Группа Компаний Umis: Ежедневный Обзор Рынка Forex, ИА "Объединенные рынки" Опции

[ГК Admiral-UMIS]

Forex: EUR/USD - все выше и выше!

Новостной фон продолжается складываться благоприятным для покупателей в паре EUR/USD, где мы продолжаем рассматривать уровень 1.4280\1.43 как следующую цель для роста.

Во-первых, мы видим, что глобально ситуация с аппетитом к риску постепенно меняется в лучшую сторону, что позитивно для евро:

- Ядерный кризис в Японии пошел на убыль на фоне успешных действий ликвидаторов на АЭС в Фукусиме, где была успешно налажена система охлаждения для бассейнов с отработанным топливом (MSCI Asia APEX 50 +1.42%).

- Рынок получает все новые и новые доказательства уверенного восстановления американской экономики, к которым можно отнести вышедшие на прошлой неделе данные по занятости (Jobless claims) и производственному сектору (Phil Fed Index, NY Empire State Index).

Во-вторых, что куда более важно, довольно-таки много обнадеживающих новостей и идей поступает сейчас из европейского региона:

- Жан-Клод Трише (ЕЦБ) в минувшую пятницу четко дал понять, что не намерен отказываться от своих слов и продолжает оставаться сторонником борьбы с инфляцией. Тем самым Трише дал понять, что последние события в Японии не станут поводом для сиюминутной корректировки политики Центробанка еврозоны.

- Подстегивать интерес к евро также может сейчас заседание в Европе в понедельник Совета по экономическим и финансовым вопросам (ECOFIN), а в четверг и пятницу уже проведение в Брюсселе Саммита лидеров стран ЕС, в рамках которого, предположительно, и будут утверждены меры касательно расширения EFSF, а также ESM.

Отдельного внимания также заслуживает начало военной операции сил НАТО в Ливии. Пока мы исходим из того, что действия Организации Североатлантического Союза в конечном счете заставят полковника Каддафи прекратить военные действия и пойти на переговоры с оппозиционерами и мировым сообществом, что в конечном счете увенчается снижением цен на нефть, а также оживлением на мировых рынках акций.

Учитывая все это, единственный вопрос, который нас сейчас волнует в EUR/USD сводится к тому, будет ли «overshoot» или рост курса по инерции выше 1.43 в район 1.45. Фундаментально мы не исключаем того, что спекулятивные покупки евро могут быть актуальны вплоть до заседания ФРС 26-27 апреля, которое у инвесторов устойчиво ассоциируется с отсутствием желания управляющих Fed досрочно свернуть QE2, что негативно для доллара.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: Forex: EUR/USD - все выше и выше!

Forex: есть аппетит к риску!

Кажется, что худшее для Японии позади. Поступают сообщения о том, что ситуация на японских АЭС постепенно улучшается, что находит своё отражение в продаже безрисковых валют (швейцарский франк) и увеличении спроса на валюты, чувствительных к риску (евро, фунт). Что касается ситуации в Северной Африке, то начавшиеся боевые действия против Ливии инвесторы склонны воспринимать больше с оптимизмом и теми же покупками риска (фьючерс на индекс S&P500 в понедельник прибавляет 14 пунктов), нежели уходом в «тихую гавань».

Market Talk

- Moody’s: риски понижения кредитного рейтинга Японии выросли.
- Правительство Японии намерено ввести срочные налоговые льготы для компаний и частных лиц, чтобы поддержать восстановление экономики.


Июньский фьючерс на цену 10-ти летних казначейских облигаций США (CME)

Снижение цен на Treasuries - ещё одно подтверждение улучшившегося настроя инвесторов к риску. Применительно к Forex, данный фактор будет способствовать дальнейшему укреплению курса евро.


Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)


Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)

Ввиду сохраняющихся ожиданий возможного повышения процентной ставки ЕЦБ, а также улучшения ситуации с аппетитом к риску, мы подтверждаем наш «бычий» прогноз по паре EUR/USD, ожидая дальнейший рост в район сопротивления 1.43. В настоящий момент определяющим фактором для динамики единой европейской валюты будет главный саммит лидеров стран ЕС (24-25 марта), в контексте которого могут быть приняты те или иные меры, направленные на решение долговых проблем еврозоны.

Косвенно поддержку евро могут оказывать сообщения (публикация в газете Spiegel) о том, что правительство Германии планирует предпринять ряд мер по стимулированию роста.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: есть аппетит к риску!

[ГК Admiral-UMIS]

Понедельник. Итоги европейской сессии

Австралийский и канадский доллар – лидеры роста по итогам торговой сессии. Тут стоит отметить как сохранения инвесторского апптетита к риску на фоне смягчения беспокойств относительно ситуации в Японии, так и эскалацию напряжённости в Ливии, толкающая цены на нефть вверх, от чего, в принципе, и выигрывают товарные валюты.

На фоне роста аппетита к риску положительную динамику сегодня демонстрировали европейские фондовые индексы, среди которых английский FTSE вырос на 1.3%, а французский CAC и немецкий DAX прибавили более 2%.

В Японии - выходной, посему и объёмы торгов в Азии были низкими. Что касается макроэкономических данных, новостной фон на этот счёт сегодня скудный и единственное, что хочется отметить, это выход в США несколько разочаровывающих данных по продажам на вторичном рынке жилья (значение 4.88 млн., прогноз 5.12 млн.).

EUR
Единая европейская валюта, в целом, торговалась без изменений в диапазоне 1.4145-1.4190.

С одной стороны, поддержку евро оказали «ястребиные» комментарии члена Управляющего совета ЕЦБ Ивса Мерша насчёт роста инфляционных ожиданий и «сильной бдительности», которую ЕЦБ должен проявлять в отношении сдерживания инфляционных рисков.

С другой стороны, в СМИ появляется всё больше и больше сообщений (спекуляций) на тему того, что Португалия всё-таки попросит финансовой помощи (bailout), и что случится это не позднее июня. Данный фактор является негативом для евро, однако участники финансовых рынков, очевидно, не спешат делать выводы до главного саммита лидеров ЕС 24-25 марта, в контексте которого должны быть предприняты меры по регулированию долговых проблем.

GBP
По февральским данным национального бюро статистики, инфляция в Великобритании в январе выросла до 4% или самого высокого уровня 2008 года. Завтра в регионе будут опубликованы данные по потребительским ценам за февраль, которые, как ожидается, поднимутся до 4.2% и приведут к росту спекуляции на тему ужесточения денежной политики. Применительно к Forex, это может вызвать некоторое укрепление курса британской валюты.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Понедельник. Итоги европейской сессии

[ГК Admiral-UMIS]

22.03.2011 Forex: EUR/USD - 1.45?!

Все по-прежнему складывается против доллара США, заставляя нас говорить о тестировании сопротивления 1.4280/1.43 в EUR/USD в ближайшее время, а также о возможном росте данной валютной пары в район 1.45 в апреле.

Market talk (опять есть аппетит к риску)

- Ядерный кризис в Японии пошел на убыль на фоне сообщений о том, что ликвидаторы смогли наладить систему охлаждения реакторов, а также бассейнов с отработанным топливом.

- Премьер-министр Японии Наото Кан видит прогресс или «свет в конце туннеля» применительно к ситуации на АЭС в Фукусиме. Худшее позади.

- В понедельник в Европе заседание ECOFIN (Совет по экономическим и финансовым вопросам); министр финансов Люксембурга Жан-Клод Юнкер рапортует о том, что стороны договорились по поводу единого механизма спасения проблемных стран.

- Рынки акций США (Dow Jones +1.5%, S&P500 +1.5%, Nasdaq +1.83%) и Европы (DAX +2.28%, FTSE +1.19%, CAC +2.47%) демонстрируют рекордный трехдневный рост индексов в текущем году.

ЕЦБ
Но самое главное, конечно, - это те настроения, которые сейчас есть в самом ЕЦБ или складываются вокруг Центробанка. Во-первых, здесь можно обратить внимание на очередные заявления Трише о том, что ему «нечего добавить к своим словам от 3 марта, когда он дал понять, что ставки в еврозоне могут быть повышены уже в апреле». Сами по себе данного рода высказывания могут, на наш взгляд, способствовать покупкам в EUR/USD вплоть до заседания ЕЦБ 7 апреля. Во-вторых, интересны слухи о том, что приемником Трише на посту главы ЕЦБ может стать глава ЦБ Люксембурга Ивз Мерш, который также известен как «ястреб» или сторонник ужесточения денежной политики в Европе. Так, в бюллетене ЕЦБ в понедельник Мерш открыто дал понять, что ЦБ готов пойти на повышение ставок в любой момент, чтобы обеспечить ценовую стабильность.

Отдельно отметим, что спекулятивные покупки в EUR/USD также может подстегивать предстоящее выступление в среду Бена Бернанке, если учесть, что глава ФРС может вновь дать понять, что рост инфляции Центробанк нисколько не беспокоит, и о досрочном сворачивании QE2 и думать не стоит.

В общем, до 7 апреля мы бы не исключали в EUR/USD «овершут» и ралли в район 1.45. Что касается при этом настроений на FOREX в краткосрочном периоде, то не исключено, что в моменте покупатели в EUR/USD в ближайшие дни задумаются о фиксации прибыли. С одной стороны, этому может способствовать близость сильного уровня сопротивления 1.4280/1.43. А с другой стороны, коррекционное снижение пары EUR/USD может быть связано с фиксацией прибыли по факту саммита лидеров ЕС 24-25 марта, под который многие, собственно, и покупали евро.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: 22.03.2011 Forex: EUR/USD - 1.45?!

Золото в понедельник продолжило рост

Усилившиеся столкновения в Ливии и продолжающийся кризис в атомной энергетике Японии поддерживают устойчивый спрос на металл в качестве актива-убежища.

Авиаудары коалиции по силам ливийского лидера Муамара Каддафи привели к дальнейшей эскалации конфликта, на фоне чего вновь подскочили цены на нефть. При этом инвесторы обеспокоены тем, что высокие цены на нефть помешают восстановлению мировой экономики, а золото часто используется как актив для хеджирования рисков экономического спада. Также на рынке усилились опасения относительно того, что беспорядки могут распространиться на другие страны Ближнего Востока и Африки, так как столкновения протестующих с силами безопасности в Йемене, Бахрейне и Сирии продолжаются. Между тем, сохраняются опасения относительно ядерного кризиса в Японии. Хотя власти страны достигли прогресса в стабилизации ситуации на поврежденной АЭС «Фукусима-1», в целом ситуация остается нестабильной. Такая общая неопределенность является хорошей базой для покупок драгоценных металлов.

С технической точки зрения перспективы металла выглядят благоприятно, пока он торгуется выше отметки 1400.00. При этом в краткосрочном плане весьма вероятно тестирование района максимума 1450.00. Его уверенное преодоление открывает дорогу дальнейшему росту к отметке 1500.00. В то же время, прорыв выше 1450.00 может и не состояться, что сместит риски в сторону снижения к ближайшей сильной поддержке в районе 1380.00, где остаются 100- и 50-дневная SMA. Только закрытие ниже нее подтвердит разворот среднесрочного тренда вниз, ближайшей целью которого может стать 200-дневная SMA, находящаяся в районе 1320.00.


Рис. 1. Дневной график

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Эдуард Коваленко.
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Золото в понедельник продолжило рост

[ГК Admiral-UMIS]

Forex: всё хорошо!

