Аналитика от компании ФорексМарт(forexmart), Аналитика от компании Опции

[LenaForexMart]

Банк Англии, процентные ставки и бюджетная политика

Британский фунт готовится к новому шторму. Сегодня Банк Англии, скорее всего, снизит процентные ставки во второй раз в этом году, довольно сильно отставая от других центральных банков развитых стран в этом вопросе. Но очевидно, что это решение будет омрачено последствиями новой бюджетной политики Великобритании и победой Дональда Трампа на президентских выборах.

Экономисты и трейдеры ожидают, что Центральный банк продолжит снижение ключевой процентной ставки на четверть процентного пункта, до 4,75%, после неожиданно быстрого замедления инфляции в прошлом месяце. Однако динамика расходов по заимствованиям остается под вопросом из-за событий внутри страны.

Напомню, что на прошлой неделе канцлер Рейчел Ривз объявила об одном из самых крупных фискальных послаблений за десятилетия, обнародовав новый бюджет, который, вероятно, заставят Банк Англии ожидать более высокую инфляцию в предстоящие годы. Регулятор также станет первым из крупных центральных банков, который отреагирует на победу Трампа на выборах в США – победу, которая грозит вызвать шоковые торговые войны, проводимые политиком в его первый президентский срок.

После решение Банка Англии состоится пресс-конференция под руководством губернатора Эндрю Бейли. Экономисты прогнозируют, что Комитет по денежно-кредитной политике, состоящий из девяти членов, практически единогласно выскажется в пользу снижения ставки. Хотя в августе первое снижение прошло почти вничью: пять против четырех голосов. Последний опрос показал, что на этот раз экономисты склоняются к восьми против одного в пользу смягчения.

Если раскол голосов произойдет, Кэтрин Манн, как ожидается, будет единственным ястребом, выступающим против сокращения после недавнего предупреждения о том, что Центральный банк Великобритании, возможно, начал преждевременное смягчение политики.

Что касается бюджета, то, по мнению ряда экспертов, он разбил надежды на то, что Банк Англии и дальше продолжит активно снижать ставки и пойдет в ногу с другими центральными банками. Новый бюджет наверняка будет учтен в ежеквартальных прогнозах роста экономики и инфляции Банка Англии. Хотя инфляция оказалась ниже предыдущих прогнозов и ниже целевого показателя, составив 1,7% в сентябре, ожидается, что фискальные планы Ривз будут подогревать инфляцию в ближайшие годы.

Ежегодное увеличение заимствований на 30 млрд фунтов стерлингов для оплаты дополнительных государственных расходов не позволит Банку Англии принять более агрессивный подход к снижению ставок. Экономисты предупредили, что бюджет может привести к тому, что ставки будут на 50 базисных пунктов выше, чем они были бы до нового бюджета.

Хотя Бейли и начал открывать двери для более быстрого снижения ставок, после недели политических потрясений он может занять осторожный подход. Комитет по денежно-кредитной политике может повторить сентябрьские заявления, в которых указывается на постепенный подход к устранению ограничительной политики.

Если случится именно так, британский фунт получит шанс на более крупное восстановление после вчерашней распродажи в паре с американским долларом.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2925. Только это позволит нацелиться на 1.2965, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3000, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.3020. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2880. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2835 с перспективой выхода на 1.2800.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0755. Только это позволит нацелиться на тест 1.0790. Уже оттуда можно забраться на 1.0825, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0855. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0715 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0685 либо открывать длинные позиции от 1.0640.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[LenaForexMart]

GBP/USD. Фунт идет по тонкому льду. Падение неизбежно

Фунт показывает признаки ралли. В моменте пара GBP/USD улетала выше 1,3000. Впрочем, это больше похоже на первую реакцию монетарных событий. Как только пыль уляжется, рынки проанализируют ситуацию и политическую составляющую, фунт снизится. У доллара нет оснований для снижения, по крайней мере в начале периода правления Трампа.

