с сентября прошлого года. Все это только увеличивает шансы на отрицательный ВВП в 1 квартале. К тому же, в последнее время давление на фунт оказывал мягкий настрой Банка Англии, напомним, что на февральском заседании число голосов в пользу расширения программы количественного смягчения увеличилось, к тому же к ним присоединился сам Мервин Кинг. Вероятно, что от дальнейшего смягчения MPC останавливает высокий уровень инфляции, который должен оставаться в рамках диапазона 2-3%, однако ходят разговоры, что целевая отметка будет повышена. Надо сказать, что поддержку фунт получил все от того же главы Банка Англии. В газете Guardian вышла статья, в которой тот самый Кинг, который недавно выступал за расширение программы количественного смягчения монетарной политики, заявляет, что восстановление "не за горами". Здесь же он упоминает о довольно стабильном экспортном спросе, и объясняет все неудачи Великобритании проблемами еврозоны (которая отвечает почти за 50% экспорта, являясь крупнейшим торговым партнером Туманного Альбиона). Естественно, что подобные комментарии тут же поставили под сомнение вероятность расширения программы количественного смягчения или же изменения процентной ставки и самым естественным образом спровоцировали рост британца, который к завершению месяца подошел в районе уровня 1,52.


Прогноз

Ситуация на валютном рынке по-прежнему будет оставаться напряженной. Проблемы Кипра, вроде, нашли свое разрешение. Но какой ценой. В первый день апреля стало известно, что владельцы вкладов, превышающих 100 000 евро, потеряют 62,5% своих средств. Вкладчики Bank of Cyprus станут обладателями акций банка на 37,5% от суммы вклада. Напомним, что обмен части средств на крупных депозитах на акции Банка Кипра был одним из условий плана по спасению кипрской экономики и выдачи острову 10 млрд. евро от МВФ и Евросоюза. Прецедент создан и как бы ни пытались официальные лица убедить мировое сообщество в том, что этот случай останется единичным и больше нигде подобные меры применяться не будут, осадок остается. И тут уже возникает проблема доверия. Доверия ко всей банковской системе монетарного блока. К тому же, подобные меры могут привести к тому, что никто не захочет подвергать свои капиталы риску, подобному тому, которому подверглись вкладчики Кипра. Таким образом, не исключено, что начнется массовый отток иностранного капитала, который помогал финансовой системе Е17 удерживаться на плаву. При этом, о привлечении дополнительных средств в подобной ситуации и речи быть не может. Естественно, что евро в таких условиях расти просто не может, даже несмотря на то, что он все же несколько перепродан. Тем более, что говорить о завершении финансового кризиса в еврозоне пока явно несколько преждевременно. Следующей на очереди может стать Словения. По предварительным данным в последнее время в ее банковском секторе существенно возросла доля невозвратных кредитов. В среднем по стране объем плохих долгов оценивается в 15%, а в трех крупнейших банках (в том числе Nova Ljubljanska Banka) "плохим" является каждый пятый кредит. Поэтому, подтверждение проблем Словении и, если это потребуется, обращение страной за помощью к ЕС, сразу же напомнит о том, на каких условиях помощь получил маленький Кипр. В апреле традиционно в центре внимания окажется пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги и ключевые экономические релизы. Возможно, что в свете последних событий глава Центробанка все же пересмотрит свою оптимистичную оценку перспектив экономики монетарного блока и выскажется более объективно, нежели в марте. Естественно, что взгляд правде в глаза вряд ли пройдет незамеченным валютой и поможет ей восстановить потери. Напротив, котировки могут уйти к ключевой на данный момент поддержке 1,27 с последующим ее тестированием и целью на 1,2660 и 1,26. Краткосрочные откаты, бесспорно возможны. Но вряд ли паре удастся закрепиться выше уровня 1,30.

Естественно, что дополнительным фактором риска для общеевропейской валюты могут стать отчеты из США. От Федрезерва уже давно ждут каких-то явных намеков на то, что он в скором времени начнет постепенно сворачивать программу количественного смягчения. Но пока регулятор с подобными заявлениями не торопится. Хотя большая часть отчетов свидетельствует о том, что ситуация в экономике постепенно стабилизируется. Последние данные отразили существенный прирост числа занятых (+236 000 против прогноза 160 000), а вот ставка безработицы снизилась до 7,7% от 7,9%. Конечно, пока последний показатель еще далек от целевого уровня, о котором говорил ФРС, когда называл условия для выхода из программ стимулирования (6,5%), но все же тенденция в нужном направлении наметилась. Неплохие цифры демонстрирует и показатель объемов промышленного производства (хотя этот сектор экономики и не является ключевым). Особенно порадовал отчет по розничным продажам, которые продемонстрировали существенный прирост (+1,1%), даже несмотря на повышение налогов. Окончательные данные по ВВП за 4 квартал также не преподнесли сюрпризов. Таким образом, в апреле мы будет по-прежнему внимательно следить за ключевыми отчетами и комментариями официальных лиц в поисках новых подтверждений тому, что экономика стабилизируется и в скором времени ФРС все же начнет сворачивать меры количественного стимулирования.

Не будем исключать из поля зрения и британский фунт, тем более, что в марте глава Банка Англии преподнес сюрприз. Все ждали, что вот-вот Комитет пойдет на очередное расширение программы количественного смягчения, а Кинг выступил довольно оптимистично, сводя эти ожидания к нулю. В этой связи довольно интересным выглядит апрельское заседание МРС, вернее, его протокол, так как пока изменений в монетарной политике мы пока не ждем. Неужели число сторонников расширения программы количественного смягчения вновь уменьшится? Если это и в самом деле произойдет, то совсем не исключено, что фунт попытается развить восходящее движение с первичной целью в районе уровня 1,53 и, далее, 1,5360. В пользу фунта может сработать и игра контрастов. Да. Сейчас речь идет все о той же многострадальной банковской системе. В отличие от европейской, стабильность британской пока под сомнение не ставится, что делает фунт более привлекательным. Таким образом, при благоприятном стечении обстоятельств пара GBPUSD к завершению апреля могла бы подняться к уровню 1,5460. Но, если обратить внимание на состояние экономики, то можно найти достаточно поводов для ее снижения. Экономика явно переживает сложные времена. И не исключено, что ВВП вот-вот покажет очередной отрицательный квартал подряд. Ждать осталось недолго. Предварительные цифры по темпам экономического роста Великобритании мы увидим уже в текущем месяце. Так что, если они дадут повод для разочарования, фунт вполне может вернуться к поддержке 1,49. Таким образом, по паре на апрель можно предположить диапазон 1,49 – 1,5460.

Довольно интересной динамики можно ждать и от пары доллар/иена. В начале месяца состоится первое заседание под председательством нового главы Банка Японии. В слова рынок в свое время поверил, но долго расти на слухах пара не могла и после того как в первой половине месяца обновила максимум на уровне 96,70, все же начала падение и откатилась в район уровня 93,50. Предстоящее заседание Банка Японии и в самом деле на данном этапе выглядит судьбоносным, поскольку может задать дальнейшее направление динамике валюты в среднесрочной перспективе. Конечно, разгон инфляции до 2% в течение ближайших 2 лет задача непростая. К тому же, без экономического роста желаемого эффекта от роста ценового давления не будет. Однако, на предстоящем заседании все же предстоит убедиться, на что готов Центробанк для достижения поставленных целей. Итак, если официальный план действий будет достаточно агрессивным, пара может нацелиться на возобновление роста к уровню 96,70 и, далее, к 100,00. В противном же случае вполне вероятно снижение к поддержке 91,00.

ГК FOREX CLUB, аналитический отдел, Ирина Рогова
http://www.fxclub.org/tools_info/

Если не Банк Японии, то ЕЦБ

В среду на рынки пришла коррекция, что помогло европейским валютам восстановить часть позиций. В итоге, EUR/USD завершила день в области 1,2850, а GBP/USD - в районе 1,5140.

EUR/USD вела себя довольно спокойно, получив поддержку на известиях о том, что МВФ достиг соглашения с Кипром, пообещав инвестировать 1 млрд. евро на разрешение фискальных и финансовых проблем страны. В рамках договоренности будут повышены налоги юридических лиц с 10% до 12,5%, а для физических лиц ставка будет удвоена (от 15% к 30%). Рынок воспринял это известие с долей оптимизма, надеясь на то, что на некоторое время на Кипре восстановится спокойствие.

GBP/USD в первой половине дня оставалась под давлением, однако даже слабые данные по деловой активности в строительном секторе не смогли помочь паре закрепиться ниже 1,51. С наступлением американской сессии пара начала коррекцию, восстановившись к максимуму 1,5157, в районе которого и завершила торги.

USD/JPY была готова восстановиться, тестируя 93,60 в течение азиатской и европейской сессии. Инвесторы ждали данных из США, и релизы их разочаровали, что вылилось в активную продажу пары с прорывом ниже 93,00 до минимума 92,71. Торговые сутки USD/JPY закрыла в районе 92,85.

Прогноз на четверг, 4 апреля 2013 года

Сегодня будет интересно. Центробанки заседают. Все начнется с решения Банка Японии. Многие ожидают или даже больше надеются на то, что Курода решится на изменения в монетарной политике. Вообще, шансы довольно велики, особенно учитывая динамику USD/JPY - новый глава ЦБ может попытаться сохранить начавшееся в октябре прошлого года ралли. Если размеры программы количественного смягчения будут увеличены (предположительно на 30 млрд. долларов в месяц), а сроки погашения продлены, район 94,40/50 станет вполне реальным. Кстати, очень вероятна и отмена правила банкнотной эмиссии, что только поддержит движение вверх. Однако в противном случае ждем отката к 91,30 с последующим тестированием 91,00.

Теперь о ЕЦБ. Вчера мы узнали, что HICP остался на 1,7%, что гораздо ниже целевых 2%. Таким образом, условия для снижения ставки остаются благоприятными, а текущее состояние экономики региона требует дополнительного стимулирования. На самом деле, рынки не ожидают никаких изменений на текущем заседании, так как Драги предпочитает подготовить общественность, прежде чем что-либо предпринимать. Сегодня, как всегда, все внимание на пресс-конференцию. Намеки на готовность к стимулирующим мерам на фоне недавних слабых данных с рынка труда США могут стимулировать рост EUR/USD с ближайшей целью на 1,2920 и далее 1,2970.

На Великобританию мы бы не делали особой ставки - вряд ли Банк Англии решится на расширение программы уже на текущем заседании. Как только рынок в этом убедится, вероятен рефлекторный скачок GBP/USD вверх. Однако, скорее всего, рост пары ограничится уровнем 1,5172 (200 SMA).


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

И заключительный аккорд в виде NFP

Как мы и предупреждали, четверг прошел очень активно в плане валютной динамике. Большое число важных событий спровоцировало внушительные колебания на публикации. В итоге, EUR/USD завершила день в области 1,2950, а GBP/USD - в районе 1,5240.

EUR/USD пережила вчера целую бурю эмоций. С самого утра игроки были настроены довольно пессимистично, чему поспособствовал выход слабых данных по деловой активности в сфере услуг Германии (50,9 от предварительных 51,6). ЕЦБ оставил ставку на прежнем уровне, а вот в комментариях Драги рынок-таки усмотрел готовность к дополнительному смягчению монетарной политики. Его слова по поводу понижательных рисков во второй половине года, а также необходимость постоянного мониторинга ситуации для своевременной реакции на поступающие данные поначалу отправили пару к минимуму 1,2744. Однако затем пришло осознание, что для региона это будет иметь позитивный эффект, да и упоминание о том, что "Кипр не станет шаблоном" помогли паре начать восстановление, в результате которого был достигнут максимум 1,2948.

Для GBP/USD не было никаких сюрпризов - Банк Англии оставил ставку на прежнем месте и размер программы скупки активов в неизменном виде. Это дало паре небольшой стимул, так как некоторые игроки все же надеялись на смягчение уже во время этого заседания. Поначалу пара остановилась перед сопротивлением 1,5130, однако резкое укрепление EUR/USD, а затем и слабые данные с рынка труда США помогли пробиться выше. В итоге, пара достигла максимума 1,5244, недалеко от которого завершила торговые сутки.

Япония порадовала, сделав все так, как хотели быки по USD/JPY. Центробанк во главе с Куродой оправдали самые смелые ожидания, представив общественности необычайно агрессивную программу количественного смягчения, что и вылилось в более масштабное ралли пары, чем мы предполагали. Банк Японии объявил о плане удвоить программу скупки активов, увеличив ее до 74 млрд. долларов в месяц. Также были внесены корректировки в сроки погашения: теперь возможны покупки даже 40-летних бондов, а то самое "правило банковской эмиссии" будет временно упразднено. Это уверило инвесторов в серьезности намерений японских властей, отправив пару от уровня открытия 93,02 к максимуму 96,41, в районе которого и были завершены торги.

Прогноз на пятницу, 5 апреля 2013 года

После стрессов, подготовленных нам заседаниями Центробанков, впереди еще одно интересное событие. Отчет по уровням занятости по платежным ведомостям без учета с/х отрасли может подготовить неприятный сюрприз. Показатель в трех из последних 4 месяцев демонстрировал прирост выше 200 тыс., причем и на этот раз прогноз говорит о +201 тыс. Тем не менее, те известия с рынка труда, которые мы получили за текущую неделю, наталкивают нас на мрачные мысли. Дело в том, что и показатель ADP в частном секторе (158 тыс. против прогноза 203 тыс.), и компонент занятости ISM в сфере услуг (53,3 от 57,2), и число первичных обращений за пособиями по б/р (упрямый рост показателя в течение всего марта) указывают на то, что данные могут не дотянуть до прогнозов. Причем значительно.

Если так, то европейские пары могут получить дополнительный стимул к росту. EUR/USD на текущий момент нацелится на 1,30 с дальнейшим движение к 1,3040 после пробоя. Для GBP/USD целями станут 1,5260 и 1,53.

О USD/JPY отдельно. С самого начала года ралли пары было вызвано сочетанием мягкого настроя монетарных властей Японии и сильных экономических показателей из США. Однако последние американские данные наталкивают на мысль, что восстановление исчерпало себя. Проверить это поможет публикация сегодняшнего отчета по рынку труда: уровень занятости ниже ожиданий может ограничить рост USD/JPY с вероятной коррекцией в район 95,30. Тем не менее, учитывая уже произошедшую корректировку ожиданий игроков в связи с выходом предварительных опережающих индикаторов с рынка труда, даже показатель в районе 200 тысяч будет воспринят как очень позитивный. В таком случае на пути USD/JPY не будет никаких преград вплоть до 97,20.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

Смена ориентиров

Под конец недели европейские валюты взяли новые бастионы, чему поспособствовал выход данных по рынку труда США. В итоге, EUR/USD завершила неделю на отметке 1,2988, а GBP/USD – на 1,5335.

Как и ожидалось, показатель занятости США оказался ключевым катализатором резких колебаний на валютном рынке. Как оказалось, прирост составил всего лишь 88 тысяч, отметив минимальное увеличение с июня 2012 года. И хотя уровень безработицы упал к 7,6% с 7,7%, а февральские показатели были пересмотрены на повышение с 236 тыс. до 268 тыс., это не смогло остановить резкий рост EUR/USD. Пара открыла день на 1,2933, достигла максимума 1,3039, однако не смогла прочно закрепиться выше 1,30 и вернулась в район 1,2990 к закрытию торговой недели.

У GBP/USD ситуация была схожей. Пара активно отреагировал на выход американских данных. После разочаровывающих известий с рынка труда цены пробили 1,5260 и 1,53, причем закрытие недели произошло выше этих отметок, в районе 1,5335.

Решения Куроды были настолько агрессивны, что даже слабые данные из США не смогли разочаровать быков по USD/JPY. Пара открыла день на 96,32, первоначально скатилась к минимуму 95,71, но быстро восстановилась, пробив 97,20, отметив максимум 97,83 и завершив торговую неделю на 97,52.

Прогноз на понедельник, 8 апреля 2013 года

Последние показатели нонфармов США еще раз пояснили, почему Федрезерв так сомневается в стабильности рынка труда, откладывая выход из QE. Тем не менее, один месяц еще не говорит о развороте тренда. Теперь следует особое внимание уделять поведению потребителей, и розничные продажи США, запланированные на эту неделю, придутся как нельзя кстати. Если расходы населения тоже ослабли, это может стать новым поводом для продаж USD. Кроме того, протокол прошлого заседания Федрезерва также может привлечь внимание – чем больше сомнений по поводу продолжительности восстановления экономики США, тем хуже для доллара.

Если подытожить, у нас на руках следующее: Федрезерв воздержится от выхода из QE, ЕЦБ воздержится от дополнительного смягчения, а значит, инвесторы вновь полюбят EUR/USD. Впереди такие цели, как 1,3072 и 1,3112, однако далее на пути довольно сильное сопротивление1,3133 (максимум прошлого месяца). Движение к последней отметке может быть подкреплено выходом позитивных данных по торговому балансу и промышленному производству Германии. Основа для столь оптимистичных ожиданий - недавний резкий скачок производственных заказов в стране на 2,3%.

