Горячие Разговоры О Рынке С "адреналин Форекс" Опции

[Stivemeister]

Финансы против сырья

Мы покупаем GBPAUD c целью 2.22, продаем EURJPY с целью 117, откроем шорт в EURUSD при чистом пробитии отметки 1.3280 с целью 1.24.

Ралли на фондовых площадках, на которое мы надеялись покупая GBPAUD, как-то не удается. Импульс, подтолкнувший пару вверх, оказался несколько иным: динамика акций финансового сектора сейчас существенно лучше результатов бумаг сырьевого сегмента. Мы склонны полагать, что подобная ситуация может сохраниться на протяжении еще нескольких недель, а потому держим длинную позицию в фунте против австралийца до отметки 2.22. В случае ее уверенного пробития состоится технический разворот нисходящего тренда, что увеличит апсайд как минимум до 2.30.

Параллельно, интересные события разворачиваются в евровых кроссах. В пятницу состоялся мощный прорыв EURJPY вниз, открывший дорогу к диапазону 116.5-118. Но полным среднесрочным завершением этого движения служат уровни ниже 100 иен за евро. Единая валюта будет слабеть против всех конкурентов как раз из-за мощного давления в инструментах, некогда использовавшихся для "керри-трейд". В частности, уход пары EURUSD ниже отметки 1.3280 станет хорошим поводом возобновить шорт с целью 1.24, а затем и 1.2.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Трише неправ

Мы продаем EURUSD с целью 1.24, покупаем USDRUB с целью 35, держим лонг по GBPAUD с целью 2.22, вернемся в шорт по EURJPY в случае чистого пробития отметки 117.

В преддверии заседания ЕЦБ евро оказался под сильнейшим давлением, хотя фьючерсы на ставку этого центробанка не демонстрируют существенного изменения ожиданий. В случае принятия консервативного решения, рынок отреагирует на действия Трише&Ко. как на потуги сильно отстающих от развития кризиса монетарных властей. Похожую картинку мы уже видели некоторое время назад с Банком Англии, когда промедление ЦБ и сохранение более высоких ставок, чем требует экономика, не поддержали, а, наоборот, сильно ослабили валюту.

Рынок не так просто обмануть. И если центробанк не корректирует кредитно-денежную политику в соответствии со сложившейся ситуацией, встроенные механизмы сами будут доделывать работу властей. Снижение валютного курса - один из альтернативных методов смягчения монетарных условий, что просто необходимо Старому Свету. Мы еще вернемся к диспозиции с ЕЦБ в четверг, непосредственно перед заседанием. Но к тому моменту евро уже может сильно упасть.

Не поможет EUR и понижение прогнозов S&P по суверенному рейтингу Испании. Вполне вероятно, что это лишь первый звонок, так как целый ряд государств континента будет страдать от низкой фискальной дисциплины. Следует пристально следить за ходом аукционов суверенных облигаций. Если один из них провалится - медвежьи последствия для евро будут далеко идущими. А такая угроза реально существует, особенно с учетом того, что даже правительство Германии в последний раз сумело разместить лишь 75% объема эмиссии.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

А что с рублем?

Мы продаем RUB против корзины валют (цель USDRUB - 35, CHFRUB - 32), EURUSD, EURCHF, рассматриваем шорт по в NZDJPY при пробитии отметки 48,6 с целью 42.

В среду ЦБ РФ в третий раз за четыре торговые сессии ослабил российский рубль. Со дня начала пошаговой девальвации, RUB потерял порядка 20%. Где же предел?

Ответить на поставленный вопрос принципиально невозможно. Однако данные показывают, что игроки продолжают уверенно продавать рубль. Передышка вторника, когда ЦБ не стал расширять коридор колебаний корзины, стоила властям 4 млрд. долл. Это означает присутствие крайне сильного давления на ЗВР, а значит и сохранение тенденции к падению курса рубля.

И все же, какова справедливая стоимость нашей валюты? Текущие уровни соответствуют явной переоценке рубля. Благодаря поддержке ЦБ, по итогам второй половины года реальный эффективный курс RUB вырос на максимальную за весь 2008 г. величину. Фундаментальное ослабление, таким образом, еще не начиналось. А номинальное движение, на наш взгляд, должно соответствовать ситуации с восточноевропейскими валютами. HUF, PLN и прочие потеряли порядка 50% против USD, рубль - только 34%.

Тем не менее, стоит помнить о том, что рынок стоит в массивной короткой позиции по RUB. Такая диспозиция не является свидетельством возможного разворота тренда, но может служить индикатором силы коррекционного движения. Если цены на нефть вдруг восстановятся и при этом временно ослабнет давление на валюты развивающихся стран, фиксация прибыли приведет к резкому (но нестабильному) укреплению рубля.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

И еще раз о ЕЦБ

Мы держим короткие позиции в EURUSD, EURJPY, EURCHF, NZDJPY.

