Аналитика от Liteforex Опции

[МихаилКуракин]

LiteForex аналитика. Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта завершила неделю смешанными торгами, скорректировавшись от локальных максимумов с 5 февраля, обновлённых в четверг. В пятницу было опубликовано большое число интересной макроэкономической статистики из Европы и США. Впрочем, большая часть данных оказалась хуже ожиданий аналитиков, поэтому особенных рекордов инструменты не демонстрировали. Базовый индекс потребительских цен еврозоны в феврале, согласно предварительным оценкам, замедлился с 1,1% г/г до 1,0% г/г. Индекс потребительских цен за аналогичный период ожидаемо ускорился с 1,4 до 1,5% г/г, что по-прежнему существенно меньше целевого уровня ЕЦБ. Немного порадовали данные по уровню безработицы, который в январе остался на прежнем уровне 7,8%, и индексу деловой активности в производственном секторе, показавшему снижение с 50,5 до 49,3 пункта, что оказалось на 0,1 пункта лучше ожиданий рынка. 4 марта евро торгуется в нисходящем ключе. Инвесторы отыгрывают пятничную статистику и ожидают появления новых драйверов. В понедельник ожидается к выходу мартовский индикатор уверенности инвесторов еврозоны от Sentix, а также февральская статистика по индексу цен производителей.

GBP/USD

Фунт стерлингов заметно снизился против доллара США в пятницу, продолжив развитие коррекционного импульса, сформированного накануне. Развитию «медвежьей» динамики способствовали технические факторы, тогда как опубликованная макроэкономическая статистика из Великобритании оказалась смешанной. Инвесторы приветствовали увеличение объёмов потребительского кредитования в январе с 0,683 миллиарда до 1,095 миллиарда фунтов стерлингов, что существенно превысило прогнозы аналитиков 0,800 миллиарда. Количество одобренных заявок на ипотеку в январе также выросло с 64,468 до 66,766 тысяч. Аналитики ожидали замедления показателя до 63,400 тысяч. Американская статистика, опубликованная в пятницу, выглядела совсем слабо. Позитивными оказались лишь данные по личным доходам американцев в декабре (1,0% м/м против прежних 0,3% м/м), тогда как остальные показатели вышли существенно хуже прогнозов экспертов. Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в феврале снизился с 56,6 до 54,2 пункта при прогнозе 55,5 пункта.

AUD/USD

Австралийский доллар завершил прошедшую неделю уверенным снижением, которое привело к обновлению локальных минимумов по инструменту с 12 февраля. 1 марта также наблюдалась нисходящая динамика, несмотря на публикацию большого блока слабой статистики из США. Впрочем, в первой половине дня австралийский доллар торговался в восходящем ключе, чему способствовали сильные данные из Австралии и Китая. Так, индекс цен на сырье РБА в феврале показал уверенный рост на 9,1% г/г после роста на 6,5% г/г в прошлом месяце. Аналитики рассчитывали на рост 7,4% г/г. Китайские данные отразили уверенный рост индекса деловой активности Caixin в производственном секторе. В феврале показатель вырос с 48,3 до 49,9 пункта при прогнозах экспертов 48,5 пункта. 4 марта пара также торгуется в нисходящем ключе, несмотря на положительный гэп на открытии. Умеренную поддержку инструменту оказывают опубликованные данные по динамике разрешений на строительство. В январе показатель вырос на 2,5% м/м после снижения на 8,4% м/м в предыдущем месяце. В годовом выражении рост составил внушительные 28,6% г/г после снижения на 22,5% г/г в прошлом месяце. При этом участники торгов негативно отреагировали на замедление роста прибыли от основной деятельности австралийских компаний. В 4 квартале 2018 года прибыль выросла лишь на 0,8% кв/кв после роста на 1,9% кв/кв и ожидаемой динамики 3,0% кв/кв.

USD/JPY

Доллар США заметно вырос против японской иены в пятницу, обновив локальные максимумы с 20 декабря. Опубликованная 1 марта макроэкономическая статистика оказалась смешанной, однако инвесторы больше доверяли доллару, а интерес к риску практически не снижался. Напомним, что японские данные указали на умеренный рост индекса потребительских цен в регионе Токио, но также сигнализировали о снижении индекса потребительского доверия в феврале с 41,9 до 41,5 пункта при прогнозе 41,6 пункта. Индекс деловой активности в производственном секторе в феврале вырос с 48,3 до 49,9 пункта, что оказалось существенно лучше прогнозов 48,5 пункта.

Нефть

Цены на нефть заметно снизились 1 марта, отступив к локальным минимумам 26 февраля. Снижение инструмента было обусловлено продолжающимся ростом объёмов добычи в США, а также усилением рисков относительно глобального экономического роста, который напрямую влияет на объёмы спроса. Более уверенному снижению цен препятствуют усилия ОПЕК, направленные на уменьшение объёмов добычи, и новые санкции США в отношении Венесуэлы, которая также является членом ОПЕК. Дополнительную поддержку в пятницу оказал отчёт Baker Hughes, который вновь указал на сокращение активных буровых установок с 853 до 843 единиц за неделю.


Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Три причины фиаско евро. Прогноз от 10.06.2022

«Ястребы» ЕЦБ должны быть довольны итогами июньской встречи, однако после незначительного укрепления евро камнем рухнул вниз. В чем дело? Откуда такая неожиданная реакция? Поговорим на эти темы и составим торговый план по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Мы посоветовались, и жена решила. Эпоха индивидуальных вердиктов Марио Драги ушла в историю с тех пор, как итальянец покинул пост главы ЕЦБ. Но рынки продолжают о ней вспоминать. Особенно сейчас, когда власть в Управляющем совете переменилась. Июньская встреча Европейского центробанка стала настоящим праздником для «ястребов», хотя ее окончательный результат – падение EURUSD и расширение спредов доходности на рынке долга еврозоны – позволил вчерашним «голубям» высказать свое недовольство.

На самом деле «голубей» в Управляющем совете не осталось. Есть люди, которые хотят медленно повышать ставки. Есть те, что настаивает на их более быстром росте. Так называемые агрессивные «ястребы» доминировали в июне: ЕЦБ принял решение отказаться от QE, подал сигнал об увеличении затрат по займам на 25 б.п. в июле и оставил дверь для их роста на 50 б.п. в сентябре открытой. Если инфляция к тому времени не начнет демонстрировать признаков устойчивого замедления. Хорошая, на первый взгляд, новость для евро, но по факту после небольшого повышения котировки EURUSD рухнули.

Причин на самом деле несколько. Во-первых, ЕЦБ по-прежнему отстает от ФРС и других ведущих центробанков мира. Он всего-навсего избавляется от отрицательных ставок – своего 8-летнего эксперимента, который вряд ли можно считать удачным. Во-вторых, ухудшение прогнозов по ВВП еврозоны и повышение оценок будущей инфляции намекает на стагфляцию, приход которой может означать паузу в процессе монетарной рестрикции. Инвесторы скептически относятся к ожиданиям срочного рынка об увеличении ставки по депозитам на 150 б.п. к концу 2022. До конца года осталось четыре заседания Управляющего совета, и такая траектория предполагает дважды по 50 и дважды по 25 б.п, что выглядит маловероятным.

Прогнозы ЕЦБ по инфляции и ВВП еврозоны

Источник: Bloomberg.

Наконец, в-третьих, рынок был жутко разочарован отсутствием четкого плана по недопущению фрагментации еврозоны. Кристин Лагард так и не рассказала, как ЕЦБ собирается бороться с ростом доходности облигаций периферийных стран еврозоны. Экономики PIIGS во главе с Италией по-прежнему слабы и обременены долгами, при этом рост стоимости заимствований увеличит расходы на их обслуживание, усилит риски рецессии и дефолта. Последний может обернуться распадом валютного блока.

Именно с реализацией этой цепочки событий связано повышенное внимание инвесторов к спреду доходности итальянских и немецких облигаций, который по итогам июньского заседания ЕЦБ вырос до максимальной отметки с 2020.

Динамика дифференциала доходности облигаций Италии и Германии

Источник: Financial Times.
Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, как бы ни был настроен Европейский центробанк ускорить процесс ужесточения денежно-кредитной политики, в море экономики еврозоны предостаточно подводных камней, чтобы ему помешать. При этом неторопливое замедление американской инфляции чревато укреплением веры инвесторов в планы ФРС и дальнейшим падением EURUSD. Продаем пару на отбое от сопротивлений на 1,065 и 1,0675, либо на прорыве поддержки на 1,061.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
XAU/USD: золото отступает от локальных максимумов

Текущая динамика

Цены на золото показывают коррекционное снижение, отступая от своих локальных максимумов от 9 мая, обновлённых в начале недели.

Инвесторы фиксируют прибыль по отрытым в минувшую пятницу длинным позициям, когда спрос на пару XAU/USD вновь возрос после публикации в США разнонаправленной макроэкономической статистики по инфляции. Вышедшие данные отразили ускорение показателя в мае до 8,1%, что стало новым рекордным максимумом с декабря 1981 года. В месячном выражении индекс потребительских цен в стране ускорился с апрельских 0,3% до 0,7%, а базовое значение, не включающее стоимость продуктов питания и топлива, замедлилось до 6,0% с 6,2%, что вполне очевидно, ведь причиной текущей негативной динамики в США является удорожание энергоносителей.

