Аналитика от компании ФорексМарт(forexmart), Аналитика от компании Опции

[LenaForexMart]

ФРС и доллар. Бег по магистрали и неожиданные повороты. К чему готовиться на следующей неделе

Доллар принял холодный душ в виде американской инфляции и ястребиного заседания ЕЦБ. В игру вернулись ожидания на значительное снижение ставки на сентябрьском заседании. Доллар за день потерял 1%. В фокусе рынков ФРС.

Такое развитие событий способно оказать значительное влияние на курс доллара.

Давайте посмотрим на имеющиеся сценарии развития ситуации более подробно.

Итак, август прошел под знаком голубиных настроений. Джером Пауэлл подал рынкам позитивные сигналы, что усилило ожидания начала цикла снижения ставок. Вопрос лишь в том, насколько значительным окажется снижение и сдержит ли ФРС свои обещания.

По данным инструмента CME FedWatch, 69% участников рынка ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, в то время как 31% рассчитывают на снижение сразу на 50 базисных пунктов.

Прогнозы долгового рынка США предполагают снижение ставки на 100 базисных пунктов до конца года.

Аналитики считают, что ФРС может следовать сценарию постепенного смягчения начиная с двух снижений на 0,25% и последующего снижения на 0,5%. Отклонение от этого сценария может вызвать волатильность курса доллара, поскольку ФРС осторожно подходит к изменению своей денежно-кредитной политики.

Уверенность в том, что ФРС начнет смягчение политики, подкрепляют выступления главы ФРС Джерома Пауэлла и членов FOMC. Две недели назад Пауэлл заявил, что время для смягчения политики пришло, особенно на фоне прогресса в борьбе с инфляцией и замедления рынка труда. Поддержал его и директор ФРС Кристофер Уоллер, разделивший эту точку зрения.

Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик также выразил готовность к снижению ставок, несмотря на превышение целевого уровня инфляции. По его словам, нельзя ждать, пока инфляция снизится до 2%, так как это может привести к негативным последствиям для рынка труда.

Фокус внимания ФРС постепенно смещается с инфляции на рынок труда, который начал демонстрировать признаки слабости. С апреля темпы найма значительно сократились: среднемесячный прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе упал до 135 тыс. с 255 тыс. в предыдущие пять месяцев, а количество вакансий также снизилось.

Между тем бывший представитель ФРС отметил, что вероятность снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов сохраняется, несмотря на предыдущие ожидания рынков.

Этот комментарий последовал после публикаций в двух крупных финансовых изданиях, где предполагалось, что такой шаг все еще возможен, хотя рынки уже в значительной степени исключили подобное развитие событий.

Основной аргумент для возможного снижения ставки заключается в ослаблении американского рынка труда. По мнению эксперта, риски для занятости сейчас более значимы, чем угроза продолжительной инфляции.

Эти заявления перекликаются с речью главы ФРС в Джексон-Хоул, где он также выразил обеспокоенность дальнейшим ухудшением ситуации на рынке труда.

Вопрос снижения ставки ФРС: на сколько и когда?

Экономисты расходятся во мнениях по поводу масштаба снижения. Джордж Лагариас, главный экономист Forvis Mazars, считает, что снижение на четверть процентного пункта будет наиболее безопасным решением.

Он предупреждает, что более агрессивное снижение может послать рынкам тревожный сигнал о надвигающейся рецессии, что может усугубить экономическую ситуацию.

Лауреат Нобелевской премии Джозеф Стиглиц критикует ФРС за слишком резкое повышение ставок ранее и выступает за существенное снижение – сразу на 50 базисных пунктов. Он настаивает на том, что текущее положение экономики требует более решительных действий.

В Deutsche Bank прогнозируют, что ФРС снизит ставку шесть раз в течение следующих 12 месяцев, что предполагает постепенное смягчение политики до сентября 2025 года.

Инвестиционные менеджеры AXA сигнализируют инвесторам о том, что не стоит ожидать агрессивного снижения процентных ставок в ближайшие месяцы. Несмотря на то что рынки закладывают снижение на 100 базисных пунктов в 2024 году, аналитики предполагают, что инвесторы могут увидеть только половину этого снижения.

Это потребует корректировки рыночных ожиданий и может привести к росту доходности облигаций, снижению стоимости акций и укреплению доллара.

Оценки были пересмотрены после публикации августовских данных по базовой инфляции, которая составила 0,3% в месячном выражении, что превысило ожидания рынка.

