Помощь - Поиск - Пользователи - Календарь
Полная версия: Аналитика И Рекомендации Ифк «солид»
Форум трейдеров рынка ФОРЕКС (FOREX). Анализ Форекс > Обсуждение важных аспектов торговли на Форекс (Forex) и фондовых рынках > Фундаментальный и технический анализ фондовых рынков
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Ситуация на рынках остается сложной без намеков на Рождественское ралли. Рискованные активы слабеют против американского доллара и облигаций. Рейтинговые агентства продолжают наводить ужас на инвесторов.

По итогам торгов 16 декабря, индекс ММВБ упал на -0,73% до 1383,42, а RTS на -1,54% до 1373,73 пункта. Попытки отойти от минимальных значений пятницы привели лишь к частичной ликвидации потерь. Все, чего добились российские быки, это закрытие рублевого индекса выше ключевой линии поддержки 1380. Вновь внешняя ситуация вкупе со снижением цен на нефть и неопределенности в политической сфере привели к преобладанию продавцов над покупателями. Европейским инвесторам явно не до России, так как рейтинговые агентства продолжают кошмарить рынок своими действиями. В итоге, «голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже общего индекса рынка: «Газпром» -0,88%, «Роснефть» -1,44%, «ЛУКОЙЛ» -0,92%, «СургутНефтеГаз» -3,62%, ГМК «Норникель» -1,82%, «Северсталь» -0,99%, «Сбербанк» -1,99%, «ВТБ» +1,25%, «Русгидро» -1,08%, «ИРАО» +2,38%. Из прочих историй можно выделить: «Ростелеком» +6,44%, «ПИК» +6,29%, «Уралкалий» +2,62%, а также «Мечел» -5,61%, ТГК-9 -4,66%, «Татнефть» -2,9%. Технически, индекс ММВБ вновь закрыл неделю минусом, что является подтверждением среднесрочного нисходящего тренда. Из позитивного можно отметить только удержание 1380 поддержки, которая, впрочем, многократно пробивалась в разных направлениях, что ослабляет эту линию и создает возможность для похода к более низким значениям. Поэтому следующей сильной поддержкой может выступить диапазон 1320-1330, где проходит линия минимального закрытия на недельных графиках. Если в ближайшее время рынок завершит неделю ниже этого значения, то нисходящий тренд может получить ускорение. Напротив, при очередном отражении от этого уровня поддержка усилиться, что станет основанием для покупки и ожиданием отскока. В частности, этот отскок может произойти уже на текущей неделе, когда спекулянты будут склонны к иррациональным покупкам перед католическим Рождеством и российским Новым годом. В качестве ключевых сопротивлений могут стать 1440 и 1460 с последующим кластером 1480-1490. Учитывая то, что в последнее время рынок активно отрабатывает самые радикальные прогнозы, подобные предположения не кажутся совершенно невероятными.

Прошлая неделя на западных площадках также завершилась снижением. В частности, DJIA потерял за пять торговых сессий на -2,6%, а SNP 500 на -2,8%. При этом прошедшая неделя была вполне позитивной со стороны американской экономики. Наиболее яркой стала статистика по первичным обращениям за пособиями по безработице, которая показала снижение числа заявок до 366 тыс., или минимальное значение за прошедший год. Меж тем, пятница выдалась достаточно спокойной в плане макроэкономики, а движения на рынке были незначительные. Открытие состоялось с небольшим ростом, но в ходе торгов продавцы контролировали рынок и пресекали все попытки к повышению индексов. В итоге, DJIA упал на -0,02% до 11866,39, а SNP 500 вырос всего на +0,32% до 1219,66 пункта. Таким образом, индекс широкого рынка вновь закрылся ниже сопротивления 1220, что подтверждает нисходящую динамику. С другой стороны, в ходе торгов эта линия вновь пробивалась, что может указывать на консолидацию сил «быков», которые имеют шанс воспользоваться Рождественской неделей для иррациональных покупок. Главной проблемой на рынках остается европейский долговой кризис, но при ослаблении информационного давления можно рассчитывать на некоторый отскок в район 1250 по SNP 500.

Азиатская сессия принесла новую волну продаж. Падение усилилось после сообщений из Северной Кореи. Погас осколок солнца великого вождя Северокорейской революции. На 70-ом году жизни скончался лидер С. Кореи Ким Чен Ир. В Японии сформирован чрезвычайный комитет по быстрому реагированию. Войска Ю. Кореи, Китая и силы самообороны Японии приведены в повышенную боеготовность. По сообщениям прессы, руководителем страны стал сын Ким Чен Ира Ким Чен Ун. Падение MSCI Asia-Pacific ускорилось до -2%. Наибольшие потери наблюдались в Ю. Корее, но и в Японии с Китаем индексы заметно просели. Кроме ситуации на Корейском полуострове, инвесторов обеспокоили заявления Fitch о возможном понижении рейтингов европейских стран. Fitch уже пересмотрело рейтинг Франции, присвоив ему негативный прогноз. Агентство Moody’s снизило рейтинг Бельгии сразу на две ступени с негативным прогнозом. Рейтинги сразу нескольких стран поставлены на пересмотр в агентстве Fitch, а также в любой момент могут выйти обновленные рейтинги от SNP.

Сырьевые рынки прибывали под давлением с самого начала азиатских торгов. Нефть слабо отреагировала на корейские события и даже усилила свое падение. К тому же макроэкономические прогнозы по спросу остаются слабыми. За четыре недели, завершившиеся 9 декабря, средний показатель спроса на нефть в США составил 18,3 млн бар. в сутки, или на -4,8% меньше, чем в аналогичный период год назад. Промышленные металлы также показывали сильное снижение, которое поддерживалось укреплением доллара. К 10:00 мск Brent -0,74% $102,58, WTI -0,85% $92,95, медь -1,6%, никель -1,9%, золото -0,49%, платина -0,67%, серебро -2,2%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 счет текущих операций еврозоны. В остальном, день переполнен второстепенной статистикой по разнообразным странам, поэтому можно ожидать, что новостной фон продолжит играть роль главного фактора влияния на рынок. На открытии российских торгов внешний фон представляется достаточно негативным: нефть в минусе, промышленные металлы в минусе, сырьевые валюты слабеют, азиатские рынки в минусе. К тому же геополитическая ситуация усложнилась из-за ситуации в С. Корее, что непосредственно влияет на экономику в дальневосточном регионе. Ситуация остается крайне сложной и непредсказуемой, поэтому вновь можно напомнить о том, что необходимо избегать слишком крупных маржинальных позиций, дабы не стать жертвой повышенной волатильности.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Транснефть ап

Долгосрочно: растущий тренд

Бумага находится в повышательном тренде с весны 2009 г. Начавшаяся новая волна роста в 2010 г. от 25000 р. привела цену к ретесту уровня 40000 р. Уровень прорвали, но удержать цену над ним не смогли. Цена консолидируется с поддержкой на 37000 р. Быки резко и быстро прорывают консолидацию вверх и обновляют максимум до 47000 р., начиная с 2009 года. Коррекция от этого максимума доходит до линии тренда. На двух сильных барах тренд и ближайшие поддержки прорвали. Отскок дошел до 40000 р. и цена снова стала снижаться. От уровня 30000 р. идет сильный отскок, и бумага заходит обратно на тренд и делает новый максимум года.

Среднесрочно: рост

В августе цена корректируется от максимума на 45000 р. и делает прокол уровня 35000 р. Отскок проходит в консолидации вокруг 37000 р. со смещением вверх в форме клина. Сначала клин разрешается вбок, но позже идет резкое снижение к минимумам этого года. На 29000 р. разыграли двойное дно с сильным отскоком. Линия падающего тренда прорвана, и цена резко растет. Вокруг круглого уровня 50000 р. цена еще раз консолидируется, продолжения роста не последовало. Бумага снижается к поддержке на 46000 р. с небольшим отскоком. При прорыве поддержки может реализоваться «голова-плечи».

Краткосрочно: боковое движение

Бумага скорректировалась от 51000 р. Поддержка образовалась на уровне 46000 р. Четыре касания так и ее не пробили. На последних торгах цена вверх выходит из консолидации над поддержкой. Сильным баром бумагу выдергивают вверх, и дальше идет классическая проверка пробоя сверху. От бывшего локального сопротивления опять отскочили с намеком на продолжения роста. Но чем ближе к 50000 р., тем сложнее будет расти.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (РусГидро)

Идея для длинной позиции:

В начале декабря бумага стала консолидироваться с небольшим смещением вниз. Позже снижение усилилось, и цена снизилась до 1 рубля. На этом уровне делают шип, и бумага разворачивается вверх. Сначала пробивают агрессивный падающий тренд, и цена подходит к локальному сопротивлению на уровне 1.1 р. Коррекция на закрытии показывает, что в потенциале может быть фигура перевернутая «голова-плечи» (звездочки), которая будет реализована в случае пробоя локального сопротивления. Последующий пробой наклонного сопротивления может придать дополнительный импульс росту. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1.1111 р.,
2. Тейк-профит: зона 1.174 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1.0809 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 1.06 р.

Таблица сигналов.

Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок пытается выбраться из пессимизма понедельника. Индекс доллара растерял свой рост, что помогло рискованным активам.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,21% до 1380,56, а RTS на -0,47% до 1367,23. Утро на российском рынке началось с провала до 1358 пунктов по ММВБ. Внешний фон был достаточно негативный, но поток плохих новостей постепенно иссяк, что позволило рискованным активам, включая российский рынок, ликвидировать потери. Существенных корпоративных новостей нет, поэтому спекулянты в России вновь ориентируются на европейские площадки. Разве только можно отметить, что очередные заявления премьер-министра в адрес «Русгидро» привели к тому, что инвесторы предпочитали продавать бумаги, а не покупать. «Голубые фишки», преимущественно, смотрятся слабее рынка: «Газпром» -1,27%, «Роснефть» +0,12%, «ЛУКОЙЛ» +0,49%, ГМК «Норникель» -1,01%, «Северсталь» -0,75%, «Сбербанк» +0,56%, «ВТБ» -0,68%, «Русгидро» -3,47%, «ИРАО» -1,86%. Из прочих историй можно выделить: «Распадская» +3,47%, «АвтоВАЗ» +2,4%, «Уралкалий» +1,48%, а также «Возрождение» -4,85%, «Ростелеком» -3,2%, «7 Континент» -3%. Говоря о технической картине, стоит отметить средний объем торгов (чуть более 27 млрд к 14:20 мск). Индекс ММВБ вновь подошел к сопротивлению 1380, после преодоления которого может начаться рост, если, конечно, идея Рождественского ралли реализуется в текущем году. В ином варианте, от этой отметки могут вновь усилиться продажи.

Российский рубль начал день с ослабления против доллара США, но ликвидировал значительную часть потерь к середине дня. Устойчивости рубля способствует легкий дефицит ликвидности в банковской системе, который обеспечил рост однодневной ставки MosPrime на 11 базисных пункта до 5,66%. Цены на нефть также заметно выросли по сравнению с утренними часами. Так, баррель Brent устремился к отметке в $104. Впрочем, в конце года спрос на рубли может вновь возрасти, так как экспортеры начнут выплачивать налоги. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,19% до 32,073, а евро на +0,06% до 41,73.

Торги на европейских площадках происходят без особых идей. Утро началось со снижения основных индексов, но уже через пару часов в Париже, Франкфурте и Лондоне наблюдался рост. Некоторые ожидания связаны с селекторным совещанием министров финансов, которое пройдет во второй половине дня. Статистики на понедельник было мало. Счет текущих операций еврозоны с учетом сезонности -7,5 млрд. евро. Отрицательное сальдо торгового баланса Италии немного выправилось до -1,077 млрд. евро с -1,84 млрд в октябре. В остальном, дневной информационный фон был скудным, что и позволило покупателям набрать смелости для покупки акций. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,07%, а германский DAX 30 на +0,95%.

Рынок нефти изменил направление движения, ликвидировав почти процентное снижение на азиатской сессии. Новых идей также не оказалось, но информационные агентства растиражировали последний доклад Bank of America, согласно которому нефть может подорожать на $40 за очень короткое время, если ситуация вокруг Ирана продолжит ухудшаться и в какой-то момент достигнет уровня вооруженного конфликта. Перекрытие Ормузского пролива приведет к блокировки до 16% мировой транспортировки нефти. Промышленные металлы также ликвидировали свой глубокий минус на азиатской сессии. Покупкам способствовали потери доллара и стабилизация на европейских фондовых площадках. Золото пыталось вернуть себе уровень $1600 за тройскую унцию. К 16:00 мск Brent +0,69% $104,06, WTI +0,37% $94,10, медь -0,6%, никель -0,6%, золото почти без изменений, платина -0,15%, серебро -2,1%.

На вечер нет существенной статистики. Вероятно, что к американской сессии вновь традиционно усилится волатильность. В случае позитивного развития торгов за океаном можно ожидать продолжения роста на российском рынке, где крайне высока готовность к Рождественскому ралли.

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания.


На текущей неделе небольшое число публикаций, прежде всего, из США.
За прошедшую неделю евролидеры так и не достигли согласия по бюджетным вопросом. Новое фискальное соглашение не будет распространяться на Великобританию, страну с огромных уровнем госдолга, которая и прежде неохотно участвовала в инициативах по интеграции. Таким образом, сейчас инвесторы уже потеряли уверенность в том, что зона евро будет функционировать в том же составе, что и сейчас.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание, во-первых, на статистику по рынку жилья США, который обещает небольшой рост, но восстановлением это пока трудно назвать. Также буду объявлены последние оценки по ВВП США и Великобритании, а также американскому потребительскому сектору.


В понедельник выходит лишь одна публикация. В 19:00 в США выйдет индекс рынка жилья Национальной ассоциации строителей. Согласно прогнозам, индекс в декабре сохранится на уровне 20 пунктов. Несмотря на то, что значение индекса находится на полуторагодовом максимуме, сектор недвижимости в США сейчас выглядит наиболее слабым. Цены на жилье находятся у минимумов, однако покупатели не видят причин для немедленных сделок на рынке, т.к. не уверены, что это дно.


На вторник запланировано три публикации. В 11:00 станет известен индекс цен производителей Германии. В ноябре ожидается небольшое замедление производственной инфляции до 5.2% г/г с 5.3% г/г в октябре. Несмотря на то, что темпы как в Германии, так и в еврозоне в целом, остаются высокими, тенденция к снижению всё же наметилась, что и позволило ЕЦБ снизить учетную ставку на последнем заседании.
В 13:00 ожидается выход индекса настроений в деловой среде от IFO. Согласно прогнозам, в декабре показатель снизится до 106 пунктов с 106.6 месяцем ранее. Неспособность Меркель склонить всех лидеров к бюджетной консолидации подрывает веру инвесторов в существование зоны евро в нынешнем составе.
В 17:30 выходят данные по числу закладок новых домов в США. Прогнозируется, что в ноябре число новых фундаментов вырастет до 635 тыс. с 628 тыс. месяцем ранее. Сейчас есть надежда, что худший год для рынка жилья США останется позади и в следующем году мы увидим реальный рост в данном секторе, который необходим для достаточного роста ВВП.


В среду Банк Англии объявит о своём решении по ключевой ставке, который находится около нуля. Мы не ожидаем повышения ставки, т.к. основная проблема для Японии – излишне дорогая йена.
В 13:30 будет опубликован протокол заседания Банка Англии от 8 декабря, когда учетная ставка была оставлена без изменений на уровне 0.5%, стимулы также сохранены на прежнем уровне. В прошлый раз подобное решение было принято единогласно, правительство не видит угрозы в инфляции, которая действительно немного ослабила давление. Сейчас главное для монетарных властей – стимулирование роста экономики, который находится на почти нулевом уровне.
В 19:00 выходит отчет по продажам домов на вторичном рынке в ноябре. Прогнозируется, что число проданных домов увеличилось до 5.09 млн. с 4.97 млн. в октябре.
В 19:30 выходит традиционный отчет по запасам нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. Напомним, что запасы нефти неделей ранее вновь упали, на 1 932 тыс. баррелей. Несмотря на это нефть дешевеет на фоне ожидаемого падения спроса на топливо в еврозоне. Сейчас WTI торгуется ниже $93 за баррель, а Brent – около $103.


В четверг будут опубликованы важные данные по национальному воспроизводству Великобритании и США. В 13:30 станет известна третья оценка по ВВП Великобритании за III кв. 2011. Ожидается, что данные не будут пересмотрены и рост останется на уровне 0.5% кв/кв и 0.5% г/г. В четвертом квартале также ожидаются нулевые темпы роста: для британской экономики это неблагоприятный год с застойной безработицей.
В 17:30 станет известна третья оценка по ВВП США за III кв. 2011 г. Согласно прогнозам, предыдущая оценка не будет пересмотрена, и темпы роста сохранятся на уровне 2.0% в годовом выражении. Экономисты надеются, что рост в четвертом квартале составит не менее 3%. Основания для этого имеются, статистика последних месяцев была довольно неплохая, особенно в потребительском секторе. В следующем году феноменального роста также не ожидается, эксперты не ожидают существенного восстановления до 2013 г.
В 17:30 в США также выходят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. Прогнозируется, что число первичных заявок составит 378 тыс. после того, как они неожиданно снизились до 366 тыс. неделей ранее. После снижения уровня безработицы, это второй положительный сигнал, который свидетельствует о том, что в преддверии праздничного сезона напряженность с занятостью смягчилась.
Наконец, в 18:55 выйдут окончательные данные по индексу настроений потребителей от Мичиганского университета. Согласно прогнозам, значение показателя за декабрь будет пересмотрено с 67.7 до 68 пунктов. В последние месяцы индекс демонстрирует уверенный рост на фоне предпраздничного сезона распродаж. Однако сейчас индекс недотягивает до уровней начал года.


На пятницу запланированы только публикации из США. В 17:30 выходят данные о заказах товаров длительного пользования в ноябре. Как ожидается, прирост заказов составит 2.0% м/м после снижения на 0.5% м/м в прошлом месяце.
Положительным является прогноз и по другой публикации, также запланированной на 17:30. Так, ожидается, что в ноябре личные доходы прирастут на 0.4% м/м (после аналогичного прироста месяцем ранее), а расходы домохозяйств прибавят 0.3% м/м (после 0.1% в прошлом месяцем).
Таким образом, потребительский сектор, на который приходится до 70% ВВП США, начинает возвращать себе утраченные позиции
Последняя публикация этой недели выйдет в 19:00. Будут опубликованы данные по продажам новых домов в ноябре. Прогнозируется небольшой прирост показателя – до 315 тыс. с 307 тыс. месяцем ранее.


Таким образом, вся статистика выходящая на этой неделе по рынку жилья США свидетельствует о росте в данном секторе. По крайней мере, если прогнозы оправдаются.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Рынки бросает из жары в холод от заявлений чиновников. Пессимизм в Европе компенсируется оптимизмом представителей Федрезерва. Поэтому провал в конце американских торгов частично ликвидировался на азиатской сессии.

По итогам торгов 19 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,04% до 1382,88, а RTS на -0,26% до 1370,11 пункта. Российский рынок бросало из пессимизма в оптимизм и обратно. Попытки выйти выше 1390 пунктов ММВБ привели к распродажам, и лишь надежды на результаты совещания министров финансов Евросоюза удержали рынок от более активных распродаж. Тем не менее, «быки» смогли добиться лишь сохранения равновесия к закрытию дня. Из позитивных факторов был рост на рынке нефти. Однако разоблачительные заявления премьер-министра оказали негативное влияние на сектор электроэнергетики. «Голубые фишки» завершили день разнонаправлено: «Газпром» -1,83%, «Роснефть» +1,88%, «ЛУКОЙЛ» +1,43%, ГМК «Норникель» -1,25%, «Северсталь» -1,62%, «Сбербанк» +1,45%, «ВТБ» -1,37%, «Русгидро» -3,71%, «ИРАО» -1,63%. Технически, закрытие выше 1380 ММВБ является позитивным моментом, так как рынок ликвидировал утренний провал и взял данное сопротивление. Негативным является то, что объемы на рынке заметно упали и движения могут носить резкий непредсказуемый характер. Впрочем, на графике ММВБ нет ярко выраженных сигналов на продажу или покупку, хотя линия недельного графика смотрится негативно, так как подтвердила нисходящую тенденцию в конце прошлой недели. Актуальными уровнями остаются 1320-1330 снизу, а сверху 1440-1460. На этих линиях можно ждать наиболее сильной поддержки и сопротивления.

Американские индексы провели день в минусе. Попытки роста быстро пресекались продавцами. Существенной статистики не было, поэтому спекулянты внимательно следили за новостями. Главным событием на понедельник стало совещание министров финансов Евросоюза. Однако за час до закрытия торгов на информационной ленте Dow Jones появилась информация, что министры не смогли прийти к общему знаменателю по вопросу увеличения стабилизационных финансовых механизмов в Европе. Кроме того, Марио Драги вновь подчеркнул, что мандат ЕЦБ не позволяет более агрессивно скупать облигации проблемных стран. Таким образом, за несколько дней до Рождества европейский кризис получает очередные негативные сигналы. Наибольшие потери на американском рынке понесли банки. KBW Bank Index упал на -2,7%, а акции Bank of America впервые в истории упали ниже $5. Вновь появились заявления и информация о том, что, к примеру, Базельский комитет по банковскому регулированию требует доступа к информации об инструментах на балансе банков, а также повысить резервы достаточного капитала, чтобы компенсировать слабые управленческие решения. В итоге, DJIA упал на -0,84% до 11766,26, а SNP 500 на -1,17% до 1205,35 пункта. В очередной раз SNP 500 не смог взять и закрепиться выше 1220 пунктов, где проходит линия первого сопротивления. Это создает риск более глубокой коррекции, если эта линия вновь не будет взята в ближайшие дни. Более того, появились различные мнения авторитетных аналитиков, включая Merrill Lynch, что SNP 500 может в ближайшее время протестировать минимальные значения октября. Подобные предположения имеют под собой основания, так как ситуация в Европе это не только проблема для банков, но и для американского экспорта в Старом Свете. Впрочем, Рождество по католическому календарю крайне близко и это может помочь «быкам» забыть о негативе, сосредоточившись на иррациональных покупках. Впрочем, говорить о том, что Санта в этом году расщедрился на богатые подарки, не повернется язык. Санта оказался достаточно прижимистым, так как американские индексы торгуются ниже уровня закрытия в 2010 г., хотя и смотрятся заметно лучше европейских.

Азиатская сессия оказалась менее провальной. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал в пределах +0,5%. Президент ФРБ Ричмонда Джефри Лакер ожидает, что американская экономика продолжит демонстрировать позитивную динамику в 2012 г. на уровне 2%-2,5%, даже на фоне европейского кризиса. В Резервном Банке Австралии также уверены, что экономика азиатского региона остается сильной. Однако в протоколе заседания 6 декабря РБА отмечает то, что европейский кризис привел к замедлению роста экспорта из Азии.

Котировки нефти продолжили расти. Ожидается, что за прошлую неделю коммерческие запасы «черного золота» в США сократились на 2%. Кроме того, 20 декабря состоится встреча стран, входящих в Совет Сотрудничества в Заливе, которые рассмотрят проблему иранской ядерной программы. Ожидается, что арабские государства могут принять собственные санкции против Тегерана. В Bank of America полагают, что нефть может быстро подорожать на $40, если поставки из Ирана нарушатся. Промышленные металлы на азиатской сессии незначительно изменялись в цене. При этом медь находилась под легким давлением. Драгоценные металлы также изменялись в пределах +-0,3%. К 10:00 мск Brent +0,63% $104,29, WTI +0,56% $94,57, медь -0,3%, никель -0,1%, золото +0,2%, платина +0,3%, серебро +0,2%.

Из ключевой статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 мск торговый баланс Швейцарии, в 13:00 мск индекс ожиданий и делового оптимизма IFO Германии за декабрь, в 15:00 индекс изменения объема розничных продаж CBI в Великобритании, в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США за ноябрь. Внешний фон на открытии российского рынка смотрится нейтральным: нефть в плюсе, металлы незначительно изменяются, сырьевые валюты немного укрепляются, Азия незначительно растет. Многие трейдеры настроились на «хоть какой-то» рост перед католическим Рождеством и не будут склонны к продажам.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: коррекция к тренду

С октября 2009 г. идут многочисленные попытки взять уровень 150 р. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. В начале этого года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала. Но выйти обратно на тренд пока не получается.

Среднесрочно: боковое движение


В июле бумага протестировала максимум этого года в 200 р. Сильное снижение от него в начале августа привело цену к отметке в 150 р., пробить которую не удалось и бумага отскочила, наметив локальное сопротивление на 165 р. Консолидация в диапазоне 150-165 р. мощно пробивается вниз. На уровне чуть выше 120 р. сработал вариант двойного дна. Бумага отскочила к линии среднесрочного тренда, а после его пробоя рост ускорился. В районе 165-170 р. появилось сопротивление, цена пробила краткосрочный растущий тренд. Но быки довольно быстро вернули бумагу к сопротивлению на 170 р. При его пробое возможен рост к 190 р.

Краткосрочно: боковой тренд

Коррекция от сопротивления на 170 р. проходила по линии тренда. В районе 145 р. бумагу развернули, и цена быстро выросла к 160 р. Однако в текущей динамике линия растущего тренда уже не прослеживается, тем более, что последние бары явно тяготеют к снижению. Цена может как начать расти от уровня сопротивления в 145 р. к верхней границе чуть выше 155 р., так и снижаться.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.


Торговые идеи (Татнефть)

Идея для короткой позиции:

Падающий тренд от середины ноября сменился сильным ростом с начала предыдущей недели. Бумага выросла до сопротивления вблизи 160 р. Последние два бара продолжают коррекционное снижение, почти касаясь уровня поддержки в районе 145 р. Пробой линии может опустить цену еще глубже. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 153.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 143 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 156.1 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 160 р.

Таблица сигналов.


Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок спас «Газпром» с повышением дивидендов за 2011 г. Доллар слабеет после решения Шведского ЦБ.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,73% до 1392,93, а RTS на +0,4% до 1375,57. Российскому рынку явно нездоровится. Объемы на ММВБ заметно упали, но и на этих объемах преобладали продавцы. Критика премьер-министра в адрес оффшорных схем, критика властей в прессе, намечающиеся гражданские акции не способствуют покупкам. Тем более что европейским финансовым учреждениям не до России, так как у них есть свой собственный финансовый кризис. Тем не менее, многие трейдеры продолжают рассчитывать на подобие предновогоднего ралли. Поводом для него могут послужить такие сообщения, как рост дивидендов «Газпрома» за 2011 г. в 2,2 раза до 8,39 рублей на акцию. До сообщений от российского газового гиганта «голубые фишки», преимущественно, держались лучше рынка, исключая отдельные бумаги: «Газпром» +2,04%, «Роснефть» +1%, «ЛУКОЙЛ» +0,61%, ГМК «Норникель» +0,55%, «Северсталь» +0,85%, «Сбербанк» +0,24%, «ВТБ» +0,92%, «Русгидро» +0,17%, «ИРАО» +1,58%. Из прочих историй можно выделить: IКНТ +5,1%, НЛМК +1,7%, привилегированные «Транснефть» +1,7%, а также ТГК-2 -2,76%, «Полюс золото» -2,46%, «МРСК СК» -2,45%. Технически, рынок торгуется под сопротивлением 1380 ММВБ. В случае закрытия ниже этой отметки, на дневном графике усилится сигнал на продажу. Возвращение выше этой отметки и закрытие дня в плюсе позволит ликвидировать краткосрочную «медвежью» тенденцию. В остальном, негативный тренд сохраняется на недельном графике, а на прочих отсутствуют яркие сигналы как на покупку, так и на продажу.

Российский рубль продолжил ослабление против доллара и евро. При этом продажи рубля происходят при росте дефицита ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime выросла на 13 базисных пункта до 5,79%. Возможно, что данное поведение рубля оправдывается тем, что нерезиденты продолжают выводить капитал, хотя в ближайшие дни экспортеры начнут выплачивать налоги, что должно поддержать рубль на финише года. Нефть, которая поднялась выше $105 за баррель Brent, не смогла оказать существенную поддержку. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,11% до 32,085%, а евро на +0,59% до 41,98.

Особых новостей в Европе нет. Разве можно отметить то, что ЦБ Швеции снизил ключевую ставку с 2% до 1,75%. Кроме того, страны еврозоны выделят дополнительно 150 млрд евро для МВФ, чтобы усилить позиции фонда в борьбе с долговым кризисом. Кроме того, Чехия, Дания, Польша и Швеция также внесут свою долю, а Великобритания определиться с размером своего взноса в ближайшее время. Индекс ожиданий IFO Германии вырос в декабре до 98,4 при ожиданиях 97,0, а индекс делового оптимизма до 107,2 при ожиданиях 106,1. Оптимизм усилился после того, как Испания разместила долговые бумаги на сумму 5,64 млрд. евро. Доходность по 3-х месячным векселям составила 1,735% против 5,11% на предыдущем размещении. По 6-месячным доходность снизилась до 2,435% с 5,227% на предыдущем аукционе. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,12%, а германский DAX 30 подрастал на +0,95%.

Сырьевые рынки так же, как и в Европе, демонстрируют позитивную динамику. Нефть, имея геополитические основания, усилила свой рост после решения ЦБ Швеции. Германские данные являются позитивными для металлов. Да и близость Рождества порождает на рынке иррациональный оптимизм спекулянтов. Еще в пятницу и понедельник мы говорили о том, что ралли Санты на рынке нефти происходит даже чаще, чем в акциях. К 16:00 мск Brent +1,62% $105,32, WTI +1,36% $95,33, медь +0,95%, никель +1,7%, золото +0,8%, платина +0,8%, серебро +1,9%.

На вечер остаются данные из Америки: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США за ноябрь. Внешний фон на вечерний отрезок торгов позитивный: нефть в хорошем плюсе, металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, европейские площадки в плюсе. Позитивное решение ЦБ Швеции, заявления государств Евросоюза о выделении средств в МВФ для борьбы с долговым кризисом, да и статистика оказалась хорошей. Вероятно, что вечерние часы на российском рынке пройдут в позитивном ключе и рублевый индикатор сможет уверенно закрепиться выше 1380 пунктов, а также выйти в плюс к закрытию. Безусловно, если не будет каких-либо сюрпризов. Однако для тех, кто покупал бумаги в утренние часы, постановка защитных ордеров не является большой проблемой.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок топчется на месте, пока в Европе наблюдается рост. Американский доллар отступает перед аппетитами к риску.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,44% до 1403,63, а RTS подрастал на +0,41% до 1401,49. Утренние попытки развить вчерашний успех увенчались касанием отметки в 1420 пунктов по ММВБ, но на большее сил у российских «быков» не хватило. При этом на внешних площадках сохранилась позитивная динамика, доллар слабел по всем фронтам, а нефть также дорожала. Спекулянты ведут себя крайне осторожно в условиях отсутствия интереса нерезидентов, так как опасаются непредсказуемых внутренних событий, которыми был переполнен декабрь. Объемы на ММВБ заметно снизились по сравнению с предыдущими неделями. «Голубые фишки», преимущественно, торговались на уровне рынка, хотя по отдельным акциям наблюдался диссонанс: «Газпром» -1,07%, «Роснефть» -0,21%, «ЛУКОЙЛ» +0,29%, ГМК «Норникель» +0,99%, «Северсталь» +2,08%, «Сбербанк» -1,09%, «ВТБ» -0,85%, «ИРАО» -0,93%. Из прочих историй можно выделить: «Акрон» +4,36%, «Разгуляй» +2,83%, «Магнит» +2,73%, а также ТГК-9 -2,16%, ТГК-1 -2%, «7 Континент» -1,8%. Технически, дневной график ММВБ улучшился до такой степени, что на нем есть сигнал на покупку с потенциалом движения до 1440 пунктов. При этом позитивная динамика внешних рынков также создает фон для игры на повышение. Однако низкая активность нерезидентов сдерживает местных игроков.

Российский рубль воспринял сигналы со стороны прочих сырьевых валют и устроил настоящее ралли против доллара. Из факторов, которые поддерживают интерес к рублю, можно назвать такие как налоговые выплаты в декабре и конце года, рост цены на нефть, а также рост дефицита рублевой ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime вновь выросла выше 6%. Премьер-министр РФ также заявил о том, что власти будут придерживаться политики стабильного рубля и предпринимать усилия для сдерживания инфляции. При этом инфляция по официальным данным составит 6,2%-6,3% в 2011 г. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,93% до 31,652, а евро на -1,04% до 41,465.

В отличие от российского рынка, в Европе продолжается рост третий день подряд. Отсутствие плохих новостей это тоже хорошая новость. Накануне Испания хорошо разместила значительный объем краткосрочных векселей. Германия планирует разместить в следующем году облигации на сумму до 250 млрд евро против 270 млрд в прежних планах. Схожее решение объявила накануне Франция. ЕЦБ сообщил о том, что европейские банки запросили до 489 млрд евро в трехлетних кредитах. Аналитики ожидали, что запрашиваемая сумма составит около 310 млрд евро. Новость стимулировала покупки на фондовых рынках и падение доходности по облигациям Испании и Италии. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,61%, а германский DAX 30 на +0,81%.

Сырьевые рынки продолжили расти на слабом долларе и оптимизме на европейских площадках. Накануне Американский Институт Нефти сообщил о сокращении запасов, как нефти на -4,57 млн бар., так и нефтепродуктов. Кроме того, накануне в Риме прошли консультации представителей США и Евросоюза о принятии дополнительных санкций против Ирана. Союзники рассчитывают, что санкции также будут приняты со стороны арабских и азиатских государств. Наиболее активно из металлов прибавляли в цене золото, медь, палладий и серебро, которые наиболее чутко реагируют на рост аппетитов к риску. К 16:00 мск Brent +0,23% $106,97, WTI +0,48% $97,71, медь +0,95%, никель -0,45%, золото +0,58%, платина +0,67%, серебро +0,9%.

Вечер вновь будет посвящен статистике с другого берега Атлантического океана: в 19:00 мск продажи домов на вторичном рынке жилья в США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон сохранил легкий позитив, которого может хватить на рывок в конце дня. Впрочем, по некоторым позициям ситуация немного ухудшилась: темпы роста нефти заметно сократились, металлы преимущественно дорожали, сырьевые валюты укреплялись, а европейские индексы подрастали. Вероятно, что при позитивном развитии торгов в США российские индексы смогут вновь укрепиться. Если уж и штурмовать 200-дневную среднюю по SNP 500, то на Рождественской неделе, что также может помочь и другим рынкам.

Эксперты о событиях

UBS: ключевые тренды на 2012 г.

Год подходит к концу, и крупнейшие банки уже пытаются предугадать, что будет в следующем. Аналитики UBS выделили 8 ключевых трендов на 2012 г. Они противопоставили "базовый" и "сюрпризный" сценарий по каждому из них.
Первый тренд: завышенные прогнозы по корпоративным прибылям. Базовый сценарий – прогнозы не оправдаются из-за сокращения мирового ВВП. Сюрприз может произойти, только если внезапно начнется стремительное восстановление мировой экономики.
Второй тренд: отставание финансового сектора, и это базовый сценарий. Причины уже известны: более жесткие правила, недостаточная капитализация, кризис в Европе, стагнация на рынке жилья в США, и так далее. "Выстрелить" банки смогут, только если рынок уже учел все плохие новости и посчитал достигнутые отметки дном.
Третий базовый сценарий: ослабление евро. ВВП еврозоны в 2012 г. уйдет в отрицательную область, что явно не поддержит единую валюту. Ей сможет помочь только третья волна количественного смягчения от ФРС, в этом случае возможны и ралли по евро.
Четвертый тренд: стабилизация котировок нефти на отметке 95 долларов за баррель. Глобальный спрос ощутимо сократился, но цены на нефть поддержит растущее напряжение в Иране и в Сирии. Неожиданный сценарий – падение ниже 70 долларов – возможен в случае затухания региональных конфликтов и начала глобальной рецессии.
Пятый "сюрпризный" сценарий: дефолт вне еврозоны. Самые вероятные кандидаты Венгрия, Хорватия, Украина и Пакистан. Дефолт в еврозоне, напротив, считается базовым сценарием: специалисты UBS считают, что в Греции он уже произошел.
Шестой сюрприз 2012 г. – скачок доходностей по гособлигациям. Создание евробондов может отвлечь инвесторов от американских долговых бумаг. Однако базовый тренд таков: трежерис, по-прежнему, останутся самым безопасным ликвидным активом.
Седьмой сценарий: повышение рейтинга госдолга Италии. В UBS приводят примеры Латвии, Эстонии и Турции, утверждая - позитивный пересмотр рейтинга через 2 года после понижения имеет прецеденты. При этом вероятность сохранения низкого рейтинга, конечно, выше.
Восьмой пункт: развал Евросоюза или еврозоны. Национальные популистские настроения сейчас на подъеме не только в Шотландии или Бельгии, но и в Великобритании, и даже во Франции. Базовый сценарий здесь – еврозона все же останется целостной.

Комментарий эксперта: банк UBS предусмотрел практически все сценарии развития событий. Тем не менее, есть более вероятные и менее вероятные сценарии. На наш взгляд, самое сложное сейчас то, что перевесы вероятностей того или иного сценария не очень велики, т.е. они мало отличаются от 50/50. Согласны с аналитиками UBS, что на следующий год есть риск ослабления евро, т.к. ЕЦБ, скорее всего, придется разряжать монетарную обстановку, а это не способствует силе валюты.

