Аналитика Mytrade Markets, ежедневный фундаментальный анализ Опции

[mytrade]

26.08.2011.Бернанке – Супер Стар.

К сегодняшнему дню имя председателя ФРС США Бена Бернанке вряд ли уступает по популярности в СМИ и Интернете именам самых популярных звезд музыки, шоу-бизнеса или спорта. Буквально все, что происходит в последнее время на финансовых рынках, так или иначе, связывается с предстоящим сегодня выступлением Бернанке в Вайоминге. В результате, практически всем рыночным движениям можно смело присваивать его имя. Как вам такие заголовки: «5 дней рекордного роста золота имени Бена Бернанке», или двухдневное падение золота имени Бернанке»?

На самом деле именно так в прессе всех уровней это и выглядит. Вот реальные заголовки статей из большинства основных новостных лент только за сегодня: «Доллар вырос на ожиданиях выступления Бернанке», «Евро растет в преддверии выступления Бернанке», «Фондовые индексы в США упали в ожидании выступления Бернанке», и т.д. Такой популярности позавидует любая «звезда»!

И действительно, дела в мировой экономике сложились так, что от слов одного этого конкретного человека, возможно, будет зависеть финансовая и экономическая судьба мира. Так уж получилось, что «на данном этапе эпохи» у всех мировых экономических лидеров закончились понятные, известные, проверенные, а главное – работающие методы борьбы с кризисами и выхода их них. И теперь все с надеждой ожидают, что придумали в ФРС, и что скажет ее руководитель Бернанке. Основные ожидания связаны, по большому счету, с одной идеей – будет ли ФРС проводить новый раунд экономического стимулирования в виде новой фазы очередного QE. Сценарий всего этого «апокалипсиса» выдержан вполне в голливудском стиле, тайна, или вернее – таинственность сохраняется до последней минуты. И все участники рынка и связанная с ними армия комментаторов и аналитиков гадает, что скажет в своем выступлении «Большой Бен». Судя по комментариям, большинство считает, что Бернанке не станет объявлять о новом раунде экономического стимулирования, которое ослабит доллар. Дело, конечно, не в долларе, а в том, что предыдущее QE не привело к ожидаемому экономическому росту, а лишь ухудшило баланс ФРС, как Центрального Банка и в некоторой степени способствовало снижению американского кредитного рейтинга, что уж тут закрывать на это глаза. Поэтому лишь немногие инвесторы ожидают, что Бернанке объявит о дополнительных мерах количественного смягчения (QE3) в виде покупки облигаций. С другой стороны, экономика всего «развитого» мира во главе с США не восстанавливается, растет долговое бремя, снижается занятость населения, падает внутренний спрос и т.д. Все стандартные меры борьбы с такого рода кризисными явлениями практически исчерпаны, процентные ставки уже на нуле, а количественное смягчение в виде неограниченной скупки ненадежных активов, в основном, облигаций, ФРС и другими Центральными банками результатов не дали. Вот и мучаются участники рынков, инвесторы и аналитики, теряясь в догадках относительно того, что может предложить ФРС испытывающей все эти трудности экономике США. Многие, повторим, сомневаются в том, что Бернанке объявит о третьем этапе количественного смягчения. Этот «курс лечения» поддержал только фондовые рынки, но это не помогло восстановиться экономическому росту. Стало ясно, что рост фондовых индексов и акций на Уолл-Стрит не приводит к автоматическому восстановлению рынка труда, недвижимости, нормального кредитования, и прочих элементов экономического роста страны, и экономический рост всего «развитого» мира теплится только за счет роста мира «развивающегося». Но это как бы «неправильное» развитие сюжета, неправильный расклад, да и так продолжаться долго не может. И потому так много ожиданий связано с выступлением Бернанке на экономическом симпозиуме в Вайоминге. Если говорить об этих ожиданиях с точки зрения участников мировых финансовых рынков, то, наверное, Бернанке попытается успокоить инвесторов, заявив о том, что у ФРС еще есть инструменты, к которым она может прибегнуть. Как повлияют на рынки слова, которые скажет Бернанке заранее предсказать невозможно. Остается только дождаться его выступления, и пожелать ему и его соратникам действительно найти какие-то действительно стоящие идеи и методы, которые помогут экономике начать восстанавливаться.

Источник www.mytrademarkets.com/ru/rus

[mytrade]

27.09.2011. Рынки обязаны расти.

Во всяком случае, они не должны падать так, как они падали на прошлой неделе. Такие падения, как 21 и 22 сентября вносят в ряды участников рынка излишний переполох и сверх меры, или, вернее, необходимости, меняют техническую картину рынков. С точки зрения правящих миром политических элит такие рынки, как фондовые индексы, Евро, цены на нефть и золото просто обязаны расти, демонстрируя силу и здоровье рыночной экономики развитых стран. Эта сила и здоровье должны привлекать все больше инвесторов, и тогда все снова будет хорошо, как было до пресловутого кризиса 2008 года. Вождям кажется, что когда растут эти рынки, люди перестают бояться брать и давать кредиты, а «аппетит к риску» привлекает на рынки свежие инвестиции. Все это дает надежду, что и реальной экономике будет, таким образом, оказана помощь. Не надо забывать, что весь этот рост будет происходить на фоне практически неограниченной ликвидности, которую все мировые ЦБ предоставят своим банкам. Тем не менее, в двух ключевых вопросах остается неопределенность. Речь идет о путях и методах разрешения долгового кризиса в Еврозоне и о создании новых рабочих мест.

Если говорить о Еврозоне, то, на наш взгляд, никаких новых идей у европейских политиков не появилось. Они продолжают говорить о расширении размера и функций европейского стабилизационного фонда EFSF, а также о «тактическом» дефолте Греции, в случае которого Греция не выйдет из Еврозоны. Все это даст только временную отсрочку, но не решает проблему в целом. Пока проблема в целом даже не обсуждается, но она, вообще говоря, не в том, как «спасти» от дефолта Грецию, Испанию, Португалию и других. Проблема в том, что механизмы управления экономикой, финансами и кредитом для отдельных государств не работают в приложении к финансовому и экономическому союзу таких отдельных государств, которым является Еврозона. Политики должны решить, что они будут делать – создавать некое псевдогосударство, типа «Соединенных Штатов Европы», либо создавать механизмы совместного принятия решений на уровне входящих в союз государств. Что-то типа межгосударственного хозрасчета, попытки создания которого обсуждались в бывшем Советском Союзе перед его развалом. Но все это требует много времени и серьезной работы. Времени нет, и поэтому все пытаются решить текущие вопросы, такие, как помощь Греции и поддержание сложившейся системы любым путем.

На этом пути идея одна – рынки должны расти. Прежде всего – рынки акций, которые потянут за собой цены на нефть и другое сырье, высокодоходные валюты во главе с Евро, золото и т.п. Это подтверждается рыночной практикой, в частности, вчера, стоило развернуть американский рынок акций вверх, как вслед за ним выросли цены на нефть, золото и другие металлы. Сегодня растут азиатские и европейские акции, и это, в свою очередь, помогает Евро удерживаться от падения несмотря на остающуюся высокую неопределенность с решением европейских проблем.

Обратим внимание на некоторые изменения в риторике японских властей. Во-первых, в публичных выступлениях представителей ключевых японских отраслей индустрии, в частности, автомобильной промышленности появились предупреждения о том, что дорогая Йена заставляет их всерьез рассматривать проекты переноса производства за границу. Во-вторых. Японские финансовые власти заявили, что они разработали некую «дорожную карту», или последовательный план мероприятий по удешевлению Йены. Подробностей пока не опубликовано, за исключением намеков на то, что японцы в качестве помощи Еврозоне будут покупать европейские долги. Таким образом, можно предположить, что воздействие на валютный рынок будет начато через Евро/Йену. Учитывая возможности японцев, суммы вливаний могут быть весьма значительными, и движения на рынке они могут вызвать очень существенные. Когда все это может начаться, безусловно, никто не знает, но это следует иметь в виду, тем более, что такой способ роста Евро вполне устраивает власти Еврозоны.

Единственные, кто может быть не слишком довольны таким развитием ситуации – американцы, но им, скорее всего, придется потерпеть некоторое время с относительно высоким курсом Доллара. Росту Доллара может способствовать и ожидающееся улучшение американской экономической статистики, которая будет публиковаться в ближайшие дни. Если при этом они смогут заставить расти свои фондовые индексы, рост доллара будет не слишком обременительным для ФРС.

Источник www.mytrademarkets.com/ru/rus