Аналитика От Компании X-trade Brokers, Профессиональный взгляд на рынки, которым хочется поделиться Опции

[analytics.X-TB]

Уважаемые форумчане, Вашему вниманию - свежий и профессиональный взгляд аналитиков X-Trade Brokers на то, чем нас каждый день удивляют, радуют или огорчают финансовые рынки. Приятного чтения!

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers
Высокие уровни рынка нефти, фондовых индексов и стоимости сырьевых валют – текущая проблема мировой экономики.


Завершаются торги первых дней февраля 2011 года. Можно говорить, что закрывающаяся сегодня неделя может рассматриваться в качестве «переходной недели» с периода январских торгов на Обзор на 4 февраля 2011 годапериод торгов в феврале. Любой переходный период, в той или иной степени, может быть сложен. Не простой оказалась и оценка состояния тенденций мировых площадок за эту неделю. Восток же, как всегда, поступил мудро, как бы, подгадав на период этой недели празднование своего нового года. Итак, торги на биржах Китая, Гонконга, Сингапура и Южной Кореи закрыты. Напротив, фондовые площадки в Европе пытались расти всю неделю. Естественно, поддержкой роста европейских индексов могли быть положительные оценки перспектив экономики ЕС в период 2011 года, о чём говорят экономисты и политики. В определённой степени поддержку европейским индексам оказывают и высокие уровни рынка нефти, оказывающие поддержку бумагам компаний энергетического сектора. В то же время, трезвые оценки безудержного роста на сырьевых площадках и на продовольственном рынке начинает серьёзно беспокоить ростом риска коррекции.
Сегодня, в пятницу 4 февраля, в 15:30 киевского времени будут обнародованы данные о количестве новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственном секторе США за январь. Ожидается рост показателя до уровня 150 тыс. В это же время, опубликуют и данные об уровне безработицы в США за январь. Ожидается рост данного показателя на 0,1%. А завершит сегодняшний день в 20:00 киевского времени выступление президента ФБР Далласа Ричарда Фишера, которое состоится в университете Техаса. День, как день, кажется. Ничто не предвещает бури на рынках, но тучи серьёзной коррекции, всё больше и больше, сгущаются над рынками.

А на рынке валют к концу недели упал объём покупок единой европейской валюты.

Текущее положение на мировом межбанковском валютном рынке к концу недели выглядит противоречиво. Стоимость американского доллара с начала года снижается против единой европейской валюты, но немного растёт против японской иены, франка Швейцарии и доллара Австралии. Индекс доллара к пакету мировых валют с начала года снизился в область уровней 77-78, но к концу этой недели стал, снова, расти и находится в области уровней 77,70-80.

Итоги, ситуация и вероятная перспектива тенденции

EUR/USD – котировки курса закрылись на торгах в четверг ниже уровня 1,3650, что говорит об отсутствии желания участников торгов покупать единую европейскую валюту выше области уровней 1,3850-1,3925.

К моменту завершения недельных торгов сегодня, в пятницу 4 февраля, может показать снижение котировок курса EUR/USD в область уровней 1,3543-69.

GBP/USD – котировки курса закрылись в четверг в области уровней 1,6131-35, что ниже уровня 1,6150 и может формировать снижение котировок в область уровней 1,6069-75.

USD/CHF – положение котировок курса после закрытия торгов в четверг в области уровней 0,9443-50, указывает на заметное замедление динамики снижения уровня котировок данного курса. Рост котировок курса USD/CHF связан не с ростом стоимости американского доллара, а ростом покупок GBP против франка.

В период торгов в пятницу динамика котировок курса швейцарского франка оценивается, как нейтральная, без направления.

USD/JPY – текущее состояние котировок курса японской валюты нейтральное, как против доллара США, так и против единой европейской валюты. На период торгов в пятницу никаких заметных изменений в тенденции котировок курса, вероятнее всего, ждать не стоит.

AUD/USD – котировки курса выросли на торгах в четверг выше области ценового паритета с долларом США. Закрылись торги в области уровней 1,0140-43. На период торгов в пятницу котировки курса, вероятнее всего, останутся в коридоре уровней 1,0075-1,0143, без выраженного направления.

USD/CAD – котировки курса остаются под давлением динамики снижения с начала года показателя индекса доллара к пакету рыночных валют и высокими уровнями рынка нефти. Торги в четверг закрылись в области уровней 0,9902-05.

На период торгов в пятницу котировки курса зажаты границами коридора относительно уровней 0,9875-0,9912. Направление котировок курса USD/CAD не определено.

Общие, предварительные, итоги торгов переходной недели не указывают то, что на мировых рынках формируется идея в сторону снижения стоимости американской валюты. Сырьевые рынки накапливают высокие риски коррекции, а единая европейская валюта заметно снижается в стоимости против других валют рынка. Эти факторы могут стать основанием для начала формирования заметной коррекции на большинстве мировых торговых площадок в период следующей торговой недели.

[analytics.X-TB]

Заседание в Джексон Холле, возможно, решит судьбу рынков.