Fitch понизило рейтинг банка UniCredit SpA

Международное рейтинговое агентство Fitch во вторник, 20 декабря, понизило рейтинг крупнейшего итальянского банка UniCredit SpA. Долгосрочный рейтинг UniCredit был понижен с «А» до «А-», а краткосрочный — с «F1» до «F2».
Как говорится в сообщении агентства, понижение рейтинга UniCredit отражает финансовые трудности, с которыми столкнулась мировая банковская система и которые особенно сильно задели европейские банки. Пересмотр рейтинга UniCredit был произведен в рамках пересмотра рейтингов и прогнозов крупнейших банков Европы. Прогноз по кредитному рейтингу UniCreit SpA остается негативным.
Вместе с понижением рейтинга UniCredit агентство Fitch также сообщило об изменении прогноза в отношении рейтингов четырех крупнейших французских банков и пересмотре прогноза крупнейших банков Италии и Испании.
В официальном заявлении агентства говорится о понижении прогнозов четырех банков Франции — Societe Generale, Groupe BPCE, Dexia Credit Local и La Banque Postale со «стабильного» на «негативный».
Ранее Fitch подтвердило высший кредитный рейтинг Франции Aaa, но снизило прогноз по стране в целом со «стабильного» на «негативный». Как сообщается в официальном заявлении Fitch, пересмотр рейтингов вызван напряженной экономической ситуацией в Европе, а также долговым кризисом, который, как считает агентство, может крайне негативно сказаться на финансовом положении кредитных организаций.

Комментарий эксперта: в рейтинговом агентстве также дали понять, что под угрозой может оказаться кредитный рейтинг европейского стабфонда и он во многом будет зависеть от кредитного рейтинга Германии и Франции.

Индекс настроений в Германии от IFO вырос вопреки прогнозам

Индекс доверия немецких предпринимателей к экономике страны вырос в декабре до 107.2 пункта с 106.6 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные исследовательского института Ifo. Аналитики ожидали снижения показателя до 106 пунктов.
Текущее значение индекса доверия Ifo является максимальным с сентября.
Индекс доверия GfK, также опубликованный во вторник, вырос в декабре впервые за 10 месяцев.
Индекс цен производителей в ноябре замедлился с 5.3% г/г до 5.2% г/г.
По оценкам Бундесбанка, ВВП Германии вырастет на 0,6% в 2012 году после повышения на 3% в 2011 году. Подъем экспорта замедлится до 3% в следующем году с 10% в этом году и 18% в 2010 году.

Комментарий эксперта: таким образом, доверие немецких бизнесменов не было окончательно подорвано долговыми передрягами в еврозоне. Экономика Германии, как и положено, выглядит самой сильной в регионе. К тому же небольшой прогресс в переговорах по решению бюджетных проблем наблюдается. На данной новости евро неплохо вырос вчера, фондовые индексы Европы также росли.

Совет директоров Газпрома утвердил инвестпрограмму на 2012 год

Совет директоров Газпрома утвердил инвестиционную программу на 2012 год в объеме 776.648 млрд руб. В нынешнем варианте инвестпрограммы предусмотрено 709.604 млрд руб. капитальных вложений, из них расходы на капитальное строительство – 709.564 млрд руб., на приобретение в собственность компании внеоборотных активов - 40 млн руб. Объем долгосрочных финансовых вложений составит 67.044 млрд руб.
На объекты добычи газа планируется направить 33% от общего объема расходов на капстроительство, на объекты транспортировки и подземного хранения газа - 52%.
Согласно инвестиционной программе на 2012 год, основными приоритетами расходов на капитальное строительство в области добычи являются обустройство Бованенковского, Заполярного, Медвежьего, Уренгойского, Ямбургского и других месторождений.
В транспортировке основными приоритетами являются: строительство систем магистральных газопроводов "Бованенково - Ухта" и "Ухта - Торжок", магистральных газопроводов "Грязовец - Выборг", "Починки - Грязовец", "СРТО - Торжок".
Кроме того, инвестпрограмма включает в себя финансирование реализации проектов в Африке, Боливии, Великобритании, Республике Вьетнам, Латинской Америке и Узбекистане.
Также сообщается, что бюджет Газпрома на 2012 год предусматривает возможность направить на дивиденды по итогам работы компании в 2011 году рекордные 198.621 млрд рублей, что соответствует 8.39 рубля на одну акцию против 3.85 рубля по итогам 2010 года. Напомним, что год назад Газпром принял новую дивидендную политику, в соответствии с которой при расчете дивидендов чистая прибыль может корректироваться на величину переоценки финансовых вложений Газпрома. Верхний порог дивидендных отчислений поднят с 30% до 35% от чистой прибыли.

Комментарий эксперта: обширная инвестиционная программа и возможность двукратного роста дивидендов создают Газпрому благоприятный имидж и повышают интерес инвесторов к акциям компании.

О ДРУГИХ ВАЖНЫХ СОБЫТИЯХ ВЫ СМОЖЕТЕ УЗНАТЬ НА НАШИХ СОЦИАЛЬНЫХ РЕСУРСАХ.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Рынки засомневались в Рождественском ралли. Венгерские долги вновь признаны мусором. Нефть растет на данных по запасам в США.

По итогам торгов 21 декабря, индекс ММВБ упал на -1,78% до 1384,79, а RTS на -0,95% до 1382,50 пункта. В утренние часы были предприняты попытки роста, которые привели ММВБ до 1420 пунктов, но затем рынок контролировался продавцами. При этом ситуация на внешних рынках была достаточно позитивной. Из приятного для «быков» можно отметить то, что устояла поддержка 1380. Впрочем, день мог бы быть более позитивным, так как торги происходили на фоне весьма оптимистичных заявлений премьер-министра, который обещал улучшение делового климата в стране. Тем не менее, российский рынок остался без поддержки нерезидентов и это не добавляет ему устойчивости. «Голубые фишки» показали динамику лучше рынка, исключая банковский сектор: «Газпром» -1,61%, «Роснефть» -1,17%, «ЛУКОЙЛ» -1,15%, «СургутНефтеГаз» -3,12%, ГМК «Норникель» -1,2%, «Северсталь» -0,51%, «Сбербанк» -3,01%, «ВТБ» -3,55%, «Русгидро» -1,29%, «ИРАО» -1,47%. Из прочих историй можно отметить: «Акрон» +3,9%, «Магнит» +2,12%, «Разгуляй» +1,85%, а также ТГК-9 -3,95%, привилегированные «Транснефть» -3,69%. Технически, индекс ММВБ подошел к линии поддержки 1380. Текущее значение индекса почти на 300 пунктов ниже, чем в конце 2010 г. Текущее значение индекса почти на 140 пунктов выше, чем минимальное значение 2011 г. Текущее значение индекса означает нулевое изменение относительно закрытия прошлой недели. Соответственно, закрытие текущей недели ниже будет означать подтверждение сильного нисходящего тренда, а попытки выйти в плюс позволят смягчить график. Впрочем, на дневном графике ММВБ пока нет ничего критичного и распродажи среды можно расценивать в качестве легкой коррекции. Из актуальных уровней вновь стоит признать поддержку 1380, затем сопротивление 1420-1440. Снизу поддержки также находятся вблизи 1320-1330 и 1350. Это линии, от которых часто отражался индекс ММВБ и совершал противоход. Безусловно, главным вопросом остается «Новогоднее ралли», которое в текущем году оказалось со знаком минус.

Американские торги проходили, преимущественно, на негативной территории. Инвесторы активно продавали бумаги технологических компаний, а лидером падения была корпорация Oracle. При этом акции банков и нефтяных компаний пользовались спросом. В ноябре продажи жилья на вторичном рынке США выросли на 4% и это очередное подтверждение, что на данном направлении началось какое-то оживление. к слову говоря, рост продаж на вторичном рынке обычно рассматривается в качестве дополнительного индикатора рынка труда: чем больше продаж на вторичном рынке, тем мобильней население страны. Энергетические компании получали поддержку от нефти, которая демонстрировала позитивную динамику третий день подряд. Падение американских индексов было компенсировано в последний час торгов. В итоге, DJIA вырос на +0,03% до 12107,74, а SNP 500 на +0,19% до 1243,72 пункта. Технически, индекс SNP 500 имеет снизу поддержку в качестве 50-дневной средней и сопротивление 200-дневной средней в районе 1260 пунктов. Проблема состоит в том, что предыдущие попытки штурма 200-дневной неизменно приводили к резкой коррекции. Однако, если американские «быки» хотят пройти этот уровень, то лучше рождественской недели для этого нет. Закрытие в легком плюсе после резкого прыжка вверх можно рассматривать в качестве позитивной консолидации.

Азиатские рынки начали день с легкого снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific падал на -0,6% к середине торгов. Инвесторы обратили внимание на то, что европейские банки нуждаются в значительном объеме ликвидности. Предоставление до 489 млрд евро в 3-х летних кредитах ЕЦБ хоть и ослабляет дефицит ликвидности, но также воспринимается в качестве признака существенных проблем на рынке. В остальном, торги проходили в спокойной атмосфере, так как к Рождеству многие участники рынка сворачивают активные операции. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,59%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,44%.

Нефть незначительно изменялась на азиатской сессии. Впрочем, в предыдущие три дня «черное золото» придерживалось повышательной динамики. По данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 16 декабря, импорт нефти в среднем составил 7,6 млн бар. в сутки, или на 741 тыс. бар. меньше, чем на предыдущей неделе. Коммерческие запасы нефти сократились сразу на -10,6 млн бар. до 323,6 млн бар., бензина на -0,4 млн бар., а дистиллятов на -2,4 млн бар. Общие запасы нефти и нефтепродуктов упали сразу на -18,2 млн бар. Средний показатель спроса за четыре последние недели составил: 18,5 млн бар. нефти в сутки, или -5,8% за год, 8,7 млн бар. бензина в сутки, или -4,7% за год, а также 3,9 млн бар. дистиллятов, или +2,4% за год. Таким образом, с позиции запасов мы имеем сильный бычий сигнал, но вот с позиции потребления ситуация явно негативная. Впрочем, кроме статистики по запасам нефть получает поддержку с Ближнего Востока, где за последние два дня было убито до 250 человек в Сирии. Кроме того, на повестке дня остается Иран, против которого планируется принять дополнительные санкции, которые Европа и США ждут от арабских и азиатских государств. Промышленные металлы находились под легким давлением на азиатской сессии. Золото получило повод для коррекции со стороны крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust. Накануне его резервы сократились на 12 тонн до 1267,88 тонн. К 10:00 мск Brent -0,17% $107,52, WTI без изменений $98,67, медь -0,33%, никель -0,6%, золото -0,2%, платина -0,72%, серебро -0,4%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 окончательная оценка ВВП Великобритании за III квартал, в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, окончательная оценка ВВП США за III квартал и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности университета Мичигана (окончательное значение за декабрь (в 19:00 индекс опережающих экономических индикаторов США. Внешний фон на открытии российского рынка можно отнести к нейтрально-негативному: нефть незначительно изменяется, как и промышленные металлы, сырьевые валюты стабильны, а азиатские индексы в легком минусе. Накануне российские акции подверглись резкой просадке, что может стать поводом для краткосрочных покупок. Тем не менее, утром могут наблюдаться продажи с последующим выкупом и возвращением выше 1380 уровня. На вторую половину дня можно ожидать активизации покупателей, так как из США, скорее всего, будут поступать позитивные данные.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ЛУКОЙЛ

Долгосрочно: боковое движение

C весны 2009 г. бумага торговалась в боковике в границах 1500-1800 р. Весной 2010 г. началась растущая волна, которая позже пробила вверх боковой коридор. После прорыва бумага выходит выше отметки 2000 р. Двойная вершина разворачивает рост. Далее цена пробивает поддержку на 1800 р. и останавливается на поддержке на 1700 р. От нее идет хороший отскок. В начале августа текущего года бумага резко снижается к поддержке на 1500 р. и возвращается в старый боковой канал. Вместе с этим наблюдается понижательный канал. Пока в работе оба канала.

Среднесрочно: торговля в канале

Сильная коррекция вниз от уровня 1900 р. прорывает растущий тренд первой половины текущего лета. От шипа на 1500 р. бумага оттолкнулась и стала расти в канале. Растущий канал резко пробили и цена опять опустилась на 1500 р. Этот уровень два раза пытались пробить (как и в августе), но цена отскочила. Выйти из долгосрочного падающего канала не удалось, и цена стала сползать вдоль верхней границы. Резкий выход из пограничной зоны у верхней границы приводит цену к старой поддержке в зоне 1500-1550 р., но за два бара бумагу возвращают в пограничную зону, в которой она начинает торговаться в узком канале.

Краткосрочно: боковое движение

Начиная с середины ноября, бумага снижалась по линии тренда. В конце месяца тренд пробивают, цена выходит выше 1700 р. и втягивается в боковик с поддержкой на уровне 1690 р. (нет на графике). В первых числах декабря бумага пробивает поддержку, которая становится сопротивлением, а поддержкой, в свою очередь, становится круглый уровень в 1600 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Газпромнефть)

Идея для длинной позиции:

После непродолжительной консолидации в середине месяца в районе отметки в 135 р., бумага уверенно пошла вверх к локальному максимуму в 145 р. Пока это сильное сопротивление, однако его прорыв даст возможность быкам двигаться к отметкам в 155 р, которая является максимумом текущего года. и 170 р. Последние торги бумага растет вдоль линии краткосрочного повышательного тренда, пока не сумев преодолеть его верхней границы. В то же время, нижняя граница также не была пробита. Мы не рекомендуем открывать позиции с начала торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 141 р.,
2. Тейк-профит: зона 144 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 138 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 137 р.

Таблица сигналов.


Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок не спешит расти вслед за европейскими площадками. Рубль укрепляется на дефиците ликвидности.

К 16:30 мск Индекс ММВБ снизился на -0,49% до 1377,99, а RTS вырос на +0,16% до 1384,66. Торги проходили в спокойном ключе с достаточно низкой волатильностью. Позитивный фон в Европе лишает «медведей» основания для агрессивных распродаж. Заявления министра энергетики РФ Шматко об отставке ряда руководителей энергетических компаний слабо отразились на акциях. Впрочем, к 15:00 продажи немного усилились, но падение было незначительным. «Голубые фишки» преимущественно торговались хуже рынка: «Газпром» -0,1%, «Роснефть» -1,18%, «ЛУКОЙЛ» -0,61%, ГМК «Норникель» -1,91%, «Северсталь» -1,42%, «Сбербанк» -0,59%, «ВТБ» -1,16%, «Русгидро» -0,99%, «ИРАО» -2,5%. Из прочих историй можно отметить: «Акрон» +3,76%, ТГК-13 +0,9%, «ГазпромНефть» +0,85%, а также «Разгуляй» -4%, ТГК-14 -2,9%, «Холдинг МРСК» -2,8%. Технически, индекс ММВБ пытается удержаться выше уровня 1380, что придает текущим торгам консолидационный характер. Более того, уровень в районе 1380-1385 является зоной, где индекс ММВБ несколько раз завершал дневные сессии, а также в этой зоне состоялось минимальное закрытие недели в декабре. Если до конца пятницы удастся удержать данный уровень и показать небольшой плюс по итогам недели, то это будет позитивным сигналом для спекулянтов. В ином случае, тренд на снижение подтвердится и может усилиться.

Российский рубль вновь укреплялся к доллару США. Главным фактором покупки рубля выступает дефицит ликвидности в банковской системе. Налоговые выплаты в конце месяца и года создали значительный спрос на рублевые средства, что привело к росту однодневной ставки MosPrime на 37 базисных пункта до 6,46%. Кроме того, тенденция к ослаблению доллара также прослеживается на глобальном рынке, где дорожают рискованные активы. Вероятно, что укрепление рубля продолжится вплоть до 30,8-31 рублей за USD, где находится первая сильная зона поддержки в паре USD-Rub. К 16:30 мск доллар слабел к рублю на -0,63% до 31,52, а евро на -0,53% до 41,17.

Информационный фон в Европе спокойный. Да и день перед Рождеством на рынке принято завершать плюсом, поэтому продавцы не проявляют агрессивности. ВВП Великобритании в III квартале вырос на 0,6% относительно предыдущего квартала против предыдущей оценки 0,5%. Объемы торгов заметно снизились на предпраздничной неделе, но это не помешало спекулянтам покупать акции банков, которые опережают в росте другие сектора. К 16:30 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,15%, а германский DAX 30 на +1,18%.

Сырьевые рынки также демонстрируют слабые колебания перед Рождеством. В более позитивные годы неделя оказалась бы одной из самых лучших в году. Впрочем, если принять во внимание, что в понедельник Brent опускалась ниже $102,5, а на торгах в четверг поднималась выше $108, то традиционное мини-ралли на рынке нефти состоялось. Промышленные металлы не вызывали бурного интереса у покупателей, да и драгоценные также находились под легким давлением. К 16:30 мск Brent -0,03% $107,68, WTI +0,23% $98,90, медь +0,29%, никель -0,6%, золото -0,05%, платина -0,2%, серебро +0,48%.

На вечер остается американская статистика: в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго, окончательная оценка ВВП США за III квартал и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности университета Мичигана (окончательное значение за декабрь(в 19:00 индекс опережающих экономических индикаторов США. Внешний фон вполне позитивный: нефть стабильна, металлы незначительно снижаются, сырьевые валюты укрепляются, европейские индексы растут. Вряд ли стоит ожидать резких движений, хотя время торгов вместе с американцами может преподнести некоторые сюрпризы. Если статистика сможет убедить заокеанских спекулянтов в необходимости покупок, то Рождественское ралли вполне может реализоваться в ближайшие две сессии, но тогда по индексу SNP 500 необходимо будет брать 200-дневную среднюю и закрываться выше нее, а это коренным образом поменяет техническую картину.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Внешние рынки готовятся к Рождеству и демонстрируют рост. Рискованные активы укрепляются против американского доллара, но российский рынок остается без праздника.

По итогам торгов 22 декабря, индекс ММВБ вырос на +0,06% до 1385,66, а RTS на +0,98% до 1396,03 пункта. Попытки роста на текущей неделе завершаются активными продажами, которые не позволяют российскому рынку присоединиться к предпраздничному настроению на внешних площадках. Внутренние риски, да и заявления отечественных чиновников порождают неопределенность, которая отражается на графиках рынка. В секторе электроэнергетики состоялись отставки ряда руководителей компаний, которые решили уйти после критики премьер-министра. Цены на нефть, вернувшиеся в свой прежний коридор, также не оказывают поддержки российским нефтяным бумагам. «Голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже рынка: «Газпром» +0,61%, «Роснефть» +0,31%, «ЛУКОЙЛ» +0,01%, ГМК «Норникель» -1,89%, «Северсталь» -1,13%, «Сбербанк» -0,29%, «ВТБ» -0,57%, «Русгидро» -0,25%, «ИРАО» -1,86%. Из прочих историй можно отметить: «Ростелеком» +4,36%, ТГК-9 +3,37%, «ГазпромНефть» +2,2%, а также «Холдинг МРСК» -4,28%, ОГК-1 -4,08%, «Разгуляй» -3,83%. Технически, индекс ММВБ демонстрирует стремление к консолидации в широком диапазоне. При этом рублевый индекс удерживается выше 1380 поддержки. Попытки пойти ниже выкупаются, но и попытки пойти выше продаются. Объемы торгов заметно снизились, что может стать причиной неожиданных и резких движений. Если неделя закроется выше предыдущей, то можно будет говорить о консолидации на недельных графиках, но при негативном закрытии ниже 1380 тренд на снижение не только подтверждается, но и усиливается.

Американский рынок провел вполне позитивный день. При этом статистика была противоречивой. Первичные обращения за пособиями по безработице сократились за прошлую неделю на 4 тыс. до 364 тыс. Это вновь минимальный показатель с 2008 г. Очередная оценка ВВП США за III квартал оказалась хуже ожиданий и составила 1,8%. Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос до 69,9 с 67,7 в предварительной оценке. Индекс опережающих экономических индикаторов составил в ноябре 0,5% против ожиданий 0,3%. Если забыть об уже устаревшей информации про III квартал, то статистика оказалась более чем позитивной. Соответственно, это способствовало росту рынка, который вплотную подбирается к 200-дневной по индексу SNP 500. В итоге дня, DJIA вырос на +0,51% до 12169,65, а SNP 500 на +0,83% до 1254 пункта. Технически, индекс SNP 500 приблизился к 200-дневной средней и может преодолеть ее в течение одной сессии. Короткий день в пятницу вполне подходит для попыток «быков» заметно поменять техническую картину, тем более, что на азиатской сессии фьючерс на SNP 500 продолжил расти. Если же попытка пробоя увенчается откатом за эту линию, то создается риск очередной коррекции.

Некоторые рынки в Азии уже ушли на выходные в связи с наступающим католическим Рождеством. Индекс MSCI Asia-Pacific, исключая отдыхающую Японию, подрастал на +1,2% к середине торгов. Азиатские рынки в большей степени ориентированы на американский рынок. Поэтому рост потребительской уверенности и продолжающаяся экономическая экспансия в США позитивно воспринимается в Азии. Китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +1,45%.

Сырьевые рынки также находились в режиме роста. Рождественское ралли на рынке нефти вполне состоялось. Еще в понедельник, когда мы предлагали сыграть данную идею, Brent опускалась ниже $102,5, но накануне котировки поднимались выше $108 за баррель. На азиатской сессии легкий рост сохранился, но объемы торгов заметно упали и спекулянты воздерживались от агрессивных действий. Промышленные металлы преимущественно торговались в плюсе, как и драгоценные. Меж тем, резервы SPDR Gold Trust продолжили снижаться. Накануне они сократились еще на 13 тонны до 1254,57. Укрепление доллара в последнее время и надежды на американскую экономику снижают привлекательность золота, на которое не выплачиваются дивиденды, или проценты. К 10:00 мск Brent -0,05% $107,84, WTI +0,34% $99,87 за баррель, медь +0,7%, никель +0,4%, золото +0,2%, серебро +0,9%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:45 цены производителей Франции, в 17:30 заказы на товары длительного пользования в США за ноябрь, а также личные доходы и расходы американцев вместе с данными по потребительской инфляции, в 19:00 продажи нового жилья в США за ноябрь. Внешний фон пока достаточно позитивный: нефть пытается расти, металлы растут, сырьевые валюты немного укрепляются, рынки Азии подрастают. Вероятно, что у российских спекулянтов не будет повода для активных продаж и неделю удастся закрыть выше предыдущей. Однако отсутствие свежих денег вкупе с дефицитом рублевой ликвидности препятствует активным покупкам, тем более, что на выходных вновь ожидается всплеск общественно-политической активности, чего крайне не любят финансовые рынки.


Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Северсталь

Долгосрочно: боковое движение

Восходящий равномерный тренд начался в 2009 г. В течение первой половины 2010 г. была волатильная консолидация, но тренд удержали. Последняя волна роста в тренде в 2010 г. привела к максимуму на 600 р. От нее пошла волатильная коррекция, которая долгое время удерживалась в тренде. Растущий тренд пробили в начале августа текущего года. После пробоя цена консолидируется в диапазоне 400 – 450 р. Консолидацию пробили вниз и цена пробивает наклонную поддержку. Но снижение останавливается на двухлетней поддержке на уровне 300 р. Цена возвращается в падающий канал.

Среднесрочно: снижение в канале

После максимума этого года (см. выше) важные локальные максимумы начали снижаться, а после достижения летом этого года уровней в районе 300 р. и вовсе закрепились чуть выше 350 р. Как следствие, последние месяцы бумага торгуется в узком коридоре 300-350 р., без особых попыток вернуться к круглому уровню в 400 р. Однако, если пробой локального сопротивления в районе 400-410 р. все же состоится, то возможно движение к 450 р. В то же время, уход бумаги ниже сопротивления в 300 р. не исключает попыток медведей продавить бумагу на двухлетние минимумы в 250 р

Краткосрочно: голова и плечи

Бумага резко выросла, сформировав во второй половине декабря фигуру разворота голова и плечи. Сейчас бумага торгуется в зоне поддержки, завершая реализацию фигуры. Далее бумага может пойти вниз к более ранним уровням, причем снижение может быть довольно сильным и резким, так как среднесрочная динамика предполагает возможное падение к круглой поддержке в 300 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ИнтерРАО)

Идея для короткой позиции:

Бумага торгуется в нисходящем канале последние несколько сессий, до этого она довольно уверенно росла. При этом в последние дни обозначилось уверенное локальное сопротивление на 0,033 р., которое бумага не смогла преодолеть и от которого отправилась обратно к поддержке в на 0,029 р. Если оно будет прорвано, то бумага может опуститься еще ниже, к линии на 0,027р. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 0.032 р.,
2. Тейк-профит: зона 0.03 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 0.0325 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 0.033 р.

Таблица сигналов.

Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Внешние рынки продолжают Рождественское ралли, а в России сохраняется отток капитала. Доллар остается стабильным, хотя рискованные активы пытаются угнаться за фондовыми индексами.

По итогам торгов 23 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,69% до 1376,11, а RTS на -0,14% до 1394,12 пункта. В отличие от западных площадок, российский рынок полностью проигнорировал оптимизм инвесторов и завершил очередную неделю в минусе. Одним из признаков недоверия международных инвесторов к российским активам являются данные по движению капитала. Согласно статистике EPFR, на неделе, завершившейся 21 декабря, чистый отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $139 млн против оттока в 214 млн неделей ранее. Таким образом, баланс 2011 г. стал негативным и составляет -$57 млн. Все это привело к тому, что индекс ММВБ вернулся на два года назад, когда завершил 2009 г. на отметке 1370 пунктов. При этом корпоративные новости прошедшей недели вполне были позитивными, так как совет директоров «Газпрома» рекомендовал увеличить дивидендные выплаты в 2,2 раза. Совершенно очевидно, что в декабре события во внутренней политике стали главным отпугивающим фактором для иностранных инвесторов. «Голубые фишки», в основном, завершили пятницу хуже рынка: «Газпром» -0,65%, «Роснефть» -1,15%, «ЛУКОЙЛ» +0,37%, ГМК «Норникель» -1,36%, «Северсталь» -2,01%, «Сбербанк» +0,01%, «ВТБ» -1,94%, «Русгидро» -1,67%, «ИРАО» +1,42%. Технически, на графиках мы наблюдаем следующую картину: недельный ММВБ продолжает указывать на сильную нисходящую тенденцию, закрывшись на минимальном значении декабря и ноября, дневной график также закрылся ниже поддержки 1380 и усилил «медвежьи» сигналы. На недельном графике проявляется некоторая перепроданность, которая может стать основанием для отскока. Однако слом нисходящей тенденции становится все более сложной задачей в условиях значительного недоверия нерезидентов к российским бумагам. Примечательно, что рубль укреплялся в эти дни к доллару США, но происходило это из-за сильного дефицита рублевой ликвидности в российской банковской системе. В конце года происходят объемные налоговые выплаты экспортеров, что резко повышает спрос на рубли.

Ситуация на американском рынке оказалась куда более позитивной. Статистика из США отличается оптимизмом, а недостатка в ликвидности нет. Вот и неделя завершилась не только ростом, но и закрытием выше 200-дневной средней по SNP 500, что усиливает сигналы на покупку. Объем заказов на товары длительного пользования в ноябре вырос на 3,8% при ожиданиях 2,2%, а без учета транспортных средств на 0,3% при ожиданиях 0,4%. Продажи новых домов в США выросли за ноябрь на 1,6% до 315 тыс. в годовом пересчете, что совпало с ожиданиями. Позитивным также стало то, что Конгресс договорился о продлении еще на два месяца послаблений налогов на фонды заработной платы и сохранил прежний объем пособий по безработице. Ожидается, что в начале 2012 г. законодатели вернуться к данному вопросу и примут решение о продлении на весь год. Настроения в предпраздничный день были благодушными, хотя объемы торгов невысокими. В итоге, DJIA вырос на +1,02% до 12294, а SNP 500 на +0,9% до 1265,33 пункта. За неделю DJIA повысился на +3,6%, а SNP 500 на +3,7%. Можно сказать, что техническая картина в SNP 500 заметно поменялась. Индекс имеет шансы закрыть год в плюсе и сохранить восходящий тренд, да и на недельных графиках сохраняется позитивный растущий момент. После закрытия дня и недели выше 200-дневной средней появляются сигналы на покупку, которые способны еще до конца года вывести SNP 500 на уровень ближе к 1290-1300 зоне сопротивления. Сильных сигналов на продажу пока нет.

Ситуация на немногочисленных азиатских биржах была спокойной и позитивной. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял +0,3% к середине торгов. Главным фактором покупок стали результаты индексов США в пятницу и статистика из Америки, которая сохраняет оптимизм. Рынки от Гонконга и Сингапура до Великобритании и США закрыты в связи с празднованием Рождества. Тем не менее, на оставшихся площадках покупали акции, да и фьючерс на SNP 500.

Рост аппетитов к риску вполне четко проявился на сырьевом рынке. Нефть совершила прыжок в свой прежний канал еще на прошлой неделе и остается стабильной, торгуясь выше $107 за баррель Brent. Промышленные металлы, напротив, сохранили позитивную динамику, а лидером выступает медь, которую также рассматривают в качестве опережающего индикатора для фондовых рынков. При этом другие металлы испытывают небольшое давление. К 10:00 мск Brent +0,06% $107,96, WTI +0,33% $99,86, медь +1,55%, никель -1%, золото -0,1%, платина +0,4%, серебро +0,2%.

Главной статистикой на 26 декабря является общенациональный праздник по всей Европе и Северной Америке, поэтому каких-либо данных в понедельник не будет. Внешний фон перед открытием российских площадок нейтрально-позитивный: нефть стабильна, медь дорожает, сырьевые валюты немного укрепляются, а немногочисленные работающие рынки преимущественно растут. Вероятно, что торги в России будут проходить в позитивном ключе. Каких-либо непредвиденных событий в минувшие выходные не произошло, хотя градус протестных настроений в российском обществе остается высоким. Тем не менее, события проходят в мирном русле и существует надежда на вполне конструктивный диалог по внутренним вопросам.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ВТБ

Долгосрочно: боковое движение

В 2009 - 2010 г. бумага росла в канале. Максимальный уровень был показан в начале текущего года. Довольно быстро прорвали канал вниз. Далее цена стала снижаться в другом канале. Три месяца, май – июль, шла торговля в боковике внутри канала, вокруг уровня 0.085 р. В течение двух баров резко прорывают этот боковик, и цена подходит к узлу поддержки – пересечение уровня поддержки на 0.065 р. и нижней границы канала. От узла пошел отскок, но вскоре цена опять вернулась к этой поддержке. Второй прокол поддержки не получил продолжения. Отскок от третьего прокола уровня еще слабее.

Среднесрочно: снижение в канале

Бумага снижается в канале, начиная с начала 2011 года. В августе цена пробивает трехмесячный боковой канал вниз, и цена снижается к нижней границе падающего канала. Эту границу два раза пытались пробивать вниз, но в итоге поучилось двойное дно. Цена отскочила к верхней границе канала в форме медвежьего клина. Последнее сильное снижение опять привело цену к нижней границе канала и поддержке на 0.060 р. С октября бумага торгуется с поддержкой в зоне 0.060 - 0.063 р. Локальные максимумы снижаются вдоль верхней границы. В целом, с августа идет боковик внутри падающего канала.

Краткосрочно: снижение

Растущий тренд от конца ноября пробили, и вскоре бумага ушла ниже локального сопротивления в районе 0.0685 р. Нижняя граница – вблизи 0.060 р. при приближении которой бумага начнет консолидацию для определения возможного направления движения в дальнейшем. Не исключен возможный отскок при достижении данной поддержки.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ГМКНорник)

Идея для короткой позиции:

После длительной консолидации на уровне 5350 р., которая наблюдалась в конце ноября – начале декабря, бумага прорывает его, а сам уровень становится сопротивлением. Сейчас бумага торгуется на очередном сопротивлении в 4700 р. и его прорыв может увести бумагу еще ниже, к 4500 р. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 4800 р.,
2. Тейк-профит: зона 4700 р. и нише. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 4900 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится ниже уровня 4900 р.

Таблица сигналов.

Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания


Текущая неделя ожидается очень спокойной с точки зрения новостей макроэкономического характера, а также публикации корпоративных отчетов, так это последняя неделя 2011 года. В понедельник ведущие западные биржи не работают из-за рождественских праздников. Активность в оставшиеся до окончания года дни также ожидается на низком уровне, так как значительное количество трейдеров после рождественских каникул традиционно планирует уйти в дополнительный новогодние отпуск вдобавок к официальным выходным.
Тем не менее, несколько важных показателей будет опубликовано в США. Следует отметить индексы уверенности потребителей и промышленной активности за декабрь, публикация которых состоится во вторник, а также ноябрьские данные по незавершенным сделкам по продаже жилья, которые станут известны в четверг.
Напротив, минимальное количество новостей ожидается из стран Европы. Лишь в пятницу следует обратить внимание на предварительный индекс потребительских цен в Германии за декабрь, который, с учетом того, что Германия является крупнейшей экономикой Европы, может дать некоторую информацию о возможном поведении ЕЦБ в отношении инфляционных ожиданий.


В понедельник европейские страны, в большинстве своем, отмечают День подарков, который следует за празднованием Рождества. В США отмечают Рождество, поэтому рынки, банки, компании и правительственные учреждения закрыты.


Во вторник вечером ожидается публикация 3 показателей из США. В 18:00 мск станут известны данные составных индексов цен на жилье S&P/Case-Shiller в 10 и 20 мегаполисах страны. Прогнозируется, что индекс для 20 мегаполисов снизится в октябре на 3.2% г/г в сравнении с 3.59% г/г, зафиксированных месяцем ранее, а для 10 мегаполисов снижение может составить 0.4% м/м и 3.3% г/г.
В 19:00 мск выходит индекс уверенности потребителей за декабрь. Ожидается рост показателя с ноябрьских 56 пунктов до 58.5 пунктов. Значение индекса понижалось с весны текущего года, поэтому ожидаемое повышение, если оно подтвердится, окажет позитивное влияние на рынки. Индекс рассчитывается на основе ежемесячного опроса 5000 американских семей.
В 19:30 мск будет опубликован индекс промышленной активности от ФРБ Далласа. Ожидается, что его значение повысится с 3.2 пунктов месяцем ранее до 4.5 пунктов. Несмотря на то, что данный индикатор измеряет состояние активности в промышленной и производственной сфере лишь одного штата США, его рост также благотворно повлияет на настроения инвесторов.


В среду следует обратить особое внимание на предварительные данные по промышленному производству Японии. В октябре производство продемонстрировало заметный рост на 2.2% м/м, поэтому неудивительно, если месяцем позднее данный показатель немного откатится назад. Ожидается, что ноябрьское понижение не превысит 0.8% м/м.


Четверг станет наиболее насыщенным днем на этой неделе с точки зрения публикации данных макроэкономического характера. Станет известна масса данных макроэкономического характера из США, а также предварительные данные потребительской инфляции в Германии.
В течение дня станут известны предварительные данные декабрьского индекса потребительских цен в Германии. Ожидается снижение темпов роста цен с 2.8% г/г, зафиксированных месяцем ранее, до 2.4% г/г. Если снижение инфляции в самой крупной экономике Европы подтвердится, не исключены более смелые действия ЕЦБ по борьбе с европейским долговым кризисом. Ранее регулятор был довольно ограничен в своих шагах как раз из-за высокой инфляции в еврозоне.
В 17:30 мск будут обнародованы данные по количеству первичных обращений по безработице на прошлой неделе, зафиксированные в США. Ожидается, что их число повысится с 364 тыс., зафиксированных неделей ранее, до 372 тыс. Необходимо отметить, что показатель прошлой недели стал минимальным с апреля 2008 года, оказавшись существенно ниже прогнозировавшихся 380 тыс.
Это не первый раз за последнее время, когда данные с американского рынка труда оказываются лучше прогнозов, что свидетельствует об улучшении и общей ситуации в экономике страны.
В 18:45 мск ожидается публикация индекса деловой активности ФРС-Чикаго за декабрь. Показатель представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен и товарных запасов на складах. Цифры ниже 45-59 пунктов являются индикатором замедления темпов развития экономики. В декабре прогнозируется, что индекс снизится с 62.6 пунктов до 61 пункта.
В 19:00 мск станет известна информация по незавершенным сделкам по продажам жилья за ноябрь. Ожидается замедление темпов роста сделок с 10.4% м/м в октябре до 1.5% м/м – в ноябре. Тем не менее, последние статистические данные о состоянии американского рынка недвижимости демонстрировали в декабре положительную динамику, что может свидетельствовать о начале восстановления этого сектора экономики.
В 19:30 мск будет опубликован отчет о запасах нефти и нефтепродуктов. Согласно усредненным прогнозам, за неделю, окончившуюся 23 декабря, ожидается уменьшение запасов сырой нефти на 10.57 млн. баррелей (после падения на 10.6 неделей ранее). Запасы бензина предположительно снизятся на 0.41 млн. баррелей, запасы дистиллятного топлива – на 2.35 млн. баррелей.
Необходимо отметить, что из-за выходного дня в понедельник, публикация данных по нефти и нефтепродуктам была перенесена на один день – со среды на четверг.