Наступает важный момент: в 15.45 ЕЦБ объявит свое очередное решение по ставке, а в 16.30 Жан-Клод Трише, как обычно, объяснит его публике. Оба события могут вызвать серьезные движения на форексе, причем евро как может сильно упасть, так и заметно подрасти. Мы воздерживаемся от открытия новых позиций в EUR, сохраняя шорты с начала недели и со стоп-лоссом на уровне входа.

Аналитики AForex ожидают, что ЕЦБ проявит скромный ум и срежет ставки на 50 б.п. Самое неприятное для игроков на форексе заключается в том, что возможно снижение на 25 б.п. с последующим заявлением о намерении и дальше смягчать монетарную политику. Ненадолго такая последовательность действий поддержит единую валюту, но мы считаем целесообразным продажу EURUSD и EURJPY на шипах.

Финансовые рынки Еврозоны будут под давлением ввиду действий S&P в отношении суверенных рейтингов. Конечно, прежде всего от этого постарадает именно валюта. Дополнительным тестом для нее станут аукционы, запланированные на эту неделю. Основной объем заимствований приходится на Испанию, рейтинг которой тоже помещен на пересмотр. Правда, пока государству все же скорее удастся привлечь финансирование. Проблемы начнутся в ближайшие месяцы, и первый ж провал суверенного аукциона станет супермедвежьим событием для EUR.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Перешортили

Мы возобновляем лонг в GBPAUD, продаем EURUSD на отскоках в район 1.3380, сохраняем шорт в NZDJPY и RUB.

Реакция рынка на решение ЕЦБ накануне была очевидной: при высокой волатильности, преобладали все же продажи единой валюты. Пара EURUSD тестировала отметку 1.3050, однако не смогла пробить этот важный уровень поддержки ввиду большего количества уже открытых коротких позиций. Мы уверены, что среднесрочное направление для евро остается вниз. Однако в ближайшие торговые сессии может состояться коррекция, которая способна увести пару вплоть до уровня 1.37. Однако целесообразно открывать новые короткие позиции ниже, у отметки 1.3380.

И целесообразность эта, на наш взгляд, очевидна. Каждый день из Еврозоны поступают просто ошеломляющие новости, которые рынок пока не отыгрывает в силу общих позитивных настроений. Однако при очередном возвращении в реальность набор негативной информации станет хорошим поводом для сильных продаж EUR. Сегодня таким поводом стали известия о национализации Anglo Irish, третьего по величине банка Ирландии. А сама страна несколько дней назад обратилась за помощью в МВФ. И это Ирландия, а не Беларусь или Украина с Венгрией.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

EURGBP: обратно к 0.82

Мы покупаем GBPAUD на откатах к 2.12, продаем EURUSD, NZDJPY.

Теперь и Британия в списке стран, денежные власти которых поняли природу кризиса. А даже если не поняли, то хотя бы стали подражать лучшему образцу поведения: ФРС. Банк Англии начинает политику количественного смягчения, и на первом ее этапе потратит 50 млрд. фунтов на "качественные" ипотечные бумаги. И хотя изначально это ударило по фунту, уже в среднесрочной перспективе британец, наоборот, может завершить свое падение как раз на фоне улучшения ситуации в кредитной сфере.
none

Сложно, правда, представить, что завершила свое путешествие пара GBPUSD. А вот кросс EURGBP, вероятно, оставит паритет незапятнанным. Отчасти, из-за возможного теперь улучшения финансовой сферы в Британии, но безусловно и из-за обострения проблем в Европе. Власти Старого Света отказываются пойти на какие-либо меры, кроме элементарного фискального стимулирования. Но точечные попытки поддержать ВВП засчет госрасходов в наши дни обречены на провал. Такие шаги не только не лечат болезнь, но даже не справляются с симптомами. Тактически мы предпочитаем дождаться завершения коррекции EURGBP в районе 0.9280, откуда привлекательно формировать новые короткие позиции.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Бегство из европейских валют

Мы продаем EURUSD с короткой целью 1.27 и среднесрочной 1.16, GBPUSD с целью 1.39 и затем 1.3, GBPJPY с целью 103, EURJPY при пробитии отметки 116.5 с целью 90, покупаем USDCAD c целью 1.3, снимаем приказ купить GBPAUD по 2.12.

Торговая неделя в Азии начинается под лозунгом "Продавай Европу". Бегство из любых активов, связанных со Старым Светом, началось. Резко обострились проблемы банковского сектора в Британии и все виднее уязвимые места Еврозоны, при чем второе, пожалуй, даже более интересно. Игроки на форексе наконец начинают понимать, что списания по активам, завязанным на ЦВЕ, будут весьма существенными, а поддержать банки порой будет некому, так как привлечь капитал правительствам становится все труднее. Вполне обоснованное понижение суверенных рейтингов S&P для евро очень некстати: это делает заемные средства еще дороже.