Последние дни прошедшей недели принесли на мировые рынки некоторое разочарование. Показатели потребительской инфляции в США, как оказалось, выросли. Единственный вывод, который напрашивается, о том, что второй раунд программы QE помог только images11 150x150 росту цен на сырьевых рынках, но не американской экономике. В таких условиях ожидания скорого запуска ещё одного, 3-го раунда программы QE, могут потерять смысл. В таком случае, произойти и переоценка высоких уровней цен сырьевых рынков. Реакция участников торгов в четверг, 18 августа была логичной – доллар резко начал расти. Весь четверг и в первой половине пятницы котировки мирового рынка нефти падали ускоренными темпами. Вместе с ценами рынка нефти, в четверг начали падать котировки фьючерсных контрактов на ключевой индекс американского рынка акций, индекс Dow Jones. Итогом же недельных торгов для котировок фьючерсных контрактов на основной американский индекс оказался снова плачевным – котировки завершили неделю в области уровня 10800, оказавшись в области завершения торгов в 2005 года. В аналитических обзорах зазвучал угрожающий термин «стагфляция». Между тем, в начале прошлой недели настроения на мировых рынках были более позитивны. В понедельник и вторник рынки находились под влиянием запрета коротких продаж акций во Франции, Италии, Испании и Бельгии, введённый в период ещё позапрошлой недели и под влиянием того, что ЕЦБ активно выкупал государственные облигаций Италии и Испании. Хотя уровень потребительского доверия в США оказался самым низким с мая 1980 года, но, в противовес ему, более низкий, чем ожидалось, оказался рост уровня товарных запасов, что сыграло в поддержку бычьим настроениям. Тогда же, в первой половине прошлой недели, рынки обнадёжили данные из Японии, где показатели ВВП за второй квартал показали снижение меньше, чем ожидалось. Естественно, рост ВВП Японии, после мартовского природного катаклизма ждать не приходилось. Кроме того, в первой половине прошедшей недели завершилась встреча Николя Саркози и Ангелы Меркель, где обсуждались две инициативы. Первая инициатива касалась вопроса создания экономического правительства Европы или, проще говоря, создания режима контроля состояния бюджетов стран, входящих в европейский союз. Второй инициативой было возможность введения в ЕС нового налога на финансовые транзакции. Новости о том, что такие инициативы выдвигаются к обсуждению, негативно отразились, что примечательно, на ходе торгов фондового рынка США, но оказались позитивными для котировок курса EUR/USD, поднимавшихся в ходе торгов в среду выше уровня 1,45. Котировки швейцарского франка и японской йены всю неделю оставались стабильными под угрозой того, что центральные банки этих стран могут вмешаться в торги. Продолжила развиваться история снижения рейтинга США. На прошлой неделе агентство Fitch, следом за агентством Moody’s, подтвердило наивысший рейтинг США. То есть, два из трех, агентства сохранили, всё же, рейтинг США на верхней ступени доверия. Данные по промышленному производству США за июль, оказались лучшими в 2011 году, что вселило надежду, что ожидания сползания американской экономики во вторую волну кризиса преждевременны. Но неделя завершилась ростом потребительской инфляции, и по этому показателю на рынках сложилось мнение, что у ФРС руки могут быть связаны для включения программы QE3. В общем, говорить о какой-то определённости завершения прошедшей недели, не стоит. В условиях такой неопределённости ничего иного, кроме общего роста рынка драгоценных металлов, ждать не приходилось, и рынок золота уверенно вырос. Золото превышало в пятницу, 19 августа, уровень 1875 долларов за унцию, а серебро, к закрытию недели, оказалось выше уровня 42,70.

Наступающая неделя торгов на мировых рынках, фактически, последняя в августе. Неделя, начинающаяся в понедельник, 29 августа, скорее, должна считаться переходной неделей с августовского периода, на период торгов в сентябре. Таким образом, итоги месяца на мировых рынках будут подводить уже на будущей неделе. Наступающая неделя, кроме всего прочего, будет сопровождаться важными событиями. 20 и 21 августа г-н Шойбле, проводит совещание с министрами финансов стран ЕС. Вероятно, на этом совещании будет обсуждаться вопрос о введении общеевропейских облигаций, что может оказать поддержку единой валюте Европы.

Главным же событием наступающей недели будет, как полагает большинство аналитиков, традиционное совещание руководителей центральных банков, которое пройдёт в городке Джексон Холл, штата Вайоминг. Именно в этом городке часто в истории принимались ключевые решения, оказывавшие, позже, сильное влияние на тенденции мировых рынков. На этой конференции Бен Бернанке когда-то огласил свои идеи «рационального богатства» и объявил о начале количественном смягчении. Очевидно, рынок предполагает, что и в этот раз глава ФРС скажет о ликвидности. Однако вряд ли это будет количественное смягчение в чистом виде, если будет в принципе. Пока же нужно понимать, что приближение совещания в Джексон Холле может заставить мировые рынки замереть в, относительно, узком диапазоне, затиться.

Валютный рынок остаётся в состоянии высокой неопределённости, как и другие мировые рынки. Диапазон колебания котировок основного курса рынка, EUR/USD, сохраняет границы уровней 1,42 и 1,45. В то же время, динамика котировок курса EUR/USD сохраняет и более продолжительную тенденцию снижения, начатую в конце апреля. На фоне же роста рынка золота, сохраняют потенциал роста котировки сырьевых валют. В то же время, положение франка Швейцарии и японской иены останется совершенно неопределённым до конца месяца.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua