Аналитика И Прогнозы От Компании Freshforex, Ежедневные прогнозы по основным валютным парам от специалистов компани Опции

[Юрий Хрущинский]

Здравствуйте уважаемые участники форума!

В этой теме наша Компания будет размещать аналитические обзоры и прогнозы по основным валютным парам от своих специалистов.

EUR/USD

Лидеры ЕС пообещали больше денег Греции на предотвращение дефолта, при условии, что парламент введет план жесткой экономии. Георгис Папандреу обещал радикальные экономические реформы после того, как новый министр финансов согласился на соглашение с инспекторами ЕС и МВФ на дополнительный рост налогов и сокращение расходов, чтобы «заткнуть» дыру в финансировании на 3.8 миллиардов евро.

Греции нужно 12 миллиардов евро от Европы и МВФ, чтобы избежать дефолта по долгам к середине июля, так как все это может перекинуться на другие страны еврозоны, создав волну, которая накроет мировую экономику.

Правительства еврозоны, тем временем, ведут переговоры с банками и страховыми компаниями и, хотят убедить их добровольно разделить тяжесть греческого долгового бремени, когда истекут сроки их облигаций, что является второй частью плана спасения для Афин. Греческий кризис доминировал на саммите. Инвесторы настроены скептически. По данным Markit, пятилетние кредитные дефолтные свопы по греческим облигациям выросли на 138 пунктов до 2.025 пунктов, что означает рост вероятности дефолта на 80%. Экономисты считают, что даже второй план спасения может обеспечить лишь несколько месяцев передышки. Большинство из них ожидает, что Афины все же будут вынуждены объявить дефолт или в итоге - списать свой долг.

Сегодня Парламент Греции начинет обсуждать очень непопулярный план строгости, который международные кредиторы требуют, в обмен на предоставление помощи, чтобы предотвратить угрозу банкротства.

Консервативная оппозиция Греции отклонила призывы лидеров ЕС к национальному единству, вынуждая Премьер-министра Джорджа Пэпэндреоу положиться на его худое парламентское большинство, чтобы протолкнуть пакет (на $40 миллиардов) за 28 миллиардов евро роста налогов и сокращения расходов.

Без одобрения этих мер, Европейский союз и Международный валютный фонд говорят, что они не будут оплачивать пятую часть программы рефенансирования Греции за 110 миллиардов евро.

Афины нуждаются в 12 миллиардах евро, чтобы оплатить свои счета в следующем месяце и предотвратить первый значительный неплатеж зоны евро, который может вызвать ударные взрывные волны через нервную мировую финансовую систему.

"К сожалению, мы должны выбрать между плохим и худшим выбором," - сказал представитель правящей партии Одиссис Вудурис. "Я боюсь, что неплатежи и новые выборы нанесут непоправимый ущерб Греции".

Парламентский избирательный бюллетень по пакету строгости будет рассматриваться в среду законодателями, которые должны будут проголосовать в четверг.

Французский банковский источник сказал в воскресенье, что французское Казначейство достигло соглашения с банками, чтобы сделать "добровольное участие" частного банковского сектора более приемлемым.

Согласно ежедневному изданию "Фигаро", кредиторы повторно инвестируют 70 процентов доходов в греческий долг - в долгосрочные облигации и акции фонда нулевого купона.

Однако некоторые предлагают пойти намного дальше.

Аксель Вебер, прежний президент центрального банка Германии и когда-то выдвигаемый как вероятный кандидат управлять европейским Центральным банком, сказал, что Европа должна рассмотреть гарантию всего неуплаченного долга Греции.

"В конечном счете решение греческой долговой проблемы должно будет иметь дело с прошлой суммой долга, и есть, к сожалению, только очень ограниченные варианты: Или неплатеж, или частичные урезания, или гарантия большого количества греческого долга", - цитата Вебера.

"Правительства должны решить, какой выбор они хотят сделать, но текущий постепенный подход повторных программ помощи неизбежно приводит к последнему сценарию. В некоторый момент они должны сократить свои потери и перезапустить систему".

НОЧНАЯ ДЕМОНСТРАЦИЯ

Сотни демонстраторов, бьющих в барабаны, свистя и размахивая греческими флагами, несли бессменную вахту в Синтэгма-Сквере возле греческого парламента поздно вечером в воскресенье, протестуя на перспективу более болезненных сокращений после трех лет глубокого спада.

Опросы показывают, что три четверти из 11 миллионов человек Греции выступают против таких мер.

Влиятельные союзы Греции, тем временем, объявили двухдневную национальную забастовку со вторника, чтобы усилить давление на правительство. Много компаний, включая главную группу электроэнегетики PPC, намеченные для частичной приватизации в следующем году, начали проводить забастовки.

Новый Министр финансов Эвэнджелос Венизелос заключил соглашение с командой инспекторов ЕС/МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА на ряд дополнительных мер на прошлой неделе, чтобы заткнуть дыру в 3.8 миллиарда евро в пакете строгости.

Но шаги, которые включают налоговое повышение и, понижение минимального порога для подоходного налога с 8 000 евро в год до 12 000 евро, встревожили некоторых членов правящей партии.

Серия уступок за прошлые 13 месяцев уже снизила поддержку Пэпэндреоу в парламенте с 300 участников до 155.

Три правительственных законодателя предположили, что они могли бы голосовать против пакета строгости. Однако, в воскресенье два из них намекнули, что они могли быть готовы поддержать его, если они получат гарантии от правительства.

"Я представил статью с 16 пунктами в Venizelos..., и я ожидаю определенные ответы, от которых будет зависеть моя позиция", - заявил мятежный законодатель Пэнэджиотис Курублис государственной радиостанции "СЕТЬ".

Заместитель премьер-министра Теодор Пэнгэлос сказал газете El Mundo Испании в воскресенье, что он полагает, что парламент поддержит полный пакет строгости, но бунтующие законодатели могут все же заблокировать некоторые определенные реформы в законе о выполнении.


Технически, EUR/USD в начале прошлой недели рос после выступлений еврочиновников. Пик был достигнут на 1.4440. Со среды началось снижение, которое и продолжилось до конца недели. На графике Н4 скользящие средние равернулись вниз. Резкие падения и плавный коррекционный рост говорит о наметившейся тенденции к дальнейшему снижению евро.

Уровни поддержки: S1 – 1.4100, S2 – 1.4050

Уровни сопротивления: R1 – 1.4210, R2 – 1.4280


GBP/USD

Во вторник, 28 июня — ожидаются данные по приросту ВВП Великобритании.

Технически, Британская валюта повторяла движения евро, так как события в Европе и США одинаково влияли на состояние фунта и евро. На графике Н4 скользящие средние по прежнему направлены вниз. Сформировался ярко выраженный нисходящий канал. Цена пробила сильный уровень 1.6000. Все это говорит о большой вероятности продолжения падения курса фунта к доллару.

Уровни поддержки: S1 – 1.5900, S2 – 1.5880

Уровни сопротивления: R1 – 1.6015, R2 – 1.6080


USD/JPY

В пятницу, 1 июля — ожидается Отчет Банка Японии.

Технически, доллар/йена торгутся в пределах дневных границ полос Боллинджера 79.70 - 81.20 от которых предпочтительно совершать сделки по данной паре.

Источник

[Юрий Хрущинский]

EUR/USD

Европейская дезинтеграция

Проблема Штатов и Западной Европы – это чрезмерное количество долгов. Реальная экономика генерирует слишком мало денег, чтобы обслуживать все эти долги, и под воздействием мощного дефляционного давления система стремится схлопнуться. Тем временем руководители стран (как их нынче называют «лидеры») и руководители МВФ притворяются, что всё в порядке и всячески пытаются оттянуть тот день, когда вся долговая пирамида начнёт разваливаться, словно карточный домик. Греция, Португалия и Ирландия набрали столько долгов, что об их возврате не может быть никакой речи, тем более при нынешних процентах (2-летние облигации Греции дают почти 30% годовых, 10-летние – более 16% годовых, а 10-летние Португалии и Ирландии – свыше 11%). Тем не менее, рецепт «спасения» Греции остаётся прежним: навязать государству новые займы, чтобы задолженность выросла с 160 до 170% ВВП, и заставить правительство придушить свою экономику так, чтобы регулярно выплачивать проценты банкирам. Совершенно ясно, что подобный рецепт не сработает. Единственный на сегодня реалистичный путь – объявить дефолт, вернуться к собственной валюте (драхме) и восстанавливать экономику, при необходимости девальвируя драхму.

Если Греция сделает это, её примеру вскоре последуют Португалия, Ирландия и другие проблемные страны. Начнётся процесс экономического излечения больной финансовой системы путём целенаправленного списания безнадёжных долгов. И это нормально – в противовес тому, что творится сейчас: долговая нагрузка через монетарную инфляцию постепенно перераспределяется по всем странам и субъектам экономики. Страдают все – и моты, привыкшие жить в долг, и те, кто отказывал себе, благоразумно сберегая деньги.

Вот что говорит аналитик фонда Cazenove Capital Management Робин Гриффитс: «Я полагаю, что евро выживет, равно как и доллар. Однако греков в Евросоюзе не будет. Им удастся ещё раз отложить дефолт, что несложно. И, вероятно, через год или два произойдёт планомерный выход Греции из еврозоны. А до тех пор невозвратные долги перейдут из частного сектора в государственный. История государств (и Греции в том числе) показывает, что как ни старайся, финальный дефолт всё же произойдёт».

Руководители ЦБ Греции прекрасно понимают, что к чему, а потому, несмотря на необходимость выплачивать долги, в мае банк приобрёл 1000 тройских унций золота, доведя общий объём золотых резервов до 3.584 млн унций.

Во вторник агентство Moody's понизило кредитный рейтинг Португалии до мусорного статуса, предупредив о том, что экономике может потребоваться второй пакет финансирования, прежде чем страна возобновит доступ на финансовые рынки. Долгосрочный кредитный рейтинг Португалии был понижен на 4 ступени до уровня Ва2, соответствующего мусорному статусу.

В своем решении Moody's сослалось на угрозу того, что государство может оказаться не в состоянии полностью выполнить обещания, связанные с программой сокращения дефицита бюджета и стабилизацией уровня долга. Данные цели были оговорены в соглашении между проблемной страной и ЕС/МВФ.

Кроме того, агентство предупредило об опасности того, что Португалия может не возобновить доступ на финансовые рынки к середине 2013 года.

Португалия получает финансирование в рамках трехлетней программы спасения стоимостью 78 млрд. евро ($112 млрд.), которая не предусматривает выпуск долгосрочных облигаций до 2013 года.

В попытке сократить расходы, повысить налоги, достичь экономического роста и поддержать банковскую систему периферийная страна столкнулась с серьезными проблемами, подчеркнуло Moody's.

Рейтинг Португалии от Standard & Poor's и Fitch находится на ВВВ-, что является последней ступенью инвестиционного уровня.

Новое правоцентристское правительство Португалии заявило, что Moody's не приняло во внимание мощную политическую поддержку, которую получает программа экономии с момента выборов, которые состоялись 5 июня. В отличие от предыдущего социалистического правительства меньшинства, новая правящая коалиция имеет абсолютное большинство мест в Парламенте.

Однако власти согласились с Moody's в том, что понижение рейтинга на 4 ступени свидетельствует о "уязвимости экономики в условиях долгового кризиса".

Правительство также подтвердило свое намерение углубить и ускорить меры экономии, применяемые в рамках программы спасения. "Масштабные макроэкономические преобразования были единственным способом развернуть курс и восстановить доверие", - подчеркнули политики.

Роберт Типп, старший инвестиционный стратег Prudential Fixed Income в Нью-Джерси, отметил, что понижение рейтинга Португалии говорит о том, что европейский долговой кризис вряд ли остановится на Греции, которая в скором времени получит второй пакет помощи.

"Теперь, когда вопрос с Грецией более или менее улажен, внимание переключается на следующую страну, и очень велика вероятность того, что в ближайшие год-два подобное развитие ситуации в Европе продолжится, после чего стабилизируется долгосрочная траектория финансирования зараженных долговым кризисом стран" - добавил стратег.

Аппетит к риску ослабевает, что на руку доллару США.

Dollar Index укрепился на 0.43%. Волатильность доллара как ожидается, останется довольно высокой, с тенденцией к росту, учитывая выход ключевых экономических данных на этой неделе.

Аппетит к риску упал после того, как новостные ленты сообщили, что рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг Португалии, ссылаясь на растущий риск того, что долг периферии будет «требовать второго тура официального финансирования прежде чем она сможет вернуться на частный рынок», а проблемы в стране продолжают расти", что не позволит полностью достичь сокращения дефицита и стабилизации задач по долговым обязательствам, отмеченных в его кредитном договоре. Хотя новость не вызвала значительного удивления, релиз добавил негатива на аппетит к риску.

Доллар выиграл, поскольку трейдеры стали избавляться от высокодоходных активов в пользу безопасности доллара, который укрепился против всех основных валют, кроме швейцарского франка, который также остается валютой-убежищем денежных потоков.

Хотя Чиновники МВФ/ЕС сообщили, что Греция получит очередной транш помощи 15 июля, единая валюта остается под давлением, поскольку внимание рынка переключилось на Португалию и Ирландию в качестве возможных виновников угрозы очередного суверенного дефолта. Понижения Moody усилило эти проблемы.

Экономический реестр в течение следующих нескольких дней выглядит не в пользу риска, начиная с непроизводственного ISM сегодня в 14:00 GMT. Консенсус-прогноз 53.5/54.0, по сравнению с предыдущим 54.6. Ожидания отчетов по занятости ADP и в несельскохозяйственном секторе в конце недели, волатильность доллара должна оставаться в пределах последних диапазонов.

Технически, евро/доллар на Недельном графике торгуется в диапазоне 1.4080 - 1.4675. 200-дн. скол.ср 1.4018

2-е сопротивление 1.4615

1-е сопротивление 1.4520

1-я поддержка 1.4365

2-я поддержка 1.4300

Сегодня вероятна торговля в диапазоне 1.4360 - 1.4545.


GBP/USD

Активность в сфере услуг, занимающей доминирующее положение в Великобритании, в июне немного выросла, хотя в целом рост во 2-м квартале замедлился. На это указывают вышедшие во вторник данные Markit Economics and the Chartered Institute of Purchasing and Supply.

Согласно представленным данным, индекс менеджеров по снабжению PMI в июне вырос до 53.9 против 53.8 в мае.

Значение индекс выше 50.0 свидетельствует о росте активности в секторе.

Июньский показатель превысил прогнозы экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, согласно которым индекс менеджеров по снабжению должен был составить 53.5.

По словам Криса Уилльямсона, главного экономиста Markit, общий рост в сфере услуг во 2-м квартале замедлился до 0.5% против 0.8% в 1-м квартале. Это означает, что ВВП во 2-м квартале, в лучшем случае, вырос только на 0.3% против роста в 1-м квартале на 0.5%.

"Немного более высокий рост деловой активности отчасти также скрыл некоторые более тревожные признаки в некоторых других индикаторах. Рост новых заказов в июне шел самыми медленными темпами за четыре месяца, а уровень оптимизма в отношении предстоящего года упал к восьмимесячному минимуму", - сказал Уильямсон.

Технически, GBP/USD удерживается выше уровня 1.60.

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.6050 с целевыми точками 1.6150 и 1.6175.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.6050 откроет путь к 1.6025 и 1.5990.

Что касается возможности продолжения консолидации, следует отметить что она будет незначительной.


USD/JPY

Крепнущий доллар США поднялся на четырехдневный максимум в паре с йеной во вторник, поскольку беспокойство по поводу возможного увеличение процентных ставок в Китае и продолжающегося кризиса в разрешении проблемы национального долга еврозоны понизило склонность инвесторов к риску, тем самым усилив позиции доллара США.

Пара USD/JPY оказалась на отметке 81.18 (максимум с 29 июня) на вчерашних торгах. Сегодня в Азии пара снизилась на фоне расширения Китайских кредитно-дефолтных свопов и разговоров о госдолге Китая. Долг не федеральный, а местный. Недавний отчет Moody's показал, что размер долга местных администраций мог быть недооценен на $540 млрд. Эта новость появилась после того, как агентство Reuters сообщило о том, что Пекин готовится к массовой процедуре спасения региональных правительств, накопивших крупные долги во время спада, и теперь их кредитоспособность зависит от доходов рынка недвижимости.

Все это сложно и запутано, поскольку местные правительства связаны с банками и другими региональными властями с высокой долговой нагрузкой. Не далее как на прошлой неделе появилось сообщение о том, что некое дорожное ведомство не может расплатиться по долгам.

Тема долга местных администраций появилась и в издании The Diplomat, которое приводит некоторые цифры:

Опираясь на данные, опубликованные национальной аудиторской службой в конце июня, местные власти накопили долги общим размером в 10.7 трлн. юаней ($1.65 трлн.) - около 27% от ВВП Китая в 2010 году. Поскольку эти цифры основаны на результатах выборочных исследований 6 500 поддерживаемых местными властями механизмов финансирования (всего по стране их около 10 тыс.), фактическая величина задолженности намного больше. Согласно недавним оценкам Банка Китая, общий долг местных администрация составляет 14 трлн. юаней, что почти на 30% выше оценки аудиторской службы.

Эта тема подняла сразу несколько щекотливых вопросов, главный из которых заключается в том, что состояние госфинансов в стране намного хуже, чем предполагалось. На бумаге соотношение долга Китая к ВВП составляет менее 20%, что делает Пекин образцом "финансовой нравственности" по сравнению с расточительными западными властями. Однако если принимать в расчет различные государственные обязательства, которые обычно относятся к госдолгу, в этом аспекте Поднебесная выглядит не так уж безупречно. Включая местный госдолг, стоимость рекапитализации государственных банков и облигации, выпущенные государственными банками, общий размер долга Китая насчитывает от 70 до 80% от ВВП.

Пара USD/JPY, скорее всего, найдет поддержку на 80.26 (минимум 30 июня), а поход вверх будет ограничено сопротивлением на 81.77 (максимум за 31 мая).

Доллар поддержали также спекуляции на повышение ставок в Китае, возможно, уже в эти выходные, и заявление Народного банка Китая о том, что он будет продолжать свою осторожную денежно-кредитную политику, и о том, что инфляционное давление остается высоким.

Рост USD/JPY сегодня может быть остановлен около вчерашнего максимума на Y81.20, где сосредоточен ряд офферов. Также ордера на продажу находятся в области технического сопротивления на Y81.30. Дневное основание облака Исимоку находится на Y81.31. Область поддержек 81.55/70.

Источник