Некоторые эксперты также указывают на риск того, что текущие тенденции на рынке могут быть неверно оценены. Стабилизация инфляции во многом была вызвана временным снижением цен на сырьевые товары и энергоносители, которые могут восстановиться с приходом холодных месяцев, что потенциально повысит общий уровень инфляции.

Дополнительно обсуждается сценарий, при котором ФРС продолжит снижать ставки, даже если инфляция будет расти. Такой подход может привести к отрицательным реальным процентным ставкам и усилить инфляционные ожидания.

Низкие ставки: кто проигрывает?

Снижение процентных ставок выгодно большинству потребителей и компаний. Оно облегчает доступ к кредитам, что стимулирует покупки недвижимости для частных лиц и создает условия для расширения бизнеса. Это способствует росту экономики, повышению занятости и увеличению потребительского спроса.

Однако банковский сектор сталкивается с обратной ситуацией. Банки получают прибыль на разнице между ставками по кредитам и депозитам. Когда процентные ставки высоки, они могут зарабатывать больше, поскольку доходы от кредитов растут, в то время как выплаты по депозитам остаются низкими.

Падение ставок сокращает маржу, снижая прибыльность банков.

JPMorgan недавно скорректировал свои прогнозы по чистому процентному доходу на 2025 год, указав, что достичь ожидаемых $90 млрд будет сложно на фоне планируемого снижения ставок со стороны ФРС.

Рынок отреагировал на это заявление негативно. Акции JPMorgan упали на 5%, что привело к снижению индекса Dow Jones на 0,23%. В то же время индекс S&P 500 вырос на 0,45%, а Nasdaq Composite поднялся на 0,84%.

Снижение ставок. Последствия для доллара

Если ФРС снизит процентную ставку, она станет последним из крупных регуляторов, кто пойдет на этот шаг. ЕЦБ и Банк Англии уже смягчили свою монетарную политику. Аналитики Goldman Sachs считают, что снижение курса доллара будет ограниченным, так как другие Центральные банки также идут на смягчение политики.

Синхронные шаги мировых регуляторов могут ограничить влияние смягчения политики ФРС на доллар. Несмотря на то что рынок прогнозирует более быстрый разворот ФРС, аналитики считают, что другие регуляторы смягчили бы свои меры еще сильнее, если бы ФРС открыла им такую возможность.

Доллар уже находится под давлением на фоне ожиданий первого шага ФРС, что может снизить спрос на американскую валюту. Это связано с уменьшением интереса инвесторов к покупке облигаций США при снижении процентных ставок.

Валюта часто ослабевает перед циклами смягчения политики ФРС, когда инвесторы переоценивают возможные последствия мягкого замедления экономики. Поэтому часть ослабления доллара уже может быть учтена рынком.

DXY. Техническая картина

На этой неделе индекс доллара (DXY) продолжает демонстрировать волатильность и завершает неделю падением. В начале четверга он находился на грани преодоления верхнего уровня сопротивления в 101,90.

Однако вмешательство представителя ФРС, напомнившего о возможности снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов, оказало влияние на настроения участников рынка.

В результате, индекс снова пошел на спад, продолжая снижение, начавшееся на этой неделе, и приближается к уровню поддержки в 100,62 с потенциальной возможностью пробития.

Уровень сопротивления на отметке 101,90 был протестирован уже дважды за последние дни и готовится к третьему испытанию. Для дальнейшего роста потребуется движение на 1,2%, что позволит индексу достичь отметки 103,18.

Путь к этому уровню не прост: на отметке 103,40 расположена 55-дневная скользящая средняя (SMA), а выше – 200-дневная SMA на уровне 103,89, неподалеку от значимого уровня в 104,00.

Что касается нижнего уровня поддержки, отметка 100,62, минимальное значение с декабря прошлого года, остается значимой. За последние недели этот уровень несколько раз успешно выдерживал давление.

Если же произойдет его пробитие, следующей целью станет минимум с июля 2023 года на уровне 99,58. При дальнейшем ослаблении уровня возможна коррекция к значениям 2023 года, находящимся в районе 97,73.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[LenaForexMart]

Рост индексов на фоне падения Adobe и кризиса Boeing: как это возможно?

Фондовые индексы в плюсе
Основные индексы фондового рынка США завершили торговую сессию в пятницу на подъеме. Инвесторы сосредоточили внимание на возможном снижении процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС), которое может быть объявлено уже на следующей неделе. На фоне этих ожиданий особенно уверенно выглядели акции компаний с малой капитализацией, чья прибыльность особенно чувствительна к изменениям монетарной политики.

Шансы на крупное снижение растут
Ожидания касательно масштабов предстоящего снижения ставки ФРС на протяжении недели колебались. К концу пятницы шансы на понижение сразу на 50 базисных пунктов значительно возросли: если еще в начале недели этот сценарий оценивался в 28%, то в четверг он вырос почти вдвое — до 49%, согласно данным CME FedWatch. В то же время вероятность более осторожного шага — уменьшения ставки на 25 базисных пунктов — оставалась на уровне 51%.

Мнение экспертов: 50 пунктов — реальная возможность
Один из уважаемых экспертов, бывший глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Билл Дадли, высказался в поддержку существенного смягчения политики ФРС. Он подчеркнул, что ситуация действительно располагает к снижению ставки сразу на 50 базисных пунктов, отметив это в своем заявлении в четверг вечером.

В то же время аналитики, такие как Джим Бэрд из Plante Moran Financial Advisors, отмечают, что ФРС находится под давлением. На заседании, запланированном на 18 сентября, будет рассматриваться непростое решение — пойти на более агрессивное смягчение монетарной политики или выбрать более осторожный путь.

Малые компании на волне оптимизма
В пятницу на фондовых рынках возобновившиеся надежды на значительное снижение процентных ставок придали уверенности крупным компаниям. Однако наибольший оптимизм наблюдался среди небольших фирм, что отразилось на индексе Russell 2000, который взлетел на 2,5% за один день и зафиксировал рост на 4,4% за неделю.

Инвесторы верят в улучшение, а не в кризис
Джим Бэрд, главный инвестиционный директор Plante Moran Financial Advisors, отметил, что рост акций компаний с малой капитализацией отражает веру инвесторов в то, что снижение ставки на 50 базисных пунктов не сигнализирует о скором экономическом спаде. "Если бы рынок воспринимал действия ФРС как запоздалые меры, направленные на предотвращение рецессии, то ралли рисковых активов, таких как акции малых компаний, мы бы не увидели", — пояснил Бэрд.

Риски не пугают — рынок растет
Бэрд также добавил, что рост акций наиболее рисковых секторов свидетельствует о настроении рынка: "Сегодня мы видим значительный рост в наиболее рискованных областях фондового рынка".

По мнению Джейсона Прайда, руководителя инвестиционной стратегии в Glenmede, мощный рост пятничного дня в значительной степени был вызван заявлениями бывшего главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Билла Дадли. Его комментарии о возможности снижения ставки на 50 базисных пунктов стали ключевым фактором для инвесторов.

Потребительские настроения тоже улучшаются
Вместе с тем, согласно опросу, опубликованному в пятницу, настроения американских потребителей в сентябре улучшились. Спад инфляции способствовал этому оптимизму, хотя в преддверии президентских выборов в ноябре американцы по-прежнему сохраняют осторожность в своих прогнозах на будущее.

Dow, S&P и Nasdaq на подъеме
В пятницу основные индексы фондового рынка США завершили торговую сессию с ростом. Индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 297,01 пункта, что соответствует 0,72%, остановившись на отметке 41 393,78. Индекс S&P 500 вырос на 30,26 пункта, или 0,54%, до 5 626,02. Nasdaq Composite также показал уверенный рост, увеличившись на 114,30 пункта, или 0,65%, и достиг уровня 17 683,98.

Новые двухнедельные максимумы
Все три ключевых индекса завершили день около своих двухнедельных максимумов, что подчеркивает общий оптимизм на рынке. За неделю S&P 500 поднялся на 4,02%, а Nasdaq — на впечатляющие 5,95%, что стало их лучшими недельными результатами с начала ноября. Dow также не остался в стороне, увеличившись на 2,60% за неделю.

Adobe и Boeing снижаются на фоне корпоративных новостей
Несмотря на общий позитив, не все компании продемонстрировали рост. Акции Adobe завершили день падением на 8,5%. Инвесторов разочаровал прогноз производителя Photoshop, который ожидал более низкую прибыль в четвертом квартале, чем предполагали аналитики.

Акции Boeing также оказались под давлением, потеряв 3,7%. Это произошло на фоне забастовки работников завода на западном побережье США, которые отказались от предложенного контракта, тем самым остановив производство.

Китайский гигант PDD Holdings под давлением из-за мер США
Китайская компания PDD Holdings, занимающаяся электронной коммерцией, снизилась на 2,4%. Это падение было вызвано новостью о том, что администрация Байдена вводит новые ограничения на беспошлинный ввоз недорогих товаров в США. Эти меры могут затронуть продукцию, которая ввозится по сниженной стоимости — ниже порога в 800 долларов, установленного по правилу «de minimis».

Рынок сдерживает рост на фоне корпоративных рисков
Индексные успехи не смогли полностью скрыть проблем отдельных компаний. Тем не менее, завершение недели с такими сильными показателями свидетельствует о высоком уровне уверенности инвесторов в ближайшей перспективе.

Рост акций Uber на фоне сотрудничества с Waymo
Акции Uber взлетели на 6,4% после того, как компания объявила о партнерстве с Waymo, подразделением автономного вождения компании Alphabet. В рамках этого сотрудничества Uber планирует запустить сервис автономных поездок в таких городах, как Остин, штат Техас, и Атланта. Это важный шаг для Uber в направлении развития автономных технологий, что вызвало энтузиазм у инвесторов.

Оптимизм на биржах: акции растут
На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) подавляющее большинство компаний показало рост. В соотношении 5,54 к 1 количество акций, которые продемонстрировали положительную динамику, превысило тех, кто закончил день в минусе. На бирже было зафиксировано 653 новых максимума и всего 27 минимумов, что свидетельствует о значительном оптимизме среди участников рынка.

На Nasdaq аналогичная картина: акции, показавшие рост, превысили снижающиеся в соотношении 3,19 к 1. Среди них было зафиксировано 116 новых годовых максимумов и 54 минимума. Индекс S&P 500 также отметил 60 новых 52-недельных максимумов и лишь один новый минимум.

Объемы торгов остаются высокими
На американских фондовых площадках за сессию было совершено 10,15 млрд сделок с акциями, что немного ниже среднего показателя за последние 20 торговых дней (10,78 млрд). Тем не менее, это указывает на высокую активность участников рынка в ожидании важнейших экономических событий недели.

ФРС на пороге решения: снижение ставок уже близко?
После 30 месяцев жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции, разогнавшейся после пандемии, Федеральная резервная система США готовится к долгожданному смягчению. На этой неделе рынок ожидает снижения процентных ставок, и главный вопрос заключается в том, насколько радикальным окажется этот шаг.

Китай и США: новости, влияющие на рынок
Добавим к этому напряженность на международной арене: субботние отчеты о слабых экономических данных из Китая, а также сообщение в воскресенье о расследовании ФБР по поводу второй попытки покушения на Дональда Трампа, кандидата в президенты от Республиканской партии. Эти события формируют новостной фон недели, которая станет ключевой для будущей экономической политики США.

Инвесторы с нетерпением ожидают итогов заседания ФРС, ведь его решение может оказать значительное влияние на дальнейшие действия фондовых рынков и настроения игроков.

Ожидания растут: ставка может упасть на 50 базисных пунктов
Инвесторы сосредоточены на усилении спекуляций, что на заседании Федеральной резервной системы в среду будет объявлено снижение ставки на 50 базисных пунктов, а не на более осторожные 25. Повышенное внимание к этому сценарию связано с публикациями в прессе на прошлой неделе, которые намекают на возможный поворот в политике ФРС. Несмотря на то что представители Федрезерва придерживаются "режима тишины" перед важным заседанием, это не останавливает рынок от активных обсуждений и прогнозов.

Мировые рынки сохраняют спокойствие, но США готовятся к росту
На глобальных рынках в понедельник наблюдалось затишье — частично из-за того, что торговые площадки в Японии и материковом Китае были закрыты на праздники. Однако в США динамика конца прошлой недели, когда индексы Уолл-стрит вплотную подошли к своим рекордным уровням, продолжила оказывать влияние. Фьючерсы на акции демонстрировали уверенный рост, и особенно отличились малые компании, отраженные в фьючерсах на индекс Russell 2000.

ФРС на распутье: инвесторы ждут смягчения
Фьючерсы на ставку ФРС сейчас оценивают вероятность смягчения на 40 базисных пунктов. Более того, шансы на снижение ставки сразу на 50 базисных пунктов оцениваются более чем в 60%. Не менее важно, что рынки уже закладывают дальнейшие снижения ставок — до 120 базисных пунктов к концу года, что может стать важным сигналом о предстоящих решениях регулятора.