Неоднородная фискальная дисциплина в Еврозоне - это главный гвоздь в гроб евро. Увеличение спредов между доходностями облигаций Германии и проблемных стран создает серьезные структурные сложности для валютного союза и может даже поставить его под вопрос. Накануне бывший чиновник центробанка Ирландии заявил, что властям страны нужно пригрозить Европе выходом из Еврозоны для получения дополнительной помощи. В противном случае, по его мнению, Ирландии целесообразно объявить дефолт. Вы помните что было с рублем при дефолте 1998 г.? Выводы для евро делайте сами.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Вторая часть Марлезонского балета. Начало.

Мы частично фиксируем прибыль по шортам в EURJPY, GBPJPY, держим короткие позиции в GBPUSD, AUDUSD, EURUSD.

Глава Банка Англии Мервин Кинг недвусмысленно заявил, что монетарные власти готовы перейти к политике количественного смягчения, когда эффект от снижения ставок перестанет действовать. Между строк читается намек на вероятное снижение ставок до уровней, близких к 0%. Отстается открытым только вопрос скорости смягчения кредитно-денежной политики.

В минутках, опубликованных сегодня Банком Англии, однозначного ответа читатель не найдет. С одной стороны, господин Блэнчфлауэр, который первым начал голосовать за снижение ставок в начале кризиса, хотел снижения на 100 б.п. С другой, прозвучала мысль о воможности паузы в цикле смягчения монетарной политики. Всерьез такие заявления воспринимать не стоит: скорее, ЦБ просто не хочет давать определенные указания по поводу своих дальнейших действий.


Спред доходности 10-летних немецких и британских облигаций и EURGBP.
Источник: BNP Paribas.

Но чтобы ни делал Банк Англии, общая картинка не меняется. Фунт страдает не только и не столько из-за ставок, сколько из-за проблем в финансовом секторе страны. Они продолжались и еще продолжатся, причем даже национализация банков не есть положительный для валюты исход. Но кроме регулярного открытия шортов в GBP нужно помнить и о EUR. Проблемы на Континенте еще не развернулись даже наполовину. Мы крайне не рекомендуем впрыгивать в длинную позицию по EURGBP: здесь в любой момент может произойти неприятный сюрприз. Целесообразнее представляется шорт в EURUSD.
Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Китайский ВВП: всего лишь +6,8%

Мы продаем EURUSD по 1.3, GBPUSD у отметки 1.38, AUDUSD по рынку с целью 0.6050, EURJPY, GBPJPY, NZDJPY.

Данные по ВВП Китая, вышедшие сегодня, совпали с ожиданиями. Темпы прироста экономики составили +6,8%, хотя еще недавно достигали 13%. Эти цифры, на наш взгляд, достаточно объективно отражают ситуацию, и не были искажены коммунистическим нежеланием показать слабость. Такое резкое замедление экономики КНР является одним из ключевых факторов для сырьевых валют (AUD, NZD).

Внешняя торговля Австралии преимущественно сконцетрирована на Азии, и роль Китая как импортера сырья в последние годы чрезвычайно возросла. Наблюдающееся сейчас замедление экономики КНР во многом связано с падением экспорта этой страны, а следующим шагом будет ответное снижение импорта, так как нужда в нем заметно меньше. Наверняка, этот процесс уже отчасти отразился на форексе: австралийский и новозеландский доллары упали примерно на столько же, сколько потеряли восточноевропейские валюты. Однако первое полугодие 2009-го будет много сложнее второй половины 2008-го. Остается лишь набраться терпения и выжидать очередного витка падения AUDUSD, NZDUSD.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Ждем GBPUSD на 1.3350

Мы продаем GBPUSD с целью 1.3350, EURUSD с целью 1.25, GBPJPY с целью 116, EURJPY, NZDJPY, покупаем USDSGD.

Очередная порция невзрачных данных: ВВП Великобритании по итогам 4-го кв. сократился на 1,5% при прогнозе в -1,3%. Очевидно, что цифры заметно хуже ожидавшихся. Именно эта макростатистика стала последним ударом по британцу, который ушел к 23-летним минимумам, и теперь котируется на уровнях, где в последний раз был в 80-е. Но и это не предел.

Технический пробой важнейшей поддержки по GBPUSD в районе 1.3680 - очень уж неприятное событие для стерлинга. Теперь он должен опуститься до 1.33 без каких-либо существенных коррекционных движений, а потому мы предпочитаем наращивать короткие позиции в паре при возвращении котировок теперь уже к уровню сопротивления 1.3650. Кстати, постепенно сползает и EURUSD, где тоже наблюдается ровный уход на 1.25.

Перспективы некогда высокодоходных валют против иены видятся еще более негативными: в кроссах GBPJPY и EURJPY присутствует огромный потенциал снижения. Консервативные оценки свидетельствуют о том, что в течение первой половины года эти инструменты потеряют порядка 15 фигур, fair value евро сейчас колеблется на уровне 90 иен, фунта - чуть более ста. Так что здесь открытие шортов на любом всплеске тоже крайне привлекательно.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru