Аналитика И Рекомендации Ифк «солид», Фундаментальный и технический анализ. Опции

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки начинают новую неделю на негативной ноте после рейтинговых действий против стран еврозоны. Впрочем, сырьевые рынки торгуются достаточно спокойно на фоне незначительного укрепления американского доллара.

По итогам торгов 13 января, индекс ММВБ снизился на -0,08% до 1463,43, а RTS на -0,81% до 1446,46 пункта. Прошедшую неделю российский рынок провел в узком восходящем канале без резких провалов или взлетов. Давление ощущалось лишь по долларовому индексу RTS из-за слабеющего рубля. Факторами роста были: дорогая нефть, рост на американских площадках и вполне удачные размещения проблемных Испании и Италии на долговом рынке. «Голубые фишки», в основном, завершили пятницу хуже рынка: «Газпром» +0,62%, «Роснефть» без изменений, «ЛУКОЙЛ» -0,56%, ГМК «Норникель» -0,19%, «Северсталь» -0,70%, «Сбербанк» -0,83%, «ВТБ» +1,98%, «ИРАО» -1,43%. Технически, индекс ММВБ на недельном графике находится в растущем тренде. Очередной недельный торговый отрезок завершился ростом и закрытием выше поддержки 1460. Дневной график немного испортился, но закрытие пятницы выше 1460 ММВБ также сохраняет растущую тенденцию. Впрочем, многое в ближайшие дни будет определяться не техническими сигналами, а тем, как европейские рынки переживут очередную волну снижения суверенных рейтингов.

Американские рынки завершили прошлую неделю на негативной ноте. При этом инвесторы имели достаточно поводов для оптимизма. Предварительный индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырос до 74 пункта с 69,9 в декабре. Тем не менее, рост предыдущих четырех сессий был немного скорректирован. Рынки ждали очередные действия рейтинговых агентств по странам еврозоны. К закрытию стало известно, что высшие кредитные рейтинги потеряли Франция и Австрия. Кроме того, на две ступени были снижены рейтинги Кипра, Италии, Испании и Португалии. Потеряли одну ступеньку рейтинга Словакия, Словения и Мальта. Стабильный прогноз по рейтингу оставлен для Германии и Словакии, а для большинства других стран еврозоны прогноз негативный, включая Францию, Италию и Испанию. Однако американский рынок весьма вяло отреагировал на рейтинговые действия и завершил день со скромным снижением. DJIA упал на -0,39% до 12422,06, а SNP 500 на -0,49% до 1289,09. Одной из технических интриг прошедшей недели являлся уровень 1300 по SNP 500. Это не только ровная цифра, которую принято считать важной в психологическом плане, но и верхняя граница мощного кластера сопротивления 1290-1300. Пока нельзя говорить о том, что штурм оказался неудачным, так как неделя на американском рынке выдалась растущей, а штурм оказался неудачным. Впрочем, индекс широкого рынка смог переписать максимум последних месяцев. Поэтому после легкой коррекции можно ожидать повторного подхода к этому уровню. Если же пробой состоится, то открывается дорога на повторение максимальных значений прошлого года. Впрочем, американскому рынку предстоит еще пережить снижение рейтингов стран еврозоны, но основные события развернутся уже во вторник, так как в понедельник рынки закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

Азиатским рынком не осталось иного выбора, кроме снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,2% к середине торгов. Основные потери наблюдались в финансовом секторе. Китайский рынок оказался более устойчивым, хотя 17 января ожидается большой пакет макроэкономических данных по КНР, включая оценку ВВП за IV квартал 2011 г. Экономисты ожидают, что в последние три месяца года китайская экономика показала темпы роста на уровне 8,7%. Японский рынок демонстрировал одно из самых сильных снижений в регионе, хотя машиностроительные заказы в ноябре выросли на 12,5%.

Сырьевые рынки достаточно спокойно пережили снижение рейтингов европейских государств. Лишь промышленные металлы оказались на негативной территории. При этом драгоценные металлы и нефть немного подрастали. Частично это можно связать с тем, что в условиях напряженности в районе Персидского залива у спекулянтов отсутствуют поводы для агрессивных продаж. При этом ситуация в Европе стимулирует ожидания количественных смягчений со стороны ЕЦБ. В отличие от суверенных облигаций, по которым вполне реально получить убытки, золото, нефть и другие активы становятся защитными инструментами. К 10:00 мск Brent -0,28% $110,66, WTI +0,16% $99,04, медь -0,4%, никель -0,8%, золото +0,5%, платина +0,3%, серебро +0,45%.

Предстоящий день будет беден на статистику. Лишь по некоторым европейским странам ожидаются второстепенные данные. В целом, внешний фон на открытии торгов в России можно оценить на уровне нейтрально-негативного: азиатские индексы в минусе, нефть немного подрастает, промышленные металлы снижаются, а сырьевые валюты, в целом, остаются стабильными. Вероятно, что открытие будет в легком минусе в пределах -1%. Затем можно ожидать попытки вернуться выше уровня 1460 ММВБ. Дорогая нефть будет сдерживать агрессивные продажи, да и внешние рынки не дают пока поводов для провала.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Северсталь

Долгосрочно: снижение в канале

Восходящий равномерный тренд начался в 2009 г. Последняя волна роста в тренде в 2010 г. привела к максимуму на 600 р. От нее пошла волатильная коррекция, которая долгое время удерживалась в тренде. Растущий тренд пробили в начале августа прошлого года. Снижение останавливается на двухлетней поддержке на уровне 300 р. От этой зоны идет сильный отскок, который доходит до наклонного сопротивления. Его не пробивают, и цена опять корректируется. Очередная попытка отскока идет от 350 р. Похоже, что падающий, слегка расширяющийся канал начинает меньше давить на бумагу и более значимыми становятся уровни.

Среднесрочно: боковое движение

В августе прошлого года цена резко снизилась и достигла уровня поддержки в районе 400 р. Полуторамесячная консолидация в боковом канале разрешилась вниз. Цена доходит до следующего круглого уровня в 300 р., но сделав двойное дно, возвращается в предыдущий боковой канал. Пройти сопротивление на 450 р. не получается, и цена корректируется. Последняя сильная поддержка возникает в районе 350 р. Отсюда идет безоткатный рост в течение января. Неделя закрывается в контакте с зоной сопротивления 420 – 450 р. Возможен вход в зону. Так же возможно тестирование 400 р. сверху.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага растет с начала текущего месяца. В начале месяца рост шел более быстрыми темпами. Затем он замедлился и трансформировался в более пологий канал. Коррекционное движение двух последних дней от верхней границы канала выглядит как флаг. Канал пока еще действителен. Поэтому, флаг вполне может сработать на продолжение роста. Снижение к 410 р. картину роста не должно испортить.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Татнефть)

Идея для короткой позиции:

Бумага сильно выросла в конце прошлого года и в начале текущего. Постепенно рост перешел в боковой канал в границах 168-74 р. От второй вершины на верхней границе началось сползание цены. В течение двух последних торговых сессий цена пытается пробить канал вниз и формирует нисходящий треугольник. Отскоков от поддержки не видно вообще. Если движение последнего бара на прорыв подхватят, и канал будет пробит, то последующее снижение может быть довольно быстрым. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 166.7 р.,
2. Тейк-профит: зона 161 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 170.1 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 170 р.

Таблица сигналов.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Прогноз по России в агентстве Fitch снижен с позитивного на стабильный, а Moody’s подтвердило высший рейтинг Франции. Рискованные активы предпочитают укрепляться против американского доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +0,02% до 1463,78, а RTS на +0,35% до 1451,58. Утро на российском рынке началось с предсказуемого разрыва вниз. Однако ниже отметки в 1445 по ММВБ продажи не пошли. Впрочем, внешний фон также не способствовал слишком агрессивным действиям медведям. Поэтому утренний провал был использован для покупок. К тому же сырьевые рынки не поддались пессимизму и активно ликвидировали провал. «Голубые фишки» смотрелись лучше рынка, включая банковский сектор, который просел в Азии: «Газпром» -0,24%, «Роснефть» +0,95%, «ЛУКОЙЛ» +0,18%, ГМК «Норникель» -0,15%, «Северсталь» +0,56%, «Сбербанк» +0,42%, «ВТБ» +0,78%, «Русгидро» -0,48%. Из прочих историй можно выделить: «7 Континент» +4,5%, «Иркутскэнерго» +2,53%, «Холдинг МРСК» +2,48%, а также привилегированные «Ростелеком» -3,46%, «МРСК СК» -3,26%, «Возрождение» -2,46%. Снижение прогноза по российским обязательствам агентством Fitch с позитивного до стабильного почти не сказалось на рынке. Одним из факторов пересмотра агентство назвало политические риски, которые в России почти всегда присутствуют.

Российский рубль возобновил укрепление против евро и доллара. Дефицита ликвидности в банковской системе не наблюдается. Однодневная ставка MosPrime снизилась в понедельник на 1 базисный пункт до 4,65%. Поддержкой рубля также можно считать последние данные EPFR, согласно которым на неделе, завершившейся 11 января, приток средств в фонды РФ и СНГ составил $43 млн. Это оказалась первая неделя притока после семи недель оттока, а также вторая позитивная неделя за более чем полгода. Цены на нефть также можно записать в актив российской валюты. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,37% до 31,745, а евро на -0,37% до 40,23.

Главной интригой понедельника были не действия агентства SNP, а то, как на них отреагирует долговой рынок. Реакция оказалась весьма разной. Доходности по германским бумагам продолжили снижаться. По 5-летним она достигала рекордно низких 0,733%. По другим же бумагам еврозоны ощущалось давление. Так, 10-летние португальские облигации продолжили снижаться, а доходность по ним выросла до 12,82%. Франция, хоть и пострадала от действий SNP, получила поддержку от других агентств. В Moody’s заявили о том, что рейтинг Французской республики находится под давлением, но в ближайшее время никаких пересмотров не планируется. Доходность по 10-летним облигациям Франции удерживалась на уровне 3,08%-3,10%. Впрочем, риски по еврозоне могут усилиться, если история с прерыванием переговоров между Грецией и частными кредиторами продолжится. В конце прошлой неделе переговоры были прерваны, но в выходные дни представители греческого правительства выразили надежду, что они продолжатся. В понедельник глава правительства Лукас Пападемос заявил, что выход Афин из зоны евро не рассматривается. К 16:00 мск FTSE 100 снижался на -0,09%, а германский DAX 30 подрастал на +0,52%.

На рынке нефти сохраняется позитивная динамика. Стали известны подробности общения ВМФ Ирана и США в минувшие дни, когда через Ормузский пролив проходили корабли десантной группы американского флота. В понедельник представитель Ирана в ОПЕК вновь предупредил о том, что блокада пролива в ответ на санкции приведет к непредсказуемому росту цены на «черное золото». Кроме того, в Нигерии продолжается забастовка местного персонала, но компании уверяют, что в ближайшее время это не угрожает сокращением поставок. Металлы также преодолели утренний пессимизм и значительно прибавляли в дневные часы. К 16:00 мск Brent +0,85% $111,29, WTI +0,82% $99,69, медь +0,6%, никель -0,75%:, золото +0,95%, платина +0,7%, серебро +1,5%.

На вечер нет значимой статистики. В первой половине дня рынок продемонстрировал свою устойчивость относительно последних действий SNP. При этом последовавшие заявления Moody’s даже создали слабый позитивный фон. Вероятность того, что день завершится с незначительным отклонением от пятничных значений весьма высока. С другой стороны, на рынке нефти можно ожидать дополнительной активности, поскольку ситуация в Персидском заливе остается сложной и любая случайность имеет шанс стать поводом для спекулятивного разогрева рынка, что позитивно скажется на российских бумагах.

Неделя глазами экспертов.

Наши ожидания

На текущей неделе выходит умеренное число публикаций.
На прошлой неделе напряженность на долговом рынке немного разрядилась: Италии и Испании удалось успешно разместить облигации, доходность при этом снизилась. На этой неделе ожидается два аукциона по размещению бумаг Испании, во вторник и четверг.
Неделя начинается на негативной волне, поскольку в пятницу агентство S&P понизило рейтинг у 9 государств еврозоны, в т.ч. Франции и Австрии. Вновь обострилась ситуация вокруг Ирана, которая может перекрыть поставки нефти через Ормузский пролив.
Напряженность вокруг Ирана рискует стать основным фактором роста цены на нефть в этом году.
Из статистики на этой неделе следует обратить внимание на данные по ВВП Китая, инфляции США, Германии и Великобритании. Стартуют публикации по рынку жилья США.
Полным ходом начался сезон корпоративных отчетностей в США.

В понедельник важных событий, способных повлиять на ход торгов, не ожидается. В США отмечается национальный праздник – День Мартина Лютера Кинга.

Вторник начинается со статданных из Китая. В 6:00 будут опубликованы данные по ВВП страны за IV кв. прошедшего года. Как ожидается, темпы роста главного показателя снизились до 8.7% г/г с 9.1% г/г в третьем квартале. Это меньше темпов 2010 г., когда рост составил 9.8% г/г, однако учитывая общее повальное замедление во всех странах, темпы роста китайской экономики всё равно остаются одними из самых высоких в мире.
В это же время выходят данные по промышленному производству Поднебесной. Прогнозируется, что в декабре рост составит 12.3% г/г после 12.4% г/г месяцем ранее. Таким образом, несмотря на падение спроса на ключевых рынках, промышленность в стране демонстрирует уверенный рост.
В 13:30 в Великобритании выходят данные по индексу потребительских цен в декабре. Как ожидается, давление потребительской инфляции продолжит снижаться, и рост цен составит 4.2% г/г. после 4.8% г/г в ноябре. Хоть это и выше ожиданий правительства, но всё же существенный прогресс в данном вопросе.
В 14:00 станет известен индикатор настроений в немецкой экономике от центра ZEW. В январе прогнозируется небольшой рост показателя до -49.2 пункта с -53.8 в декабре. Настроения в ведущей европейской экономике остаются напряженными, а после снижения рейтинга 9 стран агентством S&P ситуация может только усугубиться. Впрочем, сама Германия остается островком стабильности в бурном долговом европейском шторме.
В 17:30 в США будет опубликован производственный индекс Empire, отражающий активность в промышленности Нью-Йорка. Согласно прогнозам, в январе индекс повысился до 10.5 пункта с 9.53 месяцем ранее.

Среда начинается с данных по рынку труда Великобритании. В 13:30 будет объявлен уровень безработицы, который уже 2 месяца держится на историческом уровне 8.3%. Как ожидается, такой уровень сохранился и в ноябре.
Далее идет волна публикаций из США. В 17:30 будет объявлен индекс цен производителей за декабрь. Согласно прогнозам, темп роста цен производителей резко замедлится в декабре до 2.8% г/г с 5.7% г/г.
В 18:15 выходят данные по промышленному производству в американской экономике. Как ожидается, в декабре рост составил 0.5% м/м после падения на 0.2% м/м в ноябре. Промышленный сектор США показывает восстановление, об этом говорят и индексы деловой активности.
Наконец, на 19:00 запланированы первые данные по рынку недвижимости в этом месяце. Согласно прогнозам, индекс рынка жилья Национальной ассоциации строителей в январе вырос до 22 пунктов с 21 пункта в декабре. Продолжающийся рост цен на жильё – безусловно, хороший сигнал для американской экономики, поскольку данный сектор остается слабым звеном, едва подающим надежды на восстановление.


Четверг ознаменовывается статданными исключительно из США. Волна публикаций начинается в 17:30 с данных по потребительской инфляции. Как ожидается в декабре темп роста цен замедлился до 3.1% г/г с 3.4% г/г. Таким образом, вслед за производственной инфляцией потребительские цены также пошли на спад, однако рост не уложился в прогнозы правительства.
Также в 17:30 будут опубликованы данные числу закладок новых домов в декабре. Прогнозируется, что в декабре было заложено 385 тыс. фундаментов - столько же, сколько и в ноябре.
В 17:30 выходят традиционные данные по заявкам на пособие по безработице за прошедшую неделю. Как ожидается, их число уменьшится до 383 тыс. после неожиданного роста до 399 тыс. неделей ранее. Уровень безработицы остается слишком высоким, ограничивая потребительскую активность.
На 19:00 запланирован выход индекса деловой активности Филадельфии за январь. По прогнозам, в январе значение показателя выросло до 11 пунктов с 10.3 месяцем ранее. Являясь важным индикатором активности в экономике, индикатор серьезно подрос с августа, когда он обвалился до рекордного значения -30.7 (которое, впрочем, на днях было пересмотрено до -22.7).
В 20:00 выходят еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США. На прошлой неделе запасы выросли на 4.9 млн. баррелей и цены на нефть WTI падали. Сейчас они вновь растут из-за напряженности вокруг Ирана.

Пятница характеризуется лишь двумя публикациями. В 11:00 в Германии выходят данные по индексу цен производителей. Как ожидается, в декабре рост цен замедлился до 4.6% г/г с 5.2% г/г месяцем ранее.
А в США в 19:00 будут опубликованы данные по продажам новых домов в декабре. Прогнозируется, что число проданных домов выросло до 4.65 млн. с 4.42 млн. месяцем ранее.

В целом ситуация на рынке жилья вновь подает признаки небольшого оживления, но до восстановления еще далеко. Осложняет ситуация большое количество залоговой недвижимости, вдобавок множество американцев лишается права выкупа закладной.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Азиатские инвесторы надеются на китайские стимулы после замедления роста ВВП страны. Агентство SNP понижает рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности.

По итогам торгов 16 января, индекс ММВБ вырос на +0,07% до 1464,42, а RTS на +0,61% до 1455,32 пункта. Торговый день накануне начинался негативно из-за веерного снижения рейтингов стран еврозоны. Однако уже к середине торговой сессии рынок забыл о рисках долгового рынка. Более того, сырьевые рынки отправились в рост, что оказало непосредственную поддержку российским бумагам. Существенных корпоративных новостей не было, но в сообществах трейдеров обсуждали вопрос о возможном скором решении правительства по приватизации пакетов акций крупнейших государственных компаний. «Голубые фишки» завершили день в смешенной динамике: «Газпром» -0,19%, «Роснефть» +0,67%, «ЛУКОЙЛ» +0,97%, ГМК «Норникель »+0,02%, «Северсталь» +1,11%, «Сбербанк» +0,42%, «ВТБ» -0,09%, «Русгидро» -0,31%. Технически, вновь можно говорить о том, что европейский негатив не смог помочь «медведям» в преодолении поддержки 1460 на дневном графике. Провал в утренние часы к поддержке 1440 завершился закрытием разрыва и выходом рынка в плюс. В целом, дневной график смотрится достаточно позитивно. В качестве сопротивления выступает кластер 1480-1490, после которого уже пойдет речь о таких мощных сопротивлениях, как 1530-1550. В целом, рынок весьма спокойно пережил рейтинговые действия по странам еврозоны, что говорит в пользу сокращения поводов для снижения.

Накануне торги в США не проводились, но и позитивного закрытия Европы хватило азиатским инвесторам, чтобы начать день покупками. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1% к середине торгов. ВВП Китая в IV квартале вырос на 8,9% при ожиданиях 8,7% (это самые низкие темпы роста за последние десять кварталов), промышленное производство в декабре выросло на 12,8% при ожиданиях 12,2%, розничные продажи увеличились в декабре на 18,1% при ожиданиях 17,2%. Таким образом, замедление китайской экономики оказалось незначительным, а по параметрам промышленного производства и розничным продажам наблюдался рост. Одновременно китайские власти добились снижения темпов инфляции до 4,1%, что может позволить им приступить к стимулированию экономической активности. Кроме того, наибольший вклад в рост азиатских индексов внесли финансовые компании. Снижение рейтингов стран еврозоны не смогло переломить оптимизма инвесторов, а вполне удачное размещение французских долгов говорит в пользу того, что рынок приобрел устойчивость к негативным событиям.

Сырьевой рынок получил поддержку со стороны китайской статистики. Замедление роста оказалось менее сильным. Одновременно на рынке рассчитывают на правительственные стимулы, так как темпы инфляции в КНР замедляются. Дополнительным поводом для покупки нефти стала позиция Франции, которая настаивает на принятии европейских санкций против Ирана в течение трех месяцев, а не шести, как это предлагается рядом членов Евросоюза. Саудовская Аравия намерена удержать цены на нефть в районе $100 за баррель и не допустить возникновение дефицита на рынке, если санкции против Тегерана будут приняты в полном объеме. Меж тем, аналитики Morgan Stanley предупреждают, что сырьевые товары подвержены двойному макроэкономическому риску рецессии в Европе и жесткой посадке китайской экономики, да и укрепление доллара ограничивает потенциал роста. К 10:00 мск Brent +0,57% $111,98, WTI +0,54% $100,40, медь +2,79%, никель +0,9%, платина +2,1%, золото +1,72%, серебро +2,58%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск потребительская инфляция в Великобритании за декабрь, в 14:00 данные по инфляции в еврозоне за декабрь и индексы ZEW по Германии в январе, в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Внешний фон в России пока позитивный: нефть растет, металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, а азиатские индексы в хорошем плюсе. С высокой вероятностью российский рынок продолжит повышательную динамику.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки проигнорировали действия рейтингового агентства SNP. Аппетиты к риску растут на фоне стабилизации долгового рынка еврозоны. Испания вновь успешно разместила свои обязательства.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,34% до 1484,02,а RTS на +1,71% до 1480,25. Торги начались позитивно, но и к середине сессии оптимизм не угас. Долговой рынок еврозоны продолжил стабилизироваться, что позитивно сказалось и на российских акциях. Из корпоративных новостей можно отметить, что ВЭБ купит у «Русгидро» 11% акций за 64 млрд рублей. «Голубые фишки» подрастали на уровне, или лучше рынка: «Газпром» +1,32%, «Роснефть» +1,05%, «ЛУКОЙЛ» +1,28%, ГМК «Норникель» +2,4%, «Северсталь» +3,51%, «Сбербанк» +0,87%, «ВТБ» +2,42%, «Русгидро» +2,75%. Из прочих историй можно отметить: «КамАЗ» +7,57%, «Восточная энергетическая компания» +6,14%, «Верхнесалд» +4,64%, а также ТГК-13 -4,85%, «7 Континент» -1,25%, «Иркутскэнерго» -0,97%. Технически, индекс ММВБ преодолевал кластер 1480-1490, что повышает вероятность дальнейшего движения вверх до следующего сильного сопротивления 1530-1550. Рост происходит на средних объемах, что указывает на слабое желание игроков фиксировать прибыль на текущих уровнях.

Российский рубль укреплялся против доллара, но одновременно слабел против евро. Европейская валюта заметно улучшила свое положение на фоне позитивных новостей с долгового рынка еврозоны, что также отразилось на прочих сырьевых валютах. Однодневная ставка MosPrime незначительно выросла на 6 базисных пункта до 4,71%. Впрочем, рубль также поддерживался растущими ценами на нефть по Brent выше $112 за баррель. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,51% до 31,508, а евро укреплялся на +0,34% до 40,267.

Европейские рынки игнорировали действия SNP по снижению рейтинга Фонда Финансовой Стабильности. Более того, Испания смогла разместить обязательства на сумму до 4,88 млрд евро при планах на 4,5 млрд евро. Доходность по 18-ти месячным обязательствам составила 2,399% против 4,226% на предыдущем аукционе. Одновременно, доходность по 10-летним облигациям снизилась до 5,09%. Макроэкономическая статистика также оказалась позитивной. Окончательное значение инфляции в еврозоне за декабрь составило 2,7% против 3,0% в ноябре. В Евросоюзе темпы инфляции упали до 3,0% против 3,4% в ноябре. Индекс экономических ожиданий в еврозоне вырос в январе сразу на 21,6 пункта до -32,5 пункта. Аналогичный показатель для Германии вырос на 32,2 пункта до -21,6 пункта. Лишь статистика по продажам автомобилей в Евросоюзе наводит на негативные мысли. В 2011 г. падение составило 1,4% до 13,6 млн. единиц. К мск . Тем не менее, накануне STOXX 600 Index закрылся выше 200-дневной скользящей впервые с июля, что также стало дополнительным поводом для покупок акций. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,81%, а германский DAX 30 на +1,75%.

Сырьевые рынки получили дополнительные стимулы со стороны Китая. Китайский ЦБ влил в финансовую систему 169 млрд юаней, или более $26 млрд. При этом утренние данные по КНР показали рост ВВП в IV квартале 2011 года на 8,9% при ожиданиях 8,7%. Иными словами, темпы роста замедлились незначительно, но при этом инфляция сократилась до 4,1%. Организация стран экспортеров нефти сохранила свой прогноз спроса на 2012 год на уровне 88,9 млн бар. в сутки, или на 1,1 млн бар. больше, чем в 2011 году. Однако кризис в Европе может ухудшить состояние спроса не только в самой Европе, но и в странах, которые связаны с ней экономически. К 16:00 мск Brent +1,15% $112,62, WTI +2,14% $100,99, медь +2,93%, никель +0,6%, золото +2%, платина +3,1%, серебро +3,36%.

На вечер остается немного статистики из США: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Внешний фон на вечерний отрезок торгов весьма позитивен: нефть дорожает, металлы значительно растут, сырьевые валюты укрепляются против доллара США, европейские индексы в плюсе. Одним из рисков на ближайшие дни может стать то, что на текущей неделе закрываются реестры на выплату дивидендов по многим акциям в США. Поэтому после 19-20 января может начаться фиксация прибыли. Тем не менее, до этого момента есть шанс, что рынок подрастет до более высоких уровней, включая повышение российского рынка до 1530-1550 сопротивления. До вечера можно ожидать еще одну волну роста, если американский рынок сохранит позитивный настрой.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Сбербанк

Долгосрочно: боковое движение

Бумага росла с марта 2009 г. Линия тренда была пробита в мае 2010 г. Остановить падение смогли только в районе 65 р. Отсюда пошел отскок и сентябрьский прокол сопротивления на 90 р. оказался удачным, цена резко пошла вверх, вернулась к старой линии тренда. Выше 110 р. бумагу не пустили, и цена консолидировалась с поддержкой в зоне 90 – 95 р. Окончательно зону поддержки пробили в августе. Отскок от поддержки на 75 р. получился не сильным, и в сентябре бумага пробила этот уровень. Прокол поддержки на 65 р. оказался ложным, бумага сильно отскочила и вернулась к консолидационной зоне 80 р.

Среднесрочно: боковое движение

В августе 2011 года происходит резкое снижение. Цена доходит до долгосрочной поддержки на 65 р. Попытка продавить цену ниже не увенчалась успехом, и бумага резко развернулась с хорошим отскоком. Он останавливается на сопротивлении в районе 85 р. Одновременно обозначается поддержка на 75 р. Этот коридор прорывают вверх, но закрепить прорыв не получается, и бумага возвращается обратно в боковой канал. Одновременно с этим можно выделить растущий канал, который начал формироваться осенью. Пока оба канала имеют примерно одинаковое влияние.

Краткосрочно: рост

Коррекция к росту с конца декабря пробивает линию тренда. Но снижение, которое шло в канале, сильно не развивается. На последних торгах виден разрыв вверх и канал пробивают. Позже разрыв закрывают. В целом, последний день проходит в консолидации в форме флага. Коррекционный канал пробит, и флаг вполне может быть фигурой продолжения роста.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Лукойл)

Идея для длинной позиции:

Бумага начала расти в середине декабря прошлого года. К концу первой декады января цена подошла к круглому сопротивлению на уровне 1800 р. Трехдневная консолидация под этим уровнем разрешилась вниз. Коррекция постепенно оформилась в канал. На предпоследних торгах его прорвали вверх. Последние торги открываются с разрывом вверх. Его так и не закрыли, а последний бар закрывает день довольно близко к 1800 р. В целом, по итогам дня консолидация выглядит как фигура продолжения, форма в данном случае не играет особой роли. Успешный прорыв 1800 р. может придать росту хорошее ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.

Торговый план открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 1806 р.,
2. Тейк-профит: зона 1859 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 1772 р.
4. Сигнал действителен пока цена находится выше уровня 1780 р.

Таблица сигналов.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки продолжают отыгрывать оптимизм, связанный со стабилизацией долгового кризиса в Европе. Рискованные активы предпочитают расти, но нефть пугается ухудшения прогнозов. Впрочем, новый день вновь принес рост на рынки и ослабление американского доллара.

По итогам торгов 18 января, индекс ММВБ вырос на +0,5% до 1493,70, а RTS на +0,82% до 1488,37 пункта. Большую часть дня рублевый индекс ММВБ провел на негативной территории, но особых успехов продавцы не смогли достичь. Неуверенность на рынке нефти компенсировалась ярким оптимизмом на фондовых площадках, да и долговой кризис в Европе временно пошел на спад. К тому же «Сбербанк» сообщил о росте прибыли в 2011 году в 1,75 раза. «Голубые фишки» смотрелись на уровне, или слабее рынка: «Газпром» +0,61%, «Роснефть» +0,39%, «ЛУКОЙЛ» +0,72%, ГМК «Норникель» -0,11%, «Северсталь» +0,14%, «Сбербанк» +0,05%, «ВТБ» +0,51%, «Русгидро» -0,28%. Технически, некоторая слабость голубых фишек может служить поводом для беспокойства, так как недельный график начинает указывать на перекупленность рынка. Рост продолжается уже четыре недели подряд, а впереди у индекса ММВБ сильные сопротивления 1530-1550.

Фондовый рынок США завершил день прорывом выше 1300 по индексу SNP 500 на корпоративных отчетах и очередной позитивной статистике. Промышленное производство в США выросло на 0,4% в декабре, хотя ожидался рост на 0,5%. Индекс ожиданий по рынку жилья NAHB вырос до 25 в январе с 21 в декабре. Goldman Sachs отчитался о снижении прибыли, но результаты оказались лучше прогнозов. Акции инвестиционного банка взлетели на 6,8%. В целом, финансовый сектор внес наиболее существенный вклад в рост индексов. Кроме позитивных отчетов, рынок сосредоточился на новостях о том, что МВФ планирует расширить свои кредитные способности до $1 трлн за счет расширения участия развивающихся стран. В итоге, DJIA вырос на +0,77% до 12578,95, а SNP 500 на +1,11% до 1308,04 пункта. Рост индекса SNP 500 в текущем году оказался лучшим с 1987 года. Однако +4% по индексу широкого рынка не идет ни в какое сравнение с ростом Morgan Stanley Cyclical Index на +11%. Технически, индекс SNP 500 прошел сопротивление 1300 и следующий барьер возникает на отметке 1320, а затем лишь на 1340-1360. При этом до максимальных значений 2011 года остается чуть более 4% роста. Вероятно, что отметка в 1320 будет взята в ближайшие дни, но дальнейшие перспективы менее предсказуемы. 19-20 января закрываются реестры по многим дивидендным бумагам, а после этой даты у спекулянтов остается меньше поводов для удержания их в своих портфелях, тем более, что рынок за полтора месяца вырос более чем на 10%, что повышает вероятность коррекции, или консолидации.

Азиатские рынки также ударились в рост. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял 0,9% к середине торгов. Данный индекс также показал лучший старт в начале года, но уже за всю свою историю. В китайской прессе появилась информация со ссылкой на анонимные источники, что Народный Банк может снизить нормативы резервирования на фоне небольшого замедления экономического роста. Впрочем, азиатская пресса больше уделяет внимания позитивной статистике в США и тому, что МВФ планирует расширить свои кредитные возможности.

Сырьевые рынки не стоят в стороне. Единственно, накануне нефть получала больше негативных поводов, чем стимулов для роста. Это и снижение прогнозов роста мировой экономики Всемирным банком, и снижение прогноза роста спроса в 2012 году со стороны Международного энергетического агентства. Кроме того, иранская тема отошла на второй план, так как в ближайшее время не ожидается скоропалительных санкций Евросоюза против Тегерана, что также отдаляет перспективы вооруженного конфликта в Персидском заливе. Однако после закрытия рынка появилась статистика от Американского Института Нефти. Согласно данным института, на неделе, завершившейся 13 января, коммерческие запасы нефти в США сократились на -4,81 млн бар., запасы бензина выросли на +4,31 млн бар., а дистиллятов упали на -0,9 млн бар. Данные, конечно, далеко не «бычьи», но общее снижение запасов можно записать в актив покупателей. Промышленные металлы не останавливали свой рост и медь уже вышла на уровень выше $8350 за тонну. К 10:30 мск Brent +0,7% $111,43, WTI +0,78% $101,54, медь +0,83%, никель +0,75%, золото +0,3%, платина +0,76%, серебро +0,1%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США, потребительские цены в США и данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон нельзя назвать однозначным: нефть дорожает, металлы растут, азиатские индексы в плюсе, но сырьевые валюты указывают на неустойчивость аппетитов к риску. Вероятно, что новый торговый день в России начнется с повышения индексов и взятия отметки 1500 ММВБ. Однако после этого нельзя исключать вероятность легкой коррекции. Основное внимание в ближайшие дни необходимо уделить объемам. Если они начнут расти, то это стоит рассматривать в качестве признака фиксации прибыли игроками.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Европейский долговой рынок продолжает стабилизироваться. В России индексы не торопятся расти, хотя рискованные активы укрепляются против американского доллара.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,27% до 1497,74, а RTS на +0,54% до 1496,39. Утро на российском рынке началось с успешного штурма психологической отметки 1500 пунктов по ММВБ. Покупатели даже смогли затащить индекс выше 1503 пунктов. Однако после этого, как и предполагалось в утреннем обзоре, началась фиксация прибыли. Объемы остаются средними. По отдельным «Голубым фишкам» рост превышает среднерыночный показатель: «Газпром» +1,25%, «Роснефть» -0,24%, «ЛУКОЙЛ» +0,29%, ГМК «Норникель» +0,68%, «Северсталь» -0,3%, «Сбербанк» +0,57%, «ВТБ» -0,14%, «ИРАО» -0,8%. Из прочих историй можно отметить: НЛМК +3,76%, «МРСК СК» +3,42%, ТГК-9 +3,07%, а также «Распадская» -2,97%, «Разгуляй» -2,83%, ТГК-2 -2,48%. Технически, индекс ММВБ продолжает сохранять вероятность роста до сопротивлений 1530-1550, но для этого потребуется позитивный внешний фон. Впрочем, даже позитивный внешний фон не гарантирует активности покупателей, так как деньги нерезидентов пока не спешат широкой рекой в российские бумаги.

Рубль немного слабел относительно валютной корзины. Нефть, как основной предмет российского экспорта, потеряла в темпах роста, что сказалось на привлекательности российской валюты. Впрочем, традиционные налоговые платежи в последней декаде месяца могут обеспечить дополнительную поддержку российской валюте. Однодневная ставка MosPrime вновь выросла, но всего лишь на 1 базисный пункт до 4,94%. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,16% до 31,457, а евро укреплялся на +0,38% до 40,615.

Европейские рынки успокоились после предыдущих дней роста. Отсутствие свежих позитивных новостей заставляет спекулянтов фиксировать прибыль. Даже испанское размещение уже не впечатлило рынок. Меж тем, правительству Испании удалось разместить бонды на 6,609 млрд евро, что вновь превысило запланированный объем в 4,5 млрд евро. На первый взгляд, все прошло весьма удачно, однако давление на испанские облигации начало возрастать. Доходность по 10-летним индикативным бондам превысила 5,20%. Франция разместила 8 млрд евро в различных среднесрочных инструментах по доходностям чуть лучше рынка. В остальном, рынок был спокоен, так как новостной фон был скудным. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,18%, а германский DAX 30 на +0,15%.

Сырьевые рынки чувствовали себя гораздо лучше. Нефть в Нью-Йорке подобралась вплотную к $102, а медь в Лондоне преодолевала отметку в $8400 за тонну. Виной всему китайская тема. В прессе появились ссылки на анонимные источники, которые сообщили, что Народный Банк Китая рассматривает возможность снижения требований по нормам резервирования для китайских банков, а также иные кредитные послабления на фоне замедления роста ВВП в IV квартале. Банк Barclays Capital ожидает, что дефицит меди на глобальном рынке в текущем году составит до 363 тыс. тонн. Запасы меди, отслеживаемые Лондонской Биржей Металлов снижаются двенадцатую сессию подряд и достигли 351,2 тыс. тонн, что является самым низким уровнем с середины декабря 2010 года. Впрочем, необходимо отметить, что двухнедельный RSI меди вошел в зону перекупленности. К 16:00 мск Brent +0,66% $111,39, WTI +0,99% $101,75, медь +1,59%, никель +1,2%, золото +0,24%, платина +0,85%, серебро +0,8%.

На вечер остается большой блок американской статистики: в 17:30 начатые строительства и разрешения на строительство в США, потребительские цены в США и данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, в 19:00 индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, в 20:00 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон нельзя назвать позитивным, хотя: нефть дорожала, промышленные металлы подрастали, но вот сырьевые валюты были далеки от позитивных настроений, а европейские площадки колебались возле уровней закрытия предыдущего дня. Вероятно, что позитивное звучание американской статистики еще может вдохнуть силы в динамику рынка и к вечеру покупатели вновь активизируются. Однако оптимизм последних дней постепенно нейтрализуется перекупленностью на графиках, что повышает вероятность легкой коррекции.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Предстоящая торговая неделя.

Предстоящая неделя отличается повышенным содержанием квартальных отчетов, важной статистики и событий. Поэтому можно ожидать роста волатильности на рынке и неожиданной реакции спекулянтов.

Прежде всего, итоги прошлой недели. Российский рынок завершил четвертую подряд растущую неделю на негативной ноте. Индекс ММВБ снизился на -0,83% до 1491,15, а RTS на -0,50% до 1496,41. В Европе основные индексы показали пятую подряд растущую неделю. Причиной столь мощного подъема стали трехлетние кредиты ЕЦБ на сумму 489 млрд евро, которые были выданы европейским банкам в декабре. Предстоящая неделя станет своеобразным тестом для оптимизма инвесторов.

Китайский фондовый рынок будет закрыт всю неделю в связи с празднованием Нового года. Однако остальные площадки продолжат функционировать в прежнем режиме. Одним из главных событий станет двухдневное заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. 25 января монетарные власти опубликуют итоговое заявление. Каких-либо изменений в ключевой ставке не ожидается, но спекулянты будут внимательно читать текст на предмет поиска намеков о возможных программах количественного смягчения. Впрочем, надежд на очередные QE очень мало, так как американская статистика продолжает улучшаться. Еще одним примером такого улучшения может стать первая оценка ВВП США за IV квартал, которая будет опубликована в пятницу. На неделе также поступят данные по рынку жилья и традиционные блоки недельной статистики.

В дополнение к макроэкономическим событиям, неделя является весьма насыщенной корпоративными отчетами. Более сотни компаний, чьи акции входят в расчет индекса SNP 500, предоставят квартальные и годовые отчеты. Среди известных имен: Apple Inc., Ford, Boeing, а также Johnson and Johnson. Аналитики несколько понизили свои ожидания за IV квартал, но разочарований немного. В минувшую пятницу негативно отчитался гигант General Electric, но рынок, в основном, проигнорировал падение прибыли и продаж. новые сюрпризы могут быть от компаний, чьи доходы формируются на внешних рынках. Напротив, европейские компании больше имеют шанса отчитаться о росте прибыли, если их бизнес определяется экспортом.

В Азии событий будет немного, а по этой причине основное внимание будет уделено действиям центральных банков, включая Резервный Банк Индии и Банк Японии. Европейские события, традиционно, сосредоточатся вокруг Греции. В субботу переговоры между правительством Греции и частными кредиторами вновь неожиданно прервались. Сопредседатели комитета частных кредиторов отбыли в Париж и намерены общаться с властями в Афинах по телефону и через своих представителей. По информации Reuters, шансов на то, что соглашение будет достигнуто в течение предстоящей недели очень мало. 20 марта Греция должна погасить бумаги на сумму 14,5 млрд евро, но таких денег у правительства нет. Поэтому надежды остаются только на финансовую помощь, которую могут предоставить лишь после соглашения с частными кредиторами.

В понедельник 23 января также состоится встреча министров финансов еврозоны, на которой будут обсуждаться инициативы по усилению валютного союза и бюджетной дисциплине. Министры обсудят ситуацию с греческими долгами и следующий транш помощи Афинам. На предстоящей неделе также начинается экономический форум в Давосе. Возможно, что на нем прозвучат заявления российских представителей, которые могут оказать влияние на рынок. В частности, эти заявления могут касаться приватизации государственных компаний.

Еще одним важным событием, которое непосредственно касается российского рынка, станет встреча министров иностранных дел Евросоюза 23 января. Представители европейских государств соберутся в Брюсселе, чтобы обсудить санкции против Ирана. Однако источники в дипломатических кругах, на которые ссылаются ведущие информационные агентства, не подтверждают готовность к немедленному действию. Скорее всего, европейцы примут резолюцию, согласно которой санкции будут вводиться постепенно и войдут в полную силу в течение шести месяцев. На фоне этих ожиданий нефть снижается четвертую торговую сессию подряд. В целом, ЕС закупал до 420 тыс. бар. иранской нефти в первые недели января. При этом Саудовская Аравия имеет до 2,2 млн бар. резервных мощностей. С другой стороны, Великобритания и Франция также направили военные корабли в район возможных боевых действий вблизи Ормузского пролива. Несложно предположить, что отказ европейцев от немедленного принятия санкций негативно скажется на котировках нефти. Замедление экономического роста Китая и ожидания рецессии в еврозоне не способствуют росту спроса. Да и в США, где экономика чувствует себя комфортно, потребление нефти сокращается. Впрочем, американская история связана с тем, что природный газ, который может заменить нефть на многих производствах, стоит дешевле $2,5 за 1 млн БТЕ.

Если же говорить о старте торгов в понедельник, то картина рынка складывается негативной. Индекс MSCI Asia-Pacific колебался вокруг отметки закрытия пятницы. Большинство значимых площадок было закрыто, как в Шанхае и Гонконге, так и в Ю. Корее и Сингапуре. Промышленные металлы были под небольшим давлением, а драгоценные прибавляли от +0,4% до 2,2%, нефть в Лондоне незначительно подрастала.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Дневной обзор.

Рынки испытывают затруднения с ростом перед лицом сильных сопротивлений. Рискованные активы неустойчивы против доллара из-за сомнений по дальнейшему развитию долгового кризиса в Европе. Впрочем, снижение рисков выливается в продажу защитных драгоценных металлов.

По итогам торгов 23 января, Индекс ММВБ вырос на +0,54% до 1499,27, а RTS на +1,50% до 1518,88 пункта. Основной объем торгов пришелся на период, когда рынок находился в минусе, поэтому вечерний всплеск покупательской активности был встречен спешным закрытием коротких позиций. Рынок не только вышел в плюс, но и преодолел уровень 1500 по RTS, а по ММВБ подошел вплотную к этой отметке. Ярким явлением дня стало фееричное укрепление российского рубля почти на +1,5% на фоне дефицита ликвидности в банковской системе. Было ли это традиционное проявление спроса в конце месяца, связываемое с выплатой налогов, или свидетельство интереса нерезидентов, мы узнаем только в пятницу, когда поступит статистика о движении капитала в фондах. Впрочем, фактором поддержки рынка выступила нефть, которая показала рост на одобрении санкций Евросоюза против Ирана. В остальном, информационный фон был сдержанным и относился к европейским делам. «Голубые фишки» завершили день, в основной массе, лучше рынка: «Газпром» +0,47%, «Роснефть» +1,56%, «ЛУКОЙЛ» +0,52%, ГМК «Норникель» +2,16%, «Северсталь» -0,35%, «Сбербанк» -0,13%, «ВТБ» +1,2%, «ИРАО» +0,83%. Из прочих историй можно выделить: «ПИК» +12,6% и «ТМК» -2,94%. Технически, индекс RTS оторвался от линии притяжения 1500 и имеет шансы отметиться в районе 1550, или максимумов октября-ноября. Одновременно, индекс ММВБ с трудом удерживается вблизи 1500 уровня, но преодолевал его на прошлой неделе. По рублевому индексу сильные сопротивления располагаются в районе 1530-1550. Накануне ММВБ вываливался из кластера 1480-1490, но продолжения продажи не имели. Впрочем, на малых таймфреймах можно говорить о формировании дивергенций, которые говорят о неуверенности покупателей.

Американские торги завершились незначительным изменением индексов. SNP 500 завершил пятый день подряд в плюсе. Инвесторы сосредоточились на новостях из Европы, где представители Франции и Германии заявляли о прогрессе в переговорах Греции с частными кредиторами. Кроме того, Германия может предложить объединить ЕФФС и ЕСМ в один фонд, а также увеличить их общее финансирование. При этом в Брюсселе были согласованы параметры ЕСМ (Европейского Стабилизационного Механизма), который окончательно будет одобрен в конце июня. В остальном, банковский сектор метался между минусом и плюсом, а основной рост на рынке происходил в энергетическом секторе. Chesapeake Energy планирует снизить добычу природного газа и приостановить реализацию части новых проектов, чтобы снизить объем перепроизводства «голубого топлива» в США, что привело цены на природный газ ниже $2,5 за 1 млн БТЕ. Так или иначе, а DJIA снизился на -0,09% до 12708,82, а SNP 500 вырос на +0,05% до 1316 пункта. В течение торговой сессии индекс SNP 500 подходил к линии долгосрочного нисходящего канала. Однако взятие отметки 1322 завершилось резким ростом продаж. Сложно говорить о возможности прорыва через линию сильного сопротивления, так как рост на рынках продолжается почти с середины декабря. Сил «быков» может оказаться недостаточно, хотя небольшая коррекция позволит войти в рынок тем, кто опоздал к январскому ралли и создаст технический сигнал на дальнейшие покупки. Главное, чтобы это была небольшая коррекция, а не разворот. Из актуальных поддержек снизу можно отметить 1290-1300, затем уже сильная поддержка на 1250-1260, а далее это уже среднесрочный нисходящий тренд.

В Азии продолжается празднование нового года по китайскому календарю. Поэтому рынки Сингапура, Ю. Кореи, Гонконга и Китая закрыты. В Японии наблюдался небольшой рост.

Сырьевые активы оказались в легком плюсе. Нефть незначительно подрастала на фоне санкций против Ирана, которые одобрил Евросоюз. В полном объеме отказ от поставок произойдет к 1 июля, но европейцы также запретили своим компаниям осуществлять закупки в пользу третьих сторон. Промышленные металлы находились в легком плюсе, хотя драгоценные испытывали достаточно сильное давление. Снижение рисков по еврозоне, в итоге, сказалось на инвестиционной привлекательности золота. Резервы SPDR Gold Trust сократились на 5 тонн до 1250,53 тонны. Впрочем, кредиты ЕЦБ на сумму 489 млрд, выданные европейским банкам в декабре, можно рассматривать в качестве своеобразного количественного смягчения, но рынок предпочитает покупать евро и прочие риски, а вот золото становится менее привлекательным.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 14:00 мск новые промышленные заказы еврозоны за ноябрь, в 19:00 индексы деловой активности ФРБ Ричмонда (США). В целом, внешний фон можно назвать нейтральным: нефть немного дорожала, промышленные металлы оставались стабильными, немногочисленные работающие азиатские рынки демонстрировали незначительные колебания. Единственным поводом для беспокойства является давление на сырьевые валюты и драгоценные металлы. Кроме того, на текущей неделе состоятся значительные размещения американских казначейских обязательств, что может негативно сказаться на ликвидности. Объем размещений превышает $150 млрд, что даже много для месячного календаря. Поэтому есть вероятность, что текущую неделю рынки проведут в нервном состоянии и особого роста у них не получится. К тому же сегодня начинается двухдневное заседание FOMC FRS, на котором ястребы и голуби вновь обсудят перспективы мягкой монетарной политики на фоне позитивной статистики в США.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: боковой канал

Коррекция от максимумов начала 2010 г. остановилась на поддержке в районе 180 р. Отскок в мае 2010 г. протестировал максимальные уровни года, но пробить их бумага не смогла. Коррекция дошла до поддержки на уровне 220 р. Но в начале августа поддержку резко пробили, и цена снизилась к старому уровню поддержки на 180 р. От нее пошел отскок, но долгое время бумага не могла преодолеть наклонную линию сопротивления. В текущем году это сопротивление наконец-то пробивают, и цена растет вот уже на протяжении четырех баров. Последний застойный уровень 230 р. пока преодолели. При таком раскладе возможен рост к 250 р.

Среднесрочно: боковое движение

Цена резко снизилась в августе текущего года. На поддержке в районе 180 р. отрисовали шип, после чего цена отскочила и уперлась в сопротивление на 230 р. Откат, который обновил минимум прошлого года. Отскок опять выходит к сопротивлению на 230 р. Зона 220-230 р. пока остается важным сопротивлением. С ноября бумага втягивается в более узкий боковой канал в границах 200-230 р. С середины декабря цена начинает планомерно расти. Последние несколько баров закрепляют пробой 230 р. Но сам пробой выглядит не очень уверенно, и бумага может опять нырнуть под сопротивление на 230 р.

Краткосрочно: растущий тренд

Бумага продолжает расти в рамках тренда. Почти всю прошлую неделю цена не могла преодолеть сопротивление в зоне 230-231 р. Под конец последних торгов прорыв этой зоны увенчался успехом. Последние два бара выглядят довольно сильными. Так что, вполне возможно, что рост продолжится. Ближайшей целью может быть уровень на 240 р. Вариант возврата к бывшему сопротивлению на 230 р. тоже возможен, только теперь это будет уже поддержка.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Уралкалий)

Идея для короткой позиции:

Начиная со второй декады текущего года бумага долго не могла прорвать поддержку в зоне 220 р. Постепенно цену сверху прижимала наклонная линия сопротивления. Более уверенная попытка пробоя поддержки была предпринята на последних торгах. Цена пробила поддержку, но развить снижение не удалось – началась консолидация под круглым уровнем 220 р. Форма – вымпел. С возможным разрешением вниз. Как фигура продолжения снижения. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 217.8 р.,
2. Тейк-профит: зона 211.5 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 221.5 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 221 р.

Таблица сигналов.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки остаются под давлением неопределенности ситуации с греческим долгом. Позитивные статистика и размещения в Европе слабо отражаются на фондовом рынке.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -1,18% до 1481,65, а RTS на -0,87% до 1509,30. В утренние часы рынок торговался в узком диапазоне, но к середине дня волатильность немного возросла на фоне негативной динамики в Европе. Из интересных корпоративных событий можно отметить то, что «Ростелеком» готовится выкупить 3,86% собственных акций в рамках программы обратного выкупа. Впрочем, рынок слабо реагирует на новость, так как обратный выкуп будет осуществляться через дочернюю компанию ООО «Мобител», которая привлекает для этого кредит. Премьер-министр РФ В. Путин подписал долгосрочную программу развития угольной отрасли в РФ до 2030 года, но эта новость также не отразилась на интересе покупателей к угольным активам. В целом, «голубые фишки» смотрелись немного лучше рынка, исключая нефтяной сектор: «Газпром» -1,15%, «Роснефть» -2,27%, «ЛУКОЙЛ» -1,89%, ГМК «Норникель» -0,70%, «Северсталь» -1,26%, «Сбербанк» -0,33%, «ВТБ» -0,71%, «ИРАО» -0,95%. Из прочих историй можно выделить: «Восточная энергетическая компания» +4,3%, «Э.Он Россия» +2,23%, а также привилегированные «Ростелеком» -2,2%, «Татнефть» -2,17%. Технически, рублевый ММВБ смотрится достаточно слабо. Если индекс закрывает день в минусе, то нисходящая краткосрочная тенденция может усилиться. Напротив, если рынок сможет преодолеть дневной негатив и вырваться в плюс с закрытием выше 1500, то краткосрочная тенденция будет указывать на вероятность тестирования 1530. Впрочем, неопределенность на внешних рынках вряд ли способствует каким-либо резким движениям.

Российский рубль незначительно изменялся относительно валютной корзины. При этом сырьевые коллеги демонстрировали ослабление против доллара. Всему виной дефицит рублевой ликвидности в банковской системе. Однодневная ставка MosPrime выросла во вторник на 25 базисных пункта до 5,28%. Вероятно, что схожая тенденция сохранится до четверга. Спрос банков на депозитном аукционе Минфина РФ превысил предложение в 1,4 раза и составил 141,3 млрд рублей при лимите 100 млрд рублей. В качестве целевых уровней поддержки фьючерса USD-Rub можно рассматривать 30,8, 30,5 и далее 30,2. К 16:00 мск доллар не изменялся к рублю и находился на отметке 30,89, а евро слабел на -0,25% до 40,16.

Событий в Европе немного. тем не менее, Испания разместила 3 и 6 месячные векселя на сумму 2,509 млрд евро. Доходности немного снизились. Кроме того, в еврозоне были опубликованы предварительные значения индексов деловой активности в сфере услуг и промышленности, которые составили 50,5 и 48,7, а гармонизированный 50,4. Во всех случаях данные оказались лучше ожиданий. Аналогично произошло и со статистикой по Германии. Однако фондовые площадки отреагировали незначительным отскоком, после чего продажи возобновились. Снижение новых промышленных заказов в еврозоне составило -1,3 за ноябрь, что также было лучше ожиданий. Некоторое разочарование инвесторов вызвали результаты встречи министров финансов в Брюсселе. Комментарии сводятся к тому, что никаких шагов не было предпринято, а ситуация полностью отдана на откуп частных инвесторов и правительства Греции, которые не могут преодолеть противоречия. Лидерами снижения в Европе были французские банки, которые накануне получили снижение рейтингов от SNP. Так, бумаги Societe Generale проваливались на -4,5%, что, в принципе, можно рассматривать в качестве здоровой коррекции после десяти подряд сессий в плюсе. К 16:00 мск Британский FTSE 100 снижался на -0,86%, а германский DAX 30 терял -1,27%.

Сырьевые контракты преимущественно снижались. Нефть вновь не смогла удержаться выше $111 за баррель, хотя накануне Евросоюз одобрил новые санкции против Ирана. Впрочем, планируется их довести до полного исполнения лишь к июлю 2012 года. Американский доллар особо не вмешивался в продажи рискованных активов, так как даже немного слабел к евро, но вот к сырьевым валютам чувствовал себя вполне хорошо, а они являются одними из главных индикаторов принятия риска. Кстати, наиболее доходным в январе была не нефть, или медь, а совершенно обыкновенный апельсиновый сок. С начала месяца фьючерсы на поставку апельсинового сока в США выросли на 30% и продолжают бить исторические рекорды второй день подряд. К 16:00 мск Brent -0,5% $110,03, WTI -0,46% $99,12, медь -0,96%, никель +0,2%, золото -0,59%, платина -0,6%, серебро -0,35%.

На вечер остается статистика из США: данные по розничным продажам в 16:45 мск и в 17:55 мск, а также индекс деловой активности ФРБ Ричмонда. В целом ситуация смотрится умеренно негативной: нефть под давлением, промышленные металлы также, европейские рынки испытывают трудности с ростом, а сырьевые валюты слабеют. Вероятно, что без каких-либо позитивных информационных поводов рынок так и останется в негативной зоне. Ситуацию ухудшает то, что на текущей неделе казначейство США разместит новые обязательства на общую сумму $99 млрд. Совершенно очевидно, что это не добавит ликвидности в финансовую систему.