В свою очередь, пересмотр данных по инфляции, скорее всего, приведёт к более агрессивной политике ФРС США, направленной на ужесточение монетарных условий. В частности, регулятор может решиться либо на более быстрое повышение процентных ставок, например, сразу на 75 базисных пунктов, либо продолжит плановую коррекцию значения после двух заседаний в июне и июле. Напомним, что ранее предполагалось, что чиновники возьмут паузу после двух корректировок значений летом, чтобы оценить влияние предпринятых мер на экономику и темпы роста потребительских цен.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют флэтовую динамику: ценовой диапазон расширяется, однако за всплеском «бычьей» активности в конце прошедшей торговой недели пока не успевает. MACD растёт, сохраняя слабый сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик показывает схожую динамику, однако линия индикатора приближается к своим максимальным отметкам, указывая на риски перекупленности инструмента в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1869.49, 1878.84, 1900.00, 1920.00.
Уровни поддержки: 1850.20, 1823.09, 1800.00, 1775.00.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает незначительный рост против доллара США, восстанавливаясь после «медвежьего» начала недели, в результате которого пара EUR/USD обновила локальные минимумы от 16 мая. Инструмент тестирует отметку 1.0430 на пробой вверх, ожидая появления дополнительных драйверов роста. В свою очередь, инвесторы не спешат открывать новые торговые позиции в преддверии заседаний крупных центральных банков на этой неделе, ключевое место среди которых занимает ФРС США, которая опубликует своё решение по процентным ставкам уже завтра. У инвесторов практически нет сомнений в отношении того, что американский регулятор продолжит ужесточение денежно-кредитной политики, и вопрос сейчас заключается лишь в темпах этого ужесточения. Ранее рынки рассчитывали на повышение ставки на 50 базисных пунктов, однако в свете вышедших в минувшую пятницу данных по инфляции в США, некоторые аналитики ожидают возможного роста значения на 75 базисных пунктов. В любом случае, участники торгов будут внимательно следить за комментариями официальных лиц, чтобы уловить любые изменения в настроениях. Сегодня ожидается публикация блока статистики из Германии по потребительской инфляции за май: предполагается, что показатель может несколько замедлиться с 0,9% до 0,8%, а в годовом выражении темпы роста цен останутся на уровне 7,9%. Данные по индексу потребительских цен в целом по еврозоне будут опубликованы в пятницу.

GBP/USD

Британский фунт торгуется с восходящей динамикой против американской валюты, корректируясь после уверенного «медвежьего» тренда от 8 июня, в результате которого инструмент обновил рекордные минимумы от 18 мая 2020 года. Рост во многом обусловлен развитием технических факторов. В частности, инвесторы фиксируют длинные позиции по американской валюте, предпочитая дождаться итогов заседания ФРС США в среду. Данные по инфляции, вышедшие в пятницу, свидетельствуют о том, что потребительские цены, похоже, не миновали свои пиковые значения, что стало неожиданностью для участников рынка. Макроэкономический фон Великобритании также неоднозначен: в понедельник вышла статистика по ВВП, которая указала на снижение национальной экономики в апреле на 0,3% после замедления на 0,1% месяцем ранее, хотя аналитики рассчитывали на рост показателя на 0,2%. Объёмы промышленного производства в стране в апреле сократились на 0,6% после падения на 0,2% месяцем ранее, а производство в секторе обрабатывающей промышленности за аналогичный период рухнуло на 1% после снижения на 0,2% в марте. В фокусе внимания инвесторов на неделе окажутся итоги заседания Банка Англии, от которого вновь ожидают действий, направленных на ужесточение денежно-кредитной политики, однако из-за падения британской экономики второй месяц подряд существуют опасения, что подобные действия регулятора будут заметно осложнены.

NZD/USD

Новозеландский доллар демонстрирует умеренный рост против доллара США, отступая от локальных минимумов от 16 мая и тестируя отметку 0.6275 на пробой вверх, пытаясь отыграть уверенное снижение накануне. Коррекционные настроения по американской валюте во вторник прослеживаются практически по всему спектру рынка и связаны они с грядущим заседанием ФРС США, которое завершится публикацией решения по процентным ставкам в среду. Текущие прогнозы по-прежнему предполагают повышение значения на 50 базисных пунктов, однако на фоне публикации статистики по инфляции в США в конце прошлой недели, не исключено, что регулятор предпримет более решительные меры. Макроэкономическая статистика из Новой Зеландии появится лишь в четверг, когда будут представлены уточнённые данные по динамике валового внутреннего продукта за 1 квартал 2022 года. Предполагается, что квартальный показатель роста экономики будет пересмотрен с 3,0% до 0,6%, тогда как в годовом выражении ВВП может увеличиться на 3,3%, что выше прежней оценки на 0,2%.

USD/JPY

Доллар США показывает разнонаправленную динамику торгов в паре с японской иеной, консолидируясь вблизи рекордных максимумов и отметки 135.00. Активность по инструменту заметно снижается с конца прошлой торговой недели, поскольку инвесторы предпочитают дождаться итогов заседания ФРС США, которое пройдёт в среду. После публикации в минувшую пятницу данных по американской инфляции вероятность того, что регулятор может решиться на повышение ставки на 75 базисных пунктов либо скорректирует сроки предполагаемой паузы в цикле ужесточения монетарной политики, резко возрастает. На неделе также ожидается и заседание Банка Японии, однако от японского регулятора каких-либо решительных действий по-прежнему не ожидается. Тем не менее, несмотря на приемлемые риски инфляции для японской экономики, представители ведомства заявляют об угрозах, которые несёт с собой стремительное ослабление национальной валюты. Вышедшая сегодня макроэкономическая статистика из Японии оказала дополнительное давление на иену: объёмы промышленного производства в стране по итогам апреля снизились на 1,5% после сокращения на 1,3% месяцем ранее, а в годовом выражении показатель потерял 4,9% после падения на 4,8%.

XAU/USD

Цены на золото показывают слабый коррекционный рост, восстанавливаясь от локальных минимумов от 18 мая. Накануне инструмент продемонстрировал уверенное снижение, что было обусловлено стремительным ростом опасений в отношении новой вспышки заболеваемости коронавирусом в Китае. Так, власти Шанхая объявили о новом массовом тестировании практически во всех районах города, тогда как жителям 5 районов уже сейчас запрещено покидать свои дома. Пекин также рапортовал о возобновлении роста количества случаев заражения COVID-19, что может вновь привести к закрытию ряда предприятий. Спрос на золото снижается также на фоне возобновления повышательной динамики доходности казначейских облигаций США: накануне показатель поднимался к отметке 3,301% после предыдущего закрытия на уровне 3,157%. Инвесторы не спешат с открытием новых длинных позиций по инструменту в преддверии публикации итоговых протоколов заседания ФРС США в среду. От регулятора ожидают повышения процентной ставки минимум на 50 базисных пунктов, однако вполне возможно и более активное увеличение, учитывая опубликованные ранее разочаровывающие данные по потребительской инфляции.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Доллар: ломать - не строить! Прогноз на 15.06.2022

Как ни стремился Федрезерв избежать повторения конус-истерики 2013, ничего у него не получилось. Обвал S&P 500, взлет доходности трежерис и доллара США свидетельствуют о панике. Как себя поведет центробанк, и как это отразится на EURUSD? Порассуждаем и составим торговый план.
Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Если вы не хотите случайно что-то сломать, вы действуете осторожно. В случае с ФРС – с оглядкой на финансовые рынки. Однако в условиях самой высокой за последние 40 лет инфляции просто необходимо что-то сломать! Хребты восходящим трендам по акциям и облигациям, которые выросли слишком высоко. Наступить на горло господствующему в последние десятилетия эффекту богатства, на который Федрезерв долгое время опирался, стремясь ускорить рост PCE. Пришло время забирать то, что раньше центробанк щедро раздавал. И это обстоятельство заставляет инвесторов бежать к доллару США.

Увеличивая доходность гринбэка при помощи повышения ставки по федеральным фондам и сокращения баланса, ФРС способствует его укреплению не только против других валют, но и против акций. Ведь прибыль доллара против Apple – это падение стоимости бумаг Apple. Люди, вкладывавшие в них деньги, становятся беднее, они меньше тратят и больше экономят. Именно это необходимо, чтобы приструнить инфляцию. Центробанки сильно ошиблись относительно временного характера высоких цен и теперь для возврата доверия вынуждены действовать агрессивно. Ошиблись Федрезерв и другие регуляторы, а страдают экономика и люди. Что же, Джером Пауэлл предупреждал, что они будут испытывать некоторую боль.

Председатель ФРС ранее также утверждал, что центробанк не рассматривает вопрос о повышении ставки на 75 б.п. на одном из заседаний FOMC, однако не исключал такого шага, если условия изменятся. Когда им был изложен план по увеличению затрат по займам в июне на 50 б.п, а затем на столько же в июле, Джером Пауэлл перестраховался. Он заявил, что все зависит от развития экономики. Подобные оговорки на фоне разгона инфляции до 8,6% позволили СМИ раздуть из мухи слона, заставив поверить инвесторов в повышение ставки по федеральным фондам на 75 б.п. уже 15 июня.

Динамика ожидаемых шагов ФРС

Источник: Bloomberg.

Действительно, деривативы CME накануне встречи Федрезерва увеличили вероятность первого с 1994 огромного шага до 89%. А ведь всего неделю назад шансы были менее 4%! Стоит ли удивляться возвращению индекса USD к области 20-летних максимумов, падению S&P 500 на территорию «медвежьего» рынка и самому стремительному двухдневному скачку доходности казначейских облигаций США с 1980-х?

Как ни пыталась ФРС избежать повторения конус-истерики 2013, сделать этого не удалось. На фоне роста ожиданий взлета ставки по федеральным фондам до 4% и сокращения балансов четырьмя ведущими центробанкми мира на $4 трлн. до конца 2023 по сравнению с менее чем на $1 трлн. в 2018-2019, доходность трежерис растет как на дрожжах, способствуя укреплению доллара США.
Торговый план по EURUSD на сегодня

На мой взгляд, виноваты в этом, прежде всего, СМИ. Из-за их публикаций рынок завысил прогнозы скорости монетарной рестрикции ФРС. Если центробанк поднимет ставки на 50 б.п., инвесторы начнут фиксировать прибыль по шортам по EURUSD. В этом случае поводом для краткосрочных лонгов может стать прорыв сопротивления на 1,0475. Увлекаться ими, конечно, не стоит. Намеки Федрезерва на +75 б.п. в будущем запустят механизм продаж пары на росте.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
XAU/USD: спрос на золото остаётся на низком уровне

Текущая динамика

Пара XAU/USD корректируется в боковом тренде, торгуясь на отметке 1830.0 и не проявляя признаков смены тенденции. Котировки золота находятся в достаточно узком диапазоне 1800.0-1880.0, продемонстрировав накануне незначительный рост после решения ФРС США повысить процентную ставку с 1,00% до 1,75%, что говорит о неспособности рынка просчитать последствия действий американского регулятора.

