Аналитика От Masterforex: Обзоры Рынка Forex, Ежедневные обзоры рынка Форекс Опции

[MF_News]

Ежедневный обзор за 06.09.2013

Доллар укрепился в преддверии Non-Farm Payrolls

Доллар вырос в четверг после выхода сильных данных по рынку труда и деловой активности в непроизводственной сфере, и достиг почти 7-недельного максимума по индексу доллара. Число новосозданных рабочих мест в частном секторе от ADP вышло почти в соответствии с прогнозами, но количество первичных заявок на пособие по безработице оказалось значительно лучше ожиданий. Они упали на 9 тыс. - до 323 тыс., тогда как ожидалось снижение всего на 2 тыс.

Но среднее число заявок за последние 4 недели, - показатель, который сглаживает краткосрочные колебания и лучше отражает тенденцию - упал до самого низкого уровня с октября 2007 г. - 328,5 тыс., что было за несколько месяцев до начала последней рецессии. Месяц назад, перед выходом прошлого отчета по рынку труда, этот показатель составлял 341,5 тыс. За месяц он снизился на 13 тыс. Это говорит о том, что Non-Farm Payrolls, выходящие в пятницу, могут быть сильными. Ожидается 180 тыс. новых рабочих мест против 162 тыс. месяцем ранее, и уровень безработицы на неизменном уровне 7,4%.

4-недельная средняя первичных обращений за пособием по безработице



Деловая активность в сфере услуг США достигла исторического максимума с момента начала ведения данной статистики с января 2008 г. Индекс PMI для непроизводственной сферы США от Института управления поставками (ISM) вырос в августе до 58,6 по сравнению с 56 в июле, тогда как ожидалось его снижение. Почти все подындексы, кроме ценового, выросли. Наибольший рост показали подындексы новых заказов, занятости и импорта.

Индекс деловой активности в сфере услуг США от ISM



Евро упал к 7-недельным минимумам по отношению к доллару на фоне пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги по итогам завершившегося заседания центробанка, на котором политика и процентные ставки были оставлены без изменений. Однако Драги заявил, что обсуждалась возможность понижения базовой процентной ставки, а также сослался на понижательные риски для экономики. Кроме того, производственные заказы Германии снизились в июле существенно больше ожиданий - на 2,7%, против прогноза снижения на 1%.

Фунт торговался несколько лучше евро. Банк Англии также оставил ключевую процентную ставку и программу покупки облигаций без изменений, и не сделал дополнительного заявления по итогам заседания. Австралийский доллар торговался с понижением, после достижения почти 3-недельного максимума по отношению к доллару на фоне слабого отчета по торговому балансу. Дефицит торгового баланса страны в июле достиг 0,77 миллиардов австралийских долларов, тогда как ожидался профицит баланса 0,10 млрд. Данные за прошлый месяц были существенно понижены.

Йена заметно ослабла на фоне завершившегося в четверг 2-дневного заседания Банка Японии. Доллар закрылся выше отметки 100 йен впервые с 24 июля. Банк Японии по итогам заседания 4-5 сентября, как и ожидалось, не стал вносить изменений в денежно-кредитную политику, воздержавшись от расширения и так уже значительных стимулирующих программ. При этом центробанк немного улучшил текущую оценку состояния японской экономики. В своем заявлении по итогам заседания Банк Японии отметил, что экономика восстанавливается умеренными темпами, тогда как в августе отмечалось лишь начало восстановления.

[MF_News]

Ежедневный обзор за 10.09.2013

Большинство экспертов уверено в начале сокращения QE3 на ближайшем заседании ФРС

Доллар США торговался в понедельник с понижением против большинства основных валют (кроме йены) на фоне отсутствия какой-либо значимой макростатистики, и продолжая отыгрывать слабые данные по рынку труда пятницы, которые понижают вероятность начала сокращения покупки активов на ближайшем заседании ФРС.

Между тем, глава фонда PIMCO Билл Гросс уверен, что ФРС начнет сокращать QE, несмотря на разочаровывающий отчет по рынку труда. Большинство экспертов, опрошенных Bloomberg на прошлой неделе, также ожидают на заседании ФРС 17-18 сентября сокращения ежемесячного выкупа активов на $10 млрд.

Фунт достиг 12-недельного максимума против доллара, а евро - максимума сентября на фоне также почти пустого календаря. Министр финансов Великобритании Джордж Осборн заявил, что британская экономика миновала переломный момент, что позволяет правительству продолжить реализацию мер экономии. Вышедший индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix достиг более чем 2-летнего максимума на отметке +6,5 и превысил нулевую отметку, отделяющую оптимизм от пессимизма, впервые с июля 2011 г.

Индекс уверенности инвесторов еврозоны от Sentix



Банк Франции в понедельник повысил оценку роста французской экономики в 3-ем квартале до 0,2% кв/кв против 0,1% ранее. Индикатор деловых настроений в промышленности от Банка Франции достиг в августе почти 2-летнего максимума на уровне 97 против 95 в июле.

Японская йена ослабла в понедельник на фоне новостей об объявлении Токио в субботу столицей летней Олимпиады 2020 г., что может благотворно повлиять на экономический рост Японии. Проведение Олимпийских игр может способствовать росту объемов строительства и притока туристов в страну, а также облегчить проведение в жизнь планов премьер-министра Синдзо Абэ. Позитивно повлияли и данные из Китая и Японии. Японский фондовый индекс Nikkei 225, тесно коррелирующий в последнее время с USDJPY, вырос на 2,5% и достиг месячного максимума.

Вышедшие в понедельник окончательные данные по росту ВВП Японии за 2-ой квартал были повышены в квартальном исчислении с 0,6% до 0,9%, и в годовом - с 2,6% до 3,8%. В результате японская экономика показала самый сильный полугодовой рост за три года, что подтверждает правильность политики Синдзо Абэ, направленной на стимулирование экономического роста.

Австралийский доллар достиг 6-недельного максимума против доллара после того, как вышедшие в воскресенье данные по торговому балансу Китая показали рост профицита баланса в августе на 60% до $28,5 млрд по сравнению с $17,8 млрд в июле текущего года. Экспорт в августе увеличился на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что оказалось лучше консенсус-прогноза в 5,5%. Импорт вырос на 7% в годовом исчислении. Данные говорят о стабильно высокой деловой активности в китайской экономике. Кроме того, лучше ожиданий вышли данные по росту ипотечного кредитования в Австралии в июле.

Канадский доллар продолжил рост пятницы и вырос в понедельник почти до 3-недельного максимума по отношению к доллару на фоне позитивных данных по рынку жилья, которые последовали после сильного пятничного отчета по занятости. Объем выданных разрешений на строительство вырос в июле на 20,7% м/м до рекордных 7,99 млрд канадских долларов, что почти в 5 раз превысило ожидания. Темпы роста оказались максимальными более чем за два года.

Объем выданных разрешений на строительство в Канаде

[MF_News]

Ежедневный обзор за 11.09.2013

Рост промпроизводства в Китае превзошел ожидания

Доллар США торговался во вторник смешанно: он упал против сырьевых валют и фунта, вырос по отношению к йене и швейцарскому франку и почти не изменился по индексу доллара. Некоторое давление оказали данные по числу открытых вакансий от Бюро статистики труда, которые упали в июле на 180 тыс. - до 3,69 млн против 3,87 млн месяцем ранее. Показатель снижается уже второй месяц подряд. Индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB также снизился в августе до 94,0 против 94,1 в июле, хотя ожидался рост индекса.

Количество открытых вакансий в США от Бюро статистики труда



Защитные валюты, такие как йена и швейцарский франк, а также золото, снизились во вторник после того, как президент США Обама согласился рассмотреть российский план о передаче Сирией ее химического оружия под международный контроль, что может значительно сократить возможность нанесения удара по Сирии в ближайшее время. Обама заявил, что попросил Конгресс отложить голосование по вопросу военных действий в Сирии.

Йена снизилась до более чем 7-недельного минимума к доллару, чему способствовали и опубликованные протоколы августовского заседания Банка Японии, которые показали твердое намерение центробанка продолжать ослабление денежно-кредитной политики.

Вышедшие во вторник позитивные данные по Китаю, превысившие ожидания и указавшие на улучшение перспектив для экономики КНР, способствовали росту сырьевых валют. Темпы роста промышленного производства в КНР ускорились в августе до 10,4% в годовом выражении с 9,7% в июле, превысив прогноз роста на 9,9%. Розничные продажи выросли на 13,4% г/г против ожиданий роста на 13,3%. Объем инвестиций в основные фонды вырос в августе на 20,3% г/г (прогноз 20,2%).

Изменение объема промышленного производства в Китае (г/г)



Австралийский доллар вырос во вторник до максимума за более чем два месяца на фоне роста доверия в деловых кругах до самого высокого уровня с мая 2011 г. Индекс доверия в деловых кругах Австралии от National Australia Bank вырос в августе до +6 против -3 в июле, превысив нулевую отметку, отделяющую улучшение условий бизнеса от их ухудшения впервые за 4 месяца. Канадский доллар достиг во вторник 3-недельного максимума несмотря на снижение закладок новых домов в августе на 6,6%.

Фунт обновил максимум сентября на фоне позитивной статистики с рынка жилья. Баланс цен на жилье от RICS вырос в августе до максимального уровня с ноября 2006 г. и достиг значения 40% по сравнению с 36% в июле. Евро торговался несколько хуже. Давление оказало снижение промпроизводства во Франции, которое падает уже третий месяц подряд - в июле оно снизилось на 0,6%, тогда как ожидался рост на 0,5%. Окончательные данные по ВВП Италии за 2-ой квартал также вышли хуже ожиданий. ВВП сократился на 0,3% против предварительной оценки снижения на 0,2%.

[MF_News]

Ежедневный обзор за 12.09.2013

GBPUSD достиг 7-месячного максимума

Фунт достиг в среду 7-месячного максимума по отношению к доллару после выхода сильных данных по рынку труда, превзошедших ожидания. Фунт вырос до самого высокого уровня с января текущего года и против европейской валюты. В августе снизился как уровень безработицы, так и число безработных, получающих пособие. Данные сигнализируют о том, что восстановление британской экономики продолжает набирать обороты.

Согласно данным Национального бюро статистики, число заявок на пособие по безработице снизилось в августе на 32,6 тыс., превысив ожидания снижения на 21 тыс. Показатель за прошлый месяц был также пересмотрен в сторону улучшения. Снижение числа заявок на пособие продолжается уже 10-й месяц подряд. Уровень безработицы уменьшился в августе на 0,1% до 4,2% - самого низкого уровня с февраля 2009 года. Уровень безработицы по методологии МОТ упал в июле до 7,7% по сравнению с 7,8% месяцем ранее.

Уровень безработицы в Великобритании и США



Уровень безработицы стал ключевым индикатором дальнейшего курса монетарной политики Великобритании в прошлом месяце, когда Банк Англии заявил, что начнет рассматривать возможность повышения процентной ставки при снижении уровня безработицы до 7%. Между тем, представитель Банка Англии Дэвид Майлз заявил в среду о том, что он сомневается, что уровень безработицы в Великобритании снизится быстро, несмотря на признаки усиления экономики.

Доллар в среду продолжил снижение уже четвертый день подряд после выхода слабого отчета по рынку труда в минувшую пятницу и в ожидании заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе, 17-18 сентября. Ассоциация ипотечных банков США (MBA) сообщила, что количество заявок на ипотеку за последнюю неделю упало на 14% по сравнению с предыдущей на фоне повышения ставок. Запасы в оптовой торговле выросли в июле на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось ниже ожидавшегося роста на 0,3%. Оптовые продажи выросли на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,4%.

Швейцарский франк укрепился в среду на фоне повышения банком UBS прогноза по росту ВВП Швейцарии на 2013 год до 1,8% с 0,9%, и на 2014 год - до 2% с 1,3% после позитивных экономических показателей во втором квартале. Евро вырос выше уровня 1,33 по отношению к доллару впервые с конца августа на фоне ослабления опасений в отношении Сирии после того, как президент США Барак Обама заявил, что открыт для дипломатического решения конфликта, что принесло облегчение на рынки рискованных активов и усилило давление на доллар.

Австралийский доллар торговался с повышением на фоне роста настроений среди австралийских потребителей до самого высокого уровня почти за три года. Индекс потребительских настроений в Австралии от Westpac вырос в сентябре на 4,7% до 110,6 п. против 105,7 п. в августе. Канадский доллар также достиг в среду самого высокого уровня с середины августа.

Индекс потребительских настроений в Австралии от Westpac



Новозеландский доллар резко вырос после заседания Резервного Банка Новой Зеландии, на котором ключевая процентная ставка была оставлена без изменений. Но заявление РБНЗ было довольно жестким – в нем говорилось о том, что повышение ставок, вероятно, потребуется в следующем году из-за инфляции цен на жилье. Сроки повышения ставок будут зависеть от динамики жилищного и строительного секторов. Прогноз для процентной ставки примерно на 0,50% выше, чем в июньских прогнозах.

[MF_News]

Ежедневный обзор за 13.09.2013

Промпроизводство в еврозоне резко упало

Доллар США слабо вырос в четверг против евро и фунта и снизился против йены, почти не изменившись по индексу доллара на фоне слабых данных по еврозоне и Австралии и снижения заявок на пособие по безработице к минимумам 2006 года. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось до 292 тыс. при прогнозах роста до 330 тыс. Однако слишком оптимистические данные могли оказаться искаженными. Как сообщило Министерство труда, снижение заявок могло быть вызвано тем, что два штата не сообщили обо всех заявках из-за обновления компьютерных программ.

Евро торговался с небольшим понижением на фоне снижения промпроизводства в еврозоне и Италии. Промышленное производство в еврозоне в июле резко упало, породив сомнения в устойчивости восстановления экономики региона. Согласно данным Eurostat, промпроизводство в еврозоне в июле снизилось на 1,5% по сравнению с июнем против ожиданий снижения всего на 0,3%, показав наибольшее падение с сентября прошлого года. В годовом исчислении промпроизводство упало на 2,1%, значительно превысив прогноз снижения на 0,2%.

Изменение объема промышленного производства в еврозоне (м/м)



Промпроизводство в Италии снизилось в июле на 1,1% за месяц против ожиданий роста на 0,3%. Как сообщил национальный институт статистики Istat, сокращение было отмечено во всех основных секторах, кроме топливного. В годовом исчислении показатель упал на 4,3% - это 23-е снижение подряд. Глава ЕЦБ Марио Драги заявил на пресс-конференции в Риге, что без энтузиазма оценивает динамику восстановления экономики еврозоны. Восстановление по-прежнему является очень и очень незрелым, сказал он. Между тем, Европарламент одобрил в четверг законопроект, согласно которому ЕЦБ получит роль главного надзорного органа над деятельностью большинства европейских банков.

Фунт также немного снизился с 7-месячных максимумов по отношению к доллару на фоне выступления управляющего Банка Англии Марка Карни перед казначейским комитетом парламента. Политика коммуникаций, начатая Банком Англии, способствует восстановлению экономики Великобритании, заявил Карни, однако Банк Англии не удовлетворен темпами ее роста. Центробанк остается верным своему обещанию не повышать ключевую ставку, пока уровень безработицы не опустится ниже 7% при условии, что инфляция будет оставаться сдержанной. По словам Карни, гарантии Банка Англии относительной сохранения процентной ставки повысили эффективность денежно-кредитной политики.

Австралийский доллар коснулся в среду почти 3-месячного максимума против доллара, но затем упал после 4-х дней роста после выхода слабого отчета по рынку труда. Согласно данным Бюро статистики Австралии, число рабочих мест в августе сократилось на 10,8 тыс. против ожидавшегося роста на 10 тыс. Уровень безработицы вырос на 0,1% - до 5,8% с 5,7% в июле. Доля экономически активного населения в августе сократилась сильнее, чем ожидалось - до 65%. Кроме того, согласно данным Мельбурнского Института, инфляционные ожидания в Австралии упали в сентябре до 1,5% против 2,3% в августе.

Уровень безработицы в Австралии и США



Новозеландский доллар торговался с повышением в четверг после жесткого заявления Резервного банка Новой Зеландии по итогам заседания центробанка, которое ставит повышение ставок на повестку дня. Банк заявил, что повышение ставок возможно в обозримом будущем, когда экономика улучшится. Новая Зеландия может стать одной из первых развитых стран, которая начнет повышение ставок с 2014 года.

[MF_News]

Ежедневный обзор за 17.09.2013

Ларри Саммерс не станет новым главой ФРС

Доллар США упал в понедельник после того, как бывший министр финансов США Ларри Саммерс отозвал свою кандидатуру на пост председателя ФРС, но затем доллар частично вернул утраченные позиции. В прошедшее воскресенье Ларри Саммерс, названный на прошлой неделе президентом Обамой потенциальным приемником Бена Бернанке на посту главы ФРС, снял свою кандидатуру, мотивируя свое решение возможными трудностями внутри ФРС в случае его избрания, что может плохо отразиться на всем банке и на всей американской экономике в целом.