По итогам азиатской сессии, Япония закрылась в хорошем плюсе (Nikkei +4.36%). Формально можно выделить сразу три причины столь бурного роста:

1. смягчение опасений в отношении положения на японских АЭС;
2. покупки на фоне сильной технической перепроданности;
3. рекомендации инвест-гуру Уоррена Баффета о привлекательности покупок японских активов.

Ситуация с аппетитом к риску действительно стабилизировалась, что в свою очередь в полной степени прослеживается и на валютном рынке в виде активных покупок рисковых валют евро и фунта. При этом многое в плане дальнейших покупок риска, будет зависеть уже не столько от Японии, сколько от разрешения конфликтов в Северной Африке.


Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

Доллар США по-прежнему находится под давлением на фоне роста спроса на рисковые активы. Что касается денежного рынка, то тут ярко выраженных сдвигов не наблюдается – ситуация такова, что раньше намеченного в июне срока денежная политика ФРС США изменений не претерпит, что в среднесрочной перспективе означает продолжение нисходящего тренда по доллару.


Спред между 2-х летними немецкими и американскими гособлигациями (Bloomberg)

Медленно, но верно единая европейская валюта подбирается к заветному уровню сопротивления 1.43. Помимо вчерашних «ястребиных» заявлений члена Управляющего совета ЕЦБ Ивза Мерша, поддержку евро накануне также оказали комментарии представителя ЕЦБ Тумпеля-Гугереля о том, что Центробанк готов к решительным действиям в отношении возросших инфляционных рисков. Подчёркивая необходимость «высокой бдительности» и пристального контроля за ситуацией, г-н Тумпель-Гугерель заявил, что, в целом, экономическая ситуация в еврозоне довольно благоприятная.
Сегодня интерес будет представлять аукцион краткосрочных векселей Испании, которая планирует разместить 3-ёх и 6-ти месячные казначейские векселя на сумму 1.5-2.5 млрд. евро.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

Целый блок макроэкономической статистики будет опубликован сегодня в Великобритании в 12:30 мск, из которой самой важной и примечательной будут данные по потребительским ценам. Рынок ожидает, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале вырастет до 4.2% г/г – более чем в два раза выше официального целевого уровня 2%.

Именно публикация ИПЦ, а также завтрашние «минутки» к мартовскому заседанию Банка Англии будут определяющими для дальнейшей (восходящей) динамики британской валюты. По факту публикации хорошей статистики, не исключена небольшая коррекция к сильному росту в последние 3 торговые сессии.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: всё хорошо!

[ГК Admiral-UMIS]

Вторник. Итоги европейской сессии

В рамках сегодняшней торговой сессии, пожалуй, главным событием стала публикация в Великобритании данных по потребительским ценам и, как следствие, на валютном рынке, в центре внимания был британский фунт. Так, по данным Национального бюро статистики, потребительские цены в Великобритании в феврале выросли на 4.4%г/г, что стало рекордным ростом более чем за два года. Таким образом, по факту публикации сильной статистики последовали дальнейшие покупки британской валюты на фоне усилившихся ожиданий того, что в скором времени Банк Англии пойдёт на повышение процентных ставок.


Индекс потребительских цен (Великобритания)

По итогам сессии пара GBP/USD зафиксировалась на уровне 1.6360-1.6390. В течение последующих нескольких дней не исключено увидеть коррекцию к сильному росту с уровня 1.5980 до 1.6400.

Что касается разговоров о нормализации денежной политики, то тут многое теперь зависит от показателя экономической активности, ну, и конечно же, тона заявления представителей Комитета по денежной политике (MPC) при Банке Англии. В первом случае, участники финансовых рынков будут пристально следить за выходом предварительных данных по ВВП Великобритании за 1кв11 – статистика, которая будет опубликована 27 апреля. Во втором случае (более краткосрочная перспектива) в центре внимания окажется уже завтра публикация протоколов мартовского заседания MPC, в рамках которого не ожидается рост числа сторонников нормализации денежной политики. Именно второй момент, который выражается в неопределённости относительно перспектив экономического роста, может быть завтра использован трейдерами для фиксации прибыли по открытым длинным позициям в паре GBP/USD.

EUR
В случае с евро, тут многое упирается в обычное коррекционное снижение на фоне фиксации прибыли по открытым длинным позициям. Мы по-прежнему говорим о «бычьем» сценарии развития событий в паре EUR/USD, ожидая в ближайшее время тестирования сопротивления 1.4280/1.43. Формально поддержку этому могут оказывать ожидания повышения процентных ставок Европейским Центробанком в следующем месяце, а также достижение новых договорённостей в отношении долговых проблем в еврозоне в контексте саммита глав ЕС 24-25 марта.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Вторник. Итоги европейской сессии

[ГК Admiral-UMIS]

Forex: "Тревожный звоночек"!

В EUR/USD началась коррекция к бурному росту в предыдущие полторы недели, формальным поводом которой могла стать новая волна опасений относительно усиления долгового кризиса в Европе.

- Доходность 10-летних греческих и ирландских гособлигаций достигла во вторник новых максимумов в текущем году, составив 12.51% и 9.83%. При это мы видим, что и в случае с Грецией, и с в случае с Ирландией доходность двухлетних бумаг заметно превышает доходность десятилеток. Все это говорит о том, что инвесторы по-прежнему допускают дефолт или реструктуризацию в проблемных экономиках.

- В Португалии все плавно идет к очередному политическому кризису и, на фоне несогласия сторон по поводу бюджета, к сокращению госрасходов.

- На рынок продолжают поступать публикации о том, что денежные средства для рекапитализации испанских банков могут понадобиться гораздо в большем объеме, чем ранее прогнозировал ЦБ Испании.

Примечательно, что данная волна опасений и спекуляций относительно долгового кризиса в Европе напомнила о себе как раз перед саммитом лидеров ЕС 24-25 марта, когда, казалось бы, уже известно, что фонды и механизмы (EFSF и ESM) будут увеличены, либо пролонгированы. Все это, в принципе, негативный сигнал для евро или, как уже видно, повод для коррекционного снижения курса EUR/USD.

Мы бы, впрочем, пока во многом исходили из того, что до заседания ЕЦБ 7 апреля, когда высока вероятность увидеть повышение учетной ставки в еврозоне, в EUR/USD, скорее всего, мы еще какое-то время будем наблюдать восходящую тенденцию. В данном случае в поддержку евро - это то, что практически каждый день ключевые фигуры Центробанка еврозоны заявляют о своей приверженности к поддержанию в регионе ценовой стабильности. Исходя из этого, мы бы не исключали еще одного витка роста пары EUR/USD в район 1.4280/1/43, а также держали бы в голове сценарий с «овершутом» или ростом курса в район 1.45.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: Forex: "Тревожный звоночек"!

Forex: оптимизм поутих…

Новостной фон в начале торговой сессии складывается несколько негативный. В центре внимания продолжающиеся противостояния в Ливии. От американских властей поступают сообщения о возможном скором начале сухопутного вмешательства на территорию Ливии с целью нейтрализации полковника Муамара Каддафи. На этом фоне цены на нефть сорта WTI вновь взлетели выше уровня $105 за баррель. Что касается реакции данного фактора на фондовые рынки, то тут есть две идеи. С одной стороны, в связи с ростом цен на энергосырьё, растёт, что называется, капитализация нефтяных компаний. Посему, даже несмотря на рост неопределённости, связанной с обстрелом ливийских территорий, мы, тем не менее, наблюдали рост ключевых фондовых индексов за последние пару дней. С другой стороны, резкий рост цен на нефть предполагает замедление восстановления мировой экономики, что негативно сказывается на ситуации с аппетитом к риску, и, как следствие, сопровождается продажами рисковых активов (фьючерс на индекс S&P500 теряет 6 пунктов, 11:30 мск). Сегодняшняя динамика, очевидно, больше походит на вторую идею.


Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

Вчерашние «ястребиные» заявления главы ФРБ Далласа г-на Фишера, выступивший в который раз против программы QE2, судя по всему, не смогли изменить настроений на денежном рынке. В фокусе сегодня будет выступление главы ФРС Бена Бернанке в 19:00 мск.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)

В еврозоне всё внимание на Португалии, где сегодня пройдёт голосование по новому пакету разработанного правительством мер по сокращению дефицита бюджета. Ситуация такова, что главная оппозиционная партия намерена не поддерживать предложения правительства, в ответ на что, премьер-мининстр Сократеш пригрозил отставкой. Всё это способствует росту политических рисков, которые могут способствовать росту доходностей португальских облигаций, и госбумаг всей европейской периферии на фоне роста спекуляций о том, что ещё одна страна (Португалия) может скоро обратиться за помощью к МВФ.

Применительно к Forex данный фактор представляет собой понижательный риск для курса единой европейской валюты.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

Смещение кривой ожиданий по ставкам в Великобритании вверх - это очевидная реакция рынка на резкий рост потребительских цен в регионе в феврале, способствующая росту спекуляции относительно повышения в скором времени процентных ставок Банком Англии.

В фокусе сегодня публикация протоколов мартовского заседания Банка Англии, а также представление проекта бюджета Великобритании.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: оптимизм поутих…

[ГК Admiral-UMIS]

Среда. Итоги европейской сессии

GBP
Опубликованные ранее днём протоколы мартовского заседания Комитета по денежной политике Банка Англии, как и ожидалось, не продемонстрировали усиления «ястребиного» тона относительно растущих потребительских цен. По-прежнему, 6 членов Комитета голосовало за сохранение мягкой денежной политики без изменений и 3 члена голосовало за повышение процентной ставки. Не исключая возможного роста инфляции выше 5%, Банк Англии просигнализировал, что пока ещё слишком рано принимать решения о повышении процентной ставки, так как есть явная неопределённость относительно перспектив экономического роста. Более того, в этом контексте уместно сообщить, что в рамках представленного сегодня государственного бюджета, управление бюджетной ответственности (OBR) снизило прогноз по росту ВВП на 2011 г. до 1.7% с 2.1%, а на 2012г. с 2.6% до 2.5%. Всё это нашло отражение в виде активных продаж британской валюты.

По итогам сессии пара GBP/USD упала с 1.6380 до 1.6220.

Макроэкономические данные

- Чистое ипотечное кредитование в Великобритании в феврале +1.3 млрд фунтов против +1.6 млрд фунтов в январе

EUR
Единая европейская валюта находится под давлением на фоне вернувшихся опасений по долговому кризису. Непосредственно, настораживает резкий рост доходности ирландских, и португальских облигаций. В случае с Португалией снижение спроса на госбумаги, в целом, вызвано проходящим сегодня в Португалии голосованием по новому пакету мер по сокращению дефицита бюджета, несогласование которого (главная оппозиционная партия намерена не поддерживать предложения правительства) может привести к отставке премьер-министра Сократеша.


Доходность 10-летних облигаций Ирландии (Bloomberg)

Позитивом для евро в среду могли стать заявления представителя ЕЦБ Йозефа Макуча, который, как и его коллеги: Ив Мерш, Гертруда Тумпель-Гугерель, Юрген Штарк и Жан-Клод Трише, выразил обеспокоенность относительно инфляции в регионе и сообщил о возможном повышении процентных ставок в следующем месяце.

По итогам сессии пара EUR/USD упала с 1.4215 до 1.4105.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Среда. Итоги европейской сессии

[ГК Admiral-UMIS]

24.03.2011 Цены на нефть достигли своего предела?!

