Аналитика От Компании X-trade Brokers, Профессиональный взгляд на рынки, которым хочется поделиться Опции

[analytics.X-TB]

Уважаемые форумчане, Вашему вниманию - свежий и профессиональный взгляд аналитиков X-Trade Brokers на то, чем нас каждый день удивляют, радуют или огорчают финансовые рынки. Приятного чтения!

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers
Высокие уровни рынка нефти, фондовых индексов и стоимости сырьевых валют – текущая проблема мировой экономики.


Завершаются торги первых дней февраля 2011 года. Можно говорить, что закрывающаяся сегодня неделя может рассматриваться в качестве «переходной недели» с периода январских торгов на Обзор на 4 февраля 2011 годапериод торгов в феврале. Любой переходный период, в той или иной степени, может быть сложен. Не простой оказалась и оценка состояния тенденций мировых площадок за эту неделю. Восток же, как всегда, поступил мудро, как бы, подгадав на период этой недели празднование своего нового года. Итак, торги на биржах Китая, Гонконга, Сингапура и Южной Кореи закрыты. Напротив, фондовые площадки в Европе пытались расти всю неделю. Естественно, поддержкой роста европейских индексов могли быть положительные оценки перспектив экономики ЕС в период 2011 года, о чём говорят экономисты и политики. В определённой степени поддержку европейским индексам оказывают и высокие уровни рынка нефти, оказывающие поддержку бумагам компаний энергетического сектора. В то же время, трезвые оценки безудержного роста на сырьевых площадках и на продовольственном рынке начинает серьёзно беспокоить ростом риска коррекции.
Сегодня, в пятницу 4 февраля, в 15:30 киевского времени будут обнародованы данные о количестве новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственном секторе США за январь. Ожидается рост показателя до уровня 150 тыс. В это же время, опубликуют и данные об уровне безработицы в США за январь. Ожидается рост данного показателя на 0,1%. А завершит сегодняшний день в 20:00 киевского времени выступление президента ФБР Далласа Ричарда Фишера, которое состоится в университете Техаса. День, как день, кажется. Ничто не предвещает бури на рынках, но тучи серьёзной коррекции, всё больше и больше, сгущаются над рынками.

А на рынке валют к концу недели упал объём покупок единой европейской валюты.

Текущее положение на мировом межбанковском валютном рынке к концу недели выглядит противоречиво. Стоимость американского доллара с начала года снижается против единой европейской валюты, но немного растёт против японской иены, франка Швейцарии и доллара Австралии. Индекс доллара к пакету мировых валют с начала года снизился в область уровней 77-78, но к концу этой недели стал, снова, расти и находится в области уровней 77,70-80.

Итоги, ситуация и вероятная перспектива тенденции

EUR/USD – котировки курса закрылись на торгах в четверг ниже уровня 1,3650, что говорит об отсутствии желания участников торгов покупать единую европейскую валюту выше области уровней 1,3850-1,3925.

К моменту завершения недельных торгов сегодня, в пятницу 4 февраля, может показать снижение котировок курса EUR/USD в область уровней 1,3543-69.

GBP/USD – котировки курса закрылись в четверг в области уровней 1,6131-35, что ниже уровня 1,6150 и может формировать снижение котировок в область уровней 1,6069-75.

USD/CHF – положение котировок курса после закрытия торгов в четверг в области уровней 0,9443-50, указывает на заметное замедление динамики снижения уровня котировок данного курса. Рост котировок курса USD/CHF связан не с ростом стоимости американского доллара, а ростом покупок GBP против франка.

В период торгов в пятницу динамика котировок курса швейцарского франка оценивается, как нейтральная, без направления.

USD/JPY – текущее состояние котировок курса японской валюты нейтральное, как против доллара США, так и против единой европейской валюты. На период торгов в пятницу никаких заметных изменений в тенденции котировок курса, вероятнее всего, ждать не стоит.

AUD/USD – котировки курса выросли на торгах в четверг выше области ценового паритета с долларом США. Закрылись торги в области уровней 1,0140-43. На период торгов в пятницу котировки курса, вероятнее всего, останутся в коридоре уровней 1,0075-1,0143, без выраженного направления.

USD/CAD – котировки курса остаются под давлением динамики снижения с начала года показателя индекса доллара к пакету рыночных валют и высокими уровнями рынка нефти. Торги в четверг закрылись в области уровней 0,9902-05.

На период торгов в пятницу котировки курса зажаты границами коридора относительно уровней 0,9875-0,9912. Направление котировок курса USD/CAD не определено.

Общие, предварительные, итоги торгов переходной недели не указывают то, что на мировых рынках формируется идея в сторону снижения стоимости американской валюты. Сырьевые рынки накапливают высокие риски коррекции, а единая европейская валюта заметно снижается в стоимости против других валют рынка. Эти факторы могут стать основанием для начала формирования заметной коррекции на большинстве мировых торговых площадок в период следующей торговой недели.

[analytics.X-TB]

Обзор на вторник 23 августа 2011 года

Пока направления нет ещё, нет причин и для сильного падения – впереди рост.

