Аналитика И Рекомендации Ифк «солид», Фундаментальный и технический анализ. Опции

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки постепенно успокаиваются после чрезвычайной волатильности. Аппетиты к риску восстанавливаются. Японская экономика замедлилась меньше, чем ожидалось.

По итогам торгов 12 августа, индекс ММВБ вырос на +2,2% до 1470,56, а RTS на +3,23% до 1594,68 пункта. После бурной недели рынки в пятницу смогли показать устойчивый рост. Внешний фон оставался позитивным, цены на рискованные активы подрастали, а рубль укреплял свои позиции. Безусловным лидером торгов стали бумаги «Ростелеком» +13,97%. В целом, все «голубые фишки» приняли участие в росте, обеспечив заметный прирост индексов: «Газпром» +2,73%, «Роснефть» +4,38%, ГМК «НорНикель» +4,18%, «Северсталь» +3,39%, «ВТБ» +4,2%. Из прочих историй можно выделить: «Распадская» +6,64%, «Акрон» +6,57%, «Соллерс» +6,16%, ТГК-9 +5,3%.

Поводов для снижения на американском рынке в пятницу было достаточно. Однако, после бурной недели балансирования на грани «медвежьего рынка», инвесторы продолжили выкупать подешевевшие бумаги. Тем не менее, Индекс потребительской уверенности университета Мичигана упал до 54,9 в августе. Традиционно, индекс оказывает сильное влияние на рынок, но за прошлую неделю инвесторы смогли пережить более негативные моменты и сильное несовпадение индекса с ожиданиями не стало катастрофой. Кроме того, розничные продажи в июле выросли на +0,5%. DJIA вырос на +1,13% до 11269,02, а SNP 500 на +0,52% до 1178,81 пункта. В целом, потенциал движения вверх сохраняется. Первое сопротивление по индексу SNP 500 возникает на отметках 1185-1190, которые в пятницу не удалось пройти. В случае пробоя снизу можно ожидать сопротивления в районе 1250 пунктов. Принципиально «медвежью» картину это не меняет, но индексы могут уйти из опасной зоны, что ослабит напряженность. Более позитивным для рынков был бы период консолидации вблизи минимальных значений с последующим выходом вверх.

Новая торговая неделя в Азии началась достаточно позитивно. ВВП Японии сократился в II квартале всего на -1,3% при ожиданиях -2,6%. Данные по розничным продажам в США также были замечены азиатскими инвесторами, которые покупали бумаги местных экспортеров. За час до закрытия японский Nikkei 225 подрастал на +1,3%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с ростом на +0,2%. Ситуация на азиатских биржах была достаточно спокойной, а индекс MSCI Asia-Pacific подрастал почти на +1,2%.

Сырьевые рынки позитивно приняли данные из Японии и спокойную пятницу на американских площадках. Нефть незначительно колебалась возле уровней закрытия прошлой недели. К 9:35 мск, североморская смесь Brent дорожала на +0,08% до $107,85, а американская WTI снижалась на -0,06% до $85,64. Промышленные металлы находились в хорошем плюсе при лидерстве Никеля +1,4%. Текущие цены рассматриваются многими аналитиками в качестве привлекательных для китайских импортеров, которые проводят процесс восстановления складских запасов. Единственный металл, который продолжает в последние дни смотреться слабо, это золото. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust сократились 12 августа до 1260,17 тонн на фоне восстановления аппетитов к риску на глобальном рынке. К 10:00 мск, медь дорожала на +0,89%, золото на +0,15%, а серебро снижалось на -0,2%.

Валютный рынок также демонстрирует рост аппетитов к рискам. Сырьевые валюты укрепляются к доллару США в пределах +0,7%. Евро продолжает расти против американской валюты, а индекс доллара находится возле отметки 74,6 в легком минусе. Отсутствие новых событий по Европе, а также запрет на короткие необеспеченные продажи в ряде европейских стран исключают агрессивную игру на понижение. К 10:00 мск, евро укреплялся к франку Швейцарии на +1,93%, к иене на +0,66%, а к доллару США на +0,38% до $1,423.

Значимой статистики на понедельник мало. В 16:30 выйдет индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, а в 17:00 данные по вложениям в американские активы. В целом, внешний фон на открытии российских площадок позитивный, что обещает вероятность дальнейшего поступательного движения индексов вверх.


Взгляд на день.

Анализ, рекомендации, сигналы.


 Анализ_и_рекомендации.zip ( 327.48 килобайт ) Кол-во скачиваний: 195

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Российский рынок растет опережающими темпами. Аппетиты к риску немного ослабли, на что указывают металлы и сырьевые валюты.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +1,77% до 1496,6, а РТС на +2,44% до 1633,59. Российский рынок продолжил расти на достаточно спокойном и позитивном внешнем фоне. К середине торговой сессии индекс ММВБ успел добраться до отметки 1502 пункта на достаточно средних объемах. Внешний фон был скудным на новости и статистику, поэтому ориентиром служили графики других рынков и активов. Кроме того, можно отметить, что выручка «Роснефти» за I полугодие составила 657,297 млрд рублей, или на 33% больше, чем в аналогичный период год назад, а прибыль компании выросла до 137,5 млрд рублей. При этом «НоваТЭК» увеличила прибыль за первое полугодие почти в два раза до 27,3 млрд рублей при выручке 79,3 млрд рублей . «Голубые фишки» в целом показывали динамику лучше рынка: «Газпром» +2,1%, «Роснефть» +2,13%, «СургутНефтеГаз» +4,38%, ГМК «НорНикель» +2,45%, «ИРАО» +5,28%. Из прочих историй также можно выделить: ОГК-3 +6,11%, ОГК-1 +5,36%, привилегированные «Ростелеком» +5,32%, а также «Верхнесалд» -1,77%, «Полиметалл» -1,65%.

Российский рубль продолжает укрепляться против валютной корзины. Несмотря на сильный отток средств из инвестиционных фондов, валюта РФ остается одной из наиболее доходных с позиции ставок ЦБ. Кроме того, стабилизация цен на нефть также обещает устойчивый приток валюты и поддержание курса рубля. Согласно данным мониторинга Минфина и МЭРТ, С 1 сентября экспортная пошлина на нефть в России может вырасти на $5,9, или на 1,3% - до $444,1 за тонну с текущих $438,2 за тонну. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -1,18% до 28,90, а евро на -0,43% до 41,305.

Торги в Европе проходили с переменным успехом. Индексы с трудом удерживались в положительной зоне благодаря сырьевым акциям. После резкого отскока в конце прошлой недели, некоторые инвесторы расценили рост индексов в качестве возможности выйти из бумаг по более высоким ценам, или зафиксировать прибыль от недавних приобретений. На 16 августа запланирована встреча президента Франции и канцлера Германии, на которой будут обсуждаться текущие вопросы финансовой нестабильности в Европе и способы выхода из кризиса. По слухам в прессе, может быть поднят вопрос о создании единого долгового рынка еврозоны. Однако пресс-службы участников встречи пока отрицают, что вопрос стоит на повестке дня. ЕЦБ продолжает скупать бумаги на долговом рынке Испании и Италии, удерживая доходности по 10-летним бумагам ниже 5%. Если сырьевой сектор смотрится достаточно стабильно, то банковский остается под давлением. К 15:30 мск британский FTSE 100 подрастал на +0,44%, а германский DAX 30 на +0,78%.

Ситуация на сырьевых рынках поменялась на негативную. После утреннего роста, котировки нефти начали снижаться на фоне общей неуверенности в экономическом росте. К 16:00 мск североморская смесь Brent торговалась без изменений на отметке $107,76, а американская WTI снижалась на -0,42 до $85,33 за баррель.

Промышленные металлы также оказались под давлением на слухах, что китайские импортеры пока воздерживаются от активных закупок и ждут более низких уровней. Впрочем, золото также привлекает больше продавцов, чем покупателей. К 16:00 мск медь снижалась на -0,37%, золото на -0,21%, а серебро на -0,15%.

Некоторое оживление в ход торгов могут внести американские данные: в 16:30 выйдет индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, а в 17:00 данные по вложениям в американские активы. Внешний фон немного ухудшился по сравнению с утренними часами. Однако в России инвесторы продолжают покупать акции на средних объемах рынка. В качестве линии сопротивления пока выступила круглая цифра в 1500 пунктов по ММВБ, но ее сила состоит лишь в круглом значении. При улучшении внешнего фона можно ожидать дальнейшего движения вверх до уровня сопротивления 1530 пунктов, или тестирования поддержки 1470, на которой завершились торги в конце прошлой недели. В целом отсутствие новостей пока не мешает российскому рынку, который оказался одним из лидеров падения в последние три недели.


Еженедельный обзор.

Календари и ожидания на неделю.

 Неделя_глазами_экспертов.zip ( 286.45 килобайт ) Кол-во скачиваний: 217

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки продолжили движение вверх на заявлениях о слияниях и поглощениях. ФРС обещает поддержку экономики, если ситуация ухудшится.

По итогам торгов 15 августа, индекс ММВБ вырос на +2,73% до 1510,69, а RTS на +3,78% до 1655,03 пункта. Рост на российском рынке усиливался по мере развертывания торгов в США, где акции получили солидную поддержку из области слияний и поглощений, а также словесных интервенций ФРС. Рискованные активы также получили стимул к росту благодаря слабому доллару. Поскольку поводов для распродаж в краткосрочной перспективе не осталось, то российские спекулянты акцентировали свое внимание на покупках, агрессивно скупая подешевевшие бумаги. «Голубые фишки» преимущественно смотрелись лучше рынка: «Газпром» +2,9%, «Роснефть» +3,12%, «ЛУКОЙЛ» +2,92%, «СургутНефтеГаз» +6,14%, «Сбербанк» +2,99%, «ИРАО» +6,17%. Из прочих историй также можно отметить: ОГК-3 +12,01%, ОГК-6 +11,28%, «Ростелеком» +10,27%, а также «Верхнесалд» -0,98%.