Несмотря на сохраняющий довольно-таки непростой внешний фон вокруг Ливии и опасений относительно затягивания операции НАТО в регионе, мы не исключаем реализации «медвежьего» сценария развития событий на рынке нефти.

- Саудовская Аравия уже увеличила добычу нефти до 9 млн баррелей в сутки, экспорт, правда, сейчас по-прежнему составляет 6.5-6.8 млн баррелей в сутки. Фактически нужно не так много времени, чтобы Саудовская Аравия дала рынку дополнительно 2-3 млн баррелей в сутки, чтобы полностью закрыть тот дефицит нефти, который мог возникнуть на рынке после того, как производство черного золота в Ливии упало более чем на 1 млн баррелей в сутки. Мы бы также не исключали того, что другие страны-члены ОПЕК, учитывая благоприятную конъюнктуру на рынке нефти, также могли увеличить добычу нефти, которая в апреле или мае поступит на рынок. В конечном счете мы можем получить ситуацию, когда вместо дефицита будет множество предложений на товарном рынке.

- Если взять CDS («страховки от дефолта») на долги ключевых или самых проблемных стран Ближнего Востока, то видно, что после начала военной операции в Ливии мы не увидели по данным инструментам нового витка роста цен. Иными словами, если закрыть глаза на Бахрейн, то получается, что геополитические риски в Египте и Саудовской Аравии постепенно снижаются. Несмотря на то, что ситуация в регионе до конца еще не определилась, мы полагаем, что премия за риск уже в значительной степени учтена в текущих нефтяных котировках, то есть потенциал дальнейшего роста цен на нефть может быть сильно ограничен (priced in).



Если все резюмировать, то на дневном графике WTI мы вполне можем получить фигуру «двойная вершина» с перспективой последующего коррекционного снижения цен в район 97$ или даже 88$ за баррель. В значительной степени реализации данного сценария развития событий могла бы способствовать в том числе молниеносная удачная сухопутная операция в Ливии. Иными словами, определенные параллели можно провести с тем, как сильно корректировался рынок нефти в начале 90-х гг. и в 2003 году, когда было американское вторжение в Ирак. Что касается технической стороны вопроса, то реализации «медвежьего» сценария могла бы так же способствовать неспособность котировок WTI преодолеть рубеж 106$ за баррель.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.
Мнение экспертов ГК Admiral-UMIS представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.

Источник: 24.03.2011 Цены на нефть достигли своего предела?!

[ГК Admiral-UMIS]

Forex: в фокусе долговой рынок еврозоны!

Нервозность в отношении ситуации в Японии, в Северной Африке и на Ближнем Востоке отошла на второй план. Главным фактором, определяющим сейчас настроения на рынке, является ситуация на долговом рынке еврозоны. В частности, беспокоит обстановка в Португалии, где по факту вчерашнего решения не принимать предложенный правящей партией пакет мер по сокращению дефицита бюджета на следующие 3 года, ушёл в отставку премьер министр Сократеш. Ожидается, что тема Португалии будет одной из главных на повестке дня у стартующего сегодня главного саммита глав стран ЕС.

Market Talk

- Клиринговый дом LCH.Clearnet собирается повысить требования маржи по ирландскому долгу.
- Представитель шведских властей: "ряд" банков провалит предстоящие стресс-тесты ЕС.
- Агентство Moody's может сегодня понизить кредитные рейтинги отдельных испанских банков.


Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)

В ходе своего вчерашнего выступления глава ФРС США Бен Бернанке не затронул вопроса перспектив экономического роста и не сказал ничего о денежной политике, тем самым дав понять, что всё то, что он говорил раньше, остаётся в силе. Иными словами, спешить с нормализацией денежной политики Центробанк США пока не намерен. Это, впрочем, прослеживается и в динамике денежного рынка, кривая ожиданий по ставкам на котором остаётся практически неизменной уже не первый день.

