Ежедневный обзор и новости крипторынка от Stormgain Опции Рейтинг

[Katell]

Буду следить за темой. Если будут инвесторы, то может поучаствую

Надо зарабатывать больше чтобы не экономить на себе любимом, жизнь слишком коротка чтобы постоянно в чём-то себе отказывать. Да и стимул зарабатывать теряется когда постоянно ужимаешь себя в какие-то рамки, а так понимаешь что нужно зарабатывать больше на свои потребности с хотелками)Надо зарабатывать больше чтобы не экономить на себе любимом, жизнь слишком коротка чтобы постоянно в чём-то себе отказывать. Да и стимул зарабатывать теряется когда постоянно ужимаешь себя в какие-то рамки, а так понимаешь что нужно зарабатывать больше на свои потребности с хотелками)Надо зарабатывать больше чтобы не экономить на себе любимом, жизнь слишком коротка чтобы постоянно в чём-то себе отказывать. Да и стимул зарабатывать теряется когда постоянно ужимаешь себя в какие-то рамки, а так понимаешь что нужно зарабатывать больше на свои потребности с хотелками)Надо зарабатывать больше чтобы не экономить на себе любимом, жизнь слишком коротка чтобы постоянно в чём-то себе отказывать. Да и стимул зарабатывать теряется когда постоянно ужимаешь себя в какие-то рамки, а так понимаешь что нужно зарабатывать больше на свои потребности с хотелками)Надо зарабатывать больше чтобы не экономить на себе любимом, жизнь слишком коротка чтобы постоянно в чём-то себе отказывать. Да и стимул зарабатывать теряется когда постоянно ужимаешь себя в какие-то рамки, а так понимаешь что нужно зарабатывать больше на свои потребности с хотелками)Надо зарабатывать больше чтобы не экономить на себе любимом, жизнь слишком коротка чтобы постоянно в чём-то себе отказывать. Да и стимул зарабатывать теряется когда постоянно ужимаешь себя в какие-то рамки, а так понимаешь что нужно зарабатывать больше на свои потребности с хотелками)

[stormgain]

Средний размер депозита на криптобиржах достиг $29 тыс.

Текущая тенденция удивительно точно повторяет предыдущие циклы Bitcoin. Так, сейчас просадка от исторического максимума составляет 37%, в прошлом цикле за то же пройденное время она составляла 39%, а в цикле 2013-17 гг. – 42%.



Если отсчет вести не от максимумов, а от локального дна, то динамика вновь будет схожей. Исключение составляют первые два подъема, когда в силу молодости рынка Bitcoin рос значительно сильнее.



Но между циклами есть и различия, причем говорят они в пользу последнего. Во-первых, максимальная просадка после установления локального дна в цикле 2022+ сейчас составляет всего 20,1%. В предыдущих же периодах она варьировалась от 36% до 71,2%. Низкие значения говорят о силе нового бычьего импульса.



Во-вторых, средний объем пополнения депозита (примечание: Glassnode приравнивает показатель к среднему размеру депозита) на криптобиржах уже приблизился к абсолютным максимумам и составляет $29 тыс. С учетом снижения количества транзакций, поступающих на криптобиржи, это явственно говорит о преобладании крупного капитала в притоке.



Об этом также говорит достижение нового рекорда в суммарном притоке и оттоке средств с криптобирж от общего оборота сети. Показатель превысил 72%.



Все это свидетельствует о возросшем интересе к операциям с Bitcoin у крупных участников рынка, среди которых прямо или косвенно преобладают институциональные инвесторы.



Генеральный директор Franklin Templeton Дженни Джонсон в недавнем интервью отметила повышенный интерес со стороны институциональных инвесторов:

"Я думаю, что спрос на Bitcoin очевиден, а спотовый ETF - лучший способ получить к нему доступ".

Franklin Templeton – инвестиционная компания с $1,4 трлн активов под управлением. В сентябре компания присоединилась к списку заявителей на получение разрешения для запуска ETF на спотовый Bitcoin. Аналитики Bloomberg с 90% вероятностью ожидают одобрения первых фондов в срок до 10 января.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

[stormgain]

Хайп или признание: почему растет Bitcoin

Несмотря на обилие объективных статистических данных, ряд экспертов и экономистов по-прежнему в росте Bitcoin видят хайп и «спекулятивное безумие». Например, президент брокерской компании Euro Pacific Capital, экономист Питер Шифф утверждает, что рост Bitcoin в 2023 году вызван спекуляциями вокруг спотовых ETF:

"Это может стать лебединой песней… Крах Bitcoin будет более впечатляющим, чем его ралли".