Внутренний монетарный фактор

Снижение ставки никогда не было главной новостью для фунта, и сейчас валютный рынок хотел знать дальнейшие планы регулятора. Банк Англии сохранит осторожный подход к снижению процентных ставок. В четверг мы получили сигнал о том, что 19 декабря – слишком ранний срок для следующего снижения.

«Исходя из новых данных, постепенный подход к снятию ограничений в политике остается целесообразным», – говорится в заявлении регулятора.

Осторожность была ключевым словом. В ЦБ посчитали, что бюджет на прошлой неделе увеличит инфляцию на 0,50 процентных пункта по сравнению с предыдущими прогнозами и повысит рост ВВП на 0,75 процентных пункта.

Повышенные риски роста инфляции исключают любое ускорение цикла смягчения денежно-кредитной политики и предполагают, что Комитет по денежно-кредитной политике будет довольствоваться ежеквартальным снижением ставок.

Это может гарантировать, что фунт сохранит поддержку благодаря высоким процентным ставкам в Великобритании, особенно по сравнению с еврозоной, где ЕЦБ, скорее всего, продолжит снижать ставки.

По мнению экономистов Berenberg Bank, Банк Англии находится на середине пути по снижению ставок и, вероятно, завершит цикл после еще двух понижений, оставив базовую ставку на уровне 4,25%. Отмечается, что, несмотря на признаки замедления экономики, спрос все еще превышает предложение, что дает Банку Англии определенную уверенность в сдержанном снижении ставок.

Также экономисты обращают внимание на устойчивую инфляцию в сфере услуг, что указывает на то, что инфляционное давление в экономике может сохраняться дольше, чем прогнозирует ЦБ.

На этом фоне Банк Англии, вероятно, будет избегать резких шагов, опасаясь усиления инфляции, особенно если экономический рост и занятость будут поддерживать активный спрос в 2025 году.

Какой можно сделать вывод? Рынок труда остается сильным, а инфляция не демонстрирует быстрого снижения, значит Банк Англии может занять более выжидательную позицию. Текущие ожидания постепенного снижения ставки направлены на контролируемое охлаждение экономики, а не на резкое торможение.

Инвесторы, ориентируясь на кривую OIS, в ближайшие месяцы закладывают более высокие ставки, чем предполагалось в августе, – результат инфляционного бюджета, объявленного канцлером Рейчел Ривз.

Однако, как утверждают аналитики, такие ожидания могут оказаться завышенными. В ING Bank полагают, что в 2025 году вероятность снижения ставок возрастает. Они подчеркивают, что текущие прогнозы могут быть неустойчивыми в условиях давления со стороны внешних факторов, что создает предпосылки для коррекции.

В таких условиях Банк Англии может быть вынужден скорректировать ставки быстрее, чем предполагает рынок, что, вероятно, окажет умеренное давление на фунт стерлингов.

Таким образом, в условиях напряженной политической обстановки и динамично меняющейся глобальной экономики Банк Англии идет по тонкому льду, стараясь поддерживать стабильность, но при этом оставаясь гибким к изменениям.

Другие факторы

Банк Англии находится в сложном положении, балансируя между внутренними и внешними рисками. С одной стороны, победа Дональда Трампа и политические неурядицы в Германии создают условия, которые требуют осторожного подхода со стороны финансовых регуляторов.

Непредсказуемость на мировой арене заставляет британский финансовый сектор быть начеку, ведь любое резкое изменение политики может привести к серьезным колебаниям на валютном рынке.

Аналитики прогнозируют, что доллар США может сохранять свои позиции до конца года на фоне продолжающейся «торговой войны», связанной с политикой импортных пошлин и снижением налогов.

Эти меры подстегивают инфляционные ожидания, что способствует удержанию процентных ставок Федеральной резервной системой на высоком уровне. Такой подход поддерживает привлекательность доллара для инвесторов.

