Версия для печати темы

Нажмите сюда для просмотра этой темы в обычном формате

Форум трейдеров рынка ФОРЕКС (FOREX). Анализ Форекс _ Фундаментальный и технический анализ рынка Forex _ Фундаментальный Обзор От Компании Fx Garant

Автор: MaxGarant 2.8.2012, 9:51

Падение основных пар валютного рынка Forex было связано с выходом важных макроэкономических данных. Негативно на валютную пару EUR/USD повлияли данные индекса производственной активности таких стран как: Испании, Чехии, Италии, Франции и Германии соответственно. Так, индекс производственной активности Испании вырос в сравнении с предыдущим прогнозом на 1.2 пункта, фактическое значение вышло 42.3, при этом прогнозировали 40.5. Индекс производственной активности Чехии также вырос, при этом фактическое значение превысило прогноз на 2.00 пункта. Предыдущее значение было 49.40, однако аналитики прогнозировали 47.50, фактическое значение вышло 49.50. Индекс производственной активности Италии также немного вырос по сравнению с прогнозом, а вот в сравнении с предыдущим значением упал. Однако производственные индексы Германии и Франции оказались в красной зоне. Выход этих данных заставил валютную пару EUR/USD провести в узком коридоре до второй половины дня. Валютная пара болталась на отметке 1.2300. Однако основное падение пришлось на выход данных на американской сессии. Фактически все игроки готовились именно к американским данным, и большая часть из них ждала падения валютной пары. Падением послужили такие экономические данные как: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе, прогноз составлял по сравнению с предыдущим значением ухудшения числа занятых, однако фактическое значение вышло больше прогноза на 43К занятых, что способствовало резкому укреплению американского доллара. Процентная ставка осталась на том же уровне 0.25%. Также состоялось заседания FOMC, на котором заявили, что они не смогут пойти на изменения в монетарной политике. На сегодняшний день у валютной пары EUR/USD имеется препятствие на отметке 1.2220 в предверии данных по еврозоне, а также евробыки возлагают надежды на поддержку от ЕЦБ. Однако диллеры опасаются, что центральный банк возможно воздержится от принятия каких-либо мер. Дилеры отмечают, что в преддверии заседания ЕЦБ валютная пара EUR/USD может остаться в диапазоне между $1.2335 и $1.2220, однако для заметного улучшения единой европейской валюте необходимо пробиться выше уровня, который находится на отметке 1.2100, а для этого руководству ЕЦБ нужно преподнести рынку неожиданные данные. В отсутствие таковых данных вероятным сценарием развития событий будет падение евро в направлении двадцать первой фигуры.

Автор: Рашид 2.8.2012, 11:29

Сомневаюсь я что ЕЦБ будет вмешиваться, какие-то они нынче чересчур нерешительные. )

Автор: MaxGarant 3.8.2012, 10:09

Вчерашний день был крайне насыщен фундаментальными событиями. Рынок был высоковолатилен. Волатильность валютной пары EUR/USD в ходе вчерашних торгов составила 271 пункт. Движение вверх единой европейской валюты подтолкнуло изменение коэффициента безработицы Испании, который был пересмотрен с -98.90К до -27.80К, что значительно укрепило единую европейскую валюту. Продажи 10-ти летних облигаций Испании составили 6.647% по сравнению с предыдущим значением 6.430%, что также способствовало укреплению единой европейской валюты. ЕЦБ процентную ставку оставил на том же уровне 0.75%, однако основным драйвером движение на валютном рынке стало выступление президента ЕЦБ Марио Драги. В ходе своего выступления Марио Драги указал на то, что ЕЦБ в ближайшее время может провести операции на открытом рынке, а также рассматривает другие нестандартные меры, нацеленные на понижение высокой стоимости заимствования для испытывающих трудности экономик еврозоны. Драги пообещал разработать целый ряд дополнительных нетрадиционных мер по защите единой европейской валюты. Он также заявил о том, что позволит рекордно низким процентным ставкам ЕЦБ помочь экономике в целом. Стало понятно, что европейский центральный банк не будет делать что-то существенное, пока правительства стран евро зоны сами не сделают свою работу. Цены производителей в еврозоне в июне текущего года выросли, однако темпы роста сохраняются низкими. Индекс цен производителей PPI еврозоны вырос с 1.8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Число первичных заявок на пособие по безработице в США, за неделю с 22 по 28 июля выросло на 8000 и составило 365 000. Экономисты прогнозировали, что число первичных заявок составит 370 000. Число заявок на предыдущей неделе было пересмотрено в сторону повышения, до 357 000, тогда как ранее сообщалось о 353 000.
На данный момент вся заинтересованность игроков сфокусирована на отчете по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США.

Цитата(Рашид @ 2.8.2012, 11:29)

Сомневаюсь я что ЕЦБ будет вмешиваться, какие-то они нынче чересчур нерешительные. )

Драги обещал поддержку Единой европейской валюте! Теперь все будет зависеть от его дальнейшего настроения и выступлений.

Автор: MaxGarant 6.8.2012, 10:18

Пятница, а именно 3 августа была насыщена важными макроэкономическими показателями, в частности необходимо отметить, отчетами по рынку труда в США. Также выходили по еврозоне индексы деловой активности, которые внесли свои коррективы относительно единой европейской валюты. Практически все индексы, а именно: индекс розничных продаж, индекс деловой активности в секторе услуг вышли в зеленой зоне, что положительно повлияло на Единую европейскую валюту, которая начала укрепляться против доллара США начиная с европейской сессии. Показатель Розничных продаж в Европе прогнозировали на уровне -0.1%, предыдущее значение было на уровне 0.8%, однако прогноз не оправдал себя и данный показатель вышел выше прогноза, что также способствовало росту евровалюты. Фактическое значение вышло на уровне 0.1%. Но необходимо отметить, что в пятницу все ждали выхода данных по рынку труда в США. Аналитики ожидали, что прогноз укрепит доллар США. Однако, данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе вышли выше прогноза, но так и не смогли укрепить доллар США против Единой европейской валюты, в пятницу. Скорее всего это было связано с экспирацией фьючерсных контрактов, а также срабатыванием стопов у более мелких игроков, что не заставило ждать укрепление валютной пары EUR/USD. Доллар получил серьёзную поддержку. Согласно последним данным, число рабочих мест вне сельского хозяйства, созданных в июле, составило 163k — самый лучший показатель за последние месяцы. Теперь у ФРС появляется серьёзный козырь, чтобы отложить начало третьего раунда количественного смягчения (QE3). Аналитики UBS сохраняют свой целевой уровень на отметке 1.1500, так как увеличение баланса Центрального банка опять ослабит Единую европейскую валюту. Основной вопрос для евро состоит в том, примут ли серьезными долгами руководства Испании и Италии предложение ЦБ о финансовой помощи со стороны европейских фондов в качестве условия для покупки их облигаций Центрального банка. Реакция правительств не ведущих стран евро зоны привлекает еще большее внимание. Для того, чтобы ЕЦБ принял необходимые меры для укрепления Единой европейской валюты, должным образом должны составлять необходимые действия со стороны властей.
Главным событием на сегодня ожидается выступление председателя ФРС США Бена Бернанке. Игроки валютного рынка форекс сегодня будут внимательно следить за данным выступлением и искать намеки на то, что будет ли планировать ЦБ объявлять о новой волне покупок облигаций для снижения процентных ставок и увеличения банковского кредитования.

Автор: MaxGarant 7.8.2012, 9:29

Главным событием вчерашнего дня являлось выступление председателя ФРС США Бена Бернанке. На вчерашнем заседании ФРС США должна была опубликовать последние данные по кредитованию, важный квартальный отчет, в рамках которого ведущие управленцы коммерческих банков говорят о спросе на кредиты, а также о том, на сколько охотно банки дают эти кредиты. Количество заявок на пособие по безработице – ожидаемый отчет, который может на многое повлиять. Однако существенного влияния эти данные не оказали на валютную пару EUR/USD.
Необходимо отметить, что в ходе вчерашних торгов Единая европейская валюта снизилась против доллара США, поскольку продолжающийся в еврозоне кризис и очень низкие процентные ставки в регионе ослабили стремление инвесторов покупать Единую европейскую валюту. Но уже во второй половине дня, валютная пара EUR/USD продолжила свое укрепление на фоне того, что ЕЦБ предоставит дополнительные меры поддержки финансовым рынкам.
На вчерашний день важных макроэкономических данных по еврозоне не выходило.
Сегодня, необходимо отметить, такие данные как:
- производственные заказы Германии, предыдущее значение было на уровне 0.6%, аналитики прогнозируют -1.0%. Если же прогноз оправдается, соответственно Единая европейская валюта начнет терять свои позиции против доллара США.
-Речь председателя ФРС США Бена Бернанке, который должен внести свои коррективы относительно экономики США.
В ходе сегодняшнего выступления, валютная пара EUR/USD может устроить ралли и преподнести не один сюрприз для валютных спекулянтов.

Автор: MaxGarant 8.8.2012, 10:12

Вчерашний день особых сюрпризов не преподнес. Особых изменений по сравнению с торгами в понедельник не произошло. На вчерашний день было два ключевых события. Это производственные заказы Германии, которые вышли хуже прогнозов. Аналитики прогнозировали на уровне -1.0%, фактическое значение составило -1.7%. А также многие участники рынка ожидали выступления председателя ФРС США Бена Бернанке. Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил, что экономическая мощь США не может быть показателем благосостояния отдельных граждан. «Даже если некоторые ключевые показатели — в том числе потребительские расходы, доходы, собственный капитал, и платежи по обслуживанию долга — переместились в направлении восстановления, очевидно, что многие люди и домашние хозяйства продолжают бороться с трудными экономическими и финансовыми условиями», - заявил глава ФРС США в ходе своего вчерашнего выступления.
Однако существенных изменений цены не произошло. Единственно, что можно сказать, это то, что рост Единой европейской валюты начинает выдыхаться. У инвесторов нет оптимизма для покупки евро. Это в большей степени связано с перспективами смягчения денежно-кредитной политики Европейским центральным банком.
По информации Министерства экономики Германии, заказы в производственной сфере Германии в июне текущего года сократились, как отмечалось выше. Согласно данным, объем поступающих заказов сократился на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики ожидали, что падения составит лишь 1%. Производственные заказы из еврозоны в июне снизились на 4,9% после роста на 7,8% в мае. Заказы, поступившие извне еврозоны, выросли на 0,6%.
Главными событиями сегодняшнего дня являются продажи 10-ти летних облигаций Германии, а также промышленное производство Германии. Если же прогноз оправдается и промышленное производство Германии сократится до 0.8%, с 1.6% соответственно единая европейская валюта начнет терять свои позиции против доллара США. Также не забываем о выходе данных по США. Сегодня основными макроэкономическими показателями являются производительность вне сельского хозяйства, издержки на труд на единицу продукции, а также продажи 10-ти летних облигаций, что может существенно повлиять на укрепление доллара США. Аналитики прогнозируют положительные показатели, соответственно это подтолкнет доллар США к росту.

Автор: MaxGarant 10.8.2012, 13:11

Фундаментальный анализ на 09.08.2012
На вчерашний день, Единая европейская валюта начала терять свои позиции по отношению к доллару США. Данному снижению способствовал выход таких макроэкономических показателей. Продажи 10-ти летних облигаций, а также Промышленное производство Германии, касательно еврозоны. Предыдущее значение промышленного производства Германии было на уровне 1.7%, аналитики прогнозировали выход данного значения на уровне -0.8%, прогноз же составил -0.9%, что способствовало ослаблению евровалюты. Продажи 10-ти летних облигаций особых корректив не внесли. Укреплению доллара США способствовали данные по производительности вне сельского хозяйства, а также издержки на труд на единицу продукции. Данные макроэкономические показатели вышли в зеленой зоне, что способствовало небольшому укреплению доллара США. Также необходимо отметить, что слабые экономические данные Германии могут усилить опасения связанных с ростом сопротивления желанию Европейского центрального банка оказать поддержку испанскому и итальянскому рынку облигаций.
Не забываем и о Греции. Кредитный рейтинг данной стран в очередной раз может быть понижен. Отмечу, что на данный момент кредитный рейтинг Греции находится на отметке ССС. S&P все-таки пересмотрело его до негативного. Греческие политики доложили об успешном согласовании нового пакета расходов. От них этого требовали международные кредиторы. Однако постепенно выясняется, что детали предстоящего сокращения во многом ещё не определены. Нынешняя ситуация с Грецией лишний раз показывает, что европейские политики действуют со значительным опозданием. Практически каждый раз, когда в Афинах возникают проблемы, их решение затягивается сразу на несколько месяцев, что крайне негативно сказывается на долговых рынках. Во многом именно из-за реструктуризации греческого госдолга, когда инвесторы потеряли значительную часть своих инвестиций, нынешние трудности в Испании и Италии воспринимаются так остро. Греция ещё долго не сможет самостоятельно привлекать средства на долговом рынке. Продолжающиеся сокращение ВВП и растущая безработица крайне негативно сказываются на малом и среднем. Соответственно, снижаются объёмы налоговых поступлений, что создаёт новые «дыры» в бюджете.
Благоприятных перспектив для Единой европейской валюты не наблюдается. С одной стороны тянет Греция, а с другой стороны Италия и Испания.
Сегодня будет публиковаться ежемесячный отчет ЕЦБ, который возможно внесет коррективы касательно еврозоны. По США стоит обратить внимание на торговый баланс, а также на заявки на пособие по безработице. Если же данные выйдут в зеленой зоне, доллару США удастся существенно укрепиться против евровалюты.

Основными данными, которые ожидали многие игроки рынка forex на 9 августа, являлись – ежемесячный отчет ЕЦБ, а также торговый баланс США и заявки на пособие по безработице. Статистическим данным из США удалось повлиять на рынок, Единая европейская валюта начала терять свои позиции. Данные по торговому балансу США вышли лучше ожидаемых, что существенно подтолкнуло доллар США вверх. Предыдущее значение было на уровне -48.0В, аналитики прогнозировали -47.5В, а фактическое значение вышло на уровне -42.9В. Также порадовали и заявки на пособие по безработице, предыдущее значение было на уровне -367К, аналитики прогнозировали -370К, однако прогноз вышел на уровне -361К, что также существенно повлияло на рынок. Также поддержку доллару США оказали данные по снижению дефицита внешней торговли США, так как экспорт достиг рекордного уровня, а импорт сократился из-за снижения цен на нефть. Согласно данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами США сократился на 10,7% и составил 42,92 млрд. долларов. Экономисты прогнозировали дефицит на уровне 47,6 млрд. долларов. Данные за май были пересмотрены до 48,04 млрд. долларов, тогда как сообщалось о показателе на уровне 48,68 млрд. долларов.
Что касается еврозоны, Греция снова начала тянуть в пропасть. Выделение Греции финансовой помощи будет заморожено скорее всего до октября месяца. Грекам необходимо будет осуществить ряд крупных платежей в пользу ЕЦБ, на балансах которого собрано немалое число еврооблигаций, по которым уже проходят сроки погашения. Без новых кредитов будет отложена и рекапитализация банковской системы, на которую планировалось привлечь около 25 млрд. евро. Более того, в самой Греции растёт напряжённость относительно новых сокращений расходов. Германия на данный момент времени отказывает в финансовой помощи Греции.
Исходя из этих прогнозов, Единая европейская валюта сможет увидеть уровень 1.2000 в ближайшее время. В Испании продолжается отток капитала. Крупные международные компании выводят свои активы, многие просто прекращают деятельность в этой стране, беспокоясь за судьбу экономики данной страны. Также необходимо отметить, что объем промышленного производства в июне упал на 6.3% в годовом исчислении. Новые меры бюджетной экономии будут лишь способствовать наступлению еще более глубокой рецессии.
На сегодня особых макроэкономических данных не выходит. Необходимо лишь отметить индекс цен на импорт в США. Предыдущее значение составляло -2.7%, аналитики же прогнозируют выход данных на уровне 0.1%. Если же уровень данных превысит прогноз, соответственно доллар США не только сможет удержать свои набранные позиции, но и еще существеннее укрепиться по отношению к Единой европейской валюте.

Автор: MaxGarant 13.8.2012, 10:08

Фундаментальный анализ на 10,08,2012

Основными данными, которые ожидали многие игроки рынка forex на 9 августа, являлись – ежемесячный отчет ЕЦБ, а также торговый баланс США и заявки на пособие по безработице. Статистическим данным из США удалось повлиять на рынок, Единая европейская валюта начала терять свои позиции. Данные по торговому балансу США вышли лучше ожидаемых, что существенно подтолкнуло доллар США вверх. Предыдущее значение было на уровне -48.0В, аналитики прогнозировали -47.5В, а фактическое значение вышло на уровне -42.9В. Также порадовали и заявки на пособие по безработице, предыдущее значение было на уровне -367К, аналитики прогнозировали -370К, однако прогноз вышел на уровне -361К, что также существенно повлияло на рынок. Также поддержку доллару США оказали данные по снижению дефицита внешней торговли США, так как экспорт достиг рекордного уровня, а импорт сократился из-за снижения цен на нефть. Согласно данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами США сократился на 10,7% и составил 42,92 млрд. долларов. Экономисты прогнозировали дефицит на уровне 47,6 млрд. долларов. Данные за май были пересмотрены до 48,04 млрд. долларов, тогда как сообщалось о показателе на уровне 48,68 млрд. долларов.
Что касается еврозоны, Греция снова начала тянуть в пропасть. Выделение Греции финансовой помощи будет заморожено скорее всего до октября месяца. Грекам необходимо будет осуществить ряд крупных платежей в пользу ЕЦБ, на балансах которого собрано немалое число еврооблигаций, по которым уже проходят сроки погашения. Без новых кредитов будет отложена и рекапитализация банковской системы, на которую планировалось привлечь около 25 млрд. евро. Более того, в самой Греции растёт напряжённость относительно новых сокращений расходов. Германия на данный момент времени отказывает в финансовой помощи Греции.
Исходя из этих прогнозов, Единая европейская валюта сможет увидеть уровень 1.2000 в ближайшее время. В Испании продолжается отток капитала. Крупные международные компании выводят свои активы, многие просто прекращают деятельность в этой стране, беспокоясь за судьбу экономики данной страны. Также необходимо отметить, что объем промышленного производства в июне упал на 6.3% в годовом исчислении. Новые меры бюджетной экономии будут лишь способствовать наступлению еще более глубокой рецессии.
На сегодня особых макроэкономических данных не выходит. Необходимо лишь отметить индекс цен на импорт в США. Предыдущее значение составляло -2.7%, аналитики же прогнозируют выход данных на уровне 0.1%. Если же уровень данных превысит прогноз, соответственно доллар США не только сможет удержать свои набранные позиции, но и еще существеннее укрепиться по отношению к Единой европейской валюте.

Фундаментальный анализ на 13,08,2012

В преддверии пятницы, игроки валютного рынка Forex ожидали таких макроэкономических показателей как: по Еврозоне - индекс потребительских цен Германии месячный и годовой показатель, по США: индекс цен на импорт, а также ежемесячный отчет об исполнении бюджета. По еврозоне особых статистических изменений не произошло. Месячный индекс потребительских цен Германии прогнозировали на уровне 0.4%, соответственно данный прогноз не изменился, фактическое значение составило также 0.4%. Годовой индекс потребительских цен Германии составил 1.7%, что также не внесло существенных корректив в Единую европейскую валюту. Однак, на американской сессии Единая европейская валюта показала свой рост благодаря макроэкономическим данным из США. Индекс цен на импорт вышел хуже прогноза. Аналитики прогнозировали рост данного показателя на уровне 0.1%, предыдущее значение было куда хуже -2.4%, однако значение вышло хуже прогноза на уровне -0.6%, что значительным образом укрепило Единую европейскую валюту. Ежемесячный отчет об исполнении бюджета вышел в зеленой зоне, однако это не помогло доллару США.
Касательно Италии, ВВП по итогам второго квартала снизился на 2.5%, от чего пошло сокращение расходов и повышение ряда налогов, в первую очередь это коснулось НДС. Возможно, Италии удастся к концу текущего года достичь цели по европейской норме бюджетного дефицита в 3% от объема ВВП. Однако пока это не привело к снижению процентных ставок на долговом рынке. После заявления Марио Драги неделей ранее ставки несколько откатились, но пока остаются на высоких уровнях. 10-ти летние итальянские бонды сейчас торгуются под 5,9% годовых.
Касательно Франции, французская промышленность показало нулевой прирост по итогам июня месяца. Что касается предыдущих данных, так они вообще были пересмотрены до -2.1%. Теперь появляется реальный риск того, что вторая по величине экономика еврозоны уже в ближайшее время может оказаться в рецессии. Французский экспорт во втором полугодии просел на 0,5%. Более того, индекс деловых настроений упал до трёхлетнего минимума, что стало отражением сокращения большинства инвестиционных программ на фоне роста неопределённости в еврозоне.
И снова Греция. В данной стране продолжается рост безработицы. Данный показатель достиг рекордных 23.1%. Это затрудняет проведение дальнейших программ по оптимизации расходов, которые подразумевают серьезные сокращения бюджетников. Более того, после 5-ти летнего экономического спада, продолжается падение налоговых поступлений. Следовательно, вся дальнейшая борьба с дефицитом поставлена под вопрос, что бы правительство сейчас не делало, падение ВВП и налоговых сборов будут сводить на нет все усилия властей.
На фоне всего этого, Единая европейская валюта, увидит-таки отметку 1.2000 уже в ближайшее время. Настроения медведей на снижение данной валюты усиливается, на фоне негативных экономических показателей.
На сегодня, выхода важных макроэкономических показателей не намечается. Соответственно сегодняшний день валютная пара может провести во флете. Однако не исключаю и коррекционное движение вверх, ввиду глобального тренда вниз.

Автор: MaxGarant 14.8.2012, 10:00

Фундаментальный анализ на 14,08,2012

13 августа важных макроэкономических событий не выходило. Однако валютная пара EUR/USD показала свой рост в течении всего дня. Это можно лишь расценивать как краткосрочную коррекцию на фоне отсутствия важных макро данных, а также на фоне закрытия крупными игроками своих коротких позиций.
Необходимо отметить, что в течение последних 2-х месяцев практически во всех европейских странах наблюдались проблемы с производством и услугами. Под ударом может оказаться Франция, вторая по величине экономика еврозоны. По итогам I квартала французский ВВП показал нулевой рост. В том, что по II кварталу динамика ожидается отрицательной, никто не сомневается. Более того, есть определённый риск, что данные за I квартал будут пересмотрены в сторону понижения. В таком случае Франция сразу же окажется в состоянии технической рецессии.
И снова Испания и Италия. Неделей ранее уже стало известно, что испанский и итальянский ВВП во II квартале снизились на 0.4% и 0.8% соответственно. Продолжающееся сокращение экономики европейских стран ставит под вопрос достижение целей по сокращению бюджетного дефицита. Налоговые поступления неуклонно падают. Следовательно, чтобы довести уровень долговой нагрузки по отношению к ВВП до европейской нормы в 3%, национальным правительствам придётся идти на дополнительные сокращения расходов. Покупки облигаций Европейским центральным банком не решат трудности Испании и Италии. Доходность облигаций показала свой рост, так как финансовые рынки не доверяют испанским и итальянским властям. Имеются очень большие сомнения в том, что они примут необходимые меры для восстановления экономик. Доходность испанских 2-х летних облигаций поднялась до самого высокого уровня за неделю на фоне спекуляций. Плана ЕЦБ по покупке долга периферийных стран будет недостаточно, чтобы остановить финансовый кризис.
Если экономика еврозоны окажется в просадке по итогам II квартала, у ЕЦБ появится повод пойти на ещё одно понижение ключевой процентной ставки, которая сейчас находится на уровне 0,75%. Также остаётся открытым вопрос об отрицательной депозитной ставке, чтобы стимулировать банки более активно заниматься кредитованием.
На сегодняшний день, основными событиями являются выход данных по Еврозоне. Ключевыми событиями являются Индекс потребительских цен Франции, ВВП Франции, а также ВВП Германии, индекс экономических настроений Германии, промышленное производство, индекс экономических настроений ZEW. Если же данные по ВВП Франции и Германии выйдут выше прогноза, единая европейская валюта, должным образом получит поддержку и продолжит свой рост. Однако стоит не забывать о проблемных странах Еврозоны. Даже если все данные по еврозоне будут в зеленой зоне, это лишь на некоторое время окажет поддержку евро. Также необходимо отметить, что сегодня запланирован выход важных данных по США. Базовый индекс цен производителей, месячный индекс розничных продаж, месячный индекс цен производителей, месячные розничные продажи, годовой индекс цен производителей, годовой базовый индекс цен производителей. Если же данные окажутся на уровне прогноза или же выше прогноза, соответственно доллар США рванет вверх. На данный момент времени у Единой европейской валюты особой поддержки не имеется и рост ее будет кратковременным.

Автор: MaxGarant 15.8.2012, 9:36

Фундаментальный анализ на 15.08.2012

В течении всего вчерашнего дня, выходили ряд важных макроэкономических показателей. Показатели ВВП Франции и Германии вышли лучше ожидаемых. Так, прогноз аналитиков по ВВП Франции был на уровне -0.1%, фактическое значение вышло 0%, предыдущее значение было также на уровне 0%. ВВП Германии аналитики прогнозировали на уровне 0.2%, однако показатель вышел лучше прогноза на уровне 0.3%, предыдущее значение составило 0.5%. Данные показатели существенно укрепили Единую европейскую валюту в первой половине дня. Однако во второй половине дня, евро валюта стремительно начала терять свои позиции, на фоне некоторых отрицательных показателей по евро зоне. Индекс потребительских цен Франции вышел хуже прогноза. Аналитики прогнозировали, что данный показатель выйдет на уровне -0.2%, однако фактическое значение составило -0.4%, предыдущее значение было на уровне 0%. Данный показатель заметно ухудшился. Годовой ВВП Германии также не порадовал игроков валютного рынка Forex. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 1.0%, фактическое значение составило 0.5%, предыдущее значение было на уровне 1.7%. ВВП по еврозоне осталось на прогнозируемом уровне -0.2%, предыдущее значение было на уровне 0%. По сравнению с предыдущим периодом ВВП значительно снизилось, что негативно сказалось на Единой Европейской валюте. Также отрицательным событием того дня, для еврозоны стал индекс экономических настроений Германии. Данный показатель вышел хуже прогноза на уровне -25.5, аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне -19.3, предыдущее значение составило -19.6. Индекс экономических настроений ZEW также вышел хуже прогноза. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне -19.1, фактическое значение составило -21.2, предыдущее значение отмечалось на уровне -22.3. Показатель промышленного производства вышел лучше прогноза, тем самым полностью его оправдав, однако это не оказало поддержку Единой европейской валюте. Данные по США существенно порадовали спекулянтов. Все данные вышли в зеленой зоне, что существенно оказало поддержку доллару США. Также, поддержку доллару США оказали данные по ценам производителей США, которые в июле 2012 года хоть и выросли, однако общее инфляционное давление осталось сдержанным. По данным Министерства труда, индекс цен производителей PPI, прибавил 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Базовый индекс Core PPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты прогнозировали, что общий индекс вырастет на 0,3%, а базовый индекс прибавит 0,2%. Розничные продажи в США в июле также выросли. По данным Министерства торговли США, розничные продажи и продажи продуктов питания выросли на 0,8% по сравнению с июнем и составили 403,93 млрд. долларов. Экономисты ожидали роста продаж на 0,2%.
Спад экономики Греции, которая опять тянет Еврозону в пропасть. Экономика Греции сократилась девятый квартал подряд. Это затрудняет для правительства удовлетворения бюджетных целевых показателей по сокращению, что требуется в соответствии с международным планом спасения страны. Валовой внутренний продукт снизился на 6,2 процента во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, после падения на 6,5 процента в первом квартале, говорится в заявлении главного статистического органа страны. Экономический спад в Греции, уже пятый год, усугубляется строгостью мер, введенных кредиторами по сокращению дефицита бюджета страны. Без дальнейших кредитов, Греция может объявить дефолт по своим долгам, что может ускорить ее выход из валютного союза Европы. Долги Греции в конце 2009 года вызвали кризис суверенного долга в Европе, который сейчас угрожает утащить евро регион в рецессию. ВВП зоны евро упал на 0,2 процента во втором квартале по сравнению с первым.
Сегодня, поддержку «зеленому» могут оказать важные макроэкономические данные по США. Все внимание рынков будет направлено к статистике по американским розничным продажам. Показатель уже три месяца подряд показывает снижение. Если в прошлом месяце ритейл потерял 0,5%, то сейчас ожидается рост в районе 0,2% - 0,4%. Если данный показатель выйдет лучше прогноза, соответственно доллар США получит отличную поддержку для дальнейшего роста. Перспективы падения валютной пары EUR/USD могут добить к 20-й фигуре.

Автор: MaxGarant 16.8.2012, 8:39

Фундаментальный анализ на 16.08.2012

В среду, Единая европейская валюта снизилась против доллара США на фоне положительных данных из США, которые снижают ожидания инвесторов относительно смягчения политики Федеральной резервной системы США в ближайшей перспективе. Вчерашний день был насыщен только данными из США, которых ожидали валютные спекулянты. По Евро зоне важные макроэкономические данные отсутствовали. Поддержку доллару США оказали розничные продажи. По итогам июля рост составил 0.8%. Однако июньские данные были пересмотрены в сторону понижения с -0.5% до -0.7%. Также, существенную поддержку доллару США оказали макроэкономические данные по потребительским ценам. Согласно данным, индекс потребительских цен остался на том же уровне 0%. Аналитики прогнозировали данный показатель на уровне 0.2%. Снижение заметно в расходах на электроэнергию. Данный показатель вышел на уровне 1.3%.Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильность цены на энергоносители и продукты питания, вырос на 0.1%. Аналитики прогнозировали, что общий и базовый индексы вырастут на 0.2%. Необходимо отметить, что промышленное производство в США также показало свой рост. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 0.5%, однако данные вышли лучше прогноза на уровне 0.6%. Предыдущее значение составило 0.1%. Данный показатель существенно оказал поддержку доллару США.
Необходимо отметить, что в США сохраняется тенденция к росту сбережений. В I квартале данный показатель составил 3.6%, однако во втором квартале данный показатель вырос до 4%. Американцы начали больше откладывать на «черный день».
И снова Греция. Греции удалось избежать очередного дефолта. Этому способствовали Афины. Они должны будут выплатить в пользу ЕЦБ более 3 млрд. евро, однако денег на это в греческом бюджете не было. После разрешения Европейским центральным банком, власти решили пойти на размещение 13-ти недельных казначейских векселей. В итоге удалось продать бумаг на сумму более 4 млрд. евро. Основными покупателями бумаг стали греческие банки. Продолжают поступать сообщения, что в греческом правительстве всё-таки намерены добиваться отсрочки на два года по дополнительному сокращению расходов. Это может ещё больше осложнить переговоры с кредиторами, что в конечном итоге наверняка затянет выделение Афинам новой порции денег. В целом подобная отсрочка выглядит вполне логично, особенно на фоне продолжающейся в Греции рецессии. Проблема лишь в том, что желание оплачивать подобную отсрочку у кредиторов отсутствует. Если переговоры в Афинах действительно начнут затягиваться, это может придать стимул росту процентных ставок по облигациям Испании и Италии, что лишь ускорит отток капитала из еврозоны.
На сегодня, планируется выход годового индекса потребительских цен по Евро зоне. Предыдущее значение составило 2.4%, аналитики прогнозируют данный показатель на том же уровне. Если же прогноз оправдает себя, единая европейская валюта в краткосрочной перспективе сможет укрепиться. Также стоит обратить внимание и на годовой базовый индекс потребительских цен. Предыдущее значение отмечалось на уровне 1.6%, аналитики же прогнозируют выход данного показателя на уровне 1.9%, что может способствовать укреплению Единой европейской валюты в краткосрочной перспективе. По США стоит обратить внимание на данные по безработице, а также на строительство новых домов. Судя по прогнозам аналитиков данные показатели могут немного ослабить доллар США.

Автор: MaxGarant 17.8.2012, 10:13

Фундаментальный анализ на 17.08.2012

На торгах в четверг, Единой европейской валюте удалось укрепиться против доллара США на фоне благоприятных данных по рынку жилья, которые смогли спровоцировать отток средств из валют убежищ.
Годовой индекс потребительских цен не изменился, по сравнению с предыдущим значением, а также с прогнозом. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 2.4%, что полностью соответствовало фактическому значению. Годовой базовый индекс потребительских цен снизился по сравнению с прогнозом на 0.2%, в то время, когда экономисты прогнозировали выход данного показателя на уровне 1.9%, фактическое значение составило 1.7%. Предыдущее значение составило 1.6%. Данные по США вышли в красной зоне, что способствовало удешевлению доллара США против Единой европейской валюты.
Поддержку европейской валюте оказали данные по числу разрешений на строительство жилья в США, тогда как само строительство в июле сократилось.
Данные по строительству новых домов снизились. Аналитики прогнозировали выход данного значения на уровне 757 000, фактическое значение составило 746 000, предыдущее значение было на уровне 754 000.
По данным министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице, увеличилось на 2000 и составило 366 000. Экономисты прогнозировали выход данного показателя на уровне 365 000. Предыдущее значение составило 364 000.
Индекс производственной активности ФРС Филадельфии снизился. Экономисты прогнозировали выход данного показателя на уровне -5.0, фактическое значение составило -7.1, предыдущее значение было на уровне 12.9.
Данные по США не вселили перспектив для роста доллара США. Как и предполагалось, в краткосрочной перспективе, Единая европейская валюта смогла укрепиться против доллара США.
И снова Греция. Битва за нее продолжается. В Financial Times был опубликован план греческого правительства по продлению на два года целей по снижению дефицита. В целом в Афинах поддерживают идею дальнейшей оптимизации бюджета, но противятся слишком резкому сокращению расходов, что может отправить экономику страны в ещё более глубокий кризис. В принципе, логика здесь есть. Если ВВП продолжит падать уже ставшими привычными темпами, то как ни сокращай расходы, дефицит всё равно будет оставаться выше всех ранее согласованных целей.
В последнем комментарии Ангела Меркель подтвердила свою позицию по соблюдению всех условий ранее заключенных с греками соглашений, уже не было отрицания самой возможности предоставления Афинам отсрочки. На следующей неделе должна состояться встреча немецкого канцлера с греческим премьер-министров, по итогам которой станет ясна перспектива возможных послаблений по экономическим реформам. На рынках продолжают ожидать более активных действий ЕЦБ по поддержке проблемных стран должников. В июле месяце инфляция составила на уровне 2.4% в годовом исчислении. Несмотря на то, что это несколько выше целевой планки регулятора в 2%, простор для манёвра в плане количественного смягчения в ЕЦБ сохраняется. Однако со сроками возобновления программы выкупа еврооблигаций пока сохраняется полная неопределённость. Фактически, долговой рынок еврозоны сейчас находится в подвешенном состоянии. Одним из условий вмешательства ЕЦБ в ситуацию, по словами Марио Драги, является обращение проблемных стран еврозоны за финансовой помощью через европейский стабилизационный механизм. Исходя из этого, у Единой европейской валюты остается немного перспектив для своего роста. С одной стороны Греция, с другой Испания и Италия. Также, макроэкономические показатели выходят не на лучшем уровне. Соответственно, у Евро валюты имеются все шансы увидеть отметку 1.2000.
На сегодняшний день, важных макроэкономических показателей не выходит. Единственное, можно отметить выход индекс настроения потребителей Мичиганского университета. Аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 72.4. Предыдущее значение составило 72.3.

Автор: MaxGarant 20.8.2012, 10:55

Фундаментальный анализ на 20.08.2012

На торгах в пятницу, Единая европейская валюта начала терять свои позиции против доллара США, на фоне выхода положительных данных по США. Так, на американской сессии, доллар США немного укрепился против Евро валюты на фоне выхода индекса настроения потребителей Мичиганского Университета. Прогноз аналитиков был на уровне 72.4. Фактическое значение вышло на уровне 73.6. Предыдущее значение отмечалось на уровне 72.3. На фоне этих данных, доллару США удалось укрепиться в пятницу практически на одну фигуру.
Годовая инфляция цен производителей Германии в июле текущего года замедлилась. Индекс цен производителей в июле остался без изменений по сравнению с предыдущим месяцем после падения на 0.4% в июне. Экономисты прогнозировали, что цены должны были вырасти на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем. Цены производителей без учета энергоносителей упали в июле на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Евро зоны продолжило увеличиваться. По данным ЕЦБ, положительное сальдо текущего счета платежного баланса в июне 2012 года составило 12.7 млрд. против 10.3 млрд. евро в мае. Аналитики ожидали сокращения положительного сальдо до 6.0 млрд. евро.
Экономика Еврозоны сократилась после обостренного долгового кризиса и жестких бюджетных сокращений, что погрузило 6 стран в рецессию. Валовый внутренний продукт в валютном блоке упал на 0.2% в первом квартале. Об этом заявила статистическая служба ЕС в Люксембурге. Сокращение было смягчено более сильным, чем прогнозировалось, ростом в Германии. Кризис в Европе еще более усугубляется, а правительства борются, чтобы восстановить доверие инвесторов и компаний. Экономика Германии помогла поддержать Евро зону в первом полугодии, однако прогнозы не утешительны и для этой страны. Экономика Италии сократилась четвертый квартал подряд, в этот раз на 0,7 процента. ВВП Испании, которая получила внешнюю помощь в начале этого года, снизился на 0,4 процента в первом квартале. Экономика Португалии сократилась на 1,2 процента, Кипр также остается в состоянии рецессии. С прошлого года в целом ВВП еврозоны снизился на 0,4 процента. Последние показатели свидетельствуют: экономический спад может углубиться в текущем квартале. Сферы услуг и промышленного производства сократились в июле, а в июне падение составило рекордные 11,2 процента. Немецкий индекс доверия инвесторов упал до самого низкого уровня в этом месяце с декабря 2011 года.
Deutsche Bank, крупнейший кредитор Германии, заявил 31 июля, что сократит 1900 рабочих мест к концу года в рамках усилий по снижению затрат.
Греция на этой недели вновь окажется в центре внимания, так как у премьер министра на ближайшую перспективу запланирован ряд визитов, а именно: 22-го августа он встретится с главой Евро группы Юнкером, 24-го августа с канцлером Германии Ангелой Меркель, а 25-го августа с Франсуа Олландом.
На сегодня, важных макроэкономических показателей не планируется. Единственное, по Еврозоне выходят данные по продажам 3-х и 6-ти месячных долговых обязательств Франции. Однако эти показатели, важных корректив не внесут для рынков.

Автор: MaxGarant 21.8.2012, 9:57

Фундаментальный анализ на 21.08.2012

На торгах в понедельник, Единая европейская валюта в первой половине дня начала терять свои позиции, на фоне того, что на рынке появились слухи о том, что ЕЦБ рассматривает возможность введения лимитов доходностей для каждой страны при покупке гособлигаций в будущем. Ожидалось, что Европейский центральный банк будет покупать облигации проблемных стран, когда доходность этих бумаг будет превышать доходность немецких правительственных бондов плюс определенную премию. Однако, в Министерстве финансов Германии заявили, что не в курсе подобных планов ЕЦБ, добавив, что такие меры были бы проблематичными. Но уже во второй половине дня Евро валюта начала восстанавливать часть своих позиций против доллара США, так как представители европейских властей опровергли слухи о том, что Европейский центральный банк планирует ограничить рост доходности облигаций периферийных стран Евро зоны.
Необходимо отметить, что вчера важных макроэкономических показателей не ожидалось. Только слух о том, что ЕЦБ рассматривает возможность введения лимитов доходностей для каждой страны при покупке гособлигаций в будущем, смогли столкнуть Евро валюту с места. В первой половине дня Единая европейская валюта потеряла практически 70 пунктов, однако уже на американской сессии восстановила часть утраченных позиций, практически на 60 пунктов.
Данные о продажах 3-х и 6-ти месячных долговых обязательств Франции, не повлияли на рынок должным образом. Данные практически совпали с прогнозами, что не дало определенного импульса рынку.
Европейский центральный банк рассматривает план ограничить рост доходности облигаций. На фоне того, что долговой кризис продолжает угрожать мировой экономики, президент Франции Франсуа Олланд и канцлер Германии Ангела Меркель встретятся в Берлине 23-го августа. Премьер-министр Греции Антонис Самарас приезжает в столицу Германии на следующий день, перед встречей в Париже на следующий день, 24-го августа. Самое же интересное, нас ждет 24-го августа, когда в Берлин прибудет Премьер-министр Греции. От этих переговоров зависит очень многое, поскольку по большей части именно позиция Меркель определяет весь вектор политики в отношении стран-должников. Вряд ли немецкий канцлер с лёгкостью согласится на двухлетнюю отсрочку по приведению дефицита в порядок, поскольку оплачивать греческий дефицит по большому счёту будет именно Германия. Перед выборами в Бундестаг, которые пройдут уже в следующем году, это бы вряд ли добавило Меркель поддержки избирателей.
Переговоры произойдут на фоне стремления ЕЦБ пресечь беспорядки на европейских рынках облигаций, шаг, который даст правительствам время, чтобы протолкнуть меры по перестройке их экономик. Управляющий совет ЕЦБ может принять решение на своем следующем заседании в начале сентября, чтобы установить ограничения процентов доходности на долг каждой страны. План ограничения доходности облигаций предполагает, что ЕЦБ будет использовать имеющиеся возможности, чтобы печатать деньги. Центральный банк опубликует объем закупок для каждой страны.
Президент ЕЦБ Марио Драги пытается преодолеть оппозицию со стороны Бундесбанка Германии относительно плана новой покупки облигаций. 2-го августа Драги заявил, что любые покупки облигаций ЕЦБ будут работать вместе с фондом спасения еврозоны и только если страны примут строгие условия. Италия и Испания в настоящее время в центре кризиса, их затраты по займам растут.
Итальянские и испанские облигации выросли после публикации в Spiegel. Доходность 10-летних государственных облигаций Испании упала на 14 базисных пунктов до 6,27 процента в Мадриде, в то время как доходность итальянских 10-летних облигаций составила 5,73 процента, упав на 4 базисных пункта.
Испанский министр экономики Луис де Гуиндос призвал ЕЦБ развернуть неограниченные покупки облигаций на вторичном рынке. Условия для помощи будут обсуждаться на заседании министров еврозоны во второй неделе сентября.
На сегодняшний день, также важных макроэкономических данных не выходит. Можно лишь отметить продажи 4-х и 52-х недельных обязательств США. Однако эти данные не смогут оказать поддержку доллару США в полной мере.

Автор: MaxGarant 22.8.2012, 9:23

Фундаментальный анализ на 22.08.2012

На торгах во вторник, Единая европейская валюта начала стремительно укрепляться против доллара США. Однако этому не способствовали макроэкономические показатели. Основу движения составило то, что на рынке выросли надежды на то, что европейские власти разработают план по преодолению продолжающегося долгового и экономического кризиса евро в регионе. Единой европейской валюте удалось укрепиться по отношению к доллару США более чем на 100 пунктов.
Индекс продаж в розничных сетях США за неделю с 12-го по 18-е августа снизился на 1,5% по сравнению с предыдущей неделей. Экономисты по-прежнему ожидают, что объем продаж в розничных сетях в августе вырастет на 1%-1,5%. Продажи в розничных сетях США за первые 3 недели августа, снизились на 0,3% по сравнению с июлем. Аналитики прогнозировали падение индекса на 0,5%.
Стоит отметить, что курс евро остается повышенным перед визитом премьер-министра Люксембурга Жана-Клода Юнкера в Грецию, чтобы обсудить просьбу страны о продлении финансовой программы перестройки.
Жан-Клод Юнкер, который также возглавляет группу министров финансов Евро зоны, будет обсуждать просьбу премьер-министра Греции Антониса Самараса о продлении на два года финансовой программы разрешения ситуации с задолженностью страны. Премьер-министр Греции отправится в Берлин и Париж 24-го и 25-го августа соответственно, после того, как президент Франции Франсуа Олланд и канцлер Германии Ангела Меркель встретятся в столице Германии 23-го августа.
Стоило только появиться слухам о том, что Германия может согласиться на предоставление Греции отсрочки по сокращению расходов, как валютная пара EUR/USD стремительно начала набирать позиции. Также Европейский центральный банк сыграл в этом немаловажную роль, подтвердив свое намерение осенью более активно скупать евробонды. Регулятор планирует определить максимум для доходности по облигациям всех стран Евро зоны. В случае превышения этого максимума, ЕЦБ сможет покупать бумаги в неограниченных объемах, пока процентные ставки не стабилизируются.
С приходом Марио Драги регулятор стал более щедрым в плане предоставления банкам дополнительной ликвидности, что позволило предотвратить полноценный банковский кризис, но породило крайне вредный побочный эффект. Банки южно европейских стран стали зависимы от ликвидности ЕЦБ. Несмотря на то, что большая часть этих средств пошла на покупки еврооблигаций, тенденция настораживает. Банкам всё сложнее самостоятельно привлекать средства на международных рынках — сказывается неоднократное понижение кредитных рейтингов со стороны ведущих мировых агентств. В такой ситуации ЕЦБ постепенно становится кредитором последней инстанции.
И снова Греция. Греческий министр финансов Яннис Стурнарас заявил, что его правительство по-прежнему рассматривает сокращение расходов в течении следующих двух лет на 11,5 млрд. евро. Пакет будет готов к тому времени, когда тройка: Европейская комиссия, Европейский центральный банк и Международный валютный фонд вернутся в Афины в начале следующего месяца. Доходность 10-ти летних облигаций Испании снизились до минимальной отметки в 6,16%, это минимум со 2-го июля. Именно 24 августа станет для Греции днем истины. На этот день в Берлине запланирована встреча Ангелы Меркель и греческого премьер-министра Антониса Самараса. Сложно себе представить, что Меркель согласится пойти на серьёзные поблажки, учитывая всю её предыдущую риторику. Однако компромисс вполне возможен. Не исключено, что грекам, например, дадут не два года, как они хотят, а один. Попутно может быть выставлено условие по расширению приватизации, которая сейчас практически остановилась. В целом же, даже если слухи подтвердятся и Греции всё-таки предоставят отсрочку по сокращению расходов, то наверняка Берлин снабдит её рядом жёстких дополнительных требований.
Сегодня стоит обратить внимание на следующие макроэкономические показатели. Продажи на вторичном рынке жилья, которые сулят нам повышение, что говорит об укреплении доллара США. Предыдущее значение отмечалось на уровне 4,37М, аналитики прогнозируют 4,52М. Если же прогноз оправдается, это окажет небольшую поддержку «зеленому». А также не забываем и о публикации протоколов заседания FOMC.

Автор: IverK 22.8.2012, 11:40

А мне кажется тут не сколько новости по единой валюте сыграли роль, а сколько ситуация по самому доллару - и всей этой грызни американской в преддверии выборов.

Автор: MaxGarant 23.8.2012, 10:14

Фундаментальный анализ на 23.08.2012

На вчерашних торгах, Единая европейская валюта начала укрепляться против доллара США, на фоне того, что продажи на вторичном рынке жилья существенно уменьшились по сравнению с прогнозом аналитиков. Однако увеличились по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали данный показатель на уровне 4.52 млн. домов, фактическое значение вышло ниже прогноза на уровне 4.47 млн. домов. А в предыдущем месяце данное значение составило 4.37 млн. домов. Данный показатель не оказал поддержку доллару США. Также необходимо отметить, что вчера состоялось публикация протоколов заседания FOMC. Резкое падение доллара США во второй половине дня было напрямую связано с тем, что Федеральная резервная система, готова пойти на новые меры по стимулированию экономики. Об этом было заявлено в протоколах последнего заседания центрального банка.
Как и отмечалось выше, давление на доллар США оказала публикация протоколов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, согласно которым, смягчение денежно-кредитной политики, будет оправдано в весьма скором времени. Это говорит о том, что центральный банк вновь приступит к покупке облигаций или другим мерам стимулирования экономического роста. ФРС США также может эмитировать деньги для покупки облигаций, ослабляя доллар США, путем увеличения предложения американской валюты, а также за счет сокращения доходности облигаций США.
Также необходимо отметить, что к протоколу FOMC необходимо отнестись с долей настороженности. Эйвери Шенфелд из CIBC отмечает, что "протокол FOMC должен анализироваться с долей настороженности поскольку за последнее время было опубликовано несколько позитивных макроэкономических показателей, а фондовый рынок с 1 августа демонстрирует достаточно позитивную динамику". Однако, по его словам, 1-го августа многие члены FOMC были готовы пойти на увеличение объемов стимулирования, если только темпы роста ВВП резко не ускорятся. Аналитик отмечает, что планка поднята достаточно высоко, и пока неясно, послужили ли макроэкономические новости, вышедшие с 1-го августа, подтверждением стабилизации обстановки.
Еврозона. На рынки пришёл долгожданный позитив. Накануне проходил очередной аукцион по размещению 2-х летних испанских долговых обязательств. Процентные ставки по облигациям неожиданно снизились, составив 3,07% против 3,92% месяцем ранее. Напряженность на долговом рынке явно спала, но весь вопрос теперь - "Надолго ли?". Ведь объективных причин для улучшения ситуации сейчас явно нет, рынки верят политикам практически "на слово". Многое будет зависеть от результатов предстоящих переговоров в Берлине между Ангелой Меркель и греческим премьером.
Похоже, что греки решили пойти на интересную уловку. Как стало известно, правительство страны объявило о намерении произвести более крупное сокращение расходов. Если ранее планировалось произвести сокращение бюджета на € 11,6 млрд., как того требовали кредиторы, то сейчас в Афинах называются суммы в диапазоне € 13,8 - 15 млрд. Не исключено, что греки готовы предложить Германии компромисс — пойти на большее сокращение расходов, но в течение более длительного периода (ранее в Греции настаивали на двухлетней отсрочке). От решения Меркель будет зависеть крайне многое. Однако на неё оказывается определённое давление внутри самой Германии. Компромисс с Грецией может серьёзно ударить по её рейтингу внутри страны накануне выборов, поскольку немцы крайне негативно относятся к дальнейшей поддержке экономики проблемных стран еврозоны. И вот тут на помощь может прийти МВФ. Двухлетняя отсрочка по сокращению расходов может привести к необходимости дополнительного кредита, который может быть предоставлен через механизмы МВФ, минуя немецкий бюджет.
Не исключено, что Меркель выслушает греков и решит взять паузу до конца сентября. Во-первых, Конституционный суд Германии вынесет своё решение по законности запуска Европейского стабилизационного механизма (ESM) лишь 12 сентября. Во-вторых, в начале следующего месяца международные аудиторы снова отправятся в Афины, после чего в течение сентября должен быть опубликован итоговый доклад. Вполне возможно, что от его содержания и будет зависеть конечное решение по дальнейшему финансированию Греции.
На сегодня стоит отметить выход ряда важных макроэкономических показателей. Первым явным показателем является ВВП Германии. Экономисты прогнозируют выход данного значения на уровне 0.3%. Предыдущее значение также было на уровне 0.3%. Если прогноз подтвердится, я не думаю, что это окажет какую-либо поддержку Евро валюте. Следующий макропоказатель, на который следует обратить внимание, это индекс производственной активности Франции. Экономисты прогнозируют выход данного значения на уровне 43.6, предыдущее значение отмечалось на уровне 43.4. Если же показатель превысит прогноз, тогда Единой европейской валюте удастся еще немного укрепиться. Также не забываем об индексе производственной активности Германии. Экономисты прогнозируют выход данного показателя на уровне 43.4, предыдущее значение отмечалось на уровне 43.0. Если значение выйдет выше прогноза, соответственно это также поддержит Евро валюту в краткосрочной перспективе. По США, стоит обратить внимание на такие показатели как: заявки на пособие по безработице, а также на продажи нового жилья. Если прогнозы экономистов оправдаются, тогда во второй половине дня, можно ждать небольшого укрепления доллара США против Единой европейской валюты, что составит коррекционное движение.

Цитата(IverK @ 22.8.2012, 11:40)

Здравствуйте! Американцы сыграли немаловажную роль за эту неделю. В частности хочется отметить вчерашнее заседание FOMC.

Автор: MaxGarant 27.8.2012, 11:48

Фундаментальный анализ на 27.08.2012

Пятница на рынке Forex ознаменовалась выходом важных макроэкономических показателей по США, которые существенным образом повлияли на Единую европейскую валюту. В первой половине дня Евро валюта начала терять свои позиции против доллара США на фоне того, что крупные игроки валютного рынка начали фиксировать часть своих длинных позиций, а также по Евро зоне выходили отрицательные данные, однако для Евро валюты они были несущественны. Также необходимо отметить, что письмо Бена Бернанке, председателю надзорного комитета Палаты представителей Конгресса США, взбудоражило участников валютного рынка Forex, учитывая фразу, которая была воспринята как подтверждение готовности ФРС принять дополнительные меры в ближайшем будущем. Между тем, некоторые дилеры также отмечают, что поддержку быкам оказали сообщения в Reuters о том, что ЕЦБ раздумывает о введении целевого диапазона для доходности европейских облигаций.
Особое внимание стоило обратить на данные по США. Во второй половине дня, Евро валюта восстановила часть утраченных позиций, на фоне выхода негативного прогноза по макроэкономическим показателям США. Выход статистики по базовым заказам на товары длительного пользование оказалось в отрицательной зоне. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 0.5%, однако фактическое значение составило -0.4%, что существенным образом укрепило Единую европейскую валюту на фоне падения в первой половине дня. Предыдущее значение данного показателя отмечалось на уровне -2.2%. Но должным образом это не оказало поддержку доллару США. Заказы на товары длительного пользования аналитики отмечали на уровне 2.4%, фактическое значение оказалось выше прогноза 4.2%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 1.6%. Данный показатель также не оказал поддержку доллару США.
Во многом дальнейшие перспективы Единой европейской валюты будут зависеть от того, кто первым запустит печатный станок ФРС или ЕЦБ, ведь рост денежной массы всегда сопровождается частичным обесцениванием валюты. На фоне этого может возникнуть конфликт интересов между регуляторами. Если американцы начнут количественно смягчение первыми, доллар США серьезно потеряет в цене, что в должной степени сразу же отразиться и на Единой европейской валюте. Она начнет дорожать в своей цене. В таком случае под удар попадет и без того слабый европейский экспорт, что лишь углубит текущий тяжелый спад.
При таком развитии событий, как бы не протестовал Бундесбанк, ЕЦБ будет попросту вынужден возобновить программу выкупа еврооблигаций. Более того, нынешняя стабилизация процентных ставок по облигациям проблемных стран еврозоны вызвана лишь устными обещаниями регулятора поддержать долговой рынок. Если ЕЦБ начнёт тянуть с началом более активных действий, ставки могут сновать взмыть к историческим максимумам. Также не стоит забывать, что перед лицом новой рецессии ЕЦБ может пойти на ещё одно сокращение ключевой процентной ставки уже в сентябре.
Ещё одним штрихом к текущей ситуации стало очередное сокращение общеевропейского индекса настроения потребителей. Падая четыре месяца подряд, показатель добрался до трёхлетнего минимума. На таком фоне можно ожидать негативную динамику по розничным продажам, что вкупе со слабым производством и сферой услуг, а также высокой безработицей, гарантировано приведёт к сокращению ВВП еврозоны по итогам III квартала, после чего в регионе наступит рецессия, которая может продлиться до начала следующего года.
Если глобально посмотреть, то в целом, текущий рост валютной пары EUR/USD можно рассматривать лишь как затяжную коррекцию. Необходимо отметить, что до конца августа рынок еще может показать краткосрочный рост, однако публикация доклада международных аудиторов по Греции наверняка положит ему конец уже в сентябре. Официальное признание провала греческих реформ может стать еще одним испытанием для нового витка снижения валютной пары, особенно если ФРС США так и не решится на третий раунд количественного смягчения.
На сегодня, 27 августа стоит ожидать выход важных макроэкономических показателей по Единой европейской валюте. Так, сегодня ожидается выход индекса делового климата Германии. Предыдущее значение отмечалось на уровне 103.3. Экономисты прогнозируют выход данного показателя на уровне 102.6. Если прогноз оправдает себя, соответственно Евро валюта может потерять в цене. Также, стоит обратить внимание на оценку экспертов текущей ситуации в Германии, которая нам также сулит о негативном прогнозе. Предыдущее значение отмечалось на уровне 111.6, аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 110.8. Деловые ожидания Германии, также сулят о снижении. Предыдущее значение отмечалось на уровне 95.6, аналитики прогнозируют выход данного значение на уровне 95.0. Важных показателей по США не отмечается.

Автор: MaxGarant 28.8.2012, 10:18

Фундаментальный анализ на 28.08.2012

На торгах в понедельник на валютном рынке Forex, валютная пара EUR/USD особых признаков движения не показала. Волатильность Евро валюты в этот день составила всего лишь 50 пунктов. Единая европейская валюта вела себя разнонаправленно, в виду возобновившейся неясности в отношении долгового кризиса зоны Евро. Спекулянты валютного рынка Forex собираются тщательно следить за выступлением главы центрального банка США, которое ожидается на этой недели. Важные макроэкономические данные не внесли особых корректив в движение Единой европейской валюты. Индекс делового климата Германии снизился по сравнению с прогнозами аналитиков, а также в сравнении с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 102.6, фактическое значение составило 102.3, предыдущее значение отмечалось на уровне 103.2. В сравнении с предыдущим месяцем, данный показатель упал на 0.9 базисных пунктов. Данные по оценке текущей ситуации в Германии вышли выше прогноза аналитиков. Данный показатель аналитики прогнозировали на уровне 110.8, фактическое значение отметилось на уровне 111.2, предыдущее значение находилось на уровне 111.5. В сравнении с предыдущим месяцем, данный показатель упал на 0.3 пункта. Деловые ожидания Германии также снизились на 1.3 пункта в сравнении с предыдущим месяцем. Прогноз аналитиков отмечался на уровне 95.0, фактическое значение вышло хуже прогноза, на уровне 94.2. Однако, на торгах в понедельник, все эти данные особых корректив не внесли, и не смогли дать особой поддержки Единой европейской валюте.
Греция снова тянет Евро Союз в пропасть, но Ангела Меркель не отступает. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что должностные лица в ее коалиции, призывающие к выходу Греции из евро, должны взвешивать свои слова. Таким образом, она сигнализирует о подтверждении решимости сохранить блок Единой европейской валюты. Отвечая на вопрос о комментариях партийцев, призывающих Грецию покинуть зону единой валюты, Меркель заявила, что такие комментарии вредны, ведь кризис достиг решающей фазы. Греческое правительство во главе с премьер-министром Антонисом Самарасом, предпринимает серьезные усилия для того, чтобы уменьшить свой долг.
Пятничная встреча Ангелы Меркель и греческого премьер-министра Антониса Самараса завершилась вполне ожидаемо. Меркель в очередной раз отвергла возможность выхода какой-либо страны-должника из Евро зоны, но вместе с тем последовал категорический отказ в плане предоставления Афинам отсрочки по сокращению расходов. На прошлой неделе часто обсуждалась идея продления срока выплат по уже имеющимся у греков кредитам, чтобы снизить объёмы текущих платежей. Однако и эта инициатива была отвергнута немецким канцлером.
На следующий день, в субботу утром, французский президент Франсуа Олланд практически слово в слово повторил слова Меркель о том, что греческому правительству необходимо и дальше следовать взятым на себя обязательствам, а именно - проводить экономические реформы и оптимизировать бюджетные расходы. И в Берлине, и в Париже предпочли не делать каких-либо громких заявлений до публикации в конце сентября доклада международных аудиторов, которые уже на следующей неделе снова отправятся в Афины.
Лидеры Евро зоны готовятся к самым критическим месяцам за время трехлетнего кризиса, которые будут включать в себя разработку плана покупки облигаций Европейским Центральным Банком, составление отчета о проделанной работе международными кредиторами Греции и надвигающееся решение немецкого суда 12 сентября по предоставлению финансирования.
Перед греческим правительством поставлена вполне конкретная цель: довести уровень дефицита до 3% от объёма ВВП к 2014 году. Вряд ли эта цель достижима, с чем соглашается подавляющее число экономистов. Виной тому слишком глубокая рецессия, в которой оказалась страна и, как следствие - катастрофическое падение налоговых поступлений, что ещё больше разжигает дефицит. Даже если сейчас пойти на новое сокращение расходов, делу это вряд ли поможет, поскольку экономика окажется в серьёзной просадке, что негативно отразится на бюджетных доходах.
Сегодня, 28 августа, из важных макроэкономических новостей необходимо лишь отметить индекс потребительского климата Германии, а также доверие потребителей США.

Автор: MaxGarant 29.8.2012, 10:35

Фундаментальный анализ на 29.08.2012

На торгах во вторник, Единая европейская валюта укрепилась против доллара США, на фоне положительных макроэкономических данных. В рамках торгового дня во вторник было достаточно поводов для укрепления Евро валюты. Согласно этому, продемонстрированный единый валютный рост нельзя назвать не обоснованным. Испанский аукцион по продаже долгов прошел достаточно успешно. Всплеск оптимизма на рынках был вызван приближающейся презентацией QE3, а также новостью о том, что Драги не приедет на симпозиум в Джексон Хоуле. Многие игроки валютного рынка Forex, ждут радикальных действий от центрального банка на следующей недели. Из макроэкономических данных, которые оказали поддержку Единой европейской валюты, необходимо отметить: индекс потребительского климата Германии, который вышел без изменений в сравнении с предыдущим месяцем, а также совпал с прогнозом аналитиков. Данный показатель вышел на уровне 5.9. Индекс потребителей США снизился и не оправдал ожидания игроков валютного рынка Forex. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 66.0. Фактическое значение отметилось на уровне 60.6, предыдущее значение было на уровне 65.4. Падение доверия потребителей в сравнении с предыдущим месяцем составило 4.8 базисных пункта, что еще более повлекло падение доллара США. Единая европейская валюта укрепилась против доллара США более чем на 100 пунктов.
Испания оказалась позитивной. В ходе проведения очередного аукциона во вторник доходность по 3-х месячным векселям упала до 0,95%, хотя ещё месяц назад точно такие же бумаги расходились под 2,43%. Спрос среди инвесторов также оказался более высоким, по сравнению с июльским размещением. На рынках всё это восприняли с крайним позитивом, и Единая европейская валюта снова отправилась в рост. Однако самое интересное намечено на четверг, когда пройдёт размещение 5-ти и 10-ти летних облигаций. Если и по долгосрочным бумагам доходность начнёт снижаться такими же темпами, как мы наблюдали это вчера по краткосрочным бумагам, то евро может получить дополнительный стимул для дальнейшей коррекции. Однако вряд ли она станет продолжительной, поскольку уже в сентябре может всплыть ряд серьёзных проблем.
Несколько охладило евро быков заявления ряда чиновников ЕЦБ, которые приоткрыли завесу перед предстоящим возобновлением программы по выкупу еврооблигаций. Однако руководство Центрального банка Германии осталось в противоречии с планами ЕЦБ относительно возобновления покупок государственных облигаций. Новая программа покупки государственных облигаций отдельных стран, очень похожа на вариант поправки государственного бюджета за счет печатания денег. Постепенно становится ясно, что регулятор не хочет действовать в одиночку и возвратится на долговой рынок лишь при условии использования средств европейских стабфондов для стабилизации ситуации с процентными ставками. Однако учитывая позицию Германии, можно ожидать, что процесс расширения полномочий стабфондов будет блокироваться Берлином.
Президент ЕЦБ Марио Драги в начале этого месяца при условии широкого плана возобновления программы покупки облигаций, обозначил возможность покупки ЕЦБ облигаций проблемных стран еврозоны на вторичном рынке. Согласно плану, ЕЦБ будет действовать вместе с фондом спасения еврозоны, который произведет покупки облигаций на первичном рынке.
Сегодня, на движение валютной пары EUR/USD могут повлиять такие данные как: индекс потребительских цен Германии. Аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 1.8%, предыдущее значение отмечалось на уровне 1.7%. Если фактическое значение оправдает прогноз, соответственно Единая европейская валюта получит небольшую поддержку. Однако, необходимо напомнить, что сегодня выходят данные по ВВП США. Предыдущее значение отмечалось на уровне 1.5%, аналитики прогнозируют выход данного значения на уровне 1.7%. А также незавершенные продажи на рынке недвижимости. Необходимо отметить, что предыдущее значение было на уровне -1.4%, что негативно сказалось на долларе США. Однако аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 1.0%. И не забываем об отчете о текущей экономической ситуации в каждом из 12 федеральных округов всей территории США (Бежевая книга). Посмотрим, поддержат ли эти данные доллар США, учитывая тот факт, что в экономическом росте США не все так гладко.

Автор: MaxGarant 30.8.2012, 10:24

Фундаментальный анализ на 30.08.2012

На торгах в среду, Единая европейская валюта особых признаков движения не показала. Отмечалось небольшое падение, которое вызвано положительной макроэкономической статистикой из США. Однако к концу дня, Евро валюта отыграла часть утраченных позиций. Волатильность валютной пары составила немного более 50 пунктов. В первой половине дня, Единая европейская валюта укрепилась за счет выхода месячного и годового индекса потребительских цен в Германии. Так, месячный индекс потребительских цен Германии вышел на уровне 0.3%. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 0.2%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0.4%. Соответственно, годовой индекс потребительских цен Германии вышел на уровне 2.0%. Прогноз аналитиков был на уровне 1.8%, предыдущее значение отмечалось на уровне 1.7%. Данные показатели придали стимул для краткосрочного роста Евро валюты. Все показатели вышли выше ожидаемых, что немного укрепило Единую европейскую валюту.
Во второй половине дня, доллар США сумел укрепить свои позиции, получив поддержку со стороны благоприятных экономических данных США по ВВП, которые и ослабили опасения по принятию мер Федеральной резервной системы США, направленных на количественное смягчение. Так, ВВП США во втором квартале текущего года вырос немного больше, чем предполагалось. Согласно данным Министерства торговли, валовый внутренний продукт во втором квартале вырос до 1.7%. Небольшой рост связан с более сильными показателями торговли, данными по потребительским расходам, а также расходов правительств штатов. Пересмотренные данные совпали с прогнозом экономистов. Также поддержку доллару США оказали данные по незавершенным продажам на рынке недвижимости. Так, прогноз аналитиков отмечался на уровне 1.0%. Фактическое значение вышло на уровне 2.4%. Предыдущее значение отмечалось на уровне -1.4%.
И снова Испания и Греция. На данный момент времени, основное внимание игроков валютного рынка форекс направлено на новости по Испании и Греции. Особое влияние на рынке сейчас оказывают заявления политиков. По итогам прошедшей недели стали окончательно известны, дальнейшие шаги европейцев, которые во многом будут зависеть от доклада представителей «тройки» кредиторов, и уже в начале сентября вновь отправятся в Афины. Главный вопрос, на который им необходимо ответить – это в правильном ли направлении движется Греция. Если окажется, что пусть и медленно, но Греция в перспективе ближайших лет начнёт движение к возобновлению экономического роста и возвращению долгов, то все вздохнут с облегчением. Не исключено, что и на отсрочку по сокращению расходов в Берлине всё-таки согласятся. Однако, в противном случае, если особого прогресса в стране замечено не будет, то и решения придётся принимать более сложные. Другими словами, политикам придётся решать: оплачивать ли дальнейшее пребывание Греции в еврозоне, или нет.
Ключевым параметром в настоящее время считается доведение греками долговой нагрузки по отношению к ВВП до 120% к 2020 году. Сейчас этот показатель находится в районе 160%. Если в Афинах не справятся с его сокращением, то возвращение Греции на долговой рынок будет под большим вопросом, поскольку процентные ставки при таких показателях вряд ли откатятся к прежним уровням. Деньги из второго пакета финансовой помощи объёмом в 130 млрд. евро кончатся довольно быстро, и страна вновь столкнётся с угрозой дефолта. Только по 2012 году сокращение греческой экономики может составить 7%, хотя ранее все прогнозы составлялись на основе 5% падения ВВП. Согласно тем же планам, экономика должна начать расти уже в 2014 г., но пока предпосылок для этого не имеется. Таким образом, как бы в Афинах ни хотели сейчас привести свои бюджетные показатели в норму, для этого просто нет возможности. Дополнительное сокращение расходов, на чём продолжают настаивать в европейских столицах, приведёт лишь к ещё большему росту безработицы и дальнейшему развитию рецессии.
Ключевыми событиями четверга станут такие макроэкономические показатели как: коэффициент безработицы Германии, значение которого отмечается на уровне 6.8%, а также индекс безработицы Германии, который по прогнозам аналитиков должен понизиться на 1000. Также, спекулянты валютного рынка форекс, ожидают выход продаж 10-ти летних облигаций Италии.
Также на сегодня, ожидается ряд выхода важных показателей по США, которые могут оказать значительную поддержку доллару США. Основные из них – это базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, личные расходы, а также заявки на пособие по безработице. Ожидается, что данные показатели будут пересмотрены в положительную сторону.

Автор: MaxGarant 31.8.2012, 10:45

Фундаментальный анализ на 31.08.2012

30 августа 2012 года Единая европейская валюта на азиатской сессии торговалась с небольшим повышением на валютном рынке форекс. Причина такого поведения евро в первой половине дня в том, что спекулянты рынка форекс корректировали свои позиции перед экономическим симпозиумом в Джексон Хоул. Многие инвесторы умерили свой пыл на покупки облигаций ФРС США, который известен как количественное смягчение и делают ставки на рост доллара США.
На торгах в четверг, Единая европейская валюта, существенно потеряла свои позиции против доллара США. Игроки валютного рынка форекс давно были наполнены ожиданиями снижения валютной пары EUR/USD. Данному снижению способствовали негативные показатели по Евро зоне. Коэффициент безработицы Германии вышел на уровне прогноза 6.8%, предыдущее значение отмечалось на том же уровне. А если взглянуть на данные по индексу изменения безработицы Германии, соответственно данный показатель вышел хуже ожидаемого. Так, аналитики прогнозировали выход данного на уровне 8000 заявок, предыдущее значение отмечалось на уровне 9000 заявок, фактическое значение не оправдало прогноз аналитиков и вышло на уровне предыдущего значения 9000 заявок. Продажи 10-ти летних облигаций Италии немного снизились до 5.82%, что не произвело никакой поддержки Единой европейской валюте.
Что касается США, соответственно американский регулятор отмечает, что в июле и августе в большинстве секторов экономики наблюдался рост деловой активности. Следовательно, теперь у Бена Бернанке есть все основания в очередной раз отложить третий раунд количественного смягчения (QE3), о котором так много говорилось в последнее время. Наверняка в ФРС захотят приберечь такой мощный инструмент влияния на экономику до следующего года, когда могут начаться вполне серьёзные проблемы, если республиканцы и демократы не смогут договориться по поводу продления налоговых льгот. Это существенным образом укрепило доллар США.
Третий раунд количественного смягчения в США. Генеральный директор Pacific Investment Management Со Билл Гросс заявляет, что Федеральная резервная система осуществит новые меры денежно-кредитного стимулирования, даже если Бен Бернанке не обозначит применение таких дополнительных мер во время сегодняшнего выступления в Джексон Хоул. Чиновники объявят о новом раунде так называемого количественного смягчения «довольно скоро», отмечает Гросс, который управляет крупнейшим фондом облигаций в мире.
ФРС сигнализировала на прошлой неделе, что готова предпринять дальнейшие шаги для стимулирования восстановления экономики. Многие отмечают, что дополнительные стимулы, вероятно, будут скоро необходимы, если только экономика не покажет признаки прочного роста, в соответствии с докладом, опубликованном 22 августа по итогам последнего совещания Центрального банка.
Отмечу предыдущие раунды. Центральный банк купил на $ 2,3 трлн. долгов с 2008 по 2011 в двух раундах программы, которая стала известной как количественное смягчение, или QE. Он также сохранил ключевую процентную ставку на уровне от нуля до 0,25 процента с декабря 2008 года и пообещал держать на том же уровне, по крайней мере, до 2014 года.
Бернанке заявил в письме от 22 августа члену Палаты представителей Дарреллу Исса, республиканцу из Калифорнии, который возглавляет Комитет по надзору и правительственной реформе, что ФРС имеет возможность принять дополнительные меры для стимулирования экономики.
Сегодня все внимание игроков валютного рынка форекс заострено на выступление главы ФРС США Бена Бернанке, в Джексон хоул. Также, сегодня стоит обратить на такие макроэкономические данные как: годовой индекс потребительских цен, значение которого аналитики прогнозируют на уровне 2.5%, в сравнении с предыдущим показателем в 2.4%. Также не забываем и коэффициенте безработицы, уровень которого аналитики прогнозируют в 11.3%, предыдущее значение отмечалось на уровне 11.2%. Если данное значение оправдается, соответственно Единая европейская валюта сможет еще более потерять в своих позициях.

Автор: MaxGarant 17.9.2012, 13:25

Фундаментальный анализ на 17.09.2012

В пятницу, фундаментальные факторы оказали существенную поддержку Единой европейской валюте. Многие участники рынка начали анализировать решения Федеральной резервной системы США о дополнительных покупках ипотечных ценных бумаг. Говоря другими словами о началась новая программа QE3. Это дало очень большой толчок Единой европейской валюте, которая достигла четырех месячного максимума против доллара США.
Так, годовой индекс потребительских цен вышел на уровне 2.6%, что полностью совпало с прогнозами аналитиков. Предыдущее значение отмечалось на том же уровне. Поддержку Евро валюте также оказал такой показатель, как изменение занятости. Тенденция роста на рынке труда показала силу роста, что оказало положительное влияние на Евро валюту. Фактическое значение превысило прогнозы аналитиков. Аналитики прогнозировали данный показатель на уровне -0.2%, предыдущее значение отмечалось на том же уровне -0.2%, а фактическое значение вышло в паритет 0.0%. Макроэкономические данные по США, хотя и вышли в положительной зоне, однако не оказали особого влияние на доллар США. Индекс розничных продаж вышел выше прогноза аналитиков. Прогноз аналитиков определялся на уровне 0.6%, предыдущее значение отмечалось на уровне 0.8%, фактическое значение также осталось на уровне 0.8%. Необходимо также отметить, что месячный индекс потребительских цен также вышел выше прогноза аналитиков на уровне 0.6%. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 0.5%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0.0%. Касательно розничных продаж США. Данный показатель вышел выше прогноза аналитиков. Фактическое значение данного показателя отметилось на уровне 0.9%. Прогноз аналитиков составлял 0.7%. Предыдущее значение данного показателя отмечалось на уровне 0.6%.
Неутешительными данными оказалась информация по промышленному производству в США, которое в августе существенно сократилось. ПО данным Федеральной резервной системы США, промышленное производство в августе сократилось на 1,2%, тогда как загруженность производственных мощностей снизилась, до 78,2% с 79,2% в предыдущем месяце. Экономисты ожидали, что промышленное производство в августе должно было снизиться на 0,3%, а загруженность производственных мощностей должна была составить 79,0%.
Хотя практически все важные макроэкономические данные по США, которые оказывают существенное значение на развитие экономики, вышли в положительной зоне, но поддержку «зеленому» так и не оказали.
ФРС США запускает печатный станок. Началась новая программа количественного смягчения QE3. Разговоры о принятии новых мер по стимулированию экономики ходили уже давно. Ещё с начала года темпы роста американского ВВП неуклонно снижались. И если весной сохранялась надежда на поддержку со стороны рынка труда, то сейчас она данная надежда исчезла. Последние данные по занятости, оказались разочаровывающими — за август работодатели добавили менее 100k новых рабочих мест. Это и стало стимулом для вмешательства в ситуацию регулятора.

Как и ожидалось, ФРС будет покупать ипотечные облигации на $40 млрд. ежемесячно до тех пор, пока рынок труда не окажется в положительной зоне. Вполне логично, что доллар США начал дешеветь, что придало дополнительный стимул евро быкам. Валютная пара EUR/USD уже торгуется выше уровня 1,3000. Однако QE3 станет не таким масштабным, как предыдущие программы регулятора. Пока инфляция в Штатах находится на приемлемых уровнях и вряд ли в ближайшие годы существенно превысит 2%, что позволит ФРС действовать более свободно. В настоящее время кризис на рынке труда лишь углубляется. Продолжительность нахождения без работы растёт с каждым месяцем, что показывает опасную тенденцию.
Однако смогут ли действия ФРС оказать позитивный эффект на экономику - ещё большой вопрос. Согласно опросу ведущих экономистов, который был проведён The Wall Street Journal, даже если ФРС потратит на QE3 более $ 500 млрд., это приведёт к снижению уровня безработицы всего на 0,1%. Причина здесь в том, что любые, даже самые широкомасштабные действия регулятора, будут иметь довольно незначительный результат до тех пор, пока будет сохранятся противостояние республиканцев и демократов по поводу налоговой и бюджетной политики.
Кризис в Европе
Евро укрепился до четырехмесячного максимума, а фондовые индексы растут, поскольку немецкий суд разрешил ратификацию положений о фонде спасения, это привело к ослаблению европейского кредитного кризиса, который ФРС считает угрозой США.
В Великобритании данные показали, что обращения за пособием по безработице неожиданно упали до самой низкой отметки за более чем два года в августе, так как экономика продолжает создавать рабочие места.
Акции и товары выросли на ожиданиях смягчения со стороны ФРС. С 1 августа S&P 500 вырос на 4,3% до 1,433.56, что недалеко от четырехлетнего максимума. S&P GSCI Spot Index, который отслеживает цены на 24 товара, поднялся на 6,8 процента.
Большинство экономистов прогнозируют, что в новый раунд ослабления ФРС будет состоять в покупке и казначейских облигаций, и ипотечных ценных бумаг.
На сегодня, из важных макроэкономических показателей необходимо отметить лишь Индекс производственной активности NY Empire State. Аналитики прогнозируют выход данного индекса на уровне -2.0 базисных пункта, предыдущее значение отмечалось на уровне -5.8 базисных пункта. Т.е. аналитики прогнозируют небольшое «выздоровление» производственного сектора США.

Автор: MaxGarant 18.9.2012, 13:18

Фундаментальный анализ на 18.09.2012

На торгах в понедельник, во второй половине дня, Единой европейской валюте удалось укрепиться против доллара США, тем самым установив новый локальный максимум, который находятся на уровне 1.3171. Укреплению в пользу Евро валюты способствовало то, что многие участники валютного рынка форекс отвели свои взгляды от проблем Евро зоны и находятся под положительными впечатлениями от действий ФРС США.
Необходимо отметить тот факт, что макроэкономические данные по США вышли хуже прогноза. Так, индекс производственной активности NY Empire State вышел намного хуже прогноза аналитиков и фактическое его значение составило -10.4 базисных пункта. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне -2.0 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне -5.8. Соответственно прогноз аналитиков не оправдался, что существенным образом помогло укрепиться Единой европейской валюте и установить новый локальный максимум.
Также поддержку валютной паре EUR/USD оказали хорошие фундаментальные данные по Евро зоне, а именно информация по положительному сальдо внешней торговли, которое в июле текущего года увеличилось благодаря сокращения импорта. Экспорт товаров в другие страны мира в июле 2012 года превысил импорт на 15,6 млрд. евро по сравнению с 13,6 млрд. евро в июне. Как отмечалось выше, рост положительного сальдо внешней торговли обусловлен сокращением импорта в июле до 146,6 млрд. евро против 148,1 млрд. евро в июне, а это указывает на слабый внутренний спрос, а не на рост зарубежных заказов, что является нехорошим признаком экономики.
Позитивные настроения Евро быков. ФРС США, несмотря на всю скромность третьего раунда количественного смягчения (QE3), сделала вполне конкретные шаги. Обозначен объём покупок ипотечных облигаций в $40 млрд. в месяц. Более того, если этого будет недостаточно, регулятор готов пойти на дополнительное расширение программы, а также распространить её действие и на казначейские обязательства.
Вместе с тем, Федеральная резервная система изложила свой план вполне чётко и понятно, чего нельзя сказать о намерении ЕЦБ возобновить покупки еврооблигаций. Более того, это намерение может таковым и остаться, поскольку премьер-министры Испании и Италии уже успели заявить, что, как минимум, до конца текущего года не намерены подавать заявки на привлечение финансовой помощи — а это основное условие со стороны ЕЦБ.
Основной проблемой еврозоны сейчас остаётся ухудшающаяся ситуация в экономике. Мировой спрос падает, а евро по отношению к доллару за последние недели укрепилось с 1,2 до 1,3. Следовательно, проблемы европейским экспортёрам обеспечены. В краткосрочном плане евро наверняка продолжит расти, что позволяет торговать в достаточно сильном локальном тренде.
Однако… По мнению форекс аналитиков, американская валюта будет испытывать на себе давление продавцов еще некоторое время, пока инвесторы осмысливают новые стимулирующие меры, объявленные Федеральным резервом на прошлой неделе. Может вполне получиться так, что ЕЦБ и вовсе не потратит на покупки еврооблигаций ни одного евро цента. Пока рынки получили хороший позитивный импульс, но если начало активных действий регулятора будет затягиваться, а к этому всё и идёт, то евро может накрыть новая волна массовых распродаж. Сдерживающим фактором здесь, конечно же, будет проведение QE3 со стороны ФРС. Очевидным решением в данной ситуации является покупка ЕЦБ, по примеру ФРС, корпоративных или банковских облигаций, что вполне в рамках мандата регулятора.
На сегодня, из важных фундаментальных данных необходимо отметить такой показатель, как индекс экономических настроений Германии. Аналитики прогнозируют выход данного макропоказателя на уровне -19.0 базисных пункта, предыдущее значение отмечалось на уровне -25.5 базисных пункта. Также необходимо отметить такой показатель как индекс экономических настроений ZEW. Выход данного показателя аналитики ожидают на уровне -16.5 базисных пункта, предыдущее значение отмечалось на уровне -21.2 базисных пункта. В соответствии с этим, в ближайшее время, необходимо еще ожидать укрепление Единой европейской валюты против доллара США. В американскую сессию, валютные спекулянты ожидают выход таких показателей как: платежный баланс США и объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC. Судя из прогнозов аналитиков, ожидается выход положительных макроэкономических данных, однако данный факт может не оказать поддержку доллару США.

Автор: MaxGarant 19.9.2012, 13:29

Фундаментальный анализ на 19.09.2012

На торгах во вторник, на валютном рынке форекс, Единая европейская валюта утратила часть своих позиций против доллара США. Фундаментальные данные, которые вышли в американскую сессию ослабили Евро валюту и оказали поддержку доллару США. Также необходимо отметить, что игроки валютного рынка форекс наблюдали за данным коррекционным движением, так как пробитие важных технических уровней спровоцировало автоматическое закрытие определенной части длинных позиций по валютной паре EUR/USD. На вчерашних торгах, Единая европейская валюта ослабла против доллара США более чем на 80 пунктов.
Давление на европейскую валюту оказали опасения относительно того, что Испания не желает принимать меры жесткой экономии, которые приведут к оказанию помощи Европейским центральным банком.
Из положительных моментов можно выделить экономическое ожидание в Германии, которое в сентябре текущего года выросло. По данным центра европейских экономических исследований ZEW. предварительный индекс экономических ожиданий ZEW вырос до -3,8 базисных пункта против -21,2 базисных пункта в августе, учитывая тот факт, что значение за август не пересматривалось. Аналитики ожидали роста индекса в сентябре до -16.5. Индекс экономических настроений Германии также показал положительное значение. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне -19.0 базисных пункта, предыдущее значение отмечалось на уровне -25.5 базисных пункта. Фактическое значение составило -18.2 базисных пункта.
Порадовали новости из США, которые собственно и укрепили Евро валюту на вчерашних торгах. Дефицит текущего счета платежного баланса США во 2-ом квартале 2012 года снизился благодаря сокращению дефицита внешней торговли и увеличением положительного сальдо доходов.
По данным Министерства торговли США, дефицит текущего счета платежного баланса США во 2-ом квартале сократился до 117,41 млрд. долларов. Экономисты прогнозировали, что дефицит текущего счета платежного баланса во 2-ом квартале составит 125,0 млрд. долларов. Предыдущее значение отмечалось на уровне 133 млрд. долларов. Объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC, также показал положительную динамику, что оказало поддержку доллару США. Аналитики прогнозировали объем покупок ценных бумаг 45.3 млрд. долларов, в прошлый период данное значение составляло 9.3 млрд. долларов. Фактический объем покупок ценных бумаг составил 67 млрд. долларов.
Индекс продаж в розничных сетях США, по данным Международного совета торговых центров ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 9 по 15 сентября опустился на 2,5% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в сентябре должен вырасти на 3%-4%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс вырос на 2,1%.
Европейский союз – возможные валютные катаклизмы.
Испания. Пока неясно, попросит ли официально Испания помощи из фонда спасения. Хотя ЕЦБ выразил готовность покупать суверенные бонды на вторичном рынке, он будет их закупать только в том случае, если страна официально попросит помощи и согласится на условия.
Греция. Рынки сталкиваются с новым возможным встречным ветром из Европы в виде Греции. В конце сентября или начале октября, тройка – ЕС, МВФ и ЕЦБ, – как ожидается, выпустит очередной отчет о том, понадобится ли Греции третье спасение.
Американская прибыль. За последние три месяца Dow Jones вырос на 6.2%, индекс S&P 500 вырос на 8.8%, Nasdaq вырос на 10.7%.
Ближний Восток. Напряжение на Ближнем Востоке, вероятно, продолжит пугать нефтяные рынки на фоне продолжения анти американских протестов, а также конфронтации между Израилем и Ираном. Цена на нефть упала на 2.4% в понедельник, остановившись на $96.62 за баррель на фоне спекуляций о том, что США могут начать поставки из стратегического нефтяного резерва.
Сегодня, игроки валютного рынка форекс ожидают фундаментальных данных по США. Основными событиями, которые нас ждут сегодня являются: количество выданных разрешений государством на новое строительство, а также строительство новых домов. Также должным образом необходимо обратить внимание на продажи на вторичном рынке жилья в США. Если данные окажутся положительными, это еще более укрепит доллар США.

Автор: MaxGarant 20.9.2012, 13:53

Фундаментальный анализ на 20.09.2012

На торгах в среду, Единая европейская валюта укрепилась против доллара США на фоне положительных фундаментальных данных по США. Выход вчерашних новостей дал толчок к последующему снижению Евро валюты. Игроки валютного рынка форекс готовились к выходу макроэкономических показателей по США, таким образом наращивая позиции на продажу по валютной паре EUR/USD еще начала дня. Однако уже после выхода данных, Евро валюта к концу дня восстановила часть утраченных позиций. Это скорее было связано с закрытием коротких позиций крупными игроками. Данное движение имело лишь внутридневной характер.

Фундаментальные показатели:

Фактическое значение по рынку жилья вышло выше прогноза аналитиков. Продажи на вторичном рынке жилья США в августе выросли. По данным Национальной ассоциацией риелторов NAR, продажи на вторичном рынке жилья в США выросли на 7,8% по сравнению с июлем и составили 4,82 млн. домов в год. По сравнению с тем же периодом 2011 года продажи в августе выросли на 9,3%. Экономисты прогнозировали, что продажи на вторичном рынке жилья прибавят 2,0% и составят 4,56 млн. домов в год. Как отмечалось выше, строительство нового жилья в США в августе текущего года выросло. По данным Министерства торговли США, число закладок новых домов в августе выросло на 2,3% и составило 750 000 домов в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года число закладок выросло на 29%. Экономисты ожидали, что число закладок в августе достигнет 765 000 домов в год. Тогда их рост по сравнению с июлем ожидался на уровне 2,5%.

Третий этап количественного смягчения. Третий этап количественного смягчения Федерального Резерва США испортил весь позитив доллару США, и многие аналитики рынка форекс полагают, что доллар США может проиграть Евро валюте на фоне наблюдающегося в последнее время смягчения денежно-кредитной политики. Федеральный резерв является одним из наиболее нетерпимых к дефляции ЦБ, поэтому пространство для падения доллара остается самым значительным, особенно в виду того, что после выборов в центре внимания будет проблема недостаточной занятости. Аналитики считают, что хорошую поддержку евро будет оказывать план ЕЦБ по покупке облигаций, который должен способствовать снижению стоимости заимствования для таких проблемных стран, как Испания и Италия.

Однако… Несмотря на все заверения ЕЦБ, что регулятор окажет максимально возможную поддержку странам должникам еврозоны, Испания еще испытывает негативную ситуацию. Инициативы Марио Драги не впечатлили аналитиков агентства Moody's, которые накануне предупредили, что кредитный рейтинг Мадрида уже в ближайшее время может быть понижен. Если данная ситуация произойдет, то сразу же начнётся массовая распродажа испанских еврооблигаций. В первую очередь это будет происходить среди тех инвесторов и фондов, кто вкладывает только в бумаги с инвестиционным рейтингом.

Более того, при таком развитии событий страна рискует пойти по стопам Греции, поскольку процентные ставки могут взлететь настолько, что станут попросту непосильными. ЕЦБ же попросту окажется бессильным, поскольку чем большие объёмы испанского долга он будет выкупать, тем ярче будет констатация того факта, что в Мадриде выпустили ситуацию из под контроля. Собственно, и раньше рейтинговые агентства в самый неподходящий момент начинали пересматривать рейтинги проблемных стран региона, что каждый раз вызывало волну критики в европейских столицах.

С Италией, несмотря на все её проблемы, всё не так плохо. Понижение рейтинга ниже инвестиционного уровня Риму пока не грозит. Однако вполне может возникнуть «эффект домино», когда инвесторы будут без особого разбора освобождаться от всех европейских облигаций, переводя свои активы на более спокойные рынки. Ещё одним фактором напряжённости в регионе остаётся ситуация с докладом «тройки» по Греции. Ожидается, что он будет опубликован уже в ближайшие недели и станет во многом нелицеприятным для нынешнего правительства в Афинах.

Сегодня, игроков валютного рынка форекс ждет ряд важных макроэкономических показателей. Так, по Евро зоне необходимо отметить, такие показатели как: индекс производственной активности Франции. Аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 46.4 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 46.0. Выход такого показателя как, индекс производственной активности Германии прогнозируется аналитиками на уровне 45.3 базисных, предыдущее значение составило 44.7 базисных пункта.
Однако, даже если прогнозы данных показателей и оправдаются, данные значения не смогут оказать должным образом поддержку Единой европейской валюте. Общий индекс производственной активности также не сможет оказать поддержку Евро валюте, даже если он выйдет выше прогноза аналитиков. Расширение промышленного производства Евро зоны с ее долгами пока и не светит.

Также обращаем внимание на продажи 10-ти летних облигаций Испании.

По США стоит лишь отметить выход показателей по занятости. Если прогнозы аналитиков оправдаются, это еще неким образом сможет оказать поддержку доллару США. Однако не забываем, что сегодня состоится выступление президента Европейского центрального банка Драги.

Автор: MaxGarant 25.9.2012, 9:15

Фундаментальный обзор на 25/09/2012

На торгах в понедельник, Единая европейская валюта продолжила терять свои позиции против доллара США. Данное падение было связано с выходом негативных фундаментальных данных из Германии. Так, фактическое значение индекса делового климата Германии вышло хуже прогнозов аналитиков. Данный индекс снижается уже пять месяцев подряд. Фактическое значение данного показателя составило 101.4 базисных пункта. Аналитики прогнозировали выход данного показателя в положительную сторону, на уровне 102.5 базисных пункта. Предыдущее значение составило 102.3 базисных пункта. Индекс делового климата Германии в сравнении с предыдущим значением упал на 0.9 базисных пункта. Как уже отмечалось, данный показатель снижается пять месяцев подряд, что в свою очередь может привести к снижению ВВП, что может повлечь за собой первый шаг к рецессии.

Такой показатель, как оценка текущей ситуации в Германии, также снизился. Данный, суб-индекс делового климата Германии определяет условия для немецкого бизнеса. Фактическое значение данного показателя составило 110.3 базисных пункта. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 111.0. Предыдущее значение составило 111.1 базисных пункта.

Деловые ожидания Германии также снизились. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 95.0 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 94.2 базисных пункта. Фактическое значение данного показателя отметилось в 93.2 базисных пункта. Данный макропоказатель упал на 1 базисный пункт, что также в свою очередь спровоцировало падение Евро валюты. Судя из прогнозов аналитиков, деловой климат Германии должен был оказать поддержку валютной паре EUR/USD в краткосрочной перспективе, однако все показатели вышли в отрицательной зоне, что спровоцировало Евро валюту еще более потерять часть своих позиций против доллара США. Единая европейская валюта ослабла более чем на 80 пунктов.

Сильную экономику Германии начинает лихорадить. Если данная страна продолжит свое развитие в таком духе, в совокупности с другими странами, все это может повлечь за собой начало длительной рецессии для Евро зоны. Но в совокупности с другими фундаментальными показателями Германии, все это носит временный характер. Это, пожалуй единственная страна, с сильно развитой экономикой, которая могла существенно оказать поддержку Евро зоне.

Необходимо отметить, что валютная пара EUR/USD практически полностью отыграла свой рост, после объявления ФРС США о начале QE3. Этому способствовали негативные новости из Евро зоны, как экономические, так и политические. Постепенно становится понятно, что без новых кредитов Греции уже не обойтись. Но одобрит ли выделение дополнительных средств Бундестаг пока неизвестно, особенно учитывая со всеми последствиями настроения в немецком обществе, где нарастает огромное недовольство Евро зоной.

Также в центре внимания остается Испания. Необходимо отметить, что в центре внимания остается уже не столько экономическая ситуация в стране, сколько политическая. Структура налоговой системы в Испании такова, что большую часть налогов собирает Мадрид, потом отправляя их обратно, попутно перераспределяя часть средств из наиболее богатых автономий в менее обеспеченные. Каталония является самым крупным регионом, на её долю приходится порядка 20% экономики страны, и именно там сейчас нацелены на обретение суверенитета. Вот уже и король Испании обращается к согражданам с призывом сохранить единство. Еще более усугубило положение - провал переговоров по предоставлению Каталонии налоговой независимости.

С другой стороны, на EUR/USD оказывает сильное влияние одновременное проведение ФРС двух программ по стимулированию экономики — QE3 и “Твист”. В такой ситуации сложно ожидать чрезмерного укрепления доллара.

На сегодня запланирована пресс-конференция ЕЦБ Марио Драги, которая может придать новый импульс для роста Единой европейской валюты. Если Драги снова начнёт рассуждать о мерах поддержки Евро зоны и стран-должников, то это должным образом позитивно должно повлиять на Евро валюту, которая в краткосрочной перспективе может наверстать часть утраченных позиций.

Также сегодня будут опубликованы данные по уверенности потребителей в США. Статистика обещает выйти положительной. Несмотря на все проблемы, американцы достаточно уверенно смотрят в будущее, что уже застало многих экономистов врасплох. Аналитики прогнозируют выход данного показателя в лучшую сторону, что может придать стимул для роста доллара США. Аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 63.0 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 60.6 базисных пункта.

Вместе с тем, основное влияние на курс EUR/USD сегодня окажет именно выступление Марио Драги, который может пролить свет на планы регулятора по выкупу долговых обязательств - проблемных стран еврозоны.

Автор: MaxGarant 26.9.2012, 10:31

Фундаментальный анализ на 26/09/2012

На торгах во вторник, в первой половине дня, Единая европейская валюта укрепилась против доллара США на фоне положительных макроэкономических данных из Евро зоны, однако стоит отметить, что существенного влияния они не имели на Евро валюту. В большей степени это было связано с ожидаем выступления президента ЕЦБ Марио Драги. Фактически, укрепление произошло на фоне того, что валютные спекулянты ожидали, что Драги снова начнет рассуждать о мерах поддержки Евро зоны и стран должников, что необходимым образом должно было укрепить Евро валюту. Рост Единой европейской валюты в первой половине дня развивался на ожиданиях игроков валютного рынка форекс. Евро валюте в первой половине дня удалось укрепиться против доллара США на 75 пунктов.

Однако, несмотря на все это, резкому сокращению длинных позиций по евро послужило выступление одного из представителей Федеральной резервной системы, который раскритиковал последнюю программу стимулирования центрального банка и подчеркнул, что третий этап покупки активов ФРС, нацеленный на стимулирование экономической активности, вряд ли будет эффективным. Также укрепление доллара США, произошло на фоне положительного выхода доверия потребителей. Как и отмечалось ранее, статистика должна была выйти положительной. Несмотря на все проблемы, американцы достаточно уверенно смотрят в будущее. Так, фактическое значение составило выше прогноза аналитиков на 7.3 базисных пункта и выше предыдущего значения на 9 базисных пункта и вышло на уровне 70.3. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 63.0 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось 61.3 базисных пункта. Данное выступление и макроэкономические показатели оказали должную поддержку в укреплении доллара США. Единая европейская валюта в ходе вчерашних торгов во второй половине дня ослабла более чем на 70 пунктов.

Выступление Марио Драги во вторник. Президент Европейского центрального банка Марио Драги, во вторник выступил сильной защитой последней программы покупки облигаций, осуществляемой центральным банком. Он заявил, что эта программа соответствует интересам Германии и уже оказывает позитивное влияние на Евро зону.
Выступая на ежегодном собрании Федерации немецкой промышленности в Берлине, Драги сказал, что планы ЕЦБ в отношении так называемых «прямых денежно-кредитных операций» помогли устранить «необоснованные опасения о будущем еврозоны», а также помогли сохранить огромный внутренний рынок для немецких компаний без валютного риска и инфляции.

По словам Драги, попытки ЕЦБ осуществлять правильную денежно-кредитную политику в еврозоне в целом были расстроены тем, что рынок ставил на распад еврозоны.

«Управляющий совет ЕЦБ столкнулся с выбором: принять эту ситуацию и позволить подорвать единство денежно-кредитной политики или принять меры в рамках своего мандата для восстановления нормального воздействия денежно-кредитной политики во всех странах еврозоны», — отметил Драги.
Финансовые рынки с энтузиазмом восприняли план Драги в отношении того, чтобы ЕЦБ осуществлял покупки облигаций испытывающих трудности стран еврозоны в неограниченном объеме, пока эти страны выполняют жесткие условия, поставленные правительствами других стран еврозоны, за которыми, в идеале, будет следить Международный валютный фонд.

Йенс Вайдманн, глава немецкого Бундесбанка, неоднократно и открыто высказывался против этого плана, который, тем не менее, был с осторожностью одобрен правительством Германии, обеспокоенным тем, что кризис еврозоны начинает оказывать негативное влияние на национальную экономику.
Драги во вторник выразил «большое уважение» Бундесбанку. «Я и многие другие члены Управляющего совета разделяют многие опасения Бундесбанка», — сказал он.

Драги заявил, что ЕЦБ может «проложить дорогу к стабильному будущему» и призвал политиков продолжить налогово-бюджетные и структурные реформы, которые обеспечат долгосрочное решение проблем.
По словам Драги, этот план оказывает позитивное влияние, так как инвесторы начинают реинвестировать в еврозону.
«Есть поводы для оптимизма в отношении будущего еврозоны, — сказал он. — Мы видим признаки улучшения настроений на финансовых рынках и ожидаем, что экономический рост возобновится в следующем году».

И снова Испания. Однако на фоне всех этих заявлений со стороны президента ЕЦБ Марио Драги, Испания вновь испытывает трудности и тянет Евро зону, что негативным образом отражается на Евро валюте.

Евро продолжает обновлять недельные минимумы против доллара США испытывая давление со стороны озабоченности по поводу нерешительности Испании просить спасения и на фоне того, что акции протеста переросли в стране в насильственные действия.

Вчера протестующие столкнулись с полицией в Мадриде в преддверие нового раунда непопулярных мер жесткой экономии, необходимых для приведения в порядок бюджета 2013 года.

Сегодня, из фундаментальных данных необходимо отметить выход такого показателя как месячный и годовой индекс потребительских цен Германии. Аналитики сулят нам не радужный прогноз, что может способствовать в краткосрочной перспективе еще большему снижению Единой европейской валюты. А также укреплению доллара США может стимулировать на сегодняшний день продажи нового жилья. По прогнозам аналитиков, продажи нового жилья должны увеличиться на 8000 домов и выйти уровне 380 000 домов. Предыдущее значение составляло 372 000 домов.

Автор: IverK 26.9.2012, 11:55

И кто только в Америке эти дома покупает, даже странно как-то все это звучит на фоне нарастающего кризиса.

Автор: MaxGarant 27.9.2012, 9:47

Фундаментальный обзор 27/09/2012

На торгах в среду, Единая европейская валюта вновь утратила свои позиции против доллара США. Так, в первой половине дня, данному падению способствовали негативные макроэкономические данные из Евро зоны, а именно месячный и годовой индекс потребительских цен Германии. Аналитики прогнозировали выход месячного индекса потребительских цен на уровне 0.0%. Предыдущее значение составляло 0.4%. Фактическое значение совпало с прогнозом аналитиков и вышло на уровне 0.0%, что дало толчок к падению Единой европейской валюты. Годовой индекс потребительских цен Германии также упал. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 2-х процентов. Предыдущее значение отмечалось на уровне 2.1%. Прогноз аналитиков оправдался и фактическое значение также вышло на уровне 2.0%. Индекс потребительских цен Германии снижается, что негативно способствует дальнейшему развитию восходящего движения валютной пары EUR/USD.

Также, давление на Евро валюту оказали данные по числу безработных во Франции. Число безработных во Франции в августе текущего года выросло на 0,8% по сравнению с июлем и составило 3 011 000 человек.

Рынок постепенно обращает внимание на валюты убежища, в том числе и доллар США. Также укреплению «зеленому» в ходе вчерашних торгов способствовал тот факт, что начались опасения относительно неустойчивой финансовой ситуации и политических протестов в Испании. Необходимо отметить тот факт, что розничные продажи в Италии просели на 0,2%. Несмотря на все попытки правительства Марио Монти как-то исправить ситуацию в экономике, пока особого прогресса от проводимых реформ не видно. Безработица продолжает оставаться высокой, а без улучшения ситуации с занятостью остальных проблем просто не решить.
Кроме того, повышение налогов крайне негативно сказывается на деловой активности.

Доходность по испанским облигациям подскочила до 6%. Механизм покупки еврооблигаций, анонсированный ЕЦБ, достаточно неповоротливый и подразумевает необходимость подачи страной должником заявки на привлечение финансовой помощи в Брюссель. Не трудно представить, что после обращения Мадрида за поддержкой процентные ставки сразу же пойдут в рост и ЕЦБ придётся потратить существенно больше ресурсов на их снижение. Кроме того, существует риск повторения греческого сценария, что так же оказывает давление на рынки.
Однако, уже во второй половине дня, Евро валюта начала укреплять свои позиции против доллара США на фоне снижения продаж нового жилья в США. Данные вышли ниже прогноза аналитиков, а также ниже предыдущего значения.
Так продажи нового жилья в США в августе текущего года, хоть и незначительно, но снизились. По данным Министерства торговли США, продажи на первичном рынке жилья снизились на 0,3% по сравнению с июлем и составили 373 000 домов в год. Аналитики прогнозировали, что продажи в августе составят 380 000 домов в год. Предыдущее значение отмечалось на уровне 373 000 домов в год.
Однако, доллар США, сумел укрепиться против Единой европейской валюты более чем на 70 пунктов, в первой половине дня.

Выделение Греции помощи. В конце сентября или начале октября тройка (Европейская комиссия, Международный валютный фонд и Европейский центральный банк), как ожидается, опубликует свой заключительный доклад о том, потребуется ли Греции третий транш помощи для выхода из кризиса. По мнению аналитиков данный транш Греции потребуется для выхода из кризиса. Если же транш не предоставят, то Греции это грозит дефолтом, что еще более усилит опасения инвесторов и усугубит ситуацию в Евро зоне, что будет способствовать дальнейшему ослаблению Евро валюты.

QE3 не сможет стимулировать рост занятости. Президент Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер заявил, что новые покупки ФРС в этом месяце, вероятно, не будут стимулировать рост или найм и могут поставить под угрозу авторитет Центрального банка.
«Мы вряд ли увидим много пользы, роста экономики или занятости от дальнейших покупок активов», заявил Плоссер в своем выступлении в Филадельфии. «Распространение уверенности о том, что такие действия будут иметь существенное влияние на рынок труда и восстановление, рискует сказаться на доверии к ФРС»
.
Федеральный комитет по открытому рынку заявил 13 сентября, что будет проводить третий раунд количественного смягчения путем приобретения ипотечных ценных бумаг в темпе 40 миллиардов долларов в месяц, пока ситуация на рынке труда «существенно не улучшится». Чиновники используют нетрадиционные инструменты для атак на уровень безработицы, застрявший выше 8% с февраля 2009 года.
«Экономические исследования показывают, что дополнительные покупки активов вряд ли снизят долгосрочные процентные ставки на значительную сумму, и что снижение ставок еще на несколько базисных пунктов не будет стимулировать рост и найм», отметил Плоссер, который не имеет права голоса по политике Центробанка в этом году. Американская экономика растет «умеренными темпами» и, вероятно, будет расширяться примерно на 3% в 2013 и 2014 годах, считает он.

Сегодня, выходит ряд важных макроэкономических показателей как по Евро зоне, так и по США. Стоит обратить внимание на такой важный показатель по Евро зоне как безработица Германии, который должен по прогнозам аналитиков не измениться в сравнении с предыдущим периодом, что не придаст особого стимула для Евро валюты.

По США стоит отметить, что сегодня выходят данные по безработице, которые по прогнозам аналитиков должны способствовать стимулом для укрепления доллара США. Также стоит обратить внимание на базовые заказы на товары длительного пользования, которые должны выйти на уровне 0.3% . Предыдущее значение отмечалось на уровне -0.6%. Заказы на товары длительного пользования по мнению аналитиков должны упасть. Также необходимо отметить выход ВВП США, который должен остаться на том же уровне. Судя из прогнозов аналитиков, небольшой стимул может придаться для укрепления «зеленого», однако не стоит сильно рассчитывать на это.

Автор: MaxGarant 28.9.2012, 9:29

Фундаментальный обзор на 28/09/2012

На торгах в четверг, в первой половине дня, Единая европейская валюта снова утратила часть своих позиций против доллара США, на фоне выхода статистики по безработице в Германии. Коэффициент безработицы Германии остался без изменений по сравнению с предыдущим значением, а также по сравнению с прогнозом аналитиков и вышел на уровне 6.8%, что не оказало должным образом поддержку Единой европейской валюте, а также разочаровало ожидания игроков валютного рынка форекс.

По данным Федерального управления по вопросам труда Германии, количество заявок на пособие по безработице в сентябре текущего года уменьшилось, однако это не внесло корректив для Евро валюты. Согласно данным, число безработных с учетом коррекции на сезонные колебания в сентябре выросло на 9000, тогда как экономисты ожидали, что оно вырастет на 10000. Предыдущий рост оказался на уровне 11000 заявок.

Однако уже во второй половине дня, Единая европейская валюта начала укрепляться против доллара США. Данному росту способствовал тот фактор, что Испания объявила о новых мерах экономии в рамках бюджета на 2013 год, что поддержало надежды на возможное оказание стране финансовой помощи.
Также, росту Евро валюты способствовал выход ряда негативных фундаментальных данных из США. По данным Министерства торговли США и согласно третьей оценке, валовой внутренний продукт во втором квартале вырос лишь на 1,3% годовых, тогда как, согласно второй оценке, рост составлял 1.7%.

Аналитики также прогнозировали рост на отметке 1,7% годовых. Как указано в отчете, такое снижение роста произошло из-за падения инвестиций в товарно-материальные запасы, потребительские расходы и экспорт. Данный фактор указал на существенное падение доллара США. Такое стремительное падение темпов роста наверняка потребует от ФРС дополнительных действий по стимулированию. Ежемесячные покупки ипотечных облигаций на $40 млрд. здесь уже вряд ли помогут.

Базовые заказы на товары длительного пользования также упали. Аналитики прогнозировали рост данного показателя на 0.3%, тогда как предыдущее значение упало до -1.3%. Фактическое значение упало еще более по сравнению с предыдущим и вышло на отметке -1.6%. Месячные заказы на товары длительного пользования показали свое падение на 13.2%, тогда как аналитики отмечали, что падение составит лишь 5%. Однако, предыдущее значение показало свой рост на 3.3%. Американское производство существенным образом снизилось, что также оказало негативное влияние для доллара США. В такой ситуации рост EUR/USD может возобновиться, даже несмотря на негатив из еврозоны.
В США продолжают поступать данные с рынка труда. Так число первичных заявок на пособие по безработице сократилось на 26 000 и составило 359 000. Аналитики прогнозировали, что число первичных заявок составит 375 000. Однако, все эти данные полностью были нивелированы слабым ростом ВВП, а также слабыми данными на товары длительного пользования.

Новые меры экономии Испании и рост доходности облигаций. Доходность испанских облигаций поднялась до самой высокой отметки в этом месяце на фоне второй ночи бурных протестов, которые разгоняет полиция.
Доходность 10-ти летних облигаций поднялась выше 6%, приблизившись к тем же уровням, при которых президент Европейского центрального банка Марио Драги предложил купить долги проблемных стран. Премьер-министр Мариано Рахой заявил в интервью Wall Street Journal, что он «на 100 процентов» прибегнет к внешней помощи, если стоимость заимствований будет «слишком высокой».
Усилия Рахоя, направленные на то, чтобы восстановить доверие инвесторов потерпели неудачу, когда президент Каталонии Артур Мас назначил досрочные выборы, настаивая на «самоопределении» крупнейшего региона страны. Его гамбит стал новым фронтом сражения для Рахоя, вдобавок к глубоким сокращениям бюджета, рекордной безработице (на отметке в 25 процентов) и оказавшейся в рецессии экономики.
«Отрицательный новостной поток из Испании набирает обороты», отмечает Майкл Лейстер, стратег-аналитик Commerzbank AG в Лондоне. «Протесты, безусловно, добавят веса к имеющемуся давлению, но негативные новости из регионов представляют больший риск».
Спад испанских облигаций послал доходность до 6,06 процента.

В Мадриде должен быть представлен проект бюджета на следующий год. Основная интрига заключается в том, смогут ли испанские власти сдержать ранее взятые на себя обязательства по сокращению дефицита. Согласно предыдущим договорённостям с Брюсселем, по итогам 2013 г. этот показатель должен снизиться до 4,5%. Накануне дополнительный импульс снижению валютной пары EUR/USD придало заявление центрального банка Испании, который прогнозирует дальнейшее ускорение рецессии в III квартале, что ставит под вопрос доведение дефицита до целевых уровней.

Также станут известны результаты стресс-тестов испанских банков, из которых будет понятно, сколько именно средств потребуется на их рекапитализацию. Ранее сообщалось об открытии специальной кредитной линии на эти цели с лимитом 100 млрд. евро. Однако пока эти средства до сих пор не поступили в страну, а между тем проблемы в банковской системе нарастают. Объём «просрочки» по кредитам продолжает увеличиваться, а доверие к банкам неуклонно падает. Отток депозитов наблюдается уже несколько месяцев подряд.

Сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидает выход ВВП Франции. Аналитики обещают нам выход данного значения без изменений, на уровне 0.0%. Данный показатель, вряд ли окажет какую-либо поддержку Евро валюте. Потребительские расходы Франции могут оказать давление в ходе сегодняшних торгов на Евро валюту. Аналитики прогнозируют снижение данного показателя на 0.1%, тогда как предыдущее значение выросло на 0.4%. Если же статистика выйдет выше прогноза аналитиков, это в краткосрочной перспективе может оказать еще большую поддержку Евро валюте. Также сегодня выходит годовой индекс потребительских цен, который сулит нам не лучший прогноз.

Американские новости должны внеси сегодня позитив на валютном рынке форекс. Такие показатели, как: базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, личные расходы потребителей должны выйти в «зеленой» зоне и оказать должным образом поддержку доллару США.

Автор: MaxGarant 1.10.2012, 9:33

Фундаментальный обзор на 01.10.2012

В пятницу, Единая европейская валюта в первой половине дня немного укрепилась против доллара США, даже несмотря на то, что результаты стресс-тестов испанских банков показали, что потребности национальных финансовых институтов в капитале соответствуют ожиданиям аналитиков. Однако во второй половине дня Евро валюта начала стремительно терять свои позиции. Данный аспект был связан в связи с закрытием крупными игроками своих длинных позиций по валютной паре EUR/USD, что придало еще больший стимул для падения. Необходимо обратить внимание на фундаментальные данные.

Фундаментальные данные:

В пятничный день, основу выхода фундаментальных данных составили данные по Франции.
По данным национального статистического агентства Insee, рост экономики Франции во втором квартале 2012 года остался без изменений. Это было связано в большей степени с сокращением потребительских расходов. Согласно информации статистического агентства, рост экономики Франции остался без изменений и оказался на нулевой отметке по сравнению с предыдущим прогнозом аналитиков, а также в сравнении с предыдущим значением. Потребительские расходы выросли на 0.4%, а инвестиции и экспорт выросли. Хотя аналитики не сулили нам положительных данных и прогнозировали сокращение потребительских расходов на 0.1%

Индекс потребительских цен в Евро зоне вырос на 2.7%, аналитики прогнозировали снижение данного показатели и прогнозировали рост лишь до 2.4%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 2.6%. Однако эти данные не смогли, оказать должной поддержки Единой европейской валюте и ей удалось, показать во второй половине дня, минимумы недели.

Касательно американцев, они снова начали экономить. Данному факту свидетельствует отчет министерства торговли США, согласно которому, личные расходы в августе выросли на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем, что полностью совпало с прогнозом аналитиков. Однако стоит отметить, что рост личных расходов составил 0.4%. Личные доходы выросли на 0,1% в августе, тогда как аналитики прогнозировали рост доходов на 0,2%.

Оптимизм потребителей США в отношении перспектив экономики своей страны снизился в конце прошлого месяца. По данным отчета Мичиганского университета, окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета в сентябре снизился до отметки в 78.3 пункта против предыдущего значения значения в 79.2. Однако этот показатель немного выше августовского значения в 74.3 базисных пункта. Аналитики ожидали, что окончательный индекс потребительских настроений в сентябре составит 79.0.

Возобновление роста Единой европейской валюты. На данный момент времени ФРС США находится в крайне интересном положении. Начиная QE3, Бен Бернанке много говорил о необходимости борьбы с безработицей. В четверг же стало ясно — проблемы намного глубже и одними лишь покупками ипотечных облигаций делу уже не помочь. Соответственно, если с начала недели, несмотря на запуск «печатного станка», доллар укреплялся (что вызвало удивление многих ведущих экономистов и аналитиков), то теперь ни о каком росте американской валюты говорить уже не приходится.
С другой стороны, для евро быков наконец-то стали поступать позитивные новости из Греции. Руководители трёх партий, входящих в правящую коалицию, достигли-таки соглашения но новому пакету сокращения расходов и повышения налогов на общую сумму €13,5 млрд. в течение ближайших двух лет.

Однако, на ближайшем саммите ЕС премьер страны всё-таки будет настаивать на предоставлении отсрочки по достижению целей по снижению дефицита до конца 2016 года, что позволило бы избежать более глубокой рецессии.

Цена вопроса — около €15 млрд.: именно столько денег потребуется грекам, если проводить реформы более плавно. Если верить заявлениям политиков в Афинах, они могут и самостоятельно привлечь необходимые средства, если ЕЦБ согласится на более длительный срок погашения греческих долговых обязательств. При таком раскладе правительство сможет выпустить краткосрочные облигации, выручки от которых, по задумке, как раз должно хватить. Другой вопрос, как к подобной инициативе отнесутся инвесторы — высокая процентная ставка может перечеркнуть все планы.

В Мадриде был опубликован проект бюджета на следующий год. В строгом соответствии с рекомендациями Брюсселя испанские власти намерены идти на дальнейшее сокращение расходов. Кроме того, для пополнения казны будут повышены некоторые налоги, в том числе — налог с продаж. Если бюджетные показатели всё-таки удастся стабилизировать, то экономику из рецессии новые меры точно вытащить не помогут. Даже по официальному прогнозу испанского центрального банка, в III квартале страну ждёт ещё более глубокое сокращение ВВП.
Крайний слабый рост американской экономики во II квартале, рекордное падение заказов на товары длительного пользования и начало QE3 – что ещё нужно, чтобы началось, как минимум, среднесрочное падение доллара США?

Сегодня, в начале европейской сессии, игроков валютного рынка форекс ожидал выход производственной активности Италии, Франции и Германии. Все показатели вышли в «зеленой» (положительной) зоне, а также выше прогноза аналитиков, что способствовало укреплению Евро валюты. Еще одним важным показателем из Евро зоны на сегодняшний день будет являться коэффициент безработицы, который по прогнозам аналитиков, должен вырасти на 11.4%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 11.3%, что может негативно сказаться на Евро валюте, однако рост на 0.1% существенных корректив не внесет.

Из фундаментальных данных по США, стоит отметить лишь выход индекса производственной активности, который по прогнозам аналитиков должен показать не существенный рост. Аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 49.7 базисных пункта, однако же предыдущее значение составило 49.6 базисных пункта.
Также, сегодня игроки валютного рынка форекс ожидают выступления председателя ФРС США Бена Бернанке, который должен внести коррективы относительно экономики Америки, а также слабой макроэкономической статистики. Возможно его выступление, окажет некоторую поддержку доллару США.

Автор: MaxGarant 2.10.2012, 8:32

Фундаментальный обзор на 02/10/2012

http://fx-garant.org/news-analytics.html, Единая европейская валюта, в первой половине дня существенно укрепилась против доллара США, на фоне выхода ряда благоприятных фундаментальных данных, которые последовали из Евро зоны. Индекс производственной активности Италии, Франции, Германии вырос, против прогнозов аналитиков, а также против предыдущего значение, что значительным образом повлияло на Евро валюту.
Повышение индексов было незначительным, однако же реакция на это была, для игроков валютного рынка форекс была значительная.

Производственная активность в Евро зоне в сентябре текущего года также немного выросла. По данным Markit Economics, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы еврозоны оказался на отметке 46,1 пункта, что выше прогнозов аналитиков в 46,0, а также выше августовского значения 45,1. Постепенно, сокращение производства уходит на нет. Однако же стоит отметить, что показатели индекса ниже 50,0 сигнализирует о спаде активности в экономике.

Игроки валютного рынка форекс стали позитивнее относиться к Единой европейской валюте. Но, еще нельзя сказать, что тучи, окружавшие Евро зону, развеялись. Спеулянты ждут решения агентства Moody's Investors Services, которое может понизить рейтинг Испании до мусорного после того, как по стране пошли акции протеста против мер жесткой экономии. Испания пока не обратилась к международным кредиторам за поддержкой, так как это потребовало бы дальнейших сокращений расходов от самой Испании.

Однако уже во второй половине дня, Евро валюта утратила часть позиций против доллара США на фоне положительных макроэкономических показателей США. Также укреплению доллара США способствовал тот факт, что рынок по-прежнему продолжает оказывать неопределенности относительно финансовой помощи Испании.

Активность в производственном секторе США в сентябре текущего года выросла. По данным Института управления поставками ISM, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы США вырос до 51,5 пункта против 49,6 в августе. Аналитики ожидали, что индекс в сентябре составит до 49,5.

Проблемы США И Евро зоны. Ключевой проблемой как в США, так и в Европе, остаётся ситуация с безработицей. Несмотря на все ухищрения статистических органов с процентами, в абсолютных цифрах показатель продолжает расти. В свете новых программ сокращения расходов в Испании и Греции ожидать какой-то положительной динамики с занятостью не приходится. Соответственно, появляется риск того, что цикличная безработица перейдёт в структурную. В Америке уже появляются её первые признаки — рабочие, надолго выпавшие из рынка труда, попросту теряют квалификацию.

В течение октября валютная пара EUR/USD наверняка ещё покажет рост. По меньшей мере, до публикации доклада «тройки» по Греции, которая уже не раз откладывалась. Пока, даже при том, что Евро зона погружается в рецессию, обещание ЕЦБ поддержать проблемные страны региона вселяет в рынки определённый оптимизм. Однако пока ЕЦБ не потратил на покупки облигаций ни единого евро цента, в то время как ФРС уже запустила «печатный станок». Кроме того, в Штатах нарастают опасения относительно возможной отмены налоговых льгот и сокращения расходов уже в январе 2013 года.

Те утечки, которые периодически попадают в прессу по отчёту «тройки», конечно же, оптимизма не внушают. Уже в ближайший месяц европейские политики попадут в крайне непростое положение. За последние несколько лет столько было сказано о единой и неделимой еврозоне, что теперь хочешь не хочешь, а придётся за слова отвечать. Может быть, «вылет» Греции и не будет таким уж катастрофическим (все попросту вздохнут с облегчением), но страх того, что всё пойдёт по худшему сценарию и Евро зона обрушится как карточный домик, всё-таки берёт своё.
Октябрь обещает выдаться довольно насыщенным. Уже в четверг станут известны итоги очередного заседания ЕЦБ. Вся интрига в том, что решится ли регулятор на очередное понижение ставки до 0,50%. Рецессия уже практически на ступила, а мер по стимулированию экономики сейчас категорически не хватает.

8-го октября произойдёт встреча министров финансов ЕС, на которой ситуация вокруг возобновления финансирования Греции может сдвинуться с мёртвой точки, поскольку время-то идёт и Афинам грозит признак дефолта.
На сегодняшний день, важных макроэкономических показателей не выходит.

Автор: MaxGarant 3.10.2012, 9:25

Фундаментальный анализ на 03/10/2012

В ходе вчерашних торгов, в первой половине дня Евро валюте удалось завоевать позиции против доллара США. Данному укреплению способствовали разговоры о предоставлении финансовой помощи Испании.

Однако во второй половине дня, Единая европейская валюта начала терять вновь набранные позиции, так как премьер-министр Испании Мариано Рахой указал на то, что его администрация отложит принятие решения относительно обращения за финансовой помощью к Евро союзу.

Фундаментальные показатели:
По информации статистического агентства ЕС, Eurostat, отпускные цены производителей Евро зоны в августе 2012 года выросли благодаря росту роста цен на энергоносители. Согласно данным, индекс цен производителей вырос на 0,9% по сравнению с июлем, тогда как по сравнению с тем же периодом предыдущего года, индекс вырос на 2,7%.
Индекс продаж в розничных сетях США, по данным ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 23 по 29 сентября упал на 0,3% по сравнению с предыдущей неделей. Такое снижение, как отмечено в отчете, связано с уменьшением потока покупателей. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс вырос на 2,4%.
В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях, в сентябре текущего года вырастет на 3%-4%.
По данным Redbook, продажи в розничных сетях США в сентябре выросли на 1,6% по сравнению с августом. Экономисты ожидали роста лишь на 1,5%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года, индекс Johnson Redbook вырос на 2,4%, тогда как прогнозировался рост на 2,2%.
В целом за неделю с 23 по 29 сентября продажи выросли на 2,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года

И снова Испания. Возможно, Испанское правительство обратится за финансовой помощью. Однако, премьер-министр страны Мариано Рахой уже не раз отвергал саму возможность подачи заявки в Брюссель. Основной причиной здесь выступает строгий контроль, под который уже попали Греция, Ирландия и Португалия. Однако, как бы в Мадриде ни противились вмешательству внешних сил, именно к этому всё и идёт.

Ключевым моментом сейчас является доходность по испанским долговым обязательствам. 10-ти летние облигации сейчас торгуются в районе 5,7%, что по сравнению с почти 8% ещё несколькими месяцами ранее, приемлемо. С другой стороны, особых фундаментальных изменений в экономике не произошло. Нынешняя положительная динамика во многом связана с обещанием ЕЦБ поддержать долговые рынки проблемных стран Евро зоны. Как это обычно и происходит, всё упирается в детали, которые (в конечном счёте) способны свести на нет даже самые позитивные инициативы.
Последняя статистика по Испании показывает лишь углубление кризиса. Ни о каком возвращении к росту и речи нет. Безработица продолжает расти, среди молодёжи этот показатель уже превысил 53%. Новый пакет сокращения расходов и повышения налогов, анонсированный в сентябре, вряд ли будет способствовать стабилизации обстановки — скорее, наоборот.
На таком фоне вполне возможно начало нового витка роста ставок по облигациям, что попросту вынудит испанского премьер-министра обратиться за помощью в Брюссель.

Когда именно это произойдёт — сказать пока сложно. 8-го октября состоится встреча министров финансов ЕС, на которой наверняка будет обсуждаться эта тема. Каких-то конкретных решений от этой встречи ждать не стоит. Скорее всего, всё будет отложено до саммита лидеров Евросоюза, который пройдёт 18-19 октября. Не исключено, что коллеги всё-таки смогут убедить Ангелу Меркель в необходимости более активных действий ЕЦБ на долговом рынке. Вполне вероятно, в ходе этого саммита увидит свет и доклад «тройки» по Греции, который, как ожидается, станет нелицеприятным для Афин.

Испания готова запросить финансовую помощь уже к следующим выходным. Испания готова запросить спасение у Евро зоны уже к следующим выходным, однако Германия дала понять, что стране следует подождать, заявили европейские чиновники в понедельник. Последний поворот трехлетнего долгового кризиса Евро зоны произошел, когда финансовые рынки и некоторые другие европейские партнеры давили на Мадрид с тем, чтобы он просил помощи, которая привела бы к закупкам бондов ЕЦБ.
По данным одного высокопоставленного европейского источника, испанцы немного колебались, однако сейчас они готовы запросить помощь. Три других высокопоставленных источника в Евро зоне подтвердили изменение испанской позиции, все они говорили на условиях анонимности, так как им не позволено обсуждать этот вопрос. Немецкий министр финансов Вольфганг Шойбле заявил, что Испания делает правильные шаги для решения своих фискальных проблем и не нуждается в спасении.

В частной беседе несколько европейских дипломатов и высокопоставленный немецкий источник заявили, что Ангела Меркель предпочитает избегать прямого спасения проблемных стран Евро зоны из-за неприятия парламента. На вопрос о том, что Германия просит Испанию подождать, спикер немецкого правительства заявил Reuters: «Каждая страна решает сама. Германия не настаивает на том или ином варианте».

Высокопоставленный источник в Евро зоне заявил, что этот сценарий сейчас рассматривается. Испания была готова сделать запрос уже на выходных, так что министры финансов Евро зоны смогут обсудить это на заседании в Люксембурге в следующий понедельник.
Сегодня, из макроэкономических показателей стоит лишь отметить выход данных по розничным продажам Евро зоны, а также изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе.
Аналитики сулят нам прогноз по розничным продажам, в Евро зоне на уровне -0.1%, что должно позитивно сказаться на Евро валюте, так как данный показатель влияет на развитие экономики в целом в стране. Предыдущее значение составило на уровне -0.2% Отрицательное значение снижается на 0.1%, что говорит о том, что предприятия более активно начинают производить и продавать свои товары, а также потребители увеличивают свои расходы, что в целом позитивно влияет на экономику страны.

А вот безработных в США, по прогнозам аналитиков должно стать больше. Число занятых в несельскохозяйственном секторе по прогнозам аналитиков должно уменьшится и составить 143 000 занятых. Предыдущее значение было на уровне 201 000 занятых. Если прогноз аналитиков оправдается или что еще хуже, данное значение выйдет ниже прогноза, доллар США резко начнет терять свои позиции против Единой европейской валюты. Однако, если же показатели выйдут лучше прогноза, соответственно это придаст стимул для роста «зеленого».
Индекс деловой активности в сфере услуг, также должен понизиться по прогнозам аналитиков, что может негативно сказаться на долларе США.

Автор: MaxGarant 4.10.2012, 10:54

04/10/2012

http://fx-garant.org/news-analytics.html, в первой половине дня Единая европейская валюта укрепилась против доллара США, на фоне положительных макроэкономических данных, а именно данному укреплению способствовало увеличение розничных продаж в Евро зоне, что должным образом влияет на развитие экономики. Уверенность потребителей в Евро зоне растет.

Аналитики прогнозировали уменьшение розничных продаж в Евро зоне на -0.1%. Однако, фактическое значение вышло на уровне 0.1%, в положительную сторону – выше ожиданий игроков валютного рынка форекс, что придало стимул для роста Евро валюты. Предыдущее значение отмечалось на уровне -0.2%, однако данный показатель был исправлен аналитиками и составил -0.1%.
По сравнению с тем же периодом прошлого года, продажи снизились на 1.3%. Экономисты прогнозировали снижение розничных продаж на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2.0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Но уже во второй половине дня, Единая европейская валюта начала терять свои позиции против доллара США, и «зеленый» получил поддержку со стороны сильных данных по занятости и сектору услуг США, что указывает на восстановление экономике США.
Как отмечалось выше, поддержку доллару США оказали хорошие фундаментальные данные. Так компании частного сектора в сентябре текущего года наняли больше работников, чем прогнозировали аналитики.

По данным Automatic Data Processing Inc. ADP и консалтинговой компанией Macroeconomic Advisers, число рабочих мест в частном секторе США в сентябре 2012 года выросло на 162 000. Эти данные оказались выше прогнозов экспертов, которые ожидали, что рост составит лишь 143 000. Предыдущий рост составил 201 000 рабочих мест, однако же внесу поправку на то, что аналитики внесли изменения в предыдущее значение и оно составляло рост рабочих мест на 189 000.
Стоит отметить, что данный отчет охватывает лишь частный сектор. В эту пятницу, игроки валютного рынка форекс будут следить за данными Министерства труда США по числу рабочих мест вне сельского хозяйства, которые окажут более серьезное влияние на рынок. Экономисты ожидают роста числа рабочих мест вне сельского хозяйства США на 118 00 в сентябре.
Индекс деловой активности также показал свой рост. Аналитики прогнозировали падение данного индекса по сравнению с предыдущим периодом на 0.5 базисных пункта, а именно с 53.7 до 53.2. Однако, фактическое значение составило 55.1 базисных пункта, что также оказало положительное влияние на доллар США.

http://fx-garant.org/news-analytics.html. Перспектива ещё одного снижения ставки ЕЦБ (сейчас она находится на уровне 0,75%) пока до конца не ясна. Пока все заявленные Марио Драги меры поддержки экономики остаются лишь словами. Если в начале года европейский регулятор ежемесячно скупал на рынках еврооблигации, попутно «стерилизуя» деньги на краткосрочных депозитах, а также в два этапа провёл программу кредитования банков общим объёмом 1 трлн. евро, то сейчас каких-то активных действий вообще не видно.
В такой ситуации снижение ставки до 0,50% стало бы вполне логичным шагом со стороны ЕЦБ, учитывая последние данные по промышленному производству (снижаются уже который месяц) и безработице, а также крайне слабому кредитованию.

Кроме того, по итогам III квартала ВВП наверняка снова окажется в минусе, что станет началом рецессии. Собственно, если убрать Германию за скобки, то Евро зона уже давным-давно пребывала бы в рецессии. Положительная статистика из Берлина позволяла общеевропейскому ВВП держаться выше нуля, но во II квартале даже немецкие данные не помогли, и экономика ушла в просадку. От речи Драги ждать чего-то нового вряд ли стоит, но его уверенная риторика в отношении выкупа долговых обязательств, стран-должников вполне может оказать краткосрочную поддержку EUR/USD.
В целом же, практически неделю цена движется в рамках узкого торгового диапазона. Первыми сегодня будут поступать данные из Евро зоны, и если Драги сможет в очередной раз уверить рынки в скорых покупках еврооблигаций, пара наверняка возобновит рост.

http://fx-garant.org/news-analytics.html. Бен Бернанке в большей степени стремится к росту цен на акции, когда Федеральная резервная система использует новые инструменты для стимулирования восстановления и снижения уровня безработицы, застрявшего выше 8 процентов.
Бернанке, подготавливая почву для третьего раунда количественного смягчения в речи 31 августа в Джексон Хоул, штат Вайоминг, заявил, что стратегия работает частично за счет повышения цен на активы, такие как акции. В речи, произнесенной в Индианаполисе, он заявил, что рост акций и цен на жилье даст дополнительный импульс расходам предприятий и домохозяйств.
«Это довольно ясно, что фондовый рынок прямо сейчас является наиболее важным трансмиссионным механизмом денежно-кредитной политики», заявляет Петер Хупер, главный экономист Deutsche Bank AG в Нью-Йорке.

Крупномасштабные покупки активов ФРС, вероятно, поднимут стоимость акций на 3 процента в течение двух лет, в соответствии с докладом экономистов Deutsche Bank. Они также считают, что QE будет способствовать росту цен на жилье на 2 процента в течение двух лет, при условии, что ФРС поддержит покупки казначейских облигаций и ипотечных долгов до 2013 года.
Рост акций может стимулировать экономический рост на 0.5 процентного пункта в течение последующих двух лет, а также добавит около 500 000 рабочих мест и сократит процентную ставку на 0.3 процентного пункта, в соответствии с Хупером, который работал в течение 26 лет экономистом ФРС в Вашингтоне.

http://fx-garant.org/news-analytics.html. Кроме того, аналитики Goldman Sachs Group во главе с Яном Хатзиусом считают, что действия ФРС будут стимулировать экономический рост на 0.5 процентного пункта в течение следующего года.
Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что планирует покупать на 40 миллиардов долларов ипотечных долгов каждый месяц. В первый раз ФРС не устанавливает ограничений на размер и продолжительность программы, заявив, что «высокая адаптивная денежно-кредитная политика будет оставаться соответствующей в течение значительного времени после восстановления экономики».
ФРС также расширила свой прогноз на «исключительно низкие» процентные ставки до середины 2015 года, с более ранней даты конца 2014 года. Центральный банк снизил ключевую процентную ставку почти до нуля в декабре 2008 года и с тех пор полагается на количественное смягчение.
Сегодня, из важных фундаментальных данных стоит отметить выход процентной ставки по Евро зоне. Аналитики прогнозируют выход данного показателя без изменений на уровне 0.75%.
В Америке выходят данные по безработице, прогноз которой оставляет за собой желать лучшего. Заявки на пособие по безработицы могут увеличиться на 370 000, что может повлечь за собой ослабление доллара США в краткосрочной перспективе. По предыдущем значению, заявки на пособие по безработице составляли 359 000.
Также, как указывалось выше, сегодня нас ждет пресс-конференция ЕЦБ на которой Драги возможно сможет в очередной раз уверить рынки в скорых покупках еврооблигаций, которая окажет давление на валютную пару EUR/USD и публикация заседания протоколов FOMC.

в новом окне

Автор: MaxGarant 5.10.2012, 10:54

05/10/2012

В ходе торгов в четверг, Единая европейская валюта укрепилась против доллара США, на фоне выступления Марио Драги, на пресс-конференции Европейского центрального банка. Инвесторы внимательно слушали пресс-конференцию Драги. ЕЦБ пообещал довести до конца свои планы по предоставлению помощи проблемным рынкам облигаций Евро зоны. Драги все-таки уверил рынок в скорых покупках Еврооблигаций, что вызвало рост валютной пары EUR/USD. ЕЦБ будет действовать, если страны подали заявку на помощь в фонд спасения Евро зоны, Европейский механизм стабильности, чтобы затем осуществить покупки облигаций на первичном рынке.

Обратим внимание на фундаментальные данные.

Фундаментальные данные:

Наиболее ключевым событием вчерашнего дня было то, что Европейский центральный банк оставил ставку рефинансирования без изменений, на уровне 0,75%.
Европейский центральный банк вновь обозначил проблемный момент и указал на необходимость сохранить целостность Евро зоны, пообещав, что будет готов покупать облигации испытывающих трудности стран Евро зоны, в случае такой необходимости. В своем выступлении президент ЕЦБ, Марио Драги, заявил, что понижения ставок не обсуждались, когда ЕЦБ принимал решение оставить ставку рефинансирования на уровне 0,75%.
Небольшим позитивом на валютный рынок форекс вылилась информация о том, что число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 23 по 29 сентября уменьшилось на 3000 в сравнении с прогнозом аналитиков и составило 367 000. Аналитики прогнозировали, что число первичных заявок составит 370 000. Однако, по сравнению с предыдущим значением, число первичных заявок на пособие по безработицы увеличилось на 4000, что также способствовало укреплению Евро валюты.
За неделю с 16 по 22 сентября, число заявок было пересмотрено в сторону повышения, до 363 000 с первоначального значения 359 000.
По данным Министерства торговли США, производственные заказы в США, в августе текущего года сократились. Произошло это из-за резкого снижения спроса на воздушные суда и автомобили. Однако без учета транспортного сектора производственные заказы выросли.
Согласно данным, объем производственных заказов упал на 5,2% до 452,81 млрд. долларов, тогда как экономисты ожидали падение на 6,0%. Без учета заказов в транспортном секторе, объем производственных заказов вырос на 0,7%.

Пресс-конференция Европейского центрального банка. Выступление главы ЕЦБ, Марио Драги. В четверг сразу два крупнейших мировых регулятора — ФРС и ЕЦБ — стали основными драйверами волатильности на валютном рынке форекс. Началось всё с решения ЕЦБ оставить ставку рефинансирования на прежнем уровне 0,75%. По сути, у ЕЦБ осталось не так уж и много рычагов воздействия на экономику Евро зоны. Если посмотреть на американский Федеральный резерв, который понизил ставку до 0,25% ещё в 2008 году и теперь лишь QE выступает практически единственным инструментом влияния на рынки, то вполне понятно желание Марио Драги приберечь снижение ставки.
Президент Европейского центрального банка Марио Драги сигнализирует: европейские правительства не могут ожидать намного больше помощи от него, пока они не сделают следующий шаг.
Драги заявил девять раз в течение 54-х минутной пресс-конференции в Словении, что ЕЦБ не начнет вмешиваться в рынки облигаций до тех пор, пока правительства, такие как испанское, не вышлют запрос о спасении и не согласятся с условиями его предоставления. Он также исключил то, что ЕЦБ примет потери от дальнейшей реструктуризации греческого долга и спекуляции о новом витке урезания процентных ставок.
«Послание Драги к правительствам в том, что он не собирается делать больше на данный момент», отмечает Жак Калуа, главный европейский экономист Nomura International Plc. в Лондоне. «ЕЦБ готов к действиям, в случае необходимости, но ему, вероятно, не придется вмешиваться вообще».
Это сообщение возлагает бремя ответственности на Испанию, которой необходимо запросить помощь от фонда спасения Европы и подписать согласие на определенные условия.
Драги заявил, что его план покупки облигаций, называемый Прямой денежной операцией (Outright Monetary Transactions или ОМТ), уже снизил стоимость заимствования для стран во всей Европе. «Сегодня мы готовы действовать при помощи OMT», заявил он. «Теперь мяч на стороне правительств».
Испания не сможет избежать передачи контроля над своей экономической судьбой европейским партнерам. Уже приняв 100 млрд. евро ($ 130 млрд.) помощи, Испании находится под давлением, направленным на принятие страной более широкого европейского пакета мер поддержки, чтобы укрепить финансовое положение правительства.
Правительство четвертой по величине экономики Евро зоны заявило Европейской комиссии, что его план по сокращению дефицита до 4,5 процента валового внутреннего продукта в следующем году является чрезмерно оптимистичным, отметили на условиях анонимности два чиновника, близких к переговорам.
Драги похвалил Испанию за значительный прогресс в решении проблем и заявил, что условия пакета спасательных мер не обязательно должны быть резкими. «Условия не должны быть обязательно карательными».
Это может успокоить премьер-министра Италии Марио Монти, который предупредил на прошлой неделе, что помощь не должна зависеть от новых мер жесткой экономии.

Процентные ставки. Драги указал, что ЕЦБ не планирует снижать процентные ставки снова в ближайшем будущем после того, как он оставил их на отметке в 0,75 процента вчера. Чиновники не обсуждали снижение ставок, заявил он, добавив, что инфляция не упадет ниже целевых 2-х процентов до следующего года.
Драги также пренебрег давлением, направленным на продление сроков погашения по греческим государственным облигациям, имеющимся у ЕЦБ.
«Драги отверг идею о том, что ЕЦБ будет принимать снижение доходов от купленных им облигаций», заявил Марчел Александрович, старший европейский экономист Jefferies International Ltd. в Лондоне. «Тем не менее, ЕЦБ не исключает передачи своих греческих бумаг в фонд помощи Европе, который затем может заняться их списанием», отметил экономист.
Пока же на рынках ещё верят в силы ЕЦБ, и после окончания речи Драги валютная пара EUR/USD, как, собственно, и ожидалось, снова начал расти. По большому счёту, драйвером роста евро выступают отнюдь не европейские новости, а запуск QE3. В течение сентября ФРС уже купила первые $40 млрд. ипотечных облигаций, что вызвало приток новых денег на рынки и последовавшее за этим ослабление доллара. Другими словами, негатив из Евро зоны лишь сдерживает пыл евро быков, не давая рынку показать рост, каким сопровождались все предыдущие действия Федерального резерва по стимулированию экономики.
Главным событием сегодняшнего дня является выход статистики по рынку труда США. Аналитики прогнозируют выход данных в положительную сторону, что может оказать поддержку доллару США. Так, прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе должно увеличиться на 113 000, тогда как предыдущий рост занятых составил 96 000. Также стоит отметить, что изменение числа занятых физических лиц в несельскохозяйственном секторе, также должно по прогнозам аналитиков увеличиться на 130 000, тогда как предыдущий рост составил лишь 103 000.

Автор: MaxGarant 8.10.2012, 10:07

В пятницу, во второй половине дня, Единая европейская валюта начала терять свои позиции против доллара США, на фоне негативных фундаментальных данных из Евро зоны. Также, укреплению доллара США, способствовали данные с рынка труда, что в свою очередь вызвало резкое падение Евро валюты.
Экономика Евро зоны продолжила сокращаться. ВВП Евро зоны сократился на 0.2%, что способствует негативному развитию производства, снижению деловой активности, повышению уровня безработицы и т.д. Это может повлечь за собой начало рецессии в Евро зоне. Также, импульс к снижению Единой европейской валюты придали данные по производственным заказам Германии. Согласно данным, производственные заказы Германии также сократилось. Аналитики прогнозировали снижение данного показателя на -0.5%, предыдущее значение показало рост на 0.3%. Однако же фактическое значение, показало более высокое сокращение производственных заказов и вышло на уровне -1.3%.
Промышленные заказы Германии сократились на 1.3%, заказы падают, что является еще одним шагом на пути к периоду рецессии. Данный показатель, также придал хороший стимул для падения Единой европейской валюты.

Поддержку «зеленому», как отмечалось выше, оказали данные по рынку труда. По данным Министерства труда США, число занятых в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 114 000. Аналитики прогнозировали, что число занятых увеличится на 113 000. Предыдущее значение, показало увеличение числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 142 000 (предыдущее значение было исправлено с 96 000 до 142 000). Это придало очень хороший стимул для укрепления доллара США.

Коэффициент безработицы уменьшился и составил 7.8%, аналитики прогнозировали рост данного коэффициента до 8.2%, предыдущее значение отмечалось на уровне 8.1%.

Средняя продолжительность рабочей недели также возросла, что влияет на промышленное производство и доходы физических лиц в текущем месяце. Данный показатель вырос и составил 34.5 базисных пункта. Аналитики прогнозировали выход данного значения без изменений по сравнению с предыдущим значением на уровне 34.4 базисных пункта. Все-таки, смягчение денежно кредитной политики QE3, повлияло на уменьшение безработицы в США, что было первоочередной задачей ФРС США, для восстановления экономики Америки. Данное обстоятельство повлияло положительным образом на доллар США.

Европа стремится сдержать Испанские финансовые проблемы, до встречи чиновников на саммите.
Европейские чиновники будут прилагать все усилия, чтобы предотвратить Испанию от нового витка кризиса. Политики начинают подготовку к саммиту, который состоится на следующей неделе. Тема данного саммита будет направлен на ослабление 3-х летнего кризиса задолженности в регионе.
Европейские министры финансов сегодня встретятся в Люксембурге, чтобы обсудить необходимые меры для Испании и сближение в банковском сотрудничестве.

Завтра канцлер Германии Ангела Меркель осуществит свой первый визит в Грецию, тогда как данная перипетия, которая сейчас наблюдается в Греции, началась еще с 2009 года.
На следующий день премьер-министр Испании Мариано Рахой отправится в Париж на переговоры с президентом Франции Франсуа Олландом.

Через месяц после того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги обнародовал план покупки облигаций, передав бремя урегулирования кризиса на европейские правительства, руководители до сих пор не договорились об условиях плана спасения и о централизованном банковском надзоре.

Лидеры ЕС соберутся на саммит, который будет проходить на следующей неделе в Брюсселе (18-го и 19-го октября). Министерство финансов, которое состоит из 17-ти членов ЕС, будут обсуждать финансовые вопросы, а также испанские проблемы в Люксембурге. Министры всех 27-ми стран Европейского союза встретятся на следующий день.

Испанские облигации. Испанские двухлетние облигации выросли первый раз за четыре недели на фоне слухов о предоставлении стране помощи и заявления Драги о готовности к развертыванию программы покупки облигаций. Доходность 10-ти летних бумаг потеряла 25 базисных пунктов и составила 5,69% на прошлой неделе. Единая европейская валюта показала еженедельный прирост в 1,4%.

Европейские чиновники, которые выразили оптимизм относительно плана ЕЦБ, обеспокоены колебаниями Испании. Рахой заявил, что его правительство рассматривает возможность отправки запроса.

Заместитель премьер-министра Сорайя Саенс де Сантамария заявил 5-го октября, что его страна должна воздержаться от обращения за помощью из-за беспокойства о том, как программа будет работать, и будет ли она работать вообще.

План по спасению Евро зоны от долгового кризиса. Экономические изменения необходимы практически во всех государствах Евро области, включая Францию и Германию, заявил в интервью Бильд ам Зонтаг, опубликованном вчера, член правления ЕЦБ Йорг Асмуссен. Он отметил, что не согласится на покупки облигаций без каких-либо условий и «многие мои коллеги смотрят на ситуацию таким же образом».
Второй день встречи в Люксембурге будет ознаменован первой поездкой Меркель в Афины с июля 2007 года. Визит подчеркивает ее сдвиг в сторону сохранения Греции в зоне евро и призван пресечь слухи о потенциальном выходе страны из евро области.

«Это самое сильное указание на то, что Грецию не собираются вытеснять из Евро зоны в ближайшее время», отмечает Николай Спиро, управляющий директор Spiro Sovereign Strategy в Лондоне.
Визит Меркель будет сопровождаться общественными протестами среди греков, в том числе забастовками профсоюзов, которые отождествляют немецкого лидера с мерами жесткой экономии. Канцлер была изображена протестующими и некоторыми греческими СМИ в ботфортах и форме СС.
На сегодняшний день, из важных фундаментальных данных, стоит лишь отметить выход такого показателя, как промышленное производство Германии, прогноз которого аналитики нам сулят не в лучшую сторону. Аналитики прогнозируют, что промышленное производство Германии должно сократиться и составит -0.8%, тогда как предыдущее значение показало рост промышленного производства Германии на 1.3%. Если же прогноз аналитиков оправдается, соответственно Единая европейская валюта продолжит терять свои позиции против доллара США.

Автор: MaxGarant 8.10.2012, 10:07

Автор: MaxGarant 9.10.2012, 10:54

В понедельник, 8-го октября, Единая европейская валюта продолжила терять свои позиции против доллара США, на фоне негативных данных из Евро зоны, а именно из Германии. Также, данному падению способствовал тот факт, что Испания не желает официально обращаться за финансовой помощью к фонду спасения. Единая европейская валюта снижалась на протяжении всего дня. Также, необходимо отметить, что Испания скорей всего пока не планирует обращаться за финансовой помощью, так как стоимость заимствований для страны остаются на достаточно гибких уровнях, что снижает срочность для финансовой поддержки.

Давление на Евро валюту, как и отмечалось выше, оказали данные по промышленному производству Германии, которое сократилось на -0.5%. Аналитики прогнозировали сокращение промышленного производства на -0.8%, что способствовало ожиданию игроков валютного рынка форекс. Однако, фактическое значение вышло выше ожиданий спекулянтов, что придало Евро валюте во второй половине дня немного оптимизма. Предыдущее значение данного показателя отмечалось на уровне 1.3%, рост промышленного производства Германии составил 1.3%, что способствовало должным образом развитию экономики Евро зоны.

Испанским облигациям удалось подняться в цене. Испанские 2-х летние облигации подросли первый раз за четыре недели на фоне спекуляций, и на фоне того, что страна обратится за помощью, которая будет заключаться в покупке долга страны Европейским центральным банком.

Доходность 10-ти летних облигаций Испании упала вчера до самой низкой отметки за месяц, после того как президент Европейского центрального банка Марио Драги подтвердил, что учреждение готово начать покупать облигации стран-должников, как только необходимые условия будут выполнены. Бонды Германии упали в первый раз за три недели, когда ЕЦБ сохранил свою ключевую процентную ставку на рекордно низкой отметке в 0.75%. 10- ти летние облигации Португалии росли в течение пяти дней, самая длинная полоса прибыли с 21-го августа, после того, как страна завершила обмен долга.
«Рынки сосредоточены на том, что Испания запросит спасения и это помогает облигациям страны», отметил Мариус Дахеим, старший стратег-аналитик в Bayerische Landesbank в Мюнхене. «Просьба о помощи расчистит путь для ЕЦБ».
Доходность испанского 2-х летнего долга упала вчера на 38 базисных пунктов или 0.38 процентного пункта, до 3.05%.

Драги заявил, что его план покупки облигаций, называемый Прямой денежной операцией (Outright Monetary Transactions или ОМТ), уже снизил стоимость заимствования для стран во всей Европе. «Сегодня мы готовы действовать при помощи OMT», заявил он. «Теперь мяч на стороне правительств».

Европейский союз одобряет усилия Греции. Европейские министры финансов приветствовали решимость Греции в сокращении бюджета и изменении своей экономики, охваченной рецессией, что повышает шансы беспрерывного предоставления внешней помощи, чтобы остановить страну от полного упадка.
Европейские чиновники напомнили, что Греция должна исполнить список из 89-ти политических шагов до саммита 18-го и 19-го октября и оставили открытым вопрос о форме предоставления следующего транша в 31 млрд. евро ($ 40 млрд.).
«Я впечатлен выступлением греческого правительства и готовностью коалиционных партий Греции сделать все, чтобы выполнить наши пожелания», заявил журналистам в Люксембурге вчера поздно вечером премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер.
Слова Юнкера и предстоящий визит Меркель демонстрируют поддержку премьер-министра Греции Антониса Самараса, который выступал против более глубоких сокращений бюджета, но согласился на них после вступления в должность в июле, в качестве единственного способа сохранить Грецию в зоне евро.

Уже сейчас Греция находится в положении, когда скоординированные усилия помогут ей постепенно выбраться из ямы, в которую она совсем недавно грозила потащить за собой остальные страны ЕС.
Самое беспрецедентное в истории списание долга страны способствовало улучшению ситуации, больше не в финансовом смысле, а в моменте показа доброй воли остальных стран. Государства зоны евро «всем миром» принялись помогать стране, остается только надеяться, что политические партии Греции в попытках показать свою значимость не зарубят все старания.

Доходы инвесторов от облигаций стран зоны Евро. Испанские облигаций принесли 4.6% за последние три месяца, в соответствии с индексами, составленными Bloomberg и Европейской федерацией обществ финансовых аналитиков, когда Драги успокоил инвесторов, заявив, что Центральный банк будет предоставлять поддержку странам с задолженностью. Немецкие облигации принесли 0.5%.
Доходность 10-ти летних ценных бумаг Португалии упала на 78 базисных пунктов, до 8.22%, в течение недели.
Долговое агентство страны 3-го октября обменяло ценные бумаги со сроком погашения в следующем году на облигации с погашением в 2015 году, уменьшив бремя погашения долга в 2013 г.
Доходность 10-ти летних облигаций Германии поднялась на восемь базисных пунктов до 1.52%. Страна планирует 10-го октября продать на 4 млрд. евро пятилетних бумаг. 12-го сентября она в последний раз продала облигации со сроком погашения в октябре 2017 года со средней доходностью в 0.61%.

Исходя из всего этого, Евро зона снова начинает набирать обороты. В скором времени мы должны снова увидеть укрепление Единой европейской валюты против доллара США. Экономическая ситуация у стран-должников начинает стабилизироваться. Доходность облигаций растет, что придает уверенность, стимул и доверие инвесторам. Рост валютной пары EUR/USD скорее всего будет происходить до саммита лидеров ЕС. Однако же, несмотря на все это помешать евро быкам может заседание Евро группы. Если в ходе встречи министров финансов стран Евро зоны будут даны негативные оценки Греции (что пока маловероятно), то на рынках снова начнёт муссироваться тема выхода страны из валютного союза. На сегодняшний день, все внимание спекулянтов направлено именно на заседание Евро группы, а также на ожидание Саммита, который будет проходить 18-го и 19-го октября.

Сегодня, все внимание игроков валютного рынка форекс будет направлено на выступление президента ЕЦБ Марио Драги.

Автор: Рашид 9.10.2012, 12:19

О, уже и по Германии началось. ) Что же, посмотрим, как немцы из этого выберутся.

Автор: MaxGarant 10.10.2012, 10:27

На торгах в среду, Единая европейская валюта снизилась против доллара США, из-за возникших споров кредиторов Греции по вопросу способа разрешения долгового кризиса страны.

Уже на североамериканской сессии инвесторы вспомнили Испанию, которая по-прежнему не желает обращаться за поддержкой к фонду финансовой помощи Евро зоны, откладывая начало реализации нового плана покупки облигаций Европейским центральным банком, что спровоцировало очередную волну роста валют-убежищ, таких как доллар США.

Из фундаментальных данных на вчерашний день, необходимо лишь отметить информацию по индексу продаж в розничных сетях США. По данным ICSC и Goldman Sachs, индекс показал свой рост за предыдущую неделю на 0,2%. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях США в октябре вырастет от 3,5% до 4,5%.

Встреча канцлера Германии с премьер-министром Греции. Опасения относительно финансовой ситуации в Испании и Греции продолжили оказывать негативное влияние на Единую европейскую валюту. Во вторник состоялось заседание министров финансов ЕС в Люксембурге и встреча канцлера Германии Ангелы Меркель с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом.

Существует неопределенность по поводу того, что достаточно ли будет мер строгой экономии в Греции для того, чтобы страна получила следующий транш помощи. Кроме того, Испания по-прежнему не спешит попросить о поддержке у фонда помощи Евро зоны, что откладывает осуществление нового плана покупки облигаций Европейского центрального банка.

Греческий премьер-министр Антонис Самарас получил поддержку от немецкого канцлера Ангелы Меркель и лидеров ЕС о предоставлении финансовой помощи. Лидеры ЕС должны возвратиться на этой недели в Афины, после небольшого перерыва, с условием, что Антонис Самарас приложит все усилия, для того, чтобы сократить бюджет на 13.5 миллиардов Евро ($17.4 миллиардов).
Вчерашний визит Ангелы Меркель в Грецию «утверждает, что мы разрушаем международную изоляцию», - отметил Самарас на совместной пресс-конференции. «Также это была должная плата за наши ошибки. Политическая власть и представление о стране соответствовало их способности внушать доверие ».

Второй день встречи в Люксембурге ознаменовался первой поездкой Меркель в Афины с июля 2007 года. Визит подчеркивает ее сдвиг в сторону сохранения Греции в зоне евро и призван пресечь слухи о потенциальном выходе страны из евро области.

Европа запускает фонд помощи. Европейские правительства создают постоянный Фонд помощи странам в 500 млрд. евро ($ 648 млрд.), но уже в первый раз за три года кризиса выражают уверенность, что дополнительные финансовые стимулы не понадобятся в ближайшее время.
Министры финансов 17-ти стран евро объявили о Европейском механизме стабильности (ESM). В то же время отметили, что Испания, которая является крупнейшим потенциальным клиентом Фонда, не находится на грани. Также были отложены решения относительно следующей выплаты помощи Греции и по поводу программы помощи Кипру.
«Создание ESM дает стратегическое преимущество и оснащает зону евро гораздо лучшими средствами для надлежащего реагирования на кризисы в будущем», заявил журналистам в Люксембурге премьер-министр страны Жан-Клод Юнкер.
ESM придет на смену временному Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF), который потратил 192 млрд. евро из имеющихся 440 млрд. евро на кредиты Ирландии, Португалии и Греции. Работа двух фондов будет осуществляться параллельно, пока деятельность EFSF не будет прекращена в середине 2013 года.

Управляемый министрами финансов зоны евро, ESM может обращаться непосредственно к правительствам, вмешиваться в рынки облигаций, предлагать кредитные линии и предоставлять кредиты, которые можно использовать для рекапитализации банков. Ему будет разрешено закачивать капитал в банки напрямую.
«Испания также страдает от рисков погружения в кризис, как и другие страны, это результат неопределенности в Евро зоне в целом», заявил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле. «Но Испания не нуждается в программе помощи».
Уличные протесты против жесткой экономии и три региональные избирательные кампании играют важную роль в решении испанского правительства удержаться от полного пакета помощи. В то время как Испания ожидает более четкого понимания того, что Европа хотела бы в обмен на помощь, это исключает дальнейшее сокращение бюджета.

Испанский министр экономики Луис де Гуиндос защитил проект бюджета на 2013 год от утверждений испанского Центрального банка и некоторых европейских чиновников, что он опирается на оптимистичные экономические допущения, чтобы сжать дефицит до европейской цели в 4,5% от валового внутреннего продукта.
Министры заявили, что следующий шаг по Греции находится в руках так называемой Тройки – Европейской комиссии, ЕЦБ и Международного валютного фонда.

На сегодняшний день, из важных экономических новостей стоит лишь отметить продажи 10-ти летних облигаций, а также выступление члена FOMC Фишера, которые окажут должным образом давление на валютную пару EUR/USD.

Автор: MaxGarant 11.10.2012, 11:21

В первой половине дня, на торгах в среду, Единая европейская валюта смогла в конечном итоге восстановиться к уровням, которые наблюдались до решения S&P понизить рейтинг Испании. Во второй половине дня, Евро валюта начала стремительно терять свои позиции против доллара США на фоне того, что рейтинговое агентство Standard & Poor’s все-таки понизило рейтинг Испании, а также давление на Единую европейскую валюту оказало выступление члена FOMC Фишера.

Понижение кредитного рейтинга Испании. Агентство Standard & Poor’s в очередной раз понизило кредитный рейтинг Испании сразу на две ступени с BBB+ до BBB-, что внесло очередной негатив для Евро зоны. Теперь рейтинг, установленный S&P, полностью совпадает с рейтингом, установленным агентством Moody’s Investors Service. Дополнительное давление на дальнейшие перспективы развития страны оказывает тот момент, что Moody’s пересматривает рейтинг Испании с возможностью понижения, и этот пересмотр, как ожидается, завершится в конце месяца.

Теперь страну от «мусорного» рейтинга отделяет всего лишь одна отметка, что наверняка уже в ближайшие дни придаст импульс для роста процентных ставок по испанским облигациям.
Ранее проходила встреча премьер-министра Испании Марианно Рахоя с президентом Франции Франсуа Олландом, по итогам которой, испанцы направят запрос о предоставлении финансовой помощи в Брюссель, что повлечет за собой активные действия действий ЕЦБ на долговом рынке. Но данное решение было отменено, что в совокупности с решением Standard & Poor’s и привело к продажам Единой европейской валюты. Немного ранее, малоизвестное агентство Egan-Jones, обычно опережают «большую тройку» и уже перевело испанский рейтинг в разряд «мусорного».

В конце октября агентство Moody's, вероятно объявит своё решение по кредитному рейтингу Испании. Имеются шансы, что в агентстве последуют примеру коллег из Egan-Jones. При таком развитии событий, доходность по испанским евробондам снова пойдет к максимумам, и даже если в дело вмешается ЕЦБ, то отток инвесторов это уже не сможет остановить. По оценке Standard & Poor’s , только в этом году экономика Испании сократится на 1,8%, что значительно осложнит дальнейшее снижение бюджетного дефицита.

Падение Европейских акций. Европейские акции падали три дня подряд до среды, в то время как Единая европейская валюта, испанские и итальянские облигации попали под давление из-за усугубления опасений инвесторов относительно затухания прогресса против долгового кризиса Евро зоны.
После роста акций на 15-20 процентов в период между июнем и сентябрем, на большинстве крупных рынков, они вели себя гораздо более осторожно в последние недели из-за возвращения озабоченности по поводу роста европейских долгов.
«Рынки будут в обороне на фоне проблем в Греции и Испании», отмечает Ричард Гриффитс, заместитель директора в Berkeley Futures.

В своем полугодовом отчете относительно финансового здоровья в мире Международный валютный фонд заявил, что долговой кризис в зоне евро был главной угрозой и риском глобальной финансовой стабильности. Эскалация кризиса в последние шесть месяцев привела к тому, что доверие стало «очень хрупким».

Доходность испанских облигаций растет, поскольку Мадрид заставляет рынки гадать по поводу того, будет ли он просить международной финансовой помощи. Бурные протесты против канцлера Германии Ангелы Меркель во время ее визита в Грецию во вторник подчеркнули, насколько долговой кризис далек от разрешения.

Соединенные Штаты Америки снижают задолженность. Долг США сократился до шестилетнего минимума по отношению к размеру экономики, поскольку домовладельцы, города и компании сократили заимствования.
Общая задолженность, в том числе федерального правительства, правительств штатов и потребителей упала до отметок 2006 года, с пикового значения, достигнутого 4 года назад, согласно данным, собранным Bloomberg. Долги частного сектора снизились на $ 4 трлн. до $ 40,2 трлн.
Уменьшение заимствований означает, что будет меньше проблем для министерства финансов США, когда оно продает долговые бумаги для финансирования расходов, чтобы помочь нации оправиться от худшего финансового кризиса со времен Великой депрессии.

«Большинство людей не обращают особого внимания на рейтинги, когда дело доходит до Treasuries, так как они до сих пор считается безрисковыми активами», заявил 5-го октября в телефонном интервью Дональд Элленбергер из Federated Investors в Питтсбурге.

Облигации США. Правительство США, которое продаст на $ 66 млрд. 3-х, 10-ти и 30-ти летних облигаций на этой неделе в трех аукционах, привлекло рекордные $ 3,16 на каждый доллар из $ 1,59 трлн. на которые было продано ценных бумаг в 2012 году, согласно данным, собранным Bloomberg. Это превышает предыдущий максимум в $ 3,04, установленный в прошлом году.

Уменьшение кредитного плеча в частном секторе и у домашних хозяйств, на долю которых приходится около 70 процентов экономики, может позволить увеличить расходы, и повысить их способности платить налоги. Состояние домашних хозяйств США выросло до $ 62,7 трлн. на 30 июня с $ 51,2 триллионов в начале 2009 года.

Рост богатства будет способствовать укреплению способности правительства обслуживать свои долги, даже после того, как количество ценных бумаг Казначейства взлетело до рекордных 71% от ВВП с 36% пять лет назад.

Доходность 10-ти летних казначейских облигаций выросла на 11 базисных пунктов на прошлой неделе, или на 0,11 процентного пункта, до 1,74%, согласно данным Bloomberg.

Сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидает выход ряда важных макроэкономических показателей из США. По прогнозам аналитиков торговый баланс США увеличится, что скажется негативным образом на долларе США. Америка превратилась из страны производителя в страну потребителя. Так, аналитики ожидают выход данного показателя на уровне -44.0B , в сравнении с предыдущим значением, которое отмечалось на уровне -42.0B. Также, сегодня игроков валютного рынка форекс ожидают данные по безработице. По прогнозам аналитиков, заявки на пособие по безработице увеличатся на 3000 до 370 000, в то время, как предыдущее значение составляло 367 000 заявок.

Стоит отметить, еще такой показатель как отчет об исполнении бюджета США, что должно внести положительную лепту в доллар США. Дефицит бюджета, по прогнозам аналитиков должен сократиться до -4.0B , в то время, как предыдущее значение составляло -191.0B.

Автор: IverK 11.10.2012, 12:04

Весь день жду эти показатели из США. А значит у них растет торговый баланс - но это и следовало ожидать с их нынешней экономической политикой.

Автор: MaxGarant 12.10.2012, 11:07

На торгах в четверг, Евро валюта начала постепенно набирать часть утраченных ранее позиций, в преддверие выхода фундаментальных данных из США. Все ожидали отрицательные данные по США, что повлекло за собой рост Единой европейской валюты, даже не смотря на то, что рейтинг Испании понизили. Инвесторы стали более уверено в том, что решение агентства Standard & Poor’s окажет дополнительное давление на испанское правительство с тем, чтобы то обратилось за финансовой помощью к Евросоюзу.

http://fx-garant.org/news-analytics.html:

По информации национального статистического агентства Destati, потребительские цены в Германии в сентябре текущего года выросли по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Рост составил 2,0%. В целом годовой рост цен был вызван ростом цен на энергоносители, который составил 7,0%. По сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен упал на 0,1% и составил 2,0%. Все эти данные полностью совпадают с прогнозами экспертов.

Месячный индекс потребительских цен Германии упал до 0,0%, это полностью совпадает с прогнозами аналитиков, однако по сравнению с предыдущим значением снизился, предыдущее значение составляло 0,4%. Произошло существенное изменение в тенденциях покупок и инфляции в Германии.
Дефицит внешней торговли США в августе 2012 года вырос, из-за сокращения экспорта сельскохозяйственной и промышленной продукции. По данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами вырос на 4,1% и составил 44,22 млрд. долларов против 42,47 млрд. долларов в июле. Экономисты ожидали, что дефицит окажется на уровне 44,0 млрд. долларов.

А вот статистика индекса цен на импорт порадовала и данный показатель показал свой рост на 1,1%, в то время, как аналитики прогнозировали снижение данного показателя на 0,3% и ожидали выхода на уровне 0,7%. Однако же, по сравнению с предыдущим значением данное значение не изменилось.
Количество заявок на пособие по безработице снизилось по сравнению с предыдущим периодом на 30 000 и составило 339 000, в то время, как аналитики прогнозировали увеличения пособий до 370 000. Предыдущее значение отмечалось на уровне 369 000 заявок.

Политика ФРС США. Неожиданное падение уровня безработицы в прошлом месяце иллюстрирует препятствия, с которыми сталкиваются чиновники ФРС, стремясь связать денежно-кредитную политику с конкретными экономическими показателями.

Уровень безработицы снизился до 7,8% в сентябре, самый низкий показатель с января 2009 года, с 8,1% в августе, говорится в докладе Министерства труда, опубликованном на прошлой неделе в Вашингтоне. Отметка была ниже, чем самый оптимистичный прогноз экономистов в опросе Bloomberg News.
«Этот доклад дает представление о том, как потенциально опасным может быть привязка политики к такому показателю, как уровень безработицы», отмечает Майкл Хэнсон, старший экономист США в Bank of America Corp. в Нью-Йорке, который ранее работал в ФРС. «У вас было большое падение уровня безработицы, но вы получили довольно скромный рост заработной платы. Это очень неустойчивые показатели».

С августа 2011 года Федеральный комитет по открытым рынкам заявлял, что, скорее всего, сохранит процентные ставки на низком уровне в течение определенного периода времени, в настоящее время – до середины 2015 года. На встрече в прошлом месяце, «многие участники» заявили, что будет лучше заменить дату «экономическими факторами», которые побудят их повышать ставки, согласно протоколу собрания, опубликованному на прошлой неделе. В протоколе не указано, сколько человек поддерживают такой подход.

Чиновники заявили, что такой подход обеспечит «большую ясность» в намерениях, и позволит рынкам «настраиваться автоматически», как только будут становиться доступными свежие данные по экономике.

Некоторые чиновники также отмечали, что продление срока низких ставок может быть неправильно истолковано, как понижение экономических перспектив, сказано в докладе. Тем не менее, ФРС также отметила, что будет «сложно» договориться о конкретных порогах, учитывая разнообразие мнений.
Чарльз Эванс, президент ФРБ Чикаго, заявил, что Центральный банк должен обещать держать ставки на низком уровне до тех пор, пока уровень безработицы не упадает до 7 процентов, а инфляция не нарушит отметку в 3 процента.

Президент ФРС в Миннеаполисе Нараяна Кочерлакота считает, что процентные ставки должны оставаться на низком уровне, пока уровень безработицы не упадет ниже 5,5 процента, при условии, что прогноз по инфляции не нарушит отметку в 2,25 процента.

Сегодня, на европейской сессии, промышленно производство Евро зоны выросло на 0.6%, что оказало положительную динамику для роста Единой европейской валюты, в то время, как прогноз аналитиков указывал на сокращения промышленного производства на 0.4%. Однако, по сравнению с предыдущим значением, данный показатель остался неизменным. Также, сегодня игроков валютного рынка форекс ожидает ряд выхода важных макроэкономических показателей из США.

Месячный и годовой индекс цен производителей по прогнозам аналитиков должен сократиться, что может негативно повлиять на доллар США, однако, если же фактическое значение выйдет выше прогнозов аналитиков, соответственно реакция спекулянтов будет мгновенная и доллар США сразу вырастет в цене. Аналитики прогнозируют, что годовой и месячный базовый индекс цен производителей останется неизменным. Также, за снижением индекса цен производителей, по прогнозам аналитиков, может и снизиться индекс настроения потребителей Мичиганского Университета.

Еще сегодня стоит обратить внимание на такой показатель, как отчет об исполнении бюджета, который должен внести положительную динамику в торги по валютной паре EUR/USD.

Автор: MaxGarant 16.10.2012, 9:53

На торгах в понедельник, в первой половине дня, Единая европейская валюта укреплялась против доллара США, на фоне того, что многие участники рынка ожидают саммита европейских лидеров, который пройдет в четверг на этой неделе, и который, возможно, немного внесет коррективы в дальнейшие перспективы развития Евро зоны. Важные новости из Евро зоны не поступали. Однако, во второй половине дня, валютные спекулянты наблюдали небольшое укрепление доллара США против Евро валюты, на фоне положительных фундаментальных данных из США.

Поддержку доллару США оказали данные по розничным продажам, которые в сентябре текущего года снова выросли. По данным Министерства торговли США, розничные продажи и продажи продуктов питания выросли на 1,1% по сравнению с августом и составили 412,94 млрд. долларов. Аналитики прогнозировали, что рост розничных продаж составит 0,6%.

Финансовая помощь от Евро союза. Участники финансовых рынков по-прежнему гадают о том, когда Испания может обратиться в ЕС за финансовой помощью — многие опасаются, что без помощи ЕС стоимость заимствований для Испании может вырасти до неприемлемых уровней, угрожая стабильности единой валюты.

Тем не менее, высокопоставленный чиновник испанского Минфина в понедельник заявил, что Мадрид может привлечь кредитную линию от нового механизма финансовой помощи ЕС. Это первые подробности о планах страны по привлечению финансовой помощи для сохранения контроля над долговыми проблемами после нескольких месяцев неопределенности.

Цены гособлигаций Греции в понедельник выросли до максимального уровня с момента реструктуризации долга страны на фоне смягчения опасений относительно возможности развала еврозоны.

Бернанке: QE3 не приведет к дестабилизации развивающихся рынков.
Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке старается опровергнуть аргументы относительно того, что новый раунд стимулирующих мер Центрального банка США вызывает дестабилизирующие потоки капитала в странах с формирующейся рыночной экономикой.

«Это не так, что адаптивная политика в странах с развитой экономикой влияет на чистые затраты стран с формирующимся рынком», отметил Бернанке в подготовленные замечания на семинаре в Токио в последний день ежегодного совещания Международного валютного фонда.

Его комментарии противоречат тем, которые дала директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард. Она заявила той же аудитории, что такое ослабление может вызвать большие волатильные потоки, есть риск «перегрева, цен на активы и наращивания финансовых дисбалансов» в странах с формирующимися экономиками, даже на фоне одобрения ею усилий ФРС по стимулированию роста.

Трения между политиками по таким вопросам, подчеркивают проблему выработки единого подхода к тому, что Лагард назвала глобальным экономическим «недугом».

Бернанке заявил, что недавние исследования, включая данные МВФ, «не поддерживают мнение, что денежно-кредитная политика развитых экономик является доминирующим фактором, из-за которого возникают потоки капитала на рынки».

Центральный банк США сократил ставку кредитования в диапазоне от нуля до 0,25 процента в декабре 2008 года, а в прошлом месяце заявил, что такие низкие уровни «могут быть оправданы, по крайней мере, до середины 2015 года». ФРС приступила к третьему этапу так называемого количественного смягчения 13 сентября, покупая на 40 миллиардов долларов ипотечных ценных бумаг в месяц, и отметила, что это будет продолжаться, пока перспективы не улучшатся «по существу».
MSCI Emerging Markets Index вырос на 1,9 процента за месяц с тех пор, как ФРС начала третьего раунда стимулов.

Лагард призвала политиков избежать разногласий по таким вопросам, как управление потоками капитала, заявив, что «разногласия могут быть неизбежны, но мы не должны забывать, что мы все заинтересованы в глобальной финансовой стабильности. Это важно для нас, нужно остаться за столом и работать по всем этим вопросам».

Американская экономика набирает обороты. Розничные продажи в США выросли в сентябре на 1,1%, третий месяц подряд, превысив ожидания. Улучшение перспектив потребительского спроса подтверждает недавние указания на то, что худшее для экономики США, возможно, осталось позади.
Опубликованные в конце прошлой недели данные показали рост потребительского оптимизма в октябре до 5-ти летнего максимума, кроме того, появились признаки подъема на рынке жилья.

Финансовые результаты Citigroup также обрадовали инвесторов, в отличие от более или менее разочаровывающих результатов Wells Fargo и J.P. Morgan, вышедших в пятницу.

Результаты Citigroup за 3-й квартал превзошли ожидания, в особенности это касается сильных показателей в инвестиционно-банковском бизнесе, в частности в подразделении по торговле инструментами с фиксированной доходностью, а доходы банка в отчетном периоде росли быстрее, чем расходы. Все это помогло смягчить страхи инвесторов по поводу перспектив американских компаний.
Теперь внимание смещается на Goldman Sachs и технологических тяжеловесов IBM и Intel, которые публикуют свои результаты во вторник.

Сегодня, все внимание переключается на экономические индикаторы, которые могут дать представление о состоянии экономики Евро зоны. А также, сегодня, публикуются данные по торговому балансу и инфляции в странах валютного блока, а также опрос ZEW по Германии. Также, стоит обратить внимание на данные из США, а именно на месячный и годовой индекс потребительских цен, который по прогнозам аналитиков должен вырасти, что в свою очередь внесет оптимизм для покупок доллара США.

Автор: MaxGarant 17.10.2012, 11:42

На торгах во вторник, сильный рост Евро валюты был связан с положительными данными, которые последовали из Германии. Однако, уже во второй половине дня, Евро валюта начала терять свои набранные позиции против доллара США на фоне негативных показателей по индексу экономических настроений ZEW, а также по индексу потребительских цен Евро зоны. Также данным потерям способствовали положительные данные из США, а именно порадовал индекс потребительских цен, а также промышленное производство США.

Фундаментальные показатели:[color=#3333FF]

По информации центра европейских экономических исследований ZEW, индекс экономических ожиданий в Германии в октябре текущего года снизился. Согласно данным, индекс добрался до отметки в -11,5 базисных пункта против -18,2 базисных пункта в сентябре, что должным образом оказало поддержку Единой европейской валюте. Аналитики прогнозировали снижение индекса до -15 базисных пункта.

Негативно на Евро валюту подействовал годовой индекс потребительских цен, который вырос лишь на 2,6%, в то время, как предыдущее значение и прогноз аналитиков указывал, что выход данного показателя будет без изменений на уровне 2,7%.

Хорошим непродолжительным драйвером роста для доллара США послужили данные по потребительским ценам, которые продолжили демонстрировать устойчивый рост. По данным Министерства труда США, индекс потребительских цен CPI вырос на 0,6% по сравнению с прогнозом аналитиков, которые прогнозировали рост данного показателя на 0,5%. Однако, по сравнению с предыдущим месяцем данное значение осталось неизменным. Цены на бензин выросли на 7,0%.

Базовый индекс потребительских цен Core CPI, который не учитывает волатильные цены на энергоносители и продукты питания, вырос на 0,1%. Аналитики прогнозировали, что общий индекс вырастет на 0,5%, а базовый — на 0,2%. Предыдущее значение, также отмечалось на уровне 0,1%.
Годовой индекс потребительских цен в США вырос на 2,7%, в то время как аналитики прогнозировали рост данного показателя на 1,9%. Предыдущий рост данного показателя составил 1,7%.

Промышленное производство в США в сентябре также выросло, указывая на восстановление экономики. По данным Федеральной резервной системы США, промышленное производство в США выросло на 0,4% по сравнению с августом, тогда как загруженность производственных мощностей увеличилась до 78,3% против 78,0% в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали, что промышленное производство в сентябре вырастет на 0,2%, а загруженность производственных мощностей составит 78,2%. Предыдущее значение отмечалось сокращением промышленного производства на 1,4%.

Китай и Европа – ситуация. «Руководители также ожидают угроз от охлаждения китайской экономики и долгового кризиса в Европе, которые «больно бьют по экспортным перспективам», сообщил Симонсон журналистам.

Потребительские расходы будут сдерживаться слабым ростом доходов и таким же ростом числа рабочих мест, в то время как экономика получает импульс от роста цен на жилую недвижимость и строительство, как показали исследования.

Респонденты сократили свой прогноз по росту потребительских расходов на 1,9 процента в этом году и на 2 процента в следующем году. Уровень безработицы на четвертый квартал 2012 года был повышен до 8,1 процентов с 8 процентов.

Обсуждение инфляционных рисков США. Чиновники Федеральной резервной системы в понедельник предлагали различные мнения о правильной позиции денежно-кредитной политики, отличающиеся наиболее резко по уровню риска инфляции, связанные с массивными усилиями Центрального банка по стимулированию экономического роста в США.

ФРС, которая пересмотрит нынешнюю политику на следующей неделе, в сентябре объявила о третьем раунде количественного смягчения и обязалась удерживать процентные ставки около нуля до середины 2015 года, чтобы гарантировать прочный экономический подъем.

Борцы с инфляцией были превзойдены численностью тех чиновников, которые рассматривают инфляцию как отдаленную угроз в лице медленного роста США и высокого уровня безработицы, а также других датчиков экономического спада.
Розничные продажи в США выросли на 1,1 процента в прошлом месяце. Данные, опубликованные в понедельник, показали, что американцы купили больше товаров в знак оптимистичной экономической деятельности.

Дадли, голосующий член Комитета ФРС, рассказал Национальной ассоциации экономики бизнеса на мероприятии в Нью-Йорке в понедельник, что боится, что чрезвычайные стимулирующие меры ФРС спровоцируют пузыри на рынке финансовых активов.

ФРС в прошлом месяце объявила о новом плане покупки ипотечных долгов на $ 40 млрд. в месяц до тех пор, пока не будет видно существенного улучшения ситуации на рынке труда.
Президент ФРС Сан-Франциско Джон Уильямса, который, как Дадли голосовал за последний раунд стимулов, заявил, что ожидает: покупки активов ФРС окажут небольшое давление на инфляцию – и это хорошо.

Инфляция находится в среднем на отметке в 1,3 процента в течение последних четырех лет, она близка к самой низкой, начиная с середины 1960-х годов.

Некоторые экономисты утверждают, что экономический рост в США будет оставаться очень слабым еще несколько лет после краха рынка жилья, вызвавшего спад и считают, что ФРС имеет ограниченные возможности изменить это мировоззрение.

Экономический рост в США ослаб во втором квартале до 1,3 процента, а синоптики не думают, что экономика будет расти быстрее, чем на 2 процента в остальной части года.

Глава ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард поднял оценку роста в следующем году до 3,5 процента. Он считает, что безработица опустится к отметке в 7 процентов в течение года.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей, стоит отметить данные, которые последуют из США, а именно продажи нового жилья, которые должны внести положительную динамику для роста доллара США.

Автор: MaxGarant 18.10.2012, 11:59

В ходе вчерашних торгов, рост Единой европейской валюты был сдержан в связи с отсутствием важных макроэкономических показателей из Евро зоны. Многие игроки валютного рынка форекс так же были разочарованы тем, что на сегодняшнем заседании лидеров ЕС нет цели, чтобы достигнуть какого-либо прогресса в отношении Греции и Испании.

Однако, уже во второй половине дня, Единая европейская валюта утратила часть набранных позиций. Укреплению доллара США способствовали положительные макроэкономические данные по строительству новых домов.

http://fx-garant.org/a-fundamental-review-of-the-forex-market.html

Из фундаментальных данных следует сказать лишь о том, что строительство нового жилья в США в сентябре текущего года выросло. Это еще раз говорит о том, что сектор жилья в стране становится хорошей поддержкой для экономики страны.
По данным Министерства торговли США, число закладок новых домов выросло на 15,0% и составило 872 000 домов в год. Экономисты прогнозировали, что число закладок вырастет лишь на 2,4% и достигнет 770 000 домов в год. Предыдущее рост был до 758 000 домов в год.
Испания продолжает испытывать проблемы. Испанские банки оказались перед лицом больших потерь, поскольку темпы экономического падения отражают худший вариант, обозначавшийся в стресс-тестах.

Доля плохих кредитов от общего объема кредитов достигла рекордных 9,86 процента, или 169 300 000 000 евро ($ 222 100 000 000), в июле, и она может оказаться еще больше, когда Банк Испании опубликует данные за август в Мадриде.
По оценкам Nomura, валовой внутренний продукт Испании сократится на 6,2 процента в период между 2012 и 2014 годами.
Запрос Испанией финансовой помощи на 100 млрд. евро от Европейского союза для укрепления ситуации обострил озабоченность по поводу растущих обязательств страны. Standard & Poor’s 10-го октября опустил долговой рейтинг страны на две ступени до ВВВ-, поставив облигации страны на одну ступень выше мусорного класса, с ВВВ+, заявив, что не ясно, кто будет нести расходы по рекапитализации банков. Агентство сократило рейтинги 11-ти кредиторов, в том числе Banco Santander SA и Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, крупнейших в Испании, два дня назад.
В худшем случае проекция стресс-тестов показывает экономический спад на 4,1 процента в 2012 году, на 2,1 процента в 2013 году и на 0,3 процента в 2014 году, что будет способствовать кредитным потерям до 270 млрд. евро и дефициту капитала для банков до 59,3 млрд. евро. Базовый вариант предусматривает сокращение на 1,7 процента в этом году, на 0,3 процента в 2013 году и расширение на 0,3 процента в 2014 году. Глубокий спад повышает риск того, что банки должны будут привлечь больше капитала для покрытия убытков.
Потери испанских банков будут продолжать расти в связи с ухудшением экономической ситуации и ростом безработицы, считает Ибрагим Рахбари, лондонский экономист в Citigroup Inc. Он предсказывает спад на 5,8 процента для экономики Испании в период между 2012 и 2014 гг.
Deutsche Bank AG считает, что экономический спад в Испании будет менее выраженным, предсказывая 1,7 процентов падения ВВП за этот период. Экономика будет расти на 0,7 процента в 2014 году после падения на 2,6 процента в этом году и в 2013 году, говорится в докладе.
Согласно средней оценке 37 аналитиков, опрошенных Bloomberg, экономика Испании опуститься на 1,6 процента ВВП в этом году и на 1,4 процента в 2013 году, затем последует рост на 0,2 процента в 2014 году.
«Сокращение на 2,6 процента в течение двух лет – по-прежнему ужасные новости», отмечает Жиль Moec, европейский экономист в Deutsche Bank в Лондоне. Обещание президента Европейского центрального банка Марио Драги помочь снизить стоимость испанских заимствований, вероятно, поможет избежать втягивания Испании в кризисную «спираль», считает г-н Moec.
Плохие кредиты и уровень безработицы будут расти, поскольку Испания пытается сократить свой дефицит бюджета до 2,8 процента ВВП в 2014 году с 9 процентов в конце прошлого года, заявил на прошлой неделе Симон Моган, финансовый стратег в Olivetree Securities в Лондоне.
В худшем случае, стресс-тесты предсказывают безработицу в размере 25 процентов в этом году и ее рост до 27 процентов в 2014 году. Она достигнет своего пика в 26 процентов в 2013 году, согласно средней оценке 13 аналитиков в опросе Bloomberg.

Сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидают важные макроэкономические показатели как из Европы, так и из США. Из европейских показателей стоит отметить продажи 10-ти летних облигаций, а из Америки игроков валютного рынка форекс ожидают данные по безработице, которые должны придать стимул для роста доллара США. Однако, стоит внести поправку на то, что аналитики прогнозируют выход данного показателя не в лучшую сторону, но фактическое значение покажет истину.

Автор: MaxGarant 22.10.2012, 12:43

http://fx-garant.org/news-analytics.html

В пятницу, Единая европейская валюта снова начала терять свои набранные позиции с начала недели, против доллара США, тем самым установив недельный максимум на отметке 1.3139. Движение вниз началось именно от данной отметки. Данное падение было напрямую связано с тем, что многие инвесторы по-прежнему опасаются долговых проблем Евро зоны. Дополнительный спрос на валюту-убежище, доллар США, вызвали разочаровывающие отчеты американских компаний по прибыли.

Фундаментальные данные:

По данным федерального бюро статистики Германии, индекс цен производителей PPI Германии, вырос на 0,3% по сравнению с августом и на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Аналитики ожидали рост индекса на 1,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Основным драйвером роста, выступили цены на энергоносители, которые в сентябре выросли на 0,4% по сравнению с августом и 3,1% по сравнению с сентябрем 2011 года.
Без учета волатильных цен на энергоносители индекс цен производителей Германии вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Продажи на вторичном рынке жилья США в сентябре 2012 года не изменились.

По данным Национальной ассоциацией риелторов NAR, продажи на вторичном рынке жилья в США составили 4,75 млн. домов в год. Стоит отметить, что предыдущее значение отмечалось на этом же уровне. Однако по сравнению с тем же периодом 2011 года продажи выросли на 11%. Все эти данные полностью совпали с прогнозом аналитиков.

Греции окажут финансовую помощь. Премьер-министр Греции Антонис Самарас приблизился к выплате помощи: европейские лидеры оценили усилия его правительства по сокращению бюджета.

На своем первом саммите Европейского союза после того, как он стал премьером в июне, Самарас отметил, что рекордная безработица показала цену, которую Греция платит за строгие условия экстренных кредитов. Он призвал к параллельным шагам, чтобы дать толчок экономике и запросил два дополнительных года до 2016 г. для достижения целей сокращения дефицита бюджета.

«Мы приветствуем решимость греческого правительства выполнить свои обязательства, и высоко оцениваем значительные усилия греческого народа», говорится в заявлении 16-ти других лидеров Евро зоны, распространенном в Брюсселе.

Правительство Самараса ведет переговоры с зоной евро и МВФ, ему необходимо более 13,5 млрд. евро на 2013 и 2014 годы. Данные переводы были заморожены с июня текущего года.

Следующая выплата помощи, как планируется, составит 31 млрд. евро, большинство из которых пойдет на рекапитализацию банков. Это выплата будет в рамках пакета спасательных мер на 130 млрд. евро, утвержденных в начале этого года после первоначальной помощи в 110 млрд. евро в 2010 году.

Кредиторы, которые также включают в себя Международный валютный фонд, ослабили петлю, накинутую на бюджет Греции, поскольку ее спад будет длиться уже шестой год в 2013 году, а уровень безработицы достигает 25 процентов. На кону стоят вопросы: сможет ли шаткая коалиция Самараса оплачивать счета, рекапитализировать банки и остаться в зоне евро?

Смягчение отношений было отмечено ранее в этом месяце, когда канцлер Германии Ангела Меркель сделала свой первый визит в Афины с тех пор, как в Европе три года назад разразился долговой кризис.

Греция сузила свой бюджетный дефицит на более чем 15 процентов от валового внутреннего продукта в 2009 году, что в пять раз превышало предел ЕС и до 9,1 процента в 2011 году.

«Мы ожидаем, что Греция будет продолжать бюджетные и структурные реформы, и мы поощряем усилия по обеспечению скорейшего осуществления программы»,заявили лидеры Евро зоны. «Эти условия позволят Греции достичь возобновления роста и обеспечить свое будущее в зоне евро».

Комиссар ЕС по экономическим и валютным вопросам Олли Рен заявил, что ожидает, что Греция получит одобрение на финансовую помощь на следующую выплату в течение месяца.
«Я уверен, что мы сможем прийти к положительному итогу», заявил Рен в интервью Bloomberg Television в Брюсселе. «Я ожидаю, что это произойдет в начале ноября и завершится до середины ноября».

Неопределенность ФРС США. Федеральная резервная система, может отступить от своих обязательств, чтобы удержать инфляцию на уровне 2 процентов, используя план покупки ипотечных ценных бумаг, однако, повысив его финансовый объем.

Федеральный комитет по открытым рынкам заявил, что купит на 40 миллиардов долларов ипотечных облигаций в месяц и, возможно, приобретет еще больше активов, пока ситуация на рынке труда не улучшится «по существу».

Индекс потребительских цен увеличился на 0,6 процента в сентябре, сообщило Министерство труда. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали рост на 0,5 процента. Так называемые основные меры, которые исключают повышение волатильности продовольствия и энергоносителей, выросли на 0,1 процента, что меньше, чем планировалось.

ФРС своим «открытым рецептом» покупки облигаций рискует разжечь беспокойство у инвесторов относительно того, что инфляция будет ускоряться.

Люди будут гадать, чего же ждать в будущем, если ФРС публично не разъяснит свою политику. Необходимо четко прописать меры и результаты, которые ожидаются при их исполнении.

С другой стороны, чего же ждать от ФРС в рамках так называемой адаптивной политики, которая сама по себе не предполагает четких рамочных действий?

Сегодня, важные фундаментальные данные отсутствуют. Однако, стоит отметить, что даже несмотря на отсутствие фундаментальных данных, Единая европейская валюта вновь сможет продолжить свое движение вниз.

Автор: MaxGarant 23.10.2012, 13:08

Фундаментальный обзор Единой европейской валюты на 23.10.2012

На торгах в понедельник, Единая европейская валюта набрала часть утраченных позиций против доллара США. Данному росту способствовал тот факт, что Канцлер Германии Ангела Меркель сообщила о том, что Германия поддержит продление срока Греции, который дан ей на выполнение целей политики жесткой экономии. Поддержку Единая европейская валюта получила и после того, как в результате региональных выборов в Испании партия премьер-министра Мариано Рахоя осталась у власти в его родном регионе - Галиция. Единой европейской валюте в ходе вчерашних торгов удалось укрепиться более чем на 50 пунктов.

Важные макроэкономические показатели в понедельник, 22-го октября отсутствовали.[u]

Падение доходности испанских облигаций. Доходность 10-ти летних облигаций Испании упала до более чем шестимесячного минимума после того, как Investors Service Moody’s оставило кредитный рейтинг страны на уровне инвестиционного класса, тем самым ослабив беспокойство держателей относительно того, что снижение рейтинга вынудит их продать долг.

Доходность немецких 10-ти летних облигаций поднялась до самой высокой отметки за месяц, на фоне того, что премьер-министр Мариано Рахой заявил после встречи с лидерами Европейского союза в Брюсселе, что на него не оказывается давление с целью использования международной помощи, что провоцирует затухание спроса на безопасные активы.

«Сохранение Moody`s текущего рейтинга Испании должно обеспечить какое-то ощущение комфорта для инвесторов», считает Джейми Сирл, стратег-аналитик корпорации Citigroup Inc в Лондоне. «Прогноз на конец года улучшился благодаря решению Moody`s».

10-ти летние облигации Испании продвинулись, опуская доходность на 25 базисных пунктов до 5,37 процента, это крупнейший еженедельный спад с последних пяти дней снижения, закончившихся 7-го сентября.

Испанская доходность упала на целых 34 базисных пункта 17 октября, это было самым большим внутридневным падением с тех пор, когда президент Европейского центрального банка Марио Драги изложил подробности покупки облигаций ЕЦБ.

В настоящее время ситуация с доходностью облигаций для правительства Испании не самая плохая. Однако следует отметить, что все может в корне измениться, если ЕЦБ примет принципиальное решение и объявит о невозможности покупки облигаций страны, по крайней мере, пока правительство не запросит международной помощи и не согласиться на полный перечень требований, предъявляемых в таких случаях международными кредиторами.

23-го октября страна проводит аукцион по продаже 3-х и 6-ти месячных долгов.

Доходность 10-ти летних облигаций Италии снизилась до отметки в 4,70 процента, самого низкого уровня с 9-го марта, после того, как страна продала долговых обязательств в виде розничных ценных бумаг на прошлой неделе более чем на 18 млрд. евро, это вдвое больше, чем ее два предыдущих предложения вместе взятые. Базовые ставки доходности потеряли 22 базисных пункта в течение недели, опустившись до 4,77 процента.

Доходность немецких 10-ти летних бондов выросла на 15 базисных пунктов до 1,60 процента.
Облигации правительства Испании принесли 4,1 процента в этом году до 18-го октября, в соответствии с индексами, составленными Bloomberg и Европейской федерацией обществ финансовых аналитиков, в то время как немецкие долги принесли 2,2 процента.

Понижение рейтинга Каталонии и четырех других испанских регионов. Moody’s Investors Service через неделю после принятия решения против снижения кредитного рейтинга Испании до уровня ниже инвестиционного, срезало рейтинг Каталонии и четырем другим испанским регионам.

Каталония, которая проведет досрочные выборы 25-го ноября, сосредоточена на том, чтобы стремиться к независимости региона, который составляет пятую часть экономики Испании. Рейтинг был сокращен на два уровня до Ba 3 с Ba 1, говорится в заявлении рейтинговой фирмы. Статус Эстремадура был снижен до Ba 1 с Baa 3. У Андалусии рейтинг сократился до Ba 2 с Baa 3, а у Кастилья-Ла-Манча был сокращен до Ba 3 с Ba 2, у Мурсии он упал до Ba 3 с Ba 1.

Решение Moody’s«обусловлено ухудшением позиций ликвидности регионов, о чем свидетельствует их очень ограниченные денежные резервы по состоянию на сентябрь 2012 года, и их значительная зависимость от краткосрочных кредитных линий для финансирования операционных потребностей»,говорится в сообщении.

Moody`s также заявило, что Каталония, Андалусия и Мурсия столкнутся с большими погашениями долга «в этом квартале, когда придет срок выплат по розничным облигациям, выпущенным в 2011 году».

Неделю назад Moody`s оставило суверенный рейтинг Испании на позиции Baa 3, самый низкий уровень инвестиционного класса, ссылаясь на снижение риска потерять доступ к рынку, из-за готовности Европейского центрального банка покупать долги страны.

Испания избежала присоединения к коллегам евро-региона, таким как Кипр, Португалия, Ирландия и Греция в снижении инвестиционного уровня. Standard and Poor’s имеет негативный прогноз по своему рейтингу BBB для Испании, который на одну ступень выше мусорного уровня, у Fitch Ratings для Испании отметка BBB, что два уровня выше бросовой отметки.

Озабоченность относительно кредитоспособности выросла после того, как премьер-министр Мариано Рахой запросил целых 100 миллиардов евро (130 миллиардов долларов) у Европейского Союза, чтобы укрепить испанских кредиторов на фоне сигналов, что страна может пропустить свои цели бюджетного дефицита.

S & P понизило рейтинг Испании 10-го октября, заявив, что сомневается в способности правительства страны выполнить все намеченные меры экономии и погасить взятые кредиты.

Сегодня, также как и вчера, важные экономические данные по Евро зоне отсутствуют.

Автор: MaxGarant 24.10.2012, 11:45

Фундаментальный обзор Единой европейской валюты на 24.10.2012

Во вторник доллар США укрепил свои позиции против Единой европейской валюты, и произошло это не безосновательно.

Основной причиной обращения инвесторов к валютам-убежищам остается усиление опасения относительно долговых проблем Испании, так как участники рынка ждут ее обращения за финансовой помощью, чтобы Европейский центральный банк приступил к программе покупки облигаций.

Немаловажно является и то, что доходность по 10-ти летним облигациям Испании выросла с 5.47% в понедельник, до 5,60%. Дополнительное давление на Евро валюту оказало и понижение рейтингов пяти испанских регионов агентством Moody’s Investor’s Service.

Фундаментальные данные:

Из важных макроэкономических показателей стоит отметить индекс продаж в розничных сетях США и индекс потребительского доверия Евро зоны.

По данным Международного совета торговых центров ICSC и Goldman Sachs, индекс продаж в розничных сетях США снизился на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в октябре вырастет на 3,5%-4,5%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс вырос на 2,9%.

По предварительным данные Еврокомиссии, индекс потребительского доверия Евро зоны в октябре текущего года, вырос до -25,6 против -25,9 в сентябре. Однако, несмотря на его возможный рост, сам индикатор остается намного ниже его средних значений, которое составляет -12,9, и лишь немного может указывать о значительном росте потребительских расходов.

ЕС стремится к банковскому надзору с 2013 года. Европейские лидеры преданы своей цели создания банковского надзора Евро зоны к концу года, открывая перспективу прямой помощи банковскому сектору Испании.

ЕС будет стремиться договориться о структуре, что сделает Европейский центральный банк основным надзирающим органом с 1-го января, согласно информации, полученной после встречи лидеров на саммите в Брюсселе. Новая система, предназначенная, чтобы разорвать связь между банками и правительствами в корне финансового кризиса в регионе, будет вводиться постепенно в течение следующего года и может охватывать все 6000 банков стран зоны Евро к 1 января 2013 года.

«Надзорный орган, вероятно, будет эффективным, позволяющим фонду спасения кредитовать непосредственно банки уже в 2013 году»,заявил журналистам после встречи президент ЕС Херман Ван Ромпей. Он отметил, что министры финансов будут разрабатывать правила для такого спасения банков.

Так называемый Банковский союз доминировал на переговорах лидеров во время двадцатого европейского саммита, посвященного борьбе с кризисом. Руководители ЕС похвалили Грецию за ее усилия по выполнению обязательств и определились со своим следующим траншем, в то же время, минуя вопрос о том, когда и как Испания сможет получить дальнейшую финансовую помощь.

Доходности испанских и итальянских облигаций необходимо и дальше падать, заявил журналистам президент Франции Франсуа Олланд. Он отметил, что «худшее уже прошло» в кризисе суверенного долга в Европе. Лидеры не обсуждали дополнительную помощь Испании, сообщил он.

Лидеры ЕС заявили, что будут рассматривать «единый механизм разрешения» для стран, которые участвуют в банковском надзоре. Комиссар ЕС по финансовым услугам Мишель Барнье уже прилагает усилия, чтобы укрепить национальные системы гарантирования вкладов.

«Другие меры также должны быть приняты быстро, начиная с гармонизации национальных схем гарантирования вкладов», заявил Ван Ромпей на пресс-конференции.

Лидеры ЕС пообещали гарантировать, что не будут ставить страны вне зоны евро в невыгодное положение. Они отметили, что государства, не входящие в евро, которые присоединятся к надзору, смогут получить «справедливое обращение», и интенсивная техническая работа в этой области будет продолжаться.

Предоставление широких полномочий ЕЦБ по надзору помогло укрепить доверие на финансовых рынках, которые также подросли на уверенности, что Греция не выйдет из евро, а Испания получит деньги, в которых она нуждается, и ЕЦБ будет использовать свой баланс, чтобы ограничить потенциальные потрясения. Испанские 10-ти летние облигации упали до самого низкого уровня за шесть месяцев.

Испания была в центре самых актуальных вопросов банковской сферы. Премьер-министр страны Мариано Рахой все еще не готов сделать запрос по более широкому спасению. Перспектива прямых мер по спасению банков стала менее актуальной после того, как стресс-тесты показали: кредиторам Испании требуется менее половины средств, утвержденных государствами Евро зоны, заявил журналистам в Брюсселе испанский чиновник во время встречи лидеров Европейского Союза.

В первой половине дня, игроки валютного рынка форекс наблюдали падение Единой европейской валюты, на фоне негативных фундаментальных показателей, которые последовали из Евро зоны.

Индекс производственной активности Франции упал до 43,5 базисных пункта, в сравнении с прогнозом аналитиков, которые прогнозировали повышение до 44,0 базисных пункта. Индекс производственной активности Германии также снизился до 45,7 базисных пункта, аналитики прогнозировали повышение данного показателя до отметки 48,0 базисных пункта. Индекс делового климата Германии внес особые коррективы в падение Единой европейской валюты и вышел на уровне 100,0 базисных пункта, в то время, когда аналитики прогнозировали повышение данного показателя до 101,5 базисных пункта. Индекс производственной активности Евро зоны снизился до отметки 45,3 базисных пункта, в то время как аналитики ожидали повышения до отметки 46,6 базисных пункта.

Но это еще не все. Сегодня игроков валютного рынка форекс, ожидает выход еще ряда важных макроэкономических показателей, а именно из Евро зоны ожидаем выступление главы банка ЕЦБ Марио Драги. Из Америки последуют данные по рынку жилья, которые по прогнозам аналитиков, должны оказать положительное влияние на динамику роста доллара США, а также данные о процентной ставке, которая по мнению аналитиков должна остаться на неизменном уровне. Также, сегодня стоит обратить внимание на заявление Федерального комитета открытого рынка FOMC.

Автор: MaxGarant 26.10.2012, 12:25

Фундаментальный обзор Единой европейской валюты на 26.10.2012

В четверг, Единая европейская валюта вновь снизилась против доллара США, так как на инвесторов продолжают оказывать влияния долговые проблемы Испании и Греции, а также связанные с ними финансовые потери. Еще стоит учесть тот факт, что укреплению доллара США способствовали положительные фундаментальные данные, которые вышли из США во второй половине дня, а именно заказы на товары длительного пользования, а также заявки на пособие по безработице.

Фундаментальные данные:

Поддержку доллару США оказали данные по заказам на товары длительного пользования в США, которые в сентябре текущего года существенно выросли.

По информации Министерства торговли США, заказы на товары длительного пользования, выросли на 9,9% и составили 218,24 млрд. долларов. Эти данные оказались выше прогнозов аналитиков, которые ожидали роста заказов на 7,8%.

Число заявок на пособие по безработице в США вновь сократилось на предыдущей неделе, что указывает на продолжение восстановления рынка труда.

По информации Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице с 14 по 20 октября сократилось на 23 000 и составило 369 000. Аналитики ожидали, что число первичных заявок составит 365 000.

Однако, незавершенные продажи на рынке недвижимости сократились на 0,3%, аналитики прогнозировали увеличение данного показателя до 2,1%. Предыдущее значение отмечалось на уровне -2,6%.

Выступление президента ЕЦБ Марио Драги. Президент Европейского центрального банка Марио Драги защитил свой план покупки государственных облигаций в немецком парламенте, приводя в качестве аргумента предупреждение о рисках дефляции.

Покупки ЕЦБ «не приведут к инфляции», заявил Драги депутатам в Берлине на закрытом заседании, в соответствии с текстом, предоставленным ЕЦБ. «По нашей оценке, в настоящее время существует больше рисков для ценовой стабильности в виде падение цен в некоторых странах еврозоны», отметил он. «В этом смысле, покупки не находятся в противоречии с нашим мандатом, они на самом деле имеют важное значение».

Драги стремится заручиться поддержкой от крупнейшей экономики Европы его плана приобретения государственных облигаций, чтобы остановить долговой кризис и защитить евро. Некоторые немецкие политики, в том числе президент Бундесбанка Йенс Вайдман заявляют, что предложение равносильно печатанию денег для финансирования правительств, а это запрещено уставом ЕЦБ.

«Программа покупок не приведет к замаскированному финансированию правительств»,оппонирует Драги. «Все это полностью согласуется с запретом Договора о денежном финансировании. Кроме того, покупки будут сосредоточены на бумагах с более короткими сроками».

Выступая на пресс-конференции после призывов к парламентариям, Драги заявил, что «слишком амбициозно» утверждать, что он одержал победу над немецкой общественностью, но состоялся «очень продуктивной, широкий» обмен мнениями с немецкими парламентариями, который был направлен на укрепление доверия.

«Его ответы были очень убедительны и по этой причине мы можем послать сообщение немецкому народу, что инфляционные опасения не имеют под собой никаких оснований», сообщил журналистам Норберт Барсле, парламентский представитель Христианско-демократической партии канцлера Ангелы Меркель и член Комитета по бюджету.

Драги объяснил, что интервенция ЕЦБ необходима, «потому что доверие к евро было нарушено», отмечает Приска Хинц, представительница бюджетного комитета от Партии зеленых.

Объявление Драги о возможности в любое время развернуть покупки облигаций успокоило финансовые рынки. Программа получила одобрение Ангелы Меркель.

Марио Драги заявил, что программа не пойдет на компромисс с независимостью ЕЦБ, поскольку он требует от правительства согласиться на условия покупок. Программа не создает «чрезмерные риски» для налогоплательщиков Евро зоны, добавил он.

«Такие риски материализуются только в том случае, если в стране проявится несостоятельность политического курса», отметил Драги. «ЕЦБ поможет только тем странам, в которых экономика и государственные финансы находятся на пути устойчивого развития».

Покупки облигаций не подстегнут инфляцию, потому что ЕЦБ будет поглощать ликвидность создаваемую вмешательствами, сообщил Драги. ЕЦБ ожидает, что экономика стран евро останется «слабой в ближайшей перспективе».

Международный валютный фонд ранее в этом месяце снизил прогноз роста евро-региона на следующий год до 0,2 процента с 0,7 процента и отметил, что экономика может сократиться на 0,4 процента в этом году, из-за сокращений расходов правительствами.

Сегодня, особое внимание игрокам валютного рынка форекс стоит обратить на фундаментальные показатели, которые последуют из США во второй половине дня, такие как ВВП США, который по прогнозам аналитиков должен вырасти на 0,6%. Аналитики прогнозируют выход данного показателя на уровне 1,9%, предыдущее значение оставалось на уровне 1,3%.

Если прогнозы аналитиков оправдаются, соответственно, доллар США получит еще более сильную поддержку для своего роста.

Также, валютным спекулянтам стоит обратить внимание на такой показатель как индекс настроения потребителей Мичиганского Университета, который по прогнозам аналитиков должен немного снизиться с отметки 83,1 базисных пункта до отметки 83,0 базисных пункта.

Автор: MaxGarant 29.10.2012, 12:36

Единая европейская валюта продолжила испытывать давление против доллара США на торгах в пятницу, так как среди инвесторов усилилось опасение о дальнейшей экономической судьбе Греции. Также, стимулом для укрепления доллара США последовали положительные макроэкономические данные из США.
Однако к закрытию торгов Евро валюта восстановила часть своих потерь после того, как ЕС и ЕЦБ заявили о том, что программа помощи испанским банкам идет верным ходом.

http://fx-garant.org/news-analytics.html

Согласно опережающим данным, индекс потребительского доверия GfK Германии в ноябре текущего года вырос до 6,3 базисных пункта, тогда как в октябре индекс составил 6,1 базисных пункта. Аналитики прогнозировали, что значение индекса снизится до 5,9 базисных пункта.
Все внимание пятницы было приковано к первой оценке ВВП США за третий квартал текущего года, и согласно данным, экономический рост США в 3-м квартале ускорился. Поддержку оказал рост потребительских расходов и доходов федерального правительства.
Согласно информации Министерства торговли США, валовой внутренний продукт вырос на 2,0% годовых, тогда как экономисты прогнозировали, что ВВП в 3-ем квартале вырастет на 1,8% годовых.
Расходы на личное потребление выросли на 2,0% после роста на 1,5% во 2-ом квартале. Рост покупок товаров длительного пользования составил 8,5%. Расходы федерального правительства подскочили на 9,6% после сокращения на 0,2% во 2-ом квартале.
Однако, индекс настроения потребителей Мичиганского университета снизился до 82,6 базисных пункта, в то время, как аналитики прогнозировали снижение данного показателя до 83,0 базисных пункта, что оказало давление на доллар США во второй половине дня. Предыдущее значение было зафиксировано на отметке 83,1 базисных пункта.

Потребительская стимуляция экономического роста в США. Экономика США в настоящее время вынуждена рассчитывать на внутренний спрос, поскольку снижение роста мировой экономики снижает возможности Америки использовать экспорт даже в ситуации, когда стоимость доллара колеблется около рекордно низкого уровня.

Экспорт упал в прошлом квартале впервые за три с половиной года, по данным министерства торговли, опубликованным 26-го октября. Дефицит был смягчен увеличением потребительских расходов, более высокими правительственными расходами и ростом жилищного строительства. Валовой внутренний продукт вырос в годовом исчислении на 2 процента в третьем квартале после роста на 1,3 процента во втором.

Переход на внутренние резервы происходит в подходящий момент и может быть предвестником лучших времен в 2013 году, особенно если США избежит так называемого финансового обрыва в виде более высоких налогов и низких государственных расходов.

«Улучшение внутренних двигателей роста позволит нам выкарабкаться без заботы со стороны Европы и Азии и, возможно, взять хороший темп на следующий год», отмечает Джозеф Карсон, директор по глобальным экономическим исследованиям в AllianceBernstein в Нью-Йорке. Он считает, что экономика вырастет на 2,8 процента в 2013 году после роста на 2,2 процента в этом году.
Большинство американских акций снизилось 26-го октября, так как инвесторы получили отчеты о корпоративных доходах. Индекс Standard & Poor 500 потерял 0,1 процента, до 1,411.94.
Модель роста до сих пор в эти три года восстановления экономики США была иной, чем в прошлом, отмечает Карсон. Жилищная сфера и потребление, особенно автомобильный спрос, традиционно выводят США из рецессии, поскольку низкие процентные ставки заманивают американцев совершать покупки. Такого не произошло в этот раз, потому что потребители были отягощены долгами, а рынок жилья был подавлен.
Теперь локомотивы экономики смещаются. Потребители наращивают расходы и сократили свои долги: бытовые обязательства в виде доли от дохода на самом низком уровне с 2003 года, согласно данным ФРС.
Продажи автомобилей выросли в прошлом месяце с учетом сезонных колебаний в годовом исчислении на 14,9 миллиона, самый высокий показатель с марта 2008 года, с 14,5 млн. в августе, по данным Autodata Corp.

Продажи домов в США. Эта сфера также набирает обороты. Американцы покупали новые дома в сентябре самыми быстрыми темпами за два года, продажи поднялись на 5,7 процента, показали на прошлой неделе данные министерства торговли.
«Мы видим силу в сферах, которые были отстающими», констатирует Скотт Андерсон, главный экономист Bank of the West в Сан-Франциско.
Между тем, кризис в Европе и замедление роста в Китае сокращают иностранные покупки американских товаров. Торговый дефицит вырос на 4,1 процента в августе, поскольку экспорт упал до самого низкого уровня с февраля.
Слабость доллара не помешала снижению экспорта США в прошлом квартале на 1,6 процента. «Значение валютного курса имеет удивительно мало влияния на торговлю», отмечает Майк Энглунд, главный экономист Action Economics в г. Боулдер, штат Колорадо.
Джей Брайсон, старший глобальный экономист Wells Fargo Securities LLC в городе Шарлотт, штат Северная Каролина и Аллен Синай, главный исполнительный директор Decision Economics в Нью-Йорке, увидели причины для некоторого оптимизма относительно восстановления экспорта.
Экономика Китая, вторая по величине в мире, достигла нижнего предела после замедления в течение семи кварталов, отмечают специалисты, в то время как Европа «не может всегда находиться в рецессии».
Сегодня, игрокам валютного рынка форекс стоит обратить внимание на такие фундаментальные показатели, как годовой и месячный индекс потребительских цен в Германии, который по прогнозам аналитиков должен остаться неизменным, что в свою очередь не сможет оказать должной поддержке Евро валюте. Также, сегодня стоит обратить внимание на личные расходы американцев. Согласно прогнозам аналитиков данный показатель должен вырасти на 0,6%, что в свою очередь должно оказать поддержку доллару США.

Автор: MaxGarant 30.10.2012, 11:07

Вчера, 29-го октября, валютная пара EUR/USD провела практически весь день во флете. Однако, если внимательно посмотреть на график цены, то можно увидеть небольшое укрепление доллара США против Евро валюты. Данному укреплению способствовали наторговки объема крупными операторами на более низких уровнях цены. Также, стоит отметить, что создался фон неопределенности вокруг возможных последствий от урагана «Сэнди», что собственно и подтолкнуло инвесторов к валютам-убежищам. Еще одним фактором для поддержки доллара США оказали благоприятные макроэкономические показатели, а именно увеличились расходы американцев.

Фундаментальные показатели:

Из важных фундаментальных данных нужно сказать лишь о том, что потребительские расходы в США в сентябре выросли на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как личные доходы также выросли на 0,4% по сравнению с августом. Аналитики прогнозировали рост личных расходов в сентябре на 0,6% и рост доходов на 0,4%. Из этого необходимо сделать вывод, что экономика США постепенно восстанавливается, а также растет уверенность и доверие потребителей. Однако, стоит учесть, что ураган Sandy преподнесет неприятные сюрпризы для экономики страны.

Финансовый обрыв может поразить экономику США. Соединенные Штаты рискуют опуститься в рецессию гораздо глубже, чем многие инвесторы и политики могут себе представить, если законодатели будут не в состоянии предотвратить надвигающееся повышение налогов и сокращение государственных расходов.
В отсутствие действий со стороны Конгресса, страна столкнется с так называемым финансовым обрывом в начале следующего года: сочетанием сокращения расходов и повышением налогов, что, как ожидается, извлечет около 600 миллиардов долларов из экономики.

Многие экономисты считают, что каждый доллар в сокращении дефицита будет вычитать почти столько же из экономического роста.
Экономика может сократиться на 0,5 процента в 2013 году, по оценкам Бюджетного управления Конгресса.
Но исследования экономистов в академических кругах и в Международном валютном фонде показывают, что сокращение дефицита на 1 доллар может изъять $ 1,70 из экономики, что делает перспективу затягивания поясов гораздо более опасной.
«Можно считать, что 0,5 процента сокращения нужно удвоить», заявляет Барри Айхенгрин, экономист из Университета Калифорнии. Эти исследователи предсказывают, что финансовые сокращения повлияют большее, чем обычно.
В одном из объяснений Айхенгрин отметил, что, когда ставки выше, центральные банки могут легко опустить их, чтобы обеспечить противовес жесткой экономии. Но, когда ставки близки к нулю, как сейчас в Соединенных Штатах, становится гораздо труднее адекватно реагировать и уравновешивать ситуацию.
Председатель Центрального банка, Бен Бернанке, признал, что не сможет полностью компенсировать потери, если экономика будет работать в режиме «финансового обрыва».
В США уровень безработицы находится на отметке в 7,8 процента, а восстановление по-прежнему остается шатким.
У США нет права на ошибку, руководство страны должно делать только осторожные и продуманные шаги. Специалисты ожидают, что экономический рост в следующем году достигнет всего 2,1 процента, а уровень безработицы лишь незначительно уменьшится.
«Ни одна политическая партия не хочет войти в историю как та, которая вызвала вторую половину худшего спада со времен Великой депрессии», отмечает Пол Дэйлс, экономист Capital Economics в Лондоне.
С учетом уже показанной способности ведущих политических партий страны приходить к соглашению после яростной риторики на фоне реальной угрозы, стоит ожидать, что и на этот раз они смогут договориться.

Ураган Sandy может принести экономике США 20 миллиардов долларов ущерба.
Экономические последствия урагана Сэнди (Sandy) могут превысить $ 20 млрд. после того, как крупнейший атлантический шторм врезался в восточную часть США, повредив дома и офисы, а также затопив метро в самом густонаселенном городе Америки.
Убытки страховых компаний составят от $ 7 млрд. до $ 8 млрд., считает Чарльз Уотсон из Silver Spring. Большая часть оставшихся рассчитанных потерь будет потрачена городами и штатами на восстановление инфраструктуры, такой как метро и туннели Нью-Йорка.
Сэнди, охватывающий 900 миль, врезался в южную часть Нью-Джерси около 8 часов вечера по нью-йоркскому времени, и породил волну в 13,88 фута (4,2 метра), ринувшуюся на Манхэттен.
Приливы от шторма в сочетании с ветром и дождем затопили электрические подстанции и заблокировали финансовый район Нью-Йорка.
Экономические последствия урагана Sandy. Sandy будет свирепствовать по всей Новой Англии в течение следующих нескольких дней, экономисты и аналитики расходятся в оценках относительно возможных повреждений.
Sandy в конечном итоге может вычесть от 0,1 до 0,2 процентных пунктов из ВВП США в четвертом квартале, по словам Марка Витнера, старшего экономиста в Wells Fargo Securities LLC в городе Шарлотт, штат Северная Каролина.

Сегодня, все важные макроэкономические данные вышли. Стоило обратить внимание на пресс-конференцию ЕЦБ, на которой выступал Марио Драги, а также коэффициент безработицы Германии, который остался на неизменном уровне 6,9%. А вот индекс изменения безработицы Германии изменился в худшую сторону, что в свою очередь должно отразиться на Евро валюте.

Автор: MaxGarant 31.10.2012, 12:40

На торгах во вторник, 30-го октября, Единая европейская валюта выросла против доллара США, на фоне расторговок объема, который был набран на покупку от 26-го октября крупными операторами рынка. Также, стоит отметить тот факт, что данному укреплению способствовали известия о том, что ВВП Испании в 3-ем квартале сократился менее значительно, чем ожидалось. Отмечу, что рост так же может быть связан с низким объемом торгов в виду закрытия многих бирж США в связи с прошедшим ураганом Сэнди.

Фундаментальные показатели:

По информации Федерального управления по вопросам труда Германии, число заявок на пособие по безработице в октябре текущего года выросло на 20 000 по сравнению с сентябрем. Данные за сентябрь были пересмотрены в сторону повышения, до роста на 12 000 с 9000.
Сам уровень безработицы в октябре остался без изменений и составил 6,9%.
Доверие среди потребителей и компаний Евро зоны в октябре 2012 года снизилось. По данным Еврокомиссии, индекс настроений в экономике Евро зоны упал до 84,5 базисных пункта против 85,2 базисных пункта в сентябре. Аналитики прогнозировали, что индекс упадет до 84,2 базисных пункта.

Уменьшение дефицита государственного бюджета Испании. Дефицит бюджета центрального правительства Испании сократился в сентябре, поскольку повышение налога с продаж способствовало росту государственных доходов, помогая беспрецедентной и сложнейшей кампании премьер-министра Мариано Рахоя по сопротивлению суверенному кризису.

Дефицит бюджета центрального правительства составил 4,39 процента от валового внутреннего продукта за девять месяцев по сентябрь, по сравнению с 4,77 процента за восемь месяцев до конца августа. Повышение налога на добавленную стоимость способствовало тому, что налоговые поступления выросли на 11,9 процента в сентябре, по сравнению с годом ранее, сообщила журналистам в Мадриде вчера поздно вечером, госсекретарь по бюджетным вопросам Марта Фернандес Куррас.
«Все эти события позволяют нам с оптимизмом смотреть на возможность достижения наших целей по бюджету», отметила Куррас. «Центральный государственный дефицит находится под контролем».
Даже сейчас, когда руководство страны заявляет, что баланс центрального правительства находится в целевых рамках, Рахой изо всех сил пытается контролировать региональные расходы и дефицит в системе социального обеспечения.
Премьер-министр, стремясь выполнить свои обязательства в рамках общеевропейского ограничения общего дефицита государственного сектора до 6,3 процента ВВП в этом году, сталкивается с растущим давлением. Оно направленно на то, чтобы прибегнуть к программе покупки облигаций Европейским центральным банком, подписав европейский пакет спасения, который предусматривает принятие строгих мер экономии и практического подчинения диктату со стороны международных кредиторов, что уже испытывает на себе Греция.
Несмотря на то, что дефицит центрального правительства в 2012 году будет меньше, чем ранее прогнозировали чиновники, меры жесткой экономии нанесут свой удар по росту в течение последнего квартала, сказавшись на повышении доходов, отмечает Куррас. Она сообщила, что дефицит бюджета государства будет составлять менее 4 процентов от валового внутреннего продукта, компенсируя любые отклонения от прогнозируемого дефицита системы социального обеспечения.
Экономика Испании снижается уже пятый квартал. Количество безработных выросло до рекордных 25 процентов, что приводит к дополнительному росту выплат пособий по безработице. Gamesa Corp. Tecnologica SA и Iberdrola SA объявили, что они сократят 3800 рабочих мест, в рамках борьбы с падением спроса на электроэнергию в Испании и спад в экспорте ветряных турбин.

Ураган Сэнди возможно сможет замедлить экономический рост США. Атлантическая буря Sandy (Сэнди) может снизить экономический рост в США, поскольку препятствует выходу миллионов сотрудников на работу и делает невозможным осуществление многих направлений бизнеса, от ресторанов до нефтеперерабатывающих заводов в одном из самых густонаселенных и продуктивных регионов страны.
Буря может сократить производство в крупнейшей экономике мира на $ 25 млрд. в четвертом квартале, по данным Грегори Дако, американского экономиста IHS Global Insight. Он считает, что ураган может снизить темпы роста в четвертом квартале от 1 процента до 1,5 процента по сравнению с более ранней оценкой в 1,6 процента.
Sandy набросился на область, где проживает 60 миллионов человек — примерно столько же, как в Италии, что составляет примерно четверть от $ 13,6 трлн. экономики США, по оценкам Эрика Ласцеллеса, главного экономиста RBC Global Asset Management Inc. Ураган вынудил закрыть финансовые рынки США, остановил воздушное и железнодорожное сообщение, парализовал работу сотрудников федерального правительства и правительств штатов от Вирджинии до Массачусетса.
«Если люди не ходят на бродвейские шоу, в рестораны и отели, все те предприятия, чей доход строится на том, чтобы люди приходили туда и тратили деньги, точно попадают под удар», отмечает Стивен Бронарс, старший экономист Welch Consulting в Вашингтоне и адъюнкт-профессор в Джорджтаунском университете.
Буря может уменьшить валовой внутренний продукт на целых 0,2 процентного пункта в этом квартале, считает Марк Витнер, старший экономист Wells Fargo & Со в Шарлотте, Северная Каролина. Потеря средств может составить около 30 миллиардов долларов.
Sandy может сократить сопоставимые продажи в ноябре на целых 3 процента после того, как розничные сети закрыли магазины вдоль восточного побережья.
Физические ущерб от Sandy может превысить $ 20 млрд., из-за того, что шторм врезался в Восточное Побережье, повредив дома и офисы, затопив метро Нью-Йорка.
Сегодня, стоит обратить внимание на выход таких макроэкономических показателей, как годовой индекс потребительских цен Евро зоны, коэффициент безработицы Евро зоны, что в свою очередь повлечет за собой, если прогнозы аналитиков сбудутся, Единая европейская валюта начнет постепенно терять свои набранные позиции против доллара США. Из Америки выйдет такой показатель, как индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго, что в свою очередь может оказать некоторую поддержку доллару США.

Автор: MaxGarant 1.11.2012, 12:34

Фундаментальный анализ на 01/11/2012

Европейская валюта, которая пользовалась спросом на торгах в среду, всю первую половину дня, не сумела закрепиться выше важных технически уровней сопротивления, что привело к ее снижению уже на североамериканской сессии. Укреплению доллара США способствовал тот факт, что на уровне 1.3014 имелся хороший объем и повышенная заинтересованность крупного оператора для движения цены вниз, так как также был наторгован крупный объем крупным оператором рынка на вышеуказанном уровне. Не поддержали Евро валюту фундаментальные показатели, которые последовали из Евро зоны и вышли хуже прогнозов аналитиков.

Стоит отметить, что доллар США сумел возвратить большую часть утраченных позиций после того, как американские фондовые индексы прекратили наблюдавшийся ранее рост. Такое рыночное поведение нейтрализовало ожидаемый переход активов-убежищ в категорию более рискованных активов, и привело к снижению европейской валюты.

http://fx-garant.org/news-analytics.html

Розничные продажи в Германии в сентябре текущего года выросли, что привело к росту Единой европейской валюты в первой половине дня.
Согласно данным Федерального бюро статистики, розничные продажи выросли на 1,5% по сравнению с августом. Аналитики прогнозировали, что рост продаж составит 0,4%.
По сравнению с сентябрем 2011 года розничные продажи в Германии упали на 3,1%. Продажи продуктов питания, напитков и табачных изделий уменьшились в реальном выражении на 3,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как продажи непродовольственных товаров сократились на 2,9%.
Число безработных в Евро зоне в сентябре вновь выросло и достигло нового рекордного уровня. По данным статистического агентства ЕС Eurostat, число безработных в Евро зоне в сентябре 2012 года составило 18,49 млн. человек, в результате чего уровень безработицы вырос до 11,6% против 11,5% в августе.
Аналитики ожидали, что уровень безработицы в сентябре составит 11,5%.
Потребительские расходы Франции увеличились на 0,1% по сравнению с предыдущим периодом -0,8%, однако стоит, отметить, что фактическое значение по сравнению с прогнозом аналитиков вышло хуже, что в свою очередь не оправдало ожидания валютных спекулянтов и Единая европейская валюта начала терять часть набранных позиций.
Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго не оправдал прогнозы аналитиков и вышел на уровне 49,9 базисных пункта, аналитики прогнозировали выход данного значения на уровне 51,1. Однако по сравнению с предыдущим периодом вырос на 0,2 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 49,7. Данный показатель хоть и вышел хуже прогнозов аналитиков, однако в свою очередь поддержал доллар США.

Спасение Греции. «Усилия по спасении Греции не смогли обеспечить основные структурные реформы, которые необходимы, чтобы помочь сделать конкурентоспособной ее экономику», считает Джон Липски, бывший первый заместитель управляющего директора Международного валютного фонда.

«Нас постигло разочарование, а ведь многие необходимые пути были ясны с самого начала», заявил Липски в интервью в Копенгагене. «Я уверен, что этот процесс можно было осуществить намного лучше».
Европа оказывает давление на Грецию, чтобы та в свою очередь активизировала усилия по обузданию дефицита и дерегулированию экономики. Меры жесткой экономии усугубляют экономические трудности страны и не заложат основу для прочного восстановления, отмечает Липски. «Так неприятно видеть, как мало дискуссий сосредоточено вокруг того, что на самом деле является основными вопросами».
В настоящее же время Греция соблюдает сроки, установленные лидерами Евро зоны, в надежде получить 31 млрд. евро ($ 40 млрд.) помощи в этом месяце, чтобы помочь рекапитализации банков.
Греции, которая стоит на пороге шестого года рецессии, необходимо устранить торговые барьеры и стать более ориентированной на экспорт, чтобы иметь надежду на возвращение к росту, считает Липски.
«Когда вы смотрите на очень ограниченное количество внешней торговли в валовом внутреннем продукте Греции, становится понятно, что ситуацию необходимо исправлять», заявляет экономист.
Правительство премьер-министра Антониса Самараса хочет получить еще два года, до 2016-го, для достижения целей по сокращению дефицита, что создаст дополнительные потребности в финансировании.
Греческое правительство заявило вчера, что экономика сократится на 4,5 процента в 2013 году, по сравнению с оценкой от 1 октября в 3,8 процента сжатия.
«Если экономики таких стран, как Греции, Португалии, и, наконец, Испании и Италии, не смогут вернуть утраченные позиции с точки зрения конкурентоспособности в Евро зоне, тогда трудно понять, как они собираются достичь экономического и финансового успеха», отмечает Джон Липски, занимавший пост первого заместителя руководителя Международного валютного фонда.

В США растет спрос на автомобили и ипотечные кредиты. Банки в США сообщили о сильном спросе на автокредиты, а также на коммерческие и ипотечные кредиты в третьем квартале, по данным Федеральной резервной системы.
Центральный банк описал долю банков с повышенным спросом как «значительную». Спрос на большинство других видов кредита был «неизменным», заявила ФРС в своем ежеквартальном обзоре состояния банковского кредитования. В докладе приводятся новые доказательства того, что продажи автомобилей и домов растут благодаря удержанию Центральным банком низкой процентной ставки, что помогает подпитывать восстановление экономики США. Эти сферы помогают защитить крупнейшую экономику мира от последствий снижения экспорта и охлаждения инвестиционного бизнеса.
Темп продажи легковых автомобилей и легких грузовиков в сентябре был выше, чем за все месяцы с марта 2008 года, в соответствии с Ward’s Automotive Group. Темп продажи новых домов в сентябре был самым высоким за два года, согласно докладу Министерства торговли, опубликованном на прошлой неделе.

Что касается рынка труда. Федеральный комитет по открытому рынку изучил данные банков по кредитованию 23-го и 24-го октября во время встречи в Вашингтоне, на которой он решил продолжить покупки ипотечных ценных бумаг на $ 40 млрд. в месяц, пока ситуация на рынке труда не улучшится «по существу».
Центральный банк будет больше знать о рынке труда 2-го ноября, когда Министерство труда выпустит данные по занятости за октябрь, это будет последний ежемесячный отчет перед президентскими выборами, которые пройдут 6-го ноября. Средняя оценка экономистов, опрошенных Bloomberg, предполагает добавление 125 тысяч рабочих мест в октябре, а уровень безработицы, по мнению специалистов, вырастет до 7,9 процента с 7,8 процента.

Экономика США после урагана Сэнди. Экономика США выросла на 2 процента в третьем квартале, с поправкой на инфляцию, после подъема на 1,3 процента в предыдущем квартале. Экономисты считают, что ВВП вырастет на 2 процента в следующем году, согласно среднему прогнозу специалистов в опросе Bloomberg.
Некоторые из потерь в хозяйственной деятельности будут возмещены в ходе восстановления после стихии, отмечает Майк Энглунд, главный экономист Action Economics LLC. Потеря производительности и разрушение инфраструктуры будет сопровождаться всплеском активности и вливанием в экономику средств, потраченных на ремонт.
Мохамед Эль-Эриан из Pacific Investment Management заявил, что ущерб, нанесенный ураганом, вероятно, не приведет к экономическому спаду.
Сегодня, игрокам валютного рынка форекс, стоит обратить внимание на фундаментальные показатели по занятости из США. На американской сессии последует выход таких показателей, как изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе, производительность вне сельского хозяйства, а также заявки на пособие по безработице, которые по прогнозам аналитиков сулят не лучшую перспективу для доллара США.
Однако, если данные окажутся выше прогнозов аналитиков, соответственно это очень сильно поддержит доллар США. Также, обращаем особое внимание на доверие потребителей, которое по прогнозам аналитиков должно увеличиться и индекс производственной активности ISM, который по прогнозам аналитиков может немного снизиться.

Автор: MaxGarant 2.11.2012, 13:12

Доллар США сумел укрепить свои позиции против Единой европейской валюты на торгах в четверг, 1-го ноября. Произошло это на фоне признаков того, что экономическая активность в США продолжает расти более быстрыми темпами, чем в других странах. Также, данному креплению способствовали положительные данные по рынку труда в США, что придало еще большего стимула для укрепления доллара США, так как фактическое значение вышло выше прогнозов аналитиков и выше ожиданий игроков валютного рынка форекс.
Стоит отметить еще тот факт, что доллар США укрепился на фоне расторговок объема крупными операторами от 1-го ноября от уровня 1.3014.

http://fx-garant.org/news-analytics.html

По данным Министерства труда США, число заявок на пособие по безработице в США за неделю с 21-го по 27-ое октября сократилось на 9000 и составило 363 000. Аналитики прогнозировали, что число первичных заявок составит 369 000. Эти данные еще раз подтверждают тот момент, что ситуация на рынке труда США продолжает постепенно восстанавливаться, что свидетельствует и о росте экономики в целом.

Производительность труда в США в 3-ем квартале выросла, что соответствует сдержанному росту экономики. По данным Министерства труда США, производительность труда вне сельского хозяйства США в 3-ем квартале выросла на 1,9% годовых, тогда как аналитики ожидали роста на 2,0%.

Положительно были воспринята информация о том, что компании частного сектора США в октябре текущего года наняли большое количество новых сотрудников.

По данным отчета Automatic Data Processing Inc., число рабочих мест в частном секторе США в октябре выросло на 158 000.

Доверие потребителей в США в октябре так же выросло. По информации частной исследовательской группы Conference Board, индекс потребительского доверия в октябре 2012 года вырос до 72,2 базисных пункта против пересмотренного значения 68,4 базисных пункта в сентябре.

Аналитики ожидали, что индекс составит 73,0 базисных пункта.

При более детальном рассмотрении индекса стоит отметить, что индекс текущих условий вырос до 56,2 с 48,7 в сентябре, тогда как индекс ожиданий в отношении экономической активности вырос до 82,9 с пересмотренного сентябрьского значения 81,5.

Падение безработицы в США на фоне программы QE3. Президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен заявил, что ФРС следует покупать ипотечные облигации до тех пор, пока уровень безработицы не упадет до 7,25 процента, также необходимо удерживать процентную ставку близкой к нулю до снижения безработицы к уровню в 6,5 процента.

«Пока инфляция и инфляционные ожидания в среднесрочной перспективе сильны, мы должны продолжать решительно следовать программе покупки активов», заявил сегодня Розенгрен в своем выступлении в Уэлсли, штат Массачусетс.

Розенгрен в своей риторике присоединился к другим главам региональных банков, таким как президенты ФРС Чикаго Чарльз Эванс и Миннеаполиса – Нараян Кочерлакота. Многие чиновники ФРС выступают за аналогичные цели финансовой политики, направленной на целевую инфляцию и стабилизацию ситуации на рынке труда, согласно отчету по итогам заседания ФРС 12-го – 13-го сентября.

Кочерлакота считает, что процентные ставки должны оставаться на низком уровне до тех пор, пока безработица не упадет ниже 5,5 процента, при условии, что прогноз по инфляции не нарушит отметки в 2,25 процента. Эванс заявил, что Центральный банк должен обещать держать ставки на низком уровне до тех пор, пока уровень безработицы не достигнет 7 процентов, а инфляция не должна превышать 3 процентов.

Федеральный комитет по открытому рынку 24-го октября заявил, что будет продолжать покупать ипотечные ценные бумаги на 40 миллиардов долларов каждый месяц. Действия направлены на снижение безработицы до отметки в 7,8 процента. Центральный банк также приобретет на 45 миллиардов долларов долгосрочных Treasuries в рамках программы Twist, которую планируется завершить в декабре.

«Если инфляционное давление останется приглушенным, то следует стремиться к уровню безработицы в 6,5 процента», отметил Розенгрен. Центральный банк держит основную процентную ставку близкой к нулю с декабря 2008 года.

Не все чиновники согласны, что Центральный банк должен принять численные цели по безработице. Президент ФРС Атланты Деннис Локхарт заявил, что ФРС не следует привязывать свою политику к только одному показателю, такому как уровень безработицы.

Розенгрен ответил на вопросы аудитории о том, как ФРС может помочь уменьшить ущерб для экономики от долгового кризиса в Европе и риска того, что Конгресс может резко поднять налоги и сократить расходы. Он заявил, что ФРС может «смягчить некоторые факторы риска, но я не думаю, что мы в состоянии полностью компенсировать все проблемы».
На вопрос, о новом спаде в США, Розенгрен ответил: «Я не ожидаю, что произойдет».

Фондовые индексы в США выросли, показав крупнейший подъем за семь недель, в ответ на сообщения об улучшении экономики. Индекс Standard & Poor 500 набрал 1,1 процента до 1,427.55. Доходность по 10-ти летним казначейским бумагам поднялась на 0,03 процентного пункта до 1,72 процента.

Розенгрен был одним из самых откровенных сторонников дополнительных монетарных стимулов в этом году, призывая к открытой программе количественного смягчения и утверждая, что Центральный банк должен расширить операцию Twist.

Сегодня, большая часть фундаментальных показателей уже вышла из Евро зоны. Стоит лишь отметить тот факт, что все показатели вышли в «зеленой» зоне, что в свою очередь может оказать краткосрочную поддержку Единой европейской валюте в краткосрочной перспективе.

Из США последуют важные фундаментальные данные во второй половине дня, а именно изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе, а также коэффициент безработицы, который согласно прогнозам аналитиков должен придать еще большего стимула для укрепления доллара США.

Автор: MaxGarant 5.11.2012, 12:12

Фундаментальный анализ на 05/11/2012

Доллар США продолжил укреплять свои позиции против Единой европейской валюты и на торгах в пятницу, 2-го октября. Валютная пара EUR/USD практически достигла минимумов 1-го октября текущего года, а произошло это после выхода сильных фундаментальных данных с рынка труда США и данных по производственным заказам, которые продолжили демонстрировать положительную динамику. Стоит отметить, что происходит положительная динамика выхода фундаментальных данных на фоне предстоящих выборов в США.
Также, данное падение Единой европейской валюты было вызвано расторговкой объема набранного крупными игроками валютного рынка форекс от отметки 1.3014.

Фундаментальные показатели:

Уже в первой половине дня, давление на Единую европейскую валюту начали оказывать данные по производственной активности в Евро зоне, которая в октябре текущего года снизилась на фоне ослабшего экспорта.
По информации Markit, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы Евро зоны оказался на уровне 45,4 базисных пункта против 46,1 базисных пункта в сентябре. Напомню, что падение индекса ниже уровня 50 означает, что активность продолжает сокращаться, тогда как значения индекса выше 50 указывают на рост активности.
Сильную поддержку доллару США оказали данные по числу новых рабочих мест в США, которые, в октябре 2012 года, существенно выросли.
По данным Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства США выросло на 171000, тогда как уровень безработицы все же прибавил 0,1 пункта и добрался до уровня 7,9%.
Аналитики прогнозировали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства вырастит на 125 000, а уровень безработицы составит 7,9%.
Производственные заказы в США в сентябре так же выросли, благодаря росту спроса на воздушные суда. По данным Министерства торговли США, объем производственных заказов в США в сентябре 2012 года вырос на 4,8% до 475,39 млрд. долларов. Аналитики ожидали, что рост составит 4,9%.

Мировой кризис мешает более тесным торговым связям Европы и Азии. Европейские и азиатские лидеры будут обсуждать на этой неделе, что делать с зашедшей в тупик сферой торговли между самым быстрым и самым медленным по росту регионами мира, поскольку долговой кризис подрывает расширение торговых связей.
Экономические проблемы Европы могут усилить протекционистские тенденции, которые сделают более трудным расширение торговли с ее крупнейшим партнером в то время, когда США и Австралия подписали новые соглашения со странами региона, отмечает Фредрик Эриксон, руководитель Европейского центра международной политической экономии в Брюсселе. Кроме торговли с Южной Кореей, не приносят плодов переговоры 27 членов Европейского Союза с Китаем, Японией, Индией и странами Юго-Восточной Азии.

«Европа нуждается в улучшении своей политики в отношении всего азиатского региона для того, чтобы получить свою долю от экономического роста в Азии», заявляет Эриксон.

Европейские лидеры сталкиваются с давлением, направленным на то, чтобы ускорить налаживание отношений с Азией после того, как президент США Барак Обама заявил о повороте к региону, а премьер-министр Австралии Джулия Гиллард представила на прошлой неделе стратегию, призванную сделать ее страну «победителем в азиатском веке».
Международный валютный фонд ожидает, что экономика Евро зоны сократится на 0,4 процента в этом году, а в Китае прогнозируется рост на 7,8 процента, экономика США сможет расшириться на 2,2 процента. Рост торговли между ЕС и азиатскими странами, участвующими в совещаниях на этой неделе снизился до 6 процентов в течение первых шести месяцев 2012 года с темпов роста на 8 процентов в прошлом году.

«США, Канада и Австралия являются более агрессивными в Азии, чем Европа», констатирует Чангуонг Ри, главный экономист Азиатского банка развития. «ЕС медленная структура, ведь чтобы заключить соглашение о свободной торговле, необходимо согласовать позиции всех стран, а на это может потребоваться много времени».

ЕС приостановил торговые переговоры в 2009 году с 10-ю членами Ассоциации государств Юго-Восточной Азии, а сейчас ведет переговоры о заключении отдельных соглашений с отдельными странами, такими как Сингапур, Малайзия и Вьетнам.
Во время визита в Брюссель два месяца назад китайский премьер Вэнь Цзябао призвал ЕС исправить ситуацию. ЕС был крупнейшим рынком для китайского экспорта в прошлом году.
В сентябре ЕС начал расследование, продавали ли китайские производители солнечные панели ниже их себестоимости. Китай сталкивается с большими антидемпинговыми пошлинами в ЕС, чем любая другая страна.

«На фоне необратимого импульса к глобализации, торговый протекционизм — не что иное, как презренный трюк, который не сможет помочь возродить застой в экономике», говорится в заявлении китайского правительственного агентства Синьхуа.

Япония готова начать переговоры о свободной торговле с ЕС, если сможет получить мандат от государств-членов, заявил японский чиновник журналистам на прошлой неделе на условиях анонимности, поскольку он не был уполномочен выступать публично по данному вопросу. Нода встретится с президентом ЕС Херманом Ван Ромпеем и президентом Европейской комиссии Жозе Мануэлем Баррозу в Лаосе.
Сегодня, большая часть важных макроэкономических данных из Евро зоны уже вышла. Поддержку Единой европейской валюте должны оказать данные по безработице в Испании, которая сокращается, также индекс доверия инвесторов растет. Из США, сегодня стоит лишь отметить выход индекса деловой активности в сфере услуг ISM, который по прогнозам аналитиков должен снизиться, что в свою очередь не окажет должной поддержки «зеленому».

Автор: MaxGarant 6.11.2012, 13:09

Фундаментальный анализ на 06/11/2012

На торгах в понедельник, Единая европейская валюта продолжила снижаться против доллара США на фоне неопределенности относительно политических перспектив в Европе и США, которые и заставили инвесторов покупать валюты-убежища. Также, данному падению способствовали негативные данные, которые последовали из Евро зоны, а именно увеличение безработицы в Испании. Еще стоит отметить тот факт, что на более низких уровнях сформировался хороший объем, к которому цена на данный момент времени стремится. Действует правило: «Покупайте дешевле, продавайте дороже».

http://www.fx-garant.org/news-analytics.html

Из важных http://www.fx-garant.org/news-analytics.html стоит сказать лишь о том, что активность в непроизводственном секторе США в октябре ткущего года хоть и выросла, однако ее темпы остались сдержанными.
По данным института управления поставками ISM, индекс менеджеров по снабжению PMI для непроизводственной сферы США снизился до 54,2 базисных пункта с 55,1 базисных пункта в сентябре. Аналитики прогнозировали, что индекс снизится до 54,5. Напомню, что значения индекса выше 50 указывает на рост активности.
Также, стоит отметить, что давление на Единую европейскую валюту оказали данные по безработице в Испании. В текущем месяце безработица в Испании выросла и составила 128000 безработных, аналитики прогнозировали увеличения числа безработных до 90000, предыдущее значение составило 79000, что в свою очередь не поддержало Единую европейскую валюту.

Экономику США ждет рост независимо от результатов выборов, которые состоятся в США сегодня. Независимо от того, кто победит на выборах на пост президента США, экономика находится на пути к более быстрому росту в течение следующих четырех лет, поскольку встречные ветры, которые мешали ей, превратились в попутный ветер.
Потребители тратят все больше и экономят меньше после сокращения долга домохозяйств до самой низкой отметки с 2003 года. Цены на жилье восстанавливаются после падения более чем на 30 процентов от своих максимумов 2006 г. Банки увеличивают кредитование после роста собственного капитала более чем на 300 миллиардов долларов с 2009 года.
«Все говорит в пользу восстановления», отмечает Марк Занди, главный экономист в West Chester, штат Пенсильвания. Он видит рост в этом и в следующем году примерно на 2 процента до удвоения его примерно до 4-х процентов в 2014 году.
«В то время как озабоченность по поводу угрозы так называемого финансового обрыва может повлиять на валовой внутренний продукт в этом и в следующем кварталах, рост должен набрать силу к середине 2013 года», считает Эрик Грин, руководитель фонда Penn Capital Management Со.
Найм в США увеличился больше, чем прогнозировалось в октябре. В последнем докладе о состоянии рабочих мест перед выборами Департамент труда заявил, что было нанято 171 000 человек, это превысило средний прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, в 125 000.
Домохозяйства, кажется, все более склоняются на сторону оптимистов, предпочитая видеть экономический стакан наполовину полным, а не наполовину пустым. Индекс потребительского доверия вырос в октябре более чем до четырехлетнего максимума, согласно данным нью-йоркского Conference Board.
Розничные продажи выросли на 1,1 процента в сентябре, поскольку американцы раскупали почти все товары, от автомобилей до новой продукции Apple, согласно данным министерства торговли.
В то время как продажи автомобилей и легких грузовиков в США будут временно страдать от разрушений, вызванных ураганом Сэнди, промышленность «покажет сильный четвертый квартал и продолжит расти в следующем году», заявил во время телефонной конференции с аналитиками Курт МакНил, вице-президент по продажам в США General Motors Со.
Смягченные условия кредитования вносят свой вклад в рост потребительских расходов. Банки сообщили, что они по-прежнему облегчали стандарты по автокредитам и кредитным картам в прошлом квартале, по данным опроса ФРС.
Коммерческие банки и сберегательные учреждения записали 21 процентный рост чистой прибыли за апрель-июнь, 12-й квартал подряд. 19 крупнейших банков увеличили собственный капитал более чем на 300 миллиардов долларов с 2009 года, заявил в своем выступлении в начале этого года председатель ФРС Бен Бернанке.

Сегодня из важных http://www.fx-garant.org/news-analytics.html стоит отметить промышленные заказы Германии, которые уже вышли в «красной» зоне, что может в свою очередь не поддержать Единую европейскую валюту, а также выборы, которые состоятся сегодня в США. Выборы в Америке могут придать драйв для доллара США, а также преподнести определенные сюрпризы в течении этой недели.

Автор: MaxGarant 7.11.2012, 11:43

Фундаментальный анализ на 07/11/2012

На торгах во вторник, Единая европейская валюта весь день провела в узком диапазоне. Доллар США не претерпел особых изменений по отношению к европейской валюте, так как многие инвесторы оставались в стороне от рынка перед публикацией результатов выборов в США. Также, стоит отметить тот факт, что негативные фундаментальные данные, которые последовали из Евро зоны по производственным заказам Германии, не оказывали сильного давления на Единую европейскую валюту. Однако, стоит учесть, что в первой половине дня оно все же было. Крупные операторы рынка форекс набрали максимальный объем, от уровней, которые указываются в материалах технического анализа, что в свою очередь, сегодня на азиатской сессии привело к растрорговке данного объема и росту Евро валюты.

Фундаментальные показатели:

Темпы снижения активности в деловых кругах Евро зоны в октябре текущего года оказали давление на Единую европейскую валюту в первой половине дня.
По данным Markit, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственного сектора и сферы услуг Евро зоны снизился до 45,7 базисных пункта против 46,1 базисных пункта в сентябре.
Производственные заказы Германии существенно снизились до -3,3%, в то время, когда аналитики прогнозировали увеличение до -0,5% по сравнению с предыдущим периодом -0,8%, что в свою очередь должно было существенно поддержать Единую европейскую валюту. Однако, заказы падают, соответственно производство сокращается, что в свою очередь приводит к снижению экономики страны.
Индекс цен производителей также снизился по сравнению с предыдущим периодом до 0,2%. Предыдущее значение составляло 0,9%, однако фактическое значение полностью совпало с прогнозами аналитиков, что в свою очередь не отразилось на Евро валюте.
Индекс продаж в розничных сетях США, по данным ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 28 октября по 3 ноября опустился на 0,2% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в ноябре вырастет на 4,5% - 5,5%.
По данным Redbook Research, продажи в розничных сетях США за первую неделю ноября снизились на 0,6% по сравнению с октябрем. Аналитики прогнозировали рост индекса на 0,7%.
Барак Обама был избран президентом США на свой второй срок. Эта информация вызвала резкий спрос на рисковые активы, что привело к сильному росту европейской валюты в ходе сегодняшней азиатской сессии.

Обама переизбран президентом США. Барак Обама был избран президентом США на второй срок во вторник. Он одержал победу в большинстве спорных штатов, несмотря на опасения избирателей относительно экономики и дальнейшего пути развития страны.
С начала предвыборной кампании опросы свидетельствовали о том, что действующий президент имел небольшое, но стабильное преимущество в тех штатах, за которыми было последнее слово в день выборов.
Хотя общее число голосов в стране почти поровну было отдано двум кандидатам. Барак Обама победил своего соперника республиканца Митта Ромни в большинстве штатов, чьи предпочтения оставались неопределенными, в том числе в Огайо.
Барак Обама положился на свой сложный план по мобилизации тех демографических групп, которые всегда оказывали ему самую горячую поддержку, т. е. на меньшинства, молодежь и женскую часть населения. Ромни же привлек на свою сторону множество белых избирателей, особенно представителей рабочего класса, но этого оказалось недостаточно для победы.
После выхода этой информации доллар США резко снизился против большинства других валют. Особым спросом пользовалась Единая европейская валюта, которая на азиатской сессии укрепилась против доллара на 82 пункта.

Страны G-20 беспокоятся о будущем США. Руководители финансовых органов стран Большой 20-ки обозначают свои опасения по поводу того, что предстоящий так называемый финансовый обрыв в США и меры жесткой экономии приведут к тому, что прекратиться и без того хрупкий рост мировой экономики.

Ссылаясь на слабый экономический рост, группа из 20 министров финансов и глав центральных банков закончила переговоры в Мехико, пообещав обеспечить «темпы бюджетной консолидации для поддержки восстановления».
«Совместное заявление отражает то, что консенсус относительно будущих необходимых мер уменьшился», отмечает Торстен Слок, главный экономист Deutsche Bank AG в Нью-Йорке. «Раньше считалось, что строгие меры – лучше, но рынки, кажется, так не считают».
Японии по-прежнему настоятельно рекомендовано ограничить общую задолженность в 237 процентов от валового внутреннего продукта, в то же время Европу призвали не откладывать новые меры борьбы с кризисом, включая банковскую консолидацию.
Рост во всем мире характеризуется, как скромный. С учетом повышенной угрозы, странами G-20 среди рисков определены возможные задержки в европейских спасательных мерах, наряду с потенциалом для резкого ужесточения бюджетной политики в США и политического тупика при финансировании японского бюджета в этом году.
Группа ведущих индустриальных и развивающихся рынков раскололась по поводу того, каков оптимальный маршрут к процветанию: продолжение стимулирующих мер или экономия. В июне 2010 г. на саммите в Торонто, восемь из 20 самых богатых стран, кроме Японии, обещали сократить дефицит в два раза к 2013 году и стабилизировать или уменьшить долг к доли ВВП к 2016 году.
По последним оценкам МВФ, только Южная Корея, Канада и Австралия в значительной степени стоят на пути к достижению обеих целей. В США, например, бюджетный дефицит будет равен 7,3 процента от ВВП в следующем году по сравнению с 11,2 процента в 2010 году, и долгу в 114,2 процента ВВП в 2016 году, по сравнению с 98,6 процента в 2010 году.
Бараку Обаме придется иметь дело с так называемым финансовым обрывом, который ожидают в январе, если законодатели не примут нужных решений. По оценкам МВФ ужесточение бюджетной политики в США эквивалентно 4 процентам ВВП.
Сегодня, из важных макроэкономических данных стоит отметить данные, которые выйдут из Евро зоны, а именно розничные продажи Евро зоны, которые должны снизиться по прогнозам аналитиков. А также промышленное производство Германии, прогноз которого остается на неизменном уровне. Все эти данные не окажут поддержку Единой европейской валюте, что в свою очередь приведет к ее снижению.

Автор: MaxGarant 8.11.2012, 13:00

Фундаментальный обзор на 08/11/2012

На торгах в среду, Единая европейская валюта в первой половине дня показала свой рост, после того, как состоялись выборы в США, на которых победу одержал Барак Обама. Однако, уже во второй половине дня, Евро валюта начала терять часть своих набранных позиций против доллара США на фоне негативных фундаментальных данных, которые последовали из Евро зоны, а именно снизились розничные продажи Евро зоны, а также сократилось промышленное производство Германии.
Также, на вчерашних торгах настроения игроков валютного рынка склонялись к продажам, что также в свою очередь привело к снижению валютной пары EUR/USD. Однако, данные продажи носили кратковременный характер. Более детально техническую картину смотрите в сегодняшнем обзоре.

Фундаментальные показатели:

Сильное давление на европейскую валюту оказали данные по промышленному производству в Германии, которое в сентябре текущего году сильно снизилось, указывая на возникающие в последнее время проблемы в экономике страны.
Согласно полученной информации, промышленное производство Германии, в сентябре текущего года снизилось на 1.8% по сравнению с августом, тогда как эксперты ожидали менее существенно падения на 0.4%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, промышленное производство снизилось на 1.2%, тогда как аналитики прогнозировали рост на 0.1%.
Также, стоит отметить снижение розничных продаж в Евро зоне. Аналитики прогнозировали снижения данного показателя до -0,1%, тогда как предыдущее значение отмечалось ростом до 0,2%. Фактическое значение вышло на уровне -0,2%, что также негативно повлияло на Единую европейскую валюту.
Драйвером для роста доллара США оказали данные по продажам 10-ти летних облигаций, доходность которых составила 1,675%, предыдущее значение отмечалось на уровне 1,700%.

США надеется на ФРС. Федеральная резервная система выступает как единственный источник политической поддержки экономики США, обремененной безработицей в 7,9%. После президентских выборов сохранился баланс сил между демократами и республиканцами.
«Если вы собираетесь получить стимул, он должен исходить от ФРС», заявил Пол Эдельштейн, руководитель отдела финансовой экономики в IHS Global Insight в Лексингтоне, штат Массачусетс.
Фискальный импульс развитию экономики, вероятно, будет отметен, поскольку президент США Барак Обама ведет переговоры относительно повышения доходов и сокращения расходов с лидерами контролируемого демократами Сената и Палаты представителей во главе с республиканцами, считает Эдельштейн. Третий раунд количественного смягчения может быть продлен до конца следующего года и подняться до $ 1 трлн., отмечают экономисты JPMorgan Chase & Со и Pierpont Securities LLC.
Treasuries выросли, толкая доходность 10-летних бумаг до самого низкого уровня за пять месяцев, поскольку переизбрание Обамы укрепило спекуляции относительно того, что Центральный банк будет поддерживать программу покупки облигаций, которая, как сообщил президент ФРС Сан-Франциско Джон Уильямс, может превысить $ 600 миллиардов.
Кандидат от Республиканской партии Митт Ромни подвергал критике политику ФРС и заявлял, что заменит Бена Бернанке, чей второй срок истекает в январе 2014 года.
Доходность 10-летних облигаций упала вчера на 10 базисных пунктов или на 0,1 процентного пункта, до 1,65 процента.
Уорд Маккарти, главный финансовый экономист Jefferies & Со в Нью-Йорке, заявил, что «весьма вероятно», что заместитель председателя ФРС Джанет Йеллен заменит Бернанке, если он уйдет в 2014 году. «Это говорит о том, что эпоха QE будет продолжена», считает специалист, потому что Йеллен поддерживает монетарное стимулирование ФРС.
Акции упали, поскольку переизбрание Обамы создает противостояние с контролируемой республиканцами Палатой представителей по вопросу так называемого финансового обрыва более чем на $ 600 млрд.
Индекс Standard & Poors 500 снизился на 2,4 процента, закрывшись на уровне 1,394.53 в Нью-Йорке. Падение уничтожило примерно 370 миллиардов долларов в рыночной стоимости акций, согласно данным, собранным Bloomberg.
Спикер Палаты представителей Джон Бонер из Огайо заявил вчера, что республиканцы могут одобрить новые налоговые поступления, чтобы сократить дефицит бюджета, если они будут сопровождаться капитальным ремонтом налогов и изменением в программах.
Финансовый обрыв сделает работу ФРС гораздо сложнее. Валовой внутренний продукт сократится на 0,5 процента в следующем году, а безработица вырастет до примерно 9 процентов, если обрыв не предотвратят, в соответствии с Бюджетным управлением Конгресса. Бернанке заявил, что не хватит достаточно сильных инструментов, чтобы компенсировать такое воздействие на экономический рост.
«Денежно-кредитная политика ограничена в своей способности обеспечивать дополнительные стимулы», отмечает Антулио Бомфим, старший управляющий директор Macroeconomic Advisers LLC в Вашингтоне и бывший сотрудник ФРС. «Процентная ставка ФРС уже близка к нулю, и есть предел того, сколько еще они могут купить активов».

Испания будет продавать дворцы и особняки. Испанское правительство рассматривает возможность продажи небольших вековых дворцов и особняков в деловом районе сердца Мадрида в качестве части плана по изысканию средств, сообщил чиновник, близкий к процессу на условиях анонимности.
Особняк Кастеллана был построен в 1903 году и позже использовался регулятором фондового рынка в Испании. Здание будет продаваться прямо, а не сдаваться в аренду. Имущество было оценено в 28,7 млн. ($ 37 млн.) в 2010 году, за год до того, как съехал прошлый арендатор. Правительство в прошлом месяце заявило, что выбрало 100 зданий, которые могут быть приватизированы к концу 2016 года.
Здания, находящиеся преимущественно в Мадриде, будут продаваться или сдаваться в аренду на 30 лет. Они не будут подлежать возврату и прерыванию срока аренды, потому что это будет слишком дорого для государства в долгосрочной перспективе. Испания стремится сгенерировать больше денег от своей недвижимости, поскольку пытается избежать ситуации, сложившейся в Греции, Ирландии и Португалии.
Еще один небольшой дворец, принадлежавший министерству экономики и финансов, может быть сданы в аренду. Исторически защищенная собственность на улице Дуки-ди-Мединасели была спроектирована Габриэлем Абреу и Фернандо Гарсией Мерцадал и построена в 1920 году. Она была приобретена государством в 1928 году и стала библиотекой Испанского национального исследовательского совета в 1952 году.
Особняк Кастеллана был построен в 1903 году и позже использовался регулятором фондового рынка в Испании. Здание будет продаваться прямо, а не сдаваться в аренду. Имущество было оценено в 28,7 млн. ($ 37 млн.) в 2010 году, за год до того, как съехал прошлый арендатор. Правительство в прошлом месяце заявило, что выбрало 100 зданий, которые могут быть приватизированы к концу 2016 года.
Здания, находящиеся преимущественно в Мадриде, будут продаваться или сдаваться в аренду на 30 лет. Они не будут подлежать возврату и прерыванию срока аренды, потому что это будет слишком дорого для государства в долгосрочной перспективе. Испания стремится сгенерировать больше денег от своей недвижимости, поскольку пытается избежать ситуации, сложившейся в Греции, Ирландии и Португалии.
Еще один небольшой дворец, принадлежавший министерству экономики и финансов, может быть сданы в аренду. Исторически защищенная собственность на улице Дуки-ди-Мединасели была спроектирована Габриэлем Абреу и Фернандо Гарсией Мерцадал и построена в 1920 году. Она была приобретена государством в 1928 году и стала библиотекой Испанского национального исследовательского совета в 1952 году.
Пресс-секретарь министерства бюджета в Мадриде заявил, что чиновники до сих пор работают по плану, и не было принято решений по активам, которые должны быть включены в процесс продажи.
Премьер-министр Мариано Рахой изо всех сил пытается сократить дефицит бюджета Испании и снизить затраты по займам, так страна справляется со своей второй рецессией с 2009 года. В сентябре он объявил о пакете сокращения бюджетных расходов и увеличении налогов, в результате чего запланировано сбережение около 150 млрд. евро, или 15 процентов от годового валового внутреннего продукта к концу 2014 года.
У государства есть более чем 40 000 объектов недвижимости в провинции Мадрид, без учета полицейских участков, зданий органов социального обеспечения и налоговых органов, а также музеев принадлежащих министерству культуры, по мнению исследования, проведенного в 2010 году компанией Aguirre Newman. Государство может заработать на них около 2,87 млрд. евро.
Греция в прошлом году заявила, что будет стремиться к получению 50 млрд. евро к 2015 году, около 70 процентов из которых поступят от сделок с недвижимостью, в соответствии с условиями ее спасения. До сих пор страна заработала таким образов 1,8 млрд. евро, а 31 октября целевой прогноз сократился до 11,1 млрд. евро к 2016 году.
Италия может сгенерировать 5 млрд. евро от продажи недвижимости в краткосрочной перспективе, сообщило агентство Radiocor со ссылкой на итальянского министра финансов Витторио Грилли.
Сектор продаж общественной недвижимости в Европе увеличился до 2,3 млрд. евро в прошлом году с 1,1 миллиарда в 2010 году. На Германию, Нидерланды, Швецию, Россию, Великобританию и Францию приходится 75 процентов от общего числа, по данным CBRE Group.
Региональное правительство Мадрида планирует продать 100 офисных зданий в центре города, и в течение трех лет сократить свой дефицит.
Андалусия наняла BNP Paribas SA в прошлом году, чтобы помочь собрать не менее 400 миллионов евро от продажи 76 объектов, в том числе планируется выставить на продажу отдел культуры в Гранаде и молодежный центр в Малаге.

Сегодня поступят важные фундаментальные данные из Евро зоны и США. Из Евро зоны стоит отметить объявление о процентной ставке, которая по прогнозам аналитиков должна остаться на неизменном уровне, а также сегодня пройдет пресс-конференция ЕЦБ. Из США последуют данные по безработице, которая должна увеличиться, что в свою очередь не поддержит доллар США, а также данные по торговому балансу, который также должен увеличиться по прогнозам аналитиков, что также не окажет должную поддержку доллару США. Это подтверждает, что страна экспортер превратилась в страну импортера. Данные, которые последуют из США, могут существенно ослабить доллар США.

Автор: MaxGarant 9.11.2012, 12:02

На торгах в четверг, 8-го ноября, Единая европейская валюта обновила свой 2-х месячный минимум против доллара США. Однако, уже во второй половине дня, Евро валюта немного восстановилась, после того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги подчеркнул готовность ЕЦБ действовать при необходимости, если Испания попросит о помощи. Даже положительные фундаментальные данные по торговому балансу и безработице в США не оказали должной поддержки доллару США.
Стоит отметить, что многие инвесторы разочарованы тем фактом, что Испания продолжает уклоняться от помощи ЕС, что в последствие может негативно отразиться в целом на экономики евро региона.
Однако, все же стоит отметить, что весь день валютная пара EUR/USD провела в узком ценовом диапазоне.

Фундаментальные показатели:

Как и ожидали многие аналитики, Европейский центральный банк в четверг оставил ставку рефинансирования без изменений на уровне 0,75%. Это решение не вызвало сильных изменений по валютной паре EUR/USD, которая к тому моменту уже находилась возле своих дневных минимумов.
Поддержку европейской валюте, как отмечалось выше, оказало выступление, на ежемесячной пресс-конференции, президента ЕЦБ, Марио Драги, который, в своем выступлении повторил, что решение об обращении Испании за помощью полностью остается в руках ее правительства, и подчеркнул, что прямые денежно-кредитные операции ЕЦБ являются эффективной защитой.
Также, по словам Драги, есть явные свидетельства того, что бюджетная консолидация в Евро зоне приносит свои плоды и что условия на финансовом рынке существенно благоприятнее, чем три месяца назад.
Положительно рынок воспринял данные по число первичных заявок на пособие по безработице, которое в США сократилось. Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 28 октября по 3 ноября сократилось на 8000 и составило 355 000.
Аналитики ожидали, что число первичных заявок составит 365 000.
Дефицит внешней торговли США в сентябре текущего года также сократился, что стало неожиданностью для многих аналитиков. Сокращение произошло из-за сильного восстановления экспорта.
По данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами США сократился на 5,1% и составил 41,55 млрд. долларов против 43,79 млрд. долларов в августе.
Аналитики прогнозировали дефицит на уровне 45,0 млрд. долларов.
Однако, положительные фундаментальные, которые последовали из США так и не оказали должной поддержки доллару США.

Страны G-20 призывают США предотвратить финансовый обрыв. Руководители финансов стран G-20 оказывают давление на США, с целью избежать причинения вреда хрупкой мировой экономике, которая может пострадать от так называемого финансового обрыва.
Накануне президентских выборов в США, группа из 20 министров финансов и центральных банкиров проводила заседание в Мехико. Чиновники настаивали на быстрых действиях по предотвращению увеличения налогов и сокращения расходов на $ 607 млрд., предстоящих в январе, если законодатели не смогут предпринять необходимых мер.

На фоне политической гонки в США очевиден страх иностранных должностных лиц относительно того, что неспособность ограничить ущерб от так называемого финансового обрыва отправит в рецессию крупнейшую экономику мира, которая потащит остальные страны за собой.
Проект заявления, который будет выпущен странами G-20, определяет потенциал для резкого финансового отката в США и Японии в качестве опасности для и без того скромного роста, заявил официальный представитель одной из стран на условиях анонимности.
В то время как долговой кризис в Европе дает некоторую передышку после того как Европейский центральный банк обязался покупать облигации, чиновник заявил, что проект предостерегает против оказания постоянной помощи такого рода.
Финансовая слабость угрожает смещением улучшения экономического положения. Но пока данные на прошлой неделе показали: американские работодатели наняли больше работников, чем прогнозировалось в октябре, а китайская промышленность выросла в первый раз за три месяца.
«Большинство моих коллег по G-20 оценивают восстановление мировой экономики, как хрупкое», заявил в своем еженедельном экономическом отчете австралийский казначей Уэйн Свон. «Очень важно, чтобы руководители многих крупных экономик сейчас приняли необходимые структурные реформы, необходимые для поддержания роста».
G-20 представляет ведущие промышленные и развивающиеся экономики мира. Другие обсуждаемые темы включают банковское регулирование и реформы Международного валютного фонда.

Через что лежит путь к длительному экономическому восстановлению? Через аскетизм или новые стимулы — это остается основной дискуссией в рамках G-20.
Всего два года назад развитые страны этой группы, за исключением Японии, пообещали сократить свои бюджетные дефициты в два раза к 2013 году и стабилизировать или снизить государственный долг, в процентах от ВВП к 2016 году. МВФ прогнозирует, что только Германия, Южная Корея, Канада и Австралия в значительной степени приблизились к достижению обеих целей.
МВФ прогнозирует дефицит бюджета США в 7,3 процента ВВП, в следующем году по сравнению с 11,2 процента в 2010 году.

Конгресс вернулся к «фискальной пропасти», несмотря на призывы Барака Обамы. Лидер сенатского демократического большинства Гарри Рейд заявил, что хотел избежать повышения налогов за исключением богатых и что он хотел бы увидеть принятие конкретных решений во время «хромой сессии» конгресса, которая начнется на следующей неделе. Его республиканский коллега, спикер палаты представителей Джон Бонер заявил, что хотя он открыт налоговой реформе, и видит основания для таких поправок, он продолжает считать увеличение налогов неприемлемым.
Таким образом, через день после выборов стало очевидно, что конкретики пока что нет. Инвесторы обеспокоены влиянием 600 миллиардов долларов на экономику, что толкнуло вниз стоимость акций более чем на 2%. Опасения бизнес лидеров призывали к действиям как можно раньше, чтобы развеять неопределенность.
«Для того чтобы заручиться поддержкой республиканцев в отношении новых доходов, президент должен захотеть сократить расходы и укрепить социальные программы, которые являются основным драйвером нашего долга. Мы не стремимся навязать свою волю президенту. Мы просим сбалансированного подхода», - заявил Бонер. В тоже время Рейд подчеркнул, что демократы маловероятно изменят свои взгляды: налоги должны вырасти для богатых, но не для среднего класса или ниже.
Он ясно дал понять, что сокращение социального страхования не рассматривается. Уверенная победа Обамы и демократов в сенате говорит о поддержке позиции партии по налоговому вопросу, сказал Рейд.

Макроэкономические показатели на сегодня:
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит лишь отметить данные, которые последуют из США, а именно индекс цен на импорт, который по прогнозам аналитиков должен снизиться, что в свою очередь не окажет должной поддержки доллару США. А также индекс настроения потребителей Мичиганского Университета, прогноз которого должен выйти в положительную сторону.

Автор: MaxGarant 13.11.2012, 12:35

Фундаментальный анализ на 13/11/2012

На торгах в понедельник, 12-го ноября Единая европейская валюта торговалась в боковом ценовом канале против доллара США, после достигнутого на прошлой неделе 2-х месячного минимума.Встреча представителей властей Евро зоны, и ее затянутое решение по поводу выделения Греции очередного денежного транша помощи заставило многих участников рынка отказаться от активной торговли.
Также, отсутствию волатильности способствовало отсутствие важных фундаментальных показателей, которые могли бы существенным образом повлиять на валютный рынок форекс.
Сегодня, на азиатской сессии, Единая европейская валюта продолжила обновлять свои минимумы. Это произошло на фоне опасения участников рынка относительно экономического спада Европы и отсрочки выплаты финансовой помощи Греции.

Опасения по поводу проблем связанных с экономической ситуацией в Европе. Евро упал против основных валют во вторник в ходе азиатской сессии. Опасения участников рынка относительно экономического спада Европы и отсрочки выплаты помощи Греции спровоцировали падение Единой европейской валюты до двухмесячного минимума против доллара США.

Отсрочка выплаты 31,5 млрд. евро помощи испытывающим финансовые трудности Афинам на фоне разногласий кредиторов Греции относительно способов сокращения долга страны до управляемых уровней также негативно отразилась на евро.
Но некоторые трейдеры фокусируют свое внимание на более широкой экономической картине Европы.
«Греция является одним из факторов, тормозящих рост евро, но не главной причиной слабости этой валюты», — сказал Даи Сато, вице-президент валютного подразделения Mizuho Corporate Bank.
«Основной причиной является ухудшение фундаментальных макроэкономических показателей Европы за последние несколько недель»,- сказал он. Если индикатор настроений в экономике Германии ZEW, выход которого ожидается позднее в течение дня, подтвердит, что экономика Германии, ключевой страны Евро зоны, пострадала от долгового кризиса региона, пара EUR/USD, вероятно, «направится к нижней границе диапазона 1,2600″, добавил Сато.
Несмотря на падение на мировом фондовом рынке, валютные трейдеры говорят, что настроения на рынках еще не полностью сместились в сторону неприятия риска, учитывая силу австралийского доллара.
«Ключевым индикатором склонности инвесторов к риску сейчас является Dow Jones Industrial Average», — сказал Сато. «Если индекс Dow отскочит позднее в течение дня, это окажет некоторую поддержку евро», добавил он.
Главный валютный стратег-аналитик Barclays Bank Масафуми Ямамото сказал, что внимание инвесторов сфокусировано на дебатах в Конгрессе США по вопросу бюджетного обрыва, который может случиться 1-го января 2013 года. Если компромисс не будет достигнут, экономика США может столкнуться с одновременным повышением налогов и сокращением расходов.

Стремление ЕС достичь соглашения по бюджету. Европейский союз 13-го ноября будет пытаться договориться о своем бюджете на 2013 год после того, как переговоры в Брюсселе не смогли привести к соглашению, говорится в заявлении ЕС.
«Встреча Совета и Европейского парламента в рамках согласительной комиссии, не привела к достижению согласия по бюджету ЕС на 2013 год», говорится в пресс-релизе ЕС.
Кипр, который председательствует в ЕС, будет продолжать усилия по примирению различных позиций среди стран-членов ЕС, говорится в заявлении.

Финансовый обрыв США угрожает мировой экономике. США должны выйти из политического тупика в целях предотвращения так называемого финансового обрыва, который ставит под угрозу «хрупкое» восстановление глобальной экономики, заявил руководитель Казначейства Австралии Уэйн Свон.
«Без согласованных действий Конгресса, последствия будут очень серьезными», отмечает Свон. «Мир не может позволить себе продолжение тупика, который терзал политическую систему США в последние годы».
Президент США Барак Обама, заявив, что после переизбрания он сталкивается с оппозицией его призыву продлению сокращения налогов для людей, зарабатывающих менее $ 250 000 и установлению правил, чтобы богатые платили больше.
США стоят перед лицом утвержденных сокращений расходов и повышения налогов на $ 1,2 трлн., начиная с 1-го января, если Конгресс не придет к соглашению по сокращению дефицита США, который составил $ 1,09 триллиона в 2012 финансовом году.
Обама не предложил никаких уступок спикеру палаты представителей Джону Бонеру, который оперирует общественной поддержкой и занятием республиканцами большинства. Обама и Бонер встретятся в Белом доме 16 ноября вместе с лидером демократов в Палате Нэнси Пелоси, лидером большинства в Сенате Гарри Ридом и лидером сенатского меньшинства Митчем Макконнеллом.
Свон, который провел переговоры с министром финансов Тимоти Гайтнером и председателем Федеральной резервной системы Беном Бернанке в Вашингтоне на прошлой неделе, призвал демократов и республиканцев работать вместе, чтобы избежать обрыва.
«Конгресс должен прислушаться к призыву президента Обамы работать вместе, чтобы найти общий язык и привести бюджет США к устойчивому долгосрочному положительному балансу, в то же время, продолжая поддерживать рабочие места и экономический рост», заявил Свон.
Президент хочет завершить эпоху Джорджа Буша по сокращению налогов на доходы физических лиц, зарабатывающих выше $ 200 000 и для супружеских пар с доходом выше $ 250 000. Для этого нужно вернуть верхнюю ставку налога до 39,6 процента с 35 процентов.
Озабоченность по поводу влияния потенциального политического тупика и финансового обрыва уже показывают мировые рынки. 10-го ноября евро потерял больше всего за четыре месяца против иены на опасениях, что сокращение бюджета США отправит крупнейшую экономику мира в рецессию.
Европейская комиссия 7-го ноября выдала прогноз о том, что экономика зоны евро вырастет на 0,1 процента в 2013 году, по сравнению с прогнозом в мае в 1 процент роста. Была снижена оценка Германии, крупнейшей экономике Европы до 0,8 процента с 1,7 процента.
Бюджетное управление Конгресса заявило, что экономика США замедлится до 0,5 процента в следующем году, если Конгресс будет не в состоянии предотвратить сокращение до 1 января.
В то время как Австралия, 12-я по величине экономика в мире, показала устойчивость к глобальной рецессии, с ростом около 4-х процентов годовых в первой половине года, Свон заявляет, что отсутствие политического компромисса в США ставит под угрозу все экономики.

«Последствия могут простираться далеко за пределы США, ударив тяжелым молотом по хрупкому восстановлению мировой экономики», отмечает Свон. «Никто не должен недооценивать необходимость предотвращения такого страшного сценария».
Сегодня, из важных фундаментальных показателей стоит отметить данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс экономических настроений Германии, а также индекс экономических настроений ZEW, которые по прогнозам аналитиков должны придать оптимизм для Единой европейской валюте.
Также, стимулом для роста Евро валюты могут послужить фундаментальные данные из США, а именно отчет об исполнении бюджета, дефицит которого по прогнозам аналитиков должен существенно увеличиться, что в свою очередь не поддержит доллар США. Дефицит бюджета может увеличиться за счет прошедших выборов, а также урагана Сэнди.

Автор: MaxGarant 14.11.2012, 11:47

Фундаментальный анализ на 14/11/2012

На торгах во вторник, 13-го ноября, Единая европейская валюта выросла в первой половине дня после появления сообщений о том, что Греция может получить единовременную выплату в объеме более 44 млрд. евро. Однако, затем весь оптимизм по этому поводу был нивелирован слабыми данными Германии, а также неопределенностью вокруг сроков предоставления помощи Греции. Также, стоит отметить, что во второй половине дня вышли негативные показатели из США об исполнении бюджета, которые оказались еще хуже прогнозов аналитиков, что в свою очередь не поддержало доллар США, как и предполагалось. И уже к концу дня, Единая европейская валюта восстановилась часть утраченных позиций.

Фундаментальные показатели:
По информации данных Центра европейских экономических исследований ZEW, экономические ожидания в Германии в ноябре текущего года упали. Это подтверждает опасения относительно того, что состояние экономики страны в следующие шесть месяцев, вероятно, ухудшится под влиянием долгового кризиса в валютном блоке.
Согласно данным, индекс экономических ожиданий упал до -15,7 базисных пункта с -11,5 базисных пункта в октябре. Аналитики прогнозировали рост индекса до -10.
Из данных по США можно отметить положительную динамику по индексу продаж в розничных сетях США. Согласно данным Международного совета торговых центров ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 4-го по 10-е ноября индекс вырос на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях вырастет на 4,5%-5,5%.
По данным Redbook Research , продажи в розничных сетях США за первые две недели ноября упали на 0,2% по сравнению с октябрем. Аналитики прогнозировали рост на 0,7%. За неделю с 4 по 10 ноября продажи выросли на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Негативно на доллар США повлияли данные об исполнении бюджета, дефицит которого увеличился еще больше, чем прогнозировали аналитики и ожидали игроки валютного рынка форекс. Дефицит бюджета увеличился до 120 млрд. долларов США, аналитики прогнозировали увеличения бюджета до 114 млрд. долларов США. Предыдущее значение было положительное, и дефицит в бюджете США отсутствовал, доходы превышали расходы. Предыдущее значение было на уровне 75 млрд. долларов США.

И снова Греция. 2 года отсрочки для достижения цели. Министры финансов зоны евро дали Греции два дополнительных года, чтобы страна снизила свой бюджетный дефицит, пообещав финансирование в целях удержания государства в единой валюте и предотвращения возобновления долгового кризиса.
Министры финансов хотят, чтобы Греция до 2016 года сократила дефицит до 2-х процентов от валового внутреннего продукта. Они отложили до 20-го ноября решение о том, как покрыть дополнительные греческие потребности в 32,6 млрд. евро, а также осталось неясным, продолжит ли Международный валютный фонд вносить свой вклад.

В этом новом компромиссе кредиторы во главе с Германией решили сохранить приток денег в Грецию вместо того, чтобы рисковать дефолтом, что может привести к выходу страны из зоны евро.
Страна, погруженная в рецессию и с экономикой, обремененной долгами, вернулась в центр внимания, поскольку соответствующие проблемы угрожают Испании и Кипру. Кроме того, по прогнозам, экономика Евро зоны практически остановится в следующем году.
Многие участники рынка ожидают, что на специальном заседании 20-го ноября, будет принято окончательное решение о предоставлении следующего транша помощи Греции на сумму 31,5 млрд. евро.
Министры многих стран отмечают отличные результаты, по мерам экономии в Греции, однако некоторые недовольны тем, что они смешиваются с корыстными интересами влиятельных группы, что может сорвать эти реформы.
Однако, несмотря на все проблемы, которые сейчас образуются вокруг Греции, стране удастся избежать дефолта 16-го ноября, когда наступит срок погашения казначейских векселей на 5 млрд. евро. Греческие банки смогут пролонгировать свои долги, чтобы спасти страну.

Пожелания ФРС США. Каждый день примерно 10 000 из 78 миллионов американцев, родившихся между 1946 и 1964 годами, в период так называемого бэби-бума, исполняется 65 лет. Доля населения в этой возрастной группе увеличится до 18 процентов к 2030 году с 13 процентов в прошлом году, по данным Pew Research Center в Вашингтоне.

Перед выходом на пенсию люди обычно больше экономят. В настоящее время эффект усиливается, потому что накопления американцев были истощены в результате финансового кризиса, который уничтожил стоимость домов и пенсионных счетов, инвестированных в акции, отмечает Бритт Бимер, председатель Research Group Ltd.
С 2007 по 2010 год, средняя стоимость дома в США упала на 38,8 процента до $ 77 300, самого низкого уровня с 1992 года, заявила в июне ФРС, в своем исследовании потребительских финансов.
Норма сбережения в США составила в среднем 4,3 процента за 39 месяцев, с 2009 года, по сравнению с 2,3 процента за тот же период до начала рецессии в декабре 2007 года.
Пенсионеры и пожилые работники, вероятно, будут сокращать расходы, поскольку они ожидают повышения налогов и сокращения программ Medicare и Social Security.

Усилия ФРС США. Председатель ФРС Бен Бернанке 24-го октября подтвердил план покупки на $ 40 млрд. ипотечных ценных бумаг каждый месяц и сохранение основной процентной ставки около нуля, по крайней мере, до середины 2015 года. ФРС держит нулевую ставку с декабря 2008 года и уже приобрела облигаций более чем на $ 2,3 трлн.
Риски в США, связанные с замедлением роста мировой экономики и долговым кризисом в Европе, также среди причин, почему ФРС удерживает низкие процентные ставки. Большинство американских акций показали падение стоимости.
Бернанке заявляет, что скудные доходы для вкладчиков предпочтительнее потерь, которые они могут понести, если Центральный банк станет повышать процентные ставки слишком рано.
Бернанке в выступлении в Индианаполисе 1-го октября отметил, что низкие процентные ставки, «представляют для некоторых значительные трудности». Тем не менее, если ФРС «повысит ставки сейчас, пока восстановление экономики полностью не укоренились, цены на жилье могут возобновить снижение, доходы большого и малого бизнеса снизятся и, что особенно важно, безработица, скорее всего, начнет снова расти».
Из важных фундаментальных данных на сегодня стоит отметить данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс потребительских цен Франции, который по прогнозам аналитиков должен увеличиться, что в свою очередь положительно повлияет на Единую европейскую валюту. Также, стоит отметить промышленное производство Евро зоны, которое по прогнозам аналитиков должно сократиться. Однако, если фактическое значение выйдет лучше ожиданий игроков валютного рынка форекс, соответственно это позитивно повлияет на Евро валюту.
Сегодня, большое количество макроэкономических показателей выходит из США. Стоит обратить внимание на такие показатели, как индекс цен производителей, который по прогнозам аналитиков должен снизиться, что в свою очередь может не поддержать доллар США, а также розничные продажи США, что также в свою очередь по прогнозам аналитиков не придаст оптимизм для доллара США. Также, не забываем, что сегодня состоится публикация протоколов заседания FOMC.

Автор: MaxGarant 15.11.2012, 11:05

Фундаментальный анализ на 15/11/2012

На торгах в среду, 14-го ноября, Единая европейская валюта укрепилась против доллара США, даже несмотря на слабые данные по промышленному производству в зоне евро. Поддержку рисковым активам оказали протоколы заседания ФРС, в которых было указано на то, что экономическая активность росла умеренными темпами, а меры смягчения ФРС оказывают поддержку восстановлению.
Стоит отметить, что данному укреплению способствовали негативные фундаментальные данные, которые последовали из США, а именно сократились розничные продажи, а также упал индекс цен производителей, что в свою очередь не поддержало доллар США. Также началась расторговка объема крупными операторами набранного от 2-го ноября, что также в свою очередь укрепило Евро валюту. В ходе вчерашних торгов, Единой европейской валюте удалось укрепиться против доллара США более чем на 50 пунктов.

[color=#006600]Фундаментальные показатели:
По данным статистического агентства ЕС Eurostat, промышленное производство евро зоны сократилось в сентябре текущего года на 2,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Тогда как по сравнению с тем же периодом предыдущего года промышленное производство в сентябре снизилось на 2,3%.
Аналитики прогнозировали падение на 2,0% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Индекс потребительских цен Франции увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,1%, в то время как предыдущее значение указывало на сокращение потребительских цен на 0,3%. Однако, фактическое значение вышло хуже прогноза аналитиков. Аналитики ожидали роста данного показателя до 0,2%.
Розничные продажи в США в октябре 2012 года так же не сумели порадовать участников рынка. По данным Министерства торговли США, розничные продажи и продажи продуктов питания снизились на 0,3% по сравнению с сентябрем и составили 411,59 млрд. долларов. Аналитики ожидали снижения розничных продаж на 0,2% в октябре.
Цены производителей США в октябре текущего года так же снизились. Произошло это в основном из-за падения стоимости бензина и новых автомобилей.
По данным Министерства труда США, индекс цен производителей PPI упал на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.
Базовый индекс Core PPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, так же снизился на 0,2%.
Аналитики прогнозировали, что общий индекс вырастет на 0,2%, а базовый индекс на 0,1%.

Достижение компромисса со строгими Базельскими правилами. Европейский Союз приблизился к урегулированию такого животрепещущего вопроса, как применение Базельских правил капитала к банкам. Чиновниками и законодателями разработаны потенциальные компромиссы в части нормативного ремонта.
Чиновники и законодатели отмечают, что договор относительно введения правил был в поле зрения после переговоров в Брюсселе. Меры, известные как Базель III, более чем в три раза увеличивают основной капитал, который кредиторы должны иметь в качестве буфера против банкротства, и требуемый от банков для удовлетворения минимальных правил ликвидности. Европейский парламент призвал также ввести ограничения на бонусы банкиров.
«Была хорошая атмосфера и политическая воля для решения проблемы», отмечает Отмар Карас, законодатель парламента ЕС, ведущий работу по проекту правил. «Я думаю, что мы проделали хорошую работу».
Страны пытаются во всеоружии встретить 1 января 2013 – крайний срок для начала применения пересмотренных Базельских правил, которые были составлены глобальными регуляторами для предотвращения повторения финансового кризиса, который последовал за крахом Lehman Brothers Holdings.
Совет по финансовой стабильности заявил 31-го октября, что только 8 из 27 стран, которые подчиняются требованиям, известным как Базель III, были готовы к 2013 году. Эти меры планируется вводить поэтапно, они будут полностью применяться с 2019 года.
Правила, подготовленные Базельским комитетом по банковскому надзору, ужесточают перечень типов банковских резервов, которые можно включать в основной капитал. Международное соглашение также устанавливает минимальное количество так называемых простых для продажи активов, которые банки должны иметь, чтобы пережить кредитный кризис, и стандарты стабильного финансирования для кредиторов.
Политические компромиссы по проекту были достигнуты по 16 пунктам, обсуждаемым на совещании, сообщил Карас. Он отметил, что группа не достигла соглашения по семи другим вопросам, в том числе по банковским бонусам.
Парламентарий в интервью журналистам после заседания заявил: он надеется, что остающиеся вопросы могут быть решены на встречах на следующей неделе в Страсбурге, Франция.
Из важных фундаментальных показателей, сегодня стоит отметить данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс потребительских цен, а также ВВП Евро зоны. Данные показатели по прогнозам аналитиков останутся неизменными, что в свою очередь не сможет оказать должную поддержку Евро валюте и двинуть ее вверх. Также, стоит обратить внимание на ежемесячный отчет ЕЦБ.

А из США сегодня последует очень большое количество важных фундаментальных показателей, а именно индекс потребительских цен, заявки на пособие по безработице, индекс производственной активности NY Empire State, повторные заявки на пособие по безработице. Все показатели по прогнозам аналитиков не внушают оптимизма для роста доллара США. Однако, сегодня состоится выступление председателя ФРС США Бена Бернанке, а также выступление члена FOMC Фишера, что в свою очередь преподнесет немало сюрпризов для американского доллара.

Автор: MaxGarant 16.11.2012, 10:48

Фундаментальный анализ на 16/11/2012

На торгах в четверг, Единая европейская валюта продолжила укреплять свои позиции против доллара США, тем самым устанавливая максимумы недели. Однако, даже несмотря на то, что рынки преимущественно проигнорировали слабые данные по Евро зоне, а Единая европейская валюта сумела продолжить укреплять свои позиции против доллара США, отношение к рисковым активам у инвесторов остается весьма осторожное. Многие участники рынка следят за переговорами по долгу Испании и усилиями США по повышению предельного уровня долга.
Также, стоит отметить, что часть положительных макроэкономических показателей, которые последовали из США, не смогли оказать должную поддержку доллару США.
Продолжается расторговка объема, набранного крупными операторами от 2-го ноября.

Фундаментальные показатели:

Валютная пара EUR/USD выросла к новым недельным максимумам и получила поддержку со стороны надежд на то, что министры финансов Евро зоны вплотную приблизились к финальной стадии заключения соглашения, которое позволит правительству Греции получить новые средства в рамках программы финансовой помощи.
Однако, как отмечалось выше, фундаментальные данные по Евро зоне в целом оставляют желать лучшего. Так, рост экономики Германии, в 3-м квартале текущего года замедлился.
По данным Федерального статистического бюро, ВВП Германии в 3-м квартале вырос лишь на 0,2% по сравнению со 2-м кварталом, что полностью соответствовало прогнозам аналитиков. Стоит отметить, что квартальный рост ВВП Германии во 2-м квартале 2012 года составил 0,3%, а в 1-м квартале — 0,5%.
ВВП Франции вырос на 0,2%, аналитики прогнозировали увеличения ВВП с -0,1% до 0,0%, что в свою очередь поддержало Единую европейскую валюту.
ВВП Евро зоны в 3-м квартале вырос. По данным статистического агентства ЕС, ВВП Евро зоны вырос до -0,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Во 2-м квартале ВВП сократился на 0,7% в годовом исчислении. По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП сократился на 0,6%. Аналитики прогнозировали, что ВВП Евро зоны останется на том же уровне и выйдет на отметке -0,2%.
По информации статистического агентства ЕС Eurostat, индекс потребительских цен CPI Евро зоны в октябре текущего года вырос на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 2,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В целом, аналитики ожидали, что данные выйдут на том же уровне.
Годовая инфляция в октябре оказалась ниже сентябрьского значения в 2,6%.
Однако необходимо отметить, что инфляция в Евро зоне остается выше целевого уровня ЕЦБ, который находится ниже 2,0%. Центральный банк ожидает, что годовая инфляция опустится ниже 2,0% в течение следующего года.
Данные с рынка труда США также не сильно порадовали игроков валютного рынка форекс. Так, число первичных заявок на пособие по безработице в США, за неделю с 4 по 10 ноября выросло на 78 000 и составило 439 000. Аналитики прогнозировали, что число первичных заявок составит 375 000.
Однако, некоторые данные все же оказали положительную динамику. Так, базовый индекс потребительских цен США вырос на 0,2%, в то время, как аналитики прогнозировали, что данный показатель выйдет на том же уровне, как и предыдущее значение 0,1%.
Индекс потребительских цен в годовом исчислении, также вырос на 2,2%. Аналитики прогнозировали рост данного показателя до 2,1%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 2,0%.
Индекс производственной активности NY Empire State, также вырос до -5,2 базисных пункта. Аналитики прогнозировали снижение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом до -6,7 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне -6,2 базисных пункта.

Новые меры ФРС США. Заместитель председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен поддержала предложение связать тарифную политику ФРС с прогрессом в достижении целей по инфляции и занятости, а не с календарной датой.
«Комитет может устранить календарную дату целиком и заменить ее характеристикой экономических условий, которые должны преобладать», заявила Йеллен в Беркли, Калифорния. «Я решительно поддерживаю такие изменения», подчеркнула она.
К Йеллен присоединились три других представителя ФРС, которые одобрили связь нулевых процентных ставок с прогрессом в борьбе с безработицей, как способ обеспечить более четкое представление о перспективах Центрального банка по денежно-кредитной политике. Чиновники Комитета по открытым рынкам в прошлом месяце заявили, что сохранят ключевую процентную ставку около нуля, по крайней мере, до середины 2015 года.
ФРС может принять такой подход на его следующем заседании 11-го – 12-го декабря, считает Уорд Маккарти, главный финансовый экономист Jefferies Group в Нью-Йорке и бывший экономист ФРС Ричмонда.
С июня 2011 года Йеллен возглавляет комитет, созданный Беном Бернанке, чтобы пролить свет на пути принятия решений ФРС и минимизации общественной путаницы относительно ее целей. Центральный банк в январе предпринял один из крупнейших шагов в сторону большей открытости, опубликовав заявление об инфляции и анонимные прогнозы каждого участника ФРС по процентной ставке.
«Мы добились прогресса, но еще многое предстоит сделать», отметила Йеллен.
Акции упали на фоне угрожающего так называемого фискального обрывав США и продолжающегося в Европе долгового кризиса. Индекс Standard & Poor 500 потерял 0,4 процента до 1,374.53 на закрытии торгов в Нью-Йорке. Доходность 10-ти летних бумаг Казначейства упала на два базисных пункта до 1,59 процента после падения ранее до 1,57 процента, самого низкого уровня с 5 сентября.
В прошлом году президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс впервые призвал Центральный банк связать политику с конкретными числовыми порогами, говоря, что нужно держать ставки около нуля до тех пор, пока уровень безработицы не упадет ниже 7 процентов, а инфляция не поднимется выше 3 процентов.
В сентябре президент ФРС-Миннеаполис Нараяна Кочерлакота одобрил такие изменения, призывая к низкой ставке до тех пор, пока безработица не упадет до 5,5 процентов, и инфляция будет ниже 2,25 процента.
Президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил 1-го ноября, что Центральный банк должен покупать ипотечные облигации, пока уровень безработицы не опуститься до 7,25 процента.
Центральный банк «тщательно думает» о потенциальных негативных последствиях длительного периода низких процентных ставок, заявила Йеллен. Эти эффекты включают в себя сокращение доходов для вкладчиков, страховых компаний и пенсионных фондов, в дополнение к возможности разжигания чрезмерных рисков на финансовых рынках, отметила она.

Сегодня, стоит лишь отметить важные макроэкономические показатели, которые последуют из США, а именно промышленное производство США, которое должно сократиться по прогнозам аналитиков, что в свою очередь не поддержит доллар США, а существенно ослабит его, если данный прогноз оправдается.

Автор: MaxGarant 19.11.2012, 11:59

Фундаментальный анализ на 19/11/2012

На торгах в пятницу, 16-го ноября, в первой половине дня, активы убежища вновь пользовались спросом. Это позволило доллару США укрепиться против Единой европейской валюты. Нервозность, связанная с так называемым бюджетным обрывом в США продолжает оказывать давление на рынки.
Однако, уже во второй половине дня, доллар США начал терять свои набранные позиции против Евро валюты на фоне выхода негативных макроэкономических показателей, а именно сократилось промышленное производство в США. Сила в промышленном секторе ослабевает, что в свою очередь очень сильно подрывает экономику страны. Стоит также отметить, что в течении сегодняшней азиатской сессии, доллар США продолжил терять свои набранные позиции против Единой европейской валюты.

Фундаментальные показатели:
По данным статистического агентства ЕС Eurostat, положительное сальдо внешней торговли Евро зоны в сентябре текущего года выросло благодаря тому, что экспорт сокращался более медленными темпами, чем импорт.
Согласно полученной информации положительное сальдо внешней торговли Евро зоны составило 5,2 млрд. евро. Тогда как экспорт превысил импорт на 9,8 млрд. евро.
Промышленное производство в США в октябре 2012 года снизилось, что напрямую связано с ураганом Сэнди, который повредил производственные мощности.
По данным Федеральной резервной системы США, промышленное производство в США сократилось на 0,4%. Загруженность производственных мощностей в октябре снизилась до 77,8% против 78,2% в предыдущем месяце.
Аналитики прогнозировали рост производства на 0,2% и загруженности производственных мощностей до 78,3.
Объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC существенно снизился, до 3,3 млрд. долларов. Аналитики прогнозировали снижения данного показателя до 75 млрд. долларов. Предыдущее значение отмечалось на уровне 90,3 млрд. долларов. Данный показатель оказывает весомую роль для компенсации дефицита торгового баланса.
Выход данных из США не порадовали валютных спекулянтов, что в свою очередь повлекло за собой ослабление доллара США.

Бен Бернанке направит свои усилия на поддержку рынка жилья. Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил, что ФРС будет принимать меры, необходимые для поддержания роста и оживления рынка жилья, который сталкивается с различными препятствиями, начиная от слишком жестких правил кредитования, заканчивая расовой дискриминацией.
«Мы будем продолжать использовать политические инструменты, которые должны помочь поддержать восстановление экономики», объявил Бернанке на своем выступлении в Атланте, штат Джорджия.
Бернанке надеется на мягкую финансовую политику, в том числе на план покупать на $ 40 млрд. в месяц ипотечных ценных бумаг с целью стимулирования экономического роста и снижения безработицы. Он прибегает к неортодоксальной политике через шесть лет после того как цены на жилье показали свое падение, которое отправило экономику в самую продолжительную рецессию со времен Великой Депрессии.
Глава ФРС США отметил: в то время как жесткие стандарты выдачи кредитов после обвала на ипотечном рынке были оправданы, «вполне вероятно, сейчас маятник качнулся слишком далеко в другую сторону, и чрезмерно жесткие стандарты кредитования теперь могут воспрепятствовать покупке дома платежеспособными заемщиками, тем самым замедляя оживление и препятствуя восстановлению экономики».
«Продолжающаяся слабость на рынке жилья, низкие темпы нового строительства и исторические уровни перехода заложенной недвижимости в собственность залогодержателя оказались мощными встречными ветрами для восстановления», отметил Бернанке. «Обнадеживает то, что мы наблюдаем признаки улучшения на рынке жилья в большинстве районов страны».
Бернанке сообщил, что власти предприняли шаги, чтобы «убрать барьеры на пути потоков ипотечного кредита». Эти шаги должны «повысить готовность кредиторов предоставлять новые займы».
В то время как регуляторная политика «будет иметь важное значение для восстановления полного функционирования и ипотечного рынка, и рынка жилья, сила общего восстановления экономики имеет решающее значение», подчеркнул Бернанке.
Индекс Standard & Poor 500 снизился на 0,2 процента до 1,352.52 в Нью-Йорке, после падения на целых 0,6 процента. Индекс закрылся вчера на самом низком уровне с июля.
Некоторые чиновники ФРС полагают, что Центральному банку, возможно, потребуется расширить свои ежемесячные покупки облигаций в следующем году после истечения срока действия программы и продлить сроки погашения активов на балансе в рамках операции Twist
Действия ФРС помогли подтолкнуть ставки по ипотечным кредитам до исторического минимума. Средняя фиксированная ставка по 30-ти летней ипотеке снизилась до 3,34 процента, по данным индекса Freddie Mac, это самая низкая ставка за всю историю.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить данные, которые последуют из США, а именно продажи домов на вторичном рынке жилья. Аналитики прогнозирую выход данного показателя на том же уровне, что и прежде 475 000 домов, что в свою очередь не сможет оказать должную поддержку доллару США. Сила на рынке жилья падает, как и в секторе промышленного производства.

Автор: MaxGarant 20.11.2012, 12:31

Фундаментальный анализ на 20/11/2012

На торгах в понедельник, Единая европейская валюта, в первой половине дня стремительно начала расти против доллара США. Драйвером роста послужил тот факт, что усиливается оптимизм относительно предстоящего финансирования Греции, которое необходимо этой стране для избежания дефолта.

Поддержку Евро валюте также оказала информация, в которой отмечались надежды и усилия по избежанию так называемого бюджетного обрыва США.
Однако, уже во второй половине дня, ситуация кардинально изменилась и доллар США начал восстанавливать часть утраченных позиций. Данному укреплению способствовали положительные данные по рынку жилья в США, который постепенно начинает восстанавливаться. После выхода положительных данных по продажам на вторичном рынке жилья США, Единая европейская валюта достигла новых сессионных максимумов в районе 1.2820, но спустя несколько часов после выхода данных, стремительно начала терять свои позиции. Задержка движения вниз была связана с ожиданиями игроков валютного рынка форекс.

Фундаментальные показатели:

По информации Национальной ассоциацией риелторов NAR, продажи на вторичном рынке жилья США, в октябре текущего года выросли на 2,1% по сравнению с сентябрем и составили 4,79 млн. домов в год. По сравнению с тем же периодом 2011 года продажи в октябре выросли на 10,9%.
Аналитики ожидали, что продажи в октябре снизятся на 1,1% по сравнению с первоначальной оценкой сентября и составят 4,70 млн. домов в год.
В ходе сегодняшней азиатской сессии Евро валюта резко снизилась против доллара США. Произошло это на фоне понижение рейтинга государственных облигаций Франции. Рейтинговое агентство Moody’s понизило рейтинг государственных облигаций Франции на одну ступень, до Аа1 с Ааа.

Возможно, ФРС США скоро свернет стимулирующие программы. Специалисты Citigroup Inc. не убеждены, что ФРС выполнит свое обещание продолжать вливать рекордное количество денег в экономику США до 2015 года.
Индекс доллара США прибавил 2,5 процента с тех пор, как Центральный банк заявил 13-го сентября, что будет держать процентные ставки на рекордно низком уровне до середины 2015 г. и станет тратить по $ 40 млрд. в месяц, чтобы покупать облигации. А ведь эта политика неминуемо приводит к снижению стоимости валюты.
В то время как ФРС заявила, что не прекратит стимулирующие меры даже после того, как данные свидетельствуют: экономика улучшается, валютный рынок показывает, что прирост занятости в США, восстановление на жилищном рынке могут привести к более ранним изменениям в фискальной политике. Доллар вырастет в следующем году по отношению к евро и иене на основе средней оценки более чем 50 стратегов из авторитетных компаний, от Barclays Plc до Nomura Holdings, опрошенных Bloomberg.
Citigroup предсказывает укрепление доллара до $ 1,22 за евро к концу следующего года. Средняя оценка стратегов, опрошенных Bloomberg: до $ 1,25 за евро и до 83 иен да 1 доллар США.
Третий по величине банк США по размеру активов предполагает, что ФРС может усилить свои текущие меры количественного смягчения, или QE3, в следующем году путем приобретения других ценных бумаг в дополнение к ипотечным облигациям. Это успокоит инвесторов и спровоцирует рост австралийского и канадского доллара.

Макроэкономические показатели США. Американские работодатели наняли 171 000 сотрудников в октябре, после 148 000 в сентябре, что было больше, чем ожидалось, показали данные министерства труда.
Цены на жилую недвижимость в 20 городах увеличилась на 2 процента за 12 месяцев, закончившихся а августе.
Вырос спрос на опционные контракты, которые защищают от роста доллара по отношению к группе из 10 валют.

Беспрецедентные стимулы со стороны мировых центральных банков для повышения экономического роста могут потерять свою эффективность. Южноафриканский ранд упал на 7,7 процента по отношению к доллару вчера. Так называемый австралийский доллар снизился на 2,1 процента, крона ослабла на 6 процентов, а злотый снизился на 3,5 процента.

Валютные показатели отражают спрос на убежища от возобновления беспорядков на рынках Европы и озабоченность по поводу того, что американские законодатели не согласятся отложить обязательное сокращение расходов и увеличение налогов, что может привести к замедлению роста мировой экономики.
Спрос на безопасные активы также отражен в доходности 10-ти летних облигаций Казначейства, которая упала ниже 1,6 процента на этой неделе с 1,87 процента 14-го сентября.

Сегодня, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые последуют из США, а именно строительство новых домов, которое по прогнозам аналитиков должно снизиться, что в свою очередь показывает слабость на рынке жилья и может существенно ослабить доллар США. Напоминаю, что строительство и продажи новых домов является одним из самых важных составляющих развития экономики США. Как отмечалось выше, вчера продажи новых домов увеличились, что в свою очередь говорит о восстановлении рынка жилья. Что же сегодня преподнесет рынок жилья игрокам валютного рынка форекс?

Автор: MaxGarant 21.11.2012, 12:46

Фундаментальный анализ на 21/11/2012

На торгах во вторник, 20-го ноября, Единая европейская валюта, укреплялась против доллара США в первой половине дня, на фоне расторговок объема, набранного крупными операторами от 2-го ноября. Однако, уже во второй половине дня, а точнее на азиатской сессии доллар США вновь пользовался более высоким спросом, чем Единая европейская валюта, так как все внимание рынка было сконцентрировано на том, получит ли Греция следующий транш финансовой помощи и когда это произойдет.

Как уже известно, расхождения между еврозоной и МВФ не позволили достичь договоренности по Греции, и заседание было перенесено на следующий понедельник. Реакция рынка на азиатской сессии была незамедлительной.

Также, поддержку доллару США оказали данные по разрешениям на строительство нового жилья в США, которые увеличились, что в свою очередь показывает восстановление рынка жилья в США. Необходимо отметить, что в целом, экономика США начинает постепенно восстанавливаться.

Фундаментальные показатели:

По информации федерального бюро статистики Destatis, индекс отпускных цен производителей Германии снизился. Согласно данным, индекс цен производителей PPI Германии, в октябре текущего года остался практически без изменений по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,3% в сентябре.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены производителей выросли на 1,5%.
Аналитики прогнозировали рост индекса цен производителей Германии в октябре на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Индекс продаж в розничных сетях США, по данным ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 11-го по 17-е ноября снизился на 0,3% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в ноябре вырастет на 4,5%-5,5%.
Основной ожидаемой новостью было число закладок новых домов в США. Согласно данным, число закладок новых домов в октябре увеличилось на 3,6% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 894 000 домов в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года число закладок выросло на 41,9%.
Аналитики прогнозировали, что общее число закладок в октябре упадет на 4,5% по сравнению с сентябрем и достигнет 833 000 домов в год.

Евро обвалился после того, как разногласия между еврозоной и МВФ воспрепятствовали достижению соглашения по Греции. Расхождения во взглядах внутри еврозоны наряду с различием позиций правительств стран региона и Международного валютного фонда не позволили выработать решение для бюджетных проблем Греции на несколько ближайших лет. Об этом в среду заявили два осведомленных источника.
Переговоры министров финансов Евро зоны и директора-распорядителя МВФ Кристин Лагард длились 11 часов, завершившись ранним утром в среду, но соглашение достигнуто не было. Министры заявили о своем намерении встретиться в понедельник в Брюсселе и возобновить обсуждение этого вопроса.
Хотя министры финансов говорили лишь о «технических» различиях в ходе заседания во вторник, один чиновник сообщил, что не было согласия по некоторым ключевым вопросам. Одним из основных камней преткновения стал вопрос о том, должны ли официальные кредиторы Греции взять на себя обязательства по удовлетворению потребностей страны в финансировании до конца 2014 года или же им следует найти деньги для компенсации бреши в бюджете страны до конца 2015 года.
Участники переговоров также разошлись во мнениях относительно того, должны ли страны Евро зоны согласиться на списание долгов Греции в размере 53 млрд. евро 68 млрд. долларов. Речь идет о средствах, предоставленных стране в виде двусторонних займов в рамках программы помощи.
«Мы не достигли консенсуса относительно сроков предоставления Греции финансирования, Европа и МВФ все еще расходятся во мнениях. МВФ также настаивает на списании долга, с чем не соглашается Евро зона», — сказал источник, участвовавший в переговорах.
Но не только Евро зона и МВФ расходятся во взглядах, сообщил второй осведомленный источник. По его словам, среди стран Евро зоны нет согласия относительно различных аспектов многогранной и сложной программы помощи, которая должна компенсировать недостаток средств в бюджете Греции.
По словам одного из источников, сторонам почти удалось достичь консенсуса по некоторым аспектам окончательного соглашения, в том числе необходимости понижения процентных ставок по представленным Греции в рамках первого пакета помощи займам. Они также близки к принятию решения по схеме выплаты долга, а также распределению прибыли, полученной от правительственных облигаций Греции, которые находятся в держании Европейского центрального банка.

Однако, министры финансов все еще не знают, что делать с долгом Греции. Европейские правительства пытаются заткнуть дыру в финансах Греции и предотвратить возникновения новых проблем, балансируя на грани рецессии евро экономики.
Министры финансов спорят между собой и с Международным валютным фондом, чтобы изыскать 15 млрд. евро (19,2 млрд. долл.) до 2014 года для Греции и найти неуловимую формулу для постановки долга на путь устойчивого сокращения.
Антикризисная встрече в Брюсселе омрачена опасениями, что новый двухлетний срок потребует от Греции занять больше денег, что, конечно, скажется негативно на общем уровне ее задолженности.
«Важно, что мы сейчас приняли решение о множестве достоверных мер по внедрению устойчивости долга», заявил журналистам Олли Рен, комиссар Европейского союза по экономическим и валютным вопросам.
Чиновники заявили, что на переговорах не будет принято окончательное решение о предоставлении следующего транша помощи Греции в 44 млрд. евро, отчасти потому, что парламенты в Германии, Нидерландах и Финляндии до сих пор это не одобрили.

Предложения. «Мы намеревались достичь результата, но я не могу обещать вам этого», заявил журналистам министр финансов Германии Вольфганг Шойбле. «Еще нужно провести большую работу».
Французский коллега Шойбле, Пьер Московичи, отмечает, что министры должны быть готовы к компромиссам.
Решение о предоставлении Греции двух дополнительных лет, до 2016 года, чтобы сократить ее дефицит до 2-х процентов валового внутреннего продукта, не предлагая облегчения долгового бремени, вызвало напряженность в отношениях с МВФ, поставщиком около трети из 148 600 000 000 евро в виде кредитов Греции с 2010 года.
Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, которая встретила кризис в должности министра финансов Франции, заняла весьма жесткую позицию относительно Греции.
Министры финансов также рассматривают вопрос о том, как использовать прибыль, полученную ЕЦБ и национальными центральными банками по греческим облигациям, опираясь на февральские обязательства по переводу этих денег обратно в Грецию. Также должен быть решен вопрос о том, как перераспределять будущую прибыль ЕЦБ.
Сегодня, стоит обратить внимание на важные макроэкономические показатели, которые последуют из США, а именно заявки на пособие по безработице, которые по прогнозам аналитиков должны снизиться, что в свою очередь подтверждает восстановление рынка труда в США. А также индекс настроения потребителей Мичиганского университета, который по прогнозам аналитиков, должен немного снизиться, но это в свою очередь не сможет оказать сильного давления на доллар США.

Автор: MaxGarant 22.11.2012, 11:44

Фундаментальный анализ на 22/11/2012

На торгах в среду, 21-го ноября, Единая европейская валюта стремительно укреплялась против доллара США. Оптимизм был на стороне покупателей, так как канцлер Германии Ангела Меркель, высказалась о существующей вероятности того, что власти смогут найти решение по Греческому долгу, когда вновь встретятся в следующий понедельник.

Даже положительные фундаментальные данные, которые последовали из США, а именно обращения за пособиями по безработице, которые уменьшились, не поддержало в должной степени доллар США.

Также, укреплению Евро валюты, способствовал тот факт, что происходила расторговка объема набранного крупными операторами от 2-го ноября.

Фундаментальные показатели:

По данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 11 по 17 ноября сократилось на 41 000 и составило 410 000. Эти данные полностью совпали с прогнозами аналитиков.
Число заявок на пособие по безработице за неделю с 4-го по 10-е ноября было пересмотрено. Рост составил 451 000, касательно предыдущего значения.
Индекс опережающих индикаторов США в октябре продемонстрировал умеренный рост. По данным Conference Board, индекс опережающих индикаторов в октябре вырос на 0,2%.
Аналитики прогнозировали, что индекс в октябре так же вырастет на 0,2%.

ЕС снова проведет встречу по вопросу Греции в понедельник. Европейские чиновники в сфере финансов встретились в Париже, чтобы выработать общую позицию по следующему траншу помощи Греции и по согласованию вопроса о договоре с Международным валютным фондом.
Представители Франции, Германии, Италии и Испании провели накануне совещание в Брюсселе, на котором также присутствовал комиссар ЕС по экономическим и валютным вопросам Олли Рен.
«Дискуссии по Греции, вероятно, будут напряженными», отмечает Томас Костерг, экономист Standard Chartered в Лондоне. «Долг Греции, скорее всего, повысится, но мы все-таки увидим некоторые конструктивные заявления».
Встреча в Брюсселе, вторая за неделю после саммита министров финансов подчеркивает разногласия между представителями ЕС, стоящими перед ростом безработицы и замедлением экономического роста. В дополнение к дискуссии между ЕС и МВФ по увеличению долга Греции, министры пытаются наладить спасение, не переводя больше денег стране.
Представители немецкого, испанского, итальянского и французского министерств финансов отказались комментировать вчерашние переговоры. В кулуарах встреч сильны спекуляции относительно возросшей напряженности.
Греческие облигации выросли, когда аналитики Commerzbank AG, BNP Paribas SA и Societe Generale предположили, что министры финансов достигнут своих целей. Доходность 10-ти летних греческих бумаг упала на 29 базисных пунктов до 17,18 процента.
Переговоры могут привести к помощи в сумме около 44 млрд. евро (56 млрд. долларов).
Греческий министр финансов Яннис Стурнарас отказался от комментариев, когда его спросили, получит ли Греция зеленый свет.
Премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер, который курирует заседания министров финансов 17 стран зоны евро, на прошлой неделе предсказал «окончательное решение» и предоставление очередного платежа.
Министры также обсуждали использование прибыли от греческих облигаций, принадлежащих Европейскому центральному банку, с целью повысить устойчивость долговой ситуации в Греции, сообщил финский министр финансов Ютта Урпилайнен. «Мы вели переговоры о том, как будет выглядеть вся картина, пока ситуация находится под напряжением».
Директор МВФ Кристин Лагард не согласились с решением европейских правительств о предоставлении Греции большего времени для сокращения задолженности.
Лагард, которая прервала свой визит в Юго-Восточную Азию, чтобы вернуться в Европу, сигнализировала о потенциальном конфликте в интервью в Маниле 17-го ноября, заявив, что она будет защищать авторитет МВФ.
Все привело к тому, что окончательное решение было отложено, а повторное заседание будет проведено в следующий понедельник, 26-го ноября. Вновь неопределённость на рынке и пауза в дальнейших действиях.

Сегодня, важные макроэкономические показатели стоит лишь отметить из Евро зоны. Однако, большая часть из них уже вышла. Данные показатели вышли лучше прогнозов аналитиков, что в свою очередь оказало должную поддержку Единой европейской валюте.

Автор: MaxGarant 26.11.2012, 12:05

Фундаментальный анализ на 26/11/2012

На торгах в пятницу, Единая европейская валюта продолжила демонстрировать свой рост против доллара США на фоне ожидания решения по Греции. Многие крупные игроки решили прибегнуть к риску, и перевести свои активы в евро и другие более прибыльные валюты, отыграв положительный исход событий сегодняшнего совещания. Других причин объяснения такого сильного пятничного роста на данный момент времени не наблюдается.

Также необходимо отметить, что данному укреплению способствовали положительные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно увеличение показателей делового климата Германии, а также увеличение деловых ожиданий Германии. Еще необходимо отметить такой показатель, как оценка текущей экономической ситуации в Германии, которая также увеличилась. Все эти факторы положительно повлияли на Евро валюту, что должным образом придало ей еще больший стимул для роста.

Фундаментальные показатели:

Небольшое замешательство в росте евро произошло на европейской сессии после выхода данных о том, что экономический рост Германии замедлился в 3-м квартале.
По данным федерального бюро статистики, валовой внутренний продукт Германии вырос в 3-м квартале лишь на 0,2% после роста на 0,3% во 2-м квартале. В целом рост ВВП продолжает обеспечиваться экспортом, который вырос на 1,4% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как импорт вырос на 1%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП Германии в 3-м квартале вырос на 0,9%, что совпало с прогнозом экспертов.
Индекс делового климата Германии увеличился до 101,4 базисных пункта, аналитики прогнозировали выход данного показателя меньше предыдущего значения на уровне 99,5 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 100,0 базисных пункта.

Оценка текущей экономической ситуации в Германии также увеличилась до 108,1 базисных пункта, аналитики прогнозировали снижение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом до 106,3 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 107,2 базисных пункта.

Деловые ожидания Германии также продемонстрировали свой рост к отметке 95,2 базисных пункта, в то время, как аналитики прогнозировали, что данный показатель не изменится и выйдет на том же уровне, что и предыдущее значение 93,2 базисных пункта.

Процентные ставки. Панацеей от слабого экономического роста могут стать более высокие процентные ставки.
Такое, казалось бы, парадоксальное средство может применяться, если причиной спада является падение доверия к тому, что дешевые процентные ставки по заимствованиям не в состоянии изменить ситуацию, говорится в докладе двух экономистов Колумбийского университета, опубликованном на этой неделе. В такой ситуации, ультрамягкая денежно-кредитная политика рискует обострить опасения относительно будущей дефляции и привести к сокращению трат.

Если низкие процентные ставки не могут успокоить нервничающих потребителей, то ответ может быть противоположным: увеличение затрат по займам. Такой сдвиг «может повысить инфляционные ожидания и, следовательно, содействовать увеличению занятости», пишут Стефани Шмитт-Грох и Мартин Урибе в исследовании, опубликованном 19-го ноября от имени Национального бюро экономических исследований в Кембридже, штат Массачусетс.

«Если оценивать влияние будущей инфляции, то она стимулирует занятость, тем самым поднимая экономику из спада», считают специалисты.

Ученые отмечают, что спад доверия среди домохозяйств и компаний, сыграли свою роль в недавнем замедлении экономического роста. Данные из США, а также Японии в течение последних двух десятилетий, «предполагают, что нулевая номинальная процентная ставка не приводит к росту инфляции».

В настоящее время Федеральная резервная система обещает сохранить ключевую процентную ставку вблизи нуля до середины 2015 года.
Европейский союз. Из финансово здоровых стран зоны евро Финляндии грозят наименьшие экономические затраты, если она выйдет из евро, говорится в исследовании стратегов JPMorgan Chase & Co.

В докладе отмечалось, что чем выше профицит счета текущих операций страны, тем больше стоимость выхода, поскольку он, вероятно, повлечет за собой повышение валютного курса.

Это оставляет Финляндию в хорошем положении, потому что она имеет небольшой дефицит текущего счета. В отличие от нее у Нидерландов очень высокий профицит, отмечают авторы доклада.

Финские и немецкие 10-ти летние облигаций упали бы в таком случае примерно на 35 базисных пунктов, в то время как долги Нидерландов выросли бы на такую же сумму.

Налоги. Компании по всему миру платят меньше налогов, чем до финансового кризиса, по мнению Всемирного банка и PricewaterhouseCoopers LLP.

Исследование проведено в 185 налоговых режимах и опубликовано 21-го ноября. В нем сказано, что, в среднем, компании платят 44,7 процента от прибыли в виде налогов всех уровней власти. Общая налоговая ставка снизилась на один процентный пункт в каждом из последних восьми лет, говорится в докладе.

Кроме того, компании потратили 267 часов на соблюдения налоговых требований, падение на 54 часа за последние восемь лет.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит лишь отметить, данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс потребительского климата Германии. Аналитики прогнозируют падение данного индекса на 0,1 базисных пункта. Однако, не забываем, что на данный момент времени экономика Германии начала восстанавливаться, что в свою очередь придает хороший оптимизм для укрепления Евро валюты. Если же данные выйдут лучше прогноза аналитиков, соответственно, это придаст стимул для дальнейшего укрепления Единой европейской валюты.

Автор: MaxGarant 27.11.2012, 16:01

Фундаментальный анализ на 27/11/2012

На торгах в понедельник, 26-го ноября, Единая европейская валюта провела весь день в узком ценовом диапазоне. Доллар США торговался почти без изменений против Единой европейской валюты, так как многие участники рынка следили за встречей министров финансов стран Евро зоны и МВФ, на которой обсуждались вопросы касаемо выделения очередного транша кредита Греции.

Как стало совсем недавно известно, соглашение было достигнуто в пользу Греции, однако, как отмечалось ранее, рынок уже учел этот момент еще в пятницу, и реакция на эти новости была достаточно сдержанной.
Даже негативные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно снизился индекс потребительского климата Германии, не повлияли на Евро валюту.

Фундаментальные показатели:

Индекс цен производителей Финляндии вышел на уровне предыдущего значения 1,7%.
Доверие потребителей Италии уменьшилось до 84,8 базисных пункта. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 86,5 базисных пункта. Предыдущее значение определилось на уровне 86,2 базисных пункта.
Индекс потребительского климата Германии снизился до 5,9 базисных пункта. Аналитики прогнозировали увеличение данного показателя до 6,2 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 6,1 базисных пункта.
Как отмечалось выше, это не повлияло на Единую европейскую валюту, которая провела весь день в узком ценовом диапазоне.

Новости из Греции. Европейские министры финансов облегчили условия чрезвычайной помощи для Греции, объявив после трех лет противодействия кризису, что Европа нашла формулу, позволяющую достичь положительной тенденции в снижении греческого долга.
В последней попытке сохранить зону евро нетронутой, министры сократили ставки спасательных кредитов, разрешили не осуществлять выплату процентов в течение десяти лет, дали Греции больше времени на погашение долга и спроектировали выкуп греческих облигаций. Страна также готовится к получению кредитов в сумме 34,4 млрд. евро ($ 44,7 млрд.) в декабре.
«Было очень трудно достичь соглашения», заявил журналистам в Брюсселе премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер после того, как провел 13-ти часовую встречу с коллегами. «Все инициативы, которые одобрены, поставят государственный долг Греции на путь устойчивого сокращения».
В Афинах премьер-министр Антонис Самарас выступил по национальному телевидению после полуночи, чтобы ознаменовать «новый день» для самой обремененной долгом страны из всей Европы. В то время как финансирование обусловлено секвестром государственного бюджета и шагами по перестройке экономики, Греции придется выполнить свои обязательства, чтобы заработать каждую выплату.
ЕЦБ согласился на перевод прибыли от греческих облигаций, имеющихся у него, обратно в спасательную программу.
«Я очень приветствую решения, принятые министрами финансов», заявил президент ЕЦБ Марио Драги. «Они, конечно, уменьшат неопределенность и укрепят доверия к Европе и к Греции».
«Соглашение обеспечит стабильность и позволит греческой экономике двигаться вперед», сообщил сегодня журналистам в Куала-Лумпуре глава Центрального банка Малайзии Зети Ахтар Азиз. В то же время, мировая экономика все еще отягощена «многими структурными проблемами, которые необходимо решать», связанные с конкурентоспособностью и финансовой системой, отметил Зети Ахтар Азиз.
Меры помогут долгу Греции сократиться с 190 процентов от валового внутреннего продукта в 2014 году до 124 процентов ВВП к 2020 году, целевому показателю, установленному МВФ в качестве условия для продолжения финансирования греческого правительства.
«Эти твердые обязательства должны помочь Греции достаточно восстановиться и получить доступ к рынкам, как и планировалось», заявила директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить выход данных из США, а именно заказы на товары длительного пользования, которые по прогнозам аналитиков должны снизиться, что в свою очередь не окажет должную поддержку доллару США. Еще один важный макроэкономический показатель на сегодня - доверие потребителей, которое должно увеличиться. Также, стоит отметить, что сегодня будет выступать председатель ФРС США Бен Бернанке. Пристально следим за выходом новостей из США, которые могут сегодня преподнести много сюрпризов для валютных спекулянтов.

Автор: MaxGarant 28.11.2012, 12:47

Фундаментальный аналищ на 28/11/2012

На торгах во вторник, 27-го ноября, Единая европейская валюта начала терять часть набранных позиций. Эйфория в отношении помощи Греции быстро спала, что привело к укреплению доллара США против евро. Растущие опасения относительно того, что соглашение по бюджету США так и не будет достигнуто до конца года, продолжают сдерживать аппетит инвесторов к риску.

Также Единая европейская валюта начала терять часть набранных позиций, на фоне данных, которые последовали из США, а именно выросли заказы на товары длительного пользование и растет доверие потребителей США, что в свою очередь оказывает хорошую поддержку для экономики страны.

Фундаментальные показатели:

По данным ICSC и Goldman Sachs, индекс продаж в розничных сетях США, за неделю с 18-го по 24-е ноября вырос на 3,3% по сравнению с предыдущей неделей. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 4%.
В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в ноябре вырастет от 4,5% до 5,5%.
Заказы на товары длительного пользования в США, без учета заказов на автомобили и воздушные суда, в октябре текущего года выросли. По данным Министерства торговли США, общий объем заказов на товары длительного пользования в октябре остался практически без изменений по сравнению с сентябрем и составил 216,95 млрд. долларов.
Аналитики прогнозировали снижения заказов на 1,2%.
Поддержку доллару США оказали данные по доверию потребителей США, которое выросло в ноябре 2012 года. По данным исследовательской группы Conference Board, индекс потребительского доверия США вырос до 73,7 базисных пункта против 73,1 базисных пункта в октябре.

Аналитики ожидали роста индекса потребительского доверия до 73,0 базисных пункта.
Доллар вырос против Единой европейской валюты после данных из США и соглашения по Греции. В последние несколько дней доллар укреплял свои позиции. Происходило это в основном после доклада, в котором сказано: американская экономика проявила себя лучше, чем ожидалось, убрав некоторые опасения, что противостояние в Вашингтоне о налогах и расходах федерального бюджета сдерживает деловую активность и доверие потребителей.
Однако еще в понедельник, курс евро достиг психологически важного уровня в $ 1,30 после известия о соглашении, позволяющем расчистить путь для следующего платежа помощи Греции. Индекс доллара ICE, который отражает стоимость доллара против корзины из шести основных валют, вырос до 80,344 с 80,227.
Заказы на товары длительного пользования в США особо не снизились в октябре, вопреки прогнозу аналитики, в основном из-за слабого спроса на автомобили и самолеты в оборонных заказах.
В отдельных докладах так же сказано: цены на жилье в США продолжали улучшаться в сентябре, как и потребительское доверие, выросшее в этом месяце.
Необходимо отметить, что инвесторы по-прежнему в значительной степени сосредоточены на любых новостях о переговорах между Белым домом и Конгрессом о так называемом финансовом обрыве, который угрожает подтолкнуть США обратно в рецессию. Однако, несмотря на это, США остается привлекательным, с инвестиционной точки зрения, на фоне других стран.
В ближайшее время инвесторы, скорее всего, сфокусируются на Испании после каталонских выборов, которые прошли в минувшие выходные. Президент каталонского региона Артур Мас настаивает на референдуме о независимости от Испании.

Большинство американцев считаю, что экономика США улучшится. Больше американцев в этом месяце считают, что крупнейшая экономика в мире улучшится самыми большими темпами, чем в любое время за последние десять лет, во главе с всплеском оптимизма среди демократов после переизбрания президента Барака Обамы.
Индекс Bloomberg показал, что скачок ожиданий в этом месяце был самым большим среди демократов. 63 процента считают, что экономика вырастет, что на 12 процентных пунктов выше, чем в октябре. Среди независимых избирателей 26 процентов дали положительный ответ, и 15 процентов республиканцев также ответили утвердительно, их показатель мало изменился с октября.
Доля домохозяйств, отмечающих, что экономика будет лучше, выросла до 37 процентов в ноябре, максимальный прирост с марта 2002 года, по данным исследования Bloomberg. Число новых обращений за пособиями по безработице упало на прошлой неделе, в то время как индекс ведущих экономических индикаторов продвинулся в октябре, показали другие отчеты.
Рост стоимости жилья, рост числа рабочих мест и падение цен на бензин помогает домохозяйствам подготовиться к сезону праздничных покупок. Улучшение потребительских расходов поможет поддержать рост, на фоне стремления законодателей избежать так называемого финансового обрыва в виде увеличение налогов и сокращения расходов. Положительный результат, как заявил председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, поставит экономику на более прочную основу в 2013 году.
«Перспективы лучше, чем это было в течение последних трех-четырех лет – это то, что сообщил Бернанке», сообщил Харм Бандхолз, главный американский экономист UniCredit Group в Нью-Йорке. «Восстановление набирает обороты. Когда финансовый обрыв минет нас, я думаю, рост будет значительным».
Фондовые индексы США выросли, посылая индекс Standard & Poor 500 вверх четвертый день подряд. После того как Израиль и Палестинская военизированная группировка ХАМАС согласились на прекращение огня, S & P 500 продвинулся на 0,2 процента до 1,391.01. Доходность 10-ти летних казначейских облигаций выросла до 1,68 процента с 1,67 процента.
Министерство труда США заявило сегодня, что меньше американцев подали новые обращения за пособиями по безработице. Заявки снизились на 41000 до 410000 за неделю, завершившуюся 17-го ноября.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей, стоит отметить выход данных из Евро зоны, а именно годовой и месячный индекс потребительских цен Германии, который должен снизиться по прогнозам аналитиков. Это в свою очередь, должным образом, ослабит Единую европейскую валюту. А из США последуют данные с рынка жилья, продажи которого должны увеличиться по прогнозам аналитиков. Это еще раз подтверждает, что экономика США постепенно восстанавливается.

Автор: MaxGarant 29.11.2012, 12:06

Фундаментальный анализ на 29/11/2012

На торгах в среду, 28-го ноября, в первой половине дня, доллар США вырос против Единой европейской валюты, так как перспектива масштабного повышения налогов и сокращения расходов в США, которая напрямую связана с дефицитом бюджета страны, заставили инвесторов отдать предпочтение валютам-убежищам.

Однако уже на североамериканской сессии, т.е. во второй половине дня, евро сумел вернуть все потерянные позиции, и даже обновить максимумы в области 1.2953.
Также, данному укреплению способствовали негативные фундаментальные показатели, которые последовали из США по рынку жилья. Продажи на рынке жилья уменьшились, что в свою очередь не поддержало доллар США, а также это негативно сказывается на экономике страны, так как рынок жилья является одной из самой важной составляющей в экономике США.

Фундаментальные показатели:

По предварительным данным Федерального статистического бюро Германии, годовая инфляция потребительских цен в Германии, в ноябре текущего года замедлилась до 1,9% с 2,0% в октябре. Это совпало с прогнозами экспертов.
По сравнению с предыдущим месяцем цены снизились на 0,1%.
Продажи новых домов в США, в октябре 2012 года снизились, а данные за сентябрь оказались хуже, чем предполагалось ранее.
По информации Министерства торговли США, продажи на первичном рынке жилья опустились на 0,3% по сравнению с сентябрем и составили 368 000 домов в год.
Аналитики прогнозировали, что продажи в октябре составят 385 000 домов в год.
Как отмечалось выше, данные за сентябрь были пересмотрены в сторону понижения, до 369 000 домов в год, тогда как первоначально говорилось о 389 000.
По сравнению с октябрем 2011 года, продажи на первичном рынке жилья в США в октябре выросли на 17%.

Контроль со стороны ЕЦБ. Европейский Союз спорит о том, как получателям больших кредитов отчитываться за их использование и что их ждет после введения прямого контроля со стороны Европейского Центрального Банка.

Правительства спешат встретиться в конце 2012 года – крайний срок, чтобы создать единый управляющий финансовый центр во Франкфурте на базе ЕЦБ. Министры финансов ЕС соберутся на следующей неделе, чтобы найти компромиссы относительно нового надзорного плана, который лидерами блока были назван важным шагом в преодолении долгового кризиса в Европе.

Прямой надзор ЕЦБ будут автоматически применяться к любым кредиторам с трансграничным присутствием, в соответствии с проектом плана. ЕЦБ будет иметь полномочия «в любое время» отодвинуть на второй план национальные регуляторы и взять на себя непосредственное руководство любым банком, в соответствии с предложениями.

Надзорный орган сможет рассмотреть вопрос о предоставлении банкам прямой помощи. Правительства должны взять на себя ответственность по кредитам от фонда спасения, таким как 100 млрд. евро, выделенных Испании для финансового сектора страны.
Существуют «фундаментальные несоответствия между единой денежно-кредитной политикой в зоне евро и национальной ответственностью за банковскую политику», заявил член исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере в своей речи в Гонконге.
«Необходимо разорвать отрицательную обратную связь между банками и государствами, принимая на себя ответственность за стабильность банковской системы на европейском уровне».
Кере отметил, что ЕЦБ будет делегировать многие задачи, «вероятно, большинство из них», странам. В то же время, это должно происходить «в рамках централизованного процесса принятия решений».
ЕЦБ заявил, что нуждается в «контрольных полномочиях» для всей финансовой системы ЕС.

Пересмотренные планы, составленные на Кипре, содержат право властей и национальных регулирующих органов выдавать лицензии, разрешать слияния, давая ЕЦБ 10-ти дневный срок, в течение которого можно наложить вето на решения.

Кипрские предложения также стремятся к решению проблем стран, не входящих в зону евро, они будут иметь право голоса во время принятия решений Европейским центральным банком, если включат свои банки в совместный надзор.

Андерс Борг, министр финансов Швеции, заявил, что ЕС, возможно, придется изменить свои договоры.

США заявили, что могут ужесточить требования для иностранных кредиторов. От иностранных кредиторов США, в том числе Deutsche Bank AG, могут потребовать соблюдать жесткие правила капитала, которые некоторые банки стремятся обойти.
Федеральная резервная система, разработала стандарты для крупнейших банков страны, которые могут заставить неамериканские фирмы отвечать минимальным стандартам капитала, находящегося в США, независимо от ресурсов их основных компаний.
Deutsche Bank и лондонский Barclays Plc изменили свой правовой статус США в последние два года, отказавшись от холдинговой структуры компаний. Новое решение может заставить иностранные банки вкладывать капитал в подразделения в США и ограничить их возможности перемещения средств через границу, отмечает Луиджи Де Ченгхи, партнер в юридической фирме Davis Polk & Wardwell в Нью-Йорке.
«Фрагментация капитала по региональному признаку будет навязывать реальные затраты по ведению трансграничного банковского дела», считает Де Ченгхи. «Международные банки рискуют в конечном итоге сокращением чрезмерного количества своих подразделений по всему миру».

ФРС предоставила $ 538 млрд. в виде чрезвычайных кредитов для американских подразделений европейских банков во время финансового кризиса, почти столько же, как и фирмам США. Это увеличило политическое давление на регулятор с целью ужесточить правила игры для всех.

Deutsche Bank, ставшему в 2010 году крупнейшим кредитором Германии, возможно, придется вводить почти $ 20 млрд. в свои американские подразделения в соответствии с новыми правилами.

Даниэль Тарулло, управляющий ФРС, который возглавляет комитет по банковскому надзору, планирует в Йельском университете в Нью-Хейвене, штат Коннектикут, произнести речь о регулировании иностранных банковских организаций
Институт международных банкиров, в Нью-Йорке – лоббистская группа, которая представляет 100 иностранных кредиторов, действующих в США, предупредил регуляторов о возможных негативных последствиях новых правил, которые будут относиться ко всем фирмам страны, по словам главного исполнительного директора Сары Миллер.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить данные, которые уже последовали из Евро зоны, а именно индекс изменения безработицы в Германии, который вышел лучше прогнозов аналитиков, что в свою очередь придало большой оптимизм игрокам валютного рынка форекс и Евро валюта начала стремительно расти.
Однако, на сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидают данные, которые последуют из США. А именно заявки на пособие по безработице, которые должны уменьшиться по прогнозам аналитиков, а также ВВП США, которое должно увеличиться. Если прогнозы аналитиков оправдаются, соответственно это придаст очень хороший стимул для укрепления доллара США во второй половине дня.

Автор: MaxGarant 3.12.2012, 12:52

На торгах в пятницу, 30-го ноября, Единая европейская валюта установила новые месячные максимумы.

Однако бурного продолжения роста евро не последовало в виду того, что многие участники валютного рынка форекс неоднозначно реагирует на каждое высказывание законодателей в Вашингтоне касательно того, смогут ли они избежать резкого сокращения государственных расходов и повышения налогов, которое называют бюджетным обрывом.

Также, драйвером для роста Единой европейской валюты послужили макроэкономические данные, которые последовали из США, а именно личные расходы потребителей, которые сократились. Личные расходы потребителей являются ключевым фактором экономического роста. Обычно, в период нестабильности, американцы начинают меньше тратить и больше копить. Это очень сильно «бьет» по экономике США.

Фундаментальные показатели:

По информации Федерального бюро статистики, розничные продажи в Германии снизились в октябре текущего года. Согласно данным, розничные продажи сократились на 2,8% по сравнению с предыдущим месяцем, после роста на 0,5% в сентябре.
Аналитики прогнозировали, что падение составит 0,4%.
По информации статистического агентства ЕС Eurostat, годовой рост индекса потребительских цен Евро зоны в ноябре текущего года замедлился и составил 2,2% против 2,5% в октябре. Аналитики прогнозировали более постепенное ослабление темпов роста индекса до 2,4%.
Эти данные могут оказать давление на Европейский центральный банк в сторону дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Потребительские расходы Франции также снизились до -0,2%, аналитики прогнозировали снижение данного показателя до -0,1%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0,1%.

Безработица в Германии увеличилась до отметки 11,7% по сравнению с предыдущим периодом, что полностью совпало с прогнозом аналитиков. Аналитики прогнозировали выход данного значения на уровне 11,7%. Предыдущее значение отмечалось на отметке 11,6%.

Личные расходы потребителей США сократились до -0,2%. Аналитики прогнозировали сокращение расходов потребителей до 0,2%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0,8%.

Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго вырос до 50,4 базисных пункта по сравнению с предыдущим периодом. Аналитики прогнозировали увеличение показателя к отметке 50,5 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 49,9 базисных пункта.

Греческий план выкупа облигаций. Евро вновь пытается подняться выше 1,30 доллара США, доходность гособлигаций некоторых стран-должников, например Италии и Испании, находится на многомесячных минимумах. Можно подумать, что недавний план выкупа облигаций Греции подвел черту под долговым кризисом Евро зоны.

Однако более внимательный взгляд на динамику доходности гособлигаций Греции и развитие ее планов в отношении выкупа долга рисует иную картину.

Выкуп долга как составляющая последней программы помощи Греции всегда представляла проблему. Детали плана были обрывочными, а добровольный характер программы ставил ее успех под сомнение.

Министерство финансов Греции подтвердило, что цена и другие условия выкупа будут объявлены на следующей неделе, но уже возникли опасения, что программа начинает разваливаться.

Очевидно, что цена — это ключевой пункт для способности Греции убедить держателей облигаций согласиться на их выкуп с потерями для себя.

Когда программа была впервые предана огласке в понедельник вечером, после переговоров с кредиторами в Брюсселе, речь шла о том, что Афины предложат примерно 35 центов за евро.

Теперь же официальные лица в частном порядке сообщают Dow Jones Newswires, что при текущем уровне доходности гособлигаций Греции, которая так и не снизилась подобно доходности облигаций Италии и Испании, держателям облигаций вероятнее всего будет предложено только 28-30 центов за евро.

И вот здесь-то программе выкупа облигаций, которая должна понизить долговое бремя страны примерно на 29 млрд. евро, или 38 млрд. долларов, может быть подставлена ножка.
Министр финансов Греции Яннис Стурнарас заявил, что Греции придется потратить 13-14 млрд. евро на эту программу.

При простой калькуляции, исходящей из цены выкупа в 30%, Греция, скорее всего, рассчитывает на уровень участия примерно в 70% для достижения своей цели, считает валютный стратег-аналитик Citibank Валентин Маринов.

Но такой расчет может оказаться слишком амбициозным.

Если программа выкупа сможет в лучшем случае предложить лишь 30%, то держателям облигаций может показаться, что их убытки будут меньше, если они просто позволят Греции объявить дефолт, а затем получат свою страховку по кредитно-дефолтным свопам.

Стурнарас естественно осведомлен об этих рисках и настаивает на том, что у кредиторов Греции есть запасной план на тот случай, если план выкупа облигаций провалится.

«Существует план Б, — сказал он, отвечая на вопросы на состоявшейся в среду пресс-конференции. — Но выкуп облигаций должен, несомненно, достичь цели. Это вопрос доверия к стране».

И Маринов с этим согласен. Поскольку выкуп облигаций, согласно программе помощи, является главным инструментом снижения долга, его провал ничего не оставит от самой программы.

«Все это может означать, что неопределенность в отношении бюджетных перспектив Греции может сохраняться перед объявлением окончательного решения по программе помощи, которое ожидается 13-го декабря. Это может сделать евро уязвимым против всех валют», — предупреждает Маринов.

Пока инвесторы, похоже, рады согласиться с впечатлением, что кредиторы Греции спасают положение, проявив политическую волю для преодоления кризиса. Поддержка инвесторов помогла доходности гособлигаций Испании достичь самого низкого уровня с марта, а доходности гособлигаций Италии — уровней, на которых они в последний раз находилась примерно 18 месяцев назад.
Но истинный уровень доверия инвесторов к программе помощи и ее способности помешать выходу Греции из Евро зоны лучше виден по доходности гособлигаций Греции. Доходность некоторых греческих облигаций сейчас выше, чем на прошлой неделе.

Аналитики Moody’s Investors Service отразили эти настроения в своем заключении: программа помощи «обеспечит передышку испытывающей нехватку ликвидности греческой экономике, но мы считаем, что долговое бремя страны остается неприемлемым».

Сегодня, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые последуют из США, так как из Евро зоны, основные показатели уже вышли. Стоит отметить, что показатели, которые последовали из Евро зоны, вышли без изменений по сравнению с предыдущим прогнозом и прогнозом аналитиков, что в свою очередь не придаст оптимизм для роста Евро валюты, а основные показатели вышли хуже прогнозов аналитиков. Это в свою очередь должно ослабить Единую европейскую валюту.
А из США, стоит обратить внимание на выход таких макроэкономических показателей, как индекс производственной активности PMI, который должен выйти без изменений по прогнозам аналитиков, а также индекс производственной активности ISM, который должен снизиться по прогнозам аналитиков, что в свою очередь не придаст стимул для роста доллара США. Однако, если фактическое значение превзойдет прогноз аналитиков и ожидания игроков валютного рынка форекс, доллар США значительно покажет свой рост против Единой европейской валюты.

Автор: MaxGarant 11.12.2012, 12:36

Фундаментальный анализ на 11/12/2012

Единая европейская валюта сумела остановить нисходящий тренд против доллара США, на торгах в понедельник, 10-го декабря, который наблюдали валютные спекулянты в течение трех последних сессий на прошлой неделе.

Устойчивость Евро валюты была связана с тем, что рынок уже отыграл понижение центральным банком Германии прогнозов относительно экономического роста в прошлую пятницу, а новые важные фундаментальные данные в понедельник не публиковались.

Фундаментальные показатели:

Gap down, который наблюдали игроки валютного рынка форекс в ходе азиатских торгов имел политическую подоплёку. В выходные стало известно о том, что премьер-министр Италии Марио Монти неожиданно заявил о планах досрочно уйти в отставку, что негативно отразилось на Единой европейской валюте. Именно в субботу Монти объявил о том, что он намерен уйти в отставку, после того, как был одобрен бюджета Италии на 2013 год.

Выкуп задолженности Греции. Греция близка к достижению своей цели по выкупу суверенного долга, что сделает возможным предоставление помощи от Международного валютного фонда и Европейского союза, по словам греческого правительственного чиновника.
Количество облигаций, предлагаемых Греции для выкупа приближается к 30 млрд. евро, сообщил чиновник министерства финансов на условиях анонимности.
Сделка пошла «очень хорошо», заявил премьер-министр Антонис Самарас журналистам в Мюнхене после встречи с лидером Германии в Баварии.
Отечественные и зарубежные инвесторы предложили продать обратно в Грецию облигаций на 27 миллиардов евро, сообщается государственным СМИ Net TV. Греческие банки представили долговых бумаг на 10 млрд. евро, в то время как иностранные инвесторы, в том числе хедж-фонды, предлагают облигаций на 16 миллиардов евро.
Выкуп был частью пакета мер, утвержденных министрами финансов Евро зоны 27-го ноября, чтобы снизить долг страны до 124 процентов от валового внутреннего продукта к 2020 году с прогнозируемых 190 процентов в 2014 году.

Банки Греции. Греческие банки намерены предложить весь свой пакет правительственных облигаций страны. У банков страны ценных бумаг на 15 миллиардов евро, в то время как у пенсионного фонда, Европейской комиссии, Европейского центрального банка и МВФ облигаций на 8 млрд. евро.
Программа выкупа будет успешной и обеспечит выплату следующего транша кредита от международных кредиторов, заявил в интервью греческий министр финансов Яннис. Программа приведет к успеху, считает Ютта Урпилайнен, министр финансов Финляндии.
Выкуп ориентирован на облигации на сумму в 62 млрд. евро, выпущенные при реструктуризации в марте Грецией своих долгов, находившихся у частных кредиторов. Перспективы успешного завершения улучшились после того как правительство увеличило цены предложения выше установленного до этого уровня.
«Выкуп будет иметь успех и «позволит Греции занять 10 млрд. евро из Европейского механизма стабильности и сократить чистый долг на 20 млрд. евро», отмечает Хольгер Шмидинг, главный экономист банка Berenberg в Лондоне.
МВФ установлена цель сокращения задолженности к 2020 году в качестве условия для продолжения финансирования третьей программы спасения Греции. Фонд будет рассматривать результаты выкупа до принятия решения об утверждении выделения дополнительной помощи, заявила управляющий директор МВФ Кристин Лагард после заседании министров финансов Евро зоны 27-го ноября.
Сегодня, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые последуют из Евро зоны, а именно, экономические настроения Германии, которые по прогнозам аналитиков, должны повыситься, тем самым придав стимул для укрепления Единой европейской валюты.
Из США, стоит обратить внимание, на торговый баланс, который должен увеличиться по прогнозам аналитиков, что в свою очередь сможет еще более ослабить доллар США в краткосрочной перспективе.

Автор: Кан-Балам 11.12.2012, 20:05

Вчера произошло сильное движение медведей вниз, они просто рухнули как подкошенные. Сейчас наши http://freshforex.ru/analitics/fresh-forecast/maya/ проводят вскрытие, а после расскажут чего можно дальше ожидать на рынке.

Автор: MaxGarant 12.12.2012, 12:10

На торгах во вторник, 11-го декабря, Единая европейская валюта продолжила укрепляться против доллара США. Поддержку Евро валюте оказали переговоры по бюджету между президентом Бараком Обамой и спикером палаты представителей Джоном Бонэром, которые продвинулись вперед в этом направлении, став более «серьезными».

Также многие участники рынка ожидают решения двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Большинство экономистов прогнозируют, что центральный банк продолжит ежемесячные покупки ипотечных ценных бумаг на сумму 40 млрд. долларов и прибегнет к замене операции твист ежемесячными покупками казначейских облигаций на сумму в 45 млрд. долларов.
Еще стоит учесть тот факт, что укреплению Единой европейской валюте способствовали положительные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно увеличился индекс экономических настроений Германии, что в свою очередь подтолкнуло Евро валюту к более высоким уровням.

Фундаментальные показатели:

Как уже отмечалось выше, поддержку Единой европейской валюте также оказали положительные данные по экономическим ожиданиям в Германии. По информации Центра европейских экономических исследований ZEW, индекс экономических ожиданий, в декабре текущего года вырос до 6,9 базисных пункта с -15,7 базисных пункта в ноябре. Благодаря такому сильному росту индекс вновь перешел на позитивную территорию.
Аналитики прогнозировали небольшой рост индекса до -11,3 базисных пункта.
Розничные продажи в США немного снизились, так как многие покупатели в ожидании рождественских скидок. По данным Международного совета торговых центров ICSC и Goldman Sachs, , за неделю со 2-го по 8-ое декабря индекс снизился на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в декабре вырастет на 4,0%-4,5%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 2,5%.
Дефицит внешней торговли США в октябре увеличился, чему виной, прежде всего, выступает рост торгового дефицита с Китаем. По данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами США в октябре 2012 года вырос на 4,9% и составил 42,24 млрд. долларов против 40,28 млрд. долларов в сентябре.
Аналитики прогнозировали дефицит на уровне 42,1 млрд. долларов.

ЕЦБ сделал все, чтобы помочь восстановить экономику Евро зоны? По мнению многих ведущих мировых аналитиков, Европейский центральный банк вряд ли предложит любую другую помощь для предотвращения дальнейшего спада экономики Европы после снижения процентных ставок до рекордно низкого уровня и плана покупки облигаций проблемных стран.

Через год после выделения € 1 трлн. ($ 1,3 трлн.) в виде чрезвычайных кредитов для банков, снижения ставок и обещания президента Марио Драги «сделать все возможное», чтобы спасти евро, некоторые аналитики считают, что ЕЦБ может считать себя сделавшим все возможное для спасения экономики 17 стран Европейского Союза, которые используют евро.
Как уже известно, ЕЦБ не снизил ключевую ставку, оставив ее на текущей отметке в 0,75 процента, на совещании в прошлый четверг.
Также маловероятно, что ЕЦБ будет предлагать любые новые крупные чрезвычайные меры. Драги уже сделал рискованный, но важный шаг в сентябре, заявив, что Банк может купить неограниченное количество государственных облигаций и снизить стоимость заимствований для правительств проблемных стран, таких как Испания и Италия, которые изо всех сил пытаются уменьшить свои долги.
Финансовые рынки Евро зоны успокоились, когда ЕЦБ объявил о своем решении, хотя он до сих пор не купил ни одной облигации в рамках такого плана. ЕЦБ будет делать это, только если страна попросит о помощи и согласится принять меры по сокращению дефицита.
Экономика Евро зоны сократилась на 0,1 процента в третьем квартале, и, вероятно, сократилась еще в последние три месяца года. Между тем, ЕЦБ, как ожидается, сократит свой прогноз роста на следующий год с 0,5 процента до нуля.
Низкие ставки и вливание около € 1 трлн. в виде дешевых кредитов в банки в декабре прошлого года и феврале только сейчас показывает слабые признаки помощи экономике в целом.
Провисание экономики, наряду с более низкими ценами на нефть, помогло снижению инфляции до 2,2 процента, ближе к цели банка, которая чуть менее 2 процентов.

Разрешение бюджетного спора США. Законодатели сегодня возвращаются в Вашингтон на фоне потенциальной оттепели в финансовом споре, касающемся так называемого фискального обрыва. Президент Барак Обама и спикер палаты представителей Джон Бонер осуществляют попытки заключить сделку, чтобы предотвратить сокращение расходов и увеличение налогов.
Из уст Обамы вчера прозвучали примирительные ноты во время выступления на заводе Daimler AG в Мичигане, Президент заявил, что он готов к соглашению. Бонер в последнее время также смягчил свою риторику.
«Изменения в тональности заявлений очевидны», отмечает Джулиан Зелизер, профессор истории и связей с общественностью в Принстонском университете. После получения общественной поддержки высоких налоговых ставок для самых высокооплачиваемых работников, Обама ведет переговоры и «готовит свою партию к возможной сделке», посылая сигналы о своей готовности сократить финансирование некоторых программ, включая Medicare и Medicaid.
В то время как продолжаются частные переговоры между администрацией и помощниками Бонера, каждая сторона публично заявляет о том, какие шаги должны сделать оппоненты перед началом разговора по существу.
Законодатели-демократы и Обама продолжают настаивать на том, чтобы республиканцы согласились на более высокие налоговые ставки для топ-работников, прежде чем предлагать сокращение расходов.
«Давайте сделаем это», заявил Обама работникам на заводе, принадлежащем Daimler AG. «Я буду работать с республиканцами над планом экономического роста, создания рабочих мест и сокращения дефицита в стране».
Если ничего не изменится, патовая ситуация, вероятно, приведет к рецессии в первой половине 2013 года, в соответствии с Бюджетным управлением Конгресса. Обама и Бонер пытаются заменить непосредственное сокращение дефицита, в виде так называемого финансового обрыва, более постепенными изменениями в налогах и расходах.
Демократы также настаивают на том, что широкое соглашение по сокращению расходов должно быть направлено и на потолок государственного долга, который сейчас равен $ 16,4 трлн. Конгрессу будет необходимо действовать уже в середине февраля, чтобы уберечь США от дефолта.
После того как в прошлом году политические споры о повышении лимита долга зашли в тупик, Standard & Poor понизило кредитный рейтинг США до отметки AA + с AAA.
Большая часть важных макроэкономических данных, которые последовали из Евро зоны, уже вышли, а именно индекс потребительских цен Германии, который не изменился и вышел на том же уровне, что и прогнозировали аналитики, а также совпал с предыдущим значением. Однако, индекс потребительских цен Франции не порадовал валютных спекулянтов и вышел хуже прогнозов аналитиков и хуже ожиданий игроков валютного рынка форекс. Данные макроэкономические показатели в свою очередь не поддержат Единую европейскую валюту. Однако, еще ожидается выход такого показателя, как промышленное производство Евро зоны, которое по прогнозам аналитиков должно увеличиться, что в свою очередь может придать еще большего стимула для роста Евро валюты.
Из США стоит отметить такие макроэкономические показатели, как индекс цен на импорт, который должен снизиться по прогнозам аналитиков. Объявление о процентной ставке, которая должна не измениться, судя из прогнозов аналитиков. А также Заявление Федерального комитета открытого рынка FOMC, продажи 10-ти летних облигаций, ежемесячный отчет об исполнении бюджета и выступления председателя ФРС США Бена Бернанке.

Сегодняшний день насыщен макроэкономическими показателями, соответственно колебания курсов валют преподнесут много «сюрпризов» для игроков валютного рынка форекс.

Автор: MaxGarant 13.12.2012, 11:05

Фундаментальный анализ на 13/12/2012

На торгах в среду, 12-го декабря, доллар США сильно снизился против Единой европейской валюты после того, как стало известно, что Федеральная резервная система США объявила об увеличении программы покупок облигаций и установила новые целевые уровни для безработицы и инфляции.

Макроэкономические данные, которые последовали из США, также не поддержали доллар США, а именно упал индекс цен на импорт, а также оставили процентную ставку на том же уровне что и предыдущее значение 0,25%.

Данные, которые последовали из Евро зоны, которые вышли хуже прогнозов аналитиков, не оказали никакого давления на Единую европейскую валюту.

Макроэкономические показатели:

По информации статистического агентства Евросоюза Eurostat, промышленное производство Евро зоны в октябре текущего года сократилось. Согласно данным, промышленное производство Евро зоны сократилось на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики прогнозировали, что промышленное производство должно было остаться без изменений.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года промышленное производство в октябре сократилось на 3,6%.
Рынок ожидал, что ФРС оставит диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 0,0% и 0,25%, поэтому особо бурной реакции такой ход вещей не вызвал, что не сказать, о решении ФРС об изменении программы покупки облигаций.
Центральный банк США заявил о том, что он будет удерживать процентную ставку вблизи нуля до тех пор, пока уровень безработицы не упадет ниже 6,5%, а инфляционные ожидания не превысят 2,5%.
Новая программа покупки облигаций, которая придет на смену, заканчивающейся в этом году «операции твист», будет включать в себя две основные составляющие, и в отличие от «операции твист», увеличит портфель активов ФРС.
Необходимо выделить два важных момента в этой программе.
Первое. Сохранение покупок ипотечных ценных бумаг на 40 млрд. долларов ежемесячно.
Второе. ФРС продолжит покупать долгосрочные казначейские облигации США на 45 млрд. долларов в месяц.
В итоге ФРС будет покупать облигации на 85 млрд. долларов в месяц с целью сделать заимствования более дешевыми, путем удержания низких процентных ставок, а также стимулировать расходы и инвестиции.
Фундаментальные данные, которые последовали из США, также не поддержали доллар США, как отмечалось выше.

Цены на импорт сократились на 0,9%, аналитики прогнозировали снижение данного показателя до 0,5%. Предыдущее значение показывало свой рост и отмечалось на более высоком уровне 0,3%.

В этом месяце дефицит бюджета увеличился (расходы превысили доходы) до 172,1 млрд. долларов США. Аналитики прогнозировали увеличения дефицита бюджета до 150,0 млрд. долларов США. Предыдущее значение отмечалось на отметке 120,0 млрд. долларов США.

Главу ФРС США Бена Бернанке продолжают критиковать за его политику стимулов. Ослабление денежно-кредитной политики председателем ФРС США Беном Бернанке, уже в который раз вызывает критику со стороны самых различных участников рынка и политических деятелей. В этот раз трейдеры опасаются чрезмерного роста инфляции в течение ближайших пяти лет.
Тем временем, рынок облигаций показывает, что через два года после второго тура покупки активов ФРС, вызвавшего критику со стороны республиканцев, предсказывавших рост цен, нет никаких оснований для такого риска. Есть уверенность в способности Бернанке удержать инфляцию под контролем даже во время третьего раунда так называемого количественного смягчения.

Дин Маки, главный американский экономист в Barclays Plc в Нью-Йорке, прогнозирует, что Центральный банк будет продолжать покупать облигации текущими ежемесячными темпами в $ 85 млрд. после окончания операции Twist к концу года. В рамках программы, объявленной в сентябре 2011 года, ФРС была произведена замена краткосрочных казначейских облигаций долгосрочными долгами на $ 45 млрд.

Начиная с сентября, ФРС также покупает на 40 миллиардов долларов ипотечных долговых ценных бумаг в месяц в попытке стимулировать экономический рост и создание рабочих мест. Центральный банк не поставил ограничение на размер или продолжительность покупок.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли, который также является вице-председателем Федерального комитета по открытым рынкам, заявил: «безработица неприемлемо высока, а инфляционные ожидания в полном соответствии с нашими более долгосрочными перспективами».

Уровень безработицы составил 7,7 процента в ноябре. Инфляция выросла на 1,7 процента в октябре, по сравнению с годом ранее.
Президент ФРС в Миннеаполисе Нараяна Кочерлакота, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс, Эрик Розенгрен из Бостона и Джон Уильямс из Сан-Франциско высказались за дополнительные стимулы после последней встречи ФРС 23-го – 24-го октября.

Не все чиновники ФРС одобрили дополнительные покупки облигаций. Глава ФРБ Филадельфии Плоссер заявил 1-го декабря: «для нас может быть очень трудным изменить курс», и «мы также должны беспокоиться о будущем, и о последствиях проводимой политики». Джеймс Буллард из Сент-Луиса отметил 3-го декабря, что есть риски более высокой инфляции.

«Некоторые из худших опасений, что количественное смягчение ускорит инфляцию или сильно девальвирует доллар, не сбылись после QE1 и QE2, так что пока вы все еще слышите критику, но она все более не обоснована», отмечает Дана Сапорта, американский экономист в Credit Suisse Group AG в Нью-Йорке.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей, которые последуют из Евро зоны, стоит отметить ежемесячный отчет ЕЦБ, а также индекс потребительских цен Италии.

Также, стоит обратить внимание на макроэкономические данные, которые последуют из США, а именно розничные продажи, индекс цен производителей, а также заявки на пособие по безработице. Все вышеуказанные данные должны внести особые коррективы в рост доллара США.

Автор: MaxGarant 14.12.2012, 12:50

На торгах в четверг, 13-го декабря, Единая европейская валюта продолжила удерживать лидирующие позиции против доллара США, после того, как лидеры Евро зоны приблизились к созданию банковского союза и предоставили Греции пакет помощи.

Также, укреплению Единой европейской валюте, способствовали негативные макроэкономические данные, которые последовали из США, а именно индекс цен производителей, который вышел хуже прогноза аналитиков и ожиданий валютных спекулянтов. Однако, стоит учесть тот факт, что большая часть данных, которые последовали из США, вышли в «зеленой» зоне, и в конце торгового дня, доллар США все же восстановил часть утраченных позиций.

Фундаментальные показатели:

Стоит отметить только данные, которые последовали из США.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США, за неделю со 2-го по 8-е декабря сократилось на 29 000 и составило 343 000. Аналитики прогнозировали, что число первичных заявок на пособие составит 367 000.
Первичные заявки на пособие по безработице за неделю с 25-го ноября — 1-е декабря были пересмотрены в сторону повышения, до 372 000 против первоначальной оценки 370 000.
Цены производителей США в ноябре снизились. Падение напрямую связано со снижением стоимости энергоносителей. По данным Министерства труда США, индекс цен производителей PPI упал на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем.
Базовый индекс Core PPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,1%.
Экономисты прогнозировали, что общий индекс снизится в ноябре на 0,5%, а базовый индекс вырастет на 0,1%.

Законодатели ЕС требуют от ЕЦБ большей прозрачности. Законодатели Италии и Германии призвали свои правительства потребовать большей открытости от Европейского центрального банка после того, как суд оставил в силе свое решение не публиковать секретные документы, которые показывают, что Центральный банк знал о финансовых проблемах Греции до ее скатывания в кризис.
«Технократы и клептократы не могут превалировать над политикой и демократией», заявил в телефонном интервью сенатор Элио Ланнутти, член итальянской Values party. «Европейский центральный банк, к сожалению, не проницаем и не прозрачен».
Ланнутти, выступая в нижней палате парламента 5-го декабря, обратился к правительству, призывая прояснить, как Греция маскировала свой долг и как правительство планирует устранить любые сомнения, что финансовая ситуация в стране может быть хуже, чем ранее сообщалось. Он также стремился получить точную оценку того, сколько Италии может стоить спасение Греции.
Генеральный суд Европейского Союза в Люксембурге 29-го ноября постановил, что Центральный банк имеет право отказать в предоставлении документов, потому что раскрытие «подорвало бы защиту общественных интересов, касающихся экономической политики Европейского Союза и Греции». Дело, инициированное Bloomberg News, было первым правовым обращением к ЕЦБ с целью обнародовать детали процесса принятия решений, но в результате одно из самых мощных учреждений региона стало свободным от общественного контроля.
Открытие для Греции двух программ спасения общей стоимостью 240 млрд. евро ($ 313 млрд.), подтолкнуло многие страны, от Франции до Испании, ввести меры жесткой экономии в попытке сократить свои бюджеты и убедить инвесторов в своей способности погашать займы.
Германию и Италию в следующем году ожидают выборы. Центральное место в кампаниях обеих стран занимает кризис. Около 43 процентов немцев хотят, чтобы Греция вышла из зоны Евро, по данным опроса журнала Stern.
Германское правительство должно «всем сердцем» поддерживать раскрытие документов, поскольку Германию подсадили на крючок в виде миллиардов евро, предоставленных ей в рамках помощи Греции, заявил Клаус-Петер Вильш, парламентарий из правящей партии ХДС канцлера Ангелы Меркель.
Пресс-секретарь Партии Зеленых Герхард Шик заявил, что «в интересах общества» раскрывать документы ЕЦБ, пишет Die Welt.

ФРС США не будет изменять процентную ставку до 2015 года. Большинство чиновников ФРС не ожидают повышения основной процентной ставки до 2015 года, когда, как они прогнозируют, уровень безработицы составит от 6 % до 6,6 %.
Федеральный комитет по открытым рынкам прогнозирует, что валовой внутренний продукт будет расширяться от 2,3 % до 3 % в следующем году, по сравнению с проекцией роста в сентябре от 2,5 % до 3 %. Оценки на 2014 год составляют повышение от 3 % до 3,5 %, по сравнению с предсказываемыми ранее от 3 % до 3,8 %.
Чиновники ФРС проголосовали за то, чтобы пополнить покупки ипотечных облигаций на $ 40 млрд. в месяц ежемесячными закупками облигаций казначейства на 45 млрд. долларов, как только их так называемая Operation Twist истечет в конце этого месяца. Ставки ФРС будут оставаться на низком уровне «по крайней мере, до тех пор, пока безработица будет выше 6,5 %, и если инфляция будет не более 2,5 %».
Уровень безработицы, вероятно, составит в среднем от 7,4 % до 7,7 % в течение последних трех месяцев следующего года, считают чиновники, по сравнению с сентябрьской оценкой от 7,6 % до 7,9 %.
Беспрецедентное ослабление политики Центрального банка демонстрирует положительные итоги в виде укрепления роста крупнейшей экономики мира. Рынок жилья, оказавшийся в самом длинном и глубоком экономическом спаде со времен Великой депрессии, начал приходить в себя. Тем не менее, темпы роста не достаточно быстры, чтобы уменьшить повышенный уровень безработицы.
Экономика выросла на 2,7 % в третьем квартале, превысив предыдущие оценки в 2 %, сообщило министерство торговли 29-го ноября. ВВП может увеличиться на 2,2 % в этом году и на 2 % в следующем году, согласно среднему прогнозу 79 экономистов в опросе Bloomberg.
Цены на жилье в США подскочили на 6,3 % в октябре, по сравнению с годом ранее, самый большой рост с июня 2006 года.
Рекордно низкие расходы по займам и повышение стоимости домов, не стимулирует такой уровень найма, который хотят видеть в ФРС. Президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил 3-го декабря, что «уровень безработицы остается неприемлемо высоким».
Уровень безработицы снизился в прошлом месяце до 7,7 %, самый низкий показатель с декабря 2008 года. Занятость выросла на 146 000 после пересмотренного увеличения в октябре на 138 000, что было меньше, чем предполагалось первоначально.
Улучшение экономики способствовало увеличению цен на активы, предоставляя потребителям возможность больше тратить на товары и услуги. Индекс Standard & Poor’s продвинулся на 14 % за год.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей, которые последуют из Евро зоны, стоит отметить индекс потребительских цен, а также изменение занятости в Евро зоне. Судя из прогнозов аналитиков, данные показатели, должны выйти без изменений, что в свою очередь не поддержит Единую европейскую валюту.

Также, важные макроэкономические показатели последуют из США в течении сегодняшнего дня, а именно месячный и годовой индекс потребительских цен, которые должны внести существенные коррективы для роста доллара США. Стоит еще отметить такой показатель, как промышленное производство США, которое по прогнозам аналитиков должно существенно увеличиться, что способствует благоприятному росту экономики США. Соответственно, ожидаем укрепления доллара США в течении сегодняшнего дня.

Автор: MaxGarant 17.12.2012, 13:54

На торгах в пятницу, 14-го декабря, Единая европейская валюта продолжила укрепляться против доллара США. Это свидетельствует об оптимизме среди инвесторов, относительно дальнейших перспектив Евро зоны и мировой экономики в целом.

Также, оптимизм для укрепления Евро валюты придали негативные макроэкономические показатели, которые последовали из США, а именно индекс потребительских цен. Рост промышленного производства США никакого давления на Единую европейскую валюту не оказал, что еще раз свидетельствует о том, что экономика Евро зоны постепенно восстанавливается.

В пятницу, Единой европейской валюте удалось укрепиться более чем на 100 пунктов.

Фундаментальные показатели:

Деловая активность в Евро зоне в декабре текущего года продолжила увеличиваться, указывая на то, что экономика Евро зоны постепенно набирает обороты. По данным Markit, предварительный составной индекс менеджеров по снабжению PMI Евро зоны, в декабре текущего года вырос до 47,8 базисных пункта с 46,7 базисных пункта в ноябре.
Производственная активность в Евро зоне падает. Индекс производственной активности PMI Франции и Германии продолжил снижаться в декабре текущего года. Индекс производственной активности Франции снизился по сравнению с прогнозом аналитиков до 44,6 базисных пункта, против 45,0 базисных пункта. Однако, по сравнению с предыдущим значением данный показатель вырос. Индекс производственной активности Германии также снизился до 46,3 базисных пункта против прогноза аналитиков 47,2 базисных пункта, а также 46,8 предыдущего значения.
Стоит отметить, что данные показатели находятся ниже отметки 50, что свидетельствует о слабости экономики в сфере производства и продаж.
Индекс потребительских цен не изменился и полностью совпал с прогнозами аналитиков и вышел на уровне 2,2%.
Количество безработных в Евро зоне увеличилось. Изменение занятости в Евро зоне увеличилось до 0,2%. Аналитики прогнозировали выход данного показателя без изменений на отметке 0,0% по сравнению с предыдущим значением.
Инфляция в США остается под контролем, что позволяет ФРС продолжить политику низких процентных ставок. Согласно данным, потребительские цены США в ноябре 2012 года снизились. Падение произошло, в основном, из-за снижения цен на бензин.
Как показал отчет, индекс потребительских цен CPI снизился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики ожидали снижения общего индекса на 0,2%.
Промышленное производство в США в ноябре выросло. По данным Федеральной резервной системой США, промышленное производство в США выросло на 1,1% по сравнению с октябрем. Загруженность производственных мощностей выросла до 78,4% с 77,7% в предыдущем месяце.
Аналитики прогнозировали рост производства на 0,2%, а загруженность производственных мощностей 77,9%.

ФРС оправдывает расширение покупки облигаций высокой безработицей. Федеральная резервная система впервые связала перспективы ее основной процентной ставки с безработицей и инфляцией, заявив, что будет расширять свою программу приобретения активов путем покупки ценных бумаг Казначейства на $ 45 млрд. в месяц, начиная с января для стимулирования экономики.
«Условия, сложившиеся на рынке труда, представляют собой огромные потери человеческого и экономического потенциала», заявил на пресс-конференции председатель ФРС Бен Бернанке после заседания Федерального комитета по открытым рынкам. «ФРС планирует продолжать покупки столько, сколько необходимо для содействия более сильному восстановлению экономики в контексте ценовой стабильности».
Ставки будут оставаться на низком уровне «по крайней мере, до тех пор», пока уровень безработицы остается выше 6,5 процента, и если инфляция прогнозируется на уровне не более 2,5 процента, говорится в заявлении. Новая точка зрения заменит прежнюю позицию ФРС о том, что ставки будут оставаться около нуля, по крайней мере, до середины 2015 года.
Переход на экономические показатели представляет еще одну инновацию от Бернанке. Бывший профессор Принстонского университета и эксперт по Великой депрессии установил рамки денежно-кредитной политики, когда боролся с рецессией, а затем пытался встряхнуть крупнейшую экономику мира для ее восстановления.
«ФРС была очень активной с начала кризиса, и чувствует некоторое давление, потому что больше американцев остаются безработными, труднее будет включить их обратно в рабочий процесс», отмечает Дана Сапорта, американский экономист в Credit Suisse Group AG в Нью-Йорке.
Акции нивелировали свои предыдущие завоевания, когда Бернанке заявил, что ФРС не сможет компенсировать все последствия в случае, если администрация Обамы и Конгресс не достигнут соглашения и не смогут избежать автоматического повышения налогов и сокращения расходов. Индекс Standard & Poor 500 был немного изменен к отметке 1,428.48 на закрытии торгов в Нью-Йорке после того, как ранее показал рост на целых 0,8 процента.
Treasuries упали на опасениях, что дополнительные покупки облигаций подстегнут инфляцию. Доходность 10-ти летних казначейских бумаг выросла на пять базисных пунктов до 1,70 процента.
Участники совещания снизили свои прогнозы по росту в следующем году. Они теперь предсказывают расширение экономики от 2,3 процента до 3 процентов, по сравнению с от 2,5 процента до 3 процентов в сентябре.
Оценки на 2014 год: от 3 процентов до 3,5 процента, по сравнению с от 3 процентов до 3,8 процента в предыдущей проекции, в соответствии с так называемой центральной тенденцией из 19 оценок, которая исключает три высших и три самых низких прогноза.
Крупнейшая экономика мира в следующем году, по прогнозам, вырастет на 2 процента, по средней оценке экономистов в опросе Bloomberg, по сравнению со средним ростом на 3 процента в течение 10 лет до 2007 года.
Важные макроэкономические показатели последуют сегодня из Евро зоны, а именно торговый баланс Евро зоны, который по прогнозам аналитиков должен снизиться, а также выступление президента ЕЦБ Марио Драги. Данные показатели могут ослабить Евро валюту в краткосрочной перспективе.

Макроэкономические данные, которые сегодня поступят из США, должны порадовать валютных спекулянтов по прогнозам аналитиков. Стоит отметить индекс производственной активности, который должен увеличиться по прогнозам аналитиков, а также объем покупок долгосрочных ценных бумаг, который также по прогнозам аналитиков должен увеличиться. Вышеуказанные показатели должны существенным образом укрепить доллар США.

Автор: MaxGarant 18.12.2012, 13:00

На торгах в понедельник, 17-го декабря, Единая европейская валюта, торгуясь в паре с долларом США, зависла в ожидании того, какое решение будет принято по всестороннему соглашению, направленному на возможность избежать бюджетного обрыва— автоматического сокращения расходов и повышения налогов.

Вчера Президент США Барак Обама и спикер Палаты представителей Джон Бонэр продолжили переговоры, но никакого соглашения заключено не было.
Макроэкономические данные, которые последовали из США и Евро зоны, не внесли необходимые коррективы в развитие ситуации по валютной паре EUR/USD.
Валютная пара весь день провела в узком торговом диапазоне, который ограничился сопротивлением, которое находилось на отметке 1.3175, и поддержкой, которая находилась на уровне 1.3145.

Фундаментальные показатели:

Торговый баланс Италии увеличился. Данная страна начала больше экспортировать. Фактическое значение составило 2,45 млрд. евро. Аналитики прогнозировали снижение торгового баланса до 0,25 млрд. евро. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0,41 млрд. евро.

Торговый баланс Евро зоны сократился. Фактическое значение составило 7,9 млрд. евро. Аналитики прогнозировали снижение данного показателя до 10,8 млрд. евро. Предыдущее значение составило 11,0 млрд. евро.

Индекс производственной активности США снизился к отметке -8,1 базисных пункта. Аналитики прогнозировали увеличение данного показателя к отметке -1,0 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне -5,2 базисных пункта.

Долгосрочные ценные бумаги TIC купили всего лишь на 1,3 млрд. долларов. Аналитики прогнозировали, что покупки долгосрочных ценных бумаг составят 25,0 млрд. долларов. Предыдущее значение отмечалось на уровне 3,2 млрд. долларов.

Сингапур заключил соглашение с ЕС о свободной торговле. Сингапур завершил переговоры по соглашению о свободной торговле с Европейским Союзом, углубляя доступ на зарубежные рынки на фоне того, что глобальный экономический спад, больно бьет по экспорту островного государства.

Правительство заявило, что переговоры по торговому соглашению с ЕС пришли к логическому завершению после почти трех лет обмена мнениями. Европейский блок согласился отменить таможенные пошлины на весь импорт из Сингапура в течение пяти лет. В свою очередь, остров разрешает беспошлинный доступ для всех поступающих грузов из региона, говорится в заявлении министерства торговли и промышленности Сингапура.

Европейские и азиатские лидеры в прошлом месяце призвали к неограниченной торговле и предостерегли от протекционизма, который тем более опасен тем, что кризис суверенного долга может подорвать торговые связи. Экспорт Сингапура неожиданно упал в третий раз за четыре месяца в ноябре, что связывают со спадом поставок и продаж электроники в США и Европе.

«Мы не должны недооценивать важность Европы, хотя и очевидно, что в регионе не стоит ожидать высоких темпов роста», отмечает Тимоти Ридделл, глава исследований глобальных рынков в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. «Если Сингапур сможет повысить свои доходы за счет наращивания оборота и большего спроса на азиатские продукты, то это будет позитивной тенденцией для острова».

Торговля товарами между ЕС и Сингапуром была оценена в $ 106 млрд. сингапурских долларов (87 млрд. долларов США) в 2011 году.

«Мы можем быть очень довольны результатами переговоров», сообщил журналистам в Брюсселе комиссар ЕС по торговле Карел де Гюхт. «Это хорошая новость для бизнеса в двух регионах. Мы действительно совершили прорыв. Мы пошли гораздо дальше, чем кто-либо другой, в торговых отношениях с Сингапуром».

Комиссия также подчеркнула запланированное открытие рынков услуг друг для друга, обе стороны обязуются проводить «далеко идущую либерализацию» в этой области. Комиссия заявила, что ЕС получил «новые ценные обязательства» от Сингапура в области телекоммуникаций, экологических услуг, машиностроения, почтовой сферы, сферы услуг на морском транспорте и в компьютерной отрасли.

Комиссия заявила, что в сфере финансовых услуг ЕС получил права, «по крайней мере, на одном уровне развития» с теми, что США получили в своем соглашении о свободной торговле с Сингапуром.

Соглашение ЕС и Сингапура все еще нуждается в утверждении национальными правительствами альянса и Европейским парламентом.

Объем прямых иностранных инвестиций от стран ЕС в Юго-Восточную Азию составил 192 миллиарда евро в 2011 году. Торговля между двумя регионами увеличилась на 27 процентов по сравнению с 2006 г. до 161,6 млрд. евро в 2011 году.

Сингапурский экспорт (за исключением нефтяных продуктов) снизился в ноябре на 2,5 процента по сравнению с годом ранее. Средний прогноз из 11 оценок в опросе Bloomberg News предполагал рост на 1,7 процента. Продажи в США упали, а поставки в Европу выросли на 0,5 процента по сравнению с годом ранее, замедлившись по сравнению с октябрьскими темпами, составлявшими 8,9 процента.

Город-государство Юго-Восточной Азии понизил свой прогноз роста экспорта и экономического роста на 2012 г. в прошлом месяце, поскольку глобальный спад влияет на спрос товаров и услуг. Доклад на прошлой неделе показал: американские компании сдерживают свои инвестиции на фоне опасений, что восстановление может прекратиться, если страна не сможет предотвратить сокращение расходов и повышение налогов, которые могут автоматически вступить в силу в следующем году.

Поставки электроники такими компаниями, как Venture Corp. упали на 16,5 процента в ноябре, по сравнению с годом ранее, после потери 0,8 процента в предыдущем месяце. Сингапурский доллар вырос на 7 процентов по отношению к доллару США в течение последних 12 месяцев, второй лучший показатель среди 11 азиатских валют, отслеживаемых Bloomberg.

«Мы ожидаем, что экспорт электроники продолжит отставание в 2013 году», отмечает в своем докладе Честер Лайэв, сингапурский экономист Forecast Pte. «Мы ожидаем рост не нефтяного экспорта лишь на 2 процента в 2013 году».

По прогнозам министерства торговли Сингапура, экспорт вырастет от 2-х до 3-х процентов в 2012 году и на целых 4 процента в следующем году.

«Сингапурские экспортеры электроники, фармацевтических препаратов, химических веществ и продуктов переработки нефти, в частности, выиграют от отмены тарифов в ЕС», сообщили в министерстве.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить данные, которые последуют из США, а именно должен увеличиться платежный баланс по прогнозам аналитиков, а также сегодня состоится речь члена FOMC Фишера. Возможно, данные макроэкономические показатели послужат драйверами роста для доллара США.

Автор: MaxGarant 19.12.2012, 12:13

Фундаментальный анализ на 19/12/2012

Единая европейская валюта, как и ожидалось, продолжала укрепляться на торгах во вторник, 18-го декабря, и продолжает укрепляться против доллара США, так как растущие ожидания в отношении соглашения по предотвращению «бюджетного обрыва» США усиливают склонность инвесторов к риску.

Аппетит к риску поддержало и рейтинговое агентство Standard & Poor’s, которое повысило кредитный рейтинг Греции до «В-» с «выборочный дефолт», установив «стабильный» прогноз.
Негативные макроэкономические показатели, которые последовали из США, также послужили драйверами роста для Единой европейской валюты.
Продолжается набор объема крупными операторами рынка вниз. Крупный оператор придает стимул для роста Евро валюты, так как на более высоких уровнях сформирован крупный объем. Действует правило: «Продавайте дорого, покупайте дешево».

Макроэкономические показатели:

По информации ICSC и Goldman Sachs, индекс продаж в розничных сетях США, за неделю с 9-го по 15-е декабря вырос на 4,3% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в декабре вырастет от 4% до 4,5%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 3,5%.
Дефицит текущего счета платежного баланса США в 3-м квартале 2012 года сократился. Это было напрямую связано со снижением стоимости импортируемых в США товаров. По данным Министерства торговли США, дефицит текущего счета платежного баланса США составил 107,5 млрд. долларов и достиг 2,7% от ВВП, тогда как аналитики
прогнозировали дефицит на уровне 103,4 млрд. долларов.
Как уже отмечалось выше, основным толчком для роста Единой европейской валюты послужили переговоры по «бюджетному обрыву» США, в которых Белый дом ослабил свои требования относительно повышения налогов на домохозяйства, зарабатывающие более 250 000 долларов в год. Однако вместо этого он призвал пересмотру налоговых ставок, для домохозяйств с ежегодным доходом свыше 400 000 долларов.

Выборы премьер-министра Италии. Пьер Луиджи Берсани, вероятный фаворит в гонке за место премьер-министра страны. Но рынки хотят быть уверенными, что он полностью отказался от верности коммунистической идеологии, которой придерживался в юности.
«Он бывший коммунист, очень бывший», заявляет Джан Мария Грос-Пьетро, бывший председатель Eni SpA, который в качестве руководителя портфеля государственных компаний Италии в 1990-х годах работал с тогдашним министром промышленности Берсани. «Он понимает избирателей и знает, какие правильные шаги нужно делать».
В Сенате сегодня должно начаться обсуждение закона о бюджете, это последняя стадия, которую должен пройти парламент, прежде чем будет назначена дата выборов. Бюджет может получить окончательное одобрение на этой неделе, прокладывая путь для голосования в феврале.
61-ти летний Берсани подчеркивает свою приверженность сохранению строгих мер, введенных Монти, которые оградили страну от долгового кризиса в Европе.
Берсани встал в боевую стойку против миллиардера и бывшего премьер-министра Италии Сильвио Берлускони, который намеревается принять участие в избирательной кампании.
«Наиболее вероятным сценарием в настоящее время представляется вариант, когда у власти останется левоцентристская коалиция во главе с Берсани, который и станет следующим премьер-министром», считает Сильвио Перузо, экономист Nomura International в Лондоне.
У Демократической партии, было 33 процента поддержки по результатам опроса ISPO Ricerche Srl., опубликованного 10-го декабря, по сравнению с 16 процентами у Берлускони и 18 процентами у Five Star. Сорок девять процентов респондентов затруднились с ответом или заявили, что они воздерживаются от выбора партии на момент опроса. Статистическая погрешность составляет 5 процентных пунктов.
Итальянские выборы могут состояться 17-го февраля, сообщила Ansa 12-го декабря, ссылаясь на министра внутренних дел Анну Марию Канчелльери.
Берсани, фанат AC/DC и Rolling Stones, философ, недолго работал учителем до прихода в политику. Отец двоих детей, его жена – фармацевт, Берсани постоянно жует сигару и использует народные афоризмы вроде: «Мы здесь не для того, чтобы наряжаться куклами», что означает его желание достичь конкретных результатов. В ходе дебатов в этом году, Берсани подчеркнул свою приверженность католицизму.
В молодости Берсани присоединился к Коммунистической партии Италии, которая была в то время крупнейшей левой политической силой в стране. Когда она была распущена в 1991 году, Берсани присоединился к группе бывших коммунистов, которые назвали себя Демократической партией левых.

Повышение налогов в США. Спикер палаты представителей США Джон Бонер стремится использовать голосование по его предложению о бюджете, чтобы подчеркнуть оппозицию республиканцев к повышению налогов, предлагаемому президентом США Бараком Обамой.
Палата представителей может голосовать завтра по «Плану Б» Бонера, который предполагает повышение ставки налога на доход более $ 1 млн., а не начиная с $ 400 000, как предложил президент. Администрация Обамы и демократы отвергли план Бонера, как неприемлемый.
Предложение спикера предполагает постоянное расширение текущих ставок налога на доходы ниже $ 1 млн. в год и не допускает расширение альтернативного минимального налога.
Этот план будет устанавливать ставки налога на доход от прироста капитала и дивидендов на уровне 20 процентов от дохода выше, чем $ 1 миллион.
Бонер предстоящим голосованием стремится оказать давление на Обаму, чтобы президент принял глубокие сокращения расходов и более высокий порог для повышения налоговых ставок, показывая, как трудно будет выиграть республиканскую поддержку любого повышения налогов.
«Сейчас мы должны сделать что-то, чтобы привлечь внимание президента», заявил в интервью Фрэнк Лукас, республиканец из Оклахомы. Подход Боенера «может только помочь», считает он.
Индекс Standard & Poor 500 вырос на 1,2 процента до 1,446.79 в Нью-Йорке. В общей сложности его повышение составило 15 процентов в 2012 году. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 115,57 пункта или на 0,9 процента, до 13,350.96.
Уровень доходности 10-ти летних казначейских облигаций коснулся 1,85 процента, самой высокой отметки с 25 октября.
Член Палаты представителей США Стив Вомак, республиканец из Арканзаса, заявил, что Бонеру становится все труднее оказывать давление и диктовать свои условия игры, потому что демократы контролируют Сенат и Белый дом.
«Я полностью понимаю дилемму спикера», отметил Вомак. «Сенат в руках демократов так, что у нас очень трудная переговорная позиция».
Лидер большинства в Сенате Гарри Рид, демократ из Невады, и другие демократы Сената были среди тех, кто отверг план Боенера. Мера «не может пройти через Сенат», заявил Рид.
Сегодня, стоит отметить выход макроэкономических показателей, которые последую из Евро зоны, а именно индекс делового климата Германии, который должен увеличиться по прогнозам аналитиков, что придаст стимул для роста Евро валюты. Также, стоит отметить данные по оценке текущей ситуации в Германии, а также деловые ожидания Германии.
Макроэкономические показатели, которые последуют из США, стоит отметить данные по строительству новых домов. По прогнозам аналитиков, строительство новых домов уменьшится, что в свою очередь может ослабить доллар США в краткосрочной перспективе. Рынок недвижимости начинает постепенно угасать, что может привести к спаду экономики США, так как этот сектор экономики является одним из важных составляющих экономики США.

Автор: MaxGarant 20.12.2012, 11:33

Фундаментальный анализ на 20/12/2012

Оптимизм относительно того, что законодатели из Вашингтона близки к достижению соглашения о предотвращении «бюджетного обрыва» в США постепенно начинает иссякать, что приводит к пагубному влиянию на Единую европейскую валюту, которая в ходе торгов в среду, 19-го декабря, выросла к новым максимумам, однако удержаться на них так и не смогла.

В первой половине дня, Евро валюта укрепилась против доллара США на фоне выхода макроэкономических данных из Германии, а именно начала улучшаться экономическая ситуация в Германии.

Однако, уже во второй половине дня, Единая европейская валюта начала постепенно слабеть на фоне макроэкономических показателей, которые последовали из США, а именно увеличились разрешения для строительства новых домов. Рынок недвижимости в США постепенно восстанавливается, а это одна из важных составляющих в экономике США.

Доллар США сумел восстановить в течении дня свои утраченные позиции против Единой европейской валюты более чем на 100 пунктов.

Фундаментальные показатели:

Как уже отмечалось выше, поддержку Единой европейской валюте, в первой половине дня, оказали данные по настроениям в деловых кругах Германии, которые в декабре текущего года улучшились. По информации немецкого института Ifo, индекс настроений в деловых кругах Германии вырос второй месяц подряд до 102,4 базисных пункта против 101,4 базисных пункта в ноябре.
Аналитики ожидали, что индекс составит 102,0 базисных пункта. Оценка текущих условий в Германии упала в декабре до 107,1 базисных пункта против 108,1 базисных пункта в ноябре. Деловые ожидания Германии выросли до 97,9 базисных пункта с 95,2 базисных пункта.
Рынок жилья в США не так уж устойчив, как многие ожидают. По данным Министерства торговли США, строительство нового жилья в США в ноябре текущего года сократилось.
Так число закладок новых домов в ноябре сократилось на 3,0% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 861 000 домов в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года число закладок выросло на 21,6%.
Аналитики ожидали, что общее число закладок в ноябре составит 873 000 домов в год.
Данные за октябрь были пересмотрены в сторону понижения. Согласно им, число закладок новых домов в октябре выросло на 5,3% по сравнению с сентябрем до 888 000 домов в год.
Однако, разрешения для строительства новых домов, как указывалось выше, возросло. Фактическое значение составило 899 000 домов в год. Аналитики прогнозировали выдачу разрешений на 875 000 домов в год. Предыдущее значение отмечалось на уровне 868 000 домов в год.

МВФ подвергается критике со стороны его аудиторов. Международный валютный фонд отвергает критику по итогам внутреннего аудита, в котором сказано: организация слишком много внимания уделяет иностранным активам и накоплениям, «искажая мотивы фонда».
Аудит и независимая оценка, показывают, что МВФ неправильно оценивает риски, связанные с накоплением резервов и вкладыванием их в активы стран. Опубликованный ответ МВФ показывает, что в фонде есть разногласия между исполнительными директорами.
В докладе «неправильно предположено, что дискуссия по резервам – просто способ возобновить обсуждение глобальных дисбалансов, идет сосредоточение на симптомах проблем, а не на причинах», сказано в заявлении МВФ.
Отчет может взбодрить экономики некоторых стран, таких как Южная Корея или Китай, который обладает крупнейшими запасами в мире на сумму в $ 3290 млрд. по состоянию на 30-е сентября, и который был обвинен США в принудительном снижении курса своей валюты, чтобы содействовать увеличению экспорта.
Развивающиеся страны, страдающие от финансовых потрясений конца 1990-х, защитили свои накопления, создавая резервы, послужившие в качестве буфера, что и помогло им пережить глобальный кризис 2008 года.
Аудит и последовавшее за ним заявление МВФ также показали расхождение мнений и интересов среди 188 членов фонда.
Директоры МВФ «занимали различные взгляды на аналитические основы доклада», согласно резюме обсуждений.
Отчет по аудиту также констатирует наличие широко распространенного мнения, что недавний акцент на накопление резервов был ответом на разочарование некоторыми странами-членами МВФ. А именно: его неспособностью добиться коррекции обменных курсов от азиатских стран с постоянно большим профицитом счета текущих операций.
Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард написала в отдельном заявлении, что аудиторский отчет ошибается, когда считает, что фонд неправильно действует при накоплении резервов.
В то же время Лагард отметила, что согласилась с большинством рекомендаций, «которые удивительно совпадают с последними политическими позициями Фонда и его новыми инициативами».
Сегодня, стоит ожидать выхода ряда важных макроэкономических показателей, которые последуют из США, а именно данные по количеству заявок на пособие по безработице, количество которых по прогнозам аналитиков должно увеличиться. ВВП США, который по прогнозам аналитиков вырастет на 0,1%, что в свою очередь придаст стимул для роста доллара США, а также продажи на вторичном рынке жилья, которые также, по прогнозам аналитиков должны увеличиться, что еще раз в свою очередь подтверждает восстановление экономики США.

Макроэкономические данные, которые уже последовали из Евро зоны вышли в «красной» зоне, что в свою очередь не придаст оптимизм для покупок Единой европейской валюты.

Автор: IverK 20.12.2012, 12:25

А я уже как-то и забыл, что МВФ вообще существует. Что-то в последнее время сильно они затихли.

Автор: MaxGarant 21.12.2012, 12:51

Рост Единой европейской валюты, которая сумела укрепиться против доллара США на торгах в четверг, 20-го декабря, в первой половине дня был ограничен, на фоне позитивных данных по ВВП США. Евро валюта не сумела получить продолжения поддержки на североамериканской сессии. Не было заметно и нужного интереса среди крупных игроков, так как инвесторы продолжали ожидать хоть каких-либо результатов в переговорах по предотвращению «бюджетного обрыва».

Как уже отмечалось выше, доллар США получил существенную поддержку на фоне позитивных макроэкономических показателей, а именно ВВП США, а также по продажам домов на вторичном рынке жилья, которые существенно увеличились. Негативные данные по безработице не оказали существенного давления на доллар США.

Фундаментальные показатели:

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе не порадовало своим ростом. По данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 9-го по 15-ое декабря выросло на 17 000 и составило 361 000. Эти данные полностью подтвердили ожидания экспертов.
Данные за неделю со 2-го по 8-ое декабря были пересмотрены в сторону повышения, до 344 000 против первоначальной оценки 343000.
Позитивно рынок воспринял данные по ВВП США в 3-м квартале, который рос более быстрыми темпами, чем того ожидали многие эксперты. По информации Министерства торговли США, и согласно третьей оценке, валовый внутренний продукт в 3-м квартале вырос на 3,1% годовых, тогда как согласно второй оценке рост составлял всего лишь 2,7% годовых.
Аналитики прогнозировали рост ВВП США на 2,8% годовых.
Сегодняшнее азиатское падение валютной пары EUR/USD напрямую связано с тем, что Лидеры Республиканской партии в Палате представителей США откладывают голосование по налоговому законопроекту, которое должно было состоятся вчера вечером и берут перерыв до возвращения после Рождества.

План Бонера не имеет шансов быть реализованным. План спикера Палаты представителей Джона Бонера, позволяющий установить более высокие налоговые ставки для граждан с годовым доходом свыше $ 1 млн., уже не находит поддержки даже в рядах его однопартийцев.
Члены Палаты представителей и сенаторы должны решить все проблемы до конца года. С учетом рождественских праздников, есть меньше недели, чтобы достичь соглашения, позволяющего избежать повышения налогов и сокращения расходов.
Крепнут сомнения в способности Бонера ориентироваться в конкурирующих политических и законодательных силах, несущихся на него сверху вниз. Чтобы заключить налогово-расходную сделку, Бонер должен получить достаточную поддержку со стороны республиканцев и сохранить контроль над своей партией.
«Ситуация ослабляет всю Республиканскую партию, республиканское большинство», заявил член Палаты представителей Стивен Ла Турет, республиканец из Огайо.
Бонер заявил, что президент США Барак Обама и лидер большинства в Сенате Гарри Рид должны продумать закон, который позволит избежать налогово-расходных изменений более чем на $ 600 млрд., что, вероятно, вызовет спад в первой половине 2013 года.
Обама хочет, чтобы Бонер одобрил законопроект, который будет распространять снижение налогов на доход до $ 250 000. Этот законопроект не затрагивает несколько частей так называемого финансового обрыва, в том числе налог на заработную плату, пособия по безработице, налог на имущество, сокращение расходов, расширенное страхование по безработице и прочие налоговые льготы.
Рид заявил, что Сенат не будет рассматривать бюджетные вопросы до 27-го декабря.
«Главный приоритет президента – обеспечить такой исход, чтобы налоги не повысились для 98 процентов американцев и для 97 процентов малых предприятий в считанные дни», заявил официальный представитель Белого дома Джей Карни. «Мы надеемся, что сможем найти двухпартийное решение в требуемые сроки».
Законодатель Крис Ван Холлен, демократ из штата Мэриленд, заявил Bloomberg ТВ, что Палата представителей должна голосовать за предложение Обамы и позволить установить более высокие налоговые ставки для населения, зарабатывающего $ 250 000 или более, даже если это подрывает поддержку Бонера среди республиканцев.
Макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, не внесли особых корректив для роста Единой европейской валюты, так как вышли ниже прогнозов аналитиков, а также ниже ожиданий игроков валютного рынка форекс. Это в свою очередь не поддержит Единую европейскую валюту и ослабит ее в ближайшее время.

Важные макроэкономические показатели, которые последуют сегодня из США, должны внести свою лепту в развитие дальнейшей ситуации по доллару США, а также в развитие динамики валютной пары EUR/USD. Стоит отметить, заказы на товары длительного пользования, которые по прогнозам аналитиков должны существенно снизиться. А также стоит обратить внимание на личные доходы и личные расходы потребителей, которые по прогнозам аналитиков должны увеличиться, что в свою очередь говорит об уверенности потребителей в развитии экономике США. Американцы начинают больше тратить, что в свою очередь является важнейшим фактором экономического роста США. Потребление на сегодняшний день в США, является крупнейшим компонентом ВВП США.

Автор: MaxGarant 26.12.2012, 11:07

Единая европейская валюта немного выросла в первой половине дня, на торгах в понедельник, 24-го декабря, против доллара США, однако низкий объем торгов в пред Рождественскую сессию вернул покупателей с небес на землю и позволил доллару США, за несколько часов, вернуть все утраченные позиции против Евро валюты.

Важные макроэкономические показатели в тот день отсутствовали. Фактически, отсутствовали драйвера для укрепления/ослабления Единой европейской валюты.

Фундаментальные показатели:

Важные фундаментальные показатели, в понедельник, 24-го декабря, отсутствовали, как отмечалось выше.

Соглашение по бюджету в США под угрозой срыва, но… Вероятность заключения сделки, которая даст возможность исправить положение с сокращением бюджета США, становится все меньше и меньше.

Конгресс вернется к обсуждению 27-го декабря на фоне призывов к действиям со стороны Сената, за пять дней до срока вступления в силу автоматического пакета мер, который вызовет увеличение налогов и сокращение расходов на более чем $ 600 млрд., что может привести к рецессии в США.

Контролируемая республиканцами Палата представителей не хотела на прошлой неделе соглашаться с планом их спикера Джона Бонера. Пакет предлагает повышение налогов на доход свыше 1 миллиона долларов. Бонер и президент США Барак Обама не смогли договориться об увеличении налогов для наиболее обеспеченных работников.

Сенат, которым управляют демократы, и некоторые члены Республиканской партии, в том числе Кэй Бэйли Хатчисон из Техаса, заявили, что они выступают за компромиссную сделку.

Беда в том, что лидеру большинства в Сенате Гарри Рида, демократу из Невады, и лидеру меньшинства Митчу Макконнеллу, республиканцу из Кентукки, нужно придумать что-то, что также может пройти через парламентариев, которые против любого повышения налогов, о чем они уже неоднократно заявляли, а перемена мнения может стоить им очков избирателей.

«Еще есть шанс заключить сделку», считает Рон Бонджин, республиканский стратег, который ранее занимал пост пресс-спикера Палаты представителей. «Но шанс становится все призрачнее с каждым днем».

Барак Обама планирует отправиться в Вашингтон, прервав свои Рождественские каникулы на Гавайях, в то время как его семья останется на островах, заявили в Белом доме.

Конгресс планирует вернуться к обсуждению завтра, в тот же день, когда Обама прибудет в Вашингтон.

Бонджин с 75-ти процентной вероятностью считает, что сделка не будет заключена. Тем не менее, отмечает он, шанс есть, потому что президент и лидеры республиканцев хотят избежать так называемого финансового обрыва.

Важные макроэкономические показатели сегодня отсутствуют. Сегодня, волатильность рынка будет низкая в связи с отсутствием выхода ряда важных макроэкономических показателей, а также в связи с тем, что были Рождественские праздники. Соответственно, особых движений в ту или иную сторону ожидать не стоит.

Автор: Kalligula 3.4.2019, 20:01

Оно вроде все гуд. Ну сравнить брокеров тоже не помешает на более лояльные условия. Когда начинал, то очень подробно изучал на <<<внешние ссылки доступны при количестве сообщений более 25>>> каждую мелочь по площадкам. После чего уже и понял, что с моим стартом выбор невелик - это была всего 1 брокер, где нормальные условия обучения и торговли бинарными опционами

Автор: FinansGenius1 22.11.2021, 17:41

Крутой пост!