Ему вторит бывший глава одного из комитетов SEC Джон Рид Старк:

"Цены на криптовалюты растут по двум причинам: во-первых, из-за пробелов в регулировании и возможном манипулировании рынком; во-вторых, из-за возможности продажи раздутой, переоцененной криптовалюты еще большему дураку <…> Это же касается спекуляций о 90% вероятности одобрения спотовых ETF".

Действительно, последние два месяца разговоры о Bitcoin вертятся вокруг ETF, которые предоставят доступ к криптовалюте тем участникам рынка в США, которые в силу законодательных ограничений не могут работать с ней напрямую (например, страховым или пенсионным фондам). Даже выделение незначительной доли в инвестпортфеле приведет к сильному росту Bitcoin из-за его скромной капитализации.

12 компаний направили в SEC заявки на создание ETF, при этом суммарно они имеют свыше $20 трлн активов под управлением. Вся капитализация Bitcoin – это $0,8 трлн. Данные компании не только станут предлагать имеющимся клиентам диверсифицировать в криптовалюту, но и будут привлекать новых.



Допустим, SEC наотрез откажется от утверждения ETF (что маловероятно после выигрыша Grayscale по апелляции в июне и пройденном сроке обжалования). Скорее всего, это приведет к коррекции, так как возникший приток капитала от институциональных инвесторов пойдет на убыль. Наглядно об их активизации говорит рост открытого интереса на Чикагской бирже CME, которая в этом году обогнала по показателю Binance.



Но коррекция не станет «черным лебедем», поскольку ажиотаж вокруг ETF – это рост последних двух месяцев. При этом объективный интерес к Bitcoin наблюдается весь 2023 год. Во-первых, резерв криптобирж в этом году сократился на 8% до 2,01 млн BTC. Это говорит о том, что все большее число держателей выводят монеты на холодные кошельки для длительного хранения.



Во-вторых, объемы торговли на спотовом и рынке деривативов до сих пор не превысили показатели марта, когда банкротство ряда банков в США привело к всплеску интереса к Bitcoin. Более того, объемы спотовой торговли растут быстрее, чем объемы торгов производными инструментами. Это еще раз подчеркивает долгосрочный, а не спекулятивный спрос.



В-третьих, растут запасы долгосрочных держателей, а краткосрочные, напротив, сократили свою долю до рекордных минимумов ради реализации «быстрого» профита.



Тенденция к сокращению циркулирующего предложения идет с 2020 года, так как все больше монет надолго оседают в кошельках. Еще сильнее ее усилит предстоящий халвинг.

ETF, безусловно, создадут мощный импульс для Bitcoin, который с большой вероятностью приведет к обновлению рекорда уже в следующем году.



Но и без ETF у Bitcoin достаточно оснований для сохранения динамики. Принятие криптовалюты растет год от года: все больше людей открывают для себя ее преимущества, а разговоров о кончине или «тюльпановой лихорадке» становится все меньше. При этом предложение ограничено 21 млн монет, что с ростом спроса создает дефицит и приводит к росту стоимости.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

[Katell]

Вообщем что бы было меньше ошибок, смотрим канал на ютубе

Тенденция к сокращению циркулирующего предложения идет с 2020 года, так как все больше монет надолго оседают в кошельках. Еще сильнее ее усилит предстоящий халвинг.

[stormgain]

Краткосрочные держатели Bitcoin фиксируют прибыль

Осень ознаменовалась переходом от медвежьего к бычьему рынку: спустя 533 дня Bitcoin преодолел порог истинной среднерыночной цены (обновленная модель реализованной цены от аналитического агентства Glassnode).



Свыше 95% краткосрочных держателей (STH), большинство из которых представляют трейдеры и розничные инвесторы, оказались в прибыли.



Для этой группы характерны резкие смены настроений. Как видно из графика выше, при достижении «критической массы» (показатель выходит за 90% порог) зачастую следует коррекция рынка. Это STH стремятся зафиксировать прибыль или негативно реагируют на возникшую коррекцию.

Трейдеры деривативов за последние сутки потеряли бычьих позиций на $300 млн. Преимущественно это было вызвано резким снижением цены, которая захватила стоп-приказы и тем самым получила дополнительный импульс для еще большей коррекции.