Согласно оценкам, менее «голубиная» позиция ФРС в сочетании с сильными экономическими показателями США может способствовать укреплению доллара.

Тем не менее ожидается, что к 2025 году доллар начнет терять свое преимущество. Сокращение ФРС и замедление экономического роста могут создать условия для постепенного ослабления американской валюты, особенно если администрация будет придерживаться политики слабого доллара.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[LenaForexMart]

EUR/USD: евро повержен, а доллар извлек пользу из победы Трампа

Американская валюта продолжает триумфальное шествие, резко поднявшись после победы Дональда Трампам на президентских выборах в США. При этом ее европейский конкурент прикладывает немало усилий, чтобы оставаться на плаву, но пока безуспешно. Тем не менее евро рассчитывает отыграться и рано или поздно обойти ликующий USD.

По наблюдениям аналитиков, после первой победы республиканца в 2016 году акции резко подорожали, а облигации были распроданы. Однако с тех пор экономические условия кардинально изменились. В прошлом инвесторы делали ставку на так называемую рефляционную торговлю, то есть на повышение потребительских цен. Однако сейчас они и так достаточно высокие. При этом участники рынка продолжают покупать доллары, а «быки» по паре EUR/USD оказались в проигрыше.

Текущая политика Д. Трампа включает четыре важных фактора: снижение корпоративных налогов, уменьшение регулирования, контроль над иммиграцией и повышение тарифов, в первую очередь на китайские товары. Согласно прогнозам аналитиков, низкие корпоративные налоги и сокращение регулирования разгонят ВВП США и будут способствовать ралли фондовых индексов, а жесткие меры в отношении иммиграции и более высокие тарифы охладят национальную экономику.

Важное значение при новом президенте имеют взаимоотношения с Федрезервом. В первый президентский срок Д. Трамп конфликтовал с этим регулирующим органом. По мнению Джерома Пауэлла, председателя ФРС, новая американская администрация не окажет существенного влияния на решения ведомства. При этом последствия любых принятых мер будут проявляться спустя много месяцев. Однако для реализации анти-иммиграционной политики и для введения новых тарифов республиканцу не нужно одобрение законодателей. Это вызывает опасения экспертов, которые предупреждают, что протекционизм Д. Трампа может замедлить американскую экономику и повредить глобальной торговле.

Согласно оценкам Немецкого экономического института, тарифы на импорт из Китая в размере 60% и для других стран в размере 10%–20%, которые Америка планирует ввести при Д. Трампе, существенно снизят ВВП Германии. Другим европейским странам тоже придется нелегко. Ранее глава Белого дома предупредил, что Евросоюз «заплатит большую цену за то, что не покупает достаточно американских товаров». При этом Д. Трамп пообещал ввести универсальную пошлину в размере 10% на импорт из всех стран. На этом фоне усиливаются «бычьи» настроения вокруг USD, поскольку участники рынка опасаются, что текущая стратегия республиканца подстегнет экономический рост и повысит инфляцию, а также ограничит действия Федрезерва в отношении агрессивного смягчения монетарной политики. Это подтверждает негативный прогноз по паре EUR/USD в краткосрочной перспективе.

В среднесрочном горизонте планирования пара EUR/USD рискует продолжить южный поход, поскольку инфляция в США может разогнаться и без стимулов и тарифов. По предварительным прогнозам, к концу этого года CPI ускорится с 2,4% до 2,6%, что является веским аргументом в пользу продаж пары EUR/USD. При этом эксперты ожидают резкого снижения тандема до 1,0500.

В настоящее время пара EUR/USD находится вблизи многомесячного минимума, и на нее оказывает давление ряд негативных факторов. На единую валюту давят неопределенность в политике Германии и опасения по поводу ввода тарифов, предложенных Д. Трампом. Ожидания менее агрессивного снижения ставок ФРС поддерживают гринбек и оказывают давление на пару EUR/USD, которая в понедельник, 11 ноября, находилась вблизи 1,0712. Позже тандем резко ушел к 1,0667.

На протяжении последних двух дней тандем неуклонно снижался, в моменте откатившись под отметку 1,0700. Кроме того, ожидания по поводу ввода тарифов на весь импорт из США потенциально влияют на экономический рост и ухудшают динамику единой валюты.

Согласно техническому графику, недавний падение пары EUR/USD ниже ключевой 200-дневной простой скользящей средней (SMA) и отступление от 100-дневной SMA благоприятствуют «медведям». При этом вероятно дальнейшее снижение тандема до 1,0660–1,0665. Эксперты допускают усиление продаж пары EUR/USD и дальнейший откат тандема к промежуточному уровню поддержки 1,0540. В долгосрочной перспективе не исключено падение до психологически значимого уровня 1,0500.

Другим вариантом будет устойчивое укрепление пары EUR/USD, а также последующее ралли тандема и подъем до 1,0860–1,0870. При таком сценарии ближайшей целью тандема станет круглый уровень 1,0900 с переходом к психологически важной отметке 1,1000.

Немаловажное значение будет иметь динамика доллара, которая зависит от решений ФРС. Центральный банк сейчас собирает доказательства возвращения инфляции к целевым 2%. Это необходимо для того, чтобы принять взвешенное решение об очередном снижении процентной ставки. Ранее Федрезерв просигнализировал о планах дальнейшего смягчения монетарной политики. На этом фоне участники рынка оценивают в 65% вероятность очередного сокращения процентной ставки в декабре. Это может удержать долларовых «быков» от новых ставок и оказаться попутным ветром для пары EUR/USD в преддверии публикации данных по потребительской инфляции в среду, 13 ноября. Помимо этого, в пятницу, 15 ноября, запланированы выступления ведущих представителей FOMC, в том числе председателя Дж. Пауэлла. Ожидается, что текущая новостная повестка придаст импульс роста USD и другим ключевым валютам.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[LenaForexMart]

EUR/USD. Евро на панике. Торговая война Трампа как катализатор нового обвала

Евро вновь оказалась под давлением, теряя позиции против доллара. Причиной тому стало все более очевидное вступление в силу политики «Америка прежде всего», которую инициирует администрация Трампа. Эта стратегия, по прогнозам аналитиков, будет особенно тяжела для экономических перспектив еврозоны.

Во вторник курс EUR/USD пробил важную поддержку на уровне 1,0665 и опустился до 1,0620. Рынки реагируют на ключевые кадровые назначения в окружении Трампа, рассматриваемые как четкий сигнал его торговых приоритетов.

Назначения, такие как Майк Уолтц, Марко Рубио и Элиз Стефаник, ясно показывают, что изоляционистская торговая политика, по всей видимости, не только сохранится, но и усилится.

Основной удар нацелен на ЕС. Новый тариф в 10% на импорт, предложенный Трампом, может серьезно затруднить торговлю между США и ЕС, учитывая, что Америка – главный рынок сбыта для европейских товаров. В то время как ЕС только готовится к возможным тарифным барьерам, такие товары, как автомобили и сталь, могут оказаться под угрозой.

Трамп также поручил Майку Уолтцу заняться вопросами национальной безопасности, а его роль в республиканской группе по Китаю усиливает предсказания о жесткой внешней политике США, что в свою очередь придает доллару дополнительную поддержку.

Неопределенность внутри Германии только усугубляет положение. Распад коалиционного правительства и вероятность досрочных выборов добавляют дополнительного давления на валюту. Это продолжение политической нестабильности усиливает опасения инвесторов, что еврозона может столкнуться с новыми экономическими трудностями в ближайшем будущем.

Торговая война, если она продолжится в таком ключе, будет только ускорять процесс ослабления евро, в то время как доллар продолжит укрепляться, особенно в условиях такого нестабильного международного фона.

Ситуация вокруг торговой политики США становится ключевым риском для европейской экономики. Если тарифы действительно будут введены, Евросоюзу придется столкнуться с новыми экономическими реалиями, где экспортные рынки не будут прежними, а поставки могут быть серьезно осложнены.

Особенно сильный удар придется по немецкой промышленности, поскольку Германия – один из крупнейших производителей автомобилей и высокотехнологичной продукции в Европе, зависящий от экспорта в США и Китай.

Неблагоприятные условия торговли, усиленные тарифами, способны замедлить темпы роста производства, затруднив экономическое восстановление, к которому европейские рынки стремились на фоне стабилизации после пандемии.

Введение 10%-ного тарифа на все импортные товары, за который выступает Трамп, окажет негативное влияние в размере 0,1% на ВВП ЕС, говорится в недавнем докладе Лондонской школы экономики и политических наук.

Снижение настроений среди инвесторов, отраженное в индексе ZEW, подчеркивает масштабы опасений по поводу тарифной политики США. Более того, перспективы экономического роста еврозоны могут быть еще более мрачными на фоне вероятного замедления экономики Китая, который также чувствителен к возможному обострению отношений с США.

Если торговый конфликт развернется, это вызовет цепную реакцию, отразившуюся на спросе и уровне инвестиций по всему миру.

Позиция ЕЦБ

В ответ на эти события Европейский центральный банк может оказаться вынужденным пересмотреть свою монетарную политику, чтобы поддержать экономику региона. По оценкам аналитиков ING, давление на ЕЦБ возрастет, если политическая нестабильность и спад экспорта усилят экономический спад.

В декабре ожидается снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов, что должно стимулировать экономическую активность, но также может ослабить евро на валютных рынках.

Член Управляющего совета ЕЦБ Олли Рен подтвердил, что если дефляционные тенденции сохранятся, банк может и дальше снижать ставки. Он отметил, что любое последующее снижение будет зависеть от текущих данных, что подчеркивает необходимость пристально следить за экономическими индикаторами.

На фоне усиливающихся опасений вокруг стабильности европейского рынка, евро продолжает терять позиции, а доллар укрепляется. Форекс явно улавливает эти сигналы: инвесторы, опасаясь за перспективы еврозоны, переключаются на более безопасные активы, такие как доллар США, который укрепляется на фоне ожиданий агрессивных торговых действий новой администрации.

Аналитики продолжают следить за развитием событий, и ближайшие недели могут стать переломными для дальнейшего движения пары EUR/USD. Очевидно одно – если политические намерения администрации Трампа воплотятся в конкретные меры, евро рискует продолжить падение.

Техническая картина

Технические индикаторы EUR/USD подтверждают медвежий тренд: 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) развернулась вниз в районе 1,0800, а 14-дневный индекс относительной силы (RSI) вернулся в диапазон 20–40, указывая на усиление нисходящего движения.

В случае пробоя уровня 1,0600, пара EUR/USD может направиться к психологической поддержке на отметке 1,0500. С другой стороны, для «быков» ключевым сопротивлением станет уровень 1,0700.

Инвесторам рекомендуется внимательно следить за предстоящими экономическими данными и заявлениями представителей центральных банков, которые могут существенно повлиять на динамику пары EUR/USD.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[LenaForexMart]

Trump-rally. Фунт летит в пропасть. Цель – 1,20

Британский фунт продолжает падение к доллару, теряя позиции четвертый день подряд, что привело к общему снижению почти на 5% с конца сентября, когда рынки направились в сторону так называемого Trump-rally. Последние слабые макроэкономические показатели Великобритании только усилили давление на фунт.

Уровень безработицы за три месяца по сентябрь подскочил до 4,3%, отражая постепенное ослабление рынка труда. Дополнительно число обращений за пособиями по безработице в октябре выросло на 26,6 тыс., что подчеркивает сложившуюся с июня прошлого года негативную тенденцию.