Казначейские облигации и доллар под давлением
Доходность краткосрочных казначейских облигаций демонстрирует заметное снижение, впервые за два года опустившись ниже 3,55%. Это привело к значительному сжатию кривой доходности между двухлетними и десятилетними облигациями, разрыв которой достиг самого положительного значения с июня 2022 года — почти 9 базисных пунктов. Подобная динамика также оказала давление на доллар, который начал неделю с ослабления, поскольку именно он принял основной удар в условиях снижения доходности.

Рынок замер в ожидании ключевого события недели — решения Федеральной резервной системы. Если ФРС решится на более агрессивное смягчение политики, это может задать новый вектор для дальнейшего движения рынков.

Доллар теряет позиции на фоне ожиданий снижения ставок
Доллар США продолжает снижаться на фоне спекуляций вокруг предстоящего решения ФРС. Индекс доллара (DXY) резко упал, вновь приблизившись к минимальным значениям за год. Инвесторы по-прежнему концентрируются на вероятности значительного смягчения монетарной политики, что создает давление на американскую валюту.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[LenaForexMart]

EUR/USD: интрига в долларе и надежды евро

Перед заседанием ФРС американская валюта немного просела, но не слишком откатилась от прежних значений, хотя некоторые аналитики увидели на графиках «дно» USD. Тем не менее гринбек сохраняет боевой настрой, несмотря на усиление евро. К настоящему моменту европейская валюта отыграла львиную долю своих потерь, но в преддверии заседания Федрезерва она тоже затаилась.

По мнению аналитиков, улучшение настроений в отношении риска и увеличение шансов на значительное сокращение ставки ФРС привели к ослаблению доллара по отношению к другим ключевым валютам. В итоге в начале недели USD продолжил слабеть, но сохранил импульс потенциального роста. При этом во вторник, 17 сентября, распродажа гринбека приостановилась в преддверии выхода важных данных.

В сложившейся ситуации пара EUR/USD набрала «бычий» импульс и поднялась до 10-дневного максимума выше 1,1100. Этот рекорд, зафиксированный в понедельник, 16 сентября, набрал обороты. Утром во вторник, 17 сентября, пара EUR/USD оставалась в фазе консолидации вблизи отметки 1,1140.

По наблюдениям специалистов, тандем начал текущую неделю с новой динамики, поскольку рынок учел высокую вероятность снижения процентной ставки ФРС на 50 б. п. Это привело к уменьшению доходности казначейских облигаций США и росту пары EUR/USD. На этом фоне аналитики Sociеtе Gеnеrale ожидают возвращения тандема к максимуму в 1,1200, если регулятор снизит ставку на 50 б. п.

Согласно другому сценарию, возможность сокращения ставки на 25 б. п. по-прежнему сохраняется, но этот вариант расходится с ожиданиями рынка. В подобной ситуации высока вероятность фиксации прибыли по паре EUR/USD. В настоящее время тандем вырвался из большого симметричного треугольника и продолжил движение вверх, подчеркивают аналитики Sociеtе Gеnеrale. Они полагают, что следующей целью пары EUR/USD станет отметка 1,1200.

В данный момент доллар испытывает давление, а евро ощущает себя уверенно. Дополнительную поддержку «европейцу» оказали «ястребиные» комментарии представителей ЕЦБ. По словам Питера Казимира, одного из официальных лиц ведомства, для дальнейшего снижения ставки ЕЦБ «потребуются значительные изменения в прогнозах», а следующего ее уменьшения, похоже, «придется ждать до декабря 2024 года». Ранее Филип Лейн, главный экономист регулятора, заявил, что ЕЦБ должен сохранять свободу действий в отношении скорости корректировки монетарной политики.

Однако сейчас на повестке дня – первое снижение ставки ФРС, которое произойдет в условиях нарастающей экономической неопределенности. В настоящее время рынки закладывают в цены вероятность ее сокращения на 50 б. п. в 67%. Сейчас Федрезерв находится на перепутье, оказавшись перед дилеммой: что выбрать – стандартное или двойное снижение? Выбор между уменьшением ставки на 25 б. п. или 50 б. п. – это ключевой вопрос текущей недели.

В условиях экономической неопределенности Федрезерв получит еще одну порцию макроданных – отчет по розничным продажам в США, который может значительно повлиять на рыночные настроения. Этот важнейший отчет, отражающий действия американских потребителей, поможет сформировать ожидания. По предварительным прогнозам, общие показатели розничных продаж в августе увеличатся на 0,2% после июльского подъема на 1%. Это свидетельствует об умеренном росте потребительских расходов в США и указывает на мягкую посадку национальной экономики. Небольшое падение показателя не испортит общей картины, поскольку это повысит шансы на снижение ставки на 50 б. п., Однако значительный спад насторожит рынки, свидетельствуя о надвигающейся рецессии. Для доллара высокий показатель тоже станет хорошей новостью.

По мнению валютных стратегов Barclays, гринбек будет расти, поскольку участники рынка переоценивают масштабы сокращения ставок ФРС и недооценивают отчет о розничных продажах. В Barclays полагают, что более сильные, чем ожидалось, розничные продажи заставят участников рынка пересмотреть свои ожидания по поводу смягчения денежно-кредитной политики Федрезерва. Это укрепит американскую валюту, полагают эксперты.

В фокусе внимания рынков – предстоящее заседание ФРС по поводу ставки, которое начнется в среду, 18 сентября, и обновленные прогнозы регулятора. За ними последует пресс-конференция, где выступит Джером Пауэлл, председатель ФРС. Напомним, что важнейший центральный банк мира впервые за четыре года уменьшит процентные ставки.

Однако до сих пор существует неопределенность относительно размера снижения ставок. С учетом вероятности 50 на 50 (либо стандартное сокращение ставки на 25 б. п., либо масштабное – сразу на 50 б. п.), текущее решение регулятора является движущей силой рынка. Отметим, что до последнего момента в этом вопросе сохраняется интрига. По мнению ряда аналитиков, доллар в большей степени выиграет от снижения ставки на 25 б. п., чем от сокращения на 50 б. п. Небольшое уменьшение ставки способствует укреплению USD, поскольку оно уже заложено в рыночные котировки.

Вторым по значению событием станет публикация прогнозов ФРС, так называемых «точечных диаграмм» (dot plot). По мнению экспертов, регулятор взвешенно и сбалансированно подойдет к любому решению. Не исключено, что уменьшение ставки на 25 б. п. будет сопровождаться прогнозом более агрессивных снижений в дальнейшем, а сокращение на 50 б. п. – осторожными действиями в отношении следующих шагов.

При таких сценариях, а именно при «ястребином большом» сокращении или «голубином незначительном», реакция рынка будет неоднозначной. Поначалу инвесторы бросятся в одну сторону, а затем – в противоположную, усиливая волатильность рынка. Если снижение ставки на 50 б. п. будет сопровождаться обещаниями скорейшего сокращения, то усилится риск наступления рецессии. При демонстрации «ястребиной» позиции регулятора на фоне снижения ставок на 25 б. п. участники рынка будут разочарованы. Однако многие эксперты склоняются к тому, что Федрезерв продемонстрирует сбалансированный результат.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[LenaForexMart]

IT-гиганты в росте: как Microsoft и Intel изменили картину на фоне стабильного S&P 500

Рынок акций замер в ожидании: инвесторы готовятся к шагам ФРС
Американские фондовые индексы завершили торги во вторник практически на прежнем уровне, отказавшись от ранее достигнутых высот, которые ранее позволили S&P 500 и Dow Jones Industrial Average обновить исторические максимумы. Причиной такой осторожности стало ожидание первого за 4,5 года снижения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Взлет S&P 500 и свежие экономические данные
В течение торговой сессии индекс S&P 500 кратковременно поднялся до отметки 5670,81, чему поспособствовали свежие данные по экономике США. Статистика развеяла опасения касательно резкого замедления экономического роста в стране.

По данным Министерства торговли США, розничные продажи неожиданно увеличились в августе, несмотря на снижение доходов автосалонов. Этот спад был с лихвой компенсирован бурным ростом онлайн-продаж, что позволило экономике оставаться стабильной в течение большей части третьего квартала.

Экономика растет, но не слишком быстро
Рассел Прайс, главный экономист Ameriprise Financial Services из Троя, штат Мичиган, отметил, что ожидания по экономике были достаточно оптимистичными еще до публикации последних данных. По его словам, экономика демонстрирует рост, но этот рост пока остаётся относительно медленным.

"Сегодняшние экономические показатели подтверждают, что мы находимся в условиях роста, хотя он не так стремителен, как хотелось бы", — заявил Прайс.

Опасения по поводу инфляции и действий ФРС
Прайс добавил, что предстоящее снижение ставки может иметь двоякий эффект. Оно либо усилит страхи перед инфляцией, либо поднимет новые вопросы о том, достаточно ли быстрыми и решительными являются меры ФРС для предотвращения рецессии.

"Сегодняшняя торговая сессия демонстрирует отход от исторических максимумов, так как завтрашний день может принести разочарование для кого-то из инвесторов", — резюмировал эксперт.