В пятницу станет известна предварительная оценка индекса деловой активности в промышленности Японии за декабрь. Значение индекса отражает изменение темпов промышленного производства: его значение выше 50 п. соответствует росту темпов промышленного производства, ниже 50 п. – замедлению. Предыдущая оценка индекса составляла 49.1 п., что соответствует снижению промышленного производства.


Таким образом, ожидания, связанные с публикацией на этой неделе показателей о стоянии дел в ряде ведущих мировых экономик, имеют неоднозначный характер. В то же время даже, несмотря на небольшое количество публикуемых данных, они могут оказать существенное влияние на рынки, так как часть из них имеет важное значение как для понимания игроками текущей ситуации, так и возможных вариантов ее развития.

Вечерний обзор.

Российский рынок растет в гордом одиночестве, пока Европа и Северная Америка отдыхают после Рождества.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,09% до 1391,15, а RTS на +1,33% до 1412,69. Российский рынок торгуется в гордом одиночестве, так как в Европе рынки закрыты в связи с Рождеством. Объемы крайне низкие в отсутствии нерезидентов, да и местные спекулянты не предпринимают агрессивных действий. Каких-либо существенных новостей нет, поэтому участники рынка ориентируются на технические сигналы на малых таймфреймах. «Голубые фишки» торгуются на уровне или даже лучше рынка: «Газпром» +0,71%, «Роснефть» +0,85%, «ЛУКОЙЛ» +0,69%, ГМК «Норникель» +1,23%, «Северсталь» +2,77%, «Сбербанк» +2,04%, «ВТБ» +1,24%, «ИРАО» +1,7%. Из прочих историй можно отметить: «Аптеки 36и6» +3,69%, ОГК-3 +2,88%, привилегированные «Транснефть» +2,35%, а также «ГазпромНефть» -1,92%, ОГК-5 -1,86%, «Белон» -1,8%.

Российский рубль укреплялся к доллару и слабел к евро. Зам. министра финансов С. Сторчак полагает, что политические риски не отразились на фундаментальной оценке российского фондового рынка. При этом, по его мнению, половина объема из чистого оттока капитала - это выплаты по внешним заимствованиям РФ. Сторчак также ожидает, что в 2012 г. курс доллара к рублю будет колебаться вокруг отметки 31 рубль. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,24% до 31,135, а евро укреплялся на +0,11% до 40,695.

Торги в Европе не проводятся.

Что-либо говорить о прогнозах или внешнем фоне, достаточно непродуктивно. Объемы торгов незначительные, нерезиденты не проявляют активности, да и каких-либо внешних сигналов нет. Поэтому на рынке может сохраниться сложившаяся ситуация, или к закрытию спекулянты вновь закроют свои длинные позиции.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Российский рынок отметил Рождество ростом, но новый день вновь начинается сложно из-за ослабления рискованных активов к американскому доллару.

По итогам торгов 26 декабря, индекс ММВБ вырос на +1,02% до 1390,08, а RTS на +1,39% до 1413,52 пункта. Фактически, российский рынок торговался в гордом одиночестве, пока в Европе и Северной Америке отдыхали в связи с Рождеством. Небольшая перепроданность на недельных графиках побуждала спекулянтов делать осторожные покупки, но объемы на ММВБ были крайне низкими. Внутренние новости и заявления не беспокоили спекулянтов, поэтому день завершился результативно. «Голубые фишки» завершили день, преимущественно, на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +1,07%, «Роснефть» +0,49%, «ЛУКОЙЛ» +0,54%, ГМК «Норникель» +1,02%, «Северсталь» +3,1%, «Сбербанк» +1,77%, «ВТБ» +1,29%, «ИРАО» +1,96%. С технической стороны, уровень 1380, многократно пробитый сверху и снизу, теряет свою актуальность. Более разумно говорить о сложившемся коридоре, верхняя граница которого проходит в районе 1420-1440, а нижняя 1320-1350. Волатильность на рынке заметно снизилась за последнюю неделю и рынок вошел в период относительного покоя. При этом рост на американском и европейских рынках слабо отражается на российских акциях из-за местных внутренних факторов. С позиций управляющих сложно найти причины для разгона бумаг под конец года, так как во многих случаях год окажется убыточным, или слабо прибыльным. Поэтому более актуально это создание низкой базы для формирования основы результата в 2012 г.

Новый день в Азии начался менее позитивно. Индекс MSCI Asia-Pacific находился в легком минусе к середине торгов. В протоколе последнего заседания Банка Японии содержатся опасения относительно рисков для японской и мировой экономики. Эти риски уже проявляются на показателях экспорта. Комментарии стратегов в Азии сводятся к тому, что они пока не видят особых поводов для активных покупок, так как долговые проблемы в Европе и риски замедления мировой экономики не позволяют рассчитывать на устойчивый рост прибыли компаний.

Рынок нефти оставался в относительной стабильности. Котировки в Азии вновь приподняли Brent выше $108 на ожиданиях роста экономики США и Азии. Однако промышленные металлы чувствовали себя менее уверенно. На азиатской сессии медь вновь начала дешеветь вместе с металлами драгоценной группы. К 10:30 мск Brent +0,14% $108,11, WTI -0,02% $99,66, медь -1,1%, золото -0,56%, платина -0,1%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Чикаго, в 18:00 индексы цен на жилье в США S&P/Case-Shiller, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Ричмонда и индекс потребительского доверия Conference Board (США). Внешний фон пока нейтрально-негативный: нефть в плюсе, медь под давлением, сырьевые валюты демонстрируют легкую неуверенность, а индексы в Азии в смешенной динамике.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90 – 95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После летних максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал.

Краткосрочно: коррекция в канале

Хороший краткосрочный рост от поддержки на 75 р. дошел до 90 р., но преодолеть сопротивление так инее смогли. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, линию тренда прорвали. Постепенно снижение набирает обороты. Сейчас можно выделить канал, в котором снижается цена. Консолидация последнего дня вполне может разрешиться вниз, как фигура продолжения снижения. Вместе с этим, снижение пока еще вписывается в рамки коррекции.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для короткой позиции:

Бумага корректируется после сильного роста от поддержки на 75 р. с одновременным формированием фигуры тройная вершина. Снижение идет в канале. На последних торгах цена подошла к 82 р., которые являются серединой канала. Сам канал пока не нарушен. На этом уровне цена консолидируется в форме вымпела. Если вымпел разрешится вниз, то он сработает, как фигура продолжения снижения. А почти одновременный пробой поддержки может придать снижению дополнительное ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 82 р.,
2. Тейк-профит: зона 77.1 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 84 р.

Таблица сигналов.


Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Активность на биржах постепенно затухает. Волатильность значительно снизилась, а реакция на статистику стала незначительной.

По итогам торгов 27 декабря, индекс ММВБ снизился на -0,28% до 1386,14, а RTS на -1,06% до 1398,51 пункта. Активность на российском рынке резко упала, что отражается на крайне низких объемах торгов. Какие-либо технические сигналы можно разглядеть лишь на самых малых таймфреймах. Более сильное падение индекса RTS объясняется тем, что перед праздничной неделей возрастает спрос на валюту, который приводит к ослаблению рубля, а значит к давлению на индекс. В остальном, инвесторов уже мало волнуют корпоративные новости, или статистика. Новостной фон остается крайне скудным, так как и на внешних площадках отсутствуют резкие движения. «Голубые фишки» завершили день достаточно ровно, исключая несколько ярких историй падения: «Газпром» -0,45%, «Роснефть» +0,52%, «ЛУКОЙЛ» +0,31%, ГМК «Норникель» -0,32%, «Северсталь» -2,18%, «Сбербанк» -1,74%, «ВТБ» -0,50%, «Русгидро» -0,82%. Во втором эшелоне можно отметить: «Белон» +2,76%, ТГК-9 +1,85%, а также ОГК-1 -2,7%, ТМК -2,49%. На рынке со столь низкой волатильностью крайне сложно проводить технический анализ, но можно отметить, что котировки все же удерживаются выше 1370 пунктов, или уровень закрытия 2009 г., а также находятся выше поддержки 1380.

Объемы на американских биржах также упали вдвое. Dow Jones находится в плюсе на 6,2% относительно закрытия 2010 г., а SNP 500 прибавил за год всего 0,6%. Скромный результат, но индексы оказались в десятке наиболее доходных индексов планеты. SNP 500 завершает квартал с ростом на +12%. Расти было от чего. К примеру, опубликованный накануне индекс потребительской уверенности Conference Board показал рост до 64,5 пунктов с 55,2 пунктов в ноябре. С другой стороны, у пессимистов был свой праздник, так как цены на жилье в США продолжают снижаться, а в Европе вновь начало расти давление на долги проблемных стран. 10-летние облигации Италии показали рост доходности выше 7,1%. К тому же перед самым Новым годом Италия еще должна разместить долговые бумаги на 20 млрд евро. Тем не менее, рынок в США прибывал в спокойном равновесии и торги завершились без существенных колебаний: DJIA упал на -0,02% до 12291,35, а SNP 500 вырос на +0,01% до 1265,43 пункта. Оборот на NYSE упал вдвое по сравнению со средним показателем за последние три месяца. Говорить о технических моментах также сложно, но стоит отметить, что SNP 500 находится выше 200-дневной средней.

Азиатские рынки начали новый день со снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific терял до -0,7% к середине торгов. В комментариях местных аналитиков наибольшее внимание уделяется европейскому кризису и состоянию рынка жилья в США, где цены не желают расти. Индекс цен на жилье в 20 крупнейших городских образованиях США S&P/Case-Shiller снизился за год на -3,4%. Китайский фондовый рынок продолжил свое неспешное падение и достиг уровней марта 2009 г. На межбанковском рынке вновь начали расти ставки. Ставка по недельным кредитам достигла 4,79%. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,1%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,66%. Розничные продажи в Японии упали в ноябре на -2,3%, а промышленное производство, по предварительной оценке, сократилось на -2,6% при ожиданиях -0,8%. Впрочем, уровень безработицы в Японии сохранился на уровне 4,5%.

На сырьевом рынке сохраняется стабильность. Накануне цены на нефть заметно прибавили на фоне заявлений из Ирана о возможности перекрыть Ормузский пролив, если на страну будут наложены дополнительные санкции. В остальном, азиатская сессия проходила спокойно. К 10:00 мск Brent -0,26% $108,98, WTI -0,1% $101,23, медь +0,24%, никель -0,19%, золото -0,4%, платина -0,4%, серебро -0,47%.

Существенной статистики на предстоящий день нет, кроме данных по ипотечному кредитованию в США в 16:00 мск, а также розничных продаж в торговых сетях в 16:45 и в 17:55 мск. Внешний фон пока нейтральный. Нефть остается стабильной, металлы преимущественно растут, сырьевые валюты стабильны, азиатские индексы немного снижаются. Вероятно, что мы станем свидетелями очередного дня низкой волатильности, если из Европы не придут какие-либо негативные новости, связанные с размещением итальянских долгов.
ЗАО ИФК СОЛИД
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90 – 95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

После летних максимумов года в районе 110 р. цена стала торговаться с поддержкой на 95 р. В августе происходит резкое снижение. Консолидация вокруг уровня 82 р. разрешается вниз. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Понижательный тренд сломлен. Отскок останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 76 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал.

Краткосрочно: коррекция в канале

Хороший краткосрочный рост от поддержки на 75 р. дошел до 90 р., но преодолеть сопротивление так инее смогли. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, линию тренда прорвали. Постепенно снижение набирает обороты. Сейчас можно выделить канал, в котором снижается цена. Консолидация последнего дня вполне может разрешиться вниз, как фигура продолжения снижения. Вместе с этим, снижение пока еще вписывается в рамки коррекции.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для короткой позиции:

Бумага корректируется после сильного роста от поддержки на 75 р. с одновременным формированием фигуры тройная вершина. Снижение идет в канале. На последних торгах цена подошла к 82 р., которые являются серединой канала. Сам канал пока не нарушен. На этом уровне цена консолидируется в форме вымпела. Если вымпел разрешится вниз, то он сработает, как фигура продолжения снижения. А почти одновременный пробой поддержки может придать снижению дополнительное ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 82 р.,
2. Тейк-профит: зона 77.1 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 84 р.

Таблица сигналов.

Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Сомнения одолевают рынки на фоне роста баланса ЕЦБ, заимствований европейских банков и размещенных на счетах ЕЦБ средств. Рискованные активы вновь провалились относительно американского доллара.

По итогам торгов 28 декабря, индекс ММВБ упал на -0,22% до 1383,09, а RTS на -1,17% до 1382,19 пункта. Российский рынок торгуется на незначительных объемах с низкой волатильностью. Однако основные события на внешних площадках происходили уже после завершения торгового дня и получили отражение лишь на срочном рынке. Американские индексы, нефть, металлы заметно провалились к полуночи в Москве, что формирует вероятность падения российских индексов перед новогодними праздниками. «Голубые фишки», преимущественно, завершили день хуже рынка: «Газпром» -0,75%, «Роснефть» -0,97%, «ЛУКОЙЛ» +1,09%, ГМК «Норникель» +0,82%, «Северсталь» -0,08%, «Сбербанк» -0,9%, «ВТБ» -1,17%, «Русгидро» -0,65%, «ИРАО» +4,14%. Из прочих историй можно выделить: «ПИК» +4,94%, ОГК-5 +2,98%, «Аэрофлот» +2,35%, а также ТГК-2 -2,98%, ТГК-1 -2,97%, «Мечел» -2,77%. Технически, вновь можно отметить закрытие индекса ММВБ выше 1380 линии поддержки. Однако торги проходят на низких объемах и консолидация последних дней может завершиться выходом в любую сторону. Рублевый индекс балансирует на линии минимального закрытия недельных графиков в декабре, да и до уровня закрытия 2009 г. остается лишь 13 пункта.

Торги в США начинались достаточно спокойно, но затем активизировались продавцы. Статистика не мешала спекулянтам, так как важных данных на среду не было. С другой стороны, данные от ЕЦБ продолжили впечатлять участников рынка. Баланс Европейского Центрального Банка вырос до 2,73 трлн евро, а объем депозитов банков в ЕЦБ вырос до рекордных 452 млрд евро. На прошлой неделе европейские банки получили 489 млрд евро кредитов на 3 года, но продолжают предпочитать размещать их не в ценные бумаги правительств, а на счетах ЕЦБ. Спекулянты в США активно продавали бумаги банков. KBW Bank Index упал на -1,8%. При очередном усилении доллара начала дешеветь нефть, а с ней акции энергетических компаний. В итоге, DJIA упал на -1,14% до 12151,41, а SNP 500 на -1,25% до 1249,64. Таким образом, индекс SNP 500 вновь вернулся под 200-дневную среднюю и это самый важный факт на текущий момент. Более того, вместо возможности закрыть год в плюсе, SNP 500 грозится завершением года в ноль, или даже в минусе. Лишь Dow Jones сохраняет позитивную динамику относительно конца прошлого года с ростом на 5%. Если вспомнить аналитику прошедшей осени, то одним из прогнозов Goldman Sachs было закрытие года на уровне 1250 пунктов по SNP 500.

Настроения в Азии были менее пессимистичны, но спекулянты предпочитали продавать. Поводом для пессимизма в Японии также является укрепление иены против евро до 100,35 в моменте, так как это ставит под удар экспортеров. Впрочем, обороты вновь были низкими и агрессивные движения не получали должного продолжения. 29 декабря в Европе состоится размещение значительного объема долгосрочных облигаций Италии, что должно показать текущее состояние долгового рынка. Если доходности не смогут значительно снизиться, а банки будут воздерживаться от долгосрочных вложений, то рынок получит очередной негативный сигнал.

Рынок нефти получает противоречивые поводы. Накануне командование 5-го флота США заявило о том, что Америка и союзники не допустят перекрытие Ормузского пролива, через который проходит до 15% мирового трафика «черного золота». Однако укрепление доллара оказалось сильней заявлений военных моряков США. После закрытия бирж, Американский Институт Нефти опубликовал данные, согласно которым на неделе, завершившейся 23 декабря, коммерческие запасы нефти в США выросли на +9,57 млн бар., запасы бензина на +1,86 млн бар., а дистиллятов на +0,55 млн бар. Таким образом, нефтяные «медведи» получили еще один шанс немного подсократить прибыли «быков». Промышленные металлы также не избежали участи падения, которое продолжилось и на азиатской сессии. Впрочем, наибольшие потери понесли драгоценные металлы, а платина даже упала до минимальных значений с начала октября. К 10:00 мск Brent без изменений $107,56, WTI +0,1% $99,46, медь -0,24%, никель без изменений $17905 за тонну, золото -0,47% $1557, платина -1,55%, серебро -1,7%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 первичные обращения за пособиями по безработице в США, в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 индекс незавершенных сделок по продаже домов в США, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти от Минэнерго США. Внешний фон пока негативный: нефть накануне снизилась и воздерживается от отскока, промышленные металлы стабильны, но драгоценные продолжают снижаться, сырьевые валюты лишь немного укрепляются, а азиатские индексы преимущественно в снижении.
ЗАО ИФК СОЛИД
Эксперты о событиях

Премьер Италии обсудит с коллегами из ЕС выход из кризиса

Премьер-министр Италии Марио Монти отправился в пятницу в европейское турне, в ходе которого провел переговоры сначала в Париже с президентом Франции Николя Саркози, а затем в Берлине с канцлером ФРГ Ангелой Меркель.
Как сообщает пресс-служба правительственного дворца Киджи, в центре переговоров будут вопросы повестки дня ближайшей встречи Еврогруппы и саммита ЕС, назначенного на 30 января.
«В основном будут обсуждаться ситуация в еврозоне, дальнейшие шаги по недопущению усугубления кризиса единой европейской валюты, меры по обеспечению экономического развития, а также темы двусторонних отношений и международная проблематика», - указывается в коммюнике.
Помимо Саркози, уточняется в документе, Монти, которого сопровождает министр экономического развития, транспорта и по инфраструктурам Каррадо Пассера, встретился с рядом французских министров. Это первая официальная поездка в Париж Монти в качестве премьера.
Накануне визита Марио Монти заявил, что «Европа более не должна опасаться Италии». Кроме того, премьер-министр считает, «крайне важной франко-немецкую ось, но только эти две страны не могут определять политику за всю Европу».
Сложная экономическая ситуация в Италии, обладающей огромным внешним долгом, действительно в последнее время рассматривалась как угроза краха всей еврозоны. Однако последнее развитие событий на мировых рынках указывает, что проблемы евро выходят за рамки отдельно взятой страны и заключаются в отсутствии согласованной стратегии ЕС.

Комментарий эксперта: центральная тема ближайших нескольких дней это сегодняшние переговоры Саркози и Меркель в Берлине. Правда заметим, что в последние месяцы ничем хорошим ни одна встреча, по сути, не закончилась и по этой причине по факту этого мероприятия мы можем увидеть негативную реакцию на финансовых рынках и дальнейшее снижение курса евро.

ЕЦБ купил государственные облигации Испании и Италии

Европейский центральный банк снова пришел на рынки облигаций, чтобы купить долговые обязательства правительств Испании и Италии. Их доходность рекордно подскочила накануне намеченных на эту неделю аукционов государственных облигаций.
По сообщениям трейдеров, с начала августа ЕЦБ регулярно покупал испанские и итальянские долговые обязательства на вторичном рынке в рамках своей программы покупки государственных ценных бумаг. Доходность десятилетних итальянских облигаций выросла на 15 базисных пунктов с четверга до 7.09% но внутридневный максимум достигал 7.14%. Доходность испанских государственных облигаций с десятилетним сроком погашения упала до 5.55%, что на 3 базисных пункта меньше, чем в четверг. Внутридневный максимум достигал 5.65%.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что доходность испанских гособлигаций немного снизилась, Испания вызывает беспокойство, т.к. буквально неделю назад доходность по испанским десятилеткам была порядка 5%. Заметим, что в настоящее время рынок суверенных гособлигаций Европы не подтверждает оптимизм на европейском рынке акций.

Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Венгрии до "мусорного" уровня "BB+"

Международное рейтинговое агентство Fitch в пятницу понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Венгрии в национальной и иностранной валюте на одну ступень - до "мусорного" уровня "BB+" с "BBB-".
Прогноз по рейтингам - "негативный", сообщает Fitch. Кроме того, агентство ухудшило краткосрочный РДЭ Венгрии с "F3" до "B", а потолок странового рейтинга сразу на две ступени - с "A-" до "ВВВ".
"Снижение рейтингов Венгрии отражает ухудшение налогово-бюджетной ситуации внешнего финансирования страны, а также прогнозов ее роста, что частично вызвано нестандартной экономической политикой Венгрии, подрывающей доверие инвесторов и осложняющей согласование новой сделки с МВФ и ЕС", - заявил директор группы суверенных рейтингов Fitch Маттео Наполитано.
В декабре прошлого года Fitch ухудшило прогноз роста ВВП еврозоны вдвое - до 0.4%, что, по мнению агентства, повлияет и на экономику Венгрии, учитывая ее сильные связи с экономикой еврозоны.
Оценка динамики ВВП Венгрии на 2012 год была ухудшена с роста на 0.5% до снижения на 0.5%.
Агентство Standard & Poor's понизило рейтинг Венгрии в декабре с "BB+" до "BBB-", в ноябре оценка кредитоспособности страны была снижена агентством Moody's до "Ba1".

Комментарий эксперта: отметим, что проблемы Венгрии все больше и больше выходят на первый план и возможна их эскалация на другие европейские страны. Ключевым вопросом сейчас является то, сумеет ли страна договориться с ЕС и МВФ по поводу получения материальной помощи.

Испанские банки должны самостоятельно компенсировать потери на рынке недвижимости

В целях компенсации потерь на рынке недвижимости правительство в Мадриде обязало испанские банки изыскать средства в объеме 50 млрд. евро.
По мнению правительства, банки должны выровнять свои балансы собственными силами.
Министр экономики и конкурентоспособности Испании Луис де Гиндос Хурадо заявил, что для компенсации потерь на рынке недвижимости испанские банки должны дополнительно выделить 50 миллиардов евро.
В интервью газете Financial Times, министр выразил мнение, что банки в состоянии изыскать эти средства благодаря полученной ранее прибыли и выровнять свои балансы без обращения за помощью к государству.
Тем самым правительство Испании сделало выбор в пользу формирования финансового "буфера", отвергнув идею создания "плохого банка" для изолирования убытков, понесенных вследствие обвала на рынке недвижимости.
Премьер-министр Испании Мариано Рахой и его кабинет уже представили планы, призванные сэкономить дополнительно девять миллиардов евро и получить дополнительный доход в размере шести миллиардов евро благодаря повышению налогов.

Комментарий эксперта: данная информация лишний раз подчеркивает, что банковская сфера в Европе находится под мощнейшим давлением.

Alcoa: старт сезона корпоративной отчетности в США

10 января 2012 года стартует сезон корпоративной отчетности в США — традиционно с Alcoa. Старт будет плохим.
Согласно прогнозам, выручка Alcoa в IV квартале упадет на 11%, EBITDA — на 45%, чистая прибыль – на 86%. EPS ожидается на уровне -$0.05 на акцию против $0.14 по итогам III квартала 2011 года.
Alcoa Inc., крупнейший в США производитель алюминия, сократит свои мощности по выплавке металла на 12%. Высокие расходы компании и снижение цен на алюминий ставят под угрозу прибыли Alcoa. Стоимость алюминия к настоящему моменту упала более чем на 27% по сравнению с пиковым уровнем, зафиксированным в прошлом году, на фоне сокращения объемов строительства в Китае, на долю которого приходится почти половина потребляемого в мире алюминия.

Комментарий эксперта: отчетность Alcoa выйдет сегодня после закрытия торгов в Нью-Йорке. Ожидания негативны и на этом фоне бумаги компании снизились на 2.13% по итогам фондовых торгов в пятницу. Это может быть негативно для российского Русала.

ЕС может отложить ввод нефтяного эмбарго в отношении Ирана

Правительства стран-членов Европейского союза могут отложить ввод нефтяного эмбарго в отношении Ирана на несколько месяцев в целях защиты своих экономик.
В настоящее время политики обсуждают детали согласованного по существу законопроекта. Как ожидается, документ в окончательной редакции будет готов к концу текущего месяца.
Среди обсуждаемых предложений – отсрочка ввода санкций на срок от месяца до года. В частности, на максимальной отсрочке настаивает Греция, которая во многом зависит от иранской нефти. Представители Франции, Германии и Нидерландов считают, что максимальная отсрочка должна составить три месяца.
Энергетические сектора многих европейских стран зависят от импорта значительных объемов иранской нефти.
Ранее стало известно, что власти Японии, импортирующей из Ирана около 10% потребляемой страной нефти, рассчитывают вслед за Турцией договориться с США об освобождении компаний страны от санкций со стороны Вашингтона за торговое сотрудничество с Тегераном.
Напомним, в канун Нового года президент США Барак Обама утвердил пакет новых ограничительных мер в отношении Ирана, которые призваны сократить доходы Тегерана от торговли нефтью. В соответствии с принятым законом, финансовые институты и компании, которые продолжат вести операции с Центральным банком Ирана, автоматически лишатся доступа к американской банковской системе.
При этом документ позволяет Б.Обаме освобождать от санкций компании, которые базируются в странах, существенно сузивших свое сотрудничество с Ираном, а также в тех случаях, когда это противоречит национальным интересам США или дестабилизирует международный энергетический рынок.

Комментарий эксперта: между тем, вероятность авиаудара по Ирану в текущем году составляет порядка 20-30%. Таким образом, проблемы могут придти вовсе не из Европы, а в виде очередного вооруженного конфликта с Ближнего Востока. Если это случится, то мы увидим массовый сброс рисковых активов.

Розничные продажи в еврозоне в ноябре упали сильнее прогнозов

Розничные продажи в еврозоне упали в ноябре на 0.8% м/м на фоне углубления долгового кризиса и замедления экономического роста по всему региону, свидетельствуют данные Статистического управления Европейского союза. Экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозировали снижение объема продаж всего на 0.4% м/м.
В годовом исчислении розничные продажи обвалились на 2.5% г/г, в то время как ожидалось снижение на 0.9% г/г.
Рост показателя в октябре был пересмотрен до 0.1% м/м и 0.7% г/г.
Предполагается, что меры, которые принимают правительства стран Европейского союза в целях борьбы с бюджетными дефицитами и госдолгом, приведут к сокращению рабочих мест и потребительских расходов в регионе. Безработица в еврозоне в ноябре осталась на максимальном уровне 10.3% за всю историю существования евро, а сводный индекс доверия в декабре обновил минимум более чем за два года.
Ухудшение показателей доверия наряду с другими факторами может заставить Европейский центральный банк (ЕЦБ) в ближайшие месяцы провести дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, считают эксперты.

Комментарий эксперта: данные вышли хуже ожиданий, т.к. ситуация в еврозоне приняла застойный характер. Всё большее число официальных лиц говорят о скором развале зоны евро, а в дефолте Греции уже никто не сомневается. Проблемы с привлечением средств возникают даже у Франции.

Безработица в США в декабре упала до минимума двух лет

Безработица в США в декабре неожиданно снизилась до 8.5%, минимального уровня с февраля 2009 года, по сравнению с пересмотренными 8.7% в ноябре, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Число рабочих мест вне с/х в прошлом месяце увеличилось на 200 тыс.
Аналитики ожидали роста уровня безработицы до 8.7% с ранее объявленных 8.6% и прогнозировали повышение количества рабочих мест на 155 тыс.
Ноябрьские темпы роста числа рабочих мест в США пересмотрены со 120 тыс. до 100 тыс.
По данным американского Минтруда, 2011 год был для США лучшим с точки зрения роста занятости с 2006 года - всего за год в экономике появилось 1.64 млн. новых рабочих мест по сравнению с 940 тыс. в 2010 году.
Средний уровень безработицы в 2011 году составлял 8.9% по сравнению с 9.6% и 9.3% в предыдущие два года. Последние три года по совокупности являются для рынка труда США худшими по уровню безработицы с 1939-1941 гг.

Комментарий эксперта: дела на рынке труда под конец 2011 года пошли в гору, остается надеяться, что в этом году тенденция сохранится. Впрочем, проблемой до сих пор остается то, что занятость в производственной сфере растет не так сильно как в сфере услуг.
ЗАО ИФК СОЛИД
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: боковое движение

С октября 2009 г. идут многочисленные попытки взять уровень 150р. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. В начале 2011 года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала. Но выйти обратно на тренд пока не получается.

Среднесрочно: рост

В июле бумага протестировала максимумы 2011 года. Сильное снижение от этого максимума в начале августа привело цену к 150 р. Консолидация в диапазоне 150 – 165 р. мощно пробивается вниз. На уровне чуть выше 120 р. сработал вариант двойного дна. Бумага отскакивает к зоне сопротивления в районе 170 р. Эта зона работает с момента снижения в августе прошлого года. Коррекции от этого сопротивления формируют наклонную поддержку. Последний отскок от поддержки опять приводит цену к 170 р. Здесь формируется консолидация. С одной стороны, это флаг – фигура продолжения роста. С другой – сильное сопротивление с коррекцией вниз.

Краткосрочно: консолидация

Цена сильно выросла в начале текущего года после продолжительного консолидационного периода в конце прошлого года. Коррекция от 175 р. остановилась на локальной поддержке на 170 р. Здесь идет трехдневная консолидация в форме бокового канала. Последний бар делает попытку прорыва канала вверх, но закрывается в канале. Пока нижняя граница канала выглядит более плотной и вероятность разрешения вверх еще остается.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сбербанк)

Идея для длинной позиции:

После сильного роста с конца прошлого года цена консолидируется под сопротивлением в районе 84.5 р. Сначала была попытка сформировать хорошее понижательное движение от этого сопротивления, но снижение остановили в районе поддержки на 82 р. В течение последних двух дней цена опять подошла к сопротивлению. К концу прошлых торгов формируется бычий флаг под самым сопротивлением. В случае его прорыва цена может неплохо вырасти. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 85.1 р.,
2. Тейк-профит: зона 89 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 82.7 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется ниже уровня 82.5 р.

Таблица сигналов.


Изображение

Эксперты о событиях

Лидеры Германии и Франции обсудили вопрос о повышении эффективности EFSF

Лидеры стран еврозоны в январе обсудят варианты повышения эффективности европейского стабфонда, заявила канцлер Германии Ангела Меркель на пресс-конференции в Берлине после делового обеда с президентом Франции Николя Саркози.
На встрече А. Меркель и Н. Саркози вопрос о деятельности Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) был одним из центральных. В частности, А. Меркель объявила о том, что главы стран еврозоны уже обратились за экспертной оценкой потенциала EFSF к Европейскому центральному банку.
А. Меркель не исключила вероятность поддержки Францией и Германией новых налогов на финансовые операции в еврозоне. Она назвала итоги переговоров успешными и подчеркнула значимость новых мер стимулирования экономического роста в регионе.
Кроме того, канцлер ФРГ заявила, что ее не пугают слухи о возможном снижении рейтингов европейских государств. Она добавила, что страх не является мотивом ее политической деятельности. По словам А. Меркель, лидеры стран делают то, что считают важным и необходимым для будущего Европы.

Комментарий эксперта: отметим, что фондовые рынки росли в преддверии встречи А. Меркель и Н. Саркози, и в целом ожидания оправдались хотя бы в том, что не произошло ничего экстраординарного. В целом же, никаких конкретных договоренностей достигнуто вновь не было.

Morgan Stanley прогнозирует падение евро/доллара

Аналитики Morgan Stanley отмечают, что спрос на американскую валюту остается сильным.
Дальнейшее улучшение характера экономической статистики из США может поддержать и более активные покупки доллара, и перекосы в позициях спекулянтов при таком развитии событий вряд ли станут достаточным фактором для развития ощутимой коррекции.
В Morgan Stanley также обращают внимание на то, что ситуация в Еврозоне остается крайне тяжелой и потенциал для ее ухудшения имеется. В банке ожидают увидеть дальнейшее развитие нисходящего тренда в евро/долларе в этом году: прогноз на конец первого квартала составляет $1.25, на конец второго - $1.23, $1.21 - на конец третьего и $1.20 - на конец четвертого квартала.

Комментарий эксперта: добавим, что даже, несмотря на геополитические риски, в Morgan Stanley полагают, что в 2012 году спрос на нефть упадет на фоне кризиса в Европе.

США ответили на угрозы Ирана перекрыть Ормузский пролив

В случае если Иран попытается блокировать Ормузский пролив, США предпримут силовой ответ, заявил в эфире американского телеканала CBS министр обороны США Леон Панетта.
«Наша позиция чрезвычайно ясна — США не будут мириться с перекрытием Ормузского полива. Эта та красная черта, которую нельзя переходить, и мы ответим на это», — заявил Панетта.
Ранее в воскресенье иранская газета «Хорасан» со ссылкой на высокопоставленного военного Корпуса стражей исламской революции (КСИР) Али Ашрафа Нури написала, что в случае, если Евросоюз решит ввести запрет на импорт иранской нефти, Тегеран перекроет Ормузский пролив.
Ормузский пролив служит выходом из Персидского залива в Оманский залив и далее в Аравийское море. Ормузский пролив является главным транспортным коридором, через который нефть, добываемая в странах Персидского залива, поставляется за рубеж, в том числе и в США.
В субботу генсек ООН Пан Ги Мун призвал США и Иран разрядить напряженность в Ормузском проливе путем диалога.
В среду страны ЕС достигли «принципиального согласия» о запрете на импорт нефти из Ирана. Решение о введении нефтяного эмбарго реально может быть принято в конце месяца – на предстоящем 30 января заседании Совета ЕС на уровне глав МИД.

Комментарий эксперта: тем временем, вчера Объединенные Арабские Эмираты объявили о том, что к лету будет введен в строй нефтепровод, идущий в обход Ормузского пролива. Нефтепровод возводится международной нефтяной инвестиционной компанией IPIC на случай начала военных действий в Персидском заливе.

Сеть магазинов "у дома" "Магнита" выросла до 5 тыс.

5-тысячный по счету магазин Магнита был открыт в городе Нижний Тагил. По данным на конец ноября общее количество магазинов "у дома" в сети Магнита составляло 4.783 тыс. За 11 месяцев компания открыла 781 магазин.
Исходя из этих данных, за год Магнит открыл почти 1 тыс. магазинов "у дома" при плане в 800 торговых точек.
Также сообщается об открытии сразу двух гипермаркетов Магнита (в городе Волгодонске Ростовской области и Рыбинске Ярославской области). Общее количество гипермаркетов в сети Магнита выросло до 93.
Выручка Магнита за январь-ноябрь 2011 года выросла на 43.23% по сравнению с показателем за тот же период прошлого года - до 297.1 млрд рублей.

Комментарий эксперта: в отличие от своего основного конкурента, компании Х5 Retail Group, Магнит избежал снижения покупательской активности осенью 2011 года. Выручка Магнита за январь-ноябрь 2011 года выросла на 43.23% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 297.1 млрд рублей. Увеличение числа магазинов позволяет надеяться на дальнейший рост показателей деятельности компании, что окажет позитивное влияние на котировки акций Магнита в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
ЗАО ИФК СОЛИД
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сургутнефтегаз

Долгосрочно: боковое движение

С января 2009 г. до весны 2011 г. бумага находилась в восходящем тренде. Долгосрочный уровень в 30 р. удалось преодолеть в 2010 г. Но закрепиться над уровнем сходу не получилось, и цена долго колебалась вокруг этого уровня. В начале 2011 года консолидацию прорвали вверх, и цена дошла до наклонной линии сопротивления. Последующая коррекция пробивает линию тренда, и цена снижается в форме слегка расширяющегося канала. Последний отскок прорывает падающий канал и выводит бумагу в старый боковой канал с сильным сопротивлением в зоне 30 р., преодолеть которое пока не удается.

Среднесрочно: коррекция

В августе 2011 года бумага резко снижается, и после шипа на дне около 20 р. снижение останавливается. Со второй декады августа идет рост в широком канале. С середины октября идет очередная волна роста, которая пробивает верхнюю границу канала и касается сопротивления на уровне 30 р. Зона 30 р. является исторически сильной, и пробить ее не удалось. В декабре идет сильная коррекция, которая пробивает канал, но сильно ниже уйти не удается. От поддержки на 24.5 р. начинается отскок. Пока ближайшее сопротивление может появиться в районе 27 р.

Краткосрочно: боковой канал

В конце прошлого года и начале текущего цена резко краткосрочно выросла. Но затем легла в боковой канал в границах 25.8 – 26.2 р. Последний отскок от нижней границы канала пробивает его вверх. К концу последних торгов цена вырастает к локальному сопротивлению в районе 26.5 р. и начинает там консолидироваться. Примерно здесь проходит среднесрочное сопротивление. Если его прорывают, то рост может быть сильным.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (РусГидро)

Идея для длинной позиции:

С конца прошлого года бумага растет по линии тренда. Окончание первой волны роста может дать отметку возможного растущего канала. Последний отскок от линии тренда начался достаточно резко, но к концу последних торгов бумага стала консолидироваться в узком диапазоне. По функционалу это, скорее, фигура продолжения роста. Примерная цель – верхняя граница канала. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1.0408 р.,
2. Тейк-профит: зона 1.068 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1.024 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется ниже уровня 1.03 р.

Таблица сигналов.

Изображение

Эксперты о событиях

Ангела Меркель ведет переговоры с главой МВФ Кристин Лагард

Канцлер Германии Ангела Меркель и глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард встретились во вторник вечером в Берлине, чтобы обсудить проблемы долгового кризиса в еврозоне.
«В частности речь шла о будущем Греции и о предстоящей встрече «тройки» в Афинах» - заявил пресс-секретарь правительства Штеффен Зайберт сразу после окончания переговоров. Более подробную информацию он не сообщил.
Глава временного правительства Греции Лукасом Пападемос недавно заявил, что страна будет объявлена банкротом, если к концу марта не получит дальнейшей финансовой поддержки. Речь идет о втором пакете помощи размером в 130 миллиардов евро, который уже был разработан несколько месяцев назад, но который на данный момент требует переработки.
Вполне возможно, что Афинам придется еще больше ужесточить программу экономии. Это связано с тем, что помимо Греции перед долговыми проблемами оказались страны Португалия, Ирландия, Италия и Испания.

Комментарий эксперта: отметим, что, несмотря на скептицизм, который сейчас царит на валютных рынках, инвесторы ждут позитивных итогов от данной встречи, надеясь узнать какое участие примет МВФ в спасении зоны евро.

Fitch к концу января может снизить рейтинги ряда европейских стран

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings к концу января текущего года может принять решение по кредитным рейтингам европейских стран, поставленных ранее на пересмотр с "негативным" прогнозом.
В целом рейтинги европейских стран могут быть снижены на 1-2 ступени. Вероятность снижения суверенного рейтинга Италии очень велика, в то же время изменение рейтинга Франции в 2012 году маловероятно, заявил на пресс-конференции в Лондоне глава отдела суверенных рейтингов агентства Дэвид Райли.
По его мнению, способность стран обеспечить уверенный рост экономики в текущем году будет ключевым фактором. Fitch прогнозирует мягкую рецессию в еврозоне в 2012 году в связи с жесткими мерами бюджетной экономии на фоне сохраняющейся слабости доверия как потребителей, так и деловых кругов.
Эксперт подчеркнул, что распад еврозоны не рассматривается агентством как базовый сценарий. По его мнению, Европейский центральный банк обладает возможностями для дальнейшего увеличения объема активов на балансе.
В отношении рейтингов дефолта эмитента (РДЭ) в банковском секторе управляющий директор Financial Institutions Group Fitch Джеймс Лонгсдон отметил, что прогноз "негативен" для большинства банков таких стран, как Испания, Италия и Португалия, тогда как для банков стран северной части еврозоны прогноз остается "стабильным".
Ранее, 19 декабря 2011 года, Fitch поставило на пересмотр с возможностью понижения суверенные рейтинги Франции, Испании, Италии, Бельгии, Ирландии, Кипра и Словении.

Комментарий эксперта: Италия - первый кандидат на снижение кредитного рейтинга, что подтверждает доходность 10-летних облигаций страны. Она по-прежнему держится выше отметки 7%, и это один из поводов для беспокойства.

US Treasuries подешевели в ожидании аукциона по трехлетним долговым бумагам

Стоимость десятилетних американских государственных облигаций (US Treasuries) незначительно снизилась в преддверии продажи Минфином США трехлетних долговых бумаг на сумму 32 миллиарда долларов.
По состоянию на 19:20 мск 10.01.12 доходность десятилетних US Treasuries поднималась на два базисных пункта до 1.98%. Облигации с купоном 2.000% подешевели на 1.56 доллара на тысячу долларов номинальной стоимости.
Минфин США планирует на текущей неделе провести три аукциона по долговым бумагам на общую сумму в 66 миллиардов долларов. "Аукционы пройдут хорошо. Они никогда не создавали проблем", - сказал эксперта CRT Capital Group Дэвид Адер.
Американские государственные облигации (US Treasuries) являются основным инструментом финансирования государственного долга. Стоимость US Treasuries в ходе аукционов зависит от уровня доходности, который, в свою очередь, определяется прогнозами инвесторов относительно дальнейшего развития экономики США и мира в целом.

Комментарий эксперта: отметим, чтосильного роста доходностей трежерис не наблюдается. Доходность десятилетних бумаг не может преодолеть психологический рубеж в 2%, что говорит о том, что инвесторы по-прежнему желают оставаться в качестве, предпочитая безрисковые активы.

Северсталь выплатит за 9 месяцев 2011 года дивиденды в 3.36 руб. на акцию

Северсталь выплатит за 9 месяцев 2011 года дивиденды в 3.36 рубля на акцию. Соответствующий объем выплат совет директоров рекомендовал в начале декабря. Акционеры Северстали утвердили это решение на собрании, которое состоялось 30 декабря 2011 года. Всего на выплаты будет направлено около 3.39 млрд рублей. Напомним, что за 9 месяцев 2010 года Северсталь платила 4.29 рубля на акцию.
Кроме того, дивиденды Северстали за 1-е полугодие 2011 года составили 4.37 рубля на акцию (всего на выплаты направлено 4.4 млрд или $152 млн), а за 1-й квартал 2011 года - 3.9 рубля на акцию (всего около 4.2 млрд рублей или $145 млн).
Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2011 года и участие в собрании 30 декабря, закрыт по состоянию на 15 ноября.
Напомним, что Северсталь получила в III квартале 2011 года хорошие финансовые результаты. Выручка компании увеличилась на 21% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года (до $4.77 млрд), чистая прибыль выросла на 17% (до $429 млн), EBITDA повысилась в 1.5 раза (до $1.13 млрд), что создало благоприятные условия для выплаты дивидендов.

Комментарий эксперта: Северсталь – одна из наиболее успешных российских металлургических компаний. Ее рентабельность по EBITDA составляет 23%, что является самым высоким показателем в данном сегменте. Дивиденды выплачиваются стабильно, что характеризует компанию, как надежную и стабильно развивающуюся, создавая предпосылки роста интереса к ее акциям со стороны инвесторов.

О других важных событиях читайте в наших социальных источниках.
ЗАО ИФК СОЛИД
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ЛУКОЙЛ

Долгосрочно: боковое движение

C весны 2009 г. бумага торговалась в боковике в границах 1500 – 1800 р. Весной 2010 г. началась растущая волна, которая позже пробила вверх боковой коридор. После прорыва бумага выходит выше отметки 2000 р. Двойная вершина разворачивает рост. Далее цена пробивает поддержку на 1800 р. и входит в старый боковой коридор. В начале августа прошлого года бумага резко снижается к поддержке на 1500 р. Вместе с этим наблюдается понижательный канал. Пока на текущем баре понижательный коридор пробит, но остается сильное сопротивление на верхней границе бокового коридора.

Среднесрочно: боковое движение

После резкого снижения в августе прошлого года бумага входит в боковой канал 1500 – 1800 р. Более ощутимая поддержка находится внутри канала в районе 1580 р. Сверху активное сдерживание роста начинается уже на подходе к 1800 р. Текущая волна роста от 1600 р. началась в декабре прошлого года. Цена вплотную подошла к 1800 р. Сразу пробить верхнюю границу, похоже, не удастся. В таком раскладе возможна консолидация в зоне 1750 – 1800 р. для накапливания потенциала для последующего пробоя. При более глубокой коррекции возможно появление первой поддержки на уровне 1700 р.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага находится в восходящем тренде с конца декабря прошлого года. Дойдя до сопротивления на уровне 1800 р. цена стала консолидироваться. По форме это, скорее, флаг. Учитывая то, что сильной коррекции от сопротивления пока не получается, флаг вполне можно рассмотреть как фигуру продолжения роста. Последний бар делает попытку пробоя флага вверх, но закрывается внутри фигуры. Но тренд пока остается нетронутым. По двум локальным вершинам уже можно построить потенциальный канал.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Северсталь)

Идея для длинной позиции:

Бумага растет с конца декабря прошлого года. На прошлой неделе рост замедлился. Бумага стала обрабатывать круглый уровень 400 р. Сначала он работал сопротивлением, теперь – поддержкой. В качестве последнего уровень уже выдержал две попытки пробоя сверху. От последнего касания пошел отскок, которые к концу последних торгов начала переходить в консолидацию в форме небольшого флага. Это несколько портит картину возможной фигуры «голова плечи» с «плечами» на 410 р. И они находятся довольно близко к «голове». То есть, в такой конфигурации мы отдаем предпочтения флагу на продолжение отскока, нежели, чем на разворот и пробой 400 р. в краткосрочном периоде. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 411.2 р.,
2. Тейк-профит: зона 420 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 405.4 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 406 р.

Таблица сигналов.


Изображение

Эксперты о событиях.

Fitch призвал ЕЦБ предотвратить распад еврозоны

Европейский центральный банк должен нарастить объемы покупки государственных облигаций проблемных стран Европы, чтобы поддержать Италию и предотвратить "катастрофический" распад еврозоны. Такое мнение высказал глава подразделения по суверенным рейтингам в Fitch Дэвид Райли, выступая перед инвесторами.
Он подчеркнул, что распад еврозоны будет иметь катастрофические последствия для мировой экономики, и хотя это не базовый сценарий Fitch, это может произойти, если Италия не найдет решения своим долговым проблемам.
"Отмена евро была бы катастрофической, поскольку евро является резервной валютой. Однако трудно поверить, что евро останется, если Италия не выберется из кризиса", - сказал Райли. Многие считают, что Италия слишком политически и экономически важна, чтобы позволить ей обанкротиться, и в то же время она слишком велика, чтобы ее спасти, - добавил он.
Он также призвал ЕЦБ пересмотреть свое текущее нежелание активизировать покупку облигаций проблемных стран еврозоны, таких как Италия, и престать противиться заимствованиям Европейского фонда финансовой стабильности. "Можно ли сохранить евро без более активного участия ЕЦБ? Честно говоря, мы думаем, что нет", - сказал Райли.

Комментарий эксперта: после обнадеживающих заявлений рейтинговых агентств, сделанных накануне, высказывания Д. Райли относительно будущего евро, отправили единую европейскую валюту ниже отметки 1.27 за один американский доллар.

Минфин США продал гособлигации на сумму $21 млрд.

Минфин США в среду разместил десятилетние гособлигации на сумму 21 миллиард долларов по рекордно низкой доходности в 1.90%, переподписка составила 3.19 раза против 3.15 раза в рамках четырех аналогичных размещений, состоявшихся ранее.
Спрос на бумаги оказался выше средних значений за последние десять аукционов.
По состоянию на июль 2011 года основными держателями US Treasuries являлись материковый Китай (1.17 триллиона долларов), Япония (914.8 миллиарда долларов) и Великобритания (352.5 миллиарда долларов). В распоряжении финансовых властей России находились US Treasuries на 100.2 миллиарда долларов.

Комментарий эксперта: результаты аукциона лишний раз показывают, что деньги продолжают уходить в т.н. "тихую гавань", в казначейские облигации США. Добавим, что сегодня в центре внимания будет размещение 30-ти летних бумаг и этот аукцион будет также очень показательным. Отметим, что большое количество аукционов трежерис на этой неделе оттягивает средства с фондового рынка.


Рост ВВП Германии в 2011 г. замедлился до 3%

Темпы роста экономики Германии замедлились в 2011 году до 3% с пересмотренных 3.7% в 2010 году, свидетельствуют опубликованные в среду официальные данные, совпавшие с ожиданиями экспертов.
В позапрошлом году Германия зафиксировала максимальный подъем ВВП за весь период с момента объединения ФРГ и ГДР двумя десятилетиями ранее, сообщает агентство Bloomberg.
Дефицит госбюджета ФРГ составил по итогам 2011 года 26.7 млрд евро, или 1% ВВП, против 4.3% годом ранее и теперь находится в пределах, предусмотренных Маастрихтскими критериями (не выше 3% ВВП).
Расходы потребителей выросли в прошлом году на 1.5% против 0.6% в 2010 году, темпы увеличения государственных трат, напротив, замедлились с 1.7% до 1.2%.
Германия увеличила экспорт в 2011 году на 8.2%, импорт - на 7.2%. Внешняя торговля в целом обеспечила повышение ВВП на 0.8 процентного пункта.
Инвестиции в средства производства подскочили за год на 8.3%, добавив 1.1 процентного пункта к росту ВВП, вложения в строительство поднялись на 5.4%.
Норма сбережения снизилась в прошлом году до 10.9%.

Комментарий эксперта: несмотря на замедление темпов роста, данные не разочаровывают, т.к. в сравнении с другими развитыми странами немецкая экономика демонстрирует неплохие результаты. А о доверии инвесторов говорят низкие доходности по облигациям.

Татнефть в 2011 году увеличила добычу нефти на 0.2%

Татнефть в 2011 году добыло в Татарстане 25.929 млн тонн нефти, что на 0.2% больше, чем в 2010 году. При этом свыше плана предприятие добыло 528.5 тыс. тонн нефти, или 2.1%. На территории России за пределами Татарстана компания в 2011 году добыла 265.8 тыс. тонн нефти (план превышен на 4.2%).
Ранее сообщалось, что Татнефть намерена в 2012 году сохранить добычу нефти в Татарстане на уровне прошлого года.
Негативным фактором для Татнефти стали политические события в Ливии.
Напомним, что стоимость активов в Ливии на балансе компании на конец второго квартала составила 5.442 млрд рублей, а затраты разведочного периода оценивались в $260 млн. В феврале этого года Татнефть с началом столкновений в Ливии полностью приостановила деятельность в стране и эвакуировала своих сотрудников.

Комментарий эксперта: производственные показатели Татнефти за 2011 год можно оценить как хорошие. Добыча нефти превысила запланированный показатель, даже несмотря на то, что разработка месторождений в Ливии была прекращена. Возобновление проектов в Ливии могло бы улучшить производственные и финансовые показатели компании, при условии, что активы Татнефти в этой стране не слишком пострадали во время военных действий. В частности, итальянская Eni и германская Wintershall уже возобновили добычу в этой стране.
ЗАО ИФК СОЛИД
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: ГМК Норильский Никель

Долгосрочно: боковое движение

С начала 2009 г. бумага находилась в восходящем тренде (канале). В мае 2010 г. произошла сильная коррекция к нижней границе канала. Но продавить цену ниже поддержки 4500 р. не удалось. В октябре началась очередная волна роста, и бумага достигла верхней границы канала. В первой половине 2011 г. шла боковая торговля в пределах канала с поддержкой чуть ниже 7000 р. Во второй половине года бумага окончательно покидает растущий канал, и с осени 2011 г. идет уверенное снижение. Пока оно притормозило чуть выше сильной поддержки на уровне 4500 р.

Среднесрочно: снижение


Бумага продолжает снижаться с середины сентября, когда сильным отскоком нивелировали августовское падение. Падение пытались сдерживать в зоне 6000 – 6200 р. Последний пробой этой поддержки лишь ускорил снижение. Последняя, третья волна в этом тренде закончилась в середине декабря прошлого года, когда цена два раза не могла пробить поддержку в районе 4700 р. В начале текущего года, на последних трех барах пошел неплохой рост, который закрепил пробой падающего тренда. Теперь важным рубежом становится уровень 5500 р.При его пробое уже может начать оформляться растущий тренд.

Краткосрочно: рост

Небольшое сползание вниз в начале января сменилось сильным ростом. Консолидация в районе 5200 р. прорывается вверх. Вторая половина последних торгов проходит в консолидации в форме небольшого бычьего флага. Принимая во внимание среднесрочные уровни, после прорыва этого флага есть потенциал движения вверх к уровню 5600 р., что вполне совпадает с длиной флагштока.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (ГМК Норникель)

Идея для длинной позиции:

Бумага хорошо растет, начиная с этой недели. Узкая консолидация вокруг уровня 5250 р. разрешается вверх. В середине последних торгов идет мощный рывок вверх, после которого цена начинает немного сползать, формируя узкий бычий флаг, скошенный вниз. Данная фигура может отработать как фигура продолжения, рассматривая главное растущее движение текущей недели. Цель после прорыва флага – длина флагштока, или, примерно, 200 р. от точки прорыва. Мы не рекомендуем открывать позиции с открытия торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 5430 р.,
2. Тейк-профит: зона 5590 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 5330 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется ниже уровня 5300 р.

Таблица сигналов.

Изображение

Эксперты о событиях

Марио Драги отметил некоторые признаки восстановления экономики региона

Вчера ЕЦБ принял решение сохранить процентную ставку без изменений после 2-х последовательных снижений. Причиной такого хода стали намечающиеся признаки выхода из кризисной ситуации с суверенным долгом.
Европейский Центробанк сохранил значение ставки на уровне рекордного минимума в 1%, что совпало с прогнозами большинства аналитиков.
Несмотря на тот факт, что экономика еврозоны балансирует на грани 2-й рецессии за последние 3 года, признаки восстановления экономической активности дали ЦБ возможность взять паузу и оценить эффект от уже принятых мер стимулирования, которые включали в себя вливания рекордных объемов ликвидности в банковскую систему.
Тем не менее, Центробанк все же может быть вынужден пойти на решительные меры в том случае, если экономика региона серьезно пострадает от сокращения бюджетных расходов и недостатка кредитов.
Как заявил глава ЕЦБ Марио Драги в ходе вчерашней пресс-конференции, наблюдаются робкие признаки стабилизации экономической обстановки.
"Последние данные указывают на тот факт, что экономика начинает стабилизироваться, пусть и на низких уровнях. И все же перспективы остаются неопределенными из-за наличия серьезных понижательных рисков", - сообщил Драги.
По его словам, ценовое давление в экономике останется умеренным, и уровень инфляции на протяжении длительного времени будет оставаться сопоставимым с определением ценовой стабильности.
"ЕЦБ принял решение взять паузу для того, чтобы оценить масштабы уже проделанной работы, - говорит Карштен Бржески из ING Group. - Маловероятно, что монетарные власти загорятся желанием опустить значение процентной ставки ниже 1%, однако в случае серьезного ухудшения обстановки такую вероятность исключать нельзя".

Комментарий эксперта: отметим, что заявления М. Драги позитивны для игроков на повышение. Пожалуй, это первые положительные комментарии относительно ситуации в Европе с того момента, как Драги занял этот пост. Добавим также, что благодаря заявлениям подобного рода, а также тому, что ставку в еврозоне не снизили, пара EUR/USD выросла вчера примерно на 1%.

Chevron сообщит о снижении прибыли в IV квартале

Американская нефтяная компания Chevron Corp сообщила, что прибыль в IV квартале будет гораздо ниже, чем в III, так как добыча не соответствует плану, а переработка находится на грани рентабельности.
Прибыль от добычи будет близка к показателю третьего квартала $6.2 миллиарда, но лишь до учета валютных курсов, говорится в сообщении.
"Прибыль III квартала включала прибыль от разницы валютных курсов в размере почти $450 миллионов, а в IV квартале мы ожидаем убыток", - сообщила компания.
Ранее аналитики прогнозировали чистую прибыль в IV квартале в $6.6 миллиарда против $7.8 миллиарда в III квартале и $5.3 миллиарда в IV квартале 2011 года.
Добыча в нефтяном эквиваленте выросла в октябре-ноябре до 1.98 миллиона баррелей в сутки со среднего показателя 1.94 миллиона в третьем квартале. Но добыча в США снизилась до 660.000 баррелей в сутки с 662.000 в третьем квартале.
Рентабельность нефтепереработки на побережье Мексиканского залива "существенно" снизилась в четвертом квартале, говорится в сообщении, а её объем упал на 180.000 баррелей в сутки до 717.000. Таким образом, перерабатывающее подразделение в четвертом квартале было на грани рентабельности, тогда как в третьем квартале оно получило разовую прибыль в $500 миллионов от продажи НПЗ в Великобритании.

Комментарий эксперта: судя по всему, на российском рынке акций, нефтегазовый сектор может оказаться под давлением на сегодняшних торгах. В пятницу также в фокусе внимания будет отчетность банка JP Morgan Chase, что может быть особенно важно для Сбербанка и ВТБ.

Розничные продажи в США в декабре выросли меньше ожиданий

Розничные продажи в США в декабре увеличились всего на 0.1% м/м, свидетельствуют данные министерства торговли страны. Причинами слабого роста стали низкие цены на топливо и высокие предпраздничные скидки. Аналитики прогнозировали повышение этого показателя на 0.3% м/м.
Согласно пересмотренным данным, в ноябре розничные продажи увеличились на 0.4%, а не на 0.2%, как сообщалось ранее.
Розничные продажи без учета автомобилей снизились в декабре на 0.2% после подъема на 0.3% месяцем ранее, эксперты прогнозировали рост на 0.3%.
Многие американские ритейлеры предлагали значительные скидки и продлевали часы работы в предпраздничный сезон. Однако покупатели зачастую делали выбор в пользу наиболее дешевых товаров, что негативно сказалось на выручке магазинов.
Рост спроса в прошлом месяце был отмечен в 7 из 13 основных категорий розничных товаров. Наиболее активным был рост спроса на автомобили, благодаря которому продажи автодилеров увеличились на 1.5%.
Показатель продаж без учета автомобилей, бензина и стройматериалов, который используется для расчета ВВП, снизился на 0.2% в декабре после повышения на 0.3% в ноябре.

Комментарий эксперта: таким образом, надежды на предпраздничную суету и усиление активности не оправдали ожиданий, в ближайшие месяцы так же не стоит ждать увеличения продаж, т.к. в начале года потребители будут тратить еще более сдержанно.

НОВАТЭК, по предварительным данным, увеличил добычу газа в 2011 году на 42%

НОВАТЭК, по предварительным данным, в 2011 году увеличил добычу газа на 41.7% - до 53.5 млрд куб. м газа, добычу жидких углеводородов на 13.5% - до 4.1 млн тонн.
Напомним, что по прогнозу компании добыче газа в 2011 году должна была составить 51-52 млрд кубометров. Таким образом, НОВАТЭК перевыполнил свой план по добыче.
Валовая добыча в IV квартале 2011 года составила 14.53 млрд куб. м природного газа (на 33.4% выше соответствующего периода 2010 года) и 1.1 тыс. тонн жидких углеводородов (на 6.7% выше). В 2011 году, по предварительным данным, объем реализации стабильного газового конденсата на экспорт составил 2.98 млн тонн по сравнению с 2.3 млн тонн в 2010 году.
НОВАТЭК планирует увеличить общие мощности компании по добыче газа в 2012 году до 57 млрд кубометров. Добыча при этом вырастет на 6-7% по сравнению с прошлым годом.
Ожидается, что к 2020 году НОВАТЭК будет продавать в России порядка 90 млрд куб. м газа при добыче в 112.5 млрд куб. м. При этом планируется сохранение доли поставок газа энергетикам: 43% из общего объема продаж в 2012 году, до 45% в 2015 году и 43% к 2020 году. В результате НОВАТЭК планирует к 2020 году выйти на уровень производства в 825 млрд кубометров, что позволит занять 14% российского рынка.

Комментарий эксперта: рост производственных показателей НОВАТЭКа объясняется общим повышением спроса на газ в мире, а кроме того, ряд российских потребителей переходят на газ, поставляемый НОВАТЭКом, благодаря более привлекательным условиям поставок. Ожидается, что результаты НОВАТЭКа за 2011 год окажут позитивное влияние на динамику котировок акций компании.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Рынки начинают новую неделю на негативной ноте после рейтинговых действий против стран еврозоны. Впрочем, сырьевые рынки торгуются достаточно спокойно на фоне незначительного укрепления американского доллара.

По итогам торгов 13 января, индекс ММВБ снизился на -0,08% до 1463,43, а RTS на -0,81% до 1446,46 пункта. Прошедшую неделю российский рынок провел в узком восходящем канале без резких провалов или взлетов. Давление ощущалось лишь по долларовому индексу RTS из-за слабеющего рубля. Факторами роста были: дорогая нефть, рост на американских площадках и вполне удачные размещения проблемных Испании и Италии на долговом рынке. «Голубые фишки», в основном, завершили пятницу хуже рынка: «Газпром» +0,62%, «Роснефть» без изменений, «ЛУКОЙЛ» -0,56%, ГМК «Норникель» -0,19%, «Северсталь» -0,70%, «Сбербанк» -0,83%, «ВТБ» +1,98%, «ИРАО» -1,43%. Технически, индекс ММВБ на недельном графике находится в растущем тренде. Очередной недельный торговый отрезок завершился ростом и закрытием выше поддержки 1460. Дневной график немного испортился, но закрытие пятницы выше 1460 ММВБ также сохраняет растущую тенденцию. Впрочем, многое в ближайшие дни будет определяться не техническими сигналами, а тем, как европейские рынки переживут очередную волну снижения суверенных рейтингов.

Американские рынки завершили прошлую неделю на негативной ноте. При этом инвесторы имели достаточно поводов для оптимизма. Предварительный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос до 74 пункта с 69,9 в декабре. Тем не менее, рост предыдущих четырех сессий был немного скорректирован. Рынки ждали очередные действия рейтинговых агентств по странам еврозоны. К закрытию стало известно, что высшие кредитные рейтинги потеряли Франция и Австрия. Кроме того, на две ступени были снижены рейтинги Кипра, Италии, Испании и Португалии. Потеряли одну ступеньку рейтинга Словакия, Словения и Мальта. Стабильный прогноз по рейтингу оставлен для Германии и Словакии, а для большинства других стран еврозоны прогноз негативный, включая Францию, Италию и Испанию. Однако американский рынок весьма вяло отреагировал на рейтинговые действия и завершил день со скромным снижением. DJIA упал на -0,39% до 12422,06, а SNP 500 на -0,49% до 1289,09. Одной из технических интриг прошедшей недели являлся уровень 1300 по SNP 500. Это не только ровная цифра, которую принято считать важной в психологическом плане, но и верхняя граница мощного кластера сопротивления 1290-1300. Пока нельзя говорить о том, что штурм оказался неудачным, так как неделя на американском рынке выдалась растущей, а штурм оказался неудачным. Впрочем, индекс широкого рынка смог переписать максимум последних месяцев. Поэтому после легкой коррекции можно ожидать повторного подхода к этому уровню. Если же пробой состоится, то открывается дорога на повторение максимальных значений прошлого года. Впрочем, американскому рынку предстоит еще пережить снижение рейтингов стран еврозоны, но основные события развернутся уже во вторник, так как в понедельник рынки закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

Азиатским рынком не осталось иного выбора, кроме снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,2% к середине торгов. Основные потери наблюдались в финансовом секторе. Китайский рынок оказался более устойчивым, хотя 17 января ожидается большой пакет макроэкономических данных по КНР, включая оценку ВВП за IV квартал 2011 г. Экономисты ожидают, что в последние три месяца года китайская экономика показала темпы роста на уровне 8,7%. Японский рынок демонстрировал одно из самых сильных снижений в регионе, хотя машиностроительные заказы в ноябре выросли на 12,5%.

Сырьевые рынки достаточно спокойно пережили снижение рейтингов европейских государств. Лишь промышленные металлы оказались на негативной территории. При этом драгоценные металлы и нефть немного подрастали. Частично это можно связать с тем, что в условиях напряженности в районе Персидского залива у спекулянтов отсутствуют поводы для агрессивных продаж. При этом ситуация в Европе стимулирует ожидания количественных смягчений со стороны ЕЦБ. В отличие от суверенных облигаций, по которым вполне реально получить убытки, золото, нефть и другие активы становятся защитными инструментами. К 10:00 мск Brent -0,28% $110,66, WTI +0,16% $99,04, медь -0,4%, никель -0,8%, золото +0,5%, платина +0,3%, серебро +0,45%.

Предстоящий день будет беден на статистику. Лишь по некоторым европейским странам ожидаются второстепенные данные. В целом, внешний фон на открытии торгов в России можно оценить на уровне нейтрально-негативного: азиатские индексы в минусе, нефть немного подрастает, промышленные металлы снижаются, а сырьевые валюты, в целом, остаются стабильными. Вероятно, что открытие будет в легком минусе в пределах -1%. Затем можно ожидать попытки вернуться выше уровня 1460 ММВБ. Дорогая нефть будет сдерживать агрессивные продажи, да и внешние рынки не дают пока поводов для провала.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Рынки начинают новую неделю на негативной ноте после рейтинговых действий против стран еврозоны. Впрочем, сырьевые рынки торгуются достаточно спокойно на фоне незначительного укрепления американского доллара.

По итогам торгов 13 января, индекс ММВБ снизился на -0,08% до 1463,43, а RTS на -0,81% до 1446,46 пункта. Прошедшую неделю российский рынок провел в узком восходящем канале без резких провалов или взлетов. Давление ощущалось лишь по долларовому индексу RTS из-за слабеющего рубля. Факторами роста были: дорогая нефть, рост на американских площадках и вполне удачные размещения проблемных Испании и Италии на долговом рынке. «Голубые фишки», в основном, завершили пятницу хуже рынка: «Газпром» +0,62%, «Роснефть» без изменений, «ЛУКОЙЛ» -0,56%, ГМК «Норникель» -0,19%, «Северсталь» -0,70%, «Сбербанк» -0,83%, «ВТБ» +1,98%, «ИРАО» -1,43%. Технически, индекс ММВБ на недельном графике находится в растущем тренде. Очередной недельный торговый отрезок завершился ростом и закрытием выше поддержки 1460. Дневной график немного испортился, но закрытие пятницы выше 1460 ММВБ также сохраняет растущую тенденцию. Впрочем, многое в ближайшие дни будет определяться не техническими сигналами, а тем, как европейские рынки переживут очередную волну снижения суверенных рейтингов.

Американские рынки завершили прошлую неделю на негативной ноте. При этом инвесторы имели достаточно поводов для оптимизма. Предварительный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос до 74 пункта с 69,9 в декабре. Тем не менее, рост предыдущих четырех сессий был немного скорректирован. Рынки ждали очередные действия рейтинговых агентств по странам еврозоны. К закрытию стало известно, что высшие кредитные рейтинги потеряли Франция и Австрия. Кроме того, на две ступени были снижены рейтинги Кипра, Италии, Испании и Португалии. Потеряли одну ступеньку рейтинга Словакия, Словения и Мальта. Стабильный прогноз по рейтингу оставлен для Германии и Словакии, а для большинства других стран еврозоны прогноз негативный, включая Францию, Италию и Испанию. Однако американский рынок весьма вяло отреагировал на рейтинговые действия и завершил день со скромным снижением. DJIA упал на -0,39% до 12422,06, а SNP 500 на -0,49% до 1289,09. Одной из технических интриг прошедшей недели являлся уровень 1300 по SNP 500. Это не только ровная цифра, которую принято считать важной в психологическом плане, но и верхняя граница мощного кластера сопротивления 1290-1300. Пока нельзя говорить о том, что штурм оказался неудачным, так как неделя на американском рынке выдалась растущей, а штурм оказался неудачным. Впрочем, индекс широкого рынка смог переписать максимум последних месяцев. Поэтому после легкой коррекции можно ожидать повторного подхода к этому уровню. Если же пробой состоится, то открывается дорога на повторение максимальных значений прошлого года. Впрочем, американскому рынку предстоит еще пережить снижение рейтингов стран еврозоны, но основные события развернутся уже во вторник, так как в понедельник рынки закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

Азиатским рынком не осталось иного выбора, кроме снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,2% к середине торгов. Основные потери наблюдались в финансовом секторе. Китайский рынок оказался более устойчивым, хотя 17 января ожидается большой пакет макроэкономических данных по КНР, включая оценку ВВП за IV квартал 2011 г. Экономисты ожидают, что в последние три месяца года китайская экономика показала темпы роста на уровне 8,7%. Японский рынок демонстрировал одно из самых сильных снижений в регионе, хотя машиностроительные заказы в ноябре выросли на 12,5%.

Сырьевые рынки достаточно спокойно пережили снижение рейтингов европейских государств. Лишь промышленные металлы оказались на негативной территории. При этом драгоценные металлы и нефть немного подрастали. Частично это можно связать с тем, что в условиях напряженности в районе Персидского залива у спекулянтов отсутствуют поводы для агрессивных продаж. При этом ситуация в Европе стимулирует ожидания количественных смягчений со стороны ЕЦБ. В отличие от суверенных облигаций, по которым вполне реально получить убытки, золото, нефть и другие активы становятся защитными инструментами. К 10:00 мск Brent -0,28% $110,66, WTI +0,16% $99,04, медь -0,4%, никель -0,8%, золото +0,5%, платина +0,3%, серебро +0,45%.

Предстоящий день будет беден на статистику. Лишь по некоторым европейским странам ожидаются второстепенные данные. В целом, внешний фон на открытии торгов в России можно оценить на уровне нейтрально-негативного: азиатские индексы в минусе, нефть немного подрастает, промышленные металлы снижаются, а сырьевые валюты, в целом, остаются стабильными. Вероятно, что открытие будет в легком минусе в пределах -1%. Затем можно ожидать попытки вернуться выше уровня 1460 ММВБ. Дорогая нефть будет сдерживать агрессивные продажи, да и внешние рынки не дают пока поводов для провала.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Северсталь

Долгосрочно: снижение в канале

Восходящий равномерный тренд начался в 2009 г. Последняя волна роста в тренде в 2010 г. привела к максимуму на 600 р. От нее пошла волатильная коррекция, которая долгое время удерживалась в тренде. Растущий тренд пробили в начале августа прошлого года. Снижение останавливается на двухлетней поддержке на уровне 300 р. От этой зоны идет сильный отскок, который доходит до наклонного сопротивления. Его не пробивают, и цена опять корректируется. Очередная попытка отскока идет от 350 р. Похоже, что падающий, слегка расширяющийся канал начинает меньше давить на бумагу и более значимыми становятся уровни.

Среднесрочно: боковое движение

В августе прошлого года цена резко снизилась и достигла уровня поддержки в районе 400 р. Полуторамесячная консолидация в боковом канале разрешилась вниз. Цена доходит до следующего круглого уровня в 300 р., но сделав двойное дно, возвращается в предыдущий боковой канал. Пройти сопротивление на 450 р. не получается, и цена корректируется. Последняя сильная поддержка возникает в районе 350 р. Отсюда идет безоткатный рост в течение января. Неделя закрывается в контакте с зоной сопротивления 420 – 450 р. Возможен вход в зону. Так же возможно тестирование 400 р. сверху.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага растет с начала текущего месяца. В начале месяца рост шел более быстрыми темпами. Затем он замедлился и трансформировался в более пологий канал. Коррекционное движение двух последних дней от верхней границы канала выглядит как флаг. Канал пока еще действителен. Поэтому, флаг вполне может сработать на продолжение роста. Снижение к 410 р. картину роста не должно испортить.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Татнефть)

Идея для короткой позиции:

Бумага сильно выросла в конце прошлого года и в начале текущего. Постепенно рост перешел в боковой канал в границах 168-74 р. От второй вершины на верхней границе началось сползание цены. В течение двух последних торговых сессий цена пытается пробить канал вниз и формирует нисходящий треугольник. Отскоков от поддержки не видно вообще. Если движение последнего бара на прорыв подхватят, и канал будет пробит, то последующее снижение может быть довольно быстрым. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 166.7 р.,
2. Тейк-профит: зона 161 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 170.1 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 170 р.

Таблица сигналов.

Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Прогноз по России в агентстве Fitch снижен с позитивного на стабильный, а Moody’s подтвердило высший рейтинг Франции. Рискованные активы предпочитают укрепляться против американского доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,02% до 1463,78, а RTS на +0,35% до 1451,58. Утро на российском рынке началось с предсказуемого разрыва вниз. Однако ниже отметки в 1445 по ММВБ продажи не пошли. Впрочем, внешний фон также не способствовал слишком агрессивным действиям медведям. Поэтому утренний провал был использован для покупок. К тому же сырьевые рынки не поддались пессимизму и активно ликвидировали провал. «Голубые фишки» смотрелись лучше рынка, включая банковский сектор, который просел в Азии: «Газпром» -0,24%, «Роснефть» +0,95%, «ЛУКОЙЛ» +0,18%, ГМК «Норникель» -0,15%, «Северсталь» +0,56%, «Сбербанк» +0,42%, «ВТБ» +0,78%, «Русгидро» -0,48%. Из прочих историй можно выделить: «7 Континент» +4,5%, «Иркутскэнерго» +2,53%, «Холдинг МРСК» +2,48%, а также привилегированные «Ростелеком» -3,46%, «МРСК СК» -3,26%, «Возрождение» -2,46%. Снижение прогноза по российским обязательствам агентством Fitch с позитивного до стабильного почти не сказалось на рынке. Одним из факторов пересмотра агентство назвало политические риски, которые в России почти всегда присутствуют.

Российский рубль возобновил укрепление против евро и доллара. Дефицита ликвидности в банковской системе не наблюдается. Однодневная ставка MosPrime снизилась в понедельник на 1 базисный пункт до 4,65%. Поддержкой рубля также можно считать последние данные EPFR, согласно которым на неделе, завершившейся 11 января, приток средств в фонды РФ и СНГ составил $43 млн. Это оказалась первая неделя притока после семи недель оттока, а также вторая позитивная неделя за более чем полгода. Цены на нефть также можно записать в актив российской валюты. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,37% до 31,745, а евро на -0,37% до 40,23.