В любом случае, даже локальное повышение котировок не означает глобальной смены тренда, который остаётся негативным. Это наглядно демонстрирует соотношение позиций продавцов и покупателей на бирже. Так, согласно последнему отчёту Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), баланс контрактов продолжает оставаться на стороне продавцов и, исходя из текущих позиций, они удерживают 71,880 тыс контрактов, в то время как покупатели сохраняют 23,852 тыс. Значительно больший разрыв в позициях своп-дилеров: на покупку зарегистрировано 83,939 тыс контрактов, а на продажу — 245,231 тыс. На предыдущей неделе, однако, динамика изменения баланса была в пользу покупателей: они ликвидировали 3,376 тыс позиций, в то время как продавцы сократили 4,580 тыс. Ни одна из сторон не наращивает свои активы, что говорит о низком общем спросе на металл.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике актива цена торгуется в рамках локального бокового канала, удерживаясь в середине диапазона. Технические индикаторы находятся в состоянии довольно сильного сигнала на продажу: быстрые EMA на индикаторе «аллигатор» находятся ниже сигнальной линии, а гистограмма осциллятора AO, находясь в зоне продаж, формирует нисходящие бары.

Уровни поддержки: 1807.0, 1752.0.
Уровни сопротивления: 1848.0, 1895.0.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
USD/CAD: доллар США готовится завершить неделю умеренным ростом

Текущая динамика

Доллар США показывает умеренный рост против канадской валюты, тестируя отметку 1.2960 на пробой вверх и вновь приближаясь к локальным максимумам от 13 мая, обновлённым в середине недели.

Участники торгов оценивают итоги заседаний ведущих мировых центральных банков, которые оказались во многом неожиданными. Так, ФРС США в среду объявила о повышении процентной ставки сразу на 75 базисных пунктов впервые с 1994 года. В тот же день Европейский центральный банк (ЕЦБ) собрал экстренное заседание, на котором фактически начал готовиться к коррекции ставки в июле, опасаясь, что увеличение стоимости заимствований на долговом рынке может крайне негативно сказаться на динамике экономического роста наиболее уязвимых стран региона. Наконец, Национальный банк Швейцарии накануне повысил значение сразу на 50 базисных пунктов, сохранив его, тем не менее, на отрицательных значениях.

В свою очередь, несмотря на то, что национальный рынок недвижимости продолжает восстанавливаться после пандемии коронавируса, Канадская ассоциация недвижимости (CREA) отмечает, что число проданных домов резко сократилось в мае на 20% по сравнению с этим же периодом 2021 года. Индекс цен на жильё за месяц потерял 0,8% после снижения на 1,1% в апреле, однако он всё ещё более чем на 19% выше прошлогоднего показателя, в основном из-за впечатляющего роста, наблюдавшегося в конце 2021 года.

В фокусе внимания рынка сегодня будет находиться блок статистики из США по динамике промышленного производства и использования производственных мощностей в июне. Также в течение дня ожидается выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла. В Канаде в пятницу будут опубликованы данные по объёмам инвестиций в иностранные ценные бумаги, а также майские индекс цен на промышленную продукцию и сырьё.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют довольно активный рост: ценовой диапазон расширяется сверху, освобождая «быкам» путь к новым локальным максимумам. MACD растёт, сохраняя прочный сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик, достигнув своих максимальных значений в начале недели, развернулся в нисходящую плоскость и сигнализирует в пользу развития коррекционного снижения в ближайших временных интервалах.

Уровни сопротивления: 1.3000, 1.3050, 1.3100.
Уровни поддержки: 1.2950, 1.2900, 1.2850, 1.2800.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта показывает умеренный рост против доллара США, корректируясь после пятничного снижения. Напомним, что евро не удалось завершить неделю в «зелёной» зоне, несмотря на то, что основные предпосылки к этому появились 16 июня, когда инструмент продемонстрировал наиболее активный рост за последние несколько недель. Котировки пары EUR/USD поддерживаются ожиданиями инвесторов запуска цикла ужесточения процентной ставки со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ). Напомним, что на прошлой неделе регулятор собрался на экстренное заседание, где обсуждались проблемы минимизации рисков потенциального увеличения стоимости заимствований для наиболее уязвимых экономик блока. Процентную ставку ведомство планирует поднять уже в ходе июльского заседания. Тем временем, ФРС США заметно ускоряется в своей «ястребиной» политике, скорректировав значение на 75 базисных пунктов на прошлой неделе впервые с 1994 года, отреагировав на вышедшие ранее тревожные данные по инфляции, возобновившей рост в мае после некоторой коррекции в апреле. Комментарии представителей американского регулятора, а также министра финансов США Джанет Йеллен не внушают оптимизма, что провоцирует участников торгов отказываться от излишнего риска.

GBP/USD

Британский фунт демонстрирует слабый рост против американской валюты, восстанавливаясь после заметного снижения в минувшую пятницу. Пара GBP/USD тестирует отметку 1.2250 на пробой вверх, ожидая появления новых драйверов на рынке. Умеренную поддержку котировкам на прошлой неделе оказали итоги заседания Банка Англии по процентной ставке. Регулятор скорректировал значение ещё на 25 базисных пунктов, доведя до 1,25%, и произведя пятое подряд повышение показателя с декабря 2021 года, став первым крупным банком, показавшим «ястребиную» риторику с начала пандемии коронавируса. При этом инфляционные риски для Великобритании остаются достаточно высокими, а темпы роста экономики стремительно замедляются, угрожая наступлением полноценной рецессии. Нынешние прогнозы предполагают, что ВВП Великобритании сократится во 2 квартале 2022 года на 0,3%, что не намного меньше майского показателяа. Инвесторы ожидают публикации майской статистики по динамике потребительских цен в Великобритании в среду. Текущие прогнозы предполагают, что инфляция замедлится в месячном выражении с 2,5% до 1,9%, но ускорится в годовом с 9% до нового рекордного максимума на уровне 9,1%.

