Ежедневный Обзор Рынков Валюты От Пкф Опции

[FCBFX]

Вчерашняя сессия прошла под лозунгом – “Европа всему виной” (большинство комментариев склонялись именно к такому мнению), а США демонстрирует признаки восстановления (если смотреть на ту же “Бежевую книгу”). EUR/USD потерял почти 150 пунктов в цене, GBP/USD потерял более 100 пунктов цены, USD/JPY продолжила медленное восстановление в район 98, а USD/RUR вернулся к 31.80 (заодно и максимум обновил).

Новостной фон :

Прет называет самым большим вызовом для еврозоны импульс к реформам (действительно было бы неправильно останавливаться на достигнутом, а последние движения по направлению к объединению стран (в плане структуры) довольно вялы в большинстве стран). Чтобы позитивный эффект настал, реформам необходимо время (и это действительно верно, так как реформы должны “прижиться”). Прет испытывает осторожный оптимизм относительно возвращения к росту стран еврозоны, переживающих кризис (оптимистические настроения продолжают уступать нейтральным, сперва Драги негативно стал смотреть на перспективы восстановления экономик зоны евро, а теперь Прет не столь позитивно оценивает перспективы перехода к росту в странах, переживающих кризис).

Уровень безработицы в Великобритании продолжает оставаться на отметке в 4.6% (несмотря на негативные ожидания). Важно отметить, что движение вблизи отметки в 4.6% по данному показателю остаётся стабильным уже 4-ый месяц подряд. Число заявлений на получение пособия по безработице вновь снизилось в марте, снижение составило 7 тысяч. Данный показатель продолжает фиксировать отрицательные значения уже 5-ый месяц подряд, и такая динамика помогает безработице держаться на достойных уровнях.

Решение по процентной ставке было принято Банком Англии единогласно (ничего не меняется), в то время как решение об оставлении объёма покупки активов на прежнем уровне принималось 6-тью голосами против 3-х (также как и ранее). Среднесрочные инфляционные ожидания выросли (по словам регулятора), в течение продолжительного периода времени инфляция, вероятно, будет повышенной (вероятно, будут скачки выше отметки в 2% в этом году). Банк Англии не отвергает вариант дальнейшего смягчения (покупки активов могут облегчить путь к новому равновесию), а давление на спрос вызвано проблемами зоны евро.

Министр финансов Франции рассчитывает на экономический рост в 2% (в 2015 году), дефицит бюджета, по комментариям минфина, в 2013 году ожидается на отметке в 3.7% от ВВП, в 2014 году данный показатель отметится вблизи 2.9% (дальше данный показатель, по ожиданиям, будет снижаться до отметки в 2% от ВВП в 2015 году и отметки в 1.2% от ВВП в 2016 году).

Сокращение дефицита бюджета будет на 70% обеспечено за счет сокращения расходов. Пик долга будет достигнут в 2014 году (он составит 94.3% от ВВП), в 2013 году он составлял 93.6%. Олланд (президент Франции) отмечает, что для экономического роста важны инвестиции, а также он высказал своё стремление к достижению бюджетной дисциплины и экономического роста. Вероятно, немецкие меры жесткой экономии всё ближе к реализации (в полном масштабе) и данный фактор может помочь экономике зоны евро (в долгосрочной перспективе).

Банк Италии отметил, что политическая неопределенность оказывает “ограниченное” влияние на рынок (данное заявление действительно отражает суть того, что движет рынком, так как структурные расхождения стран и невозможность нахождения путей (с первого раза) решения проблем большинства экономик стран-участниц). Приток капитала в Италию (судя по статистическим данным) возобновляется (и это подтверждает большую уверенность инвестора в правильном пути, который еврозона выбрала для данной страны). Кипр затронул и банковскую систему Италии, банки страны пострадали из-за того способа решения проблем, который был принят на Кипре (данный комментарий может помочь медведям напомнить ту “неидеальную” идею, которую предложила Тройка стране для решения проблем).

Буллард предостерег ФРС против введения целевого уровня безработицы, напомнив, что лучшей задачей ФРС является поддержание ценовой стабильности (он сообщил, что есть более верные инструменты для оказания помощи слабому рынку труда, вероятно, он имел ввиду инструменты, которыми может пользоваться правительство).

По словам представителя ФРС, безработица "высокая" и постигнет примерно 7% к концу 2013 года, а денежно-кредитная политика не может простым путем содействовать восстановлению на рынке труда (косвенно, она всё же его стимулирует, тут представитель ФРС, пожалуй, не совсем прав). Если уделять сверхсильное внимание рынку труда, как сообщает Буллард, можно получить обратный позитивному эффект (опять же, хочется услышать больше конкретики по данному комментарию).

Из публикации “Бежевой книги” видно, что экономика США расширяется умеренными темпами, заметно усиление в строительстве жилья, в то же время потребительский спрос остаётся сдержанным (из-за роста цен на топливо и налогов), в некоторых районах отмечено восстановление рынка труда.

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на данные из Великобритании по розничной торговле, а также статистику из США по первичным заявкам на получение пособия по безработице (еженедельную), после чего состоится публикация производственного индекса ФРС-Филадельфии. Из нестатистических данных внимание обратить стоит на встречу G20, которая будет проходить до конца недели.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.31 с перспективами возвращения к 1.30 и, возможно, ниже.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться под 1.525 (без перспектив заметного преодоления данной отметки) и вернется к отметкам ниже 1.52 сегодня.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается зафиксироваться между 97 и 98 с перспективами медленного роста (БЯ, возможно, поможет росту в скором времени).


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться вблизи отметок выше 31.80 (для начала необходимо зафиксировать данную отметку, чтобы продолжить рост).

----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Вчерашняя сессия вновь указывала на то, что американец имеет достаточно сил, чтобы удерживать текущие уровни. EUR/USD прибавил 20 пунктов и закрылся вблизи отметки 1.3050, GBP/USD прибавил около 40 пунктов, пара осталась под отметкой 1.53. USD/JPY закрылась небольшим техническим ростом вблизи отметки 98.15. USD/RUR потерял 30 копеек и закрепился вблизи отметки 31.55.

Новостной фон :

Общее сальдо внешней торговли товарами Японии продолжило восстанавливаться и дошло до отметки в -362.4 млрд. йен в марте (с предыдущих -779.5 млрд. йен месяцем ранее), сейчас показатель находится на пиках с июля 2012 года. Скорректированный показатель также восстановился (месяцем ранее показатели разошлись), была достигнута отметка в -922 млрд. йен (с предыдущих -1,092.5 йен). Нельзя назвать позитивом данную динамику так как, глобально, участие Японии в мировой торговле снизилось (экспорт вырос на 1.1% с -2.9% на годе, в то время как импорт сократился на 5.5% с предыдущей отметки в 11.9%).

Мияо (представитель Банка Японии) видит превышение инфляции потребительских цен отметки в 1% в течение 2014 финансового года (всё же стоит надеяться на то, что данные перспективы реализуются уже в начале грядущего года, если конечно Банк Японии не “замолчит”, как это бывает). Представитель регулятора сделал важное заявление, отметив, что смягчение вполне может быть продолжено и после достижения 2% инфляции (чтобы закрепить результат, и это, пожалуй, было бы действительно позитивно для экономики страны). Мияо видит приближение роста долгосрочных ставок в США и отмечает данный фактор, как возможную угрозу дополнительного понижательного давления на йену. Все меры (как уже ранее говорил Курода) для достижения 2% инфляции в течение 2-х лет наготове.

Министр финансов Германии отметил в своих комментариях достигнутый прогресс в борьбе с кризисом в прошлом году (действительно удалось замедлить скорость ослабления экономики зоны евро и даже добиться небольшого позитива в отдельных районах). Сейчас, по словам минфина Германии, градус нервозности на рынке значительно понизился, но Кипр (если ему не помочь) может стать неплатежеспособным (действительно, есть большие сомнения на тему того, что деньги в стране останутся после мер, навязанных Тройкой). Ирландия и Португалия находятся на правильном пути (это подтверждают сейчас многие представители ЕС). Необходима четкая очередность в вопросе помощи банкам, также как и в банковском союзе (важно отметить, что банковский сектор продолжает пугать стабильность зоны евро).

Ключевые институты Германии понизили прогноз для роста ВВП в 2013 году до 0.8% (с 1.0%), важно отметить, что данное снижение прогноза для столь сильной экономики является страшным, так как на неё ровняются все остальные (тем более, что разворотный год является важным и должен сопровождаться, в идеале, позитивом). Рост ВВП в 2014 году ключевые институты прогнозируют на отметке в 1.9% (важно отметить, что данные ожидания совпадают с прогнозами в отношении восстановления экономики в зоне евро в следующем году). Прогноз по инфляции был понижен до отметки в 1.7% (с 2.1%), что также является негативным сигналом для европейской валюты.

Парламент Италии не выбрал следующего президента по итогам первого голосования (данный фактор оказывает сильное влияние на доверие участников рынка к зоне евро и вносит заметную долю неопределенности на рынок, что даёт повод для продаж европейца). В Италии всё ещё идет подсчет голосов, но большинство в размере две трети невозможно (когда в стране есть более определенные перспективы в отношении власти, то участникам рынка гораздо спокойнее смотреть и прогнозировать дальнейшее движение экономики страны, тем боле, что еврозона является экономикой многих стран с разной структурой). Важно отметить, что во втором голосовании выборы также не состоялись. Данный негатив может оказать дополнительное давление на EUR и ослабить позиции валюты на рынке.

Объём оборота розничной торговли Великобритании (с учетом затрат на топливо) снизился на 0.7% в марте (после заметного роста в 2.1% месяцем ранее). Важно отметить, что показатель в последнее время сильно снижается (если не смотреть на скачок в феврале), и это заставляет инвесторов смотреть на фунт с большей осторожностью. Если смотреть на показатель без учета затрат на топливо, то в марте заметно снижение на 0.8% (в то время как в феврале был замечен скачок роста в 2.1%, как и на показателе, включающем затраты на топливо).

Максимальная доходность по государственным ценным бумагам Испании с погашением в июле 2016 года зафиксировалась на отметке в 2.810% (по сравнению с предыдущим процентом вблизи отметки 3.046%). Доходность облигаций с погашением в январе 2018 года зафиксировалась на отметке в 3.286% (с предыдущих 3.579%). Максимальная доходность испанских облигаций с погашением в январе 2023 года составила 4.623% (с предыдущих 4.919%). Целевой уровень размещения государственных облигаций в 3.5-4.5 млрд. EUR был превышен, показатель зафиксировался на отметке в 4.71 млрд. евро. Данная статистика даёт повод для позитивного отношения к перспективам данной проблемной страны со стороны инвесторов.

Число первичных заявок на получение пособия по безработице в США за вторую неделю апреля составило 352 тысячи (с предыдущего движения вблизи отметки в 348 тысяч, с прогнозом в 352 тысячи). Повторные заявки на получение пособия по безработице в США на вторую неделю апреля составили 3068 тысяч (с предыдущего результата в 3103 тысячи), данная отметка является минимальной со второй недели марта текущего года. Данная статистика не привнесла особой идеи на рынок, безработица остаётся на прежних уровнях (в то же время перспективы движения статистики по уровню безработицы в марте не утешающие, возможно повышение процента безработного населения).

Кочерлакота подчеркнул в своих комментариях факт возможного удержания (со стороны ФРС) процентной ставки низкой в течение многих лет, он напоминает, что низкие процентные ставки являются “приятной почвой” образования “мыльных пузырей” и за этим необходимо очень внимательно следить (и это верно, так как решение одной проблемы, переходящее в создание другой, является не лучшим вариантом восстановления экономики страны). Опять же, решение проблемы “мыльных пузырей” может потребовать изменения денежно-кредитной политики (вновь возвращается к первому). Он поднимает действительно важный момент в своей речи и напоминает, что низкие процентные ставки обусловлены не только политикой ФРС, а, в добавок, они обусловлены мировым спросом на активы-убежища (это действительно важно и ново, так как до этого представители ФРС не поднимали данный аспект полезности низкой процентной ставки). Кочерлакота четко подметил признаки заинтересованности в валютах-убежищах (это страх и неопределенность, если смотреть на то бурное движение на графиках основных валютных пар и оценивать всю сложность ситуации, практически, во всех основных экономиках мира (последнее движение на графике золота также сильно напугало инвесторов), то становится понятно, почему многие крупные инвесторы пытаются сохранить свои средства именно в валютах-убежищах). Безработица, по словам представителя ФРС, будет постепенно снижаться (подтверждая слова Бернанке), в то время как инфляция остаётся сдержанной.

Производственный индекс ФРС-Филадельфии немного откорректировался в район 1.3 пункта (с предыдущего значения в 2 пункта), ожидался рост к отметке в 2.7 пункта.

Лагард сообщила рынку о том, что ЕЦБ остаётся единственным банком у которого есть “место для маневра” (странно, что глава МВФ не подчеркнула Банк Англии, который, кстати, потом сам сообщил об этом). Банк Японии, судя по комментариям главы МВФ, демонстрирует “четкие изменения” (возможно Лагард имела ввиду эффективность нового управления регулятора).

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на данные из Германии по производственным ценам, статистикой по изменениям счета платежного баланса зоны евро, а также статистику по возвращениям ЕЦБ 3-х летних кредитов LTRO. Стоит также продолжать следить за встречей G20 (а также встречей МВФ) и обратить внимание на выступление члена правления ЕЦБ Йенса Вайдмана.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.31 с перспективами возвращения к 1.3050 и, возможно, ниже.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться под 1.53 (без перспектив заметного преодоления данной отметки) и вернется к отметкам ниже 1.5250 сегодня.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается зафиксироваться выше 98 .50 и продолжить рост к 99.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться вблизи отметок выше 31.50 с перспективами продолжения медленного восхождения к 32.

----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Пятничная сессия кончилась довольно нейтрально для EUR/USD (пара отбила весь позитив и заметно вернулась под 1.31, негативные комментарии со стороны Шойбле подпортили позитив), фунт потерял 50 пунктов против американца (основное событие – это снижение кредитного рейтинга Великобритании), USD/JPY вернулась к 99.50 (G20 признала отсутствие интереса Банка Японии в манипулировании курсами и тем самым показала инвесторам, что мешать регулятору более не будет). USD/RUR подошел обратно к 31.60 (американец возвращает силу, нефть слабеет и давит на рубль).