Состояние тенденций мировых рынков вызывает предположение, что инвесторы, ждущие возврата из летних отпусков глобальных инвесторов, настроены только на рост. По большому счёту, никаких, даже слабых намёков, что рынки могут до середины октября начать сильно падать, нет. Между тем, рассуждений, по поводу того, что на рынках формируются негативные настроения, более чем, достаточно. Возможно, основным драйвером негативных ожиданий какого-то общего спада в, недалёком будущем, являются оценки показателей экономики Китая. Собственно говоря, юань уже несколько лет, начиная с момента отказа Пекина от привязки юаня к доллару, в 2005 году, фактически, определяет относительные тренды развития, как собственного ВВП, так и ВВП США. Действительно, показатели ВВП зависят не только от темпов экономического роста, но, в том числе, от инфляции и от обменного курса китайской валюты к доллару. Поэтому, оценки этих соотношений вполне могут позволить делать, довольно, смелые прогнозы на несколько лет вперед. Имеется расчёт, что при условии роста, стоимости, юаня на 3% в год и уровне инфляции в Китае 4% в год, рост ВВП КНР составит за 10 лет 7,75%. В свою очередь, за те же 10 лет, при условии показателя инфляции, только, 1,5%, рост ВВП США составит 2,5%. Почувствуйте разницу! США, с завидной регулярностью, требуют от Китая ускорить процесс укрепления национальной валюты. На последней встрече с товарищем Ху Цзинь Тао, ещё в январе нынешнего года, Барак Обама заявил, что юань «по-прежнему недооценен» и что «необходима дальнейшая коррекция его обменного курса». В ответ КНР отвечает, что гибкость юаня и без того выросла. Реформы будут продолжены, но не всё сразу! Китай не спешит идти следовать рекомендациям, ни мировой общественности, ни США. На сегодняшний день, можно говорить, только, о политическом равновесии, при котором США убеждают, а КНР соглашается и, практически, ничего не делает, из того, в чем его убеждают. Конечно, центральный банк Китая постепенно поднимает стоимость своей валюты, но только против доллара. К корзине же из двух валют, состоящей из евро и доллара, юань продолжает снижать стоимость. Таким образом, позиция китайской валюты, по сути, остаётся на прежнем уровне. Результатом политики КНР становится факт того, что нынче более половины зарубежных партнеров КНР готовы перейти на расчеты с китайскими коллегами в юанях. По данным опроса, проведенного среди 385 зарубежных коммерсантов, 17%, из них, уже используют китайскую валюту в расчетах с экспортерами КНР. Ещё 39% бизнесменов за пределами Китая планируют перейти на торговые операции в юанях. Смысл действий Китая вполне понятен – на фоне валютных войн многие страны начинают задумываться об уходе в расчетах от доллара и готовы начать рассчитываться между собой, напрямую, национальными или специальными региональными валютами. Примечательным фактом является и то, что китайская национальная валюта до недавнего времени была закрытой для мировых финансовых рынков, и использовалась только на территории КНР. Но, относительно, недавно юань стал доступен для иностранных банков. Одним из новых путей, которые избирает КНР, можно считать действие весьма крупного китайского государственного банка. В начале 2011 года этот банк разрешил своим американским клиентам торговать юанями. Банк стал первой кредитной организацией Китая, разрешившей торговые операции с юанями за пределами Китая. Следом за этим банком, Индустриально-коммерческий банк Китая пошел дальше. Этот банк купил акции Банка Восточной Азии, крупнейшего в Гонконге независимого банка, с активами 717 млн. долларов. Если же учесть, что подобные сделки в Китае на 100% контролируются государством, то именно государство принимает непосредственное участие в этих операциях. Результаты этих действий со стороны КНР покажет время. Сейчас же понятно одно, юань становится крайне влиятельной валютой, оказывающей очень большое влияние на мировую экономику.

Но сегодня и до конца недели, мировые рынки ждут начала заседания руководителей центральных банков в Джексон-Холле. Будет или не будет затронут вопрос влияния тенденций финансовой политики КНР на этом совещании, не известно. Но то, что фактор политики КНР будет незримо присутствовать на совещании, сомневаться не приходиться.

На самом деле, факторы, которые могли обрушить мировые рынки, уже не кажутся страшными. Вопрос о каком-то коллапсе американской экономики уходи в сторону. Уходит в сторону и риск, т.н. посадки экономики КНР. Если так, то глобальным инвесторам, которые вернуться на мировые рынки в начале сентября, рынки могут предложить очень выгодные уровни цен и рынка нефти, меди или уровни индексов американского рынка акций. На валютном рынке снова в выгодном положении котировки сырьевых валют и котировки курса единой европейской валюты. Начнут ли глобальные инвесторы покупать активы сырьевых и товарных рынков в начале-середине сентября? Скорее всего, да, начнут покупать. Путь роста мировых рынков определён. Теперь, вероятность роста котировок EUR/USD выше уровня 1,5 к концу года, становится вероятным.

А на период торгов сегодня, во вторник и среду рынки, так же, готовы расти на фоне того, что радикальных решений, которые могли бы сыграть в пользу роста стоимости доллара от заседания в Джексон-Холле, никто не ждёт, в принципе.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua