Ежедневный Обзор Рынков Валюты От Пкф Опции

[FCBFX]

На пятничной сессии рынок продолжал играть сильный евро, GBP/USD теряет на фоне не лучшей британской статистики и последних комментариев Банка Англии, USD/JPY продолжает рост к 90 (йена медленно сдает позиции, повод всё тот же – смена власти и введение жестких мер, предшествующих дефляции), USD/RUR продолжает двигаться довольно нейтрально, небольшой рост продемонстрировала пара в пятницу.

Баланс внешней торговли США в ноябре вышел значительно хуже ожиданий (-48.7 млрд., вместо ожидаемых -41.1 млрд., это второй месяц ухудшения баланса подряд).

Последние данные по промышленности Великобритании вновь не порадовали рынок, третий месяц подряд показатель выходит всё лучше, но, несмотря на это, он не дотягивает до ожиданий. Испания также демонстрирует заметный спад промышленной активности (конечно, показатель для этой страны не сильнейший, но после преодоления основного проблемного периода, по словам некоторых представителей еврозоны, ожидалось хотя бы некоторое улучшение).

Плоссер (ФРС) прокомментировал в пятницу текущую ситуацию экономического положения США и её перспективы, он видит достижение уровнем безработицы отметки в 7% уже в конце 2013 года, также он предостерег ФРС, уточнив, что смена установленных целевых уровней (до которых продолжится стимулирование) будет ужасным заблуждением. Также он видит прекращение программы покупки активов до изменения (поднятия) процентных ставок.

Из сегодняшней статистики стоит особенно выделить данные по промышленному производству Еврозоны, объявление процентной ставки РФ. Глобально, особо важных данных сегодня нет, вечером будут вновь выступать с речами члены ФРС (Уильямс и Локхарт).

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, попытается зайти за 1.34 (поддержка позитивных данных по пром. производству может помочь паре).

GBP/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.6170 и попытается вернуться к 1.61.

Пара доллар/йена продолжает свое постепенное восхождение к 90, вероятно, сегодня движение будет нейтрально-нисходящим, отметка 89.65 вряд ли будет преодолена.

USD/RUR, вероятно, продолжит постепенно нисходить к 30.20 (рост выше 30.28 затруднен).

Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
http://www.fcbfx.ru

[FCBFX]

Рынок провел вчерашнюю сессию с долей умеренного позитива (USD подсдаёт позиции, так как, несмотря на локальность опасности сокращения бюджетных затрат, она всё же есть и ожидаемое снижение числа рабочих мест на 750 тысяч является неплохим негативом). EUR/USD прибавил чуть более 15 пунктов (и еще немного отошел от 1.30), USD/JPY потерял примерно 15 пунктов (многие выступления Японских представителей немного поддержали пару). GBP/USD сильно восстановился благодаря “тихой” сессии (несмотря на недавнее снижение индексов PMI), в то же время глобальных причин для дальнейшего роста сейчас не видится. USD/RUR слегка восстановился (проблема США больше давит на спрос на нефть, нежели чем на американца) и остался над 30.60.

Новостной фон :

Число безработных в Испании в феврале увеличилось на 59.4 тысячи (это, примерно, на 30% меньше, чем ожидалось), в то же время месяцем ранее показатель вырос на 132.1 тысячи (пик с февраля 2012 года). Важно отметить, что данный индикатор является одним из важнейших для экономики вообще (а для Испании - проблемной страны зоны евро, в особенности).

Индикатор уверенности инвесторов в зоне евро (по расчету Sentix) немного снизился с пика 6-ти месячного восстановления (-3.9 пунктов) к отметке -10.6 пунктов, данная статистика говорит о не лучшем положении зоны евро и указывает на недовольство инвесторов в отношении последней статистики, по крайней мере. За пять месяцев индекс цен производителей вырос сильнее всего в январе 2013 года (рост составил 0.6%).

Судя по последним данным с рынка государственных облигаций, доходность Итальянских бондов (на фоне выборов) продолжила демонстрировать самый значительный рост (по сравнению с другими странами), 2-х летние бумаги выросли в цене на 6 пунктов (до 1.98%), а 10-ти летние на 8 пунктов (до 4.86%). В то же время динамика доходности Испанских бумаг остаётся негативной (участники рынка всё ещё не видят чётких перспектив восстановления сектора занятости в стране и заметного прогресса в реформировании), 2-х летние и 10-ти летние бумаги прибавили по 4 пункта к цене (дойдя до уровня в 2.52% и 5.13%, соответственно). Самая стабильная страна - Германия (прародитель мер жесткой экономии) также продемонстрировала не лучшую динамику. 2-х летние бонды выросли в цене на 2 пункта (до 0.03%), а 10-ти летние подешевели на 1 пункт (до 1.40%). Такая динамика может указывать на не столь сильную уверенность инвесторов в скором решении всех проблем (даже отодвинутые сроки, вероятно, будут сдвинуты далее, зная еврозону). Периферия продолжила медленно восходить (в среднем +1 пункт к цене облигаций), а Франция продемонстрировала нейтральную динамику.

Курода сообщил, что нельзя исключать никаких возможных вариантов денежно-кредитной политики и не стал скрывать, что, учитывая мировые правила, покупка иностранных облигаций Банком Японии представляется проблематичной.

Со стороны ЕС вчера прозвучал ожидаемый срок решения “Кипрского вопроса”, планируется достигнуть соглашения до конца марта (Reuters, источник не назван). Еврогруппа чуть позже также высказала своё видение значительного прогресса по вопросу переговоров с правительством Кипра и ожидание скорого нахождения решения. Прямая рекапитализация через ESM пока остаётся под вопросом. Испания, по словам еврогруппы, сделала всё, чтобы получить помощь.

Накао сообщил о том, что денежно-кредитная политика (вероятно, судя по примеру США) не является панацеей от всех бед, и она должна сопровождаться осуществлением стратегии роста и здоровой финансовой ситуацией. Дефляция, по словам Накао, плохо отражается на логике потребителей и требует более конкретный план реконструкции в налогово-бюджетной сфере (структурная реформа, по словам заместителя министра финансов, всё же является самой сложной). В то же время он уточняет, что, по его мнению, правительство Японии объяснило свою экономическую политику очень хорошо (несмотря на критику в отношении её мягкости). Очень удачным стал комментарий, в котором Накао поддерживает последние меры смягчения в США, Европе и, конечно же, Японии (это действительно так). Накао подытожил свою речь классической фразой : "Курс должен определяться рынком".

NABE вновь произвел опрос (ранее проводился опрос, который опирался на фискальные проблемы США), из которого следует, что большее число экономистов придерживаются мнения, что политика ФРС (по сравнению с тем, что было 6 месяцев назад) сейчас "слишком мягкая". Также 67% экономистов видят завершение программы покупки активов уже в 2013 году (важно отметить, что именно завершить, а не снизить её объёмы, как это видят представители ФРС). Повышение процентных ставок со стороны ФРС ожидается в 2014-2015 годах (пожалуй, так оно и будет, так как глобально - позитив, как видится сейчас, стоит ждать к середине 2014 года).
Абэ (премьер-министр Японии) сообщил о том, что пересмотр закона о Банке Японии всё ещё возможен. В то же время внимание хочется обратить на выступление кандидата на пост заместителя главы Банка Японии. Ивата сообщил рынку о том, что Банк Японии обеспокоен ростом фондовых индексов (очевидно, что это может вызвать появление "мыльного пузыря", который имеет свойство "лопаться", неся за собой тяжелые последствия для большинства секторов экономики). Также кандидат на пост заместителя главы БЯ напоминает факт прямого монопольного влияния денежно-кредитной политики на инфляционные ожидания (сперва, по мнению Иваты, стоит изменить взгляд инвесторов на сами ожидания по инфляции и ограничить диапазон движения данного показателя).

Великобритания опубликовала индекс PMI для сектора строительства, который снизился к минимуму за последние годы (отметка 46.8). Нельзя не отметить то, что в пятницу прошедшей недели производственная сфера продолжила страдать, сперва, производство упало с 51.2 (достигнутой в декабре 2012 года) к отметке 50.5, а в феврале данный показатель просел до 47.9.

Йелен (представитель ФРС) вчера отметил факт нестабильности на рынке труда, в то же время он сообщил рынку о возможном повышении ставок при достижении 6.5%-ного уровня безработицы. Дополнительных угроз (в том числе и из-за мягкой политики) он не отметил. В то же время Кочерлакота отметил сложность борьбы с безработицей при уровнях выше 5.5% по данному показателю, в то же время он высказал обеспокоенность слишком завышенным пороговым уровнем безработицы.

Сегодня внимание обратить стоит на статистику по состоянию секторов услуг стран ЕС (включая Великобританию) и самой еврозоны в целом (Китай уже “отчитался” утром не лучшим образом, но для этой страны данный показатель не является ключевым). Также по непроизводственной сфере США будет опубликован индекс ISM. Из не статистических данных внимание обратить стоит встрече еврогруппы (начнется в середине дня), на которой ожидается обсуждение по выплатам Ирландии и Португалии.

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, может продолжить медленное восстановление к 1.31 (проблем в зоне евро, конечно, хватает, но необходимо более сильное их подтверждение для пробоя 1.30).


GBP/USD, вероятно, не сможет сильно зайти за 1.5125 и попробует вернуться к 1.50.


Пара доллар/йена, вероятно, продолжит тестировать 93 и постарается постепенно вернуться к 92 (последние комментарии со стороны Японии не дали повода для “радости”, даже немного расстроили участников рынка).


USD/RUR, вероятно, останется под 30.70, в то же время более вероятно глобальное продолжение роста (так как локальный негатив для экономики США слабее негатива для цен на нефть в случае с текущими бюджетными сложностями). Снижение под 30.60 маловероятно.

----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел
www.fcbfx.ru