Аналитика От Компании X-trade Brokers, Профессиональный взгляд на рынки, которым хочется поделиться Опции

[analytics.X-TB]

Уважаемые форумчане, Вашему вниманию - свежий и профессиональный взгляд аналитиков X-Trade Brokers на то, чем нас каждый день удивляют, радуют или огорчают финансовые рынки. Приятного чтения!

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers
Высокие уровни рынка нефти, фондовых индексов и стоимости сырьевых валют – текущая проблема мировой экономики.


Завершаются торги первых дней февраля 2011 года. Можно говорить, что закрывающаяся сегодня неделя может рассматриваться в качестве «переходной недели» с периода январских торгов на Обзор на 4 февраля 2011 годапериод торгов в феврале. Любой переходный период, в той или иной степени, может быть сложен. Не простой оказалась и оценка состояния тенденций мировых площадок за эту неделю. Восток же, как всегда, поступил мудро, как бы, подгадав на период этой недели празднование своего нового года. Итак, торги на биржах Китая, Гонконга, Сингапура и Южной Кореи закрыты. Напротив, фондовые площадки в Европе пытались расти всю неделю. Естественно, поддержкой роста европейских индексов могли быть положительные оценки перспектив экономики ЕС в период 2011 года, о чём говорят экономисты и политики. В определённой степени поддержку европейским индексам оказывают и высокие уровни рынка нефти, оказывающие поддержку бумагам компаний энергетического сектора. В то же время, трезвые оценки безудержного роста на сырьевых площадках и на продовольственном рынке начинает серьёзно беспокоить ростом риска коррекции.
Сегодня, в пятницу 4 февраля, в 15:30 киевского времени будут обнародованы данные о количестве новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственном секторе США за январь. Ожидается рост показателя до уровня 150 тыс. В это же время, опубликуют и данные об уровне безработицы в США за январь. Ожидается рост данного показателя на 0,1%. А завершит сегодняшний день в 20:00 киевского времени выступление президента ФБР Далласа Ричарда Фишера, которое состоится в университете Техаса. День, как день, кажется. Ничто не предвещает бури на рынках, но тучи серьёзной коррекции, всё больше и больше, сгущаются над рынками.

А на рынке валют к концу недели упал объём покупок единой европейской валюты.

Текущее положение на мировом межбанковском валютном рынке к концу недели выглядит противоречиво. Стоимость американского доллара с начала года снижается против единой европейской валюты, но немного растёт против японской иены, франка Швейцарии и доллара Австралии. Индекс доллара к пакету мировых валют с начала года снизился в область уровней 77-78, но к концу этой недели стал, снова, расти и находится в области уровней 77,70-80.

Итоги, ситуация и вероятная перспектива тенденции

EUR/USD – котировки курса закрылись на торгах в четверг ниже уровня 1,3650, что говорит об отсутствии желания участников торгов покупать единую европейскую валюту выше области уровней 1,3850-1,3925.

К моменту завершения недельных торгов сегодня, в пятницу 4 февраля, может показать снижение котировок курса EUR/USD в область уровней 1,3543-69.

GBP/USD – котировки курса закрылись в четверг в области уровней 1,6131-35, что ниже уровня 1,6150 и может формировать снижение котировок в область уровней 1,6069-75.

USD/CHF – положение котировок курса после закрытия торгов в четверг в области уровней 0,9443-50, указывает на заметное замедление динамики снижения уровня котировок данного курса. Рост котировок курса USD/CHF связан не с ростом стоимости американского доллара, а ростом покупок GBP против франка.

В период торгов в пятницу динамика котировок курса швейцарского франка оценивается, как нейтральная, без направления.

USD/JPY – текущее состояние котировок курса японской валюты нейтральное, как против доллара США, так и против единой европейской валюты. На период торгов в пятницу никаких заметных изменений в тенденции котировок курса, вероятнее всего, ждать не стоит.

AUD/USD – котировки курса выросли на торгах в четверг выше области ценового паритета с долларом США. Закрылись торги в области уровней 1,0140-43. На период торгов в пятницу котировки курса, вероятнее всего, останутся в коридоре уровней 1,0075-1,0143, без выраженного направления.

USD/CAD – котировки курса остаются под давлением динамики снижения с начала года показателя индекса доллара к пакету рыночных валют и высокими уровнями рынка нефти. Торги в четверг закрылись в области уровней 0,9902-05.

На период торгов в пятницу котировки курса зажаты границами коридора относительно уровней 0,9875-0,9912. Направление котировок курса USD/CAD не определено.

Общие, предварительные, итоги торгов переходной недели не указывают то, что на мировых рынках формируется идея в сторону снижения стоимости американской валюты. Сырьевые рынки накапливают высокие риски коррекции, а единая европейская валюта заметно снижается в стоимости против других валют рынка. Эти факторы могут стать основанием для начала формирования заметной коррекции на большинстве мировых торговых площадок в период следующей торговой недели.

[analytics.X-TB]

Влад Гуров, аналитик компании X-Trade Brokers

Ситуация на рынках 5 апреля 2011 года

Рынки готовятся замереть в ожидании решения ЕЦБ в четверг.
В принципе, положение на мировых рынках к началу торгов в апреле становится напряжённым. Напряжение нарастает, как можно предполагать, за счёт усиления инфляционных рисков, о которых всё чаще говорят в США и Европе. В то же время, на мировом финансовом рынке сохраняется значительный рост стоимости большинства мировых валют против американского доллара. Однако фактором с начала текущего финансового года для всех мировых рынков является фактор снижения стоимости американского доллара. Фактически, программа, т.н., количественного смягчения, создаёт условия постоянного притока дешёвых долларов в мировую финансовую систему, которые поддерживают рост товарных и фондовых рынков. В то же время, рост стоимости товарных активов и, следом за ними, рост фондовых индексов заметно опережает реальные показатели мировой экономики. Во вчерашнем выступлении руководителя ФРС, Бена Брнанке прозвучало то, что рост инфляции, а, вместе с ним, рост цен на продовольствие и сырьё, краткосрочные факторы. Можно считать, что высказывание Бернанке, не более чем, констатация имеющегося фактора. В то же время, эти слова председателя ФРС указывают и на рост обеспокоенности по поводу текущей экономической ситуации. Так или иначе, но текущая ситуация снижения стоимости доллара выражена ростом стоимости и, т.н., сырьевых валют, что является не самым лучшим показателем экономики для некоторых стран в текущий момент. Как известно, о необходимости ужесточения условий монетарной политики национальных ЦБ говорят с середины марта всё чаще. Вероятно, «первой ласточкой», среди Ц.Б., стал банк Израиля, недавно поднявший уровень базовой учётной ставки. Для некоторых стран с проблемой низкой стоимости доллара связан приток в национальную экономику, т.н. «горячих денег». Надо понимать, что такая проблема в большей, либо в меньшей степени, могла иметь место для экономики Австралии. По тем или иным причинам, но сегодня резервный банк Австралии оставил без изменений уровень ключевой процентной ставки, что может оцениваться в качестве первого шага к началу цикла мер по ограничению притока душёвых долларов. Ставка в Австралии оставлена на уровне 4.75%. Неудивительно оказалась и реакция участников торгов на финансовом рынке. Сразу после публикации решения по ставкам и, последовавшего за этим, заявления представителей резервного банка, на финансовом рынке началась фиксация длинных позиций в австралийском долларе. Однако на пару дней мировые рынки могут начать замирать. Причиной замирания на мировых рынках, вероятно, станет ожидание начала заседания ЕЦБ в четверг, на котором будет принято решение по ставкам. Будет поднят уровень ключевой ставки или ставка останется без изменений – вот основная интрига торгов текущей недели. До принятия решения о ключевой ставке ЕЦБ профессиональные спекулянты на мировых рынках, скорее всего, предпочтут остаться в стороне от торгов.

Фондовые индексы
Если оценивать текущую ситуацию для компаний, стоимость акций которых входит в расчётные значения индекса S&P 500, то их прибылей самый высокий за 100 лет. Важным является и то, что с марта 2009 года индекс на S&P 500, что может заметно снизить аппетит участников торгов к росту активных покупок. С другой стороны, ожидания значительной коррекции и индекса S&P 500 и индекса Dow Jones в текущих экономических условиях ждать, вероятно, не стоит. Настроенные по-медвежьи, аналитики могут предрекать что угодно, но фон фундаментальных показателей для американской экономики положительный и причин его кардинального изменения в сторону ухудшения нет. Картину положительного фона несколько портят показатели инфляции, но пока эти показатели далеко не критические, как можно было бы предполагать.