Как считалось, Ларри Саммерс был "ястребом" - сторонником более жесткой денежно-кредитной политики, и в случае его избрания росла вероятность полного сворачивания стимулирующих программ в самое короткое время. Данное решение повышает шансы вице-председателя ФРС Джанет Йеллен, которая является сторонником более мягкой политики, стать наиболее вероятным кандидатом на пост председателя ФРС, хотя президент Обама может выдвинуть и других кандидатов на данный пост. Другими возможными кандидатами являются бывший заместитель председателя ФРС Дональд Кон и бывший министр финансов Тим Гайтнер.

Эксперты Morgan Stanley считают, что исключение Саммерса из борьбы за пост главы ФРС добавляет давления на доллар в преддверии заседания FOMC. В Commerzbank также полагают, что Йеллен в качестве главы ФРС может способствовать ослаблению доллара в долгосрочной перспективе. Отказ Саммерса может снизить опасения относительно начала процесса сворачивания программы QE.

Остальные вышедшие в понедельник данные по США оказали незначительное влияние на ход торгов. Индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing в сентябре снизился до 6,29 п. с 8,24 п. в августе при прогнозах роста до 9,1 п. Снижение было обусловлено ухудшением ситуации с занятостью. Объем промпроизводства в США в августе вырос на 0,4%, что оказалось несколько меньше ожидавшегося роста на 0,5%, а коэффициент загрузки производственных мощностей немного увеличился до 77,8%, как и ожидалось.

Изменение объема промышленного производства в США



Выступавший в понедельник президент ЕЦБ Драги заявил о прогрессе в усилиях по стабилизации еврозоны. Между тем, вышедшие данные Eurostat показали, что темпы роста средней заработной платы в еврозоне сократились во 2-ом квартале почти до 3-летнего минимума и отставали от темпов инфляции. Это оказывает давление на финансы домохозяйств и негативно влияет на перспективы устойчивого восстановления экономики региона. Согласно данным Istat, торговый баланс Италии вырос в июле на 64,6% - до 5,95 млрд евро против 3,62 млрд в июне.

Новозеландский доллар достиг в понедельник 4-месячного максимума по отношению к доллару США. Поддержку продолжают оказывать данные с рынка жилья. Индекс цен на жильe от REINZ вырос в августе на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Объем продаж жилья увеличился в августе на 8,5% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Росту склонности к риску способствовало и достижение Россией и США в минувшие выходные соглашения по химическому оружию в Сирии.

[MF_News]

Ежедневный обзор за 18.09.2013

Индекс экономических ожиданий еврозоны достиг 4-летнего максимума

Доллар США торговался во вторник с небольшим понижением против большинства основных валют в преддверии объявления решения Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США по итогам двухдневного заседания в среду, на фоне слабой статистики по инфляции в США и сильных статданных по росту экономических ожиданий в еврозоне. Внимание участников рынка в среду будет приковано к итогам заседания ФРС, на котором, как ожидается, ФРС примет решение о сокращении объема программы количественного стимулирования.

Согласно опросу Bloomberg, большинство экспертов ожидает, что ФРС сократит выкуп активов на $10 млрд - до $75 млрд в месяц. В июле ожидания были более завышены - $20 млрд. Предполагается, что ФРС полностью завершит эти программы в июне 2014 года. Руководителям Федрезерва на сентябрьском заседании придется учитывать сразу три негативных фактора, которые могут ослабить экономику США в ближайшие месяцы: рост реальных процентных ставок в стране, сложную политическую обстановку за рубежом и новый эпизод нескончаемой бюджетной войны в Вашингтоне.

Между тем, Бюджетное управление американского Конгресса (CBO) предупредило во вторник о продолжающемся росте госдолга США и связанных с этим рисках. По оценкам CBO, госдолг США в настоящее время составляет 73% ВВП - это самый высокий уровень в истории страны, за исключением периода Второй мировой войны. Нынешний уровень госдолга вдвое выше, чем он был в конце 2007 года, - говорится в отчете Управления.

Рост потребительских цен в США в августе замедлился до 3-месячного минимума. Индекс потребительских цен (СPI) в августе вырос на 0,1% м/м при прогнозах роста на 0,2%. Замедлилась инфляция в годовом выражении (рост на 1,5% при прогнозах повышения на 1,6%). Базовый индекс потребительских цен, за исключением цен на продукты питания и энергоносители, также вырос на 0,1% м/м против ожиданий роста на 0,2%.

Фунт торговался во вторник значительно хуже евро также по причине слабого инфляционного отчета. Индекс потребительских цен вырос в августе на 0,4% против ожиданий роста на 0,5%. В годовом выражении инфляция снизилась в августе до 2,7% по сравнению с 2,8% в июле. Базовый CPI остался в августе без изменений – на уровне +2% г/г, не оправдав ожидания на умеренный рост до 2,1% г/г. Данные по производственной инфляции также оказались хуже прогнозов.

Темпы роста годовой инфляции в США и Великобритании



Евро торговался с повышением. Индекс ожиданий инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев, рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, вырос в сентябре до максимального с апреля 2010 г. уровня - 49,6 п., с 42 п. в августе, значительно превысив прогнозное значение 45 п.

Индекс экономических ожиданий в Германии от ZEW



Аналогичный индекс ожиданий по всей еврозоне подскочил с 44 п. до 58,6 п. - максимального значения за 4 года. Индекс отношения к текущей ситуации в германской экономике в сентябре вырос с 18,3 п. до 30,6 п. - самой высокой отметки за 15 месяцев.

Индекс экономических ожиданий в еврозоне от ZEW



Австралийский доллар вырос во вторник после публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии. Банк не исключил возможность дальнейшего снижения ключевой процентной ставки, но не планирует делать это в ближайшее время и ждет дальнейшего прояснения экономической ситуации. Более низкие ставки кредитования и курс AUD стимулируют экономический рост. Но другие индикаторы выглядят менее позитивно, и банк предпочитает дождаться дополнительных свидетельств экономического роста, прежде чем принимать решение о своих следующих действиях. Канадский доллар также торговался с повышением, на фоне роста продаж производителей в июле на 1,7%, превысивших ожидания роста на 0,5%.

[MF_News]

Ежедневный обзор за 19.09.2013

Решение о сокращении QE не принято, доллар резко упал

Доллар США резко снизился сразу после оглашения итогов 2-дневного заседания Федрезерва, на котором было принято решение не сокращать программу покупки облигаций. Многие ожидали небольшого сокращения покупок активов на $5-10 млрд в месяц, и решение ФРС было неожиданным. Доллар упал до более чем 7-месячного минимума по индексу доллара и показал наибольшее снижение с 10 июля.

ФРС сохранила процентную ставку на уровне 0,0%-0,25%. Девять из десяти участников заседания проголосовали за сохранение денежно-кредитной политики неизменной. Глава Федерального резервного банка Канзаса Эстер Джордж снова высказалась против, уже в шестой раз в этом году. Она опасается, что сохранение высокого уровня стимулирования усиливает риски экономического и финансового дисбаланса в будущем, а также может неблагоприятно сказаться на инфляции в долгосрочной перспективе.

Экономика пока недостаточно сильна для того, чтобы прекращать поддержку в виде количественного смягчения, считает ФРС. Решение о сокращении программы QE отложено на последующие заседания ФРС в этом году. Необходимо дождаться новых свидетельств устойчивости прогресса в экономике, прежде чем корректировать темпы покупки активов. ФРС оставила без изменений пороговые уровни для безработицы, инфляции и вновь подтвердила, что будет увеличивать или снижать покупки облигаций, исходя из перспектив экономики.

В опубликованных также по итогам заседания экономических прогнозах члены FOMC пересмотрели в сторону понижения свои прогнозы по росту экономики на текущий и 2014 годы. Прогноз по уровню безработицы и инфляции почти не изменился. Большинство руководителей ФРС ожидают, что первое повышение процентных ставок произойдет в 2015 году или позже. Трое считают, что это возможно уже в 2014 году.

Экономические прогнозы от FOMC



Выступая на пресс-конференции, глава ФРС Бен Бернанке попытался объяснить принятые решения неудовлетворительными условиями на рынке труда, ужесточением финансовых условий и налогово-бюджетными проблемами. Бернанке сказал, что уровень безработицы не является точным индикатором состояния рынка труда, поскольку из-за сокращения доли трудоспособного населения снижение безработицы не было полностью обусловлено созданием новых рабочих мест. Для сокращения покупок активов нет никакого фиксированного календаря, и оно может начаться позднее в этом году.

Вышедшая в среду статистика с рынка жилья США еще раз подтвердила не совсем уверенное состояние экономики, которое и послужило основанием для принятия решений на заседании ФРС. Разрешения на строительство упали в августе на 3,8% в годовом исчислении: до 918 тыс. против 954 тыс. в июле. Закладки новых домов в августе также оказались хуже ожиданий - они выросли всего на 0,9% (до 891 тыс.) против прогноза роста на 2,3% до 917 тыс. Повышение ставок по ипотечным кредитам отрицательно сказывается на восстановлении рынке жилья в последние полгода.

Разрешения на строительство и закладки новых домов в США



Евро и фунт достигли в среду максимального значения против доллара за 7 и 8 месяцев соответственно, а австралийский доллар - 3-месячного максимума. Вышедшие протоколы последнего заседания Банка Англии поддержали фунт и дали оптимистичную оценку британской экономике. Прогноз по росту ВВП в 3-ем квартале был повышен. Дальнейшее стимулирование может потребоваться только в случае замедления восстановления экономики. Согласно протоколам, члены комитета по денежно-кредитной политике не считали, что повышение рыночных процентных ставок не соответствует фундаментальным экономическим показателям.

[MF_News]

Ежедневный обзор за 20.09.2013

Розничные продажи в Великобритании неожиданно упали

Доллар США торговался смешанно в четверг и предпринимал попытки коррекции после сильного снижения предыдущего дня и на фоне выхода неплохой статистики по США. Доллар вырос против йены, фунта, австралийского и канадского долларов, и немного ослаб против евро, франка и новозеландского доллара. ФРС не стала сокращать объем программы покупки активов, что привело в среду к резкому падению доллара по всему спектру рынка.

Продажи домов на вторичном рынке США выросли в августе на 1,7% м/м - до 5,48 млн в годовом исчислении, максимума с мая 2010 года, тогда как ожидалось снижение продаж до 5,25 млн. Потенциальные покупатели спешили завершить сделки до того, как ставки по ипотечным кредитам вырастут еще больше. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии вырос с 9,3 п. в августе до 22,3 п. в сентябре, максимального значения с марта 2011 года. Ожидался рост всего до 10 п. Индекс находится выше нулевой отметки, позывающей улучшение условий, уже 4-ый месяц подряд.

Индекс опережающих индикаторов от Conference Board вырос в августе на 0,7% м/м, превысив ожидания роста на 0,6%, что может сигнализировать о повышении темпов экономической активности в ближайшее время. Дефицит платежного баланса США во 2-ом квартале снизился на 5,7% - до $98,9 млрд, достигнув при этом самого низкого уровня почти за четыре года, чему способствовало увеличение объема экспорта и больший профицит счета доходов.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло значительно меньше ожиданий - до 309 тыс. при прогнозах роста до 330 тыс. 4-недельная средняя еженедельных заявок продолжает снижаться, упав по итогам прошлой недели на 7 тыс. - до уровня 314,75 тыс., самого низкого уровня с октября 2007 года. Между тем данные, вышедшие неделю назад, всё еще не были пересмотрены должным образом, из-за проблем с оборудованием.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США и 4-недельная средняя заявок



Фунт упал в четверг после выхода слабого отчета по розничным продажам, которые неожиданно снизились в августе на 0,9% м/м после трех месяцев роста. Ожидался рост показателя на 0,4%. В годовом выражении рост розничных продаж замедлился до 2,1% с 3% месяцем ранее, против ожиданий роста на 3,3%. Между тем, баланс промышленных заказов от CBI существенно вырос в сентябре, достигнув уровня 9 - на таком значении показатель находился только в августе 2007 года, еще до кризиса. Показатель превысил нулевую отметку впервые за 2,5 года, что может сигнализировать о том, что экономика продолжает восстанавливаться.