Этот день показал, что рынки находятся в состоянии ожидания: все внимание направлено на дальнейшие действия Федеральной резервной системы и их возможное влияние на экономику США.

Легкие изменения, большие ожидания: Dow Jones слегка снизился, S&P и Nasdaq подросли
Торги на фондовых площадках США во вторник завершились с минимальными изменениями: индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 15,90 пунктов (0,04%) до отметки 41 606,18, а S&P 500 подрос на 1,49 пунктов (0,03%) и достиг 5634,58. В то же время Nasdaq Composite добавил 35,93 пунктов (0,20%) и закрылся на уровне 17 628,06.

Инвесторы внимательно следят за решением ФРС
Согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность того, что Федеральная резервная система примет решение о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов после двухдневного заседания в среду, сейчас оценивается рынками в 65%. Всего неделю назад шансы на такой шаг составляли лишь 34%, что отражает колебания ожиданий инвесторов на фоне экономической неопределенности.

Microsoft укрепляет позиции
Одним из ключевых факторов роста индекса S&P 500 стало повышение акций Microsoft на 0,88%. Эта IT-гигант одержал победу после того, как совет директоров компании одобрил программу обратного выкупа акций на 60 миллиардов долларов и повысил квартальные дивиденды на 10%. Такие шаги укрепляют уверенность инвесторов в стабильности и дальнейших успехах компании, лидирующей в области искусственного интеллекта.

Голубые фишки и Russell 2000 в центре внимания
Dow Jones, несмотря на небольшое снижение, продолжал удивлять: индекс два дня подряд достигал рекордных внутридневных значений. Тем временем индекс Russell 2000, который отслеживает компании с малой капитализацией, показал лучший результат среди основных индексов, увеличившись на 0,74% за сессию. Этот рост можно объяснить ожиданиями инвесторов, что снижение ставки Федеральной резервной системы благоприятно скажется на менее крупных компаниях.

Энергетический сектор ведет вперед, здравоохранение буксует
Сектор энергетики в составе S&P 500 стал лучшим среди 11 основных секторов, прибавив 1,41%. Это произошло на фоне роста цен на нефть, что подстегнуло акции нефтяных компаний. В то же время здравоохранение оказалось в аутсайдерах дня: сектор потерял 1,01%, став самым слабым в индексе.

Инвесторы продолжают осторожно наблюдать за динамикой на фондовых рынках, взвешивая шансы на дальнейшие действия Федеральной резервной системы и их возможное влияние на перспективы экономического роста.

Intel укрепляет позиции, Amazon поддерживает рост
Одним из ключевых событий на фондовом рынке во вторник стало повышение акций Intel на 2,68%. Этот рост был обусловлен заключением соглашения с Amazon Web Services, подразделением облачных сервисов Amazon, которое стало клиентом Intel для производства индивидуальных чипов, используемых в разработке искусственного интеллекта. Акции самой Amazon также продемонстрировали положительную динамику, прибавив 1,08%.

Рынок в целом настроен позитивно
Данные по итогам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq показали, что количество акций, подорожавших, превысило количество акций, которые упали в цене. На NYSE это соотношение составило 1,55 к 1, а на Nasdaq — 1,25 к 1. Это говорит о преобладании позитивных настроений среди инвесторов.

Новые максимумы на фоне стабильного объема торгов
Индекс S&P 500 продемонстрировал 48 новых 52-недельных максимумов, при этом не было зафиксировано ни одного нового минимума. Nasdaq Composite зафиксировал более значительные изменения — 147 новых максимумов и 68 новых минимумов. Общий объем торгов на американских биржах составил 10,23 миллиарда акций, что немного ниже среднего показателя за последние 20 торговых дней, который равен 10,74 миллиарда.

Влияние рынка труда и прогнозы по ставке ФРС
Замедление на рынке труда, которое наблюдалось в летний период, а также недавние сообщения в СМИ усилили ожидания того, что Федеральная резервная система на заседании в среду примет более решительные меры. В частности, вероятность снижения ставки на 0,5% выглядит все более реальной, поскольку регулятор стремится избежать ослабления экономики.

Экономические данные подталкивают к осторожности
Тем временем, последние данные по экономике США показали, что в августе розничные продажи увеличились, а производственная активность на фабриках вновь начала восстанавливаться. Эти более сильные показатели могут несколько ослабить необходимость в агрессивном снижении ставки, однако рынок по-прежнему ждет от ФРС решительных действий.

Фондовые рынки остаются в напряжении, так как инвесторы взвешивают влияние позитивных экономических данных на возможные решения регулятора, который, вероятно, предпримет шаги для поддержания экономической стабильности.

Экономика на подъеме: ФРС на пороге важного решения
"Текущие данные указывают на хорошее состояние экономики", — заявил Питер Кардилло, главный экономист Spartan Capital Securities. Он ожидает, что глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл примет решение о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов по итогам заседания в среду. Однако дальнейшие действия регулятора будут зависеть от развития экономической ситуации, на что Пауэлл, вероятно, намекнет в своем выступлении.

Осторожные шаги или более агрессивная политика?
Кардилло отметил, что ФРС может рассмотреть возможность более агрессивного подхода на будущих заседаниях, но пока будет действовать с осторожностью. "Они начнут с небольших шагов, но в дальнейшем могут пойти на более решительные меры", — добавил эксперт.

Трейдеры делают ставки на решение ФРС
В ожидании решения ФРС, рынки продолжают делать прогнозы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры оценивают вероятность в 63%, что регулятор сократит ставку на 50 базисных пунктов, и 37%, что снижение составит 25 базисных пунктов.

Глобальные индексы и курс доллара демонстрируют стабильность
Индекс MSCI All-World, отслеживающий мировые рынки, продемонстрировал скромный рост на 0,04%, достигнув отметки 828,72. Это отражает стабильные настроения на глобальных фондовых рынках в преддверии ключевых решений ФРС.

Тем временем, доллар укрепился по отношению к основным мировым валютам, поднявшись на 0,28% до 100,98 в корзине валют. Доллар также продемонстрировал уверенный рост по отношению к японской иене, увеличившись на 1,19% и достигнув 142,29.

Внимание к Банку Англии и Банку Японии
На этой неделе внимание инвесторов приковано не только к ФРС. Банк Англии и Банк Японии также планируют заседания, чтобы обсудить свою денежно-кредитную политику. Однако, в отличие от ФРС, от этих регуляторов ожидается сохранение процентных ставок на текущем уровне.

Разочарования не избежать?
Рассел Прайс, главный экономист Ameriprise Financial Services, прокомментировал текущие настроения на рынке. "Сегодняшние торги показывают, что мы находимся на грани важного решения. Завтра кому-то из инвесторов, скорее всего, придется столкнуться с разочарованием", — отметил Прайс.

Все внимание направлено на завтрашнее заседание ФРС, которое может задать тон дальнейшему экономическому развитию как в США, так и на глобальном уровне.

Доходность казначейских облигаций США демонстрирует рост
Доходность двухлетних казначейских облигаций США, которые являются индикатором краткосрочных ожиданий по процентным ставкам, увеличилась на 4,4 базисных пункта и достигла отметки 3,5986%. Это произошло после снижения до двухлетнего минимума в 3,528% на предыдущей торговой сессии. Доходность 10-летних облигаций также показала рост, поднявшись на 2,3 базисных пункта до 3,644%, по сравнению с 3,621% вечером в понедельник.

Экономика Китая продолжает вызывать опасения
На азиатских рынках наблюдалось ослабление настроений, вызванное нестабильным восстановлением экономики Китая. Последние данные, опубликованные в выходные, показали, что рост промышленного производства в августе замедлился до пятимесячного минимума. В то же время розничные продажи и цены на новое жилье продолжили снижаться, что добавляет неопределенности к общей картине восстановления крупнейшей экономики региона.

Нефтяные цены растут на фоне урагана
Цены на нефть продемонстрировали рост, так как отрасль продолжает анализировать последствия урагана "Франсин", который затронул добычу нефти в Мексиканском заливе США. Американская сырая нефть подорожала на 1,57%, достигнув цены $71,19 за баррель. Нефть марки Brent завершила день на уровне $73,7 за баррель, увеличившись на 1,31%. Это укрепление цен связано с неопределенностью вокруг восстановления добычи нефти в регионе после стихийного бедствия.

Золото снижается после рекордного роста
Несмотря на то, что спотовое золото достигло рекордного максимума в понедельник, во вторник цены скорректировались вниз. Стоимость золота упала на 0,51% и составила $2569,51 за унцию. Этот спад последовал за интенсивным ростом в начале недели, но золото остается важным индикатором настроений на рынке, отражая спрос на безопасные активы в условиях глобальной неопределенности.

Экономическая динамика по всему миру, включая США и Китай, продолжает влиять на рынки, вызывая колебания в доходности облигаций, ценах на нефть и золото.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8