Аналитика И Рекомендации Ифк «солид», Фундаментальный и технический анализ. Опции

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Взгляд на день.

Анализ, рекомендации, сигналы.

 Анализ_и_рекомендации.zip ( 267.62 килобайт ) Кол-во скачиваний: 140

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки под давлением. Инвесторы уходят от риска. Нефть снижается, оправдывая продолжающийся отток средств из фондов, инвестирующих в акции РФ и СНГ.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -1,21% до 1537,61, а РТС на -1,55% до 1649,21. В утреннем обзоре мы предположили, что индекс ММВБ попытается протестировать уровень поддержки 1530. Начало торгов оказалось за «быками», но позиции их были крайне ненадежными и к середине торгового дня тестирование состоялось. Внешний фон не способствует инвестициям в рискованные активы, да и нефть склоняется к падению. Если же учитывать структуру бэквордации по нефтяным фьючерсам, то перспективы могут продолжить ухудшаться. «Голубые фишки» торговались на уровне рынка: «Газпром» -1,8%, «Роснефть» -1,87%, «ЛУКОЙЛ» -1,21%, «Северсталь» -2,25%, «Сбербанк» -1,23%, «РусГидро» +0,88%, «ИРАО» -1,83%. Из прочих историй можно выделить: «МРСК СК» +0,55%, «Иркутск Энерго» +0,35%, а также ТГК-1 -3,96%, «Холдинг МРСК» -3,42%, ТГК-13 -3,34%, «Верхнесалд» -3,2%.

Российский рубль активно слабеет против доллара США, но пытается укрепляться к евро. Впрочем, это отражает общую ситуацию на глобальном валютном рынке, где единая европейская валюта продолжает слабеть относительно конкурентов. Другим негативным фактором по рублю остается вывод средств из российских активов. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 7 сентября, отток капитала из фондов, инвестирующих в активы РФ и СНГ, составил $128 млн. против $39 млн. неделей ранее. Снижение нефти также не добавляет оптимизма по российской валюте. К 16:00 мск, доллар укреплялся к рублю на +1,02% до 29,834, а евро слабел на -0,45% до 41,21.

Европейские рынки возобновили снижение. Заявления центральных банкиров накануне не дали повода рынкам поверить в новые стимулирующие программы, а предложения Обамы на сумму до $447 млрд были встречены с большим недоверием в Конгрессе. Какие-то надежды могли появиться в связи со встречей министров финансов G7 в Марселе, но заявления экспертов сводятся к тому, что у стран G7 нет пространства для бюджетного маневра в сторону мер стимулирования экономики. Впрочем, ситуация в развитых экономиках становится слишком негативной, что даже Кристина Лагард, возглавляющая МВФ, заявила в Лондоне о необходимости правительствам развитых государств поддерживать стимулирующие меры, поскольку риски рецессии превышают риски инфляции. Меж тем на европейских биржах продолжают продавать акции банков. Бумаги Societe Generale упали до минимальных значений с марта 2009 г. Гармонизированный индекс потребительских цен Германии составил 2,5% в августе при ожиданиях 2,4%. Промышленное производство во Франции выросло на 1,5% в июле при ожиданиях +0,4%. К 15:40 мск, FTSE терял около -0,7%, CAC 40 почти -1,5%, а DAX 30 около -1%.


Кроме факта снижения котировок, на рынке нефти прослеживается еще одна интересная структура, которая может оказать влияние на российский рынок. На рынке создалась сильная бэквордация, когда ближний контракт Brent стоит значительно дороже следующего. Ноябрьский контракт на $1,6 дешевле октябрьского. Это обычно указывает на то, что рынок ожидает снижение спроса на нефть, или рост поставок в ближайшем будущем. Нефть даже игнорирует фактор наличия трех штормовых систем в Атлантике и непосредственную угрозу шторма Nate для добывающих мощностей в Мексиканском заливе. К 16:00 мск североморская смесь Brent дешевела на -0,33% до $114,2, а американская WTI на -1,12% до $88,05 за баррель.

Негативные ожидания по мировой экономике и укрепление доллара оказывают давление на промышленные металлы. Медь, как традиционный опережающий индикатор, указывает на возможное глубокое снижение фондовых рынков. В Лондоне медь вновь опустилась ниже $9000 за тонну. Даже золото не смогло устоять перед упорным движением доллара вверх. К 15:35 мск медь дешевела на -2,27%, золото на -1,02%, а серебро на -2,29%.

На вечер не остается существенной статистики, кроме оптовых продаж в США. Вероятно, что волатильность усилится в вечерние часы на фоне активности американских спекулянтов. Вполне вероятен сценарий продолжения продаж, которые являются более логичными после негативного закрытия американского рынка накануне. У российского рынка снизу находится поддержка 1530 ММВБ. Однако при сильном негативном фоне она также может не устоять.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки начинают неделю с падения, но худшее за выходные не случилось - дефолт Греции не состоялся. Однако рискованные активы продолжают испытывать давление, а валютный рынок демонстрирует усиление доллара.

По итогам торгов 9 сентября, индекс ММВБ снизился на -2,46% до 1518,22, а RTS на -2,98% до 1625,29 пункта. Торги пятницы испытали на себе силу влияния СМИ. Главной идеей падения на рынках стали не статистические данные, а распространяющиеся слухи о возможном дефолте Греции уже в ближайшие дни. На этом информационном фоне американский доллар провел наступление по всем фронтам, снизив аппетиты к инвестированию в рискованные активы. Нефть и металлы оказались под сильным давлением, как и фондовые рынки. Российские «голубые фишки» не были исключением: «Газпром» -3,55%, «Роснефть» -2,82%, «ЛУКОЙЛ» -1,88%, «Северсталь» -4,47%, «Сбербанк» -2,77%, «ВТБ» -1,14%, «ИРАО» -3,08%. С технических позиций, индекс ММВБ в ходе торгов опустился ниже линии поддержки 1530, после чего сделал сильный рывок к более низким значениям. Индекс вернулся в свой прежний диапазон 1460-1530. Впрочем, если брать во внимание предыдущие две недели, то в этом диапазоне образовался важный кластер поддержки 1485-1490, где наблюдалась активность покупателей. Поэтому можно предположить, что при продолжении движения вниз на этом уровне вновь могут начаться закупки бумаг. При динамичном ухудшении внешнего фона и уверенном прохождении кластера актуальным уровнем поддержки выступает 1460 ММВБ. С другой стороны, инерция движения вниз может быть быстро исчерпана, так как минувшие выходные не принесли неприятных сюрпризов в виде дефолта Греции. При ослаблении давления рынок вполне способен протестировать 1530 снизу и быстро выйти на более высокие уровни ближе к дате экспирации сентябрьских опционов и фьючерсов.

Торги на фондовом рынке США завершились падением индексов. Выступления президента США Обамы и председателя ФРС Б. Бернанки не смогли убедить инвесторов в каких-либо существенных перспективах экономики, или стимулирующих действий Белого дома и Федрезерва. При этом слухи о возможном банкротстве Греции начали распространяться в начале торгового дня в США, что и привело к возрастанию давления на рынки в вечерние часы. Кроме того, неожиданностью стали сообщения об отставке Юргена Штарка из ЕЦБ, который выразил категорическое несогласие действиям Европейского ЦБ по поводу покупок облигаций проблемных стран. Изначально в официальной формулировке говорилось лишь о личных мотивах, но данная трактовка была полностью проигнорирована рынком. В итоге, DJIA упал на -2,69% до 10992,13, а SNP 500 на -2,67% до 1154,23 пункта. Впрочем, в Европе был еще более существенный разгром – германский DAX 30 -4,04%, а французский CAC 40 -3,6%. С технических позиций, мы говорили об ускорении падения SNP 500 после прохождения поддержки 1190. В целом, можно говорить о том, что индекс широкого рынка торгуется в диапазоне 1120-1220, а при приближении к этим границам начинает испытывать поддержку или сопротивление. При этом прохождение крайних точек почти гарантирует ускорение падения/роста. Однако уровень в 1120 является крайне важным, так как после дневного закрытия ниже этой отметки возникает большая вероятность тестирования 1090, где проходит линия «медвежьего рынка». В случае падения ниже 1090, история дает достаточно удручающие варианты развития событий: дополнительное падение на 8%-12% и прибывание вблизи дна «медвежьей фазы» около 3-9 месяцев. Впрочем, в 1987 г. медвежий рынок просуществовал не более двух дней. Тем не менее, в качестве ориентиров возможного падения аналитики указывают 1000 пунктов по SNP 500, или 1010 пунктов, что является минимальным значением 2010 г. Это также будет являться линией 50% коррекции в диапазоне минимальных значений 2009 г. и максимальных 2011 г.

Азиатские торги новой недели открылись падением вслед за пятничным провалом на биржах Европы и США. Однако за минувшие выходные правительство Греции опровергло слухи о банкротстве в ближайшее время, а в воскресенье прошло очередное широкое совещание о дополнительных мерах экономии и контролю бюджетных расходов. Италия также пообещала дополнительные меры по сокращению расходов. Кроме того, японский рынок может оказаться под действием крайне неожиданного ослабления иены. В рамках совещания министров финансов G7 Япония попросила понимания у других членов элитного клуба относительно своих действий на валютном рынке. В этой связи можно вспомнить недавнее решение Национального банка Швейцарии об установлении минимального курса франка к евро. Валютой привязки для иены может стать американский доллар, а в качестве целевых уровней называются 82 и 85 иен за один доллар США. Еще одной темой выходных были противоречивые сведения о позиции МВФ, который якобы заявлял о том, что европейским банкам потребуется значительная рекапитализация, но после этого слухи были опровергнуты руководителем фонда Кристиной Лагард. Дополнительной темой для беспокойств стало заявление китайского ЦБ о том, что охлаждение инфляцией остается главным приоритетом, даже на фоне некоторого замедления роста цен в августе. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 терял -2,1%, а гонконгский Hang Seng терял -3,3%.

Снижение на рынке нефти продолжилось. Тревожный информационный фон минувших выходных пока не стимулирует покупки рискованных активов. Кроме того, на спекулянтов оказывает давление заявление китайского ЦБ. В дополнение к этому американский доллар продолжил укрепляться, а угроза штормов в Мексиканском заливе ослабла. Тропический шторм Nate продолжил свое движение на территории Мексики, сняв вопросы о возможной траектории по нефтедобывающим районам залива. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -1,2% до $109,6, а американская WTI на -1,86% до $85,78 за баррель.

Промышленные металлы вновь выступают в качестве индикаторов низких аппетитов к рискам. Во-первых, китайские заявления, во-вторых, укрепление доллара, а, в-третьих, ожидания дальнейшего спада в мировой экономике в связи с европейским кризисом не создают необходимого фона для покупок. Золото также испытывало небольшое давление, но в остальном получило некоторые поводы для роста. Резервы SPDR Gold Trust в пятницу выросли на 10 тонн до 1241,92 тонн. Однако по рынку ходят слухи, что крупный продавец сбрасывает значительные объемы фьючерсов на COMEX, что оказывает давление на котировки золота. К 10:00 мск, медь теряла -1,26%, золото -0,12%, а серебро -0,49%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить лишь промышленное производство в Италии в 13:00. В остальном рынок, скорее всего, вновь будет торговаться с опорой на слухи и технические сигналы. Кроме того, нельзя забывать тот факт, что на текущей неделе наступает дата экспирации опционов и фьючерсов. В июне текущего года на схожем фоне российский рынок показал сильную сопротивляемость внешнему фону перед экспирацией, хотя индексы в США снижались, а кризис в Европе вошел в очередную острую фазу. В подобной ситуации какая-либо агрессивная игра на рынке не имеет смысла, а ожидания повышенной волатильности делает актуальным использование опционных стратегий, которые ограничивают возможные убытки.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Взгляд на день.

Анализ, рекомендации, сигналы.

 12.09.11_ежедневный.zip ( 269.58 килобайт ) Кол-во скачиваний: 144

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Торгуем «классику»

Акция: ВТБ, 60 мин.

Фигура: Канал

 Сигнал.zip ( 95.47 килобайт ) Кол-во скачиваний: 126



Вечерний обзор.

Рынки остаются в подавленном состоянии на фоне укрепления доллара. Аппетиты к риску почти отсутствуют, хотя паники на рынках нет.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -2,52% до 1479,91, а РТС на -4,31% до 1555,29 пункта. Рынки остаются под давлением европейских тревог. Однако конкретных новостей почти нет, поэтому трейдеры руководствуются слухами и техническими сигналами. Одной из основных идей на начало недели является неустойчивость некоторых европейских банков, включая французские. На российский рынок оказывает дополнительное влияние снижение цен на нефть и ослабление рубля. В остальном, торги проходят без особой паники и на объемах чуть выше среднего. «Голубые фишки» под давлением, включая «Сбербанк», по которому негативной новостью является отказ от скорой приватизации крупного пакета: «Газпром» -2,96%, «Роснефть» -2,19%, «ЛУКОЙЛ» -1,78%, ГМК «НорНикель» -0,1%, «Сбербанк» -3,73%, «ВТБ» -2,99%, «ИРАО» -4,84%. Из прочих историй можно выделить: «Верхнесалд» +0,6%, «Полиметалл» +0,1%, а также «Распадская» -5,47%, «Соллерс» -5,24%, «Аэрофлот» -5,2%, ТГК-1 -5,1%. С технической стороны, указанный в утреннем обзоре кластер 1485-1490 ММББ оказался достаточно устойчивым и основная часть торгов происходила в этом узком диапазоне. Попытки продавить рынок привели лишь к краткому успеху и просадке до 1472, но большего «медведям» не удалось сделать. Если рынок сможет продержаться вблизи этих отметок, а внешний фон перестанет ухудшаться, то есть высокая вероятность сильного движения вверх на закрытии коротких позиций. При негативном сценарии должно произойти обновление минимального значения дня с последующим тестированием поддержки 1460. Из интересных заявлений и новостей можно отметить сообщение о том, что «ЛУКОЙЛ» в ближайшие 10 лет вложит до $25 млрд. в развитие нефтепереработки и нефтехимии, а также намерен увеличить добычу углеводородов на 30%-40%.

Российский рубль следует общим тенденциям на глобальном рынке. Сырьевые валюты под заметным давлением. В какой-то мере российская валюта во многом повторяет движения австралийского доллара. Снижение цен на нефть, металлы и общая тревожность на рынках приводит к давлению на рискованные активы, к которым относится и российский рубль. В качестве важного уровня можно отметить 30,5 Р. за доллар. При его существенном пробое можно ожидать усиления тенденции, а следующие уровни сопротивления по USD-Rub находятся на достаточно далеком расстоянии. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +1,12% до 30,267, а евро на +0,46% до 41,26.

Европейские фондовые индексы под сильным давлением. Вновь основной темой является неустойчивость французских банков перед лицом дефолта Греции. В последние дни ряд германских официальных лиц допустили в своих высказываниях мысль о том, что дефолт Афин может быть одним из выходов. При этом продажи акций французских банков проходят под идеей, что они в наибольшей степени могут пострадать при списании долгов. Это даже вынудило Societe Generale обнародовать заявление, согласно которому банк имеет лишь 3 млрд. евро проблемных активов, связанных с греческим долгом, а также намерен получить от инвесторов до 4 млрд. евро в ближайшее время. Слухи о возможном снижении рейтингов французских банков агентством Moody’s привели к падению акции трех крупнейших кредитно-финансовых организаций Франции более чем на 9%. По данным BIS, французские банки занимают верхнюю строчку кредиторов греческих должников, включая гос. облигации и корпоративный сектор, с $56,7 кредитами. Еще одной историей в Европе является инициатива Банковской Комиссии в Великобритании по разделению инвестиционного и розничного банковского обслуживания. Реализация данной инициативы может обойтись британским банкам в $11 млрд в год. К 15:30 мск FTSE 100 снижался на -2,48%, а германский DAX 30 на -3,24%, а французский CAC 40 терял более -4,5%.

Рынок нефти продолжает находиться в минусе. Организация стран-экспортеров нефти снизила свой прогноз спроса на 2011-2012 гг. В 2011 г. ожидается спрос на 150 тыс. меньше, чем в предыдущем обзоре, на уровне 87,99 млн бар. в сутки, а в 2012 г. спрос составит 89,26 млн бар. Среди факторов снижения прогноза называется слабый спрос в развитых странах и неопределенность в мировой экономике на фоне европейского долгового кризиса и замедления экономики США. Впрочем, подчеркивается, что американский спрос может привести к дополнительному пересмотру прогноза в сторону понижения. К 16:00 мск североморская смесь Brent с поставкой в ноябре снижалась на -1,83% до $108,9, а октябрьский контракт WTI терял -1,49%, падая до $86,1 за баррель.

Рынок промышленных металлов показал ухудшение лишь в динамике меди по сравнению с азиатской сессией. По прочим контрактам торги проходят вблизи утренних уровней, что показывает достаточную устойчивость рынка. Меж тем, утреннее заявление китайского ЦБ о приоритете борьбы с инфляцией негативно сказывается на меди, которая пользуется популярностью у китайских спекулянтов. Золото и другие драгоценные металлы находятся под давлением на фоне укрепления доллара, а наибольшие потери по палладию, спрос на который в большей степени определяется потреблением в автомобилестроении. К 16:00 мск медь снижалась на -1,86%, золото на -0,81%, а серебро на -1,69%.

На вечерний отрезок торгов нет макроэкономических данных. Поэтому рынок вновь будет ориентироваться на слухи и заявления. При этом по факту наступления слухов могут происходить развороты графиков. Французские банки уже торгуются на уровнях I квартала 2009 г. и дальнейшее их падение становится привлекательным моментом для покупки, тем более, что три крупнейших банка Франции слишком большие, чтобы их обанкротить. Российский рынок достаточно устойчив на фоне бури, бушующей в Европе, что может быть связано с нежеланием крупных игроков устраивать лавинообразные распродажи вблизи даты экспирации опционов. Поэтому можно предположить, что при небольшом улучшении фона рынок может начать двигаться вверх.


Неделя глазами экспертов.

Календари и ожидания.

 Неделя_глазами_экспертов.zip ( 288.74 килобайт ) Кол-во скачиваний: 146

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки пытаются вырваться из волны распродаж. Рискованные активы получили передышку благодаря ослаблению доллара и снятию напряженности информационного фона.

По итогам торгов 12 сентября, индекс ММВБ снизился на -1,65% до 1493,19, а RTS на -3,61% до 1566,64 пункта. В ходе торгов индекс ММВБ снижался до уровня 1470 пунктов в попытке протестировать свою поддержку 1460. Впрочем, можно говорить также о кластере 1460-1470. Тест оказался неудачным и к закрытию большая часть достижений «медведей» была утеряна. Во многом силы продавцов истощились в важном кластере 1485-1490, где происходило поглощение «медвежьей тенденции». Закрытие в достаточно скромном минусе состоялось благодаря улучшению внешнего фона, хотя мало чего предвещало то улучшение, которое наступило на американском рынке к полуночи в Москве. «Голубые фишки» провели торги, в основном, на уровне рынка, хотя некоторые акции явно выбивались из общего тренда: «Газпром» -1,95%, «Роснефть» -1,64%, «ЛУКОЙЛ» -0,19%, ГМК «НорНикель» +2,05%, «Северсталь» -0,75%, «Сбербанк» -4,29%, «ВТБ» -2,04%, «ИРАО» -3,78%. Из прочих историй можно отметить: «Верхнесалд» +3,29%, «Газпромнефть» +1,92%, «Полиметалл» +1,92%, а также «Ростелеком» -5,4%, ОГК-6 -5,38%, ОГК-1 -5,19%. С технических позиций, закрытие выше кластера 1485-1490 сохраняет тенденцию к плавному повышению. Однако сильное изменение внешнего фона в вечерние часы заставляет говорить о движении вверх, на пути которого сопротивление встречается только на уровне 1530 ММВБ. При этом уровень 1530 многократно проходился и не должен уже представлять серьезной угрозы для «быков», которым, впрочем, необходимо обновлять недавние максимальные значения в течение недели, чтобы сохранить достаточно агрессивный график роста.

Торги на фондовом рынке США завершились совсем не так, как казалось еще во время открытия бирж. Статистика не мешала игрокам, а по сей причине на первый план вновь вышли слухи и заявления. Греция не объявила дефолт в минувшие выходные, французские банки далеки от американских, да и весь европейский кризис касается Wall Street опосредованно. К тому же к закрытию торгов в Нью-Йорке стало известно о том, что г-н Трише, занимающий еще пост президента ЕЦБ, заявил о том, что Греция, скорее всего, получит очередной транш помощи. Затем была информация о переговорах Италии с Китаем о покупке облигаций, но она была опровергнута. Еще была информация о фонде PIMCO под управлением Билла Гросса, который резко нарастил инвестиции в американские казначейские обязательства в минувший август. В итоге, индекс DJIA вырос на +0,63% до 11061,12, а SNP 500 на +0,69% до 1162,27 пункта. С технической стороны, картинка торгов смотрелась следующим образом: на коротких таймфреймах индекс SNP 500 попытался обновить предыдущие экстремальные значения 1135-1137, но в последнем часу сессии развернулся и резко ушел вверх. На часовых графиках индекс вновь нарисовал разворотную фигуру двойного дна, на 4-х часовых аналогичная картина, а на дневных графиках тенденция к росту становится еще более четкой. Как бы это не казалось странным, но сила движения вниз в значительной степени ослабла, хотя периодически возникают панические настроения. Закрытие индекса выше пятничного значения также обещает вылиться в очередной тест линии 1190 с последующим выходом к более высоким значениям. Пока линия тренда, проведенная по экстремальным вершинам снизу дает достаточно высокий угол наклона роста.

Торги в Азии не имели иного шанса, как пройти в позитивном ключе. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал более чем на +0,5%. Разворот на американских биржах несколько ослабил напряженность информационного фона и инвесторы бросились покупать бумаги, даже на фоне падения деловой уверенности в Австралии до минимальных значений с апреля 2009 г. Впрочем, в Китае настроения были далеки от позитивных, так как остается нереализованной идея очередного повышения ставки Китайского ЦБ с целью борьбы с инфляцией. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 подрастал на +0,55%, а китайский Shanghai Composite снижался на -1,4% перед уходом на дневной перерыв. Импорт в Китае вырос в августе на 30,2% до $155,6 млрд. при росте экспорта на 24,5%, а объем новых кредитов составил 548,5 млрд. юаней. При этом соотношение цена акции на текущую прибыль на Shanghai Composite достигло рекордных минимальных значений 11,4.

Рынок нефти одним из первых показал направление роста накануне. После провала на европейской сессии октябрьский контракт Brent выходил в плюс выше $113 за баррель. Из интересных фактов можно отметить то, что спрэд между Brent и WTI сократился почти до $24 с рекордных $26,9 еще неделю назад. Бэквордация в контрактах Brent выросла выше $2,1 в контрактах на октябрь и ноябрь. Поддержку рынку обеспечивают предварительные оценки запасов нефти в США за прошлую неделю. Аналитики ожидают падения на -3 млн. бар. из-за недопоставок из Мексиканского залива. В качестве факторов давления на Brent можно указать уверенность ОПЕК в том, что значительный объем поставок из Ливии будет восстановлен в течение 6 месяцев, а полный объем начнет поступать уже через 18 месяцев .Во всяком случае, первые танкеры уже направились в ливийские порты. К 10:00 мск, североморская смесь Brent с поставкой в ноябре дорожала на +0,49% до $110,73, а американская WTI на +0,8% до $89,01 за баррель.

Рынок металлов восстанавливает потери после предыдущих дней. При этом золото, которое накануне опускалось почти до $1800 уровня, также в плюсе. Графики на коротких таймфреймах показали покупку желтого металла. В Morgan Stanley полагают, что золото способно достичь рекордного уровня 1980 г. с поправкой на инфляцию. Средняя цена 1980 г. уже давно была перебита, так как с поправкой на инфляцию составила бы $1680 за унцию. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust не изменились накануне. Необходимо также отметить, что довольно серьезная борьба идет в спрэде золото/платина. Металлы периодически обмениваются лидерством. Но все же идея продажи спрэда имеет преимущество. К 10:00 мск, медь дорожала на +0,97%, золото на +1,07%, а серебро на +1,5%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 потребительские цены в Великобритании и торговый баланс, в 16:30 импортные и экспортные цены в США, в 22:00 мск государственный бюджет за август. Как уже отмечалось выше, внешний фон позволяет рассчитывать на достаточно хороший рост российского рынка на открытии. Цены на нефть пока остаются высокими, американский доллар приостановил свое укрепление, а восприятие европейского кризиса притупилось. К тому же совсем близко сентябрьская экспирация фьючерсов и опционов.


Эксперты о событиях.

Moody's может понизить рейтинги французских банков из-за Греции

Рейтинговое агентство Moody's Investors Service включило в список на пересмотр три крупнейших французских банка - BNP Paribas, Societe Generale и Credit Agricole. Помещение в этот список означает, что рейтинги банков вскоре могут быть понижены. Причина – уязвимость из-за проблем Греции.
"Наше сегодняшнее решение отражает беспокойство касательно вовлеченности банков в операции в Греции. Это могут быть как прямые вложения банковских групп в греческие гособлигации, так и наличие "дочек", работающих в Греции", - говорится в сообщении Moody's.
При этом агентство подчеркивает, что при принятии решения о дальнейших рейтинговых действиях (понижении или подтверждении рейтингов) аналитики будут руководствоваться, прежде всего, тем, насколько сильно может отразиться на положении перечисленных французских групп возможное ухудшение ситуации в Греции. Если рейтинги Credit Agricole и BNP Paribas могут быть снижены всего на одну ступень, то рейтинг Societe Generale из-за высокого уровня задолженности может опуститься сразу на две ступени, отмечает Moody's.
"Агентство может предпринять аналогичные действия в отношении всех банков, в той или иной степени зависимых от Греции. Кроме того, мы продолжаем оценивать риски возможного дефолта Греции, например, влияние этого события на капитальные рынки. Все эти факторы мы будем учитывать при присвоении рейтингов банкам зоны евро", - подчеркивают эксперты рейтингового агентства.

Комментарий эксперта: несмотря на то, что глава ЦБ Франции Кристиан Нуайе заявил, что у французских банков достаточно капитала чтобы выдержать греческий дефолт, рынок реагирует негативно - евро сильно снижается против всех основных валют. Так, против японской иены евро находится на уровне 10-ти летней давности.

Вероятность дефолта Греции увеличилась до 98%

Вероятность дефолта Греции в течение следующих пяти лет увеличилась до 98%, после того как греческому премьер министру не удалось убедить инвесторов в том, что страна сможет пережить кризис. По словам основателя хедж фонда TF Market Advisors Питера Чира, многие ожидают дефолта в ближайшем будущем и это будет тяжелым событием для все мировой экономики.
Стоимость страхования 10 миллионов долларов греческого долга на пять лет достигла рекордных 5.8 миллионов долларов предоплаты и 100 тысяч ежегодных отчислений.
Согласно стандартной модели расчета выплат по обязательствам в случае дефолта Греции, инвесторам будет выплачено 40% от стоимости облигаций, по которым правительство страны не может рассчитаться.
Премьер министр Папандреу пообещал выполнить все требования Евросоюза и МВФ, не смотря на то, что дефицит бюджета увеличился на 22% в течение восьми месяцев этого года.

Комментарий эксперта: спекуляции о том, что Греция может обанкротиться усиливаются. Это сказывается и на рынке облигаций. Сейчас греческие бумаги торгуются на таких уровнях, которые подозревают высочайшую вероятность дефолта. Об этом говорят кредитные дефолтные свопы - инструменты, которые подразумевают страховку от дефолта по облигациям Греции.

Societe Generale планирует продать активы на сумму $5.4 млрд.

Второй по величине во Франции банк Societe Generale сообщил, что планирует ускорить продажу проблемных активов и дальнейшее снижение издержек с целью высвобождения основных средств. Так, активы на сумму 4 млрд. евро ($5.4 млрд.) будут реализованы уже к 2013 году.
Следует отметить, что данные мероприятия позволят снизить опасения инвесторов касательно финансовой состоятельности кредитора в условиях ухудшающейся экономической ситуации в европейском регионе.

Комментарий эксперта: возможно, снизят опасения инвесторов и заявления главы Societe Generale Фредерика Удеа, который сказал, что активы и вложения в страны PIIGS на балансе банка имеют управляемый характер. Т.е. снижение стоимости этих активов не приведет к банкротству банка.

Италия разместила казначейские векселя на 11.5 млрд. евро

В понедельник Италия разместила казначейские векселя с разными сроками обращения на общую сумму 11.5 млрд. евро в понедельник
Стоимость заимствования для страны в ходе аукциона выросла, спрос на ее бумаги снизился.
Минфин Италии разместил годовые векселя на 7.5 млрд. евро под средневзвешенную доходность 4.15% по сравнению с 2.96%, достигнутыми в рамках предыдущего аукциона этих бумаг, прошедшего 10 августа. Книга заявок 12 сентября была переподписана в 1.53 раза, в то время как месяцем ранее спрос превысил предложение в 1.94 раза.
Также министерство продало трехмесячные векселя на 4 млрд. евро с доходностью 1.91% против 1.03% на мартовском аукционе. Отношение спроса к предложению ухудшилось до 1.86 с 2.42 в марте.
Между тем стоимость заимствования для Италии все еще находится ниже исторических максимумов, зафиксированных в начале августа.
Спред доходности итальянских и германских 10-летних госбумаг в понедельник вырос на 9 базисных пунктов (б.п.) до 372 б.п.
До конца этого года Италии предстоит разместить облигации примерно на 80 млрд. евро, чтобы покрыть выбывающие долговые обязательства и дефицит бюджета.

Комментарий эксперта: рост доходности итальянских казначейских векселей по сравнению с августом говорит о том, что ситуация в Италии ухудшается, несмотря на активную скупку бумаг Европейским Центробанком. Как бы стране не оказаться в списке претендентов на финансовую помощь от ЕС и МВФ.

S&P разделится на две компании

В понедельник Группа McGraw-Hill Companies Inc. объявила о своем разделе на две независимые компании, стремясь удовлетворить пожелания инвесторов.
В августе директора McGraw-Hill встречались с фондами Jana Partners LLC и Ontario Teacher's Pension Fund, чтобы выслушать их аргументацию в пользу раздела. Новая компания McGraw-Hill Markets будет включать рейтинговое агентство Standard & Poor's, а McGraw-Hill Education - издательские активы. Обе компании будут публичными.

Комментарий эксперта: пожелания инвесторов понять можно, поскольку финансовые показатели издательского бизнеса медиакорпорации McGraw-Hil были не очень (прибыль падала три квартала подряд), тогда как рейтинговое агентство Standard & Poor`s является прибыльным бизнесом.

ВСМПО-Ависма в 2012 году реализует более 30 тыс. тонн титановой продукции

Компания ВСМПО-Ависма заявила, что в 2012 году собирается осуществить выполнение производственных заказов на 30 тысяч тонн титановой продукции. При этом в заявлении отмечается, что спрос на титан еще выше. Если эти планы будут осуществлены, акции компании получат хороший потенциал роста.
Между тем уже в текущем году компания может произвести до 27 тысяч тонн титановой продукции. Это означает, что объем производства, наконец, достигнет докризисного значения.
Планы по увеличению производства продукции связаны в основном с расширением сотрудничества с мировыми авиастроителями. Уже на сегодняшний день ВСМПО-Ависма обеспечивает до 40% всех потребностей в титане компании Boeing, до 60% - международного концерна EADS и от 95% до 100% - компаний BF Goodrich и Embraer. Соответственно, увеличение объемов металла может быть осуществлено главным образом за счет роста темпов строительства новых лайнеров. А планы у авиастроителей обширные. Например, Boeing хочет увеличить производство самолетов к 2016 году более чем на 70%, Airbus — на 43%. Нельзя забывать и об использовании титана в других отраслях промышленности. Китай и Индия активно расширяют объемы строительства химических и энергетических предприятий. При этом ВСМПО-Ависма уже сейчас занимает 25% титанового рынка, так что компания имеет все шансы улучшить свои финансовые и производственные показатели.
Стоит отметить и некоторый риск для компании, связанный с отсутствием титанового сырья — ильменитового концентрата. Сырье для ВСМПО-Ависма поставляется из Украины. Однако объемы украинских поставок снижаются. Уже в этом году компания начнет компенсировать выпадающие объемы закупками в Индии и Африке.

Комментарий эксперта: ВСМПО-Ависма в чем-то уникальная российская компания. Отметим, что ее акции с марта 2011 г. выросли на 43%, и это при том, что индекс РТС с этого момента потерял 9%. Добавим, что в планах компании проведение IPO в 2012-2014гг.

Правительство РФ может снизить экспортную пошлину на нефть до $ 410 за тонну

Вывозная пошлина на российскую нефть с 1 октября с.г. может быть снижена на 7 и более процентов – до $409.6-412.5 за тонну.
Экспортная пошлина может быть уменьшена с нынешних $444.1 за тонну сырой нефти на $32-34, что составляет 7-7.7% к нынешней ставке.
Льготная экспортная пошлина для месторождений Восточной Сибири останется практически неизменной: $203.1-205.4 против нынешних $205.1.
Размер вывозной пошлины вычисляется исходя из средней цены российской нефти на международных рынках. По подсчетам экспертов, стоимость основной российской нефти марки Urals в период с 15 августа по 12 сентября 2011 года на мировом рынке составила $112.14 за тонну.
Изменится и вывозная пошлина на нефтепродукты: согласно формуле «60-66», она составит 66 процентов от ставок на вывоз сырой нефти. Таким образом, на светлые и темные нефтепродукты экспортная пошлина будет в рамках $270.3-272.2 за тонну, что тоже ниже сентябрьских ставок.

Комментарий эксперта: новость позитивна для ряда российских нефтяных компаний и в первую очередь для Роснефти. Тем не менее, акции Роснефти были вчера под давлением из-за снижения цен на нефть.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок вновь поддался настроениям на внешних площадках. Давление на долговом рынке Европы сохраняется, указывая на неизбежность дефолта Греции. Впрочем, рискованные активы слабо реагируют на европейскую тревожность.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,34% до 1498,32, а РТС на +0,52% до 1574,86. После утреннего взлета и почти полной ликвидации падения предыдущего дня, российский рынок вновь ударился в распродажи под влиянием европейского долгового рынка. При этом нефть нельзя назвать дешевой, металлы оставались стабильными и даже подрастали, а сырьевые валюты лишь немного уступали доллару. С другой стороны, разрыв был ликвидирован и вновь началось поглощение нисходящего движения в диапазоне 1480-1490 ММВБ. Объемы торгов чуть выше среднего. Из существенных идей для рынка можно выделить лишь то, что правительство перенесло повышение тарифов на газ и электроэнергию с 1 января на 1 июля 2012 г. Аналитики однозначно оценили данный шаг в качестве политической меры, но от этого доходам генерирующих компаний и «Газпрому» легче не станет. Впрочем, с 1 июля тарифы могут быть повышены на большую величину, чем планировалось с 1 января. «Голубые фишки» демонстрировали разнонаправленную динамику при заметной слабости нефтегазового сектора: «Газпром» -0,3%, «Роснефть» -0,45%, «ЛУКОЙЛ» -0,16%, ГМК «НорНикель» +0,42%, «Северсталь» +0,8%, «Сбербанк» +0,84%, «ВТБ» +0,77%, «ИРАО» +2,43%. Из прочих историй можно отметить: «ПИК» +1,86%, «Аэрофлот» +1,59%, «НоваТЭК» +1,5%, а также «Холдинг МРСК» -1,88%, «ТМК» -1,84%, привилегированные «Ростелеком» -1,22%. Диапазон 1460-1530 становится заколдованным кругом. Консолидация в этом диапазоне явно затянулась и может закончиться довольно сильным выходом, но при негативном внешнем фоне сложно говорить именно о выходе вверх.

Российский рубль начал день с укрепления, но затем растерял свои завоевания на фоне ухудшения ситуации на европейском рынке. С другой стороны, каких-либо серьезных причин для распродаж рубля нет, кроме вывода капитала европейских финансовых организаций. Нефть удерживается выше $110, сырьевые валюты, хоть и скорректировались, но далеки даже от минимальных значений года в парах с долларом. Важным техническим уровнем является 30,5 р. за доллар, где может встретиться сопротивление не только рынка, но и ЦБ РФ. К 16:00 мск доллар вновь начал слабеть к рублю, снижаясь на -0,36% до 30,172, а евро укреплялся к рублю на +0,25% до 41,344.

Французские банки потеряли 50% своей капитализации с начала года. Очередной информационный повод для распродаж обнаружился на страницах Wall Street Journal, где полагают, что BNP Paribas испытывает сложности в долларовом финансировании. Однако банк отверг эти обвинения, но акции все же обвалились более чем на 8%. В Societe Generale также говорят о возможности получения финансирования в долларах. Среди позитивных моментов можно считать подтверждение информации о переговорах Италии и Китая относительно инвестиций в долговые бумаги. Пока нет ясности в объемах и условиях такого инвестирования, но в сентябре Италия будет размещать большие выпуски и помощь Пекина будет нелишней. Ангела Меркель также заявила, что представители «тройки», включающей ЕЦБ, МВФ и Евросоюз, вернутся в Афины на этой неделе, чтобы продолжить переговоры с греческим правительством по предоставлению финансовой помощи. Меж тем, доходности по греческим бумагам показывают очередные исторические максимумы. 2-летние облигации торговались в десять раз дешевле своего номинала. Даже при слухах о поддержке Китаем, Италия смогла разместить 3,9 млрд. в 5-летних облигациях со средней доходностью 5,6% по сравнению с 4,93% в середине июля. Подобный информационный фон создавал нервозность на европейских площадках, а слухи о том, что банки и фонды продолжают распродавать активы, лишь подогревали настроения «медведей». К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,12%, а германский DAX 30 подрастал на +0,42%.

Сырьевой рынок не имел каких-либо собственных идей. Нефть находилась под небольшим давлением, но сильных продаж не наблюдалось. Спекулянты ожидают данных по запасам в США, а также развития событий на валютном рынке. По предварительным прогнозам, за прошлую неделю запасы нефти в США сократились на 3 млн. бар. К 16:00 мск североморская смесь Brent с поставкой в ноябре дорожала на +0,25% до $110,47, а американская WTI на +1,55% до $89,68 за баррель.

По сравнению с утренними часами, на рынке металлов произошли некоторые изменения. Рост почти прекратился, хотя о провале говорить преждевременно. Лишь контракты на никель показывали существенную отрицательную динамику. Остальные металлы снизили темпы роста, а золото даже попыталось выйти в минус на слухах о распродажах европейскими банками для повышения своей устойчивости перед лицом возможного дефолта Греции. К 16:00 мск, медь дорожала на +0,4%, золото на +0,41%, а серебро на +0,57%7%.

На вечер остается лишь незначительная статистика: в 16:30 импортные и экспортные цены в США, в 22:00 мск государственный бюджет за август. Ближе к американским торгам ситуация на рынках стала успокаиваться, что может помочь позитивному закрытию российских площадок. При этом возможный выход в плюс американских индексов послужит сигналом к закрытию коротких позиций. Дефолт Греции, как факт, уже мало тревожит инвесторов, но остается неизвестным лишь объем потерь для европейских банков, хотя в последние дни начали звучать оценки, что потери могут быт даже преувеличены. К тому же текущие уровни цен на европейских рынках являются весьма привлекательными для долгосрочных инвестиций.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Фондовые рынки отвергают негативные новости и пытаются расти. При этом рискованные активы остаются под давлением. ЦБ РФ проводит позиционную настройку ставок.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,12% до 1514,95, а РТС на +0,78% до 1584,33. Утро на российском фондовом рынке началось с падения, которое немного усилилось на фоне новостей о снижении рейтинга французских банков. Нефть оставалась в минусе, а доллар укреплялся. Однако европейские индексы вышли из утреннего пессимизма, что и позволило российским игрокам ликвидировать потери. Впрочем, движение вверх также может объясняться скорой экспирацией опционов. «Голубые фишки» торговались преимущественно лучше рынка: «Газпром» +1,83%, «Роснефть» +1,13%, «ЛУКОЙЛ» +1,91%, ГМК «НорНикель» -0,14%, «Сбербанк» +0,68%, «ВТБ» +1,96%, «ИРАО» +2,76%. Из прочих историй можно выделить: «МРСК ЦП» +3,8%, ТГК-2 +3,79%, «Соллерс» +3,49%, «МосЭнерго» +3,29%, а также ТГК-13 -5,2%, «МРСК СК» -1,15%, «МосЭС» -0,65%.

Российский рубль продолжил слабеть вслед за прочими сырьевыми валютами к доллару и евро. ЦБ РФ провел небольшую настройку своей денежно-кредитной политики. Ставка рефинансирования была сохранена на уровне 8,25%, ставка по депозитам была увеличена на 25 базисных пункта, а по отдельным операциям по предоставлению ликвидности снижена на 25 базисных пункта. В целом, решение ЦБ РФ было ожидаемым, поэтому оно почти не повлияло на рынок. Напротив, снижение цен на нефть и общая тенденция к уходу от риска продолжает оказывать негативное влияние на рубль. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,35% до 30,345, а евро на +0,74% до 41,645.

Европейские торги начинались на негативном фоне, который имел шанс ухудшиться далее. Агентство Moody’s снизило рейтинги французским банкам Societe Generale и Credit Agricole. Однако в правительстве Франции заявляют, что банки вполне способны справиться с возникшими трудностями самостоятельно. После невыразительного старта европейские спекулянты начали покупать бумаги в надежде на какие-либо новые шаги по разрешению европейского долгового кризиса. Ж.М. Баррозу заявил, что выпуск единых облигаций еврозоны не является выходом из сложившегося долгового кризиса, но Еврокомиссия все же представит свои предложения по подобным инструментам. С другой стороны, рост рынков также может быть связан с экспирацией опционов и фьючерсов в пятницу. В остальном, каких-либо поводов для роста не наблюдалось. Выступление Вэнь Цзябао на форуме в Даляне можно расценивать в качестве негативного сигнала для европейцев. Премьер-министр Китая сказал, что развитые государства должны предпринимать больше усилий по сокращению своих долгов и созданию новых рабочих мест, а не уповать на спасительную помощь Китая. Впрочем, он также подчеркнул, что Китай готов продолжать инвестировать в Европу. Статистика в самой Европе вновь оказалась хуже ожиданий, но это также не оказало существенного влияния на игроков. Промышленное производство в еврозоне выросло за июль на 1% при ожиданиях 1,5%. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,49%, а германский DAX 30 на +2,23%.

Нефть смогла ликвидировать глубокий минус на азиатской сессии. Позитивное влияние оказало ослабление доллара и рост на фондовых рынках. Кроме того, данные API показали снижение коммерческих запасов в США на 5,05 млн бар. за прошлую неделю. К 16:00 мск североморская смесь Brent снижалась на -0,13% до $109,63, а американская WTI на -0,62% до $89,72 за баррель. Промышленные металлы также ликвидировали значительную часть потерь к середине европейской сессии. К 16:00 мск медь снижалась на -0,29%, золото снижалось на -0,15%, а серебро на -0,42%.

На вечер остается статистика по США: в 16:30 цены производителей США и розничные продажи за август, в 18:30 запасы и потребление нефти и нефтепродуктов в США от Минэнерго. Внешний фон на вечерний отрезок торгов немного улучшился. Фактор экспирации опционов придает дополнительный стимул к росту, так как продавцы опционов наиболее активно продавали страховки от падения. Поэтому можно ждать позитивного закрытия сессии, если, конечно, не вмешаются какие-либо сильные негативные факторы.


Инвестиционная идея.


Сбербанк

 Сбер_09_14_11.zip ( 93.96 килобайт ) Кол-во скачиваний: 134

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки пытаются верить словам политиков Германии и Франции о будущем Греции в зоне евро. Ралли на фондовых рынках немного поддержало рискованные активы.

По итогам торгов 14 сентября, индекс ММВБ вырос на +0,45% до 1504,92, а RTS снизился на -0,1% до 1570,38 пункта. Вечерний отрезок торгов на российском рынке прошел более позитивно, чем утренний. Наметившийся рост на европейских и американских площадках позволил выйти из глубокого минуса, хотя рубль оставался слабым, как к евро, так и доллару. Нефть также была под легким давлением. Вечерняя сессия на FORTS уже проходила в режиме ралли на фоне заявлений лидеров Франции и Германии по Греции. «Голубые фишки», тем не менее, в общей массе смотрелись хуже рынка: «Газпром» +1,08%, «Роснефть» -0,8%, «ЛУКОЙЛ» +1,09%, ГМК «НорНикель» +0,37%, «Северсталь» +0,58%, «Сбербанк» -0,46%, «ВТБ» +2,6%, «ИРАО» +4,3%. Из прочих историй можно выделить: ТГК-2 +6,16%, «МосЭнерго» +4,13%, «Магнит» +3,83%, ТГК-1 +3,7%, а также ТГК-13 -5,59%, «ПИК» -1,16%, «Мечел» -0,94%. Технически, индекс ММВБ остается в зоне консолидации и попытки к росту в последние два дня не усиливают восходящую тенденцию. Отсутствие значимых идей, или какого-либо перелома на внешних рынках не дает возможности говорить об усилении графика. Как и ранее, диапазон 1460-1530 сохраняется и выход из него может произойти в любую сторону. С другой стороны, накануне прошла экспирация сентябрьских фьючерсов на акции, а 15 сентября пройдет экспирация сентябрьских опционов и фьючерсов на индекс RTS, что вносит дополнительную интригу.

Продавцы опционов в США также столкнулись с довольно неожиданным для них падением в августе. Поэтому экспирация сентябрьских опционов могла стать также неприятным моментом потери прибыли. Тем не менее, фондовые индексы США растут уже третий день подряд и смогли уйти от опасной зоны минимальных значений. Накануне почти состоялось ралли, которое поддерживалось закрытием коротких позиций. Индекс SNP 500 прошел снизу вверх сопротивление 1190, о штурме которого мы говорили накануне, а также забирался выше 1200 пунктов. Однако в последние полчаса торгов фиксация прибыли ликвидировала более 1% роста, что привело к закрытию индекса ниже сопротивления 1190. В итоге, DJIA подрос на +1,27% до 11246,73, а SNP 500 на +1,35% до 1188,68 пунктов. Позитивным моментом для рынков стали результаты совещания премьер-министра Греции, а также лидеров Франции и Германии. В частности, главы крупнейших экономик еврозоны подчеркнули, что будущее Греции связано с евро. Частично, это сняло вопрос о скором дефолте Афин по своим обязательствам, хотя среди экспертов растет убежденность, что Греция должна объявить дефолт, чтобы спасти свое будущее, так как при текущих показателях все попытки разрешить долговую проблему приведут лишь к ее углублению. Статистика, безусловно, оставалась на втором плане. Да и где ей можно было быть, если министр финансов США вновь подвел фундаментальную базу под возможную программу количественного смягчения ФРС. В частности, он еще раз подчеркнул, что в вопросе экономии средств и их трате есть только один выход – тратить сегодня то, что можно отложить на завтра. Только это позволит обеспечить устойчивый рост экономики. Тем не менее, статистика, естественным образом, не способствовала ралли: розничные продажи в США, без учета автотранспорта, выросли за август на +0,1%, а с учетом автотранспорта не изменились. При этом ожидался рост на +0,3% и +0,2% соответственно. Технически, закрытие SNP 500 ниже уровня сопротивления 1190 сохраняет значительный медвежий потенциал, который может реализоваться в ближайшую неделю. Для его отмены индексу требуется демонстрировать рост еще несколько сессий подряд, чтобы обновить недавний максимум и закрепиться в районе 1220 пунктов. В остальных случаях «медведи» вновь могут перехватить инициативу и тогда падение может вновь напомнить августовские обвалы.

Азиатские рынки, по примеру из Америки, предприняли попытку к росту. Однако масштабы оптимизма были куда скромней. Индекс MSCI Asia-Pacific подрастал на +1,3%. Наиболее существенное повышение демонстрировали индексы в Ю. Корее и Японии. Но в Японии также рынок живет надеждой на скорую валютную интервенцию по типу швейцарской. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 подрастал на +1,6%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,02%.

Новый день на рынке нефти начался со снижения. Накануне котировки также находились под давлением последовательного ухудшения прогнозов ОПЕК и МЭА по спросу на 2011-2012 гг. Кроме того, статистика запасов не смогла вдохнуть оптимизм в нефтяных спекулянтов. Согласно данным Минэнерго США, на неделе, завершившейся 9 сентября, коммерческие запасы нефти в Америке сократились на -6,7 млн. бар. до 346,4 млн. бар. из-за недопоставок из Мексиканского залива, запасы бензина выросли на 1,9 млн. бар., а дистиллятов увеличились на 1,7 млн. бар. Средний показатель спроса за четыре последние недели составил: 19,2 млн. бар. нефти в сутки, или на -0,9% меньше, чем в аналогичный период год назад, 9,0 млн. бар. бензина в сутки, или на -2,7% меньше, чем год назад, а дистиллятов 3,9 млн. бар. в сутки, или всего на +0,8% больше, чем год назад. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,33% до $109,29, а американская WTI на -0,49% до $88,57 за баррель.

Промышленные металлы находились в легком плюсе. Ослабление доллара накануне принесло небольшую поддержку, но, в остальном, экономическая картина мира остается сдерживающим фактором в покупке риска по данной категории инструментов. Золото также оказалось под сильным давлением на фоне ухудшения дневных графиков, которые начали указывать на усиление нисходящей тенденции. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust остались без изменения на уровне 1241,31 тонн. К 10:00 мск, медь дорожала на +0,59%, золото снижалось на -0,73%, а серебро на -0,2%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 розничные продажи в Великобритании за август, в 13:00 данные по инфляции в еврозоне за август, в 16:30 индексы потребительских цен и первичные пособия по безработице, а также индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, в 17:15 промышленное производство в США за август, в 18:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (США). Текущий торговый день насыщен разнообразной статистикой. Однако ее влияние может быть ограничено из-за экспирации индексных опционов и фьючерсов в РФ и завтрашней экспирации опционов в Европе и США. Вероятность дальнейшего движения вверх исключать нельзя, хотя статистика и новости могут говорить об обратном. Поэтому предпочтительней совершать спекулятивные сделки внутри дня и не увлекаться агрессивными позициями.


Взгляд на день.


Анализ, рекомендации, сигналы.

 Анализ_и_рекомендации.zip ( 298.22 килобайт ) Кол-во скачиваний: 130

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки растут на факторе экспирации фьючерсов и опционов, игнорируя негативные новости. Рискованные активы также пользуются спросом. Однако рубль далек от оптимизма.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +2,3% до 1539,53, а РТС на +2,55% до 1610,50. Российский рынок начал день позитивно, следуя за тенденциями на американских и азиатских площадках. Одним из факторов роста является экспирация сентябрьских индексных опционов и фьючерсов RTS. «Сбербанк» может повысить дивиденды за 2011 г. до 15% от чистой прибыли, а также сделать еще одно приобретение в Европе по объему, сравнимому с недавней покупкой VBI. В остальном, информационный фон достаточно скудный. «Голубые фишки» торгуются на уровне, или хуже, рынка: «Газпром» +0,81%, «Роснефть» +1,48%, «ЛУКОЙЛ» +1,56%, «СургутНефтегаз» +7,23%, ГМК «НорНикель» +1,85%, «Северсталь» +3,42%, «Сбербанк» +1,92%, «ВТБ» +2,35%, «ИРАО» +4,37%. Из прочих историй можно отметить: «МРСК ЦП» +9,63%, «Уралкалий» +6,13%, «Татнефть» +5,23%, НЛМК +4,62%, а также «Полиметалл» -1,56%, «Верхнесалд» -0,65%.

Довольно интересные события происходят с российским рублем. На фоне укрепления евро к доллару, российская валюта слабеет, как к первому, так и ко второму. Был пробит важный уровень сопротивления по паре USD-Rub 30,5 р. за доллар. На отрезке 30,5-31,5 особых сопротивлений нет. Поэтому закрытие дня выше 30,5 резко повышает вероятность похода к 31,5. С 2 по 9 сентября Международные резервы РФ сократились на $4,6, что могло произойти из-за необходимости поддержки отечественной валюты. Всемирный банк опубликовал свои прогнозы по экономике РФ. Прогноз роста ВВП был снижен до 4% с 4,4% при нулевом дефиците бюджета. В ВБ полагают, что к 2015 г. цена на нефть марки Urals снизится до $89 с текущих $108,7. В пятницу поступят свежие данные по притоку, или оттоку капитала в инвестиционные фонды, которые, скорее всего, покажут очередной крупный объем вывода средств из фондов, ориентированных на РФ и СНГ. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,19% до 30,507, а евро на +0,99% до 42,085.

Рост европейских рынков в последние сутки берет свое начало с переговоров лидеров Франции и Германии с премьер-министром Греции. После этих переговоров они единодушно заявили о том, что будущее Афин связано с евро и они убеждены в возможности решить долговую проблему. Оптимизм четверга также поддержало размещение испанских облигаций на сумму до 4 млрд. евро. При этом доходность 1,5 млрд. выпуска десятилетних бумаг составила 5,19% против 5,22% на предыдущем аукционе. При этом был повод для пессимизма. Банк UBS сообщил об убытке в $2 млрд. из-за несанкционированных операций какого-то трейдера. Акции банка резко провалились более чем на 5%. Впрочем, рынки это не смутило и на европейских площадках покупали акции банков и экспортеров. Рост также может поддерживаться благодаря близкой экспирации сентябрьских опционов. К 16:00 мск британский FTSE 100 подрастал на +1,93%, а германский DAX 30 на +2,35%.

Рост на рынке нефти, преимущественно в марке Brent, также относят к общей надежде на то, что долговой кризис может быть преодолен. Единая позиция Франции и Германии по вопросу Греции убедила спекулянтов в том, что ожидаемый «дефолт» не наступит в ближайшее время, а, возможно, его удастся избежать. Кроме того, ослабление доллара к евро предоставило дополнительные поводы для покупки Brent. Примечательно, что бэквордация в контрактах Brent продолжила расширяться и достигала почти $3 между ближним и следующим контрактом. В рыночных реалиях это может быть связано со спекулятивным движением, а для российского рынка означает, что октябрьские цены на нефть уже ниже сентябрьских, что может потребовать некоторой корректировки в покупке риска в российских нефтегазовых бумагах. К 16:00 мск североморская смесь Brent с поставкой в ноябре подрастала на +1,89% до $111,72, а американская WTI на +0,62% до $89,56 за баррель.

После неуверенного старта в азиатскую сессию, промышленные металлы продолжили рост, а золото свое падение. Кроме того, фактор ослабления доллара вносит свой стимулирующий момент. В остальном, данные за текущую неделю вряд ли могут способствовать ожиданиям роста спроса. Вечером также выйдет статистика из США, которая может оказаться негативной. К 16:00 мск медь дорожала на +1,25%, золото снижалось на -1,28%, а серебро на -0,25%.

На вечер остается значительный блок статистики из США: в 17:15 промышленное производство в США за август, в 18:00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (США). Прогнозировать закрытие торговой сессии весьма сложно. Однако после экспирации индексных опционов можно ожидать повышенной волатильности и некоторой волны распродаж на вечерней сессии. Прохождение уровня 1530 открыло дорогу на ретест недавних максимальных значений, но рынок за последние сутки значительно вырос и может проявиться соблазн зафиксировать быструю прибыль, тем более, что внешний фон остается противоречивым. Без существенного улучшения внешнего фона будет сложно закрепиться в новом диапазоне.


Торгуем «классику»

Акция: Северсталь, 60 мин.

Фигура: Линия сопротивления


 Анализ_и_рекомендации.zip ( 95.86 килобайт ) Кол-во скачиваний: 135