Швейцарский франк вырос на фоне заседания Национального Банка Швейцарии, на котором монетарная политика, а также нижний предел для пары EURCHF были оставлены без изменений. Центробанк повысил прогнозы по росту ВВП на текущий и 2014 годы. Правительство Швейцарии также повысило прогноз по росту ВВП и понизило прогноз по безработице на 2013-2014 годы. Йена ослабла в четверг на фоне роста японского фондового индекса Nikkei к почти 2-месячным максимумам, а также слабых данных по торговому балансу Японии.

Годовой рост ВВП Новой Зеландии и США



Новозеландский доллар поддержали данные по ВВП, которые оказались лучше ожиданий. Экономика страны выросла во 2-ом квартале на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на снижение сельхозпроизводства, что совпало с ожиданиями. В годовом выражении ВВП вырос на 2,5% против ожиданий роста на 2,3%. Кроме того, с повышением были пересмотрены данные за 1-ый квартал.

[MF_News]

Ежедневный обзор за 24.09.2013

Президент ЕЦБ Марио Драги готов провести еще один раунд LTRO

Доллар США торговался в понедельник с небольшим понижением к большинству основных валют на фоне отсутствия важной макростатистики по США, снижения фондовых рынков и неоднозначной статистики по еврозоне. Йена выросла на фоне снижения фондовых рынков, а на евро негативно сказалось снижение активности в промышленном секторе еврозоны, а также выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Лучше смотрелся австралийский доллар, чему способствовал рост активности в промышленном секторе Китая.

Предварительный индекс PMI в производственной сфере США от Markit в сентябре снизился до 52,8 п. с 53,1 п. в августе, против ожиданий роста до 54 п. Снижение произошло в основном из-за сокращения новых заказов и ухудшения ситуации с занятостью. Доллар не смог поддержать индекс экономической активности от ФРБ Чикаго, который в августе превысил ожидания и вырос до +0,14 по сравнению с -0,43 в июле и после 5 месяцев пребывания на негативной территории. Трехмесячная средняя индекса выросла до -0,18 с -0,24.

Индекс экономической активности в США от ФРБ Чикаго



Представитель ФРС Уильям Дадли заявил в понедельник, что экономика еще не достаточно сильна для того, чтобы ФРС могла начать сворачивать стимулирование. Другой выступавший в понедельник представитель ФРС - Деннис Локхарт, также сказал, что ФРС будет трудно найти повод для сокращения QE на ближайшем заседании в октябре, поскольку публикуемые экономические данные являются неоднозначными. Давление на доллар оказывают в последние дни и политические дебаты вокруг госрасходов, что может плохо сказаться на экономическом росте США. В минувшую пятницу президент США Обама заявил, что если Конгресс не проголосует за повышение верхнего предела госдолга, то в стране может наступить новый финансовый кризис.

Евро торговался с понижением, несмотря на первоначальную реакцию на убедительную победу в воскресенье на парламентских выборах в Германии правящей партии во главе с Меркель, у которой, правда, могут возникнуть сложности с формированием правящей коалиции. Предварительные индексы PMI в производственной сфере Франции, Германии и всей еврозоны снизились в сентябре, хотя ожидался их рост. Производственный индекс PMI еврозоны снизился впервые после 5 месяцев роста - до 51,1 п. в сентябре с 51,4 п. в августе.

В то же время, аналогичные индексы активности в сфере услуг выросли и оказались лучше ожиданий. Составной индекс PMI еврозоны вырос до 52,1 п. - максимума с июля 2011 года, по сравнению с 51,5 п. месяцем ранее. Некоторое давление на евро оказало выступление президента ЕЦБ Марио Драги в европарламенте, на котором он заявил, что центробанк готов использовать любой инструмент, включая LTRO, если в этом возникнет необходимость. Еще один раунд программы выдачи нелимитированных кредитов может ослабить евро.

Предварительный индекс PMI в производственной сфере Китая от HSBC



Австралийский доллар торговался с повышением после выхода предварительного индекса PMI в производственной сфере Китая от HSBC, который вырос в сентябре до 6-месячного максимума в 51,2 п. против августовского значения 50,1 п., превысив ожидания и продолжив рост 2-ой месяц подряд. Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии. Экономика КНР будет ускорять темпы роста до конца 2013 года, - считает крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock. Ранее Bank of America, UBS и ING также повысили оценку роста экономики КНР на 2013 год после того, как статданные по промпроизводству Китая в августе показали наиболее значительный рост за последние 17 месяцев.