Эти данные указывают на необходимость более мягкой монетарной политики, особенно в условиях замедляющегося роста зарплат, что снижает проинфляционные риски.

Техническая картина также не в пользу фунта. Пара GBP/USD впервые с мая опустилась ниже 200-дневной скользящей средней, что является важным сигналом смены тренда. Еще более значимый момент произошел, когда фунт пробил 50- и 200-недельные скользящие средние. Этот уровень традиционно выступает как мощная поддержка: за последние десять лет фунт пробивал его шесть раз, после чего обычно следовал спад на 14% в среднем.

Закрепление ниже 1,2820 открывает перспективу падения к ключевой отметке 1,2000, которая является значимой психологической поддержкой для фунта. В прошлые годы фунт неоднократно отскакивал от этой области, за исключением резкого падения в начале пандемии и пробоя в 2022 году.

Для возобновления восходящего движения покупателям необходимо вернуть цену выше 1,2800 и преодолеть уровни сопротивления 1,2833 и 1,2843, соответствующие максимумам 6 ноября и 31 октября. Далее целью станет уровень 1,2900, а затем 100-дневная SMA на отметке 1,2993.

Для евро ситуация тоже остается непростой: давление со стороны политических событий в Германии и экономическая неопределенность в еврозоне продолжают ослаблять его позиции.

Политические риски и необходимость более мягкой монетарной политики могут подтолкнуть ЕЦБ к дополнительным мерам, что, в свою очередь, только усилит волатильность пары EUR/USD.

Здесь ближайшей целью выступает отметка 1,0500.

Таким образом, обе валюты – и фунт, и евро – остаются под давлением. Инвесторам рекомендуется учитывать текущие тренды и внимательно следить за макроэкономическими данными, так как ближайшие недели могут стать решающими для динамики этих валютных пар.

Инфляция в США

Сегодня в фокусе данные по инфляции в США. Ожидается рост годового показателя. С таким заявлением во вторник выступил глава Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари.

Хотя у ФРС есть множество причин для уверенности в своей многолетней борьбе с временной инфляцией, еще слишком рано объявлять о полной победе, сообщил он.

Эти комментарии усиливают ожидания того, что ФРС может продолжить политику ужесточения, чтобы окончательно обуздать инфляцию. Укрепление доллара на фоне таких прогнозов продолжает оказывать давление на евро и фунт стерлингов.

Новая политика ФРС

Экс-чиновник ФРС Лоретта Местер заявила, что в следующем году регулятор может сокращать ставки реже, чем ожидалось. Причина – возможное вступление в силу глобальных тарифов, предложенных администрацией Трампа.

Эти фискальные изменения могут скорректировать текущие прогнозы ФРС, адаптируя политику под экономическую реальность, формирующуюся под влиянием торговых ограничений.

После победы Трампа рынки стали пересматривать свои ожидания относительно частоты снижения ставок, поскольку его тарифные предложения могут оказать инфляционное давление на экономику.

В период предвыборной кампании Трамп анонсировал возможное введение высоких тарифов на импорт в США – от 10% до 20% для всех товаров и от 60% до 100% на китайскую продукцию. Экономисты предупреждают, что такие меры, вероятно, приведут к росту цен, что может затруднить снижение ставок.

В результате медианные прогнозы рынков, процитированные Reuters, предполагают, что ставка по федеральным фондам может быть снижена на 50 базисных пунктов в первой половине 2025 года и еще на 25 базисных пунктов – во второй.

Эти изменения приведут ставки в диапазон 3%–3,25% к концу 2025 года, что ниже, чем указывалось в прогнозах ЦБ.

Хотя Местер допускает возможность смягчения политики на ближайшем заседании в декабре, она ожидает менее четырех сокращений ставок в следующем году. Ожидается, что чиновники ФРС уже в следующем месяце дадут предварительную оценку возможного влияния новых фискальных инициатив на монетарную политику.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8