Главной интригой понедельника были не действия агентства SNP, а то, как на них отреагирует долговой рынок. Реакция оказалась весьма разной. Доходности по германским бумагам продолжили снижаться. По 5-летним она достигала рекордно низких 0,733%. По другим же бумагам еврозоны ощущалось давление. Так, 10-летние португальские облигации продолжили снижаться, а доходность по ним выросла до 12,82%. Франция, хоть и пострадала от действий SNP, получила поддержку от других агентств. В Moody’s заявили о том, что рейтинг Французской республики находится под давлением, но в ближайшее время никаких пересмотров не планируется. Доходность по 10-летним облигациям Франции удерживалась на уровне 3,08%-3,10%. Впрочем, риски по еврозоне могут усилиться, если история с прерыванием переговоров между Грецией и частными кредиторами продолжится. В конце прошлой неделе переговоры были прерваны, но в выходные дни представители греческого правительства выразили надежду, что они продолжатся. В понедельник глава правительства Лукас Пападемос заявил, что выход Афин из зоны евро не рассматривается. К 16:00 мск FTSE 100 снижался на -0,09%, а германский DAX 30 подрастал на +0,52%.

На рынке нефти сохраняется позитивная динамика. Стали известны подробности общения ВМФ Ирана и США в минувшие дни, когда через Ормузский пролив проходили корабли десантной группы американского флота. В понедельник представитель Ирана в ОПЕК вновь предупредил о том, что блокада пролива в ответ на санкции приведет к непредсказуемому росту цены на «черное золото». Кроме того, в Нигерии продолжается забастовка местного персонала, но компании уверяют, что в ближайшее время это не угрожает сокращением поставок. Металлы также преодолели утренний пессимизм и значительно прибавляли в дневные часы. К 16:00 мск Brent +0,85% $111,29, WTI +0,82% $99,69, медь +0,6%, никель -0,75%:, золото +0,95%, платина +0,7%, серебро +1,5%.

На вечер нет значимой статистики. В первой половине дня рынок продемонстрировал свою устойчивость относительно последних действий SNP. При этом последовавшие заявления Moody’s даже создали слабый позитивный фон. Вероятность того, что день завершится с незначительным отклонением от пятничных значений весьма высока. С другой стороны, на рынке нефти можно ожидать дополнительной активности, поскольку ситуация в Персидском заливе остается сложной и любая случайность имеет шанс стать поводом для спекулятивного разогрева рынка, что позитивно скажется на российских бумагах.

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания


На текущей неделе выходит умеренное число публикаций.
На прошлой неделе напряженность на долговом рынке немного разрядилась: Италии и Испании удалось успешно разместить облигации, доходность при этом снизилась. На этой неделе ожидается два аукциона по размещению бумаг Испании, во вторник и четверг.
Неделя начинается на негативной волне, поскольку в пятницу агентство S&P понизило рейтинг у 9 государств еврозоны, в т.ч. Франции и Австрии. Вновь обострилась ситуация вокруг Ирана, которая может перекрыть поставки нефти через Ормузский пролив.
Напряженность вокруг Ирана рискует стать основным фактором роста цены на нефть в этом году.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание на данные по ВВП Китая, инфляции США, Германии и Великобритании. Стартуют публикации по рынку жилья США.
Полным ходом начался сезон корпоративных отчетностей в США.

В понедельник важных событий, способных повлиять на ход торгов, не ожидается. В США отмечается национальный праздник – День Мартина Лютера Кинга.

Вторник начинается со статданных из Китая. В 6:00 будут опубликованы данные по ВВП страны за IV кв. прошедшего года. Как ожидается, темпы роста главного показателя снизились до 8.7% г/г с 9.1% г/г в третьем квартале. Это меньше темпов 2010 г., когда рост составил 9.8% г/г, однако учитывая общее повальное замедление во всех странах, темпы роста китайской экономики всё равно остаются одними из самых высоких в мире.
В это же время выходят данные по промышленному производству Поднебесной. Прогнозируется, что в декабре рост составит 12.3% г/г после 12.4% г/г месяцем ранее. Таким образом, несмотря на падение спроса на ключевых рынках, промышленность в стране демонстрирует уверенный рост.
В 13:30 в Великобритании выходят данные по индексу потребительских цен в декабре. Как ожидается, давление потребительской инфляции продолжит снижаться, и рост цен составит 4.2% г/г. после 4.8% г/г в ноябре. Хоть это и выше ожиданий правительства, но всё же существенный прогресс в данном вопросе.
В 14:00 станет известен индикатор настроений в немецкой экономике от центра ZEW. В январе прогнозируется небольшой рост показателя до -49.2 пункта с -53.8 в декабре. Настроения в ведущей европейской экономике остаются напряженными, а после снижения рейтинга 9 стран агентством S&P ситуация может только усугубиться. Впрочем, сама Германия остается островком стабильности в бурном долговом европейском шторме.
В 17:30 в США будет опубликован производственный индекс Empire, отражающий активность в промышленности Нью-Йорка. Согласно прогнозам, в январе индекс повысился до 10.5 пункта с 9.53 месяцем ранее.

Среда начинается с данных по рынку труда Великобритании. В 13:30 будет объявлен уровень безработицы, который уже 2 месяца держится на историческом уровне 8.3%. Как ожидается, такой уровень сохранился и в ноябре.
Далее идет волна публикаций из США. В 17:30 будет объявлен индекс цен производителей за декабрь. Согласно прогнозам, темп роста цен производителей резко замедлится в декабре до 2.8% г/г с 5.7% г/г.
В 18:15 выходят данные по промышленному производству в американской экономике. Как ожидается, в декабре рост составил 0.5% м/м после падения на 0.2% м/м в ноябре. Промышленный сектор США показывает восстановление, об этом говорят и индексы деловой активности.
Наконец, на 19:00 запланированы первые данные по рынку недвижимости в этом месяце. Согласно прогнозам, индекс рынка жилья Национальной ассоциации строителей в январе вырос до 22 пунктов с 21 пункта в декабре. Продолжающийся рост цен на жильё – безусловно, хороший сигнал для американской экономики, поскольку данный сектор остается слабым звеном, едва подающим надежды на восстановление.


Четверг ознаменовывается статданными исключительно из США. Волна публикаций начинается в 17:30 с данных по потребительской инфляции. Как ожидается в декабре темп роста цен замедлился до 3.1% г/г с 3.4% г/г. Таким образом, вслед за производственной инфляцией потребительские цены также пошли на спад, однако рост не уложился в прогнозы правительства.
Также в 17:30 будут опубликованы данные числу закладок новых домов в декабре. Прогнозируется, что в декабре было заложено 385 тыс. фундаментов - столько же, сколько и в ноябре.
В 17:30 выходят традиционные данные по заявкам на пособие по безработице за прошедшую неделю. Как ожидается, их число уменьшится до 383 тыс. после неожиданного роста до 399 тыс. неделей ранее. Уровень безработицы остается слишком высоким, ограничивая потребительскую активность.
На 19:00 запланирован выход индекса деловой активности Филадельфии за январь. По прогнозам, в январе значение показателя выросло до 11 пунктов с 10.3 месяцем ранее. Являясь важным индикатором активности в экономике, индикатор серьезно подрос с августа, когда он обвалился до рекордного значения -30.7 (которое, впрочем, на днях было пересмотрено до -22.7).
В 20:00 выходят еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США. На прошлой неделе запасы выросли на 4.9 млн. баррелей и цены на нефть WTI падали. Сейчас они вновь растут из-за напряженности вокруг Ирана.

Пятница характеризуется лишь двумя публикациями. В 11:00 в Германии выходят данные по индексу цен производителей. Как ожидается, в декабре рост цен замедлился до 4.6% г/г с 5.2% г/г месяцем ранее.
А в США в 19:00 будут опубликованы данные по продажам новых домов в декабре. Прогнозируется, что число проданных домов выросло до 4.65 млн. с 4.42 млн. месяцем ранее.

В целом ситуация на рынке жилья вновь подает признаки небольшого оживления, но до восстановления еще далеко. Осложняет ситуация большое количество залоговой недвижимости, вдобавок множество американцев лишается права выкупа закладной.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Азиатские инвесторы надеются на китайские стимулы после замедления роста ВВП страны. Агентство SNP понижает рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности.

По итогам торгов 16 января, индекс ММВБ вырос на +0,07% до 1464,42, а RTS на +0,61% до 1455,32 пункта. Торговый день накануне начинался негативно из-за веерного снижения рейтингов стран еврозоны. Однако уже к середине торговой сессии рынок забыл о рисках долгового рынка. Более того, сырьевые рынки отправились в рост, что оказало непосредственную поддержку российским бумагам. Существенных корпоративных новостей не было, но в сообществах трейдеров обсуждали вопрос о возможном скором решении правительства по приватизации пакетов акций крупнейших государственных компаний. «Голубые фишки» завершили день в смешенной динамике: «Газпром» -0,19%, «Роснефть» +0,67%, «ЛУКОЙЛ» +0,97%, ГМК «Норникель »+0,02%, «Северсталь» +1,11%, «Сбербанк» +0,42%, «ВТБ» -0,09%, «Русгидро» -0,31%. Технически, вновь можно говорить о том, что европейский негатив не смог помочь «медведям» в преодолении поддержки 1460 на дневном графике. Провал в утренние часы к поддержке 1440 завершился закрытием разрыва и выходом рынка в плюс. В целом, дневной график смотрится достаточно позитивно. В качестве сопротивления выступает кластер 1480-1490, после которого уже пойдет речь о таких мощных сопротивлениях, как 1530-1550. В целом, рынок весьма спокойно пережил рейтинговые действия по странам еврозоны, что говорит в пользу сокращения поводов для снижения.

Накануне торги в США не проводились, но и позитивного закрытия Европы хватило азиатским инвесторам, чтобы начать день покупками. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1% к середине торгов. ВВП Китая в IV квартале вырос на 8,9% при ожиданиях 8,7% (это самые низкие темпы роста за последние десять кварталов), промышленное производство в декабре выросло на 12,8% при ожиданиях 12,2%, розничные продажи увеличились в декабре на 18,1% при ожиданиях 17,2%. Таким образом, замедление китайской экономики оказалось незначительным, а по параметрам промышленного производства и розничным продажам наблюдался рост. Одновременно китайские власти добились снижения темпов инфляции до 4,1%, что может позволить им приступить к стимулированию экономической активности. Кроме того, наибольший вклад в рост азиатских индексов внесли финансовые компании. Снижение рейтингов стран еврозоны не смогло переломить оптимизма инвесторов, а вполне удачное размещение французских долгов говорит в пользу того, что рынок приобрел устойчивость к негативным событиям.

Сырьевой рынок получил поддержку со стороны китайской статистики. Замедление роста оказалось менее сильным. Одновременно на рынке рассчитывают на правительственные стимулы, так как темпы инфляции в КНР замедляются. Дополнительным поводом для покупки нефти стала позиция Франции, которая настаивает на принятии европейских санкций против Ирана в течение трех месяцев, а не шести, как это предлагается рядом членов Евросоюза. Саудовская Аравия намерена удержать цены на нефть в районе $100 за баррель и не допустить возникновение дефицита на рынке, если санкции против Тегерана будут приняты в полном объеме. Меж тем, аналитики Morgan Stanley предупреждают, что сырьевые товары подвержены двойному макроэкономическому риску рецессии в Европе и жесткой посадке китайской экономики, да и укрепление доллара ограничивает потенциал роста. К 10:00 мск Brent +0,57% $111,98, WTI +0,54% $100,40, медь +2,79%, никель +0,9%, платина +2,1%, золото +1,72%, серебро +2,58%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск потребительская инфляция в Великобритании за декабрь, в 14:00 данные по инфляции в еврозоне за декабрь и индексы ZEW по Германии в январе, в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Внешний фон в России пока позитивный: нефть растет, металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, а азиатские индексы в хорошем плюсе. С высокой вероятностью российский рынок продолжит повышательную динамику.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Рынки проигнорировали действия рейтингового агентства SNP. Аппетиты к риску растут на фоне стабилизации долгового рынка еврозоны. Испания вновь успешно разместила свои обязательства.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,34% до 1484,02,а RTS на +1,71% до 1480,25. Торги начались позитивно, но и к середине сессии оптимизм не угас. Долговой рынок еврозоны продолжил стабилизироваться, что позитивно сказалось и на российских акциях. Из корпоративных новостей можно отметить, что ВЭБ купит у «Русгидро» 11% акций за 64 млрд рублей. «Голубые фишки» подрастали на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +1,32%, «Роснефть» +1,05%, «ЛУКОЙЛ» +1,28%, ГМК «Норникель» +2,4%, «Северсталь» +3,51%, «Сбербанк» +0,87%, «ВТБ» +2,42%, «Русгидро» +2,75%. Из прочих историй можно отметить: «КамАЗ» +7,57%, «Восточная энергетическая компания» +6,14%, «Верхнесалд» +4,64%, а также ТГК-13 -4,85%, «7 Континент» -1,25%, «Иркутскэнерго» -0,97%. Технически, индекс ММВБ преодолевал кластер 1480-1490, что повышает вероятность дальнейшего движения вверх до следующего сильного сопротивления 1530-1550. Рост происходит на средних объемах, что указывает на слабое желание игроков фиксировать прибыль на текущих уровнях.

Российский рубль укреплялся против доллара, но одновременно слабел против евро. Европейская валюта заметно улучшила свое положение на фоне позитивных новостей с долгового рынка еврозоны, что также отразилось на прочих сырьевых валютах. Однодневная ставка MosPrime незначительно выросла на 6 базисных пункта до 4,71%. Впрочем, рубль также поддерживался растущими ценами на нефть по Brent выше $112 за баррель. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,51% до 31,508, а евро укреплялся на +0,34% до 40,267.

Европейские рынки игнорировали действия SNP по снижению рейтинга Фонда Финансовой Стабильности. Более того, Испания смогла разместить обязательства на сумму до 4,88 млрд евро при планах на 4,5 млрд евро. Доходность по 18-ти месячным обязательствам составила 2,399% против 4,226% на предыдущем аукционе. Одновременно, доходность по 10-летним облигациям снизилась до 5,09%. Макроэкономическая статистика также оказалась позитивной. Окончательное значение инфляции в еврозоне за декабрь составило 2,7% против 3,0% в ноябре. В Евросоюзе темпы инфляции упали до 3,0% против 3,4% в ноябре. Индекс экономических ожиданий в еврозоне вырос в январе сразу на 21,6 пункта до -32,5 пункта. Аналогичный показатель для Германии вырос на 32,2 пункта до -21,6 пункта. Лишь статистика по продажам автомобилей в Евросоюзе наводит на негативные мысли. В 2011 г. падение составило 1,4% до 13,6 млн. единиц. К мск . Тем не менее, накануне STOXX 600 Index закрылся выше 200-дневной скользящей впервые с июля, что также стало дополнительным поводом для покупок акций. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,81%, а германский DAX 30 на +1,75%.

Сырьевые рынки получили дополнительные стимулы со стороны Китая. Китайский ЦБ влил в финансовую систему 169 млрд юаней, или более $26 млрд. При этом утренние данные по КНР показали рост ВВП в IV квартале 2011 года на 8,9% при ожиданиях 8,7%. Иными словами, темпы роста замедлились незначительно, но при этом инфляция сократилась до 4,1%. Организация стран экспортеров нефти сохранила свой прогноз спроса на 2012 год на уровне 88,9 млн бар. в сутки, или на 1,1 млн бар. больше, чем в 2011 году. Однако кризис в Европе может ухудшить состояние спроса не только в самой Европе, но и в странах, которые связаны с ней экономически. К 16:00 мск Brent +1,15% $112,62, WTI +2,14% $100,99, медь +2,93%, никель +0,6%, золото +2%, платина +3,1%, серебро +3,36%.

На вечер остается немного статистики из США: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Внешний фон на вечерний отрезок торгов весьма позитивен: нефть дорожает, металлы значительно растут, сырьевые валюты укрепляются против доллара США, европейские индексы в плюсе. Одним из рисков на ближайшие дни может стать то, что на текущей неделе закрываются реестры на выплату дивидендов по многим акциям в США. Поэтому после 19-20 января может начаться фиксация прибыли. Тем не менее, до этого момента есть шанс, что рынок подрастет до более высоких уровней, включая повышение российского рынка до 1530-1550 сопротивления. До вечера можно ожидать еще одну волну роста, если американский рынок сохранит позитивный настрой.
ЗАО ИФК СОЛИД
Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90 – 95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила этот уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

В августе 2011 года происходит резкое снижение. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Он останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 75 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал. Одновременно с этим можно выделить растущий канал, который начал формироваться осенью. Пока оба канала имеют примерно одинаковое влияние.

Краткосрочно: рост

Коррекция к росту с конца декабря пробивает линию тренда. Но снижение, которое шло в канале, сильно не развивается. На последних торгах виден разрыв вверх и канал пробивают. Позже разрыв закрывают. В целом, последний день проходит в консолидации в форме флага. Коррекционный канал пробит, и флаг вполне может быть фигурой продолжения роста.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Лукойл)

Идея для длинной позиции:

Бумага начала расти в середине декабря прошлого года. К концу первой декады января цена подошла к круглому сопротивлению на уровне 1800 р. Трехдневная консолидация под этим уровнем разрешилась вниз. Коррекция постепенно оформилась в канал. На предпоследних торгах его прорвали вверх. Последние торги открываются с разрывом вверх. Его так и не закрыли, а последний бар закрывает день довольно близко к 1800 р. В целом, по итогам дня консолидация выглядит как фигура продолжения, форма в данном случае не играет особой роли. Успешный прорыв 1800 р. может придать росту хорошее ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1806 р.,
2. Тейк-профит: зона 1859 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1772 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 1780 р.

Таблица сигналов.

Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Рынки продолжают отыгрывать оптимизм, связанный со стабилизацией долгового кризиса в Европе. Рискованные активы предпочитают расти, но нефть пугается ухудшения прогнозов. Впрочем, новый день вновь принес рост на рынки и ослабление американского доллара.

По итогам торгов 18 января, индекс ММВБ вырос на +0,5% до 1493,70, а RTS на +0,82% до 1488,37 пункта. Большую часть дня рублевый индекс ММВБ провел на негативной территории, но особых успехов продавцы не смогли достичь. Неуверенность на рынке нефти компенсировалась ярким оптимизмом на фондовых площадках, да и долговой кризис в Европе временно пошел на спад. К тому же «Сбербанк» сообщил о росте прибыли в 2011 году в 1,75 раза. «Голубые фишки» смотрелись на уровне, или слабее рынка: «Газпром» +0,61%, «Роснефть» +0,39%, «ЛУКОЙЛ» +0,72%, ГМК «Норникель» -0,11%, «Северсталь» +0,14%, «Сбербанк» +0,05%, «ВТБ» +0,51%, «Русгидро» -0,28%. Технически, некоторая слабость голубых фишек может служить поводом для беспокойства, так как недельный график начинает указывать на перекупленность рынка. Рост продолжается уже четыре недели подряд, а впереди у индекса ММВБ сильные сопротивления 1530-1550.

Фондовый рынок США завершил день прорывом выше 1300 по индексу SNP 500 на корпоративных отчетах и очередной позитивной статистике. Промышленное производство в США выросло на 0,4% в декабре, хотя ожидался рост на 0,5%. Индекс ожиданий по рынку жилья NAHB вырос до 25 в январе с 21 в декабре. Goldman Sachs отчитался о снижении прибыли, но результаты оказались лучше прогнозов. Акции инвестиционного банка взлетели на 6,8%. В целом, финансовый сектор внес наиболее существенный вклад в рост индексов. Кроме позитивных отчетов, рынок сосредоточился на новостях о том, что МВФ планирует расширить свои кредитные способности до $1 трлн за счет расширения участия развивающихся стран. В итоге, DJIA вырос на +0,77% до 12578,95, а SNP 500 на +1,11% до 1308,04 пункта. Рост индекса SNP 500 в текущем году оказался лучшим с 1987 года. Однако +4% по индексу широкого рынка не идет ни в какое сравнение с ростом Morgan Stanley Cyclical Index на +11%. Технически, индекс SNP 500 прошел сопротивление 1300 и следующий барьер возникает на отметке 1320, а затем лишь на 1340-1360. При этом до максимальных значений 2011 года остается чуть более 4% роста. Вероятно, что отметка в 1320 будет взята в ближайшие дни, но дальнейшие перспективы менее предсказуемы. 19-20 января закрываются реестры по многим дивидендным бумагам, а после этой даты у спекулянтов остается меньше поводов для удержания их в своих портфелях, тем более, что рынок за полтора месяца вырос более чем на 10%, что повышает вероятность коррекции, или консолидации.

Азиатские рынки также ударились в рост. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял 0,9% к середине торгов. Данный индекс также показал лучший старт в начале года, но уже за всю свою историю. В китайской прессе появилась информация со ссылкой на анонимные источники, что Народный Банк может снизить нормативы резервирования на фоне небольшого замедления экономического роста. Впрочем, азиатская пресса больше уделяет внимания позитивной статистике в США и тому, что МВФ планирует расширить свои кредитные возможности.

Сырьевые рынки не стоят в стороне. Единственно, накануне нефть получала больше негативных поводов, чем стимулов для роста. Это и снижение прогнозов роста мировой экономики Всемирным банком, и снижение прогноза роста спроса в 2012 году со стороны Международного энергетического агентства. Кроме того, иранская тема отошла на второй план, так как в ближайшее время не ожидается скоропалительных санкций Евросоюза против Тегерана, что также отдаляет перспективы вооруженного конфликта в Персидском заливе. Однако после закрытия рынка появилась статистика от Американского Института Нефти. Согласно данным института, на неделе, завершившейся 13 января, коммерческие запасы нефти в США сократились на -4,81 млн бар., запасы бензина выросли на +4,31 млн бар., а дистиллятов упали на -0,9 млн бар. Данные, конечно, далеко не «бычьи», но общее снижение запасов можно записать в актив покупателей. Промышленные металлы не останавливали свой рост и медь уже вышла на уровень выше $8350 за тонну. К 10:30 мск Brent +0,7% $111,43, WTI +0,78% $101,54, медь +0,83%, никель +0,75%, золото +0,3%, платина +0,76%, серебро +0,1%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США, потребительские цены в США и данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон нельзя назвать однозначным: нефть дорожает, металлы растут, азиатские индексы в плюсе, но сырьевые валюты указывают на неустойчивость аппетитов к риску. Вероятно, что новый торговый день в России начнется с повышения индексов и взятия отметки 1500 ММВБ. Однако после этого нельзя исключать вероятность легкой коррекции. Основное внимание в ближайшие дни необходимо уделить объемам. Если они начнут расти, то это стоит рассматривать в качестве признака фиксации прибыли игроками.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Европейский долговой рынок продолжает стабилизироваться. В России индексы не торопятся расти, хотя рискованные активы укрепляются против американского доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,27% до 1497,74, а RTS на +0,54% до 1496,39. Утро на российском рынке началось с успешного штурма психологической отметки 1500 пунктов по ММВБ. Покупатели даже смогли затащить индекс выше 1503 пунктов. Однако после этого, как и предполагалось в утреннем обзоре, началась фиксация прибыли. Объемы остаются средними. По отдельным «Голубым фишкам» рост превышает среднерыночный показатель: «Газпром» +1,25%, «Роснефть» -0,24%, «ЛУКОЙЛ» +0,29%, ГМК «Норникель» +0,68%, «Северсталь» -0,3%, «Сбербанк» +0,57%, «ВТБ» -0,14%, «ИРАО» -0,8%. Из прочих историй можно отметить: НЛМК +3,76%, «МРСК СК» +3,42%, ТГК-9 +3,07%, а также «Распадская» -2,97%, «Разгуляй» -2,83%, ТГК-2 -2,48%. Технически, индекс ММВБ продолжает сохранять вероятность роста до сопротивлений 1530-1550, но для этого потребуется позитивный внешний фон. Впрочем, даже позитивный внешний фон не гарантирует активности покупателей, так как деньги нерезидентов пока не спешат широкой рекой в российские бумаги.

Рубль немного слабел относительно валютной корзины. Нефть, как основной предмет российского экспорта, потеряла в темпах роста, что сказалось на привлекательности российской валюты. Впрочем, традиционные налоговые платежи в последней декаде месяца могут обеспечить дополнительную поддержку российской валюте. Однодневная ставка MosPrime вновь выросла, но всего лишь на 1 базисный пункт до 4,94%. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,16% до 31,457, а евро укреплялся на +0,38% до 40,615.

Европейские рынки успокоились после предыдущих дней роста. Отсутствие свежих позитивных новостей заставляет спекулянтов фиксировать прибыль. Даже испанское размещение уже не впечатлило рынок. Меж тем, правительству Испании удалось разместить бонды на 6,609 млрд евро, что вновь превысило запланированный объем в 4,5 млрд евро. На первый взгляд, все прошло весьма удачно, однако давление на испанские облигации начало возрастать. Доходность по 10-летним индикативным бондам превысила 5,20%. Франция разместила 8 млрд евро в различных среднесрочных инструментах по доходностям чуть лучше рынка. В остальном, рынок был спокоен, так как новостной фон был скудным. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,18%, а германский DAX 30 на +0,15%.

Сырьевые рынки чувствовали себя гораздо лучше. Нефть в Нью-Йорке подобралась вплотную к $102, а медь в Лондоне преодолевала отметку в $8400 за тонну. Виной всему китайская тема. В прессе появились ссылки на анонимные источники, которые сообщили, что Народный Банк Китая рассматривает возможность снижения требований по нормам резервирования для китайских банков, а также иные кредитные послабления на фоне замедления роста ВВП в IV квартале. Банк Barclays Capital ожидает, что дефицит меди на глобальном рынке в текущем году составит до 363 тыс. тонн. Запасы меди, отслеживаемые Лондонской Биржей Металлов снижаются двенадцатую сессию подряд и достигли 351,2 тыс. тонн, что является самым низким уровнем с середины декабря 2010 года. Впрочем, необходимо отметить, что двухнедельный RSI меди вошел в зону перекупленности. К 16:00 мск Brent +0,66% $111,39, WTI +0,99% $101,75, медь +1,59%, никель +1,2%, золото +0,24%, платина +0,85%, серебро +0,8%.

На вечер остается большой блок американской статистики: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США, потребительские цены в США и данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон нельзя назвать позитивным, хотя: нефть дорожала, промышленные металлы подрастали, но вот сырьевые валюты были далеки от позитивных настроений, а европейские площадки колебались возле уровней закрытия предыдущего дня. Вероятно, что позитивное звучание американской статистики еще может вдохнуть силы в динамику рынка и к вечеру покупатели вновь активизируются. Однако оптимизм последних дней постепенно нейтрализуется перекупленностью на графиках, что повышает вероятность легкой коррекции.
ЗАО ИФК СОЛИД
Предстоящая торговая неделя.

Предстоящая неделя отличается повышенным содержанием квартальных отчетов, важной статистики и событий. Поэтому можно ожидать роста волатильности на рынке и неожиданной реакции спекулянтов.

Прежде всего, итоги прошлой недели. Российский рынок завершил четвертую подряд растущую неделю на негативной ноте. Индекс ММВБ снизился на -0,83% до 1491,15, а RTS на -0,50% до 1496,41. В Европе основные индексы показали пятую подряд растущую неделю. Причиной столь мощного подъема стали трехлетние кредиты ЕЦБ на сумму 489 млрд евро, которые были выданы европейским банкам в декабре. Предстоящая неделя станет своеобразным тестом для оптимизма инвесторов.

Китайский фондовый рынок будет закрыт всю неделю в связи с празднованием Нового года. Однако остальные площадки продолжат функционировать в прежнем режиме. Одним из главных событий станет двухдневное заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. 25 января монетарные власти опубликуют итоговое заявление. Каких-либо изменений в ключевой ставке не ожидается, но спекулянты будут внимательно читать текст на предмет поиска намеков о возможных программах количественного смягчения. Впрочем, надежд на очередные QE очень мало, так как американская статистика продолжает улучшаться. Еще одним примером такого улучшения может стать первая оценка ВВП США за IV квартал, которая будет опубликована в пятницу. На неделе также поступят данные по рынку жилья и традиционные блоки недельной статистики.

В дополнение к макроэкономическим событиям, неделя является весьма насыщенной корпоративными отчетами. Более сотни компаний, чьи акции входят в расчет индекса SNP 500, предоставят квартальные и годовые отчеты. Среди известных имен: Apple Inc., Ford, Boeing, а также Johnson and Johnson. Аналитики несколько понизили свои ожидания за IV квартал, но разочарований немного. В минувшую пятницу негативно отчитался гигант General Electric, но рынок, в основном, проигнорировал падение прибыли и продаж. новые сюрпризы могут быть от компаний, чьи доходы формируются на внешних рынках. Напротив, европейские компании больше имеют шанса отчитаться о росте прибыли, если их бизнес определяется экспортом.

В Азии событий будет немного, а по этой причине основное внимание будет уделено действиям центральных банков, включая Резервный Банк Индии и Банк Японии. Европейские события, традиционно, сосредоточатся вокруг Греции. В субботу переговоры между правительством Греции и частными кредиторами вновь неожиданно прервались. Сопредседатели комитета частных кредиторов отбыли в Париж и намерены общаться с властями в Афинах по телефону и через своих представителей. По информации Reuters, шансов на то, что соглашение будет достигнуто в течение предстоящей недели очень мало. 20 марта Греция должна погасить бумаги на сумму 14,5 млрд евро, но таких денег у правительства нет. Поэтому надежды остаются только на финансовую помощь, которую могут предоставить лишь после соглашения с частными кредиторами.

В понедельник 23 января также состоится встреча министров финансов еврозоны, на которой будут обсуждаться инициативы по усилению валютного союза и бюджетной дисциплине. Министры обсудят ситуацию с греческими долгами и следующий транш помощи Афинам. На предстоящей неделе также начинается экономический форум в Давосе. Возможно, что на нем прозвучат заявления российских представителей, которые могут оказать влияние на рынок. В частности, эти заявления могут касаться приватизации государственных компаний.

Еще одним важным событием, которое непосредственно касается российского рынка, станет встреча министров иностранных дел Евросоюза 23 января. Представители европейских государств соберутся в Брюсселе, чтобы обсудить санкции против Ирана. Однако источники в дипломатических кругах, на которые ссылаются ведущие информационные агентства, не подтверждают готовность к немедленному действию. Скорее всего, европейцы примут резолюцию, согласно которой санкции будут вводиться постепенно и войдут в полную силу в течение шести месяцев. На фоне этих ожиданий нефть снижается четвертую торговую сессию подряд. В целом, ЕС закупал до 420 тыс. бар. иранской нефти в первые недели января. При этом Саудовская Аравия имеет до 2,2 млн бар. резервных мощностей. С другой стороны, Великобритания и Франция также направили военные корабли в район возможных боевых действий вблизи Ормузского пролива. Несложно предположить, что отказ европейцев от немедленного принятия санкций негативно скажется на котировках нефти. Замедление экономического роста Китая и ожидания рецессии в еврозоне не способствуют росту спроса. Да и в США, где экономика чувствует себя комфортно, потребление нефти сокращается. Впрочем, американская история связана с тем, что природный газ, который может заменить нефть на многих производствах, стоит дешевле $2,5 за 1 млн БТЕ.

Если же говорить о старте торгов в понедельник, то картина рынка складывается негативной. Индекс MSCI Asia-Pacific колебался вокруг отметки закрытия пятницы. Большинство значимых площадок было закрыто, как в Шанхае и Гонконге, так и в Ю. Корее и Сингапуре. Промышленные металлы были под небольшим давлением, а драгоценные прибавляли от +0,4% до 2,2%, нефть в Лондоне незначительно подрастала.
ЗАО ИФК СОЛИД
Дневной обзор.

Рынки испытывают затруднения с ростом перед лицом сильных сопротивлений. Рискованные активы неустойчивы против доллара из-за сомнений по дальнейшему развитию долгового кризиса в Европе. Впрочем, снижение рисков выливается в продажу защитных драгоценных металлов.

По итогам торгов 23 января, Индекс ММВБ вырос на +0,54% до 1499,27, а RTS на +1,50% до 1518,88 пункта. Основной объем торгов пришелся на период, когда рынок находился в минусе, поэтому вечерний всплеск покупательской активности был встречен спешным закрытием коротких позиций. Рынок не только вышел в плюс, но и преодолел уровень 1500 по RTS, а по ММВБ подошел вплотную к этой отметке. Ярким явлением дня стало фееричное укрепление российского рубля почти на +1,5% на фоне дефицита ликвидности в банковской системе. Было ли это традиционное проявление спроса в конце месяца, связываемое с выплатой налогов, или свидетельство интереса нерезидентов, мы узнаем только в пятницу, когда поступит статистика о движении капитала в фондах. Впрочем, фактором поддержки рынка выступила нефть, которая показала рост на одобрении санкций Евросоюза против Ирана. В остальном, информационный фон был сдержанным и относился к европейским делам. «Голубые фишки» завершили день, в основной массе, лучше рынка: «Газпром» +0,47%, «Роснефть» +1,56%, «ЛУКОЙЛ» +0,52%, ГМК «Норникель» +2,16%, «Северсталь» -0,35%, «Сбербанк» -0,13%, «ВТБ» +1,2%, «ИРАО» +0,83%. Из прочих историй можно выделить: «ПИК» +12,6% и «ТМК» -2,94%. Технически, индекс RTS оторвался от линии притяжения 1500 и имеет шансы отметиться в районе 1550, или максимумов октября-ноября. Одновременно, индекс ММВБ с трудом удерживается вблизи 1500 уровня, но преодолевал его на прошлой неделе. По рублевому индексу сильные сопротивления располагаются в районе 1530-1550. Накануне ММВБ вываливался из кластера 1480-1490, но продолжения продажи не имели. Впрочем, на малых таймфреймах можно говорить о формировании дивергенций, которые говорят о неуверенности покупателей.

Американские торги завершились незначительным изменением индексов. SNP 500 завершил пятый день подряд в плюсе. Инвесторы сосредоточились на новостях из Европы, где представители Франции и Германии заявляли о прогрессе в переговорах Греции с частными кредиторами. Кроме того, Германия может предложить объединить ЕФФС и ЕСМ в один фонд, а также увеличить их общее финансирование. При этом в Брюсселе были согласованы параметры ЕСМ (Европейского Стабилизационного Механизма), который окончательно будет одобрен в конце июня. В остальном, банковский сектор метался между минусом и плюсом, а основной рост на рынке происходил в энергетическом секторе. Chesapeake Energy планирует снизить добычу природного газа и приостановить реализацию части новых проектов, чтобы снизить объем перепроизводства «голубого топлива» в США, что привело цены на природный газ ниже $2,5 за 1 млн БТЕ. Так или иначе, а DJIA снизился на -0,09% до 12708,82, а SNP 500 вырос на +0,05% до 1316 пункта. В течение торговой сессии индекс SNP 500 подходил к линии долгосрочного нисходящего канала. Однако взятие отметки 1322 завершилось резким ростом продаж. Сложно говорить о возможности прорыва через линию сильного сопротивления, так как рост на рынках продолжается почти с середины декабря. Сил «быков» может оказаться недостаточно, хотя небольшая коррекция позволит войти в рынок тем, кто опоздал к январскому ралли и создаст технический сигнал на дальнейшие покупки. Главное, чтобы это была небольшая коррекция, а не разворот. Из актуальных поддержек снизу можно отметить 1290-1300, затем уже сильная поддержка на 1250-1260, а далее это уже среднесрочный нисходящий тренд.

В Азии продолжается празднование нового года по китайскому календарю. Поэтому рынки Сингапура, Ю. Кореи, Гонконга и Китая закрыты. В Японии наблюдался небольшой рост.

Сырьевые активы оказались в легком плюсе. Нефть незначительно подрастала на фоне санкций против Ирана, которые одобрил Евросоюз. В полном объеме отказ от поставок произойдет к 1 июля, но европейцы также запретили своим компаниям осуществлять закупки в пользу третьих сторон. Промышленные металлы находились в легком плюсе, хотя драгоценные испытывали достаточно сильное давление. Снижение рисков по еврозоне, в итоге, сказалось на инвестиционной привлекательности золота. Резервы SPDR Gold Trust сократились на 5 тонн до 1250,53 тонны. Впрочем, кредиты ЕЦБ на сумму 489 млрд, выданные европейским банкам в декабре, можно рассматривать в качестве своеобразного количественного смягчения, но рынок предпочитает покупать евро и прочие риски, а вот золото становится менее привлекательным.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 14:00 мск новые промышленные заказы еврозоны за ноябрь, в 19:00 индексы деловой активности ФРБ Ричмонда (США). В целом, внешний фон можно назвать нейтральным: нефть немного дорожала, промышленные металлы оставались стабильными, немногочисленные работающие азиатские рынки демонстрировали незначительные колебания. Единственным поводом для беспокойства является давление на сырьевые валюты и драгоценные металлы. Кроме того, на текущей неделе состоятся значительные размещения американских казначейских обязательств, что может негативно сказаться на ликвидности. Объем размещений превышает $150 млрд, что даже много для месячного календаря. Поэтому есть вероятность, что текущую неделю рынки проведут в нервном состоянии и особого роста у них не получится. К тому же сегодня начинается двухдневное заседание FOMC FRS, на котором ястребы и голуби вновь обсудят перспективы мягкой монетарной политики на фоне позитивной статистики в США.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: боковой канал

Коррекция от максимумов начала 2010 г. остановилась на поддержке в районе 180 р. Отскок в мае 2010 г. протестировал максимальные уровни года, но пробить их бумага не смогла. Коррекция дошла до поддержки на уровне 220 р. Но в начале августа поддержку резко пробили, и цена снизилась к старому уровню поддержки на 180 р. От нее пошел отскок, но долгое время бумага не могла преодолеть наклонную линию сопротивления. В текущем году это сопротивление наконец-то пробивают, и цена растет вот уже на протяжении четырех баров. Последний застойный уровень 230 р. пока преодолели. При таком раскладе возможен рост к 250 р.