Главными событиями на американском фондовом рынке стали новости из сектора слияния и поглощения. При этом статистика по экономике продолжила оставаться негативной. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка снизился в августе до -7,7 с -3,8 в июле, оказавшись значительно хуже ожиданий около нулевого значения. Однако весь негатив был забыт рынком, когда пришли новости от Google Inc., которая согласилась купить Motorola Mobility Holding за $12,5 млрд. Bank of America намерен продать свой бизнес кредитных карт в ряде стран за $8,6 млрд. Кроме того, заявления из ФРС напомнили рынку о возможности еще одного раунда количественного смягчения. Денис Локхарт, занимающий пост президента ФРБ Атланты, заявил, что у ФРС все еще остаются патроны и монетарные власти будут поддерживать экономику, включая покупку казначейских обязательств, если ситуация ухудшится. Заявление Локхарта привело к резкому провалу американского доллара и росту рискованных активов. Кроме того, золото, которое начало склоняться к коррекции, также резко подскочило в цене. В результате этого, индекс SNP 500 преодолел свое сопротивление на уровне 1190 и вышел к закрытию выше отметки в 1200 пунктов. По итогам торгов, DJIA вырос на +1,9% до 11482,9, а SNP 500 на +2,18% до 1204,49 пункта. Таким образом, технически, индекс SNP 500 нацелен на более высокие уровни и тестирование сопротивления выше 1230, а потом и 1250 пунктов. Напоминания о стимулирующих программах ФРС действуют на биржевых «быков» как красная тряпка, отводя их внимание от негативной статистики.

Накануне известный миллиардер и инвестор Уоррен Баффет заявил, что в прошлый понедельник его компания потратила больше денег на покупку акций, чем когда-либо в прошлом. Азиатские рынки позитивно отреагировали на новости из США, где было объявлено о масштабной сделке в IT секторе. Инвесторы активно скупали бумаги производителей электроники и экспортных компаний. Впрочем, в Японии настроения были далеки от слишком оптимистичных. Крепкая иена и прогнозы ее дальнейшего роста против доллара и евро выбивают почву из-под ног оптимистов. Японские экспортеры теряют значительную часть своей прибыли из-за укрепления национальной валюты. В Китае рынок также немного снижался под воздействием местных факторов. Японский Nikkei 225 балансировал возле отметки закрытия предыдущего дня за час до окончания торгов, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв со снижением на -0,3%.

Сырьевые рынки немного корректировались вниз, после бурного роста накануне. Заявления ФРС привели к тому, что спекулянты принялись за свои традиционные операции по скупке нефти и золота против доллара США. Однако резкий взлет нефти накануне провоцирует небольшую фиксацию прибыли. С другой стороны, в Китае озвучиваются планы о строительстве в ближайшие годы восьми терминалов для хранения стратегических запасов нефти. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дешевела на -0,48% до $109,31, а американская WTI на -0,76% до $87,47 за баррель.

Промышленные металлы демонстрировали разнонаправленную динамику. Медь находилась под небольшим давлением, а лучше всех смотрелись контракты Никеля. Золото продолжило свой рост в рамках азиатской сессии. Очередные напоминания рынку о стимулирующих количественных программах ФРС действуют на золото также, как и официальные решения. К 10:00 мск, медь снижалась на -0,51%, золото дорожало на +0,7%, а серебро на +1,07%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 мск индекс потребительских цен в Великобритании за июль, в 13:00 мск предварительное значение ВВП еврозоны за II квартал и торговый баланс еврозоны за июнь, в 16:30 новые строительства и разрешения на строительства в США за июль, в 17:15 промышленное производство в США за июль. В целом, внешний фон перед открытием российского рынка можно назвать нейтральным, или немного негативным. Небольшая коррекция котировок по рискованным активам после роста накануне вполне ожидаема, но не носит какого-либо обвального характера. В течение дня также будут интересны новости со встречи президента Франции и канцлера Германии, где могут прозвучать важные заявления. Рост на российском рынке может продолжиться после заминки в утренние часы, но лишь при условии сохранения позитивного внешнего фона.


Взгляд на день.

Анализ, рекомендации, сигналы.

 Анализ_и_рекомендации.zip ( 320.33 килобайт ) Кол-во скачиваний: 169

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки вновь под давлением негативной статистики. Риски предпочитают продавать, а не покупать на фоне замедления экономического роста в развитых странах.

К 16:00 мск индекс ММВБ снизился на -2,89% до 1467,05, а РТС на -2,43% до 1614,77. Утро на российском рынке предполагалось в легком минусе, но неприятный сюрприз из Германии внес свои коррективы. Неожиданно слабые данные за II квартал в ФРГ привели к сильному ухудшению внешнего фона. Германия является одним из главных торговых партнеров РФ, поэтому доходы многих компаний определяются устойчивым спросом со стороны германских импортеров. Из интересных корпоративных новостей можно отметить рост прибыли «ПИК» до 833 млн руб. за первое полугодие против убытков в 619,7 млн руб. за аналогичный период в прошлом году. «Голубые фишки» оказались под давлением, которое было особенно заметно в тех бумагах, что показали существенный рост в предыдущие дни: «Газпром» -2,26%, «Роснефть» -2,47%, «ЛУКОЙЛ» -3,7%, «СургутНефтеГаз» -4,36%, «Северсталь» -3,88%, «Сбербанк» -2,6%, «ЦТБ» -2,8%, «ИРАО» -4,57%. Из прочих историй можно отметить: ОГК-1 +2,37%, «7 Континент» +2,11%, а также ОГК-5 -5,84% ,ОГК-3 -4,98%, «АвтоВАЗ» -4,88%, «Аэрофлот» -4,86%. Технически, индекс ММВБ в течение дня пытался пробить уровень поддержки 1460-1470, но до 15:30 ему это не удавалось. Спекулянты пока рассчитывают на продолжение коррекции вверх от провала на прошлой неделе. С другой стороны, при уверенном пробое вниз поддержки ситуация на графиках заметно ухудшится, что станет основанием для повторного тестирования минимумов.

После нескольких предыдущих дней российский рубль демонстрировал относительную стабильность. Немного слабел к доллару и укреплялся к евро. По заявлению А. Клепача, зам. Министра МЭР, рубль восстановит свои позиции, утраченные в предыдущие недели. Однако он выразил опасение, что прогнозы на приток капитала в страну пока не оправдываются. При этом МЭР ожидает в сентябре дефляцию. В совокупности с дефляцией высокие ставки по рублю могут оказать поддержку российской валюте. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +0,3% до 28,78, а евро слабел на -0,18% до 41,37.

Ситуация на европейских рынках была определена в утренние часы. Данные по ВВП Германии за II квартал оказались неожиданно слабыми. Вместо ожидаемого роста на +0,5% ВВП вырос всего на +0,1%. По всей еврозоне экономика выросла на +0,2% вместо ожидаемых +0,3%. Таким образом, начало ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ пришлось на период замедления экономики. При этом ожидается сокращение бюджетных расходов в странах зоны евро, что может сказаться на общей ситуации уже во втором полугодии. Инфляция в Великобритании продолжила ускоряться. В июле рост индекса потребительских цен составил 4,4% против ожиданий 4,3%. В целом макроэкономическая статистика из Европы оказывается хуже предыдущих значений в последнее время, что не располагает к уверенным покупкам акций. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -1,19%, а германский DAX 30 на -2,29%.

Сырьевые рынки также оказались под давлением. Ухудшение показателей по США, Европе, а также замедление роста в Китае обещает спад реального потребления сырья. В Conference Board отмечают значительное замедление экономики Китая. Издание China Securities Journal опубликовало данные прогнозов, говорящие о замедлении роста ВВП КНР в III квартале до 9,2% с 9,5% в II квартале. С другой стороны, в Китае появилась информация о планах строительства восьми стратегических хранилищ нефти в ближайшие годы. К 16:00 мск североморская смесь Brent дешевела на -1,13% до $108,6, а американская WTI на -1,42% до $86,89 за баррель.

Наиболее серьезные потери на рынке металлов наблюдаются в медных контрактах. Медь часто рассматривают в качестве опережающего индикатора фондовых рынков. При этом в никеле и алюминии сохраняются покупки. Золото, напротив, продолжает расти, отражая недоверие ко всему, что имеет бумажное выражение. Печатный станок, как способ преодоления экономического спада, выступает в качестве основного стимула роста золота. Накануне бурный рост котировок желтого металла был спровоцирован заявлениями Дениса Локарта, президента ФРБ Атланты, о том, что ФРС будет стимулировать экономический рост, если ситуация продолжит ухудшаться. К 16:00 мск медь дешевела на -1,59%, золото дорожало на +1,21%, а серебро на +0,17%. Негативной новостью для зерновых рынков также можно считать то, что в РФ к 16 августа было собрано 48,9 млн. тонн зерновых с 39% посевных площадей.

Динамика на рынках может поменяться на фоне выхода американских данных: в 17:15 мск промышленное производство в США за июль. Внешний фон остается сложным.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки продолжают испытывать повышенную волатильность. Франция и Германия планируют налоги на финансовые операции. Статистика по США остается противоречивой.

По итогам торгов 16 августа, индекс ММВБ снизился на -1,95% до 1481,18, а RTS на -1,37% до 1632,31. Основная борьба на рынке развернулась в диапазоне 1460-1470 ММВБ, где проходит ближайшая поддержка. Негативный внешний фон не располагал к покупкам и в моменте индексы теряли более 3%. Однако немного свежей позитивной статистики из США предоставило повод для оптимизма. Нефть стабилизировалась и вновь начала расти, а это один из сильных стимулов для российских бумаг. «Голубые фишки» торговались на уровне, или хуже рынка, если не говорить о секторе энергетики: «Газпром» -1,9%, «Роснефть» -0,92%, «ЛУКОЙЛ» -2,34%, ГМК «НорНикель» -2,51%, «ВТБ» -2,4%, «РусГидро» -0,2%, «ИРАО» -0,68%. Из прочих историй можно отметить: ОГК-2 +9,17%, ОГК-6 +8,42%, «7 Континент» +5,56%, ОГК-1 +5,34%, а также «ТМК» -4,58%, «Ростелеком» -4,25%, «Распадская» -4,21%.