В остальном, вышедшие вчера слабые данные по продажам новых домов в США в феврале (показатель снизился до исторического минимума, упав на 16.9% до 250 тыс.) не оказали какого-либо негативного эффекта на настроениях инвесторов.


Спред между 2-х летними немецкими и американскими гособлигациями (Bloomberg)

На фоне роста политических рисков в еврозоне, мы наблюдаем сужение спрэда доходности между 2-х летними немецкими и американскими гособлигациями, что представляет собой понижательный риск для курса единой европейской валюты. Поворотным моментом в этой ситуации может стать саммит ЕС (24-25 марта), в рамках которого, вероятно, будет обсуждаться тема Португалии.

Что касается наших прогнозов, учитывая строгую позицию оппозиционной партии Португалии не сокращать дефицит бюджета, есть большой риск того, что вскоре Португалия обратиться за финансовой помощью к МВФ. Спекуляции на эту тему, в свою очередь, могут моментально поспособствовать снижению курса EUR/USD в район поддержки 1.4000.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Forex: в фокусе долговой рынок еврозоны!

[ГК Admiral-UMIS]

Четверг. Итоги европейской сессии

Разделит ли горькую участь Ирландии и Греции Португалия? - вот вопрос, который сейчас не оставляет равнодушным ни одного трейдера на финансовых рынках. С каждым часом растёт вероятность того, что Португалия всё-таки обратиться за финансовой помощью к МВФ. В СМИ появляются сообщения о размерах необходимого «bailout’а», который на данный момент может составлять от 50 до 100 млрд евро. По словам одного из представителей еврозоны, тема Португалии является одной из приоритетных в контексте проходящего саммита глав ЕС. Но в состоянии ли лидеры разрешить все накопленные за последнее время проблемы в столь короткие сроки? По всей видимости – нет. Тут достаточно припомнить суровую позицию Франции и Германии насчёт предоставления «скидки» по займам Ирландии, а также сопротивление Финляндии относительно её вклада в разрешение проблем. Иными словами, решение некоторых вопросов, в том числе принятие решения относительно деталей расширения европейского фонда финансовой стабильности, может быть отложено на неопределённый срок. Во многих источниках фигурирует срок «до конца июня». Посему, в ближайшее время долговые проблемы будут накладывать тень на восстановление экономики еврозоны, и, как следствие, будут оказывать понижательное давление на курс европейской валюты. На этом фоне в ближайшее время есть риск отката пары EUR/USD в район сопротивления 1.4000.

При этом, дискутируя на тему дальнейшей динамики курса EUR/USD, другая сторона медали состоит в том, что большинство розничных клиентов на данный момент стоят в «шортах» или коротких позициях, а значит любой спекулятивный рост (на фоне ожиданий повышения процентных ставок или публикации в регионе сильных макроэкономических данных) может способствовать закрытию убыточных позиций (срабатывание стоп-лоссов, предположительно, в районе 1.4150-1.4160) и вызвать рост по инерции на 80-100 пунктов.


График – короткие/длинные позиции ритейл клиентов

Что касается сегодняшних итогов, некоторую поддержку единой европейской валюте смогла оказать публикация в еврозоне неплохих данных по снабжению для сферы услуг (PMI Services), которые в марте вышли значительно лучше ожиданий (значение 56.9, прогноз 56.3).

По итогам сессии пара EUR/USD выросла с 1.4055 до 1.4150.

GBP
Что касается британской валюты, то тут помимо общих негативных настроений в отношении вчерашних «минуток», давление на фунт оказали опубликованные днём разочаровывающие данные по розничным продажам за февраль. По данным Национального бюро статистики Великобритании, объём розничных продаж в феврале упал на 0.8% по сравнению с январём. Статистика, по сути, указала на то, что потребительский спрос, в условиях высокой инфляции и растущей безработицы, остаётся очень низким.

По итогам сессии пара GBP/USD упала с 1.6270 до 1.6150.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Четверг. Итоги европейской сессии