Альтернативный Подход К Рынку Форекс, для тех, кому надоело гадать "вверх или вниз" Опции

[Bal]

Добрый день,

Посмотрел, что пишут на форуме. Решил внести свой небольшой вклад, ибо сам начинал со спотовой торговли в одной из форекс-кухонь. С тех пор перепробовал много видов стратегий и инструментов, и выделил для себя одну, которая может эффективно использоваться на валютном рынке.

Речь идет о продажах опционов. Очень простая и эффективная методика, которая работает и на форексе в том числе. Для тех, кто увидел незнакомое слово "опционы" - не пугайтесь, а читайте дальше - все не так страшно и очень просто.

Каждый форекс-трейдер пытается предсказать/угадать текущее движение цены. Вы приходите на рынок, покупаете или продаете, и планируете что рынок поскачет в вашу сторону. Вот только рынок очень часто не в курсе ваших планов.

Но есть и другой подход. Не пытаться угадать, куда пойдет цена в ближайшее время, а определить, куда она НЕ ПОЙДЕТ. Попробуйте - это значительно проще!

Например:
Скажем, всеми любимый евродоллар сейчас 1.32. Открываем дневной график, смотрим. Здесь конечно на вкус и цвет, но мне на протяжении последних нескольких лет всегда нравился уровень 1.5. Я думаю, что цена вряд ли окажется там в ближайшее время. Остается вопрос - как на этом заработать?

Вот тут и нужны опционы. Я не буду говорить термины и определения (кому надо, загуглите, информации полно) - я скажу как заработать деньги. Нужно просто продать опцион колл с ценой исполнения 1.5000 (один раз все-таки напишу - продавая такой опцион, вы обязуетесь в течение некоторого срока продать евро по цене 1.5 по требованию контрагента. вот только кто будет покупать у вас по 1.5, когда сейчас 1.32??). Смотрим в терминал - такую сделку можно заключить, скажем, до марта 2011г. Получим премию $150 с одной сделки, маржинальный залог - $862, срок сделки - 3 месяца. Доходность 150/862 *12/3 * 100% = 69,61% годовых.

Здесь важно понять идею. Заключив такую сделку, мне не нужно гадать, куда пойдет цена сегодня, завтра, через неделю и т.п. Все текущие ценовые колебания абсолютно не затрагивают мою позицию - 1.5000-уровень ОЧЕНЬ ДАЛЕКО. А теперь самое главное - цена проданного опциона уменьшается каждый день, по мере приближения к дате исполнения. Для меня как продавца опциона это означает, что с каждым новым днем моя прибыль увеличивается - ВРЕМЯ РАБОТАЕТ НА МЕНЯ! Это преимущество, которого никогда не будет на спот-форексе.

Далее можно привести примеры других "плюшек", значительно повышающих материальное положения продавца опционов. Скажем, в дополнение к первой сделке, вы можете заключить вторую - найти уровень, куда евро не упадет в ближайшее время. Например - 1.1200 (фантастика, правда?). Заключим сделку - продадим опцион пут, срок тот же - март 2011. Получим дополнительно $250, в рамках маржи по первой сделке - $862. Итого:

- доходность увеличилась и составляет теперь (150+250)/862 *12/3 * 100% = 185,61% годовых!
- гарантировано одна сделка прибыльная: рынок не может идти к 1.5 и 1.12 одновременно!

Ну и так далее. Важно понять принцип. Вы выбираете "несбыточный" уровень, с помощью опциона делаете ставку, что рынок его не достигнет, получаете свою премию, и спокойно ждете. Евро может выписывать любые кульбиты внутри для/недели/месяца - Вам не важно, не нужно ночевать перед монитором, думать когда закрыть позу и т.п. Все уже сделано. Очень просто, понятно и эффективно.


Продажи опционов являются решением, позволяющим избежать многих недостатков дирекционной форекс-торговли. Эта стратегия спасла от нервного срыва не одну сотню трейдеров:)

[Bal]

Продолжаем.