Новостной фон :

Банк Японии, по словам Лагард, демонстрирует “четкие изменения” (вероятно, глава МВФ имела ввиду тот факт, что новый управляющий БЯ действительно “более агрессивен”, как этого хотело новое правительство страны). Курода отметил в своих комментариях, что достижение целевого уровня инфляции в 2% регулятор намеревается достичь как можно быстрее (важно, что глава BOJ продолжает фокусироваться на идее правительства, и это поддерживает пару USD/JPY). Глава Банка Японии думает, что мышление регулятора доступно широкому пониманию (вероятно, глава регулятора напоминает G20 о том, что текущая политика является легко объяснимой и адекватной и, вероятно, не хочет, чтобы вновь японский ЦБ был обвинен в сверхагрессивной борьбе с дефляцией.

Лагард выделила Францию (ситуация в стране, по словам главы МВФ, не должна отвлекать от основных принципов МВФ) и Испанию (стране может потребоваться больше времени для достижения сбалансированности бюджета) в своей речи. Лагард (глава МВФ) сообщила рынку о том, что ЕЦБ – это единственный (на текущий момент) банк у которого еще есть “место для маневров” (стоит отметить, что в действительности США может играть только на снижение объёмов стимулирования, а вот Банк Англии и Банк Японии вполне могут продолжить стимулировать национальные экономики даже в текущем году (в особенности БА), данный комментарий, вероятно, указывал на тот факт, что ЕЦБ (в отличие от более активных регуляторов) не особо активно использует денежно-кредитную политику для стимулирования восстановления экономики зоны евро).

Министр финансов Франции сообщил рынку о том, что экзистенциальный кризис еврозоны окончен (вероятно, пока рано так говорить, так как на рынке, по всей видимости, остаётся действительно много негативных идей в отношении евро, а перспективы восстановления стран и самой еврозоны постепенно снижаются). Также Московичи напоминает о том, что Кипр является уникальным случаем (было бы странно, если бы в экономике, где глобальная проблема – разносортность структур стран, нашлось бы две сложных проблемы одного типа). В конце своей речи Московичи отметил позитивность роли, которую ЕЦБ сыграл во время кризиса (действительно, много было сделано и спасено, особо, конечно, хочется отметить программы LTRO, которые было бы неплохо подкрепить банковским союзом).

Производственные цены в Германии в марте продолжили демонстрировать негативные отметки и зафиксировались вблизи -0.2% (с предыдущего движения вблизи отметки в -0.1%, при положительных ожиданиях в 0.1%). Данное снижение говорит о том, что экономика замедляется (в то же время январские +0.8% рынок всё ещё помнит и, вероятно, поэтому не столь остро реагирует на снижение данного показателя). Сальдо расчетного счета платежного баланса еврозоны продолжило рост второй месяц подряд и, что еще более важно, обновило максимум последних лет, зафиксировавшись на отметке в 16.3 млрд. EUR.

Банки продолжают оставлять заявки на погашение трехлетних кредитов, полученных в рамках LTRO год назад. Судя по последней (еженедельной) статистике по погашениям кредитов, было подано заявок на сумму в 11 млрд. EUR (это максимум последних со второй недели марта, что даёт повод для большей уверенности в том, что банки верно освоили кредиты). Большинство денежных средств поступило по первым кредитам LTRO (8.9 млрд. евро, что указывает на то, что банки постепенно стараются возвращать деньги именно по первому кредиту, но второй кредит возвращается довольно медленно, объём возвратов по заявкам составил лишь 2.1 млрд. евро). ЕЦБ опять утверждает, что возвраты на следующей неделе будут выше.

Парламент Италии не смог выбрать президента по итогам третьего раунда голосования. Интересно отметить, что рынок сильно огорчился затягиванием очередного политического вопроса в стране (ранее выборы проходили с проблемами и всё время оказывали давление на европейскую валюту).

Министр финансов Германии отметил в своих комментариях тот факт, что европейские реформы оказывают влияние на экономику (это позитивная информация, но не очень конкретная). Также он сообщил о том, то дефициты бюджета стран еврозоны были снижены вдвое за последние три года (действительно сильный позитив). Структурные проблемы, по словам представителя Германии, остаются в центре внимания. Также представитель Германии отметил тот факт, что предупреждение МВФ (о продолжении реформ) сделано верно, а ФРС (по словам представителя) может лишь выиграть время для США, но фундаментальные проблемы, связанные с экономикой, не будут решены (многие проблемы США, пожалуй, можно назвать особенностями экономики страны).

Fitch понизило кредитный рейтинг Великобритании до AA+ (с предыдущей отметки AAA), агентство не видит возвращения ВВП страны к докризисным показателям ранее 2014 года (вероятно, таким образом агентство указывает на необходимость в стимулировании, которое всё оттягивается и оттягивается, а казначейство страны признало, что долг стоит продолжить снижать для поднятия рейтинга).

Большая двадцатка напоминает, что вносить постоянные коррективы в курс валют не стоит (действия БЯ были признаны как способ остановить дефляцию), также на встрече напоминали о том, что количественное смягчение имеет негативные последствия (хоть многие страны и называют риски управляемыми). Асо сразу подчеркнул факт понимания целей Японии со стороны G20 в своих комментариях (чтобы поддержать идею, которую рынок получил).

Шойбле отметил возможное жертвование принципами демократии для преодоления кризиса (как это было в 2008), он видит возвращение роста в Европе лишь через годы.

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на индикатор потребительской уверенности в зоне евро и статистику по вторичным продажам жилья в США.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.31 с перспективами возвращения к 1.3050 и, возможно, ниже.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться под 1.525 с перспективами дальнейшего снижения.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается зафиксироваться выше 99.50 и продолжить пытаться продолжить рост.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться вблизи отметок выше 31.50 с перспективами продолжения медленного восхождения к 32.
----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Вчера рынок немного откорректировался (негатив из США помог риску немного восстановиться, но сегодня Китай уже задал тон сессии, а подтверждение игры в сильного американца со стороны индексов PMI из зоны евро может помочь парам вернуться к предкоррекционным значениям). EUR/USD зафиксировался довольно нейтрально, GBP/USD вернулся к отметке 1.53 (небольшая коррекция к недавнему снижению кредитного рейтинга страны). USD/RUR вернулся к отметке 31.50 (тем не менее, перспективы роста остаются). USD/JPY отошла от отметки 100 и сегодня уже вернулась под 99.

Новостной фон :

Бундесбанк отметил, что экономический рост в Германии (в первом квартале) вполне возможен (Шойбле ранее не был столь уж оптимистичен, но, вероятно, Бундесу видится всё иначе, к тому же регулятор в ответ только за немецкую экономику). Во втором квартале, по словам регулятора, можно продолжить наблюдать повышательный импульс в экономике (не совсем понятно, почему и где Бундекс увидел повышательный импульс, но, возможно, после статистики за I квартал Центральный Банк Германии поменяет свое мнение).

Отношение объёма государственного долга еврозоны к ВВП в 2012 году дошло до максимума и зафиксировалось на отметке в 90.6%, стоит напомнить, что рост к столь высокой отметке начался (если смотреть на выход за пределы 70%) в 2009 году (тогда за год показатель вырос до 80%) и данная динамика остаётся довольно сильной и непрерывной, что пугает участников рынка в отношении будущих перспектив восстановления экономики еврозоны.

Продажи на вторичном рынке жилья в США в марте составили 4.92 млн. (прогноз был на уровне 5.02 млн.), данное снижение стало неожиданным и временно расстроило участников рынка.

Статистика по потребительской уверенности в зоне евро (индикатор) указала на рост в апреле до отметки -22.3 пункта (с отметки в -23.5 пункта).

Сегодня утром PMI для промышленности Китая заметно замедлился в своем росте и зафиксировался в апреле на отметке в 50.5 пунктов (6 месяцев подряд показатель непрерывно растет).

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на статистику по деловой активности в промышленных секторах и секторах услуг Германии, Франции и еврозоны (также можно взглянуть на композитный индекс), также Великобритания опубликует статистику по чистым заимствованиям со стороны государства, а США (ближе к вечеру) поделится с рынком информацией по первичным продажам на рынке жилья в стране.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.3050 с перспективами возвращения к 1.30 и, возможно, ниже.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться под 1.53 с перспективами дальнейшего снижения.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается зафиксироваться выше 99 и продолжить рост.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться вблизи отметок выше 31.60 с перспективами продолжения медленного восхождения к 32.

----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Вчера рынок закончил день ростом риска (статистика из США и отсутствие значимого негатива в комментариях представителей ЕЦБ дали повод для этого, несмотря на не лучшую динамику индексов Ifo). EUR/USD прибавил чуть более 20 пунктов (в то же время хочется отметить фиксацию минимума 16 сессий на отметке 1.29538). GBP/USD вырос на 50 пунктов (вероятно, продолжение программы стимулирования кредитования потенциальных бизнесменов дало повод для более позитивного отношения инвесторов к Британской национальной валюте). USD/JPY потеряла чуть более 20 пунктов цены (пара продолжает бороться за нахождение выше отметки 99). USD/RUR потерял около 20 копеек цены (данное снижение обязано скачку роста цен на нефть и негативной статистике из США по заказам на товары длительного пользования).

Новостной фон :

Банк Англии продолжит стимулировать кредитование в стране, министерство финансов Великобритании объявило о том, что схема “Финансирование за кредитование” продолжит действовать до конца января 2015 года (стоит напомнить, что данная схема сильно подогревает интерес банков в отношении кредитования малого и среднего бизнеса, так как включает сильный бонус кредиторов). Если смотреть на конкретные цифры, то видно, что за каждый фунт, который банки выдадут малому и среднему бизнесу в 2013 году они получат 10 фунтов в 2014, а при кредитовании малого и среднего бизнеса в 2014 году они получат по 5 фунтов. Важно отметить, что данная программа временно ослабит валюту, но, в итоге, может дать опору для более стабильного развития Великобритании в будущем.

Не успели инвесторы отойти от недавних PMI для производственной и непроизводственной сфер страны, как продолжили видеть ухудшение индексов IFO. Индикатор условий деловой среды в Германии снизился до отметки в 104.4 пункта (с предыдущих 106.7 пунктов) – это минимум последних 3-х месяцев. Индикатор оценки текущей ситуации вернулся к “низам” и зафиксировался на отметке в 107.2 пункта (предыдущая фиксация была на отметке 109.9 пункта). Индикатор экономических ожиданий продолжил медленно падать к отметке в 101.6 пунктов.

Опрос ЕЦБ показал, что условия кредитования для компаний продолжили ужесточаться в 1-м квартале (вероятно, банки уже не столь уверенно дают кредиты, так как дополнительный кредит им могут и не дать, но, в то же время, данный факт может негативно сказаться на скорости восстановления и развития бизнес среды, так как требования к бизнесменам повышаются, и это может помешать, в основном, малому и среднему бизнесу). Основной фактор ужесточения кредитования – это перспективы экономики (видимо, пока перспективы продолжат оставаться туманными, банки не будут спешит кредитовать “всех подряд”). Данный опрос указывает на то, что перспективы восстановления в зоне евро остаются туманными и, вероятно, инвесторы лишний раз задумаются над этим (среднесрочное снижение европейца вполне возможно).

Американская валюта потеряла в цене после того, как объём заказов на товары длительного пользования в США в марте упал на 5.7% на месяце (при том, что месяцем ранее показатель вырос на 4.3%). Важно отметить тот факт, что снижение, которое было зафиксировано на графике показателя в марте является сильнейшим с сентября 2012 года, что даёт повод для сомнений в отношении потенциальной скорости восстановления и роста всех сфер экономики США равномерно).

Правительства стран еврозоны (по словам Констансиу) стоят на “пути уверенной консолидации”. По словам представителя ЕЦБ, меры по сокращению дефицита бюджета приносят плоды (однозначно, есть прогресс по данному вопрос во многих странах-участницах еврозоны, но говорить о каких-то “плодах”, пожалуй, пока рановато). Осуществление структурных реформ должно сопровождаться осуществлением налогово-бюджетных мер (интересно отметить, что, пожалуй, данное продуманное изменение экономической и политической структур стран могло бы позитивно повлиять на европейскую экономику и стабильность стран зоны евро).

Констансиу в своей речи отметил, что ЕЦБ не может заставить банки давать кредиты (в действительности, пожалуй, у регулятора есть действительно сильный арсенал возможных действий и, если смотреть на Великобританию, то можно придумать нечто интересное (имеется ввиду программа "Финансирование за кредитование"), что может сподвигнуть банки стимулировать людей и компании всё более и более активно и с большей значимостью принимать участие в экономике страны). Если смотреть на исследования банков (которые приводит Констансиу в своей речи), то необходимо отметить, что на кредиты нет спроса (вероятно, метод стимулирования спроса со стороны частных банков не очень благоприятен и удобен).

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на данные по ВВП Великобритании и безработице Испании (также Германия порадует обновленными прогнозами по макроэкономическим показателям), ближе к вечеру США опубликует еженедельную статистику по первичными заявкам на получение пособия по безработице.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.3050 с перспективами снижения под 1.30.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться под 1.535 с перспективами возвращения к снижению.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается зафиксироваться выше 99 и продолжить рост.


USD/RUR, вероятно, постарается остаться выше 31 и стараться вернуться к росту.
----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Вчера рынок продолжил оставаться на позитивной территории (данные по ВВП Великобритании стали сильным позитивом, и рынок решил не столь остро реагировать на повышение процента безработных в Испании и Франции). EUR/USD закрылся, практически, нейтрально (пара отбила весь позитив из-за обеспокоенности в отношении перспектив восстановления секторов занятости Франции и Испании). GBP/USD прибавил более 160 пунктов (статистика дала повод для радости, к тому же разногласия между Британией и зоной евро продолжили иссякать). USD/JPY потеряла 24 пункта цены (пара продолжила оставаться выше отметки в 99 йен за доллар). USD/RUR продолжил падать (на фоне роста нефти), пара уже опускалась (временно) под 31.10, но, вероятно, данная динамика не сможет продлиться долго.

Новостной фон :

Курода продолжает активно агитировать за более быстрое достижение целевой отметки по инфляции на уровне 2% и отказываться от данного уровня глава Банка Японии не собирается. Рынок японских государственных бумаг, по словам представителя регулятора, стабилизируется. Хочется отметить, что японская валюта продолжает своё движение выше отметки в 99 йен за доллар, вероятно, глава Банка Японии видит удобство данного курса и будет стараться всячески удерживать пару USD/JPY выше оглашенной отметки. Стоит напомнить, что движение к отметкам выше 100 всё ещё является более вероятным сценарием среднесрочного движения пары, и, возможно, Курода огласит дополнительные меры стимулирования, которые помогут паре “держаться на плаву”.

