Ежедневные Аналитические Обзоры От United World Capital Limited, Ежедневные аналитические обзоры от ведущего финансового аналитика Опции Рейтинг

[MariaUWC]

17 МАЯ 2013: ДОЛЛАР УКРЕПИЛСЯ ПОСЛЕ ЗАЯВЛЕНИЯ ФРС.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Доллар укрепился в пятницу утром, выдержав испытание, приготовленное валютной корзиной, после того, как Федеральная резервная система США заявила, что собирается этим летом снизить скупку собственных облигаций, известную как денежно-кредитное смягчение. В своем заявлении в четверг президент ФРС в Сан-Франциско, заявил, что центральный банк может снять ногу с газа денежно-кредитного смягчения и к концу года прекратить скупку облигаций. Это заявление немедленно привело к росту индекса доллара DXY на 0,4% и легкой нервозности на фондовых рынках.

По мнению аналитиков в ближайшие несколько месяцев доллар будет только укреплять свои позиции. Курс EUR/USD упал до 1,2860. Также продолжается снижение курса иены и пара USD/JPY торгуется на отметке 102,31. Доллар сейчас выигрывает по всем фронтам у низкодоходных валют таких как евро, иена, фунт стерлинг и швейцарский франк. Несмотря на противоречивые макроэкономические сигналы из США, в течении последних недель, мнения большинства аналитиков сходятся в одно, что состояние американской экономики гораздо лучше, чем в остальном мире. Активное восстановление экономики США порождает более низкую доходность валюты и золота.

Однако, кроме положительных сигналов из Америки поступают еще и негативные. Данные, представленные в среду, о промышленном производстве оказались наихудшими за последние 10 месяцев. На последней неделе, количество новых запросов пособия по безработице набрало максимальное ускорение за последние 6 месяцев и с учетом сезонного коэффициента составило 360 000 человек, увеличившись на 32 000 номинанта. Данные по безработице вместе с остальными данными по снижению роста экономики вызваны жесткой экономией федерального правительства вместе с подъемом налогов в январе и значительным сокращением бюджета в марте.

Данные по количеству новых запросов пособия по безработице сильно отличаются от подобных данных за прошлый месяц, когда работу приобрели около ста шестидесяти пяти тысяч американцев и эти показатели оказались лучшими за последние четыре года, упав на 7,5%. Фондовые рынки вчера вели себя нервно. Wal-Mart, крупнейшая сеть гипермаркетов в мире предоставила квартальный отчет хуже, чем ожидали на Уолл-стрит. Цены на акции упали на 2%. Однако хорошие квартальные результаты показали компании высокотехнологичного сектора особенно CISCO, что в целом уравновесило положение. Азиатско-тихоокеанский индекс MSCI-индекс упал на 0,3%.

Золото пытается уцепиться за планку $1379, оставаясь чуть выше четырехнедельного минимума в 1369 доллара за одну унцию. По прогнозам аналитиков Credit Suisse золото будет падать в течении следующих 12 месяцев и окажется ниже на 20% чем сейчас. Нефть торгуется без особых потрясений, марка Bren сейчас находится на уровне 103,64 доллара за баррель.

[MariaUWC]

20 МАЯ 2013: ОБВАЛ ЦЕН НА ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ В АМЕРИКЕ.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Золото и серебро упало в начале азиатской торговой сессии. В пятницу золото снизилось до самого низкого уровня за многие годы падения 1344, процент падения составил 4,31 и в денежном эквиваленте равен 50 долларам. На протяжении нескольких последних месяцев драгоценные металлы находятся под постоянным давлением. Серебро, пострадав больше всех, потеряло 5,5% на прошлой неделе, продолжая падать сегодня утром. Серебро торгуется на уровне 21,30 долларов за унцию, что на полтора доллара меньше чем пятничный максимум.

Сейчас на рынках царит некое замешательство. Золотые быки утверждают, что некоторые крупные банки и финансовые учреждения сознательно манипулируют ценами на золото, опуская их вниз, для того чтобы выкупить их в будущем по более низким ценам, когда Центробанки запустят печатные станки для воздействия на рынки инфляционным давлением. В такой ситуации, инвесторы снова начнут покупать золото и серебро в качестве инструмента хеджирования и сохранения сбережений.

Основной причиной падения цен вероятней всего оказалось массовое сворачивание средств инвесторами на металлическом поле и перевод денежного потока на акции. В последних данных из американского комитета по надзору, за биржевыми сделками и ценным бумагам ярко просматривается активность на US SPDR GLD exchange. Эти данные так же показывают, что Джон Полсон, управляющий миллиардного хедж-фонда и крупнейший владелец акций GLD fund, оставляет свои позиции.

Продажа драгоценных металлов крупными институтами была уравновешенна покупками ювелирных изделий и монет в Азии, что безусловно оказывает поддержку золоту. Реальные драгоценные металлы продаются на $10 выше, чем “бумажное” золото. Однако существует вопрос: “Как долго будет длится скупка реального золота?” Спрос со стороны Китая вырос на 20%, в первом квартале, спрос на ювелирные изделия увеличился на 19% и на 22% на слитки и монеты. Аналогичным образом увеличился индийский спрос. По прогнозу банка Barclay цена на золото во втором квартале 2013 года должна составлять в среднем 1350 долларов за унцию. В то же время банк Credit Suisse прогнозирует падение золота до $1100 в течении года.

По итогам прошлой торговой недели, доллар снова держит голову высоко задрав вверх, оказавшись впереди остальных валют. EUR/USD торгуется по 1,2843, а USD/JPY закрепилась на отметке 102,64. Австралийский и новозеландский доллары просели сильнее, по отношению к доллару, чем остальные мировые коллеги. В пятницу австралийский доллар добрался до своей наихудшей позиции за этот год. Евро и британский фунт так же находятся под сильным давлением. Цены на нефть продолжают оставаться устойчивыми, один баррель сырой нефти марки Brent торгуется по $104,50.

[MariaUWC]

21 МАЯ 2013: ОТСКОК ЗОЛОТА ПРИ СЛАБЕЮЩЕМ ДОЛЛАРЕ.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
На азиатской торговой сессии в понедельник утром золото и серебро сильно отскочили после падения на прошлой неделе. Оба драгоценных металла упали почти на 5%. Золото торгуется в Азии по $1387 за унцию, выше на 35 долларов чем 24 часа назад. Серебро сейчас на отметки $22,70, отскочив от $21,00 и даже достигнув $23,00 в начале азиатской торговой сессии. Осторожный комментарий о стимуляции скупки облигаций от представителя Федеральной резервной системы (ФРС) США ослабил доллар.

В своем заявлении, сделанном в понедельник в Чикаго, президент Федеральной резервной системы, подтвердил основные мысли другого докладчика из другого регионального представительства ФРС о том, что программу скупки облигаций могут резко свернуть этой осенью, но только если ФРС будет уверена, что рынок труда крепко стоит на ногах. Ранее ФРС отметил показатель безработицы в 6,5% как критический. По последним статистическим данным этот показатель составил 7,6%. Япония также сейчас следует принципам смягчения денежно-кредитной политики, тем самым дав сильный толчок акциям на мировых финансовых рынках.

Акции американских компаний закончили флет в близи рекордных максимумов в понедельник. Опасения по поводу сворачивания скупки облигаций непосредственным образом влияют на рынок. Акции энергетических компаний немного выросли, особенно тех компаний, которые связанны с извлечением энергии из возобновляемых источников таких, как солнце. Индекс Dow Jones вывел свой внутридневной максимум на уровень 15391, S&P достиг до 1672. Оба индекса выросли с начала года на 17%. Инвесторы разделились на 2 лагеря, на тех, кого нервирует сильная коррекция из-за длительно ралли и на тех, кто боится пропустить продолжения этого самого ралли.

Европейские акции не перестают удивлять, устанавливая четвертый день подряд новые пятилетние максимумы, после положительных данных из США и Японии, указывающих на перспективы мировой экономики. Европейские голубые фишки, входящие в индекс FTS Eurofirst 300, поднялись на один процент, что оказалось самым высоким показателем с середины 2008 года. Пятничные данные о позитивных настроениях американских потребителей оказались самыми радужными за последние 6 лет, что особенно обнадеживает в свете последних событий. Компании EasyJet и Ryan Air также остались с крупным выигрышем.

Японская иена упала вчера после комментариев министра экономики. Котировки USD/JPY снизились до 102 пунктов после пятничного значения в 103,22, но набрав немного сил восстановились до 102,22. Цены на нефть остаются стабильны уже второй день подряд. Brent торгуется по 104,83 USD за баррель. Выступление председателя ФРС Бена Бернанке в конгрессе в среду будет иметь решающее значение для дальнейшего развития валютных и фондовых рынков.

[MariaUWC]

22 МАЯ 2013: БЕРНАНКЕ ПРИЛАГАЕТ МАКСИМУМ УСИЛИЙ ДЛЯ УСТОЙЧИВОСТИ ДОЛЛАРА.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Торговля на мировых рынках шла относительно спокойно, потихоньку набирая обороты до момента оглашения результатов собрания совета директоров за Апрель/Май и выступления председателя ФРС Бена Бернанке в конгрессе, которое состоится сегодня. После небольшой коррекции во вторник, доллар США продолжает укрепляться и приближается к рекордно высоким показателям по отношению к корзине валют, DXY.

Как показала предыдущая неделя, наблюдается общая тенденция роста доллара по отношению ко всем остальным валютам, несмотря на незначительное снижение в течении пары дней. Сложившийся тренд поддерживается тремя основными факторами: наилучший прогноз по экономики США, в Европе наблюдается экономический спад и Япония концентрирует свои усилия на увеличении инфляции до 2%.

Подъем в экономики США в основном обусловлен смягчением ФРС денежно-кредитной политики, однако представители ФРС за последние несколько дней уже не однократно доносили идею о сворачивании скупки собственных облигаций. Если представительства ФРС большинства штатов поддержат председателя ФРС в этом отношении, то это будет однозначным сигналом доллару на укрепление.

Ослабшие евро и иена за последние несколько часов полностью оправдывают ожидания рынка. После того как японский министр, выступая говорил о росте иены, как будто делая ей строгий выговор, иена начала свободное падение. В сегодняшнем докладе международного валютного фонда (МВФ) просматривается призыв швейцарским властям ослабить франк, путем блокирования доступа к собственным резервным средствам. В этом году франк и так уже обесценился на 3,7% по отношению к евро.

Драгоценные металлы продолжают колебаться в диком поиске направления. Намечавшееся повышение цен на серебро и золото в Азии и в начале европейской торговой сессии было немедленно осаждено новым крутым падением. Цены на нефть держатся устойчиво. Не оправдав ожидания, инфляция в Англии укрепила фунт стерлинг, подав надежду неудачникам монетарной политики, а это означает, что банк Англии вынужден будет запустить печатную машину.

[MariaUWC]

23 МАЯ 2013: БЕРНАНКЕ ТОЛКАЕТ ДОЛЛАР НА НОВЫЙ МАКСИМУМ.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Заявление, сделанное вчера в Конгрессе США главой Федеральной Резервной Системы ФРС Беном Бернанке, вызвало мильное колебание на рынках. Комментарии Бернанки изначально оказали положительное влияние на фондовые рынки, когда он заявил, что могут возникнуть непредсказуемые последствия для экономики США, если программа по скупке собственных облигаций будет свернута в ближайшем будущем.

Программа по скупке облигаций привела к росту американские и мировые фондовые рынки, но не смог оказать какое-либо влияние на создание новых трудовых вакансий. ФРС ранее заявила, что покупка портфеля облигаций на общую сумму $800 млрд. закончится, когда показатели безработицы составят 6,5%, сейчас этот показатель находится чуть выше 7,6%. Это заявление изначально рассматривалось как продолжение скупки облигаций, что тем самым вызвало всплеск эмоций на мировых рынках.