Первоначально распродажа могла быть спровоцирована китом или крупным маркетмейкером. О подобном риске мы не раз предупреждали, поскольку глубина рынка и объемы торгов далеки от максимумов даже текущего года, а трейдеры значительно нарастили объемы покупок с использованием кредитного плеча. В совокупности это создает благоприятную обстановку для манипуляции рынком.



В 2023 году Bitcoin уже вырос в 2,5 раза до $42 тыс., что наводит многих участников рынка на мысль о возможной технической коррекции.



Помимо нее в последние дни негативные настроения подпитываются разговорами о возможном отказе SEC от утверждения спотовых ETF. В частности, на это намекает бывший глава одного из отделов Джон Рид Старк:

"…Для Генслера утверждение спотовых ETF станет капитуляцией, что противоречит его поведению и практике правоприменения".

Масла в огонь подлила последняя корректировка заявки от инвестиционного гиганта BlackRock, где описано негативное влияние на стоимость Bitcoin в случае его утверждения SEC в качестве ценной бумаги. В предыдущих версиях такой формулировки не было, что, судя по всему, стало следствием встречи между заявителем и регулятором.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

[stormgain]

Cделка с правительством США похоронит Binance

"Binance сталкивается с беспрецедентным правительственным контролем эпических масштабов <…> Соглашение требует проведения финансовой колоноскопии компании и ее клиентам в режиме 24/7, 365 дней в году", - Джон Рид Старк, бывший глава отдела SEC по правоприменению в сети Интернет.

В ноябре Binance и Министерство юстиции США (далее - МЮ) заключили досудебное соглашение, в рамках которого генеральный директор Чанпэн Чжао (CZ) признался в нарушении ряда законов, а криптобиржа обязуется выплатить рекордный для индустрии штраф в $4,3 млрд, ввести в штат независимых наблюдателей и предоставить доступ ко всей операционной деятельности.

На прошлой неделе Старк опубликовал экспертное мнение о потенциальной кончине Binance, ссылаясь на опубликованные правительством официальные требования из данного соглашения. Один лишь список обязательств составил 13 страниц машинного текста и включает такие процедуры, которые ранее не применялись против компаний. В частности, криптобиржа должна по запросу наблюдателя предоставить:

- Доступ к любым документам или записям любой из дочерних компаний;
- Информационный доступ к контрагентам, бывшим сотрудникам, агентам, посредникам, подрядчикам и прочим третьим лицам.

Следить за исполнением соглашения будут:

- Уголовный отдел МЮ;
- Отдел национальной безопасности МЮ;
- Секция контрразведки и экспортного контроля МЮ;
- Прокуратура США;
- Агентство по борьбе с финансовыми преступлениями FinCEN.

Binance должна строго следовать американским и международным требованиям, при этом в случае обнаружения проступка наблюдатель не обязан ее уведомлять. Все отчеты о неподобающем поведении будут незамедлительно отправляться в надзорные органы.

По мнению Старка, список обязательств больше похож на пожелания консалтинговой фирмы, поскольку его реализация обойдется в десятки или сотни миллионов долларов, а пережить совместный аудит от МЮ и FinCEN практически невозможно.

Что еще хуже для криптобиржи, так это отсутствие в сделке SEC. Из-за чего регулятор для подкрепления позиции в предстоящем судебном разбирательстве уже подтягивает пункты из соглашения, чтобы использовать факты признания вины повторно против CZ и Binance.

Нападки на криптобиржу в 2023 году привели к снижению ее доли на спотовом рынке с 55% до 32%.



На рынке деривативов ее доля составляет 47,7%, что является худшим результатом с октября 2020 года.



А собственная монета BNB торгуется на уровне начала года, пропустив старт нового бычьего сезона.



Если Джон Рид Старк прав, то тяжелые времена для Binance еще не окончены, а BNB ждут новые антирекорды.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

[stormgain]

В рейтинге стейблкоинов от S&P Tether заняла предпоследнее место

Рейтинговое агентство S&P Global провело исследование рынка стабильных монет по способности удерживать привязку к американскому доллару, качеству резервов, прозрачности и ликвидности, на основе которого составило общий рейтинг.

Высшую оценку, как и среднюю в 3 балла, не получил ни один стейблкоин. В остальном оценки распределились следующим образом:



USDC получил второе место за счет высокой прозрачности и американской прописки, однако монета в марте торговалась с 10% скидкой после краха ряда банков в США. Тогда часть резервов удалось спасти только благодаря вмешательству правительства и ФРС.