Предварительные данные по ВВП Великобритании за первый квартал 2013 года послужили мощным катализатором роста рисковых валют. Важно отметить, что данная новость меняет глобальное отношение к курсу валюты (влияние новостей такого типа, обычно, фиксируется крепко и меняет курс). Если смотреть на ожидания по данному показателю, то стоит отметить, что большинство ожидало довольно скромного позитива, в то время как рост, который продемонстрировал показатель на факте, соответствовал потерям (в 0.3%) предыдущего квартала.

Министр финансов Великобритании (Осборн) отметил в своих комментариях тот факт, что показатель ВВП за I-ый квартал 2013 года является действительно воодушевляющим признаком выздоровления экономики (вероятно, Осборн решил воспользоваться удобным моментом для закрепления позитива и поддержки текущего направления движения, которое выбрал рынок). Канцлер Германии также отметила, что Германия в высшей степени заинтересована в том, чтобы и у остальной Европы всё было хорошо (интересно отметить, что в последнее время разногласия между Великобританией и еврозоной заметно приутихли, и это даёт повод для роста европейца и британца).

По словам комиссара ЕС Олли Рена, налогово-бюджетная консолидация остаётся необходимым ингредиентом стратегии еврозоны (в то же время он заметил, что консолидация в Европе замедлилась). Асмуссен (представитель ЕЦБ) отметил, что влияние снижения процентных ставок на периферию будет ограниченным (действительно, внутренние структурные особенности стран сильнее давят на экономику, нежели чем изменение ставки), стоит отметить, что представитель ЕЦБ сразу оговорился и напомнил, что слишком долгое оставление ставки низкой является негативным вариантом. Стимулирование кредитования Асмуссен связывает с созданием банковского союза в зоне евро (возможно, через новый орган можно будет гораздо более эффективно стимулировать данный вариант банковского заработка).

Последние данные по безработице из Испании (первый квартал 2013 года) зафиксировали рост процента безработных до 27.2%. Интересно отметить, что ранее “пьедестал” стран со столь высоким уровнем безработицы (выше 27%, из стран зоны евро) занимала одна лишь Греция, но Испания всё же заставила “сестру по несчастью” подвинуться (в обеих странах люди неспособны жить в худших условия, чем были ранее, при том, что работы не убавилось). Уровень безработицы в Испании непрерывно растет со второго квартала 2011 года (это действительно пугает инвесторов в отношении будущего европейской валюты и возможности осуществления структурных реформ в проблемных странах, так как реакция “народа” может вызвать полную остановку экономики и “рабочей жизни” в стране, что может заставить правительства стран отказываться от евро и возвращаться к более привычным валютам, что снимет необходимость в следовании “правилам EUR”), в то же время необходимо напомнить, что многие представители зоны евро в своих комментариях ранее утверждали, что Испания идет по верному пути (возможно, имелось в виду именно реформирование, которое может принести свои плоды в предсказуемый срок).

Вчера зоне евро не везло на данные по безработице, сперва, Испанский процент безработных зафиксировался на отметках, превышающих уровень в 27%, а теперь и Франция сообщила о не лучшей динамике в секторе занятости. Число безработного населения во Франции достигло 3.225 млн. человек (рост составил 1.2%), что является действительно весомым процентом от общего населения второй по значимости (в экономическом плане) страны. Безработица во Франции превысила рекордный максимум 1997 года.

ЕЦБ в своих комментариях отметил важность прогресса в отношении банковского союза для показателей рынка в 2013 году (рынок действительно дал европейцу повод для роста после того, как стало известно о том, что банковскому союзу быть, но инвесторы могут и забрать позитив обратно, если этот вопрос продолжит затягиваться и страны, соответственно, продолжат страдать). По комментариям министра экономики Германии, рост ВВП в 2013 году составил 0.5%, а в 2014 году данный показатель прибавит 1.6%. Если в 2013 году рост ВВП составит лишь 0.2-0.3%, то глобальные перспективы восстановления еврозоны после кризиса могут немного ослабнуть, и это даст повод для большего давления на европейца со стороны более активно восстанавливающихся экономик).

Число первичных заявок на получение пособия по безработице (недельное изменение) вновь начало радовать рынок. На 3-ую неделю апреля показатель зафиксировал отметку минимальную с середины марта и закрепился вблизи 339 тысяч. Если смотреть на данные по повторным заявкам на получение пособия по безработице, то можно заметить достижение отметки 3000 тысяч (это действительно значимый минимум). Стоит отметить, что реакция на графиках, пусть и была не столь сильной, как это бывает при более глобальных (в смысле периода) новостях, стала довольно значимой и указала на то, что инвесторы продолжают следить за сектором труда в США, но ждут более значимых изменений.

Банк Японии сегодня утром решил не удивлять рынок увеличением объёмов программы (и типов) смягчения, ставка также осталась на прежнем уровне (никто из членов правления регулятора не предлагал дополнительных мер смягчения денежной политики). Данные решения немного ослабили давление на национальную валюту Японии, но вряд ли глобально изменят отношения инвесторов к ней.

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на данные по ВВП и потребительским расходам США, а ЕЦБ опубликует статистику (еженедельную) по возвратам кредитов LTRO. Из нестатистических данных внимание обратить стоит на пресс-конференцию Банка Японии.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.3050 с перспективами снижения под 1.30.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться под 1.55 с перспективами возвращения к снижению.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается зафиксироваться в удобном диапазоне между отметками 98 и 99.


USD/RUR, вероятно, постарается остаться выше 31 и вернуться к постепенному росту.
----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Прошедшая пятница кончилась небольшим ростом рисковых валют (на фоне не лучшей динамики статистики из США). Европейская валюта закончила день 30-ти пунктовым ростом, фунт закрылся ростом в 50 пунктов (последние данные из США и позитивная статистика из Великобритании дали повод для данного роста). USD/JPY закончила сессию снижением почти в 125 пунктов (негатив из США и спокойные комментарии и действия японского регулятора оказали сильное давление на пару). USD/RUR продолжил оставаться под 31.20 (негатив из США и временное укрепление нефти оказывают давление на пару и не дают ей быстро восстановиться).

Новостной фон :

Потребительские цены в Японии продолжили своё снижение в марте, причем оно стало даже более глубоким, чем ожидалось. Снижение индекса потребительских цен (на годе) составило 0.9% (вместо ожидаемых 0.8%), важно отметить, что инвесторы ожидают позитивной динамики данного показателя в апреле (так как стимулирование должно ослабить национальную валюту, да и курс валюты на рынке сейчас гораздо слабее). Интересно отметить, что, глобально, пожалуй, индекс потребительских цен вырос на фоне роста цен на энергоносители, и это изменение никак не смогло быть нивелировано ослаблением курса йены.

Банк Японии оставил денежно-кредитную политику без изменений, ставка также осталась на прежнем уровне (никто из членов правления регулятора не предлагал дополнительных мер смягчения денежной политики, решение по оставление текущей программы при текущих объёмах принято единогласно). Политика увеличения денежной базы годовыми темпами 60-70 трлн. была сохранена. Данные решения немного ослабили давление на национальную валюту Японии, но вряд ли глобально изменят отношения инвесторов к ней (вероятно, участники рынка еще ни раз увидят USD/JPY вблизи 100 и выше в этом полугодии).

Срединный прогноз роста по реальному ВВП в 2014 финансовом году (которым поделился Банк Японии) зафиксировался на отметке в 1.4% (с предыдущего вблизи 0.8% в январе). Срединный прогноз по базовому индексу потребительских цен в 2014 финансовом году закрепился на отметке 1.4%, вместо предыдущих 0.9%. Важно отметить, что Банк Японии продолжает смотреть на инфляцию с опаской (есть высокая степень неопределенности), а достижение 2% уровня инфляции будет осуществлено в любом случае и в любые сроки. Учитывая снижение цен в прошлом, Банк Японии видит возможность более медленного роста инфляции. Рост экономики Китая и Европы может задержаться на более длительное время, чем ожидалось (данный негатив влияет на глобальные настроения инвесторов). Можно сказать, что, пожалуй, Япония выбрала верный путь движения к финансовой (и ценовой) стабильности и, возможно, сможет с успехом выйти из текущей дефляционной ямы уже в конце 2014 года.

Судя по последней еженедельной статистике, которую ведет ЕЦБ, банки стран зоны евро выплатят 1.66 млрд. евро по первому трехлетнему займу LTRO и 615 млн. евро по второму кредиту 2-го мая. Интересно отметить, что на прошлой неделе было подано заявок на сумму в 11 млрд. EUR. Большинство денежных средств поступало по первым кредитам LTRO (8.9 млрд. евро, что указывает на то, что банки постепенно стараются возвращать деньги именно по первому кредиту, но второй кредит возвращается довольно медленно, объём возвратов по заявкам составил лишь 2.1 млрд. евро). Сумма возвратов на этой неделе составляет всего 2.275 млрд. евро (это, практически, минимальное значение показателя), и это немного расстраивает инвесторов (они видят в этом угрозу стабильности банков, так как те не спешат отдавать деньги раньше срока).

Данные по ВВП США сильно разочаровали инвесторов, рост показателя в первом квартале 2013 года (кв/кв) зафиксировался на отметке в 2.5% (это далеко не те ожидаемые 3 и более процента). Реакция на графиках последовала довольно быстро, особенно хочется отметить USD/JPY, которая заметно снизилась в цене (можно сказать, что статистика из США поддержала утреннюю умеренность регулятора Японии). Стоит напомнить, что кварталом ранее показатель вырос лишь на 0.4%, что стало минимумом со 2-го квартала 2011 года (это действительно сильный минимум) и инвесторы ожидали прорыва именно в этом месяце, но, прорыв оказался не достаточным.

Несмотря на то, что рынок разочаровался в данных по ВВП США (немного показатель не смог дотянуть до оптимистичных ожиданий), другие данные смогли сдержать американца от чрезмерного падения. Индекс личный потребительских расходов в США вырос в первом квартале 2013 года на 3.2% (на квартале), данный рост является сильнейшим с первой четверти 2011 года (основной индекс личный потребительских расходов вырос на 1.2% на квартале, стоит напомнить, что данный индекс не включает в себя волатильные в цене продукты и энергоносители/энергию). Индикатор уверенности потребителей (по расчету ун-та Мичигана) также продемонстрировал улучшение и восстановился к отметке в 76.4 пункта (ожидалось куда более постепенное восстановление показателя). Американская валюта явно получила поддержку за счет этих данных, но, тем не менее, от негативного ВВП скрыться невозможно.

ФРС уже начинает готовить экономику к возможному повышению ставок : сперва регулятор решил проверить крупнейшие банки Америки (в США нет столь заметной медлительности, как в зоне евро и это явно радует инвесторов, так как возможность оценки потенциального влияния изменения процентной ставки на важных представителей банковского сектора до принятия ставки является, пожалуй, действительно сильным и умным решением). Также ФРС заявила о том, что портфели крупнейших банков регулярно анализируются (посредством специальных моделей), и данный процесс является важной составляющей оценки уязвимости перед изменением процентной ставки. Важно отметить, что ни один из 18 банков не ожидает падения уровня капитала ниже обязательных минимумов в рамках такого сценария. Если всё пройдет позитивно, то можно ожидать более уверенного повышения ставки ФРС в будущем и большей уверенности инвесторов в подготовленности экономики США.

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на данные из США по незавершенным сделкам на рынке жилья и доходам населения, Германия порадует статистикой по потребительским ценам, а также состоится публикация блока индикаторов для зоны евро (по экономической уверенности и условиям в различных секторах). Из не статистических данных внимание обратить стоит на размещение бондов Италии (в том числе и долгосрочных 10-ти летних).

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, постарается остаться под отметкой 1.31, перспективы снижения остаются сильными (несмотря на недавний негатив из США).


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться над 1.55 с перспективами продолжения медленного восхождения.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается зафиксироваться выше отметки 97.50 с перспективами медленного роста к 98 и выше.


USD/RUR, вероятно, постарается вернуться к отметкам выше 31.30 и продолжить постепенное восстановление в цене.

----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась восстановлением европейской валюты по отношению к американцу, пара зафиксировалась вблизи отметки 1.31, но так и не смогла преодолеть её (рост составил почти 55 пунктов), фунт продолжил оставаться вблизи 1.55, скачок роста был нивелирован к концу сессии и закрытие стало нулевым. USD/JPY продемонстрировала довольно неоднозначное движение, пара вернулась к открытию в конце сессии, но успела обновить минимум последних 10-ти торговых дней. USD/RUR просел под 31, укрепляющаяся нефть продолжает оказывать поддержку рублю, а недавняя американская статистика по ВВП продолжает давить на американца.

Новостной фон :

Международный валютный фонд отметил снижение рисков для Азии, восстановление, тем не менее, ожидается постепенным (действительно, еще остаются проблемы Японии, которые, пока еще, не решены до конца, а также Китай демонстрирует признаки замедления роста экономики, что никак не радует инвесторов). Прогноз роста в Азиатско-Тихоокеанском регионе был снижен до 5.7% с предыдущих 5.9%. Рост цен на активы является фактором риска для азиатских экономик, а Китай остаётся уязвимым для замедления роста (если смотреть на последние данные по ВВП, которые на квартале выросли значительно слабее ожиданий, а также на последнюю статистику по промышленному сектору страны, то можно увидеть действительно не слабое замедление). Данные комментарии МВФ указывают на то, что одна из экономически важных частей мира даёт сбой и оказывает дополнительное давление на мировую экономику.

HSBC снизил прогноз по цене золота в 2013 году на 9.3%, а прогноз по цене на серебро был снижен на 21.2%. Стоит напомнить, что золото – это некий гарант стабильного и равномерного роста основных экономик мира, которые обеспечивают жизнеспособность текущей модели мировой торговли, оказывают поддержку инфляции (глобальной) и другим важным индикаторам, толкающим цену на драгоценные металлы вверх.

Италия разместила облигации. Продажи пятилетних бондов состоялись при процентности в 2.84% (предыдущее размещение состоялось при процентности в 3.65%). Важно напомнить, что на предыдущем размещении доходность выросла (по отношению к размещению ранее), но последнее размещение помогло бумагам зафиксироваться на новом минимуме. Если смотреть на динамику долгосрочных 10-ти летних бондов, то можно заметить падение их процентности до отметки в 3.94% (предыдущее размещение двигалось вблизи отметки в 4.66%). Стоит напомнить, что до минимальной отметки – 2.79%, которая была достигнута в январе, еще далеко, но всё же есть позитивные скачки. Итальянские облигации продолжают чувствовать политические сложности страны, но, тем не менее, давление медленно ослабевает и снижает процентность итальянских бумаг.

Предварительный индекс потребительских цен Германии продемонстрировал сильнейшее падение с февраля 2013 года и растерял позитив роста месяцем ранее (снижение составило 0.5%), важно отметить, что данный показатель является действительно важным, так как инфляционные ожидания отражают перспективы изменения денежно-кредитной политики страны.

Потребительская уверенность в зоне евро (индикатор) продолжает постепенно восстанавливаться, показатель зафиксировался на отметке -22.3 пункта в апреле (лучшее значение с августа 2012 года). Индикатор условий деловой среды продолжил падать в апреле и дошел до отметки в -0.93 пункта (с предыдущего уровня в -0.75 пунктов, при негативном прогнозе в -0.91 пункта). Индекс экономической уверенности зафиксировался на отметке в 88.6 пункта (с предыдущих 90.1 пункта). Индекс уверенности в промышленном секторе зоны евро в апреле упал до отметки в -13.8 пунктов (предыдущее значение зафиксировалось вблизи -12.3 пункта, прогноз составлял -13.5 пунктов). Индикатор уверенности в секторе услуг продолжил проседать и оставаться на негативной территории, зафиксировав в апреле минимальную отметку с декабря 2012 года вблизи -11.1 пункта.

Уровень потребительских расходов американцев зафиксировал движение в 0.2% в марте (важно отметить, что данный индикатор не сложно прогнозировать и особого влияния на рынок он не оказывает, так как публикуется после данных по розничным продажам, которые, практически, дублируют информацию, которую можно получить при обращении внимания на данную статистику). Основной индекс расходов на личное потребление в США в марте остался на прежнем уровне и не смог продемонстрировать ожидаемого роста в 0.1%, важно отметить, что данный показатель даёт рынку информацию, которая помогает в оценке расходов граждан и помогает ориентироваться в ситуации со спросом страны.

Число незавершенных сделок на рынке жилья в США в марте выросло на 1.5% (в месячном выражении), и это порадовало участников рынка, так как позитивные ожидания по данному показателю располагались на отметке в 1.1%. Хочется отметить, что вышедшие ранее данные по продажам на вторичном рынке жилья в США (на прошлой неделе) продемонстрировали не лучшую динамику, снизившись к отметке в 4.92 млн., в то же время на первичном рынке жилья продажи смогли продемонстрировать рост к отметке в 417 тысяч (вместо ожидаемых 416 тысяч). Данная статистика дала рынку повод откорректировать свои ожидания в отношении вышедшего вчера показателя, немного умерев их.

Сегодня утро началось с блока статистики из Японии, уровень безработицы в стране упал до 4.1% (с предыдущих 4.3%, а это действительно внушающий рост), расходы домохозяйств (в годовом выражении) выросли на 5.2% (вместо предыдущих 0.8%), индекс деловой активности в промышленном секторе страны вырос до 51.1 пункта (с предыдущих 50.4 пунктов). Розничные продажи на годе сокращаются лишь на 0.3% (с предыдущих 2.2%). Министерство экономики страны решило подключиться к позитивной статистике и сообщило, что оценка состояния промышленности была повышена, и есть признаки восстановления промышленного сектора.

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на данные из Германии и Франции, первая порадует статистикой по безработице и розничной торговле (также будет опубликован индекс потребительского климата), а вторая опубликует статистику по потребительским расходам и ценам производителей, чуть позже зона евро также отчитается по безработице. Ближе к вечеру США порадует публикацией индекса PMI для Чикаго и индикатора потребительской уверенности в стране.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, продолжит испытывать понижательное давление, рост выше 1.3135 маловероятен, заметное возвращение под 1.31 более.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться вблизи 1.55, сегодняшняя статистика из зоны евро может ненадолго сдвинуть пару вниз к 1.5450.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается продолжить фиксироваться выше отметки 97.50 с перспективами постепенного роста к 98 и выше.


USD/RUR, вероятно, постарается вернуться к отметкам выше 31 и останется выше данной отметки.
----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась заметным скачком роста на графиках рисковых валют. EUR/USD прибавил в цене около 70 пунктов, GBP/USD вырос на 30 пунктов (отметка 1.555 продолжает давить на пару). USD/JPY подрастеряла чуть более 30 пунктов от цены, а USD/RUR закрылся ростом и зафиксировался вблизи отметок превышающих 31.10.

Новостной фон :

Производственный индекс PMI Японии продолжает демонстрировать позитивную динамику и разгоняться в своем росте (ростом считается превышение отметки 50 по данному показателю). Стоит отметить, что данный индекс остаётся на территории роста уже второй месяц подряд и зафиксировался в апреле вблизи отметки в 51.1 пункт (это действительно сильный позитив, который заметило министерство экономики Японии и поспешило повысить оценку состояния промышленного сектора страны и отметить, что видит постепенное восстановление данного сектора). Если смотреть на предварительные данные по объёму промышленного производства (правда, данная статистика мартовская и не включает вышеописанного позитива), то можно заметить небольшое позитивное движение в 0.2% (инвесторы ожидали большего, но стоит напомнить, что это уже 4-ый месяц роста данного показателя подряд, и с каждым месяцем он становится всё сложнее).

Безработица в Японии продолжила падать, показатель вернулся к минимуму, который был достигнут в ноябре 2012 года (отметка 4.1%), важно отметить, что в предыдущем месяце данный показатель зафиксировался вблизи 4.3%, что усиливает позитивность мартовской отметки (прогноз находился вблизи 4.2%). Соотношение рабочих мест к числу претендентов также продолжает улучшаться, показатель дошел до отметки 0.86 (максимум последних лет), стоит напомнить, что данный индекс считается так, что число претендентов берется за 100, а число рабочих мест по факту, соответственно, чем выше показатель фиксируется, тем выше шанс нахождения работы со стороны работоспособного населения страны. Розничная торговля в Японии снизилась в марте на 1.4% (тем самым сдвинув годовые данные на негативную территорию), ожидалось не столь значительное снижение показателя (в пределах 1%).

Германия вчера порадовала статистикой по розничной торговле, объём которой, в марте снизился на 0.3% (в месячном выражении и опустился на 2.8% в годовом). Инвесторы ожидали негатива, но, прогнозы ограничивались 0.2% снижения (стоит напомнить, что данный показатель является действительно важным, так как потребительская активность отражает склонность граждан к тратам, в то время как накопления отходят на второй план). Опережающий индекс потребительского климата Германии (от GfK) для мая зафиксировался вблизи отметки в 6.2 пункта (возможно, в мае можно будет наблюдать более позитивные данные по розничной торговле, так как данный индекс отражает желание людей тратить и сопоставление желаний с их доходами).

Французские потребители порадовали инвесторов (в отличие от потребительского сектора Германии чуть ранее), расходы граждан выросли на 1.3% (в месячном выражении), в то время как ожидался рост лишь на 0.2% (стоит отметить, что в годовом выражении показатель зафиксировал рост в 1.2%, в то время как ожидалось падение на 0.1%). Стоит напомнить, что данный показатель является одной из важнейших составляющих ВВП страны, а сама Франция является второй (по силе) экономикой зоны евро. Индекс цен производителей во Франции закончил март без изменений и это позитив, так как удалось сохранить тот рост цен, который был зафиксирован в январе и феврале текущего года (ожидалась коррекция в 0.2%).

Итальянская безработица в марте продолжила оставаться на уровне 11.5% (в третей по силе экономике зоны евро, практически, каждый 11-ый человек является безработным). Если смотреть на занятость в разных возрастных группах, то стоит отметить, что занятость с 25 до 60 лет упала до 56.3%, а в возрастной группе от 18 до 25 лет работает 38.4% (выше предыдущей отметки).