В тоже время Бернанке отметил, что прекращение скупки облигаций может быть запланировано на ближайшее время… Это высказывание было подкреплено протоколом заседаний ФСР в апреле, мае, на которых аналогичным образом фигурировали планы по прекращению скупки облигаций в обозримом будущем. Это привело к резкому падению американских фондовых индексов. Dow Jones упал с 16 464 до 15 307, S&P не отличился оригинальностью и последовал вниз за своим братом.

Доллар вырос по отношению к иена до 103,73. Валютная корзина DXY приобрела по отношению к доллару новое рекордное значение 84,27. EUR/USD прыгнул до 1,2854, швейцарский франк ослабел как к доллару, так и к евро. Австралийский доллар торгуется на минимальном уровне за последний год. Драгоценные металлы дико колебались на нью-йоркской торговой сессии, золото торгуется в коридоре $1369-$1416, серебро опять упало до $22,27 за унцию. Цены на нефть который день подряд остаются стабильными.

[MariaUWC]

24 МАЯ 2013: БОЛЬШОЙ ОБВАЛ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Сомнительные сигналы Федеральной Резервной Системы (ФРС) США, указывающие на продолжение смягчения денежно-кредитной политики, а также разочаровывающие данные из Китая по PMI (барометр оптимизма топ-менеджеров), привели к серьезному кризису на мировом финансовом рынке. Индекс Nikkei упал на 7.32%, такое же падение произошло и в Европе, но скромнее, а индексы Лондонской и Франкфуртской бирж потеряли 2%.

Экономическая элита Америки раскололась на два лагеря, одни во главе с Беном Бернанке настаивают на продолжении программы скупки облигаций, другие же наоборот спешат от нее избавиться, несмотря на то, что смягчение денежно-кредитной политики в течение последних нескольких месяцев, являлось движущей силой для повышения акций.

Естественно, что сейчас наблюдается восстановление экономики Японии в результате удвоения цен на акции за последние полгода и агрессивной политики стимулов. По всему миру росли опасения, что фондовые рынки опережают активы, создавая опасность пузыря. С новостями о планируемом прекращении денежно-кредитного смягчения и проблемами в Китае, зарождается тенденция ухода от риска, а в следствии и распродажа.

Падение американских индексов было гораздо скромнее по сравнению с другими рынками. Последние данные, опубликованные по безработице, оказались лучше на 5000, чем ожидались и составили 340 000 человек. Заветный рубеж в 6,5% безработных еще не достигнут, как бы не хотелось сторонникам немедленного сворачивания скупки облигаций получить дополнительный аргумент в споре по данному вопросу.

Цены на нефть, которые были на удивление устойчивыми за последний месяц, упали более чем на 2 доллара.

EUR/USD заручилась поддержкой индекса PMI, который оказался выше, чем ожидалось, в результате пара, побывав на максимальной отметке в 1.2855, торгуется сейчас по цене 1.2932. GBP/USD ведет себя более сдержано, относительно общей волатильности остальных валютных пар и индексов, получив довольно сильную поддержку на 1.50 и сравнительно с предыдущим торговым днем, показывает умеренную коррекцию. Наиболее важным вопросом на сегодняшний день является, закончила ли иена свое падение? Учитывая все факторы, есть вероятность, что пара легко может скатиться до 100.00

[MariaUWC]

27 МАЯ 2013: ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ НАСТАЛИ ТРУДНЫЕ ВРЕМЕНА.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
На прошлой неделе акции взяли передышку после того, как с Китая повеяло “холодом”, вдобавок, некоторые инвесторы увидели возможность изменения политики ФРС. Индекс Nikkei, растущий с ноября этого года на надеждах возрождения экономики, пострадал больше всего после семипроцентного падения в прошлый четверг. Азиатские и европейские рынки также упали, но гораздо меньше чем Nikkei. В свете всего происходящего складывается такое впечатление, что бычий рынок подошел к концу.

Ряд инвесторов винят во всем председателя ФРС Бена Бернанке. Другие указывают на кажущуюся разницу между апрельским отчетом Бернанке и отчетом совета директоров. Однако инвесторы могут винить только сами себя из-за нереалистичных ожиданий и авантюристских ставок на изменение политики ФРС.

В последнее время инвесторы находятся в замешательстве. Некоторые потрясены отсутствием прогноза на увеличение инфляции после запуска печатной машины. Другие надеются, что Бернанке прекратит свои денежные эксперименты. Такой отказ будет означать, что экономическая политика президента Обамы оказалась неэффективной и потерпела крах. В большинстве своем, инвесторы Wall Street пеняют только на себя, заигравшись на фондовом ралли. Сейчас основные индексы побили хедж-фонды в три раза с января этого года.

Не удивительно, что многие из них испытывают разочарование. В этом году щедрые бонусы, могут быстро смениться с действительных на желаемые. Все дальнейшее будет зависеть только от объективного анализа и правильного понимания осторожных формулировок Бернанке. На прошлой неделе Бернанке повторил свое сентябрьское выступление слово в слово.

ФРС продолжит скупку своих облигаций на сумму $85 млрд ежемесячно, пока уровень безработицы не достигнет 6,5%, хотя экономика США находится сейчас на другом уровне и пока не готова дать желаемую цифру. Не исключено, что еще потребуются очередные 8-12 месяцев.

В конце концов, конечно же грядут изменения, которые будут зависеть от экономических данных и усилий ФРС. На прошлой неделе инвесторы потеряли миллиарды долларов, сделав неверные ставки, однако, будем надеяться, что они с честью перенесут утрату и найдут силы для толчка рынка на новые высоты.

[MariaUWC]

28 МАЯ 2013: ПАДЕНИЕ ЯПОНСКИХ АКЦИЙ В ТО ВРЕМЯ, КАК ИЕНА РАСТЕТ.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Японский фондовый рынок продолжал падать, потеряв еще 3,25%, после драматического снижения в пятницу на 7,32%. У доллара США по отношению к иене тоже не самая лучшая неделя за последний год, пара снизилась с 103,50 до 101,09 пунктов, опускаясь вчера даже ниже отметки 101.

Западноевропейские рынки оправились после шокового падения в конце прошлой недели. Французский индекс во время вчерашней торговли поправился на 0,97%, германский индекс вырос на 0,85%. Северные акции были гораздо устойчивее чем Британские, индекс FYTSE потерял 0,64%. Развивающиеся рынки также восстанавливаются, Индия по итогам вчерашних торгов положила к себе в копилку 2.47 %.

На фоне новостей из Китая о том, что они не собираются стимулировать рост экономики за счет внешних ресурсов, австралийский доллар продолжает падать и торгуется чуть выше 96 по отношению к доллару. Падение на прошлой недели китайского PMI, вызвало еще один негативный толчок. Помимо того, что Австралия зависит от китайского роста, на ее еще влияет экспорт угля. В Австралии очень встревожены, что Китай собирается сократить экспорт угля и уделить больше внимания газу и солнечной энергии, что будет гораздо гуманнее по отношению к окружающей среде.

EUR/USD нацелился на прорыв 21- дневной и 51- дневной средне - скользящей, чему способствует снижение доходности испанских и итальянских облигаций. Недавнее снижение пары USD/JPY рассматривается как нормальная коррекция, после больших спекулятивных деловых вливаний для синтетического снижения курса иены. Однако устойчивость иены — это временное явление и стимулирование ее падения продлится и далее.