AUD/USD

Пара AUD/USD заметно растёт, корректируясь после резкого снижения в пятницу. Сейчас торговый инструмент тестирует отметку 0.6960 на пробой вверх, однако дальнейшая положительная динамика актива ограничена опасениями экспертов в отношении замедления мировой экономики. На прошлой неделе ряд мировых финансовых регуляторов, среди которых ФРС США и Банк Англии, приняли ожидаемые решения о повышении процентных ставок, причём американское ведомство решилось на рекордное с 1994 года увеличение на 75 базисных пунктов. Центральные банки торопятся сдержать стремительный рост потребительских цен, жертвуя перспективами экономического восстановления, в то время как внешние факторы изменяются незначительно. В четверг австралийский доллар поддержал сильный отчёт по национальному рынку труда. За май уровень занятости резко поднялся на 60,6 тыс после роста всего на 4,4 тыс месяцем ранее, в то время как аналитики рассчитывали на увеличение лишь на 25 тыс. Уровень безработицы при этом остался на прежней отметке 3,9% вопреки прогнозам о снижении до 3,8%. Во вторник инвесторы ожидают публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии, а также выступления его главы Филипа Лоу, который может уточнить перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики.

USD/JPY

Доллар США демонстрирует разнонаправленную динамику торгов, консолидируясь неподалёку от рекордных максимумов и отметки 135.00. Попытка японской валюты показать коррекционный рост на прошлой неделе потерпела неудачу, и в последний торговый день доллар сумел вернуть все утраченные за два дня позиции. Банк Японии продолжает ультрамягкую денежно-кредитную политику, оставив процентную ставку на уровне –0,10%, а доходность 10-летних облигаций около 0%, расширив программу покупки их неограниченного количества по ставке 0,25%. Решение было принято практически единогласно, и лишь один из членов правления проголосовал за старт ужесточения монетарной политики. Регулятор придерживается прежних ориентиров, стремясь вывести уровень инфляции стабильно выше 2%. Сейчас к этому имеются все предпосылки, и финансовые власти намерены завершить борьбу с дефляцией, пусть и ценой курса национальной валюты.

XAU/USD

Цены на золото показывают незначительный рост в начале недели, восстанавливаясь после снижения в минувшую пятницу, когда инструмент отступил от своих локальных максимумов от 13 июня. Давление на котировки оказали итоги заседаний ведущих мировых центральных банков, в первую очередь ФРС США, которая решилась на повышение ставки сразу на 75 базисных пунктов. Также об увеличении стоимости заимствований объявили Банк Англии и Национальный банк Швейцарии, причём последний неожиданно повысил ставку сразу на 50 базисных пунктов. Тем временем, умеренную поддержку инструменту оказывают опасения относительно резкого замедления темпов экономического роста по всему миру. Цепочки поставок остаются нарушенными, а высокие цены на энергоносители и ряд других товаров лишь усугубляют ситуацию. В свою очередь, активные действия мировых финансовых регуляторов, направленные на ужесточение монетарных условий, подталкивают экономики к рецессии, как, например, происходит в Великобритании и ЕС.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Спасти евро или умереть! Прогноз от 21.06.2022

Если Марио Драги предпочитал словом спасать евро, Кристин Лагард использует дело. Экстренное заседание ЕЦБ с обещанием создания программы анти-фрагментации стабилизировало EURUSD. Достаточно ли этого для роста пары? Порассуждаем и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Убить идею фрагментации и второго кризиса евро в зародыше. Именно этому было посвящено экстренное заседание ЕЦБ. Именно об этом заявила Кристин Лагард перед Европейским парламентом. Паника на финансовом рынке способна поднять стоимость заимствований более слабых стран еврозоны до уровней, который втянет их в финансовый кризис. Такой кризис может ограничить способность центробанка повышать ставки, поэтому следует пресечь беспорядок на рынке долга на корню. Решимость ЕЦБ спасти евро не словом, как это в свое время сделал Марио Драги, а делом, вдохновляет «быков» по EURUSD на подвиги.

Если бы Управляющий совет не провел экстренную встречу, доходность итальянских облигаций подскочила бы не до 4%, а до 5-6% в течение нескольких недель, а возможно, и дней. Рост стоимости обслуживания долгов, превышающих 150% от ВВП, оказал бы давление на экономику и усилил бы риски дефолта и распада еврозоны. ЕЦБ этого не допустит.

Лишь стабилизировав рынок облигаций, Европейский центробанк может со спокойной совестью повысить ставку по депозитам на 25 б.п в июле и продолжить цикл ужесточения денежно-кредитной политики в сентябре. Такой план обрисовала Кристин Лагард перед парламентом, явно намекая на большой шаг в начале осени. При этом более высокие, чем ожидалось, требования крупнейшего профсоюза Германии IG Metall о повышении зарплат на 7-8% стали катализатором роста доходности европейских облигаций и EURUSD на ожиданиях ускорения процесса ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Тем временем в США продолжают говорить о рецессии, что дает ложную надежду «быкам» по акциям и «медведям» по американскому доллару. История показывает, что из 12-ти крупных циклов монетарной рестрикции ФРС с 1950-х 9 закончились спадом в экономике.
Рецессии и динамика ставки по федеральным фондам

LiteFinance: Спасти евро или умереть! Прогноз от 21.06.2022 | LiteFinance

Источник: Wall Street Journal.

Goldman Sachs повысил свои оценки вероятности рецессии до 30% в 2023 и до 25% в 2024, если она не случится годом ранее. В итоге кумулятивные шансы спада в экономике США в течение следующих двух лет составили 48%, что выше чем 35% в предыдущем прогнозе. Вместе с тем, банк предположил, что вызванная чрезмерным, но постепенным повышением ставок рецессия, вероятнее всего, будет неглубокой. Больше всего пострадает рынок труда, где безработица вырастет примерно на 2,5 п.п

Скромный спад вряд ли собьет ФРС с пути монетарной рестрикции, на что рассчитывают «быки» по EURUSD. Более того, далеко не исчерпанный потенциал нисходящего движения по американским фондовым индексам будет поддерживать спрос на гринбэк как валюту-убежище. Согласно исследованиям Goldman Sachs, с 1950 S&P 500 17 раз упал на 15% и более, и в 11 из этих случаев слом нисходящего тренда произошел к моменту ослабления денежно-кредитной политики Федрезерва. Сейчас центробанк об этом не думает думать.
Торговый план по EURUSD на неделю

Решительность ЕЦБ, ожидания ускорения цикла повышения ставки по депозитам из-за увеличения темпов роста зарплат в Германии и разговоры о рецессии зажали EURUSD в диапазоне 1,046-1,056. Прорыв ее нижней границы станет поводом для продаж, верхней – для покупок.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Утренний обзор рынка

EUR/USD

Европейская валюта снижается против доллара США, тестируя отметку 1.0500 на пробой вниз. «Медведи» вновь возвращаются на рынок после попытки коррекционного роста в начале недели, результатом которого стало обновление локальных максимумов от 16 июня. Инвесторы не спешат открывать новые торговые позиции после очередных тревожных сообщений, согласно которым Литва запретила большинство транзитных поставок в Калининград. При этом чиновники заявили, что исполняют решение ЕС и ограничивают лишь те товары, которые попали под санкции. В свою очередь, российские власти пообещали ответные меры, однако более конкретной информации озвучено не было. Дополнительное давление на позиции единой валюты оказала опубликованная вчера макроэкономическая статистика из еврозоны. Так, баланс счёта текущих операций без учёта сезонных колебаний в апреле продемонстрировал неожиданное снижение на 5,4 млрд евро после роста на 8,7 млрд евро месяцем ранее. Аналитики ожидали усиления положительной динамики до 13,6 млрд евро. С учётом сезонных колебаний баланс счёта показал дефицит в размере 5,76 млрд евро, увеличившись от дефицита в размере 1,6 млрд евро в марте, хотя прогнозы рынка предполагали рост на 4,4 млрд евро.

GBP/USD

Британский фунт корректируется после умеренного роста в начале недели. Пара GBP/USD торгуется в районе отметки 1.2230, ожидая появления новых драйверов на рынке. В центре внимания инвесторов сегодня находится ключевая статистика из Великобритании по динамике потребительских цен: предполагается, что инфляция в мае может замедлиться с 2,5% до 0,6%, в то время как годовой показатель, вероятно, обновит рекордные максимумы и ускорится с 9,0% до 9,1%. Также в течение дня выйдет майская статистика по индексам розничных цен, что позволит составить более полную картину инфляционного давления в стране. Банк Англии на прошлой неделе повысил процентную ставку пятый раз подряд, доведя её до отметки 1,25%. При этом, несмотря на усилия регулятора, цены в Соединённом Королевстве продолжают довольно активный рост, в то время как аналитики предупреждают о возможности наступления полноценной рецессии в экономике.

NZD/USD

Новозеландский доллар активно снижается в ходе утренних торгов, тестируя отметку 0.6265 на пробой вниз. Пара NZD/USD обновляет локальные минимумы от 16 июня, реагируя на восстановление спроса на «безопасный» доллар США, а также на обострение геополитической обстановки после того, как власти Литвы объявили об ограничении транзита российских товаров на территорию Калининграда. Дополнительное давление на позиции торгового инструмента оказала довольно слабая макроэкономическая статистика из Новой Зеландии. Так, индекс потребительских настроений во 2 квартале 2022 года, согласно данным исследования от Westpac, упал с 92,1 до 78,7 пункта, в то время как аналитики ожидали его роста до 100 пунктов. Индекс цен на молочную продукцию продемонстрировал снижение на 1,3% после увеличения на 1,5% за прошлый период при прогнозе о коррекции вниз лишь на 0,1%. Объёмы экспорта из Новой Зеландии по итогам мая поднялись с 6,16 млрд до 6,95 млрд долларов, однако на фоне наращивания импорта с 5,72 млрд до 6,69 млрд долларов дефицит торгового баланса в мае лишь усилился с –9,29 млрд до –9,52 млрд долларов.

USD/JPY

Доллар США показывает смешанную динамику против японской иены, консолидируясь вблизи новых рекордных максимумов и отметки 136.25. Накануне американская валюта возобновила активный рост, отреагировав на ухудшение геополитической обстановки в Восточной Европе. Напомним, что Литва ранее заявила о частичном прекращении транзита российских товаров в Калининград, сославшись на исполнение требований ЕС, обозначенных в принятых санкционных пакетах. Более уверенному росту американской валюты вчера препятствовала макроэкономическая статистика из США: объёмы продаж на вторичном рынке жилья в мае резко снизились на 3,4% после падения на 2,6% месяцем ранее, хотя аналитики ожидали улучшения динамики до уровня –0,2%, а индекс национальной активности от ФРБ Чикаго сократился в мае с 0,4 до 0,01 пункта.

XAU/USD

Цены на золото демонстрируют умеренное снижение, тестируя отметку 1825.00 на пробой вниз и обновляя локальные минимумы от 16 июня. Инвесторы не спешат с открытием новых торговых позиций в преддверии выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла, который, как надеются аналитики, обозначит ближайшие перспективы монетарной политики регулятора. Напомним, что некоторые представители ведомства заявляли, что не против ещё одного повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов, поскольку инфляционное давление в стране остаётся крайне высоким. Более консервативная позиция по-прежнему предполагает коррекцию значения лишь на 50 базисных пунктов, после чего ФРС США может взять паузу для оценки предпринятых ранее мер. Дополнительным негативным фактором для золота остаётся рост доходности американских казначейских облигаций на фоне ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы США. В качестве новых сигналов для актива можно отметить информацию о возможном ограничении импорта российского золота европейскими странами в следующих санкционных пакетах от ЕС. В частности, о такой вероятности ранее заявляла Дания.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

[MikhailLF]

Litefinance аналитика.
Сколько можно проигрывать доллару? Прогноз от 23.06.2022

У любого терпения есть предел. Долгое время центробанки-конкуренты ФРС терпели укрепление доллара США, однако настал момент, когда они начинают сопротивляться. Чем это обернется для EURUSD и других валютных пар? Порассуждаем и составим торговый план.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

В один прекрасный день наступает такой момент, когда нужно назвать вещи своими именами. Долгое время Джером Пауэлл избегал говорить о рецессии, выражая надежду, что ФРС удастся добиться мягкой посадки для американской экономики. И вот в своем выступлении перед Конгрессом США председатель Федрезерва, наконец, признал: рецессия возможна. Центробанк не пытается спровоцировать экономический спад, но считает абсолютно необходимым снизить инфляцию. Его решимость меняет расстановку сил не только в паре EURUSD но и на Forex в целом.

Переход ФРС от отрицания рецессии к признанию ее возможности крайне важен для финансовых рынков. Тем более, что исследование Федрезерва подтверждает: высокая инфляция и низкий уровень безработицы предшествовали экономическим спадам в прошлом. Они сигнализируют о дисбалансах, которые могут исчезнуть в результате рецессии. Ее ожидание, как правило, приводит к падению фондовых индексов и сдерживает рост доходности казначейских облигаций США.

Одновременно решимость ФРС в борьбе с ростом цен подталкивает другие центробанки делать то же самое. Масла в огонь подливает осознание, что курс валюты становится важной переменной в уравнении инфляции. Действительно, когда индекс USD находится в области 20-летних максимумов, повышение котировок сырьевых товаров, выраженных в американской валюте, увеличивает затраты стран-импортеров на их приобретение. То есть еще больше разгоняет инфляцию и замедляет ВВП.

Динамика инфляции в разных странах мира

Источник: Reuters.

Неудивительно, что взгляды центробанков меняются. Сильная денежная единица становится приоритетом, а мировая экономика вступает в эпоху реверсивных валютных войн.

На протяжении последних десятилетий предпочтение отдавалось девальвации, которая способствовала росту инфляции и улучшала позиции экспортеров. При этом считалось, что ослабление валюты на 10% снизит потребительские цены на 0,5 п.п. Во времена повышенных значений CPI коэффициент переноса может быть вдвое выше. В связи с этим намерение центробанков-конкурентов ФРС ревальвировать собственные денежные единицы, в том числе, при помощи повышения ставок, выглядит логично. Сколько можно проигрывать доллару?

Динамика валют G10 в 2022

Источник: Bloomberg.

Таким образом, финансовые рынки попадают в новую среду «медвежьего» тренда по фондовым индексам, стабилизации доходности трежерис, коррекции нефти и сырья в целом из-за опасений по поводу сокращения спроса на фоне приближающейся рецессии и реверсивных валютных войн, наконец. Какие денежные единицы в ней чувствуют себя как рыба в воде, а какие, наоборот, окажутся под давлением?
Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, в ближайшее время будет наблюдаться возвращение интереса к иене и франку. В то время как товарные денежные единицы, которые к тому же чувствительны к риску, окажутся в весьма уязвимом положении. Что касается EURUSD, то расширение торгового диапазона до 1,046-1,06 похвально, по пока не дает каких-либо результатов. Продаем ее на росте с последующим отбоем от сопротивлений на 1,0625 и 1,065.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/