Число безработных в стране выросло в апреле на 4 тысячи (ожидалось 2 тысячи), конечно, данное значение является не очень высоким, но, если вспомнить тот факт, что в последний год показатель гораздо чаще рос, нежели чем падал и его нахождение на отметках выше 0 является негативным, тем более в самой стабильной европейской экономике, которая “учит других жить экономно”. Уровень безработицы в Германии (с учётом сезонных колебаний) продолжает оставаться на отметке 6.9% (хоть показатель и остаётся на данной отметке уже 8-ой месяц подряд, если смотреть на его динамику и рост числа безработных, плюс к этому учитывать постоянно увеличивающий объём не занятого населения, так как население имеет свойство взрослеть, стоит отметить, что данный показатель вполне может перейти к уровню в 7% уже в ближайшие месяцы).

Процент безработных в зоне евро вырос до 12.1% (с предыдущей отметки вблизи 12.0%), стоит напомнить, что Италия и Германия продолжили демонстрировать стабильность в своих процентах безработного населения, но, тем не менее, число безработных прибавило 62 тысячи (из них лишь 4 тысячи внесла Германия). Потребительские цены (оценка) замедлились в росте, показатель зафиксировал рост (в годовом выражении) на уровне в 1.2%, в то время как месяцем ранее рост составлял 1.7% (ожидания, хоть и были негативными, но, они несли гораздо более нейтральный характер). Рост показателя находится на низах и это сильно давит на европейскую валюту.

Индикатор потребительской уверенности в США продолжает скачкообразное движение, показатель в апреле вновь зафиксировался на отметках вблизи 68 (фиксация на 68.1), с декабря 2012 года показатель сейчас находится на максимальной отметке.

Торговая сессия сегодня началась с негативных данных по промышленному сектору Китая, PMI продолжил замедляться в своем росте (была достигнута отметка в 50.6 пункта).

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на публикацию индекса PMI для промышленного сектора Великобритании, а также производственного индекса ISM и прогноза от ADP по занятости в США. Ближе к вечеру рынок остановится в ожидании публикации процентной ставки FOMC (а также сопутствующего послания).

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, продолжит испытывать понижательное давление, рост выше 1.32 маловероятен, заметное возвращение под 1.31 более.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться под 1.555, снижение остаётся более вероятным.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается продолжить фиксироваться выше отметки 97 с перспективами постепенного роста к 98 и выше.


USD/RUR, вероятно, постарается остаться выше 31 и продолжить восстановление.

----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась заметным скачком негатива на фоне данных от ADP (американец слегка сдал позиции), но, затем, ФРС смогла поддержать национальную валюту своим бездействием, и рынок стал ожидать пятничной статистики по безработице из США. EUR/USD закрылся небольшим техническим ростом (пара не успела отбить весь рост), закрытие состоялось вблизи 1.3179, GBP/USD прибавил чуть менее 35 пунктов в цене (британец выглядит сильно сейчас, на фоне последней статистики из Великобритании). USD/JPY продолжает медленно остывать (центральные банки успокоились, японская статистика указывает на постепенное восстановление экономики страны и особо никто из представителей БЯ и правительства Японии не хочет помешать текущему удобному положению страны и курсу национальной валюты), в то же время падение под 97 пока не представляется возможным, так как чем ниже курс, тем сложнее восстанавливаться экономике. USD/RUR вернулся к отметкам, заметно превышающим уровень в 31 рубль за доллар (падение нефти поддержало рост американца к рублю).

Новостной фон :

PMI для производственной сферы Китая вчера задал немного негативный тон. В апреле показатель для Китая зафиксировал движение вблизи отметки 50.6 пунктов (в то время как ожидания фиксировались на отметке в 50.8 пунктов), стоит напомнить, что показатель фиксируется на территории роста (отметки выше 50 пунктов по показателю) уже 7-ой месяц подряд, но, в то же время, стоит напомнить, что ни разу показатель не смог выйти из диапазона 50.2-50.9 (причем лишь единожды показатель смог продемонстрировать рост выше отметки 50.6 пунктов).

Уровень оплаты труда в Японии в марте упал на 0.6% (в годовом исчислении), в то время как ожидания находились вблизи отметки в -1.0% (с предыдущих -0.8%). Важно отметить, что рост заработных плат стимулирует рост расходов и розничных продаж в стране, что является действительно важным позитивом и сильной составляющей ВВП. Процентность 10-ти летних облигаций Японии зафиксировалась в мае на отметке в 0.597% (с предыдущих 0.553%). Стоит отметить, что, несмотря на рост процентности (хоть статистические показатели и демонстрировали в целом позитивную динамику), она продолжает оставаться на низах и держаться довольно уверенно. Вероятно, японская йена продолжит чувствовать улучшение ситуации в стране, но, в то же время, Банк Японии не даст ей чрезмерно укрепиться (это может навредить сложившейся позитивной тенденции).

Цены на жильё в Великобритании снизились на 0.1% в апреле (ожидался небольшой рост показателя), важно отметить, что ранее показатель продемонстрировал нейтрально-позитивную динамику, и данное снижение является первым за последние 7-мь месяцев. В то же время PMI для производственной сферы Великобритании оказал значимую поддержку национальной валюте, показатель продолжил медленно восстанавливаться в апреле после снижения к отметке 47.9 в феврале и зафиксировался вблизи отметки 49.8 (почти зашел на территорию роста).

Прогноз ADP по занятости вышел значительно хуже ожиданий и зафиксировался на отметке в 119 тысяч (в то время как ожидания находились выше 150 тысяч, равно как и предыдущее значение данного показателя). Стоит отметить, что в малом бизнесе (1-49 сотрудников) было создано 50 тысяч рабочих мест, в среднем бизнесе (50-499 сотрудников) 26 тысяч, а в крупном бизнесе (500 и более сотрудников) 46 тысяч (из 119 тысяч созданных). Важно отметить, что значение, которое показатель зафиксировал в апреле, является минимумом с октября 2012 года и было воспринято рынком соответственно.

ФРС вчера оставила процентную ставку на прежнем уровне (11 голосами против 1, что указывает на то, что перспективы восстановления рынка труда пока не очень позитивные, так как иначе, голосующих за небольшое поднятие ставки было бы куда больше), пространство для увеличения и уменьшения программы покупки активов у регулятора (исходя из комментариев) имеется. В целом, комментарии были сухими и очевидными (налоговая политика, по словам регулятора, продолжает сдерживать экономический рост).

Сегодня утром был опубликован индекс PMI для производственной сферы Китая (инвесторы не ждали позитивных скачков), показатель продолжает замедляться в своем позитивном движении, в апреле была достигнута отметка в 50.4 пункта.

Основные события грядущей сессии :

Сегодня внимание обратить стоит на блок индексов PMI для производственных сфер зоны евро и PMI для строительного сектора Великобритании, после чего последуют данные по внешней торговле и безработице из США. Из нестатистических данных внимание обратить стоит на публикацию процентной ставки ЕЦБ и ежемесячную пресс-коференцию регулятора.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, продолжит испытывать понижательное давление, рост выше 1.32 маловероятен, заметное возвращение под 1.31 более.


GBP/USD, вероятно, продолжит оставаться под 1.56, снижение остаётся более вероятным.



Пара доллар/йена, вероятно, постарается продолжить фиксироваться выше отметки 97 с перспективами постепенного роста к 98 и выше.



USD/RUR, вероятно, постарается остаться выше 31.20 и продолжить восстановление.

----

Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru