Аналитика И Рекомендации Ифк «солид», Фундаментальный и технический анализ. Опции

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Российский рынок вновь обвалился вслед за снижением западных площадок. Рискованные активы оказались под давлением на фоне разочарований решениями европейского саммита. Впрочем, новый день начинается спокойно.

По итогам торгов 12 декабря, индекс ММВБ обвалился на -3,32% до 1349,96, а RTS на -3,31% до 1363,67 пункта. Итак, второй день подряд завершился резким провалом российских индексов. после того, как «медведи» продавили отметку 1390 пунктов, появился шанс на тестирование 1380 пунктов. После того, как не устоял ключевой уровень поддержки, автоматизированные системы торговли, да и живые трейдеры осуществляли продажи по нарастающей. В итоге, закрытие дня состоялось вблизи линии 38,2% коррекции в диапазоне минимального значения 2009 г. и максимального за 2011 г. Внешние причины были, но, фактически, российский рынок значительно опередил другие индексы в динамике падения на фоне роста политических рисков внутри страны. Более того, с начала декабря индекс ММВБ потерял уже 10%. Эта цена, которую заплатили инвесторы. «Голубые фишки» завершили день на уровне, или хуже рынка: «Газпром» -3,24%, «Роснефть» -3,69%, «ЛУКОЙЛ» -1,1%, ГМК «Норникель» -6,48%, «Северсталь» -4,54%, «Сбербанк» -3,03%, «ВТБ» -3,69%, «ИРАО» -6,74%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-13 +1,13%, ТГК-9 +0,76%, привилегированные «Ростелеком» +0,36%, а также «ФСК ЕЭС» -6,47%, НЛМК -5,25%, «АвтоВАЗ» -5,1%. Технически, российский рынок демонстрирует крайне высокую волатильность в осенние месяцы, выполняя недельные цели опережающими темпами. За последние дни объемы торгов не превышали средние значения, но это можно объяснить отсутствием нерезидентов. При этом два дня обвала привели индексы в состояние крайней перепроданности. Индекс ММВБ имеет первые поддержки на уровнях 1340-1327, а сверху сопротивление 1380. Безусловно, пробитие этих уровней может означать продолжение движения. До западного Рождества остается всего 12 дней, а до российского Нового года 14 торговых сессий. Новогоднее ралли, если судить по декабрю, явно не удается осуществить.

Американский рынок также провел сложный торговый день. Разочарования инвесторов относительно результатов европейского саммита привели к очередному укреплению доллара и провалу на фондовых рынках. Впрочем, к закрытию потери оказались менее масштабные. Какой-либо существенной статистики не было, а по этой причине инвесторы ориентировались на комментарии экспертов и новости о том, что рейтинговые агентства изучают ситуацию на предмет пересмотра кредитных рейтингов всего Евросоюза. В итоге, DJIA упал на -1,33% до 12021,39, а SNP 500 на -1,49% до 1236,47 пункта. Можно констатировать тот факт, что американские «быки» смогли удержать символические уровни поддержки, включая 12000 по Dow Jones. Индекс SNP 500 подошел к уровням поддержки 1220-1230 и отразился из этой зоны. Более того, закрытие дневного графика оказалось выше, чем в провальный четверг, что формирует сигнал на покупку и указывает на вероятность возвращения к 200-дневной средней, или, хотя бы, выше 1250 значения.

Азиатские торги принесли очередное падение. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,3% к середине торгов, а основные потери наблюдались в банковском секторе. Эксперты продолжают комментировать европейский саммит прошлой недели и сходятся во мнении, что политики не смогли выработать каких-либо новых идей. Решения носят позитивный характер в долгосрочной перспективе, но не решают текущие проблемы. Какой-либо значимой статистики не было. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 терял -1,04%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -1,33%.

Сырьевые рынки продолжили снижаться на азиатской сессии. Впрочем, продажи происходили в контрактах на поставку металлов, а вот нефть смогла нащупать некоторую поддержку. Разгром золотых «быков» продолжился, а цена на желтый металл опустилась ниже $1660 за унцию. Впрочем, по позиции серебра, которое часто рассматривается в качестве индикатора аппетитов к риску, продавцы были менее активны. Текущее падение эксперты рассматривают в качестве последствий невразумительных решений на европейском саммите. К 10:00 мск февральский Brent +0,05% $107,14, WTI без изменений $97,99, медь -0,3%, никель -0,9%, золото -0,57%, платина +0,24%, серебро +0,45%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 мск индекс розничных цен Великобритании за ноябрь, в 14:00 индексы ZEW по Германии, в 17:30 мск розничные продажи в Америке за ноябрь, в 19:00 производственные запасы в США, в 23:15 решение ФРС по процентной ставке. Внешний фон на открытии российских торгов нейтрально-негативный: цены на нефть стабильны, промышленные металлы в легком минусе, сырьевые валюты укрепляются, а азиатские рынки ликвидировали часть утренних потерь. Вероятно, что российских спекулянтов ждет небольшой отскок, который может привести индекс ММВБ к тестированию уровня сопротивления 1380. Ничего страшного в Нью-Йорке и Европе не случилось, а внутренние новости в середине недели обещают быть спокойными. Поэтому можно ожидать, что после двух дней обвала будет закрыта часть коротких позиций, а некоторые долгосрочные игроки решатся на покупки в надежде на скорое начало иррационального Рождественского ралли.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Уралкалий

Долгосрочно: рост в канале

C осени 2009 г. идет торговля в боковом канале в рамках растущего тренда. В октябре 2010 г. резко и сильно пробивают верхнюю границу бокового канала (150 р.), и цена достигает верхней границы растущего канала. Далее рост продолжается вдоль верхней границы с поддержкой на центральной линии канала. В середине сентября текущего года начинается сильная коррекция, которая приводит цену к нижней границе канала. Длинным баром делают прокол нижней границы. Но бумагу быстро возвращают в канал. Последние два бара пробивают нижнюю границу канала. Остается поддержка на 210 р.

Среднесрочно: боковое движение

С лета 2011 года бумага торгуется со среднесрочной поддержкой на 220 р. До сентября наблюдался рост локальных максимумов, после этого два последующих максимума снижаются. Последние два бара пробивают среднесрочную поддержку и входят в зону долгосрочной поддержки (см. выше). Здесь возможна консолидация. Круглый уровень тоже может оказать какую-то психологическую поддержку. В текущем моменте никаких намеков на разворот или отскок пока не видно. Тем более, что последний бар идет с поглощением предыдущего бара и закрывается вниз. Снижение может продолжиться.

Краткосрочно: падающий тренд

С начала декабря бумага снижается в тренде. Консолидации внутри тренда разрешаются вниз. Отскок на предпоследних торгах и в начале первой половины последних торгов дошел до линии тренда, но бумага довольно быстро возобновила падение. День закрывается пробоем поддержки на 210 р. Возможен ход до 200 р. с психологическим отскоком. Для более-менее значимого роста нужно выходить выше 220 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Транснефть)

Идея для короткой позиции:

С конца ноября, после сильного роста, бумага торгуется поддержкой в зоне 45000 – 46000 р. Последние два движения цены уже имеют ощутимую направленность вниз. Последний бар делает вход в зону поддержки. Главное отличие от предыдущих двух входов – это то, что сейчас бумага находится в фазе снижения, и есть вероятность пробоя этой зоны. Цель после снижения – 42000 р. В противном случае, если поддержка устоит, может получиться неплохой сигнал на отскок. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.

Торговый план открытия короткой позиции:

1. Продажа в зоне 44800 р.,
2. Тейк-профит: зона 42000 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 46100 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится нижее уровня 46500 р.

Таблица сигналов.



Эксперты о событиях.

Рейтинговые агентства не видят прогресса в Европе

Рейтинговое агентство Moody's заявило о планах пересмотреть рейтинги всех стран, входящих в еврозону, в первом квартале 2012 года.
Причиной пересмотра станет "продолжительное отсутствие решительных стратегических мер" по предотвращению кризиса в регионе.
"Отсутствие мер по стабилизации кредитных рынков означает, что зона евро, а также, в целом Евросоюз, остаются подверженными дальнейшим потрясениям", говорится в заявлении агентства.
Также вчера международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в своем релизе сообщило, что европейским властям, договорившимся в прошлую пятницу о создании нового "бюджетного союза", предполагающего ужесточение контроля за расходами бюджетов входящих в него стран, удалось лишь незначительно ослабить давление на рынок суверенного долга.
Главный экономист рейтингового агентства Standard & Poor’s Жан-Мишель Сикс заявил, что время, выделенное европейскому региону для решения своих долговых проблем, иссякает, и, возможно, для ускорения данного процесса еврозоне требуется еще один "финансовый шок", намекнув на шаткое положение ряда немецких банков.
Сикс отметил, что соглашение, заключенное на саммите в Брюсселе, стало ощутимым шагом вперед, однако этого недостаточно для решения всех проблем региона.
Напомним, на прошлой неделе агентство поставило на пересмотр в сторону понижения кредитный рейтинг сразу 15 стран еврозоны.

Комментарий эксперта: отметим, что заявления рейтинговых агентств выступили вчера триггером для усиления разочарования и упаднических настроений участников рынка. На мировых фондовых площадках распродажи сопровождались падением курса евро, который опустился ниже отметки $1.32. Аналогичная картина ухода от рисков наблюдалась и на рынках сырья.

Италия разместила 12-месячные гособлигации на 7 млрд. евро

Италия разместила вчера на мировом финансовом рынке гособлигации на 7 млрд. евро со сроком погашения в декабре 2012 года.
Доходность по облигациям установлена в размере 5.92%. В ходе предыдущего аналогичного выпуска в ноябре данный показатель составлял 6.087%.
На итогах размещения очередной "порции" итальянских облигаций, отмечают эксперты, видимо, позитивно отразились результаты саммита стран Евросоюза, прошедшего в Брюсселе 8-9 декабря.
В ходе встречи страны еврозоны решили создать бюджетный и налоговый союз в дополнение к существующему союзу монетарному.

Комментарий эксперта: в целом, аукцион можно назвать неплохим, несмотря на то, что доходность к размещению по векселям сроком обращения на 1 год составила максимальный уровень за последние 14 лет. Добавим также, что спрос превысил предложение почти в два раза, а ставки размещения были ниже, чем на вторичном рынке.

Саркози: отныне существуют две Европы

Отказ Британии от подписания нового договора о создании бюджетного пакта разделил единую Европу на две, заявил президент Франции Николя.
"Отныне существуют две Европы. Одна выступает за большую солидарность, за регулирование. Другая руководствуется лишь логикой рынка", - заявил Саркози.
Вместе с тем президент Франции убежден, что Великобритания - это важный стратегический партнер республики. Тот факт, что в нынешней ситуации Париж предпочел сближение с Берлином, является прямым следствием кризиса в еврозоне, уверен французский президент.
"Тройственный альянс Берлина, Лондона и Парижа имел бы смысл, если бы речь шла о кризисе Европейского союза. Но это не так. Это кризис евро", - отметил Саркози.
Он напомнил, что Париж и Лондон действовали сообща во время военного вмешательства в Ливии. Два государства объединяет, в частности, сотрудничество в оборонной сфере и ядерной энергетике.
Между тем ряд европейских политиков сочли, что решение Кэмерона пойдет на пользу Евросоюзу. Так, бывший премьер-министр Италии и бывший глава Еврокомиссии Романо Проди заявил, что отказ Лондона подписывать новое соглашение был необходим.

Комментарий эксперта: отметим, что Великобритания и так уже отдалилась от европейских лидеров, и, по сути, всегда была в оппозиции. Полагаем, что это не самая хорошая новость для экономического роста, для рынка труда и для людей, живущих в стране.

ОГК-3 утвердила 4-летние контракты с НОВАТЭКом на поставку газа

Акционеры ОГК-3 на внеочередном собрании 8 декабря одобрили заключение с НОВАТЭКом договоров на поставку газа. Согласно решению акционеров, общий объем поставок на Костромскую, Печорскую и Южноуральскую ГРЭС не превысят 22.683 млрд кубометров. Срок поставок - с 1 января 2012 года по 31 декабря 2015 года.
Ранее сообщалось, что основной акционер ОГК-3 - Интер РАО ЕЭС - планировал с 2012 года перевести все станции компании, кроме Костромской ГРЭС, на потребление газа НОВАТЭКа. Решение о переводе этой станции на потребление газа независимого поставщика холдинг планировал принять ближе к 2013 году.
Согласно отчету ОГК-3 за III квартал 2010 года (в последующих отчетах такая информация не приводится), у ОГК-3 заключен ряд долгосрочных договоров на поставку газа на свои станции, как с Газпромом, так и с НОВАТЭКом.
Газпром устанавливает достаточно жесткие правила игры для всех своих партнеров, завышает цены на внутреннем рынке и использует систему штрафов за невыбранный газ. В то же время на сегодняшний день энергокомпании не имеют возможности беспрепятственно повышать тарифы на электроэнергию, так как переход к свободному рынку электроэнергии и мощности так и не был осуществлен. В результате, генерирующие компании вынуждены существовать в режиме жесткого контроля за себестоимостью выработанной электроэнергии и поэтому стремятся иметь дело с независимыми поставщиками газа, так как с ними проще договориться об изменении закупаемых объемов газа и о ценовой политике.

Комментарий эксперта: покупка газа у НОВАТЭКа позволит ОГК-3 снизить себестоимость производимой электроэнергии, что в свою очередь, приведет к увеличению прибыли компании.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок продолжает лихорадить. В Европе рынки ведут себя более спокойно, а рискованные активы даже стали пользоваться спросом.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,54% до 1357,28, а RTS на +0,46% до 1369,97. Утренние попытки подрасти завершились вместе с новыми заявлениями президента РФ о жесткой позиции в отношении оппозиции. На этом факте индекс ММВБ устремился к линии поддержки на недельном графике и даже в моменте пробивал ее, достигнув значения в 1323 пункта. Однако на этом уровне активизировались покупатели, так как многие считают, что рынок переоценивает влияние политического фактора, да и в краткосрочной перспективе все же сохраняется надежда на существенный отскок по рынку. Все остальные корпоративные новости пока можно игнорировать, так как они не оказывают влияния на общий рынок. «Голубые фишки», преимущественно, торговались лучше рынка, что указывает на интерес управляющих к текущим уровням, или закрытию коротких позиций по ним: «Газпром» +0,29%, «Роснефть» +1,39%, «ЛУКОЙЛ» +0,95%, ГМК «Норникель» +1,83%, «Северсталь» -0,3%, «Сбербанк» +0,9%, «ВТБ» +0,01%, «ИРАО» +0,44%. Из прочих историй можно выделить: «АвтоВАЗ» +3,6%, «Мечел» +2,06%, «Система» +2,03%, ТГК-2 -8%, «МРСК СК» -3,6%, «Разгуляй» -3,4%. Технически, необходимо вновь отметить крайне высокую волатильность на российском рынке. За торговый день индексы успевают отработать цели, которые при обычных обстоятельствах реализовывались бы в течение недели. Так и 13 декабря: для начала рынок забирался выше 1370 отметки, т.е. к зоне сопротивления 1380-1390, а затем опускался к зоне поддержки 1320-1340, но успешно отскочил от нее. В подобных условиях крайне сложно ориентироваться на технический анализ. Тем не менее, стоит открывать контрпозиции при сильном движении в одну сторону от существенных уровней.

Рубль по-прежнему чувствует себя неуверенно относительно доллара. Впрочем, волатильность рубля гасится Центральным банком, а также высоким спросом на рублевую ликвидность. Однодневная ставка MosPrime выросла во вторник на 14 базисных пункта до 5,97%. Цены на нефть также не представляют существенной угрозы, так как Brent торгуется выше $107, или выше нижней границы давно существующего торгового канала. При этом коллеги по сырьевому цеху, австралийский и канадский доллар, пользуются повышенным спросом на глобальном валютном рынке. Впрочем, кроме политических рисков, рубль испытывает давление со стороны растущего импорта. За 11 месяцев текущего года импорт из дальнего зарубежья вырос на 34,6% до 235,9 млрд. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,04% до 31,57, а евро на -0,08% до 41,754.

Ситуация в Европе успокоилась. После провала рынков накануне, инвесторы немного успокоились и перестали агрессивно продавать бумаги. В начале торгового дня доходность по 10-летним итальянским облигациям достигала 6,68%, а по аналогичным испанским 5,88%. Под давлением также находились бельгийские и французские облигации. Однако Испания смогла разместить 4,94 млрд евро в 12 и 18 месячных облигациях. При этом планировалось размещение облигаций всего на 3,25-4,25 млрд евро. Доходность по 12 месячным бумагам составила всего 4,05% против 5,02% месяцем ранее. Европейским рынкам также помогла статистика из Германии, где индекс экономических ожиданий инвесторов составил -53,8 в декабре при ожиданиях -56,5. Индекс текущих условий составил 26,8 при ожиданиях 31,0. Впрочем, испанское размещение оказало еще больше позитивного влияния на фоне ожидания рейтинговых действий со стороны ведущих агентств. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,76%, а германский DAX 30 на +0,92%.

Международное энергетическое агентство снизило прогноз спроса на нефть в 2012 г. на 200 тыс. бар. в сутки до 93 млн бар. Предварительные опросы аналитиков показывают, что за прошлую неделю запасы нефти в США могли сократиться на 2,5 млн бар. Впрочем, сырьевые контракты в большей степени реагируют на ослабление доллара и позитивную динамику фондовых рынков. Металлы демонстрировали рост, исключая контракты на поставку никеля и палладия. К 16:00 мск февральский Brent +0,86% $108, WTI +0,67% $98,65, медь +0,18%, никель -0,3%, золото почти без изменений, палладий -0,45%, платина +0,76%, серебро +1,35%.

Вечерняя статистика посвящена ситуации за океаном: в 17:30 мск розничные продажи в Америке за ноябрь, в 19:00 производственные запасы в США, в 23:15 решение ФРС по процентной ставке. Внешний фон на вечерний отрезок торгов немного улучшился по сравнению с утренними часами. Нефть в плюсе, металлы пытаются расти, сырьевые валюты укрепляются, а европейские индексы на положительной территории. Ожидаются также сильные данные по розничным продажам в США за ноябрь, что может усилить позиции «быков». Впрочем, необходимо напомнить, что ведущие рейтинговые агентства могут проявиться в самый неожиданный момент и испортить картину на кардинально противоположную.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки продолжают прибывать в зоне турбулентности. Федеральный резерв не смог порадовать спекулянтов Рождественскими подарками, а евро устремился к годовым минимумам. Рискованные активы также слабеют против доллара США и облигаций.

По итогам торгов 13 декабря, индекс ММВБ вырос на +2,12% до 1378,56, а RTS на +1,72% до 1387,13 пункта. В течение торговой сессии рублевый индекс опускался до уровня 1323 пункта, где проходит линия поддержки на недельном графике. Однако к закрытию рынок вновь оказался в плюсе. Объемы были ниже среднего. Внутренние корпоративные новости мало волновали участников торгов, а внешний фон не предложил каких-либо негативных идей. Активно покупались «голубые фишки», что может указывать на интерес долгосрочных и среднесрочных инвесторов: «Газпром» +1,36%, «Роснефть» +3,35%, «ЛУКОЙЛ» +2,06%, ГМК «Норникель» +5,87%, «Северсталь» +1,55%, «Сбербанк» +3,53%, «ВТБ» +2,01%, «ИРАО» +1,78%. Из прочих историй можно выделить: «Мечел» +3,95%, «Татнефть» +3,79%, «АвтоВАЗ» +3,59%, а также ТГК-2 -5,48%, «Возрождение» -2,45%, «Разгуляй» -2,33%. В условиях повышенной волатильности рынок за одну торговую сессию может легко выполнить план на неделю. Броски на Юг и Север столь активные, что мелкие уровни поддержки становятся легкой добычей спекулянтов. Итак, индекс ММВБ сверху ограничен сопротивлениями 1380 и далее существенное сопротивление возникает лишь на 1440, а затем на 1530. Это хорошо проторгованные уровни, подкрепленные различными техническими факторами. Снизу актуальными поддержками можно считать 1320-1330, далее 1280, а затем минимальные значения года. Поскольку ситуация на рынках смотрится весьма нестабильной, то все эти уровни могут стать актуальными в ближайшее время.

Торги в Нью-Йорке завершились очередной победой «медведей». Для начала отсутствие плохих новостей уже было хорошей новостью, что обеспечило рост вплоть до объявления результата заседания FOMC FRS. Даже данные по розничным продажам смутили игроков лишь на время: рост в ноябре составил всего 0,2% при ожиданиях 0,6%, а без учета автотранспорта 0,2% при ожиданиях 0,4%. Однако уже к закрытию начались негативные движения. Во-первых, г-жа канцлер Германии Ангела Меркель вновь отвергла идею единых европейских облигаций. Во-вторых, Федрезерв в итоговом заявлении заседания Комиссии по операциям на открытом рынке подчеркнул, что экономика США продолжает свой рост даже в условиях кризиса в Европе, операция «Твист продолжится, но никаких дополнительных стимулов не будет, как минимум, в ближайшее время. Разочарование было столь сильным, что рынок очень быстро совершил прыжок вниз на 1,5%-2%. В итоге, DJIA упал на -0,55% до 11954,94, а SNP 500 на -0,87% до 1225,73 пункта. Если говорить о технической стороне, то SNP 500 доходил до отметки 1220, от которой он успешно отразился. Данный уровень мы указывали в качестве первой цели на коррекцию после того, как индекс не смог преодолеть сопротивление 1265, а также закрыть день выше 200-дневной средней. Следующим уровнем, в потенциале, может стать 1190. Если разворота на рынке не произойдет, то «медвежьи» сигналы будут поступать по нарастающей. Впрочем, иррациональное Рождественское ралли может стать поводом для покупок. Да и фундаментально американская экономика смотрится сегодня более привлекательно, чем экономики других регионов.

Азиатская сессия проходила на фоне легкого пессимизма. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -0,6% к середине торгов. Поводами для продаж послужили, как слабые розничные продажи в США за ноябрь, так и воздержание ФРС от каких-либо дополнительных стимулов. В заявлении FOMC FRS вновь было подчеркнуто, что ситуация на глобальном финансовом рынке несет в себе риски спада для экономики США. Естественно, инвесторы продавали бумаги экспортеров, но делали это вяло. Активность на рынках постепенно снижается к Рождеству, так как управляющие начинают подводить итоги года и не делают агрессивные шаги. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,56%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,13%.

Нефть накануне игнорировала укрепление доллара. 14 декабря состоится заседание ОПЕК, от которого не ждут сюрпризов. Однако накануне поступали некоторые сведения. В частности, Иран придерживается позиции по сокращению официальной квоты, так как в мировой экономике наблюдается замедление темпов роста. После закрытия бирж поступила информация от Американского Института нефти. На неделе, завершившейся 9 декабря, спрос на бензин в США упал на 2,1%, а на дистилляты сразу на 6,8%. Запасы нефти выросли на +0,46 млн бар., запасы бензина почти не изменились, а запасы дистиллятов выросли на +1,23 млн бар. На азиатской сессии нефть была под легким давлением. Промышленные металлы единодушно снижались. Лишь алюминий игнорировал общий тренд. Наиболее сильное давление испытывали металлы платиновой группы. Резервы SPDR Gold Trust незначительно сократились до 1294,80 тонны. Впрочем, золото на текущей неделе также существенно снизилось. На азиатских торгах цена желтого металла достигала $1,640 за унцию. В условиях укрепления доллара инвестиции в защитные инструменты теряют значительную долю своей привлекательности. К 10:00 мск февральский Brent -0,29% $108,77, WTI -0,09% $100,23, медь -0,74%, никель -0,95%, золото -1,28%, палладий -2,93%, платина -1%, серебро -0,97%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 13:30 данные по безработице в Великобритании, в 14:00 промышленное производство еврозоны за октябрь, в 17:30 мск импортные и экспортные цены США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Ситуация на внешних рынках на открытии торгов в РФ нейтрально-негативная: нефть в легком минусе, металлы снижаются, сырьевые валюты торгуются почти без изменений, а азиатские рынки демонстрируют незначительное снижение. В целом, нельзя сказать, что заявления из Европы и решения ФРС привели к сильным движениям на рынке. Скорее эти колебания можно назвать консолидацией. Если внутренняя политика в РФ не предложит негативных сюрпризов, то можно ожидать открытия рынка в минусе, а затем попыток подрасти.

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Газпром

Долгосрочно: боковое движение

Уровень сопротивления 2009 - 10 гг. в 200 р. прорван после длинной и узкой консолидации под этим уровнем в конце 2010 г. После обновления максимума двух лет бумага скорректировалась к 200 р. Поддержку удалось пробить, но закрепиться под ней не получилось. Близко проходит наклонная линия поддержки. Сильным баром в начале августа зона поддержки была пробита. Падение остановилось, не доходя до 150 р. с последующим отскоком. Он оказался слабым, и бумага пошла на пробой зоны поддержки. Но его так и не пробили. Отскок пробивает наклонную линию сопротивления (линия тренда), но бумага остается в боковом канале.

Среднесрочно: боковое движение

В течение трех летних месяцев бумага консолидировалась в форме треугольника. В августе он был прорван вниз. Поддержка нашлась в районе 155 р. Ее тестировали два раза, и после этого бумага отскочила в форме медвежьего клина. Он срабатывает как фигура продолжения снижения. Но цена дошла только до 140 р. Отскок длился полтора месяца. Уровень 190 р. не взяли. Коррекция от этого сопротивления прорывает растущий тренд, и цена касается поддержки на 160 р. Отскок от поддержки почти дошел до 190 р., но бумага опять пошла на коррекцию, которая во второй раз за два месяца доходит до 160 р. Если сценарий повторится, то цена опять может вырасти выше 180 р.

Краткосрочно: снижение в канале

Рост, начавшийся в конце ноября, остановился на уровне 185 р. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, и цена стала снижаться в канале. На подходе к среднесрочной поддержке на 160 р. сделали шип, и цена стала отрастать. Но отскок пока идет в канале. И для более длительного роста нужно выходить выше 170 р. Это локальное сопротивление и верхняя граница канала.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Сургутнефтегаз)

Идея для длинной позиции:

Бумага снижается с начала декабря. В конце прошлой недели снижение ускорилось. На последних торгах на подходе к 25 р. началась неуверенная торговля – два шипа на дне. Цена к концу торгов пришла к точке пересечения локального сопротивления на уровне 26 р. и наклонной линии сопротивления. Если этот узел прорвут вверх, то возможен отскок к линии консервативного тренда, в зону 27.5 – 28 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 26.11 р.,
2. Тейк-профит: зона 27.8 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 25.42 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 25.2 р.

Таблица сигналов.



Эксперты о событиях

ФРС США сохранила базовую ставку в диапазоне 0-0.25%

Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0.25% годовых. Об этом говорится в сообщении ФРС, распространенном по итогам завершившегося вчера заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Это решение прогнозировалось большинством аналитиков. В соответствии с текущей оценкой уровня инфляции и темпов роста экономики, данный размер базовой учетной ставки сохранится до середины 2013 г.
Помимо этого в сообщении говорится, что на данный момент экономика США испытывает умеренный рост, несмотря на очевидное замедление общих темпов роста мировой экономики.
Несмотря на то, что показатели указывают на некоторое улучшение общих условий на рынке труда, уровень безработицы остается достаточно высоким. Инвестиции в развитие бизнеса делаются недостаточно оперативно, аналогично, наблюдается некоторый застой в жилищном секторе. При этом прогнозируемый уровень инфляции остается стабильным, так как темп роста инфляции замедлился по сравнению с предыдущими показателями.
Для поддержания восстановления экономики и борьбы с инфляцией комитет в рамках решения, принятого в сентябре с.г., продолжит увеличивать средний срок погашения своих бумаг.
Наряду с этим комитет продолжит пересмотр своих долговых активов с переводом их из государственных ценных бумаг в ипотечные ценные бумаги с их последующей пролонгацией и продажей на аукционе.
В сообщении также подчеркивается, что основной задачей комитета остается обеспечение максимальной занятости и ценовой стабильности.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что негатива в комментариях ФРС не содержалось, а сами заявления практически ничем не отличались от тех, которые были сделаны месяц назад, реакция рынка была однозначно отрицательной, а курс евро продолжил падать.

Баррозу: требования Великобритании несли угрозу общему рынку ЕС

Требования Великобритании предоставить финансовому центру лондонского Сити исключения из общих для ЕС правил регулирования в обмен на одобрение поправок в основной закон Евросоюза несли угрозу для общего европейского рынка. Об этом заявил во вторник глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу.
"Как вы знаете, одно государство - член ЕС выступило против изменения Лиссабонских соглашений, – указал Баррозу. – Соединенное Королевство в ответ на свое согласие с поправками потребовало ввести особый протокол для сферы финансовых услуг, который в том виде, как он был представлен, создавал угрозу целостности финансовых рынков. Это сделало компромисс невозможным".
Баррозу заявил, что вето Великобритании не означает раскола между 17 странами еврозоны и остальными государствами ЕС. По его словам, раскол произошел между Великобританией и остальной частью Евросоюза.
Во время саммита ЕС в Брюсселе 8-9 декабря премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон наложил вето на внесение поправок в основополагающий документ ЕС – Лиссабонские соглашения. Эти поправки должны были закрепить создание в рамках ЕС бюджетно-налогового союза.
Смыслом его создания является ужесточение контроля над государственными расходами национальных государств-членов ЕС. В качестве условий присоединения Великобритании к бюджетно-налоговому союзу Лондон потребовал, чтобы европейские агентства по контролю за банковским, страховым и фондовым рынками не вмешивались в деятельность британских банков и компаний.
В итоге в бюджетно-налоговый союз решили вступить 23 из 27 стран ЕС – 17 государств зоны евро и 6 не входящих в нее стран ЕС. Три страны заявили, что "не имеют полномочий для принятия этого решения", что не исключает их присоединение впоследствии. От участия в бюджетно-налоговом союзе однозначно отказалась только Великобритания.

Комментарий эксперта: отметим, что базовый Лиссабонский договор сохранится, его лишь дополнят новыми соглашениями между странами еврозоны, и он будет называться “евро плюс”. Великобритании же, из-за нежелания поддержать изменения в Лиссабонском договоре, придется наблюдать за процессом интеграции со стороны. Британия, отказалась в свое время от евро, и решила идти своим путем и в этот раз.

Настроения в немецкой экономике: доверие падает, ожидания улучшились

Индекс исследовательского института ZEW, который показывает ожидания инвесторов и аналитиков в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев, вырос в декабре с минус 55.2 пункта до минус 53.8 пункта, отмечается в пресс-релизе организации.
Эксперты ожидали падения до минус 55.8 пункта. Повышение этого показателя было первым за 10 месяцев, его нынешнее значение существенно хуже многолетнего среднего уровня, составляющего 24.6 пункта.
Отрицательное значение индекса ожиданий свидетельствует о том, что инвесторы прогнозируют ухудшение экономической ситуации в ФРГ в ближайшие полгода, но менее резкими темпами, чем в ноябре.
Вместе с тем показатель текущего доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии, рассчитываемый ZEW, в декабре упал до 26.8 пункта по сравнению с 34.2 пункта месяцем ранее.
Индикатор ожиданий в отношении экономики еврозоны повысился в декабре на 5 пунктов, до минус 54.1 пункта, хотя оценка текущей ситуации ухудшилась на 4.3 пункта, до минус 44.1 пункта.

Комментарий эксперта: настроения немецких промышленников находятся у минимумов, всему виной долговой кризис, а также раскол среди евролидеров, которые до сих пор не могут прийти к консенсусу относительно разрешения назревших проблем.

Прибыль "Татнефти" за III квартал упала в 2,5 раза

Чистая прибыль Татнефти по US GAAP за 9 месяцев 2011 года выросла на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 45.092 млрд рублей. Однако за III квартал чистая прибыль компании составила 5.625 млрд рублей, что в 2.5 раза ниже показателя за аналогичный период 2010 года.
Консолидированная выручка компании за девять месяцев выросла на 32% и составила 447.806 млрд рублей. EBITDA выросла на 37% - до 72.823 млрд рублей. Выручка от продаж нефти выросла на 34% - до 363.37 млрд рублей, от продаж нефтепродуктов - на 26%, до 46.342 млрд рублей, от продаж нефтехимии - на 38%, до 23.296 млрд рублей.
За 9 месяцев 2011 года Татнефть экспортировала 71% добытой нефти по сравнению с 69% за аналогичный период 2010 года. Предприятия группы за 9 месяцев увеличили добычу нефти на 0.3% по сравнению с январем-сентябрем прошлого года - до 19.6 млн тонн, добычу газа - на 13%, до 688.7 млн кубометров, переработку - в 2.6 раза, до 26.4 тыс. баррелей в сутки, что связано с началом тестирования комплекса ТАНЕКО.

Комментарий эксперта: Татнефть не смогла получить более высокие финансовые результаты во многом из-за ситуации в Ливии. Пока у руководства компании по-прежнему нет уверенности в том, сможет ли Татнефть возобновить добычу в этой стране и в какой срок. На 30 сентября стоимость активов в Ливии на балансе компании оценивалась в 5.597 млрд рублей.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки в Европе не хотят расти, а в России ждут японские деньги. Рискованные активы слабеют против доллара США.

К 16:00 мск индекс ММВБ подрастал на +1,06% до 1393,19, а RTS на +0,37% до 1392,30. После открытия с небольшим разрывом вниз, российский рынок стал восстанавливать потери и смог добиться пробоя уровня сопротивления 1380. Глубина пробоя доходила до 1390 отметки. При этом появились формальные поводы для покупок. В СМИ прошли сообщения о том, что ведущие японские банки готовы вложить до $800 млн в акции «Газпрома». Впрочем, это может быть лишь первой ласточкой. Еще в октябре сообщалось о поиске партнеров и управляющих для инвестирования денег крупнейшего пенсионного фонда Японии на развивающихся рынках. В остальном АФК «Система» сообщила о росте прибыли на 74,9% в III квартале. Чистая прибыль «Мосэнерго» за 9 месяцев 2011 г. выросла почти в два раза до 7,76 млрд рублей. «Голубые фишки» преимущественно торговались хуже рынка: «Газпром» +2%, «Роснефть» +0,56%, «ЛУКОЙЛ» -0,07%, ГМК «Норникель» +0,6%, «Северсталь» +0,35%, «Сбербанк» +0,22%, «ВТБ» +0,11%, «ИРАО» +4,18%. Из прочих историй можно отметить: «ФСК ЕЭС» +6%, «НоваТЭК» +3,56%, «Татнефть» +2,76%, а также «7 Континент» -4,56%, «Иркутскэнерго» -3,32%, ТМК -3%. Технически, глубокий заход за линию сопротивления 1380 указывает на дальнейший потенциал роста. Однако японских намерений может не хватить. Дело в том, что перед экспирацией фьючерсов и опционов на рынке могут происходить серьезные движения в противоположную от главного тренда сторону. Поэтому вероятность роста стоит учитывать, но также относится к ней осторожно. Если же состоится повторный пробой и улучшение внешнего фона, то движение имеет шанс продолжиться до следующего сопротивления 1440 ММВБ.

Российский рубль вновь слабел к доллару США. Данная тенденция была связана с провалом евро во время вчерашней вечерней сессии. Цены на нефть остаются стабильными и с этой стороны угрозы рублю почти нет. Дефицит рублевой ликвидности несколько ослаб, а ставка MosPrime опустилась до 5,74%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,61% до 31,777, а евро слабел на -0,9% до 41,357.

Европейские индексы преимущественно снижались. Продажи евро и общий пессимизм по Европе не позволяет инвесторам уверенно покупать европейские бумаги. К тому же на долговом рынке сохраняется напряженность. Италия разместила 5-летние облигации на 3 млрд евро. Доходность по ним выросла до 6,47% против 6,29% месяцем ранее. На вторичном рынке доходность по аналогичным инструментам снизилась до 6,65%. Статистика из еврозоны не отличалась оптимизмом: промышленное производство в октябре сократилось на -0,1% при ожиданиях нулевого изменения, а в годовом выражении выросло всего на 1,3% при ожиданиях 2,1% роста. В Великобритании уровень безработицы сохранился в октябре на уровне 8,3% при ожиданиях роста до 8,4%. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,3%, а германский DAX 30 снижался на -0,9%.

Сырьевые рынки продолжили снижаться на фоне европейского пессимизма. Вчерашний всплеск котировок нефть был связан с новостями о том, что Иран намерен провести учения по перекрытию Ормузского пролива, но новость оказалась короткоживущей. От ОПЕК не ожидают сюрпризов. Большинство членов картеля удовлетворено текущим состоянием рынка и стабильно высокими ценами. Промышленные металлы продолжили свое нисхождение и периодически обновляли минимальные значения дня. К 16:00 мск февральский Brent -0,67% $108,35, WTI -0,59% $99,73, медь -1,76%, никель -2,48%, золото -1,75% $1633, платина -1,8%, серебро -3%.

На вечер остается немного данных с американского континента: в 17:30 мск импортные и экспортные цены США, в 19:30 мск данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон не отличается сильным оптимизмом: нефть в минусе, металлы в минусе, сырьевые валюты без особых изменений, европейские индексы склоняются к падению. Вероятно, что движение вверх на российском рынке связано не только с новостями от японских банков, но и близостью экспирации, когда маркетмейкеры могут попытаться исправить положение на рынке, чтобы обеспечить минимальные выплаты по опционам.

[Лошадь Пржевальского]

Вот почему у каждого трейдера должен быть мини-конь! http://mini-horse-fx.ru

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рискованные активы подверглись массированным распродажам, а фондовые рынки очередному провалу. Доллар ведет наступление по всем направлениям, хотя новый день вновь начинается спокойно.

По итогам торгов 14 декабря, индекс ММВБ упал на -0,45% до 1372,42, а RTS на -1,26% до 1369,65 пункта. Торги вновь проходили в крайне нервной манере. Индекс ММВБ, после пробоя уровня 1380, устремился выше 1400 отметки, в чем значительно преуспел. Однако последний час торгов ознаменовался мощными распродажами. Утреннее сообщение о готовности японских банков инвестировать до $800 млн в акции «Газпрома», были компенсированы призывами Европарламента провести повторные выборы в России, а также решением ОПЕК повысить квоту на добычу нефти. Впрочем, ситуация на внешних рынках оставалась негативной, но к вечеру стала еще хуже. «Голубые фишки» закрыли день хуже рынка, что указывает на продолжение нисходящей тенденции: «Газпром» -1%, «Роснефть» -0,83%, «ЛУКОЙЛ» -1,09%, ГМК «Норникель» -0,6%, «Северсталь» -0,27%, «Сбербанк» -2,32%, «ВТБ» -0,63%, «ИРАО» +3,96%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-9 +23,53%, ОГК-3 +9,41%, «ФСК ЕЭС» +5,3%, а также «Разгуляй» -5,86%, «7 Континент» -4,56%, «Мечел» -4,48%. Технически, накануне индекс ММВБ выдал для начала сильный сигнал на покупку, когда пробил отметку 1380, а затем 1390. Однако в последние пару часов рублевый индикатор, напротив, развернул ситуацию на 180 градусов, когда пробил поддержку 1380-1390, а затем закрылся ниже предыдущего дня. Вновь вспоминаем довольно работоспособный паттерн – обновление максимумов предыдущего дня и закрытие ниже предыдущего дня, что обещает продолжение нисходящей тенденции. На дневных графиках тренд вниз остается в силе. Из актуальных уровней на предстоящий день вновь можно выделить 1320-1330 снизу, а сверху 1380-1390. Если пробивается уровень, то движение продолжается в сторону пробоя, или 1280 снизу и 1420-1440 сверху.

Торги в Нью-Йорке завершились очередным снижением. Впрочем, индексы завершили день не на минимальных значениях. Статистика вряд ли могла привести к такому пессимизму, поэтому лучше обратить внимание на другие факторы. Г-жа канцлер Германии вновь подчеркнула негативное отношение к единым облигациям еврозоны, да и в остальном повторила прежнюю позицию. Рынки отреагировали давлением на евро и усилением доллара. Затем ситуация нарастала словно снежный ком и ее результатом стал провал на сырьевых рынках. Провал котировок нефти и металлов привел к сильному давлению на акции сырьевых компаний. В прессе также появились сообщения о том, что Бен Бернанки заявил Сенаторам об отсутствии каких-либо намерений у ФРС помогать проблемной Европе. В итоге, DJIA упал на -1,1% до 11823,48, а SNP 500 на -1,35% до 1211,82 пункта. Технически, пробой поддержки 1220 означает резкий рост вероятности тестирования поддержки 1190, а в дальнейшем движение в сторону ноябрьских минимумов. В этом случае возникает надежда на очередное двойное дно и последующий отскок. Впрочем, на рынках явно отсутствуют сильные «бычьи» идеи, да и преобладают медвежьи сигналы, что ставит под сомнение какое-либо продуктивное Рождественское ралли. Впрочем, далеко не каждый год оно длится весь декабрь. В годы кризисов Рождественское ралли может состоять из нескольких дней.

Азиатским инвесторам не оставалось иного выбора, кроме того, чтобы начать день в сильном минусе. Индекс MSCI Asia-Pacific снижался на -1,5% к середине торгов. Предварительный индекс деловой активности в промышленности Китая от HSBC составил 49 пунктов, что указывает на спад. Объем иностранных инвестиций в Китае сократился в ноябре на 9,8%. Ежегодный экономический форум в КНР также показал, что власти страны намерены придерживаться курса на сдерживание инфляции. Японский индикатор Tankan снизился в III квартале до -4 пункта против показателя +2 пункта кварталом ранее. Согласно прогнозу Банка Японии, значение индекса может упасть до -5. При этом в Азии также испытывают сложности с нахождением оптимистичных моментов в борьбе европейских чиновников с долговым кризисом.

Наибольшие потери накануне понес сырьевой рынок. Падение по таким позициям, как нефть WTI, золото, палладий, платина, серебро, медь достигало более 5%. В лидерах падения был палладий и серебро. Согласно данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 9 декабря, коммерческие запасы нефти в США сократились на -1,9 млн бар. до 334,2 млн бар. Запасы бензина выросли на 3,8 млн бар., а дистиллятов на +0,5 млн бар. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 18,3 млн бар. нефти в сутки, или -5,6% за год, 8,7 млн бар. бензина в сутки, или -4,5% за год, а также 3,8 млн бар. дистиллятов, или +1,8% за год. Таким образом, данные по США оказались крайне негативными с точки зрения спроса. Страны ОПЕК приняли решение об установлении жесткой квоты на добычу нефти в объеме 30 млн бар. в сутки для всех стран участниц. Ранее Ирак и Ангола не имели жестких квот. Следующий пересмотр параметров может состояться в июне, когда Ливия восстановит свое производство до довоенных уровней. На азиатской сессии нефть ликвидировала часть потерь. Однако промышленные металлы показывали незначительный рост, а драгоценные металлы продолжили свое падение. К 10:00 мск февральский Brent +1,05% $105,34, WTI +0,58% $95,69, медь +0,13%, никель +0,3%, золото -0,7% $1575, платина -2%, серебро -0,3%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 мск предварительный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг Германии за декабрь, в 13:00 мск предварительный индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны за декабрь, в 13:30 розничные продажи в Великобритании за ноябрь, в 14:00 индекс потребительских цен еврозоны за ноябрь, в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, цены производителей и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:15 промышленное производство в США за ноябрь, в 19:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (США). Внешний фон на открытии российского рынка нейтрально-позитивный: нефть в плюсе, металлы пытаются расти, сырьевые валюты стабильны, а азиатские индексы в среднем по силе падении. Однако день на российских площадках может начаться негативно. Давление внутренних факторов сохраняется, но к ним примешалось выпадение нефти из стабильного ценового коридора, а также общий негативный настрой относительно Европы. Поэтому попытки отскока могут быть связаны с близкой экспирацией фьючерсов и опционов, но в среднесрочном плане пока нет сильных идей для покупок, хотя ситуация на рынке меняется крайне быстро.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки продолжают демонстрировать неуверенность. Евро с трудом удерживается от ослабления даже против иены и франка, хотя укрепляется против доллара США.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -0,68% до 1363,10, а RTS на -1,04% до 1355,34. Российский рынок торговался в узком диапазоне после бурных предыдущих дней. Нижней отметкой стал уровень 1350, а попытки подрасти завершились на 1379, т.е. вблизи сопротивления. Из внутренних новостей можно отметить то, что чистая прибыль «Мечел» по US GAAP выросла в первые 9 месяцев года на 13,9% по сравнению с аналогичным периодом год назад. Кроме того, 15 декабря проходит общение премьер-министра с гражданами в прямом эфире. Впрочем, оно почти не оказывает влияния на рынок. «Голубые фишки» преимущественно торговались на уровне рынка: «Газпром» -0,07%, «Роснефть» -0,62%, «ЛУКОЙЛ» -0,78%, ГМК «Норникель» -1,16%, «Северсталь» -0,78%, «Сбербанк» -0,05%, «ВТБ» -0,31%, «Русгидро» +1,99%. Из прочих историй можно отметить: «Разгуляй» +2,74%, «Система» +1,96%, НЛМК +1,16%, а также ТГК-9 -4,46%, ОГК-3 -4,33%, «Белон» -3,34%. Технически, перед экспирацией фьючерсов и опционов рынок не решается делать какие-либо сильные движения. Впрочем, сопротивление 1380 пока сохраняется в качестве верхней планки. Впрочем, техническая картина дня разбилась на отдельные эпизоды и пока сложно говорить о том, какая тенденция получит продолжение. Если внешний фон ухудшится, то в вечерние часы можно ожидать более решительных действий спекулянтов. Аналогично в случае улучшения ситуации.

Российский рубль слабел к доллару США. Поводом для негативной динамики могли послужить цены на нефть. Brent вывалился из среднесрочного канала и накануне уходил ниже $104 за баррель. Если тенденция усилится, то можно ожидать, как минимум, повторения годовых минимумов по рублю, тем более, что сопротивление в паре USD-Rub на 31,8 было сломлено. К тому же макроэкономические показатели не обещают радужной перспективы для российской валюты. Бывший министр финансов А. Кудрин заявил, что объем импорта в текущем году увеличится на 31% до $420 млрд. С другой стороны, объем нефтегазового экспорта увеличится в текущем году на 36% до рекордных $346 млрд против $254 млрд в 2010 г. Дефицит рублевой ликвидности пошел на спад. Однодневная ставка MosPrime снизилась в четверг на 9 базисных пункта до 5,65%. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,14% до 31,859, а евро на +0,18% до 41,415.

Европейские индексы начали день с роста, затем просели ближе к уровням закрытия предыдущего дня, но вновь начали демонстрировать существенный рост после того, как Испания разместила значительный объем облигаций. Правительство смогло реализовать 4, 9 и 10 летние облигации на сумму до 6,03 млрд евро, что в два раза превысило запланированный объем. Доходность немного выросла. Так по 10-летним бумагам 5,545% против 5,433% на предыдущем аналогичном аукционе. В остальном, информационный фон был скудным. Инфляция в еврозоне составила 3,0% в ноябре. Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны немного вырос в декабре до 48,3 с 47,5 в ноябре, а в промышленности поднялся до 46,9 с 46,4. В прессе появилась информация, что ЕЦБ пытается изменить требования по норме достаточного капитала для банков, чтобы предотвратить активное сокращение инвестиций в рискованные активы. В ЕЦБ опасаются, что новые правила могут привести к резкому сокращению кредитования и глубокому экономическому спаду. К 16:00 мск Британский FTSE 100 подрастал на +0,52%, а германский DAX 30 на +0,9%.

Ситуация на сырьевых рынках немного выправилась по сравнению с утренними часами. Нефть сохранила позитивную динамику на фоне улучшения ситуации на европейских рынках. Драгоценные металлы ликвидировали утренние потери и лишь платина оставалась в минусе. В остальном, новостной фон также был скудный и не предлагал существенных идей. К 16:00 мск февральский Brent +0,83% $105,12, WTI +0,43% $95,55, медь +0,18%, никель +1,7%, золото +0,26%, платина -1,3%, серебро +0,3%.

На вечер остается значительный блок статистики из США: в 17:30 индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, цены производителей и первичные обращения за пособиями по безработице в США за прошлую неделю, в 18:15 промышленное производство в США за ноябрь, в 19:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (США). Фон на вечерний отрезок торгов нейтрально-позитивный. Нефть в плюсе, промышленные металлы растут, сырьевые валюты незначительно укрепляются, а европейские индексы на положительной территории. Вероятно, что к началу американских торгов волатильность начнет возрастать. Однако сложно сказать, в какую сторону отправится рынок. Существует соблазн, что за неделю до католического Рождества многие спекулянты будут пытаться поймать начало ралли.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки пытаются расти на американском оптимизме. Доллар приостановил свое наступление, что позволяет рискованным активам демонстрировать позитивную динамику.

По итогам торгов 15 декабря, индекс ММВБ вырос на +1,54% до 1393,61, а RTS на +1,87% до 1395,28 пунктов. Основной рост на рынке пришелся на финальные часы. В первой половине дня рынок штурмовал отметку в 1380 пунктов по ММВБ, где произошла фиксация прибыли, но внешний фон позволил «быкам» мобилизировать силы и прорвать линию сопротивления. В итоге, рынок поднялся выше отметки закрытия предыдущей недели, что дает надежду на исправление негативной картины недельного графика. «Голубые фишки», тем не менее, завершили день хуже рынка: «Газпром» +3,58%, «Роснефть» +0,98%, «ЛУКОЙЛ» +0,88%, ГМК «Норникель» +1,18%, «Северсталь» +0,54%, «Сбербанк» +1,82%, «ВТБ» +0,99%, «Русгидро» +1,66%. Из прочих историй можно выделить: «Уралкалий» +3,69%, привилегированные «Транснефть» +3,66%, «Разгуляй» +3,15%, а также ТГК-9 -10,71%, ОГК-3 -5%, «МРСК СК» -3,6%. Технически, индекс ММВБ прошел зону сопротивления 1380-1390, что открывает путь к 1440. Рост происходил на достаточно большом объеме. Однако необходимо отметить, что большинство «голубых фишек» завершили день хуже рынка, а основные покупки происходили в бумагах «Газпром» и «Сбербанк». Впрочем, за неделю до Католического Рождества многие спекулянты могут поддаться соблазну иррационального ожидания ралли. Тем не менее, актуальными уровнями на ближайшую сессию будут 1380 снизу и 1440 сверху.

Американские торги завершились хуже, чем в начале сессии. Вновь порадовала статистика. Число первичных обращений за пособиями по безработице сократилось за прошлую неделю до 366 тыс. с 381 тыс. Аналитики ожидали роста числа заявок до 390 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка (Empire State) вырос до 9,53 с 0,61 месяцем ранее. Лишь промышленное производство Америки оказалось немного хуже: -0,2% в ноябре при ожиданиях +0,2%. Затем пессимисты были окончательно добиты индексом деловой активности ФРБ Филадельфии, который вырос в декабре до +10,3 с +3,6 в ноябре. Однако в середине сессии индекс SNP 500 преодолевал сопротивление 1220, но к закрытию растерял большую часть роста. В итоге, DJIA вырос на +0,38% до 11868,81, а SNP 500 на +0,32% до 1215,75 пункта. Закрытие ниже 1220 пунктов по SNP 500 сохраняет значительный потенциал для «медведей». В тоже время необходимо отметить, что за последние 80 лет средний прирост рынка в США в последние две недели года составляет 1,3%. На текущий момент индекс SNP 500 находится в минусе относительно закрытия 2010 г. В подобных ситуациях рост наблюдался в 60% случаях. Таким образом, для ралли Санты осталось всего 6 торговых сессий, но позитивные данные выходят лишь в Америке, а Европа продолжает тянуть рынки вниз. Еще пару месяцев назад Goldman Sachs прогнозировал, что SNP 500 завершит год на отметке 1250 пунктов, что вполне укладывается в сценарий незначительного ралли конца года.

Азиатские торги начались с роста рынков на позитивной американской статистике. Индекс MSCI Asia-Pacific прибавлял около 0,5% к середине торгов. Впрочем, сомнения сохранялись. Накануне директор-распорядитель МВФ Кристина Лагард заявила, что европейский кризис продолжает нарастать, а его преодоление невозможно лишь при участии отдельной группы стран. Кроме того, агентство Fitch обнародовало доклад, согласно которому лишь 8 американских банков могут рассчитывать на государственную поддержку при кризисе. Остальные американские банки, чьи операции концентрированы на территории США, вряд ли могут получить финансовую помощь правительства.

Накануне нефть не принимала участие в росте фондовых рынков. Снижение объема промышленного производства в США привело к давлению на рынке нефти. Однако падение уже не было столь масштабным, как в среду, когда вышли удручающие данные по спросу на нефть и нефтепродукты в Америке. Азиатская сессия принесла рост почти по всем сырьевым контрактам, включая промышленные и драгоценные металлы. Позитивным настроениям также способствовал американский доллар, который немного слабел относительно конкурентов. Падение цены на золото в последние дни отразилось на состоянии резервов SPDR Gold Trust, которые сократились накануне на 15 тонн до 1279,98 тонн. К 10:00 мск Brent +0,73% $104,36, WTI +0,27% $94,32, медь +1,5%, никель +0,7%, золото +0,6%, платина +0,8%, серебро +0,35%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 11:45 мск индекс делового климата во Франции, в 14:00 мск торговый баланс еврозоны за октябрь, в 17:30 потребительские цены США. Внешний фон на открытии российских площадок позитивный: нефть в плюсе, промышленные металлы растут, сырьевые валюты укрепляются, азиатские индексы также в легком плюсе. Вероятно, что рост на российском рынке продолжится вплоть до 1410-1420, где может начаться легкая фиксация прибыли.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Рекомендации и сигналы.

Анализируем технично: Роснефть

Долгосрочно: боковой канал

Коррекция от максимумов начала 2010 г. остановилась на поддержке в районе 180 р. Отскок в мае 2010 г. протестировал максимальные уровни года, но пробить их бумага не смогла. Коррекция дошла до поддержки на уровне 220 р. Но в начале августа поддержку пробили, и цена снизилась к старому уровню поддержки на 180 р. От нее пошел отскок с заходом на круглый уровень 200 р. Попытка удалась, цена пробила следующий важный уровень 220 р. но удержать его не смогла и цена опять опустилась на 180 р. Последующий отскок опять не прошел сопротивление 180 р. Поддержка подросла к 200 р.

Среднесрочно: боковое движение

Консолидация мая-июля текущего года в августе была прорвана вниз. На поддержке в районе 180 р. отрисовали шип, после чего пошел отскок. Цена уперлась в сопротивление на 230 р. Пошел откат, который обновил минимум года. Отскок опять выходит к сопротивлению на 230 р. Зона 220-230 р. пока остается важным сопротивлением. Коррекции от нее уже не такие глубокие. С ноября бумага втягивается в более узкий боковой канал в границах 200-230 р. Сейчас цена консолидируется и нижней границы. Если будет повтор предыдущего сценария, то возможен ход к 230 р.

Краткосрочно: снижение в канале

Бумага корректируется на 11% от вершины на уровне 225 р. Снижение протекает в канале и останавливается на круглой поддержке на 200 р. На этом уровне есть два примечательных шипа – идет неуверенность в продолжении движения. В течение двух последних дней идет торговля в боковике внутри канала. Рост второй половины последних торгов делает намек на прорыв канала вверх, тогда возможен поход на 225 р.

Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.

Торговые идеи (Роснефть)

Идея для длинной позиции:

Консолидация начала декабря разрешается вниз. Бумага снижается в канале. Пробой 200 р. отмечен шипами с последующим отскоком, который доходит до верхней границы канала. Последняя коррекция уже не делает нового локального минимума. Вторая половина последних торгов идет с прорывом верхней границы, и цена почти доходит до уровня последнего локального максимума. Это очень похоже на разворотную комбинацию 1-2-3. Сигнал, по которому прорвет канал вверх, может случиться неплохой рост. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.

План открытия длинной позиции:

1. Покупка в зоне 210.5 р.,
2. Тейк-профит: зона 224 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 204.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 202 р.

Таблица сигналов.