Торги на американских площадках могли завершиться сильным падением, но итог оказался менее драматичным. Объем новых строительств в июле сократился на 1,5% до 604 тыс. в годовом пересчете. Число разрешений на строительство сократилось в июле на 3,2% до 597 тыс. в годовом пересчете. При этом промышленное производство выросло на +0,9% за июль. Падение на американском рынке усилилось после заявлений из Европы, где президент Франции и канцлер Германии вновь предложили рассмотреть вопрос о налогах на финансовые операции. Кроме того, они отказались увеличивать Европейский Стабилизационный Фонд и рассматривать вопрос о единых европейских облигациях. Кроме того, было предложено создать наднациональный экономический совет, состоящий из глав государств и правительств стран еврозоны, который занимался бы решением финансово-экономических вопросов. Так или иначе, но в США продавали акции бирж, промышленных компаний и банков. В итоге, DJIA упал на -0,67% до 11405,93, а SNP 500 на -0,97% до 1192,76. Техническая картина по SNP 500 остается сложной, но закрытие выше зоны поддержки 1185-1190 позволяет рассчитывать на дальнейшую сопротивляемость «быков», которые пытаются выкупать рынок при сильных проливах. В ходе торгов индексы могли сорваться в очередное неуправляемое падение, когда уровень поддержки SNP 500 был сломлен, но активизация покупателей не позволила этого. Таким образом, при оптимистичном сценарии можно ожидать некоторую консолидацию в диапазоне 1190-1220, а при негативном тестирование недавних минимумов в районе 1100-1110.

Торги в Азии проходили с переменным успехом. Квартальные отчеты местных компаний помогли компенсировать негативное влияние макроэкономической статистики из Европы. Кроме того, китайское правительство намерено разрешить создание ETF на основе акций, торгуемых в Гонконге, что должно способствовать развитию одного из крупнейших финансовых центров Азии. Наиболее сильный рост, соответственно, наблюдался в Гонконге и Австралии. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -0,3%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв почти без изменений относительно предыдущего дня.

Нефть получила очередную поддержку со стороны статистики по запасам. По данным Американского Института Нефти, на неделе, завершившейся 12 августа, запасы нефти в США выросли на 1,75 млн. бар. Запасы бензина упали на -5,37 млн. бар. И оказались на 1,4% меньше, чем в среднем за последние 5 лет. Две первые недели августа являются пиковыми в летний период, когда резко возрастает спрос на моторное топливо. К 10:00 мск, североморская смесь Brent дорожала на +0,46% до $109,64, а американская WTI на +0,8% до $87,55 за баррель.

Рынок металлов оставался достаточно спокойным в рамках азиатской сессии. Неясные перспективы экономического роста в США и Европе пока не позволяют говорить об устойчивом спросе. Золото, напротив, резко подорожало накануне и продолжило свой рост в новый торговый день. Недоверие инвесторов к решениям европейских политиков, а также различные программы количественного смягчения, как от ЕЦБ, так и от ФРС, все еще поддерживают покупки желтого металла. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust выросли накануне на 2,7 тонн. До 1262,9 тонн. К 10:00 мск, медь дорожала на +0,53%, золото на +0,21%, а серебро на +0,7%.

Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:30 безработица в Великобритании за июль, в 13:00 потребительская инфляция в еврозоне за июнь, в 16:30 мск цены производителей США за июль, в 18:30 данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США. Внешний фон в России можно считать нейтральным. Нет особых поводов для распродаж, но и поводов для покупок немного. Вероятно, что реакция в Европе на предложения Меркель и Саркози проявится в течение торгов. При этом она может быть негативной, так как введение дополнительных налогов на финансовые операции негативно отразится на прибылях банков.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Взгляд на день.

Анализ, рекомендации, сигналы.

 Анализ_и_рекомендации.zip ( 270.65 килобайт ) Кол-во скачиваний: 183

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Рынки продолжают испытывать турбулентность. Однако постепенно аппетиты к риску возвращаются. Национальный банк Швейцарии пытается сдержать укрепление франка новыми мерами.

К 16:00 мск индекс ММВБ вырос на +0,86% до 1493,86, а РТС на +1,14% до 1650,91. Начало торгов на российском рынке было достаточно позитивным, но лишь до того момента, когда Национальный банк Швейцарии объявил об очередных мерах по борьбе с укреплением франка. Это внесло сумятицу на финансовые рынки, что послужило причиной резкой просадки до 1464 по ММВБ. Однако инвесторы в России уже привыкли к тому, что резкие просадки все же заканчиваются движением вверх и вновь выкупили рынок, тем более что провал был кратковременным, а добавление ликвидности еще одним центральным банком понижает общую стоимость денег против активов. В таких условиях золото, металлы и нефть предпочитают расти, а вслед за ними и ориентированный на сырье российский рынок. «Голубые фишки» демонстрировали разнонаправленную динамику. Если нефтяной сектор подрастал, то банковский находился под давлением: «Газпром» +1,3%, «Роснефть» +1,2%, «Северсталь» +2,35%, «Сбербанк» -0,16%, «ВТБ» -0,15%, «ИРАО» +4,13%. Из прочих историй можно выделить: ОГК-1 +10,3%, ОГК-2 +8,75%, ММК +4,75%, ОГК-3 +4,6%, а также «ПИК» -0,41%, «КАМАЗ» -0,2%.

Российский рубль остается относительно стабильным к доллару, но немного слабел к евро. Впрочем, доллар США начал слабеть к середине европейской сессии. Котировки нефти в Лондоне преодолели уровень в $110 за баррель, что обеспечивает интерес к рублю. Также рост наблюдался и по другим рискованным активам, включая сырьевые валюты. К 16:00 мск доллар слабел к рублю на -0,16% до 28,662, а евро укреплялся на +0,39% до 41,50.