Что касается GBP/USD, паре не помешал вырасти пустой календарь британских экономических событий прошлой недели, так что и на этой неделе у нее большие шансы продолжить рост под влиянием рыночных настроений. Так как инвесторы предполагают отсрочку в изменении монетарной политики Федрезерва, мы ждем дальнейшего укрепления GBP/USD с первичной целью на 1,5460 и далее 1,55. Уделите внимание и публикациям по промышленному производству и торговому балансу Великобритании, так как они могут внести небольшие коррективы в динамику.

Учитывая радикальные изменения монетарной политики, о которых объявил Банк Японии, по идее, покупки иены в течение ближайших двух лет просто бессмысленны. Попытки снизить доходность по гособлигациям приведут к масштабному бегству национальных инвесторов в другие столь же безопасные активы, но с более высокой доходностью, т.е. за границу. Такое агрессивное количественное и качественное смягчение убедило инвесторов в результативности, учитывая реакцию USD/JPY на выход данных по рынку труда США. Таким образом, на пути к 100 у нас лежат такие уровни сопротивления, как 98,40 и 99,00.



Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/

USD/JPY: 100 – это не предел

Несомненно, звездой рынка вчера стала USD/JPY, так как инвесторы продолжают переваривать все то, о чем объявил Банк Японии на предыдущем заседании по монетарной политике, и все больше продают иену. Продажи японской валюты через кроссы привели к временному укреплению EUR/USD и GBP/USD с последующим откатом. В итоге, первая завершила торговые сутки в районе 1,30, а вторая – вблизи 1,5250.

EUR/USD вела себя довольно сдержанно на фоне пустого экономического календаря и единственного катализатора движений в виде динамики кроссов с иеной. Пара открыла день на 1,2975, достигла максимума 1,3037, однако близость сильной поддержки в виде 1,3040 вызвала коррекционный откат в район 1,30, где и завершились торги.

GBP/USD демонстрировала еще меньше уверенности в дальнейшем движении вверх. После закрытия выше 1,53 у инвесторов появились сомнения, настолько ли правомерны на текущий момент покупки британской валюты. Драги хотя бы высказался, отвечал на вопросы, а после заседания Банка Англии мы не получили ни намека. Возможно, именно эти сомнения отправили пару от уровня открытия 1,5312 к минимуму 1,5237, вблизи которого и завершились торговый сутки.

USD/JPY пробилась к уровню 4-летнего максимуму чуть ли ни с самого начала торгового дня, так как все находятся в предвкушении избыточной ликвидности, которой наводнит ЦБ Японии рынки. Пара открыла день на 98,21, докатилась до максимума 99,36, где и завершила торги.

Прогноз на вторник, 9 апреля 2013 года

Из событий, которые представляют интерес на ближайшее время, хотелось бы выделить протокол прошлого заседания FOMC. Вполне возможно, что общий тон будет сдержанно оптимистичным, однако не стоит придавать этому большого значения. Дело в том, что на момент встречи Комитета результаты мартовского отчета по уровням занятости не были известны. Вполне возможно, что многие члены FOMCизменили свои взгляды на будущее экономики США. А вот пессимистичные ноты могут только еще больше уверить нас в том, что слабость последних индикаторов очень похожа на преддверие тренда.

Сегодня на повестке отчет по торговому балансу Германии, и вполне возможно, что он порадует быков по EUR. Недавний рост промпроизводства и числа заводских заказов может нейтрализовать негативные эффекты от спада в обрабатывающей промышленности. В таком случае, EUR/USD может попытаться пройти выше 1,3040 и направиться к 1,3072.

Что касается GBP/USD, паре не помешал вырасти пустой календарь британских экономических событий прошлой недели, так что и на этой неделе у нее большие шансы продолжить рост под влиянием рыночных настроений. Так как инвесторы предполагают отсрочку в изменении монетарной политики Федрезерва, мы ждем дальнейшего укрепления GBP/USD с первичной целью на 1,5460 и далее 1,55. Тем не менее, уделите внимание сегодняшним публикациям по промышленному производству и торговому балансу Великобритании, так как они могут внести небольшие коррективы в динамику. Слабость релизов может ускорить снижение, начатое вчера с первичной целью на 1,5210.