Преимущества работы с опционами.


1. Получение прибыли при любых движениях рынка.
Как описано в предыдущем посте, опционному трейдеру во многом без разницы, куда там сейчас идет рынок. Его уровни очень далеко. Плюс ко всему, продажи опционов Пут и Колл дают как минимум одну прибыльную сделку - рынок не может расти и падать одновременно.

2. Время работает на вас.
Один из самых приятных моментов при работе с опционами. Срок у используемых контрактов обычно мал (1-3 месяца), поэтому проданные опционы каждый день теряют в стоимости. Фактически, вы получаете прибыль просто от того, что начинается новый день.
Ниже приведен график изменения стоимости январского колла на евро страйк 1.5000 (экспирация 07.01.2010):

в новом окне

Как видно из графика, за последний месяц стоимость контракта упала прирмерно с 50 пунктов ($625) до нуля. Это вызвано двумя факторами: 1. снижение евро; 2. приближение к дате экспирации.

3. Отсутствие просадок.
Тоже очень большой плюс. Тут следует пояснить. Мы выбираем "несбыточные" уровни, поэтому можем не волноваться за свои позиции. Но стоимость наших позиций изменяется с течением времени в зависимости от изменения спот-курсов. Например, мы продали январский колл 1.5000 за $500 (см. график выше), а через какое-то время он стал стоисть $625 (евро выросло). У нас бумажный убыток - $125, но можно ли назвать его "просадкой"? Думаю, нет - состояние нашего счета (cash) не изменилось, и мы уверены, что сделка будет прибыльной.

4. Психологические преимущества (спать спокойно можно).
Здесь много маленьких, но очень важных и приятных ньюансов. Уровни страйков далеко, можно не волноваться за позы. Цены на такие опционы изменяются очень медленно, поэтому на принятие решений есть дни, недели, а иногда и месяцы - не надо ночевать перед мониторами с мыслью "вот если оно достигнет уровня ХХХ, все, закрываю нафиг позу". Независимость от краткосрочных колебаний курсов, не надо следить за сделками в режиме он-лайн, достаточно раз в день/несколько дней открыть графики и посмотреть новости. И т.д. и т.п.

5. Стабильность получения доходов.
В отличие от дирекционной торговли, где для заработка нужно движение рынка, в случае с опционами это необязательное (даже нежелательное) условие. Серьезные тренды случаются достаточно редко - и это идеальная предпосылка для продажи опционов. Вы всегда найдете на рынке инструмент, по которому можно заключить сделку. Опционы можно продавать на регулярной основе (раз в неделю/месяц/квартал и т.д.), и регулярно получать доход.

6.Планирование результатов сделки.
Работая на споте, один из самых сложных вопросов - "когда закрыть позу?". При продажах опционов его просто нет - весь доход ставится вам на счет сразу в виде опционной премии. Срок жизни опциона известен заранее. Поэтому вы можете еще до заключения сделки оценить ее доходность, и как следствие, целесообразность ее заключения.

7. Планирование доходности портфеля.
Выделил отдельным пунктом. Опционы - очень гибкий инструмент, позволяющий инвесторам и трейдерам с различным отношением к доходности и риску найти стратегию для себя. Поясню. Можно выбирать страйки за тысячи пунктов от текущего спота, они стоят дешево, доходность будет 50-70% годовых. А можно вести спекулятивную работу с "близкими" страйками - тогда доходность перевалит за 100% годовых. Зависит от отношения к риску - каждый выбирает для себя.


Пока вроде все. Если вспомню еще что-то, допишу.

В следующий раз покажу, как заключаются сделки, а также расскажу о том, с чего начинать работу с опционами.

Вы же задавайте вопросы по тексту, если что непонятно.

Сообщение отредактировал Bal - 13.12.2010, 10:37