Европейские рынки довольно негативно отреагировали на результаты встречи президента Франции и канцлера Германии. Вместо конкретных новых шагов по преодолению долгового кризиса инвесторы услышали о возможном налоге на финансовые операции, а также о попытках создать наднациональный орган управления экономикой и финансами. Меж тем на повестке дня очередные повышения налогов в проблемных странах, как, например, в Италии, где правительство повысило налоги для производителей электроэнергии. Вкупе с ухудшающимися макроэкономическими данными решения лидеров Франции и Германии не внесли оптимизма на рынок. Статистика особо не порадовала. Безработица в Великобритании выросла до 7,9% при ожиданиях 7,7%. Индекс потребительских цен в еврозоне в окончательной оценке составил +2,5%, а в базовом показателе +1,2% при ожиданиях +1,6%. Лишь сектор альтернативной энергетики показывал существенный рост, а вот акции банков и операторов бирж оказались под давлением. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -0,43%, а германский DAX 30 на -0,47%.

Нефть продолжает отыгрывать «бычьи» данные от Американского института нефти, которые показали рост запасов нефти в США на 1,75 млн бар., но также снижение запасов бензина на 5,37 млн бар. Кроме того, ослабление доллара против евро внесло свой вклад в покупку риска в виде нефтяных контрактов. Линия сопротивления по североморской смеси Brent проходит чуть выше текущих уровней в зоне $112-$113 за баррель, что позволяет спекулянтам рассчитывать на продолжение движения вверх. Однако вечером ситуация может поменяться, если отчет Минэнерго США окажется менее позитивным. Тогда давление может вновь усилиться, что вернет котировки к уровню $107-$108. К 16:00 мск североморская смесь Brent дорожала на +1,13% до $110,37, а американская WTI на +1,39% до $88,06 за баррель.

Одной из идей рынка металла продолжают оставаться китайские покупки. После сильного падения складских запасов в мае-июне, китайские импортеры наращивают закупки по ценам ниже $9000 за тонну меди. Запасы, отслеживаемые LME, снижались три недели подряд. На прошлой неделе цена на медь в Лондоне провалилась ниже $8500 за тонну, что смотрится достаточно привлекательно по сравнению с концом марта и апрелем, когда металл достиг своих рекордных значений выше $10000. Золото также продолжает расти на фоне интервенций Национального банка Швейцарии, а также количественного смягчения ЕЦБ и ожиданий новой программы от ФРС. С другой стороны, техническая картина в желтом металле становится весьма интересной. Если на текущей неделе золото не сможет обновить недавний рекорд и закроет две торговые сессии подряд в минусе, то сформируется классическая фигура на продажу в виде двойной вершины. При этом обновление рекорда может отменить негативный сценарий и тогда отметка в $1900 за унцию вновь будет первой целью на рост. К 16:00 мск медь дорожала на +0,62%, золото на +0,48%, а серебро на +0,56%.

На вечер остаются данные из США: в 16:30 мск цены производителей США за июль, в 18:30 данные по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США. Внешний фон перед вечерним отрезком торгов в США немного улучшился. Нефть и медь дорожают, доллар слабеет, а фьючерс на SNP 500 вышел в плюс и прибавлял перед американскими торгами около +0,4%. Таким образом, можно ожидать сохранения позитивных настроений на российском рынке, если они не будут скорректированы неожиданными негативными новостями.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Вечерний обзор.

Слухи о плачевном состоянии некоторых европейских банков вновь оказывают давление на рынки. Инвесторы уходят от рисков.

К 16:00 мск индекс ММВБ снижался на -1,92% до 1480,14, а РТС на -2,75% до 1618,09. Ситуация в утренние часы быстро ухудшилась на фоне информации в Wall Street Journal о переговорах ФРБ Нью-Йорка с американскими отделениями европейских банков по поводу доступности капитала для них. На рынке ходят упорные слухи, что некоторые французские банки отрезаны от рынка частного капитала и получают фондирование только от ЕЦБ. При этом европейские фонды распродают активы по всему миру и репатриируют капитал обратно в Европу. Российские бумаги также не остались в стороне от падения и вновь тестируют уровни поддержки 1460-1470. В случае дальнейшего ухудшения ситуации на глобальном рынке можно ожидать пробоя этой зоны сверху и тогда становится актуальным тестирование минимальных значений года. «Голубые фишки» торгуются Разнонаправлено. Нефтегазовый сектор лучше рынка, а банковский и металлургия заметно хуже: «Газпром» -1,58%, «Роснефть» -1,66%, «СургутНефтеГаз» -2,79%, «Северсталь» -2,99%, «Сбербанк» -3,17%, «ВТБ» -2,62%, «РусГидро» -1,99%, «ИРАО» +0,62%. Из прочих историй можно отметить: ОГК-1 +2,6%, ОГК-2 +1,47%, «УралКалий» +1,2%, «Акрон» +0,24%, а также «Распадская» -3,7%, НЛМК -3,66%, «Ростелеком» -3,26%, «МосЭнерго» -3,25%.

Российский рубль несет серьезные потери против доллара США, а также евро. Если это происходит на фоне ликвидации позиций европейскими фондами, то ослабление рубля выглядит вполне логично. Кроме того, цены на нефть отошли от своих значений накануне и находились в сильном минусе к середине европейской сессии. В пятницу станут известны данные по движению капитала в инвестиционных фондах и можно предположить, что цифры по фондам РФ и СНГ вновь окажутся негативными. К 16:00 мск доллар укреплялся к рублю на +1,32% до 29,105, а евро на +0,55% до 41,80.

По информации Wall Street Journal, ФРБ Нью-Йорка провел переговоры с американскими подразделениями европейских банков по поводу доступности фондирования. Соответственно, наиболее продаваемым сектором на европейских площадках стал банковский сектор. Статистика по Европе также остается слабой. Розничные продажи в Великобритании выросли на 0,2% в июле при ожиданиях 0,4%. Банк Morgan Stanley снизил свой прогноз роста мировой экономики в 2011 г. До 3,9% с 4,2%, а в 2012 г. До 3,8% с 4,5%. При этом в MS ожидают, что к концу 2012 г. Европейский Центральный Банк вновь снизит ставку до 1% с текущих 1,5%. Ранее аналитики банка прогнозировали повышение ставки до 2%. К 16:00 мск британский FTSE 100 снижался на -1,99%, а германский DAX 30 на -3,41%.

Сырьевые площадки также находятся под давлением. Нефть ожидает сезон спада потребления после пиковых летних месяцев. Кроме того, замедление экономик Европы и США также может привести к спаду потребления. Последний отчет Минэнерго США показал снижение спроса на бензин на 3% за год. Укрепление доллара также не способствует покупке риска в нефти. К 15:35 мск североморская смесь Brent снижалась на -1,16% до $109,32, а американская WTI на -2,05% до $85,93 за баррель. На рынке металлов сохраняется традиционная картина, когда инвесторы бегут от риска. Промышленные металлы под давлением, а золото пытается обновить свои максимальные исторические значения. К 16:00 мск медь дешевела на -1,17%, золото дорожало на +0,89%, а серебро на +0,02%. Недавно мы рассматривали техническую ситуацию в золоте. В случае неспособности обновить исторический максимум, начнет рисоваться сильная фигура на продажу, а именно двойная вершина. Однако при обновлении максимальных значений на достаточную величину можно ожидать продолжения ралли до $1900, или даже $2000, т.е. тех уровней, которые являются наиболее озвучиваемыми на рынке.

Ситуация на валютном рынке развивается в пользу продажи риска. В первой половине дня евро пытался удержаться вблизи значений закрытия вчерашнего дня, но пессимизм спекулянтов продолжил усиливаться. Индекс доллара вырос до 74,2. Сырьевые валюты продолжали слабеть относительно американского доллара. К 16:00 мск евро укреплялся к франку Швейцарии на +0,19%, слабел к иене на -0,45%, а к доллару на -0,46% до $1,436.

Вечерние часы могут принести дополнительную волатильность на рынок: в 16:30 мск первичные обращения за пособиями по безработице в США и потребительские цены, в 18:00 мск индекс опережающих экономических индикаторов за июль, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в августе и продажи домов на вторичном рынке США за июль. По предварительным прогнозам ожидается рост первичных заявок на пособия по безработице, а также ухудшение показателя индекса ФРБ Филадельфии. Шведские банки получили предписание предпринять дополнительные меры на случай банковского кризиса в Европе. Подобная рекомендация будет нелишней и для инвесторов на российском рынке. При дальнейшем ухудшении ситуации может состояться пробой уровня поддержки 1460 по ММВБ и тогда появится сильный сигнал на продажу с последующим ростом вероятности тестирования годовых минимумов. История про недоступность частных рынков для некоторых европейских банков может получить продолжение и это имеет все шансы стать катализатором еще одной волны снижения.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Утренний обзор.

Рынки испытали шок от американских данных. Рискованные активы под давлением на фоне ожиданий рецессии в развитых странах.

По итогам торгов 18 августа, индекс ММВБ упал на -3,73% до 1452,83, а RTS на -4,79% до 1584,20 пункта. Вечерний отрезок торгов на российском рынке был омрачен не только пробоем линии поддержки 1460 по ММВБ и обвальным падением, но и сбоем в торговой системе самой биржи ММВБ. Все уже привыкли к сбоям на RTS, но подобные события на ММВБ случаются достаточно редко. Тем не менее, в крайне сложной обстановке на внешних рынках основная биржа в РФ не позволила многим игрокам непосредственно реагировать на события, которые по-нарастающей разворачивались в Нью-Йорке. Впрочем, до закрытия все же удалось немного поторговать. Индекс ММВБ резко просел до 1429 пунктов, но к закрытию смог немного поправить положение. Тем не менее, пробой 1460 уровня сверху открывает дорогу на тестирование годовых минимумов при условии негативного внешнего фона. «Голубые фишки» активно поддержали пессимизм: «Газпром» -3,33%, «Роснефть» -4%, «СургутНефтеГаз» -5,16%, «Северсталь» -6,05%, «Сбербанк» -6,27%, «ВТБ» -5,92%. Из прочих историй можно отметить: ОГК-1 +1,26%, «МосЭС» +0,71%, «Полюс Золото» +0,54%, «ПИК» +0,08%, а также «7 Континент» -8,79%, «Аптеки 36и6» -8,15%, «КАМАЗ» -8,13%, «АвтоВАЗ» -7,65%.

События на американских биржах вновь напомнили о турбулентности второй недели августа. В Европе рынки падали на слухах о плачевном состоянии некоторых банков, но в США появились собственные поводы для агрессивных продаж. Впрочем, для начала вспомним ситуацию предыдущего торгового дня, когда индекс SNP 500 глубоко зашел ниже 1190 отметки, что было достаточно сильным медвежьим сигналом. Лишь к закрытию индекс смог вернуться выше ключевого уровня. Однако уже в азиатскую сессию фьючерс на индекс провалился заметно ниже, а регулярные торги завершились обвалом. Во-первых, на прошлой неделе число первичных обращений за пособиями по безработице в США выросло на 9 тыс. до 408 тыс. Во-вторых, продажи домов на вторичном рынке жилья в США упали на 3,5% в июле при ожиданиях роста на +3,8%. В-третьих, индекс опережающих экономических индикаторов показал рост на 0,5% при ожиданиях 0,2%, что было позитивно, так как предвещает экспансию экономики в периоде от 3 до 6 месяцев. Однако мало кто заметил улучшение опережающих индикаторов на фоне «убийственных» данных индекса деловой активности ФРБ Филадельфии. В августе индекс обвалился до -30,7 пункта при ожиданиях роста до 3,7 пункта. Часто филадельфийский индекс рассматривают в качестве опережающего индикатора всей американской экономики. Его провал в отрицательную зону в большинстве случаев предвещает рецессию. Во время рецессии инвесторы предпочитают покупать облигации, что они и совершали в процессе обвала фондовых рынков. Доходности по 10-летним облигациям США снизились до рекордных значений. На азиатской сессии 19 августа она находилась около 2,03%. По итогам 18 августа, DJIA упал на -3,68% до 10990,58, а SNP 500 рухнул на -4,46% до 1140,65 пункта. С технической стороны, индекс SNP 500 почти обречен для тестирования годовых минимумов, но вся сложность ситуации состоит в том, что при этом тесте может состояться пробой уровня 1090 и тогда наступит фаза «медвежьего рынка». В случае реализации данного сценария, вероятность которого весьма велика, впереди у индекса широкого рынка несколько ключевых зон, а именно 1010-1040 – 61,8% коррекции в диапазоне максимума 2007 г. И минимума 2009 г., а также 50% коррекции в диапазоне максимума 2011 г. И минимума 2009 г. Если же и эта зона пробивается сверху вниз, то на рынке придется констатировать наступление глубокого и затяжного кризиса. Однако у «быков» есть шанс улучшить техническую картину, если в ближайшую неделю они смогут удержать рынок выше 1101 пункта.

Собственно говоря, азиатским рынкам не оставалось других вариантов, кроме резкого снижения. Страхи по поводу рецессии в США и Европе, а также нестабильности европейских банков заложили основу для провала азиатских индексов и даже отчет HP, который оказался достаточно позитивным, не смог остановить рынки. MSCI Asia-Pacific провалился более чем на -3%. Инвесторы продавали акции банков, сырьевых компаний и экспортеров потребительской продукции. Наибольшие потери понес Ю. Корейский KOSPI, провалившийся более чем на 4%. За час до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -1,8%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв со снижением на -1,33%.

Сырьевые рынки наиболее бурно реагируют на прогнозы рецессии. Накануне в Нью-Йорке американская нефть WTI обвалилась на 5,9%, что позволило зафиксировать новый рекордный спрэд с европейской Brent, превысивший $25. Таким образом, легкая Brent в Европе стоит почти на 30% дороже американской WTI. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,78% до $106,15, а американская WTI на -1,72% до $81,09 за баррель.

Металлы также оказались под сильным давлением, но на азиатской сессии падение приостановилось. Золото, напротив, получило дополнительные стимулы к росту, что позволило металлу продолжить свою рекордную серию. На азиатском отрезке торгов были установлены новые рекорды: $1839,3 в Лондоне и $1841,8 в Нью-Йорке. Впрочем, эти уровни могут быть перебиты еще в течение пятницы. Резервы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust выросли накануне на 15 тонн до 1286,83 тонн. К 10:00 мск, медь дешевела на -0,15%, золото дорожало на +1,32% (обновляя исторические значения), а серебро подрастало на +0,55%.

Из существенной статистики на предстоящий день отметить особо ничего нельзя. Внешний фон немного стабилизировался. Основные рискованные активы незначительно снижались, но нефть продолжила наращивать глубину провала. Российский рынок имеет шансы открыться с небольшим разрывом вниз около 1%-1,5%, который, по привычке, спекулянты попытаются закрыть. С другой стороны, поводов для серьезного отскока, или роста, пока нет. Поэтому лучше не торопиться с покупками, тем более, что информационный фон может вновь ухудшиться в любой момент. Да и техническая картина по основным внешним индексам достаточно негативная. Вероятно, что покупки можно будет осуществить при тестировании минимальных значений года, если «быкам» удастся не пустить рынок к более низким значениям.

[ЗАО ИФК СОЛИД]

Взгляд на день.

Анализ, рекомендации, сигналы.

 Анализ_и_рекомендации.zip ( 261.42 килобайт ) Кол-во скачиваний: 195