[MariaUWC]

29 МАЯ 2013: ДОЛЛАР ПУСТИЛСЯ В РАЛЛИ НА ПОЛОЖИТЕЛЬНЫХ ДАННЫХ.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
Доллар вырос по отношению к евро и японской иене на хороших данных по доверию потребителей, также цены на жилье в США поднялись выше семилетнего максимума. Пара EUR/USD упала до 1.2874, USD/JPY сейчас находится на отметке 102,58 пункта. Dow Jones подскочил на 92 пункта до 15,395 в то время, как индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq добавил 0,62%.
После трех торговых сессий, мировые фондовые рынки показали хороший рост. Японский Nikkei вырос на 1,3% во вторник после двухдневных печальных потерь на 10%. Все европейские биржи поднялись, Великобритания, больше всех на 1,83%. Английские и американские рынки были закрыты в понедельник в связи с Днем памяти.
Ралли, вызванные правительством Германии и Японии, подтвердили свою готовность продолжать смягчение денежно-кредитной политики. Германский представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) заявил, что данное смягчение денежно-кредитной политики будет продолжаться столько, сколько будет необходимо для направления экономики Западной Европы в нужное русло. Представитель Банка Японии оставил аналогичное заявление.
Эти громкие заявления, вероятно, будут способствовать более рисковым стратегиям торговли на высокодоходных инструментах. В то время, как цены на жилье выросли и улучшились показатели потребительского доверия, неудача денежно-кредитной политики ЕЦБ привела к снижению EUR / USD. Падение наблюдается с интервалом 1,28 - 1,32.
Японская иена, вероятно, будет и дальше падать, на что указывает ралли йены. Валютные аналитики предсказывают, что в течение трех месяцев USD/JPY окажется на отметке 106 пунктов и будет продолжать погружение до 109 в течение шести месяцев. На 2014 год максимальное погружение JPY прогнозируется до 120-125 пунктов.

[MariaUWC]

30 МАЯ 2013: ЯПОНСКИЙ ИНДЕКС NIKKEI СНОВА АУТСАЙДЕР.

Арне Трехольт, Вице-президент и директор по развитию
После двухдневного умеренного роста медведи на азиатском фондовом рынке взяли дело в свои руки. Распродажа акций позволяет иене расти, хотя на рынке долгосрочных обязательств доходность 10 - летних облигаций была недалека от максимальных значений, достигнутых ранее. Наиболее вероятной причиной этого является выступление председателя центрального банка Харухико Курода, который заявил, что в долгосрочной перспективе намерен уменьшить волатильность на долговом рынке, а также снизить процентную ставку с помощью смягчения денежно-кредитной политики. В результате, сегодня утром, японский Nikkei потерял -5,14% и пара USD/JPY снизилась до 100,72 пунктов.
Еврозона подготовила вчера неприятный сюрприз - данные по рынку труда, которые показали рост числа безработных до 21 тыс., вместо ожидаемых 4000. Однако это не смогло развернуть EUR/USD, который, в конце концов, вернулся к дневному максимуму, достигнув 1,2977 и, откатившись к закрытию до уровня 1,2940.
Появились некоторые статистические данные, которые могут повлиять на дальнейшее развитие пары EUR/USD. Мы не ожидаем изменения ВВП (валовой внутренний продукт) США, но это будет завесить отчасти от количества безработных, которые подали заявки на получение пособий, так же принимается во внимание заявление члена ФРС Розенгнера, в котором он отметил, что можно уменьшить объем скупки облигаций, если показатели рынка труда и экономики, будут, в общем, стабильными в течение еще нескольких месяцев. Чем ниже будут показатели безработицы, тем выше шансы будут у пары EUR / USD вернуться на прежние позиции 1,2850.
Цены на нефть по итогам последней торговой сессии показали отрицательную динамику. Кроме того, заметное снижение в развитых фондовых рынках, ухудшение прогнозов на развитие экономики двух крупнейших потребителей сырья - США и Народной Республики Китая, являются одними из негативных факторов. Также, согласно вчерашним данным от американского института нефти (API), запасы нефти выросли на 4,4 млн баррелей. Что касается бензина, объем запасов вырос на 1,94 млн. баррелей. Сегодня цена на нефть марки Brent 102,36 $ и на WTI $ 92,87.