В понедельник, 4 апреля, индекс Dow Jones вырос 0,19%, что привело котировки индекса по итогам торгов к уровню 12400.

Вероятно, с начала торгов в Нью-Йорке во вторник 5 апреля динамика котировок индекса Dow Jones с открытия торгов может показать некоторый рост. Однако рост показателей индекса выше области уровней 12425-12331 может замедлиться. Вероятно, что на сегодняшних торгах некоторые игроки могут начать фиксировать часть прибыли, полученной от покупки бумаг в начале текущего года.

Валютный рынок
Вероятно то, что текущая динамика валютного рынка с начала этой недели определяется положением единой европейской валюты против доллара США в области котировок 1,4075-1,4250. Для всех участников торгов на мировом финансовом рынке крайне важна оценка, как способность котировок курса EUR/USD удержаться выше области уровня 1,40 (1,3925-1,4075), так и вероятность роста выше уровня завершения торгов в сентябре 2007 года – область уровней 1,42-1,43. В это же время, важным вопросом для участников торгов становится вероятность репатриации EUR и USD из австралийских активов, что может спровоцировать снижение курса AUD/USD и рост котировок кросс курса EUR/AUD. Однако до начала заседания ЕЦБ в четверг динамика котировок основных курсов мирового финансового рынка не может рассматриваться определённой и устойчивой в каком-то направлении.

EUR/USD. По итогам прошедшей недели котировки курса EUR/USD закрылись в области уровней 1,42-1,4250, где стратегическим уровнем сопротивления росту выступает область уровней 1,4250-69, где закрывались торги в сентябре 2007 года. В то же время, общая динамика роста котировок курса EUR/USD с начала года, на фоне общего роста стоимости EUR против остальных валют рынка рассматривается устойчивой. Важно и то, что ставки межбанковского рынка на EUR продолжают расти, а внешний фон экономических показателей, т.н., переферийных стран ЕС не ухудшается. Между тем, положительные факторы, которые поддерживают динамику роста котировок курса EUR/USD, могут во вторник перестать поддерживать рост котировок.

В период вторника котировки курса EUR/USD могут снизиться в область уровней 1,4025-43.

GBP/USD. Торги в понедельник для котировок курса GBP/USD завершились в области уровней 1,6123-25, что указывает на готовность участников торгов покупать курс выше уровня 1,6075-88. В то же время, объективное замедление роста котировок курса EUR/USD в области 1,4250-65, формирует вероятность роста продаж EUR против GBP в кросс курсе EUR/GBP.
Во вторник динамика роста котировок курса GBP/USD рассматривается в области уровней 1,6188-1,6275.

USD/CHF, USD/JPY. По итогам торгов в понедельник котировки этих курсов формируют боковой диапазон в области уровней 0,9188-0,9243 и 83,88-84,25, соответственно. Замедление роста котировок единой валюты против американского доллара замедлило динамику снижения японской валюты не только по кросс курсу EUR/JPY, но и в других кросс курсах.

Во вторник динамика формирования бокового диапазона для курсов USD/CHF, USD/JPY сохранится.

AUD/USD. Котировки курса AUD/USD по итогам торгов в понедельник не смогли закрепиться в области уровней 1,0350-1,0425. После объявления о том, что Резервный банк Австралии оставил ключевую ставку на прежнем уровне, котировки стали снижаться и к концу азиатской сессии закрепились в области уровней 1,0312-25.

Фактор замедления роста стоимости единой европейской валюты для котировок австралийского доллара может рассматриваться негативным фактором, и указывать на вероятность развития коррекционного снижения котировок курса AUD/USD в область уровней 1,0250-75.

Общая динамика торгов на финансовом рынке во вторник не имеет единой торговой идеи. Торги будут проходить в относительно узких диапазонах уровней. Торговые тактики могут рассматриваться только на период локальных изменений уровней котировок инструментов валютного рынка. Риски на период торгов во вторник повышенные.