Тот факт, что USD/JPY закрыла торговый день выше 99,00, еще больше приблизил пару к заветному уровню 100,00. Если за эту неделю путь будет пройден с легкостью, это будет говорить о том, что пара вполне готова к более масштабным целям в виде 103,00. Мы предупреждали по поводу большого потенциала роста пары в долгосрочном периоде, даже несмотря на временные откаты, которые мы уже наблюдали прямо перед утверждением Куроды. Еще раз повторим, используйте такие коррекционные движения как прекрасную точку для входа на рынок.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/

FOREX: тишь да гладь…

Вторник прошел довольно спокойно для валютных пар. Европейские валюты продемонстрировали умеренное укрепление, а иена колебалась в районе достигнутых минимумов. В итоге, EUR/USD завершила торговые сутки в районе 1,3080, а GBP/USD – вблизи 1,5320.

EUR/USD смогла укрепиться во вторник благодаря данным из Германии. Торговый баланс и баланс текущих операций остались в профиците, значительно превысив прогнозы. И хотя причиной этому стало значительное сокращение объемов экспорта и импорта, пара укрепилась от уровня 1,3006 до максимума 1,3102, завершив торги в район 1,3080.

А Великобритания принесла приятные сюрпризы в виде более сильных, чем предполагалось данных по объемам производства в обрабатывающей промышленности: 0,8% против прогноза 0,4%. Учитывая, что это третий положительный результат за последние 4 месяца, можно надеяться, что данный сектор действительно начинает восстанавливаться. Тем не менее, торговый баланс был просто ужасен (-9,4 млрд. против -8,7 млрд.), что и не дало GBP/USD продвинуться выше. Пара открыла день на 1,5250, достигла максимума 1,5340, однако завершила торги в район 1,5320.

Первая попытка USD/JPY взять сопротивление 100,00 не увенчалась успехом, значит, дальнейшие уровни будут пройдены не так быстро, как мы надеялись. Пара открыла день на уровне 99,34, достигла максимума 99,65, однако откатилась и завершила торги в районе 99,00. Свою роль здесь сыграли и комментарии официальных лиц, которые предполагают, что текущее снижение национальной валюты их вполне устраивает, отметив, что район 98,00-100,00 имеет положительный эффект для экономики.

Прогноз на среду, 10 апреля 2013 года

Как мы уже говорили ранее, на протокол прошлого заседания FOMC стоит реагировать с осторожностью, так как со времен последней встречи монетарных властей США мы узнали о замедлении темпов прироста рабочих мест, снижении потребительского доверия, а также ограниченном росте деловой активности в сфере услуг и обрабатывающей промышленности. Таким образом, учитывая отсутствие значимых катализаторов как со стороны Е-17, так и со стороны США, EUR/USD, скорее всего, проведет весь день в борьбе с областью сопротивления 1,31/1,3110.

Что касается GBP/USD, мы не видим у пары потенциала прорыва даже ближайшего сопротивления на сегодня. Пустой экономический календарь Великобритании только усугубляет ситуацию. В таких случаях есть резон обратиться к кроссам. К примеру, EUR/GBP все еще представляет интерес. При прохождении 0,8540 дальнейшей целью станет 0,8580.

Неумелые комментарии официальных лиц Японии немного охладили пыл быков по USD/JPY. Однако если разобраться в деталях, и министр финансов Асо, и экономический советник Хамада просто неправильно подобрали слова, практически сразу внеся поправки: вместо «иена скорректировалась после чрезмерного роста» «иена корректируется», намекая, что процесс все еще продолжается. Таким образом, ближайшая цель все там же – 100,00.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/

В поисках катализаторов – число заявок на пособия по безработице

Как мы и предполагали, среда прошла довольно спокойно с небольшими коррекционными тенденциями в основных парах. В итоге, EUR/USD завершила торговые сутки в районе 1,3060, а GBP/USD – вблизи 1,5320.

На самом деле, EUR/USD поначалу пыталась закрепиться выше 1,31, однако задержаться не удалось. Значимых экономических событий из еврозоны мы не получили, однако превысившее прогнозы промпроизводство Франции и положительный исход аукциона по итальянским облигациям сыграли не последнюю роль в росте пары. Открытие произошло на 1,3080, после чего цены устремились к максимуму 1,3121, но завершили торги в районе 1,3060.

GBP/USD застряла в узком 40-пунктовом диапазоне 1,53 – 1,5340, завершив торговые сутки в районе 1,5320.

USD/JPY вновь попыталась подобраться к 100,00, и попытка почти увенчалась успехом. От уровня открытия 99,00 достиг максимума 99,81, откатившись в район 99,70 к закрытию.

Прогноз на четверг, 11 апреля 2013 года

Сегодня особое внимание стоит обратить на данные по рынку труда США. Последний отчет по уровням занятости заронил сомнения по поводу стабильности восстановления американской экономики. Если показатели числа обращений за пособиями по безработице вырастут, это станет еще одним поводом для распродаж USD. Чем выше показатель, тем выше шансы на пробой 1,31 по EUR/USD с дальнейшей целью на 1,3185.

GBP/USD все так же сдержанна, однако может выиграть на фоне слабого доллара США. Ближайшая цель на 1,5360, после чего цены устремятся в район 1,54.

Прорыв 100,00 парой USD/JPY все еще не состоялся, но с каждым днем отметка все ближе. Если слабые данные из США не вставят палки в колеса, мы ждем пробоя с дальнейшей целью на 100,40 под воздействием сработавших стопов. Сегодня Банк Японии запланировал встречу на тему презентованного на прошлой неделе беспрецедентного смягчения политики, а также прогнозирования дальнейшего поведения рынка. Начнется все в районе 11.00 мск. и любые утечки информации могут вызвать резкие колебания пары.


Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/

Валюты впали в кому

Четверг не изменил расстановку сил, и даже публикациям данных по рынку труда США не смогла вытащить валютные пары из комы, в которую они впали еще в начале недели. В итоге, EUR/USD завершила торговые сутки в районе 1,3110, а GBP/USD – вблизи 1,5380.

Стоит отдать должное, EUR/USD делала попытки закрепиться выше ближайшего сопротивления 1,3130, что, в принципе ей удалось. Пара открыла день на 1,3068, достигла максимума 1,3137 и откатилась под воздействием более сильных, чем ожидалось данных из США. Число безработных, подавших заявки на получение пособия, упало за неделю до 346 тыс. от предыдущего уровня 388 тыс. Этот отчет вызвал вздох облегчения после недавнего слабого результата по уровням занятости.

GBP/USD смогла достичь тех целей, на которые мы рассчитывали, несмотря на отсутствие каких-либо экономических релизов. Пара открыла день на 1,5328, пробилась выше сопротивления 1,5360, достигла максимума 1,5410 и завершила торги недалеко от этого уровня.

USD/JPY как застряла перед барьером 100,00 еще в начале недели, так и не может продвинуться, хотя в течение дня был достигнут максимум 99,94. Слова Куроды ограничили дальнейшие возможности для роста, так как он отметил, что цель в виде 2%-ной инфляции будет гибкой. Рынок воспринял это как «задний ход» после предыдущих «ультрамягких заявлений» об абсолютной сверхзадаче достичь этого уровня любыми способами в течение ближайших 2 лет. Тем не менее, пара все еще удерживается в районе 99,50.

Прогноз на пятницу, 12 апреля 2013 года

Наконец, пришел самый интересный день недели. Сегодня будут опубликованы данные порозничным продажам в США, которые и могут стать главным катализатором для того, чтобы вырвать валютные пары из диапазона. Есть очень неплохие шансы увидеть снижение потребительских расходов после продолжительного роста (с октября прошлого года) и резкого укрепления в предыдущем месяце (1,1%). Ожидается, что объемы розничных продаж в марте не изменятся, продемонстрировав нулевой прирост. И даже этого будет достаточно, чтобы вызвать ослабления USD. Тем не менее, если показатель перейдет на отрицательную территорию, масштабы движений будут внушительными.

Таким образом, по EUR/USD мы ждем пробоя 1,3180, что откроет паре путь к более продолжительному росту в район 1,33. GBP/USD, в таком случае, уверенно закрепится выше 1,54 с дальнейшей целью на 1,5460.

Кроме того, сегодняшний отчет по розничным продажам США может стать решающими и для USD/JPY, так как только на сильных данных может быть пройдено сопротивление 100,00. Дело в том, что чем дольше пара борется с отметкой, тем больше вероятности коррекции в район 97,20. Однако стимул в виде сильных данных может нацелить пару в район 100,45 и далее 101,30.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/