Среднесрочно: боковое движение

Цена резко снизилась в августе текущего года. На поддержке в районе 180 р. отрисовали шип, после чего цена отскочила и уперлась в сопротивление на 230 р. Откат, который обновил минимум прошлого года. Отскок опять выходит к сопротивлению на 230 р. Зона 220-230 р. пока остается важным сопротивлением. С ноября бумага втягивается в более узкий боковой канал в границах 200-230 р. С середины декабря цена начинает планомерно расти. Последние несколько баров закрепляют пробой 230 р. Но сам пробой выглядит не очень уверенно, и бумага может опять нырнуть под сопротивление на 230 р.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага продолжает расти в рамках тренда. Почти всю прошлую неделю цена не могла преодолеть сопротивление в зоне 230-231 р. Под конец последних торгов прорыв этой зоны увенчался успехом. Последние два бара выглядят довольно сильными. Так что, вполне возможно, что рост продолжится. Ближайшей целью может быть уровень на 240 р. Вариант возврата к бывшему сопротивлению на 230 р. тоже возможен, только теперь это будет уже поддержка.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Уралкалий)

Идея для короткой позиции:

Начиная со второй декады текущего года бумага долго не могла прорвать поддержку в зоне 220 р. Постепенно цену сверху прижимала наклонная линия сопротивления. Более уверенная попытка пробоя поддержки была предпринята на последних торгах. Цена пробила поддержку, но развить снижение не удалось – началась консолидация под круглым уровнем 220 р. Форма – вымпел. С возможным разрешением вниз. Как фигура продолжения снижения. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 217.8 р.,
2. Тейк-профит: зона 211.5 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 221.5 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 221 р.

Таблица сигналов.

Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Рынки остаются под давлением неопределенности ситуации с греческим долгом. Позитивные статистика и размещения в Европе слабо отражаются на фондовом рынке.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -1,18% до 1481,65, а RTS на -0,87% до 1509,30. В утренние часы рынок торговался в узком диапазоне, но к середине дня волатильность немного возросла на фоне негативной динамики в Европе. Из интересных корпоративных событий можно отметить то, что «Ростелеком» готовится выкупить 3,86% собственных акций в рамках программы обратного выкупа. Впрочем, рынок слабо реагирует на новость, так как обратный выкуп будет осуществляться через дочернюю компанию ООО «Мобител», которая привлекает для этого кредит. Премьер-министр РФ В. Путин подписал долгосрочную программу развития угольной отрасли в РФ до 2030 года, но эта новость также не отразилась на интересе покупателей к угольным активам. В целом, «голубые фишки» смотрелись немного лучше рынка, исключая нефтяной сектор: «Газпром» -1,15%, «Роснефть» -2,27%, «ЛУКОЙЛ» -1,89%, ГМК «Норникель» -0,70%, «Северсталь» -1,26%, «Сбербанк» -0,33%, «ВТБ» -0,71%, «ИРАО» -0,95%. Из прочих историй можно выделить: «Восточная энергетическая компания» +4,3%, «Э.Он Россия» +2,23%, а также привилегированные «Ростелеком» -2,2%, «Татнефть» -2,17%. Технически, рублевый ММВБ смотрится достаточно слабо. Если индекс закрывает день в минусе, то нисходящая краткосрочная тенденция может усилиться. Напротив, если рынок сможет преодолеть дневной негатив и вырваться в плюс с закрытием выше 1500, то краткосрочная тенденция будет указывать на вероятность тестирования 1530. Впрочем, неопределенность на внешних рынках вряд ли способствует каким-либо резким движениям.

Российский рубль незначительно изменялся относительно валютной корзины. При этом сырьевые коллеги демонстрировали ослабление против доллара. Всему виной дефицит рублевой ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime выросла во вторник на 25 базисных пункта до 5,28%. Вероятно, что схожая тенденция сохранится до четверга. Спрос банков на депозитном аукционе Минфина РФ превысил предложение в 1,4 раза и составил 141,3 млрд рублей при лимите 100 млрд рублей. В качестве целевых уровней поддержки фьючерса USD-Rub можно рассматривать 30,8, 30,5 и далее 30,2. К 16:00 мск доллар не изменялся к рублю и находился на отметке 30,89, а евро слабел на -0,25% до 40,16.

Событий в Европе немного. тем не менее, Испания разместила 3 и 6 месячные векселя на сумму 2,509 млрд евро. Доходности немного снизились. Кроме того, в еврозоне были опубликованы предварительные значения индексов деловой активности в сфере услуг и промышленности, которые составили 50,5 и 48,7, а гармонизированный 50,4. Во всех случаях данные оказались лучше ожиданий. Аналогично произошло и со статистикой по Германии. Однако фондовые площадки отреагировали незначительным отскоком, после чего продажи возобновились. Снижение новых промышленных заказов в еврозоне составило -1,3 за ноябрь, что также было лучше ожиданий. Некоторое разочарование инвесторов вызвали результаты встречи министров финансов в Брюсселе. Комментарии сводятся к тому, что никаких шагов не было предпринято, а ситуация полностью отдана на откуп частных инвесторов и правительства Греции, которые не могут преодолеть противоречия. Лидерами снижения в Европе были французские банки, которые накануне получили снижение рейтингов от SNP. Так, бумаги Societe Generale проваливались на -4,5%, что, в принципе, можно рассматривать в качестве здоровой коррекции после десяти подряд сессий в плюсе. К 16:00 мск Британский FTSE 100 снижался на -0,86%, а германский DAX 30 терял -1,27%.

Сырьевые контракты преимущественно снижались. Нефть вновь не смогла удержаться выше $111 за баррель, хотя накануне Евросоюз одобрил новые санкции против Ирана. Впрочем, планируется их довести до полного исполнения лишь к июлю 2012 года. Американский доллар особо не вмешивался в продажи рискованных активов, так как даже немного слабел к евро, но вот к сырьевым валютам чувствовал себя вполне хорошо, а они являются одними из главных индикаторов принятия риска. Кстати, наиболее доходным в январе была не нефть, или медь, а совершенно обыкновенный апельсиновый сок. С начала месяца фьючерсы на поставку апельсинового сока в США выросли на 30% и продолжают бить исторические рекорды второй день подряд. К 16:00 мск Brent -0,5% $110,03, WTI -0,46% $99,12, медь -0,96%, никель +0,2%, золото -0,59%, платина -0,6%, серебро -0,35%.

На вечер остается статистика из США: данные по розничным продажам в 16:45 мск и в 17:55 мск, а также индекс деловой активности ФРБ Ричмонда. В целом ситуация смотрится умеренно негативной: нефть под давлением, промышленные металлы также, европейские рынки испытывают трудности с ростом, а сырьевые валюты слабеют. Вероятно, что без каких-либо позитивных информационных поводов рынок так и останется в негативной зоне. Ситуацию ухудшает то, что на текущей неделе казначейство США разместит новые обязательства на общую сумму $99 млрд. Совершенно очевидно, что это не добавит ликвидности в финансовую систему.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Рынки консолидируются в узком диапазоне на фоне ожидания развития долгового кризиса в Европе. Впрочем, попытки продавить котировки не имеют большого успеха. Рискованные активы продолжают пользоваться спросом.

По итогам торгов 24 января, индекс ММВБ снизился на -0,7% до 1488,70, а RTS на -0,50% до 1514,93. Рублевый индекс ММВБ провел день на отрицательной территории, но к закрытию имел шансы ликвидировать значительную часть потерь. Однако негативная динамика на внешних рынках не позволила закрыть день позитивно. Индекс RTS, напротив, смог вернуться в плюс, но также не удержался и завершил день с потерями. Новости от Премьер-министра о подписании долгосрочной программы развития угольной отрасли не повлияли на бумаги соответствующих компаний. «Голубые фишки» смотрелись лучше рынка, если не обращать внимание на нефтяные компании: «Газпром» -0,57%, «Роснефть» -2,39%, «ЛУКОЙЛ» -1,78%, ГМК «Норникель» -0,25%, «Северсталь» -1,51%, «Сбербанк» +0,02%, «ВТБ» -0,50%, «ИРАО» -0,53%. Из прочих историй можно отметить: ТГК-13 +9,94%, «Иркутскэнерго» +5,75%, «Восточная энергетическая компания» +3,42%, а также «Верхнесалд» -2,68%, НЛМК -2,66%, привилегированные «Ростелеком» -2,1%. Технически, дневной график ММВБ можно рассмотреть под двумя ракурсами, а именно в рамках консолидации, или на предмет поиска дивергенций. В целом, в диапазоне 1475-1505 достигнуто относительное равновесие интересов продавцов и покупателей. Каких-либо значимых экстремумов рынок не показывает. Попытки продавить индекс ниже наталкиваются на покупки, а приближение к 1500 уровню на продажи. Возможно, что, после привыкания к текущим ценам и снятия перекупленности на недельном графике, движение вверх продолжится. Иной вариант предлагает рассмотрение графика на поиск дивергенций. Невооруженным глазом видно, что до текущих значений график рынка вполне устойчиво подрастал, но взятие 1500 уровня завершилось нисходящей пилой при одновременном росте объемов. Вполне вероятно, что данная неуверенность проявляется из-за того, что на внешних рынках многие индикаторы также подошли к своим значимым сопротивлениям.

Торги в США завершились незначительным снижением основных индексов. Индекс SNP 500 прервал полосу роста из пяти торговых сессий. В ходе торгов падение составляло до -0,8%. Основным поводом для беспокойства стал запрос министров финансов Евросоюза на более объемное списание греческого долга частными кредиторами. При этом договоренность между Грецией и частными держателями долга является одним из условий для предоставления дальнейшей финансовой помощи Афинам. Впрочем, американские инвесторы также обращают внимание на корпоративные прибыли. На текущий момент ожидания значительно занижены, что приводит к позитивным сюрпризам. После завершения торгов, компания Apple Inc. сообщила о росте прибыли до очередного рекорда. За IV квартал 2011 года Apple смогла продать 37 млн iPhone, что составило 53% от всего объема продаж. Прибыль выросла на 118% по сравнению с IV кварталом 2011 года. Тем не менее, до оглашения результатов Apple рынок показывал негативную динамику. DJIA снизился на -0,26% до 12675,75, а SNP 500 на -0,1% до 1314,53 пункта. Технически, SNP 500 находится непосредственно под линией сильного сопротивления, которая проходит чуть выше 1320 отметки. Предыдущая попытка проломить ее увенчалась резким ростом продаж. Отчет Apple может стать последним ярким событием сезона квартальных отчетов и без дополнительных позитивных стимулов рынку будет сложно удержаться на достигнутых уровнях. Более того, если на отчете Apple Inc. индекс SNP 500 не сможет обновить максимальное значение текущего года, то это усилит позиции «медведей» и тогда речь пойдет о коррекции, как минимум, до 1290-1300.

Торги в Азии вновь происходили в отсутствии китайских и гонконгских трейдеров, так как они продолжали праздновать Новый год. Однако усилий остальных рынков хватило, чтобы MSCI Asia-Pacific прибавлял около +0,8% к середине торгов. Повышенным спросом пользовались компании, которые связаны с Apple, а также выпускают IT продукцию. Негативным было то, что Япония вновь сообщила об отрицательном сальдо торгового баланса за декабрь. Значение составило 205,1 млрд иен.

На рынке нефти продолжается нисходящая динамика. Иранский фактор постепенно теряет свою актуальность, так как новых событий в Персидском заливе не происходит. Отказ Евросоюза от нефти Тегерана произойдет постепенно к 1 июля, но почти весь освободившийся объем могут выкупить потребители в Азии. При этом в развитых странах наблюдается прирост запасов «черного золота» с одновременным сокращением потребления. По данным MasterCard, на прошлой неделе американские автомобилисты покупали по 8,48 млн бар. бензина в сутки, что немного больше значения предыдущей недели, но ниже среднего показателя в аналогичный период в 2011 году. Американский Институт нефти сообщил, что на неделе, завершившейся 20 января, коммерческие запасы нефти в США выросли на 7,33 млн бар., запасы бензина сократились на -0,57 млн бар., а дистиллятов снизились на -2,46 млн бар. Тем не менее, легкий оптимизм на азиатских фондовых рынках способствовал покупке нефти, да и промышленных металлов. К 10:00 мск Brent +0,37% $110,44, WTI +0,09% $99,04, медь +0,26%, никель +0,5%, золото +0,1%, платина -0,08%, серебро +0,6%.

Из наиболее интересной статистики и событий на предстоящий день можно выделить: в 13:00 индекс делового оптимизма IFO Германии за январь, в 13:30 мск предварительное значение ВВП Великобритании за IV квартал, в 15:00 индекс изменения промышленных заказов CBI Великобритании за январь, в 19:00 незавершенные сделки по продажам жилья в США и индекс цен на жилье, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США, в 21:30 мск итоговое заявление Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Ситуация пока умеренно позитивная: нефть пытается расти, металлы в плюсе, азиатские индексы подрастают, а сырьевые валюты преимущественно укрепляются. Около отметки 1500 можно ожидать активизации продавцов, так как ожидание коррекции постепенно усиливается, как на российском, так и на западных рынках.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Транснефть ап

Долгосрочно: растущий тренд

Бумага находится в повышательном тренде с весны 2009 г. Начавшаяся новая волна роста в 2010 г. от 25000 р. привела цену к ретесту уровня 40000 р. Уровень прорвали, но удержать цену над ним не смогли. Цена консолидируется с поддержкой на 37000 р. Быки резко и быстро прорывают консолидацию вверх и обновляют максимум до 47000 р., начиная с 2009 года. Коррекция от этого максимума доходит до линии тренда. На двух сильных барах тренд и ближайшие поддержки прорвали. От уровня 30000 р. идет сильный отскок. Консолидация у 50000 р. прорывается вверх. Сейчас идет консолидация у 60000 р. с вероятным повторением сценария.

Среднесрочно: рост

На 29000 р. в октябре 2011 г. разыграли двойное дно с сильным отскоком. С этого момента цена стала расти. Рост происходит сильными рывками с длительными периодами консолидации, которые разрешаются вверх. Технически, был прорыв линии тренда у круглого уровня 50000 р., но этот уровень позже уверенно пробивают. Сейчас цена консолидируется в форме растущего треугольника под следующим круглым уровнем 60000 р. Пока цена находится в рамках растущего тренда, этот треугольник вполне может сработать, как фигура продолжения роста. Цель по классике – длина флагштока.

Краткосрочно: растущий треугольник

Бумага сильно выросла в начале второй декады текущего месяца. Максимум образовался чуть ниже 60000 р. Коррекция и узкий боковик после этого максимума сформировали наклонную линию поддержки. На прошлой неделе бумага стала тестировать сопротивление 60000 р., но взять его не удалось, и сформировалась верхняя граница растущего треугольника. В рамках среднесрочной тенденции такой треугольник может быть разрешен вверх.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (НорНик)

Идея для длинной позиции:

Бумага растет с конца декабря прошлого года (полностью не показано). Текущая волна роста началась во второй декаде января. Всю прошлую неделю цена консолидировалась вокруг уровня 5500 р. Была попытка прорвать консолидацию вниз, но ее быстро купировали. Одновременно подтвердили линию тренда. Последние торги проходят в консолидации цены в форме вымпела под уровнем 5600 р. Это среднесрочный уровень. В начале торгов сделали прокол уровня, но сильного отката не последовала. Тогда консолидация может предположить разрешение вверх. Прорыв 5600 р. может придать дополнительное ускорение росту. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 5595 р.,
2. Тейк-профит: зона 5780 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 5488 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 5500 р.

Таблица сигналов.

Изображение

В Фокусе: Иран: эмбарго и его последствия

Вопрос последствий введения эмбарго иранской нефти странами Евросоюза и США является сегодня одним из ключевых на фондовом рынке. Каков же самый реалистичный сюжет развития ситуации?

С одной стороны, введение запрета импорта нефти из Ирана, 3-его государства мира по объему экспорта нефти, и заморозка активов Центробанка страны предполагает сильный удар по государственному бюджету.

Отметим, что страны Евросоюза являются вторым крупнейшим импортером иранской нефти. На ее долю приходится около 18% от объема экспорта. Хотя Иран и выступил с заявлением, что замена импортеров нефти не вызовет особых затруднений, однозначно в это поверить сложно. Более того, правительство Японии сообщила о намерении поддержать эмбарго против Ирана, сократив объемы импорта сырой нефти. Правда, пока что не уточняются, когда именно и насколько будут сокращены поставки. Еще одним сильным ударом является жесткий протест против ядерной программы Ирана со стороны Китая. В ходе недавней поездки в район Персидского залива премьер-министр Китая Вэнь Цзябао заключил ряд энергетических договоров с властями Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратов. Не исключается возможность сокращения, а может быть и полного отказа от импорта нефти из Ирана в пользу экспортеров Персидского залива. Остальные же импортеры иранской нефти на данный момент не поддержали инициативу ЕС и США, и не намерены как-либо ограничивать сотрудничество с Ираном. Одним словом, перспективы Ирана вырисовываются достаточно пессимистичные.

С другой стороны, отказ от импорта нефти достаточно сильно ударит по самой Европе, которая и так переживает затянувшийся долговой кризис.
Пикантность ситуации заключается в том, что основными потребителями иранской нефти в Европе являются «проблемные» Испания и Италия. Хотя стоит отметить, что удельный вес «черного золота» в структуре импорта нефти этих стран составляет 13%. В абсолютных значениях Ираном в ЕС экспортировалось 450 тыс. баррелей ежедневно. Кроме этого, введение эмбарго негативно скажется на Греции, одну треть импорта которого и составляет иранская нефть. Вкупе с ее долговыми проблемами, данная инициатива может стать катализатором новых проблем.

Возникает вопрос о том, кто же в состоянии восполнить такой вакуум на нефтяном рынке? С определенной точностью можно сказать, что Саудовская Аравия, обеспокоенная ядерной программой Ирана, потенциально может полностью восполнить нехватку нефти. Глава МИД Испании выступил с заявлением, что Саудовская Аравия уже обещала восполнить им возможный дефицит нефти «по той же [Иранской] цене». На сегодняшний день Саудовской Аравией добывается 9,4-9,8 млн. баррелей в сутки, хотя при необходимости объем добычи можно увеличить до 12,5 млн. баррелей. Это полностью покрывает 2,2 млн. баррелей нефти, добываемых Ираном ежедневно.

Стоит отметить, что с экономической точки зрения, многие страны, особенно импортеры, опасаются увеличения цены на нефть. Члены ОПЭК стараются удержать ее на уровне $100, стараясь не повторить сценарий 2008 года, когда падение спроса на нефть привело к обвалу сцен. По словам представителя России в Евросоюзе, Россия также не заинтересована в увеличении стоимости нефти.

Подводя итог, можно сказать, что на сегодняшний момент явная угроза мировой экономике вследствие эмбарго нефти Ирана отсутствует. Саудовская Аравия и мировые лидеры по экспорту нефти вполне могут восполнить возникший недостаток. В то же время, нельзя упускать из виду тот факт, что отказ от Иранской нефти больно ударит по ряду европейских стран, особенно по Греции, которая все еще находится в шаге от дефолта.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

ФРС удивила рынки желанием продлить рекордно низкие ставки до 2014 года. Рискованные активы устроили ралли, которое продолжилось в новый торговый день.

По итогам торгов 25 января, индекс ММВБ вырос на +0,68% до 1498,79, а RTS на +1,27% до 1534,14 пункта. В утренние часы индексы находились на более высоких уровнях, но к вечеру уже грозили уйти в минус на негативном европейском фоне. Объемы торгов превысили средние показатели за последние пару месяцев. Однако рост объемов привел лишь к тому, что индексы завершили день заметно ниже максимальных значений дня, или, иными словами, продавцы были более активными, чем покупатели. «Голубые фишки» демонстрировали разнонаправленное движение. Если банковский сектор заметно подрастал, то нефтяные бумаги оказались под давлением: «Газпром» +1,32%, «Роснефть» -0,38%, «ЛУКОЙЛ» -0,17%, ГМК «Норникель» +1,94%, «Северсталь» +0,21%, Сбербанк» +2,36%, «ВТБ» +3,28%, «ИРАО» -0,33%. Из прочих историй можно выделить: «Восточно энергетическая компания» +8,8%, «Возрождение» +5,3%, а также ТГК-13 -5,06%, «Аптеки 36и6» -2,81%. Если говорить о графиках, то накануне предположение об усилении нисходящей тенденции не подтвердилось. Впрочем, рынок тестировал поддержку 1490 ММВБ, но в последний час смог отскочить. Закрытие на дневном графике можно считать нейтральным, или консолидационным. Впрочем, уже на вечерней сессии рынок показал заметный рост на фоне решений и прогнозов ФРС.

Американские индексы начали торговый день со снижения, но резко развернулись на фоне решений и прогнозов ФРС. Однако начнем со статистики. Объем незавершенных сделок по продаже жилья в США сократился на -3,5% в декабре, что оказалось хуже прогнозов. Без оглядки на статистику и ФРС бумаги Apple прибавили +6,2% на фоне блестящей отчетности за IV квартал, когда компания продала 37 млн iPhone. Банковский сектор завершил день с потерями -0,3%, даже на фоне заявлений ФРС. Итак, в итоговом протоколе заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС прозвучали слова о сохранении рекордно низкой ставки до 2014 года, что стало главным сюрпризом. На пресс-конференции председатель Федрезерва Бен С. Бернанки заявил, что члены комитета продолжают обсуждать возможность дополнительной программы покупки активов. Кроме официальных заявлений интерес представляет первый в истории прогноз по ставке. 11 из 17 руководителей ФРС считают целесообразным повышение ставки не ранее, чем 2014 году. Инфляционные ожидания находятся на уровне 2%. Трое из руководителей хотели бы увидеть повышение ставки в текущем году, а еще трое в 2013 году. Шестеро говорят о повышении ставки в 2015-2016 годах. На долгосрочный период ФРС ожидает ставку на уровне 4%-4,5%. В 2012 году ФРС ожидает рост американского ВВП на +2,2%-+2,7% против прежнего прогноза +2,5-+2,9%. В долгосрочной перспективе ФРС ожидает рост в диапазоне +2,3%-+2,6%. Уровень безработицы в текущем году составит 8,2%-8,5% против предыдущего прогноза 8,5%-8,7%. На долгосрочный период Федрезерв ожидает безработицу на уровне 5,2%-6%, что может стать новой нормой. Стержневой показатель инфляции в текущем году ожидается на уровне 1,5%-1,8%. Кроме таргетирования инфляции и намерения сохранять ставку до 2014 года особых сюрпризов не было, но рынок смог резко развернуться и пробить сильное сопротивление. В итоге, DJIA вырос на +0,64% до 12756,96, а SNP 500 на +0,87% до 1326,06 пункта. Сопротивление на 1320-1323 было сломлено на объемах выше среднего. Однако, учитывая незначительные поправки в позиции ФРС, эйфория от заявлений может быстро иссякнуть. По сути, Бен Бернанки давно уже говорит слова о возможных покупках активов, если это будет необходимо. Поэтому единственным изменением в политике можно считать сохранение ставки до 2014 года. Впрочем, годом ранее, годом позже, но даже до предполагаемого повышения оставалось полтора года, что мало волновало рынок. Тем не менее, необходимо учитывать то, что SNP 500 пробил мощное сопротивление. Впрочем, DJIA также имеет впереди сильную отметку 12800, а затем 13000 и это весьма сильные сопротивления. Тем не менее, вероятность коррекции после такого движения немного снизилась.

Реакция азиатских рынков не была столь бурной. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал всего на +0,7% к середине торгов, а японский Nikkei 225 даже снижался на -0,3%. В Гонконге Hang Seng подрастал на +1,2% после нескольких дней перерыва на празднование китайского нового года. Предварительный ВВП Южной Кореи за IV квартал 2011 года составил 3,4% при ожиданиях 3,8%.

Главным событием для рынка нефти стала статистика Минэнерго США, а не заявления ФРС. Согласно данным за неделю, завершившуюся 20 января, коммерческие запасы нефти в США выросли на +3,6 млн бар. до 334,8 млн бар. Запасы бензина сократились на -0,4 млн бар., а дистиллятов на 2,5 млн бар. Средний показатель спроса на нефть за последние четыре недели составил: 18,2 млн бар. нефти в сутки, или на -4,2% меньше, чем год назад, 8,2 млн бар. бензина в сутки, или -6,2% за год, 3,6 млн бар. дистиллятов в сутки, или -2,0% за год. Таким образом, мы вновь имеем слабую статистику спроса при показателях запасов выше среднего за последние пять лет. В этой связи почти не вызывает удивления то, что нефть слабо реагировала на заявления ФРС. Более резкая реакция на ФРС была у золота, которое прыгнуло выше $1700 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust выросли на 9 тонн до 1259,60 тонн. Рост рискованных активов продолжился на азиатской сессии. К 10:30 мск Brent +0,78% $110,67, WTI +0,69% $100,83, медь +0,23%, никель +0,3%, золото +0,65%, платина +0,2%, серебро без изменений.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 мск индекс потребительского доверия Германии GFK, в 11:45 индекс потребительского доверия во Франции за январь, в 17:30 заказы на товары длительного пользования в США за декабрь и число первичных обращений за пособиями по безработице, в 19:00 мск продажи нового жилья в США за декабрь, а также индекс опережающих экономических индикаторов. Внешний фон пока позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы растут, сырьевые валюты немного укрепляются. Единственно, в Азии рынки чувствуют себя менее уверенно. Эйфория от решения ФРС имеет краткий период действия, а недельный график ММВБ, если неделя завершится на текущих уровнях, говорит о сильной перекупленности.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Татнефть

Долгосрочно: боковое движение

С октября 2009 г. шли многочисленные попытки взять уровень 150 р. Но все они были неудачными. Бумага плавно перешла в боковик. В начале 2011 года цена прорвала сопротивление, закрепила прорыв и выросла в район 200 р. Цена скорректировалась к старому боковому каналу и линии поддержки и от этой точки отскоком протестировала максимум. Последующая коррекция пробивает растущий тренд, который начался в 2009 г., и приводит бумагу в старый боковой канал, к нижней границе. Сильный отскок вновь выводит бумагу из бокового канала. Но выйти обратно на тренд пока не получается.

Среднесрочно: рост

Сильное снижение в начале августа 2011 года привело цену к 150 р. Консолидация в диапазоне 150-165 р. мощно пробивается вниз. На уровне чуть выше 120 р. сработала фигура «двойное дно». Бумага отскакивает к зоне сопротивления в районе 170 р. Эта зона работает с момента снижения в августе прошлого года. Коррекции от этого сопротивления формируют наклонную поддержку. Последний отскок от поддержки опять приводит цену к 170 р. Здесь формируется консолидация. Но пока бумага не может прорвать наклонное сопротивление. Наклонная поддержка пока еще тоже находится в рабочем состоянии.

Краткосрочно: консолидация

Хороший рост после шипа в районе 167 р., останавливается, немного не доходя 180 р. Под этим уровнем цена консолидируется в течение последних нескольких дней в форме расширяющегося треугольника. Сопротивление – верхняя граница треугольника - выглядит довольно плотным. Коррекции от него идут с ускорениями. Но при движении вниз плотная поддержка может возникнуть в зоне 170 р. Если же 180 р. прорвут вверх, то рост может пойти ускоренными темпами.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сургутнефтегаз)

Идея для короткой позиции:

Текущая волна краткосрочного роста началась в середине января. Рост развивается по линии тренда. На этой неделе прорывы консолидаций уже не выглядят столь заметными и сильными. Резкий рывок вверх после прорыва 28 р. довольно быстро нивелировали. По итогам последних торгов цена пришла к линии тренда. Последняя консолидация напоминает фигуру голова-плечи. В рамках настоящего тренда данная фигура выглядит вполне уместно, но это не значит, что она обязана отработать классически. Если же разрешение будет по классике, вниз, то цена может снизиться к зоне 27 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 27.79 р.,
2. Тейк-профит: зона 27.15 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 28.25 р.
4. Сигнал отменяется, когда цена закрепляется выше уровня 28.3 р.

Таблица сигналов.

Изображение
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок растет благодаря банковскому сектору, рубль набирает высоту вслед за рискованными активами.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,17% до 1516,40, а RTS на +2,44% до 1571,30. Утро на российском рынке началось с традиционного в последние дни разрыва вверх. Затем этот разрыв во многом был закрыт. После этого взята отметка 1519 при поддержке банковского сектора, где бурно растут бумаги «Сбербанка» и «ВТБ». Объемы явно превышают средние, но основная часть этого объема была выбрана на закрытие разрыва. Иными словами, объем рос не на росте покупок, а на фиксации прибыли. «Голубые фишки» торгуются неравномерно. Нефтегазовый сектор не поддерживает ралли, которое обеспечивается за счет банковского сектора: «Газпром» +0,04%, «Роснефть» +0,02%, «ЛУКОЙЛ» -0,17%, ГМК «Норникель» +2,24%, «Северсталь» +2,9%, «Сбербанк» +3,53%, «ВТБ» +5,12%, «ИРАО» +0,82%. Из прочих историй можно выделить: «Возрождение» +6,77%, «МРСК СК» +5,39%, «Соллерс» +5,09%, а также «Иркутскэнерго» -2,38%, «Верхнесалд» -1,5%. Технически, индекс ММВБ отрабатывает движение к сопротивлению 1530. Однако каждый разрыв вверх завершается ростом объема торгов, который не приводит к росту индексов, а ведет к закрытию гэпов. Фактически, за январь индекс ММВБ вырос более чем на 7%, что для месячной динамики рынка вполне много. Индекс вышел в плюс по сравнению с концом ноября. Поэтому столь бурное движение рынка может спровоцировать фиксацию прибыли частью игроков.

Российский рубль вновь укрепляется против доллара США и немного слабеет против евро. Дефицит рублевой ликвидности в банковской системе продолжил расти на фоне традиционных налоговых выплат в конце месяца. Однодневная ставка MosPrime выросла на 18 базисных пункта до 6,03%. К тому же нефть немного ожила в Лондоне и попыталась закрепиться выше отметки $111 за баррель Brent, что также стоит считать фактором поддержки российской валюты. Однако укрепление рубля происходит уже длительный период и все технические цели на это движение оказались исполнены. Фьючерс на USD-Rub падал ниже 30,50. Стоит также отметить прогноз МВФ о том, что экономика РФ будет расти на 3,5%-4% в ближайшие годы. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -1,37% до 30,299, а евро укреплялся на +0,18% до 39,847.

В Европе также наблюдалась позитивная динамика. Рынок с удовлетворением встретил решение ФРС о возможном сохранении ставки на рекордно низком уровне до 2014 года. Кроме того, информационные агентства сообщают о возможности скорого достижения соглашения между Грецией и частными кредиторами. Основной рост на европейских рынках происходил в бумагах сырьевых компаний. BHP Billiton подрастали на +3%. Италия разместила бонды на сумму 5 млрд евро, или по максимальному плану размещения. Спрос превысил предложение в 1,8 раза. К 16:00 мск Британский FTSE 100 подрастал на +1,05%, а германский DAX 30 на +1,32%.

Существенных новостей по нефти нет, но обещания ФРС остаются главным поводом для роста, хотя он оказался куда скромней, чем в драгоценных металлах. Промышленные металлы возобновили рост после утренней заминки и медь на этом фоне показала максимум в январе. Да и золото также покоряет максимальные значения января. В остальном, других идей, кроме обещаний ФРС, на рынке нет. Возможно, что вечерний блок американской статистики немного изменит ситуацию. К 16:00 мск Brent +1,06% $110,97, WTI +0,79% $100,18, медь +1,6%, никель +2,2%, золото +1,08%, серебро +0,97%.

На вечер остаются данные по американской экономике: в 17:30 заказы на товары длительного пользования в США за декабрь и число первичных обращений за пособиями по безработице, в 19:00 мск продажи нового жилья в США за декабрь, а также индекс опережающих экономических индикаторов. Внешний фон вполне позитивный. Настроения на рынках определились еще накануне. Нефть растет, металлы растут, европейские рынки в плюсе, сырьевые валюты укрепляются. Однако подобная тенденция сохраняется достаточно долго. Из рисков стоит отметить, что российский рынок не смог продвинуться заметно выше, чем утренний гэп, да и основной объем сделок прошел на внутридневном снижении индексов. Поэтому можно ожидать роста желания по фиксации прибыли на текущих уровнях. Блестящий январь может смениться нервным февралем.
ЗАО ИФК СОЛИД
Дневной обзор.

Азиатские рынки начинают день неуверенно. Рискованные активы слабеют против доллара.

По итогам торгов 26 января, индекс ММВБ вырос на +1,06% до 1514,72, а RTS на +2,54% до 1573,04 пункта. В течение торгового дня индекс ММВБ поднимался выше 1519 пунктов. Однако первую половину провел в нисходящей динамике. Значительная часть объема внутри дня была выбрана на закрытии утреннего разрыва вверх. Именно тот факт, что значительные объемы торгов не привели к продолжению роста, наталкивает на мысли о желании игроков зафиксировать прибыль. Рост поддерживался двумя секторами, а именно банковским и металлургическим. При этом в Европе и США банковский сектор оказался под давлением. Виной всему заявления о том, что успешное преодоление греческого кризиса может предоставить окно для осуществления приватизации части государственного пакета акций «Сбербанка». Нефтегазовый сектор, напротив, тормозил рынок: «Газпром» -0,24%, «Роснефть» +0,64%, «ЛУКОЙЛ» -0,67%, ГМК «Норникель» +1,91%, «Северсталь» +2,78%, «Сбербанк» +3,85%, «ВТБ» +5,41%, «Русгидро» +3,02%. Из прочих историй можно отметить: «Возрождение» +13,49%, «Мечел» +6,42%, «Холдинг МРСК» +6,42%, а также «ПИК» -2,57%, «Иркутскэнерго» -2,49%, «Верхнесалд» -2,47%. Технически, если неделя закрывается на текущих уровнях, то это будет пятая подряд растущая неделя на российском рынке. Соответственно, рынок демонстрирует значительную перекупленность, которая требует коррекции, или консолидации. Из негативных признаков для «быков» можно отметить рост объема на уровнях выше 1500 ММВБ. Иными словами, после открытия дня с гэпом, рынок испытывает затруднения с ростом. Обычно это характерно для периодов, когда игроки фиксируют прибыль. Поэтому вновь можно вспомнить о том, что 1530-1550 является сопротивлением, а поддержки по рублевому индексу располагаются на 1460-1440, а далее уже на 1380-1390.

Американские индексы завершили день потерями. Прежде всего статистика. Число первичных обращений за пособиями по безработице выросло на прошлой неделе на 21 тыс. до 377 тыс. Впрочем, статистика по безработице была компенсирована заказами на товары длительного пользования, которые в декабре выросли на 3,0%, что оказалось значительно лучше прогнозов. Продажи нового жилья в декабре снизились на -2,2%, а индекс опережающих экономических индикаторов вырос лишь на +0,4% вместо ожидаемых +0,7%. Основные потери рынку принес банковский сектор -3,3%. В итоге, DJIA упал на -0,17% до 12734,63, а SNP 500 на -0,57% до 1318,43 пункта. Если говорить о техническом анализе, то накануне 14-дневный RSI для SNP 500 вырос выше 70, что расценивается многими игроками в качестве сигнала о перекупленности рынка. При этом DJIA в ходе торгов поднимался до максимального значения с мая 2008 года. За январь SNP 500 вырос на 4,8%. Уровень оптимизма близок к историческим максимумам, что также указывает на вероятность коррекции. С другой стороны, накануне европейский STOXX 600 индекс поднялся выше 20% от минимальных значений осени, что говорит о зарождении «бычьего» рынка. Тем не менее, если вернуться к SNP 500, то индекс вернулся под линию сопротивления 1320-1323 и может продолжить нисходящее движение до 1290-1300. Если же падение продолжится, то следующая поддержка возникает на 1250-1260.

Торги в Азии проходили с переменным успехом. Индекс MSCI Asia-Pacific колебался вокруг отметки закрытия предыдущего дня. За неделю индекс прибавил более 1,5%, а неделя эта уже шестая подряд растущая, что также заставляет спекулянтов проявлять осторожность в покупках. Стержневой показатель инфляции в Японии снизился в декабре на -0,1%, а в токийском регионе на -0,3%.

Нефть в Азии пыталась немного подрасти. Основные надежды были связаны с тем, что в пятницу публикуются данные по ВВП США за IV квартал, которые могут показать значительный рост экономики. Впрочем, промышленные металлы не испытывали лишних иллюзий. Драгоценные также корректировались после бурного роста в предыдущие сутки. Меж тем, инвестиционный спрос на золото немного оживился. Резервы SPDR Gold Trust выросли накануне на 1,5 тонны до 1261,11 тонны.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 первая оценка ВВП США за IV квартал 2011 года, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. Ситуацию на торгах пока нельзя назвать позитивной: нефть вблизи уровня закрытия предыдущего дня, промышленные и драгоценные металлы в значительном минусе, азиатские индексы также тяготеют к нисходящей динамике, а на валютном рынке происходит укрепление иены.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Греки могут договориться с частными кредиторами на выходных, Италия разместила значительный объем облигаций, а вот в России возобновился отток средств из фондов. Меж тем, рискованные активы возобновили рост.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,03% до 1514,23, а RTS на -0,19% до 1570,09. Торги в последний торговый день недели проходят в узком диапазоне. Объемы упали по сравнению с предыдущим днем. Из корпоративных новостей можно отметить, что Глава группы ВТБ Андрей Костин сообщил об удвоении прибыли в 2011 г. по сравнению с 2010 г. Агентство Fitch подтвердило рейтинг «ЛУКОЙЛ» на уровне BBB-. В остальном, рынок находился в достаточном равновесии. «Голубые фишки» повторяли движения предыдущего дня, когда нефтегазовый сектор был под давлением, а банки дорожали, но все же смотрелись хуже рынка: «Газпром» -0,5%, «Роснефть» -0,13%, «ЛУКОЙЛ» +0,06%, ГМК «Норникель» +1,11%, «Северсталь» -0,5%, «Сбербанк» +0,55%, «ВТБ» -0,45%, «ИРАО» -1,22%. Из прочих историй можно отметить: «Соллерс» +5,52%, ТГК-2 +4,38%, ТГК-1 +1,76%, а также «Мечел» -4,48%, привилегированные «Ростелеком» -3,8%. Технически, можно уже говорить, что рынок имеет шанс закрыть пятую неделю подряд ростом. Это создает заметную перекупленность на недельном графике, что и объясняет желание многих игроков зафиксировать прибыль на текущих уровнях. Более того, в аналогичном положении находятся многие зарубежные рынки. Так, MSCI Asia-Pacific и STOXX 600 подрастают шестую неделю подряд, а американский Dow Jones накануне достигал максимального значения с мая 2008 г. Поэтому вероятность коррекции нельзя исключать, как, впрочем, и усиления этой вероятности под влиянием нерезидентов.

Российский рубль немного корректировал свое недельное укрепление. Как оказалось, это укрепление исключительно проходило на фоне дефицита рублевой ликвидности в банковской системе, а не покупок нерезидентов. Согласно данным EPFR, на неделе, завершившейся 25 января, отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $43 млн против притока в $13 неделей ранее. В пятницу однодневная ставка MosPrime также выросла, но уже на скромные 4 базисных пункта до 6,07%. Нефть слабо участвовала в укреплении российской валюты, так как большую часть недели демонстрировала нисходящую динамику. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,26% до 30,28, а евро на +0,03% до 39,81.

Ситуация в Европе определялась ожиданиями размещения итальянских бондов и новостями с переговоров Греции и частных кредиторов. Италия смогла разместить 11 млрд евро в 6-ти месячных векселях. Спрос превысил предложение в полтора раза, а доходность сократилась до 1,969% против 3,251% в декабре. Рынок, безусловно, воспринял результаты позитивно, но после 3-х летних кредитов ЕЦБ на сумму в 489 млрд евро иного было ожидать сложно. С греческого направления также поступили позитивные вести. Комиссар Еврокомиссии по экономике Олли Рен сообщил, что Греция и частные кредиторы могут достичь соглашения о частичном списании долга страны уже на этих выходных. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,15%, а германский DAX 30 подрастал на +0,29%.

Нефть вновь попыталась вернуться выше $111 в Лондоне, а в Нью-Йорке выше $100 за баррель. Трейдеры ссылаются на свои ожидания успешного преодоления долгового кризиса в Европе, а также на позитивную американскую статистику и обещания ФРС удерживать ставку на рекордно низком уровне до 2014 года. Промышленные металлы ликвидировали утреннее падение и начали дорожать, но золото и серебро остались под легким давлением, так как их защитные функции не пользуются повышенным спросом, когда проблемные должники еврозоны не испытывают сложностей с размещением своих облигаций. К 16:00 мск Brent +0,53% $111,38, WTI +0,47% $100,17, медь +0,67%, никель +0,16%, золото -0,16%, платина +0,26%, серебро -0,43%.

Ключевая статистика в пятницу придет из Америки: в 17:30 первая оценка ВВП США за IV квартал 2011 года, в 18:55 мск индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. Внешний фон на вечерний отрезок заметно улучшился по сравнению с утренними часами: нефть растет, промышленные металлы в плюсе, европейские индексы также пытаются расти, а сырьевые валюты укрепляются. Тем не менее, особого желания расти у российского рынка не наблюдается. График мечется вокруг точки закрытия предыдущего дня, что неудивительно после пяти недель в плюсе. Все же вероятность фиксации прибыли исключать нельзя.
ЗАО ИФК СОЛИД
Предстоящая неделя.

За последний месяц рынки совершили мощный бросок вверх, взяв значимые уровни, и, достигнув сильных уровней сопротивления. Впереди вновь сложная неделя и поводы для волнения. Одним из главных вопросов является возможная коррекция, или продолжение ралли без остановки.

Для начала итоги недели. Индекс ММВБ вырос с 1491,15 пунктов до 1508,04. Это уже пятая подряд неделя в плюсе. Американский SNP 500 завершил четвертую подряд неделю в плюсе, европейский STOXX 600 завершил шестую неделю подряд в плюсе, как и азиатский MSCI Asia-Pacific. Более того, Dow Jones на прошедшей неделе доходил до максимального значения с мая 2008 г., но не смог удержаться и завершил неделю в минусе на -0,5% относительно предыдущей недели. Пара EUR-USD поднималась выше $1,32. Виной всему надежды на то, что в ближайшее время Греция сможет договориться с частными кредиторами, что снимет напряженность с долговых рынков. Впрочем, долговые рынки в Европе чувствовали себя вполне позитивно, демонстрируя снижение доходностей по облигациям проблемных стран.

Предстоящая неделя вряд ли будет простой. В конце пятидневки нас ожидают данные по рынку труда в США. В последнее время статистика из Америки отличается повышенным оптимизмом, что стимулирует аппетиты к риску, даже если в Европе ожидается рецессия. В четверг и пятницу также поступят данные по ISM США в производственной и непроизводственной сферах. Во вторник ожидаем Чикаго PMI, а в четверг традиционные данные по первичным обращениям за пособиями по безработице за прошлую неделю. Впрочем, еще во вторник предстоит переварить Conference Board индекс потребительской уверенности, который может оказаться менее позитивным, чем схожий индекс Университета Мичигана. В четверг 2 февраля также состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ.

Впрочем, кроме макроэкономики, на предстоящей неделе вновь отчитывается более 100 компаний, чьи акции входят в расчет SNP 500. До сих пор, отчитавшиеся компании в 65% случаях превосходили средние ожидания аналитиков. Однако эти ожидания были заранее занижены. Риск новых отчетов может быть наложен на достаточно средние результаты всей американской экономики за IV квартал. Во-первых, рост составил 2,8% при ожиданиях 3,0%. Во-вторых, значительная доля этого роста пришлась на увеличение складских запасов, что может быть свидетельством снижения спроса и перепроизводства. Тем не менее, на неделе отчитываются такие гиганты, как Exxon Mobil, Amazon.com и Pfizer Inc.

Позитивным сигналом для российского рынка могут стать заявления из Давоса. В частности, Кирилл Дмитриев, возглавляющий Российский фонд прямых инвестиций, заявил, что в феврале будет объявлено о трех крупных сделках, предусматривающих совместные инвестиции $10 млрд фонда вместе с иностранными партнерами в Российские активы. С другой стороны, на рынке создалась весьма противоречивая ситуация. Рубль заметно укрепился против доллара за январь и может растерять часть своих завоеваний на фоне ослабления дефицита ликвидности в банковской системе. На прошлой неделе однодневная ставка MosPrime резко повысилась, а в один из дней подпрыгнула сразу на 57 базисных пункта. Ослабление дефицита рублевой ликвидности должно позитивно сказаться на акциях, но ослабление самого рубля может привести к другому эффекту. К тому же интерес нерезидентов к рынку остается слабым. В пятницу стало известно, что на неделе, завершившейся 25 января, фонды, инвестирующие в активы РФ и СНГ, потеряли $43 млн. Таким образом, за четыре недели приток составил всего $2 млн.

Стоит отметить, что по многим активам наблюдается заметная перекупленность. Медь торгуется выше $8500, евро за январь отыграл 4%, SNP 500 прибавил более 4,5%, да и российский ММВБ прибавил почти 100 пунктов, или более 7% относительно конца 2011 года. Поэтому на графиках начали проявляться дивергенции, которые отражают желание некоторых игроков зафиксировать прибыль, или, как минимум, сократить риски по позициям с кредитным плечом.

Однако очередная торговая пятидневка начнется с саммита Евросоюза, который пройдет на фоне масштабных забастовок в Бельгии. 30 января Италия размещает среднесрочные облигации. На греческом направлении также могут возникнуть осложнения. Стало известно, что Германия требует право Вето по бюджетным вопросам Греции, что может расколоть политическую коалицию Лукаса Пападемоса и осложнить дальнейшее принятие мер экономии. Впрочем, Пападемос заявил в минувшие выходные, что частные кредиторы и Афины близки к заключению соглашения о списании и конвертации части долга. Так или иначе, но начало недели получается весьма нервным.

Азиатские площадки встретили понедельник тенденцией к снижению. Индекс MSCI Asia-Pacific терял -0,3% к середине торгов. Сырьевые рынки также находились под давлением. Пока Brent -0,38% $111,03, WTI -0,56% $99, медь -1,1%, никель -0,9%, золото почти без изменений, платина -0,8%, серебро -0,7%.

Из статистики на понедельник можно отметить: в 14:00 индекс экономических ожиданий, индексы ожиданий в сфере услуг и промышленности еврозоны в январе, в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго и личные расходы/доходы американцев.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Рынки корректируются на неопределенности в греческом вопросе. Доллар укрепляет свои позиции против рискованных активов.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,72% до 1497,21, а RTS на -1,08% до 1548,89. Утро российский рынок встретил легким снижением, которое постепенно переросло в более сильное на фоне укрепления доллара и падения европейских индексов. Неопределенность с греческим вопросом и общая перекупленность рынков заставляют спекулянтов фиксировать прибыль. Индекс ММВБ снижался почти до 1493 пункта. Существенных корпоративных новостей нет, поэтому тон торгам задает Европа. Впрочем, «Газпром» увеличил экспорт газа в западную Европу на 13,5% в 2011 году. «Голубые фишки» преимущественно смотрелись слабее рынка: «Газпром» -0,52%, «Роснефть» -1,1%, «ЛУКОЙЛ» +0,39%, ГМК «Норникель» -1,62%, «Северсталь» -0,79%, «Сбербанк» -1,37%, «ВТБ» -0,86%, «Русгидро» -2,06%. Из прочих историй можно выделить: «Аптеки 36и6» +4,37%, ТГК-9 +1,16%, «АвтоВАЗ» +1,1%, а также ТГК-13 -5,83%, «ПИК» -3,0%, «Возрождение» -2,9%. Технически, уровень 1490 ММВБ является первой поддержкой на пути коррекции. При прохождении кластера 1480-1490 поддержки возникают на 1440-1460. Объем торгов заметно снизился по сравнению с прошлой неделей, что указывает на отсутствие агрессивности в текущей коррекции.

Российский рубль слабел против доллара США и евро. Отсутствие аппетитов к рискам на глобальном рынке выражается в давлении на сырьевые валюты. Да и основной предмет российского экспорта – нефть – застыла вблизи $110-$111 уровня. Дефицит рублевой ликвидности ослаб, но однодневная ставка MosPrime вновь выросла, но лишь на 2 базисных пункта до 6,07%. На рубль также оказывает моральное воздействие то, что нерезиденты пока не спешат на российский рынок. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 25 января, отток средств из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $43 млн против притока в $13 млн неделей ранее. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,44% до 30,424, а евро на +0,32% до 39,922.

Снижение в Европе частично связано с корпоративными отчетами. Компания Philips отчиталась хуже прогнозов. Под давлением также банковский сектор, который пострадает, как в случае дефолта Греции, так и значительных списаний долга в добровольном порядке. ВВП Испании снизился в IV квартале 2011 года на -0,3%, индекс экономического доверия к экономике Еврозоны вырос в январе на 0,6 пункта до 93,4 пункта. Меж тем, доходности по облигациям Португалии резко выросли: по 5-летним до 19,961%, а по 10-летним до 15%. Италия разместила 5-летние облигации на сумму 3,574 млрд с доходностью 5,39%. При этом доходности по уже размещенным облигациям также подросли. По 5-летним на 39 базисных пункта до 5,16%, а по 10-летним на 29 базисных пункта до 6,18%. Спекулянты находятся в ожидании решений европейского саммита, который начнется 30 января в Брюсселе. Кроме греческих проблем, европейские лидеры будут обсуждать расширение механизмов финансовой поддержки, а также новое финансовое соглашение, призванное повысить бюджетную дисциплину в союзе. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,86%, а германский DAX 30 на -0,72%.

Нефть, металлы, драгоценные металлы находятся под давлением. При этом нефть снижается в меньшей степени, хотя Южная Корея временно отложила вопрос принятия санкций против Ирана. Делегация МАГАТЭ появилась в Тегеране, чтобы провести очередные переговоры и проверки по иранской ядерной программе. Меж тем, парламент Ирана отложил рассмотрения вопроса об одностороннем прекращении экспорта нефти в Евросоюз и в страны, поддерживающие санкции. К 16:00 мск Brent -0,17% $111,27, WTI -0,48% $99,08, медь -1,9%, никель -1,6%, золото -0,75%, платина -1,1%, серебро -2%.

Из статистики на вечер остается: в 17:30 мск индекс деловой активности ФРБ Чикаго и личные расходы/доходы американцев. Внешний фон на вечер достаточно негативный, хотя заявления из Брюсселя могут поменять настроения достаточно быстро. Тем не менее, нефть в минусе, металлы в минусе, сырьевые валюты заметно слабеют, а европейские индексы под значительным давлением. Вероятно, что закрытие российского рынка состоится в негативной зоне, а интригой дня станет уровень 1500 пунктов по ММВБ. Закрытие ниже 1490 можно будет считать негативным сигналом на продолжение коррекции.
ЗАО ИФК СОЛИД
Дневной обзор.

Греческая тема остается главным фактором влияния на рынок. Ожидания провала, или прогресса на переговорах Афин с частными кредиторами меняют настроения спекулянтов. Новый день оказался более оптимистичным.

По итогам торгов 30 января, индекс ММВБ снизился на -0,78% до 1496,30, а RTS на -1,23% до 1546,59 пункта. Российский рынок провел день в минусе и в моменте перед закрытием даже попытался прорваться через поддержку 1490. Объемы торгов вновь упали ниже средних значений за последние месяцы. Существенных корпоративных новостей не было, а по этой причине рынок был подвержен влиянию внешних факторов. «Голубые фишки» завершили день чуть лучше рынка, если не говорить о банковском секторе: «Газпром» -0,41%, «Роснефть» -1,4%, «ЛУКОЙЛ» +0,23%, ГМК «Норникель» -1,71%, «Северсталь» -0,23%, «Сбербанк» -2,07%, «ВТБ» -1,08%, «ИРАО» -0,19%. Из прочих историй можно выделить: «КамАЗ» +12,5%, «АвтоВАЗ» +6,35%, «Аптеки 36и6» +4,76%, а также «Распадская» -4,53%, ТГК-13 -4,36%. Технически, движение вниз по индексам можно рассматривать в качестве консолидации вблизи сильного уровня сопротивления 1530-1550. Пока индекс ММВБ не опустился ниже кластера 1480-1490, где в последние месяцы были многочисленные закрытия, а также наблюдались развороты, как вверх, так и вниз, говорить о существенной коррекции нельзя. На недельном графике ММВБ есть некоторая перекупленность, но на дневном она отсутствует. Вероятно, что внешний фон вновь станет определяющим в движении рынка, но необходимо следить за объемами. Если при приближении к 1500 и далее будет возрастать объем и преобладать продажи, то какого-либо роста в ближайшее время не будет.

Фондовые индексы США завершили день незначительным снижением. Личные доходы американцев выросли в декабре на 0,5%, а вот фактические расходы лишь на 0,1%. Впрочем статистика мало оказывала влияния на рынок. Спекулянты ждали новостей из Брюсселя, где начал работу саммит Евросоюза. Премьер-министр Греции Лукас Пападемос заявил, что вариант с внешним контролером финансов является неприемлемым. Его также поддержал председатель еврогруппы министров финансов Жан-Клод Юнкер. Президент Франции Николя Саркози сообщил, что переговоры между Грецией и частными кредиторами значительно продвинулись и соглашение может появиться уже в ближайшее время. Пессимизм на рынке компенсировали технологические компании, а давление проходило по банковским бумагам и акциям энергетических компаний. В итоге, DJIA снизился на -0,05% до 12653,72, а SNP 500 на -0,25% до1313,01. Технически, индекс SNP 500 находится в краткосрочном нисходящем тренде, но говорить о более сильной коррекции можно лишь при снижении за отметку 1290. При этом позитив на рынке может поставить вопрос об обновлении максимального значения за последние месяцы. Так или иначе, но и по индексу SNP 500 намечается некоторая консолидация, выход из которой также может быть сильным.

Торги в Азии проходили с переменным успехом. Индекс MSCI Asia-Pacific испытывал трудности с определением направления и многократно уходил в минус, но к середине торгов все же вышел в плюс на 0,4%. Промышленное производство Японии в декабре, по предварительной оценке, выросло на 4% при ожиданиях 3%. Однако ожидания на месяц вперед оказались на уровне 2,5% по сравнению с 4,8% месяцем ранее. Одной из историй в Китае стали слухи о том, что власти могут разрешить пенсионным фондам инвестировать в акции китайских компаний. По информации Securities Times, до 580 млрд юаней может быть выделено на инвестиции.

Существенных историй для рынка нефти нет. Спекулянты реагируют на ослабление доллара и на позитивную статистику из Японии. Рост производства в Японии также поддерживает металлы. Золото в последние дни также испытывает повышенное внимание со стороны инвесторов. Резервы SPDR Gold Trust выросли до 1271,09 тонн. К 12:00 мск Brent +0,62% $111,44, WTI +0,47% $99,25, медь почти без изменений, никель +0,15%, золото +0,19%, платина +0,44%, серебро +0,23%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 14:00 мск уровень безработицы в еврозоне, в 18,00 мск индексы S&P/Case-Shiller цен на жилье в США за ноябрь, в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 индекс потребительского доверия Conference Board за январь. Внешний фон пока нейтрально-позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы пытаются расти, сырьевые валюты немного укрепляются, хотя азиатские индексы чувствуют себя менее уверенно.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Рынки завершают январь ростом. Рискованные активы укрепляются к доллару. Рубль вновь тестирует минимальные значения месяца на фоне оживления котировок нефти.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на 1,12% до 1513,03, а RTS на +2,15% до 1579,90. Концовка месяца на российском рынке может оказаться позитивной. После открытия с разрывом вверх была предпринята попытка обновления максимальных значений января. Если в RTS это удалось, то ММВБ не дотянул один пункт до повторения прежнего пика. При этом Средний объем торгов выбирался постепенно, но рынок так и не показал устойчивого роста. Опережающая динамика RTS связана, естественно, с укреплением рубля против доллара. Из корпоративных новостей можно отметить, что совет директоров ТГК-9 одобрил продажу Богословской ТЭЦ в пользу компании «РусАл». В остальном, «голубые фишки» торговались на уровне рынка: «Газпром» +0,78%, «Роснефть» +1,51%, «ЛУКОЙЛ» +0,01%, ГМК «Норникель» +1,54%, «Северсталь» +1,38%, «Сбербанк» +1,53%, «ВТБ» +1,15%, «Русгидро» +2,98%, «ИРАО» +1,38%. Из прочих историй можно выделить: «МРСК СК» +7,82%, «Холдинг МРСК» +6,38%, «МРСК ЦП» +4,65%, а также «Система» -1,15%, «Магнит» -1,1%. Технически, индекс ММВБ вновь приблизился к сопротивлению 1530-1550, где остановился осенний рост и началась коррекция ноября-декабря. Данный уровень является весьма сильным, поскольку около 1550 проходит линия 50% коррекции в диапазоне минимальных и максимальных значений 2011 года. Поэтому без существенных внешних и внутренних идей будет весьма сложно его преодолеть.

Российский рубль значительно укреплялся к доллару вслед за своими сырьевыми коллегами и евро. Дефицита рублевой ликвидности на рынке нет, поэтому однодневная ставка MosPrime резко упала на 60 базисных пункта до 5,47%. Впрочем, покупка рубля поддерживалась растущей ценой на Brent, которая приближалась к $112 за баррель. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -1,1% до 30,09, а евро на -0,44% до 39,705.

Европейский STOXX 600 индекс завершает январь ростом более чем на 4%, что является лучшим стартом в январе с 1998 года. Позитивные настроения обусловлены тем, что большинство членов Евросоюза поддержали новый финансовый договор, предусматривающий санкции против тех государств, которые раздувают бюджетный дефицит. Кроме того, было решено начать работу Европейского стабилизационного механизма уже с 1 июля, или на год раньше, чем планировалось. Впрочем, Великобритания и Чехия не поддержали новый финансовый договор, ограничивающий фискальную независимость государств. Безработица в еврозоне составила 10,4% в декабре, что совпало с ожиданиями. В Германии безработица снизилась в январе до 6,7% с 6,8% месяцем ранее. С другой стороны, Федеральное агентство по трудоустройству сообщило о росте безработицы до 7,3%, или увеличение числа безработных на 302 тыс. Новости об одобрении нового договора фискальной дисциплины позитивно сказались на облигационном рынке. Доходность по 10-летним итальянским облигациям опускалась ниже 6%. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,92%, а германский DAX 30 на +0,89%.

Сырьевые активы следуют за прочими рынками. Слабый доллар, надежды на преодоление европейского кризиса дополняются факторами риска добычи в южном Судане, а также Нигерии. За январь Brent подорожала более чем на 4% на фоне эскалации напряженности в Персидском заливе. К 15:00 контракт Brent совершил бросок к $113, но затем вновь откатился в район $112. Промышленные металлы также находились в режиме роста. К 16:00 мск Brent +1,35% $112,25, WTI +1,53% $100,29, медь +1,1%, никель +0,4%, золото +0,57%, платина +0,6%, серебро +0,8%.

На вечер остается большой блок статистики из Америки: в 18,00 мск индексы S&P/Case-Shiller цен на жилье в США за ноябрь, в 18:45 Чикагский индекс деловой активности, в 19:00 индекс потребительского доверия Conference Board за январь. Внешний фон на вечерний отрезок торгов весьма позитивный: нефть в плюсе, металлы в плюсе, сырьевые валюты укрепляются, фондовые индексы в Европе растут. Однако необходимо отметить, что российский рублевый индекс ММВБ не торопится обновлять максимальное значение января. С другой стороны, рост от начала года приближается к 8%, а по RTS составляет двузначное число. Объемы после середины дня снизились, и какой-либо решимости игроков к взятию новых максимумов не наблюдается. Поэтому необходимо проявлять осторожность, так как позитивные настроения могут смениться на желание зафиксировать прибыль.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Рынки встретили февраль ростом. Доходности по облигациям проблемных стран снижаются, доллар возобновил ослабление, а рискованные активы рост.

К 16:30 мск индекс ММВБ вырос на +1,38% до 1534,85, а RTS на +0,91% до 1591,71. После утренней заминки, когда индекс ММВБ опустился к 1504 пунктам, на рынок вернулись покупатели, которые реагировали на позитивную динамику европейских индексов. Нашлось объяснение тому, почему накануне акции «Русгидро» резко взлетели в цене. Глава ВЭБ Владимир Дмитриев заявил, что наблюдательный совет ВЭБ рассмотрит вопрос о докапитализации ОАО «Русгидро» и покупке 11% акций компании за 64 млрд рублей. «Газпром» в январе-сентябре 2011 года увеличил прибыль на 41,3% по МСФО до 923,6 млрд рублей. «Голубые фишки» смотрелись немного слабее рынка, хотя банковский сектор и энергетические компании показывали более сильный рост: «Газпром» +1,22%, «Роснефть» +1,01%, «ЛУКОЙЛ» +1,13%, ГМК «Норникель» +1,14%, «Северсталь» +0,98%, «Сбербанк» +1,56%, «ВТБ» +1,86%, «Русгидро» +2,27%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-2 +5,1%, «Холдинг МРСК» +5,05%, ОГК-1 +4,29%, а также «КамАЗ» -2,97%, «Иркутскэнерго» -1,9%, «АвтоВАЗ» -1,76%. Технически, позитивная динамика европейских индексов позволила российскому рынку обновить максимальные значения текущего года. Индекс ММВБ пробивал сопротивление 1530, после которого он имеет значительные шансы протестировать уровень 1550. Затем, если состоится пробой, впереди нет сильных уровней вплоть до 1620-1650. Однако это будет означать, что за месяц с небольшим рублевый индикатор должен пройти путь в 10% прироста. Если же текущая неделя завершится в плюсе, то это уже будет шестая подряд неделя прироста. Объемы вновь увеличились, но на сей раз можно говорить о покупательском интересе, так как с ростом объемов происходит рост рынка.

Российский рубль, тем не менее, слабел к евро и доллару, хотя и смог отыграть часть утренних потерь. Дефицита с рублевой ликвидностью вновь не наблюдается. Однодневная ставка MosPrime вновь снизилась на 62 базисных пункта до 4,87%. Спрос на аукционе Минфина по размещению облигаций федерального займа превысил предложение в 5,5 раза и составил 192,219 млрд рублей при лимите в 35 млрд. Доходность по облигациям с погашением в апреле 2021 года составила 8,25%. Восстановление цены на нефть также способствовало покупке рубля. К 16:30 мск доллар укреплялся к рублю на +0,32% до 30,27, а евро на +0,24% до 39,723.

Европейский STOXX 600 индекс завершил январь приростом на 4%. Февраль индекс также встречает солидной прибавкой более 1%. Вновь основное внимание инвесторов к облигационному рынку. Доходность по 10-летним испанским облигациям упала на 14 базисных пункта до 4,84%, а по аналогичным итальянским на 21 базисный пункт до 5,75%. Инвесторы охотно покупают бумаги Италии и Испании, поскольку такие покупки соответствуют условиям предоставления кредитов ЕЦБ на три года. В феврале также пройдет очередной аукцион по раздаче дешевых долгосрочных кредитов от Европейского Центрального Банка. По оценкам специалистов, более 100 млрд евро из 489 млрд, выданных в кредит европейским банкам, были инвестированы в облигации периферийных стран. Кроме того, поступила информация, что МВФ может разблокировать следующий транш помощи Греции уже в ближайшие дни. Рост потребительских цен еврозоны составил 2,7% в январе. Индекс деловой активности в промышленности еврозоны вырос до 48,8 с 48,7 в декабре, а в Германии поднялся до 51,0 с 50,9. В Великобритании деловая активность в промышленности выросла до 52,1 с 49,6 пункта. Впрочем, промышленники в текущем отчетном сезоне демонстрируют результаты, которые часто оказываются хуже прогнозов. Поэтому на европейских площадках предпочитали покупать акции банков, которые вновь стали лидерами рынка. К 16:30 мск Британский FTSE 100 подрастал на +1,45%, а германский DAX 30 на +2,08%.

Сырьевые активы восстановились после утреннего падения и продолжили рост. Brent в Лондоне вновь приблизилась к $112 на оптимизме фондовых рынков и ослаблении доллара. Металлам приписывают позитивную динамику благодаря китайскому PMI от Федерации менеджеров по логистике и закупкам. Показатель вырос до 50,5 с 50,3 в декабре, хотя ожидалось падение ниже отметки в 50 пунктов. В связи с сырьевым рынком стоит обратить внимание на Baltic Dray Index, который отслеживает стоимость фрахта сухогрузов. Значение индекса составило накануне 680 пунктов. Индекс немного отошел от своих минимальных значений января, но находится на самых низких значениях за год. Всемирная ассоциация производителей стали прогнозировала минувшей осенью, что спрос на сталь в мире увеличится на 5,4% в 2012 году, но последний опрос Bloomberg показал, что основные игроки ждут роста лишь на 4,5%, а также допускают, что спрос может увеличиться всего на 1,2%. В Ассоциации также ожидают, что цены на горячий прокат снизятся в среднем на 5%. К 16:30 мск Brent +0,94% $112,02, WTI +0,74% $99,21, медь +0,62%, никель -0,1%, золото +0,45%, платина +1,84%, серебро +1,58%.

На вечер остается большой блок статистики из США: в 17:15 данные по рынку труда в США от ADP Services (ожидается 185 тыс. новых рабочих мест), в 19:00 индекс ISM США в производственной сфере и расходы на строительство, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Внешний фон значительно улучшился по сравнению с утренними часами. Нефть в плюсе, металлы также пытаются расти, сырьевые валюты укрепляются, а европейские индексы демонстрируют позитивную динамику. Преодоление сопротивления 1530 по ММВБ открывает возможность тестирования сильного сопротивления 1550. Возможно, что событие состоится на ближайших сессиях, если американские данные поддержат рост. С другой стороны, слишком активное повышение индекса может спровоцировать фиксацию прибыли и попытки играть в противоход.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Фондовые рынки не испытывают проблем с ростом на фоне успокоения европейского долгового кризиса и значительных вливаний ликвидности. Февраль начался с повсеместного аппетита к риску. Впрочем, новый торговый день начинается небольшими продажами сырьевых активов.

По итогам торгов 1 февраля, индекс ММВБ вырос на +1,67% до 1539,36, а RTS на +1,41% до 1599,56 пункта. Торговый день начинался продажами, но позитивная динамика внешних рынков заставила российских спекулянтов поменять свой настрой. Во второй половине дня был взят уровень сопротивления 1530, но покупки на этом не остановились. «Газпром» с января по сентябрь 2011 года увеличил прибыль на 41,3%, а ВЭБ может докапитализировать «Русгидро» и купить до 11% акций компании на 64 млрд рублей. «Голубые фишки» смотрелись сильнее рынка в банковском секторе и энергетике, а вот нефтегазовый испытывал сложности: «Газпром» +0,95%, «Роснефть» +1,14%, «ЛУКОЙЛ» +1%, ГМК «Норникель» +1,36%, «Северсталь» +0,21%, «Сбербанк» +2,86%, «ВТБ» +1,7%, «Русгидро» +1,71%, «ИРАО» +4,71%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-1 +7,76%, ОГК-2 +6,68%, «ФСК ЕЭС» +5,69%, а также «КамАЗ» -3,55%, «Иркутскэнерго» -2,27%, «АвтоВАЗ» -1,93%. Технически, индекс ММВБ приближается к сильному сопротивлению 1550, где чуть выше находится линия 50% коррекции в диапазоне от максимума до минимума 2011 года. На этом рубеже проходили основные продажи минувшей осенью. Однако уже после этого сопротивления особых препятствий не встречается вплоть до 1620-1650. При этом необходимо отметить, что индекс ММВБ демонстрирует рост уже шестую неделю подряд, что создает ситуацию перекупленности рынка.

Торги в США начались значительным ростом, но и под закрытие рынок не растерял позитивный настрой, хотя и отошел от максимальных значений дня. Для начала были получены данные по рынку труда. Согласно статистике ADP Services, коммерческий сектор американской экономики создал 170 тыс. новых рабочих мест в январе (ожидалось 185 тыс.). Индекс ISM США в производственной сфере вырос в январе до 54,1 с 53,1 в декабре, а расходы на строительство увеличились в декабре на 1,5% при ожиданиях 0,6%. Таким образом, статистика оказалась достаточно позитивной, чтобы рынок не впадал в сомнения. Фондовый рынок США во многом подрос благодаря индустриальным компаниям, а также банкам. KBW Bank Index вырос на +1,7%. В итоге, DJIA поднялся на +0,66% до 12716,46, а SNP 500 на +0,89% до 1324,09 пункта. Технически, индекс широкого рынка SNP 500 вновь поднялся выше линии долгосрочного нисходящего тренда. Однако впереди у него сильное сопротивление 1340, после которого речь пойдет уже об обновлении максимальных значений с весны 2011 года. Впрочем, многие стратеги прогнозировали, что в текущем году SNP 500 поднимется до 1400 отметки. Помочь в этом могут кредиты ЕЦБ, которые были выданы европейским банкам в декабре на сумму 489 млрд евро, а также ожидания, что банки возьмут еще 1 трлн евро. Фактически, это программа количественного смягчения в Европе, но она пока не приводит к ослаблению евро.

Настроения в Азии также позитивные. MSCI Asia-Pacific индекс подрастал на +1,2% к середине торгов. Производственные данные из США и Китая оказывают положительное влияние на инвесторов. До сегодняшней сессии индекс MSCI Asia-Pacific вырос с начала года более чем на 8%.

Ситуация на сырьевом рынке смотрится не столь однозначно. Накануне нефть показала рост, но лишь по лондонской Brent. В США контракты WTI оказались под давлением. Согласно статистике Минэнерго США, на неделе, завершившейся 27 января, коммерческие запасы нефти в Америке выросли на 4,2 млн бар. до 338,9 млн бар., запасы бензина увеличились на +3,0 млн бар., а дистиллятов сократились на -0,1 млн бар. Средний показатель спроса за четыре недели составил: около 18,2 млн бар. нефти в сутки, или -4,3% за год, 8,1 млн бар. бензина в сутки, или -7,3% за год, а также 3,6 млн бар. дистиллятов в сутки, или -1,7% за год. Таким образом, рост запасов и снижение потребления оказывает давление на WTI, что приводит к расширению спрэда между двумя индикативными контрактами. Промышленные металлы на азиатской сессии демонстрировали разнонаправленное движение. Медь оказалась под давлением, а алюминий и никель пытались удержаться в плюсе. К 10:00 мск Brent +0,16% $111,74, WTI -0,12% $97,49, медь -0,6%, никель без изменений, золото -0,02%, платина почти без изменений, серебро -0,4%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:00 торговый баланс Швейцарии за декабрь, в 14:00 цены производителей еврозоны за декабрь, в 17:30 мск первичные заявления на получение пособий по безработице в США. Ситуация пока нейтральная: нефть в Лондоне пытается расти, металлы склоняются к продажам, сырьевые валюты растеряли часть своего роста против доллара, но азиатские индексы преимущественно подрастали. Дальнейшая динамика рынка может оказаться менее оптимистичной.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок обновляет максимум 2012 года, но продавцы контролируют ситуацию. Рискованные активы слабеют к доллару.

К 16:30 мск индекс ММВБ подрастал на +0,01% до 1539,50, а RTS снижался на -0,14% до 1597,30. Утро на российском рынке началось с обновления максимума текущего года. Индекс ММВБ поднимался выше 1547 пунктов, но натолкнулся на желание зафиксировать прибыль от роста последних недель. Чуть выше отметки 1550 проходит линия 50% коррекции в диапазоне минимальных и максимальных значений 2011 года. Корпоративных новостей много, но они существенно не влияют на рынок. Пожалуй, что можно отметить то, что МЭР на следующей неделе представит доклад о расширении программы приватизации в 2011-2013 годах и до 2017 года. «Голубые фишки» торгуются на уровне рынка, хотя по отдельным бумагам идет активная фиксация прибыли: «Газпром» +0,45%, «Роснефть» +0,25%, «ЛУКОЙЛ» +0,36%, ГМК «Норникель» -1,02%, «Северсталь» -1,5%, «Сбербанк» -0,38%, «Русгидро» -0,1%, «ИРАО» -1,63%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-3 +3,62%, ТГК-1 +3,26%, «Белон» +3,21%, а также привилегированные «Транснефть» -2,16%, «7 Континент» -2,07%, «Соллерс» -1,5%. Технически, вновь необходимо сказать об уровне сопротивления 1550-1555, где проходит линия 50% коррекции в диапазоне минимальных и максимальных значений 2011 года. Более того, на этом уровне заканчивались предыдущие периоды восстановления в сентябре и конце октября. Поэтому часть инвесторов может предпочесть зафиксировать прибыль по отдельным бумагам, которые показали наибольший рост. Впрочем, на текущий момент вероятность коррекции невысокая, да и ее сила может быть ограничена на уровне 1490 ММВБ.

Российский рубль начинал новый торговый день с укрепления, но затем начал слабеть к доллару. Нефть возобновила снижение, сырьевые валюты также начали слабеть, а дефицита рублевой ликвидности нет. Однодневная ставка MosPrime снизилась в четверг на 21 базисный пункт до 4,66%. Особую активность в четверг проявляет премьер-министр В. Путин, высказываясь по поводу реформирования российской экономики, но инвесторы не торопятся отыгрывать его тезисы по выводу российской экономики на 20-ое место по привлекательности для ведения бизнеса. Бывший министр финансов А. Кудрин также высказывается в рамках экономического форума и полагает, что Российская экономика войдет в пятерку крупнейших лишь через 10 лет при активных реформах. К 16:30 мск доллар укреплялся к рублю на +0,19% до 32,281, а евро слабел на -0,01% до 39,80.

Некоторое оживление на европейских площадках и оптимизм в единую европейскую валюту вдохнуло новое размещение испанских облигаций. Испания смогла реализовать облигации на сумму 4,56 млрд евро. Доходность по 5-летним облигациям составила 3,565% против 5,544% на предыдущем аукционе. Однако влияние новостей из Испании было непродолжительным. Европейские индексы находились в консолидационном движении. Инвесторы продавали акции нефтяных компаний и банков. Цены производителей еврозоны выросли в декабре на 4,3% по сравнению с декабрем 2010 года, а в Евросоюзе на 4,9%. К 16:30 мск британский FTSE 100 снижался на -0,29%, а германский DAX 30 подрастал на +0,12%.

Большинство сырьевых активов корректировалось к середине европейской сессии. Нефть в Лондоне еще удерживала плюс, но американская WTI оказалась в значительном минусе. Мало того, что запасы в США продолжают расти, так еще и спрос на нефть заметно сократился по сравнению с прошлым годом. На прошлой неделе потребление бензина в США составило 7,97 млн бар. в сутки, что является минимальным объемом с сентября 2001 года, когда нефть была в пять раз дешевле. Некоторую поддержку европейской Brent создает ситуация в Нигерии, где правительственные силы продолжают антитеррористическую операцию против исламских боевиков. К 16:30 мск Brent +0,2% $111,78, WTI -0,76% $96,87, медь -0,76%, никель +0,7%, алюминий -0,27%, золото +0,07%, платина почти без изменений, серебро -0,3%.

На вечер остается немного американской статистики: в 17:30 мск первичные заявления на получение пособий по безработице в США. Ситуация на вечерние часы менее оптимистичная, чем утром: нефть склоняется к падению, промышленные металлы также корректируются, сырьевые валюты немного слабеют, а индексы в Европе перестали расти. Если американская статистика и торги не смогут внести позитива, то российские индексы могут завершить день в легком минусе. В качестве поддержки выступает уровень 1530 ММВБ, а при его пробитии можно увидеть и более низкие значения.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Рынки ожидают данные по безработице в США. Азиатские компании отчитываются хуже американских коллег, а сырьевые активы остаются нестабильными.

По итогам торгов 2 февраля, индекс ММВБ вырос на +0,2% до 1542,39, а RTS на +0,21% до 1602,99 пункта. В первой половине дня рынок обновил максимальное значение текущего года выше 1547 пункта ММВБ, но к вечеру успел протестировать уровень поддержки 1530. Однако закрытие было позитивным благодаря спокойной ситуации в Европе и США. Наиболее ярким моментом прошедшей сессии стало заявление премьер-министра РФ о том, что «ВТБ» мог бы подумать о выкупе акций миноритариев. Это послужило поводом к тому, чтобы бумаги второго крупнейшего банка РФ взлетели на +4,5%. Впрочем, столь сильный рост продлился недолго. В остальном, нефтегазовый сектор пользовался спросом, а банковский и металлургический секторы попали под фиксацию прибыли: . Из прочих историй можно выделить: ТГК-1 +3,47%, «Белон» +2,63%, «ПИК» +2,59%, а также привилегированные «Транснефть» -2,38%, «МосЭС» -2,25%. Технически, индекс ММВБ находится в узкой зоне между поддержкой 1530 и сопротивлением 1550-1555. Верхняя граница это 50% восстановления рынка в диапазоне минимальных и максимальных значений 2011 года. Прорыв за эти линии будет означать продолжение движения в сторону прорыва.

Торги на фондовом рынке США завершились незначительным отклонением от предыдущей сессии. Начало торгов было более позитивным. Инвесторы слушали выступление председателя ФРС Бена С. Бернанки перед бюджетным комитетом, в котором он подчеркнул положительные тенденции в американской экономике и призвал к работе над сокращением бюджетного дефицита. Впрочем, еще до этого вышли данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, которые сократились на 12 тыс. за прошлую неделю до 367 тыс. В остальном день был спокойным и к концу торгов наблюдались лишь незначительные распродажи. В итоге, DJIA снизился на -0,09% до 12705,41, а SNP 500 вырос на +0,11% до 1325,24 пункта. Индекс широкого рынка находится, скорее, перед сильным психологическим сопротивлением. Впереди всего в 3% роста максимум предыдущего года. Сезон корпоративных отчетов получился достаточно позитивным, так как две трети компаний сообщали о результатах лучше прогнозов. Однако уверенности инвесторов в дальнейшем росте прибылей пока нет.

Азиатские рынки торговались неуверенно. Индекс MSCI Asia-Pacific склонялся к снижению. Многие азиатские компании, включая такие, как Hynix (производитель компьютерной памяти, и Singapore Airlines, сообщают о снижении прибыли из за невыгодных валютных курсов и спада спроса в Европе. Меж тем, Индекс деловой активности в промышленности Гонконга вырос в январе до 51,9 с 49,7 в декабре.

Накануне нефть демонстрировала разнонаправленную динамику в Лондоне и Нью-Йорке. Спрэд между Brent и WTI вновь начал расти. Спрос в Азии и недопоставки легких сортов в Европу поддерживают Brent, а рост запасов и спад в потреблении в США оказывают давление на WTI. Спрэд накануне расширялся до $15,87, увеличившись за неделю на 33%. Промышленные металлы также оказались под давлением, а контракты на алюминий теряли до 3% стоимости. Новая торговая сессия началась позитивно, демонстрируя рост котировок нефти и металлов. Накануне золото пользовалось повышенным инвестиционным спросом. Резервы SPDR Gold Trust увеличились на 6 тонн до 1277,13 тонны. К 11:00 мск Brent +0,23% $112,33, WTI +0,06% $96,42, медь +0,4%, никель +0,1%, золото +0,04%, платина без изменений, серебро также без изменений.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:00 мск комбинированный индекс деловой активности в еврозоне за январь (с 12:43 по 12:53 аналогичные индексы для Италии, Франции и Германии), в 13:30 мск индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании, в 14:00 мск розничные продажи в еврозоне за декабрь, в 17:30 мск данные по безработице в США и новые рабочие места (ожидается 150 тыс. прироста), в 19:00 индекс ISM США вне производственной сферы и заказы в промышленности. Внешний фон пока нейтральный: нефть немного дорожает, промышленные металлы в плюсе, но сырьевые валюты немного слабеют, а азиатские рынки торгуются неуверенно. Можно ожидать снижение индексов в пределах -0,5% с последующей консолидацией до выхода данных в США.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок проводит день в консолидации. Впрочем, на внешних рынках также невысокая волатильность. ЦБ РФ начал скупать доллары в феврале.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,01% до 1542,30, а RTS подрастал на +0,03% до 1603,43. Российский рынок торгуется в узком диапазоне после предыдущих дней роста. Активность спекулянтов невысока заметно упала. Существенных корпоративных новостей нет. Даже бумаги «ВТБ» снижаются, хотя накануне премьер-министр РФ предложил банку провести обратный выкуп акций у миноритариев, участвовавших в народном IPO. «Голубые фишки» смотрятся хуже рынка, исключая «Сбербанк»: «Газпром» -0,01%, «Роснефть» -0,15%, «ЛУКОЙЛ» -0,24%, ГМК «Норникель» -0,19%, «Северсталь» -0,44%, «Сбербанк» +0,80%, «ВТБ» -0,72%, «Русгидро» -0,83%. Из прочих историй можно выделить: «Полюс Золото» +25% (по акциям есть позитивные корпоративные новости о расширении производства, но цифры вполне рядовые – около 7% роста в 2012 году), «Белон» +6,29%, ТГК-1 +4,14%, а также «Магнит» -1,64%, «7 Континент» -1,35%, «Соллерс» -1,3%. Технически, необходимо заметить, что это уже шестая подряд растущая неделя на российском рынке по индексу ММВБ. С начала года рублевый индекс прибавил более 130 пунктов, или более 9%. На недельном графике просматривается явная перекупленность, тем более, что рынок подошел к сильному уровню сопротивления, а именно линии 50% восстановления в диапазоне минимальных и максимальных значений 2011 года. Тем не менее, торги пятницы проходят в узком диапазоне между поддержкой 1530 и сопротивлением 1550. Пробой ниже 1525 или выше 1555 будет означать усиление движения в сторону пробоя.

Российский рубль демонстрирует низкую волатильность на торгах в пятницу. ЦБ РФ сохранил ключевую ставку и другие ставки без изменения. При этом 1-ый зам. председателя ЦБ А. Улюкаев отметил, что в текущем году Банк России ожидает снижение ставок по банковским кредитам. Кроме того, в январе ЦБ ожидает отток капитала, но уже в феврале знак может поменяться на плюс. Улюкаев также сообщил, что с начала февраля ЦБ купил на рынке $200 млн, а с начала года баланс валютных операций оказался нулевым. Стоит также отметить, что темпы роста инфляции замедлились до 4,1% к концу января. Однако Улюкаев подчеркнул, что удержать инфляцию на уровне 6% в 2012 году будет сложно. В дополнение, дефицита рублевой ликвидности нет, о чем свидетельствует снижение ставки MosPrime на 17 базисных пункта до 4,49%. И, кстати, впервые с апреля в страновые фонды РФ было вложено столь много средств. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 1 февраля, приток в фонды, инвестирующие в активы РФ и СНГ, составил $237 млн против оттока в $43 млн неделей ранее. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,08% до 30,224, а евро на +0,30% до 39,82.

Европейские индексы растут четвертый день подряд. Спокойная ситуация на облигационных рынках, снижение доходностей по бондам проблемных стран и отсутствие дефицита ликвидности подкрепляется позитивными макроэкономическими данными. Комбинированный индекс деловой активности в еврозоне вырос в январе до 50,4 пункта с 48,3 в декабре. Лишь розничные продажи декабря немного разочаровали, так как снизились на -0,4% за декабрь и на -1,6% за год. Рост STOXX 600 индекса с начала недели превышает 2%. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,53%, а германский DAX 30 на +0,33%.

Сырьевые активы демонстрируют рост. WTI немного сокращает спрэд с Brent. Разворот произошел на фоне возобновившегося ослабления доллара. К 16:00 мск Brent +0,34% $112,45, WTI +0,47% $96,82, медь +0,7%, никель +0,25%, золото +0,15%, платина +0,35%, серебро +0,13%.

На вечер остаются ключевые данные по Америке, а именно в 17:30 мск данные по безработице в США и новые рабочие места (ожидается 150 тыс. прироста), в 19:00 индекс ISM США вне производственной сферы и заказы в промышленности. Ситуация на вечерние часы противоречивая: нефть в плюсе, промышленные металлы восстанавливаются, европейские индексы в легком плюсе, но сырьевые валюты сигнализируют о фиксации прибыли. Поэтому можно ожидать неожиданные движения под закрытие рынка, тем более, что на недельном графике ММВБ шестая подряд растущая неделя.
ЗАО ИФК СОЛИД
Обзор на неделю.

Рынки переживают длительный период оптимизма, который поддерживается кредитами ЕЦБ и позитивными данными из США. Однако рост, или падение, не бывают беспрерывными. Поэтому предстоящая неделя таит в себе, как возможности, так и риски, которые, в основном, связаны с европейскими проблемами.

Для начала итоги прошедшей недели. Индекс ММВБ вырос с 1508,04 пункта до 1564,82. Это уже шестая подряд неделя роста российского рублевого индекса. Европейские рынки растут седьмую неделю подряд, как и азиатский индекс MSCI Asia-Pacific, американский SNP 500 пятую. Если говорить об индексе STOXX 600, то его рост с начала года составляет 8,2%, а также 23% с минимальной отметки 22 сентября 2011 года. Американский Dow Jones достиг максимальной отметки с мая 2008 года. Настораживает то, что за прошедшие две недели пара EUR-USD пять раз пыталась пройти зону сопротивления $1,322-$1,324, но так и не смогла этого сделать. Более того, в пятницу попытки пробить этот уровень привели лишь к активным продажам на крайне оптимистичных данных по американской безработице.

Ключевая статистика по рынку труда в США оказалась выдающейся. Число новых рабочих мест без учета сельскохозяйственного сектора выросло на 243 тыс., а уровень безработицы в США упал до 8,3%. Напомним, что целевым уровнем безработицы для ФРС на 2012 год является диапазон 8,2%-8,5%. Именно опережающие темпы сокращения безработицы заставляли инвесторов покупать доллар США, так как статистика резко снизила вероятность каких-либо количественных смягчений со стороны Федрезерва.

Кроме статистики, на предстоящей неделе продолжат отчитываться крупнейшие компании США. Ожидаются отчеты Cisco, Coca-Cola, Disney, Visa и др. Уже сейчас старт в этом году получился лучшим за 25 лет. Более того, индекс NASDAQ добрался до значений, которые от него не видели с декабря 2000 года, когда бушевал .COM кризис. Очередным тестом для NASDAQ станет отчет Cisco в среду. Кроме того, в комментариях американских управляющих звучат слова об особенном внимании к данным по первичным обращениям за пособиями по безработице. Если они продолжат улучшаться, то это подтвердит крайне позитивный результат января.

Тем не менее, иная картина предстает перед нами в Европе. Большинство аналитиков отмечает, что риски для рынков сосредоточены именно в Старом Свете. До сих пор длится история с греческими долгами, которая еще далека от завершения. Остается неясной судьба очередного транша «спасателей» для Афин, без которого страна может объявить дефолт уже в марте. Более того, на выходных министр финансов Греции высказал обеспокоенность, что для преодоления противоречий между Афинами и кредиторами остается крайне мало времени и решения должны быть найдены в ближайшие дни, или в марте Греция не сможет расплатиться с долгами. МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссия требуют от Афин либерализации рынка труда со снижением минимальной оплаты, а также отмену дополнительных выплат в государственном секторе. Если говорить о минимальной оплате, то требования сводятся к сокращению ее на 20%. Многие депутаты греческого парламента, да и профсоюзы уже заявили о своем решительном несогласии.

На неделе также состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. от ЕЦБ ожидают дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, а от Банка Англии расширения программы выкупа активов.

Однако не все сосредоточено в Европе. Во вторник выйдут данные по инфляции в Китае. Консенсус прогноз аналитиков находится на уровне 4% за январь. В декабре темпы роста потребительской инфляции в КНР составили 4,1%. Если инфляция начнет замедляться, то это будет сигналом для рынков, которые ожидают смягчения позиции Народного Банка Китая. В пятницу выйдут данные по торговому балансу КНР. В начале недели также состоится заседание комитета по денежно-кредитной политике Резервного Банка Австралии. Это будет первым заседанием в текущем году, от которого ожидают снижения ключевой ставки. На неделе также отчитываются такие азиатские гиганты, как Toyota во вторник и Nisan в среду.

Понедельник начался с небольшого роста азиатских рынков. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял около 0,7% к середине торгов. Инвесторы реагировали на отличную статистику из США, но также проявляли осторожность из-за неопределенности с греческим вопросом. К тому же MSCI Asia-Pacific показал рост в 9,2% с начала года, что заставляет многих инвесторов задуматься о фиксации прибыли.

Нефть в Лондоне незначительно снижалась, хотя в Нью-Йорке давление было более сильным. В Европе сохраняется крайне холодная погода, требующая повышенного расхода энергоносителей. Впрочем, низкая терпимость к рискам в большей степени проявлялась на рынке металлов, где промышленные и драгоценные металлы снижались на фоне укрепления доллара. К 11:00 мск Brent -0,07% $114,50, WTI -0,56% $97,29, медь -0,5%, никель -0,48%, золото -0,25%, платина -0,5%, серебро -0,2%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск индекс доверия инвесторов SENTIX для еврозоны в феврале, в 15:00 мск промышленные заказы Германии за декабрь. Индекс ММВБ демонстрировал рост в течение шести недель подряд. Вероятность понедельника в плюсе существует, но затем можно ждать усиления продаж из-за неопределенности ситуации с переговорами Греции и кредиторов. В качестве уровня поддержки может выступить 1550-1555 ММВБ, а в случае пробоя 1530. Затем ситуация будет определяться динамикой торгов в Европе и потоком новостей.
ЗАО ИФК СОЛИД
Утренний обзор.

Рынки демонстрируют неуверенность на фоне неопределившейся Греции, Бернанке подтверждает рекордно низкие ставки до 2014 года, а нефть в Лондоне растет на европейских холодах.

По итогам 7 февраля, индекс ММВБ снизился на -0,86% до 1549,49, а RTS вырос на +0,36% до 1632,35 пункта. Безусловно, расхождение индексов было достигнуто благодаря резкому укреплению рубля. При этом растущая цена на нефть слабо отразилась на бумагах нефтегазового сектора, которые находились в числе аутсайдеров дня. Банковский сектор также не пользовался популярностью, как и в Европе, где рынки оказались под давлением неопределенности с дальнейшим финансированием проблемной Греции. Значительный спрос наблюдался лишь в акциях генерирующих компаний, которые в условиях холодов резко увеличили сбыт. «Голубые фишки» провели противоречивый день: «Газпром» -0,84%, «Роснефть» -2,59%, «ЛУКОЙЛ» -1,02%, ГМК «Норникель» +0,6%, «Северсталь» -0,16%, «Сбербанк» -0,36%, «ВТБ» -1,95%, «ИРАО» +0,37%. Из прочих историй можно отметить: ТГК-2 +4,42%, МТС +3,12%, ТГК-1 +2,29%, а также «Полюс золото» -8,04%, «Полиметалл» -3,11%, «Холдинг МРСК» -3,08%. Технически, индекс ММВБ пробил сверху поддержку 1550 и завершил день ниже этой значимой линии. Таким образом, на дневном графике появилась вероятность движения к более низкому уровню 1530, или даже 1490. При этом существенный вклад в снижение индекса вносят бумаги нефтегазового сектора, который, казалось бы, должен привлекать инвесторов на фоне растущих цен на нефть. Объемы оставались средними. На ближайший торговый день актуальными являются уровни 1530 снизу и 1550 сверху. Если индексу ММВБ удастся вновь выйти выше ключевого сопротивления, то потенциал коррекции будет нивелирован и впереди замаячит отметка в 1570 пунктов.

Торги на американском фондовом рынке проходили под ободряющее выступление председателя ФРС Бена Бернанки. Глава Федрезерва выступал перед законодателями, которых вновь уверил в том, что рекордно низкая ставка сохранится до 2014 года, так как ситуация на рынке труда остается неустойчивой, а риски для экономики существенными. В то же время он призвал законодателей к работе над бюджетными расходами, чтобы взять под контроль растущий долг США, а затем начать сокращать его. Инвесторы расценили выступление Б. Бернанки в качестве повода для покупок и смогли обновить максимальные значения индексов в текущем году. В итоге, DJIA вырос на +0,26% до 12878,2, а RTS на +0,2% до 1347,05. Индекс широкого рынка находится в 1,5% от повторения максимального значения прошлого года. Многие аналитики и управляющие заговорили о том, что рынок нуждается в консолидационной паузе, чтобы не провалиться в сильную коррекцию при попытке обновить годовые максимумы.

Азиатские торги развивались по позитивному сценарию. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял +0,6% к середине торгов. До Без учета текущих торгов, индекс MSCI Asia-Pacific вырос на 9,8% с начала года. Надежды инвесторов были связаны с тем, что уже сегодня ожидается решение греческих властей по новым мерам экономии, которые расчистят путь для очередного транша помощи «тройки» спасателей ЕК, ЕЦБ и МВФ. С другой стороны, более половины азиатских компаний отчитались за минувший квартал хуже прогнозов. Однако рынок живет надеждами и эти надежды были обновлены заявлениями Toyota, которая повысила ожидания прибыли в текущем году до 200 млрд иен.

Цена на Brent накануне превышала $116 за баррель. Рост марки нефти Brent в Лондоне обусловлен повышенным потреблением энергоносителей в Европе на фоне холодов. Уже после закрытия торгов в Нью-Йорке Американский Институт Нефти сообщил, что на неделе, завершившейся 3 февраля, коммерческие запасы нефти в США сократились на -4,53 млн бар., запасы бензина выросли на +4,43 млн бар., а дистиллятов увеличились на +0,38 млн бар. Данные можно считать нейтральными, так как сокращение запасов сырой нефти компенсируется ростом запасов нефтепродуктов. Минэнерго США обновило свои прогнозы по рынку. Средняя цена на нефть WTI в 2012 году ожидается на уровне $100,40 за баррель, а в 2013 году она поднимется до $104. На азиатской сессии спрэд между Brent и WTI продолжил сокращаться. Промышленные металлы находились под небольшим давлением. Кроме того, вызывает интерес график золота. Накануне котировки желтого металла резко выросли, но на азиатской сессии демонстрируют снижение, если тенденция продолжится, то на дневном графике сформируется двойная вершина, что является сигналом к продаже. К 11:00 мск Brent -0,16% $116,04, WTI +0,49% $98,89, медь +0,13%, никель -0,57%, золото почти без изменений, платина также, а серебро -0,23%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:45 государственный бюджет Франции, в 19:30 мск запасы и потребление нефти и нефтепродуктов в США по версии Минэнерго. Совершенно очевидно, что главной темой на предстоящий торговый день является решение Греции по принятию новых мер экономии. Без этого шага предоставление помощи со стороны «Тройки» становится невозможным. Если же говорить о внешнем фоне, то его можно назвать нейтральным: нефть незначительно отклоняется от значений на закрытии предыдущего дня, промышленные металлы испытывают легкое давление, сырьевые валюты немного слабеют, а азиатские рынки пытаются расти. Важно будет проследить за российским рублем, который взял слишком быстрый темп на укрепление, что может быть пресечено действиями ЦБ РФ.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок пытается расти на позитивном внешнем фоне, но не может пройти отметку в 1570 пунктов ММВБ. В Европе ждут новостей из Греции, но одновременно покупают риск за счет доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,54% до 1557,79, а RTS на +0,84% до 1646,02. Утро на российском рынке оказалось позитивным. Индекс ММВБ вновь попытался закрепиться выше отметки 1570 пунктов, но не смог это сделать в четвертый раз за последние дни. Лишь индекс РТС обновил предыдущий максимум благодаря укреплению рубля против доллара. «ВТБ» обещает объявить об условиях выкупа акций у миноритариев 9 февраля. «Голубые фишки» смотрелись лучше рынка, исключая отдельные бумаги: «Газпром» +0,64%, «Роснефть» -2,27%, «ЛУКОЙЛ» +1,33%, ГМК «Норникель» +0,77%, «Северсталь» +1,5%, «Сбербанк» +1,38%, «ВТБ» -1,15%, «ИРАО» +1,47%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-1 +5,83%, «ПИК» +5,1%, ТГК-2 +4,88%, а также «7 Континент» -1,56%, «Акрон» -1,27%. Технически, индекс ММВБ в четвертый раз за последнюю неделю не смог закрепиться выше отметки 1570, которая является слабым сопротивлением. Рынок регулярно наталкивается на продажи, которые вновь уводят индекс вниз на средних объемах. Подобное поведение начинает настораживать, так как говорит об усилении настроений по фиксации прибыли. Однако для подтверждения нисходящего тренда необходимо обновление предыдущего минимума с попыткой выйти на поддержку 1530. Меж тем, индекс RTS проходил уровень 1650 и зафиксировал локальный максимум 1661. Впереди у RTS осталось лишь одно сильное сопротивление 1700. Однако взятие уровня еще не обещает легкого пути для «быков», поскольку требуется закрытие дня выше отметки 1650. К тому же ситуация осложняется некоторой перекупленностью рынка.

Российский рубль немного слабел к валютной корзине за счет падения против евро. Впрочем, единая европейская валюта пыталась взять уровень $1,33, что позволяло ей укрепляться против других конкурентов. Дефицита ликвидности на рынке нет. Однодневная ставка MosPrime снизилась еще на 5 базисных пункта до 4,40%. Спрос на аукционе Минфина РФ по размещению облигаций федерального займа превысил предложение в 2,6 раза и составил 92,099 млрд рублей при лимите в 35 млрд рублей. Интерес к рублю поддерживается высокими ценами на нефть в районе $116, а также повышенным спросом на российский газ в Европе. Даже рост на четверть импорта из дальнего зарубежья в январе не смущает рынок. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,14% до 29,784, а евро укреплялся на +0,36% до 39,488.

Европейские индексы подрастали в надежде на позитивное преодоление противоречий между Грецией и «тройкой» кредиторов. Впрочем, в последние недели рынки не ждут иного, кроме позитива. Положительное сальдо торгового баланса Германии немного сократилось до 13,9 млрд евро в декабре с 15,1 в ноябре. Дефицит бюджета Франции в январе составил -90,83 млрд евро. В остальном, ситуация на европейских биржах была спокойной, а STOXX 600 демонстрировал рост более 8% от начала года. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,25%, а германский DAX 30 на +0,6%.

Европейская нефть Brent демонстрирует рост седьмой день подряд. Холодная погода в Европе привела к повышению спроса на энергоносители. В остальном, нефть получает поддержку от ослабления доллара. На рынке металлов также улучшились настроения по сравнению с азиатской сессией. Слабый доллар и надежды на скорое преодоление очередного этапа греческого кризиса заставляет инвесторов покупать риски. К 16:00 мск Brent +0,43% $116,73, WTI +1,05% $99,44, медь +0,75%, никель +0,75%, золото в легком минусе, платина -0,14%, серебро +0,35%.

На вечер из ключевой статистики остаются лишь данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго в 19:30 мск. Внешний фон на вечерний отрезок торгов смотрится нейтрально-позитивным. Нефть немного растет, металлы в плюсе, сырьевые валюты слабо укрепляются. Европейские индексы также в небольшом плюсе. Однако новостей из Греции пока нет, а надежды на их позитивное звучание могут оказаться напрасными. Греческие законодатели попали в сложнейшее положение, так как новые требования кредиторов могут привести к резкому снижению уровня жизни в стране, что будет означать автоматический проигрыш на выборах для тех, кто поддержит меры экономии.
ЗАО ИФК СОЛИД
Вечерний обзор.

Российский рынок начинает намекать на более глубокую коррекцию на фоне растущей Европы. Нефть обновляет максимумы года, хотя другие рискованные активы пользуются меньшим спросом.

К 15:30 мск индекс ММВБ снижался на -0,68% до 1544,56, а RTS на -0,49% до 1635,44. Утро на российском рынке началось с традиционного роста, но на сей раз спекулянты даже не смогли повторить уровень в 1570 пунктов по ММВБ. Внешний фон оставался достаточно позитивным, не говоря уже о нефти, которая обновляет многомесячные максимумы. Глава банка «ВТБ 24» М. Задорнов сообщил, что «ВТБ» планирует выкупать акции миноритариев по цене размещения 13,6 копеек за штуку. На эти цели будет потрачено 15-18 млрд рублей из чистой прибыли банка. Предполагается, что сумма на выкуп у одного миноритария не превысит 500 тыс. рублей. «Голубые фишки» смотрелись лучше рынка, исключая отдельные бумаги: «Газпром» -0,01%, «Роснефть» -3,18%, «ЛУКОЙЛ» -0,28%, ГМК «Норникель» +0,27%, «Северсталь» +2,79%, «Сбербанк» +0,41%, «ВТБ» -1,91%, «Русгидро» -3,41%. Из прочих историй можно отметить: «АвтоВАЗ» +4,0%, «Полюс золото» +1,8%, «Полиметалл» +0,8%, а также ТГК-1 -5,59%, «Мосэнерго» -3,84%, «ПИК» -3,44%. Технически, индекс ММВБ торгуется в узком диапазоне между 1550 и 1570. В предыдущие недели подобная консолидация заканчивалась сильным движением вверх. К тому же в последние два дня основные «голубые фишки» демонстрируют динамику лучше рынка. Объемы торгов вновь упали до средних значений. Если же рассматривать альтернативные варианты, то их всего два: или повторный пробой 1550 поддержки с коррекцией до 1530-1490, или закрепление выше 1570 пунктов с последующим выходам к сопротивлениям около 1620-1650. Впрочем, к 15:30 индекс ММВБ уже пробивал отметку в 1550 пунктов, намекая на дальнейшее развитие коррекции.

Рубль незначительно изменялся к валютной корзине. При этом фактором поддержки является нефть, которая в Лондоне подобралась к $118 за баррель. Однодневная ставка MosPrime незначительно изменилась и составила 4,43%. Из негативных факторов для рубля можно отметить прогноз главы «ВТБ 24» М. Задорного по инфляции на 2012 год. В частности, он заявил на Съезде РСПП, что рост цен составит 6,5%-7%. К 15:30 мск доллар укреплялся к рублю на +0,02% до 29,789, а евро на +0,17% до 39,54.

В Европе индексы провели первую половину дня в росте. Накануне поздно вечером греческие политики договорились почти по всем пунктам требований, которые им выставила «тройка» кредиторов. лишь, как сообщил премьер»министр Пападемос, остался несогласованным вопрос сокращения пенсионных выплат. В четверг пройдет внеочередная встреча министров финансов еврозоны. Статистика оказалась вполне хорошей. Промышленное производство в Великобритании выросло в декабре на 0,5%, но за год все же сократилось на -3,3%. Отрицательное сальдо торгового баланса Великобритании сократилось до -7,11 млрд фунтов стерлингов с 8,64 млрд месяцем ранее. К 15:30 мск Британский FTSE 100 подрастал на +0,35%, а германский DAX 30 на +0,64%.

Нефть в Лондоне продолжила свой рост. Котировки доходили до $118,18 за баррель Brent. Холодная погода в Старом Свете сохраняет повышенное потребление энергоносителей. Кроме того, иранская тема остается в качестве потенциальной угрозы для рынка. Промышленные металлы, напротив, получили негативную статистику из Китая, где инфляция за январь составила 4,5%, что заметно уменьшило оптимизм тех, кто ожидал скорого смягчения денежно-кредитной политике китайского ЦБ. К 15:30 мск Brent +0,6% $117,90, WTI +0,7% $99,41, медь -0,17%, никель -0,35%, золото +0,3%, платина -0,12%, серебро +0,67%.

Из статистики на текущий день остается: в 17:30 мск первичные заявления на пособие по безработице в США. Внешний фон на вечерние часы можно назвать нейтральным: нефть в плюсе, промышленные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику, как и драгоценные, сырьевые валюты немного укрепляются к доллару, а европейские рынки слабо подрастают. В течение дня могут поступить новости из Греции, но, похоже, рынок уже заложил позитивный исход в текущие котировки. Поэтому может состояться фиксация прибыли по факту, или активизация продаж, если новости будут негативные.
ЗАО ИФК СОЛИД
Обзор на неделю.

Вновь на повестке дня Греция, а также стимулы центральных банков. Нефть растет на геополитических рисках, хотя спрос на нее падает.

Для начала немного недельных итогов. Индекс ММВБ вырос с 1525,17 до 1568,54, а RTS с 1603,25 до 1656,60. Индекс MSCI Asia-Pacific завершил девятую неделю подряд в плюсе, что является лучшим результатом с 2005 года. Индекс SNP 500 остановился на отметке 1361,23 в паре пунктов от прошлогоднего максимального закрытия. Европейский STOXX 600 Index находится на максимальном уровне с 22 июля 2011 года. Пожалуй, что лишь в паре EUR-USD не было особых перемен и она завершила неделю на отметке $1,318. С другой стороны, японская иена дождалась существенного ослабления и завершила неделю на уровне 79,59 иен за доллар США. Нефть на минувшей неделе преодолевала отметку $120 за баррель Brent на фоне напряженности вокруг Ирана.

Что ждет на предстоящей неделе? Первый ответ на данный вопрос дал Народный Банк Китая, который снизил норму резервирования для банков на 0,5-процентного пункта с 24 февраля. Это позволило китайскому рынку начать новую неделю в плюсе. Да и прочие сырьевые рынки не отставали.

Однако главным событием для европейских рынков станет встреча министров финансов Евросоюза по вопросу предоставления пакета помощи Греции. Греки выполнили почти все условия, которые были выдвинуты кредиторами и ожидают позитивного решения. Большинство аналитиков склоняется к тому, что поддержка будет предоставлена и рынки получат очередную порцию поводов для роста. Впрочем, понедельник вряд ли окажется активным, так как рынки в США закрыты в связи с Днем Президента, а в отсутствии американских спекулянтов европейцы ведут себя гораздо спокойней.

Кроме того, вновь стоит обратить внимание на американскую статистику. В среду выйдут данные по продаже на вторичном рынке жилья в США, а в пятницу по продажам новых домов. Крайне интересной будет статистика по первичным обращениям за пособиями по безработице в четверг. На прошлой неделе число обращений упало до 348 тыс., или минимального значения с марта 2008 года. На неделе также отчитываются такие гиганты, как Hewlett-Packard, Dell, Home Depot и Wal-Mart.

Нефть начинает неделю с очередного витка напряженности вокруг Ирана. Тегеран на выходных объявил о том, что прекращает отгрузку нефти в пользу британских и французских компаний. Это, конечно, незначительный объем, но сам факт должен стать поводом для покупки Brent в начале недели. Однако стоит отметить, что в Нью-Йорке нефть прорвалась сквозь сопротивление $103,4-$103,6 и резко ушла вверх до уровней, которые считаются опасными для экономики. При цене на нефть в $110 рецессия становится неизбежной. Впрочем, Европа уже давно живет в условиях повышенных цен на нефть, а Brent на азиатской сессии уже преодолевала отметку в $121 за баррель. Китайские новости о снижении нормы резервирования для банков также определили позитивный настрой не только для нефтяных «быков», но и спекулянтов на металлах. К 12:00 мск Brent +1,27% $121,1, WTI +1,67% $105,33, медь +1,72%, никель +1,4%, золото +0,66%, платина +0,92%, серебро +1,06%.

Азиатские фондовые индексы начали неделю с роста. MSCI Asia-Pacific подрастал более чем на 1% к середине торгов. Меж тем, в Азии есть очень сильные поводы для беспокойства. Отрицательное сальдо торгового баланса Японии за январь составило 1475 млрд иен при росте импорта на 9,8%, а также одновременном падении экспорта на -9,3%.

Внешний фон пока позитивный: нефть в плюсе, металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, азиатские индексы растут. Возможна частичная фиксация прибыли и осторожность перед решением по пакету помощи для Греции.
ЗАО ИФК СОЛИД
Дневной обзор.

Рынки пытаются расти на позитивных договоренностях по пакету финансовой помощи Греции. Доллар продолжает слабеть против рискованных активов, но оптимизм в Азии испытывает проблемы из-за перекупленности рынков.

По итогам торгов 20 февраля, индекс ММВБ вырос на +0,68% до 1579,19, а RTS на +1,07% до 1674,27 пунктов. Российские «быки» не смогли добиться особых успехов. В активе повторение предыдущего максимума рынка в конце прошлой недели и очередные продажи при утреннем разрыве вверх. Пока рынок следует за тенденциями на внешних рынках и испытывает дефицит собственных идей. Даже нефть в районе $120 за баррель не способствует активным покупкам нефтегазового сектора. «Голубые фишки» смотрелись на уровне рынка: «Газпром» +0,69%, «Роснефть» +0,44%, «ЛУКОЙЛ» +0,21%, ГМК «Норникель» +1,87%, «Северсталь» +0,30%, «Сбербанк» +0,76%, «ВТБ» +0,56%, «Русгидро» +1,74%. Технически, движения индекса ММВБ можно рассматривать в качестве консолидации, хотя выше уровня 1550 нет особых сопротивлений. Проторгованные зоны и уровни начинают встречаться в районе 1620-1650. Объемы торгов остаются средними, а характерной особенностью является активность продавцов на каждом утреннем разрыве вверх.

Торги в США не проводились из-за праздника Дня Президента. Однако в электронном виде торговались фьючерсы на нефть и индексы. Европейский STOXX 600 Index вырос накануне на 0,8%, а с начала года прибавил уже 9,7%. Главной историей для Европы остается Греция. Министры финансов Евросоюза собрались в Брюсселе, чтобы решить судьбу пакета помощи на 130 млрд евро. Однако до глубокой ночи чиновники так и не смогли предоставить официальный текст. Тем не менее, ранним утром поступали новости, что согласование проходит без особых осложнений. МВФ предоставит 13 млрд евро в первом транше помощи Афинам. Ожидается, что пакет финансовой помощи и согласие частных кредиторов на списание части обязательств позволят снизить долговую нагрузку страны до 125% к 2020 году. Впрочем, новости из Европы мало помогли азиатским рынкам. Крайняя перекупленность делала свое дело.

Сырьевые рынки преимущественно сохраняли позитивный настрой. Однако нефть Brent в Лондоне начала склоняться к коррекции после недавнего всплеска выше $121. Цены на бензин в Германии достигли рекордных отметок 1,64-1,67 евро за литр АИ95, что является рекордом. Безусловно, это постепенно оказывает давление на частное потребление. С другой стороны, проблема Ирана также остается актуальной. Эскалация конфликта уже вошла в ту стадию, когда отступление одной из сторон становится проблематичным, а по этой причине трейдеры закладывают высокую вероятность военного столкновения. К 12:00 мск Brent -0,11% $119,91, WTI +1,48% $105,13, медь +1,79%, никель +0,8%, золото +0,65%, серебро +1,18%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 индекс экономической активности ФРБ Чикаго, в 19:00 индекс потребительского доверия в еврозоне. В целом, фон пока нейтрально-негативный: нефть в Лондоне пытается корректироваться, металлы сохраняют позитивную динамику, сырьевые валюты незначительно слабеют, а азиатские рынки склоняются к фиксации прибыли. Вероятно, что скоро на рынке могут активизироваться продавцы, которые будут выходить из длинных позиций по факту принятия решения по Греции.
Это текстовая версия — только основной контент. Для просмотра полной версии этой страницы, пожалуйста, нажмите сюда.