USDT, напротив, лучше справляется с привязкой к доллару, но по-прежнему критикуется за непрозрачность и присутствие всевозможных активов в резервах, включая долговые бумаги сторонних компаний. Для S&P этого достаточно, чтобы поставить оценку ниже средней и поместить USDT рядом с FDUSD, имеющим гонконгскую прописку и полугодовую историю.

Впрочем, критика Tether оправдана, так как изначально компания обещала иметь на банковском счете $1 взамен выпущенному 1 USDT. Это условие не соблюдается до сих пор. В сентябрьском отчете о состоянии резервов $2,3 млрд приходится на «прочие инвестиции», а на «кредиты с обеспечением» – $5,2 млрд. В совокупности только эти две непрозрачные графы тянут на 10% резервов.



Интересный финт Tether провернула с внесением Bitcoin в список активов.



Якобы монеты появились только в этом году благодаря значительной прибыли. Но адвокат Дэвид Миллер еще в 2019 году на суде признался об инвестициях компании в криптовалюту, а K33 Research показала высокую корреляцию резерва с ценой Bitcoin на протяжении нескольких лет.



Эти обстоятельства объясняют, почему USDT получил только 2 балла из 5 возможных. Сейчас криптовалютный рынок вновь на подъеме, а капитализация Tether достигла рекордные $90 млрд. Однако по мере институционализации рынка и совершенствования нормативно-правовой базы к компании будет появляться все больше вопросов.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

[stormgain]

Годовая волатильность Bitcoin побила исторический минимум

Волатильность Bitcoin – одно из существенных препятствий на пути к признанию и широкому инвестиционному интересу. Об этом недостатке криптовалюты против таких традиционных инструментов, как золото или индексы фондового рынка, еще в 2021 году писала исследовательская группа Bank of America:

"Из-за повышенной волатильности инвесторы корректируют долю криптовалюты в инвестпортфеле в сторону снижения".



В 2023 году криптовалютный рынок столкнулся с новыми вызовами – это и желание SEC признать альткоины ценными бумагами с предъявлением досудебных претензий криптобиржам, и уход с рынка третьего по величине стейблкоина BUSD, и признание генеральным директором Binance нарушения ряда законов с выплатой криптобиржей рекордного для индустрии штрафа в $4,3 млрд.

Были и положительные аспекты, как рост интереса к децентрализованному Bitcoin после краха ряда американских банков в марте или массовая подача крупнейшими финансовыми игроками заявок на запуск спотовых ETF.

Несмотря на обилие факторов, влияющих на цену Bitcoin, 2023 год оказался наименее волатильным в истории. Показатель на основе 30-дневной волатильности составил 41,5%. Предыдущий минимум был зафиксирован в 2016 году с 43,4%.



Также в пользу падения волатильности свидетельствует крайне низкая просадка в текущем бычьем цикле: ее максимум составил 20%. Тогда как в предыдущих бычьих циклах она варьировалась от 36% до 71%.



Чем ниже просадка и волатильность, тем больше риска на актив заложит инвестор при формировании портфеля. Соответственно, при прочих равных снижение данных показателей повышает общий приток инвестиций.



В 2023 году к данным позитивным факторам добавилось еще и ожидание от скорого запуска ETF, что вылилось в приближение открытого интереса к Bitcoin на CME к историческому рекорду в $5,5 млрд.



Из $1,9 млрд, вложенных в этом году в криптовалюты через существующие биржевые фонды, на последние два месяца пришлись $1,8 млрд или 95%.



Однако и без утверждения ETF у Bitcoin достаточно оснований продолжить рост в 2024 году. В первую очередь к ним относятся халвинг в апреле и ожидаемый разворот монетарной политики ФРС. Снижение же волатильности только усилит интерес крупных участников рынка к диверсификации инвестпортфеля при помощи криптовалюты.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

[stormgain]

Рост комиссии Bitcoin привел к повышенному спросу на Litecoin

17 декабря средняя плата за транзакцию в сети Bitcoin обновила годовой рекорд, составив $37. Свою лепту внесла Binance, проведя листинг токена ORDI в ноябре, после чего тот взлетел в 10 раз. Средняя комиссия за это же время подскочила в 6 раз.



И вновь причиной сильного роста издержек стали ординалы, обеспечившие свыше половины проведенных транзакций. Ординалы – это артефакты внутри сети, которыми могут быть изображения или иные цифровые объекты. Протокол Ordinals в феврале представил разработчик Кейси Родармор, который уже через несколько месяцев попросил прощения у сообщества из-за вала «спама» в сети.

С мая основной объем ординалов представляют квазитокены (аналог ERC-20 в сети Ethereum) или, проще говоря, мем-монеты. Они не несут полезной нагрузки, а весь ажиотаж вокруг них связан со спекулятивными ожиданиями. Среди ординалов монеты сейчас занимают 99% транзакций.



Приверженцы консервативного развития сети осудили новое направление, а разработчик Bitcoin Core Люк Дэшджер и вовсе пригрозил майнерам сменой алгоритма PoW, если они не начнут фильтровать транзакции. Основанный им пул Ocean Mining ранее признал, что отфильтровывает ординалов.

Однако вероятность смены алгоритма крайне низка, поскольку далеко не все поддерживают столь кардинальные решения. Рядом участников появление ординалов рассматривается как естественный этап эволюции, который повышает спрос на транзакции в сети, ведет к росту доходов майнеров и за счет большего их вовлечения приводит к росту безопасности.

Благодаря ординалам и росту стоимости криптовалюты вчера доходность с терахеша мощности обновила годовой рекорд, достигнув $0,13.



Негативной же стороной высокой комиссии является снижение интереса к Bitcoin для проведения финансовых расчетов. В мае после аналогичных событий значительно выросло использование Litecoin, который по большинству технических параметров схож со старшим братом, но при этом средняя комиссия за транзакцию составляет менее $0,01.



А в ноябре число проведенных в сети транзакций установило новый рекорд.



Если в скором времени ажиотаж вокруг ординалов не утихнет, повышенный спрос на транзакции в Litecoin приведет к росту его стоимости.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

[stormgain]

Еще одна угроза для Ethereum в 2024 году

После перехода на PoS вторая по капитализации криптовалюта столкнулась с рядом новых вызовов, ключевым из которых стала активная политика правоприменения SEC. Американские криптобиржи, на долю которых суммарно приходилось свыше трети ETH в стейкинге, получили досудебные претензии. Большинство из них согласилось на сделку, закрыв доступ к программе розничным инвесторам. Так, в общем объеме вывода на совместную долю Kraken и Coinbase приходится 40% или 2 млн ETH (~$4,5 млрд).



Падение инвестиционной привлекательности для американской аудитории привело к слабости Ethereum по отношению как к другим альткоинам, так и к Bitcoin. В 2023 году он уступает первому номеру на 28%, что обычно характерно для медвежьего рынка.



Столь серьезное отставание не могла компенсировать программа стейкинга, где годовая доходность не дотягивает и до 4%. Из-за чего очередь из желающих заблокировать ETH резко сократилась, и теперь время на ожидание подключения составляет менее одного дня.



Еще одна проблема, вытекающая из перехода на PoS, заключается в росте централизации сети. На платформу Lido Finance сейчас приходится 32% всех заблокированных средств, а на рынке ликвидных ставок (Liquid Staking Derivatives) она занимает внушительные 77%. Ликвидные ставки – это программа предоставления собственного токена взамен заблокированного ETH. Lido выдает stETH, который свободно котируется на криптовалютном рынке.



Для Ethereum значительный вес stETH представляет системный риск, так как обвал токена с большой вероятностью приведет к турбулентности всех взаимосвязанных активов. В связи с чем стоит акцентировать внимание на родительском токене LDO компании Lido.

Позавчера в Окружной суд Сан-Франциско был направлен коллективный иск от частных инвесторов LDO против Lido Finance, которые понесли потери из-за политики компании. Претензия сводится к тому, что уже после раздачи LDO разработчикам и ранним институциональным инвесторам, токен выпустили на широкий рынок. За два месяца после листинга на криптобиржах токен обвалился с $3 до $0,6.



Истцы требуют признать LDO ценной бумагой, так как они действовали из «ожидания прибыли от действий команды управления». Это один из пунктов теста Хоуи, который использует SEC для определения статуса актива. В иске также отмечается, что розничные инвесторы не в состоянии повлиять на принимаемые решения, так как 64% токенов сосредоточены в руках разработчиков и ранних инвесторов.

Если при вынесении решения в 2024 году суд встанет на сторону истцов, последствия для Lido могут быть самыми неблагоприятными. Это в свою очередь негативно повлияет и на Ethereum.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)