Фундаментальный Обзор От Компании Fx Garant Опции

[MaxGarant]

На торгах в четверг, 8-го ноября, Единая европейская валюта обновила свой 2-х месячный минимум против доллара США. Однако, уже во второй половине дня, Евро валюта немного восстановилась, после того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги подчеркнул готовность ЕЦБ действовать при необходимости, если Испания попросит о помощи. Даже положительные фундаментальные данные по торговому балансу и безработице в США не оказали должной поддержки доллару США.
Стоит отметить, что многие инвесторы разочарованы тем фактом, что Испания продолжает уклоняться от помощи ЕС, что в последствие может негативно отразиться в целом на экономики евро региона.
Однако, все же стоит отметить, что весь день валютная пара EUR/USD провела в узком ценовом диапазоне.

Фундаментальные показатели:

Как и ожидали многие аналитики, Европейский центральный банк в четверг оставил ставку рефинансирования без изменений на уровне 0,75%. Это решение не вызвало сильных изменений по валютной паре EUR/USD, которая к тому моменту уже находилась возле своих дневных минимумов.
Поддержку европейской валюте, как отмечалось выше, оказало выступление, на ежемесячной пресс-конференции, президента ЕЦБ, Марио Драги, который, в своем выступлении повторил, что решение об обращении Испании за помощью полностью остается в руках ее правительства, и подчеркнул, что прямые денежно-кредитные операции ЕЦБ являются эффективной защитой.
Также, по словам Драги, есть явные свидетельства того, что бюджетная консолидация в Евро зоне приносит свои плоды и что условия на финансовом рынке существенно благоприятнее, чем три месяца назад.
Положительно рынок воспринял данные по число первичных заявок на пособие по безработице, которое в США сократилось. Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю с 28 октября по 3 ноября сократилось на 8000 и составило 355 000.
Аналитики ожидали, что число первичных заявок составит 365 000.
Дефицит внешней торговли США в сентябре текущего года также сократился, что стало неожиданностью для многих аналитиков. Сокращение произошло из-за сильного восстановления экспорта.
По данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами США сократился на 5,1% и составил 41,55 млрд. долларов против 43,79 млрд. долларов в августе.
Аналитики прогнозировали дефицит на уровне 45,0 млрд. долларов.
Однако, положительные фундаментальные, которые последовали из США так и не оказали должной поддержки доллару США.

Страны G-20 призывают США предотвратить финансовый обрыв. Руководители финансов стран G-20 оказывают давление на США, с целью избежать причинения вреда хрупкой мировой экономике, которая может пострадать от так называемого финансового обрыва.
Накануне президентских выборов в США, группа из 20 министров финансов и центральных банкиров проводила заседание в Мехико. Чиновники настаивали на быстрых действиях по предотвращению увеличения налогов и сокращения расходов на $ 607 млрд., предстоящих в январе, если законодатели не смогут предпринять необходимых мер.

На фоне политической гонки в США очевиден страх иностранных должностных лиц относительно того, что неспособность ограничить ущерб от так называемого финансового обрыва отправит в рецессию крупнейшую экономику мира, которая потащит остальные страны за собой.
Проект заявления, который будет выпущен странами G-20, определяет потенциал для резкого финансового отката в США и Японии в качестве опасности для и без того скромного роста, заявил официальный представитель одной из стран на условиях анонимности.
В то время как долговой кризис в Европе дает некоторую передышку после того как Европейский центральный банк обязался покупать облигации, чиновник заявил, что проект предостерегает против оказания постоянной помощи такого рода.
Финансовая слабость угрожает смещением улучшения экономического положения. Но пока данные на прошлой неделе показали: американские работодатели наняли больше работников, чем прогнозировалось в октябре, а китайская промышленность выросла в первый раз за три месяца.
«Большинство моих коллег по G-20 оценивают восстановление мировой экономики, как хрупкое», заявил в своем еженедельном экономическом отчете австралийский казначей Уэйн Свон. «Очень важно, чтобы руководители многих крупных экономик сейчас приняли необходимые структурные реформы, необходимые для поддержания роста».
G-20 представляет ведущие промышленные и развивающиеся экономики мира. Другие обсуждаемые темы включают банковское регулирование и реформы Международного валютного фонда.

Через что лежит путь к длительному экономическому восстановлению? Через аскетизм или новые стимулы — это остается основной дискуссией в рамках G-20.
Всего два года назад развитые страны этой группы, за исключением Японии, пообещали сократить свои бюджетные дефициты в два раза к 2013 году и стабилизировать или снизить государственный долг, в процентах от ВВП к 2016 году. МВФ прогнозирует, что только Германия, Южная Корея, Канада и Австралия в значительной степени приблизились к достижению обеих целей.
МВФ прогнозирует дефицит бюджета США в 7,3 процента ВВП, в следующем году по сравнению с 11,2 процента в 2010 году.

Конгресс вернулся к «фискальной пропасти», несмотря на призывы Барака Обамы. Лидер сенатского демократического большинства Гарри Рейд заявил, что хотел избежать повышения налогов за исключением богатых и что он хотел бы увидеть принятие конкретных решений во время «хромой сессии» конгресса, которая начнется на следующей неделе. Его республиканский коллега, спикер палаты представителей Джон Бонер заявил, что хотя он открыт налоговой реформе, и видит основания для таких поправок, он продолжает считать увеличение налогов неприемлемым.
Таким образом, через день после выборов стало очевидно, что конкретики пока что нет. Инвесторы обеспокоены влиянием 600 миллиардов долларов на экономику, что толкнуло вниз стоимость акций более чем на 2%. Опасения бизнес лидеров призывали к действиям как можно раньше, чтобы развеять неопределенность.
«Для того чтобы заручиться поддержкой республиканцев в отношении новых доходов, президент должен захотеть сократить расходы и укрепить социальные программы, которые являются основным драйвером нашего долга. Мы не стремимся навязать свою волю президенту. Мы просим сбалансированного подхода», - заявил Бонер. В тоже время Рейд подчеркнул, что демократы маловероятно изменят свои взгляды: налоги должны вырасти для богатых, но не для среднего класса или ниже.
Он ясно дал понять, что сокращение социального страхования не рассматривается. Уверенная победа Обамы и демократов в сенате говорит о поддержке позиции партии по налоговому вопросу, сказал Рейд.

Макроэкономические показатели на сегодня:
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит лишь отметить данные, которые последуют из США, а именно индекс цен на импорт, который по прогнозам аналитиков должен снизиться, что в свою очередь не окажет должной поддержки доллару США. А также индекс настроения потребителей Мичиганского Университета, прогноз которого должен выйти в положительную сторону.

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 13/11/2012

На торгах в понедельник, 12-го ноября Единая европейская валюта торговалась в боковом ценовом канале против доллара США, после достигнутого на прошлой неделе 2-х месячного минимума.Встреча представителей властей Евро зоны, и ее затянутое решение по поводу выделения Греции очередного денежного транша помощи заставило многих участников рынка отказаться от активной торговли.
Также, отсутствию волатильности способствовало отсутствие важных фундаментальных показателей, которые могли бы существенным образом повлиять на валютный рынок форекс.
Сегодня, на азиатской сессии, Единая европейская валюта продолжила обновлять свои минимумы. Это произошло на фоне опасения участников рынка относительно экономического спада Европы и отсрочки выплаты финансовой помощи Греции.

Опасения по поводу проблем связанных с экономической ситуацией в Европе. Евро упал против основных валют во вторник в ходе азиатской сессии. Опасения участников рынка относительно экономического спада Европы и отсрочки выплаты помощи Греции спровоцировали падение Единой европейской валюты до двухмесячного минимума против доллара США.

Отсрочка выплаты 31,5 млрд. евро помощи испытывающим финансовые трудности Афинам на фоне разногласий кредиторов Греции относительно способов сокращения долга страны до управляемых уровней также негативно отразилась на евро.
Но некоторые трейдеры фокусируют свое внимание на более широкой экономической картине Европы.
«Греция является одним из факторов, тормозящих рост евро, но не главной причиной слабости этой валюты», — сказал Даи Сато, вице-президент валютного подразделения Mizuho Corporate Bank.
«Основной причиной является ухудшение фундаментальных макроэкономических показателей Европы за последние несколько недель»,- сказал он. Если индикатор настроений в экономике Германии ZEW, выход которого ожидается позднее в течение дня, подтвердит, что экономика Германии, ключевой страны Евро зоны, пострадала от долгового кризиса региона, пара EUR/USD, вероятно, «направится к нижней границе диапазона 1,2600″, добавил Сато.
Несмотря на падение на мировом фондовом рынке, валютные трейдеры говорят, что настроения на рынках еще не полностью сместились в сторону неприятия риска, учитывая силу австралийского доллара.
«Ключевым индикатором склонности инвесторов к риску сейчас является Dow Jones Industrial Average», — сказал Сато. «Если индекс Dow отскочит позднее в течение дня, это окажет некоторую поддержку евро», добавил он.
Главный валютный стратег-аналитик Barclays Bank Масафуми Ямамото сказал, что внимание инвесторов сфокусировано на дебатах в Конгрессе США по вопросу бюджетного обрыва, который может случиться 1-го января 2013 года. Если компромисс не будет достигнут, экономика США может столкнуться с одновременным повышением налогов и сокращением расходов.

Стремление ЕС достичь соглашения по бюджету. Европейский союз 13-го ноября будет пытаться договориться о своем бюджете на 2013 год после того, как переговоры в Брюсселе не смогли привести к соглашению, говорится в заявлении ЕС.
«Встреча Совета и Европейского парламента в рамках согласительной комиссии, не привела к достижению согласия по бюджету ЕС на 2013 год», говорится в пресс-релизе ЕС.
Кипр, который председательствует в ЕС, будет продолжать усилия по примирению различных позиций среди стран-членов ЕС, говорится в заявлении.

Финансовый обрыв США угрожает мировой экономике. США должны выйти из политического тупика в целях предотвращения так называемого финансового обрыва, который ставит под угрозу «хрупкое» восстановление глобальной экономики, заявил руководитель Казначейства Австралии Уэйн Свон.
«Без согласованных действий Конгресса, последствия будут очень серьезными», отмечает Свон. «Мир не может позволить себе продолжение тупика, который терзал политическую систему США в последние годы».
Президент США Барак Обама, заявив, что после переизбрания он сталкивается с оппозицией его призыву продлению сокращения налогов для людей, зарабатывающих менее $ 250 000 и установлению правил, чтобы богатые платили больше.
США стоят перед лицом утвержденных сокращений расходов и повышения налогов на $ 1,2 трлн., начиная с 1-го января, если Конгресс не придет к соглашению по сокращению дефицита США, который составил $ 1,09 триллиона в 2012 финансовом году.
Обама не предложил никаких уступок спикеру палаты представителей Джону Бонеру, который оперирует общественной поддержкой и занятием республиканцами большинства. Обама и Бонер встретятся в Белом доме 16 ноября вместе с лидером демократов в Палате Нэнси Пелоси, лидером большинства в Сенате Гарри Ридом и лидером сенатского меньшинства Митчем Макконнеллом.
Свон, который провел переговоры с министром финансов Тимоти Гайтнером и председателем Федеральной резервной системы Беном Бернанке в Вашингтоне на прошлой неделе, призвал демократов и республиканцев работать вместе, чтобы избежать обрыва.
«Конгресс должен прислушаться к призыву президента Обамы работать вместе, чтобы найти общий язык и привести бюджет США к устойчивому долгосрочному положительному балансу, в то же время, продолжая поддерживать рабочие места и экономический рост», заявил Свон.
Президент хочет завершить эпоху Джорджа Буша по сокращению налогов на доходы физических лиц, зарабатывающих выше $ 200 000 и для супружеских пар с доходом выше $ 250 000. Для этого нужно вернуть верхнюю ставку налога до 39,6 процента с 35 процентов.
Озабоченность по поводу влияния потенциального политического тупика и финансового обрыва уже показывают мировые рынки. 10-го ноября евро потерял больше всего за четыре месяца против иены на опасениях, что сокращение бюджета США отправит крупнейшую экономику мира в рецессию.
Европейская комиссия 7-го ноября выдала прогноз о том, что экономика зоны евро вырастет на 0,1 процента в 2013 году, по сравнению с прогнозом в мае в 1 процент роста. Была снижена оценка Германии, крупнейшей экономике Европы до 0,8 процента с 1,7 процента.
Бюджетное управление Конгресса заявило, что экономика США замедлится до 0,5 процента в следующем году, если Конгресс будет не в состоянии предотвратить сокращение до 1 января.
В то время как Австралия, 12-я по величине экономика в мире, показала устойчивость к глобальной рецессии, с ростом около 4-х процентов годовых в первой половине года, Свон заявляет, что отсутствие политического компромисса в США ставит под угрозу все экономики.

«Последствия могут простираться далеко за пределы США, ударив тяжелым молотом по хрупкому восстановлению мировой экономики», отмечает Свон. «Никто не должен недооценивать необходимость предотвращения такого страшного сценария».
Сегодня, из важных фундаментальных показателей стоит отметить данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс экономических настроений Германии, а также индекс экономических настроений ZEW, которые по прогнозам аналитиков должны придать оптимизм для Единой европейской валюте.
Также, стимулом для роста Евро валюты могут послужить фундаментальные данные из США, а именно отчет об исполнении бюджета, дефицит которого по прогнозам аналитиков должен существенно увеличиться, что в свою очередь не поддержит доллар США. Дефицит бюджета может увеличиться за счет прошедших выборов, а также урагана Сэнди.

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 14/11/2012

На торгах во вторник, 13-го ноября, Единая европейская валюта выросла в первой половине дня после появления сообщений о том, что Греция может получить единовременную выплату в объеме более 44 млрд. евро. Однако, затем весь оптимизм по этому поводу был нивелирован слабыми данными Германии, а также неопределенностью вокруг сроков предоставления помощи Греции. Также, стоит отметить, что во второй половине дня вышли негативные показатели из США об исполнении бюджета, которые оказались еще хуже прогнозов аналитиков, что в свою очередь не поддержало доллар США, как и предполагалось. И уже к концу дня, Единая европейская валюта восстановилась часть утраченных позиций.

Фундаментальные показатели:
По информации данных Центра европейских экономических исследований ZEW, экономические ожидания в Германии в ноябре текущего года упали. Это подтверждает опасения относительно того, что состояние экономики страны в следующие шесть месяцев, вероятно, ухудшится под влиянием долгового кризиса в валютном блоке.
Согласно данным, индекс экономических ожиданий упал до -15,7 базисных пункта с -11,5 базисных пункта в октябре. Аналитики прогнозировали рост индекса до -10.
Из данных по США можно отметить положительную динамику по индексу продаж в розничных сетях США. Согласно данным Международного совета торговых центров ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 4-го по 10-е ноября индекс вырос на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях вырастет на 4,5%-5,5%.
По данным Redbook Research , продажи в розничных сетях США за первые две недели ноября упали на 0,2% по сравнению с октябрем. Аналитики прогнозировали рост на 0,7%. За неделю с 4 по 10 ноября продажи выросли на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Негативно на доллар США повлияли данные об исполнении бюджета, дефицит которого увеличился еще больше, чем прогнозировали аналитики и ожидали игроки валютного рынка форекс. Дефицит бюджета увеличился до 120 млрд. долларов США, аналитики прогнозировали увеличения бюджета до 114 млрд. долларов США. Предыдущее значение было положительное, и дефицит в бюджете США отсутствовал, доходы превышали расходы. Предыдущее значение было на уровне 75 млрд. долларов США.

И снова Греция. 2 года отсрочки для достижения цели. Министры финансов зоны евро дали Греции два дополнительных года, чтобы страна снизила свой бюджетный дефицит, пообещав финансирование в целях удержания государства в единой валюте и предотвращения возобновления долгового кризиса.
Министры финансов хотят, чтобы Греция до 2016 года сократила дефицит до 2-х процентов от валового внутреннего продукта. Они отложили до 20-го ноября решение о том, как покрыть дополнительные греческие потребности в 32,6  млрд. евро, а также осталось неясным, продолжит ли Международный валютный фонд вносить свой вклад.

В этом новом компромиссе кредиторы во главе с Германией решили сохранить приток денег в Грецию вместо того, чтобы рисковать дефолтом, что может привести к выходу страны из зоны евро.
Страна, погруженная в рецессию и с экономикой, обремененной долгами, вернулась в центр внимания, поскольку соответствующие проблемы угрожают Испании и Кипру. Кроме того, по прогнозам, экономика Евро зоны практически остановится в следующем году.
Многие участники рынка ожидают, что на специальном заседании 20-го ноября, будет принято окончательное решение о предоставлении следующего транша помощи Греции на сумму 31,5 млрд. евро.
Министры многих стран отмечают отличные результаты, по мерам экономии в Греции, однако некоторые недовольны тем, что они смешиваются с корыстными интересами влиятельных группы, что может сорвать  эти реформы.
Однако, несмотря на все проблемы, которые сейчас образуются вокруг Греции, стране удастся избежать дефолта 16-го ноября, когда наступит срок погашения казначейских векселей на 5 млрд. евро. Греческие банки смогут пролонгировать свои долги, чтобы спасти страну.

Пожелания ФРС США. Каждый день примерно 10 000 из 78 миллионов американцев, родившихся между 1946 и 1964 годами, в период так называемого бэби-бума, исполняется 65 лет. Доля населения в этой возрастной группе увеличится до 18 процентов к 2030 году с 13 процентов в прошлом году, по данным Pew Research Center в Вашингтоне.

Перед выходом на пенсию люди обычно больше экономят. В настоящее время эффект усиливается, потому что накопления американцев были истощены в результате финансового кризиса, который уничтожил стоимость домов и пенсионных счетов, инвестированных в акции, отмечает Бритт Бимер, председатель Research Group Ltd.
С 2007 по 2010 год, средняя стоимость дома в США упала на 38,8 процента до $ 77 300, самого низкого уровня с 1992 года, заявила в июне ФРС, в своем исследовании потребительских финансов.
Норма сбережения в США составила в среднем 4,3 процента за 39 месяцев, с 2009 года, по сравнению с 2,3 процента за тот же период до начала рецессии в декабре 2007 года.
Пенсионеры и пожилые работники, вероятно, будут сокращать расходы, поскольку они ожидают повышения налогов и сокращения программ Medicare и Social Security.

Усилия ФРС США. Председатель ФРС Бен Бернанке 24-го октября подтвердил план покупки на $ 40 млрд. ипотечных ценных бумаг каждый месяц и сохранение основной процентной ставки около нуля, по крайней мере, до середины 2015 года. ФРС держит нулевую ставку с декабря 2008 года и уже приобрела облигаций более чем на $ 2,3 трлн.
Риски в США, связанные с замедлением роста мировой экономики и долговым кризисом в Европе, также среди причин, почему ФРС удерживает низкие процентные ставки. Большинство американских акций показали падение стоимости.
Бернанке заявляет, что скудные доходы для вкладчиков предпочтительнее потерь, которые они могут понести, если Центральный банк станет повышать процентные ставки слишком рано.
Бернанке в выступлении в Индианаполисе 1-го октября отметил, что низкие процентные ставки, «представляют для некоторых значительные трудности». Тем не менее, если ФРС «повысит ставки сейчас, пока восстановление экономики полностью не укоренились, цены на жилье могут возобновить снижение, доходы большого и малого бизнеса снизятся и, что особенно важно, безработица, скорее всего, начнет снова расти».
Из важных фундаментальных данных на сегодня стоит отметить данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс потребительских цен Франции, который по прогнозам аналитиков должен увеличиться, что в свою очередь положительно повлияет на Единую европейскую валюту. Также, стоит отметить промышленное производство Евро зоны, которое по прогнозам аналитиков должно сократиться. Однако, если фактическое значение выйдет лучше ожиданий игроков валютного рынка форекс, соответственно это позитивно повлияет на Евро валюту.
Сегодня, большое количество макроэкономических показателей выходит из США. Стоит обратить внимание на такие показатели, как индекс цен производителей, который по прогнозам аналитиков должен снизиться, что в свою очередь может не поддержать доллар США, а также розничные продажи США, что также в свою очередь по прогнозам аналитиков не придаст оптимизм для доллара США. Также, не забываем, что сегодня состоится публикация протоколов заседания FOMC.

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 15/11/2012

На торгах в среду, 14-го ноября, Единая европейская валюта укрепилась против доллара США, даже несмотря на слабые данные по промышленному производству в зоне евро. Поддержку рисковым активам оказали протоколы заседания ФРС, в которых было указано на то, что экономическая активность росла умеренными темпами, а меры смягчения ФРС оказывают поддержку восстановлению.
Стоит отметить, что данному укреплению способствовали негативные фундаментальные данные, которые последовали из США, а именно сократились розничные продажи, а также упал индекс цен производителей, что в свою очередь не поддержало доллар США. Также началась расторговка объема крупными операторами набранного от 2-го ноября, что также в свою очередь укрепило Евро валюту. В ходе вчерашних торгов, Единой европейской валюте удалось укрепиться против доллара США более чем на 50 пунктов.

[color=#006600]Фундаментальные показатели:
По данным статистического агентства ЕС Eurostat, промышленное производство евро зоны сократилось в сентябре текущего года на 2,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Тогда как по сравнению с тем же периодом предыдущего года промышленное производство в сентябре снизилось на 2,3%.
Аналитики прогнозировали падение на 2,0% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Индекс потребительских цен Франции увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,1%, в то время как предыдущее значение указывало на сокращение потребительских цен на 0,3%. Однако, фактическое значение вышло хуже прогноза аналитиков. Аналитики ожидали роста данного показателя до 0,2%.
Розничные продажи в США в октябре 2012 года так же не сумели порадовать участников рынка. По данным Министерства торговли США, розничные продажи и продажи продуктов питания снизились на 0,3% по сравнению с сентябрем и составили 411,59 млрд. долларов. Аналитики ожидали снижения розничных продаж на 0,2% в октябре.
Цены производителей США в октябре текущего года так же снизились. Произошло это в основном из-за падения стоимости бензина и новых автомобилей.
По данным Министерства труда США, индекс цен производителей PPI упал на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.
Базовый индекс Core PPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, так же снизился на 0,2%.
Аналитики прогнозировали, что общий индекс вырастет на 0,2%, а базовый индекс  на 0,1%.

Достижение компромисса со строгими Базельскими правилами. Европейский Союз приблизился к урегулированию такого животрепещущего вопроса, как применение Базельских правил капитала к банкам. Чиновниками и законодателями разработаны потенциальные компромиссы в части нормативного ремонта.
Чиновники и законодатели отмечают, что договор относительно введения правил был в поле зрения после переговоров в Брюсселе. Меры, известные как Базель III, более чем в три раза увеличивают основной капитал, который кредиторы должны иметь в качестве буфера против банкротства, и требуемый от банков для удовлетворения минимальных правил ликвидности. Европейский парламент призвал также ввести ограничения на бонусы банкиров.
«Была хорошая атмосфера и политическая воля для решения проблемы», отмечает Отмар Карас, законодатель парламента ЕС, ведущий работу по проекту правил. «Я думаю, что мы проделали хорошую работу».
Страны пытаются во всеоружии встретить 1 января 2013 – крайний срок для начала применения пересмотренных Базельских правил, которые были составлены глобальными регуляторами для предотвращения повторения финансового кризиса, который последовал за крахом Lehman Brothers Holdings.
Совет по финансовой стабильности заявил 31-го октября, что только 8 из 27 стран, которые подчиняются требованиям, известным как Базель III, были готовы к 2013 году. Эти меры планируется вводить поэтапно, они будут полностью применяться с 2019 года.
Правила, подготовленные Базельским комитетом по банковскому надзору, ужесточают перечень типов банковских резервов, которые можно включать в основной капитал. Международное соглашение также устанавливает минимальное количество так называемых простых для продажи активов, которые банки должны иметь, чтобы пережить кредитный кризис, и стандарты стабильного финансирования для кредиторов.
Политические компромиссы по проекту были достигнуты по 16 пунктам,  обсуждаемым на совещании, сообщил Карас. Он отметил, что группа не достигла соглашения по семи другим вопросам, в том числе по банковским бонусам.
Парламентарий в интервью журналистам после заседания заявил: он надеется, что остающиеся вопросы могут быть решены на встречах на следующей неделе в Страсбурге, Франция.
Из важных фундаментальных показателей, сегодня стоит отметить данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс потребительских цен, а также ВВП Евро зоны. Данные показатели по прогнозам аналитиков останутся неизменными, что в свою очередь не сможет оказать должную поддержку Евро валюте и двинуть ее вверх. Также, стоит обратить внимание на ежемесячный отчет ЕЦБ.

А из США сегодня последует очень большое количество важных фундаментальных показателей, а именно индекс потребительских цен, заявки на пособие по безработице, индекс производственной активности NY Empire State, повторные заявки на пособие по безработице. Все показатели по прогнозам аналитиков не внушают оптимизма для роста доллара США. Однако, сегодня состоится выступление председателя ФРС США Бена Бернанке, а также выступление члена FOMC Фишера, что в свою очередь преподнесет немало сюрпризов для американского доллара.

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 16/11/2012

На торгах в четверг, Единая европейская валюта продолжила укреплять свои позиции против доллара США, тем самым устанавливая максимумы недели. Однако, даже несмотря на то, что рынки преимущественно проигнорировали слабые данные по Евро зоне, а Единая европейская валюта сумела продолжить укреплять свои позиции против доллара США, отношение к рисковым активам у инвесторов остается весьма осторожное. Многие участники рынка следят за переговорами по долгу Испании и усилиями США по повышению предельного уровня долга.
Также, стоит отметить, что часть положительных макроэкономических показателей, которые последовали из США, не смогли оказать должную поддержку доллару США.
Продолжается расторговка объема, набранного крупными операторами от 2-го ноября.

Фундаментальные показатели:

Валютная пара EUR/USD выросла к новым недельным максимумам и получила поддержку со стороны надежд на то, что министры финансов Евро зоны вплотную приблизились к финальной стадии заключения соглашения, которое позволит правительству Греции получить новые средства в рамках программы финансовой помощи.
Однако, как отмечалось выше, фундаментальные данные по Евро зоне в целом оставляют желать лучшего. Так, рост экономики Германии, в 3-м квартале текущего года замедлился.
По данным Федерального статистического бюро, ВВП Германии в 3-м квартале вырос лишь на 0,2% по сравнению со 2-м кварталом, что полностью соответствовало прогнозам аналитиков. Стоит отметить, что квартальный рост ВВП Германии во 2-м квартале 2012 года составил 0,3%, а в 1-м квартале — 0,5%.
ВВП Франции вырос на 0,2%, аналитики прогнозировали увеличения ВВП с -0,1% до 0,0%, что в свою очередь поддержало Единую европейскую валюту.
ВВП Евро зоны в 3-м квартале вырос. По данным статистического агентства ЕС, ВВП Евро зоны вырос до -0,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Во 2-м квартале ВВП сократился на 0,7% в годовом исчислении. По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП сократился на 0,6%. Аналитики прогнозировали, что ВВП Евро зоны останется на том же уровне и выйдет на отметке -0,2%.
По информации статистического агентства ЕС Eurostat, индекс потребительских цен CPI Евро зоны в октябре текущего года вырос на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 2,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В целом, аналитики ожидали, что данные выйдут на том же уровне.
Годовая инфляция в октябре оказалась ниже сентябрьского значения в 2,6%.
Однако необходимо отметить, что инфляция в Евро зоне остается выше целевого уровня ЕЦБ, который находится ниже 2,0%. Центральный банк ожидает, что годовая инфляция опустится ниже 2,0% в течение следующего года.
Данные с рынка труда США также не сильно порадовали игроков валютного рынка форекс. Так, число первичных заявок на пособие по безработице в США, за неделю с 4 по 10 ноября выросло на 78 000 и составило 439 000. Аналитики прогнозировали, что число первичных заявок составит 375 000.
Однако, некоторые данные все же оказали положительную динамику. Так, базовый индекс потребительских цен США вырос на 0,2%, в то время, как аналитики прогнозировали, что данный показатель выйдет на том же уровне, как и предыдущее значение 0,1%.
Индекс потребительских цен в годовом исчислении, также вырос на 2,2%. Аналитики прогнозировали рост данного показателя до 2,1%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 2,0%.
Индекс производственной активности NY Empire State, также вырос до -5,2 базисных пункта. Аналитики прогнозировали снижение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом до -6,7 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне -6,2 базисных пункта.

Новые меры ФРС США. Заместитель председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен поддержала предложение связать тарифную политику ФРС с прогрессом в достижении целей по инфляции и занятости, а не с календарной датой.
«Комитет может устранить календарную дату целиком и заменить ее характеристикой экономических условий, которые должны преобладать», заявила Йеллен в Беркли, Калифорния. «Я решительно поддерживаю такие изменения», подчеркнула она.
К Йеллен присоединились три других представителя ФРС, которые одобрили связь нулевых процентных ставок с прогрессом в борьбе с безработицей, как способ обеспечить более четкое представление о перспективах Центрального банка по денежно-кредитной политике. Чиновники Комитета по открытым рынкам в прошлом месяце заявили, что сохранят ключевую процентную ставку около нуля, по крайней мере, до середины 2015 года.
ФРС может принять такой подход на его следующем заседании 11-го – 12-го декабря, считает Уорд Маккарти, главный финансовый экономист Jefferies Group в Нью-Йорке и бывший экономист ФРС Ричмонда.
С июня 2011 года Йеллен возглавляет комитет, созданный Беном Бернанке, чтобы пролить свет на пути принятия решений ФРС и минимизации общественной путаницы относительно ее целей. Центральный банк в январе предпринял один из крупнейших шагов в сторону большей открытости, опубликовав заявление об инфляции и анонимные прогнозы каждого участника ФРС по процентной ставке.
«Мы добились прогресса, но еще многое предстоит сделать», отметила Йеллен.
Акции упали на фоне угрожающего так называемого фискального обрывав США и продолжающегося в Европе долгового кризиса. Индекс Standard & Poor 500 потерял 0,4 процента до 1,374.53 на закрытии торгов в Нью-Йорке. Доходность 10-ти летних бумаг Казначейства упала на два базисных пункта до 1,59 процента после падения ранее до 1,57 процента, самого низкого уровня с 5 сентября.
В прошлом году президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс впервые призвал Центральный банк связать политику с конкретными числовыми порогами, говоря, что нужно держать ставки около нуля до тех пор, пока уровень безработицы не упадет ниже 7 процентов, а инфляция не поднимется выше 3 процентов.
В сентябре президент ФРС-Миннеаполис Нараяна Кочерлакота одобрил такие изменения, призывая к низкой ставке до тех пор, пока безработица не упадет до 5,5 процентов, и инфляция будет ниже 2,25 процента.
Президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил 1-го ноября, что Центральный банк должен покупать ипотечные облигации, пока уровень безработицы не опуститься до 7,25 процента.
Центральный банк «тщательно думает» о потенциальных негативных последствиях длительного периода низких процентных ставок, заявила Йеллен. Эти эффекты включают в себя сокращение доходов для вкладчиков, страховых компаний и пенсионных фондов, в дополнение к возможности разжигания чрезмерных рисков на финансовых рынках, отметила она.

Сегодня, стоит лишь отметить важные макроэкономические показатели, которые последуют из США, а именно промышленное производство США, которое должно сократиться по прогнозам аналитиков, что в свою очередь не поддержит доллар США, а существенно ослабит его, если данный прогноз оправдается.

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 19/11/2012


На торгах в пятницу, 16-го ноября, в первой половине дня, активы убежища вновь пользовались спросом. Это позволило доллару США укрепиться против Единой европейской валюты. Нервозность, связанная с так называемым бюджетным обрывом в США продолжает оказывать давление на рынки.
Однако, уже во второй половине дня, доллар США начал терять свои набранные позиции против Евро валюты на фоне выхода негативных макроэкономических показателей, а именно сократилось промышленное производство в США. Сила в промышленном секторе ослабевает, что в свою очередь очень сильно подрывает экономику страны. Стоит также отметить, что в течении сегодняшней азиатской сессии, доллар США продолжил терять свои набранные позиции против Единой европейской валюты.

Фундаментальные показатели:
По данным статистического агентства ЕС Eurostat, положительное сальдо внешней торговли Евро зоны в сентябре текущего года выросло благодаря тому, что экспорт сокращался более медленными темпами, чем импорт.
Согласно полученной информации положительное сальдо внешней торговли Евро зоны составило 5,2 млрд. евро. Тогда как экспорт превысил импорт на 9,8 млрд. евро.
Промышленное производство в США в октябре 2012 года снизилось, что напрямую связано с ураганом Сэнди, который повредил производственные мощности.
По данным Федеральной резервной системы США, промышленное производство в США сократилось на 0,4%. Загруженность производственных мощностей в октябре снизилась до 77,8% против 78,2% в предыдущем месяце.
Аналитики прогнозировали рост производства на 0,2% и загруженности производственных мощностей до 78,3.
Объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC существенно снизился, до 3,3 млрд. долларов. Аналитики прогнозировали снижения данного показателя до 75 млрд. долларов. Предыдущее значение отмечалось на уровне 90,3 млрд. долларов. Данный показатель оказывает весомую роль для компенсации дефицита торгового баланса.
Выход данных из США не порадовали валютных спекулянтов, что в свою очередь повлекло за собой ослабление доллара США.

Бен Бернанке направит свои усилия на поддержку рынка жилья. Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил, что ФРС будет принимать меры, необходимые для поддержания роста и оживления рынка жилья, который сталкивается с различными препятствиями, начиная от слишком жестких правил кредитования, заканчивая расовой дискриминацией.
«Мы будем продолжать использовать политические инструменты, которые должны помочь поддержать восстановление экономики», объявил Бернанке на своем выступлении в Атланте, штат Джорджия.
Бернанке надеется на мягкую финансовую политику, в том числе на план покупать на $ 40 млрд. в месяц ипотечных ценных бумаг с целью стимулирования экономического роста и снижения безработицы. Он прибегает к неортодоксальной политике через шесть лет после того как цены на жилье показали свое падение, которое отправило экономику в самую продолжительную рецессию со времен Великой Депрессии.
Глава ФРС США отметил: в то время как жесткие стандарты выдачи кредитов после обвала на ипотечном рынке были оправданы, «вполне вероятно, сейчас маятник качнулся слишком далеко в другую сторону, и чрезмерно жесткие стандарты кредитования теперь могут воспрепятствовать покупке дома платежеспособными заемщиками, тем самым замедляя оживление и препятствуя восстановлению экономики».
«Продолжающаяся слабость на рынке жилья, низкие темпы нового строительства и исторические уровни перехода заложенной недвижимости в собственность залогодержателя оказались мощными встречными ветрами для восстановления», отметил Бернанке. «Обнадеживает то, что мы наблюдаем признаки улучшения на рынке жилья в большинстве районов страны».
Бернанке сообщил, что власти предприняли шаги, чтобы «убрать барьеры на пути потоков ипотечного кредита». Эти шаги должны «повысить готовность кредиторов предоставлять новые займы».
В то время как регуляторная политика «будет иметь важное значение для восстановления полного функционирования и ипотечного рынка, и рынка жилья, сила общего восстановления экономики имеет решающее значение», подчеркнул Бернанке.
Индекс Standard & Poor 500 снизился на 0,2 процента до 1,352.52 в Нью-Йорке, после падения на целых 0,6 процента. Индекс закрылся вчера на самом низком уровне с июля.
Некоторые чиновники ФРС полагают, что Центральному банку, возможно, потребуется расширить свои ежемесячные покупки облигаций в следующем году после истечения срока действия программы и продлить сроки погашения активов на балансе в рамках операции Twist
Действия ФРС помогли подтолкнуть ставки по ипотечным кредитам до исторического минимума. Средняя фиксированная ставка по 30-ти летней ипотеке снизилась до 3,34 процента, по данным индекса Freddie Mac, это самая низкая ставка за всю историю.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить данные, которые последуют из США, а именно продажи домов на вторичном рынке жилья. Аналитики прогнозирую выход данного показателя на том же уровне, что и прежде 475 000 домов, что в свою очередь не сможет оказать должную поддержку доллару США. Сила на рынке жилья падает, как и в секторе промышленного производства.

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 20/11/2012

На торгах в понедельник, Единая европейская валюта, в первой половине дня стремительно начала расти против доллара США. Драйвером роста послужил тот факт, что усиливается оптимизм относительно предстоящего финансирования Греции, которое необходимо этой стране для избежания дефолта.

Поддержку Евро валюте также оказала информация, в которой отмечались надежды и усилия по избежанию так называемого бюджетного обрыва США.
Однако, уже во второй половине дня, ситуация кардинально изменилась и доллар США начал восстанавливать часть утраченных позиций. Данному укреплению способствовали положительные данные по рынку жилья в США, который постепенно начинает восстанавливаться. После выхода положительных данных по продажам на вторичном рынке жилья США, Единая европейская валюта достигла новых сессионных максимумов в районе 1.2820, но спустя несколько часов после выхода данных, стремительно начала терять свои позиции. Задержка движения вниз была связана с ожиданиями игроков валютного рынка форекс.

Фундаментальные показатели:

По информации Национальной ассоциацией риелторов NAR, продажи на вторичном рынке жилья США, в октябре текущего года выросли на 2,1% по сравнению с сентябрем и составили 4,79 млн. домов в год. По сравнению с тем же периодом 2011 года продажи в октябре выросли на 10,9%.
Аналитики ожидали, что продажи в октябре снизятся на 1,1% по сравнению с первоначальной оценкой сентября и составят 4,70 млн. домов в год.
В ходе сегодняшней азиатской сессии Евро валюта резко снизилась против доллара США. Произошло это на фоне понижение рейтинга государственных облигаций Франции. Рейтинговое агентство Moody’s понизило рейтинг государственных облигаций Франции на одну ступень, до Аа1 с Ааа.

Возможно, ФРС США скоро свернет стимулирующие программы. Специалисты Citigroup Inc. не убеждены, что ФРС выполнит свое обещание продолжать вливать рекордное количество денег в экономику США до 2015 года.
Индекс доллара США прибавил 2,5 процента с тех пор, как Центральный банк заявил 13-го сентября, что будет держать процентные ставки на рекордно низком уровне до середины 2015 г. и станет тратить по $ 40 млрд. в месяц, чтобы покупать облигации. А ведь эта политика неминуемо приводит к снижению стоимости валюты.
В то время как ФРС заявила, что не прекратит стимулирующие меры даже после того, как данные свидетельствуют: экономика улучшается, валютный рынок показывает, что прирост занятости в США, восстановление на жилищном рынке могут привести к более ранним изменениям в фискальной политике. Доллар вырастет в следующем году по отношению к евро и иене на основе средней оценки более чем 50 стратегов из авторитетных компаний, от Barclays Plc до Nomura Holdings, опрошенных Bloomberg.
Citigroup предсказывает укрепление доллара до $ 1,22 за евро к концу следующего года. Средняя оценка стратегов, опрошенных Bloomberg: до $ 1,25 за евро и до 83 иен да 1 доллар США.
Третий по величине банк США по размеру активов предполагает, что ФРС может усилить свои текущие меры количественного смягчения, или QE3, в следующем году путем приобретения других ценных бумаг в дополнение к ипотечным облигациям. Это успокоит инвесторов и спровоцирует рост австралийского и канадского доллара.

Макроэкономические показатели США. Американские работодатели наняли 171 000 сотрудников в октябре, после 148 000 в сентябре, что было больше, чем ожидалось, показали данные министерства труда.
Цены на жилую недвижимость в 20 городах увеличилась на 2 процента за 12 месяцев, закончившихся а августе.
Вырос спрос на опционные контракты, которые защищают от роста доллара по отношению к группе из 10 валют.

Беспрецедентные стимулы со стороны мировых центральных банков для повышения экономического роста могут потерять свою эффективность. Южноафриканский ранд упал на 7,7 процента по отношению к доллару вчера. Так называемый австралийский доллар снизился на 2,1 процента, крона ослабла на 6 процентов, а злотый снизился на 3,5 процента.

Валютные показатели отражают спрос на убежища от возобновления беспорядков на рынках Европы и озабоченность по поводу того, что американские законодатели не согласятся отложить обязательное сокращение расходов и увеличение налогов, что может привести к замедлению роста мировой экономики.
Спрос на безопасные активы также отражен в доходности 10-ти летних облигаций Казначейства, которая упала ниже 1,6 процента на этой неделе с 1,87 процента 14-го сентября.

Сегодня, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые последуют из США, а именно строительство новых домов, которое по прогнозам аналитиков должно снизиться, что в свою очередь показывает слабость на рынке жилья и может существенно ослабить доллар США. Напоминаю, что строительство и продажи новых домов является одним из самых важных составляющих развития экономики США. Как отмечалось выше, вчера продажи новых домов увеличились, что в свою очередь говорит о восстановлении рынка жилья. Что же сегодня преподнесет рынок жилья игрокам валютного рынка форекс?

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 21/11/2012

На торгах во вторник, 20-го ноября, Единая европейская валюта, укреплялась против доллара США в первой половине дня, на фоне расторговок объема, набранного крупными операторами от 2-го ноября. Однако, уже во второй половине дня, а точнее на азиатской сессии доллар США вновь пользовался более высоким спросом, чем Единая европейская валюта, так как все внимание рынка было сконцентрировано на том, получит ли Греция следующий транш финансовой помощи и когда это произойдет.

Как уже известно, расхождения между еврозоной и МВФ не позволили достичь договоренности по Греции, и заседание было перенесено на следующий понедельник. Реакция рынка на азиатской сессии была незамедлительной.

Также, поддержку доллару США оказали данные по разрешениям на строительство нового жилья в США, которые увеличились, что в свою очередь показывает восстановление рынка жилья в США. Необходимо отметить, что в целом, экономика США начинает постепенно восстанавливаться.

Фундаментальные показатели:

По информации федерального бюро статистики Destatis,  индекс отпускных цен производителей Германии снизился. Согласно данным, индекс цен производителей PPI Германии, в октябре текущего года остался практически без изменений по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,3% в сентябре.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены производителей выросли на 1,5%.
Аналитики прогнозировали рост индекса цен производителей Германии в октябре на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Индекс продаж в розничных сетях США, по данным ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 11-го по 17-е ноября снизился на 0,3% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в ноябре вырастет на 4,5%-5,5%.
Основной ожидаемой новостью было число закладок новых домов в США. Согласно данным, число закладок новых домов в октябре увеличилось на 3,6% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 894 000 домов в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года число закладок выросло на 41,9%.
Аналитики прогнозировали, что общее число закладок в октябре упадет на 4,5% по сравнению с сентябрем и достигнет 833 000 домов в год.

Евро обвалился после того, как разногласия между еврозоной и МВФ воспрепятствовали достижению соглашения по Греции. Расхождения во взглядах внутри еврозоны наряду с различием позиций правительств стран региона и Международного валютного фонда не позволили выработать решение для бюджетных проблем Греции на несколько ближайших лет. Об этом в среду заявили два осведомленных источника.
Переговоры министров финансов Евро зоны и директора-распорядителя МВФ Кристин Лагард длились 11 часов, завершившись ранним утром в среду, но соглашение достигнуто не было. Министры заявили о своем намерении встретиться в понедельник в Брюсселе и возобновить обсуждение этого вопроса.
Хотя министры финансов говорили лишь о «технических» различиях в ходе заседания во вторник, один чиновник сообщил, что не было согласия по некоторым ключевым вопросам. Одним из основных камней преткновения стал вопрос о том, должны ли официальные кредиторы Греции взять на себя обязательства по удовлетворению потребностей страны в финансировании до конца 2014 года или же им следует найти деньги для компенсации бреши в бюджете страны до конца 2015 года.
Участники переговоров также разошлись во мнениях относительно того, должны ли страны Евро зоны согласиться на списание долгов Греции в размере 53 млрд. евро 68 млрд. долларов. Речь идет о средствах, предоставленных стране в виде двусторонних займов в рамках программы помощи.
«Мы не достигли консенсуса относительно сроков предоставления Греции финансирования, Европа и МВФ все еще расходятся во мнениях. МВФ также настаивает на списании долга, с чем не соглашается Евро зона», — сказал источник, участвовавший в переговорах.
Но не только Евро зона и МВФ расходятся во взглядах, сообщил второй осведомленный источник. По его словам, среди стран Евро зоны нет согласия относительно различных аспектов многогранной и сложной программы помощи, которая должна компенсировать недостаток средств в бюджете Греции.
По словам одного из источников, сторонам почти удалось достичь консенсуса по некоторым аспектам окончательного соглашения, в том числе необходимости понижения процентных ставок по представленным Греции в рамках первого пакета помощи займам. Они также близки к принятию решения по схеме выплаты долга, а также распределению прибыли, полученной от правительственных облигаций Греции, которые находятся в держании Европейского центрального банка.

Однако, министры финансов все еще не знают, что делать с долгом Греции. Европейские правительства пытаются заткнуть дыру в финансах Греции и предотвратить возникновения новых проблем, балансируя на грани рецессии евро экономики.
Министры финансов спорят между собой и с Международным валютным фондом, чтобы изыскать 15 млрд. евро (19,2 млрд. долл.) до 2014 года для  Греции и найти неуловимую формулу для постановки долга на путь устойчивого сокращения.
Антикризисная встрече в Брюсселе омрачена опасениями, что новый двухлетний срок потребует от Греции занять больше денег, что, конечно, скажется негативно на общем уровне ее задолженности.
«Важно, что мы сейчас приняли решение о множестве достоверных мер по внедрению устойчивости долга», заявил журналистам Олли Рен, комиссар Европейского союза по экономическим и валютным вопросам.
Чиновники заявили, что на переговорах не будет принято окончательное решение о предоставлении следующего транша помощи Греции в 44 млрд. евро, отчасти потому, что парламенты в Германии, Нидерландах и Финляндии до сих пор это не одобрили.

Предложения. «Мы намеревались достичь результата, но я не могу обещать вам этого», заявил журналистам министр финансов Германии Вольфганг Шойбле. «Еще нужно провести большую работу».
Французский коллега Шойбле, Пьер Московичи, отмечает, что министры должны быть готовы к компромиссам.
Решение о предоставлении Греции двух дополнительных лет, до 2016 года, чтобы сократить ее дефицит до 2-х процентов валового внутреннего продукта, не предлагая облегчения долгового бремени, вызвало напряженность в отношениях с МВФ, поставщиком около трети из 148 600 000 000 евро в виде кредитов Греции с 2010 года.
Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, которая встретила кризис в должности министра финансов Франции, заняла весьма жесткую позицию относительно Греции.
Министры финансов также рассматривают вопрос о том, как использовать прибыль, полученную ЕЦБ и национальными центральными банками по греческим облигациям, опираясь на февральские обязательства по переводу этих денег обратно в Грецию. Также должен быть решен вопрос о том, как перераспределять будущую прибыль ЕЦБ.
Сегодня, стоит обратить внимание на важные макроэкономические показатели, которые последуют из США, а именно заявки на пособие по безработице, которые по прогнозам аналитиков должны снизиться, что в свою очередь подтверждает восстановление рынка труда в США. А также индекс настроения потребителей Мичиганского университета, который по прогнозам аналитиков, должен немного снизиться, но это в свою очередь не сможет оказать сильного давления на доллар США.

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 22/11/2012

На торгах в среду, 21-го ноября, Единая европейская валюта стремительно укреплялась против доллара США. Оптимизм был на стороне покупателей, так как канцлер Германии Ангела Меркель, высказалась о существующей вероятности того, что власти смогут найти решение по Греческому долгу, когда вновь встретятся в следующий понедельник.

Даже положительные фундаментальные данные, которые последовали из США, а именно обращения за пособиями по безработице, которые уменьшились, не поддержало в должной степени доллар США.

Также, укреплению Евро валюты, способствовал тот факт, что происходила расторговка объема набранного крупными операторами от 2-го ноября.

Фундаментальные показатели:

По данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 11 по 17 ноября сократилось на 41 000 и составило 410 000. Эти данные полностью совпали с прогнозами аналитиков.
Число заявок на пособие по безработице за неделю с 4-го по 10-е ноября было пересмотрено. Рост составил 451 000, касательно предыдущего значения.
Индекс опережающих индикаторов США в октябре продемонстрировал умеренный рост. По данным Conference Board, индекс опережающих индикаторов в октябре вырос на 0,2%.
Аналитики прогнозировали, что индекс в октябре так же вырастет на 0,2%.

ЕС снова проведет встречу по вопросу Греции в понедельник. Европейские чиновники в сфере финансов встретились в Париже, чтобы выработать общую позицию по следующему траншу помощи Греции и по согласованию вопроса о договоре с Международным валютным фондом.
Представители Франции, Германии, Италии и Испании провели накануне совещание в Брюсселе, на котором также присутствовал комиссар ЕС по экономическим и валютным вопросам Олли Рен.
«Дискуссии по Греции, вероятно, будут напряженными», отмечает Томас Костерг, экономист Standard Chartered в Лондоне. «Долг Греции, скорее всего, повысится, но мы все-таки увидим некоторые конструктивные заявления».
Встреча в Брюсселе, вторая за неделю после саммита министров финансов подчеркивает разногласия между представителями ЕС, стоящими перед ростом безработицы и замедлением экономического роста. В дополнение к дискуссии между ЕС и МВФ по увеличению долга Греции, министры пытаются наладить спасение, не переводя больше денег стране.
Представители немецкого, испанского, итальянского и французского министерств финансов отказались комментировать вчерашние переговоры. В кулуарах встреч сильны спекуляции относительно возросшей напряженности.
Греческие облигации выросли, когда аналитики Commerzbank AG, BNP Paribas SA и Societe Generale предположили, что министры финансов достигнут своих целей. Доходность 10-ти летних греческих бумаг упала на 29 базисных пунктов до 17,18 процента.
Переговоры могут привести к помощи в сумме около 44 млрд. евро (56 млрд. долларов).
Греческий министр финансов Яннис Стурнарас отказался от комментариев, когда его спросили, получит ли Греция зеленый свет.
Премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер, который курирует заседания министров финансов 17 стран зоны евро, на прошлой неделе предсказал «окончательное решение» и предоставление очередного платежа.
Министры также обсуждали использование прибыли от греческих облигаций, принадлежащих Европейскому центральному банку, с целью повысить устойчивость долговой ситуации в Греции, сообщил финский министр финансов Ютта Урпилайнен. «Мы вели переговоры о том, как будет выглядеть вся картина, пока ситуация находится под напряжением».
Директор МВФ Кристин Лагард не согласились с решением европейских правительств о предоставлении Греции большего времени для сокращения задолженности.
Лагард, которая прервала свой визит в Юго-Восточную Азию, чтобы вернуться в Европу, сигнализировала о потенциальном конфликте в интервью в Маниле 17-го ноября, заявив, что она будет защищать авторитет МВФ.
Все привело к тому, что окончательное решение было отложено, а повторное заседание будет проведено в следующий понедельник, 26-го ноября. Вновь неопределённость на рынке и пауза в дальнейших действиях.

Сегодня, важные макроэкономические показатели стоит лишь отметить из Евро зоны. Однако, большая часть из них уже вышла. Данные показатели вышли лучше прогнозов аналитиков, что в свою очередь оказало должную поддержку Единой европейской валюте.

[MaxGarant]

Фундаментальный анализ на 26/11/2012

На торгах в пятницу, Единая европейская валюта продолжила демонстрировать свой рост против доллара США на фоне ожидания решения по Греции. Многие крупные игроки решили прибегнуть к риску, и перевести свои активы в евро и другие более прибыльные валюты, отыграв положительный исход событий сегодняшнего совещания. Других причин объяснения такого сильного пятничного роста на данный момент времени не наблюдается.

Также необходимо отметить, что данному укреплению способствовали положительные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно увеличение показателей делового климата Германии, а также увеличение деловых ожиданий Германии. Еще необходимо отметить такой показатель, как оценка текущей экономической ситуации в Германии, которая также увеличилась. Все эти факторы положительно повлияли на Евро валюту, что должным образом придало ей еще больший стимул для роста.

Фундаментальные показатели:

Небольшое замешательство в росте евро произошло на европейской сессии после выхода данных о том, что экономический рост Германии замедлился в 3-м квартале.
По данным федерального бюро статистики, валовой внутренний продукт Германии вырос в 3-м квартале лишь на 0,2% после роста на 0,3% во 2-м квартале. В целом рост ВВП продолжает обеспечиваться экспортом, который вырос на 1,4% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как импорт вырос на 1%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП Германии в 3-м квартале вырос на 0,9%, что совпало с прогнозом экспертов.
Индекс делового климата Германии увеличился до 101,4 базисных пункта, аналитики прогнозировали выход данного показателя меньше предыдущего значения на уровне 99,5 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 100,0 базисных пункта.

Оценка текущей экономической ситуации в Германии также увеличилась до 108,1 базисных пункта, аналитики прогнозировали снижение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом до 106,3 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 107,2 базисных пункта.

Деловые ожидания Германии также продемонстрировали свой рост к отметке 95,2 базисных пункта, в то время, как аналитики прогнозировали, что данный показатель не изменится и выйдет на том же уровне, что и предыдущее значение 93,2 базисных пункта.

Процентные ставки. Панацеей от слабого экономического роста могут стать более высокие процентные ставки.
Такое, казалось бы, парадоксальное средство может применяться, если причиной спада является падение доверия к тому, что дешевые процентные ставки по заимствованиям не в состоянии изменить ситуацию, говорится в докладе двух экономистов Колумбийского университета, опубликованном на этой неделе. В такой ситуации, ультрамягкая денежно-кредитная политика рискует обострить опасения относительно будущей дефляции и привести к сокращению трат.

Если низкие процентные ставки не могут успокоить нервничающих потребителей, то ответ может быть противоположным: увеличение затрат по займам. Такой сдвиг «может повысить инфляционные ожидания и, следовательно, содействовать увеличению занятости», пишут Стефани Шмитт-Грох и Мартин Урибе в исследовании, опубликованном 19-го ноября от имени Национального бюро экономических исследований в Кембридже, штат Массачусетс.

«Если оценивать влияние будущей инфляции, то она стимулирует занятость, тем самым поднимая экономику из спада», считают специалисты.

Ученые отмечают, что спад доверия среди домохозяйств и компаний, сыграли свою роль в недавнем замедлении экономического роста. Данные из США, а также Японии в течение последних двух десятилетий, «предполагают, что нулевая номинальная процентная ставка не приводит к росту инфляции».

В настоящее время Федеральная резервная система обещает сохранить ключевую процентную ставку вблизи нуля до середины 2015 года.
Европейский союз. Из финансово здоровых стран зоны евро Финляндии грозят наименьшие экономические затраты, если она выйдет из евро, говорится в исследовании стратегов JPMorgan Chase & Co.

В докладе отмечалось, что чем выше профицит счета текущих операций страны, тем больше стоимость выхода, поскольку он, вероятно, повлечет за собой повышение валютного курса.

Это оставляет Финляндию в хорошем положении, потому что она имеет небольшой дефицит текущего счета. В отличие от нее у Нидерландов очень высокий профицит, отмечают авторы доклада.

Финские и немецкие 10-ти летние облигаций упали бы в таком случае примерно на 35 базисных пунктов, в то время как долги Нидерландов выросли бы на такую же сумму.

Налоги. Компании по всему миру платят меньше налогов, чем до финансового кризиса, по мнению Всемирного банка и PricewaterhouseCoopers LLP.

Исследование проведено в 185 налоговых режимах и опубликовано 21-го ноября. В нем сказано, что, в среднем, компании платят 44,7 процента от прибыли в виде налогов всех уровней власти. Общая налоговая ставка снизилась на один процентный пункт в каждом из последних восьми лет, говорится в докладе.

Кроме того, компании потратили 267 часов на соблюдения налоговых требований, падение на 54 часа за последние восемь лет.

Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит лишь отметить, данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс потребительского климата Германии. Аналитики прогнозируют падение данного индекса на 0,1 базисных пункта. Однако, не забываем, что на данный момент времени экономика Германии начала восстанавливаться, что в свою очередь придает хороший оптимизм для укрепления Евро валюты. Если же данные выйдут лучше прогноза аналитиков, соответственно, это придаст стимул для дальнейшего укрепления Единой европейской валюты.